目录一二三四五煤炭贸易的基本情况中国动力煤进出口的基本情况动力煤国际贸易的定价机制动力煤贸易的风险及结算方式动力煤贸易和动力煤期货的关系第 2 页

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诏平
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1 林云 2013 年 7 月北京

2 目录一二三四五煤炭贸易的基本情况中国动力煤进出口的基本情况动力煤国际贸易的定价机制动力煤贸易的风险及结算方式动力煤贸易和动力煤期货的关系第 2 页

3 一煤炭贸易的基本情况煤炭贸易分类 1. 从煤种上分, 可分为动力煤焦煤及无烟煤三大类 ; 2. 从形式上分, 有实物贸易和纸面交易两种形式 ; 3. 从方式上分, 可以分为现货合同长约合同长约合同中分年度长约和 LT(long-term) 数年的长约, 年度长约又分价格锁定价格参照指数价季度定价等 ; 4. 从地区来分, 主要分为亚太市场及北大西洋市场第 3 页

4 一煤炭贸易的基本情况煤炭贸易区域煤炭贸易属于大宗散货贸易, 同时由于煤炭仍属于低价值货物, 运费占整个到岸价的比重仍较大, 在国际煤炭贸易中由于运费的原因 ( 也称运费屏障 ) 将整个市场大致分成了两个区域市场国际煤炭主要的出口国 : 澳大利亚印尼美国俄罗斯南非哥伦比亚 ; 国际煤炭主要的进口国及地区 : 中国大陆日本印度韩国中国台湾北大西洋地区第 4 页

5 一煤炭贸易的基本情况

6 一煤炭贸易的基本情况 2012 年国际煤炭贸易量平衡表单位 : 亿吨国家 / 地区进口国家 / 地区出口中国大陆 2.9 澳大利亚 3.34 日本 2.1 印尼 3.06 印度 1.3 美国 1.0 韩国 1.1 俄罗斯 0.8 中国台湾 0.7 南非 0.7 其他 0.1 哥伦比亚 0.5 北大西洋市场 1.5 其他 0.3 小计第 6 页

7 一煤炭贸易的基本情况国际贸易术语 FOB (Free On Board 的首字母缩写 ), 简称离岸价按离岸价进行的交易, 买方负责派船接运货物, 卖方应在合同规定的装运港和规定的期限内将货物装上买方指定的船只, 并及时通知买方货物在装船时越过船舷, 风险即由卖方转移至买方 CIF (Cost, Insurance and Freight 的首字母缩写 ), 也简称到岸价翻译为成本加保险费加运费, 货价的构成因素中包括从装运港至约定目的地港的通常运费和约定的保险费 CFR (Cost & Freight 的缩写 ), 即成本加运费第 7 页

8 3 年来国际煤炭价格走势图第 8 页

9 2 年来航运指数走势图第 9 页

10 目录一二三四五煤炭贸易的基本情况中国动力煤进出口的基本情况动力煤国际贸易的定价机制动力煤贸易的风险及结算方式动力煤贸易和动力煤期货的关系第 10 页

11 二中国动力煤进出口的基本情况煤炭进出口贸易是煤炭贸易的一种, 是煤炭资源跨国家跨地区的一种交易方式 2012 年国际煤炭贸易总规模约 9.7 亿吨, 动力煤规模约 7 亿中国从 1985 年起开始煤炭进出口贸易 2008 年前中国均是煤炭净出口,2003 年达到最高峰, 总量约 9000 万吨从 2009 年开始, 中国转变成煤炭净进口国, 进口量迅速增长, 到 2012 年达到 2.9 亿吨第 11 页

12 二中国动力煤进出口的基本情况第 12 页

13 二中国动力煤进出口的基本情况 4,000 3,500 3, 进口煤数量分月统计单位 : 万吨 2,500 2,000 1,500 1, 第 13 页

14 二中国动力煤进出口的基本情况煤炭出口形势随着我国国内对基础能源需求的逐步提升, 政府对煤炭出口的政策发生了转变, 从积极鼓励转为约束限制自 2008 年政府对煤炭出口征收 10% 出口关税以来, 受出口成本限制, 中国煤炭出口数量大幅下降, 市场逐年萎缩, 形势不容乐观第 14 页

15 二中国动力煤进出口的基本情况煤炭出口形势以当前市场价格为例,2013 年 6 月 19 日环渤海指数 (5500 大卡 ) 为 607 元 / 吨, 考虑 10% 出口关税后折合为美元约为美元 / 吨, 较之同等质量澳大利亚煤现货 FOB 离岸价 72.8 美元 / 吨 (6 月 19 日 Argus 澳煤 5500 大卡指数价 ), 相差 35 美元 / 吨以上如此巨额的价格差价, 导致大型终端用户纷纷离场, 只有极少一部分对中国煤依赖性很强的中小用户还在勉力支撑第 15 页

16 二中国动力煤进出口的基本情况煤炭出口形势从今年 1-5 月全国煤炭出口量统计来看, 同比降幅多达 46%, 其中山煤和神华的出口降幅较为明显, 中煤公司降幅较少, 中煤公司超越神华成为第一大出口企业 (2012 年全国出口 792 万吨, 神华出口 329 万吨中煤出口 291 万吨, 神华为第一大出口企业 ) 第 16 页

17 二中国动力煤进出口的基本情况煤炭出口形势中国出口煤统计表中煤神华山煤五矿合计 1 月月月月月月累计去年同期同期比增减幅 -19.6% -52.7% -80.0% 5.9% -46.3% 第 17 页

18 二中国动力煤进出口的基本情况煤炭出口形势随着国内煤炭供应供大于求的形势逐渐加剧, 国家对煤炭出口的政策也逐步开始调整今年年初开始, 焦炭 40% 出口关税已经取消, 动力煤 10% 出口关税的减免问题也正在讨论之中如取消 10% 的出口关税, 按目前国内挂牌价换算, 出口单价应在 FOB 105 美元 / 吨水平, 价差仍有 18 美元 / 吨左右, 但对最终用户应当是个不错的心理安慰第 18 页

19 二中国动力煤进出口的基本情况煤炭进口形势自 2008 年金融危机之后, 较之国内相对高速的经济增长幅度与欧美市场日益疲软的消费需求, 国内基础能源价格日益高涨, 与国际市场价格形成的价差日益明显, 刺激煤炭进口量从 2009 年开始逐年大幅增加 2010 年中国煤炭进口总量约 1.9 亿吨 ;2011 年达到约 2.4 亿吨 ;2012 年达到约 2.9 亿吨, 每年均有 5000 万吨级的数量增长 2012 年的 2.9 亿吨煤炭进口中, 约 2 亿吨为动力煤进口, 对国内动力煤销售形成较大冲击第 19 页

20 二中国动力煤进出口的基本情况煤炭进口形势 1. 进口数量煤种分析 2. 进口动力煤来源国分析 3. 进口动力煤消费区域分析 4. 进口动力煤价格比较分析第 20 页

21 二中国动力煤进出口的基本情况进口煤数量煤种分析 2012 年中国分煤种进口量分煤种 1-12 月累计 1-12 月同比 ( 万吨 ) (%) 无烟煤 % 炼焦煤 % 动力煤 % 其中 : 其他烟煤 % 其他煤 % 褐煤 % 第 21 页

22 二中国动力煤进出口的基本情况进口动力煤来源国分析 2012 年中国动力煤进口按产地排名情况分地区 1-12 月累计 1-12 月同比 ( 万吨 ) (%) 印度尼西亚 % 澳大利亚 % 南非 % 俄罗斯联邦 * % 美国 % 哥伦比亚 % 蒙古 % 加拿大 % 越南 % 第 22 页

23 二中国动力煤进出口的基本情况进口动力煤来源国分析从动力煤进口煤源来看, 印尼和澳大利亚仍然为最主要的煤炭供应来源 ( 运距优势运费优势 ), 约占总动力煤进口量的 80%( 印尼 57% 澳大利亚 21%); 南非及俄罗斯也凭借其高热值动力煤挤占了进口市场的一席之地 ( 主要为进口高热值煤与低热值印尼煤或国内煤进行掺配 ) 第 23 页

24 二中国动力煤进出口的基本情况进口动力煤来源国分析进口煤源国市场份额饼图 21.82% 6.29% 2.45% 1.20% 1.53% 0.65% 0.01% 7.59% 58.46% 印度尼西亚澳大利亚南非俄罗斯联邦美国哥伦比亚蒙古加拿大越南第 24 页

25 二中国动力煤进出口的基本情况进口动力煤消费区域分析 2012 年中国动力煤进口按省市排名情况省市 1-12 月累计 1-12 月同比 ( 万吨 ) (%) 广东省 % 福建省 % 江苏省 % 广西省 % 浙江省 % 山东省 % 北京市 * % 上海市 % 河北省 % 海南省 % 第 25 页

26 二中国动力煤进出口的基本情况进口动力煤消费区域分析从中国动力煤进口的消费地区来看, 沿海各省市基本按运距远近决定其进口量大小 ( 海运费成为关键因素 ), 华南地区的广东广西福建三省占总进口量的 55% 而相对运距较远的江苏省进口量在 2012 年大幅增加 ( 同比增长 125%), 一举超越广西省和浙江省, 说明在进口煤数量逐年扩大的同时, 进口商的营销市场也逐渐从单一的沿海型向沿江沿海复合型发展第 26 页

27 二中国动力煤进出口的基本情况进口动力煤消费区域分析 2012 年各省市动力煤进口量饼图 3.77% 3.72% 2.50% 2.25% 8.20% 9.42% 11.35% 29.65% 17.73% 11.41% 广东省福建省江苏省广西省浙江省山东省北京市上海市河北省海南省第 27 页

28 二中国动力煤进出口的基本情况进口煤炭价格比较分析进口煤数量能够持续升高的核心因素是其价格竞争力从环渤海港口的代表性价格指数 BSPI 和南方地区进口煤代表性价格指数 API8( 南方港口 5500Kcal 动力煤到岸价 ) 的运行情况看, 进口煤价格走势始终与国内煤炭价格变动保持一致, 但基于 API8 测算的进口煤实际到岸价长期低于 BSPI 指数第 28 页

29 二中国动力煤进出口的基本情况进口煤炭价格比较分析 API8 与 BSPI 价格比较走势图 API8 BSPI 第 29 页

30 二中国动力煤进出口的基本情况 2013 年全球煤炭供需情况全球煤炭需求减弱 :2013 年全球经济状况持续低靡, 除美国经济呈现弱复苏迹象外, 全球包括中国在内的各主要经济体增幅均出现放缓迹象经济合作与发展组织 (OECD) 下调 2013 年全球经济增长预期, 由 3.4% 下调为 3.1% 同时 OCED 将中国 2013 年经济增幅由 8.4% 下调为 7.8%, 与国际货币基金组织 (IMF) 对中国 2013 年经济增幅的预测 7.75% 基本相似经济的低靡导致煤炭需求不旺, 水电核电持续挤占火电份额, 加之新能源及新品种 ( 页岩气等 ) 的替代冲击, 煤炭需求增幅有限第 30 页

31 二中国动力煤进出口的基本情况 2013 年全球煤炭供需情况全球煤炭供应持续增加 : 印尼俄罗斯美国今年煤炭产量仍在持续增加, 增量超过 6000 万吨 ( 印尼 2013 年计划增量 3700 万吨俄罗斯 2013 年计划增量 2000 万吨美国煤炭出口视价格预期增量 1000 万吨左右 ) 虽然由于煤炭价格下降使部分生产商已处于亏损状态, 但由于已预定港口计划 ( 澳大利亚 ) 设备折旧员工工资 ( 煤炭价格仍高于现金流成本 ) 等刚性因素制约, 减产幅度不大全球煤炭供需整体仍处于供大于求状态第 31 页

32 二中国动力煤进出口的基本情况 2013 年动力煤价格情况 2013 年上半年国际煤炭价格在整体下降的大格局下呈先扬后抑格局, 以澳大利亚 6000 大卡指数价为例,1 季度一方面出口量增加, 另一方面由于进行年度价格谈判, 指数价由 1 月 2 日的美元 / 吨一路攀升至 2 月 14 日的高点 94.5 美元 / 吨, 随后逐步下滑至 3 月 28 日 87.5 美元 / 吨, 并在 4 月 12 日日澳长协价确定后破位下跌, 至目前 7 月 3 日 78.0 美元 / 吨第 32 页

33 二中国动力煤进出口的基本情况 2013 年动力煤价格情况欧洲煤炭市场更加萎靡, 由于俄罗斯煤炭出口持续增量, 而且俄罗斯煤炭通过铁路线可以很方便的运输至欧洲各国, 成本上又有优势, 在激烈的价格竞争下将欧洲北方港口 6000 大卡的到岸价拉年初的 90 美元 / 吨水平拉低到了目前的历史新低美元 / 吨这一价格已比南非煤离岸价还低 6 美元 / 吨, 使得南非煤出口传统欧洲市场难以为继 ( 加上运费吨煤将亏损 13 美元以上 ) 相同境遇的南非煤美国煤哥伦比亚煤不得不低价冲击亚洲市场第 33 页

34 二中国动力煤进出口的基本情况 2013 年动力煤价格分析全球主要大宗商品均以美元计价, 美国 2013 年 1 季度 GDP 增长率为 2.4%, 较之 2012 年 4 季度的 0.4% 的增幅大为提升美国经济的走强直接导致美元指数的走强从而引发大宗商品价格的下降, 美联储可能于 2013 年 3-4 季度退出量化宽松 (QE3) 的预期则基本封杀了大宗商品的上涨空间, 原油煤炭的国际价格本年度内仍将主要呈下降趋势第 34 页

35 二中国动力煤进出口的基本情况 2013 年中国煤炭进口情况中国 2013 年 1-5 月煤炭进口约 1.38 亿吨, 较去年同期增加约 2500 万吨, 增幅 22% 其中动力煤 ( 含褐煤 ) 进口 7580 万吨, 占总进口量的 55%, 较去年同比增幅 24.5%; 炼焦煤进口 4030 万吨, 占总进口量的 29%, 较去年同比增幅 43%; 无烟煤进口 2190 万吨, 占总进口量的 16%, 较去年同比增幅 8% 按进口来源分印尼煤约 5850 万吨 (42.4%) 澳大利亚煤约 3575 万吨 (25.9%) 俄罗斯煤 1035 万吨 (7.5%) 越南煤 730 万吨 (5.3%) 南非煤 510 万吨 (3.7%) 第 35 页

36 目录一二三四五煤炭贸易的基本情况中国动力煤进出口的基本情况动力煤国际贸易的定价机制动力煤贸易的风险及结算方式动力煤贸易和动力煤期货的关系第 36 页

37 三动力煤国际贸易的定价机制中国进口煤价格的构成中国进口煤价格的构成 :(CIF 价格 + 滞期费 )X 美元汇率 X(1+ 关税税率 )X 1.17( 增值税 )+ 开证费用 ( 合同金额千分之一 )+ 报关费用 + 报检费用与国内价格的比较还要增加考虑港口装卸费的差异 (29-16=13) 及港口建设费的差异 (5.6-4=1.6) 第 37 页

38 三动力煤国际贸易的定价机制出口煤的定价机制进口煤的定价机制第 38 页

39 目录一二三四五煤炭贸易的基本情况中国动力煤进出口的基本情况动力煤国际贸易的定价机制动力煤贸易的风险及结算方式动力煤贸易和动力煤期货的关系第 39 页

40 四动力煤贸易的风险及结算方式煤炭进口贸易的风险 1. 合同执行风险 2. 煤质差异风险 3. 报关结算风险 4. 订货交货之间存在时间差导致的价格差异风险 5. 市场判断错误导致的经营风险第 40 页

41 四动力煤贸易的风险及结算方式动力煤进出口贸易结算方式 1. 信用证 2. 托收 3. 电汇 4. 预付第 41 页

42 目录一二三四五煤炭贸易的基本情况中国动力煤进出口的基本情况动力煤国际贸易的定价机制动力煤贸易的风险及结算方式动力煤贸易和动力煤期货的关系第 42 页

43 五动力煤贸易和动力煤期货的关系 2012 年环渤海主要港口国内贸易煤炭吞吐量约 5.5 亿吨, 而同期煤炭进口数量约为 2.9 亿吨 ( 其中动力煤进口约 2 亿吨 ) 2013 年国内动力煤供应全面市场化, 在沿海市场势必形成国内动力煤与进口动力煤的全面竞争第 43 页

44 五动力煤贸易和动力煤期货的关系按照中国煤炭工业协会会长王显政的说法, 据以往的经验估计, 增加或减少 5000 万吨煤炭, 就可以改变国内煤炭市场的走向进口煤的价格走势和数量增加将对国内动力煤的走势产生深刻影响第 44 页

45 谢谢大家!

中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2

第 106 期中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 106 2014 年 12 月 3 日中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 1 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2 第 106 期中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 3 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期图 1 2008 年金融危机前后拉美和加勒比地区出口贸易增幅对比 ( 单位 :%) -23 世界

目录 一二三 四 五 煤炭贸易的基本情况 中国动力煤进出口的基本情况 动力煤国际贸易的定价机制 动力煤贸易的风险及结算方式 动力煤贸易和动力煤期货的关系 第 2 页

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