西 部 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 2016.08.24 每 日 晨 报 主 要 海 外 市 场 表 现 指 数 收 盘 涨 跌 幅 (%) 市 场 分 析 : 1 昨 日 市 场 运 行 逻 辑 主 线 : 市 场 全 面 转 弱, 各 主 题 持 续 性 差 2 今 日 主 题 热 点 板 块 : 期 待 万 达 私 有 化 和 供 给 侧 改 革 3 强 势 龙 头 个 股 : 兴 发 集 团 皇 氏 集 团 世 纪 华 通 中 银 绒 业 财 经 要 闻 精 选 : 1 财 新 : 保 监 会 将 再 度 整 治 短 钱 长 投, 力 度 前 所 未 有 2 王 健 林 : 万 达 商 业 将 在 沪 重 新 IPO 或 借 壳, 再 收 购 两 家 美 国 电 影 公 司 3 国 务 院 : 建 立 国 有 企 业 违 规 经 营 投 资 责 任 追 究 制 度 4 拓 普 集 团 正 式 成 为 特 斯 拉 供 应 商 5 国 资 委 设 立 去 产 能 时 间 表, 央 企 去 产 能 进 入 落 地 期 道 琼 斯 18547.30 0.10 纳 斯 达 克 5260.08 0.30 标 准 普 尔 2187.60 0.23 富 时 100 6868.51 0.59 恒 生 22998.93 0.00 资 料 来 源 :wind 资 讯 主 要 国 内 市 场 表 现 指 数 收 盘 涨 跌 幅 (%) 上 证 综 指 3089.71 0.16 沪 深 300 3341.83 0.15 创 业 板 指 2174.16 0.31 资 料 来 源 :wind 资 讯 研 究 员 : 刘 彦 召 证 书 编 号 :S0800511010004 电 话 :021-6886 5819 136 1177 0274 邮 箱 :liuyanzhao@xbmail.com.cn
市 场 分 析 1 昨 日 市 场 运 行 逻 辑 主 线 : 市 场 全 面 转 弱, 各 主 题 持 续 性 差 周 二 市 场 维 持 弱 势, 各 主 题 持 续 性 差, 唯 一 的 一 个 强 势 主 题 是 二 维 黑 磷 概 念, 龙 头 兴 发 集 团 早 盘 强 势 涨 停 带 动 磷 化 工 板 块 强 势, 但 考 虑 到 该 板 块 对 市 场 的 影 响 偏 小 且 该 主 题 持 续 性 值 得 怀 疑, 不 会 成 为 市 场 的 主 线 2 今 日 主 题 热 点 板 块 : 期 待 万 达 私 有 化 和 供 给 侧 改 革 万 达 集 团 董 事 长 王 健 林 8 月 23 日 称, 万 达 商 业 将 在 沪 市 重 新 IPO, 或 采 取 借 壳 上 市 有 望 再 次 激 活 私 有 化 主 题 另 外 盛 大 游 戏 私 有 化 标 的 世 纪 华 通 近 期 强 势 上 涨, 市 场 是 否 会 继 续 扩 散 值 得 关 注 今 日 央 企 压 缩 产 能 的 表 述 有 望 对 供 给 侧 改 革 板 块 行 情 形 成 一 定 的 刺 激 3 强 势 龙 头 个 股 : 兴 发 集 团 皇 氏 集 团 世 纪 华 通 中 银 绒 业 二 维 黑 磷 概 念 龙 头 兴 发 集 团, 万 达 私 有 化 龙 头 皇 氏 集 团 盛 大 游 戏 私 有 化 龙 头 世 纪 华 通 中 银 绒 业 财 经 要 闻 精 选 1 财 新 : 保 监 会 将 再 度 整 治 短 钱 长 投, 力 度 前 所 未 有 财 新 网 报 道, 针 对 保 险 市 场 普 遍 的 短 钱 长 投 现 象, 保 监 会 将 再 出 重 拳 整 治 据 悉,8 月 23 日 上 午, 保 监 会 召 集 15 家 公 司 召 开 会 议, 下 午 则 征 求 了 另 外 15 家 外 地 寿 险 公 司 的 意 见, 拟 对 保 险 公 司 开 发 中 短 存 续 期 产 品 进 行 史 无 前 例 的 严 格 限 制 保 监 会 向 相 关 机 构 下 发 两 份 征 求 意 见 稿, 分 别 为 关 于 加 强 人 身 保 险 产 品 精 算 管 理 有 关 事 项 的 通 知 ( 征 求 意 见 稿 ) 和 关 于 进 一 步 加 强 人 身 保 险 产 品 监 管 有 关 事 项 的 通 知 ( 征 求 意 见 稿 ), 对 中 短 存 续 期 产 品 额 度 计 算 方 法 保 险 金 额 万 能 险 帐 户 管 理 退 保 费 设 定 预 定 利 率 年 金 保 险 形 态 等 多 方 面, 均 做 出 重 大 调 整 业 内 人 士 称, 征 求 意 见 稿 的 力 度 之 大, 规 定 之 细 致, 前 所 未 有
8 月 以 来, 保 监 会 连 出 重 拳 8 月 3 日, 保 监 会 启 动 史 上 最 严 的 自 查 整 改 风 暴 保 监 会 宣 布 将 启 动 新 一 轮 两 两 专 项 检 查 ( 两 个 加 强 两 个 遏 制 ), 今 年 将 紧 盯 违 法 违 规 高 发 频 发 的 薄 弱 环 节, 以 及 新 业 态 新 产 品 等 容 易 产 生 监 管 空 白 和 监 管 套 利 的 可 能 缺 失 环 节, 完 善 制 度 机 制, 把 防 范 风 险 的 水 平 提 高 到 更 高 层 次 8 月 18 日, 保 监 会 主 席 项 俊 波 称, 绝 不 让 不 想 真 心 做 保 险, 只 想 浑 水 摸 鱼 的 有 可 乘 之 机 部 分 保 险 公 司 偏 离 了 保 险 的 轨 道, 企 图 把 保 险 公 司 当 成 的 单 一 股 东 的 融 资 平 台, 与 中 小 股 东 和 广 大 消 费 者 对 立 8 月 23 日, 上 海 证 券 报 称, 在 保 监 会 主 席 项 俊 波 表 态 之 后, 一 系 列 旨 在 防 范 资 金 运 用 风 险 的 实 质 举 措 正 在 酝 酿 出 台 点 评 : 我 们 需 要 思 考 的 是 监 管 能 够 改 变 资 产 荒 的 现 实 吗? 险 资 总 是 要 找 投 资 出 路 的 2 王 健 林 : 万 达 商 业 将 在 沪 重 新 IPO 或 借 壳, 再 收 购 两 家 美 国 电 影 公 司 路 透 报 道, 万 达 集 团 董 事 长 王 健 林 8 月 23 日 称, 万 达 商 业 将 在 沪 市 重 新 IPO, 或 采 取 借 壳 上 市 ; 视 形 式 不 同 将 需 要 2 至 3 年 获 得 批 准, 因 借 壳 上 市 需 额 外 1 年 时 间 王 健 林 同 时 表 示, 万 达 集 团 预 计 今 年 将 收 购 美 国 的 两 家 非 制 片 类 电 影 公 司, 两 笔 交 易 价 值 都 将 在 10 亿 美 元 以 上, 之 后 的 下 一 个 目 标 将 是 好 莱 坞 六 大 电 影 公 司 之 一 目 标 是 收 购 好 莱 坞 的 公 司, 并 将 他 们 的 技 术 和 能 力 引 入 中 国 王 健 林 称, 他 主 要 对 收 购 美 国 和 欧 洲 的 娱 乐 和 体 育 公 司 感 兴 趣, 只 要 目 标 公 司 合 胃 口, 预 算 没 有 上 限 点 评 : 万 达 董 事 长 的 这 番 话 有 望 带 动 万 达 私 有 化 行 情 卷 土 重 来, 关 注 皇 氏 集 团 国 中 水 务 新 华 联 等 3 国 务 院 : 建 立 国 有 企 业 违 规 经 营 投 资 责 任 追 究 制 度 香 港 万 得 通 讯 社 报 道, 国 务 院 8 月 23 日 发 布 关 于 建 立 国 有 企 业 违 规 经 营 投 资 责 任 追 究 制 度 的 意 见 意 见 明 确 了 集 团 管 控, 购 销 管 理, 工 程 承 包 建 设, 转 让 产 权 上 市 公 司 股 权 和 资 产, 固 定 资 产 投 资, 投 资 并 购, 改 组 改 制 等 十 个 方 面 的 责 任 追 究 范 围 在 投 资 并 购 方 面, 意 见 强 调, 投 资 并 购 未 按 规 定 开 展 尽 职 调 查, 或 尽 职 调 查 未 进 行 风 险 分 析 等, 存 在 重 大 疏 漏 ; 财 务 审 计 资 产 评 估 或 估 值 违 反 相 关 规 定, 或 投 资 并 购 过 程 中 授 意
指 使 中 介 机 构 或 有 关 单 位 出 具 虚 假 报 告 ; 未 按 规 定 履 行 决 策 和 审 批 程 序, 决 策 未 充 分 考 虑 重 大 风 险 因 素, 未 制 定 风 险 防 范 预 案 ; 违 规 以 各 种 形 式 为 其 他 合 资 合 作 方 提 供 垫 资, 或 通 过 高 溢 价 并 购 等 手 段 向 关 联 方 输 送 利 益 ; 投 资 合 同 协 议 及 标 的 企 业 公 司 章 程 中 国 有 权 益 保 护 条 款 缺 失, 对 标 的 企 业 管 理 失 控 ; 投 资 参 股 后 未 行 使 股 东 权 利, 发 生 重 大 变 化 未 及 时 采 取 止 损 措 施 ; 违 反 合 同 约 定 提 前 支 付 并 购 价 款 等 在 改 组 改 制 方 面, 意 见 要 求, 未 按 规 定 履 行 决 策 和 审 批 程 序 ; 未 按 规 定 组 织 开 展 清 产 核 资 财 务 审 计 和 资 产 评 估 ; 故 意 转 移 隐 匿 国 有 资 产 或 向 中 介 机 构 提 供 虚 假 信 息, 操 纵 中 介 机 构 出 具 虚 假 清 产 核 资 财 务 审 计 与 资 产 评 估 鉴 证 结 果 ; 将 国 有 资 产 以 明 显 不 公 允 低 价 折 股 出 售 或 无 偿 分 给 其 他 单 位 或 个 人 ; 在 发 展 混 合 所 有 制 经 济 实 施 员 工 持 股 计 划 等 改 组 改 制 过 程 中 变 相 套 取 私 分 国 有 股 权 ; 未 按 规 定 收 取 国 有 资 产 转 让 价 款 ; 改 制 后 的 公 司 章 程 中 国 有 权 益 保 护 条 款 缺 失 等 点 评 : 国 有 企 业 的 资 产 的 国 有 属 性, 给 与 更 多 的 监 管 是 必 要 的, 这 些 监 管 政 策 也 为 国 有 企 业 的 改 革 保 驾 护 航 4 拓 普 集 团 正 式 成 为 特 斯 拉 供 应 商 WIND 资 讯 报 道, 拓 普 集 团 (601689)8 月 23 日 晚 间 公 告, 公 司 于 2016 年 8 月 23 日 收 到 美 国 特 斯 拉 签 发 的 供 应 商 定 点 书 ( 协 议 ) 该 定 点 协 议 阐 述 了 公 司 被 认 可 向 特 斯 拉 提 供 产 品, 公 司 正 式 成 为 特 斯 拉 的 供 应 商 点 评 : 成 为 特 斯 拉 供 应 商, 托 普 集 团 将 开 启 新 篇 章, 股 价 会 有 不 错 的 表 现 5 国 资 委 设 立 去 产 能 时 间 表, 央 企 去 产 能 进 入 落 地 期 经 济 参 考 报 报 道, 据 国 资 委 透 露, 国 资 委 决 定 中 央 企 业 要 用 两 年 时 间 压 减 10% 左 右 的 过 剩 产 能, 用 三 年 时 间 基 本 完 成 345 户 大 中 型 僵 尸 企 业 的 市 场 出 清 这 表 明, 围 绕 央 企 的 供 给 侧 改 革 正 在 提 速 据 悉, 作 为 国 企 改 革 重 点, 国 资 委 已 经 对 下 一 步 化 解 央 企 过 剩 产 能 进 行 了 部 署, 将 在 涉 及 煤 炭 钢 铁 等 产 能 过 剩 严 重 的 行 业 实 施 试 点, 并 建 立 优 胜 劣 汰 市 场 化 退 出 机 制, 对 不 符 合 国 家 能 耗 环 保 质 量 安 全 等 标 准 要 求 和 长 期 亏 损 的 产 能 过 剩 企 业 进 行 关 停 并 转 或 剥 离 重 组
坚 持 以 市 场 化 为 导 向, 以 企 业 为 主 体, 有 进 有 退 有 所 为 有 所 不 为, 清 理 退 出 一 批 重 组 整 合 一 批, 促 进 国 有 资 本 向 战 略 性 关 键 性 领 域 优 势 产 业 集 聚, 加 快 国 有 经 济 战 略 调 整 步 伐 一 位 权 威 人 士 表 示, 目 前 任 务 已 经 落 实 到 相 关 行 业 的 央 企, 第 一 阶 段 主 要 还 是 集 中 在 钢 铁 煤 炭 行 业, 企 业 正 在 拟 订 方 案 并 上 报, 争 取 今 年 实 现 既 定 目 标, 央 企 压 减 钢 铁 产 能 719 万 吨, 压 减 煤 炭 产 能 3182 万 吨 值 得 注 意 的 是, 目 前 国 家 正 在 通 过 组 建 钢 铁 煤 炭 等 行 业 资 产 平 台 公 司 进 行 资 产 的 优 化 重 组, 加 快 落 实 去 产 能, 按 照 国 资 委 的 计 划, 将 最 终 实 现 专 业 钢 铁 煤 炭 企 业 做 强 做 优 做 大, 电 煤 一 体 化 企 业 资 源 优 化 配 置, 而 其 他 涉 钢 涉 煤 企 业 原 则 上 退 出 钢 铁 煤 炭 行 业 陆 家 嘴 早 餐 报 道, 电 企 正 集 中 抛 售 煤 炭 资 产 据 统 计, 华 能 集 团 大 唐 集 团 国 电 集 团 国 家 电 投 集 团 华 电 集 团 五 大 电 力 集 团 持 有 煤 矿 总 产 能 达 17966 万 吨 点 评 : 央 企 去 产 能, 这 句 话 从 字 面 本 身 不 太 好 理 解, 去 产 能 应 该 是 行 业 去 产 能, 央 企 去 产 能 最 终 还 是 要 落 实 到 具 体 行 业, 央 企 的 过 剩 行 业 大 部 分 是 钢 铁 煤 炭, 钢 铁 煤 炭 依 然 是 去 产 能 主 线
重 要 声 明 西 部 证 券 股 份 有 限 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 本 报 告 只 发 送 给 西 部 证 券 特 定 客 户, 不 对 外 公 开 发 布 本 报 告 所 载 资 料 的 来 源 及 观 点 的 出 处 皆 被 西 部 证 券 股 份 有 限 公 司 认 为 可 靠, 但 西 部 证 券 不 对 其 准 确 性 或 完 整 性 做 出 任 何 保 证 报 告 内 容 仅 供 参 考, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 观 点 不 构 成 所 涉 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 西 部 证 券 不 对 因 使 用 本 报 告 的 内 容 而 引 致 的 损 失 承 担 任 何 责 任, 除 非 法 律 法 规 有 明 确 规 定 客 户 不 应 以 本 报 告 取 代 其 独 立 判 断 或 仅 根 据 本 报 告 做 出 决 策 西 部 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 信 息 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告 本 报 告 反 映 研 究 人 员 的 不 同 观 点 见 解 及 分 析 方 法, 并 不 代 表 西 部 证 券 或 其 附 属 机 构 的 立 场 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 研 究 人 员 于 发 出 本 报 告 当 日 的 判 断, 可 随 时 更 改 且 不 予 通 告 本 报 告 旨 在 发 送 给 西 部 证 券 的 特 定 客 户 及 其 他 专 业 人 士 未 经 西 部 证 券 书 面 许 可, 任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 刊 登 转 载 或 引 用, 否 则 由 此 造 成 的 一 切 不 良 后 果 及 法 律 责 任 由 私 自 翻 版 复 制 刊 登 转 载 或 引 用 者 承 担