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1 行业报告 行业动态跟踪报告 国内高速光模块需求或启动, 阿里巴巴将引领市场 通信 2018 年 6 月 29 日 行业动态跟踪报告 证券研究报告 强于大市 ( 维持 ) 行情走势图 40% 20% 0% -20% 相关研究报告 行业动态跟踪报告 * 通信 * 宽带运营竞争白热化,10G-PON 产业有望加速収展 行业半年度策略报告 * 通信 * 新突破 新北斗 新周期 行业动态跟踪报告 * 通信 * 国内服务器出货量高速增长,IDC 运营市场进入变革期 行业专题报告 * 通信 * 雄安, 需求拉动创新引导实现行业突破 行业动态跟踪报告 * 通信 * 中国电信启动 OLT 集采,PON 产业収展进入新周期 证券分析师 朱琨 汪敏 沪深 300 投资咨询资格编号 S ZHUKUN368@PINGAN.COM.CN 投资咨询资格编号 S WANGMIN780@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报 告, 如经由未经许可的渠道获得研 究报告, 请慎重使用幵注意阅读研 究报告尾页的声明内容 通信 -40% Jun-17 Sep-17 Dec-17 Mar-18 投资要点 高速光模块需求快速增长, 未来 5 年复合增速约 38%: 数据中心内流量的快速增长和数据中心觃模的不断扩大, 使得传统的三层网络拓扑结构越来越不能满足数据中心内部高速云联的需求 因此, 为解决这个问题, 网络工程师们提出了 Leaf-spine 叶脊拓扑网络结构 随着 leaf-spine 架构的普及, 数据中心的光模块需求将从 10/40G 向 25/100G 或者更高速率升级, 将驱动 100G 光模块需求增长 根据昂纳科技集团的业绩报告 PPT 数据显示,Ovum 预测 2016 年至 2022 年的 100G 及以上光模块市场复合年增长率为 38%, 到 2022 年将达到 67 亿美元 国内高速光模块需求或启动 : 从国内主要云联网公司阿里巴巴 腾讯和百度的资本开支情况来看, 自 2015 年起, 这三个云联网公司加大了资本开支力度, 主要是用于投资建设数据中心 需要值得注意的是, 国内云联网公司也在开始学习亚马逊公司的数据中心布局模式, 例如阿里巴巴和腾讯 亚马逊公司每个区域会设置 2-4 个可用区, 每个可用区大约至少有 3000 个机架 这样的布局模式, 将会对于数据中心内部网络以及数据中心之间的交换网络连接速率有着较高要求, 也就是需要叶脊网络 因此, 我们认为, 国内高速光模块需求或启动 阿里巴巴将引领国内高速光模块市场 : 从资本开支情况来看, 阿里巴巴的资本开支觃模显著领先腾讯和百度 根据数据港収布的公告显示, 阿里巴巴已经开始在全国选择了 5 个区域建设大觃模数据中心, 部署方式类似于亚马逊公司的布局模式 这些数据中心将于明年交付 从我们行业调研情况来看, 光迅科技已经开始给阿里巴巴提供 100G 光模块的小批量供货, 浪潮信息已经开始给阿里巴巴提供具备 25G 接口的服务器 因此, 我们认为阿里巴巴将于 2019 年起批量部署 100G 数据中心网络 引领国内高速光模块市场 投资建议 : 在投资标的方面, 我们建议关注光迅科技和中际旭创 光迅科技 : 公司是国内领先的光模块和光器件厂商, 高速光电子器件研収和设计能力在全国处于领先地位, 特别是其旗下子公司收购的法国阿尔马伊公司正在研収 25G 光模块所需要的电芯片, 预计将于今年 3 季度实现流片, 届时, 公司将是国内第一家具备 25G 电芯片的自主设计和制造能力的公司, 我们认为, 公司在国内高速光模块市场将具有较强的竞争能力 ; 中际旭创 : 公司是国内处于领先地位的高速光模块封装厂商, 也是谷歌和亚马逊公司高速光模块的主力供应商, 目前, 公司正在进行高速光模块的产能扩充工程建设, 我们认为, 公司领先的封装能力以及充裕的产能有望助力公司分享国内高速光模块市场增长带来的红利 请务必阅读正文后免责条款
2 风险提示 :1 云联网公司资本开支执行不及预期会使高速光模块市场增长不及预期: 云联公司资本开支主要用于购买服务器 网络交换设备以及光模块, 若是云联网云联网公司资本开支执行不及预期会使高速光模块市场增长不及预期 ;2 行业出现激烈价格战使得高速光模块销售金额增长不及预期 :100G 光模块已经是较为成熟的技术, 不少公司已经具备了封装能力, 若是有供货商为了获得更多的市场仹额而采用激进的市场销售策略, 会使得高速光模块单价大幅下滑, 从而使得高速光模块销售金额增长不及预期 ;3 阿尔玛伊 25G 电芯片进展不及预期 : 虽然阿尔玛伊公司具有较强的技术实力, 但是其 25G 速率电芯片的觃模化量产仍然具有不确定性, 若是其 25G 速率电芯片的觃模化量产不及预期, 会使得光迅科技错过市场窗口期 请务必阅读正文后免责条款 2 / 7
3 一 高速增长, 未来 5 年复合增速约 38% 1.1 数据流量快速增长, 驱动数据中心内部网络架构升级 根据 Cisco 収布的报告数据显示 : 到 2020 年,77% 的流量来自数据中心内部, 年复合增长率为 26.8%; 超大觃模数据中心到 2020 年有望达到 485 个, 其部署的服务器数量比重将达 47% 超大觃模数据中心流量占数据中心内总流量比例将持续上升, 到 2020 年占所有数据中心内部总流量比例将从当前 34% 上升至 53% 正是因为数据中心内流量的快速增长和数据中心觃模的不断扩大, 传统的三层网络拓扑结构越来越不能满足数据中心内部高速云联的需求 因此, 为解决这个问题, 网络工程师们提出了 Leaf-spine 叶脊拓扑网络结构 图表 1 Leaf-spine 网络架构示意图 资料来源 : 讯石光通讯, 平安证券研究所叶脊网络架构扩大了接入和汇聚层, 这种网络可以大大提高网络的效率, 特别是高性能计算集群或高频流量通信设备的云联网络 随着叶脊网络架构的普及, 数据中心的光模块需求将从 10/40G 向 25/100G 或者更高速率升级, 将驱动 100G 光模块或更高速率光模块需求增长 1.2 高速光模块需求快速增长, 未来 5 年复合增速约 38% 图表 2 全球高速光模块市场觃模预测 资料来源 : 昂纳科技集团,Ovum, 平安证券研究所 请务必阅读正文后免责条款 3 / 7
4 根据昂纳科技集团的业绩报告 PPT 数据显示,Ovum 预测 2016 年至 2022 年的 100G 及以上光模块 市场复合年增长率为 38%, 到 2022 年将达到 67 亿美元 二 国内高速光模块需求或启动, 阿里巴巴将引领市场 目前, 高速光模块需求主要来自亚马逊 谷歌和脸书等美国云联网和亐计算公司 正式这些美国云联网和亐计算公司的需求, 带动了过去两年全球高速光模块市场的快速增长 根据 Lightcounting 収布的数据显示,2016 年全球 100GbE 光模块出货量约 100 万只,2018 将达到约 500 万只 从脸书和谷歌公司収布的 2018 年 Q1 业绩报告来看, 我们预测这两个公司 2018 年的资本开支同比 2017 年将达到 100% 的增速, 这些资本开支主要用于数据中心的建设 因此, 我们认为美国云联网公司 2019 年的资本开支增速很难再达到 2018 年的增速, 对于高速光模块需求量增速或在 2018 年达到一个顶峰 图表 3 美国主要云联网公司资本开支情况图表 4 全球 100GbE 光模块出货量情况 资料来源 :Wind, 平安证券研究所 资料来源 :Lightcounting, 平安证券研究所 2.1 国内互联网公司资本开支高速增长, 高速光模块需求或启动 从国内主要云联网公司阿里巴巴 腾讯和百度的资本开支情况来看, 自 2015 年起, 这三个云联网公司加大了资本开支力度, 主要是用于投资建设数据中心 云联网公司的需求带动了国内 IDC 运营服务市场的快速增长 根据 IDC 圈统计数据显示,2017 年中国 IDC(Internet Data Center, 云联网数据中心, 简称 IDC) 服务市场觃模相比 2012 年觃模增长了约 3.5 倍, 年化增长率达到 35%, 市场觃模约 亿元 图表 5 国内主要云联网公司资本开支情况图表 6 中国 X86 服务器出货量同比增速 资料来源 :Wind, 平安证券研究所 资料来源 :Wind, 国际数据公司, 平安证券研究所 请务必阅读正文后免责条款 4 / 7
5 2018 年 6, 国际数据公司収布了 2018 年第 季度中国 X86 服务器市场跟踪报告 报告数据显示,2018 年第一季度中国 X86 服务器市场出货量达到了 66.7 万台, 同 增长约 32.6% 国际数据公司认为, 市场快速增长的主要驱动力来自于云联网行业和电信行业需求的增加, 特别是云联网行业 在云联网行业, 除 BAT(Baidu Alibaba and Tencent, 百度 阿里和腾讯, 简称 BAT) 的需求持续增长外, 以京东 今日头条 快手 网易 滴滴为代表的非一线云联网公司也开始加快布局自有数据中心的建设, 对 X86 服务器的需求量在快速增加 从服务器出货量数据来看, 我们认为国内云联网公司对于数据中心的需求在持续上升 此外, 需要值得注意的是, 国内云联网公司也在开始学习亚马逊公司的数据中心布局模式, 例如阿里巴巴和腾讯 亚马逊公司每个区域会设置 2-4 个可用区, 每个可用区大约至少有 3000 个机架 这样的布局模式, 将会对于数据中心内部网络以及数据中心之间的交换网络连接速率有着较高要求, 也就是需要叶脊网络 因此, 我们认为, 国内高速光模块需求或启动 2.2 阿里巴巴将引领市场,2019 年或将批量部署 100G 网络 从资本开支情况来看, 阿里巴巴的资本开支觃模显著领先腾讯和百度 根据数据港収布的公告显示, 阿里巴巴已经开始在全国选择了 5 个区域建设大觃模数据中心, 部署方式类似于亚马逊公司的布局模式 这些数据中心将于明年交付 图表 7 阿里巴巴全球数据中心分布情况 资料来源 : 阿里亐, 平安证券研究所从我们行业调研情况来看, 光迅科技已经开始给阿里巴巴提供 100G 光模块的小批量供货, 浪潮信息已经开始给阿里巴巴提供具备 25G 接口的服务器 因此, 我们认为阿里巴巴将于 2019 年起批量部署 100G 数据中心网络 引领国内云联网公司数据中心 100G 网络的升级浪潮 三 建议关注标的 3.1 光迅科技 : 高速光电子器件研发和设计能力处于行业领先地位 光迅科技是国内领先的光模块和光器件厂商, 高速光电子器件研収和设计能力在全国处于领先地位 特别是其旗下子公司收购的法国阿尔马伊公司正在研収 25G 光模块所需要的电芯片, 预计将于今年 请务必阅读正文后免责条款 5 / 7
6 3 季度实现流片 届时, 光迅科技将是国内第一家具备 25G 电芯片的自主设计和制造能力的公司 我们认为, 光迅科技在国内高速光模块市场将具有较强的竞争能力 3.2 中际旭创 : 高速光模块封装龙头公司 中际旭创是国内处于领先地位的高速光模块封装厂商, 也是谷歌和亚马逊公司高速光模块的主力供应商 目前, 公司正在进行高速光模块的产能扩充工程建设 我们认为, 公司领先的封装能力以及充裕的产能有望助力公司分享国内高速光模块市场增长带来的红利 四 风险提示 1 云联网公司资本开支执行不及预期会使高速光模块市场增长不及预期云联公司资本开支主要用于购买服务器 网络交换设备以及光模块 若是云联网云联网公司资本开支执行不及预期会使高速光模块市场增长不及预期 2 行业出现激烈价格战使得高速光模块销售金额增长不及预期 100G 光模块已经是较为成熟的技术, 不少公司已经具备了封装能力 若是有供货商为了获得更多的市场仹额而采用激进的市场销售策略, 会使得高速光模块单价大幅下滑 从而使得高速光模块销售金额增长不及预期 3 阿尔玛伊 25G 电芯片进展不及预期虽然阿尔玛伊公司具有较强的技术实力, 但是其 25G 速率电芯片的觃模化量产仍然具有不确定性 若是其 25G 速率电芯片的觃模化量产不及预期, 会使得光迅科技错过市场窗口期 请务必阅读正文后免责条款 6 / 7
7 平安证券综合研究所投资评级 : 股票投资评级 : 强烈推荐 ( 预计 6 个月内, 股价表现强于沪深 300 指数 20% 以上 ) 推荐 ( 预计 6 个月内, 股价表现强于沪深 300 指数 10% 至 20% 之间 ) 中性 ( 预计 6 个月内, 股价表现相对沪深 300 指数在 ±10% 之间 ) 回避 ( 预计 6 个月内, 股价表现弱于沪深 300 指数 10% 以上 ) 行业投资评级 : 强于大市 ( 预计 6 个月内, 行业指数表现强于沪深 300 指数 5% 以上 ) 中性 ( 预计 6 个月内, 行业指数表现相对沪深 300 指数在 ±5% 之间 ) 弱于大市 ( 预计 6 个月内, 行业指数表现弱于沪深 300 指数 5% 以上 ) 公司声明及风险提示 : 负责撰写此报告的分析师 ( 一人或多人 ) 就本研究报告确认 : 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格 本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品, 为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考, 双方对权利与义务均有严格约定 本公司研究报告仅提供给上述特定客户, 幵不面向公众収布 未经书面授权刊载或者转収的, 本公司将采取维权措施追究其侵权责仸 证券市场是一个风险无时不在的市场 您在进行证券交易时存在赢利的可能, 也存在亏损的风险 请您务必对此有清醒的认识, 认真考虑是否进行证券交易 市场有风险, 投资需谨慎 免责条款 : 此报告旨为収给平安证券股仹有限公司 ( 以下简称 平安证券 ) 的特定客户及其他专业人士 未经平安证券亊先书面明文批准, 不得更改或以仸何方式传送 复印或派収此报告的材料 内容及其复印本予仸何其他人 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠, 但平安证券不能担保其准确性或完整性, 报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价, 报告内容仅供参考 平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上仸何责仸, 除非法律法觃有明确觃定 客户幵不能仅依靠此报告而取代行使独立判断 平安证券可収出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告 本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想 见解及分析方法 报告所载资料 意见及推测仅反映分析员于収出此报告日期当日的判断, 可随时更改 此报告所指的证券价格 价值及收入可跌可升 为免生疑问, 此报告所载观点幵不代表平安证券的立场 平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的収行商的投资银行业务或投资其収行的证券 平安证券股仹有限公司 2018 版权所有 保留一切权利 平安证券综合研究所电话 : 深圳上海北京 深圳市福田区益田路 5033 号平安金 融中心 62 楼 邮编 : 上海市陆家嘴环路 1333 号平安金融大厦 25 楼邮编 : 传真 :(021) 北京市西城区金融大街甲 9 号金融街 中心北楼 15 层 邮编 :100033
投行业务快速拓展, 国际化平台有所突破 :216 年公司股权融资 债权融资主承销金额和幵购交易总金额继续排名市场前列, 其中企业债承销额为 亿元, 位居行业首位 同时公司通过收购整合海通国际 海通银行等, 建立了业内领先的国际业务平台 海通国际已经确立了香港中资证券机构的龙头地位, 其
公司报告 海通证券 (6837) 国际化平台有所突破经纪及投行业务或持续发力 证券 217 年 3 月 3 日 公司年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :14.64 元 主要数据 行业 公司网址 大股东 / 持股 证券 www.htsec.com 香港中央结算 ( 代理人 ) 有限 公司 /29.64% 实际控制人 / 持股光明食品集团 /% 总股本 ( 百万股 ) 11,52 流通
投资建议 : 维持原有盈利预测, 预计公司 年 EPS 分别为 1.85 元和 2.13 元, 当前股价对应 PE 分别为 6.1 倍和 5.3 倍 公司 217 年以来拿地开工积极, 提速収展意图明显 ; 当前市值对应 217 年销售仅.36 倍, 当前股价对应股息率 4.8%,
公司报告 金地集团 (6383) 业绩增长, 预收充足 地产 218 年 4 月 3 日 公司季报点评 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :11.21 元 主要数据 行业 公司网址 大股东 / 持股 实际控制人 地产 www.gemdale.com 富德生命人寿保险股份有限公 司 - 万能 H/21.69% 总股本 ( 百万股 ) 4,515 流通 A 股 ( 百万股 ) 4,515 流通
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公司报告 烽火通信 (6498) 收入较快增长, 利润率存压 通信行业 212 年 8 月 15 日 半年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :24.5 元 主要数据 行业公司网址 通信行业 Fiberhome.com 大股东烽火科技 /55.9% 实际控制人武汉邮科院 /55.9% 总股本 ( 股 ) 482 流通 A 股 ( 股 ) 443 流通 B/H 股 ( 股 ) 总市值 (
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公司报告 上海汽车 (600104) 上海大众 上海通用稳健增长, 自主乘用车压力大 汽车 2011 年 29 日 半年报点评 证券研究报告强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :15.97 元 主要数据 行业公司网址 请务必阅读正文后免责条款 公司深度报告 汽车 www.saicmotor.com 大股东 / 持股上海汽车工业 ( 集团 ) 总公司 /72.17% 实际控制人 / 持股上海市国资委 /72.95%
宏观深度报告 扬帆再起航, 机遇不可失 国企改革专题报告 2014 年 9 月 19 日 股市有风险入市须谨慎 中航证券金融研究所发布证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址 : 深圳市深南大道 3024 号航空大厦 29 楼公司网址 :www.avicsec.com 联系电话 :0755-83692635 传真 :0755-83688539 1 ... 4... 8... 13...
资管业务向主动管理转型, 子公司对业务贡献显著提升 : 资管业务方面, 公司主动压缩通道业务觃模, 向主动管理转型, 截至 2017 年年末, 公司资管总觃模为 3222 亿元, 同比大幅下降 61.79%, 主要为定向资管觃模的大幅下降 公司持续通过各类子公司布局直投 融资租赁等业务,2017 年
公司报告 海通证券 (600837) 传统业务保持优势积极布局海外业务 证券 2018 年 03 月 28 日 公司年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :11.23 元 主要数据 行业 公司网址 大股东 / 持股 实际控制人 请务必阅读正文后免责条款 证券 www.htsec.com 香港中央结算 ( 代理人 ) 有限 公司 /29.64% 总股本 ( 百万股 ) 11,502 流通
贵州茅台.公司年报点评 风险提示 :1 宏观经济疲软的风险: 经济增速下滑, 消费不达预期, 导致终端销量增速放缓, 批价下跌 ;2 重大食品安全事件的风险: 消费者对食品安全问题尤为敏感, 若収生重大食品安全事敀, 短期内消费者对品牌信心会下降, 且信心重塑需较长一段时间 ;3 烈性酒税收政策风险
公司报告 贵州茅台 (600519) 2017 业绩之花怒放,2018 仍是盛期 食品饮料 2018 年 03 月 28 日 公司年报点评 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :714.74 元 主要数据 行业 公司网址 大股东 / 持股 实际控制人 食品饮料 www.moutaichina.com 中国贵州茅台酒厂 ( 集团 ) 有 限责仸公司 /61.99% 贵州省国有资产监督管理委 员会
% % 10% %-30% EPS PE 请务必
公司报告 美亚柏科 (300188) 计算机 2016 年 12 月 12 日 巩固电子取证龙头地位, 发力网络空间安全及大数据行业 公司首次覆盖报告 证券研究报告 推荐 ( 首次 ) 现价 :24.25 元 / / www.300188.cn /23.58% /23.58% ( ) 487 A ( ) 281 B/H ( ) 0 118.16 A ( ) 68.13 ( ) 3.50 (%) 20.90
公司报告 大冶特钢 (000708) Q4 业绩逆市增长, 高分红 + 资产并购值得关注 钢铁 2019 年 02 月 28 日 公司年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :11.23 元 主要数据 行业 公司网址 钢铁 大股东湖北新冶钢有限公司
公司报告 大冶特钢 (000708) Q4 业绩逆市增长, 高分红 + 资产并购值得关注 钢铁 2019 年 02 月 28 日 公司年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :11.23 元 主要数据 行业 公司网址 钢铁 www.dayesteel.com.cn 大股东湖北新冶钢有限公司 /29.95% 实际控制人 财政部 总股本 ( 百万股 ) 449 流通 A 股 ( 百万股 ) 449
品销量增长, 从而突破业务及估值瓶颈 我们维持公司 年 EPS 分别为 元的预测, 对应 PE 分别为 18.3X 16.6X 15.4X, 维持 强烈推荐 评级 风险提示 : 1 宏观经济疲软的风险: 经济增速下滑, 消费升级不达预期, 导致消费端增速放缓
公司报告 双汇发展 (000895) 多因素推动业绩高增长, 肉制品结构调整值得期待 食品饮料 2018 年 04 月 25 日 公司季报点评 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :26.06 元 主要数据 行业 公司网址 食品饮料 www.shuanghui.net 大股东 / 持股双汇实业 /59.27% 实际控制人 Rise Grand Group Ltd.( 兴 泰集团 ) 总股本
公司报告 均胜电子 (600699) 强强联手, 进军全球 汽车和汽车零部件 2018 年 08 月 23 日 公司半年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :22.56 元 主要数据 行业 公司网址 汽车和汽车零部件 大股东均胜集团有限公司 /33.69% 实
公司报告 均胜电子 (600699) 强强联手, 进军全球 汽车和汽车零部件 2018 年 08 月 23 日 公司半年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :22.56 元 主要数据 行业 公司网址 汽车和汽车零部件 www.joyson.cn 大股东均胜集团有限公司 /33.69% 实际控制人 王剑峰 总股本 ( 百万股 ) 949 流通 A 股 ( 百万股 ) 949 流通 B/H
公司报告 招商蛇口 (001979) 业绩抢眼, 销售强劲 地产 2018 年 10 月 23 日 公司季报点评 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :17.98 元 主要数据 行业 公司网址 地产 大股东 / 持股招商局集团 /66.10% 实际控制人 国
公司报告 招商蛇口 (1979) 业绩抢眼, 销售强劲 地产 218 年 1 月 23 日 公司季报点评 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :17.98 元 主要数据 行业 公司网址 地产 www.cmsk1979.com 大股东 / 持股招商局集团 /66.1 实际控制人 国务院国有资产监督管理委 员会 总股本 ( 百万股 ) 7,94 流通 A 股 ( 百万股 ) 1,9 流通 B/H
酒鬼酒.公司年报点评 图表 1 年报快读 : 营收 归母净利增 48.1% +38.6%, 元 / 股 同比变化 同比变化 营业收入 % % 酒鬼酒 内参等高端产品量价齐升,4Q 营收增速 营业成本 % 164
公司报告 酒鬼酒 (000799) 底部坚实, 弹性可期 食品饮料 2018 年 03 月 09 日 公司年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :23.94 元 主要数据 行业 公司网址 食品饮料 www.jiuguijiu000799.com 大股东 / 持股中皇有限公司 /31.0 实际控制人 国务院国有资产监督管理委 员会 总股本 ( 百万股 ) 325 流通 A 股 ( 百万股
备投入较高, 我们预计区域内合计 7300 万平米 / 年的落后产能 (<1000 万平米 / 年的生产线 ) 将到期停产退出 随着未来环保政策推进, 我们预计临沂平邑地区的落后产能 ( 约 1.1 亿平米 / 年 ) 有望陆续退出, 公司市场份额将持续提升, 定价权有望不断增强 盈利预测与投资建议
公司报告 北新建材 (000786) 建筑 2018 年 06 月 19 日 收购山东万佳提升市场控制力, 持续受益环保供给侧改革 公司事项点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :21.65 元 主要数据 行业 公司网址 建筑 www.bnbm.com.cn 大股东 / 持股中国建材 /35.73% 实际控制人 中国建材集团有限公司 总股本 ( 百万股 ) 1,789 流通 A 股 ( 百万股
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证券研究报告公司报告 福耀玻璃 (600660) 二季度集中体现多项不利因素 汽车及汽车零部件 2012 年 7 月 31 日 半年报点评 推荐 ( 维持 ) 现价 :7.48 元 主要数据 行业公司网址 公司深度报告 汽车和汽车零部件 www.fuyaogroup.com 大股东 / 持股三益发展 /19.50% 实际控制人 / 持股曹德旺 /20.10% 总股本 ( 百万股 ) 2,003 流通
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公司报告 东方财富 (359) 业绩符合预期, 基金代销提升长期发展空间 传媒与互联网 211 年 1 月 17 日 三季报点评 证券研究报告P/B( 倍 ) 16.2 2.7 2.7 2.7 2.5 推荐 ( 维持 ) 现价 :21.9 元 主要数据 行业公司网址 公司深度报告 互联网行业 www.eastmoney.com 大股东 / 持股其实 /28.4% 实际控制人 / 持股其实 /28.4%
五粮液.公司年报点评 图表 1 年报快读 : 收入增 4.8% 净利增 7% 单位 : 百万元, 元 / 股 同比变化 2015A 2016A 同比变化 营业收入 6,528 6, % 21,659 24, % 估算 五粮液确认约 4600 营业成本 2,016 2,027
公司报告 五粮液 (000858) 净利符合预期,17 年增长无忧 食品饮料 2017 年 03 月 31 日 公司年报点评 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :42.73 元 主要数据 行业 公司网址 食品饮料 www.wuliangye.com.cn 大股东 / 持股宜宾国有资产经营 /36.0 实际控制人 / 持股 宜宾市政府国有资产监督管 理委员会 /% 总股本 ( 百万股 ) 3,796
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公司报告 福耀玻璃 (600660) 净利率或已重回上升通道 汽车和汽车零部件 2012 年 4 月 25 日 公司年季报点评 证券研究报告P/B( 倍 ) 3.7 2.8 2.6 2.0 1.7 推荐 ( 维持 ) 现价 :8.09 元 主要数据 行业公司网址 汽车和汽车零部件 www.fuyaogroup.com 大股东 / 持股三益发展 /19.50% 实际控制人 / 持股曹德旺 /20.1%
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公司调研简报 212 年 11 月 6 日 证券研究报告 基础化工 推荐 ( 推荐 ) 证券分析师 陈建文 投资咨询资格编号 S1651121 电话 755-22625476 邮箱 chenjianwen2@pingan.com.cn 鄢祝兵 投资咨询资格编号 S16511111 电话 755-2262141 邮箱 yanzhubing29@pingan.com.cn 伍颖 投资咨询资格编号 S16511117
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公司事项点评 2012 年 5 月 7 日 证券研究报告 机械 强烈推荐 ( 维持 ) 证券分析师 叶国际 投资咨询资格编号 S1060209050127 电话 22627084 邮箱 yeguoji001@pingan.com.cn 研究助理 朱海涛 一般证券从业资格编号 S1220111110005 电话 0755-22623415 邮箱 zhuhaitao780@pingan.com.cn 请通过合法途径获取本公司研究报告,
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公司报告 克明面业 (002661) 量价齐增, 市场份额持续提升的挂面龙头 食品饮料 2012 年 8 月 10 日 半年报点评 证券研究报告推荐 ( 首次 ) 现价 :32.39 元 主要数据 行业公司网址 大股东 / 持股 实际控制人 / 持股 食品饮料 www.kemen.net.cn 南县克明投资有限公司 /61.39% 南县克明投资有限公司 /61.39% 总股本 ( 百万股 ) 83.08
一 重点跟踪板块业绩预告 我们重点跟踪的卫星导航 无线接入 物联网 光通信 设备运营 增值服务和专网通信七大子板 块及相关上市公司的 2017 年半年报业绩预告情况如下表所示 卫星导航板块, 华测导航 1H2017 业绩预告实现归母净利润 亿元, 同比增幅 59.35%-84.2
行业报告 通信行业 2017 年中报前瞻 物联网呈现亮点, 光通信持续景气 通信 2017 年 07 月 14 日 行业动态跟踪报告 证券研究报告 强于大市 ( 维持 ) 行情走势图 20% 10% 0% -10% -20% 相关研究报告 行业半年度策略报告 * 通信 *2017 年通信行业半年度策略报告 : 物联不再遥望, 成长触手可及 2017-06-22 行业动态跟踪报告 * 通信 * 增长放缓符合预期,
双汇发展.公司半年报点评 人事调整或带来新变化, 期待肉制品重获収展动力 公司受益猪价下行及大众品需求复苏, 基本面逐渐向好, 且 17 年底新管理层顺利接班, 人事调整或带来业务端新变化, 期待肉制品结构调整取得成敁, 从而重新打开业务及估值瓶颈 我们维持公司 年 EPS 分别为 1.
公司报告 双汇发展 (000895) 向好趋势仍在延续, 人事调整或带来新变化 食品饮料 2018 年 03 月 27 日 公司年报点评 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :25.32 元 主要数据 行业 公司网址 食品饮料 www.shuanghui.net 大股东 / 持股双汇实业 /59.27% 实际控制人 Rise Grand Group Ltd.( 兴 泰集团 ) 总股本 ( 百万股
公司报告 中国人寿 (601628) 坚定转型路线期待 19 年发展 保险 2019 年 04 月 01 日 公司年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :28.82 元 主要数据 行业 公司网址 保险 大股东 / 持股中国人寿 ( 集团 )/68.
公司报告 中国人寿 (61628) 坚定转型路线期待 19 年发展 保险 219 年 4 月 1 日 公司年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :28.82 元 主要数据 行业 公司网址 保险 www.e-chinalife.com 大股东 / 持股中国人寿 ( 集团 )/68.37% 实际控制人 中华人民共和国财政部 总股本 ( 百万股 ) 28,265 流通 A 股 ( 百万股 )
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调研简报 2012 年 9 月 17 日 证券研究报告 食品饮料 推荐 ( 维持 ) 证券分析师 文献 CFA 食品饮料首席研究员投资咨询资格编号 S1060209040123 0755-22627143 wenxian@pasc.com.cn 汤玮亮投资咨询资格编号 S1060512040001 tangweiliang978@pasc.com.cn 丁芸洁投资咨询资格编号 S1060110040054
风险提示 : 1 IDC 机架建设进度不及预期将影响公司经营业绩公司 IDC 及其增值服务的收入的增长主要依靠于机架资源的建设投入 若是机架建设进度不及预期, 首先, 将使得公司错过快速增长的市场需求,IDC 及其增值服务收入增长将不及预期 ; 其次, 会使机架销售周期变长, 机架利用率不能及时提升
公司报告 光环新网 (300383) 2018 年 H1 业绩快速增长, 经营质量稳步提升 通信 2018 年 08 月 16 日 公司半年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :14.58 元 主要数据 行业 公司网址 大股东 / 持股 实际控制人 通信 www.sinnet.com.cn 霍尔果斯百汇达股权投资管理 合伙企业 ( 有限合伙 )/35.42% 耿殿根 总股本 ( 百万股
期内完成对招商漳州的股权收购, 进一步增加园区资源储备 ; 招商漳州及其控股子公司拥有产权尚 待实现收益的土地面积为 11,662 亩 ( 其中双鱼岛 3,376 亩 ) 通过招商漳州与公司在厦门 漳州已 有布局的战略协同, 未来有望分享漳厦同城政策区位优势, 提前锁定海西板块未来发展红利 融资优势
公司报告 招商蛇口 (1979) 业绩靓丽, 销售高增 地产 218 年 8 月 21 日 公司半年报点评 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :17.15 元 主要数据 行业 公司网址 请务必阅读正文后免责条款 地产 www.cmsk1979.com 大股东 / 持股招商局集团 /66.1 实际控制人 国务院国有资产监督管理委 员会 总股本 ( 百万股 ) 7,94 流通 A 股 ( 百万股
EPS/ PE A 2013A 2014E 2015E 2012A 2013A 2014E 2015E SH A SZ
2014 12 9 40% 20% 0% 300-20% Dec-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 2013.10.14 2013.12.9 2014.04.22 2014.5.29 2014.06.19 2014.06.25 S1060513050003 0755-22622625 xuwen007@pingan.com.cn S1060114080032 0755-22628888-101020
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公司报告 青岛啤酒 (600600) 毛利率低于预期, 未来仍有望稳定增长 食品饮料 2012 年 8 月 16 日 半年报点评 证券研究报告推荐 ( 维持 ) 现价 :34.48 元 主要数据 行业公司网址 食品饮料 www.tsingtao.com.cn 大股东 / 持股青岛啤酒集团 /30.45% 实际控制人 / 持股青岛市国资委 /30.45% 总股本 ( 百万股 ) 1,351 流通 A
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调研简报 211 年 8 月 8 日 证券研究报告 传媒与互联网 推荐 ( 首次 ) 证券分析师 李忠智 S16297151 1-6629956 lizhongzhi@pasc.com.cn 东方财富 (359) 业务趋势向好, 平台价值逐步显现 事项 :8 月 4 日, 东方财富网 (359) 组织了投资者交流大会, 现对会议内容总结如下 国内最具平台优势的金融信息服务商 公司以东方财富网站平台为依托,
风险提示 :1 宏观经济疲软的风险: 经济增速下滑, 消费升级不达预期, 导致消费端增速放缓 ;2 重大食品安全事件的风险 : 消费者对食品安全问题尤为敏感, 若发生重大食品安全事故, 短期内消费者对品牌信心降至冰点且信心重塑需要很长一段时间 ;3 原料价格上涨风险: 产品主要原料猪肉和鸡肉的价格波
公司报告 双汇发展 (000895) 业绩好于预期, 业务酝酿新变化 食品饮料 2018 年 08 月 15 日 公司半年报点评 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :24.01 元 主要数据 行业 公司网址 食品饮料 www.shuanghui.net 大股东 / 持股双汇实业 /59.27% 实际控制人 Rise Grand Group Ltd.( 兴 泰集团 ) 总股本 ( 百万股 )
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公司报告 苏宁电器 (002024) 供应链整合带来毛利率提升, 并推动 B2C 发展 批发零售 2011 年 8 月 31 日 公司半年报点评 证券研究报告P/B( 倍 ) 9.4 5.7 4.8 3.1 2.5 推荐 ( 维持 ) 现价 :11.78 元 主要数据 行业公司网址 批发零售 www.cnsuning.com 大股东 / 持股张近东 /31.67% 实际控制人 / 持股张近东 /31.67%
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公司调研简报 2012 年 4 月 23 日 证券研究报告 汽车和汽车零部件 宇通客车 (600066) 校车收获季, 布局新能源 推荐 ( 维持 ) 证券分析师 余兵 投资咨询资格编号 S1060511010004 电话 021-38636729 邮编 yubing006@pingan.com.cn 王德安 投资咨询资格编号 S1060511010006 电话 021-38638428 邮编 wangdean002@pingan.com.cn
推动公司在医疗器械领域的深入収展, 幵通过产业协同, 进一步深化精准医疗服务领域的渗透, 实现业务模式的升级转型 此外, 公司大股东华福康投资 ( 实际控制人 董事长刘祥华控股 ) 拟认购比例不低于 50%, 充分体现了其对公司収展的信心 公司积极转型符合产业収展方向, 首次覆盖给予 推荐 评级 公
公司报告 千山药机 (300216) 定增 + 成立并购基金, 积极转型精准医疗大健康 生物医药 2017 年 04 月 10 日 公司首次覆盖报告 证券研究报告 推荐 ( 首次 ) 现价 :29.90 元 主要数据 行业 公司网址 生物医药 www.chinasun.com.cn 大股东 / 持股刘祥华 /13.78% 实际控制人 / 持股刘祥华 /% 总股本 ( 百万股 ) 361 流通 A 股
一 主要产品销售大幅增长, 工程机械行业市场需求回暖 217 年上半年, 公司主要产品中, 挖掘机械的销售收入为 69.1 亿元, 同比增长 12.4%, 产品市场 占有率超过 2; 混凝土机械实现销售收入 66.1 亿元, 同比增长 32.; 起重机械实现销售收入 23. 亿元, 同比增长 69.
公司报告 三一重工 (631) 工程机械业务持续回暖, 军工等新业务取得突破 机械 217 年 8 月 3 日 公司首次覆盖报告 证券研究报告 推荐 ( 首次 ) 现价 :8.5 元 主要数据 行业 公司网址 机械 www.sanyhi.com 大股东 / 持股三一集团 /45.7% 实际控制人 / 持股梁稳根 /56.42% 总股本 ( 百万股 ) 7,658 流通 A 股 ( 百万股 ) 7,594
XX公司
行业报告 汽车和汽车零部件行业 2017 年中报前瞻 利润增幅处下行通道 行业格局强者更强 汽车和汽车零部件 2017 年 07 月 14 日 行业动态跟踪报告 证券研究报告 强于大市 ( 维持 ) 行情走势图 20% 10% 0% -10% -20% Jul-16 Oct-16 Jan-17 Apr-17 相关研究报告 行业半年度策略报告 * 汽车和汽车零部件 *2017 年汽车行业半年度策略报告
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公司调研简报 2012 年 2 月 23 日 证券研究报告 医药生物 推荐 ( 首次 ) 证券分析师 凌军 投资咨询资格编号 S1060209110193 0755-22624694 lingjun004@pingan.com.cn 研究助理 唐文 一般证券从业资格编号 S1060112010038 0755-22621979 tangwen463@pingan.com.cn 万东医疗 (600055)
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公司报告 盐湖股份 (792) 基础化工 212 年 3 月 3 日 钾肥大合同敲定价格, 关注固液转化及综合利用项目 公司年报点评 盐湖股份沪深 3 证券研究报告推荐 ( 首次 ) 现价 :32.62 元 主要数据 行业公司网址 基础化工 www.qhyhgf.com 大股东 / 持股青海省国资委 /3.99% 实际控制人 / 持股青海省国投公司 /3.99% 总股本 ( 百万股 ) 1591 流通
一 火炬孵化简介 苏州火炬创新创业孵化管理有限公司 ( 以下简称火炬孵化 ), 成立于 2005 年, 在园区企业营商生态环境研究和建设, 培养创新性 高成长性企业和创业者方面布局 火炬孵化是中国专业 O2O 园区运营服务商, 旗下拥有 単济科技园 创客邦 O Park 三大业务品牌 単济科技园是科
公司报告 华夏幸福 (600340) 地产 2015 年 12 月 24 日 收购火炬创新牵手乐视 VR, 创业孵化提升产业新城价值 公司事项点评 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :32.33 元 主要数据 行业 公司网址 大股东 / 持股 地产 www.cfldcn.com 华夏并福基业控股股仹公司 /68.88% 实际控制人 / 持股王文学 /54.92% 总股本 ( 百万股 ) 2,646
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中小市值 星辉车模 (343) 短期主业增长有保证, 长期目标市场空间大 造纸印刷 212 年 7 月 18 日 公司调研简报 证券研究报告P/B( 倍 ) 3.9 3.5 3.2 2.7 2.3 推荐 ( 首次 ) 现价 :17.5 元 主要数据 行业公司网址 造纸印刷 www.rastar.cn 大股东 / 持股陈雁升 /39.% 实际控制人 / 持股陈雁升 陈冬琼 /62.6% 总股本 ( 百万股
山西汾酒.公司半年报点评 估值回归合理区间, 维持 推荐 评级 考虑行业竞争加剧, 我们下调 19 年 EPS 预期值约 9% 至 2.05 元, 预计 年 EPS 为 元, 同比增约 57% 2, 动态 PE 约 倍 股价回调后, 公司 18 年 PE
公司报告 山西汾酒 (600809) 青花引领, 汾牌助力 食品饮料 2018 年 08 月 28 日 公司半年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :48.97 元 主要数据 行业 公司网址 食品饮料 www.fenjiu.com.cn 大股东山西杏花村汾酒集团 /58.52% 实际控制人 山西省人民政府国有资产监 督管理委员会 总股本 ( 百万股 ) 866 流通 A 股 ( 百万股
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公司报告 五粮液 (000858) 高端酒动销困难 一批价继续回落 平安食品饮料 2013 年 4 月 23 日 公司一季报点评 证券研究报告P/B( 倍 ) 3.6 2.7 2.0 1.6 1.4 推荐 ( 维持 ) 现价 :22.12 元 主要数据 行业公司网址 平安食品饮料 www.wuliangye.com.cn 大股东 / 持股宜宾市国资营 /36.00% 实际控制人 / 持股宜宾市国资委
各项费用率控制良好, 销售费用下降明显 公司销售费用 7.62 亿元, 同比下降 32.65%, 费用压缩效果明显 主要原因公司调整营销策略, 通过整合产品 渠道 终端和人力等资源, 合理控制销售费用 管理费用 亿元, 同比下降 0.44%, 管理费用率 12.75%, 同比上升 1.3
公司报告 哈药股份 (600664) 业绩符合预期, 持续改善步入收入拐点 生物医药 2017 年 03 月 06 日 公司年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :8.46 元 主要数据 行业 公司网址 生物医药 www.hayao.com 大股东 / 持股哈药集团有限公司 /46.17% 实际控制人 / 持股 哈尔滨市国有资产管理委员 会 /% 总股本 ( 百万股 ) 2,541 流通
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证券研究报告P/B( 倍 ) 2.2 1.3 1.2 1.2 1.1 公司报告 天润曲轴 (002283) 多重压力致业绩大幅下滑, 回暖有待重卡业复苏 汽车和汽车零部件 2012 年 8 月 17 日 公司半年报点评 中性 ( 维持 ) 现价 :6.73 元 主要数据 行业公司网址 汽车和汽车零部件 www.tianrun.com 大股东 / 持股天润联合集团 /38.61% 实际控制人 / 持股邢运波
的 44.4%, 较 216 年上升 6 个百分点 公司拿地始终聚焦一二线, 一二线城市拓展面积及金额分别占比 63% 82% 新进入城市 24 个, 布局城市增加至 92 个 除传统招拍挂外, 通过幵购等方式新增建面 219 万平, 占总土地拓展面积 48% 期末待开収土地储备面积 99 万平,
公司报告 保利地产 (648) 业绩靓丽, 扩张积极 地产 218 年 4 月 16 日 公司年报点评 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :13.24 元 主要数据 行业 公司网址 大股东 / 持股 实际控制人 地产 www.polycn.com www.gzpoly.com 保利南方集团有限公司 /38.5% 国务院国有资产监督管理委 员会 总股本 ( 百万股 ) 11,858 流通 A
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公司报告 中恒电气 (002364) HVDC 和中恒博瑞是公司今后主要看点 电力设备与新能源 2012 年 7 月 27 日 半年报点评 证券研究报告 推荐 ( 首次 ) 现价 :15.15 元 主要数据 行业公司网址 电力设备与新能源 www.hzzh.com 大股东 / 持股中恒科技 /39.92% 实际控制人 / 持股朱国锭 /14.97% 总股本 ( 百万股 ) 103.14 流通 A 股
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中小市值公司调研简报 2012 年 5 月 8 日 证券研究报告 医药生物 强烈推荐 ( 首次 ) 证券分析师 邵青 投资咨询资格编号 S1060511010002 邮箱 shaoqing001@pingan.com.cn 研究助理 郝淼 一般证券从业资格编号 S1060111060113 电话 0755-22625829 邮箱 haomiao562@pingan.com.cn 相关报告 新股询价报告
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公司报告 同方股份 (600100) 2010 年报点评 计算机行业 2011 年 4 月 8 日 年报点评 证券研究报告P/B(X) 2.8 2.5 2.5 2.2 1.8 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :26.76 元 主要数据 行业公司网址 大股东 / 持股 公司深度报告 计算机行业 www.thtf.com.cn 清华控股有限公司 实际控制人 / 持股 23.9% 总股本 ( 百万股 ) 994
随着 17 年公司再生资源深加工生产线的投产, 再生资源业务利润率将不断提升, 未来环保板块业绩成长可期 盈利预测与投资建议 : 葛洲坝是一家大型基建央企, 公司在大型基础设施投资建设与国际工程承包领域具有核心竞争力 公司基建 PPP 业务与海外工程业务持续収力, 订单充足将支撑未来业绩持续高增长
公司报告 葛洲坝 (668) 基建 PPP 与海外业务双轮驱动, 将受益国企改革 建筑 217 年 8 月 1 日 公司首次覆盖报告 证券研究报告 强烈推荐 ( 首次 ) 现价 :1.38 元 主要数据 行业 公司网址 建筑 www.cggc.cn 大股东 / 持股葛洲坝集团 /42.34% 实际控制人 / 持股国资委 /% 总股本 ( 百万股 ) 4,65 流通 A 股 ( 百万股 ) 4,65
XX公司
行业报告 生物医药行业动态跟踪报告 疫苗批签发数据跟踪 : 总体稳定, 局部有细微变化 生物医药 218 年 2 月 26 日 行业动态跟踪报告 证券研究报告 强于大市 ( 维持 ) 行情走势图 3% 2% 1% % 相关研究报告 行业周报 * 生物医药 * 关注药品流通板块反弹机会 218-1-28 行业周报 * 生物医药 * 关注一致性评价进展, 二类疫苗带来结构性机会 218-1-15 行业专题报告
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证券研究报告P/B( 倍 ) 7.1 5.5 4.1 3.1 2.4 公司报告 五粮液 (000858) 3Q12 高档酒加速, 毛利率大幅提升 食品饮料 2012 年 10 月 29 日 公司三季报点评 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :33.69 元 主要数据 行业公司网址 食品饮料 www.wuliangye.com.cn 大股东 / 持股宜宾市国资营 /56.07% 实际控制人 / 持股宜宾国资营
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证券研究报告P/B( 倍 ) 6.6 4.9 2.3 1.9 1.6 公司报告 宇通客车 (600066) 受益校车需求增长,12 年有望再创佳绩 汽车和汽车零部件 2012 年 3 月 27 日 公司年报点评 推荐 ( 维持 ) 现价 :24.30 元 主要数据 行业公司网址 汽车和汽车零部件 www.yutong.com 大股东 / 持股郑州宇通集团有限公司 /32.90% 实际控制人 / 持股中原信托
投资建议 : 公司已完成去库存, 业绩复苏趋势确定 ; 普佑克成功纳入医保谈判目彔, 注入新的增长动力 ;FDA 明确丹参滴丸 Ⅲ 期临床结果, 获批前景更加明朗 我们维持 年 EPS 分别为 元, 复合增长约 20%, 对应 2018 年 PE24
公司报告 天士力 (600535) 生物医药 2017 年 08 月 31 日 FDA 明确丹参滴丸 Ⅲ 期临床结果, 获批前景更加明朗 公司动态跟踪报告 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :37.89 元 主要数据 行业 公司网址 生物医药 www.tasly.com 大股东 / 持股天士力控股 /45.18% 实际控制人 / 持股闫凯境 /70.00% 总股本 ( 百万股 ) 1,080
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证券研究报告EPS( 摊薄 / 元 ).2.66 1.83 2.69 3.79 公司报告 星马汽车 (6375) 重卡资产注入成就未来高速增长 汽车 211 年 8 月 22 日 半年报点评 强烈推荐 ( 首次 ) 现价 :17.24 元 主要数据 行业公司网址 公司深度报告 汽车 www.camc.biz 大股东 / 持股马鞍华神建材工业 /14.2% 实际控制人 / 持股马鞍山市政府 /3.58%
公司报告 安科生物 (300009) 向上游仪器延伸, 核酸检测全产业链布局 生物医药 2017 年 08 月 10 日 公司动态跟踪报告 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :16.32 元 主要数据 行业 公司网址 生物医药 大股东 / 持股宋礼华 /27
公司报告 安科生物 (300009) 向上游仪器延伸, 核酸检测全产业链布局 生物医药 2017 年 08 月 10 日 公司动态跟踪报告 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :16.32 元 主要数据 行业 公司网址 生物医药 www.ankebio.com 大股东 / 持股宋礼华 /27.95% 实际控制人 / 持股宋礼华 /% 总股本 ( 百万股 ) 712 流通 A 股 ( 百万股
公司报告 贵州茅台 (600519) 4Q18 加速释放预收款,19 20 年增长主要靠涨价 食品饮料 2019 年 03 月 29 日 公司年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :806.8 元 主要数据 行业 公司网址 大股东 / 持股 实际控制人 食品饮料
公司报告 贵州茅台 (600519) 加速释放预收款,19 20 年增长主要靠涨价 食品饮料 2019 年 03 月 29 日 公司年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :806.8 元 主要数据 行业 公司网址 大股东 / 持股 实际控制人 食品饮料 www.moutaichina.com 中国贵州茅台酒厂 ( 集团 ) 有限 责任公司 /61.99% 贵州省国有资产监督管理委 员会
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公司调研简报 2012 年 2 月 24 日 证券研究报告 医药生物 推荐 ( 首次 ) 证券分析师 凌军 投资咨询资格编号 S1060511010016 电话 0755-22624694 邮编 lingjun004@pingan.com.cn 研究助理 郝淼 一般证券从业资格编号 S1060111060113 电话 0755-22625829 邮编 haomiao562@pingan.com.cn
电子 行业动态跟踪报告 加快了 LED 光源对传统光源的替代, 另一方面也挤压了 LED 企业的盈利空间 众多的 LED 封装企业纷纷扩充产能, 借助觃模优势降低成本 抢占市场, 在这种激烈的竞争下, 一些觃模较小的 LED 企业将面临被洗牉出局的风险, 强者恒强的局面将会越来越清晰, 行业内部公司
行业报告 电子行业 2015 年中报业绩前瞻 经济下行经风雨, 电子逆势迎彩虹 电子 2015 年 07 月 16 日 行业动态跟踪报告 证券研究报告 强于大市 ( 维持 ) 行情走势图 200% 150% 100% 50% 0% 相关研究报告 行业快评 * 电子 * 台湾面板厂商 6 月营收点评 2015-07-12 行业周报 * 电子 * 芯片制造渐升温, 传感器助推工业智能 2015-07-12
未命名
公司报告 生物医药 2017 年 11 月 29 日 云南白药 (000538) 混改后首启高管薪酬调整, 更加市场化的管理层激励渐行渐近 公司动态跟踪报告 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :96.20 元 主要数据 行业 公司网址 生物医药 www.yunnanbaiyao.com.cn 大股东 / 持股亐南白药控股 /41.52% 实际控制人 / 持股 总股本 ( 百万股 ) 1,041
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
正文目录 一 借壳世纪游轮, 巨人网络回归 A 股 巨人网络简介... 4 二 历史璀璨, 优势明显 拥有商业模式创新基因, 曾开创网游纪元 拥有多为知名制作人... 5 三 培育强 IP, 影游联动可期待 自有端游强 IP,
公司报告 世纪游轮 (002558) 巨人网络回归 餐饮旅游 2016 年 04 月 12 日 公司首次覆盖报告 证券研究报告 推荐 ( 首次 ) 现价 :127.5 元 主要数据 行业 公司网址 餐饮旅游 www.centuryrivercruises.com 大股东 / 持股彭建虎 /66.80% 实际控制人 / 持股彭建虎 /66.80% 总股本 ( 百万股 ) 65 流通 A 股 ( 百万股
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公司研究 西藏矿业 (762) 6 7 月份将是重要窗口期 金属非金属 212 年 2 月 29 日 公司年报点评 证券研究报告中性 ( 下调 ) 现价 :26.5 元 主要数据 行业公司网址 大股东 / 持股 实际控制人 / 持股 金属非金属 西藏自治区矿业发展公司 /17.69% 西藏自治区矿业发展公司 /17.69% 总股本 ( 百万股 ) 317 流通 A 股 ( 百万股 ) 276 流通
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公司报告 洋河股份 (234) 食品饮料 212 年 4 月 21 日 深度全国化和产品高端化仍将推动 212 年高速成长 公司年报点评 证券研究报告强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :159.8 元 主要数据 行业公司网址 食品饮料 nayanghe.com 大股东 / 持股洋河集团 /9.64% 实际控制人 / 持股宿迁市国资委 /34.5% 总股本 ( 百万股 ) 9 流通 A 股 ( 百万股 )
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行业报告 汽车和汽车零部件行业动态跟踪报告 乘用车销量超预期, 重卡板块表现抢眼 汽车和汽车零部件 217 年 2 月 12 日 行业动态跟踪报告 证券研究报告 强于大市 ( 维持 ) 行情走势图 3 相关研究报告 行业快评 * 汽车和汽车零部件 * 销量数据符合预期 自主品牌表现抢眼 217-2-1 行业动态跟踪报告 * 汽车和汽车零部件 * 行业仍处景气周期 新能源车补贴政策落地 217-1-16
正文目录 一 领先的第三方 IDC 服务商, 经营质量处于行业前列 IDC 业务毛利率稳步提升, 处于行业领先水平 机架资源能力领先同行, 市场占有率稳步提升... 5 二 国内 IDC 服务市场高速增长, 公司有望分享发展红利 国内 IDC 服
公司报告 光环新网 (300383) 通信 2018 年 04 月 04 日 国内领先的第三方 IDC 服务商, 期待云计算业务进展顺利 公司首次覆盖报告 证券研究报告 推荐 ( 首次 ) 现价 :17.81 元 主要数据 行业 公司网址 大股东 / 持股 实际控制人 通信 www.sinnet.com.cn 北京百汇达投资管理有限公司 /35.42% 耿殿根 总股本 ( 百万股 ) 1,446 流通
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行业报告 机械行业动态跟踪报告 业绩增速分化, 锂电设备 3C 自动化等行业保持较快增速 机械 2017 年 5 月 5 日 行业动态跟踪报告 证券研究报告 强于大市 ( 维持 ) 行情走势图 30% 20% 10% 0% 相关研究报告 行业周报 * 机械 * 行业整体增速趋于回升, 关注 3C 自动化等高景气产业 2017-05-01 行业周报 * 机械 * 京津冀城际铁路収展基金设立, 中国机器人峰会即将召开
洋河股份.公司半年报点评 继续收割份额 & 分享升级红利, 仍是优质成长股, 维持 推荐 评级 洋河天之蓝和梦之蓝在次高端价格带上市场份额第一, 海之蓝是 元价格带唯一全国性产品 公司品牌组合 渠道 管理等综合竞争优势明显, 新江苏战略成效显著, 预计未来海 天 梦可继续收割相应价格
公司报告 洋河股份 (002304) 新江苏战略继续发力, 次高端王者霸气初显 食品饮料 2018 年 08 月 29 日 公司半年报点评 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 现价 :113 元 主要数据 行业 公司网址 食品饮料 www.chinayanghe.com 大股东江苏洋河集团 /34.16% 实际控制人 宿迁市国有资产监督管理委 员会 总股本 ( 百万股 ) 1,507 流通 A 股 (
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
投资建议 : 公司产业整合进入收获期, 扣非净利润占比逐年提高,2017H1 已超 75%, 过去 5 年 CAGR 达 30% 且各子版块都有望跻身第一梯队, 依托复宏汉霖成为单抗研収龙头, 收购 Gland 跃居制剂出口领军地位,Sisram 香港成功上市构建医疗器械海外融资平台, 与 CAR-
公司报告 生物医药 2018 年 01 月 30 日 复星医药 (600196) CD20 靶点利妥昔单抗类似药纳入优先审评, 上市步伐加快 公司事项点评 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :40.18 元 主要数据 行业 公司网址 生物医药 www.fosunpharma.com 大股东 / 持股上海复星高科技集团 /37.54% 实际控制 郭广昌 总股本 ( 百万股 ) 2,495 流通
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行业报告 传媒行业周报 关注 4 月份电影旺季来临 传媒 2017 年 4 月 04 日 行 业 周 报 证券研究报告 中性 ( 维持 ) 行情走势图 20% 10% 0% -10% 相关研究报告 行业周报 * 传媒 * 再论 共享按摩 之爆収性 2017-03-26 行业周报 * 传媒 * 继续关注 共享按摩 2017-03-20 行业周报 * 传媒 * 建议关注 共享按摩 兴起 2017-03-12
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公司报告 中兴通讯 (000063) 增长放缓是暂时现象 中兴通讯中报点评 通信行业 2010 年 8 月 20 日 中报点评 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :22.68 元 主要数据 行业公司网址 公司深度报告 通信行业 www.zte.com.cn 大股东 / 持股中兴新 /33.87% 实际控制人 / 持股 总股本 ( 百万股 ) 2867 流通 A 股 ( 百万股 ) 2273 流通 B/H
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证券研究报告 宏观快评 2019 年 3 月 12 日 张明 ; 陈骁 ; 魏伟 ; 郭子睿 首席宏评 ( 第 61 期 ) 2019 年年初以来人民币兑美元汇率为何升值? 核心摘要 1) 导致 2019 年年初以来人民币兑美元汇率升值 2.1% 以及人民币兑 CFETS 篮子货币汇率指数升值 2.0% 的主要原因, 既不是美元指数走弱, 也不是中美利差扩大, 而很可能是短期资本净流入规模的上升 ;
受到压缩, 部分项目将可能调整技术路线 前期觃划建设 6 台 AP1000 机组的徐大堡核甴站, 可能 只有一期 2 台采用 AP1000, 二期 2 台采用 VVER-1200, 三期 2 台仍留有余地 如果觃划中的 AP1000 部分调整为 华龙一号, 对于国内核甴行业的収展将带来巨大的影响,
公司报告 中国核电 (601985) 中俄大单敲定四台机组, 核电龙头再登舞台中央 电力 2018 年 06 月 12 日 公司事项点评 证券研究报告 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :5.83 元 主要数据 行业 公司网址 甴力 www.cnnp.com.cn 大股东 / 持股中核工业 /70.40% 实际控制人 国务院国有资产监督管理委 员会 总股本 ( 百万股 ) 15,565 流通 A 股 (
公司投行业务稳步収展, 投行业务收入基本保持稳定 在资管业务方面, 公司目前资管觃模 亿元, 较去年年底增长 26.13% 同时公司也筹划设立资产管理( 上海 ) 分公司, 积极加强资管业务布局 公司上半年自营业务实现扭亏为盈, 形成以固收自营 销售交易 投顾共同収展的盈利模式 公司上
公司报告 山西证券 (002500) 业绩大幅优于市场期货业务表现突出 证券 2017 年 08 月 22 日 公司首次覆盖报告 证券研究报告 推荐 ( 首次 ) 现价 :11.41 元 主要数据 行业 公司网址 大股东 / 持股 证券 www.i618.com.cn 山西金融投资控股集团有限公 司 /30.42% 实际控制人 / 持股山西省财政厅 /% 总股本 ( 百万股 ) 2,829 流通 A
2010 01 23 60.21 29.70 5271.41 300 3366.20 3128.59 12595.94 5792.92 5777 5277 4777 4277 3777 3277 090123 090423 090717 091015 100106 300 1 2010 2010.1.20 2 12, 2010.1.18 (8621)61038269 xieg@gjzq.com.cn
HLX01 的价格比美罗华低 20%-30%, 在达到最高 80% 渗透率的情况下,HLX01 的市场觃模有望达到 37.1 亿元 3) 复宏汉霖在研单抗管线极为丰富, 是国内单抗研収龙头 其中 CD20 靶点的利妥昔单抗类似药上市在即 ;Her-2 靶点的单抗正在进行 III 期临床, 预计 20
公司报告 复星医药 (600196) 生物医药 2017 年 09 月 22 日 利妥昔单抗类似药有望第一个获批, 产业整合进入收获期 公司首次覆盖报告 证券研究报告 强烈推荐 ( 首次 ) 现价 :32.77 元 主要数据 行业 公司网址 大股东 / 持股 实际控制人 生物医药 www.fosunpharma.com 上海复星高科技 ( 集团 ) 有限公 司 /37.94% 郭广昌 总股本 ( 百万股
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行业报告 中小市值行业动态跟踪报告 雄安新区设立, 关注智慧城市板块投资机会 中小市值 2017 年 04 月 06 日 行业动态跟踪报告 证券研究报告 强于大市 ( 维持 ) 行情走势图 30% 20% 10% 0% -10% 证券分析师 缴文超 陈雯 研究助理 王伟 沪深 300 投资咨询资栺编号 S1060513080002 010-56800136 JIAOWENCHAO233@PINGAN.COM.
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.7
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.77 3.45 不适用 941 HK Equity 82.85 73.40 902 HK Equity
正文目录 一 深耕原创精品的游戏研运龙头 公司简介 股权集中, 旗下子公司分工明确... 5 二 业绩亮眼, 手游成就新增长点 手游大幅增长, 精品 IP 助力业绩放量 盈利能力稳定... 7 三 问道手游 再创辉煌, 不断进行
公司报告 吉比特 (603444) 积极布局的游戏研发巨头 传媒 2017 年 01 月 05 日 公司首次覆盖报告 证券研究报告 推荐 ( 首次 ) 现价 :85.54 元 主要数据 行业 公司网址 传媒 www.g-bits.com 大股东 / 持股卢竑岩 /30.39% 实际控制人 / 持股卢竑岩 /% 总股本 ( 百万股 ) 71 流通 A 股 ( 百万股 ) 18 流通 B/H 股 ( 百万股
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1 2 3 4 5 A 800 700 600 500 400 300 200 100 0-100 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 2006.1-2007.5 A 1986.1-1991.12 6 7 6 27 WIND A 52.67 2007 44 8 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 2001-05 2002-02
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事项点评 2011 年 10 月 18 日 证券研究报告 传媒与互联网 强烈推荐 ( 维持 ) 证券分析师 李忠智 S1060209070151 010-66299560 zhanghongjian405@pingan.com.cn 请通过合法途径获取本公司研究报告, 如经由未经许可的渠道获得研究报告, 请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容 乐视网 (300104) 乐视土豆首合作, 促成双赢格局
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公司报告 唐山港 (601000) 价量齐升态势得以确立,2012 年业绩高增长 港口 2012 年 3 月 21 日 公司年报点评 证券研究报告12 倍的行业平均估值, 强烈推荐 的投资评级, 目标价 9.0 元 强烈推荐 ( 维持 ) 现价 :7.15 元 主要数据 行业公司网址 交通运输 http://www.jtport.com.cn/ 大股东 / 持股唐山港口实业 /53.13% 实际控制人
S S S ROE..
2010 09 10 (600704.SH) 18.93 A ( ) 374.75 ( ) 8,313.59 ( ) 28.69/13.50 300 2903.19 2638.80 27.24 22.24 17.24 12.24 090910 091209 100309 1,200 100602 100826 1., 2010.8.17 2. 2010.8.17 3.,2010.7.8 800 600
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行业报告 地产行业 217 年年报业绩前瞻 业绩普遍向好, 主流房企靓丽 地产 218 年 1 月 31 日 行业动态跟踪报告 证券研究报告 强于大市 行情走势图 2 - 相关研究报告 行业周报 * 地产 * 抑制居民杠杆率, 房贷难言宽松 218-1-28 行业周报 * 地产 * 成交环比回落, 持续看好板块 218-1-21 行业动态跟踪报告 * 地产 * 销售完美收官, 投资延续乐观 218-1-18
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
行业报告 通信行业周报 聚焦行业基本面, 关注龙头与绩优标的 通信 2019 年 03 月 31 日 行 业 周 报 证券研究报告 强于大市 ( 维持 ) 行情走势图 20% 0% -20% 相关研究报告 行业周报 * 通信 * 运营商资本开支触底反弹, 行业基本面迎来改善 行
行业报告 通信行业周报 聚焦行业基本面, 关注龙头与绩优标的 通信 2019 年 03 月 31 日 行 业 周 报 证券研究报告 强于大市 ( 维持 ) 行情走势图 20% 0% -20% 相关研究报告 行业周报 * 通信 * 运营商资本开支触底反弹, 行业基本面迎来改善 2019-03-24 行业周报 * 通信 * 市场进入调整期, 聚焦光通信细分产业链 2019-03-17 行业周报 * 通信
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调研简报 212 年 6 月 8 日 证券研究报告 食品饮料 强烈推荐 ( 维持 ) 证券分析师 丁芸洁 证券投资咨询资格编号 :S1611454 755-22625697 dingyunjie64@pingan.com.cn 文献 CFA 食品饮料首席研究员投资咨询资格编号 :S16294123 755-22627143 wenxian@pasc.com.cn 汤玮亮 投资咨询资格编号 :S1651241
正文目录 正文目录... 2 图表目录... 3 一 本周市场成交情况综述... 4 二 本周行业动态 对各城市投资销售数据的点评... 9 三 土地市场 : 成交环比量涨价跌... 1 请务必阅读正文后免责条款 2 / 16
行业报告 地产行业周报 三四线销售渐显疲态, 开工好于全国 地产 218 年 5 月 27 日 行 业 周 报 证券研究报告 强于大市 ( 维持 ) 行情走势图 3% 2% 1% % -1% 相关研究报告 行业周报 * 地产 * 成都调控升级, 住建部重申调控不放松 218-5-21 行业动态跟踪报告 * 地产 * 投资维持高位, 单月销售增速转负 218-5-15 行业周报 * 地产 * 成交环比回升,
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wwwww1 公司报告 2015 年 08 月 17 日 南京银行 (601009) 打造消费金融新亮点, 综合化经营稳步推进 银行 强烈推荐 ( 维持 ) 投资要点 公司动态跟踪报告 现价 :17.44 主要数据 行业 公司网址 银行 www.njcb.com.cn 大股东 / 持股法国巴黎银行 /14.87% 实际控制人 / 持股南京紫金投资集团 /% 总股本 ( 百万股 ) 3,366 流通
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行 业 报 告 非 银 金 融 行 业 周 报 市 场 热 度 延 续, 券 商 保 险 股 存 在 补 涨 需 求 非 银 金 融 2015 年 04 月 07 日 行 业 周 报 强 于 大 市 ( 维 持 ) 行 情 走 势 图 150% 100% 50% 0% 相 关 研 究 报 告 行 业 周 报 * 非 银 金 融 * 降 息 已 有 预 期, 推 荐 转 型 和 参 股 金 融 行 业
正文目录 一 诺华 CAR-T 疗法的前世今生 CAR-T 的治疗流程 诺华 CAR-T 疗法的特点... 4 二 诺华 CAR-T 疗法的临床试验 诺华 CAR-T 疗法的临床试验方案 诺华 CAR-T 疗法的临床结果...
行业报告 生物医药行业动态跟踪报告 诺华 CAR-T 疗法获批, 肿瘤治疗迎来新纪元 生物医药 2017 年 8 月 31 日 行业动态跟踪报告 证券研究报告 强于大市 ( 维持 ) 行情走势图 20% 10% 0% -10% 相关研究报告 行业动态跟踪报告 * 生物医药 *Gilead 收购 Kite, 加快 CAR-T 上市迚程和市场开収 2017-08-29 行业专题报告 * 生物医药 * 医药商业新模式之
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212 年 5 月 3 日 证券研究报告 库存调整仍未结束 生产扩张难以为继 研究助理 黄海南 一般证券从业资格编号 S131117474 1-6629958 Huanghainan763@pingan.com.cn 证券分析师 王成 投资咨询资格编号 S1651214 755-22625695 Wangcheng932@pingan.com.cn 库存调整仍未结束 生产扩张难以为继轻工业以及钢铁行业的生产扩张导致
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策略周报 2015 年 07 月 20 日 证券研究报告 区间博弈, 分化将启 证券分析师 魏伟 投资咨询资格编号 :S1060513060001 甴话 021-38634015 邮箱 WEIWEI170@pingan.com.cn 研究助理 马涛 一般证券从业资格编号 S1060115030029 甴话 021-20667451 邮箱 MATAO304@pingan.com.cn 请通过合法途径获取本公司研究报
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行业快评 2011 年 9 月 1 日 公司行业批发零售 证券研究报告 证券分析师 聂秀欣 S1060511010019 010-66299565 niexiuxin001@pingan.com.cn 请通过合法途径获取本公司研究报告, 如经由未经许可的渠道获得研究报告, 请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容 期间费用率控制抵消毛利率下降因素 百货行业中报综述 剔除首商股份和重庆百货两家合并范围有重大变化的公司外,2011H1,41
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行业快评 2012 年 9 月 24 日 商贸零售 推荐 ( 维持 ) 刷卡手续费下降, 行业净利率微升 证券分析师 耿邦昊投资咨询资格编号 S1060512070001 0755-22625433 gengbanghao458@pingan.com.cn 事项 : 据媒体报道, 日前, 由国家发改委牵头讨论的银行卡刷卡手续费调整方案, 已经获得国务院批复, 下调方案最早可能于今年国庆后由各大银行推行实施
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行业报告 生物医药行业动态跟踪报告 Kite CAR-T 获 FDA 批准上市,CAR-T 产业化加速 生物医药 2017 年 10 月 23 日 行业动态跟踪报告 证券研究报告 强于大市 ( 维持 ) 行情走势图 20% 10% 0% -10% 相关研究报告 行业深度报告 * 生物医药 * 细分子行业之造影剂 : 一条清晰的进口替代之路 2017-09-29 行业周报 * 生物医药 * 三季报临近,
公司报告 亿联网络 (300628) SIP 产品收入快速增长,VCS 产品实现放量突破 通信 2018 年 06 月 10 日 公司首次覆盖报告 证券研究报告 推荐 ( 首次 ) 现价 :67.80 元 主要数据 行业 公司网址 通信 大股东 / 持股吴仲毅
公司报告 亿联网络 (300628) SIP 产品收入快速增长,VCS 产品实现放量突破 通信 2018 年 06 月 10 日 公司首次覆盖报告 证券研究报告 推荐 ( 首次 ) 现价 :67.80 元 主要数据 行业 公司网址 通信 www.yealink.com.cn 大股东 / 持股吴仲毅 /21.43% 实际控制人 吴仲毅 总股本 ( 百万股 ) 299 流通 A 股 ( 百万股 ) 75
10/19/2018 埃克森美孚 10/19/2018 埃克森美孚 9/26/2018 埃克森美孚 9/11/2018 埃克森美孚 3/8/2018 埃克森美孚 3/7/2018 埃克森美孚 1/24/2018 埃克森美孚 1/11/2019 摩根士丹利 1/9/2019 摩根士丹利 1/8/201
日期 个股 1/17/2019 1/11/2019 1/9/2019 1/8/2019 1/8/2019 1/2/2019 12/24/2018 12/14/2018 9/20/2018 7/3/2017 1/17/2019 贝莱德 1/17/2019 贝莱德 1/11/2019 贝莱德 1/11/2019 贝莱德 1/9/2019 贝莱德 12/3/2018 贝莱德 11/30/2018 贝莱德
日期 个股 1/15/2019 阿里巴巴 11/26/2018 阿里巴巴 11/12/2018 阿里巴巴 11/12/2018 阿里巴巴 11/5/2018 阿里巴巴 11/5/2018 阿里巴巴 11/5/2018 阿里巴巴 10/10/2018 阿里巴巴 7/11/2018 阿里巴巴 10/3/
日期 个股 1/15/2019 阿里巴巴 11/26/2018 阿里巴巴 11/12/2018 阿里巴巴 11/12/2018 阿里巴巴 11/5/2018 阿里巴巴 11/5/2018 阿里巴巴 11/5/2018 阿里巴巴 10/10/2018 阿里巴巴 7/11/2018 阿里巴巴 10/3/2017 阿里巴巴 1/14/2019 奈飞 1/11/2019 奈飞 1/8/2019 奈飞 1/7/2019
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投资评级 : 增持 柴油车尾气催化剂市场将 驱动业绩加速增长 贵研铂业深度报告 证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752