目录 1. 市场回顾板块表现个股表现上市公司公告本周中兴通讯网宿科技光环新网光迅科技等发布半年报通鼎互联 : 中标中国移动年度馈线及馈线连接器集中采购新易

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堰吉
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通信行业行业报告行业周报投资评级 : 推荐 ( 维持 ) 报告日期 :2017 年 08 月 28 日分析师周伟佳 CFA, ACCA 0755-83516551 Email: zhouwj@cgws.com 执业证书编号 :S1070514110001 联系人 ( 研究助理 ): 汪洁 021-61680674 Email:wang_jie@cgws.

年预估工程费近 400 亿 >> 2017-08-07 中国移动 OTN 设备集采规模近几年最大,2017 年集采约 14.64 万物联网宏站重点推荐公司盈利预测股票名称通信周报 20170827 EPS PE 17E 18E 17E 18E 烽火通信 0.94 1.19 29.37 23.15 中兴通讯 1.08 1.24 21.25 18.52 光迅科技 0.62 0.85 34.

22 核心观点中国移动发布 OTN 设备集采公告 :23 日中国移动发布 2017 年至 2018 年 OTN 设备 ( 新建 ) 集中采购招标公告, 拟集中采购 WDM/OTN 设备板卡及端口, 采购数量约为 42196 套, 中国移动本次集采是近几年来规模最大的一次, 加之 8 月初中国电信公告 2017 年 100G DWDM/OTN 设备集中采购项目 ( 第一批 )

50%, 建议关注国内光器件供应商光迅科技博创科技中国移动 2017 年集中采购约 14.64 万蜂窝物联网宏基站 :25 日中国移动发布 2017 年蜂窝物联网无线主设备集中采购招标公告, 涉及 31 个省, 采购规模 14.

1 通信行业行业报告行业周报投资评级 : 推荐 ( 维持 ) 报告日期 :2017 年 08 月 28 日分析师周伟佳 CFA, ACCA zhouwj@cgws.com 执业证书编号 :S 联系人 ( 研究助理 ): 汪洁 wang_jie@cgws.com 从业证书编号 :S 行业表现 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 沪深 300 通信数据来源 : 贝格数据相关报告 << 中国联通混改落地, 商务部发布光纤预制棒反倾销期终复审立案公告 >> << 中国移动业绩持续亮眼, 中国联通转型初见成效 >> << 中国移动发力物联网, 年预估工程费近 400 亿 >> 中国移动 OTN 设备集采规模近几年最大,2017 年集采约万物联网宏站重点推荐公司盈利预测股票名称通信周报 EPS PE 17E 18E 17E 18E 烽火通信中兴通讯光迅科技博创科技高新兴广和通宜通世纪核心观点中国移动发布 OTN 设备集采公告 :23 日中国移动发布 2017 年至 2018 年 OTN 设备 ( 新建 ) 集中采购招标公告, 拟集中采购 WDM/OTN 设备板卡及端口, 采购数量约为套, 中国移动本次集采是近几年来规模最大的一次, 加之 8 月初中国电信公告 2017 年 100G DWDM/OTN 设备集中采购项目 ( 第一批 ) 扩容部分的项目资金已落实, 采购数量约为 6100 个 100Gb/s 线路侧端口及相应的客户侧端口与公共单元, 下半年国内电信市场将逐步回暖, 建议关注烽火通信和中兴通讯等受此次集采刺激, 美股光器件公司表现强势,24 日早上收盘 NeoPhotonics( 华为销售占比 37%) 大涨 10.71%, 此外 Oclaro Acacia 等也分别上涨了 5.56% 5.50%, 建议关注国内光器件供应商光迅科技博创科技中国移动 2017 年集中采购约万蜂窝物联网宏基站 :25 日中国移动发布 2017 年蜂窝物联网无线主设备集中采购招标公告, 涉及 31 个省, 采购规模万蜂窝物联网宏基站本次招标显示的中国移动对于蜂窝物联网的投资力度基本与 8 月初中国移动发布的年窄带物联网天线集采 ( 预估总量 111 万面 ) 和蜂窝物联网工程无线和核心网设备设计与可行性研究集采 ( 蜂窝物联网预估工程费 395 亿元 ) 公告相匹配, 进一步明确 2017 年的建设目标, 各省份同时开展, 预计年底实现全网覆盖投资建议 : 中国移动 OTN 设备 ( 新建 ) 集采规模近年来最大, 建议关注设备厂商烽火通信中兴通讯以及光器件供应商光迅科技博创科技 ; 中国移动进一步明确了 2017 年蜂窝物联网建设目标, 建议关注物联网终端模组厂商高新兴广和通以及物联网平台厂商宜通世纪证券研究报告风险提示 : 年传输网蜂窝物联网建设不及预期的风险

2 目录 1. 市场回顾板块表现个股表现上市公司公告本周中兴通讯网宿科技光环新网光迅科技等发布半年报通鼎互联 : 中标中国移动年度馈线及馈线连接器集中采购新易盛 : 监事计划减持不超过总股本 0.007% 股份中通国脉 : 重大事项未获得证监会审核通过行业资讯中国移动发布 OTN 设备 ( 新建 ) 集采公告中国移动发布蜂窝物联网无线主设备集采公告中国移动启动物联网专网核心网四期工程设备集采昂纳科技半年报利润增速 63.75% 国务院在强调力争 2020 年启动 5G 商用中兴通讯与中国移动合作完成首个 OTN 端到端低时延传输测试投资建议... 9 风险提示 :... 9 长城证券 2

3 图表目录图 1: 通信行业表现... 4 图 2: 细分板块表现... 4 图 3: 领涨概念子板块... 5 图 4: 跌幅最大概念子版块... 5 图 5: 纳斯达克各行业本周表现... 5 表 1: 主要指数表现... 4 表 2: 领涨上市公司... 6 表 3: 领跌上市公司... 6 表 4: 市盈率最大上市公司... 6 表 5: 市盈率最小上市公司... 6 表 6: 本周部分上市公司半年报财报情况... 7 表 7: 重点推荐公司盈利预测 ( 参考股价 )... 9 长城证券 3

4 银行非银行金融家电有色金属煤炭通信农林牧渔钢铁建筑建材石油石化汽车电力及公用事业房地产机械纺织服装电力设备电子元器件计算机综合医药轻工制造基础化工商贸零售食品饮料国防军工传媒交通运输餐饮旅游行业周报 1. 市场回顾 1.1 板块表现 A 股市场本周 ( ) 沪深 300 指数上涨 1.91%, 收于点创业板指下跌 0.49%, 中小板指上涨 0.46% 通信 ( 中信 ) 板块本周上涨 1.16%, 收于点, 位于各行业中上从细分行业看, 电信运营 III 领涨, 涨幅为 8% 表 1: 主要指数表现代码指数收盘点位周涨跌幅 SH 沪深 % CI 通信 ( 中信 ) % SZ 创业板指 % SZ 中小板指 % 图 1: 通信行业表现 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% 图 2: 细分板块表现 12.0% 8.0% 4.0% 0.0% -4.0% 长城证券 4

5 概念板块中, 网络安全智能电网工业 4.0 板块涨幅最大, 分别录得涨幅 1.18% 0.94% 及 0.87% 而宽带提速区块链安防监控三大概念板块表现相对较弱图 3: 领涨概念子板块图 4: 跌幅最大概念子版块 1.4% 0.0% 1.2% -0.2% 1.0% -0.4% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% -0.6% -0.8% -1.0% -1.2% -1.4% IPV6 量子通信安防监控区块链宽带提速美股市场本周 ( ) 纳斯达克指数上涨 0.79%, 纳斯达克电信指数上涨 0.92% 图 5: 纳斯达克各行业本周表现 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% 1.2 个股表现个股涨跌幅通信板块个股中, 中科信息 ( SZ)46.41% 梅泰诺( SZ)19.69% 科信技术 ( SZ)13.25% 光库科技( SZ)12.47% 中国联通( SH)12.18% 领涨星网锐捷 ( SZ)-9.75% 大唐电信( SH)-7.78% 新海宜( SZ) -5.95% 佳讯飞鸿( SZ)-5.44% 亿阳信通( SH)-5.24% 跌幅较大长城证券 5

6 表 2: 领涨上市公司代码简称周涨跌幅 SZ 中科信息 46.41% SZ 梅泰诺 19.69% SZ 科信技术 13.25% SZ 光库科技 12.47% SH 中国联通 12.18% 表 3: 领跌上市公司代码简称周涨跌幅 SZ 星网锐捷 -9.75% SH 大唐电信 -7.78% SZ 新海宜 -5.95% SZ 佳讯飞鸿 -5.44% SH 亿阳信通 -5.24% 个股估值通信板块中, 精伦电子倍汇源通信倍奥维通信倍 PE 最大中天科技倍科华恒盛倍康欣新材倍 PE 最小表 4: 市盈率最大上市公司代码简称收盘价本周 PE 上周 PE SH 精伦电子 SZ 汇源通信 SZ 奥维通信表 5: 市盈率最小上市公司代码简称收盘价本周 PE 上周 PE SH 中天科技 SZ 科华恒盛 SH 康欣新材上市公司公告 2.1 本周中兴通讯网宿科技光环新网光迅科技等发布半年报本周迎来半年报密集公告期, 网宿科技宜通世纪通鼎互联中兴通讯光迅科技星网锐捷通宇通讯佳讯飞鸿朗玛信息光环新网博创科技广和通鹏博士等多家上市公司发布财报下周海能达新雷能亿联网络中电广通茂业通信远望谷奥维通信信维通信吴通控股富春股份邦讯技术中富通科信技术平治信息会畅通讯波导股份九有股份中天科技佳都科技浙大网新神州信息国脉科技亨通光电鼎信通讯天音控股长江通信信威集团南京熊猫华脉科技等上市公司将发布半年报长城证券 6

7 表 6: 本周部分上市公司半年报财报情况证券代码证券简称营业总收入, 亿元营业总收入同比,% 归母净利, 百万归母净利同比,% SZ 齐星铁塔 SZ 爱施德 SZ 盛路通信 SZ 高斯贝尔 SZ 东土科技 SZ 神宇股份 SZ 三维通信 SZ 网宿科技 SZ 天喻信息 SZ 初灵信息 SZ 宜通世纪 SZ 路通视信 SZ 键桥通讯 SZ 二六三 SZ 通鼎互联 SZ 星网宇达 SZ 中兴通讯 SZ 汇源通信 SZ 恒宝股份 SZ 光迅科技 SZ 中利集团 SZ 星网锐捷 SZ 通宇通讯 SZ 恒信东方 SZ 佳讯飞鸿 SZ 朗玛信息 SZ 光环新网 SZ 优博讯 SZ 博创科技 SZ 吉大通信 SZ 华测导航 SZ 广和通 SH 动力源 SH 鹏博士 SH 瑞斯康达 SZ 鑫茂科技 SZ 杰赛科技 SZ 华星创业 SH 大唐电信 SH 超讯通信长城证券 7

8 2.2 通鼎互联 : 中标中国移动年度馈线及馈线连接器集中采购中标中国移动年度馈线及馈线连接器集中采购, 分配比例分别为 9.76% 和 14.49%, 预计中标金额分别约 33, 万元 ( 含税 ) 和 9, 万元 ( 含税 ) [2017/8/22] 2.3 新易盛 : 监事计划减持不超过总股本 0.007% 股份持本公司股份占总股本 0.03% 的公司监事袁吟先生计划自本公告发布之日起十五个交易日后的六个月内, 以集中竞价交易方式减持本公司股份不超过总股本比例 0.007% [2017/8/23] 2.4 中通国脉 : 重大事项未获得证监会审核通过发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金未获得中国证监会并购重组委审核通过 [2017/8/25] 3. 行业资讯 3.1 中国移动发布 OTN 设备 ( 新建 ) 集采公告中国移动发布 2017 年至 2018 年 OTN 设备 ( 新建 ) 集中采购招标公告, 拟集中采购 WDM/OTN 设备板卡及端口, 采购数量约为套 [2017/8/23 中国移动 ] 3.2 中国移动发布蜂窝物联网无线主设备集采公告中国移动发布 2017 年蜂窝物联网无线主设备集中采购招标公告, 涉及 31 个省市公司, 采购规模万蜂窝物联网宏站, 预计中标企业 2-3 家 [2017/8/25 中国移动 ] 3.3 中国移动启动物联网专网核心网四期工程设备集采中国移动启动 2017 年物联网专网核心网四期工程设备集中采购, 共包括 3 个标包, 其中标包 1 为采购 8 套 M-HLR/HSS, 规模为万基础用户,3099 万 4G 用户,194 万 VoLTE 用户 [2017/8/21 C114 通信网 ] 3.4 昂纳科技半年报利润增速 63.75% 昂纳科技发布半年报, 上半年录得收入为 8.81 亿港元, 同比增长 18.1%, 公司拥有人应占溢利万港元, 同比增长 63.75% [2017/8/23 格隆汇 ] 3.5 国务院在强调力争 2020 年启动 5G 商用长城证券 8

9 24 日, 国务院发布经李克强总理签批的关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见, 再次强调要力争 2020 年启动 5G 商用 [2017/8/24 C114 通信网 ] 3.6 中兴通讯与中国移动合作完成首个 OTN 端到端低时延传输测试近日, 中兴通讯与中国移动研究院合作成功完成业界首个 5G 承载网 OTN 端到端低时延传输测试, 本次测试中实现满带宽下所有业务的前传端到端时延为 5us, 完全满足 5G 承载要求 [2017/8/23 通信世界 ] 4. 投资建议中国移动 OTN 设备 ( 新建 ) 集采规模近年来最大, 建议关注设备厂商烽火通信中兴通讯以及光器件供应商光迅科技博创科技 ; 中国移动进一步明确了 2017 年蜂窝物联网建设目标, 建议关注物联网终端模组厂商高新兴广和通以及物联网平台厂商宜通世纪表 7: 重点推荐公司盈利预测 ( 参考股价 ) 简称 2016 年 2016 年归 EPS PE 总营收, 母净利, 2017E 2018E 2019E 2017E 2018E 2019E 亿元亿元烽火通信中兴通讯 1, 光迅科技博创科技高新兴广和通宜通世纪资料来源 :wind, 长城证券研究所风险提示 : 年传输网蜂窝物联网建设不及预期的风险长城证券 9

10 研究员介绍及承诺周伟佳 : 计算机行业首席分析师,CFA 会员,ACCA 资深会员, 悉尼大学商科硕士, 曾就职于华为技术阿尔卡特朗讯招商证券大成基金等公司,2014 年加入长城证券金融研究所汪洁 : 通信行业研究助理, 于 2016 年 11 月加入长城证券金融研究所本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 在执业过程中恪守独立诚信勤勉尽职谨慎客观公平公正的原则, 独立客观地出具本报告本报告反映了本人的研究观点, 不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明长城证券股份有限公司 ( 以下简称长城证券 ) 具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格本报告由长城证券向其机构或个人客户 ( 以下简称客户 ) 提供, 除非另有说明, 所有本报告的版权属于长城证券未经长城证券事先书面授权许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布, 亦不得作为诉讼仲裁传媒及任何单位或个人引用的证明或依据, 不得用于未经允许的其它任何用途如引用刊发, 需注明出处为长城证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任长城证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易, 或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系, 并无需事先或在获得业务关系后通知客户长城证券版权所有并保留一切权利长城证券投资评级说明公司评级 : 强烈推荐预期未来 6 个月内股价相对行业指数涨幅 15% 以上 ; 推荐预期未来 6 个月内股价相对行业指数涨幅介于 5%~15% 之间 ; 中性预期未来 6 个月内股价相对行业指数涨幅介于 -5%~5% 之间 ; 回避预期未来 6 个月内股价相对行业指数跌幅 5% 以上. 行业评级 : 推荐预期未来 6 个月内行业整体表现战胜市场 ; 长城证券销售交易部深圳联系人中性预期未来 6 个月内行业整体表现与市场同步 ; 回避预期未来 6 个月内行业整体表现弱于市场. 吴楠 : , , wunan@cgws.com 杨锦明 : , , yangjm@cgws.com 李双红 : , , lishuanghong@cgws.com 黄永泉 : , , huangyq@cgws.com 佟骥 : , , tongji@cgws.com 北京联系人赵东 : , , 王媛 : , , 李珊珊 : , , 张羲子 : , , 上海联系人谢彦蔚 : , , 徐佳琳 : , , zhaodong@cgws.com wyuan@cgws.com liss@cgws.com zhangxizi@cgws.com xieyw@cgws.com xujl@cgws.com 长城证券研究所深圳办公地址 : 深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业大厦 17 层邮编 : 传真 : 北京办公地址 : 北京市西城区西直门外大街 112 号阳光大厦 8 层邮编 : 传真 : 上海办公地址 : 上海市浦东新区世博馆路 200 号 A 座 8 层邮编 : 传真 : 网址 :

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