主办券商自查全面展开，募资监管加强

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峨钱
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新三板东兴证券股份有限公司证券研究报告 2016 年 8 月 22 日看好 / 维持新三板每日速递新三板市场日报报告摘要 : 市场数据速览 8 月 22 日, 新三板成指收于 1154.89, 较前一日上涨 0.16%, 新三板做市收于 1088.07, 较前一日上涨 0.04% 同期, 创业板指下跌 1.69%, 中证 500 下跌 1.22% 8 月 22 日, 新三板总成交额 4.

1 新三板东兴证券股份有限公司证券研究报告 2016 年 8 月 22 日看好 / 维持新三板每日速递新三板市场日报报告摘要 : 市场数据速览 8 月 22 日, 新三板成指收于 , 较前一日上涨 0.16%, 新三板做市收于 , 较前一日上涨 0.04% 同期, 创业板指下跌 1.69%, 中证 500 下跌 1.22% 8 月 22 日, 新三板总成交额 4.47 亿元, 其中做市转让成交额 2.63 亿元, 协议转让成交额 1.84 亿元新三板总成交量万股, 其中做市成交量万股, 协议成交量万股 8 月 22 日, 新三板有成交股票 819 只成交量前十的公司主要集中于信息技术金融领域, 其中排名前三的是致生联发纳尼亚联讯证券成交额前十的公司主要集中于信息技术材料金融领域, 其中排名前三的是致生联发金宏气体联讯证券新增挂牌公司 8 月 22 日, 新三板挂牌公司家数 8805 家, 净增加 24 家总股本达到亿股, 增加亿股其中做市转让挂牌公司 1626 家, 增加 3 家 ; 协议转让挂牌公司 7179 家, 增加 21 家新增挂牌公司 25 家, 所属行业主要为 : 软件和信息技术服务业互联网和相关服务业化学原料和化学制品制造业等杨若木 y angrm@dxzq.net.cn 执业证书编号 : S 韩宇 hany u@dxzq.net.cn 岳鹏 y uepeng@dxzq.net.cn 张高艳 zhanggy -yjs@dxzq.net.cn 洪一 hongy i@dxzq.net.cn 近期相关报告新增做市公司 8 月 22 日, 有 3 家挂牌公司变更转让方式为做市转让公司要闻速递今日 3 家公司发布收购报告书, 为神州优车股份有限公司北京扬德环境科技股份有限公司和深圳市富泰和精密制造股份有限公司热点要闻速递中国证券报发文指出, 近日全国股转系统公司日前向各主办券商下发关于落实两个加强两个遏制回头看自查工作的通知, 督促主办券商自查新三板资金占用金融企业挂牌融资违规及不规范事件投资者适当管理等事项通知罗列了自查工作的主要内容, 自查对象主要包括 3 类, 首先是资金占用金融类企业挂牌融资 2015 年报和 2016 半年报检查等专项工作涉及的挂牌公司主办券商等, 其次是今年以来暴露的违法违规不规范问题及风险事件涉及的市场主体, 最后是落实新三板投资者适当性管理制度涉及的市场主体此次新规发布后, 新三板募集资金及资金的使用将被严格监管重点披露银行保险信托社保等资金之所以目前不敢进入或不敢大规模进入新三板, 就是由于新三板之前融资太过宽松, 现在加强监管对整个市场无疑将起到很好的促进作用

2 P2 目录 1. 市场概览新三板指数概况新三板交易概况新三板成交排名新增挂牌及做市公司公司要闻速递热点要闻速递... 7 表格目录表 1: 当日指数概况... 3 表 2: 当日交易数据... 4 表 3: 板块成交统计... 4 表 4: 当日成交量前十的公司... 4 表 5: 当日成交额前十的公司... 5 表 6: 新增挂牌公司... 5 表 7: 新增做市公司... 6 插图目录图 1: 新三板成指新三板做市中证 500 创业板指走势... 3

3 P3 1. 市场概览 1.1 新三板指数概况 8 月 22 日, 新三板成指收于 , 较前一日上涨 0.16%, 新三板做市收于 , 较前一日上涨 0.04% 同期, 创业板指下跌 1.69%, 中证 500 下跌 1.22% 表 1: 当日指数概况代码名称最新价涨跌较前一日涨跌幅 % OC 三板成指 % OC 三板做市 % 资料来源 :WIND, 东兴证券研究图 1: 新三板成指新三板做市中证 500 创业板指走势 % % % % % % 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% % 新三板成指累计涨幅新三板做市累计涨幅中证 500 累计涨幅创业板指累计涨幅 1.2 新三板交易概况 8 月 22 日, 新三板总成交额 4.47 亿元, 其中做市转让成交额 2.63 亿元, 协议转让成交额 1.84 亿元新三板总成交量万股, 其中做市成交量万股, 协议成交量万股

4 P4 表 2: 当日交易数据料来源 :WIND, 东兴证券研究所资成交数量 ( 万股 ) 新三板成交排名当日成交其中 : 做市方式协议方式成交金额 ( 亿元 ) 4.47 其中 : 做市方式 2.63 协议方式月 22 日, 新三板有成交股票 819 只, 广泛涉及信息技术金融工业等领域成交量前十的公司主要集中于信息技术金融可选消费, 其中排名前三的是致生联发纳尼亚联讯证券成交额前十的公司主要集中于信息技术材料金融, 其中排名前三的是致生联发金宏气体联讯证券表 3: 板块成交统计 Wind 行业成交量 ( 万股 ) 成交额 ( 万元 ) 材料 ( 股转系统 ) 1, , 电信服务 ( 股转系统 ) 工业 ( 股转系统 ) 2, , 公用事业 ( 股转系统 ) 金融 ( 股转系统 ) 1, , 可选消费 ( 股转系统 ) 1, , 能源 ( 股转系统 ) , 日常消费 ( 股转系统 ) , 信息技术 ( 股转系统 ) 3, , 医疗保健 ( 股转系统 ) , 表 4: 当日成交量前十的公司代码公司名称成交量 ( 万股 ) 总市值 ( 万元 ) PE PB (LY) (LY) Wind 行业 OC 致生联发 1, , 信息技术 OC 纳尼亚 , 可选消费 OC 联讯证券 , 金融 OC 恒润高科 , 工业 OC 田野股份 , 日常消费 OC 金宏气体 , 材料

5 P OC 百合网 , 信息技术 OC 基玉金服 , 金融 OC 鼎普科技 , 信息技术 OC 硅谷天堂 ,300, 金融表 5: 当日成交额前十的公司代码公司名称成交额 ( 万元 ) 总市值 ( 万元 ) PE PB (LY) (LY) Wind 行业 OC 致生联发 4, , 信息技术 OC 金宏气体 1, , 材料 OC 联讯证券 1, , 金融 OC 田野股份 1, , 日常消费 OC 安联锐视 1, , 信息技术 OC 日新科技 1, , 信息技术 OC 百合网 1, , 信息技术 OC 纳尼亚 1, , 可选消费 OC 安达科技 , 材料 OC 永安期货 , 金融 2. 新增挂牌及做市公司表 6: 新增挂牌公司代码公司名称 8 月 22 日, 新三板挂牌公司家数 8805 家, 净增加 24 家总股本达到亿股, 增加亿股其中做市转让挂牌公司 1626 家, 增加 3 家 ; 协议转让挂牌公司 7179 家, 增加 21 家新增挂牌公司所属行业主要为 : 软件和信息技术服务业商务服务业专业技术服务业等 8 月 22 日, 有 3 家挂牌公司变更转让方式为做市转让新增挂牌公司 25 家最新财年收入 ( 万元 ) 最新财年利润 ( 万元 ) 行业主营产品 OC 环球梦 15, , 软件和信息技术服务业运营平台系统 OC 蒙水股份 64, , 土木工程建筑业民用建筑污水处理 OC 田园婆婆 1, 农副食品加工业肉制品调味品休闲食品 OC 佳明测控 10, 仪器仪表制造业监控器材及系统 OC 前海圆舟 3, 软件和信息技术服务业机构业务其他物流 OC 鹰明电商 7, 机动车电子产品和日用产品修理业互联网服务 OC 宏景科技 15, 软件和信息技术服务业工业建筑

6 P OC 兆达科技 2, 互联网和相关服务互联网服务 OC 东仁新材 7, 橡胶和塑料制品业装饰材料 OC 旭宇光电 16, 计算机通信和其他电子电子元器件设备制造业 OC 创信股份 1, 专业技术服务业专业咨询服务 OC 明通四季 7, 零售业玻璃制品 OC 爱斯特 8, 化学原料和化学制品制造业 OC 云瀚股份 6, , 化学原料和化学制品制造其他化学品业 OC 奥莎电梯 5, 专用设备与零部件 OC 复享光学 1, 仪器仪表制造业电子测试和测量仪器 OC 龙门教育 15, , 教育教育培训服务 OC 琪嘉日化 7, 化学原料和化学制品制造洗涤用品业 OC 亲宝文化互联网和相关服务互联网服务其他消费电子产品玩具 OC 网创科技 26, , 互联网和相关服务互联网服务 OC 启世机械 7, 通用设备制造业机床机械 OC 华创方舟 6, 软件和信息技术服务业互联网服务系统集成服务 OC 丰瑞祥 1, 软件和信息技术服务业 IT 产品销售系统集成服务专业咨询服务 OC 山木新能 7, 计算机通信和其他电子专用设备与零部件设备制造业 OC 国创科视 18, , 软件和信息技术服务业监控器材及系统系统集成服务运营平台系统表 7: 新增做市公司代码公司名称成交均价做市券商明细行业 OC 工大软件 9.77 国泰君安证券, 东北证券, 恒泰证券, 广发证券软件与服务 OC 缔安科技德邦证券, 安信证券, 上海证券, 光大证券, 信达证券, 国海证券, 兴业证券 OC 百诺医药广发证券, 中国国际金融股份有限公司, 中原证券, 中信证券, 东兴证券, 平安证券软件与服务制药生物科技与生命科学

7 P7 3. 公司要闻速递收购神州优车股份有限公司 : 神州优车股份有限公司拟以现金收购方式受让神州新车 ( 中国 ) 有限公司持有的上海神州二手车经营有限公司 100% 股权及其下属 12 家子公司和 3 家分公司, 交易对价拟根据上海神州二手车经营有限公司股东全部权益价值的评估确定, 以 2016 年 7 月 31 日为评估基准日, 采用收益法进行评估, 上海神州二手车经营有限公司股东全部权益价值的评估值为人民币 3700 万元, 交易双发目前尚未签署有关交易协议本次交易构成关联交易, 拟收购资产的交易不构成重大资产重组北京扬德环境科技股份有限公司 : 北京扬德环境科技股份有限公司于 2014 年 12 月 9 日投资设立了控股子公司四川扬德煤层气开发有限公司, 公司认缴出资 1800 万元, 占四川扬德注册资本 90%, 成都尚旭科技有限公司认缴出资 200 万元, 占四川扬德注册资本 10% 截至 2016 年 3 月 31 日, 公司实缴出资 900 万元, 成都尚旭实缴 0 元 2016 年 4 月, 公司以 0 元受让了成都尚旭持有的四川扬德 10% 股权, 四川扬德成为公司全资子公司, 此次收购不构成关联交易, 不构成重大资产重组深圳市富泰和精密制造股份有限公司 : 富泰和北美公司拟受让 Martha Pria 所持有的 PPM INDUSTRIES DE MEXICO 99.99% 的股权暨 9999 比索出资额, 作价 9999 比索收购 ( 根据 2016 年 8 月 18 日的中国银行汇率折算人民币为 ) 富泰和香港公司拟受让 Carlos Valdes 所持有的 PPM INDUSTRIES DE MEXICO 0.01% 的股权暨 1 比索出资额, 作价 1 比索收购 ( 根据 2016 年 8 月 18 日的中国银行汇率折算人民币为 0.37 元 ) 4. 热点要闻速递中国证券报新三板主办券商自查全面展开, 加强定增募资监管中国证券报记者从多家券商获悉, 全国股转系统公司日前向各主办券商下发关于落实两个加强两个遏制回头看自查工作的通知, 督促主办券商自查新三板资金占用金融企业挂牌融资违规及不规范事件投资者适当管理等事项对于违规及不规范事件全面加强监管排查风险隐患是新三板监管的新思路, 依法全面从严将贯穿其中以股票发行监管为例, 全国股转公司日前陆续发布多项挂牌公司股票发行常见问题问答, 被业内称为史上最严的新三板挂牌公司定增管理全面梳理风险隐患通知罗列了自查工作的主要内容自查对象主要包括 3 类, 首先是资金占用金融类企业挂牌融资 2015 年报和 2016 半年报检查等专项工作涉及的挂牌公司主办券商等, 其次是今年以来暴露的违法违规不规范问题及风险事件涉及的市场主体, 最后是落实新三板投资者适当性管理制度涉及的市场主体本次自查重点涉及 5 个方面 : 一是挂牌公司申报挂牌时材料是否存在虚假陈述误导性陈述或重大遗漏, 是否存在财务造假带病申报以及中介机构勤勉尽责情况 ; 二是资金占用金融类企业挂牌融资 2015 年报和 2016 半年报检查等专项工作反馈的问

8 P8 题, 逐项采取的整改措施整改措施落实情况及整改效果 ; 三是 2015 年以来挂牌公司暴露出在股权质押私募债持续经营能力媒体质疑等方面的违规不规范问题及风险事件, 已采取的整改或风险控制措施, 整改效果或风险化解情况 ; 四是募集资金使用和管理存在的问题及整改措施, 是否用于持有交易性金融资产和可供出售金融资产借予他人委托理财等财务性投资, 是否直接或间接投资于以买卖有价证券为主营业务的公司 ; 五是落实新三板投资者适当性管理制度存在的问题, 整改措施及效果规范定增募资使用规范定增是近期新三板监管的重要切入口之一近期, 监管部门多次发布相关问题解答, 对定增过程中资金使用等进行规范以最新一次为例, 全国股转系统 8 日发布挂牌公司股票发行常见问题解答 ( 三 ), 就募集资金管理认购协议中特殊条款等作出具体解释, 明确新三板挂牌公司募集资金只能用于公司主营业务及相关业务领域除金融类企业外, 挂牌企业募集资金不得用于股票及其他衍生品种可转换公司债券等的交易挂牌公司应当建立募集资金存储使用监管和责任追究的内部控制制度, 明确募集资金使用的分级审批权限决策程序风控措施及信披要求企业募集到资金后如何使用, 投资人并不知道, 完全由企业做主, 出现了部分新三板挂牌公司实际控制人关联方占用公司资金的恶性事件此次新规发布后, 新三板募集资金及资金的使用将被严格监管重点披露银行保险信托社保等资金之所以目前不敢进入或不敢大规模进入新三板, 就是由于新三板之前融资太过宽松, 现在加强监管对整个市场无疑将起到很好的促进作用限制挂牌公司对赌全国股转系统日前对定增中普遍存在的对赌行为做了多项禁止性规定, 涉及挂牌公司未来股票发行融资价格的反稀释条款强制分红权最优权清算优先权等公开统计显示,2015 年至今, 共有 180 多家新三板挂牌企业签署对赌协议, 对赌对象包括九鼎投资天星资本硅谷天堂等知名投资机构, 也有部分个人投资者不乏部分挂牌公司由于融资困难, 最终签立了较难实现的对赌

10 P2 分析师简介杨若木基础化工行业小组组长,9 年证券行业研究经验, 擅长从宏观经济背景下, 把握化工行业的发展脉络, 对周期性行业的业绩波动有比较准确判断, 重点关注具有成长性的新材料及精细化工领域曾获得卖方分析师水晶球奖第三名, 今日投资化工行业最佳选股分析师第一名, 金融界慧眼识券商最受关注化工行业分析师, 证券通化工行业金牌分析师联系人简介韩宇北京航空航天大学通信与信息系统专业学术硕士, 并拥有 2 年市场咨询研究经验 2016 年进入东兴证券研究所, 关注 TMT 领域张高艳张高艳, 清华大学工业工程硕士,2 年制造型企业运营管理咨询经验,2016 年加盟东兴证券研究所, 关注新三板智能制造领域岳鹏中科院机器人学硕士,3 年机器人研发及管理经验,2 年投资研究经验,2016 年加盟东兴证券研究所, 关注新三板领域洪一中山大学金融硕士,2 年新三板研究经验,2016 年加盟东兴证券研究所, 关注新三板领域分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师, 在此申明, 本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人研究成果, 引用的相关信息和文字均已注明出处本报告依据公开的信息来源, 力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与, 未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关

11 P3 免责声明本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写, 东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构本研究报告中所引用信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本报告版权仅为我公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为东兴证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用, 未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告防止被误导, 本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任行业评级体系公司投资评级 ( 以沪深 300 指数为基准指数 ): 以报告日后的 6 个月内, 公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义 : 强烈推荐 : 相对强于市场基准指数收益率 15% 以上 ; 推荐 : 相对强于市场基准指数收益率 5%~15% 之间 ; 中性 : 相对于市场基准指数收益率介于 -5%~+5% 之间 ; 回避 : 相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上行业投资评级 ( 以沪深 300 指数为基准指数 ): 以报告日后的 6 个月内, 行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义 : 看好 : 相对强于市场基准指数收益率 5% 以上 ; 中性 : 相对于市场基准指数收益率介于 -5%~+5% 之间 ; 看淡 : 相对弱于市场基准指数收益率 5% 以上

投资高企把握3G投资主题

投资高企把握3G投资主题新三板东兴证券股份有限公司证券研究报告 2016 年 06 月 27 日看好 / 维持新三板每日速递新三板市场日报报告摘要 : 市场数据速览 6 月 27 日, 新三板成指收于 1195.09, 新三板做市收于 1145.81 同期, 创业板指上涨 3.03%, 中证 500 上涨 2.38% 新三板总成交额 8.52 亿元, 其中做市转让成交额 4.33 亿元, 协议转让成交额 4.19