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须召
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1 新三板证券研究报告周报 218 年 6 月 11 日新三板研究周报三板指数样本股调整, 合创科技首例板内并购截至上周末 ( ) 新三板挂牌企业达到 11,298 家, 新挂牌企业 1 家三板做市指数以点收盘, 较上周下降.24% 218 年 6 月 4 日晚, 新三板两家挂牌企业和创科技金科信息双双发布收购公告, 和创科技拟控股金科信息, 共同开拓 SaaS+ 金融业务领域, 这是首例新三板公司并购板内公司在此之前, 三板公司并表三板公司的案例时有出现, 例如 : 先临三维控股子公司天远三维于今年 1 月份挂牌, 属于母公司先挂牌, 子公司后挂牌的情形还有华龙证券与华龙期货, 子公司华龙期货先挂牌, 后来母公司华龙证券也挂牌当前整个新三板市场估值低迷交易不活跃特别是在很多细分行业存在大量同质化企业, 通过企业间的并购重组能够实现业务协同规模扩大和跨越式增长此次和创科技通过直接并购的方式, 实现对金科信息的控制, 是企业根据市场情况和自身需求的一种积极探索, 在当前整体流动性不足的情况下对于提升新三板市场的活跃有一定的积极意义新三板挂牌企业达到 11,298 家, 本周新挂牌企业 1 家截至 218 年 6 月 8 日, 新三板挂牌公司总数 11,298 家, 其中做市转让公司 1,27 家, 集合竞价转让公司 1,28 家, 新挂牌 1 家新三板成指报收 1,31 点, 成交总额亿元上周三板成指收盘 1,31 点, 下降.31%, 三板做市收盘点, 下降.24%; 上周三板成交总额亿元, 其中做市转让成交金额 5.5 亿元 ; 集合竞价转让成交金额亿元 ; 上周成交新三板股票总体成交均价为 3.55 元, 做市转让成交均价 3.27 元, 集合竞价转让成交均价 3.76 元上周成交金额最大的公司分别为成大生物九鼎集团仁会生物 ; 换手率最高的公司分别为莞银股份桂林森农善元堂相关研究报告新三板研究周报 : 年报披露收官, 新三板迎来分层大考新三板研究周报 : 新三板 +H 股落地, 芯能科技再带三类股东过会中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格宏观及策略 : 新三板田世欣 * (8621) shixin.tian@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号 :S * 叶敏婷为本报告重要贡献者上周发布定增预案 32 次, 预计募集资金亿元上周定增实施数量 26 次 ; 募集资金总额亿元上周公布定增预案的公司中, 预计募集金额最高的是致力于蓝宝石晶体生长设备蓝宝石配套加工设备及蓝宝石晶体材料的研发生产销售的昀丰科技, 预计募资 26,4 万元上周实施定增的公司中, 募集金额最高的是专业从事葡萄酒生产加工及销售的企业芳香庄园, 完成募资 25,74 万元公司新闻 : 上周无公司公告进入上市辅导期 ; 节水股份盛世大联等 2 家公司公告终止上市辅导 6 月 6 日, 新三板挂牌企业燎电股份发布公告, 拟申请延迟摘牌, 此为新三板首例延迟摘牌, 延迟摘牌因 217 年度利润分配事项尚未完成 218 年 6 月 4 日晚, 新三板两家挂牌企业和创科技金科信息双双发布收购公告, 和创科技拟控股金科信息, 共同开拓 SaaS+ 金融业务领域行业要闻 :6 月 1 日, 全国股转公司与中国结算联合发布实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股份特定事项协议转让业务暂行办法 ; 月 5 日, 股转公司发布了调整后的样本股名单, 其中三板做市指数样本股 556 只, 三板成指样本股 2,276 只, 拟于 6 月 11 日正式生效 ;6 月 6 日晚间, 全国股转公司公告了 48 家挂牌公司未按期披露 218 年一季报, 构成信息披露违规

2 目录新三板交易情况... 4 新三板挂牌企业达到 11,298 家, 本周新挂牌企业 1 家... 4 新三板成指报收 1,31 点, 成交总额亿元... 4 估值情况... 6 新三板公司动态... 9 新挂牌公司 1 家, 能源 Ⅱ 与食品饮料与烟草等排前... 9 融资情况... 9 公司要闻无公司公告进入上市辅导期 ;2 家公司公告终止上市辅导...11 新三板首现延迟摘牌燎电股份称利润分配完后再走...11 首例三板公司并购三板公司 : 三板内资源整合启动优势企业将拉动市场..11 行业要闻挂牌公司特定事项协议转让细则出台股转公司调整三板成指三板做市指数样本股新三板 48 家公司未按期披露一季报全国股转公司出具警示函年 6 月 11 日新三板研究周报 2

3 图表目录图表 1. 新三板挂牌公司总数...4 图表 2. 新增挂牌公司家数...4 图表 3. 新三板挂牌公司行业分布...4 图表 4. 三板成指 (8991) 三板做市(8992) 与创业板指走势对比 5 图表 5. 新三板周度成交金额...5 图表 6. 新三板周度成交均价...5 图表 7. 做市转让周成交量前 1 名...5 图表 8. 集合竞价周成交量前 1 名...5 图表 9. 做市转让周成交额前 1 名...6 图表 1. 集合竞价周成交额前 1 名...6 图表 11. 做市转让周换手率前 1 名...6 图表 12. 集合竞价周换手率前 1 名...6 图表 13. 做市转让周涨跌幅前 1 名...6 图表 14. 集合竞价周涨跌幅前 1 名...6 图表 15. 新三板市盈率变化及与其他上市板比较...7 图表 16. 新三板行业估值分布及与中小创对比...7 图表 17. 新三板总市值前 2 名...8 图表 18. 上周新增挂牌公司行业分布情况...9 图表 19. 新三板公司每周新增定增预案募集资金变化... 1 图表 2. 新三板公司每周新增定增实施募集资金变化... 1 图表 21. 公布定增预案募集金额的行业分布... 1 图表 22. 实施定增募集金额的行业分布年 6 月 11 日新三板研究周报 3

215-1-9 215-2-13 215-3-2 215-4-24 215-5-29 215-7-3 215-8-7 215-9-11 215-1-16 215-11-2 215-12-25 216-1-29 216-3-11 216-4-15 216-5-2 216-6-24 216-7-29 216-9-2 216-1-14 216-11-18 216-12-23 217-2-3

4 , 新三板交易情况新三板挂牌企业达到 11,298 家, 本周新挂牌企业 1 家截至 218 年 6 月 8 日, 新三板挂牌公司总数 11,298 家, 其中做市转让公司 1,27 家, 集合竞价转让公司 1,28 家, 新挂牌 1 家总计待审查公司 258 家, 待挂牌公司 69 家图表 1. 新三板挂牌公司总数 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 图表 2. 新增挂牌公司家数家 ) (1) (2) 挂牌公司家数 : 合计做市转让竞价转让图表 3. 新三板挂牌公司行业分布日常消费 5.44% 医疗保健 5.96% 金融 1.41% 公用事业 1.6% 能源.99% 房地产.81% 电信服务.35% 工业 29.16% 材料 12.5% 可选消费 14.45% 信息技术 28.31% 新三板成指报收 1,31 点, 成交总额亿元上周三板成指收盘 1,31 点, 下降.31%, 三板做市收盘点, 下降.24%; 上周三板成交总额亿元, 其中做市转让成交金额 5.5 亿元 ; 集合竞价转让成交金额亿元 ; 上周成交新三板股票总体成交均价为 3.55 元, 做市转让成交均价 3.27 元, 集合竞价转让成交均价 3.76 元上周成交金额最大的公司分别为成大生物九鼎集团仁会生物 ; 换手率最高的公司分别为莞银股份桂林森农善元堂 218 年 6 月 11 日新三板研究周报 4

5 /215 6/215 11/215 4/216 9/216 2/217 7/217 12/217 5/218 图表 4. 三板成指 (8991) 三板做市 (8992) 与创业板指走势对比 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 三板成指 : 点位 ( 左轴 ) 三板做市 : 点位 ( 左轴 ) 创业板指 : 点位 ( 右轴 ) 图表 5. 新三板周度成交金额 ( 亿元 ) ( 亿元 ) 图表 6. 新三板周度成交均价做市转让 ( 左轴 ) 竞价转让 ( 左轴 ) 合计 ( 右轴 ) 合计做市转让竞价转让图表 7. 做市转让周成交量前 1 名序号代码股票名称成交量均价万得行业 ( 万股 ) ( 元 ) OC ST 明利 1,351.7 工业 OC 融信租赁金融 OC 联讯证券金融 OC 盈谷股份信息技术 OC 卡联科技信息技术 OC 嘉泰数控工业 OC 点点客信息技术 OC 联赢激光工业 OC 捷尚股份信息技术 OC 成大生物医疗保健图表 8. 集合竞价周成交量前 1 名序号代码股票名称成交量 ( 万股 ) 均价 ( 元 ) 万得行业 OC 九鼎集团 1, 金融 OC 德众股份可选消费 OC 森井科技可选消费 OC 优合科技可选消费 OC 汇通银行金融 OC 柯菲平医疗保健 OC 阿拉科技信息技术 OC 正多科技可选消费 OC 众协港服工业 OC 宜瓷龙材料 218 年 6 月 11 日新三板研究周报 5

6 图表 9. 做市转让周成交额前 1 名序号代码股票名称成交额 ( 万元 ) 均价 ( 元 ) 万得行业 OC 成大生物 2, 医疗保健 OC 仁会生物 2, 医疗保健 OC 联赢激光 2, 工业 OC 嘉泰数控 1, 工业 OC 优炫软件 1, 信息技术 OC 麦克韦尔 1, 信息技术 OC 盈谷股份 1, 信息技术 OC 联讯证券金融 OC 捷尚股份信息技术 OC 山水环境工业图表 1. 集合竞价周成交额前 1 名序号代码股票名称成交额 ( 万元 ) 均价 ( 元 ) 万得行业 OC 九鼎集团 2, 金融 OC 柯菲平 1,9 19. 医疗保健 OC 德众股份可选消费 OC 汇通银行金融 OC 森井科技 6 4. 可选消费 OC 善元堂日常消费 OC 亿鑫股份材料 OC 中科水生工业 OC 上海永超材料 OC 宝兴威信息技术图表 11. 做市转让周换手率前 1 名序号代码股票名称换手率 (%) 均价 ( 元 ) 万得行业 OC 浩丰设计工业 OC 高科中天信息技术 OC 中瀛鑫信息技术 OC 盈谷股份信息技术 OC ST 励思可选消费 OC 万星面业日常消费 OC 掌上明珠信息技术 OC 花嫁丽舍可选消费 OC 捷尚股份信息技术 OC 卡联科技信息技术图表 12. 集合竞价周换手率前 1 名序号代码股票名称换手率 (%) 均价 ( 元 ) 万得行业 OC 莞银股份信息技术 OC 桂林森农日常消费 OC 善元堂日常消费 OC 德众股份可选消费 OC 森井科技可选消费 OC 宜瓷龙材料 OC 禹鼎物联工业 OC 昂捷信息信息技术 OC 泰泓珠宝可选消费 OC 风雪户外可选消费图表 13. 做市转让周涨跌幅前 1 名序号代码股票名称涨跌幅 (%) 均价 ( 元 ) 万得行业 OC 鼎新高科材料 OC 兆久成信息技术 OC 里得电科工业 OC 江川金融金融 OC 田野股份日常消费 OC 光宝联合电信服务 OC 博润通可选消费 OC 环宇装备材料 OC 赞普科技信息技术 OC 派诺科技工业图表 14. 集合竞价周涨跌幅前 1 名序号代码股票名称涨跌幅 (%) 均价 ( 元 ) 万得行业 OC 丽江文旅可选消费 OC 金易科技可选消费 OC 绿度股份信息技术 OC 宏祥新材可选消费 OC 派尔科材料 OC 创新科技材料 OC 摩卡股份信息技术 OC 山维科技信息技术 OC 星辰热能工业 OC 智慧环思信息技术估值情况截至上月末 (218 年 5 月 31 日 ), 新三板公司市盈率中值倍, 做市板块市盈率平均值为 3.25 倍, 相比上月末大幅提升 218 年 6 月 11 日新三板研究周报 6

7 图表 15. 新三板市盈率变化及与其他上市板比较 ( 倍 ) 新三板 : 平均 PE 创业板 : 平均 PE 中小板 : 平均 PE 图表 16. 新三板行业估值分布及与中小创对比万得行业名称新三板中小企业板创业板公司家数平均 PE 平均 PB 公司家数平均 PE 平均 PB 公司家数平均 PE 平均 PB Wind 能源 Ⅱ (52.39) 3.4 Wind 材料 Ⅱ 1, Wind 资本货物 2, Wind 商业和专业服务 1, Wind 运输 Wind 汽车与汽车零部件 Wind 耐用消费品与服装 Wind 消费者服务 Ⅱ (89.63) Wind 媒体 Ⅱ (2,214.32) 3.3 Wind 零售业 Wind 食品与主要用品零售 Ⅱ Wind 食品饮料与烟草 Wind 家庭与个人用品 38 (65.85) Wind 医疗保健设备与服务 Wind 制药生物科技与生命科学 Wind 银行 Wind 多元金融 (4.42) Wind 保险 Ⅱ 31 (5.27) 3.5 Wind 软件与服务 2, (97.79) 5.66 Wind 技术硬件与设备 1, Wind 半导体与半导体生产设备 74 (15.3) Wind 电信服务 Ⅱ Wind 公用事业 Ⅱ Wind 房地产 Ⅱ 92 (17.21) 年 6 月 11 日新三板研究周报 7

8 图表 17. 新三板总市值前 2 名序号代码股票名称收盘价 ( 元 ) 总市值 ( 亿元 ) 万得行业主营产品 OC 神州优车软件与服务汽车租赁 OC 开源证券多元金融证券业务 CRM 软件 ERP 软件 OA 软件变电设备电脑 OC 创智配件电子元器件服务器与工作站行业专用技术硬件与设备软件接入设备其他消费电子产品系统集成服务 OC 华龙证券多元金融中间业务 OC 黑金时代能源 Ⅱ 煤制品 OC 九鼎集团多元金融资产管理业务 OC 长油运输特种品航运油品航运 OC 合全药业制药生物科技与生命科学药品经销 OC ST 恒宝消费者服务 Ⅱ 体育赛事承办及门票销售体育用品 OC 南京证券多元金融证券业务 OC 东海证券多元金融经纪业务投资银行业务 OC 齐鲁银行银行中间业务 OC 南通三建房地产 Ⅱ 民用建筑专业咨询服务 OC 君实生物制药生物科技与生命科学专业咨询服务 OC 国都证券多元金融经纪业务证券业务 OC 永安期货多元金融经纪业务 OC 华强方特消费者服务 Ⅱ 影视制作发行 OC 祥云飞龙商业和专业服务白银合金 OC 国重装资本货物传动设备发电机及附属设备机床机械压力容器冶金机械专用设备与零部件 OC 英雄互娱媒体 Ⅱ 电气仪器仪表 218 年 6 月 11 日新三板研究周报 8

9 软件与服务房地产 Ⅱ 技术硬件与设备公用事业 Ⅱ 能源 Ⅱ 制药生物科技与生命银行多元金融保险 Ⅱ 半导体与半导体生产设备电信服务 Ⅱ 食品饮料与烟草媒体 Ⅱ 医疗保健设备与服务零售业食品与主要用品零售 Ⅱ 家庭与个人用品消费者服务 Ⅱ 耐用消费品与服装汽车与汽车零部件运输商业和专业服务资本货物材料 Ⅱ 新三板公司动态新挂牌公司 1 家, 能源 Ⅱ 与食品饮料与烟草等排前上周新挂牌公司 1 家, 能源 Ⅱ4 家, 食品饮料与烟草 2 家, 公用事业 Ⅱ 半导体与半导体生产设备电信服务 Ⅱ 和家庭与个人用品各一家上周一家公司竞价转做市, 为以新型建筑防水材料的研发生产和销售为主的鼎新高科图表 18. 上周新增挂牌公司行业分布情况 ( 家 ) 融资情况上周发布定增预案 32 次, 预计募集资金亿元上周定增实施数量 26 次 ; 募集资金总额亿元上周公布定增预案的公司中, 募集金额前三的行业为资本货物消费者服务 Ⅱ 制药生物科技与生命科学, 募集金额靠前的是致力于蓝宝石晶体生长设备蓝宝石配套加工设备及蓝宝石晶体材料的研发生产销售的昀丰科技 (2.64 亿元 ), 一家综合性旅游投资控股型公司景尚旅业 (1. 亿元 ), 定位于生物制药中西药保健产品生物工程生态领域的的高新技术企业鲁华生物 (1. 亿元 ) 上周实施定增的公司中, 募集金额前三的行业是食品饮料与烟草媒体 Ⅱ 商业和专业服务, 募集金额前三的是专业从事葡萄酒生产加工及销售的芳香庄园 (4.67 亿元 ), 力求成为全国一流品牌的连锁影院公司的越界影业 (1.25 亿元 ), 专业服务于水处理行业的高新技术企业安洁士 (.75 亿元 ) 218 年 6 月 11 日新三板研究周报 9

10 能源 Ⅱ 材料 Ⅱ 资本货物商业和专业服务运输汽车与汽车零部件耐用消费品与服装消费者服务 Ⅱ 媒体 Ⅱ 零售业食品与主要用品零售 Ⅱ 食品饮料与烟草家庭与个人用品医疗保健设备与服务制药生物科技与生命银行多元金融保险 Ⅱ 房地产 Ⅱ 软件与服务技术硬件与设备半导体与半导体生产设备电信服务 Ⅱ 公用事业 Ⅱ 能源 Ⅱ 材料 Ⅱ 资本货物商业和专业服务运输汽车与汽车零部件耐用消费品与服装消费者服务 Ⅱ 媒体 Ⅱ 零售业食品与主要用品零售 Ⅱ 食品饮料与烟草家庭与个人用品医疗保健设备与服务制药生物科技与生命银行多元金融保险 Ⅱ 房地产 Ⅱ 软件与服务技术硬件与设备半导体与半导体生产设备电信服务 Ⅱ 公用事业 Ⅱ 图表 19. 新三板公司每周新增定增预案募集资金变化 ( 亿元 ) ( 次 ) 图表 2. 新三板公司每周新增定增实施募集资金变化 ( 亿元 ) ( 次 ) 募集资金 ( 左轴 ) 增发次数 ( 右轴 ) 募集资金 ( 左轴 ) 增发次数 ( 右轴 ) 图表 21. 公布定增预案募集金额的行业分布 ( 亿元 ) 图表 22. 实施定增募集金额的行业分布 ( 亿元 ) 年 6 月 11 日新三板研究周报 1

11 公司要闻无公司公告进入上市辅导期 ;2 家公司公告终止上市辅导根据 choice 数据统计, 上周无公司公告进入上市辅导期 ; 节水股份盛世大联等 2 家公司公告终止上市辅导新三板首现延迟摘牌燎电股份称利润分配完后再走 6 月 7 日消息, 在摘牌成潮的新三板, 首现延迟摘牌的企业 6 月 6 日, 新三板挂牌企业燎电股份 (837451) 发布公告, 拟申请延迟摘牌据挖贝网了解, 燎电股份于 5 月 8 日宣布拟申请从新三板摘牌, 相关摘牌议案分别于 5 月 7 日 5 月 28 日获董事会股东大会审议通过对于延迟摘牌的原因, 燎电股份称, 因 217 年度利润分配事项尚未完成, 预计在 218 年 7 月 28 日完成, 公司拟延迟在全国中小企业股份转让系统的摘牌程序, 待利润分配事项完成后 1 个转让日内再提交终止挂牌申请燎电股份 5 月 8 日发布的 217 年度利润分配预案显示, 公司拟以现有总股本 6 万股为基数, 向股权登记日登记在册的股东每 1 股派发现金股利.66 元 ( 含税 ), 共计分配股利 4 万元 ( 最终以中国证券登记结算公司北京分公司确认为准 ) ( 挖贝网 ) 首例三板公司并购三板公司 : 三板内资源整合启动优势企业将拉动市场 218 年 6 月 4 日晚, 新三板两家挂牌企业和创科技 ( 红圈营销,834218) 金科信息(83117) 双双发布收购公告, 和创科技拟控股金科信息, 共同开拓 SaaS+ 金融业务领域此前, 和创科技已直接持有金科信息 21.27% 的股权和创科技与金科信息另外两名股东百树成林富海和创基金为一致行动人关系, 合计持有金科信息万股, 占其总股本的 4.86% 本次收购中, 和创科技拟以 6.22 元 / 股的价格, 受让九泰基金 ( 通过其旗下九泰基金新三板 1 号计划 ) 持有的金科信息 1.1 万股, 交易总额万元收购完成后, 九泰基金退出金科信息股东行列同时, 和创科技与金科信息股东何志毅何志坚签署表决权委托协议, 何志毅何志坚将其持有的金科信息万股所对应的金科信息 4.94% 表决权委托予和创科技行使收购完成后, 和创科技百树成林富海和创基金合计持有金科信息 41.4% 的股权以及 81.98% 的表决权, 和创科技成为金科信息的控股股东, 和创科技实际控制人刘学臣成为金科信息实际控制人在此之前, 三板公司并表三板公司的案例, 也时有出现, 例如 : 先临三维, 其控股子公司天远三维于今年 1 月份挂牌, 属于母公司先挂牌, 子公司后挂牌的情形还有华龙证券与华龙期货, 属于子公司华龙期货先挂牌, 后来母公司华龙证券也挂牌当前整个新三板市场估值低迷交易不活跃特别是在很多细分行业存在大量同质化企业, 通过企业间的并购重组能够实现业务协同规模扩大和跨越式增长此次和创科技通过直接并购的方式, 实现对金科信息的控制, 应当是企业根据市场情况和自身需求的一种积极探索, 在当前整体流动性不足的情况下对于提升新三板市场的活跃有一定的积极意义 ( 新三板智库 ) 218 年 6 月 11 日新三板研究周报 11

12 行业要闻挂牌公司特定事项协议转让细则出台 6 月 1 日, 全国股转公司与中国结算联合发布实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股份特定事项协议转让业务暂行办法 ( 以下简称暂行办法 ) 暂行办法中主要规定了以下内容: 一是可以办理特定事项协议转让的具体情形, 包括与挂牌公司收购及股东权益变动相关的股份转让转让双方存在实际控制关系或均受同一控制人所控制的股份转让外国投资者战略投资挂牌公司股东间履行业绩承诺及补偿等特殊条款以及行政划转挂牌公司股份等五种情形二是特定事项协议转让业务对转让价格股份性质信息披露等方面的基本要求三是全国股转公司和中国结算的职责分工及与转让双方的权责关系四是业务的具体办理流程与对相关申请材料的要求具体来看, 暂行办法约定, 挂牌公司股份转让具有下列情形之一的, 可以向全国股转公司和中国结算申请办理特定事项协议转让手续 :1 与挂牌公司收购及股东权益变动相关, 且单个受让方受让的股份数量不低于公司总股本 5% 的股份转让 ;2 转让双方存在实际控制关系, 或均受同一控制人所控制的 ;3 外国投资者战略投资挂牌公司所涉及的股份转让;4 按照挂牌公司披露的通过备案或审查的公开转让说明书股票发行情况报告书重大资产重组报告书等文件中股东间业绩承诺及补偿等特殊条款, 特定投资者之间以事先约定的价格进行的股份转让 ;5 行政划转挂牌公司股份 ;6 全国股转公司和中国结算认定的其他情形暂行办法还约定, 特定事项协议转让的价格不低于协议签署日该股票前收盘价的 5% 或当日最低成交价中的较低者 ; 转让协议签署日该股票无收盘价的, 应当以最近一次发行价格资产评估报告中的评估价格或最近一期经审计的每股净资产等为参考, 合理确定转让价格全国股转公司表示, 暂行办法的出台及时弥补了我市场线下协议转让的制度空白, 丰富了我市场的转让方式, 是全国股转系统交易制度改革的重要组成部分暂行办法实施后, 投资者可利用更为多元的渠道灵活高效地完成转让, 同时维护二级市场正常交易秩序, 避免相关转让行为对二级市场交易造成冲击其实, 早在 217 年 12 月 22 日, 全国股转公司发布全国中小企业股份转让系统股票转让细则中关于协议转让部分就曾明确表示, 协议转让不仅有盘后协议转让方式, 还有特定事项协议转让方式, 但当时对于特定事项协议转让的具体细则, 全国股转公司表示将另行制定 ( 新三板在线 ) 股转公司调整三板成指三板做市指数样本股根据全国中小企业股份转让系统成份指数编制方案和全国中小企业股份转让系统做市成份指数编制方案, 全国股转公司和中证指数有限公司对三板成指三板做市的样本股进行定期调整,6 月 5 日, 股转公司发布了调整后的样本股名单, 其中三板做市指数样本股 556 只, 三板成指样本股 2276 只, 拟于 6 月 11 日正式生效 ( 证券时报 ) 新三板 48 家公司未按期披露一季报全国股转公司出具警示函 6 月 6 日晚间, 全国股转公司公告了 48 家挂牌公司未按期披露 218 年一季报, 构成信息披露违规全国股转公司决定, 对上述公司采取出具警示函的自律监管措施, 对董事长董秘或信息披露负责人采取出具警示函的自律监管措施按照信息披露的规定, 新三板创新层企业应在 218 年前三个月结束后的一个月内 ( 即截至 218 年 4 月 27 日 ) 编制并披露 218 年第一季度报告在 218 年 5 月 28 日之前上述这 48 家挂牌公司位列 217 年创新层名单, 按照信息披露的规定, 均要进行季报披露 218 年 6 月 11 日新三板研究周报 12

13 具体来看, 收到处罚的公司包括山东华牧天元农牧股份有限公司 (831569) 深圳市雄通供应链管理股份有限公司 (839274) 苏州市沧浪区昌信农村小额贷款股份有限公司(83156) 上海华之邦科技股份有限公司 (43421) 等 48 家这是全国股转公司因新三板创新层企业未按时披露一季报首次做出的自律监管处罚 217 年 12 月 22 日, 全国股转公司公布了新三板交易制度分层制度信息披露三方面的改革细则其中, 在信息披露方面对创新层公司提出了更高的要求, 在原规则要求披露年度报告半年度报告的基础上, 增加披露季度报告的要求, 而基础层公司保持不变同时创新层公司新增业绩快报与业绩预告制度全国股转公司负责人在信息披露制度改革答记者问中表示, 创新层公司股东人数较多, 股票交易的撮合频次较高, 因此公众化程度更高, 须适度提升信息披露强度 218 年 3 月 7 日, 全国股转公司又发布了关于做好挂牌公司 218 年第一季度报告披露工作的通知, 对创新层企业发布 218 年第一季度报告作出了细化安排据澎湃新闻记者不完全统计, 截至 6 月 6 日, 仍有 ST 昌信 (83156) 蓝波绿建(4368) 游戏多(83454) 掌慧纵盈 (835736) 华大股份(83564) 童创童欣(837514) 等多家公司未披露 218 年一季报部分挂牌公司不能按时披露 218 年一季报的原因, 最普遍的是因年度审计年报编制等相关工作尚未完成因为根据规定, 创新层挂牌公司本次季报的披露时间不得早于公司 217 年年报的披露时间以蓝波绿建为例, 其至今没有披露 217 年年报, 所以其 218 年一季报也未披露挂牌公司的另一个普遍理由是目前终止挂牌的申请工作正在继续推进中因此, 预计无法披露 217 年年报及 218 年一季报如童创童欣掌慧纵盈但值得关注的是, 上述 48 家挂牌公司中, 有的公司在 218 年创新层名单中已经不见踪影, 例如华牧天元雄通股份 ST 昌信等 ( 澎湃新闻 ) 218 年 6 月 11 日新三板研究周报 13

14 披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明, 本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务, 没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员 ; 也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益 ; 本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券股份有限公司同时声明, 未授权任何公众媒体或机构刊载或转发本研究报告如有投资者于公众媒体看到或从其它机构获得本研究报告的, 请慎重使用所获得的研究报告, 以防止被误导, 中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任评级体系说明以报告发布日后公司股价 / 行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准 : 公司投资评级 : 买入 : 预计该公司在未来 6 个月内超越基准指数 2% 以上 ; 增持 : 预计该公司在未来 6 个月内超越基准指数 1%-2%; 中性 : 预计该公司股价在未来 6 个月内相对基准指数变动幅度在 -1%-1% 之间 ; 减持 : 预计该公司股价在未来 6 个月内相对基准指数跌幅在 1% 以上 ; 未有评级 : 因无法获取必要的资料或者其他原因, 未能给出明确的投资评级行业投资评级 : 强于大市 : 预计该行业指数在未来 6 个月内表现强于基准指数 ; 中性 : 预计该行业指数在未来 6 个月内表现基本与基准指数持平 ; 弱于大市 : 预计该行业指数在未来 6 个月内表现弱于基准指数未有评级 : 因无法获取必要的资料或者其他原因, 未能给出明确的投资评级沪深市场基准指数为沪深 3 指数 ; 新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数 ; 香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数 ; 美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普 5 指数 218 年 6 月 11 日新三板研究周报 14

15 风险提示及免责声明本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布本报告发布的特定客户包括 :1) 基金保险 QFII QDII 等能够充分理解证券研究报告, 具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户 ;2) 中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队, 其可参考使用本报告中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础, 整合形成证券投资顾问服务建议或产品, 提供给接受其证券投资顾问服务的客户中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的, 亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策 ; 需充分咨询证券投资顾问意见, 独立作出投资决策中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等本报告内含保密信息, 仅供收件人使用阁下作为收件人, 不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人, 或将此报告全部或部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的, 中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施, 追究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标服务标记及标记均为中银国际证券股份有限公司或其附属及关联公司 ( 统称中银国际集团 ) 的商标服务标记注册商标或注册服务标记本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用, 并未考虑到任何特别的投资目的财务状况或特殊需要, 不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的要约或邀请, 亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议, 阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前, 就该投资产品的适合性, 包括阁下的特殊投资目的财务状况及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信可靠的来源取得或达到, 但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事高管员工或其他任何个人 ( 包括其关联方 ) 都不能保证它们的准确性或完整性除非法律或规则规定必须承担的责任外, 中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告, 亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为免生疑问, 本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站以外的资料, 中银国际集团未有参阅有关网站, 也不对它们的内容负责提供这些地址或超级链接 ( 包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接 ) 的目的, 纯粹为了阁下的方便及参考, 连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险本报告所载的资料意见及推测仅基于现状, 不构成任何保证, 可随时更改, 毋须提前通知本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证, 也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断, 可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌部分投资可能不会轻易变现, 可能在出售或变现投资时存在难度同样, 阁下获得有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下如上所述, 阁下须在做出任何投资决策之前, 包括买卖本报告涉及的任何证券, 寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利中银国际证券股份有限公司中国上海浦东银城中路 2 号中银大厦 39 楼邮编 2121 电话 : (8621) 传真 : (8621) 相关关联机构 : 中银国际研究有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话 :(852) 致电香港免费电话 : 中国网通 1 省市客户请拨打 : 中国电信 21 省市客户请拨打 : 新加坡客户请拨打 : 传真 :(852) 中银国际证券有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话 :(852) 传真 :(852) 中银国际控股有限公司北京代表处中国北京市西城区西单北大街 11 号 8 层邮编 :132 电话 : (861) 传真 : (861) 中银国际 ( 英国 ) 有限公司 2/F, 1 Lothbury London EC2R 7DB United Kingdom 电话 : (442) 传真 : (442) 中银国际 ( 美国 ) 有限公司美国纽约市美国大道 145 号 7 Bryant Park 15 楼 NY 118 电话 : (1) 传真 : (1) 中银国际 ( 新加坡 ) 有限公司注册编号 Z 新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼 (4998) 电话 : (65) / 传真 : (65) /

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未命名中国经济证券研究报告最新信息美国 CPI 符合预期 11 月海外动态点评 2017 年 11 月 21 日北京时间 11 月 15 日 21:30, 美国 10 月 CPI 数据公布,2% 的涨幅符合温和通胀的节奏, 为 12 月加息奠定了坚实的基础核心 CPI 创 4 月以来最大涨幅, 同比超预期美国 10 月 CPI 环比 0.1%, 预期 0.1%, 前值 0.5% 美国 10 月