新三板市场立体式支撑“双创”,形成引导效应

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1 新三板 东兴证券股份有限公司证券研究报告 新三板市场立体式支撑 双创, 形成引导效应 2016 年 11 月 1 日看好 / 维持 新三板每日速递新三板市场日报 报告摘要 : 市场数据速览 11 月 1 日, 新三板成指收于 , 较前一日下跌 0.23%, 新三板做市收于 , 较前一日下跌 0.06% 同期, 创业板指上涨 0.77%, 中证 500 上涨 0.86% 新三板总成交额 亿元, 其中做市转让成交额 4.04 亿元, 协议转让成交额 7.67 亿元 新三板总成交量 万股, 其中做市成交量 6874 万股, 协议成交量 万股 新三板有成交股票 961 只 成交量前十的公司主要集中于金融 材料领域, 其中排名前三的是金象赛瑞 宁波公运 兴润金控 成交额前十的公司主要集中于信息技术 工业领域, 其中排名前三的是盟云移软 合全药业 宁波公运 新增挂牌公司 11 月 1 日, 新三板挂牌公司家数 9341 家, 增加 17 家 总股本达到 亿股, 增加 6.05 亿股 其中做市转让挂牌公司 1647 家, 增加 1 家 ; 协议转让挂牌公司 7694 家, 增加 16 家 新增挂牌公司所属行业主要为 : 软件与服务 商业和专业服务 材料 Ⅱ 技术硬件与设备 有 4 家挂牌公司变更转让方式为做市转让, 分别为约伴旅游 汇锋新材 联诚发和世纪明德 新增挂牌公司 19 家 杨若木 y angrm@dxzq.net.cn 执业证书编号 : S 韩宇 hany u@dxzq.net.cn 岳鹏 y uepeng@dxzq.net.cn 张高艳 zhanggy -yjs@dxzq.net.cn 洪一 hongy i@dxzq.net.cn 公司要闻速递 今日 8 家公司发布收购报告书, 为北京深思软件股份有限公司 上海冰块网络科技有限公司 北京童创童欣网络科技股份有限公司 武汉中科瑞华生态科技股份有限公司 盐城诚赢照明电器股份有限公司 北京瑞风协同科技股份有限公司 乐生活 ( 北京 ) 智慧社区投资发展股份有限公司和杭州诚道科技股份有限公司 热点要闻速递 中国证券报发文指出, 新三板立体式支撑 双创, 形成引导效应 业内人士表示, 新三板专注于服务初创期企业, 三年多来, 企业对接资本市场突破了传统意义上的行业属性认识, 从业态模式 规模体量等指标看, 新三板的挂牌公司十分多样, 企业所处的发展阶段也各不相同, 市场具有很强的包容性 新三板市场发展取得目前成绩的根本原因在于把握住了 坚定服务好创新 创业 成长 科技型中小企业 的根本宗旨, 并持续构建符合小微企业特点的服务 监管机制 目前新三板市场已经初步形成了服务中小微企业, 促进 双创 的制度优势, 形成了积极的市场引导效应

2 P2 目录 1. 市场概览 新三板指数概况 新三板交易概况 新三板成交排名 新增挂牌及做市公司 公司要闻速递 热点要闻速递... 8 表格目录 表 1: 当日指数概况... 3 表 2: 当日交易数据... 3 表 3: 板块成交统计... 4 表 4: 当日成交量前十的公司... 4 表 5: 当日成交额前十的公司... 5 表 6: 新增挂牌公司... 5 表 7: 新增做市公司... 6 插图目录 图 1: 新三板成指 新三板做市 中证 500 创业板指走势... 3

3 P3 1. 市场概览 1.1 新三板指数概况 11 月 1 日, 新三板成指收于 , 较前一日下跌 0.23%, 新三板做市收于 , 较前一日下跌 0.06% 同期, 创业板指上涨 0.77%, 中证 500 上涨 0.86% 表 1: 当日指数概况 代码名称最新价涨跌较前一日涨跌幅 % OC 三板成指 % OC 三板做市 % 资料来源 :WIND, 东兴证券研究 图 1: 新三板成指 新三板做市 中证 500 创业板指走势 % % % % % % 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% % 新三板成指累计涨幅 中证 500 累计涨幅 新三板做市累计涨幅 创业板指累计涨幅 资料来源 :WIND, 东兴证券研究所 1.2 新三板交易概况 11 月 1 日, 新三板总成交额 亿元, 其中做市转让成交额 4.04 亿元, 协议转让成交额 7.67 亿元 新三板总成交量 万股, 其中做市成交量 6874 万股, 协议成交量 万股 表 2: 当日交易数据当日成交成交数量 ( 万股 ) 其中 : 做市方式 6874

4 P4 协议方式 成交金额 ( 亿元 ) 其中 : 做市方式 4.04 协议方式 7.67 资料来源 :WIND, 东兴证券研究所 1.3 新三板成交排名 11 月 1 日, 新三板有成交股票 961 只, 广泛涉及金融 信息技术 材料等领域 成 交量前十的公司主要集中于金融 材料, 其中排名前三的是金象赛瑞 宁波公运 兴润金控 成交额前十的公司主要集中于信息技术 工业领域, 其中排名前三的是盟云 移软 合全药业 宁波公运 表 3: 板块成交统计 Wind 行业 成交量 ( 万股 ) 成交额 ( 万元 ) 材料 10, , 电信服务 工业 3, , 公用事业 金融 4, , 可选消费 2, , 能源 日常消费 , 信息技术 3, , 医疗保健 , 资料来源 :WIND, 东兴证券研究所 表 4: 当日成交量前十的公司 代码 公司名称 成交量 ( 万股 ) 总市值 ( 万元 ) PE PB (LY) (LY) Wind 行业 OC 金象赛瑞 8, 材料 OC 宁波公运 1, , 工业 OC 兴润金控 , 金融 OC 达仁资管 , 金融 OC 联讯证券 , 金融 OC 中科招商 ,656, 金融 OC 东田时尚 , 可选消费 OC 奥盖克 , 材料 OC 盟云移软 , 信息技术 OC 维福特 , 材料

5 P5 资料来源 :WIND, 东兴证券研究所 表 5: 当日成交额前十的公司 代码 公司名称 成交额 ( 万元 ) 总市值 ( 万元 ) PE(LY) PB(LY) Wind 行业 OC 盟云移软 18, , 信息技术 OC 合全药业 14, ,544, 医疗保健 OC 宁波公运 12, , 工业 OC 华图教育 5, , 可选消费 OC 中科招商 3, ,656, 金融 OC 景津环保 2, , 工业 OC 冠新软件 2, , 信息技术 OC 视纪印象 2, , 信息技术 OC 睿易教育 2, , 信息技术 OC 方林科技 1, , 信息技术 资料来源 :WIND, 东兴证券研究所 2. 新增挂牌及做市公司 11 月 1 日, 新三板挂牌公司家数 9341 家, 增加 17 家 总股本达到 亿股, 增加 6.05 亿股 其中做市转让挂牌公司 1647 家, 增加 1 家 ; 协议转让挂牌公司 7694 家, 增加 16 家 新增挂牌公司所属行业主要为 : 软件与服务 商业和专业服务 材 料 Ⅱ 技术硬件与设备 有 4 家挂牌公司变更转让方式为做市转让, 分别为约伴旅游 汇锋新材 联诚发和世纪明德 新增挂牌公司 19 家 表 6: 新增挂牌公司 代码 公司名称 最新财年收入 ( 万元 ) 最新财年利润 ( 万元 ) 行业 主营产品 OC 盈峰材料 9, 材料 Ⅱ 横向附件 专用设备与零部件 OC 信索咨询 8, 商业和专业服务 互联网服务 专业咨询服务 OC 昇和新材 5, 材料 Ⅱ 高分子聚合物 OC 万丰文化 27, 零售业 互联网服务 OC 宏光医玻 9, , 材料 Ⅱ 专用设备与零部件 OC 菲信通信 11, 软件与服务 专业咨询服务 OC 澜创科技 6, 资本货物 汽车及零配件经销 OC 思泰克 3, 技术硬件与设备 电子测试和测量仪器 OC 派合传播 3, 媒体 Ⅱ 专业咨询服务 OC 联瀛科技 2, 软件与服务 专用设备与零部件 OC 旭彤电子 2, 技术硬件与设备 电子设备及加工 电子元器件 行业专用软件

6 P OC 护航科技 9, 软件与服务 互联网服务 系统集成服务 专业咨询服务 OC 天纵泓光 1, 商业和专业服务 耐火材料 运营平台系统 专业咨询服务 OC 东南电子 14, 耐用消费品与服装 电子元器件 OC 环美科技 1, 材料 Ⅱ 环卫服务 OC 振有电子 15, , 技术硬件与设备 电子设备及加工 OC 金橙子 3, , 软件与服务 行业专用软件 OC 瑞铂慧家 3, 商业和专业服务 专业咨询服务 OC 图南电子 6, , 技术硬件与设备 行业专用软件 数据广播服务 专用设备与零部件 资料来源 :WIND, 东兴证券研究 表 7: 新增做市公司 代码 公司名称 最新财年收入 ( 万最新财年利润 ( 万元 ) 元 ) 做市券商明细 OC 约伴旅游 11, , 五矿证券, 华金证 券, 中泰证券, 万 和证券 OC 汇锋新材 35, , 国海证券, 华龙证 券, 中国民族证 券, 财达证券, 渤 海证券, 中山证券 OC 联诚发 13, , 华龙证券, 安信证 券, 英大证券 OC 世纪明德 23, , 天风证券, 太平洋 证券, 安信证券, 九州证券, 东北证 券 行业消费者服务 Ⅱ 耐用消费品与服装技术硬件与设备消费者服务 Ⅱ 资料来源 :WIND, 东兴证券研究 3. 公司要闻速递 收购 2016 年 10 月 28 日, 北京深思软件股份有限公司 ( 以下简称 深思软件 公司 ) 审议通过了 关于公司收购数普金通数据技术有限公司部分股权暨关联交易的议案, 同意公司以现金人民币 2,516,832 元认购北京富通东方科技有限公司 ( 以下简称 富 通东方 ) 所持有的数普金通数据技术有限公司 ( 以下简称 数普金通 )32% 的股份 同日, 公司与富通东方签订了本次现金收购事项的 股权转让协议 公司控股股东 实际控制人 董事陈健先生, 是富通东方的实际控制人 董事长, 本次收购事项构成关联交易 本次收购完成后, 公司将持有数普金通 40% 股权, 但考虑到数普金通的

7 P7 实际情况, 包括不限于其他股东持股比例 法定代表人 董事会构成 主要决策者及管理层构成等情况, 公司对数普金通不构成控股关系 同时, 本次收购成交金额占深 思软件最近一个会计年度经审计的合并财务会计报表期末资产总额的比例为 9.65%, 成交金额占深思软件最近一个会计年度经审计的合并财务会计报表期末净资产额的 比例为 12.28% 根据 非上市公众公司重大资产重组管理办法 的相关规定, 本次 收购不构成重大资产重组 上海冰块网络科技有限公司 ( 以下简称 冰块网络 ) 系上海塔人网络科技股份有限 公司 ( 以下简称 塔人网络 或 公司 ) 控股子公司, 其中公司持有冰块网络 93% 的股权, 上海喵星网络科技有限公司 ( 以下简称 喵星网络 ) 持有冰块网络 7% 的 股权 为进一步加强对子公司的控制力, 经与喵星网络协商一致, 公司于 2016 年 11 月 1 日与喵星网络签署 股权转让协议书, 拟收购喵星网络所持有的冰块网络 7% 的股权, 股权转让价格为人民币 336 万元 此次股权收购完成后, 冰块网络将成为公 司的全资子公司 本次收购不构成关联交易, 不构成重大资产重组 北京童创童欣网络科技股份有限公司 ( 以下简称 公司 ) 为履行相关承诺, 避免同 业竞争和关联交易的发生, 收购北京派源儿童服装服饰有限公司 ( 以下简称 派源 ) 北京新服儿童服装服饰有限公司 ( 以下简称 新服 )100% 的出资份额, 派源与新服 注册资本均为 100 万元人民币, 注册资本均未实缴 公司收购价格为 0 元, 但公司 需承担派源与新服注册资本的实缴义务 因交易对手方北京奇星弘泰科技有限公司的 股东包含公司原董事刘晓敏, 本次交易构成偶发性关联交易 本次交易不构成重大资 产重组 武汉中科瑞华生态科技股份有限公司 ( 以下简称 公司 ), 与成都锦裕科技有限公司 ( 以下简称 目标公司 ) 及其股东陈军校 周慧仙 ( 以下合称 目标公司股东 ), 就公司以货币方式收购目标公司股东持有的目标公司 100% 的股权事宜, 于 10 月 28 日签订了 股权收购意向协议 各方同意此次收购目标公司 100% 的股权的收购价 格由双方尽职调查完成后协商确定 本次交易不构成关联交易, 亦不构成重大资产重 组 盐城诚赢照明电器股份有限公司 : 收购人王建英先生 杨楠先生, 将通过全国中小企 业股份转让系统以协议转让方式取得本次收购的股份 本次收购完成后, 王建英合计 持有诚赢股份 5.82% 的股份 ; 杨楠持有诚赢股份 54.47% 的股份 ; 两人合计持有诚赢股份 60.29% 的股份 2016 年 10 月 12 日, 王建英 杨楠签署了一致行动协议, 成 为一致行动人 因此, 本次收购完成后, 王建英 杨楠将成为诚赢股份的实际控制人 北京瑞风协同科技股份有限公司 ( 以下简称 公司 或 瑞风协同 ) 拟以 880 万收 购梁辉持有的星云智熵 40% 股权 本次收购完成后, 公司在星云智熵董事会 ( 共 5 名 ) 中占据 3 个席位, 星云智熵成为公司的控股子公司 此本次交易不构成重大资产 重组, 也不构成关联交易 乐生活 ( 北京 ) 智慧社区投资发展股份有限公司拟收购邯郸市恒居物业服务有限公司 ( 以下简称 恒居物业 )100% 股权 目前, 公司拟与恒居物业股东签订 股权转让 协议, 综合考虑公司的物业管理品质和未来恒居物业的发展, 经与恒居物业股东友

8 P8 好协商, 本次收购价格为 0 元 本次收购未达到 非上市公众公司重大资产重组管理 办法 规定的重大资产重组的标准 杭州诚道科技股份有限公司 ( 以下简称 公司 ) 向长沙北辰房地产开发有限公司 ( 以下简称 北辰房产 ) 收购湖南省长沙市开福区晴岚路 68 号北辰凤凰天阶苑第 BIEI 幢 17 层 号房为长沙办事处办公所用, 公司 本次所购房产总面积 平方米, 总价 元, 公司与北辰房产之间不存在 关联关系, 本次交易不构成关联交易, 也不构成重大资产在重组 4. 热点要闻速递 中国证券报 新三板立体式支撑 双创 形成市场引导效应 伴随着创业热潮, 新三板市场已经对 大众创业 万众创新 ( 简称 双创 ) 形成 立体式支撑 近日, 一位来自券商的新三板研究者向 证券日报 记者表示 该人士解释, 一是新三板制度的创新尤其是包容性对创新创业形成正向引导作用 ; 二 是新三板海量市场的特性为创业投资提供了丰富的投资标的, 同时也为创业投资提供 了退出渠道 ; 三是新三板为股权投资提供了平台和空间, 为创新型企业开辟了新的股 权融资渠道 新三板自 2013 年年初设立以来, 坚持以包容性理念设计准入机制, 对申请企业在所 有制 地域和盈利等方面不做限制性要求, 支持鼓励创新型 创业型和成长型中小微 企业在新三板挂牌, 通过发行普通股 优先股 债券等实现直接融资 目前,9000 多家挂牌企业中, 中小微企业占比 93%; 高新技术企业占比 67%, 先进制造业 现代服务业合计占比 73% 根据统计, 有私募股权基金投资参股的挂牌公 司占比约 60% 业内人士表示, 新三板专注于服务初创期企业, 三年多来, 企业对接资本市场突破了 传统意义上的行业属性认识, 从业态模式 规模体量等指标看, 新三板的挂牌公司十 分多样, 企业所处的发展阶段也各不相同, 市场具有很强的包容性 三年多来, 新三板市场发展取得目前成绩的根本原因在于把握住了 坚定服务好创新 创业 成长 科技型中小企业 的根本宗旨, 并持续构建符合小微企业特点的服务 监管机制 目前新三板市场已经初步形成了服务中小微企业, 促进 双创 的制度优 势, 形成了积极的市场引导效应 证券日报 记者了解到, 下一步, 证监会将紧扣创新驱动发展和 大众创业 万众 创新 这一时代主题, 强化依法 从严 全面监管, 推动产品创新 业务创新和服务创新, 进一步丰富和完善市场功能体系 其中包含加快多层次资本市场建设, 进一步 壮大交易所市场, 加快完善新三板市场, 拓宽服务创新企业的覆盖面, 畅通创业投资 退出渠道

9 P9 在服务 双创 具体措施层面, 日前证监会公司债券监管部处长高莉公开表示, 为进一步优化中小企业融资结构, 降低融资成本, 监管层希望在新三板创新层里进一步 推进 双创债

10 P2 分析师简介 杨若木 基础化工行业小组组长,9 年证券行业研究经验, 擅长从宏观经济背景下, 把握化工行业的发展脉络, 对周 期性行业的业绩波动有比较准确判断, 重点关注具有成长性的新材料及精细化工领域 曾获得卖方分析师 水晶球奖 第三名, 今日投资 化工行业最佳选股分析师第一名, 金融界 慧眼识券商 最受关注化工行业 分析师, 证券通 化工行业金牌分析师 联系人简介 韩宇 北京航空航天大学通信与信息系统专业学术硕士, 并拥有 2 年市场咨询研究经验 2016 年进入东兴证券研 究所, 关注 TMT 领域 张高艳张高艳, 清华大学工业工程硕士,2 年制造型企业运营管理咨询经验,2016 年加盟东兴证券研究所, 关注新 三板 智能制造领域 岳鹏 中科院机器人学硕士,3 年机器人研发及管理经验,2 年投资研究经验,2016 年加盟东兴证券研究所, 关注 新三板领域 洪一 中山大学金融硕士,2 年新三板研究经验,2016 年加盟东兴证券研究所, 关注新三板领域 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师, 在此申明, 本报告的观点 逻辑和论据均为分析师本人研究成果, 引用 的相关信息和文字均已注明出处 本报告依据公开的信息来源, 力求清晰 准确地反映分析师本人的研究观点 本人薪酬的任 何部分过去不曾与 现在不与, 未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关

11 P3 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写, 东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构 本研究报告中所引用信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 我们已力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行 财务顾问或者金融产品等相关服务 本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和发布 如引用 刊发, 需注明出处为东兴证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用, 未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告 防止被误导, 本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任 行业评级体系 公司投资评级 ( 以沪深 300 指数为基准指数 ): 以报告日后的 6 个月内, 公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义 : 强烈推荐 : 相对强于市场基准指数收益率 15% 以上 ; 推荐 : 相对强于市场基准指数收益率 5%~15% 之间 ; 中性 : 相对于市场基准指数收益率介于 -5%~+5% 之间 ; 回避 : 相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上 行业投资评级 ( 以沪深 300 指数为基准指数 ): 以报告日后的 6 个月内, 行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义 : 看好 : 相对强于市场基准指数收益率 5% 以上 ; 中性 : 相对于市场基准指数收益率介于 -5%~+5% 之间 ; 看淡 : 相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上

一 市场概览 1. 指数概况 2016 年 11 月 1 日的新三板成指指数报收于 点, 下跌 0.23%, 新三板做市指数报收于 点, 下跌 0.06% 市场总成交金额为 亿元, 其中做市转让成交 4.04 亿元, 协议转让成交 7.67 亿元 共有 9

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