基金研究类模板

[table_subject] 2013 年 12 月 18 日 ETP 研 究 报 告 ETP 数 据 日 报 (20131218) [table_research] 分 析 师 : 胡 立 刚 执 业 证 书 编 号 : S0890512050001 电 话 : 021-68778786 邮 箱 : 研 究 助 理 : huligang@cnhbstock.com 尹 浩 电 话 : 021-68777805 销 售 服 务 电 话 : 021-68778075 相 关 研 究 报 告 [table_product] [table_main] 摘 要 : 华 宝 宏 观 研 究 类 模 板 每 日 点 评 : 股 票 分 级 端 下 跌 端 隐 含 收 益 率 上 涨, 其 中 申 万 收 益 8.32% 国 泰 房 地 产 6.89% 富 国 创 业 板 6.88 银 华 金 瑞 6.81% 银 华 稳 进 6.74% 鹏 华 资 源 6.50% 信 诚 5006.59%; 分 级 端 价 格 弹 性 中, 鹏 华 资 源 2.93 银 华 鑫 瑞 2.66 银 华 锐 进 2.75 信 诚 5002.17 上 一 交 易 日 鹏 华 资 源 净 值 为 0.292 元, 逼 近 不 定 期 折 算 点 0.25 元, 投 资 者 需 注 意 风 险 ; 另 外 倘 若 股 资 源 指 数 未 来 下 跌 3.27%, 鹏 华 资 源 将 触 及 折 算 点, 以 目 前 情 况 来 看, 购 入 鹏 华 资 源 折 算 时 可 获 得 约 5.88% 的 收 益 ( 考 虑 到 0.5% 的 赎 回 费 率 ); 另 外, 中 银 互 利 (150156) 将 于 12 月 19 日 上 市 交 易 ETP 基 金 :ETP(Exchange Tradable Products) 是 交 易 所 交 易 产 品 的 总 称, 我 国 的 ETP 产 品 包 括 封 闭 式 基 金 ETF 基 金,LOF 基 金 以 及 分 级 基 金 可 在 证 券 交 易 所 挂 牌 交 易 的 子 份 额 华 宝 证 券 1/14

2010-1-7 2010-2-25 2010-4-9 2010-5-24 2010-7-8 2010-8-19 2010-10-12 2010-11-23 2011-1-5 2011-2-23 2011-4-8 2011-5-23 2011-7-5 2011-8-16 2011-9-28 2011-11-16 2011-12-28 2012-2-17 2012-3-30 2012-5-18 2012-06-29 2012-08-10 2012-09-21 2012-11-09 2012-12-21 2013-02-06 2013-03-27 2013-05-15 2013-07-01 2013-08-12 2013-09-23 2013-11-11 华 宝 基 金 研 究 报 告 数 据 点 评 : 我 们 致 力 于 全 面 反 映 ETP 类 产 品 的 体 市 场 情 况, 我 们 编 制 了 中 国 ETP 系 列 指 数, 上 个 交 易 日, 中 国 ETP 综 合 指 数 点 位 为 848.26, 较 前 一 交 易 日 下 跌 0.57%, 中 低 风 险 ETP 指 数 点 位 为 1173.98, 较 上 一 交 易 日 下 跌 0.30% 权 益 杠 杆 性 ETP 指 数 点 位 为 479.01, 较 前 一 交 易 日 下 跌 0.81% 图 1 ETP 指 数 (2013-12-17) 1,100 1,050 1,000 950 900 850 800 750 700 中 国 ETP 综 合 指 数 沪 深 300 3800 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 资 料 来 源 : 华 宝 证 券 研 究 所 Wind 资 讯 华 宝 证 券 2/14

图 2 中 低 风 险 ETP 指 数 (2013-12-17) 1,300 1,250 1,200 1,150 1,100 1,050 1,000 950 900 中 低 风 险 ETP 指 数 ( 左 ) 中 信 标 普 全 债 指 数 ( 右 ) 1,400 1,380 1,360 1,340 1,320 1,300 1,280 1,260 1,240 1,220 1,200 资 料 来 源 : 华 宝 证 券 研 究 所 Wind 资 讯 图 3 权 益 杠 杆 型 ETP 指 数 (2013-12-17) 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 700 600 500 400 权 益 杠 杆 型 ETP 指 数 ( 左 ) 沪 深 300 指 数 ( 右 ) 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 资 料 来 源 : 华 宝 证 券 研 究 所 Wind 资 讯 华 宝 证 券 3/14

表 1 ETF 基 金 市 场 成 交 金 额 前 十 名 (2013-12-17) 折 溢 价 基 金 名 称 收 盘 价 率 (%) 日 涨 跌 成 交 额 ( 百 万 ) 幅 ( 元 ) 最 新 份 额 ( 亿 份 额 变 动 ( 亿 份 ) 份 ) 华 宝 兴 业 现 金 添 益 100.002 0.00 9,114.21 49.00 0.00 华 泰 柏 瑞 沪 深 300ETF 2.405-0.05-0.62 957.01 63.88 0.00 国 泰 上 证 5 年 期 国 债 ETF 96.107-0.17-0.05 783.63 0.11 0.00 华 夏 上 证 50ETF 1.595-0.06-0.50 646.32 131.46 0.00 银 华 交 易 货 币 102.968-0.01 0.01 552.09 0.06 0.00 易 方 达 创 业 板 ETF 1.239-0.32-1.27 218.03 8.39 0.06 易 方 达 深 证 100ETF 0.563-0.07-0.88 147.27 211.79-0.13 华 安 上 证 180ETF 0.512 0.00-0.58 106.31 249.89 0.00 嘉 实 沪 深 300ETF 2.406-0.14-0.66 80.64 114.34-0.27 华 夏 中 小 板 ETF 2.333 0.04-0.43 66.19 11.64 0.00 资 料 来 源 :wind 资 讯, 华 宝 证 券 研 究 所 表 2 LOF 基 金 市 场 成 交 金 额 前 十 名 (2013-12-17) 基 金 名 称 基 金 代 码 折 溢 价 收 盘 价 日 涨 跌 幅 成 交 金 额 ( 万 最 新 份 额 场 内 份 额 率 ( 元 ) (%) 元 ) ( 亿 份 ) ( 亿 份 ) (%) 易 方 达 岁 丰 添 利 161115.OF 0.963-0.41-0.10 351.89 26.79 6.65 信 诚 增 强 收 益 165509.OF 0.981-0.10 0.10 294.87 22.66 2.52 中 欧 增 强 回 报 166008.OF 1.009-0.81-0.10 85.77 2.40 0.17 大 成 优 选 160916.OF 1.121-0.44-0.53 58.38 15.93 8.73 富 国 天 丰 强 化 收 益 161010.OF 0.978-0.31-0.31 49.92 39.52 2.99 博 时 主 题 行 业 160505.OF 1.770 0.17-0.39 49.53 59.47 2.40 泰 达 宏 利 效 率 优 选 162207.OF 0.913-0.70-0.33 35.33 39.00 1.89 建 信 优 势 动 力 165313.OF 0.938-0.11 0.00 34.17 27.77 4.99 广 发 小 盘 成 长 162703.OF 1.785-0.41-0.67 24.70 39.33 1.23 鹏 华 价 值 优 势 160607.OF 0.789-0.38-1.00 19.64 106.98 4.36 资 料 来 源 :wind 资 讯, 华 宝 证 券 研 究 所 华 宝 证 券 4/14

图 4 分 级 基 金 子 份 额 平 均 折 溢 价 率 (2013-12-17) 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20-25 -30-35 端 折 价 率 平 均 值 端 溢 价 率 平 均 值 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资 料 来 源 : 华 宝 证 券 研 究 所 Wind 资 讯 注 : 选 取 成 交 量 较 大 的 分 级 基 金 纳 入 平 均 值 的 计 算 范 畴, 端 包 括 银 华 稳 进 国 联 安 双 禧 中 证 100 申 万 收 益 信 诚 中 证 500 银 华 金 利 银 华 金 瑞 ; 端 包 括 银 华 锐 进 国 联 安 双 禧 中 证 100 申 万 进 取 信 诚 中 证 500 银 华 鑫 利 银 华 鑫 瑞 表 3 分 级 基 金 市 场 统 计 情 况 (2013-12-17) 基 金 名 称 基 金 代 码 单 位 净 值 ( 元 ) 收 盘 价 ( 元 ) 折 溢 价 率 (%) 子 基 金 折 溢 价 体 折 溢 股 票 半 封 闭 式 ( 类 份 额 定 期 打 开 申 赎 回 购, 类 份 额 有 固 定 到 期 日 ) 价 日 涨 跌 幅 (%) 杠 杆 率 隐 含 收 益 率 1 / 价 2 格 弹 性 约 定 配 比 成 交 量 ( 万 元 ) 到 期 日 / 跟 踪 指 数 / 下 一 个 开 放 日 下 一 到 期 日 国 投 瑞 银 瑞 福 优 先 121007 1.02 6.00% 1 2014-2-18 国 投 瑞 银 瑞 福 进 取 150001 0.86 0.723-16.22-0.69 2.18 1 3,759 股 票 型 开 放 式 ( 无 固 定 到 期 日 ) 投 资 范 围 银 华 稳 进 150018 1.058 0.947-10.49-0.20-0.53 6.74% 1 5,912 深 证 100P 银 华 锐 进 150019 0.442 0.550 24.43-0.72 3.39 2.75 1 14,868 信 诚 中 证 500 150028 1.053 0.992-5.79-0.50 6.59% 4 217 中 证 500-0.53 信 诚 中 证 500 150029 0.563 0.597 6.04-0.33 2.25 2.17 6 3,279 申 万 菱 信 深 成 收 益 150022 1.019 0.779-23.54-0.29-0.38 8.32% 1 1,852 深 证 成 指 申 万 菱 信 深 成 进 取 150023 0.096 0.33 245.44-0.89 11.6 3.40 1 1,419 1 其 中, 长 盛 同 庆, 国 泰 估 值 优 先, 富 国 汇 利 分 级, 大 成 景 丰 分 级, 泰 达 宏 利 聚 利 以 及 中 欧 鼎 力 分 级 具 有 固 定 到 期 日, 故 按 照 还 本 付 息 债 券 计 算 隐 含 收 益 率, 国 联 安 双 禧 中 证 100, 嘉 实 多 利, 银 华 稳 进, 申 万 菱 信 深 成 收 益, 信 诚 中 证 500, 银 华 金 利, 建 信 稳 进, 银 华 瑞 吉, 泰 达 稳 健, 国 泰 信 用 互 利 根 据 永 续 债 计 算 隐 含 收 益 率 2 所 谓 价 格 弹 性, 是 指 端 价 格 涨 跌 幅 与 母 基 金 价 格 涨 跌 幅 之 比 华 宝 证 券 5/14

富 国 创 业 板 150152 1.017 0.962-5.41-0.10 6.88% 1 535 创 业 板 指 -0.74 富 国 创 业 板 150153 0.869 0.910 4.72-1.94 2.17 2.15 1 3,090 国 泰 国 证 医 药 卫 生 国 泰 国 证 医 药 卫 生 150130 1.021 1.038 1.64-0.10 6.88% 1 140-0.79 150131 0.980 0.947-3.32 0.74 2.04 2.20 1 593 国 证 医 药 国 泰 国 证 房 地 产 150117 1.060 1.08 1.89 0.00 6.89% 1 137 国 证 地 产 0.11 国 泰 国 证 房 地 产 150118 0.838 0.82-2.15-1.32 2.26 2.30 1 1,081 银 华 金 利 150030 1.062 1.093 2.92 0.00 6.31% 1 26 等 权 90 0.10 银 华 鑫 利 150031 0.906 0.877-3.20-0.79 2.17 2.23 1 699 国 联 安 双 禧 中 证 100 国 联 安 双 禧 中 证 100 150012 1.044 0.985-5.65-0.51 6.48% 4 335-0.48 150013 0.847 0.879 3.78-1.24 1.82 1.80 6 2,558 中 证 100 银 华 金 瑞 150059 1.062 1.017-4.24-0.10 6.81% 4 3,061 内 地 资 源 2.23 银 华 鑫 瑞 150060 0.277 0.329 18.77-1.50 3.56 2.66 6 2,834 信 诚 沪 深 300 150051 1.001 0.900-10.09-10.0 7.08% 1 1,038 沪 深 300 0.23 0 信 诚 沪 深 300 150052 0.741 0.846 14.17-0.59 2.35 2.04 1 1,354 鹏 华 资 源 150100 1.058 0.981-7.28 0.20 6.50% 1 4,894 股 资 源 2.52 鹏 华 资 源 150101 0.292 0.403 38.01-1.71 4.62 2.93 1 4,081 广 发 深 证 100 150083 1.063 1.015-4.47-0.10 6.82% 1 2 深 证 100p 1.65 广 发 深 证 100 150084 0.640 0.715 11.81 0.00 2.66 2.18 1 0 信 诚 中 证 800 医 药 信 诚 中 证 800 医 药 150148 1.001 0.951-5.00-5.00 6.67% 1 11-0.76 150149 0.967 1.002 3.62 0.50 2.04 2.04 1 56 中 证 800 医 药 泰 达 稳 健 150053 1.062 1.152 8.43 0.00 5.96% 4 0 中 证 500-0.19 泰 达 进 取 150054 1.083 1.020-5.83 0.79 1.65 1.77 6 1 工 银 瑞 信 中 证 500 150055 1.062 1.140 7.30 0.00 6.03% 4 0 1.88 中 证 500 工 银 瑞 信 中 证 500 150056 1.002 0.982-1.96-0.61 1.71 1.58 6 0 金 鹰 中 证 500 150088 1.063 1.050-1.18 0.00 6.58% 1 0 2.53 中 证 500 金 鹰 中 证 500 150089 1.044 1.110 6.31 0.45 2.02 1.66 1 2 长 盛 同 瑞 150064 1.063 1.035-2.63 0.98 6.68% 4 0 中 证 200 0.20 长 盛 同 瑞 150065 0.998 1.020 2.20 0.00 1.71 1.66 6 0 长 城 久 兆 稳 健 150057 1.051 0.945-10.09-0.11 6.49% 4 39 1.32 中 小 板 300 长 城 久 兆 积 极 150058 0.987 1.080 9.42-3.40 1.71 1.46 6 169 华 安 沪 深 300 150104 1.063 1.050-1.22 0.00 6.58% 1 0 沪 深 300 0.72 华 安 沪 深 300 150105 0.869 0.896 3.11-0.44 2.22 2.08 1 6 浙 商 稳 健 150076 1.058 0.945-10.68 3.65 0.00 6.76% 1 0 沪 深 300 浙 商 进 取 150077 0.722 0.900 24.65 3.57 2.47 1.62 1 1 泰 信 基 本 面 400 150094 1.062 1.065 0.28 1.01 0.00 6.48% 1 0 基 本 400 泰 信 基 本 面 400 150095 1.216 1.236 1.64-1.90 1.87 1.75 1 3 诺 安 稳 健 150073 1.062 1.066 0.38 0.97 0.76 6.48% 4 0 创 业 成 长 诺 安 进 取 150075 1.105 1.120 1.36 0.36 1.64 1.54 6 1 诺 德 深 证 300 150092 1.058 1.008-4.73 4.39 0.00 6.31% 1 0 深 证 300P 华 宝 证 券 6/14

诺 德 深 证 300 150093 1.082 1.226 13.31 5.33 1.98 1.36 1 1 万 家 中 证 创 业 成 长 万 家 中 证 创 业 成 长 150090 1.063 1.053-0.89-1.22 6.56% 1 0-1.74 150091 1.199 1.169-2.49-7.00 1.89 2.10 1 1 华 宝 基 金 研 究 报 告 创 业 成 长 工 银 瑞 信 深 证 100 150112 1.030 1.086 5.46 0.85 0.00 6.15% 1 0 深 圳 100 工 银 瑞 信 深 证 100 150113 0.922 0.882-4.30-0.34 2.12 2.12 1 2 建 信 央 视 财 经 50 150123 1.055 1.237 17.31-3.59 6.34% 1 0 央 视 50-0.93 建 信 央 视 财 经 50 150124 0.943 0.742-21.32-0.67 2.12 2.82 1 164 银 河 沪 深 300 成 长 银 河 沪 深 300 成 长 150121 1.047 1.029-1.72 0.00 6.67% 1 0 1.72 150122 0.935 0.987 5.56 2.81 2.12 0.05 1 0 国 金 通 用 沪 深 300 150140 1.026 1.009-1.66 0.90 6.64% 1 0 2.72 国 金 通 用 沪 深 300 150141 1.108 1.183 6.77-0.50 1.93 1.96 1 0 招 商 沪 深 300 高 贝 塔 招 商 沪 深 300 高 贝 塔 沪 深 300 成 长 沪 深 300 150145 1.025 1.008-1.66 0.00 6.61% 1 0 沪 深 300 高 3.99 贝 塔 150146 0.929 1.024 10.23 0.00 2.10 1.53 1 0 南 方 新 兴 消 费 收 益 150049 1.047 0.997-4.78 0.40 6.53% 1 0 3.24 南 方 新 兴 消 费 进 取 150050 1.235 1.359 10.04 3.74 1.85 1.41 1 0 建 信 稳 健 150036 1.063 1.037-2.45 0.00 6.67% 4 0 0.69 建 信 进 取 150037 0.973 1.002 2.98 0.00 1.73 1.62 6 0 银 华 瑞 吉 150047 1.067 1.122 5.15 0.99 6.64% 1 6 1.62 银 华 瑞 祥 150048 1.141 1.150 0.79-1.03 1.23 1.13 4 0 国 投 瑞 银 瑞 和 小 康 150008 0.956 0.916-4.18-0.65 1 6 1.52 国 投 瑞 银 瑞 和 远 见 150009 0.956 1.025 7.22-0.29 2.00 1 4 信 诚 中 证 800 有 色 信 诚 中 证 800 有 色 150150 1.001 0.931-6.99-6.99 6.79% 1 1 2.32 150151 0.767 0.878 14.47-0.79 2.31 1.78 1 5 灵 活 配 置 沪 深 300 灵 活 配 置 沪 深 300 中 证 800 有 色 兴 全 合 润 分 级 150016 1.000 0.982-1.80-1.41 4 2-1.08 灵 活 配 置 兴 全 合 润 分 级 150017 1.251 1.242-0.70-0.64 1.53 6 4 银 华 中 证 800 150138 1.003 0.990-1.30 0.10 6.58% 1 11 中 证 800 等 -0.50 银 华 中 证 800 150139 1.003 1.006 0.30-0.49 2.00 2.03 1 2 权 股 票 型 开 放 式 ( 有 固 定 到 期 日 ) 长 盛 同 庆 中 证 800 150098 1.037 1.028-0.87 0.00 7.33% 4 102-0.13 长 盛 同 庆 中 证 800 150099 0.850 0.854 0.47-1.39 1.81 1.82 6 153 申 万 菱 信 中 小 板 150085 1.040 1.033-0.66 0.19 6.71% 1 37-0.57 申 万 菱 信 中 小 板 150086 0.984 0.979-0.48-1.31 2.06 2.13 1 780 招 商 中 证 大 宗 商 品 招 商 中 证 大 宗 商 品 国 联 安 双 力 中 小 板 150096 1.063 1.038-2.35-0.48 7.32% 1 123 0.13 150097 0.511 0.538 5.28-0.74 3.08 2.91 1 246 中 证 800 中 小 板 指 数 大 宗 商 品 150069 1.048 1.053 0.48-0.67 0.00 6.05% 1 23 中 小 板 综 指 华 宝 证 券 7/14

国 联 安 双 力 中 小 板 长 盛 同 辉 深 证 100 等 权 长 盛 同 辉 深 证 100 等 权 易 方 达 中 小 板 指 数 易 方 达 中 小 板 指 数 150070 1.040 1.021-1.83-0.10 2.01 2.11 1 6 150108 1.018 1.078 5.89 0.00 7.35% 1 0 2.20 150109 1.028 1.013-1.46-0.59 1.99 1.80 1 7 150106 1.017 1.140 12.12 0.00 5.90% 1 0 0.02 150107 1.222 1.099-10.05-0.45 1.83 2.04 1 7 华 商 中 证 500 150110 1.080 1.095 1.39 0.46 5.21% 4 8 1.65 华 商 中 证 500 150111 1.157 1.178 1.82 0.00 1.62 1.46 6 0 中 欧 盛 世 成 长 150071 1.112 1.090-1.98-0.82 7.45% 1 53 0.00 中 欧 盛 世 成 长 150072 1.614 1.636 1.36-1.62 1.69 1.67 1 30 债 券 型 封 闭 式 ( 有 固 定 到 期 日 ) 富 国 汇 利 回 报 分 级 富 国 汇 利 回 报 分 级 150020 1.01 0.969-3.87 0.00 6.91% 7 0-2.43 150021 0.95 0.956 1.16 0.00 3.49 3 0 泰 达 宏 利 聚 利 150034 1.11 1.045-6.11-0.10 6.45% 7 1,221-5.35 泰 达 宏 利 聚 利 150035 1.26 1.215-3.80-0.41 3.06 3 144 海 富 通 稳 进 增 利 150044 1.12 1.097-1.70 0.18 7.53% 8 3-2.08 海 富 通 稳 进 增 利 150045 1.41 1.365-3.26-0.15 4.16 2 7 浦 银 安 盛 增 利 150062 1.11 1.081-2.26 0.09 7.16% 7 37-2.69 浦 银 安 盛 增 利 150063 1.15 1.110-3.65-0.98 3.24 3 25 债 券 型 半 封 闭 式 ( 类 份 额 定 期 打 开 申 购 赎 回, 类 份 额 有 固 定 到 期 日 ) 约 定 收 益 率 华 宝 基 金 研 究 报 告 深 证 100 等 权 中 小 板 指 中 证 500 灵 活 配 置 到 期 日 2015-10-15 2016-5-13 2014-9-1 2014-12-13 下 一 个 开 放 天 弘 添 利 分 级 164207 1.00 3.90% 0.68 2014-02-28 天 弘 添 利 分 级 150027 1.14 1.055-7.78-0.66 1.60 1 1,604 博 时 裕 祥 分 级 160514 1.00 4.50% 1.13 2014-6-10 博 时 裕 祥 分 级 150043 1.12 1.074-3.94-0.09 2.01 1 5 长 信 利 鑫 分 级 163004 1.02 4.10% 2.07 2013-12-24 长 信 利 鑫 分 级 150042 1.17 1.072-8.05 0.00 2.81 1 500 富 国 天 盈 分 级 161016 1.00 4.20% 0.74 2014-05-22 富 国 天 盈 分 级 150041 1.30 1.277-1.39 0.87 1.57 1 0 万 家 添 利 分 级 161909 1.12 4.10% 0.64 2014-02-28 万 家 添 利 分 级 150038 1.26 1.222-2.77-0.16 1.56 1 114 鹏 华 丰 泽 分 级 160619 1.00 4.05% 0.59 2014-6-7 鹏 华 丰 泽 分 级 150061 1.20 1.170-2.74 0.00 1.49 1 1 天 弘 丰 利 分 级 164209 1.00 4.05% 0.72 2014-05-22 天 弘 丰 利 分 级 150046 1.34 1.269-5.48 0.00 1.53 1 3 诺 德 双 翼 165706 1.01 3.90% 0.70 2014-2-8 诺 德 双 翼 150068 1.11 1.134 1.80-0.09 1.63 1 1 金 鹰 持 久 回 报 162106 1.01 4.10% 1.77 2014-3-7 金 鹰 持 久 回 报 150078 1.09 1.065-2.31-0.47 2.64 1 20 银 河 通 利 161506 1.01 3.90% 0.41 2014-4-24 日 华 宝 证 券 8/14

银 河 通 利 150079 1.07 1.062-0.93 0.00 1.38 1 0 信 诚 双 盈 分 级 165518 1.01 4.50% 4.46 2014-4-11 信 诚 双 盈 分 级 150081 1.35 1.320-2.51 0.00 2.11 3 137 信 达 澳 银 稳 定 增 利 信 达 澳 银 稳 定 增 利 166106 1.00 3.90% 0.37 2014-5-6 150082 0.92 0.855-6.86 0.00 1.40 1 10 国 联 安 双 佳 信 用 162512 1.00 4.20% 0.26 2014-06-03 国 联 安 双 佳 信 用 150080 1.02 0.998-2.16 0.00 1.25 1 0 长 盛 同 丰 分 级 160811 1.02 4.25% 0.53 2013-12-26 长 盛 同 丰 分 级 150115 0.94 0.894-4.69 0.00 1.58 1 2 中 海 惠 裕 纯 债 分 级 中 海 惠 裕 纯 债 分 级 163908 1.02 4.40% 1.07 2014-1-6 150114 0.94 0.908-3.71 0.00 2.16 1 0 长 信 利 众 163006 1.02 4.60% 2.39 2014-2-3 长 信 利 众 150102 0.89 0.844-4.72 0.36 3.74 1 5 中 欧 信 用 增 利 166013 1.01 4.25% 3.87 2014-4-15 中 欧 信 用 增 利 150087 1.09 1.169 7.25 0.00 2.19 3 0 鹏 华 丰 利 160623 1.01 4.40% 0.49 2014-4-23 鹏 华 丰 利 150129 0.91 0.815-9.94-0.24 1.54 1 4 安 信 宝 利 分 级 167502 1.02 4.40% 3.87 2014-1-23 安 信 宝 利 分 级 150137 0.97 0.918-5.75-0.11 2.35 3 153 工 银 瑞 信 增 利 164813 1.01 4.40% 0.78 2014-3-6 工 银 瑞 信 增 利 150128 0.81 0.898 10.59 0.00 1.97 1 0 招 商 双 债 增 强 161717 1.01 4.30% 0.94 2014-2-28 招 商 双 债 增 强 150127 0.90 0.821-8.68-6.70 2.05 1 2 金 鹰 元 盛 分 级 162109 1.01 4.50% 0.34 2014-5-3 金 鹰 元 盛 分 级 150132 0.82 0.774-5.38-0.51 1.42 1 240 东 吴 鼎 利 165808 1.01 4.21% 2.44 2014-4-24 东 吴 鼎 利 150120 0.96 0.881-8.23 0.00 1.85 3 0 天 弘 同 利 分 级 164211 1.01 3.90% 1.05 2014-9-16 天 弘 同 利 分 级 150147 0.98 0.738-24.62 0.00 2.09 1 0 债 券 型 开 放 式 ( 无 固 定 到 期 日 ) 嘉 实 多 利 优 先 150032 1.04 0.964-7.00 0.00 5.39% 8 0-0.57 嘉 实 多 利 进 取 150033 0.59 0.854 44.60-0.47 8.02 5.70 2 5 中 欧 鼎 利 分 级 150039 1.11 1.135 2.53 2.99-1.34% 7 0 1.06 中 欧 鼎 利 分 级 150040 1.04 1.017-2.59-0.20 3.47 3.38 3 1 国 泰 互 利 150066 1.04 0.942-9.68-0.84 5.01% 7 1-0.05 国 泰 互 利 150067 1.13 1.367 20.65-0.07 3.15 2.62 3 0 德 邦 企 债 分 级 150133 1.03 0.974-5.16 0.00 8.24% 7 0-1.96 德 邦 企 债 分 级 150134 0.90 0.962 6.53-0.41 3.65 3.77 3 0 银 华 中 证 转 债 150143 1.00 0.931-7.18-0.21 6.59% 7 3-0.22 银 华 中 证 转 债 150144 0.82 0.977 19.73-2.01 3.87 0.04 3 16 资 料 来 源 :wind 资 讯, 华 宝 证 券 研 究 所 华 宝 证 券 9/14

注 : 债 券 半 封 闭 式 分 级 端 的 隐 含 收 益 率 代 表 的 是 内 部 收 益 率 表 4 封 闭 式 债 基 市 场 情 况 统 计 (2013-12-17) 基 金 名 称 收 盘 价 债 券 投 资 企 业 债 折 溢 价 日 涨 跌 幅 成 交 金 额 ( 万 隐 含 收 益 比 例 投 资 比 率 (%) (%) 元 ) 率 (%) (%) 例 (%) 封 闭 期 截 止 日 交 银 信 用 添 利 1.019-1.74-0.20 42.48 16.87% 142.53 115.50 2014-01-27 工 银 瑞 信 四 季 收 益 0.974-1.72-0.20 0.26 12.17% 146.04 129.76 2014-2-10 融 通 四 季 添 利 0.965-1.73 0.00 0.00 9.00% 130.92 130.92 2014-03-01 国 投 瑞 银 双 债 增 利 0.962-2.24-0.10 1.99 8.43% 156.41 137.53 2014-03-29 鹏 华 中 小 企 业 纯 债 0.921-8.18-0.11 94.18 5.81% 157.50 151.88 2015-06-21 建 信 信 用 增 强 1.021-2.58 0.00 0.00 5.40% 123.35 110.08 2014-06-16 华 泰 柏 瑞 信 用 增 利 0.994-3.40 0.00 0.00 4.63% 113.46 107.92 2014-9-22 广 发 聚 利 1.020-2.67-0.10 296.99 4.37% 261.16 243.34 2014-8-5 南 方 金 利 0.933-4.99-0.32 8.50 3.69% 122.29 102.10 2015-05-17 汇 添 富 季 季 红 0.940-5.43-0.32 6.59 3.54% 155.32 140.05 2015-07-26 富 国 新 天 锋 0.950-4.43 0.00 75.44 3.32% 169.73 165.64 2015-05-07 工 银 瑞 信 纯 债 0.979-4.67 0.00 42.70 3.22% 122.11 122.11 2015-06-21 招 商 信 用 添 利 0.920-4.17-0.11 7.63 2.84% 157.11 138.77 2015-06-25 中 银 信 用 增 利 0.982-3.06 0.20 30.16 2.55% 180.35 164.16 2015-03-12 易 方 达 永 旭 添 利 0.980-0.61 0.00 0.00 1.22% 173.92 167.92 2014-06-19 申 万 菱 信 定 期 开 放 0.998 0.91 0.00 0.00-3.19% 2014-03-29 资 料 来 源 :wind 资 讯, 华 宝 证 券 研 究 所, 债 券 投 资 比 例 企 业 债 投 资 比 例 数 据 截 止 最 新 季 报 表 5 分 级 基 金 类 份 额 收 益 率 统 计 (2013-12-17) 基 金 名 称 有 固 定 到 期 日 的 类 份 额 单 位 净 值 收 盘 价 成 交 额 ( 万 元 ) 隐 含 收 益 率 约 定 收 益 率 约 定 收 益 率 计 算 方 法 及 调 依 据 到 期 日 德 邦 企 债 分 级 1.027 0.974 0.00 8.24% 4.20% 一 年 定 存 +1.2%, 每 运 作 周 年 调 2015-4-25 海 富 通 稳 进 增 利 1.116 1.097 3.08 7.53% 5.15% 三 年 期 定 存 +0.5%, 每 季 度 初 的 第 一 个 自 然 日 调 2014-09-01 中 欧 盛 世 成 长 1.112 1.090 52.59 7.45% 6.50% 不 调 2015-03-29 长 盛 同 辉 深 证 100 等 权 1.018 1.078 0.00 7.35% 7.00% 不 调 2017-09-13 长 盛 同 庆 中 证 800 1.037 1.028 102.49 7.33% 6.50% 一 年 期 定 期 存 款 利 率 +3.5%, 每 运 作 周 年 调 2015-05-12 招 商 中 证 大 宗 商 品 1.063 1.038 123.36 7.32% 6.50% 一 年 定 期 +3.5%, 每 年 1 月 1 日 调 2017-06-28 浦 银 安 盛 增 利 1.106 1.081 36.75 7.16% 5.25% 3 年 期 银 行 定 期 存 款 利 率 +0.25%, 不 调 2014-12-13 申 万 菱 信 中 小 板 1.040 1.033 37.45 6.71% 6.50% 一 年 定 期 +3.5%, 每 运 作 周 年 调 2017-05-08 泰 达 宏 利 聚 利 1.113 1.045 1,221.45 6.45% 4.29% 国 联 安 双 力 中 小 板 1.048 1.053 23.18 6.05% 6.50% 参 考 净 值 公 布 日 的 上 季 度 末 最 后 5 个 交 易 日 的 五 年 期 国 债 到 期 收 益 率 的 算 术 平 均 值 1.3, 每 季 度 调 一 年 期 定 存 +3.5%, 每 运 作 周 年 折 算 一 次, 每 折 算 日 调 2016-05-13 2015-03-23 易 方 达 中 小 板 指 数 1.017 1.140 0.00 5.90% 7.00% 不 调 2019-09-20 华 宝 证 券 10/14

华 宝 基 金 研 究 报 告 华 商 中 证 500 1.080 1.095 8.39 5.21% 6.50% 不 调 2015-09-06 无 固 定 到 期 日 的 类 份 额 申 万 菱 信 深 成 收 益 1.019 0.779 1,852.23 8.32% 6.00% 一 年 期 定 存 +3%, 每 年 1 月 1 日 调 国 泰 国 证 房 地 产 1.060 1.080 136.55 6.89% 7.00% 国 泰 国 证 医 药 卫 生 1.021 1.038 139.84 6.88% 7.00% 银 华 金 瑞 1.062 1.017 3,060.63 6.81% 6.50% 广 发 深 证 100 1.063 1.015 2.07 6.82% 6.50% 泰 信 基 本 面 400 1.062 1.065 0.00 6.48% 6.50% 建 信 稳 健 1.063 1.037 0.00 6.67% 6.50% 诺 安 稳 健 1.062 1.066 0.32 6.48% 6.50% 信 诚 沪 深 300 1.001 0.900 1,038.42 7.08% 6.00% 银 河 沪 深 300 成 长 1.047 1.029 0.00 6.67% 6.50% 招 商 沪 深 300 高 贝 塔 1.025 1.008 0.00 6.61% 6.50% 华 安 沪 深 300 1.063 1.050 0.00 6.58% 6.50% 长 盛 同 瑞 1.063 1.035 0.01 6.68% 6.50% 一 年 期 定 存 +4%, 一 年 折 算 一 次, 每 折 算 日 次 日 进 行 调 一 年 期 定 存 +4%, 每 年 1 月 1 日 折 算 一 次, 每 折 算 日 次 日 进 行 调 一 年 期 定 期 存 款 利 率 +3.5%, 每 年 1 月 1 日 调 一 年 期 定 期 存 款 利 率 ( 税 后 )+3.5%, 每 年 1 月 1 日 调 一 年 期 定 存 +3%, 每 运 作 周 年 的 最 后 一 个 工 作 日 调 一 年 期 银 行 定 期 存 款 年 利 率 ( 税 后 )+3.5%, 每 年 调 一 年 期 定 存 +3.5%, 一 年 折 算 一 次, 每 折 算 日 次 日 进 行 调 鹏 华 资 源 1.058 0.981 4,894.31 6.50% 6.00% 一 年 期 定 存 +3%, 每 年 1 月 1 日 调 工 银 瑞 信 深 证 100 1.030 1.086 0.00 6.15% 6.50% 浙 商 稳 健 1.058 0.945 0.00 6.76% 6.00% 一 年 期 定 存 +3.5%, 每 年 7 月 1 日 调 一 年 期 定 期 存 款 利 率 +3%, 每 年 1 月 1 日 调 银 华 稳 进 1.058 0.947 5,911.56 6.74% 6.00% 一 年 期 定 存 +3%, 每 年 1 月 1 日 调 国 金 通 用 沪 深 300 1.026 1.009 0.01 6.64% 6.50% 国 联 安 双 禧 中 证 100 1.044 0.985 334.93 6.48% 19.50% 万 家 中 证 创 业 成 长 1.063 1.053 0.06 6.56% 6.50% 一 年 期 定 存 +3.5%, 一 年 折 算 一 次, 每 折 算 日 次 日 进 行 调 一 年 期 定 存 +3.5%, 三 年 折 算 一 次, 每 折 算 日 次 日 进 行 调 一 年 期 定 存 +3.5%,1 年 折 算 一 次, 每 年 1 月 2 日 调 南 方 新 兴 消 费 收 益 1.047 0.997 0.16 6.53% 6.20% 一 年 期 定 存 +3.2%, 动 态 调 银 华 金 利 1.062 1.093 26.39 6.31% 6.50% 金 鹰 中 证 500 1.063 1.050 0.00 6.58% 6.50% 建 信 央 视 财 经 50 1.055 1.237 0.01 6.34% 7.50% 一 年 期 定 期 存 款 利 率 +3.5%, 每 年 1 月 1 日 调 一 年 期 定 存 +4.5%,1 年 折 算 一 次, 每 年 1 月 1 日 调 信 诚 中 证 800 医 药 1.001 0.951 11.01 6.67% 6.20% 一 年 期 定 存 +3.2%, 每 年 12 月 15 日 华 宝 证 券 11/14

折 算 一 次, 每 折 算 日 次 日 进 行 调 华 宝 基 金 研 究 报 告 信 诚 中 证 500 1.053 0.992 217.17 6.59% 6.20% 一 年 期 定 存 +3.2%, 每 个 运 作 周 年 的 最 后 一 个 工 作 日 调 工 银 瑞 信 中 证 500 1.062 1.140 0.00 6.03% 6.50% 诺 德 深 证 300 1.058 1.008 0.00 6.31% 6.00% 一 年 期 定 存 +3% 泰 达 稳 健 1.062 1.152 0.00 5.96% 6.50% 1 年 期 定 存 +3.5%, 每 年 1 月 1 日 和 7 月 1 日 调 银 华 瑞 吉 1.067 1.122 6.37 6.64% 7.00% 一 年 期 定 存 +4%, 每 年 1 月 1 日 调 长 城 久 兆 稳 健 1.051 0.945 39.10 6.49% 5.80% 不 调 嘉 实 多 利 优 先 1.037 0.964 0.00 5.39% 5.00% 不 调 国 泰 互 利 1.043 0.942 0.98 5.01% 4.50% 一 年 期 定 存 +1.5%, 每 日 调 中 欧 鼎 利 分 级 1.107 1.135 0.05-1.34% 4.25% 一 年 期 定 存 +1%, 三 年 折 算 一 次, 每 折 算 日 次 日 进 行 调 富 国 创 业 板 1.017 0.962 535.35 6.88% 6.50% 不 上 市 交 易 的 类 份 额 国 投 瑞 银 瑞 福 优 先 1.021 6.00% 博 时 裕 祥 分 级 1.001 4.50% 富 国 天 盈 分 级 1.003 4.20% 鹏 华 丰 泽 分 级 1.001 4.05% 一 定 期 定 存 +3%, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 一 定 期 定 存 +1.5%, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 一 年 期 定 存 利 率 1.4, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 一 年 期 定 存 1.35, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 长 信 利 鑫 分 级 1.020 4.10% 1 年 期 银 行 定 期 存 款 利 率 1.1+0.8%, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 万 家 添 利 分 级 1.116 4.10% 天 弘 添 利 分 级 1.002 3.90% 天 弘 丰 利 分 级 1.003 4.05% 金 鹰 持 久 回 报 1.012 4.10% 一 年 期 定 存 +1.1%, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 一 年 期 定 存 利 率 1.3, 每 3 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 一 年 期 定 存 利 率 1.35, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 一 年 期 定 存 ( 税 后 )+1.1%, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 诺 德 双 翼 1.013 3.90% 1.3 1 年 期 银 行 定 期 存 款 利 率, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 银 河 通 利 1.006 3.90% 1.3 1 年 期 银 行 定 期 存 款 利 率, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 中 欧 信 用 增 利 1.007 4.60% 信 诚 双 盈 分 级 1.008 4.50% 一 年 期 银 行 定 期 存 款 利 率 +1.25%, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 一 年 期 银 行 定 期 存 款 利 率 +1.5%, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 信 达 澳 银 稳 定 增 利 1.004 3.90% 1.3 1 年 期 银 行 定 期 存 款 利 率, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 国 联 安 双 佳 信 用 1.002 4.20% 1.4 1 年 期 银 行 定 期 存 款 利 率, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 华 宝 证 券 12/14

长 盛 同 丰 分 级 1.020 4.25% 不 调 中 海 惠 裕 纯 债 分 级 1.020 4.40% 一 年 定 存 +1.4%, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 银 华 永 兴 纯 债 1.020 4.20% 1.4 1 年 期 银 行 定 期 存 款 利 率, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 安 信 宝 利 分 级 1.018 4.5% 中 欧 纯 债 1.016 4.25% 1.2 1 年 期 银 行 定 期 存 款 基 准 利 率 + 利 差 一 年 定 存 +1.25%, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 长 信 利 众 1.017 4.60% 1.2 1 年 期 银 行 定 期 存 款 利 率 +1%, 每 6 个 月 打 开 申 购 赎 回, 每 开 放 日 调 资 料 来 源 :wind 资 讯, 华 宝 证 券 研 究 所 华 宝 基 金 研 究 报 告 华 宝 证 券 13/14

日 报 说 明 :ETP(Exchange Tradable Products) 是 交 易 所 交 易 产 品 的 总 称, 主 要 包 括 交 易 所 交 易 基 金 (ETFs) 交 易 所 交 易 货 币 交 易 所 交 易 商 品 交 易 所 交 易 票 据, 均 在 交 易 所 内 进 行 交 易 目 前, 我 国 的 ETP 产 品 主 要 包 括 封 闭 式 基 金 ETF 基 金,LOF 基 金 以 及 分 级 基 金 可 在 证 券 交 易 所 挂 牌 交 易 的 子 份 额 这 些 产 品 免 征 印 花 税, 比 较 适 合 做 短 线 交 易 和 适 度 波 段 交 易 ; 存 在 折 价 和 溢 价 现 象, 如 果 折 价 买 入, 可 以 享 受 额 外 的 折 价 收 益 ETF 基 金 兼 具 了 指 数 基 金 封 闭 式 基 金 开 放 式 基 金 的 优 点 对 长 期 投 资 者 来 说,ETF 提 供 了 一 个 成 本 更 低 的 分 享 证 券 市 场 平 均 收 益 的 良 好 工 具 ; 而 对 于 中 短 线 投 资 者 而 言,ETF 又 成 为 波 段 操 作 的 最 佳 工 具 另 外,ETF 也 更 适 于 与 股 指 期 货 等 其 它 品 种 进 行 组 合 投 资, 实 现 对 冲 性 保 值 策 略, 是 较 佳 的 组 合 投 资 工 具 目 前 有 9 只 ETF 成 为 融 资 融 券 业 务 标 的 LOF 基 金 独 特 的 跨 系 统 转 托 管 机 制, 使 得 其 存 在 部 分 相 通 的 两 种 独 立 交 易 方 式, 也 为 其 套 利 创 造 了 可 能 性 从 跨 市 场 套 利 及 特 殊 事 件 折 溢 价 套 利 交 易 投 资 策 略 角 度 而 言, 该 产 品 较 为 适 于 具 有 一 定 专 业 知 识 及 资 金 量 规 模 适 中 的 个 人 或 机 构 投 资 者 分 级 基 金 独 特 的 产 品 设 计 方 式 满 足 了 不 同 投 资 者 的 投 资 需 求, 端 按 照 契 约 规 定 的 约 定 收 益 获 取 稳 定 收 益, 端 通 过 一 定 杠 杆 承 担 更 高 风 险 鉴 于 以 上 交 易 价 值, 我 们 每 日 提 供 一 份 ETP 数 据 报 告, 为 投 资 者 提 供 参 考 风 险 提 示 : 华 宝 证 券 ETP 数 据 日 报 是 研 究 报 告, 请 认 真 阅 读 并 掌 握 其 设 计 思 路 和 理 念 该 报 告 并 不 提 供 时 机 选 择 建 议, 它 假 设 投 资 者 已 经 充 分 了 解 市 场 风 险 免 责 声 明 : 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 性 不 作 任 何 保 证, 不 保 证 该 信 息 未 经 任 何 更 新, 也 不 保 证 本 公 司 做 出 的 任 何 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更 在 任 何 情 况 下, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 在 任 何 情 况 下, 我 公 司 不 就 本 报 告 中 的 任 何 内 容 对 任 何 投 资 做 出 任 何 形 式 的 担 保 我 公 司 及 其 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易, 还 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 或 财 务 顾 问 服 务 我 公 司 的 关 联 机 构 或 个 人 可 能 在 本 报 告 公 开 前 已 经 使 用 或 了 解 其 中 的 信 息 本 报 告 版 权 归 华 宝 证 券 研 究 所 未 获 得 华 宝 证 券 研 究 所 事 先 书 面 授 权, 任 何 人 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 形 式 的 发 布 复 制 如 引 用 刊 发, 需 注 明 出 处 为 华 宝 证 券 研 究 所, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 删 节 和 修 改 华 宝 证 券 14/14