量的维度, 我们将肝病用药系列近似当做片仔癀规模进行测算, 内销方面, 肝病用药剔除境外收入为内销规模,2018 年前三季度内销规模同比增长约 29.09%, 剔除提价因素, 前三季度销量提升在 33% 左右 外销方面, 2018 年前三季度外销规模同比增长约 46.91%, 剔除提价因素, 前三季

我们认为, 考虑 2016 年提价周期与 2017 年内销 外销提价周期的叠加, 全年来看片仔癀系列的量价齐升 带动公司业绩高速增长 创新商业模式, 片仔癀系列有望持续增长公司加大营销力度, 创新商业模式, 不断推动核心产品片仔癀系列销量增长 :1) 加大营销投入 :2017 年全年, 公司针对片仔

2017/2/7 2017/3/7 2017/4/7 2017/5/7 2017/6/7 2017/7/7 2017/8/7 2017/9/7 2017/10/7 2017/11/7 2017/12/7 2018/1/7 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 中药 Ⅱ 片仔癀系列量价齐升, 全年业绩高速增长 片仔癀 (600436)

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2017/7/17 2017/8/17 2017/9/17 2017/10/17 2017/11/17 2017/12/17 2018/1/17 2018/2/17 2018/3/17 2018/4/17 2018/5/17 证券研究报告 上市公司简评 医疗服务 Ⅱ 内生增速符合预期, 量价提升持续 爱尔眼科 (300015) 事件 公司发布中报业绩预告, 公司净利润同比增长 35%-45% 简评

规范的小厂引发的 水煮驴皮 事件使得国家层面对于阿胶产品质量问题更加重视, 对于生产经营不规范的企 业加大打击力度, 根据调研了解到, 截至 6 月底, 东阿县已经有几十家经营不规范的小阿胶厂被迫关闭 我们 认为, 未来行业标准的出台及国家对于阿胶产品质量的重视, 将使得行业向规范化前行, 不规范经

2017/8/16 2017/9/16 2017/10/16 2017/11/16 2017/12/16 2018/1/16 2018/2/16 2018/3/16 2018/4/16 2018/5/16 2018/6/16 2018/7/16 证券研究报告 上市公司简评 渠道调整, 短期镇痛 中药 Ⅱ 东阿阿胶 (000423) 事件 维持 买入 公司发布 2018 年半年度报告 2018 年上半年公司实现营业收入

AA+ AA % % 1.5 9

2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013

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证券研究报告 上市公司简评 中药 Ⅱ 核心产品带动中期业绩高速增长 济川药业 (600566) 事件 公司发布 2018 年半年度报告 2018 年上半年公司实现营业收入 归母净利润和扣非后净利润分别为 38.04 亿元 8.43 亿元和 8.25 亿元, 分别同比增长 35.36% 44.81% 和 51.22%, 实现每股收益 1.04 元, 每股经营性现金流 1.25 元 简评 Q2 实现同比增长,

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2018/3/19 2018/4/19 2018/5/19 2018/6/19 2018/7/19 2018/8/19 2018/9/19 2018/10/19 2018/11/19 2018/12/19 2019/1/19 2019/2/19 证券研究报告 上市公司简评 景点 2018 年经营平稳, 大庸古城有望 10 月营业 (000430) 事件 公司发布 2018 年年报, 实现营收 4.68

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2017/7/19 2017/8/19 2017/9/19 2017/10/19 2017/11/19 2017/12/19 2018/1/19 2018/2/19 2018/3/19 2018/4/19 2018/5/19 证券研究报告 上市公司简评 生物制品 Ⅱ 控股子公司复宏汉霖增资扩股, 新药研发进程有望快速推进 复星医药 (600196) 事件 7 月 17 日晚, 复星医药发布公告, 控股子公司上海复宏汉霖生物技术股份有限公司拟向

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2017/10/31 2017/11/30 2017/12/31 2018/1/31 2018/2/28 2018/3/31 2018/4/30 2018/5/31 2018/6/30 2018/7/31 2018/8/31 2018/9/30 证券研究报告 上市公司简评 国内外文具集大成者, 业绩尤其扎实稳健, 持续推荐 家用轻工 晨光文具 (603899) 事件 维持 买入 10 月 26 日晚间,

13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1

资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计

盈利预测与评级基于更谨慎考虑, 我们下调 年盈利预测, 预计 年归母净利为 亿元, EPS 为 元, 对应 PE 为 21X 18X 13X 我们看好 OLED 的长期应用趋势, 同时也持

2017/10/31 2017/11/30 2017/12/31 2018/1/31 2018/2/28 2018/3/31 2018/4/30 2018/5/31 2018/6/30 2018/7/31 2018/8/31 2018/9/30 证券研究报告 上市公司简评 光学光电子 费用增加致 Q3 经营波动, 仍看好长期趋势 三季度业绩表现低于市场预期 前三季度公司实现营业收入 694.64 亿元,

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2017/8/28 2017/9/28 2017/10/28 2017/11/28 2017/12/28 2018/1/28 2018/2/28 2018/3/31 2018/4/30 2018/5/31 2018/6/30 2018/7/31 证券研究报告 上市公司简评 医药生物 业绩维持高速增长, 并购逆势发力 益丰药房 (603939) 事件 公司发布 2018 年半年度报告 2018 年上半年公司实现营业收入

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1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012

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218/7/9 218/8/9 218/9/9 218/1/9 218/11/9 218/12/9 219/1/9 219/2/9 219/3/9 219/4/9 219/5/9 219/6/9 证券研究报告 上市公司简评 教育 上半年业绩预增 1%-135%, 网点下沉 + 产品延伸空间广阔 (267) 事件 公司发布半年度业绩预告 : 预计 219 年上半年实现归母净利润 4.25-5. 亿元,

安阳钢铁股份有限公司

2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9

2015年德兴市城市建设经营总公司

2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...

受设计行业从业人员平均薪酬逐年上涨及行业竞争格局持续加剧的影响, 建筑设计行业整体毛利率持续回落, 公司 2018 年 1-9 月利润率虽然出现小幅下滑, 但单三季度毛利率与净利率环比大幅增长 和 4.60 个百分点 同业横向比较来看, 公司前三季度毛利率与净利率水平仍处于行业前列, 超

2017/11/13 2017/12/13 2018/1/13 2018/2/13 2018/3/13 2018/4/13 2018/5/13 2018/6/13 2018/7/13 2018/8/13 2018/9/13 2018/10/13 2018/11/13 证券研究报告 上市公司简评基础建设 投资浙江科欣, 拓展长三角区域布局 事件 公司 2018 年 11 月 13 日发布公告, 通过自有资金

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2018/5/2 2018/6/2 2018/7/2 2018/8/2 2018/9/2 2018/10/2 2018/11/2 2018/12/2 2019/1/2 2019/2/2 2019/3/2 2019/4/2 证券研究报告 上市公司简评电子制造 Ⅱ 19Q1 业绩略超预期, 股份回购彰显长期发展信心 事件 : 19Q1 业绩略超预期公司 19Q1 营收 43.48 亿, 同比增长 20.19%;

行业简评

2017/11/20 2017/12/20 2018/1/20 2018/2/20 2018/3/20 2018/4/20 2018/5/20 2018/6/20 2018/7/20 2018/8/20 2018/9/20 2018/10/20 证券研究报告 行业简评 稳杠杆显成效, 股份行改善最显著 3 季度银行业监管数据点评 银行 事件 : 2018 年 11 月 19 日, 银监会公布 18

2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET

行业简评

217/8/22 217/9/22 217/1/22 217/11/22 217/12/22 218/1/22 218/2/22 218/3/22 218/4/22 218/5/22 218/6/22 218/7/22 证券研究报告 行业简评 天然气专题报告之二 : 中国对美天 然气进口加征关税, 影响几何? 化工 事件 我国拟对自美国进口的天然气加征 25% 关税作为对美加征贸易关税的反制措施,

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2018/4/16 2018/5/16 2018/6/16 2018/7/16 2018/8/16 2018/9/16 2018/10/16 2018/11/16 2018/12/16 2019/1/16 2019/2/16 2019/3/16 证券研究报告 上市公司简评 环保工程及服务 Ⅱ 去杠杆下积极瘦身, 调整尚需时日 (300070) 事件 公司发布 2018 年度报告公司 18 年实现营业收入

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2018/6/25 2018/7/25 2018/8/25 2018/9/25 2018/10/25 2018/11/25 2018/12/25 2019/1/25 2019/2/25 2019/3/25 2019/4/25 2019/5/25 证券研究报告 上市公司简评 生物制品 Ⅱ 国际化稳步推进, 与 LOXO 合作新产品开拓持续领先市场 (300685) 事件 公告公司产品将成为 LOXO

3 资产处置减少, 联营企业业绩下调, 投资收益相比去年有所下降 公司前三季度投资收益为 亿元, 相比去年同期减少 33.71%, 主要是资产处置减少所致 另外这部分中还包括了公司联营企业整体业绩下调带来的影响, 虽然国药控股的业绩同比去年回到增长的趋势, 但是如微医 和睦家等业绩仍呈亏

2017/10/30 2017/11/30 2017/12/31 2018/1/31 2018/2/28 2018/3/31 2018/4/30 2018/5/31 2018/6/30 2018/7/31 2018/8/31 2018/9/30 证券研究报告 上市公司简评 研发高投入拖累业绩创新即将迎来收获期 生物制品 Ⅱ 复星医药 (600196) 事件 10 月 29 日, 复星医药发布三季度报告,2018

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2017/8/29 2017/9/29 2017/10/29 2017/11/29 2017/12/29 2018/1/29 2018/2/28 2018/3/31 2018/4/30 2018/5/31 2018/6/30 2018/7/31 证券研究报告 上市公司简评 医药生物 运营效率提升, 业绩稳健增长 绿叶制药 (02186.HK) 事件 2018 年中期报告, 公司实现营收 22.04

(1)IPS: 下游制造型企业包装环节自动化升级以及外包意愿不断增强, 公司依托 IPS 项目的实施, 向用户提供包括包装设计 包装采购 包装生产线自动化改造和优化以及产品装箱等一整套专业化的包装服务, 降低客户的生产及管理运营成本, 深化公司与客户的合作关系, 目前合作客户包括好孩子等 ()PSC

017//8 017//8 017//8 017/5/8 017/6/8 017/7/8 017/8/8 017/9/8 017/10/8 017/11/8 017/1/8 018/1/8 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 包装印刷 行业整合加快, 公司量价齐升, 龙头成长加速 合兴包装 (008) 事件 调高 买入

关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债

关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )

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2017/4/24 2017/5/24 2017/6/24 2017/7/24 2017/8/24 2017/9/24 2017/10/24 2017/11/24 2017/12/24 2018/1/24 2018/2/24 2018/3/24 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 医疗器械 Ⅱ 一季度维持高速增长,

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证券研究报告 上市公司动态 传媒互联网 哔哩哔哩 (BILI)1Q18 业绩点评 : 自循环机制 哔哩哔哩 (BILI) 彰显生态活力, 持续看好长期货币化潜力释放 事件 1) 哔哩哔哩公布 1Q18 业绩 : 营收 8.68 亿元,+14.7%yoy, +18.3%QoQ;non-GAAP 净损益 -32 万元,non-GAAP 净利润率 -.4%, 相较去年同期的 -5,96 万元和 -14%

2017/12/ /1/ /2/ /3/ /4/ /5/ /6/ /7/ /8/ /9/ /10/ /11/18 证券研究报告 行业简评首个国产 PD-1 获批, 国产

2017/12/18 2018/1/18 2018/2/18 2018/3/18 2018/4/18 2018/5/18 2018/6/18 2018/7/18 2018/8/18 2018/9/18 2018/10/18 2018/11/18 证券研究报告 行业简评首个国产 PD-1 获批, 国产 PD-1 盛宴开启 事件 : 12 月 17 日, 国家药品监督管理局有条件批准首个国产 PD-1

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2017/6/27 2017/7/27 2017/8/27 2017/9/27 2017/10/27 2017/11/27 2017/12/27 2018/1/27 2018/2/27 2018/3/27 2018/4/27 证券研究报告 上市公司简评 电机 Ⅱ 顺利收购 GE 低压电机业务, 贸易战后中美并购第一单! 卧龙电气 (600580) 事件 公司临时董事会审议通过了 关于收购通用电气小型工业电机业务相关资产的议案,

第一节 公司基本情况简介

Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021

表 : 主营收入拆分情况 营业收入营业收入占比同比增长营业收入营业收入占比自主软件 5, , 外购软件 2, 硬件 3,

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 新三板 重拾高速增长, 研发销售持续驱动 (430208) 事件 2016 年 4 月 19 日, 公司发布 2015 年年报, 公司 2015 年度实现营收 1.40 亿元, 同比增长 44.04%; 实现归属母公司股东净利润 3201.15 万元, 同比增长 17.56%; 扣除非经常性损益后归母净利润

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C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 Q1 业绩超预期, 新零售继续新成长 轻工制造 美凯龙 (601828) 事件 4 月 26 日晚间, 公司披露 2018 年一季度报告, 公司 2018 年 Q1 实现营业收入为 28.89 亿元, 较上年同期增 25.36%; 归属于母公司所有者的净利润为 11.82 亿元,

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2018/5/25 2018/6/25 2018/7/25 2018/8/25 2018/9/25 2018/10/25 2018/11/25 2018/12/25 2019/1/25 2019/2/25 2019/3/25 2019/4/25 证券研究报告 上市公司简评电子制造 Ⅱ 发行可转债助力公司主业发展, 长期成长逻辑清晰 事件 : 拟发行总额不超过 48 亿元可转换公司债, 每张面值 100

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2017/4/17 2017/5/17 2017/6/17 2017/7/17 2017/8/17 2017/9/17 2017/10/17 2017/11/17 2017/12/17 2018/1/17 2018/2/17 2018/3/17 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 中药 Ⅱ 业绩保持中高速增长, 发展步入新周期

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C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 行业动态 2017 年上市房企年报综述之三 分红篇 房地产 2013 年 上海证券交易所上市公司现金分红指引 发布, 旨在引导和推动上市公司建立持续 稳定 科学和透明的分红机制, 促进资本市场理性投资 长期投资和价值投资 2017 年年报披露完毕, 我们也借此来观察近年来上市房企的分红数量和分红率变化

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2016-11-8 2016-12-8 2017-1-8 2017-2-8 2017-3-8 2017-4-8 2017-5-8 2017-6-8 2017-7-8 2017-8-8 2017-9-8 2017-10-8 2017-11-8 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 金属非金属新材料 军品石英纤维的独家供货商,

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 生物制品 Ⅱ 创新 + 国际化, 配置全球优质医疗资源 复星医药 (600196) 事件 复星医药发布 2017 年年报 2017 年公司实现营业收入 亿, 同比增长

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 生物制品 Ⅱ 创新 + 国际化, 配置全球优质医疗资源 (600196) 事件 发布 2017 年年报 2017 年公司实现营业收入 185.33 亿, 同比增长 26.69%, 剔除 2017 年新并购企业的贡献及 2016 年并购企业的可比因素等影响后, 较 2016 年同口径增长

多种 EGFR 单抗已上市, 国内西妥昔单抗和尼妥珠单抗获批 目前已经获批的 EGFR 单抗类药物包括默克 / 礼来研发的西妥昔单抗 ( 爱必妥 ) 安进的帕尼单抗(Vectibix) 礼来的耐昔妥珠单抗 (Portrazza) 以及百泰的尼妥珠单抗 ( 泰欣生 ) 其中西妥昔单抗上市时间较早, 在

2017/8/9 2017/9/9 2017/10/9 2017/11/9 2017/12/9 2018/1/9 2018/2/9 2018/3/9 2018/4/9 2018/5/9 2018/6/9 2018/7/9 证券研究报告 上市公司简评 生物制品 Ⅱ HLX07 开启 Ib/II 临床, 研发管线顺利推进 复星医药 (600196) 事件 8 月 8 日晚, 复星医药发布公告, 公司控股子公司复宏汉霖研发的重组抗

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评煤炭开采 资产重组诞生 A 股煤层气龙头, 看好公司未来业绩增长 *ST 煤气 (000968) 事件 公司发布 2016 年报, 因公司实施重大重组之后, 主业发生变更, 为了保持

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评煤炭开采 资产重组诞生 A 股煤层气龙头, 看好公司未来业绩增长 (000968) 事件 公司发布 2016 年报, 因公司实施重大重组之后, 主业发生变更, 为了保持数据的可比性和逻辑性, 均以新置入的蓝焰煤层气公司 的报表数据 2016 年实现营业收入 12.5 亿元, 同比下降

四 不良率环比持平, 但潜在不良在加速暴露 (1) 不良率下降 2 个 BP 截至二季度末, 公司不良贷款余额达 亿元, 不良率为 1.68%, 与一季度持平, 但比去年末低 2 个 BP 在结构上, 零售贷款的不良率为 1.05%, 较去年末下降 13 个 BP, 而对公贷款的不良率

2017/8/16 2017/9/16 2017/10/16 2017/11/16 2017/12/16 2018/1/16 2018/2/16 2018/3/16 2018/4/16 2018/5/16 2018/6/16 2018/7/16 证券研究报告 上市公司简评 银行 Ⅱ 息差环比企稳回升, 零售贡献业内第一 平安银行 (000001) 事件 8 月 15 日, 平安银行发布 2018 年半年度业绩报告,

6) 医保优惠政策依旧向高等级药店倾斜 : 医保管理部门优先选择高评级药店签订医保服务协议, 纳入定点药店范围 鼓励通过高评级药店提供门诊特殊病 门诊慢性病用药的医保费用结算服务 ; 7) 明确执业药师配备标准, 连锁药店集中审方视为配有 1 名执业药师 :2 月稿未明确指出执业药师在不同等级药店配

2017/11/27 2017/12/27 2018/1/27 2018/2/27 2018/3/27 2018/4/27 2018/5/27 2018/6/27 2018/7/27 2018/8/27 2018/9/27 2018/10/27 证券研究报告 行业简评更新药店分类分级征求意见稿, 长期利好连锁药店行业 医药生物 事件 : 商务部发布全国零售药店分类分级管理指导意见 ( 征求意见稿 )

表 1:4.8 新政实施前后情况对比 跨境电商包裹关税免征额单个包裹限值商品税费 50 元关税免征额, 关税低于 50 元时不 4.8 新政前征关税 取消 50 元关税免征额, 所有跨境电商 4.8 新政后包裹都需按照价格征税资料来源 : 财政部网站, 中信建投研究发展部 个人自用数量范围内, 单个

2017/11/23 2017/12/23 2018/1/23 2018/2/23 2018/3/23 2018/4/23 2018/5/23 2018/6/23 2018/7/23 2018/8/23 2018/9/23 2018/10/23 证券研究报告 行业简评 国常会延续和完善跨境电商进口 政策, 利好行业龙头跨境通 商业贸易 事件 : 11 月 11 日李克强总理支持召开国常会, 会议延续和完善跨境电子商务零售进口政策并扩大适用范围,

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2017/6/8 2017/7/8 2017/8/8 2017/9/8 2017/10/8 2017/11/8 2017/12/8 2018/1/8 2018/2/8 2018/3/8 2018/4/8 2018/5/8 证券研究报告 上市公司简评 包装印刷 Ⅱ 收购合众亚洲, 行业整合加快, 收入高增破百亿 合兴包装 (002228) 事件 2018 年 6 月 5 日, 合兴包装公告, 公司前期以人民币

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C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 业绩稳增, 溢价回购彰显信心 轻工家居 美凯龙 (601828) 事件 公司审议通过 关于公司回购 H 股股份并注销及减少公司注册资本的议案 该议案同意公司以附条件的自愿现金要约方式, 对在香港联合交易所主板挂牌上市的境外上市外资股 (H 股 ) 实施回购 本次回购 H 股股份的价格为

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2017/4/5 2017/5/5 2017/6/5 2017/7/5 2017/8/5 2017/9/5 2017/10/5 2017/11/5 2017/12/5 2018/1/5 2018/2/5 2018/3/5 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 中药 Ⅱ 加强终端布局, 业绩符合预期 同仁堂 (600085)

达到 7144 万人 (+39%YoY), 正式会员数达到 385 万人 (+44%YoY), 移动端和正式会员数增幅更快, 社区核心用户规模持续扩大 2) 用户参与度 : 二季度公司月均活跃 UP 数量同比增长 91%,Up 主投稿数量同比增长 131%, 万粉以上 Up 主数量同比增长 117%

217/8/29 217/9/29 217/1/29 217/11/29 217/12/29 218/1/29 218/2/28 218/3/31 218/4/3 218/5/31 218/6/3 218/7/31 证券研究报告 行业动态 哔哩哔哩 (BILI)2Q18 业绩点评 : 业绩略超预期, 互联网传媒 短期行业负面因素压制不改长期爆发潜力 行业动态信息 事件 1) 哔哩哔哩发布 2Q18

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2017/12/4 2018/1/4 2018/2/4 2018/3/4 2018/4/4 2018/5/4 2018/6/4 2018/7/4 2018/8/4 2018/9/4 2018/10/4 2018/11/4 证券研究报告 上市公司简评化学制品 收购化妆品 ODM 龙头, 合成樟脑巨头进军千亿化妆品市场 青松股份 (300132) 事件 维持 增持 2018 年 11 月 8 日, 公司发布公告,

申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史

申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09

申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史

申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 2805.04-4.76% 62.44 938.17

月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)

大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事

编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9

编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项

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16/12/26 17/1/26 17/2/26 17/3/26 17/4/26 17/5/26 17/6/26 17/7/26 17/8/26 17/9/26 17/10/26 17/11/26 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 股东再度增持彰显信心, 多重利好助力长远发展 (002640) 事件 公司发布公告,

编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,

编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00

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2017/3/27 2017/4/27 2017/5/27 2017/6/27 2017/7/27 2017/8/27 2017/9/27 2017/10/27 2017/11/27 2017/12/27 2018/1/27 2018/2/27 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 轻工制造 年报略超预期, 一体两翼稳发力,

2016年资产负债表（gexh）.xlsx

编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90

7 2

1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表

财务和估值数据摘要单位 : 百万元 2013A 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E 营业收入 增长率 (%) -4.75% 6.94% 16.81% 13.96% 15.05% 4.84% 归

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 服装 员工持股获股东大会通过 (002425) 事件 9 月 12 日, 第四次临时股东大会正式通过了第一期员工持股计划草案, 员工持股窗口正式开启 简评 股价具有较高安全边际 (1) 员工持股计划总金额 3.5 亿元, 约占公司总股本的 3%;( 2) 5 月, 发行股份募集配套资金价格为

冠帽 *ST, 公司面临暂停上市风险公司 连续两年净利润为负, 按照交易所相关规定, 公司股票交易被实行 退市风险警示, 股票简称将变更为 *ST 大有 ; 除此之外,2013 年 10 月 13 日, 公司被证监会立案调查, 如公司因该立案调查事项被中国证监会最终认定存在重大信

16/3/24 16/4/24 16/5/24 16/6/24 16/7/24 16/8/24 16/9/24 16/10/24 16/11/24 16/12/24 17/1/24 17/2/24 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 煤炭开采 连续两年亏损冠帽 *ST, 期待国改有效减负 事件 公司发布 2016 年年报,

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报 ---- 告 ---- 模 ---- 板 14/3/17 14/4/17 14/5/17 14/6/17 14/7/17 14/8/17 14/9/17 14/1/17 14/11/17 14/12/17 15/1/17 15/2/17 wwwww1 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 证 券 研 究 报 告 上

2016年资产负债表（gexh）.xlsx

编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价

网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959, ,205 定期存款 19

网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959,251 575,205 定期存款 19,361,098 25,115,808 3,648,856 限制性现金 3,473,273 3,787,072

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证券研究报告 宏观动态 三角形支撑框架下促进民企融资是关键 三季度货币政策执行报告点评 宏观经济 一是内外需不稳定带来的经济下行压力 报告认为, 随着加征关税等逐步实施, 对贸易的影响可能会逐步显现 贸易摩擦和主要经济体货币政策的变化也可能对全球经济产生向下压力, 对外需形成冲击 在全球经济增长的同步性降低, 国内部分企业经营困难较多, 长期积累的风险隐患有所暴露, 经济下行压力有所加大 这意味着,

资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借

编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价

表 1 公 司 单 季 度 的 财 务 数 据 ( 百 万 元 ), 毛 利 率 的 变 化 与 大 豆 涨 跌 大 致 同 步 2013 2013 Q3 Q4 Q3 Q4 Q3 Q4 营 业 收 入 1,219 1,331 1,393 1,622 1,595 1,393 2,015 1,720 1

证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2013 年 8 月 13 日 粮 油 加 工 署 名 人 : 观 富 钦 S0960513070003 0755-82026831 guanfuqin@china-invs.cn 6-12 个 月 目 标 价 : 20.00 元 当 前 股 价 : 评 级 调 整 : 基 本 资 料 15.53 元 维 持 上 证 综 合 指 数 2101.28

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2017/7/18 2017/8/18 2017/9/18 2017/10/18 2017/11/18 2017/12/18 2018/1/18 2018/2/18 2018/3/18 2018/4/18 2018/5/18 证券研究报告 上市公司简评 中药 Ⅱ 引入国际领先干细胞药物, 构筑心脑血管领域解决方案 (600535) 事件 投资 Mesoblast 公司并与其签署许可转让协议 7 月

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16!-4!-25 16!-5!-25 16!-6!-25 16!-7!-25 16!-8!-25 16!-9!-25 16!-10!-25 16!-11!-25 16!-12!-25 17!-1!-25 17!-2!-25 17!-3!-25 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 转向系龙头转型, 业绩拐点或已至 (300473)

16/3/22 16/4/22 16/5/22 16/6/22 16/7/22 16/8/22 16/9/22 16/10/22 16/11/22 16/12/22 17/1/22 17/2/22 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报

16/3/22 16/4/22 16/5/22 16/6/22 16/7/22 16/8/22 16/9/22 16/10/22 16/11/22 16/12/22 17/1/22 17/2/22 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 电力 煤气 收购集团资产, 18 年将迎来业绩改善 事件 发布 2016 年年报,

内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14

内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59

销售费用率受新品推广影响有所提升 期间费用率方面, 公司销售 (5.32 亿元,+15.90%) 管理(1.26 亿元,+4.30%) 财务(-704 万元, 去年同期 -296 万元 ) 费用率分别为 28.53% 6.78% 和 -0.38%, 较去年同期分别增长 1.16 减少 0.44 和

2017/8/21 2017/9/21 2017/10/21 2017/11/21 2017/12/21 2018/1/21 2018/2/21 2018/3/21 2018/4/21 2018/5/21 2018/6/21 2018/7/21 证券研究报告 上市公司简评 化学制药 二季度经营加速, 品种放量明显 恩华药业 (002262) 事件 公司发布 2018 年半年度报告恩华药业 2018

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2017/4/27 2017/5/27 2017/6/27 2017/7/27 2017/8/27 2017/9/27 2017/10/27 2017/11/27 2017/12/27 2018/1/27 2018/2/27 2018/3/27 2018/4/27 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 国防军工 业绩有望较快增长,

合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 编制单位 : 新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业 单位 : 人民币元 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383, ,411, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,

合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383,410.29 321,411,823.36 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,049.20 26,055.00 应收票据 55,353,254.40 70,368,104.05 应收账款 958,682,341.61 739,703,021.17 预付账款

目录 行业数据监测... 2 ( 一 ) 农产品批发价格指数继续小幅上行... 2 ( 二 )9 月以来猪价维持上涨趋势... 2 ( 三 ) 本周鸡价小幅下降... 3 ( 四 ) 渔产品价格稳中有升... 4 ( 五 ) 农产品平稳运行... 5 投资建议... 5 风险提示... 6 图表目录

证券研究报告 行业动态 鸡价暂调整, 疫情叠加旺季, 猪价回升动力较大 农林牧渔 本周核心观点 : 非洲猪瘟疫情叠加消费旺季, 猪价上涨概率较大从供给看, 疫情发生后政府 企业和养殖户迅速采取相应的防疫措施, 及时扑杀病猪, 暂停生猪外调, 企业及养殖户减缓出栏节奏或者停止出栏, 有效控制了疫病进一步扩散的风险 禁运造成疫区中的主调出区供给增加 猪价短暂下跌, 主销区供给偏紧 猪肉价格涨幅明显 另外,

2013年资产负债表（gexh）1.xlsx

编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47

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C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 行业动态成交环比略有修复, 二线城市人才战争硝烟四起 行业动态信息 成交 本周一手房成交环比反弹, 同比跌幅收窄, 整体环比 增长 1.%, 同比下降.% 其中一线城市环比增长.93%, 二线城市环比增长.%, 三线城市环比增长.1%; 二手房成交环比全线反弹, 一线增幅最大达 73.39%,

搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日 三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 十二个月 2015 年 12 月 31 日 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69

搜狐公司简要合并损益表 三个月 9 月 30 日 2015 年 十二个月 2015 年 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,695 $ 110,871 $ 140,927 $ 447,956 $ 577,114 搜索及搜索相关 152,500 150,667 151,251 597,133 539,521 在线广告收入合计 251,195 261,538 292,178 1,045,089 1,116,635

行业简评

2017/8/7 2017/9/7 2017/10/7 2017/11/7 2017/12/7 2018/1/7 2018/2/7 2018/3/7 2018/4/7 2018/5/7 2018/6/7 2018/7/7 证券研究报告 行业简评 智能网联汽车自动驾驶测试规程 发布, 无人驾驶商业化进程提速 汽车 事件 : 2018 年 8 月 3 日, 中国智能网联汽车产业创新联盟 全国汽车标准化技术委员会智能网联汽车分技术委员会受工业和信息化部装备司委托,

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 事件 公告拟以自有现金 4.78 亿元收购东莞盛雄激光 100% 股权盛雄激光一致行动人承诺 年实现扣非后净利润分别不低于 和 6000 万元 简评 盛雄激光是国家级高

15/9/7 15/10/7 15/11/7 15/12/7 16/1/7 16/2/7 16/3/7 16/4/7 16/5/7 16/6/7 16/7/7 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 机床工具 现金并购盛雄激光大幅提升业绩 (002559) [table_invest]

PowerPoint 演示文稿

投资评级 : 增持 柴油车尾气催化剂市场将 驱动业绩加速增长 贵研铂业深度报告 证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752

西藏明珠股份有限公司

2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295

国内贝伐珠单抗销售额稳定增长, 市场空间大 根据 PDB 的数据, 目前贝伐珠单抗在国内的销售额仍在快速增长 2017 年贝伐珠单抗在国内样本医院的销售额为 5.73 亿元, 同比增长 30.93% 贝伐珠单抗在 2017 年通过谈判将结肠癌适应症和非小细胞肺癌适应症的使用纳入医保, 降价幅度接近

2017/6/26 2017/7/26 2017/8/26 2017/9/26 2017/10/26 2017/11/26 2017/12/26 2018/1/26 2018/2/26 2018/3/26 2018/4/26 证券研究报告 上市公司简评 生物制品 Ⅱ HLX04 与 PD-1 单抗联合用药获批临床,, 创新药布局得到深化 复星医药 (600196) 事件 公司 HLX04 和 PD-1

% /10

(601717) 2010 7 14 18.00 ~ 24.00 RMB 00.00 ~ 00.00 RMB 80 2008 25 70 100 60 10 5-8 www.zzmj.com / 38.8% 35-40 / 2004 ( ) 700 A ( ) 140 B/H ( ) A ( ) () 2.23 (%) 40.2 18-24 2010-2012 1.20 1.421.62 2010

资产负债表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2018 年 10 月 31 日 资产 年初数期末数年初数期末数行次负债和所有者权益行次爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371, ,251,447.

2018 年 10 月 31 日 流动 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371,408.03 1,251,447.38 短期借款 61 其他应收款 2,011,800.00 2,016,651.04 其他应付款 - 其它流动 18 一年内到期的长期负债 74 流动合计 20 3,383,208.03 3,268,098.42 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 固定 : 其他长期负债 88

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C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 卫星业务稳步增长, 航天五院相关 资产注入值得期待 中国卫星 (600118) 事件 2017 年公司实现营业收入 73.85 亿元, 同比增长 16.54%; 实现归属上市公司股东的净利润为 4.10 亿元, 同比增长 3% 2017 年利润分配方案为每 10 股派现金红利 1.1

东吴证券研究所

证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 盛 药 业 (002566) 业 绩 向 好, 人 参 全 产 业 链 价 值 已 现 买 入 ( 首 次 ) 投 资 要 点 主 营 业 绩 稳 健 :2015 年 1-6 月, 公 司 实 现 营 业 收 入 4.56 亿 元, 同 比 增 长 33.69%; 实 现 净 利 润 5522.06 万 元, 同 比 增 长 13.34%;

untitled

OO 08 08 08 08 2 3 4 5 1. 07 07 07 6 7 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1.8 Jan-00 Jun-00 Nov-00 Apr-01 01 Feb-02 Jul-02 Dec-02 03 Oct-03 Mar-04 Aug-04 Jan-05 Jun-05 Nov-05 Apr-06 06 Feb-07 Jul-07 1. 5

递延所得税资产 14,741, ,718, 其他非流动资产非流动资产合计 451,082, ,427, 资产总计 2,892,327, ,269,092, 流动负债 : 短期借款 239,639, ,8

是 否 不适用 如无特殊说明, 财务报告中的财务报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 538,161,889.30 502,558,435.16 结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据 47,102,668.10 27,301,737.60 应收账款 960,750,175.71 677,025,914.74 预付款项 64,723,849.18

2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx

编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10

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2017/3/7 2017/4/7 2017/5/7 2017/6/7 2017/7/7 2017/8/7 2017/9/7 2017/10/7 2017/11/7 2017/12/7 2018/1/7 2018/2/7 2018/3/7 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 电气自动化设备 智能电网收益实现, 储能领域有望成为企业新爆发点

公司研究报告

证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 司 首 次 覆 盖 报 告 2015 年 12 月 21 日 计 算 机 软 硬 件 / 计 算 机 应 用 Ⅱ 投 资 评 级 : 买 入 当 前 价 格 ( 元 ): 40.37 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 48-60 高 宏 博 执 业 证 书 编 号 :S0570515030005 研 究 员 010-63211166 gaohongbo@htsc.com

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2017/9/7 2017/10/7 2017/11/7 2017/12/7 2018/1/7 2018/2/7 2018/3/7 2018/4/7 2018/5/7 2018/6/7 2018/7/7 2018/8/7 证券研究报告 上市公司简评 化学制药 白蛋白紫杉醇获批上市, 重磅仿制药拓展公司肿瘤产品线 恒瑞医药 (600276) 事件 9 月 6 日晚, 公司发布公告, 公司注射用紫杉醇

公司研究报告

证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 年 报 点 评 2014 年 04 月 22 日 黑 色 金 属 / 钢 铁 Ⅱ 投 资 评 级 : 增 持 ( 调 高 评 级 ) 当 前 价 格 ( 元 ): 0.00 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 2013 年 扭 亏 为 盈, 改 制 重 组 更 添 看 点 新 钢 股 份 (600782) 投 资 要 点 : 陈 雳 执 业 证 书 编

3. 供给侧改革有力推进, 有望实现供需平衡 盈利改善 新疆水泥行业供给侧改革有力推进, 自治区人民政府办公厅 216 年底专门发文提出 217 年实现水泥行业盈亏平衡, 退出产能 5 万吨 ;22 年压减产能 3 万吨 的目标 目前新疆水泥总产能为 1 亿吨左右, 考虑到冬季错峰生产执行较好, 实

16/4/11 16/5/11 16/6/11 16/7/11 16/8/11 16/9/11 16/1/11 16/11/11 16/12/11 17/1/11 17/2/11 17/3/11 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司动态非金属类建材 同比减亏,17 年业绩有望大幅好转 青松建化年报点评 青松建化 (6425)

目录 冰箱整体累计销量微增, 外销增长稳定, 内销延续下降趋势... 2 ( 一 ) 冰箱 10 月外销强势不改, 内销增速由负转增... 2 ( 二 ) 龙头马太效应显著, 份额持续提升... 3 图表目录 图 1: 冰箱总销量 10 月数据同比情况 ( 单位 : 万台,%)... 2 图 2:

CHI N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 行业动态 内外销双驱动, 海外需求延续涨势, 国内市场 8 个月增速首次转正 冰箱 10 月外销强势不改, 内销增速由负转增 2017 年 10 月, 冰箱整体销售 569.3 万台, 同比增长 6.9% 其中, 内销 351.6 万台, 同比增长 4.4%; 出口 217.7 万台, 同比增长 11.3%

(600873) I+G % I+G EPS I+G I+G EPS

2014 12 22 () 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% S1060514120001 021-38662845 Puqiang587@pingan.com.cn S0500513080001 021-38660280 Guozhe307@pingan.com.cn 300 2010 90% 50%30% 20% 2007 8000 / 37% 15% CR3

公司深度研究

证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 研 究 分 析 师 : 符 彩 霞 执 业 证 书 编 号 : S551127 Tel: 1-59355924 Email: fucx@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (114) 本 次 评 级 : 跟 踪 评 级 : 目 标 价 格 : 机 械 设 备 投 资 评 级 市 场 数 据 买

东吴证券研究所

证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 奇 正 藏 药 (002287) 主 营 业 绩 稳 健, 并 购 基 金 增 添 外 延 预 期 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 设 立 并 购 基 金, 积 极 外 延 : 群 英 基 金 优 先 服 务 于 奇 正 藏 药 的 产 业 整 合, 主 要 投 资 方 向 为 医 疗 健 康 类 ( 包 括 但 不 限 于 药 品 医

价 格 低 了 11.92 元, 降 幅 接 近 30%, 因 此 实 际 单 头 净 利 润 降 幅 要 远 远 高 于 60 元 ) 采 取 插 值 法 计 算 ( 给 定 每 个 季 度 的 首 周 与 尾 周 出 栏 比 率 之 差 为 0.40%), 那 么 测 算 出 来 的 第 四 季

公 司 研 究 报 告 公 司 动 态 点 评 分 析 师 : 刘 晓 峰 赵 大 晖 执 业 证 书 编 号 : S0050511040004 S0050200010079 Tel: 010-59355921;13501223241 Email: yfliuxf@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (100140) 本 次 评 级

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合并资产负债表 编制单位 : 兴业银行股份有限公司 2010 年 12 月 31 日 单位 : 人民币元 项目 附注 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 资产 : 现金及存放中央银行款项 七 1 288,641,167,616.20 171,904,287,270.24 存放同业款项 七 2 39,867,259,259.44 42,364,548,942.56 贵金属

图 1: 当季收入 ( 亿元 ) 图 2: 当季净利润 ( 亿元 ) % 当季收入额同比 12.05% 3.64% 3.91% -0.71% -7.17% 8.95% 15% 1 5% -5%

14/10/29 14/11/29 14/12/29 15/1/29 15/2/28 15/3/31 15/4/30 15/5/31 15/6/30 15/7/31 15/8/31 15/9/30 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司简评 内销成主驱动, 互联网 + 智能化升级并进 事件 轻工制造 公司发布三季报 2015Q1-Q3