投资高企 把握3G投资主题

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1 新三板 东兴证券股份有限公司证券研究报告 2016 年 7 月 26 日看好 / 维持 新三板每日速递新三板市场日报 报告摘要 : 市场数据速览 7 月 26 日, 新三板成指收于 , 新三板做市收于 同期创业板指上涨 1.50%, 中证 500 上涨 1.34% 7 月 26 日, 新三板总成交额 5.96 亿元, 其中做市转让成交额 3.13 亿元, 协议转让成交额 2.83 亿元 新三板 总成交量 万股, 其中做市成交量 6837 万股, 协议成交量 4030 万股 7 月 26 日, 新三板有成交股票 833 只, 广泛涉及电信 材料 消费等领域 成交 量前十的公司主要集中于金融 信息技术领域, 其中排名前三的是中矿微星 联 讯证券和君实生物 成交额前十的公司主要集中于材料 信息技术 工业领域, 其中排名前三的是万惠金科 安达科技和君实生物. 新增挂牌公司 7 月 26 日, 新三板挂牌公司家数 7877 家, 新增 22 家 总股 本达到 4755 亿股, 新增 28 亿股 其中做市转让挂牌公司 1602 家, 无增加 ; 协 议转让挂牌公司 6275 家, 增加 22 家 新增挂牌公司所属行业主要为 : 资本货物 新增做市公司 7 月 26 日, 没有挂牌公司变更转让方式为做市转让 杨若木 y angrm@dxzq.net.cn 执业证书编号 : 岳鹏 S y uepeng@dxzq.net.cn 张高艳 zhanggy -yjs@ dxzq.net.cn 韩宇 hany u@dxzq.net.cn 近期相关报告 新增定增公司 7 月 26 日, 共有 17 家公司公告定向增发预案 增发目的分别为项目融资 补充流动资金 属于资本货物 软件与服务 材料等多个领域 公司要闻速递 今日共有 5 家公司发布重大合同事项, 为辽宁普峰国际旅行社股份有限公司 北京东方京融教育科技股份有限公司 北京海通基业国际货运代理股份有限公司 北京信中利投资股份有限公司 北京中钢网信息股份有限公司 热点要闻速递

2 P2 目录 1. 市场概览 : 新三板指数概况 新三板交易概况 新三板成交排名 新增挂牌及做市公司 新增定增公司 公司要闻速递 热点要闻速递... 8 表格目录 表 1: 当日指数概况... 3 表 2: 当日交易数据... 4 表 3: 交易热点板块... 4 表 4: 当日成交量前十公司... 4 表 5: 当日成交额前十公司... 5 表 6: 新增挂牌公司... 5 表 7: 新增做市公司... 5 表 8: 新增定增公司... 6 插图目录 图 1: 新三板成指 新三板做市 中证 500 创业板指走势... 3

3 P3 1. 市场概览 : 1.1 新三板指数概况 7 月 26 日, 新三板成指收于 , 新三板做市收于 同期创业板指上涨 1.50%, 中证 500 上涨 1.34% 表 1: 当日指数概况代码 名称 最新价 涨跌 较前一日涨跌幅 % OC 三板成指 % OC 三板做市 % 图 1: 新三板成指 新三板做市 中证 500 创业板指走势 % % % % % % 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% % 新三板成指累计涨幅新三板做市累计涨幅中证 500 累计涨幅创业板指累计涨幅 1.2 新三板交易概况 7 月 26 日, 新三板总成交额 5.96 亿元, 其中做市转让成交额 3.13 亿元, 协议转让成交额 2.83 亿元 新三板总成交量 万股, 其中做市成交量 6837 万股, 协议成交量 4030 万股

4 P4 表 2: 当日交易数据 当日成交 成交数量 ( 万股 ) 其中 : 做市方式 6837 协议方式 4030 成交金额 ( 亿元 ) 5.96 其中 : 做市方式 3.13 协议方式 新三板成交排名 7 月 26 日, 新三板有成交股票 833 只, 广泛涉及电信 材料 消费等领域 成交量前十的公司主要集中于金融 信息技术领域, 其中排名前三的是中矿微星 联讯证券和君实生物 成交额前十的公司主要集中于材料 信息技术 工业领域, 其中排名前三的是万惠金科 安达科技和君实生物 表 3: 交易热点板块 Wind 行业 成交量 ( 万股 ) 成交额 ( 万元 ) 材料 1, , 电信服务 工业 1, , 公用事业 金融 2, , 可选消费 , 能源 日常消费 , 信息技术 3, , 医疗保健 , 表 4: 当日成交量前十公司 代码 公司名称 成交量 ( 万总市值 ( 万股 ) 元 ) PE(LY) PB (LY) Wind 行业 OC 中矿微星 1, , 信息技术 OC 联讯证券 1, , 金融 OC 君实生物 , 医疗保健 OC 鸿丰小贷 , 金融 OC 揽月科技 , 工业 OC 致生联发 , 信息技术 OC 安达科技 , 材料

5 P OC 格利尔 , 可选消费 OC 西恩科技 , 材料 OC 中科招商 ,570, 金融 表 5: 当日成交额前十公司 代码 公司名称 成交额万元 ) 总市值 ( 万元 ) PE(LY) PB (LY) Wind 行业 OC 万惠金科 5, , , 信息技术 OC 安达科技 4, , 材料 OC 君实生物 3, , 医疗保健 OC 联讯证券 3, , 金融 OC 康比特 3, , 日常消费 OC 河马动画 2, , , 可选消费 OC 中矿微星 2, , 信息技术 OC 地源科技 1, , 工业 OC 西恩科技 1, , 材料 OC 揽月科技 , 工业 2. 新增挂牌及做市公司 7 月 26 日, 新三板挂牌公司家数 7877 家, 新增 22 家 总股本达到 4755 亿股, 新增 28 亿股 其中做市转让挂牌公司 1602 家, 无增加 ; 协议转让挂牌公司 6275 家, 增加 22 家 新增挂牌公司所属行业主要为 : 资本货物 没有挂牌公司变更转让方式为做市转让 表 6: 新增挂牌公司 代码 公司名称 最新财年收最新财年利润主营产品 Wind 行业入 ( 万元 ) ( 万元 ) OC 电盾科技 2, 资本货物 工业陶瓷 OC 国瑞智能 20, 资本货物 化工机械 系统集成服务 重型农业机械 专用设备与零部件 OC 永捷股份 1, 资本货物 厨房小家电 其他消费电子产品 OC 协多利 19, 资本货物 装饰材料 OC 富森环保 2, 资本货物 环保机械 OC 金戈炜业 7, 资本货物 装饰材料

6 P OC 中昊环保 4, 资本货物 专用设备与零部件 OC 易安达 10, 运输 其他物流 专业咨询服务 OC 金辉物流 18, 运输 其他物流 OC 康瑞股份 2, 医疗保健设备与服务 医用耗材 OC 必普股份 2, 商业和专业服务 食品经销 OC 精一规划 3, 软件与服务 行业专用软件 系统集成服务 OC 黑金时代 312, , 能源 Ⅱ 煤制品 OC 神州能源 8, , 能源 Ⅱ 燃气 天然气管道运输 OC 鑫泰股份 7, 耐用消费品与服装 家具 OC 朗知传媒 4, 媒体 Ⅱ 专业咨询服务 OC 驿动传媒 1, 媒体 Ⅱ 广告设计 OC 金色文创 2, 零售业 综合批发市场 OC 盈南股份 6, 零售业 服装零售店 其他休闲用品 奢侈饰品 外衣 OC 普阳深冷 4, 材料 Ⅱ 专用设备与零部件 OC 大飞龙 15, 制药 生物科技与生命科学 兽药 饲料 OC 前元股份 9, , 制药 生物科技与生命科学 钢管类 其他化学品 输电设备 3. 新增定增公司 7 月 26 日, 共有 17 家公司公告定向增发预案 增发目的分别为项目融资 补充流动 资金 属于资本货物 软件与服务 材料等多个领域 表 8: 新增定增公司 代码公司名称增发价格 增发数量 ( 万股 ) 定向增发目的 Wind 行业 OC 诺文科技 项目融资 技术硬件与设备 OC 天际数字 项目融资 软件与服务 OC 驰翔精密 , 补充流动资金 资本货物 OC 美特桥架 1, 补充流动资金 材料 Ⅱ OC 明源软件 补充流动资金 软件与服务 OC 万极科技 项目融资 材料 Ⅱ OC 中筑天佑 补充流动资金 资本货物 OC 钢宝股份 补充流动资金 软件与服务 OC 沃尔奔达 补充流动资金 资本货物 OC 精晶药业 , 补充流动资金 制药 生物科技与生

7 P7 命科学 OC 德珑磁电 补充流动资金 耐用消费品与服装 OC 德菱科技 , 项目融资 资本货物 OC 旭成科技 , 补充流动资金 材料 Ⅱ OC 易信科技 , 补充流动资金 软件与服务 OC 凯纳股份 补充流动资金 半导体与半导体生产设备 OC 华顺环保 , 项目融资 商业和专业服务 OC 泰纳科技 补充流动资金 材料 Ⅱ OC 诺文科技 项目融资 技术硬件与设备 4. 公司要闻速递 重大合同事项 辽宁普峰国际旅行社股份有限公司 : 本公司拟与袁野, 王秀全共同出资设立控股子公 司禅行天下 ( 北京 ) 文化科技有限公司, 注册地为北京, 注册资本为人民币 5,000,000 元, 其中本公司出资人民币 3,000,000 元, 占注册资本的 60.00%, 袁野出资 1,500,000 元, 占注册资本 30%, 王秀全出资 500,000 元, 占注册资本 10% 北京东方京融教育科技股份有限公司 : 本公司拟与深圳德摩和谐投资咨询有限公司共 同出资设立控股子公司深圳德摩京融咨询有限公司, 注册地为深圳市福田区深南中路 1002 号新闻大厦 3208 室 ( 控股子公司名称 注册地以工商核准为准 ), 注册资本 为人民币 1,000, 元, 其中本公司出资人民币 510, 元, 占注册资本的 51.00%, 深圳德摩和谐投资咨询有限公司出资人民币 490, 元, 占注册资本的 49.00% 北京海通基业国际货运代理股份有限公司 : 本公司的全资子公司深圳市鑫资源物流有限公司 ( 以下简称 鑫资源 ) 拟向本公司的控股子公司鑫海通 ( 北京 ) 物流有限公 司 ( 以下简称 鑫海通 ) 出资 50,000, 元, 本次增资完成后鑫资源占鑫海通 注册资本的 99.01% 北京信中利投资股份有限公司 : 北京信中利投资股份有限公司 ( 以下简称 公司 ) 拟将全资子公司北京信中利股权投资管理有限公司注册资本增加到人民币 500,000, 元, 即北京信中利股权投资管理有限公司新增注册资本人民币 470,000, 元, 其中公司认缴出资人民币 470,000, 元 北京中钢网信息股份有限公司 : 本公司拟设立全资子公司河南中安工业互联科技发展 有限公司, 注册地为河南省安阳市, 注册资本为人民币 5,000, 元 拟设立全资子公司河南中欧跨境电子商务有限公司, 注册地为河南省郑州市, 注册资本为人民 币 2,000, 元 拟设立全资子公司莱芜中钢网电子商务有限公司, 注册地为山 东省莱芜市, 注册资本为人民币 4,800, 元 拟与山东聊城华信建筑工程有限

8 P8 公司共同出资设立控股子公司山东中友钢铁科技有限公司, 注册地为山东省聊城市, 注册资本为人民币 10,000, 元, 其中本公司出资人民币 6,000,000.0 元, 占注 册资本的 60.00%, 山东聊城华信建筑工程有限公司出资人民币 4,000,000 元, 占注册 资本的 40.00% 5. 热点要闻速递 中国企业报 自分层制度实施以来, 新三板市场并未表现得更活跃, 此前被业内给予厚望的创 新层交易也略显清冷 不过, 企业对于市场前景及分层配套制度还是抱有较大希望, 而且从已经披露的新三板年报来看, 绝大多数新三板企业在 2015 年交出了不错的答 卷 业内专家表示, 创新层推出仅是新三板改善的第一步, 降低投资者门槛, 加强新 三板企业的监管, 严格信息披露的公开透明是未来新三板需要坚持和不断完善的方向 分层制度是流动性改善的重大政策实践 不过, 自 6 月 27 日分层政策正式落地, 新三板市场并未表现出更活跃 业内人士指出, 截至目前, 市场整体的流动性却没有实质性改善甚至略有萎缩 中国国际科促会新三板研究中心副主任兼首席研究员布娜 新对记者表示, 分层是新三板阶段性成果, 具有划时代意义 分层也是解决目前流动 性难题的先决条件, 但仅仅分层对于流动性帮助不大 由于分层后相关配套制度没有 紧随其后, 所以市场流动性没有较大提高 分层后的新三板流动性的确并未有明显 的改善 大同证券高级投资顾问张诚表示, 尤其是创新层的交易量和活跃度整体不如基础层 由于新三板公司数量一直在增加, 同时新三板本身依旧属于主板市场的一 个衍生性市场, 在 A 股整体情绪和成交不足的大背景下, 新三板依然是存量资金在博 弈, 市场交易依然不够活跃 业内人士指出, 目前市场预期的新三板分层所带来的流 动性红利落空, 这与当前新三板市场遭遇的监管不确定性, 以及制度供给不明确有直 接关系 虽然分层之后, 新三板市场交易额出现了短暂微量上升, 但由于配套措施成为新预期, 市场资金进入新的博弈阶段 分层制度兑现后, 市场预期已经发生转变, 一方面挂牌企业不急于融资, 期待更多的配套措施出台之时待价而沽 ; 另一方面二级 市场的冷冻效应对一级市场融资的传导影响, 引发投资者的审慎态度 另外, 分层落 地, 改善流动性的制度供给构成新不确定性预期, 场内资金迫于资金回转压力, 主动 进入投资收缩期, 而场外资金仍处于观望期 在市场整体低迷的情况下, 此前被业内寄予厚望的创新层交易也略显清冷 不过, 相关企业对市场前景及政策措施还是抱有较大希望 虽然目前市场交易还不是很活跃, 但是我们对市场前景还是看好的 因为加入创新层已经较大地增加了企业知名度, 提高了公司的融资能力 近期我们与资本市场也进行了较为频繁的接触, 主办或参加 了多场路演活动 不过, 市场的整体流动性改善还需要降低投资者门槛 引入公募基 金等分层配套措施来进一步推动 一家已跨入创新层的新三板企业内部人士表示 对此, 布娜新表示, 根据新公布的年报, 创新层企业大部分取得了良好成绩, 但决定企业股票估值的因素除了基本面, 也受到市场供求的影响, 如果市场低迷, 企业估值 势必受到不良影响 张诚表示, 创新层的推出虽然符合新三板分层和公司分类的大方

9 P9 向, 但是由于新三板公司众多, 一次性 900 多家公司成为创新层, 使得创新层公司并未体现出其稀缺性和宝贵性 整体来说, 对于创新层市场最为关心的是其整体的市场 认可度 流动性改善和是否能带来估值溢价, 此外还有是否存在转板的可能或预期以 及一段时间观察后创新层的实际业绩含金量如何 目前看短时间内这些问题还无法证 伪, 仍需一段时间的观察 不过, 值得注意的是, 虽然市场整体流动性没有得到明显改善, 但是从已经披露 的新三板年报来看, 绝大多数新三板企业在 2015 年交出了不错的答卷 全国中小企 业股份转让系统日前官方发布了对于 2015 年新三板挂牌整体年报的评价, 股转系统官方给出了业绩整体增长 可持续发展能力提升的评价 股转系统表示, 挂牌公司整 体业绩增长, 研发与股权激励力度普遍加大, 可持续发展能力有所改善 ; 但受经济增 长放缓影响, 部分行业企业的经营风险上升 发展压力较大 目前大部分创新层企 业不输给创业板, 从标准来看有些企业具有较高的财务标准和较好的经营业绩, 针对 这类企业, 市场呼声是适当降低投资者行门槛以及引入公募基金 由于新三板是股权市场, 而公募基金面对无门槛投资者, 目前阶段采取激进的措施可能风险较大, 不利 于新三板长远发展 可通过特别设计, 比如调整指数体系, 构建创新层指数, 加快指 数型公募基金入场步伐, 满足创新层企业的融资需求 布娜新表示 新三板本来就 是注册制试点, 更多是事后监管, 只要退市机制完善, 就应该正常上市 正常退市 新三板还需要加快退市, 留下更多真正的优质企业, 当然还需要健全投资者保护和赔 偿机制 对于新三板目前面临的困顿期, 业内人士也指出, 只有明确监管政策, 逐一敲定制度供给, 同时应适度降低投资者门槛, 引入新资金, 纳入制度供给的考虑范围, 才 能明确市场预期, 兑现和放大分层制度红利

10 P10 分析师简介 杨若木 基础化工行业小组组长,9 年证券行业研究经验, 擅长从宏观经济背景下, 把握化工行业的发展脉络, 对周期性行业的业绩波动有比较准确判断, 重点关注具有成长性的新材料及精细化工领域 曾获得卖方分析师 水 晶球奖 第三名, 今日投资 化工行业最佳选股分析师第一名, 金融界 慧眼识券商 最受关注化工行业 分析师, 证券通 化工行业金牌分析师 联系人简介 岳鹏 中科院机器人学硕士,3 年机器人研发及管理经验,2 年投资研究经验,2016 年加盟东兴证券研究所, 关注 新三板领域 张高艳 清华大学工业工程硕士,2 年制造型企业运营管理咨询经验,2016 年加盟东兴证券研究所, 关注新三板 智能制造领域 韩宇 北京航空航天大学通信与信息系统专业学术硕士, 并拥有 2 年市场咨询研究经验 2016 年进入东兴证券研 究所, 关注 TMT 领域 分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师, 在此申明, 本报告的观点 逻辑和论据均为分析师本人研究成果, 引用的相关信息和文字均已注明出处 本报告依据公开的信息来源, 力求清晰 准确地反映分析师本人的研究观点 本人薪酬的任何部分过去不曾与 现在不与, 未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关

11 P11 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写, 东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构 本研究报告中所引用信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 我们已力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行 财务顾问或者金融产品等相关服务 本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和发布 如引用 刊发, 需注明出处为东兴证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用, 未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告 防止被误导, 本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任 行业评级体系 公司投资评级 ( 以沪深 300 指数为基准指数 ): 以报告日后的 6 个月内, 公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义 : 强烈推荐 : 相对强于市场基准指数收益率 15% 以上 ; 推荐 : 相对强于市场基准指数收益率 5%~15% 之间 ; 中性 : 相对于市场基准指数收益率介于 -5%~+5% 之间 ; 回避 : 相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上 行业投资评级 ( 以沪深 300 指数为基准指数 ): 以报告日后的 6 个月内, 行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义 : 看好 : 相对强于市场基准指数收益率 5% 以上 ; 中性 : 相对于市场基准指数收益率介于 -5%~+5% 之间 ; 看淡 : 相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上