上周国内外黄金市场基本运行情况 市场合约前收盘收盘涨跌幅度最高价最低价成交量持仓量 100 克金条 % 上海黄金交易所 Au % ,260 Au99

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1 金融市场部周刊 2010 年第 18 期 热点关注 2010 年 5 月 10 日 黄金市场研究周刊 本期执笔 : 陈哲 chenzhe.zh@ccb.com 希腊危机引发混乱金价涨势暂告段落 本期要点 1 上周国际市场现货黄金价格以 美元 / 盎司开盘, 下探 美元 / 盎司获得支撑后, 金价快速拉升, 摸高 美元 / 盎司, 最终报收于 美元 / 盎司, 大涨 2.51% 2 希腊债务危机引发全球市场震动, 风险资产遭到抛售, 避险需求引发美元黄金同涨 3 希腊债务危机引发的全球性的避险情绪以及美国股市遭大幅抛售事件导致油价大幅下挫, 连续五根阴线使 Nymex 近月合约价格从开盘的 86.2 美元 / 桶大跌至收盘的 美元 / 桶, 跌幅高达 12.81% 4 由于希腊债务危机的持续发酵, 黄金与美元出现了同步飙升的奇景 虽然在周初金价出现了一定回调, 但希腊街头的混乱再次为金价注入活力, 金价一度逼近去年创下的历史高点 在周末出现小幅下跌仍强势收于 1200 美元上方 5 金价本轮从 1120 一线启动以来, 涨幅已达 90 美元, 近期欧元区救助计划的推出令黄金涨势暂告一段落 但欧元此次危机再度印证了纸币的脆弱, 这从长期来看仍然利好黄金 本周金价可能以调整走势为主, 投资者可等待机会再度介入 1

2 上周国内外黄金市场基本运行情况 市场合约前收盘收盘涨跌幅度最高价最低价成交量持仓量 100 克金条 % 上海黄金交易所 Au % ,260 Au % ,013 黄金延期 % , ,012 上海期货交易所 au % ,740 52,284 国际现货金 XAU % 国际原油 CLc % 美元指数 USD % 一 上周黄金市场评述 COMEX 现货金每日走势 上周国际市场现货黄金价格以 美元 / 盎司开盘, 下探 美元 / 盎司获得支撑后, 金价快速拉升, 摸高 美元 / 盎司, 最终报收于 美元 / 盎司, 大涨 2.51% 周 K 线收出带长下影线的长阳线 美元指数以 开盘, 希腊债务危机带 美元指数 来的恐慌性抛盘带动欧元大幅下挫, 一度击破 1.26 整数关口, 美元指数因而大幅上升, 最终美元指数报收于 点, 大涨 3.16% 上周的经济数据看起来还不错, 似乎预示着全球经济正在稳步复苏 周一, 欧元区 4 月 Markit 制造业 PMI 终值为 57.6, 创下 46 个月 高位 ; 周二, 美国 3 月成屋销售数据为 5 个月 2

3 来的新高 ( 较上月 5.3%/ 预计 4.0%/ 前值 8.2%), 3 月工厂订单高于预期 ( 较上月 1.3%/ 预计 -0.1%/ 前值 0.6%); 周三, 美国 4 月份 ADP 民间就业超过预期 (32k/ 预计 30k/ 前值 -23k), ISM 非制造业 PMI 指数与前值持平 (55.4/ 预计 56/ 前值 55.4), 欧元区 3 月份零售业销售高于预期 ( 较上年 -0.1%/ 预计 -0.5%/ 前值 -1.1%); 周五, 美国公布的 4 月份非农就业人数优于预期 (290K/ 预计 200K/ 前值 162K/ 前值修正值 230K) 但上周市场热点显然不是这些亮丽的经济数据 周初, 中国上调存款准备金率 0.5%, 引发对中国未来经济紧缩政策的担忧 前期涨势凌厉的各种风险资产开始转向 而市场最大的热点莫过于绵延数月的希腊债务危机了 欧元区各国在争吵中艰难的通过了 1100 亿欧元的救助计划, 但前提是希腊实行严厉的财政紧缩计划 处在国家破产边缘的希腊别无选择, 但希腊民众的抗议活动却引发了骚乱, 当骚乱画面传遍全球的时候, 全球市场对希腊以致欧元的信心遭受重大打击, 大家普遍担心 1100 亿欧元的救助计划不足以让欧元摆脱危机, 因为不止是希腊, 还有统称为 欧猪五国 的其余四个欧元区国家都摇摇欲坠 欧元在四个交易日内大跌 800 点, 股市 原油等各种风险资产也遭到大幅抛售 美国股市甚至还出现了道琼斯指数日跌千点的超级乌龙, 在一片恐慌之中, 只有美元和黄金涨势喜人 3

4 NYMEX 原油期货每日走势 原油方面, 希腊债务危机引发的全球性的避险情绪以及美国股市遭大幅抛售事件导致油价大幅下挫, 连续五根阴线使 Nymex 近月合约价格从开盘的 86.2 美元 / 桶大跌至收盘的 美元 / 桶, 跌幅高达 12.81% 由于希腊债务危机的持续发酵, 黄金与美 元出现了同步飙升的奇景 虽然在周初金价出 现了一定回调, 但希腊街头的混乱再次为金价注入活力, 金价一度逼近去年创下的历史高点 在周末出现小幅下跌仍强势收于 1200 美元上方 二 本周市场展望 本周需要关注的经济数据包括 : 周二, 美 国批发品库存 ; 周五, 美国零售业销售和消费 者信心指数 金价本轮从 1120 一线启动以来, 涨幅已达 90 美元, 近期欧元区救助计划的推出令黄金涨势暂告一段落 但欧元此次危机再度印证了纸币的脆弱, 这从长期来看仍然利好黄金 本周金价可能以调整走势为主, 投资者可等待机会再度介入 4

5 三 本周重要财经数据 日期 GMT 地点 事件 公布值 预期 6:00 德国 3 月季调后出口 ( 月率 ) 2.60% 5.10% 6:00 德国 3 月季调后进口 ( 月率 ) 0.30% 0.20% 6:00 德国 3 月季调后贸易帐 ( 欧元 ) +140 亿 +121 亿 6:45 法国 3 月工业产出 ( 年率 ) 3.30% 6:45 法国 3 月工业产出 ( 月率 ) 0.30% 持平 5 月 10 日 6:45 法国 3 月制造业产出 ( 年率 ) 4.60% 6:45 法国 3 月制造业产出 ( 月率 ) 0.40% 8:30 欧元区 5 月 Sentix 投资者信心指数 :00 美国 4 月谘商会就业趋势指数 :01 英国 4 月 BRC 同店零售销售 ( 年率 ) 4.40% 22:01 英国 4 月 BRC 总体零售销售 ( 年率 ) 6.60% 6:00 德国 4 月调和消费者物价指数终值 ( 月率 ) -0.10% 0.60% 6:00 德国 4 月消费者物价指数终值 ( 月率 ) -0.10% 0.50% 8:30 英国 3 月工业产出 ( 月率 ) 0.30% 1.00% 8:30 英国 3 月制造业产出 ( 月率 ) 0.40% 1.30% 11:45 美国 上周 ICSC- 瑞银连锁店销售 ( 较上周 )( 至 0508) -0.40% 12:55 美国 上周红皮书商业零售销售 ( 年率 )( 至 0508) 1.70% 5 月 11 日 14:00 美国 5 月 IBD 消费者信心指数 :00 英国 NIESR 至 4 月三个月 GDP 预估 ( 年率 ) 0.40% 14:00 美国 3 月批发库存 ( 月率 ) 0.50% 0.60% 14:00 美国 3 月批发销售 ( 月率 ) 0.70% 0.80% 20:00 美国 上周 API 原油库存变化 ( 桶 )( 至 0508) +300 万 21:00 美国 上周 ABC/ 华盛顿邮报消费者信心指数 ( 至 0508) :50 日本 4 月外汇储备 ( 美元 ) 亿 5:00 日本 3 月领先指标 :00 日本 3 月同步指标 :00 德国 第一季度工作日调整后 GDP 初值 ( 年率 ) -2.40% 6:00 德国 第一季度季调后 GDP 初值 ( 季率 ) 持平 6:00 德国 第一季度未季调 GDP 初值 ( 年率 ) -1.70% 6:45 法国 3 月经常帐 ( 欧元 ) -36 亿 6:45 法国 4 月调和消费者物价指数 ( 月率 ) 0.30% 0.50% 5 月 12 日 6:45 法国 4 月消费者物价指数 ( 月率 ) 0.50% 6:45 法国 第一季度 GDP 初值 ( 季率 ) 0.30% 0.60% 6:45 法国 第一季度 GDP 初值 ( 年率 ) -2.20% 8:30 英国 4 月失业金申请人数变化 -2.0 万 万 8:30 英国 4 月失业率 4.80% 9:00 欧元区 3 月工业产出 ( 月率 ) 1.00% 0.90% 9:00 欧元区 第一季度 GDP 初值 ( 年率 ) 0.50% -2.20% 9:00 欧元区 第一季度季调后 GDP 初值 ( 季率 ) 0.20% 持平 5

6 5 月 13 日 5 月 14 日 11:00 美国 上周 MBA30 年期固定抵押贷款利率 ( 至 0507) 5.02% 12:30 美国 3 月出口 ( 美元 ) 亿 12:30 美国 3 月进口 ( 美元 ) 亿 12:30 美国 3 月贸易帐 ( 美元 ) 亿 亿 14:30 美国 上周 EIA 原油库存变化 ( 桶 )( 至 0508) +280 万 18:00 美国 4 月政府预算 ( 美元 ) 亿 亿 23:01 英国 4 月 Nationwide 消费者信心指数 72 23:50 日本 3 月季调后经常帐 ( 月率 ) % 23:50 日本 3 月贸易帐 / 财务省 ( 年率 ) % 23:50 日本 3 月未季调经常帐 ( 年率 ) 35.30% 29.60% 23:50 日本 4 月广义货币流动 ( 年率 ) 1.00% 23:50 日本 4 月货币供应 M2+CD( 年率 ) 2.60% 23:50 日本 4 月季调后银行贷款 ( 年率 ) -2.00% 4:30 日本 4 月企业破产件数 ( 月率 ) 20.60% 5:00 日本 4 月经济观察家前景指数 47 5:00 日本 4 月经济观察家现况指数 :30 英国 3 月对欧盟贸易帐 ( 英镑 ) -28 亿 8:30 英国 3 月非欧盟贸易帐 ( 英镑 ) 亿 亿 8:30 英国 3 月商品及服务贸易帐 ( 英镑 ) -21 亿 8:30 英国 3 月商品贸易帐 ( 英镑 ) 亿 -62 亿 12:30 美国 4 月出口物价指数 ( 月率 ) 0.80% 0.70% 12:30 美国 4 月进口物价指数 ( 年率 ) 11.40% 12:30 美国 4 月进口物价指数 ( 月率 ) 0.70% 12:30 美国 上周初请失业金人数 ( 至 0508) 44.0 万 万 12:30 美国 上周初请失业金人数四周均值 ( 至 0508) 万 12:30 美国 上周续请失业金人数 ( 至 0508) 457 万 万 14:00 美国 上周道琼斯 - 三菱东京 UFJ 银行商业景气指数 ( 至 0430) 0.10% 14:30 美国 上周 EIA 天然气库存变化 ( 立方英尺 )( 至 0508) +830 亿 20:30 美国 上周货币供给 M1 变动 ( 美元 )( 至 0503) +35 亿 20:30 美国 上周货币供给 M2 变动 ( 美元 )( 至 0503) +200 亿 20:30 美国 上周外国央行持有美国国债变动 ( 美元 )( 至 0512) 亿 12:30 美国 4 月核心零售销售 ( 月率 ) 0.30% 0.60% 12:30 美国 4 月零售销售 ( 月率 ) 0.20% 1.60% 13:15 美国 4 月工业产出 ( 月率 ) 0.50% 0.10% 13:15 美国 4 月产能利用率 73.70% 73.20% 13:55 美国 5 月密歇根大学现况指数初值 :55 美国 5 月密歇根大学消费者信心指数初值 :55 美国 5 月密歇根大学预期指数初值 :00 美国 3 月商业库存 ( 月率 ) 0.40% 0.50% 14:30 美国 上周 ECRI 领先指标 ( 至 0507) :30 英国 3 月份领先指标 6

7 四 本周重要金融事件 日期 GMT 地点 事件 11:00 伦敦 英央行公布利率决定 布鲁塞尔 2010 年世界经济论坛 ( 至 5 月 11 日 ) 5 月 10 日 明尼阿波利斯 美联储理事柯薛拉柯塔在明尼苏达经济俱乐部就金融改革发表讲话 威尔明顿 美联储理事普洛瑟就经济前景发表讲话 芝加哥 前美联储主席格林斯潘在芝加哥联邦储备银行的第 46 届年度会议上发表讲话 5 月 11 日 布鲁塞尔 2010 年世界经济论坛最后一天苏黎世瑞士央行主持央行行长希尔德布兰德和 IMF 总裁卡恩的联合会议 伦敦 英央行公布季度通胀报告 5 月 12 日 那什维尔 美联储理事布拉德在田纳西金融管理局活动上说明最新经济景况 14:30 美国 美国能源部公布一周库存数据 5 月 13 日 8:00 法兰克福欧央行发布月报阿尔图纳美联储理事柯薛拉柯塔发表讲话 如有疑问或建议, 请与下列人员联系 : 自营交易团队 : 陈哲 chenzhe.zh@ccb.com 周梁 zhouliang1.zh@ccb.com 刘小亿 liuxiaoyi1.zh@ccb.com 王汝泽 wangruze.zh@ccb.com 缑建晨 goujianchen.zh@ccb.com 饶松松 raosongsong.zh@ccb.com 韦嘉宇 weijiayu.zh@ccb.com 市场研究团队 : 韩会师 hanhuishi.zh@ccb.com 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 本期作者对这些信息的准确性及完整性不作任何保证, 报告 中的观点或意见仅代表作者个人看法, 仅供参考 本报告的版权仅为我公司所有, 未经书面许可任何机构 和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 发表或引用 通讯地址 : 北京市金融大街 25 号 (100033) 7