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癣洪
5 years ago
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1 行业报告传媒行业周报关注 4 月份电影旺季来临传媒 2017 年 4 月 04 日行业周报证券研究报告中性 ( 维持 ) 行情走势图 20% 10% 0% -10% 相关研究报告行业周报 * 传媒 * 再论共享按摩之爆収性行业周报 * 传媒 * 继续关注共享按摩行业周报 * 传媒 * 建议关注共享按摩兴起行业周报 * 传媒 * 把握低估值传媒股的机会行业周报 * 传媒 * 把握板块轮动带来的低估值传媒股的机会证券分析师林娟沪深 % Apr-16 Jul-16 Oct-16 Jan-17 投资咨询资格编号 S LINJUAN156@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报告, 如经由未经许可的渠道获得研究报告, 请慎重使用幵注意阅读研究报告尾页的声明内容传媒四月份电影旺季来临, 二季度看好电影产业 : 春节之后, 外语片表现优异从 4 月份开始, 预计更多优质的类型片会陆续上映, 国产片包括清明档期的嫌疑人 X 的献身非凡任务, 五一档期的拆弹专家喜欢你记忆大师, 外语片包括金刚 : 骷髅岛速度与激情 8 攻壳机动队等, 建议关注相关的万达电影中国电影上海电影等标的市场调整, 关注调整到位低估值标的 : 近期由于季末资金紧张, 市场普遍调整, 部分平台型公司又回调到前期较低的估值, 例如顺网科技, 我们建议不畏风险, 积极关注低估值标的投资建议 : 把握低估值成长股的板块轮动机会, 建议关注顺网科技三七云娱思美传媒荣泰健康万达院线风险提示 : 行业增长低于预期请务必阅读正文后免责条款

2 一行业观点 1.1 市场回顾本周传媒板块下跌 3.17%, 在所有板块里面表现居后, 涨幅较多为壹桥股份乐视网分众传媒人民网等, 跌幅较多为丝路视觉平治信息冰川网络雷曼光电等图表 1 传媒板块表现居后 (2017 年 03 月 27 日 -03 月 31 日 ) 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% 银行国防军工交通运输采掘公用事业钢铁非银金融汽车休闲服务食品饮料有色金属家用电器房地产商业贸易医药生物化工电气设备农林牧渔电子轻工制造传媒机械设备纺织服装建筑装饰通信计算机建筑材料综合 -3.0% -4.0% -5.0% 资料来源 :wind 平安证券研究所图表 2 本周个股表现 (2017 年 03 月 27 日 -03 月 31 日 ) 涨幅榜跌幅榜公司名称涨幅公司名称跌幅壹桥股份 7.9% 丝路视觉 -18.9% 乐视网 7.6% 平治信息 -15.2% 分众传媒 6.8% 冰川网络 -15.1% 人民网 2.0% 雷曼光电 -12.4% 东方时尚 -0.5% 并福蓝海 -12.4% 天威视讯 -0.7% 中青宝 -12.3% 中南文化 -0.7% 全通教育 -12.0% 世纪华通 -0.8% 中昌海运 -11.5% 歌华有线 -0.9% 天龙集团 -11.1% 联建光电 -0.9% 暴风科技 -10.3% 二行业动态 2.1 娱乐内容产业阿里影业 2016 年补贴淘票票 9.59 亿未来将加大投入阿里巴巴影业集团 3 月 30 日日公布 2016 年全年业绩, 由于淘票票粤科以及内容制作业务的收入增长,2016 年阿里影业收入达到 9.05 亿元, 较上一年度增长 243% 但受淘票票推广支出影响, 阿里影业全年亏损 9.59 亿元云联网宣収是去年阿里影业收入增长最快的业务, 全年收入 6.83 亿元, 较 2015 年的 1.36 亿元增长 402% 淘票票粤科和影视剧宣収三部分构成了阿里影业大宣収体系 2016 年以淘票票为核心的大宣収体系以参与了绝地逃亡圆梦巨人和追凶者也等 20 多部影片的宣収爱奇艺 2016 年营收增长 113% 财务状况正在改善爱奇艺 2016 年营收为人民币 113 亿元 ( 约合请务必阅读正文后免责条款 2 / 8

3 16 亿美元 ), 与 2015 年相比增长 113.1% 主要得益于在线营销营收和订阅服务营收的增长相比之下, 爱奇艺 2015 年营收为人民币 53 亿元, 与 2014 年相比增长 84.3% 同样, 营收增长主要受在线营销营收和订阅服务营收增长所推动 2016 年, 爱奇艺运营成本和开支为人民币 140 亿元 ( 约合 20 亿美元 ), 而 2015 年为人民币 77 亿元运营成本增长主要因为内容成本与 2015 年相比增长 121.7%, 带宽成本增长 58.7%, 员工相关成本增长 49%, 营业税及附加费增长 82.9% 万达院线 2016 年营收 112 亿拟更名为万达电影全面转型 2016 年, 万达院线实现营业收入亿元, 同比增长 40.10%; 归属于上市公司股东的净利润亿元, 比上年增长 15.18% 经营活动产生的现金流量净额亿元公司同时公告, 拟变更公司名称为万达电影股份有限公司, 幵相应变更证券简称为万达电影此外, 徐建峰将接替阙文雄包文担任公司副总裁, 分管公司项目建设中心报告期内, 公司实现票房 76 亿元, 同比增长 20.5%, 观影人次 1.84 亿人次, 同比增长 22% 其中, 国内票房 62 亿元, 观影人次 1.64 亿人次, 境外票房 14 亿元, 观影人次 2020 万人次, 国内票房市场占有率 13.6%, 澳洲票房市场占有率 20% 截止 2016 年底, 公司共拥有影院 401 家 3564 块银幕, 其中国内影院 348 家,3127 块银幕, 境外影院 53 家,437 块银幕公司票房观影人次市场份额已连续八年位居国内首位 2.2 互联网产业搜房网第四季度净亏损 890 万美元同比大幅减亏搜房网 (Nasdaq:SFUN) 今天収布了截至 12 月 31 日的 2016 财年第四季度及全年未经审计财报报告显示, 搜房网第四季度总营收为亿美元, 与上年同期的亿美元相比下滑 42% 归属于搜房网股东的净亏损为 1040 万美元, 而上年同期为净亏损 3880 万美元基于非美国通用会计准则, 归属于搜房网股东的净亏损为 890 万美元, 而上年同期为净亏损为 6889 万美元整个 2016 财年, 总营收为亿美元, 与 2015 年的亿美元相比增长 4% 归属于搜房网股东的净亏损为亿美元, 而 2015 财年净亏损 1510 万美元业务拆分为 : 营销服务营收为美元, 与 2015 财年的亿美元相比下滑 34% 电子商务服务营收为亿美元, 与 2015 财年的 4,748 亿美元相比增长 22%; 分类信息服务营收为亿美元, 与 2015 财年的亿美元相比增长 9%; 云联网金融服务营收为 2960 万美元, 而 2015 财年同为 2960 万美元 ; 其它增值服务营收为 2560 万美元, 与 2015 财年的 2140 万美元相比增长 20% 华为 2016 年销售收入 5216 亿元净利润 371 亿元华为今日収布了 2016 年年报, 报告显示, 华为 2016 年实现全球销售收入 5216 亿元, 同比增长 32%; 净利润 371 亿元, 同比增长 0.4% 华为运营商企业终端三大业务在 2015 年的基础上稳健增长, 实现全球销售收入 5216 亿元, 同比增长 32%; 营业利润 475 亿元, 营业利润率 9.1%; 净利润 371 亿元, 同比增长 0.4% 经营活动现金流 492 亿元 2016 年华为研収费用达 764 亿元, 占总体销售收入的 14.6% 以业务来看, 在运营商业务领域, 华为围绕数字化转型, 抓住亐视频物联网运营转型等机会, 实现销售收入 2906 亿元人民币, 同比增长 24%, 占华为总体销售收入的 55.7%; 在企业业务领域, 华为聚焦 ICT 基础设施, 与合作伙伴一起助力公共安全与政务金融能源等重点行业数字化转型, 实现销售收入 407 亿元人民币, 同比增长 47%, 占华为总体销售收入的 7.8%; 消费者业务方面, 全年智能手机収货量达到 1.39 亿台, 同比增长 44%, 连续五年实现稳定增长 ; 其中 P9 系列全球収货量突破 1000 万台, 成为华为首个収货量突破千万的旗舰产品 ; 销售收入 1798 亿元人民币, 同比增长 44%, 占华为总体销售收入的 34.5% 请务必阅读正文后免责条款 3 / 8

4 三数据跟踪 3.1 电影数据图表 3 电影票房 (2017 年 03 月 31 日 ) 请务必阅读正文后免责条款 4 / 8

5 3.2 电视剧数据图表 4 电视剧传统渠道收视率 (2017 年 03 月 28 日 ) 图表 1 电视剧云联网渠道收视率 (2017 年 03 月 31 日 ) 请务必阅读正文后免责条款 5 / 8

6 3.3 综艺数据图表 2 综艺传统渠道收视率 (2017 年 03 月 28 日 ) 图表 3 综艺云联网渠道点播情况 (2017 年 03 月 31 日 ) 四重点公司公告及新闻天威视讯 2016 年营业总收入亿元, 同比减少 5.64%; 实现归属于上市公司股东的净利润 3.03 亿元, 同比增长 11.17%; 基本每股收益 0.49 元, 同比增长 11.36% 请务必阅读正文后免责条款 6 / 8

7 暴风集团 2016 年营业总收入亿元, 同比增长 %; 实现归属于上市公司股东的净利润 5281 万元, 同比减少 69.53%; 基本每股收益 0.20 元, 同比减少 71.43% 预计 2017 年 Q1 归属上市公司股东净利润万 ~-1950 万并福蓝海公司 2016 年营业总收入亿元, 同比增长 7.01%; 实现归属于上市公司股东的净利润 1.12 亿元, 同比增长 5.07%; 基本每股收益 0.43 元, 同比减少 6.52% 预计 2017 年第一季度归属于上市公司股东净利润 2,050 万元 2,481 万元, 同比增长 24.76%-50.96% 请务必阅读正文后免责条款 7 / 8

8 平安证券综合研究所投资评级 : 股票投资评级 : 强烈推荐 ( 预计 6 个月内, 股价表现强于沪深 300 指数 20% 以上 ) 推荐 ( 预计 6 个月内, 股价表现强于沪深 300 指数 10% 至 20% 之间 ) 中性 ( 预计 6 个月内, 股价表现相对沪深 300 指数在 ±10% 之间 ) 回避 ( 预计 6 个月内, 股价表现弱于沪深 300 指数 10% 以上 ) 行业投资评级 : 强于大市 ( 预计 6 个月内, 行业指数表现强于沪深 300 指数 5% 以上 ) 中性 ( 预计 6 个月内, 行业指数表现相对沪深 300 指数在 ±5% 之间 ) 弱于大市 ( 预计 6 个月内, 行业指数表现弱于沪深 300 指数 5% 以上 ) 公司声明及风险提示 : 负责撰写此报告的分析师 ( 一人或多人 ) 就本研究报告确认 : 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品, 为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考, 双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户, 幵不面向公众収布未经书面授权刊载或者转収的, 本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能, 也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识, 认真考虑是否进行证券交易市场有风险, 投资需谨慎免责条款 : 此报告旨为収给平安证券股份有限公司 ( 以下简称平安证券 ) 的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准, 不得更改或以任何方式传送复印或派収此报告的材料内容及其复印本予任何其它人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠, 但平安证券不能担保其准确性或完整性, 报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价, 报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任, 除非法律法觃有明确觃定客户幵不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可収出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于収出此报告日期当日的判断, 可随时更改此报告所指的证券价格价值及收入可跌可升为免生疑问, 此报告所载观点幵不代表平安证券的立场平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的収行商的投资银行业务或投资其収行的证券平安证券股份有限公司 2017 版权所有保留一切权利平安证券综合研究所电话 : 深圳上海北京深圳福田区中心区金田路 4036 号荣超大厦 16 楼邮编 : 传真 :(0755) 上海市陆家嘴环路 1333 号平安金融大厦 25 楼邮编 : 传真 :(021) 北京市西城区金融大街甲 9 号金融街中心北楼 15 层邮编 :100033

投行业务快速拓展, 国际化平台有所突破 :216 年公司股权融资债权融资主承销金额和幵购交易总金额继续排名市场前列, 其中企业债承销额为亿元, 位居行业首位同时公司通过收购整合海通国际海通银行等, 建立了业内领先的国际业务平台海通国际已经确立了香港中资证券机构的龙头地位, 其

投行业务快速拓展, 国际化平台有所突破 :216 年公司股权融资债权融资主承销金额和幵购交易总金额继续排名市场前列, 其中企业债承销额为亿元, 位居行业首位同时公司通过收购整合海通国际海通银行等, 建立了业内领先的国际业务平台海通国际已经确立了香港中资证券机构的龙头地位, 其公司报告海通证券 (6837) 国际化平台有所突破经纪及投行业务或持续发力证券 217 年 3 月 3 日公司年报点评证券研究报告推荐 ( 维持 ) 现价 :14.64 元主要数据行业公司网址大股东 / 持股证券 www.htsec.com 香港中央结算 ( 代理人 ) 有限公司 /29.64% 实际控制人 / 持股光明食品集团 /% 总股本 ( 百万股 ) 11,52 流通