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- 麦舒 充
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1 17/8/28 17/10/28 17/12/28 18/2/28 18/4/30 18/6/30 公司研究报告 医疗保健医疗保健设备与服务 业绩大幅提升, 加强医质管理保证未来稳健发展 公司点评报告买入 / 维持 (002044) 目标价 :22 昨收盘 :17.13 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 89% 68% 47% 26% 5% (16%) 沪深 300 股票数据总股本 / 流通 ( 百万股 ) 3,122/1,834 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 53,472/31, 个月最高 / 最低 ( 元 ) 30.30/13.85 相关研究报告 : (002044) 广州富海 事件基本平息, 深跌过后 黄金坑 显现 /08/20 (002044) 量价齐升 产品结构优化带来业绩稳健增长 /07/27 (002044) 淡季促销成效显著, 一季度减亏明显, 中报业绩预告大幅增长 /04/26 证券分析师 : 杜佐远电话 : duzy@tpyzq.com 执业资格证书编码 :S 证券分析师 : 蔡明子电话 : caimz@tpyzq.com 事件 :8 月 29 日, 公司发布 18 年半年报 : 上半年实现营收 34.8 亿, 同比增长 57.42%, 归母净利润 1.70 亿, 同比增长 %, 扣非净利润 1.01 亿, 同比增长 %, 以上同期数据均为慈铭 100% 并表的口径 同时, 公司预计 1-9 月归母净利润增长 46.85%-85.5%, 为 亿元 公司上半年销售费用 9.68 亿 (+65.50%) 管理费用 2.68 亿 (+23.71%) 财务费用 1.05 亿 ( %) 研发费用 814 万元 ( %) 公司上半年收入 利润增速均符合市场预期 淡季营销效果显著, 收入 利润加速提升 : 上半年 ( 尤其是一季度 ) 为体检行业传统淡季, 公司从去年一季度起就加大了淡季促销力度, 今年推出 新春卡 等爆款产品, 在扩大销售量的同时保证服务内涵同步提升, 上半年个检占比提升至 34% 收入方面,18Q1 Q2 分别实现收入 亿, 同比增长 65% 54%, 扩张期维持高增长 ; 利润方面,18Q1 继续减亏 7%,Q2 实现归母净利润 2.68 亿元, 同比增长 100%, 除去规模扩张带来的增长外, 另一重要因素在于公司对个检和增值服务市场的积极拓展, 体现为产品内涵再扩容, 质量服务再升级, 以及基因检测 肿瘤早筛 冠脉核磁 肝超等高端体检新产品带来的产品结构优化 上半年非流动资产处置损益 9406 万元, 扣除 25% 的所得税约 7000 万, 大部分是公司在将参股体检中心纳入体内时参股股权增值的利润 ; 但同时, 公司上半年新增银行短期借款 11.6 亿和长期借款 4.5 亿, 加之债券, 按 5.5% 的平均利率来估算, 将产生 万的利息支出, 非流动资产处置损益对净利润影响有限, 即上半年净利润大幅增长绝大部分是依靠体检人次和客单价双提升的结果 在投资收益上, 上半年公司将 23 家参股体检中心纳入合并报表, 投资收益增长 612% 为 1.09 亿, 平均一家体检中心约 400 万, 按照公司每年计划参变控 家来看, 总体投资收益约 1-2 亿, 体量较稳定 随着公司对医疗和管理质量的重视度提升, 以及净利润的逐年提升, 预计未来投资收益占比将适当降低 拟发行美元债开拓融资渠道 : 公司拟通过境外全资子公司发行总额不超过 3 亿美元 ( 含 3 亿美元 ) 的债券, 期限不超过 5 年, 用于股
2 P2 执业资格证书编码 :S 权投资 偿还贷款和一般用途等, 将有效降低融资成本, 优化资本结 构 竞争优势领先, 基层下沉打开新空间 : 基层地区是公司重点布局的区域, 总体来看 :1) 在基层城市已经基本超越当地公立医院体检中心水平, 在规模 产能 折扣 客户获取等方面领先竞争对手, 基于公司正在向三四五线全面扩张, 看好公司未来布局方向及空间 2) 体检中心考核指标细化, 集团精细化管理能力较强, 确保完成业绩目标 3) 基层体检中心实现标准化复制, 盈利周期有缩短趋势 4) 基因检测项目 远程阅片 胶囊胃肠镜 呼吸睡眠检测 AD 早期检测等新项目和技术已经在基层落地, 成为提升体检量和价的有效手段 医质及精细化管理提升为工作重点, 为后期稳健发展奠定坚实基础 : 从中报可以看出, 公司已经加大了合规运营 医质规范方面的力度和管理权重, 并将加强信息化管理的投资和医疗专业人才储备建设, 进一步提升完善内控体系, 持续提高服务品质和医疗质量等级 核心制度执行高于行业标准, 有望引领行业整体质量管理标准提升 例如 : 1) 启动 医疗质量管理考核标准 800 分, 在资质证照 人员资质 组织建设 急救管理 职业防护 卫生规范 医疗废物管理与污水处理等七个方面进行全方位无死角督查 2) 完善升级 医 技 护 带教管理和考核激励制度, 同时不断强化美年特有的医疗质量四级质控体系, 从集团 省级公司到分公司 分院进行抽查 巡查 督查和互查 3) 进一步优化了考核指标, 从工作日 营收目标 个检占比 客单价提升 36 小时报告和质控管理指标率等方面制定指标并严格实行 4) 集团的信息指挥中心正式成立, 已实现了分院信息汇总 大设备数量检查量 剂量统计监测以及视频监控 PACS 系统检查统计等功能, 未来还会实现能耗监控 闲置设备调拨 设备维修保养 门店监控联网等新功能 虽然公司在医质和内控方面将投入相应的人力物力, 导致成本增加, 对短期内公司收入和净利润的高速增长将产生一定的影响, 但长远来看, 公司之后的业绩增长将更扎实 更可靠, 经营风险将大大降低, 为今后的稳健发展奠定坚实基础 持续的量价齐升是公司业绩快速 稳健增长的保障 : 公司作为非 公体检中心龙头企业, 未来推动业绩增长的核心因素在于体检人次和 客单价的双重提升, 助推因素在于自建 先参后控 并购基金体外培
3 P3 育快速扩张并向基层下沉 产品及服务创新提升服务内涵 淡季开发 提升个检占比 员工激励激发管理层和销售人员积极性等, 成长空间 依然巨大 非公医疗政策壁垒降低, 体检行业将迎良性发展 : 近期, 国家卫健委连续发布了 关于印发医疗消毒供应中心等三类机构基本标准和管理规范 ( 试行 ) 的通知 关于印发大型医用设备配置与使用管理办法 ( 试行 ) 的通知 和 关于进一步改革完善医疗机构 医师审批工作的通知 等文件, 进一步从政策层面肯定了独立体检中心的合规性, 为体检行业的长期健康发展保驾护航, 健康体检行业将迎来更加健全 更加规范的行业发展新阶段 具体来看 : 1) 目前, 北京 深圳 江苏 浙江 广东 福建 山东 河北等 19 省市已经取消医生第一执业地点书面同意要求 未来 5 年内多点执业将成为 75% 医生的选择 由审批制变成备案制, 即以上地区医生多点执业不再需要经过医院书面同意, 将极大程度上缓解体检中心在内的民营医疗机构医生短缺问题 2) 在今年 3 月份及后期的地方性政策中, 国家对大型医疗设备的审批流程已经开始进一步简化, 目前上海浦东已经开始试点实施 医疗器械监督管理条例 中关于大型医用设备配置许可证核发的规定, 对试点区域内的社会办医疗机构配置乙类大型医用设备不实行许可管理, 加强事中事后监管 国家政策对大型医疗设备审批权限的下放及部分试点城市审批流程的暂时简化, 将加快非公医疗机构相关设备的配置速度, 配置大型医疗设备的审批速度将加快, 其运营风险也将降低 盈利预测 : 结合公司下半年开始对医疗质量管理的加强, 我们略下调 年的利润预期 : 预计 年归母净利润分别为 亿, 对应 PE 分比为 61/42/29 倍 ;19 年按 50~55 倍的合理估值, 一年期合理估值 20~22 元, 维持 买入 评级 风险提示 : 体检行业及公司医疗质量突发事件 ; 体检中心扩张速 度及盈利能力不及预期 ; 体检中心快速扩张过程中的管理风险
4 P4 盈利预测和财务指标 : E 2019E 2020E 营业收入 ( 百万元 ) (+/-%) % 40% 43% 46% 归母净利润 ( 百万 (+/-%) 81% 43% 44% 45% 摊薄每股收益 ( 元 ) 市盈率 (PE) 资料来源 :Wind, 太平洋证券
5 P5 资产负债表 ( 百万 ) 利润表 ( 百万 ) 2016A 2017A 2018E 2019E 2020E 2016A 2017A 2018E 2019E 2020E 货币资金 营业收入 应收和预付款项 存货 营业成本 营业税金及附 加 其他流动资产 销售费用 流动资产合计 管理费用 长期股权投资 财务费用 投资性房地产 资产减值损失 固定资产 投资收益 在建工程 公允价值变动 无形资产开发支营业利润出 其他非经营损长期待摊费用 0 0 益 其他非流动资产 利润总额 资产总计 所得税 短期借款 净利润 应付和预收款项 少数股东损益 归母股东净长期借款 利润 其他负债 负债合计 预测指标 股本 A 2017A 2018E 2019E 2020E 资本公积 毛利率 48.31% 46.96% 47.00% 47.00% 47.00% 留存收益 销售净利率 11.00% 9.85% 10.04% 10.10% 10.01% 归母公司股东权 销售收入增长 益 率 46.65% % 40.00% 43.00% 46.01% 少数股东权益 EBIT 增长率 42.38% 87.80% 39.31% 42.62% 43.23% 股东权益合计 净利润增长率 30.21% 81.11% 42.79% 43.75% 44.81% 负债和股东权益 ROE 10.23% 9.45% 11.89% 14.59% 17.45% ROA 5.66% 4.92% 6.20% 7.44% 8.64% 现金流量表 ( 百万 ) ROIC 18.03% 12.66% 14.43% 18.87% 26.08% 2016A 2017A 2018E 2019E 2020E EPS(X) 经营性现金流 PE(X) 投资性现金流 PB(X) 融资性现金流 PS(X) 现金增加额 EV/EBITDA(X) 资料来源 :WIND, 太平洋证券
6 公司点评报告 P2 投资评级说明 1 行业评级 看好 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 之间 ; 看淡 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下 2 公司评级 买入 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 增持 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 持有 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 销售团队 职务姓名手机邮箱 销售负责人王方群 wangfq@tpyzq.com 北京销售总监王均丽 wangjl@tpyzq.com 北京销售袁进 yuanjin@tpyzq.com 北京销售成小勇 chengxy@tpyzq.com 北京销售李英文 liyw@tpyzq.com 北京销售孟超 mengchao@tpyzq.com 北京销售付禹璇 fuyx@tpyzq.com 上海销售副总监陈辉弥 chenhm@tpyzq.com 上海销售洪绚 hongxuan@tpyzq.com 上海销售李洋洋 liyangyang@tpyzq.com 上海销售宋悦 songyue@tpyzq.com 上海销售张梦莹 zhangmy@tpyzq.com 上海销售黄小芳 huangxf@tpyzq.com 上海销售梁金萍 liangjp@tpyzq.com 上海销售杨海萍 yanghp@tpyzq.com 广深销售总监张茜萍 zhangqp@tpyzq.com 广深销售王佳美 wangjm@tpyzq.com
7 广深销售 胡博涵 广深销售 查方龙 广深销售 张卓粤 广深销售 杨帆 广深销售 陈婷婷 研究院 中国北京 北京市西城区北展北街九号华远 企业号 D 座电话 : (8610) 传真 : (8610) 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 本报告信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证, 本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点 报告中的内容和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价 我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责 我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有, 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 任何人使用本报告, 视为同意以上声明
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17/8/8 17/10/8 17/12/8 18/2/8 18/4/8 18/6/8 公司研究报告 信息技术软件与服务 公司加码人工智能研发, 订单放量拉升公司业绩 2018-08-08 公司点评报告买入 / 维持 佳都科技 (600728) 昨收盘 :7.04 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 37% 25% 12% (0%) (13%) (25%) 佳都科技沪深 300 股票数据总股本
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17/10/30 17/11/24 17/12/21 18/1/18 18/2/14 18/3/20 18/4/18 18/5/17 18/6/13 18/7/11 18/8/7 18/9/3 18/10/8 公司研究报告 工业资本货物 业绩略有下滑, 仍看好模组设备龙头发展 2018-10-29 公司点评报告买入 / 维持 智云股份 (300097) 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较
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公司研究报告 日常消费食品 饮料与烟草 2018-04-19 买入 / 维持 通威股份 (600438) 昨收盘 :11.03 通威股份 (600438) 一季报点评 业绩稳定增长, 双主业共创辉煌 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 15% 10% 5% % -5% 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 3,882/2,782 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 42,823/30,691
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18/1/30 18/3/30 18/5/30 18/7/30 18/9/30 18/11/30 公司研究报告 材料材料 Ⅱ 2019-01-30 买入 / 维持 濮阳惠成 (300481) 目标价 :16 昨收盘 :11.89 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 0% (8%) (16%) (24%) (32%) (40%) 濮阳惠成沪深 300 股票数据总股本 / 流通 ( 百万股 )
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17/4/24 17/6/24 17/8/24 17/1/24 17/12/24 18/2/24 公司研究报告 材料材料 Ⅱ 一季度业绩高增彰显实力, 看好设备布局与材料业务潜力 218-4-24 公司点评报告买入 / 维持 璞泰来 (6369) 目标价 :1 昨收盘 :39.68 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 188% 1% 112% 74% 3% (3%) 璞泰来沪深 3 股票数据总股本
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17/1/23 17/3/23 17/5/23 17/7/23 17/9/23 17/11/23 公司研究报告 PCB 2018-01-21 买入 / 维持 胜宏科技 (300476) 目标价 :33.5 昨收盘 :24.33 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 32% 25% 19% 12% 6% (1%) 胜宏科技沪深 300 股票数据总股本 / 流通 ( 百万股 ) 428/171
公司点评报告 中公教育借壳成功, 成为 A 股职业教育龙头 P2 达 人 2015 年 年, 通过面授班和线上培训累积培养学员分别为 万 万和 万人次 规模优势能够有效降低运营成本, 扩大公司的市场知名度和市场占有率, 提高公司的抗风险能
17/11/6 18/1/6 18/3/6 18/5/6 18/7/6 18/9/6 公司研究报告 教育 亚夏汽车 (002607): 中公教育借壳成功, 成为 A 股职业教育龙头 2018-11-05 公司点评报告买入 / 首次 亚夏汽车 (002607) 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 243% 189% 136% 82% 29% (24%) 亚夏汽车沪深 300 股票数据总股本
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
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17/12/5 18/2/5 18/4/5 18/6/5 18/8/5 18/10/5 公司研究报告 国防军工 2018-12-05 公司点评报告买入 / 维持 菲利华 (300395) 昨收盘 :16.06 非公开发行预案点评 : 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 9% 2% (5%) (11%) (18%) (25%) 菲利华沪深 300 股票数据总股本 / 流通 ( 百万股 ) 299/268
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17/7/10 17/8/4 17/8/31 17/9/27 17/10/31 17/11/27 17/12/22 18/1/19 18/2/22 18/3/21 18/4/19 18/5/18 18/6/14 公司研究报告 专用设备制造 再次中标 TPK 大单, 模组设备龙头加速成长 2018-7-8 公司简评报告买入 / 维持 智云股份 (300097) 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
公司点评报告 扣非净利好于表观, 投资价值被低估 P2 资产负债表 : 因并购 multek 出售威斯东山和大尺寸面板业务有一定变动应收账款 亿元, 同比 +87.6%, 应收票据 2.83 亿元, 同比 %, 增速快于营收, 系销售增长及并购 Multek, 相应的应收增加
17/10/20 17/12/20 18/2/20 18/4/20 18/6/20 18/8/20 公司研究报告 信息技术技术硬件与设备 扣非净利好于表观, 投资价值被低估 2018-10-20 公司点评报告买入 / 维持 东山精密 (002384) 目标价 :17.7 昨收盘 :10.76 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 12% (1%) (14%) (27%) (40%) (53%)
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
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17/3/27 17/5/27 17/7/27 17/9/27 17/11/27 18/1/27 公司研究报告 日常消费食品 饮料与烟草 双汇发展年报点评 : 蓄势待发, 改善在即 2017-03-28 公司点评报告买入 / 首次 双汇发展 (000895) 目标价 :31 元 昨收盘 :25.32 元 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 38% 28% 19% 10% 1% (9%) 双汇发展沪深
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1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
公司点评报告东吴证券 (601555)2016 年报点评 : 横向构建证券控股集团, 纵向经纪业务市场份额提升 P2 图表 1: 东吴证券归母净利润降幅归因分析 代理买卖证券业务净收入 证券承销业务净收入 受托客户资产管理业务净收入 其它手续费及佣金净收入 利
16/4/11 16/4/29 16/5/20 16/6/13 16/7/1 16/7/21 16/8/16 16/9/5 16/9/27 16/10/24 16/11/11 16/12/1 16/12/21 17/1/11 17/2/7 17/2/27 17/3/17 公司研究报告 非银金融证券 Ⅱ 2017-04-09 公司点评报告买入 / 维持 东吴证券 (601555) 目标价 :15 昨收盘
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
行业点评报告 报告标题 P2 5) 医师掌握患者病历资料后, 可以为部分常见病 慢性病患者在 线开具处方 在线开具的处方必须有医师电子签名, 经药师审核后, 医疗机构 药品经营企业可委托符合条件的第三方机构配送 我们的观点 : 互联网诊疗办法{ 试行 ) 每一条都透露出 严格 二字 :1) 对线上诊
17/8/16 17/10/16 17/12/16 18/2/16 18/4/16 18/6/16 行业研究报告 医疗保健制药 生物科技与生命科学 2018-09-17 行业点评报告看好 / 维持 制药 生物科技与 互联网诊疗及远程医疗管理细则发布, 加速互联网 + 医疗健康落 地 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 25% 18% 10% 3% (4%) (12%) 制药 生物科技与生命科学沪深
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
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16/4/25 16/5/16 16/6/3 16/6/27 16/7/15 16/8/1 16/8/3 16/9/21 16/1/18 16/11/7 16/11/25 16/12/15 17/1/5 17/1/25 17/2/21 17/3/13 17/3/31 17/4/24 公司研究报告 非银金融证券 Ⅱ 217-4-25 公司点评报告增持 / 首次 山西证券 (25) 目标价 :12 昨收盘
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17/11/16 18/1/16 18/3/16 18/5/16 18/7/16 18/9/16 公司研究报告 日常消费食品 饮料与烟草 梅花生物动态点评 : 低估值高股息, 基本面持续向好 2018-11-15 公司点评报告买入 / 维持 梅花生物 (600873) 目标价 :5.7 昨收盘 :4.31 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 7% (1%) (9%) (16%) (24%)
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
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17/8/30 17/10/30 17/12/30 18/2/28 18/4/30 18/6/30 公司研究报告 医疗保健制药 生物科技与生命科学 麻药王者, 历史拐点! 2018-08-31 公司研究报告买入 / 首次 人福医药 (600079) 目标价 :16.42 昨收盘 :12.01 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 14% 4% (6%) (16%) (26%) (36%) 股票数据
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18/5/28 18/6/25 18/7/20 18/8/16 18/9/12 18/10/17 18/11/13 公司研究报告 d 可选消费耐用消费品与服装 全球扫地机器人龙头, 具备长期投资价值 2018-11-18 公司点评报告买入 / 维持 科沃斯 (603486) 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 200 160 120 80 40 0 科沃斯沪深 300 股票数据总股本 /
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
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公司研究报告 医疗保健制药 生物科技与生命科学 收购优质三代胰岛素技术平台, 开启胰岛素产业链新布局 2018-04-10 公司点评报告买入 / 维持 亿帆医药 (002019) 目标价 :30 昨收盘 :21.09 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 亿帆医药走势沪深 300 走势 160% 140% 120% 100% 80% Jan-18 Dec-1 Nov-1 Oct-17 Sep-17
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16/4/26 16/5/17 16/6/6 16/6/28 16/7/18 16/8/11 16/8/31 16/9/22 16/1/19 16/11/8 16/11/28 16/12/16 17/1/6 17/1/26 17/2/22 17/3/14 17/4/5 17/4/25 公司研究报告 非银金融证券 Ⅱ 217426 公司点评报告增持 / 维持 西部证券 (2673) 目标价 :15 昨收盘
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
OO 1
OO 1 2 2 3 4 6 9 14 17 19 28 30 32 73 Shanghai Automotive Co.,Ltd. SA 563 A 5 02150803808 02150803780 stoc@china-sa.com 25 563 A 5 201203 http://www.china-sa.com stoc@china-sa.com http://www.sse.com.cn
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
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2015/05/11 2015/08/11 2015/11/11 2016/02/11 2016/05/11 2016/08/11 2016/11/11 2017/02/11 2017/05/11 2017/08/11 2017/11/11 2018/02/11 2018/05/11 策略研究报告 2018-05-18 投资策略报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 [Table_AllIndex]
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
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17/5/2 17/7/2 17/9/2 17/11/2 18/1/2 18/3/2 公司研究报告 日常消费食品 饮料与烟草 2018-05-01 公司点评报告买入 / 维持 贵州茅台 (600519) 目标价 :830.00 昨收盘 :662.53 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 94% 75% 55% 36% 17% (3%) 贵州茅台沪深 300 股票数据总股本 / 流通 ( 百万股
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
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17/4/24 17/6/24 17/8/24 17/10/24 17/12/24 18/2/24 公司研究报告 工业资本货物 2018-04-22 公司点评报告买入 / 维持 正泰电器 (601877) 昨收盘 :28.17 正泰电器 (601877) 双主业齐头并进, 打造创新型新能源电力企业 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 63% 49% 35% 21% 8% (6%) 正泰电器沪深
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
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公司研究报告 2018-07-29 行业点评报告看好 / 首次医药生物 医疗保健制药 生物科技与生命科学 CFDA 批准首个 NGS 肿瘤多基因检测试剂盒, 肿瘤基因检测迎 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 来 NGS 新时代 走势比较 130% 125% 120% 115% 110% 105% 100% 95% 90% 85% 80% 2017/8/1 2017/10/1 2017/12/1 2018/2/1
1. 设 立 肿 瘤 中 心, 打 响 肿 瘤 医 疗 服 务 平 台 第 一 枪 2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药 大
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 佰 制 药 (600594) 梦 已 开 启, 千 亿 路 上 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 设 立 肿 瘤 中 心 :2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药
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18/4/9 18/6/9 18/8/9 18/10/9 18/12/9 19/2/9 公司研究报告 日常消费食品 饮料与烟草 2019-04-08 公司点评报告买入 / 维持 贵州茅台 (600519) 目标价 :1030.00 昨收盘 :865.00 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 26% 16% 6% (4%) (14%) (24%) 贵州茅台沪深 300 股票数据总股本 / 流通
数 据 来 源 :Wind, 华 金 证 券 研 究 所 财 务 报 表 预 测 和 估 值 数 据 汇 总 利 润 表 财 务 指 标 ( 百 万 元 ) 2013 2014 2015E 2016E 2017E ( 百 万 元 ) 2013 2014 2015E 2016E 2017E 营 业 收
2016 年 02 月 24 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 光 环 新 网 (300383.SZ) 公 司 快 报 潜 龙 在 渊,2015 年 归 母 净 利 润 同 比 增 长 19.34% 事 件 2016 年 2 月 23 日, 光 环 新 网 収 布 业 绩 快 报 称 :2015 年 公 司 实 现 营 业 收 入 约 5.92 亿 元, 同 比 2014 年 增 长 36.13%;
财 务 数 据 与 估 值 会 计 年 度 2014 2015 2016E 2017E 2018E 主 营 收 入 ( 百 万 元 ) 885.5 2,745.5 4,667.3 7,001.0 9,661.4 同 比 增 长 (%) 19.9% 210.0% 70.0% 50.0% 38.0% 营
2016 年 03 月 31 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 国 轩 高 科 (002074.SZ) 公 司 快 报 年 报 与 一 季 报 预 告 均 超 预 期,16 年 静 待 高 增 长! 投 资 要 点 事 件 :2015 年 3 月 30 日, 公 司 发 布 2015 年 年 报, 报 告 期 内 实 现 营 收 27.4 亿 元, 同 增 170.67%, 归 母 净 利
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16/3/31 16/4/22 16/5/16 16/6/6 16/6/29 16/7/20 16/8/16 16/9/6 16/9/29 16/10/27 16/11/17 16/12/8 16/12/29 17/1/20 17/2/17 17/3/10 17/3/31 公司研究报告 非银金融证券 Ⅱ 2017-03-31 公司点评报告买入 / 首次 中原证券 (601375) 目标价 :13.9
财 务 数 据 与 估 值 会 计 年 度 2013 2014 2015E 2016E 2017E 主 营 收 入 ( 百 万 元 ) 26,080.1 40,719.7 65,674.8 90,757.8 132,351.5 同 比 增 长 (%) 28.9% 56.1% 61.3% 38.2%
2015 年 10 月 23 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 振 芯 科 技 (300101.SZ) 公 司 快 报 导 航 终 端 销 量 大 增, 期 待 北 斗 卫 星 互 联 网 布 局 投 资 要 点 三 季 报 业 绩 :2015 年 前 三 季 度 公 司 实 现 收 入 和 归 属 二 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 分 别 为 3.67 亿 元 和 6156 万
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
PowerPoint 演示文稿
投资评级 : 增持 柴油车尾气催化剂市场将 驱动业绩加速增长 贵研铂业深度报告 证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
<4D F736F F D DC9F2D1F4BBFAB4B2C4EAB1A8B5E3C6C0A3BACBC4BCBEB6C8D2B5BCA8B5CDD3DAD4A4C6DAA3ACB2FAC6B7BDE1B9B9B5F7D5FBCEC8B2BDCDC6BDF82D E646F63>
司研究报告联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告版权归我公司所有 公沈阳机床 (000410) 年报点评 四季度业绩低于预期, 产品结构调整稳步推进 工业 / 通用机械 谨慎推荐 维持评级 发布时间 :2011 年 2 月 25 日 投资要点 : 公司公布 2010 年年报 : 公司 2010 年营业收入为 80.46
2004 2005 3 2004 1 2004 2 3 5 10 15 17 19 28 30 32 73 1 ChongQing Road & Bridge Co.,Ltd R&B 2 3 1 023-62803632 023-62909387 E-mail cqrb@cqrb.com.cn 4 1 1 400060 www.cqrb.com.cn cqrb@cqrb.com.cn 5 www.sse.com.cn
P2 内容目录 主要公司估值及股价表现... 3 重点公司 行业新闻... 4 项目跟踪... 5 风险提示... 5 图表目录 图表 1: 建筑公司估值表... 3 图表 2: 建筑公司股价表现... 3 图表 3: 上周发改委公示批复项目... 5 图表 4: 上周重点上市公司公告中标项目...
18/1/19 18/3/19 18/5/19 18/7/19 18/9/19 18/11/19 行业研究报告 工业资本货物 2019-01-19 行业周报看好 / 维持 建筑与工程 建筑行业周报 : 机场项目密集批复, 央企订单体现行业复苏 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势对比 2% (4%) (11%) (18%) (25%) (32%) 子行业评级 建筑与工程 [Table_CompanyInfo]
公司调研报告 单抗获批临床 & 疫苗盈利超预期, 上调业绩预测与估值 P2 预计利润端增速 5%-10% 四价流感疫苗盈利超预期, 上调 18/19 年疫苗权益净利润至 3.7/5.6 亿元 公司四价流感疫苗 ( 成人型 )18 年 6 月份获批生产,9 月份获批签发实现销售 截止 9 月底, 四价
17/10/11 17/12/11 18/2/11 18/4/11 18/6/11 18/8/11 公司研究报告 医疗保健制药 生物科技与生命科学 单抗获批临床 & 疫苗盈利超预期, 上调业绩预测与估值 2018-10-11 公司研究报告买入 / 维持 华兰生物 (002007) 目标价 :48.13 昨收盘 :34.99 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 34% 24% 13% 3%
宏观经济评论
使用 ETF 复制沪深 300 指数与期现套利操作 策略快报 2011.01.14 湘财证券研究所金融工程部张银旗分析师 执业编号 :S0500208060130 联系人 : 倪皓 Tel: 021-68634518-8252 E-mail: nh3185@xcsc.com 报告要点 : 在 股指期货每日跟踪 报告中, 我们为投资者揭示了基于股指期货合约完成期现套利的操作时点 而在本报告中, 我们推荐使用上证
浙江大学学报 人文社会科学版 ６４ 图２ 第 ４３ 卷 ２００５ 年 １ 月至 ２０１０ 年 １２ 月北京市及其各城区实际住房价格 房价的增长速度远远超过租金增长速度 表明 ２００５ ２０１０ 年北京房价的上涨有脱离经济基本 面的迹象 ２００５ ２０１０ 年 实际租金增长平缓 各区实际租金的增长率在 ３２ ６８ 之间 北京市 实际租金的增长率为 ３９ 相比之下 实际住房价格上涨非常明显 各区实际房价的增长率在
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16/3/3 16/4/2 16/5/11 16/5/31 16/6/22 16/7/12 16/8/1 16/8/25 16/9/14 16/1/13 16/11/2 16/11/22 16/12/12 16/12/3 17/1/2 17/2/16 17/3/8 17/3/28 公司研究报告 非银金融证券 Ⅱ 217-3-3 公司点评报告增持 / 首次 海通证券 (6837) 目标价 :16.6
Microsoft Word - 447248_175170778.doc
广 州 友 谊 (000987.sz) 将 持 续 受 益 于 珠 三 角 奢 侈 品 消 费 快 速 增 长 欧 亚 菲 分 析 师 电 话 :020-87555888-641 email:oyf@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S0260511020002 2010 年 业 绩 回 顾 报 告 期 内, 公 司 实 现 营 业 收 入 35.86 亿 元, 同 比 增 长
鑫元基金管理有限公司
... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
P2 大金融活跃个股均为净流入, 每日的前 10 大活跃个股共 56 只, 保持净流入 35 只 银行 非银金融 房地产行业所有的活跃个股均为净流入, 其中中国平安 7 月份累计净流入约 亿, 招商银行累计净流入约 亿, 万科 A 累计净流入约 9.19 亿 钢铁 机械 交运
策略研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 [Table_AllIndex] 证券分析师 : 周雨 电话 :010-88321580 E-MAIL:zhouyu@tpyzq.com 执业资格证书编码 :S1190210090002 联系人 : 喻培林 电话 :15111364350 E-MAIL:yupl@tpyzq.com 执业资格证书编码 :S1190518040001 相关研究报告 :
untitled
2015 01 19 300 40% 20% 0% -20% Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 S1060513080002 010-59730729 Jiaowenchao233@pingan.com.cn S1060114080008 010-59730723 luoxiaojuan567@pingan.com.cn 2015 6213 11132 107.7 2014 2015
untitled
2011 1 4 : 12 IT 1.9% 1.6% 300 0.3%12 5% 10% IT IT IC EMV IT 2010 IT 5.1%2011 2010 42.5 300 14.7 2011 32 300 12.2 32% 002484600918 600588002253002410 600718002415 002484 EMV IC 600588 002253 2011 wangjiawei@chinastock.com.cn
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17/4/24 17/6/24 17/8/24 17/10/24 17/12/24 18/2/24 公司研究报告 2018-04-24 公司点评报告买入 / 维持 阳光电源 (300274) 昨收盘 :18.04 阳光电源 (300274) 逆变器龙头地位稳固电站与储能业务高增长 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 128% 101% 74% 47% 20% (7%) 阳光电源沪深 300
01 02 Economy Society Environment 03 04 1974-1976 1987-1992 2000-2002 2010-2012 1980-1985 1993 2003-2009 2014-05 06 2014/8/15 2014/10/16 2014/10/29 2014/12/2 2015/1/6 07 08 09 10 11 12 01 300 287.15 287.05
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和讯独家精彩千表 咨询热线 :010-85650088 表 3-19 中国 A 股财务级 (12-12 危险 ) 中公司最新基本状况表 ( 按公司流通股排序 ) 报表日期 :2007 年 06 月 05 日 序号 / 代码 公司简称 收盘价 理论价 总股本 总流通股 总流通值 流通占总股 1-930 丰原生化 6.86 元 3.34 元 9.64 亿股 7.69 亿股 52.7 亿元 79.7% 公司在财
东吴证券研究所
证券研究报告 行业研究 食品饮料行业 食品饮料周报 + ( ) : 3.8% 1% 1.7% 17 : 1 1 14 217 4 16 S651592 mahb@dwzq.com.cn 21-6199762 1 688716 2 217413 17Q1 2 + 15%+18%+ 17Q1 + 217411 15%+35%+ 3 6872 2 + +3% 1 217411 2 4 6327 + 217411
H /11
26 11 29 27 (7) 82416978 shaozq@pasc.com.cn zhangjj1@pasc.com.cn 2 6 26 1 1.69 2.23 1991 ~2 PB 2.6 PE 1.3 14 17.% 21.1% 1992 ~2 ROA 2% ROE 2% PB 3.8 PE 17.8 1. 2. 3. 4. H/A 27 27 26F 27F 28F 26F 27F 28F
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17/8/2 17/10/2 17/12/2 18/2/2 18/4/2 18/6/2 公司研究报告 日常消费食品 饮料与烟草 2018-08-02 公司点评报告买入 / 维持 贵州茅台 (600519) 目标价 :830.00 昨收盘 :714.94 贵州茅台 2018 中报点评 : 预收款下降是表象, 增长和估值回归均衡 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 66% 50% 35% 20%
公司研究报告 非银金融证券 Ⅱ 公司点评报告增持 / 调低 中信证券 (600030) 目标价 :18.5 昨收盘 :16.07 中信证券 : 现金分红比例高达 41%, 行业龙头有望受益行业集中度提升 2016 年报点评 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 股票数据
公司研究报告 非银金融证券 Ⅱ 217-3-22 公司点评报告增持 / 调低 中信证券 (63) 目标价 :18.5 昨收盘 :16.7 中信证券 : 现金分红比例高达 41%, 行业龙头有望受益行业集中度提升 216 年报点评 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 股票数据总股本 / 流通 ( 百万股 ) 12,117/12,93 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 194,719/194,334
1~5 26 1~ % % % % 18.% 16.% 14.% 12.% 1.% 8.% 6.% 4.% 2.%.% ~ % 22.56% 26
Monthly Report 26 7 4 (6795) -1 (767) -1 (539) -1 (6642) -1 (531) -2 (69) -2 26 5 26 1~5 12.54% 26 1~5 2544 25 1-5 143 6% 5 21-5818887-231 cuiyq@ebscn.com 21-5818887-279 zhanglong@ebscn.com (8621)5818887-25
P2 万元, 且仅进入了浙江省 青岛市和深圳市等地大病医保, 医保覆盖面的不足大幅降低了药品可及性,2017 年阿达木单抗样本医院销售仅为 1800 万元左右, 预计整体市场规模仅为 1 亿元左右, 按每个患者每年使用 3 个月计算, 仅覆盖约 2000 名患者 目前国内上市的 TNF-α 抑制剂还
公司深度报告 医疗保健制药 生物科技与生命科学 阿达木单抗报生产获受理, 生物药步入收获期 2018-09-17 公司点评报告买入 / 首次 海正药业 (600267) 目标价 :21 昨收盘 :10.44 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 股票数据总股本 / 流通 ( 百万股 ) 965.53/965.53 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 10100/10100 12 个月最高 /
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 00188[Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 信 息 技 术 [Table_StockInfo] 美 亚 柏 科 (300188) 推 荐 软 件 与 服 务 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) 2013 年 08 月 08 日 [Table_Title] 协 同 并 购, 打 造 公 安 市 场 大
事件：中国联通今天股改方案，初步方案是流通股东每10股获送2
海 大 集 团 002311.SZ 海 大 集 团 : 研 究 结 论 公 司 是 一 家 快 速 发 展 的 水 产 养 殖 服 务 企 业, 有 别 于 市 场 认 识 的 饲 料 加 工 企 业 公 司 致 力 于 为 养 殖 户 提 供 苗 种 - 放 养 模 式 - 水 质 控 制 - 疫 病 防 治 - 饲 料 全 流 程 的 技 术 服 务, 其 输 出 的 是 养 殖 方 案, 而
表 1 公 司 单 季 度 的 财 务 数 据 ( 百 万 元 ), 毛 利 率 的 变 化 与 大 豆 涨 跌 大 致 同 步 2013 2013 Q3 Q4 Q3 Q4 Q3 Q4 营 业 收 入 1,219 1,331 1,393 1,622 1,595 1,393 2,015 1,720 1
证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2013 年 8 月 13 日 粮 油 加 工 署 名 人 : 观 富 钦 S0960513070003 0755-82026831 guanfuqin@china-invs.cn 6-12 个 月 目 标 价 : 20.00 元 当 前 股 价 : 评 级 调 整 : 基 本 资 料 15.53 元 维 持 上 证 综 合 指 数 2101.28
公司研究证券研究报告点评报告 业绩稳步增长, 车联网 V2X 布局持续推进 公司季报点评 -- 千方科技 (002373)2016 年三季报点评 分析师 : 王洪磊 SAC NO: S 年 10 月 27 日 计算机 软件 证券分析师 王洪磊
公司研究证券研究报告点评报告 业绩稳步增长, 车联网 V2X 布局持续推进 -- 千方科技 (002373)2016 年三季报点评 分析师 : 王洪磊 SAC NO: S1150516070001 2016 年 10 月 27 日 计算机 软件 证券分析师 王洪磊 022-28451975 wanghl@bhzq.com [Table_Author] 评级 : 上次评级 : 目标价格 : 增持 增持
/ % % / % % % / % 5.2% % 6.7% % 9.6%
(8621)50818887 2007-09-07 600812. SH VC 7.99 1000 DSM 11.60 VC 3 7 VC 5.78$/Kg, 54% 1-7 4.13$/Kg 24% VC 5$/Kg 6.7$/BOU, 15$/BOU : 12$/BOU 2 021-50818887-238 1000 zhangmy@ebscn.com 2.6 / 021-50818887-272
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959, ,205 定期存款 19
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959,251 575,205 定期存款 19,361,098 25,115,808 3,648,856 限制性现金 3,473,273 3,787,072
untitled
T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo 600519 2006 2007 2008E 2009E 2010E 4,903.4 7,237.4 10,132.4 13,577.4 17,243.3 Growth(%) 24.8% 47.6% 40.0% 34.0% 27.0% 1,616.4 2,966.1 4,629.5 6,260.4
SBS % % %
2010 03 22 002377.SZ ()13.95 () 19.80 A () 27.00 () 107.00 13127.72 300 3302.63 5986.05 14380 13380 12380 11380 10380 9380 8380 7380 090323 090617 090907 091204 100304 300 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59
:
(600900) ( ) 2008 07 20 14.65 ( ) 71922.41 ( ) 4.21 (%) 13.02 (%) 35.18 20% 86-755-22622741 60 40 douzy@pasc.com.cn : : 22622741 Email: douzy@pasc.com.cn 847 15% 600900 2010 10 http://www.cypc.com. 2020
模 型 更 新 时 间 :2010.03.25 股 票 研 究 原 材 料 建 材 评 级 : 上 次 评 级 : 目 标 价 格 : 24.00 上 次 预 测 : 22.00 当 前 价 格 : 17.15 公 司 网 址 公 司 简 介 公 司 是 一 个 以
股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 插 上 区 域 振 兴 的 翅 膀 :5 大 区 域 规 划 本 身 稀 缺 韩 其 成 021-38676162 hanqicheng@gtjas.com S0880208070351 本 报 告 导 读 : 冀 东 水 泥 经 营 区 域 中 有 环 渤 海 沈 阳 内 蒙 古 陕 西 吉 林 5 个 区 域 涉 及 国 家 振 兴 规 划, 这 本 身
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行业研究报告 医疗服务 Ⅱ 医疗机构管理条例实施细则修改, 在职医务人员可办医 2017-3-6 行业周报看好 / 维持 医疗服务 Ⅱ 走势对比 报告摘要 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 [Table_CompanyInfo] 推荐公司及评级爱尔眼科 (300015) 增持 / 维持泰格医药 (300347) 增持 / 维持迪安诊断 (300244) 增持 / 维持相关研究报告 : 证券分析师
2004 ...2...4...5...5...7...11...11 000977 1 1 Shandong Langchao Cheeloosoft Co.,Ltd 2 600756 3 224 250013 http://www.langchaosoft.com.cn 600756@langchao.com 4 5 224 0531-8932888- 8461 0531-8522334 E-mail:600756@langchao.com
发 债 主 体 阳 泉 煤 业 是 经 山 西 省 人 民 政 府 晋 政 函 1999 163 号 文 批 准,2003 年 由 阳 煤 集 团 作 为 主 发 起 人, 联 合 阳 泉 煤 业 ( 集 团 ) 实 业 开 发 总 公 司 ( 现 更 名 为 阳 泉 市 新 派 新 型 建 材 总
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
P2 本周新增公司预案 12 家 其中, 无新公司通过证监会核准, 也无 通过发审委审核 ; 有 4 家公司处于股东大会通过阶段, 分别为凯 乐科技 现代制药 源森油茶 赛为智能, 发行规模 40.5 亿, 较 上周大幅减少 ; 有 8 家公司处于董事会预案阶段, 分别为中鼎股 份 欧派家居 上海环
选好个券静待 6 月行情 2018-05-27 债券周报 固定收益之可转债周报 2018 年第 8 期 (2018.5.21-5.27) 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 相关研究报告 : 可转债周报 2018 年第 7 期 (2018.5.14-5.20) --2018/5/20 利率债周报 2018 年第 9 期 (2018.5.14-5.20) --2018/05/20 证券分析师 : 张河生电话
G % % G 8% 6% 2%-12% 100% G G G SH G SH G SH G G QFII G % % % 2005A
50 2006 6 30 45 83.42% 2006-6-30 600019 G 13.81% 600282 1.08% 600028 10.55% 600020 G 1.05% 600104 G 5.79% 600153 G 0.94% 600005 G 5.37% 600102 0.91% 600015 G 4.57% 600307 G 0.85% 600642 G 4.28% 600323
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17/10/30 17/12/30 18/2/28 18/4/30 18/6/30 18/8/31 公司研究报告 日常消费食品 饮料与烟草 2019-01-01 公司点评报告买入 / 调高 贵州茅台 (600519) 目标价 :700.00 昨收盘 :590.01 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势比较 28% 18% 7% (3%) (14%) (24%) 贵州茅台沪深 300 股票数据总股本
untitled
T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract 迅嘉机构内参 - http://www.123678.net T_PricingInfo 14.00 18.00 19.80 28.00 2009-08-13 EPS PE PE 2007 2008 2009E 2010E 2011E 414.3 536.6 595.6 774.2 1,169.1 Growth(%) 61.0%
S S S ROE..
2010 09 10 (600704.SH) 18.93 A ( ) 374.75 ( ) 8,313.59 ( ) 28.69/13.50 300 2903.19 2638.80 27.24 22.24 17.24 12.24 090910 091209 100309 1,200 100602 100826 1., 2010.8.17 2. 2010.8.17 3.,2010.7.8 800 600
untitled
2009 11 21 31 CPI 5 09 CPI -1 41 51 30 25 20 15 10 5 0 08-06 09-06 10-06 11-06 12-06 02-07 05-07 08-07 11-07 02-08 05-08 08-08 61 71 81 30% -9-10 ROE ROA 91 -11-12 101 111 121 09-13 131 141 09 151 31 30
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 餐 饮 旅 游 旅 游 综 合 Ⅱ [Table_StockInfo] 腾 邦 国 际 (300178) 重 大 事 件 快 评 买 入 ( 维 持 评 级 ) 2015 年 01 月 26 日 [Table_Title] 新 一 轮 股 权 激 励 方 案 公 布 推 动 未 来
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 食 品 饮 料 行 业 上 海 梅 林 (600073) 报 告 二 : 市 场 忽 视 的 三 大 预 期 差, 收 入 和 净 利 率 有 大 幅 提 升 空 间 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 预 期 差 一 : 梅 林 未 来 是 一 个 什 么 公 司, 业 务 太 多 了? 本 人 在 海 通 13 年 全 市 场 第 1 篇 深 度 报
1. 事 件 公 司 公 布 216 半 年 报, 实 现 营 业 收 入 8.74 亿 元, 同 比 增 长 124.83%, 其 中 : 房 地 产 业 务 销 售 收 入 6.79 亿 元, 同 比 增 长 164.18%, 占 营 业 总 收 入 71.61%; 金 融 业 务 实 现 收
Tabl e_title Tabl e_baseinfo 216 年 8 月 3 日 天 业 股 份 (687.SH) 主 业 三 轮 齐 驱, 事 业 部 制 成 效 显 著 216 中 报 点 评 暨 系 列 报 告 六 事 件 : 公 司 公 布 216 半 年 报, 实 现 营 业 收 入 8.74 亿 元, 同 比 增 长 124.83%, 实 现 上 市 公 司 股 东 的 归 母 净
Microsoft Word - 451814_175284686.doc
明 牌 珠 宝 (002574) 铸 造 品 牌, 扩 大 渠 道 提 升 盈 利 水 平 欧 亚 菲 零 售 业 首 席 研 究 员 电 话 :020-87555888-641 email:oyf@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S0260511020002 品 牌 + 营 销 网 络 支 持 公 司 业 绩 高 速 增 长 公 司 是 专 业 从 事 珠 宝 首 饰 设 计
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17/5/15 17/7/15 17/9/15 17/11/15 18/1/15 18/3/15 行业研究报告 工业运输 交运周报 _ 快递集中度继续提升, 竞争日趋激烈 218-5-13 行业周报看平 / 维持 运输 走势对比 报告摘要 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 29% 21% 14% 6% (2%) (9%) 子行业评级 航空货运与物流 [Table_CompanyInfo] 推荐公司及评级
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股 票 研 究 公 司 深 度 研 究 恩 华 药 业 (2262) 中 枢 神 经 药 物 龙 头 企 业 易 镜 明 21-38676779 yijingming@gtjas.com S88288357 本 报 告 导 读 : 充 分 享 受 中 枢 神 经 市 场 : 短 期 看 麻 药, 长 期 看 精 神 药 物 演 绎 恒 瑞 式 发 展, 目 前 恩 华 总 市 值 小, 基 数 低,
长江精工（600496）
公 司 简 评 伊 利 股 份 (600887.ss) 2010 年 1 月 21 日 盈 利 能 力 大 幅 提 升 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 : 董 俊 峰 :dongjunfeng@chinastock.com.cn :010-6656 8780 1. 事 件 公 司 21 日 发 布 业 绩 预 告 公 告,2009 年 度 扭 亏 为 盈 2. 我 们 的 分 析 与 判 断 乳
长江精工（600496）
公 司 简 评 研 究 报 告 伊 利 股 份 (600887.ss) 2010 年 10 月 29 日 第 三 季 收 入 超 预 期 无 惧 报 表 业 绩 波 动 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 : 董 俊 峰 王 国 平 执 业 证 书 编 号 :S0130200010339 S0130210070013 :dongjunfeng@chinastock.com.cn :010-66568780