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歪尔尚
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1 凱基投顧 2016 年 9 月 7 日晨會內容雄踞亞洲理財首選 ~~ 本報告純屬研究性質, 僅供參考之用, 故恕難為本報告負任何法律責任 ~~ 證期局核准之營業執照字號 : 一百零五金管投顧新字第零零陸號

2 目錄 1 國際股市 2 政經要聞 3 大盤分析 2

3 國際股市

4 重要指數收盤漲跌漲幅道瓊指數 % 那斯達克指數 % S&P % 費城半導體 % 日經指數 % 韓股綜合 % 恆生參考指數 % 上証 A 股參考指數 % 德國 DAX % 法國 CAC % 4

5 產業公司收盤漲跌幅度 % 公司收盤漲跌幅度 % 半導體 Intel % 美光 % NVIDIA % Texas Instru % 金融花旗 % 摩根大通 % 高盛 % 摩根史坦利 % PC HP % #N/A #N/A #N/A #N/A IBM % Apple % 網通 QUALCOM % Cisco % Nokia % Broadcom #N/A #N/A #N/A ADR 台積電 % 奇景 % 友達 % 日月光 % 聯電 % 矽品 % 5

6 政經要聞 6

凌巨 8 月營收躍增 10% 新聞摘要 : 凌巨公布 8 月合併營收 10.32 億元, 攀上近兩年高點, 月增 10.63% 年增 7.34%, 累計前八月合併營收為 76.65 億元, 年增 5.

7 凌巨 8 月營收躍增 10% 新聞摘要 : 凌巨公布 8 月合併營收億元, 攀上近兩年高點, 月增 10.63% 年增 7.34%, 累計前八月合併營收為億元, 年增 5.69%, 預期年底前營運均可望穩步升溫投顧看法 : 凌巨近年來轉向利基型應用市場, 目前利基產品營收比重約 7 成, 已成功打入車載刷卡機電子標籤穿戴式和航空機等利基市場, 而本月業績成長主要動能, 來自於車載新案陸續量產, 以及印表機等工控利基型產品出貨成長, 同時也受惠去年底購入的四代線導入新產品量產, 為下半年增添新動能, 預期今年營收仍可成長約 5~10%, 獲利有機會達 2 元, 建議可偏多操作 1 7

8 神盾權利金入帳倍增新聞摘要 : 神盾 (6462) 譜瑞 - KY(4966) 的 8 月營收大躍進, 月增率均超過五成, 神盾更因為認列演算法權利金入帳, 一口氣比 7 月倍增投顧看法 : 神盾 (6462)- 因權利金入帳, 帶動該公司 8 月營收拉升到 1.81 億元, 月增 111.2%, 因 2H16 將新增三星 C5 及其他中低階機種, 預估 3Q16 營收將較 2Q16 成長 3 成, 並將轉虧為盈. 目前公司已開始積極拓展大陸市場, 預估 4Q16~1Q17 開始貢獻營收預估今年 EPS 2 元, 明年有機會倍數成長, 建議拉回可偏多操作譜瑞 (4966)- 公布 8 月營收 7.63 億元, 較 7 月大增 50.6%, 因客戶調整庫存, 預估 3Q16 營收將較 2Q16 衰退, 不過 4Q16 開始 Macbook 有新機備貨需求, 將帶動出貨成長, 預估營收有機會較 3Q16 成長, 預估今年 EPS18 元, 較去年成長 20% SiPi source IC 於 1Q16 開始出貨, 主要客戶為華為等, 明年 Apple 的 ipad 或 Macbook 新機種有機會導入 SiPi; 公司已將 TDDI 晶片送交驗證, 預估 4Q16 有機會開始出貨,SiPi 與 TDDI 晶片將成為明年成長動能, 建議拉回可偏多操作 2 8

索尼助威群電本季有看頭新聞摘要 :Sony PS VR 預定 10 月開賣, 傳出 7 月就已開始供貨的遊戲機電源市占龍頭群電 (6412) 挾著 SONY 遊戲機的主力供應廠之姿, 業績續墊高投顧看法 : 建議群電 (6412) 偏多操作, 主要理由在於 (1) 群電為國內電源供應器大廠, 應用產品別以 NB/DT 佔 50% 消費電子 ( 包含遊戲機印表機 TV 機上盒無人機等 )

9 索尼助威群電本季有看頭新聞摘要 :Sony PS VR 預定 10 月開賣, 傳出 7 月就已開始供貨的遊戲機電源市占龍頭群電 (6412) 挾著 SONY 遊戲機的主力供應廠之姿, 業績續墊高投顧看法 : 建議群電 (6412) 偏多操作, 主要理由在於 (1) 群電為國內電源供應器大廠, 應用產品別以 NB/DT 佔 50% 消費電子 ( 包含遊戲機印表機 TV 機上盒無人機等 ) 佔 30% (2) 由於進入消費性電子旺季,8 月營收 255 億元 (MoM+7%, YoY+9%) 符合預期, 加上公司為 SONY 遊戲機供應商, 預期 SONY 新機上市一年內, 銷售可達千萬台水準 (3) 群電切入車用 LED 產品線, 由於產品毛利率較高, 預期一旦放量, 可望帶動公司獲利能力 (4) 就投資評價而言, 預估群電 2016 年 EPS 元, 2017 年元就短期具有 SONY 遊戲機概念題材, 建議可偏多操作 2 本簡報由凱基證券投資顧問股份有限公司 ( 凱基投顧 ) 所編製, 所載之資料意見及預測乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編製, 惟凱基投顧成員並不就此等內容之準確性完整性或正確性作出明示或默示之保證, 亦不會對此等內容之準確性完整性或正確性負任何責任或義務本簡報僅供參考, 未經本公司批准同意, 本簡報不得翻印或作其他任何用途 9

10 韓進風暴美航線報價飆漲 55% 新聞摘要 : 韓進海運破產後, 北美航線運價本月初每大箱實漲 600 美元, 漲幅高達 55%, 漲至 1,700 美元, 臨時旺季附加費則延至 15 日實施, 但徵收金額已從原預定的 400 美元提高到 6~800 美元投顧看法 : 目前本周最新亞歐亞美各航線貨櫃運價已較上個月底大漲五成以上, 尤其以韓國啟航路線漲幅最兇, 下半年原就屬海運市場旺季, 第 3 季市場運價已經看到回升, 歐美線運價都已回到獲利水平之上, 現因韓進事件造成運價爆漲, 預計 9 10 月航商將是大豐收, 預估長榮今年全年有機會轉盈, 陽明則是預期虧損可大幅縮小, 但轉盈仍不易, 建議長榮可偏多操作 4 10

11 大盤分析多頭持續上攻, 蓄勢挑戰 9200 點 ( 三 ) 朱有志 11

12 全球主要股市收盤價美國 8 月非製造業 PMI 自 7 月的 55.5 大跌 4.1 點至 51.4, 遠低於市場預期的 55.0, 並創下 2010 年 2 月以來得新低, 數據不佳使得 Fed 在 9 月升息的機率從 21% 下降至 15%, 美元指數重挫 1%, 收 , 金價上漲 2.1%, 收 1354 美元, 油價上漲 0.9%, 收美元, 美股 4 大指數漲跌互見, 那斯達克指數創歷史新高, 傳產股中的原物料能源金礦等類股表現強勢科技股以網路股表現較強, 如 AMZN+2.13%( 創歷史新高 ) BABA+4.56% FB+2.55% 等皆創波段新高重要指數收盤漲跌漲幅道瓊指數 % 那斯達克指數 % S&P % 費城半導體 % 日經指數 % 韓股綜合 % 恆生參考指數 % 上証 A 股參考指數 % 德國 DAX % 法國 CAC % 12

大盤分析 : 突破 9136 點走勢轉強, 可望突破 9200 點 8916 8928 頸線 9136 8958 月線 5MA 1. 周二加權指數上漲 91.72 點 ( 漲幅 1.

85 點作收, 成交量約 754 億元延續前一日大漲百點的氣勢, 早盤以平高盤開出後, 隨即站穩 9100 點, 並在權值股的領漲下持續向上挺進, 盤中未見明顯拉回,

13 大盤分析 : 突破 9136 點走勢轉強, 可望突破 9200 點頸線月線 5MA 1. 周二加權指數上漲點 ( 漲幅 1.01%) 以點作收, 成交量約 754 億元延續前一日大漲百點的氣勢, 早盤以平高盤開出後, 隨即站穩 9100 點, 並在權值股的領漲下持續向上挺進, 盤中未見明顯拉回, 最後一盤則是出現往上作價並以當日最高點作收 2.KD 指標在 50 之上正式形成黃金交叉, 且突破上周一 (8/29 日 ) 盤中高點 9136 點, 短線格局形成所謂雙底 (8928 點 8958 點 ) 型態, 走勢將因此轉強,9136 點則由壓力轉為支撐, 若能守穩, 根據最小漲幅滿足測量, 上檔將可突破高 9200 點, 黃金交叉 13

14 台 50ETF 突破整理續創波新高, 權王台積電收盤站上近期大量黑 K 高點之上可望續創波段新高台 50ETF 台積電 (233) 港股韓股印度股市 14

15 港股韓股印度股市在近日續創波段新高, 顯示國際資金持續流入亞股有利台股跟進創高港股韓股印度股市 15

兩大指標還尚未形成共振效應, 若根據 520 以來的漲勢經驗顯示, 當形成雙指標共振效應, 突破前高後漲勢將加速, 出現所謂連續性上漲的噴出走勢, 反之, 突破前高後容易拉回整理

16 突破 9200 點後波段壓力上看 9347 點, 短線等待指標形成共振效應後較容易出現連續性上漲近日突破前高 9200 點後, 就大盤周線型態, 最近的壓力則在去年 7 月上旬長黑 K 的位置 9347 點目前雖然 KD 指標已形成黃金交叉的作多訊號, 但 MACD 指標中的柱狀體在短期內仍在零軸之下, 還未出現買進訊號, 也就是 KD 與 MACD 兩大指標還尚未形成共振效應, 若根據 520 以來的漲勢經驗顯示, 當形成雙指標共振效應, 突破前高後漲勢將加速, 出現所謂連續性上漲的噴出走勢, 反之, 突破前高後容易拉回整理因此, 近日突破 9200 點後, 待 MACD 指標柱狀體翻正後較容易出現連續性上漲日線突破前高突破前高向上噴出創高後陷入整理 9347 周線指標共振形成買訊尚未形成買訊 16

均豪 : 目前在手訂單接至明年上半年, Q3 為傳統營運入帳旺季, 獲利可維持高檔, 預估今年 EPS 逾 3 元, 較去年 EPS1.2 元呈現大幅成長 3.

17 電子股中領先大盤創高之強勢股佳世達 (2352) 啟碁 (6285) 均豪 (5443) 立凱 -KY(5227) 1. 佳世達 :Q2EPS0.41 元, 獲利季增 72.77%, 上半年 EPS0.67 元,Q3 將持續受惠業外友達獲利改善, 且近期將推出平價 4K 投影機 2. 均豪 : 目前在手訂單接至明年上半年, Q3 為傳統營運入帳旺季, 獲利可維持高檔, 預估今年 EPS 逾 3 元, 較去年 EPS1.2 元呈現大幅成長 3. 啟碁 : 下半年營收獲利將逐季回升, Q3 營收可望季增約 12%, 單季 EPS 上看 1.6 元,Q4 營收將季增逾 2 成預估今年 EPS 逾 6 元 4. 立凱 -KY: 磷酸鐵鋰電池正極材料大廠, 上半年 EPS 虧損 0.59 元,8 月起香港五龍電動車集團支付的研發權利金入帳, 營收月增 23%, 年增 62%, 創新高,Q4 將轉虧為盈 17

東陽 : 受惠中國車市表現,OE 部門在中國內地市場可望打入 Tier 1 供應鏈, 並與中國前三大產險公司合作, 致力於布局中國 AM 市場, 預估今年 EPS 4 元 3.

18 汽車零組件中受惠大陸車市相關個股領先表態大漲倉佑 (1568) 堤維西 (1522) 東陽 (1319) 同致 (3552) 1. 倉佑 : 下半年受惠中國車市漸入旺季, 大客戶 Punch 的下單量和採購項目均增加, 大陸無錫廠由虧轉盈, 營收將逐季成長, 預估今年 EPS2 元 2. 東陽 : 受惠中國車市表現,OE 部門在中國內地市場可望打入 Tier 1 供應鏈, 並與中國前三大產險公司合作, 致力於布局中國 AM 市場, 預估今年 EPS 4 元 3. 堤維西 :Q2 EPS0.87 元, 上半年 EPS1.61 元, 受惠大陸廠獲利貢獻,Q3 將淡季不淡, 預估今年 EPS 3.3 元, 獲利將創 13 年新高 4. 同致 :8 月營收月增 6.6%, 年增 25%, 創同期新高,Q4 第業績可望受惠大陸品牌車廠客戶新車上市潮走揚, 預估今年 EPS16 元 18

19 經過回檔整理周二收紅轉強且下半年營運優於上半年之個股可望挑戰前高台郡 (6269) 漢平 (2488) 訊芯 -KY(6451) 豐泰 (9910) 1. 台郡 : 受惠 Q3 蘋果軟板拉貨潮啟動, 營收將季增 3 成以上, 預估今年 EPS7 元, 9/8 日除息 4.49 元, 除權 0.5 元 2. 漢平 :8 月營收月增 10.22%, 年增 58%, 創新高, 受惠下半年推出新產品, 其中 2 款為控制器,5~6 款為黑膠唱盤, 預估今年 EPS5.4 元 3. 訊芯 -KY: 系統模組封裝 (SiP) 產品應用於手機的功率放大器模組, 間接打進蘋果供應鏈 ; 可望獲得車用 MEMS 大廠的汽車用安全性的微機電 SiP 訂單,Q3 營收較 Q2 持續成長, 預估今年 EPS 達 10 元 4. 豐泰 : 產品組合改善, 加上節約成本效率提高, 前 7 月 EPS4.01 元, 優於去年同期的 3.58 元, 預估今年 EPS 達 8 元, 近日外資調高目標價 19

20 結論周二台股持續上漲, 早盤突破 9136 點後走勢轉強, 收盤 9181 點已逼近前高 9200 點以目前盤面權值股的走勢與亞股的表現, 皆有利台股突破 9200 點續創波段新高, 波段漲勢將先向周線型態上最近的壓力 9347 點挑戰, 不過由於市場常用的 KD 與 MACD 兩大指標尚未形成指標共振, 根據本波上漲的經驗顯示, 近日即使突破 9200 點, 短期內將不易出現連續性上漲, 恐將先以緩攻的方式向上挑戰壓力大盤即將再創波段新高, 操作上近日已領先大盤創高的個股為優先關注的標的 ; 另外, 已回檔整理過在近日股價轉強且基本面營運樂觀個股也可加以留意 20

21 推薦個股 : 均豪 (5443) 精密機械設備製造大廠,Q2 營收季增 118.6%, 單季 EPS1.27 元, 上半年 EPS1.48 元, 較去年同期的 0.26 元呈現大幅成長, 上半年毛利率 32.14%, 較去年全年的 25.54% 大增逾 6%; 受惠工業 4.0 所需的智慧製造設備需求升溫, 尤其兩岸面板廠及半導體廠擴產, 使得目前產能供不應求, 在手訂單接至明年上半年,Q3 為傳統營運入帳旺季, 獲利可維持高檔, 預估今年 EPS 逾 3 元, 較去年 EPS1.2 元呈現大幅成長, 獲利將創下 2007 年以來新高買進價 $ ( 依 CRM 提示為準 ) 短壓 $ 停損 $23.4 站上近期大量 K 棒高點 21

22 投顧大盤推薦個股追蹤日期個股昨日收盤價進場價報酬率停損價 8 月 26 日 2340 光磊 % 13 9 月 2 日 6274 台燿 % 月 5 日 3260 威剛 % 月 6 日 2454 聯發科 % % 22

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Microsoft Word - 凱基台股晨訊 docx 一國際股市二盤勢分析今日目錄重要指數收盤漲跌漲幅道瓊指數 18538.12 46.16 0.25% 那斯達克指數 5275.91 26.01 0.50% S&P500 2186.48 6.50 0.30% 費城半導體 805.10-1.85-0.23% 雙底形成, 挑戰 9200 點三新聞摘要凌巨 8 月營收躍增 10%( 經濟 C3) 神盾權利金入帳倍增 ( 經濟 C3)