同业存单市场 2018 年第一季度经纪季报 2018 第一季度同业存单总计发行亿, 发行量与 2017 年第四季度基本持平, 总计到期规模亿, 净发行量亿根据 MPA 考核新规, 一季度末首次将资产规模 5000 亿元以上的银行发行的同业存单纳入

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镒阴诸葛
5 years ago
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1 目录一全市场发行概述按评级汇总分析按发行期限分析 AAA 评级存单按发行期限分析... 5 二存单发行与到期的结构分析每周发行量与到期量对比按评级分析发行与到期情况按期限分析发行与到期情况高评级发行人的发行到期情况分析... 9 三按平均发行期限的结构分析不同评级按发行期限情况汇总国股及大城商平均发行期限情况分析全市场发行平均利率与平均期限统计部分 AAA 平均发行利率与平均发行期限分析每周末原始期限与剩余期限统计四发行时间先后统计分析附表 1: 公开市场操作附表 2: 各家报价最早时刻表附表 3: 各家报价平均时刻表免责声明编后语数据来源 : 森浦资讯 Qeubee 平台 1

2 同业存单市场 2018 年第一季度经纪季报 2018 第一季度同业存单总计发行亿, 发行量与 2017 年第四季度基本持平, 总计到期规模亿, 净发行量亿根据 MPA 考核新规, 一季度末首次将资产规模 5000 亿元以上的银行发行的同业存单纳入同业负债占比中, 之前市场解读为限制超标银行发行同业存单的空间, 在存款增长乏力的背景下, 将进一步影响总负债的增速, 从而抑制银行资产规模的扩张一季度还有三个显著的特点 : 一是国有大行发行意愿及活跃程度远好于去年 ; 二是发行人突出中长期限同业存单的募集 ; 三是资方在价格大幅波动的过程当中, 投资策略及时调整一全市场发行概述 1 按评级汇总分析 ( 表一 ) 2018 年一季度发行总量情况表 ( 表一 : 按评级汇总 ) 项目全市场 ( 总 ) AAA 国股 AAA 非国股 AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB 一月二月三月发行占比发行占比发行占比一季度合计 % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % 0.70 一季度同业存单发行量呈逐月上升态势, 各月发行量占比分别为 28.33% 29.89% 41.79%, 环比增长率分别为 5.52% 和 39.80%, 季度末月效应非常明显相较 2017 年 1-3 月发行量亿亿亿, 同比增长率为 49.71% % 8.45%, 延续了 2017 年所呈现的, 同业存单每季度募集进度渐趋提前的特点全 AAA 机构每月募集量占比稳定在 80%, 符合二八定律 ; 在各评级角度上看, 国股 AAA 二月份发行占比 2

3 减少了 9.72%, 这部分空间主要由非国股 AAA 填补, 而到三月份国股 AAA 占比回调到 53.86%, 这一转变的主因是央行通过公开市场操作 (OMO) 净投放及临时准备金动用安排 (CRA) 等, 对春节前后银行体系流动性倍加呵护, 国股行负债端需求大幅缓释 ; 相较于 AAA,AA+ 的市场份额则表现为稳步的上升, 与投资方的风险偏好趋稳及货基新规投向限制要求相契合从资方角度来看, 流动性预期及同业存单收益率是影响其投资行为的主要因素今年 1 月份, 市场资金面较早转向宽松, 资方主动配置意愿强烈,1M 期限利率的大幅下行 3M 6M 期限的缓步抬升, 长端收益率的配置价值, 令部分投资者欣然入手 2 月份跨春节, 央行继续维持资金面稳定, 市场对于 2 月末前适度宽松的预期趋于一致, 资方增加同业存单配置, 春节前后交投活跃进入 3 月, 流动性继续向好, 国股存单收益继续上扬, 是资方收益率和流动性的最佳选择,3 月 5 日 6 日 8 日均触到 3M4.8% 6M4.9% 的高点经过持续两周的量价同升, 发行方的发行意愿转弱, 价格拐点出现在 9 日, 存单利率开始急速下跌, 并且因同业负债比例考核及备案额度等因素, 多数大发行人限量募集, 并抑短扬长, 也打乱了资金方的配置计划, 至月末国股 3M 报价已跌至 3.8%, 下行 100BP 3

2 按发行期限分析 ( 表二 ) 2018 年一季度发行总量情况表 ( 表二 : 按期限汇总 ) 项目一月二月三月发行占比发行占比发行占比一季度合计全市场 14838.80 28.32% 15654.00 29.88% 21895.20 41.80% 52388.00 1M 2035.70 13.72% 2341.40 14.96% 2019.00 9.16% 6381.

4 2 按发行期限分析 ( 表二 ) 2018 年一季度发行总量情况表 ( 表二 : 按期限汇总 ) 项目一月二月三月发行占比发行占比发行占比一季度合计全市场 % % % M % % % M % % % M % % % M % % % Y % % % 从各期限发行量占比来看,3M 作为最灵活的配置期限, 依然占绝对主导的地位, 一季度平均占比达 49%, 其中一月份的 3M 发行占比为 54.7%, 而在后两个月下滑至 46% 左右, 这其中的变化, 主要受发行人扬长抑短的策略, 比如 9M 在二月份达到 13.8% 的占比, 而 6M 期限发行量逐月增长, 在 3 月份占比为季度最高的 25.4%, 环比增长率达 % 如此增幅, 为发行人价格引导及投资者性价比权衡的双重作用下形成回顾一季度市场, 在 3 月中旬 AAA 发行人 ( 尤其是股份制银行 ) 主动收缩 3M 以下的募集, 采取大幅降价和限量募集的策略, 而相对放开 6M 以上期限的募集规模, 价格降幅相对较小, 将一部分市场资金引导到了 6m 以上期限, 效果明显 3M 期限一直是滚动投资的最佳选择, 在三月份, 该期限存单发行量仍突破 1 万亿, 有一个重要因素在于去年 12 月有近 8000 亿的 3M 在本月到期, 发行方有较大的续发压力, 而资金方也存在重配的诉求在 3 月 8 号触到 4.80% 的高位后的价格回落, 资金方起初预期希望只是价格上涨过快的一个小调整, 但在随后线下同存市场同样限量限价, 4

5 下行趋势已明确并不可逆转, 机构或放宽评级范围紧急抢量, 或重心向 6M-1Y 期限转移, 调整策略拿较优价位的存单 3 AAA 评级存单按发行期限分析 ( 表三 ) 2018 年一季度发行总量情况表 ( 表三 : 按国股和 AAA 城商汇总 ) 项目一月二月三月发行占比发行占比发行占比一季度合计全 AAA % % % 国股 3M % % % 国股 6M % % % 国股 1Y % % % 其他 3M % % % 其他 6M % % % 其他 1Y % % % AAA 存单各月 3M 6M 1Y 发行情况图一月二月三月国股 3M 国股 6M 国股 1Y 其他 3M 其他 6M 其他 1Y 通过上述数据及柱状图的直观展示, 可以看出股份行中,3M 6M 期限受 2 月份春节假期影响, 小幅减少, 而季度末月增幅明显, 各期限中 6M 期限涨幅最大, 为股份行与投资方博弈均衡期限 ; 非国股行在 3M 以上各期限, 则表现比较稳定 5

6 二存单发行与到期的结构分析 1 每周发行量与到期量对比 ( 表四 ) 发行与到期情况 ( 表四 : 按周统计 ) 一月时间发行到期净额月末总净额第一周第二周第三周 ( ) 第四周第五周二月第一周第二周 (631.80) 第三周 ( ) 第四周三月第一周第二周第三周第四周 ( ) 二月与三月均净发 3000 亿规模, 体现出供需两旺的格局, 周净发行比较突出的是二月第四周与三月第一周, 均超过 3000 亿, 在这周的时间里 1M 的价格从 3.7% 一路提升至 4.65% 单周最高发行量三月第一周 8112 亿, 单周最高到期量为三月第四周的 4937 亿, 最大净发行量三月第一周的 3412 亿一月第三周由于到期量也达到一月最高峰的 4918 亿导致当周净到期 2561 亿 ; 三月每周的到期量均很可观, 而到第四周由于价格下跌过快且限量 3M 主推 6M 及以上, 资金方集体疲软, 周发行量排名为全季度倒数第二总体趋势上, 每个月前期都保持净发行状态, 延续同业存单续发行进度提前的特点, 而到季度末, 净发行量由少转负, 则是由于发行方拉长发行久期的影响结合本季是同业存单纳入同业负债考核的第一次大考, 同时考虑到存款增长乏力的大前提, 可以猜想, 正是为避免超标, 较大的发行机构均在三月上旬末主动进入考核监控期, 每天监测指标变化, 通过同业存单限价限量, 线下同存到期不续或低价限量吸纳等措施, 减少负债总量 6

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8 2 按评级分析发行与到期情况 ( 表五 ) 本季度仅 AAA 评级净发行量为正, 达到 8726 亿, 且呈逐月上升趋势 ;AA+ 及以下评级的各月发行量虽也呈增长之势, 然净发行量上补缺幅度不一分析成因, 主要是因为年初多项政策的导向, 控规模降杠杆的大前提下, 使得投资机构更倾向于高评级高流动性资产的配置, 同时, 流动性的稳健预期, 一定程度上调低了市场机构整体资金成本, 对于高评级同业存单收益率接受度增强发行与到期情况 ( 表五 : 按评级分析 ) 一月二月三月季末汇总占比发行到期净额发行到期净额发行到期净额发行到期净额国股 AAA 其他 AAA AA (641.90) (598.40) (891.50) AA (438.10) (303.60) (78.00) (819.70) AA (182.90) (157.30) (289.00) (629.20) A (46.40) (22.20) A (29.60) (3.90) (4.80) 8

9 发行与到期情况 ( 表六 : 按期限分析发行与到期情况 ) AAA 国股 AAA 其他 AA+ 一月二月三月季末汇总占比期限发行到期净额发行到期净额发行到期净额发行到期净额 1M (829.90) (266.70) (937.90) 3M M (697.30) (291.10) (365.50) 9M (160.10) Y M (207.10) (612.10) (511.50) 3M M (237.00) M Y M (472.20) (80.60) (284.40) 3M (52.00) M (228.10) (500.00) (706.70) 9M (30.60) Y (13.30) (51.20) 按期限分析发行与到期情况 ( 表六 ) 一月份国股 3M 为净到期的主力, 达到 2667 亿, 在年度初, 未有发行与投资的激烈博弈及对发行期限需求预期的情况下, 形成了这个典型的开年特色二月除了非国股 AAA9M 净到期 1010 亿外, 其他均无特别进入三月, 国股行在 3M 跟 6M 两个期限实现大量净发行, 而非国股则体现在 1M 期限跟 3M 期限的超额净发行, 形成以上区别的原因在于他们采取的不同策略 : 国股行谨慎收取 1M 期限资金量, 缩减 3M 期限的募集量, 引导投资者关注 6M-1Y 期限所展现的优势 ; 而非国股因相对充裕的发行额度, 且从综合负债成本角度考虑, 以 1M 和 3M 的募集为主, 较多成交被挤压到非国股的 3M 期限上受到银行流动性管理办法中对于存单不同久期的打分标准影响, 发行方明显偏向用中长久期补充发行缺口从第一季度可以看出,3M 依旧是非银成交的主要期限, 9m 1y 是大量净发行期限,6M 反而发生了净到期对于非国股 AAA 城商, 只有打分权重为 0 的 1M 出现了净到期 AA+ 机构仅在二月份实现净发行, 其他两个月均是净到期, 比较突出的数据有一月份的 1M 期限净到期量 472 亿,3 月份的 6M 期限净到期 500 亿 4 高评级发行人的发行到期情况分析 ( 表七 ) 1 在工农中建交五大行发行情况中, 农行与交行增加了发行频率, 在定价上较为贴近股份行报价, 发行期数及发行量均提升, 净发行量排名靠前 2 传统的老九家股份制银行中, 发行量前三分别为兴业 3163 亿, 中信 2848 亿, 9

10 民生 2769 亿净发行规模前三名次序则为中信 848 亿, 兴业 510 亿, 民生 452 亿浦发发行数据首次跌出前三位, 且最终净发行量 -348 亿排名末位 3 北京上海南京宁波这四家排名靠前大规模上市城商中, 上海银行的发行规模排第一位, 这也是从去年就延续下来的格局, 主要在于上海银行偏好发 3M 以内的短期存单, 达到 2684 亿, 占其全部发行的 98%, 而 6M 以上很少募集, 总发行量容易上规模, 平均发行期限仅为 64 天净发行额上北京上海南京都是 300 亿 + 的水平, 非常相似, 只有宁波银行为净到期 155 亿发行与到期情况 ( 表七 : 四大行和股份制银行 ) 一月二月三月一季度汇总二季度三季度四季度发行到期净额发行到期净额发行到期净额发行到期净额到期到期到期农业银行中国银行 (62.30) 建设银行 (261.70) 交通 (58.10) 兴业浦发 (188.50) (330.80) (347.90) 招商 (77.00) (271.40) (265.50) 中信 (109.10) (36.20) 光大 (136.30) 民生 (81.50) 平安 (8.80) (181.00) 华夏 (14.20) (243.60) (184.30) 广发 (13.80) 恒丰 (45.40) 渤海浙商 (126.30) 北京 (89.40) 上海南京 (116.20) 宁波 (193.40) (196.90) (154.60) 三按平均发行期限的结构分析 1 不同评级按发行期限情况汇总 ( 表八 ) 表八 : 不同评级按发行期限情况汇总发行发行平均期占比发行期限 1M 3M 6M 9M 1Y 汇总限 ( 天 ) 国股 AAA % 其他 AAA % AA % AA % AA % A % A % 在各评级发行人发行策略本年度同业存单发行备案额度增减以及投资方配置倾向等因素作用下, 各评级在不同期限呈现出各自特点 1M 期限上, 国股行发行意愿弱, 10

11 而非国股 AAA 很强, 占 1M 总发行量的 50.25%, 占该评级发行总量的 19.4%, 明显高于 12.2% 的平均值 ;3M 是市场的主力期限, 国股行存单因流动性优势而受市场追捧, 较 AAA 非国股发行量多出亿, 占 3M 期限总量 65.34%, 占一季度总发行量 31.79%; 在 6M-1Y 期限上, 国股行发行总量不如非国股行发行量, 主要还是价格差异所引导, 收益率平均都有 20BP 以上的差距, 这与投资者配置中长期同业存单时, 以收益率为着重考虑点是分不开的从发行平均期限来看, 国股行发行量中 3M 期限占比达 39.3%, 计算得出平均期限为 135 天, 而 AA+ 评级的发行平均期限达到 173 天, 主要得益于 6M 发行占比达到 28% 而 AA- 以下机构由于质押受限, 中长期限发行情况较差, 主要靠 1M 3M 期限发行吸引投资者, 因此平均发行期限都在 110 天左右 2 国股及大城商平均发行期限情况分析 ( 表九 ): 国有五大行中, 农行交行本季度净发行量均在 1000 亿以上, 是国有大行增加同业存单, 负债端需求增长的一个印证, 老九家股份制中平均期限由长至短依次为招商平安中信兴业光大华夏民生浦发广发, 发行期限越长的机构, 在平均利率上也越占优势, 符合监管要求的去杠杆的大方向在所有股份行中, 浙商的发行最为任性, 只有 6M 以上的发行计划, 从不考虑短期限, 因此平均期限达到惊人的 287 天北京上海南京宁波四家 AAA 城商的发行策略则是有极大差异, 上海银行全是 3M 以内短期配置, 而其余三家从不考虑 1M 期限北京银行跟南京银行则极力在拉长久期, 北京银行 9M 发行占比达到 41%, 南京银行的 1Y 占比有 18.3%, 平均期限为 204 天, 发行结构与招商银行特别相似宁波银行的发行意图总是会比较明确的传导给市场, 不会纠结于价格而更看中是否能达到发行数量的要求, 因此猜测价格与久期并不是其考虑的重点, 更多还是配合资金使用的需要 11

表九 : 国股及大城商发行情况汇总发行发行期限 1M 3M 6M 9M 1Y 汇总占比发行平均期限 ( 天 ) 到期净额认购比例农业银行 294.40 883.60 62.60 20.00 1260.60 2.41% 84.47 187.00 1073.60 100.00% 中国银行 130.10 15.10 1.50 146.70 0.28% 102.51 78.30 68.

12 表九 : 国股及大城商发行情况汇总发行发行期限 1M 3M 6M 9M 1Y 汇总占比发行平均期限 ( 天 ) 到期净额认购比例农业银行 % % 中国银行 % % 建设银行 % % 交通 % % 兴业 % % 浦发 % (347.90) 99.64% 招商 % (265.50) 98.75% 中信 % % 光大 % % 民生 % % 平安 % % 华夏 % (184.30) 98.63% 广发 % % 恒丰 % % 渤海 % % 浙商 % % 北京 % % 上海 % % 南京 % % 宁波 % (154.60) 83.84% 3 全市场发行平均利率与平均期限统计 ( 表十 ) 从一月到三月, 平均期限最高点在三月出现, 也是存单的爆发拉久期保收益的时点受到商业银行流动性管理影响, 发行方发行存单的平均期限不断拉长从国股 12

13 行和 AAA 非国股比较来看, 因 AAA 非国股长端收益率的配置价值凸显, 获市场投资机构青睐, 发行量占比提升较快, 负债久期较易增长表十 : 全市场发行平均利率与平均期限项目一月二月三月汇总平均利率平均期限平均利率平均期限平均利率平均期限平均利率平均期限全市场 AAA 国股 AAA 其他 AA AA AA A A A 部分 AAA 平均发行利率与平均发行期限分析 ( 表十一 ) 老 9 家股份制除广发平均利率最低是因为平均发行期限最短, 其他几家的平均利率水平较接近, 在 4.74%-4.82% 的狭窄区间一月二月的平均期限都比较短, 比如一月份最长为兴业民生的 128 天, 最短为广发的 112 天, 浦发在二月份低到 97 天, 而兴业则提升到了 173 天, 招商在 2 月跟 3 月均是 9 家股份制第一名, 分别为 223 天和 268 天北京上海南京宁波四家 AAA 城商中, 北京银行以较稳定的策略保证久期达到最好的 210 天, 南京银行在二月份主打长期限的布局, 久期做到 151 天, 全季平均期限为 204 天, 宁波银行在三月的单月久期达到 332 天为一季度的峰值而平均利率除上海银行外, 其余三家都比较接近, 与老 9 家股份制有大概 20BP 的差距 13

14 表十一 : 部分 AAA 平均发行利率与平均发行期限一月二月三月汇总平均利率平均期限平均利率平均期限平均利率平均期限平均利率平均期限农业银行中国银行建设银行交通兴业浦发招商中信光大民生平安华夏广发恒丰渤海浙商北京上海南京宁波每周末原始期限与剩余期限统计 ( 表十二 ) 1) 农行的原始期限一直在稳定的天区间, 大部分时间都为 89 天, 但剩余期限一路从年初的 139 天下跌至 63 天, 幅度较大具体分析来看, 农行今年一季度有 100% 的认购率, 并有 1073 亿的净发行, 其中 1M 期限占比 23% 3M 期限占比 70%, 一季度发行久期为 84 天, 因此可得出结论, 发行量较上季度有明显增加, 但平均发行期限短是造成季末剩余期限明显下降的主要原因交通银行剩余期限下跌也比如明显, 达到 64 天, 从平均发行久期上看并不短达到 135 天,1M 占比为 6.5%, 明显要高于股份制行平均 3% 的占比猜想剩余期限下降主要原因, 还是在于发行量较去年提升特别明显的缘故 2) 兴业浦发平安宁波银行的平均原始期限均提升了 35 天, 兴业跟浦发在剩余期限的结构上相似, 均较季初下降 43 天左右, 而平安银行与宁波银行的剩余期限较季初下降了 10 天以内, 可以找到的规律是平安与宁波的一季度发行久期都是 153 天 3) 股份制银行除平安跟民生, 其余的剩余期限走势和幅度基本一致 14

15 表十二 : 部分 AAA 每周五原始与剩余期限 12 月 29 日 1 月 5 日 1 月 12 日 1 月 19 日 1 月 26 日 2 月 2 日 2 月 9 日原始剩余原始剩余原始剩余原始剩余原始剩余原始剩余原始剩余农业银行中国银行建设银行交通兴业浦发招商中信光大民生平安华夏广发恒丰渤海浙商北京上海南京宁波表十二 : 部分 AAA 每周五原始与剩余期限 2 月 16 日 2 月 23 日 3 月 2 日 3 月 9 日 3 月 16 日 3 月 23 日 3 月 30 日原始剩余原始剩余原始剩余原始剩余原始剩余原始剩余原始剩余农业银行中国银行建设银行交通兴业浦发招商中信光大民生平安华夏广发恒丰渤海浙商北京上海南京宁波四发行时间先后统计分析 ( 表十三 : 报价顺序 ) 根据 qb 系统平安利顺 NCD 报价平台提取近一周的报价信息, 整理出国股行平均报价的时间 : 15

16 银行平均时间银行平均时间招商银行 8:50:16 建行 9:47:00 兴业银行 9:02:32 广州银行 9:49:30 北京银行 9:05:36 浦发银行 9:50:20 哈尔滨银行 9:16:00 厦门国际银行 9:54:13 杭州银行 9:19:00 上海农商行 9:55:20 平安银行 9:21:45 光大银行 9:57:23 江苏银行 9:24:51 中信银行 10:11:28 华夏银行 9:25:00 北京农商行 10:15:00 上海银行 9:29:10 交行 10:19:00 民生银行 9:32:00 工行 10:20:45 宁波银行 9:35:20 中行 10:25:40 渤海银行 9:36:24 南京银行 10:47:23 恒丰银行 9:37:08 农行 11:00:15 广发银行 9:40: 大股份制的平均报价时间先后分别为招商兴业平安华夏民生广发浦发光大中信, 前后时间相差约 50 分钟, 规律性比较明显, 其中招商兴业的报价对于每天市场的基准定调有非常重要的意义 2 北京江苏上海宁波南京报价时间相差约有 100 分钟, 每家都有鲜明的发行策略与风格, 北京与江苏均偏好发中长期限, 在中长期限上时有对位 ; 宁波银行发行频率并不稳定, 在量与价两者之间更注重量, 当吸量意图明显时价格可顺应市场一击必中 ; 上海银行侧重短期限的发行, 有一批非常稳定的资金客户滚动参与 ; 南京银行平均期限在这五家中间, 不长不短, 定价合理, 也非常受市场追捧附表 1: 公开市场操作每个月表现为较为明显的月初回笼, 月末投放特征,3 月底持续宽松, 央行并没有投放 16

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18 发生日期逆回购到期 ( 亿元 ) 逆回购 ( 亿元 ) 其他操作大事记 2018/1/1 1, 正式实施的资管增值税新规 2018/1/2 1, /1/ 中国人民银行银监会证监会保监会关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知 (302 号文 ) 2018/1/4 1, /1/5 中国银监会关于商业银行大额风险暴露管理办法 ( 征求意见稿 ) 公开征求意见的公告 2018/1/ /1/9 1, /1/10 1, , /1/ /1/ , /1/13 MLF( 回笼 )1825 亿中国银监会发布关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知 2018/1/15 1, 国库现金定存到期 800 亿 MLF( 投放 )3980 亿 2018/1/ /1/17 1, 中国保监会发布打赢保险业防范化解重大风险攻坚战的总体方案 2018/1/ /1/19 1, /1/ /1/23 1, /1/24 1, MLF( 回笼 ) /1/25 1, /1/26 2, /1/29 1, /1/30 2, /1/31 2, /2/ /2/ /2/ /2/ /2/7 1, 国库现金定存 1200 亿 2018/2/13 MLF( 投放 )3930 亿 2018/2/15 MLF( 回笼 )2435 亿 18

19 2018/2/22 3, /2/ 国库现金定存到期 /2/26 1, /3/1 1, , /3/2 1, /3/5 1, /3/7 2018/3/8 1, MLF( 回笼 )1055 MLF( 投放 ) /3/ /3/ /3/ /3/ /3/ /3/ /3/ MLF( 回笼 )1895 MLF( 投放 ) /3/ /3/ /3/22 1, 周四凌晨美联储如期加息 25bp, 美国基准利率上升至 1.5%-1.75%, 此后央行仍效仿前次操作跟随加息 5bp 2018/3/ /3/ 国库现金定存 /3/ /3/ /3/ 关于规范金融机构资产管理业务的指导意见 ( 下称资管新规 ) 获中央全面深化改革委员会 ( 深改委 ) 审议通过 2018/3/

20 附表 2: 各家报价最早时刻表银行时间渤海银行 9:02 徽商银行 9:21 东亚银行 9:47 秦农农商行 8:20 鄂尔多斯银行 9:04 萧山农商行 9:21 石嘴山银行 9:49 阜新银行 8:20 中旅银行 9:04 烟台银行 9:21 郑州农信社 9:49 张家港农商行 8:22 江苏银行 9:04 广发银行 9:22 天津银行 9:52 吴江农商行 8:22 上海农商行 9:04 龙江银行 9:22 工行 9:53 营口沿海银行 8:22 上海银行 9:04 承德银行 9:24 济宁银行 9:55 兴业银行 8:22 潍坊银行 9:04 丹东银行 9:24 富滇银行 9:55 启东农商行 8:23 广州银行 9:04 贵阳银行 9:24 大连银行 9:56 北部湾银行 8:25 尧都农商行 9:04 南粤银行 9:24 内蒙古银行 9:56 长安银行 8:26 贵州银行 9:05 科技农商行 9:24 长春发展农商行 9:59 金谷农商行 8:27 江阴农商行 9:06 杭州联合银行 9:25 德州银行 10:02 成都银行 8:27 柳州银行 9:06 张家口商行 9:26 贵阳农商行 10:03 紫金农商行 8:27 民泰商行 9:08 光大银行 9:27 三峡银行 10:03 嘉兴银行 8:28 天津农商行 9:10 包商银行 9:28 东莞银行 10:08 盛京银行 8:32 民生银行 9:10 遂宁商行 9:29 中原银行 10:10 招商银行 8:34 厦门银行 9:11 安吉农商行 9:29 交行 10:10 昆山农商行 8:37 青岛农商行 9:11 恒丰银行 9:30 诸暨农商行 10:12 泽州农商行 8:37 南洋商行 9:12 宁波银行 9:32 湖州银行 10:13 北京银行 8:38 长沙银行 9:12 北京农商行 9:34 长兴农商行 10:14 泸州商行 8:38 锦州银行 9:12 宁夏银行 9:35 珠海华润银行 10:14 东莞农商行 8:39 鄞州银行 9:12 昆仑银行 9:35 农行 10:15 洛阳银行 8:39 珠海农商行 9:13 江西银行 9:35 邯郸银行 10:17 抚顺银行 8:43 厦门国际银行 9:13 射阳农商行 9:36 日照银行 10:21 平安银行 8:43 华夏银行 9:13 大连农商行 9:37 青岛银行 10:24 华融湘江银行 8:43 台州银行 9:13 南海农商行 9:38 大通农商行 10:24 睢宁农商行 8:44 江南农商行 9:14 达州商行 9:39 上饶银行 10:32 武汉农商行 8:46 乌鲁木齐银行 9:14 晋商银行 9:39 湖北银行 10:34 花溪农商行 8:49 洛阳农商行 9:15 泰安银行 9:41 攀枝花商行 10:40 汉口银行 8:49 桂林银行 9:15 乐山商行 9:41 兴义农商行 10:56 辽阳银行 8:51 星展银行 9:15 伊川农商行 9:42 东阳农商行 10:57 新郑农商行 8:52 重庆银行 9:15 南京银行 9:42 翠屏农商行 11:03 西安银行 8:53 富邦华一银行 9:15 建行 9:42 镇海农商行 11:03 闽海峡银行 8:55 浦发银行 9:16 中行 9:44 天山农商行 11:05 义乌农商行 8:56 陵城农商行 9:18 顺德农商行 9:45 厦门农商行 11:09 郑州银行 8:56 苏州银行 9:18 吉林银行 9:45 辽东农商行 11:11 长江商行 8:58 哈尔滨银行 9:18 瑞丰银行 9:46 长城华西行 13:48 赣州银行 8:59 威海商行 9:20 慈溪农商行 9:46 泰隆商行 14:04 华兴银行 9:00 中信银行 9:20 中德银行 9:46 嘉善农商行 14:41 绍兴银行 9:00 红塔商行 9:21 通商银行 9:47 威海农商行 15:03 营口银行 9:01 杭州银行 9:21 长治银行 9:47 无锡农商行 15:08 20

21 附表 3: 各家报价平均时刻表银行平均时间赣州银行 9:31 济宁银行 9:55 辽阳银行 10:31 泽州农商行 8:37 长沙银行 9:32 厦门国际银行 9:56 上饶银行 10:32 阜新银行 8:43 民生银行 9:34 吴江农商行 9:56 贵阳银行 10:32 招商银行 8:52 绍兴银行 9:35 上海农商行 9:57 金谷农商行 10:34 新郑农商行 8:58 中旅银行 9:35 张家港农商行 9:58 大通农商行 10:36 长江商行 9:02 尧都农商行 9:36 长春发展农商行 9:59 慈溪农商行 10:38 北部湾银行 9:02 大连农商行 9:37 富邦华一银行 9:59 邯郸银行 10:46 兴业银行 9:04 宁波银行 9:37 光大银行 9:59 攀枝花商行 10:46 启东农商行 9:06 安吉农商行 9:37 江西银行 9:59 洛阳银行 10:48 北京银行 9:07 渤海银行 9:38 苏州银行 10:00 南京银行 10:49 华融湘江银行 9:08 台州银行 9:38 石嘴山银行 10:00 长安银行 10:51 东莞农商行 9:09 郑州银行 9:38 承德银行 10:02 湖北银行 10:51 珠海农商行 9:13 龙江银行 9:38 张家口商行 10:02 民泰商行 10:55 义乌农商行 9:13 恒丰银行 9:39 郑州农信社 10:02 兴义农商行 10:56 花溪农商行 9:14 昆山农商行 9:40 贵阳农商行 10:03 东阳农商行 10:57 紫金农商行 9:14 乐山商行 9:41 江阴农商行 10:03 秦农农商行 10:57 洛阳农商行 9:15 睢宁农商行 9:41 潍坊银行 10:04 威海商行 11:01 泸州商行 9:16 桂林银行 9:41 科技农商行 10:05 农行 11:02 青岛农商行 9:16 厦门银行 9:41 锦州银行 10:08 翠屏农商行 11:03 哈尔滨银行 9:18 伊川农商行 9:42 武汉农商行 10:08 镇海农商行 11:03 陵城农商行 9:18 红塔商行 9:42 富滇银行 10:12 厦门农商行 11:09 杭州银行 9:21 广发银行 9:42 中信银行 10:13 辽东农商行 11:11 萧山农商行 9:22 射阳农商行 9:44 长兴农商行 10:14 遂宁商行 11:12 星展银行 9:23 吉林银行 9:45 南海农商行 10:16 天山农商行 11:17 平安银行 9:23 营口沿海银行 9:45 大连银行 10:16 泰安银行 11:20 南洋商行 9:24 嘉兴银行 9:46 昆仑银行 10:16 内蒙古银行 11:33 杭州联合银行 9:25 东亚银行 9:47 成都银行 10:16 湖州银行 11:51 烟台银行 9:25 中德银行 9:47 北京农商行 10:17 三峡银行 11:57 鄞州银行 9:25 包商银行 9:47 江南农商行 10:17 西安银行 12:10 贵州银行 9:25 汉口银行 9:47 天津银行 10:18 珠海华润银行 12:26 鄂尔多斯银行 9:26 建行 9:49 中原银行 10:18 通商银行 12:41 江苏银行 9:26 晋商银行 9:50 交行 10:21 青岛银行 12:45 华夏银行 9:27 丹东银行 9:51 宁夏银行 10:22 长治银行 13:02 盛京银行 9:27 达州商行 9:51 工行 10:22 诸暨农商行 13:06 闽海峡银行 9:27 广州银行 9:51 东莞银行 10:24 长城华西行 13:48 重庆银行 9:28 浦发银行 9:52 徽商银行 10:26 泰隆商行 14:04 南粤银行 9:28 营口银行 9:52 中行 10:27 嘉善农商行 14:41 抚顺银行 9:28 华兴银行 9:53 日照银行 10:30 威海农商行 15:03 柳州银行 9:29 天津农商行 9:54 顺德农商行 10:30 德州银行 15:04 上海银行 9:31 瑞丰银行 9:54 乌鲁木齐银行 10:30 无锡农商行 15:08 21

22 免责声明本季报基于市场公开信息收集整理, 本公司对以上信息的准确性及完整性不作任何保证本公司坚持公正客观的描述市场, 不构成任何意见或建议, 对此不承担任何法律责任本季报为本公司所有, 未经许可不得有任何悖离本意的引用删减和修改, 本公司保留追究相关机构和个人责任的权力 22

23 编后语此季报是我司首次尝试从经纪视角描述同业存单市场的试水之作, 一定存在数据采集加工不精确文字表达不到位的地方, 请各方朋友多提宝贵意见, 帮助我们在后续的工作中能不断提升水平我们承诺, 平安利顺一定做有态度有责任的经纪商货币市场部吴刚直线 : 传真 : 手机 : 企业 QQ: 电邮 23

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26 26 有任何使用问题请联系 QB 热线 :

毕马威2017年中国银行业调查报告——盈利能力指标排名

毕马威2017年中国银行业调查报告——盈利能力指标排名毕马威 2017 年中国银行业调查报告盈利能力指标排名净利润总额增速 2016 年, 城市商业银行净利润总额增长速度优势显著, 全年净利润总额增速达 13.76%, 国有大型商业银行股份制商业银行和农村商业银行净利润总额增幅相对较低, 而外资法人银行净利润总额则减少 6.88% 2016 年各类银行净利润总额增速注 : 以上数据根据各类银行净利润加总金额计算 2017 毕马威华振会计师事务所

同业存单市场 2018 年第一季度经纪季报 2018 第一季度同业存单总计发行 亿, 发行量与 2017 年第四季度基本持平, 总计到期规模 亿, 净发行量 亿 根据 MPA 考核新规, 一季度末首次将资产规模 5000 亿元以上的银行发行的同业存单纳入

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