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1 一 國際股市 二 盤勢分析 今日目錄 重要指數 收盤 漲跌 漲幅 道瓊指數 % 那斯達克指數 % S&P % 費城半導體 % 歐美股市重挫, 台股持續抗跌 三 新聞摘要 和碩 iphone 代工進逼鴻海 ( 經濟 a1) TPP 效應紡織廠瘋越南 ( 經濟 C1) 中興華為訂單加持瑞昱 Q4 戰新高 ( 工商 B3) 燿華訂單上修拚擴產 ( 經濟 C4) 投顧看法 : 投顧建議買進鴻海 (2317) 和碩(4938) 主要理由在於 (1) 近期鴻海和和碩的股價反應 Q4 下修 iphone 6S 的訂單, 預期可望反應完畢 (2) 雖然 iphone 在 1Q16 將會回到正常的景氣循環, 不過傳出 APPLE 可能會在 2016 年 Q1 推出 4 吋 iphone, 傳出全數為鴻海代工, 另外新一代 iphone 也將提早問世, 若訊息為真, 可望減少鴻海和蘋果供應鏈的淡季效應 (3) 和碩 (4938) 在 2016 年可望取得更多 iphone 組裝訂單已在市場估計當中, 不過加上組裝微軟 Surface Book 且有成長性,2016 年預估 EPS 可望挑戰一個股本, 公司將持續擴增資本支出 就投資評價而言, 預估鴻海 (2317) 2015 年 EPS 元, 和碩 (4938) 元 目前評價不高, 建議買進 投顧看法 : 雖然市場預期 TPP 最快也要兩年後才有生效的可能, 不過隨著 TPP 談判越趨純熟, 且預期將規定紗線在地生產, 紡織產品才能符合優惠關稅下, 國內紡織業者以爭相赴越南設廠, 投顧認為因目前歐美市場仍為出口最大宗, 且美國成衣平均關稅超過一成,TPP 將可有效調降關稅, 預期繼成衣廠後, 中油紗線廠將興起下一波赴越熱潮, 不過此為長線題材, 而近期產業則因秋冬裝出貨近尾聲, 且訂單略為向後遞延, 紡織廠 11 月營收將均較上月大幅衰退, 其中聚陽 (1477) 即月減達 40.74%, 雖然累計今年 1~11 月年增仍有 11.91%, 手中訂單能見度已到明年第 2 季, 但預期營 收要明顯回溫也要到明年 1 月, 短線建議紡織股觀望即可 投顧看法 : 瑞昱 (2379)3Q15 EPS1.19 元, 遠不如市場傳言之 EPS2.2 元,3Q15 稅後淨利 6 億元, 其中 4 億元為業外收益 目前通訊晶片比重維持在 50~55%, 主要產品線為 WLAN Ethernet Switch 等 ; 先前合併網通方案公司 Cortina, 於 2Q15 開始認列營收, 目前佔營收比重僅 0~5%, 主要產品為高階 gateway 方案, 未來可望搭售瑞昱的 WLAN 晶片一起出貨 在 LCD TV 控制晶片方面, 公司開發 HDR(High Dynamic range) 技術, 已開始推廣給韓國客戶,4Q15 已小量出貨 新產品 SSD 控制晶片主要合作的 NAND Flash 廠商為 Micron 及 Toshiba, 目前也小量出貨中 受惠急單效應, 預估 4Q15 營收可望較 3Q15 小幅成長, 但預估今年 EPS 僅 4.3 元, 較去年大幅衰退 44%, 展望明年, 新產品如 SSD 出貨進度仍有待觀察, 預估明年 EPS 僅小幅成長, 目前評價合理, 因此建議區間操作即可 (70~80) 投顧看法 : 燿華 (2367)1H15 因土城二廠火災停工業績出現下滑, 但 2H15 燿華首度切入美系客戶 Tablet 的 HDI 供應鏈, 因此 3Q15 營收已恢復成長,3Q15EPS 雖達到 0.53 元, 但有 46% 為業外收益, 由於智慧裝置客戶下單略優於預期, 因此預估 4Q15 營收有機會略高於 3Q15 水準, 因此預估今年 EPS 可達 1 元, 較去年略增 9.8% 展望 2016 年, 公司針對車用產品提供特殊製程, 預估車用板佔 2015 年營收已達 3 成,2016 年將持續攀升, 此外, 今年公司也開始將軟硬結合板往 POS 進行推廣, 但目前仍處於推廣階段 雖然目前股價仍低於每股淨值, 再加上 4Q15 營收將優於 3Q15, 但由於目前評價在 PCB 族群屬於合理, 因此建議短線區間操作 (11.5~13.5) 即可 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 1

2 一 集中市場交易資訊 昨日市況收盤指數 漲跌 收盤指數 漲跌 加權指數 櫃 檯 指 數 成交量 億 櫃檯成交量 億 台股期貨行情收盤指數漲 跌 收盤指數漲 跌 台指期 12 月 金融期 12 月 電子期 12 月 摩台指 12 月 上市融資融券明細行情 餘額增減餘額增減 融資金額 : 億 億融券張數 : 萬張 張 法人買賣超明細及期貨三大法人買賣超 法人 買賣超金額 期貨法人 買賣超金額 外資及陸資 : 億元 外資及陸資 : 億元 投 信 : 億元 投 信 : 億元 自 營 : 億元 自 營 商 : 億元 八大類股成交比重 商品 類股資金比重 漲幅商品 類股資金比重 漲幅 水泥 0.7% 0.06% 機電 77.3% -0.48% 食品 0.8% -0.54% 造紙 0.0% 0.13% 塑化 9.6% -1.1% 營造建材 1.0% 0.11% 紡織纖維 2.4% -1.01% 金融保險 8.3% -1.12% 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 2

3 外資買超 外資賣超 名次股票名稱買超張數名次股票名稱賣超張數 1 微星 (2377) 4,103 1 富邦金 (2881) -18,340 2 華城 (1519) 3,939 2 新光金 (2888) -14,521 3 華邦電 (2344) 3,243 3 中鋼 (2002) -14,495 4 群創 (3481) 3,177 4 開發金 (2883) -13,794 5 英業達 (2356) 2,387 5 聯電 (2303) -12,448 6 新唐 (4919) 2,179 6 永豐金 (2890) -11,695 7 凌巨 (8105) 1,962 7 第一金 (2892) -11,667 8 技嘉 (2376) 1,652 8 台新金 (2887) -11,465 9 華韡 (5481) 1,532 9 國泰金 (2882) -11, 美律 (2439) 1, 台積電 (2330) -10,257 投信買超 投信賣超 名次 股票名稱 買超張數 名次 股票名稱 賣超張數 1 聯電 (2303) 7,000 1 鴻準 (2354) -1,220 2 新唐 (4919) 2,027 2 長榮航 (2618) 亞太電 (3682) 1,623 3 華星光 (4979) 中美晶 (5483) 1,586 4 邦特 (4107) 奇力新 (2456) 1,338 5 南光 (1752) 瑞昱 (2379) 東洋 (4105) 啟碁 (6285) 葡萄王 (1707) 裕民 (2606) 台郡 (6269) 華亞科 (3474) 寶成 (9904) 景碩 (3189) 和碩 (4938) -368 融資增加前五名 融資減少前五名 個股 餘額 增減 個股 餘額 增減 英業達 34,942 8,387 T 5 0 反 1 67,777-2,746 滬深 2 X 263,298 7,386 凌巨 33,308-1,606 上証 2 X 143,157 5,447 群創 243,405-1,356 綠能 29,913 4,388 F - T P K 43,925-1,216 華亞科 160,553 4,254 日本反 6, 融券增加前五名 融券減少前五名 個股 餘額 增減 個股 餘額 增減 綠 能 8,633 1,957 滬深 2 X 7,723-1,867 昱晶 7, 凌巨 5,521-1,437 精英 2, 上証 2 X 7,392-1,100 達能 2, 聯電 3, 鼎元 5, 國碩 8, 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 3

4 二 國際股市交易資訊 國際股市前一交易日收盤行情 重要指數收盤漲跌漲幅美國股市道瓊指數 % 圖一 : 道瓊指數 那斯達克指數 % S&P % 費城半導體 % 亞洲股市日經指數 % 韓股綜合 % 恆生參考指數 % 上証 A 股參考指數 % 歐洲股市德國 DAX % 法國 CAC % 資料來源 : 嘉實資訊 重量級公司及 ADR 股價表現 產業 公司 收盤漲跌幅度 半導體英特爾 % 應用材料 % 美光科技 % 德州儀器 % NVIDIA % PC HP % IBM % Apple % 網通 Cisco % Qualcomm % 阿里巴巴 % Yahoo % ebay % ADR 台積電 % 友達 % 聯電 % 奇景 % 日月光 % 矽品 % 圖二 : 那斯達克指數 資料來源 : 嘉實資訊 圖三 : 費城半導體指數 資料來源 : 嘉實資訊 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 4

5 三 盤勢分析 盤勢重點 : 近 2 日台股雖受國際股市利空衝擊, 但表現卻是相對抗跌, 尤其上周五盤中低點 8355 點並未跌破 12/1 日長紅低點 8339 點, 11/31 日低點 8239 點為型態上的第二支腳也未被破壞, 後市待價漲量增脫離均線糾結區的訊號出現即可確認多頭表態向上 預估本周在美國升息前夕, 國際股市可望利空出盡, 加上即將進入 12 月中旬的年底作帳最後衝刺階段, 對多頭而言, 未來一周應是較有利表態的時間 操作策略 : 近現階段的操作邏輯仍聚焦在個股的基本面與題材性, 大盤指數的漲跌對目前盤面的個股表現並沒有太大的影響, 尤其可聚焦在未來一年營運展望樂觀的中小型個股 歐美股市重挫, 台股持續抗跌 一 相對亞股抗跌, 收在 8400 點附近上周四歐洲央行 (ECB) 召開月會, 結果只有擴大負利率, 延長 QE 時間, 由於市場期待太高, 引發歐股失望性賣壓, 德股與法股皆重挫逾 3.5%, 美股也受到拖累, 道瓊工業 那斯達克 標普 500 指數皆有逾 1.4% 的跌幅 上周五台股則是受到歐美股市下跌的利空衝擊, 早盤一度下跌百點, 但在中小型個股的穩盤下, 跌幅仍得以收斂, 表現與上周四類似, 較其他亞股抗跌, 最後下跌 跌點 ( 跌幅 0.68%) 以 點作收, 成交量約 808 億元 近 2 日台股雖受國際股市利空衝擊, 但表現卻是相對抗跌, 尤其上周五盤中低點 8355 點並未跌破 12/1 日長紅低點 8339 點, 因此 11/31 日低點 8239 點為型態上的第二支腳也未被破壞, 後市待價漲量增脫離均線糾結區的訊號出現即可確認多頭表態向上 四大類股指數的表現則是漲跌互見, 其中領先創高後短線回檔的 OTC 櫃買指數出現反彈, 收盤上漲 0.68%; 電子股指數以小跌 0.48% 作收, 目前仍穩月線 ; 金融 非金電指數分別下跌 1.12% 0.81%, 所幸當日走勢並未再破底 二 奇力新 Q4 淡季不淡, 勤誠訂單能見度至明年 Q2 大盤走勢雖陷入膠著, 但目前也尚無破底風險, 不少中小型個股表態上漲, 尤其在未來一年營運展望樂觀的中小型個股紛紛創下波段新高, 因此現階段的操作邏輯仍聚焦在個股的基本面與題材性, 大盤指數的漲跌對目前盤面的個股表現並沒有太大的影響 像是奇力新 (2456) 今年大幅擴充產能, 在新客戶陸續導入之下,Q4 營運可望淡季不淡, 雖然年底恐因盤點因素而下滑, 但本季營收仍有機會力拚持平或優於上季, 目前客戶布局已經從中 台 韓延伸至歐美, 而在加入歐美市場之後, 繞線電感 一體成型產品有機會打入汽車電子, 並從汽車音響等比較低階的汽車電子, 轉進安全系統, 此外明年越南新廠將於 Q3 量產, 預期明年的成長動能至少從 1 成起跳 伺服器機殼廠勤誠 (8210), 受惠英特爾 Grantley 換機潮, 引發中國企業級用戶急單湧進, 接單滿到農曆年前, 同時間美國資料中心一線客戶加蓋資料中心, 估計將帶動當地企業級用戶伺服器跟進升級, 在美 中資料中心訂單的加持下, 訂單能見度可望見到明年 Q2, 預估今年 EPS 上看 3.8 元, 明年 EPS 將挑戰 4.5 元 三 月季線剛形成死叉, 大盤已到最後壓縮階段由於大盤在季線至月線之間震盪整理已達 3 周之久, 使得包括 5 日 10 日 20 日 60 日等 4 條短中期均線逐漸形成交錯糾結狀態 ( 目前約在 8420 點至 8465 點之間 ), 根據過去的經驗, 當多條均線交錯糾結, 通常也是醞釀波段上漲或下跌的前兆, 特別是月線與季線剛形成死亡交叉, 在技術面隱含著大盤已進入最後壓縮階段, 多空表態的關鍵時刻正逐漸逼近, 預估本周在美國升息前夕, 國際股市可望利空出盡, 加上即將進入 12 月中旬的年底作帳最後衝刺階段, 對多頭而言, 未來一周應是較有利表態的時間 近日已見台股相對抗跌且守穩前低不破, 似乎暗示後市將表態向上, 最近受國際股市下跌影響所產生的拉回正好提供下一波上漲前的布局良機 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 5

6 三 國際重要公司股價表現 族群公司幣別 半導體 應用材料 美元 % 科磊 美元 % 恩智浦 美元 % CYPRESS 美元 % 意法半導體 美元 % DRAM 艾克爾 美元 % 海力士 韓圜 % 美光 美元 % 閃迪 美元 % IC 設計 ALTERA 美元 % CIRRUS 美元 % NVIDIA 美元 % MICROCHIP 美元 % 飛思卡爾 美元 % XILINX 美元 % LCD CORNING 美元 % LG DISPLAY 韓圜 % 三星 韓圜 % SHARP 日圓 % 歐菲光 人民幣 % PC 相關 英特爾 美元 % 超微 美元 % 偉創力 美元 % 惠普 美元 % IBM 美元 % 微軟 美元 % 甲骨文 美元 % 聯想 港幣 % 手機 蘋果 美元 % 三星 韓圜 % 富智康 港幣 % LG 韓圜 % 黑莓機 美元 % 高通 美元 % 安華高 美元 % QORVO 美元 % SKYWORKS 美元 % 德儀 美元 % 通訊 阿爾卡特 美元 % BROADCOM 美元 % 思科 美元 % MARVEL 美元 % FINISAR 美元 % 網路 亞馬遜 美元 % EBAY 美元 % GOOGLE 美元 % 雅虎 美元 % 臉書 美元 % 推特 美元 % 阿里巴巴 美元 % LED CREE 美元 % 2015 年 12 月 7 日 星期一 本資料僅供參考 前一日前一日族群公司幣別收盤價漲跌幅前一日前一日盧比肯美元 % 收盤價漲跌幅 Toyoda Gosei 日圓 % 零組件 IBIDEN 日圓 % MURATA 日圓 % SHINKO 日圓 % HIROSE 日圓 % HOSIDEN 日圓 % Taiyo Yuden 太陽 消費電子 誘電 日圓 % TDK 日圓 % CANON 日圓 % EPSON 日圓 % FUJI FILM 日圓 % KONICA 日圓 % NIKON 日圓 % NINTENDO 日圓 % OLYMPUS 日圓 % PIONEER 日圓 % 礦業 Alcoa 美元 % Barrick Gold 美元 % BHP 美元 % Sunitomo Metal Mining 日圓 % 中國鋁業 港幣 % 兗州煤業 港幣 % 洛陽鉬業 港幣 % 鋼鐵 ArcelorMittal 美元 4.37 % Hyundai Steel 韓圜 % JFE Holdings 日圓 % Nippon Steel 日圓 % Nucor 美元 % POSCO 韓圜 % Tokyo Steel 日圓 % U.S. Steel 美元 % 上海實業 港幣 % 江西銅業 港幣 % 水泥 ASIA CEMENT 韓圜 % 安徽海螺水泥 港幣 % 航運 Korea Line 韓圜 % MOL 商船三井 日圓 % NORDIC 美元 % 中海 港幣 % 太平洋航運 港幣 % 東方海外國際 港幣 % 汽車 福特汽車 美元 % 通用汽車 美元 % 特斯拉 美元 % 比亞迪股份 港幣 % BRIDGESTONE 日圓 % GOODYEAR 美元 % HYUNDAI MOTOR 韓圜 % NISSAN 日圓 % 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 6

7 2015 年 12 月 7 日 星期一 本資料僅供參考 族群 公司 幣別 前一日前一日收盤價漲跌幅 食品 COCA-COLA 美元 % FAMILYMART 日圓 % McDonald's 美元 % Procter & Gamble Co. 美元 % Unilever PLC 美元 % WAL-MART 美元 % 利福國際 港幣 % 康師傅 港幣 % 塑化 BASF 歐元 % BAYER 歐元 % China Petro & Chem 中國石化 美元 % CNOOC LTD ADS 美元 % Dupont 美元 % Eastman 美元 % Exxon Mobil 美元 % Hitachi 日圓 % Honam 韓圜 % LG Chem 韓圜 % PETROCHINA Co Ads 中國石油 美元 % Shin-Etsu 日圓 % Sumitomo 日圓 % 生技 BIOGEN 美元 % GILEAD 美元 % Johnson & Johnson 美元 % MERCK 美元 % Monsanto 美元 % Pfizer Inc. 美元 % 造紙 IP 國際紙業 美元 % Kimberly Clark CP 美元 % MITSUBISHI Paper 日圓 % NINE DRAGON 玖龍紙業 港幣 % WEYERHAEUSER 美元 % 金融 AIG 美元 % 高盛 美元 % BANK OF AMERICA 美元 % VISA 美元 % 美國運通 美元 % CITI 美元 % DEUTSCHE BANK 歐元 % JP MORGAN 美元 % MITSUBISHI UFJ 日圓 % SUMITOMO MITSUI 日圓 % 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 7

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