目 录 新 通 信 组 合... 3 通 信 板 块 综 述... 5 重 要 公 告... 6 重 大 新 闻 研 究 报 告 中 所 提 及 的 有 关 上 市 公 司 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 2
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- 别邦 袁
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1 通 信 与 互 联 网 证 券 研 究 报 告 板 块 最 新 信 息 2016 年 4 月 13 日 [Table_IndustryRank] 增 持 [Table_Title] 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 广 电 网 络 加 大 投 资 建 设 力 度, 相 关 上 游 迎 来 快 速 发 展 机 遇 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 [Table_Industry] 通 信 与 互 联 网 行 业 吴 友 文 * [Table_Analyser] (8621) youwen.wu@bocichina.com 证 券 投 资 咨 询 业 务 证 书 编 号 :S * 易 景 明 为 本 报 告 重 要 贡 献 者 [Table_Summary] 板 块 表 现 : 本 周 大 盘 下 跌, 通 信 板 块 小 幅 下 跌, 周 内 跌 幅 0.2% 同 期 沪 深 300 周 内 跌 幅 为 1.31%, 板 块 价 格 表 现 强 于 大 盘 通 信 指 数 的 61 个 成 分 股 本 周 平 均 换 手 率 为 21.37%; 同 期 沪 深 300 成 份 股 总 换 手 率 为 5.56%, 板 块 整 体 活 跃 程 度 强 于 大 盘 行 业 要 闻 : 国 务 院 宣 布 实 施 互 联 网 + 流 通 行 动, 拉 动 消 费 就 业 ; 三 部 委 发 布 机 器 人 产 业 发 展 5 年 规 划 ; 科 技 部 印 发 科 技 计 划 严 重 失 信 行 为 记 录 规 定 ;3D MIMO 技 术 全 面 提 升 4.5G 系 统 性 能 ; 中 兴 通 讯 营 收 首 破 千 亿, 运 营 商 市 场 仍 占 最 大 比 例 ; 天 音 控 股 拟 6.12 亿 元 收 购 天 音 通 信 剩 余 30% 股 权 ; 厦 门 2016 推 广 广 电 移 动 联 通 和 电 信 三 同 一 专 ; 亚 马 逊 提 拔 两 位 高 管 或 为 CEO 重 大 重 组 前 兆 ; 中 国 互 联 网 企 业 出 海 的 难 度 很 大 ; 被 华 为 赶 超 iphone 中 国 市 场 份 额 下 滑 3.2% 核 心 观 点 : 各 地 广 电 纷 纷 加 大 基 础 网 络 设 施 建 设 和 面 向 内 容 的 云 服 务 投 入 力 度, 未 来 几 年 广 电 网 络 投 资 建 设 将 迎 来 高 峰, 拉 动 相 关 上 游 公 司 快 速 增 长 近 日 陕 西 广 电 与 捷 成 世 纪 达 成 战 略 合 作, 启 动 智 慧 教 育 云 平 台 试 点 推 广 及 营 运 服 务 该 平 台 涵 盖 大 数 据 算 法 模 型 智 能 分 析 等 技 术 捷 成 股 份 为 广 电 网 络 非 公 开 发 行 认 购 方, 在 陕 西 省 内 以 智 慧 教 育 合 作 为 先 机, 在 资 本 合 作 的 基 础 上 开 展 业 务 合 作, 有 利 于 优 势 互 补 资 源 共 享 福 建 省 推 进 实 施 信 息 网 络 工 程 包, 其 中 信 息 网 络 工 程 投 资 今 年 完 成 115 亿 重 点 涵 盖 光 纤 网 络 无 线 网 络 覆 盖 广 电 NGB 网 络 和 19 个 原 中 央 苏 区 县 农 村 超 高 速 无 线 局 域 网 应 用 试 点 等 4 个 方 面 光 纤 网 络 建 设 方 面 将 投 资 45 亿 元, 初 步 建 成 全 光 网 省 提 升 全 省 光 网 覆 盖 水 平 方 面, 着 力 解 决 农 村 宽 带 最 后 一 公 里 建 网 用 网 问 题, 实 现 省 建 制 村 光 纤 村 村 通 无 线 网 覆 盖 方 面 将 投 资 59 亿 元, 进 一 步 提 升 4G 网 络 覆 盖 的 深 度 和 广 度, 加 强 基 础 设 施 的 配 套 建 设, 新 建 4G 基 站 1.5 万 个, 同 时 继 续 推 进 大 型 交 通 项 目 通 信 基 础 设 施 配 套 工 程 建 设 广 电 四 川 局 也 大 力 推 进 高 清 四 川 建 设 一 是 制 播 高 清 化, 主 要 频 道 全 面 完 成 演 播 室 高 清 化 改 造, 到 2020 年, 省 市 和 县 广 播 电 视 台 制 播 高 清 率 分 别 达 到 100% 和 80%, 提 供 高 清 频 道 100 套 以 上 全 省 公 共 广 播 高 清 电 视 节 目 生 产 量 分 别 达 到 6 万 小 时 3 万 小 时, 库 存 高 清 超 高 清 节 目 资 源 分 别 达 到 30 万 小 时 1 万 小 时 二 是 传 输 高 清 化, 改 造 扩 容 有 线 电 视 骨 干 网 络, 加 快 有 线 电 视 光 纤 化 和 双 向 化 改 造, 到 2020 年 高 清 覆 盖 率 达 到 100% 三 是 接 收 高 清 化, 建 立 高 清 标 准 体 系, 加 快 核 心 技 术 研 发, 鼓 励 本 省 企 业 合 作, 到 2020 年 高 清 接 收 率 达 到 95% 我 们 认 为, 未 来 三 年, 广 电 网 络 设 备 和 基 础 配 套, 平 台 与 内 容 完 善 将 带 来 巨 大 的 投 资 需 求, 广 电 系 相 关 的 设 备 和 服 务 供 应 商 迎 来 重 大 发 展 机 遇, 值 得 重 点 关 注 投 资 建 议 : 中 银 新 通 信 组 合 配 臵 建 议 持 续 关 注 大 数 据 龙 头 东 方 国 信 实 现 IDC 运 营 向 云 平 台 突 破 的 科 华 恒 盛 在 金 融 IT 方 面 具 有 规 模 效 应 的 恒 生 电 子 互 金 + 大 数 据 布 局 完 善 的 海 立 美 达 特 别 重 点 推 荐 受 益 于 广 电 网 络 规 模 建 设 业 绩 高 速 增 长 且 转 型 预 期 强 烈 的 亿 通 科 技 风 险 提 示 : 系 统 风 险 竞 争 风 险
2 目 录 新 通 信 组 合... 3 通 信 板 块 综 述... 5 重 要 公 告... 6 重 大 新 闻 研 究 报 告 中 所 提 及 的 有 关 上 市 公 司 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 2
3 图 表 1. 本 周 组 合 配 臵 新 通 信 组 合 组 合 配 臵 和 调 整 : 每 股 收 益 ( 元 ) 市 盈 率 ( 倍 ) 公 司 代 码 目 标 价 ( 元 ) 收 盘 价 ( 元 ) 评 级 E E 2017E 东 方 国 信 CH 买 入 推 荐 关 注 理 由 大 数 据 软 件 龙 头, 除 技 术 本 身 的 价 值, 从 中 长 期 看 应 用 兑 现 的 卡 位 准 确, 空 间 巨 大 科 华 恒 盛 CH 未 有 评 级 推 荐 关 注 理 由 高 端 UPS 龙 头, 突 破 军 用 核 岛 应 用, 在 重 点 地 区 布 局 IDC 运 营, 有 望 向 云 平 台 延 伸 恒 生 电 子 推 荐 关 注 理 由 金 融 IT 龙 头, 未 来 2.0 空 间 仍 然 巨 大 海 立 美 达 CH 未 有 评 级 推 荐 关 注 理 由 公 司 在 互 联 网 金 融 方 面 牌 照 布 局 很 完 善, 大 数 据 变 现 方 面 潜 力 巨 大, 看 好 UTstarcom 团 队 运 营 亿 通 科 技 CH 未 有 评 级 推 荐 关 注 理 由 收 益 于 广 电 网 络 建 设 加 速 推 进, 公 司 业 绩 有 望 翻 倍 增 长, 面 向 内 容 和 平 台 软 件 转 型 的 预 期 强 烈 注 : 采 用 4 月 8 日 收 盘 价, 暂 未 覆 盖 股 票 预 测 数 据 采 用 万 得 一 致 性 预 期 资 料 来 源 : 中 银 证 券 新 通 信 组 合 上 周 收 益 点 评 : 东 方 国 信 开 元, 收 元, 涨 幅 3.71%; 科 华 恒 盛 开 元, 收 元, 跌 幅 为 1.77%; 恒 生 电 子 开 元, 收 元, 涨 幅 为 3.41%; 海 立 美 达 开 元, 收 元, 涨 幅 为 18.76%; 亿 通 科 技 开 22.8 元, 收 元, 涨 幅 为 6.49% 按 各 股 票 同 等 权 重 计 算, 组 合 周 内 整 体 涨 幅 为 8.02%, 高 于 沪 深 300 周 内 1.31 % 跌 幅 和 通 信 板 块 周 内 0.2% 跌 幅 由 于 上 周 大 盘 震 荡 下 挫, 组 合 中 东 方 国 信 恒 生 电 子 海 立 美 达 和 亿 通 科 技 本 周 涨 幅 均 超 过 沪 深 300 平 均 幅 度 大 数 据 相 关 政 策 不 断 加 码, 新 应 用 场 景 不 断 涌 现 推 高 变 现 价 值, 大 数 据 龙 头 东 方 国 信 凭 借 全 产 业 链 优 势 领 先 受 益 大 数 据 中 长 期 发 展 机 遇 ; 科 华 恒 盛 持 续 长 期 布 局 能 源 互 联 网 + 云 计 算 两 大 战 略 方 向, 一 系 列 组 合 拳 实 现 向 云 计 算 和 大 数 据 方 向 突 破, 看 好 未 来 发 展 前 景 ; 海 立 美 达 互 联 网 金 融 牌 照 齐 全, 大 数 据 变 现 潜 力 巨 大,UTstarcom 团 队 运 营 经 验 丰 富, 盈 利 潜 力 巨 大 另 外, 受 益 于 广 电 网 络 双 向 改 造 的 加 速 建 设, 江 苏 省 广 电 系 龙 头 亿 通 科 技 今 后 两 年 业 绩 有 望 持 续 超 预 期, 公 司 积 极 需 求 向 软 件 平 台 和 面 向 内 容 服 务 方 向 的 转 型 总 体 上 几 家 公 司 基 本 面 依 然 优 质, 安 全 边 际 高 随 着 价 格 的 逐 步 回 归 季 度 业 绩 的 渐 次 披 露 产 业 相 关 政 策 的 持 续 出 台, 相 应 投 资 机 会 已 经 凸 显 我 们 继 续 建 议 持 续 重 点 关 注, 择 机 布 局 2016 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 3
4 新 通 信 行 业 核 心 观 点 : 各 地 广 电 纷 纷 加 大 基 础 网 络 设 施 建 设 和 面 向 内 容 的 云 服 务 投 入 力 度, 未 来 几 年 广 电 网 络 投 资 建 设 将 迎 来 高 峰, 拉 动 相 关 上 游 公 司 快 速 增 长 近 日 陕 西 广 电 与 捷 成 世 纪 达 成 战 略 合 作, 启 动 智 慧 教 育 云 平 台 试 点 推 广 及 营 运 服 务 该 平 台 涵 盖 大 数 据 算 法 模 型 智 能 分 析 等 技 术 捷 成 股 份 为 广 电 网 络 非 公 开 发 行 认 购 方, 在 陕 西 省 内 以 智 慧 教 育 合 作 为 先 机, 在 资 本 合 作 的 基 础 上 开 展 业 务 合 作, 有 利 于 优 势 互 补 资 源 共 享 福 建 省 推 进 实 施 信 息 网 络 工 程 包, 其 中 信 息 网 络 工 程 投 资 今 年 完 成 115 亿 重 点 涵 盖 光 纤 网 络 无 线 网 络 覆 盖 广 电 NGB 网 络 和 19 个 原 中 央 苏 区 县 农 村 超 高 速 无 线 局 域 网 应 用 试 点 等 4 个 方 面 光 纤 网 络 建 设 方 面 将 投 资 45 亿 元, 初 步 建 成 全 光 网 省 提 升 全 省 光 网 覆 盖 水 平 方 面, 着 力 解 决 农 村 宽 带 最 后 一 公 里 建 网 用 网 问 题, 实 现 省 建 制 村 光 纤 村 村 通 无 线 网 覆 盖 方 面 将 投 资 59 亿 元, 进 一 步 提 升 4G 网 络 覆 盖 的 深 度 和 广 度, 加 强 基 础 设 施 的 配 套 建 设, 新 建 4G 基 站 1.5 万 个, 同 时 继 续 推 进 大 型 交 通 项 目 通 信 基 础 设 施 配 套 工 程 建 设 广 电 四 川 局 也 大 力 推 进 高 清 四 川 建 设 一 是 制 播 高 清 化, 主 要 频 道 全 面 完 成 演 播 室 高 清 化 改 造, 到 2020 年, 省 市 和 县 广 播 电 视 台 制 播 高 清 率 分 别 达 到 100% 和 80%, 提 供 高 清 频 道 100 套 以 上 全 省 公 共 广 播 高 清 电 视 节 目 生 产 量 分 别 达 到 6 万 小 时 3 万 小 时, 库 存 高 清 超 高 清 节 目 资 源 分 别 达 到 30 万 小 时 1 万 小 时 二 是 传 输 高 清 化, 改 造 扩 容 有 线 电 视 骨 干 网 络, 加 快 有 线 电 视 光 纤 化 和 双 向 化 改 造, 到 2020 年 高 清 覆 盖 率 达 到 100% 三 是 接 收 高 清 化, 建 立 高 清 标 准 体 系, 加 快 核 心 技 术 研 发, 鼓 励 本 省 企 业 合 作, 到 2020 年 高 清 接 收 率 达 到 95% 我 们 认 为, 未 来 三 年, 广 电 网 络 设 备 和 基 础 配 套, 平 台 与 内 容 完 善 将 带 来 巨 大 的 投 资 需 求, 广 电 系 相 关 的 设 备 和 服 务 供 应 商 迎 来 重 大 发 展 机 遇, 值 得 重 点 关 注 2016 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 4
5 通 信 板 块 综 述 一 周 内 通 信 板 块 表 现 概 要 (16 年 4 月 3 日 -16 年 4 月 9 日 ): 通 信 板 块 ( 申 万 ) 指 数 本 周 开 于 2, 点, 收 于 2, 点, 周 内 跌 幅 为 0.19%, 其 中 最 高 点 位 2,775.28, 最 低 点 位 2, 同 期 沪 深 300 指 数 开 于 3,189.85, 收 于 3,185.73, 周 内 跌 幅 为 1.26%, 其 中 最 高 点 位 3,197.77, 最 低 点 位 3, 板 块 价 格 表 现 强 于 大 盘 通 信 板 块 ( 申 万 ) 指 数 的 61 个 成 分 股 本 周 总 成 交 量 为 亿 股, 总 成 交 金 额 为 亿 元, 平 均 换 手 率 21.37%; 同 期 沪 深 300 成 本 股 总 成 交 量 为 亿 股, 总 成 交 金 额 为 亿 元, 平 均 换 手 率 5.56% 板 块 整 体 活 跃 程 度 强 于 大 盘 周 涨 幅 居 前 的 5 只 个 股 分 别 为 : 大 富 科 技 (300134), 涨 46.42%; 东 土 科 技 (300353), 涨 13.21%; 大 唐 电 信 (600198), 涨 9.02%; 键 桥 通 讯 (002316), 涨 6.01%; 亿 通 科 技 (300211), 涨 5.98% 周 跌 幅 居 前 的 5 只 个 股 分 别 为 : 东 方 通 信 (600776), 跌 7.03%; 迅 游 科 技 (300467), 跌 5.80%; 波 导 股 份 (600130), 跌 5.56%; 邦 讯 技 术 (300312), 跌 5.01%; 金 亚 科 技 (300028), 跌 5.01% 2016 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 5
6 重 要 公 告 4 月 4 日 海 能 达 公 司 控 股 股 东 陈 清 州 因 个 人 融 资 需 要, 向 招 商 证 券 质 押 公 司 股 票 2570,2899 万 股, 占 其 所 持 股 比 例 的 2.86% 质 押 期 起 于 2016 年 3 月 31 日, 止 于 2017 年 3 月 31 日 科 华 恒 盛 公 司 正 在 北 京 上 海 广 州 等 地 投 资 建 设 数 据 中 心, 结 合 数 据 中 心 需 求 正 在 开 展 信 息 安 全 大 数 据 云 计 算 等 领 域 业 务 在 信 息 安 全 领 域 拟 以 下 一 代 安 全 通 信 技 术 量 子 通 信 应 用 为 突 破 口, 与 全 球 领 先 的 量 子 通 信 技 术 公 司 科 大 国 盾 开 展 合 作, 双 方 于 近 日 签 署 了 合 作 备 忘 录 科 华 恒 盛 公 司 2015 年 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 用 于 山 东 40MW 农 光 互 补 光 伏 发 电 项 目 等 募 投 项 目 的 建 设 在 募 集 资 金 到 位 前, 公 司 以 自 筹 资 金 等 方 式 先 行 用 于 上 述 项 目 的 建 设 近 日, 在 山 东 潍 坊 临 朐 投 资 建 设 的 20MW 光 伏 发 电 项 目 并 网 发 电 成 功 4 月 5 日 梅 泰 诺 因 公 司 重 大 资 产 重 组, 公 司 2015 年 年 度 报 告 披 露 时 间 延 期 至 2016 年 4 月 23 日 天 音 控 股 公 司 发 表 2016 年 第 一 季 业 绩 预 告, 实 现 盈 利 800 万 元 1,200 万 元 创 意 信 息 因 重 大 资 产 重 组, 公 司 股 票 继 续 停 牌 初 灵 信 息 公 司 拟 通 过 非 公 开 发 行 股 份 和 支 付 现 金 相 结 合 的 方 式 购 买 北 京 视 达 科 100% 股 权, 并 募 集 配 套 资 金 不 超 过 25,000 万 元 天 音 控 股 因 重 大 资 产 重 组, 公 司 股 票 继 续 停 牌 中 兴 通 讯 公 司 聘 任 赵 先 明 先 生 为 中 兴 通 讯 股 份 有 限 公 司 总 裁 达 华 智 能 公 司 大 股 东 质 押 其 所 持 公 司 股 份 中 的 10,970,000 股 大 数 据 上 海 数 据 交 易 中 心 日 前 正 式 落 户 市 北 高 新 园 区, 成 为 上 海 首 个 大 数 据 产 业 基 地 唯 一 的 云 计 算 产 业 基 地 以 及 大 数 据 资 源 流 通 平 台 4 月 6 日 中 兴 通 讯 公 司 拟 为 中 兴 印 尼 向 中 国 银 行 申 请 0.5 亿 美 元 授 信 额 度, 并 为 中 兴 印 尼 向 中 国 银 行 提 供 总 额 不 超 过 0.5 亿 美 元 的 连 带 责 任 保 证 担 保, 担 保 期 限 自 本 公 司 与 中 国 银 行 签 署 的 担 保 协 议 生 效 日 起 五 年 内 有 效, 在 上 述 担 保 金 额 及 期 限 内 可 循 环 使 用 控 股 子 公 司 中 兴 软 创 拟 申 请 在 新 三 板 挂 牌 烽 火 通 信 公 司 因 正 筹 划 非 公 开 发 行 股 份 事 项, 公 司 股 票 自 4 月 7 日 起 停 牌 中 国 联 通 联 通 运 营 公 司 将 于 4 月 7 日 开 始 发 行 总 金 额 为 120 亿 元 的 2016 年 度 第 一 期 超 短 期 融 资 券, 该 发 行 将 于 4 月 8 日 完 成, 最 终 发 行 利 率 将 于 完 成 后 另 行 公 布 2016 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 6
7 华 星 创 业 公 告 重 大 资 产 重 组 进 展, 公 司 拟 以 发 行 股 份 方 式 购 买 深 圳 公 众 信 息 技 术 有 限 公 司 100% 股 权, 双 方 实 际 控 制 人 已 签 署 收 购 意 向 书 公 司 承 诺 争 取 最 晚 于 2016 年 5 月 20 日 前 披 露 重 大 资 产 重 组 预 案 或 报 告 书, 并 于 之 后 首 个 交 易 日 恢 复 交 易 永 鼎 股 份 本 次 为 控 股 股 东 永 鼎 集 团 申 请 银 行 贷 款 提 供 担 保, 担 保 额 为 5,000 万 元 人 民 币, 本 公 司 已 实 际 为 其 提 供 担 保 的 余 额 15,000 万 元 永 鼎 集 团 本 次 为 公 司 申 请 银 行 授 信 提 供 担 保, 担 保 额 合 计 为 4, 万 元 人 民 币, 永 鼎 集 团 及 其 控 股 子 公 司 已 实 际 为 公 司 提 供 担 保 的 余 额 32, 万 元 齐 星 铁 塔 公 司 股 东 吕 清 明 将 其 持 有 的 200 万 股 进 行 质 押, 到 期 日 2017 年 3 月 30 日 吴 通 控 股 股 东 谭 思 亮 及 其 一 致 行 动 人 何 雨 凝 共 持 有 公 司 首 发 后 个 人 类 限 售 股 51,688,710 股, 占 公 司 总 股 本 的 16.20%; 本 次 合 计 质 押 股 份 15,490,000 股, 占 合 计 持 有 公 司 股 份 总 数 的 29.97%, 占 公 司 总 股 本 的 4.86% 迅 游 科 技 公 司 持 股 5% 以 上 的 股 东 上 海 挚 信 其 将 所 质 押 的 部 分 公 司 股 份 650 万 股 办 理 了 股 票 质 押 式 回 购 交 易 提 前 购 回 业 务 定 期 报 告 中 兴 通 讯 公 告 2015 年 度 业 绩 报 告,2015 年 中 兴 通 讯 营 收 亿 元 人 民 币, 较 2014 年 增 长 23.0%; 归 属 于 上 市 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 为 32.1 亿 元 人 民 币, 同 比 增 长 21.8% 公 司 股 票 将 于 4 月 7 日 复 牌 宜 通 世 纪 公 司 董 事 唐 军 因 个 人 原 因 辞 去 公 司 董 事 会 董 事 职 务 并 不 再 担 任 公 司 任 何 职 务, 但 仍 是 公 司 控 股 股 东 及 共 同 实 际 控 制 人 之 一 唐 军 承 诺 离 职 后 半 年 内 不 转 让 所 持 有 的 公 司 1, 万 股 份, 同 时 自 离 职 信 息 申 报 之 日 起 6 个 月 内 增 持 公 司 股 份 也 将 予 以 锁 定 4 月 7 日 华 力 创 通 公 司 股 票 继 续 停 牌 迪 威 视 讯 公 司 公 告 1 季 度 业 绩, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 净 利 润 亏 损 1, 万 新 海 宜 公 司 股 继 续 停 牌 中 天 科 技 公 司 股 票 自 2016 年 4 月 8 日 开 市 起 停 牌 荣 之 联 公 司 股 东 王 东 辉 已 将 2015 年 4 月 7 日 质 押 的 6,760,000 股 公 司 股 票 解 除 质 押 王 东 辉 于 2016 年 4 月 5 日 将 其 持 有 的 7,330,000 股 公 司 股 票 进 行 了 股 票 质 押 式 回 购 此 次 质 押 期 限 自 2016 年 4 月 5 日 起 至 2017 年 4 月 5 日 止 齐 星 铁 塔 公 司 5% 以 上 股 份 持 有 人 赵 长 水 于 2016 年 4 月 7 日 减 持 公 司 股 份 万 股 三 维 通 信 4 月 7 日, 公 司 成 为 中 移 动 2015 年 数 字 直 放 站 集 中 采 购 项 目 的 中 标 人 本 次 采 购 规 模 : 数 字 光 纤 直 放 站 近 端 约 2.64 万 台, 远 端 约 7.1 万 台 数 字 无 线 直 放 站 0.92 万 台 其 中, 数 字 光 纤 直 放 站 公 司 中 标 份 额 为 27.78%; 数 字 无 线 直 放 站 公 司 中 标 份 额 为 40% 新 海 宜 公 司 参 股 公 司 无 限 动 力 股 票 挂 牌 公 开 转 让 申 请 已 经 同 意, 无 限 动 力 股 票 于 2016 年 4 月 6 日 起 在 新 三 板 挂 牌 公 开 转 让, 证 券 代 码 : 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 7
8 科 华 恒 盛 近 日, 公 司 收 到 科 云 辰 航 通 知, 科 云 辰 航 收 到 广 东 电 信 确 认 函, 同 意 就 广 东 科 云 数 据 中 心 项 目 开 展 为 期 10 年 的 业 务 合 作, 其 中 要 求 科 云 辰 航 最 迟 不 晚 于 2016 年 9 月 30 日 交 付 2000 个 机 柜 给 深 圳 腾 讯 达 华 智 能 近 日 公 司 申 报 的 基 于 云 计 算 与 物 联 网 技 术 的 食 品 商 贸 流 通 追 溯 系 统 示 范 应 用 平 台 获 得 广 东 省 经 济 和 信 息 化 委 广 东 省 财 政 厅 人 民 币 300 万 元 的 专 项 资 金 达 华 智 能 近 日 公 司 被 确 定 为 广 东 省 经 济 和 信 息 化 委 员 会 2016 年 两 化 融 合 管 理 体 系 贯 标 试 点 企 业 达 华 智 能 公 司 近 日 收 到 广 东 省 科 学 技 术 厅 下 发 的 通 知, 公 司 建 设 的 物 联 网 标 签 技 术 实 验 室 被 认 定 为 2016 年 广 东 省 省 企 业 重 点 实 验 室 4 月 8 日 邦 讯 技 术 公 司 2016 年 第 一 季 度 业 绩 预 告 亏 损 2,680 万 元 ~2,730 万 元, 比 上 年 同 期 下 降 %~ % 亿 通 科 技 公 司 2016 年 第 一 季 度 业 绩 预 告 盈 利 300 万 元 370 万 元, 比 上 年 同 期 增 长 21.11%-49.37% 初 灵 信 息 公 司 2016 年 第 一 季 度 业 绩 预 告 盈 利 400 万 元 -900 万 元, 比 上 年 同 期 实 现 扭 亏 为 盈 三 六 五 网 公 司 2016 年 第 一 季 度 业 绩 预 告 盈 利 1, 万 元 2, 万 元, 比 上 年 同 期 下 降 30%~0% 神 州 泰 岳 公 司 修 正 2015 年 年 报 业 绩 快 报, 现 预 计 营 业 总 收 入 277, 万 元, 较 上 年 同 期 增 长 6.38%; 实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 35, 万 元, 较 上 年 同 期 下 降 44.65% 神 州 泰 岳 公 司 2016 年 第 一 季 度 业 绩 预 告 盈 利 万 元 1, 万 元, 比 上 年 同 期 下 降 90%-60% 天 喻 信 息 公 司 2016 年 第 一 季 度 业 绩 预 告 盈 利 600 万 元 800 万 元, 比 上 年 同 期 下 降 27%-3% 吴 通 控 股 公 司 2016 年 第 一 季 度 业 绩 预 告 盈 利 4,050 万 元 4,750 万 元, 比 上 年 同 期 增 长 70.81% % 吴 通 控 股 因 重 大 资 产 重 组, 公 司 股 票 继 续 停 牌 [ 闪 电 ] 股 东 异 动 [ 闪 电 ] 网 宿 科 技 公 司 决 定 于 4 月 12 日 下 午 召 开 2015 年 度 股 东 大 会 茂 业 通 信 公 司 决 定 于 4 月 26 日 下 午 召 开 2016 年 第 二 次 股 东 大 会 顺 网 科 技 公 司 股 东 质 押 公 司 有 限 售 流 通 股 5,000,000 股 拓 尔 思 公 司 使 用 闲 臵 自 有 资 金 不 超 过 人 民 币 6 亿 元 购 买 低 风 险 的 银 行 理 财 产 品 天 音 控 股 公 司 调 整 股 权 激 励 对 象 人 数 为 121 名, 首 次 授 予 1, 万 股, 价 格 为 5.40 元 / 股 汇 源 通 信 公 司 董 事 会 同 意 核 销 部 分 账 列 长 期 股 权 投 资 的 议 案 2016 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 8
9 亿 通 科 技 公 司 取 得 由 国 家 知 识 产 权 局 颁 发 的 专 利 证 书, 一 种 智 能 处 理 端 口 数 据 的 终 端 专 利 大 大 提 高 了 设 备 的 维 护 效 率 和 网 络 的 稳 定 性, 目 前 已 在 公 司 生 产 的 EOC 产 品 中 得 到 了 广 泛 应 用 和 推 广 中 国 联 通 公 司 与 小 鱼 儿 科 技 签 署 了 战 略 合 作 协 议, 小 鱼 在 家 智 能 陪 伴 机 器 人 全 面 进 入 联 通 营 业 厅 供 消 费 者 体 验, 同 时 双 方 也 将 在 终 端 定 制 远 程 服 务 与 内 容 方 面 进 行 深 度 合 作 2016 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 9
10 重 大 新 闻 1 国 务 院 : 实 施 互 联 网 + 流 通 行 动 拉 动 消 费 就 业 国 务 院 总 理 李 克 强 4 月 6 日 主 持 召 开 国 务 院 常 务 会 议, 决 定 实 施 装 备 制 造 业 标 准 化 和 质 量 提 升 规 划, 引 领 中 国 制 造 升 级 ; 部 署 推 进 互 联 网 + 流 通 行 动, 促 进 降 成 本 扩 内 需 增 就 业 ; 确 定 2016 年 深 化 医 药 卫 生 体 制 改 革 重 点, 让 医 改 红 利 更 多 惠 及 人 民 群 众 会 议 指 出, 实 施 互 联 网 + 流 通 行 动, 是 推 动 流 通 革 命, 促 进 大 众 创 业 万 众 创 新, 发 展 新 经 济 的 重 要 举 措, 有 利 于 降 本 增 效, 拉 动 消 费 和 就 业 新 闻 类 型 : 通 信 监 管 层 2 三 部 委 发 布 机 器 人 产 业 发 展 5 年 规 划 作 为 智 能 制 造 的 关 键 一 环, 机 器 人 从 来 不 乏 资 本 和 行 业 的 青 睐 然 而 我 国 机 器 人 产 业 却 一 直 面 临 不 差 钱 但 缺 技 术 的 尴 尬 4 月 6 日, 工 信 部 官 网 显 示, 工 信 部 国 家 发 改 委 和 财 政 部 近 日 联 合 印 发 了 机 器 人 产 业 发 展 规 划 (2016~2020 年 ) ( 以 下 简 称 规 划 ), 引 导 我 国 机 器 人 产 业 快 速 健 康 可 持 续 发 展 亦 创 智 能 机 器 人 产 业 研 究 院 副 院 长 郭 轩 对 每 日 经 济 新 闻 记 者 分 析 : 这 份 机 器 人 产 业 的 五 年 规 划 特 别 重 视 关 键 零 部 件 技 术 和 高 端 产 品 的 突 破 这 也 是 目 前 国 内 机 器 人 产 业 面 临 的 难 题 规 划 列 举 的 五 项 任 务 中, 前 两 项 分 别 是 突 破 弧 焊 机 器 人 真 空 ( 洁 净 ) 机 器 人 全 自 主 编 程 智 能 工 业 机 器 人 人 机 协 作 机 器 人 等 十 大 标 志 性 产 品, 以 及 突 破 高 精 密 减 速 器 等 五 大 关 键 零 部 件 新 闻 类 型 : 通 信 监 管 层 3 科 技 部 印 发 科 技 计 划 严 重 失 信 行 为 记 录 规 定 各 省 自 治 区 直 辖 市 及 计 划 单 列 市 科 技 厅 ( 委 局 ) 发 展 改 革 委 教 育 厅 ( 委 局 ) 工 业 和 信 息 化 主 管 部 门 财 政 厅 ( 局 ) 农 业 厅 ( 局 ) 人 力 资 源 社 会 保 障 厅 ( 局 ) 卫 生 计 生 委 新 闻 出 版 广 电 局 科 协, 新 疆 生 产 建 设 兵 团 科 技 局 发 展 改 革 委 教 育 局 工 业 和 信 息 化 委 财 务 局 农 业 局 人 力 资 源 社 会 保 障 局 卫 生 局 人 口 计 生 委 新 闻 出 版 广 电 局 科 协, 国 务 院 有 关 部 门, 各 有 关 单 位 : 为 加 强 科 研 信 用 体 系 建 设, 净 化 科 研 风 气, 构 筑 诚 实 守 信 的 科 技 创 新 环 境 氛 围, 规 范 中 央 财 政 科 技 计 划 ( 专 项 基 金 等 ) 相 关 管 理 工 作, 保 证 科 技 计 划 和 项 目 目 标 实 现 及 财 政 资 金 安 全, 推 进 依 法 行 政, 根 据 国 家 有 关 法 律 法 规 和 政 策 文 件, 我 们 制 定 了 国 家 科 技 计 划 ( 专 项 基 金 等 ) 严 重 失 信 行 为 记 录 暂 行 规 定 现 印 发 给 你 们, 请 遵 照 执 行 新 闻 类 型 : 通 信 监 管 层 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 10
11 4 3D MIMO 技 术 全 面 提 升 4.5G 系 统 性 能 随 着 标 准 和 技 术 的 不 断 发 展 和 演 进,4.5G 在 网 络 容 量 峰 值 速 率 时 延 等 技 术 指 标 层 面 与 4G 相 比 均 有 了 质 的 提 升 3D MIMO 作 为 4.5G 的 核 心 技 术 之 一, 打 破 传 统 天 线 只 能 提 供 水 平 维 度 的 限 制, 通 过 引 入 二 维 天 线 阵 列, 可 同 时 实 现 水 平 和 垂 直 方 向 上 的 MIMO, 进 一 步 提 升 MIMO 可 利 用 的 空 间 维 度, 将 MIMO 多 天 线 技 术 推 向 了 一 个 更 高 的 发 展 阶 段, 为 全 面 提 升 无 线 通 信 系 统 性 能 提 供 了 更 多 发 展 空 间 随 着 收 发 天 线 数 目 的 逐 渐 增 多 和 传 输 模 式 的 不 断 丰 富,3D MIMO 技 术 将 继 续 得 到 发 展 和 演 进, 在 提 高 数 据 传 输 效 率 和 可 靠 性 的 同 时, 全 面 提 升 无 线 通 信 系 统 性 能 新 闻 类 型 : 通 信 终 端 商 5 中 兴 通 讯 营 收 首 破 千 亿 运 营 商 市 场 仍 占 最 大 比 例 4 月 7 日, 中 兴 通 讯 发 布 2015 年 年 报, 集 团 整 体 营 业 收 入 较 2014 年 增 长 23.0% 至 1,001.9 亿 元 人 民 币, 净 利 润 为 32.1 亿 元 人 民 币, 同 比 增 长 21.8% 其 中 经 营 性 现 金 流 为 亿 元 人 民 币, 分 红 金 额 亿, 均 为 历 史 最 好 水 平 2015 年 是 中 兴 通 讯 M-IC T 战 略 实 施 的 首 年, 即 聚 焦 运 营 商 市 场 政 企 市 场 消 费 者 市 场 三 大 业 务 目 前 来 看, 运 营 商 市 场 仍 占 据 最 大 比 例, 实 现 营 收 亿 元, 其 中 无 线 通 讯 是 关 键 据 了 解 2015 年, 中 兴 通 讯 无 线 收 入 同 比 增 长 超 过 30% 4G 发 货 量 增 长 超 过 25%, 全 球 市 场 份 额 占 比 超 过 30% 此 外, 在 5G 技 术 方 面, 中 兴 与 中 国 移 动 日 本 软 银 德 国 电 信 法 国 电 信 韩 国 K T 马 来 西 亚 UM obile 等 多 家 高 端 运 营 商 展 开 研 发 合 作, 目 前 已 具 备 Pre-5G 商 用 条 件 其 次 是 消 费 者 业 务, 营 收 亿 元, 占 比 超 3 成, 主 要 包 括 手 机 终 端 和 家 庭 媒 体 中 心 据 了 解,2015 年 中 兴 智 能 手 机 发 货 量 达 5600 万 部, 同 比 增 长 16% 海 外 发 货 占 比 超 过 70%, 其 中 美 国 销 售 1500 万 部 的 智 能 手 机, 同 比 增 长 超 过 30% 政 企 业 务 作 为 中 兴 的 第 三 大 业 务, 营 收 为 105 亿 元 中 兴 方 面 表 示, 去 年 中 兴 政 企 业 务 快 速 增 长, 其 中 智 慧 城 市 持 续 巩 固 国 内 第 一 标 杆 地 位, 比 去 年 收 入 翻 番 新 闻 类 型 : 通 信 制 造 商 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 11
12 6 天 音 控 股 拟 6.12 亿 元 收 购 天 音 通 信 剩 余 30% 股 权 天 音 控 股 4 月 1 日 晚 间 发 布 资 产 收 购 预 案, 公 司 拟 以 9.71 元 / 股 发 行 6, 万 股, 作 价 6.12 亿 元 收 购 天 音 通 信 30% 股 权, 收 购 完 成 后 天 音 通 信 将 成 为 公 司 全 资 子 公 司 ; 同 时 拟 以 9.71 元 / 股 向 同 威 创 智 新 盛 源 等 2 名 特 定 对 象 发 行 股 份 募 集 配 套 资 金 不 超 过 6.12 亿 元, 拟 用 于 标 的 公 司 项 目 补 充 流 动 资 金 及 偿 还 贷 款 等 用 途 公 司 股 票 将 继 续 停 牌 天 音 通 信 是 国 内 领 先 的 手 机 销 售 渠 道 综 合 服 务 商, 其 近 年 来 在 做 好 手 机 分 销 市 场 的 基 础 上, 深 化 了 基 础 分 销 移 动 互 联 网 移 动 通 信 转 售 三 大 产 业 的 布 局 其 中, 天 音 通 信 重 视 手 机 分 销 业 务, 继 续 推 进 线 下 线 上 的 终 端 代 理 业 务, 并 与 华 为 苹 果 三 星 等 手 机 厂 商 合 作 建 立 了 定 制 化 的 分 销 模 式 ; 移 动 互 联 网 业 务 发 展 迅 速, 拥 有 了 欧 朋 移 动 浏 览 器 及 塔 读 文 学 等 知 名 产 品 ; 移 动 通 信 转 售 业 务 发 展 顺 利, 推 出 了 天 音 移 动 品 牌 并 注 册 了 170.com 网 站 数 据 显 示, 天 音 通 信 2014 年 度 和 2015 年 度 分 别 实 现 营 业 收 入 亿 元 和 亿 元, 净 利 润 分 别 为 亿 元 和 亿 元 交 易 对 方 天 富 锦 承 诺, 天 音 通 信 2016 年 度 2017 年 度 2018 年 度 实 现 的 合 并 报 表 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 分 别 不 低 于 1.58 亿 元 2.75 亿 元 和 3.85 亿 元 本 次 交 易 前, 天 音 控 股 已 持 有 天 音 通 信 70% 股 权, 剩 余 30% 股 权 主 要 是 天 音 通 信 管 理 层 通 过 天 富 锦 有 限 责 任 公 司 持 股 公 司 表 示, 预 计 此 次 交 易 完 成 后 可 进 一 步 增 加 公 司 在 手 机 分 销 领 域 的 业 务 规 模, 并 进 一 步 提 高 子 公 司 管 理 层 与 上 市 公 司 利 益 的 一 致 性 新 闻 类 型 : 通 信 终 端 商 7 厦 门 2016 推 广 广 电 移 动 联 通 和 电 信 三 同 一 专 3 月 下 旬, 厦 门 建 设 局 和 厦 门 市 质 量 技 术 监 督 局 共 同 下 达 厦 门 市 建 设 局 主 编 的 市 标 准 化 指 导 性 技 术 文 件 住 宅 区 三 同 一 专 网 络 建 设 规 范 ( 征 求 意 见 稿 ) 何 为 三 同 一 专? 即 广 电 移 动 联 通 和 电 信 同 机 房 同 通 道 同 网 关 及 专 业 运 维 服 务, 用 户 自 主 选 择 从 以 下 可 见 一 斑 : 编 制 目 的 : 为 了 适 应 城 市 信 息 化 发 展 目 标, 为 三 网 融 合 奠 定 基 础, 提 高 通 信 基 础 设 施 利 用 率, 避 免 重 复 建 设, 本 着 节 约 资 源 合 作 共 赢 服 务 用 户 的 指 导 原 则 新 闻 类 型 : 通 信 互 联 网 8 亚 马 逊 提 拔 两 位 高 管 为 CEO 重 大 重 组 前 兆? 亚 马 逊 已 经 将 负 责 在 线 零 售 网 站 和 云 计 算 业 务 的 主 管 提 拔 为 各 自 部 门 的 CEO, 这 从 某 种 程 度 上 提 高 了 这 两 项 业 务 的 独 立 性 亚 马 逊 周 四 在 一 篇 博 客 文 章 中 宣 布, 公 司 已 经 任 命 杰 夫 威 尔 克 (Jeff Wilke) 为 全 球 消 费 者 部 门 (Worldwide Consumer)CEO, 任 命 安 迪 杰 西 (Andy Jassy) 为 亚 马 逊 网 络 服 务 部 门 (Amazon Web Services)CEO 这 两 个 职 位 都 是 新 设 的, 两 人 之 前 分 别 是 这 两 个 部 门 的 高 级 副 总 裁 新 闻 类 型 : 通 信 制 造 商 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 12
13 9 中 国 互 联 网 企 业 出 海 的 难 度 很 大 这 里 最 关 键 的, 大 概 就 是 自 互 联 网 峰 会 上, 政 府 领 导 人 提 出 了 网 络 主 权 的 概 念 虽 然 这 对 监 管 有 了 很 大 方 便, 但 既 然 网 络 成 了 国 家 的 主 权 领 地, 那 么 互 联 网 企 业 想 要 跨 国 周 旋 于 各 国 主 权 领 地 之 间, 无 疑 难 度 变 得 大 多 了 它 要 跨 国 经 营, 首 先 就 得 面 对 政 府 监 管 的 一 大 关 口 单 就 BAT 三 巨 头 而 言, 他 们 的 主 营 业 务, 要 实 现 跨 国 发 展 就 是 步 履 不 同, 或 者 这 将 导 致 他 们 未 来 的 巨 大 差 异 比 如 百 度 搜 索, 当 谷 歌 被 禁 入 中 国 后, 百 度 虽 然 实 现 了 国 内 的 独 大 但 国 际 竞 争 力 并 没 有 得 到 什 么 提 升, 因 为 它 欠 缺 一 个 强 大 的 竞 争 对 手 何 况 来 而 不 往 非 礼 也, 百 度 在 国 内 享 受 垄 断 待 遇, 在 国 际 层 面 上 也 就 难 免 遭 到 联 合 封 堵 再 比 如 腾 讯, 腾 讯 微 信 实 力 的 确 强 大, 但 强 大 也 就 只 在 国 内 的 朋 友 圈 中 间 facebook 等 国 际 巨 头 与 之 根 本 就 没 有 什 么 竞 争 关 系 在 国 家 严 格 管 控 社 交 网 络 的 情 况 下, 不 让 facebook 到 国 内 发 展, 隔 断 中 外 社 交 通 道 那 么 国 内 的 社 交 网 络 也 就 难 以 在 国 外 立 足 原 因 都 是 同 样 的 facebook 损 失 的 是 中 国 市 场, 而 腾 讯 等 损 失 的 却 是 世 界 市 场 最 后, 阿 里 巴 巴 政 府 或 许 最 欢 迎 的 便 是 这 种 促 进 国 际 贸 易 的 电 商 企 业 了 因 为 它 的 主 营 就 是 商 业, 电 子 商 务 与 政 府 等 很 容 易 处 理 好 相 互 关 系 在 阿 里 巴 巴 大 举 在 国 际 扩 张 时, 百 度 和 腾 讯 可 能 很 难 实 现 国 际 扩 张 那 么 它 们 的 差 距 就 拉 开 了 中 国 还 是 上 百 个 国 家 的 第 一 大 进 口 来 源 国, 位 居 上 游, 发 展 国 际 电 子 商 务 可 谓 得 天 独 厚 然 而 这 并 不 表 示 阿 里 巴 巴 一 定 能 一 帆 风 顺, 国 内 纵 容 的, 如 造 假 问 题, 国 际 可 没 那 么 宽 容 互 联 网 产 业 如 果 仅 有 一 支 孤 军 国 际 扩 张 似 乎 前 途 光 明, 那 么 可 以 认 为, 协 同 效 应 也 会 让 其 扩 张 蒙 上 阴 影 综 上, 中 国 过 于 严 格 的 互 联 网 监 管 可 能 会 让 中 国 企 业 丧 失 占 领 世 界 的 机 会, 它 们 在 国 内 孕 育 成 熟, 却 在 出 海 扩 张 的 时 候 遭 到 了 来 自 政 府 监 管 部 门 的 打 击, 将 大 大 削 弱 中 国 对 世 界 的 影 响 力 直 到 现 在, 政 府 对 全 球 化 的 态 度 仍 旧 是 犹 疑 的, 它 不 倾 向 于 把 企 业 视 作 是 市 场 本 身 的, 而 是 一 定 要 为 它 加 上 国 别 这 个 认 识 问 题 很 长 远, 很 深 刻, 是 需 要 改 变 的 新 闻 类 型 : 通 信 互 联 网 10 被 华 为 赶 超 iphone 中 国 市 场 份 额 下 滑 3.2% 在 中 国 市 场, 苹 果 产 品 的 市 场 份 额 两 年 来 首 次 遭 遇 下 滑, 同 比 下 降 3.2% 华 为 手 机 重 新 成 为 中 国 市 场 最 畅 销 智 能 机 品 牌, 市 场 份 额 为 24.4%, 稍 领 先 于 苹 果 的 22.2% 另 外 两 家 本 土 品 牌 魅 族 和 Oppo 的 份 额 也 实 现 了 增 长 据 了 解, 凯 度 的 数 据 来 自 去 年 12 月 至 今 年 2 月 的 销 量 统 计, 其 中 ios 市 场 份 额 丢 失 最 大 的 是 中 国,iPhone 丢 掉 了 3.2% 的 市 场 占 有 率, 而 安 卓 系 统 则 吃 掉 3.4% 的 份 额, 占 有 率 升 至 惊 人 的 76.4% KWC 将 ios 市 场 份 额 下 滑 的 主 要 原 因 归 咎 于 中 国 智 能 手 机 厂 商 的 崛 起 KWC 在 报 告 中 称 : 在 该 期 间 内,iOS 在 中 国 城 市 的 市 场 份 额 出 现 了 自 2014 年 8 月 以 来 的 首 次 停 滞 不 前 2015 年 2 月 至 2016 年 2 月,iOS 中 国 市 场 份 额 下 滑 了 3.2% 该 期 间 内 Android 在 中 国 城 市 的 市 场 份 额 稳 步 增 长, 主 要 得 益 于 中 国 春 节 期 间 的 强 劲 销 量 新 闻 类 型 : 通 信 终 端 商 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 13
14 研 究 报 告 中 所 提 及 的 有 关 上 市 公 司 科 华 恒 盛 ( CH/ 人 民 币 42.74, 未 有 评 级 ) 恒 生 电 子 ( CH/ 人 民 币 58.91, 买 入 ) 东 方 国 信 ( CH/ 人 民 币 24.59, 买 入 ) 海 立 美 达 ( CH/ 人 民 币 28.36, 未 有 评 级 ) 亿 通 科 技 ( CH/ 人 民 币 28.36, 买 入 ) 以 2016 年 4 月 8 日 当 地 货 币 收 市 价 为 标 准 本 报 告 所 有 数 字 均 四 舍 五 入 2016 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 14
15 披 露 声 明 本 报 告 准 确 表 述 了 证 券 分 析 师 的 个 人 观 点 该 证 券 分 析 师 声 明, 本 人 未 在 公 司 内 外 部 机 构 兼 任 有 损 本 人 独 立 性 与 客 观 性 的 其 他 职 务, 没 有 担 任 本 报 告 评 论 的 上 市 公 司 的 董 事 监 事 或 高 级 管 理 人 员 ; 也 不 拥 有 与 该 上 市 公 司 有 关 的 任 何 财 务 权 益 ; 本 报 告 评 论 的 上 市 公 司 或 其 它 第 三 方 都 没 有 或 没 有 承 诺 向 本 人 提 供 与 本 报 告 有 关 的 任 何 补 偿 或 其 它 利 益 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 同 时 声 明, 未 授 权 任 何 公 众 媒 体 或 机 构 刊 载 或 转 发 本 研 究 报 告 如 有 投 资 者 于 公 众 媒 体 看 到 或 从 其 它 机 构 获 得 本 研 究 报 告 的, 请 慎 重 使 用 所 获 得 的 研 究 报 告, 以 防 止 被 误 导, 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 对 其 报 告 理 解 和 使 用 承 担 任 何 责 任 评 级 体 系 说 明 公 司 投 资 评 级 : 买 入 : 预 计 该 公 司 股 价 在 未 来 12 个 月 内 上 涨 20% 以 上 ; 谨 慎 买 入 : 预 计 该 公 司 股 价 在 未 来 12 个 月 内 上 涨 10%-20%; 持 有 : 预 计 该 公 司 股 价 在 未 来 12 个 月 内 在 上 下 10% 区 间 内 波 动 ; 卖 出 : 预 计 该 公 司 股 价 在 未 来 12 个 月 内 下 降 10% 以 上 ; 未 有 评 级 (NR) 行 业 投 资 评 级 : 增 持 : 预 计 该 行 业 指 数 在 未 来 12 个 月 内 表 现 强 于 有 关 基 准 指 数 ; 中 立 : 预 计 该 行 业 指 数 在 未 来 12 个 月 内 表 现 基 本 与 有 关 基 准 指 数 持 平 ; 减 持 : 预 计 该 行 业 指 数 在 未 来 12 个 月 内 表 现 弱 于 有 关 基 准 指 数 有 关 基 准 指 数 包 括 : 恒 生 指 数 恒 生 中 国 企 业 指 数 以 及 沪 深 300 指 数 等 2016 年 4 月 13 日 新 通 信 行 业 周 报 ( ) 15
16 风 险 提 示 及 免 责 声 明 本 报 告 由 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 证 券 分 析 师 撰 写 并 向 特 定 客 户 发 布 本 报 告 发 布 的 特 定 客 户 包 括 :1) 基 金 保 险 QFII QDII 等 能 够 充 分 理 解 证 券 研 究 报 告, 具 备 专 业 信 息 处 理 能 力 的 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 机 构 客 户 ;2) 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 证 券 投 资 顾 问 服 务 团 队, 其 可 参 考 使 用 本 报 告 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 证 券 投 资 顾 问 服 务 团 队 可 能 以 本 报 告 为 基 础, 整 合 形 成 证 券 投 资 顾 问 服 务 建 议 或 产 品, 提 供 给 接 受 其 证 券 投 资 顾 问 服 务 的 客 户 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 以 任 何 方 式 或 渠 道 向 除 上 述 特 定 客 户 外 的 公 司 个 人 客 户 提 供 本 报 告 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 个 人 客 户 从 任 何 外 部 渠 道 获 得 本 报 告 的, 亦 不 应 直 接 依 据 所 获 得 的 研 究 报 告 作 出 投 资 决 策 ; 需 充 分 咨 询 证 券 投 资 顾 问 意 见, 独 立 作 出 投 资 决 策 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 承 担 由 此 产 生 的 任 何 责 任 及 损 失 等 本 报 告 内 含 保 密 信 息, 仅 供 收 件 人 使 用 阁 下 作 为 收 件 人, 不 得 出 于 任 何 目 的 直 接 或 间 接 复 制 派 发 或 转 发 此 报 告 全 部 或 部 分 内 容 予 任 何 其 他 人, 或 将 此 报 告 全 部 或 部 分 内 容 发 表 如 发 现 本 研 究 报 告 被 私 自 刊 载 或 转 发 的, 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 将 及 时 采 取 维 权 措 施, 追 究 有 关 媒 体 或 者 机 构 的 责 任 所 有 本 报 告 内 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 或 其 附 属 及 关 联 公 司 ( 统 称 中 银 国 际 集 团 ) 的 商 标 服 务 标 记 注 册 商 标 或 注 册 服 务 标 记 本 报 告 及 其 所 载 的 任 何 信 息 材 料 或 内 容 只 提 供 给 阁 下 作 参 考 之 用, 并 未 考 虑 到 任 何 特 别 的 投 资 目 的 财 务 状 况 或 特 殊 需 要, 不 能 成 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 或 认 购 证 券 或 其 它 金 融 票 据 的 要 约 或 邀 请, 亦 不 构 成 任 何 合 约 或 承 诺 的 基 础 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 能 确 保 本 报 告 中 提 及 的 投 资 产 品 适 合 任 何 特 定 投 资 者 本 报 告 的 内 容 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 阁 下 不 会 因 为 收 到 本 报 告 而 成 为 中 银 国 际 集 团 的 客 户 阁 下 收 到 或 阅 读 本 报 告 须 在 承 诺 购 买 任 何 报 告 中 所 指 之 投 资 产 品 之 前, 就 该 投 资 产 品 的 适 合 性, 包 括 阁 下 的 特 殊 投 资 目 的 财 务 状 况 及 其 特 别 需 要 寻 求 阁 下 相 关 投 资 顾 问 的 意 见 尽 管 本 报 告 所 载 资 料 的 来 源 及 观 点 都 是 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 及 其 证 券 分 析 师 从 相 信 可 靠 的 来 源 取 得 或 达 到, 但 撰 写 本 报 告 的 证 券 分 析 师 或 中 银 国 际 集 团 的 任 何 成 员 及 其 董 事 高 管 员 工 或 其 他 任 何 个 人 ( 包 括 其 关 联 方 ) 都 不 能 保 证 它 们 的 准 确 性 或 完 整 性 除 非 法 律 或 规 则 规 定 必 须 承 担 的 责 任 外, 中 银 国 际 集 团 任 何 成 员 不 对 使 用 本 报 告 的 材 料 而 引 致 的 损 失 负 任 何 责 任 本 报 告 对 其 中 所 包 含 的 或 讨 论 的 信 息 或 意 见 的 准 确 性 完 整 性 或 公 平 性 不 作 任 何 明 示 或 暗 示 的 声 明 或 保 证 阁 下 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 本 报 告 仅 反 映 证 券 分 析 师 在 撰 写 本 报 告 时 的 设 想 见 解 及 分 析 方 法 中 银 国 际 集 团 成 员 可 发 布 其 它 与 本 报 告 所 载 资 料 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告, 亦 有 可 能 采 取 与 本 报 告 观 点 不 同 的 投 资 策 略 为 免 生 疑 问, 本 报 告 所 载 的 观 点 并 不 代 表 中 银 国 际 集 团 成 员 的 立 场 本 报 告 可 能 附 载 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接 对 于 本 报 告 可 能 涉 及 到 中 银 国 际 集 团 本 身 网 站 以 外 的 资 料, 中 银 国 际 集 团 未 有 参 阅 有 关 网 站, 也 不 对 它 们 的 内 容 负 责 提 供 这 些 地 址 或 超 级 链 接 ( 包 括 连 接 到 中 银 国 际 集 团 网 站 的 地 址 及 超 级 链 接 ) 的 目 的, 纯 粹 为 了 阁 下 的 方 便 及 参 考, 连 结 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 份 阁 下 须 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 风 险 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 基 于 现 状, 不 构 成 任 何 保 证, 可 随 时 更 改, 毋 须 提 前 通 知 本 报 告 不 构 成 投 资 法 律 会 计 或 税 务 建 议 或 保 证 任 何 投 资 或 策 略 适 用 于 阁 下 个 别 情 况 本 报 告 不 能 作 为 阁 下 私 人 投 资 的 建 议 过 往 的 表 现 不 能 被 视 作 将 来 表 现 的 指 示 或 保 证, 也 不 能 代 表 或 对 将 来 表 现 做 出 任 何 明 示 或 暗 示 的 保 障 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 预 测 只 是 反 映 证 券 分 析 师 在 本 报 告 所 载 日 期 的 判 断, 可 随 时 更 改 本 报 告 中 涉 及 证 券 或 金 融 工 具 的 价 格 价 值 及 收 入 可 能 出 现 上 升 或 下 跌 部 分 投 资 可 能 不 会 轻 易 变 现, 可 能 在 出 售 或 变 现 投 资 时 存 在 难 度 同 样, 阁 下 获 得 有 关 投 资 的 价 值 或 风 险 的 可 靠 信 息 也 存 在 困 难 本 报 告 中 包 含 或 涉 及 的 投 资 及 服 务 可 能 未 必 适 合 阁 下 如 上 所 述, 阁 下 须 在 做 出 任 何 投 资 决 策 之 前, 包 括 买 卖 本 报 告 涉 及 的 任 何 证 券, 寻 求 阁 下 相 关 投 资 顾 问 的 意 见 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 及 其 附 属 及 关 联 公 司 版 权 所 有 保 留 一 切 权 利 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 中 国 上 海 浦 东 银 城 中 路 200 号 中 银 大 厦 39 楼 邮 编 电 话 : (8621) 传 真 : (8621) 相 关 关 联 机 构 : 中 银 国 际 研 究 有 限 公 司 香 港 花 园 道 一 号 中 银 大 厦 二 十 楼 电 话 :(852) 致 电 香 港 免 费 电 话 : 中 国 网 通 10 省 市 客 户 请 拨 打 : 中 国 电 信 21 省 市 客 户 请 拨 打 : 新 加 坡 客 户 请 拨 打 : 传 真 :(852) 中 银 国 际 证 券 有 限 公 司 香 港 花 园 道 一 号 中 银 大 厦 二 十 楼 电 话 :(852) 传 真 :(852) 中 银 国 际 控 股 有 限 公 司 北 京 代 表 处 中 国 北 京 市 西 城 区 西 单 北 大 街 110 号 8 层 邮 编 : 电 话 : (8610) 传 真 : (8610) 中 银 国 际 ( 英 国 ) 有 限 公 司 2/F, 1 Lothbury London EC2R 7DB United Kingdom 电 话 : (4420) 传 真 : (4420) 中 银 国 际 ( 美 国 ) 有 限 公 司 美 国 纽 约 美 国 大 道 1270 号 202 室 NY 电 话 : (1) 传 真 : (1) 中 银 国 际 ( 新 加 坡 ) 有 限 公 司 注 册 编 号 Z 新 加 坡 百 得 利 路 四 号 中 国 银 行 大 厦 四 楼 (049908) 电 话 : (65) / 传 真 : (65) /
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