2011 证券从业资格考试_证券交易记忆要点.docx

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1 第 一 章 证 券 交 易 概 述 ETF 交 易 所 交 易 基 金 交 易 型 开 放 式 指 数 基 金 第 一 节 证 券 交 易 的 概 念 和 基 本 要 素 它 与 开 放, 封 闭 都 不 同, 一 方 面 它 代 表 的 是 一 揽 子 股 票 的 投 资 组 合, 追 踪 股 价 指 数 一 证 券 是 用 来 证 明 证 券 持 有 人 有 权 取 得 相 应 权 益 的 凭 证 另 一 方 面, 在 证 券 交 易 所 挂 牌 上 市, 进 行 申 购 和 赎 回 结 合 开 放 与 封 闭 的 动 作 特 点 证 券 交 易 是 指 已 发 行 的 证 券 在 证 券 市 场 上 买 卖 的 活 动 两 种 交 易 方 式 : 一 申 购, 赎 回, 采 用 以 货 代 款 的 交 易, 付 出, 收 回 一 揽 子 股 票 组 合 证 券 交 易 与 发 行 的 联 系, 一 方 面, 发 行 为 交 易 提 供 了 对 象, 决 定 了 交 易 的 规 模, 是 二, 在 证 券 交 易 所 挂 牌 上 市 交 易 这 种 交 易 制 度 使 其 存 在 一 / 二 级 市 场 之 间 的 套 利 机 交 易 的 前 提 ; 另 一 方 面, 交 易 使 证 券 的 流 动 性 特 征 显 示 出 来, 有 利 于 发 行 的 顺 利 进 制 行 ETF 的 优 势 : 一 采 用 指 数 化 投 资 策 略 与 标 的 指 数 偏 离 度 小 二 可 上 市 交 易 三 费 用 交 易 的 特 征, 流 动 性 / 收 益 性 / 风 险 性 低 廉 1986 年 8 月 沈 阳 企 业 债 转 让 业 务 9 月 上 海 柜 台 买 卖 业 务 日 上 交 所 首 只 ETF( 上 证 50ETF) 上 市 月 61 个 市 开 放 了 国 库 券 转 让 市 场 LOF: 上 市 开 放 式 基 金, 日 上 交 所 开 业 特 点 : 一 本 质 仍 是 开 基, 二 结 合 银 行 交 易 所 销 售 优 势 三 投 资 者 可 选 申 购 / 赎 回 或 买 日 深 交 所 开 业 卖 份 额 ; 四 通 过 跨 系 统 转 托 管 等 方 式 转 换 1992 年 初 特 种 股 票 (B) 上 交 所 上 市 日 深 交 所 首 只 LOF( 南 方 积 配 ) 上 市 日 { 证 券 法 } 实 施 金 融 衍 生 工 具 交 易 包 括 : 权 证 交 易, 金 融 期 货 交 易, 金 融 期 权 交 易, 可 转 换 债 券 交 月 底, 启 动 股 权 分 置 改 革 这 是 一 项 完 善 证 券 市 场 基 础 制 度 和 运 行 机 制 的 易 等 改 革, 它 不 仅 在 于 解 决 历 史 问 题 更 在 于 为 资 本 市 场 其 他 各 项 改 革 和 制 度 创 新 创 造 条 权 证 交 易 : 从 内 容 上 看, 权 证 具 有 期 权 的 性 质 因 为 有 一 定 的 权 利 所 以 有 交 易 的 价 件 值 权 证 的 交 易 既 可 在 证 券 交 易 所 内 进 行, 也 可 在 场 外 交 易 市 场 上 进 行 交 易 的 原 则 : 公 平, 公 开, 公 正 权 证 : 是 基 础 证 券 发 行 人 或 其 以 外 的 第 三 人 发 行 的, 约 定 持 有 人 在 规 定 期 间 内 或 特 公 开 原 则 其 核 心 要 求 是 实 现 市 场 信 息 的 公 开 化 定 到 期 日, 有 权 按 约 定 价 格 向 发 行 人 购 买 或 出 售 标 的 证 券 或 以 现 金 结 算 方 式 收 取 结 公 平 原 则 是 指 参 与 交 易 的 各 方 应 当 获 得 平 等 的 机 会 算 差 价 的 有 价 证 券 二 证 券 交 易 的 对 象 就 是 证 券 买 卖 的 标 的 物 分 类 :1 按 权 证 行 权 所 买 卖 的 标 的 股 票 来 源 不 同, 分 为 认 股 权 证 和 备 兑 权 证 按 照 交 易 对 象 的 品 种 划 分, 股 票 交 易 / 债 券 交 易 / 基 金 交 易 以 及 其 他 金 融 衍 生 工 具 的 交 认 股 权 证 :( 股 本 权 证 ) 由 基 础 证 券 的 发 行 人 发 行, 行 权 时 增 发 新 股 易 等 备 兑 权 证 : 由 投 资 银 行 发 行 所 认 兑 的 股 票 不 是 新 发 行 的, 而 是 已 流 通 股 票 不 增 股 票 交 易 : 中 接 受 报 价 的 方 式 : 口 头 报 价 / 书 面 报 价 / 电 脑 报 价 三 种 加 股 本 目 前, 我 国 通 过 证 券 交 易 所 进 行 的 股 票 交 易 均 采 用 电 脑 报 价 方 式 2 按 持 有 人 权 利 性 质 不 同, 分 为 认 购 权 证 ( 看 涨 期 权 ) 和 认 沽 权 证 ( 看 跌 期 权 ) 债 券 交 易 : 根 据 发 行 主 体 的 不 同, 主 要 有 政 府 债 券 / 金 融 债 券 和 公 司 债 券 三 大 类 3 按 行 权 的 时 间 不 同, 分 为 美 式 权 证 ( 任 何 交 易 日 ), 欧 式 权 证 ( 失 效 当 日 行 权 ), 基 金 交 易 : 证 券 投 资 基 金 是 指 通 过 公 开 发 售 基 金 份 额 募 集 资 金, 由 基 金 托 管 人 托 管, 百 慕 大 式 权 证 ( 失 效 之 前 一 段 规 定 时 间 为 行 权 ) 由 基 金 管 理 人 管 理 和 运 用 资 金, 为 基 金 份 额 持 有 人 的 利 益 以 资 产 组 合 方 式 进 行 证 券 金 融 期 货 交 易 : 是 指 以 金 融 期 货 合 约 为 对 象 进 行 的 流 通 转 让 活 动 投 资 活 动 的 基 金 它 是 一 种 间 接 投 资 方 式 类 型 : 外 汇 期 货, 利 率 期 货, 股 权 类 期 货 三 种 基 金 交 易 是 指 以 基 金 为 对 象 进 行 的 流 通 转 让 活 动 上 交 所, 深 交 所 曾 于 20 世 纪 90 年 代 上 半 期 开 展 过 国 债 期 货 交 易,1995 年 5 月 停 止 从 基 本 类 型 可 分 为 封 闭 式 与 开 放 式 两 种 金 融 期 权 交 易 : 是 指 以 金 融 期 权 合 约 为 对 象 进 行 的 流 通 转 让 活 动 对 于 封 闭 式 基 金 来 说, 在 成 立 后, 基 金 管 理 公 司 即 可 申 请 其 基 金 在 证 券 交 易 所 上 市 基 本 类 型 : 买 入 期 权, 卖 出 期 权

2 按 基 础 资 产 性 质 不 同 分 为 股 权 类 期 权, 利 率 期 权, 货 币 期 权, 金 融 期 货 合 约 期 权, 不 低 于 人 民 币 2 亿 元 互 换 期 权 等 3 有 符 合 本 法 规 定 的 注 册 资 本 ; 可 转 换 债 券 交 易 : 可 转 换 债 券 是 转 换 成 普 通 股 票, 因 此 它 具 有 债 权 和 期 权 的 双 重 特 4 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 具 备 任 职 资 格, 从 业 人 员 具 有 证 券 业 从 业 资 格 ; 征 5 有 完 善 的 风 险 管 理 与 内 部 控 制 制 度 ; 可 在 规 定 的 转 换 期 间 内 选 择 有 利 时 机, 要 求 发 行 公 司 按 规 定 的 价 格 和 比 例 将 其 转 换 6 有 合 格 的 经 营 场 所 和 业 务 设 施 ; 为 股 票 7 其 他 条 件 ; 在 我 国, 近 年 来 还 出 现 了 附 认 购 权 的 可 分 离 公 司 债, 这 种 债 券 发 行 上 市 后, 债 券 与 经 国 务 院 证 券 监 督 管 理 机 构 批 准, 可 经 营 : 其 原 来 附 带 的 认 股 权 可 以 分 开, 分 别 独 立 交 易 1 证 券 经 纪 ;2 证 券 投 资 咨 询 ;3 与 证 券 交 易 证 券 投 资 活 动 有 关 的 财 务 顾 问 ; 三 证 券 交 易 的 方 式 : 有 现 货 交 易 远 期 交 易 期 货 交 易 4 证 券 承 销 与 保 荐 ;5 证 券 自 营 ;6 证 券 资 产 管 理 ;7 其 他 证 券 业 务 ; 远 期 交 易 是 双 方 约 定 在 未 来 某 时 刻 ( 或 时 间 段 内 ) 按 照 现 在 确 定 的 价 格 进 行 交 易 1-3. 注 册 资 本 ( 实 缴 资 本 )5000 万 元 ;4-7 之 一 注 册 资 本 1 亿 元 之 二 5 亿 元 期 货 交 易 是 在 交 易 所 进 行 的 标 准 化 的 远 期 交 易 六 证 券 交 易 场 所 : 设 立 和 解 散 由 国 务 院 决 定 两 者 的 区 别 : 都 是 现 在 定 约 成 交, 将 来 交 割 远 期 是 非 标 准 化, 场 外 市 场 进 行 ; 期 证 券 交 易 所 的 职 能 : 货 是 标 准 化 的, 有 规 定 格 式 的 合 约, 场 内 进 行 另 外, 现 货 交 易 和 远 期 交 易 以 通 过 1 提 供 证 券 交 易 的 场 所 和 设 施 ;2 制 定 证 券 交 易 所 的 业 务 规 则 ;3 接 受 上 市 申 请 安 交 易 获 取 标 的 物 为 目 的 ; 而 期 货 交 易 在 多 数 情 况 下 不 进 行 实 物 交 收, 而 是 在 合 约 到 排 证 券 上 市 ;4 组 织 监 督 证 券 交 易 ;5 对 会 员 进 行 监 管 ;6 对 上 市 公 司 进 行 监 管 ; 期 前 进 行 反 向 交 易 平 仓 了 结 7 设 立 证 券 登 记 结 算 机 构 ;8 管 理 和 公 布 市 场 信 息 ;9 其 他 职 能 回 购 交 易 : 具 有 短 期 融 资 的 属 性, 它 结 合 了 现 货 交 易 和 远 期 交 易 的 特 点, 在 债 券 交 证 券 交 易 所 不 得 从 事 的 事 项 : 易 中 运 用 1 以 营 利 为 目 的 的 业 务 ;2 新 闻 出 版 业 ;3 发 布 对 证 券 价 格 进 行 预 测 的 文 字 和 资 料 ; 由 于 债 券 回 购 的 期 限 不 超 过 一 年, 从 性 质 上 看, 它 归 属 于 货 币 市 场 4 为 他 人 提 供 担 保 ;5 未 经 批 准 的 其 他 业 务 信 用 交 易 : 包 括 保 证 金 买 空 和 保 证 金 卖 空 证 券 交 易 所 的 组 织 形 式 有 会 员 制 和 公 司 制 两 种 2005 年 10 月 取 消 了 证 券 公 司 不 得 为 客 户 交 易 融 资 融 券 的 规 定 我 国 上 交 所 深 交 所 采 用 会 员 制, 设 会 员 大 会 理 事 会 ( 决 策 机 构 ) 和 专 门 委 员 会 融 资 融 券 业 务 : 是 指 证 券 公 司 向 客 户 出 借 资 金 供 其 买 入 上 市 证 券 或 者 出 借 上 市 证 券 总 经 理 由 国 务 院 证 券 监 督 管 理 机 构 任 免 供 其 卖 出, 并 收 取 担 保 物 的 经 营 活 动 其 他 交 易 场 所 四 证 券 投 资 者 是 买 卖 证 券 的 主 体, 也 是 委 托 人 许 多 场 外 交 易 发 生 在 投 资 者 和 证 券 公 司 之 间 买 卖 证 券 的 基 本 途 径 :1 直 接 ( 在 柜 台 与 对 方 直 接 交 易 )2 委 托 经 纪 人 代 理 1997 年 6 月, 中 国 人 民 银 行 发 出 通 知, 决 定 在 全 国 银 行 间 同 业 拆 借 中 心 开 办 银 行 间 不 准 参 与 证 券 交 易 的 其 他 限 制 条 件 : 证 券 从 业 人 员 证 券 业 管 理 人 员 和 国 家 规 定 禁 债 券 交 易 业 务 主 要 的 交 易 方 式 包 括 债 券 现 货 交 易 和 债 券 回 购 止 买 卖 股 票 的 其 他 人 员 不 得 直 接 或 间 接 持 有 买 卖 股 票, 但 是 买 卖 经 批 准 发 行 的 国 债 债 券 交 易 采 用 询 价 交 易 方 式 : 包 括 自 主 报 价 [ 公 开 报 价 ( 单 边 报 价 双 边 报 价 ) 对 基 金 除 外 合 格 境 外 机 构 投 资 者 经 中 国 证 监 会 批 准 投 资 于 中 国 证 券 市 场 并 取 得 国 家 外 汇 管 理 局 额 度 批 准 的 中 国 境 外 基 金 管 理 机 构 保 险 公 司 证 券 公 司 以 及 其 他 资 产 管 理 机 构 五 证 券 公 司 设 立 的 条 件 : 1 有 符 合 法 律 行 政 法 规 规 定 的 公 司 章 程 ; 2 主 要 股 东 具 有 持 续 盈 利 能 力, 信 誉 良 好, 最 近 3 年 无 重 大 违 法 违 规 记 录, 净 资 产 话 报 价 ] 格 式 化 询 价 确 认 成 交 三 个 步 骤 2002 年 6 月 商 业 银 行 的 债 券 柜 台 市 场 开 始 运 作 七 证 券 登 记 结 算 机 构 : 是 为 证 券 交 易 提 供 集 中 登 记 存 管 与 结 算 服 务, 不 以 营 利 为 目 的 的 法 人 应 具 备 的 条 件 : 1 自 有 资 金 不 少 于 人 民 币 2 亿 元 ;2 具 有 证 券 登 记 存 管 和 结 算 服 务 所 必 需 的 场 所 和

3 设 施 ;3 主 要 管 理 人 员 和 从 业 人 员 必 须 具 有 证 券 业 从 业 资 格 ;4 国 务 院 证 券 监 督 管 理 成 本 ( 搜 索 成 本 延 迟 成 本 )}; 机 构 规 定 的 其 他 条 件 证 券 交 易 机 制 种 类 : 履 行 下 列 职 能 : 从 交 易 时 间 的 连 续 特 点 划 分 为 : 定 期 交 易 系 统 和 连 续 交 易 系 统 ; 1 证 券 账 户 结 算 账 户 的 设 立 ;2 证 券 的 存 管 和 过 户 ;3 证 券 持 有 人 名 册 登 记 ;4 证 特 点 : 定 期 交 易 : 批 量 指 令 可 以 提 供 价 格 的 稳 定 性 ; 指 令 执 行 和 结 算 的 成 本 相 对 比 券 交 易 所 上 市 证 券 交 易 的 清 算 和 交 收 ;5 受 发 行 人 的 委 托 派 发 证 券 权 益 ;6 办 理 与 上 较 低 述 业 务 有 关 的 查 询 ;7 其 他 业 务 连 续 交 易 : 提 供 了 交 易 的 即 时 性 ; 提 供 更 多 的 市 场 价 格 信 息 采 取 以 下 措 施 保 证 业 务 的 正 常 进 行 : 从 交 易 价 格 的 决 定 特 点 划 分 为 : 指 令 驱 动 系 统 ( 订 单 驱 动 市 场 ) 报 价 驱 动 系 统 ( 做 1 要 制 定 完 善 的 风 险 防 范 制 度 和 内 部 控 制 制 度 ;2 要 建 立 完 善 的 技 术 系 统, 制 定 由 结 市 商 市 场 ); 算 参 与 人 共 同 遵 守 的 技 术 标 准 和 规 范 ;3 建 立 完 善 的 结 算 参 与 人 准 入 标 准 和 风 险 评 特 点 : 指 令 驱 动 系 统 : 价 格 由 买 方 和 卖 方 的 力 量 直 接 决 定 ; 对 手 是 其 他 投 资 者 估 体 系 ;4 要 对 结 算 数 据 和 技 术 系 统 进 行 备 份 制 定 业 务 紧 急 应 变 程 序 和 操 作 流 程 报 价 驱 动 系 统 : 价 格 由 做 市 商 决 定 ; 买 卖 以 做 市 商 为 对 手 ; 投 资 者 之 间 并 不 直 接 成 同 时, 为 防 范 证 券 结 算 风 险, 我 国 还 设 立 了 证 券 结 算 风 险 基 金 交, 做 市 商 的 收 入 来 源 是 买 卖 证 券 的 差 价 第 二 节 证 券 交 易 程 序 和 交 易 机 制 第 三 节 证 券 交 易 所 的 会 员 和 席 位 一 证 券 交 易 程 序 证 券 交 易 所 接 纳 的 会 员 分 为 普 通 会 员 和 特 别 会 员 普 通 会 员 应 当 是 经 有 关 部 门 批 准 基 本 过 程 : 开 户 委 托 成 交 结 算 设 立 并 具 有 法 人 地 位 的 境 内 证 券 公 司, 境 外 证 券 经 营 机 构 设 立 的 驻 华 代 表 处, 经 申 投 资 者 的 资 金 账 户 一 般 是 在 经 纪 商 那 里 开 立 的 请 可 以 成 为 证 券 交 易 所 的 特 别 会 员 投 资 者 向 证 券 经 纪 商 下 达 买 进 或 卖 出 证 券 的 指 令, 称 为 委 托 入 会 的 条 件 :1 经 中 国 证 监 会 批 准 设 立 并 具 法 人 地 位 的 证 券 公 司 2 具 有 良 好 的 信 誉 委 托 指 令 的 形 式 : 根 据 委 托 订 单 的 数 量 : 整 数 委 托 和 零 数 委 托 ; 根 据 买 卖 证 券 的 方 经 营 业 绩 和 一 定 规 模 的 资 本 金 或 运 营 资 金 3 组 织 机 构 和 业 务 人 员 符 合 中 国 证 监 会 向 : 买 进 委 托 和 卖 出 委 托 ; 根 据 委 托 价 格 限 制 : 市 价 委 托 和 限 价 委 托 ; 和 证 券 交 易 所 规 定 的 条 件 4 承 认 证 券 交 易 所 章 程 和 业 务 规 则, 按 规 定 缴 纳 各 项 会 在 现 代 电 子 化 交 易 方 式 下, 证 券 交 易 所 通 过 交 易 系 统 主 机 接 受 申 报 并 进 行 撮 合 配 对 员 经 费 5 其 他 条 件 成 交 向 证 券 交 易 所 提 出 申 请, 并 提 供 必 要 文 件, 经 证 券 交 易 所 理 事 会 批 准 后, 成 为 会 员 我 国 采 用 价 格 优 先 和 时 间 优 先 原 则 ; 会 员 的 权 利 :1 参 加 会 员 大 会 ;2 有 选 举 权 和 被 选 举 权 ;3 对 证 券 交 易 所 事 务 的 提 议 结 算 的 两 个 方 面 是 清 算 与 交 收 ; 权 和 表 决 权 ;4 参 加 证 券 交 易 所 组 织 的 证 券 交 易, 享 受 证 券 交 易 所 提 供 的 服 务 ;5 对 清 算 包 括 资 金 清 算 和 证 券 清 算 ( 记 账 的 过 程 ) 清 算 结 束 后, 需 要 完 成 证 券 由 卖 方 向 证 券 交 易 所 事 务 和 其 他 会 员 的 活 动 进 行 监 督 ;6 按 规 定 转 让 交 易 席 位 等 买 方 转 移 和 对 应 的 资 金 由 买 方 向 卖 方 转 移, 这 一 过 程 叫 交 收 ( 将 券, 钱 划 拨 的 过 程 ) 会 员 的 义 务 :1 遵 守 国 家 的 有 关 法 律 法 规 规 章 和 政 策 依 法 开 展 证 券 经 营 活 动 ;2 遵 守 二 证 券 交 易 机 制 证 券 交 易 所 章 程 各 项 规 章 制 度 执 行 证 券 交 易 所 决 议 ;3 派 合 格 代 表 入 场 从 事 证 证 券 交 易 机 制 的 目 标 : 流 动 性 稳 定 性 有 效 性 券 交 易 活 动 ( 深 无 此 规 定 ); 4 维 护 投 资 者 和 证 券 交 易 所 的 合 法 权 益, 促 进 交 易 市 场 流 动 性 是 证 券 市 场 生 存 的 条 件 包 含 两 方 面 的 要 求 : 成 交 速 度 和 成 交 价 格 ; 的 稳 定 发 展 5 按 规 定 缴 纳 各 项 经 费 和 提 供 有 关 信 息 资 料 及 相 关 的 业 务 报 表 和 账 册 稳 定 性 是 指 证 券 价 格 的 波 动 程 度 6 接 受 交 易 所 监 督 等 证 券 市 场 的 稳 定 性 可 以 用 市 场 指 数 的 风 险 度 来 衡 量 提 高 市 场 透 明 度 是 加 强 证 券 市 会 员 资 格 的 申 请 与 审 批 : 报 送 的 材 料 场 稳 定 性 的 重 要 措 施 1 申 请 书 ;2 设 立 的 批 准 文 件 ;3 经 营 证 券 业 务 许 可 证 ;4 企 业 法 人 营 业 执 照 ;5 章 有 效 性 两 方 面 要 求 : 高 效 率 { 信 息 效 率 ( 根 据 价 格 对 信 息 反 映 程 度 分 为 强 有 效 市 场 程 及 主 要 业 务 规 章 制 度 ;6 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 的 个 人 资 料 ;7 持 有 5% 以 上 半 强 有 效 市 场 和 弱 有 效 市 场 ) 运 行 效 率 } 低 成 本 { 直 接 成 本 ( 佣 金 交 易 税 ) 间 接 股 权 的 股 东 实 际 控 制 人 的 名 称 出 资 额 持 股 比 例 业 务 范 围 注 册 资 本 注 册

4 地 址 法 人 等 信 息 ;8 境 内 外 控 股 子 公 司 及 主 要 参 股 公 司 信 息 ;9 其 他 文 件 ; 特 别 会 员 可 以 申 请 终 止 会 籍 交 易 所 受 理 之 日 起 20 日 内 作 出 是 否 同 意 接 纳 为 会 员 决 定 处 分 : 警 告 会 员 范 围 内 通 报 批 评 公 开 批 评 取 消 会 籍 等 证 券 交 易 所 会 员 应 当 设 会 员 代 表 1 名, 由 会 员 高 级 管 理 人 员 担 任 应 投 会 员 业 务 联 二 交 易 席 位 是 会 员 享 有 交 易 权 限 的 基 础 络 人 1 至 4 人 分 类 :1 据 报 盘 方 式 不 同 分 为 有 形 席 位 ( 场 内 报 盘 方 式 ) 无 形 席 位 ( 场 外 报 盘 方 式 ) 会 员 代 表 应 当 履 行 的 职 责 有 : 办 理 证 券 交 易 所 会 员 资 格 席 位 参 与 者 交 易 业 务 单 无 形 席 位 报 盘 方 式 缩 短 了 申 报 时 间 和 成 交 回 报 时 间, 减 去 人 工 报 盘 环 节, 降 低 了 申 元 ( 交 易 单 元 ) 交 易 权 限 管 理 等 ; 报 差 错, 减 少 投 资 者 与 证 券 公 司 的 纠 纷 定 期 报 告 义 务 : 每 月 前 7 个 工 作 日 内 报 送 上 月 统 计 报 表 及 风 险 控 制 指 标 监 管 报 表 ; 2 据 席 位 经 营 的 证 券 品 种 不 同 分 为 普 通 席 位 和 专 用 席 位 每 年 4 月 30 日 前 报 送 上 年 度 经 审 计 财 务 报 表 和 证 券 交 易 所 要 求 的 年 度 报 告 材 料 ; 每 普 通 席 位 :A 种 股 票 债 券 基 金 等 证 券 买 卖 的 席 位 年 4 月 30 日 前 报 送 上 年 度 会 员 交 易 系 统 运 行 情 况 报 告 ; 证 券 交 易 所 规 定 的 其 他 定 期 专 用 席 位 :B 股 席 位 债 券 专 用 席 位 银 行 用 于 证 券 公 司 质 押 股 票 卖 出 的 质 押 席 位 报 告 义 务 ; 资 产 管 理 公 司 用 于 其 管 辖 范 围 内 公 司 发 行 股 票 债 券 后 剩 余 部 分 卖 出 的 专 用 席 位 证 券 交 易 所 可 采 用 现 场 和 非 现 场 的 方 式 对 会 员 证 券 业 务 活 动 中 的 风 险 管 理 交 易 及 基 金 公 司 向 证 券 公 司 租 用 的 A 股 席 位 相 关 系 统 安 全 运 行 等 情 况 进 行 监 督 检 查 深 交 所 : 席 位 分 为 A 股 普 通 席 位 ( 包 括 一 般 普 通 席 位 投 资 基 金 专 用 席 位 网 上 委 采 取 的 措 施 :1 口 头 警 示 ;2 书 面 警 示 ;3 要 求 整 改 ; 约 见 谈 话 ;5 专 项 调 查 ;6 暂 托 专 用 席 位 ) B 股 席 位 ( 包 括 会 员 B 股 席 位 和 境 外 B 股 特 别 席 位 ) 和 特 别 席 位 ( 包 停 受 理 或 者 办 理 相 关 业 务 ;7 提 请 中 国 证 监 会 处 理 括 国 债 基 金 特 别 席 位 股 票 质 押 特 别 席 位 和 代 办 股 份 转 让 专 用 席 位 ) 纪 律 处 分 措 施 :1 在 会 员 范 围 内 通 报 批 评 ;2 在 中 国 证 监 会 指 定 媒 体 上 公 开 谴 责 ;3 3 据 席 位 使 用 的 业 务 种 类 不 同 分 为 代 理 席 位 和 自 营 席 位 暂 停 或 者 限 制 交 易 ;4 取 消 交 易 权 限 ;5 取 消 会 员 资 格 取 得 普 通 席 位 的 条 件 :1 具 有 会 员 资 格 ;2 缴 纳 席 位 费 会 员 受 到 项 纪 律 处 分 的, 应 自 收 到 处 分 通 知 起 5 个 工 作 日 内 在 其 营 业 场 所 取 得 B 股 席 位 :( 境 内 ) 取 得 国 家 外 汇 管 理 局 颁 发 的 外 汇 经 营 许 可 证 ;( 境 外 ) 取 得 予 以 公 告 证 监 会 颁 发 的 经 营 外 资 股 业 务 资 格 证 书 会 员 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 负 有 责 任 的 纪 律 处 分 :1 在 会 员 范 围 内 通 报 批 评 ;2 经 中 国 人 民 银 行 批 准 可 从 事 证 券 公 司 股 票 质 押 贷 款 业 务 的 商 业 银 行, 可 向 证 券 交 易 在 中 国 证 监 会 指 定 媒 体 上 公 开 谴 责 所 申 请 专 门 用 于 卖 出 证 券 公 司 质 押 股 票 的 专 用 席 位 交 易 所 接 纳 或 开 除 会 员 在 决 定 后 的 5 个 工 作 日 内 向 证 监 会 备 案 ; 接 纳 或 开 除 其 他 会 保 险 公 司 财 务 公 司 资 产 管 理 公 司 可 向 证 券 交 易 所 申 请 取 得 专 用 席 位 基 金 管 理 员 应 在 履 行 有 关 手 续 5 个 工 作 日 之 前 报 中 国 证 监 会 备 案 ; 公 司 可 向 证 券 交 易 所 申 请 转 让 向 证 券 公 司 租 用 的 A 股 席 位 境 外 证 券 经 营 机 构 设 立 的 驻 华 代 表 处 经 申 请 可 成 为 特 别 会 员 席 位 不 得 退 回, 但 可 以 转 让 严 禁 会 员 将 席 位 全 部 或 者 部 分 以 出 租 或 者 承 包 等 形 式 特 别 会 员 条 件 : 依 法 设 立 且 满 1 年, 其 所 属 境 外 证 券 经 营 机 构 具 有 从 事 国 际 证 券 业 交 由 其 他 机 构 或 个 人 使 用 务 经 验, 良 好 的 信 誉 和 业 绩 ; 最 近 1 年 无 因 重 大 违 法 违 规 行 为 而 受 主 管 当 局 处 罚 情 席 位 变 更 必 向 证 券 交 易 所 会 员 部 提 出 申 请 形 ; 交 易 单 元 : 特 别 会 员 的 权 利 :1 列 席 证 券 交 易 所 会 员 大 会 ;2 向 证 券 交 易 所 提 出 相 关 建 议 3 接 受 * 上 交 所 交 易 单 元 : 上 交 所 规 定, 想 入 场 交 易 除 了 取 得 席 位 外, 还 要 申 请 取 得 交 易 权, 证 券 交 易 所 提 供 的 相 关 服 务 成 为 上 交 所 的 交 易 参 与 人 特 别 会 员 的 义 务 :1 遵 守 法 律 法 规 规 章 章 程 规 则 及 其 他 规 定 ;2 执 行 证 券 交 易 所 * 交 易 参 与 人 应 申 请 开 设 参 与 者 交 易 单 元 进 行 证 券 交 易 决 议, 接 受 年 度 检 查 和 临 时 检 查, 提 交 年 报 和 其 他 重 大 事 项 变 更 报 告 ;3 及 时 协 调 * 交 易 单 元 是 交 易 权 限 的 技 术 载 体 联 络 所 属 境 外 证 券 经 营 机 构 与 证 券 交 易 所 有 关 的 业 务 与 事 务 ;4 按 规 定 交 纳 特 别 会 * 深 交 所 交 易 单 元 : 基 本 业 务 单 元 员 费 及 相 关 费 用 ; *2006 年 12 月 经 理 事 会 审 议 通 过, 发 布 了 { 深 圳 证 券 交 易 所 席 位 与 交 易 单 元 管 理 细

5 则 } 将 原 席 位 具 有 的 具 体 交 易 权 限 一 次 性 切 换 给 交 易 单 元 操 作 失 误 而 造 成 经 营 上 的 损 失 * 深 交 所 取 得 席 位 后, 可 申 请 1 个 或 1 个 以 上 的 交 易 单 元 5 管 理 风 险 : 管 理 不 善 违 规 操 作 导 致 业 务 经 营 损 失 * 会 员 从 事 证 券 经 纪 自 营 融 资 融 券 等 业 务, 应 当 分 别 通 过 专 用 的 交 易 单 元 进 行 * 风 险 防 范 通 常 可 以 从 制 度 监 察 和 自 律 管 理 方 面 着 手 * 深 交 所 根 据 会 员 的 申 请 和 业 务 许 可 范 围, 为 其 设 立 的 交 易 单 元 设 定 下 列 交 易 或 其 他 *1 制 度 防 范 : 包 括 全 额 交 易 结 算 资 金 制 度 风 险 准 备 金 制 度 和 坏 账 准 备 等 业 务 权 限 :1 一 类 或 多 类 证 券 品 种 或 特 定 证 券 品 种 的 交 易 ;2 大 赛 交 易 ;3 协 议 转 让 ;* 全 额 交 易 结 算 资 金 制 度 :2001 年 5 月, 证 监 会 发 布 { 客 户 交 易 结 算 资 金 管 理 办 法 } 4ETF LOF 及 非 上 市 开 放 式 基 金 等 的 申 购 与 赎 回 ;5 融 资 融 券 交 易 ;6 特 定 证 券 的 * 风 险 准 备 金 制 度 :2005 年 10 月 底 颁 布 的 { 证 券 法 } 规 定, 证 券 公 司 应 从 每 年 的 税 后 主 交 易 商 报 价 ;7 其 他 交 易 或 业 务 权 限 利 润 中 提 取 交 易 风 险 准 备 金, 用 于 弥 补 证 券 交 易 的 损 失 * 会 员 通 过 网 关 与 交 易 所 交 易 系 统 连 接 会 员 可 通 过 多 个 网 关 进 行 一 个 交 易 单 元 的 交 * 风 险 控 制 指 标 :2006 年 7 月 中 国 证 监 会 公 布 了 { 证 券 公 司 风 险 控 制 指 标 管 理 办 法 }, 易 申 报 也 可 以 通 过 一 个 网 关 进 行 多 个 交 易 单 元 的 交 易 申 报, 但 不 得 通 过 其 他 会 员 该 办 法 主 要 从 净 资 本 和 风 险 准 备 角 度 规 定 了 风 险 控 制 指 标 的 网 关 进 行 交 易 申 报 * 对 净 资 本 的 规 定 :1 经 营 证 券 经 纪 业 务 2 承 销 与 保 荐 3 证 券 自 营 4 证 券 资 产 管 理 5 * 会 员 可 申 请 1 个 或 1 个 以 上 的 标 准 流 速, 可 将 总 流 速 配 置 到 1 个 或 1 个 以 上 的 网 关 其 他 业 务 1 个 标 准 流 速 为 每 秒 15 笔 *1 项 不 低 于 2000 万 ;2-5 项 之 一 不 低 于 5000 万 ;1 项 同 时 2-5 项 之 一 不 低 于 1 亿 ; * 经 深 交 所 同 意, 会 员 可 将 其 设 立 的 交 易 单 元 提 供 给 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 保 险 资 2-5 两 项 及 以 上 不 低 于 2 亿 产 管 理 公 司 等 机 构 使 用 * 证 券 公 司 必 须 符 合 的 风 险 控 制 指 标 : 净 资 本 比 各 项 风 险 准 备 之 和 不 低 于 100%; 净 * 会 员 向 深 交 所 交 纳 交 易 单 元 使 用 费 流 速 费 与 流 量 费 等 资 本 比 净 资 产 40%; 净 资 本 比 负 债 8%; 净 资 产 比 负 债 20%; 流 动 资 产 比 流 动 负 债 第 四 节 证 券 交 易 的 风 险 及 其 防 范 100%; * 证 券 交 易 风 险 指 由 于 交 易 行 为 结 果 的 不 确 定 性 而 发 生 损 失 的 可 能 性 * 经 营 经 纪 业 务 : 按 托 管 客 户 的 交 易 结 算 资 金 总 额 的 2% 计 算 风 险 准 备 ; 净 资 本 按 营 * 证 券 交 易 风 险 主 要 是 指 证 券 公 司 在 证 券 自 营 或 者 代 理 买 卖 过 程 中 由 于 各 种 主 客 观 业 部 数 量 平 均 折 算 额 不 低 于 500 万 原 因 而 造 成 损 失 的 可 能 性 * 证 券 自 营 业 务 : 自 营 股 票 规 模 不 超 过 净 资 本 的 100%; 自 营 业 务 规 模 不 超 过 净 资 本 * 主 观 原 因 造 成 的 风 险 主 要 指 因 证 券 公 司 自 身 的 管 理 操 作 失 误 引 起 的 损 失 ; 客 观 原 的 200%; 持 有 一 种 非 债 券 类 证 券 的 成 本 不 超 过 净 资 本 的 30%; 持 有 一 种 证 券 的 市 因 引 起 的 风 险, 指 因 证 券 市 场 不 可 预 见 的 客 观 因 素 的 变 化 所 带 来 的 风 险 值 与 该 类 证 券 总 市 值 不 超 过 5%; 超 比 例 的, 按 超 出 部 分 投 资 成 本 100% 计 算 风 险 准 * 证 券 交 易 风 险 的 种 类 : 备 * 从 证 券 公 司 角 度 看 分 为 证 券 自 营 业 务 风 险 和 证 券 经 纪 业 务 风 险 两 类 * 经 营 证 券 承 销 业 务 : 承 销 股 票 的, 按 承 担 包 销 义 务 的 承 销 金 额 10% 计 算 风 险 准 备 ; * 以 引 起 风 险 的 原 因 为 标 准, 可 分 为 五 类 : 承 销 公 司 债 券 的, 按 5%; 承 销 政 府 债 券 的, 按 2%; 1 法 律 风 险 : 违 法 违 规 受 到 制 裁 导 致 损 失 * 经 营 资 产 管 理 业 务 : 按 定 向 资 产 管 理 业 务 管 理 本 金 的 2% 计 算 风 险 准 备 ; 集 合 资 产 2 市 场 风 险 : 政 治 经 济 及 社 会 环 境 发 生 不 可 预 见 的 变 化 导 致 市 场 波 动, 给 证 券 公 1%; 专 项 资 产 0.5%; 司 造 成 经 营 损 失 * 融 资 融 券 服 务 : 对 单 一 客 户 融 资 融 券 业 务 规 模 不 超 过 净 资 本 的 5%; 接 受 单 只 担 * 所 谓 证 券 市 场 的 高 风 险 主 要 是 指 市 场 风 险 因 此 市 场 风 险 又 称 为 证 券 交 易 的 基 本 风 保 股 票 的 市 值 不 超 过 总 市 值 的 20%; 按 融 资 融 券 业 务 规 模 10% 计 算 风 险 准 备 ; 险 * 证 券 公 司 应 按 上 一 年 营 业 费 用 总 额 的 10% 计 算 营 运 风 险 的 风 险 准 备 3 技 术 风 险 : 指 证 券 公 司 电 子 信 息 系 统 发 生 技 术 故 障, 导 致 公 司 不 能 正 常 开 展 业 务 *2 风 险 监 察 : 体 现 在 : 事 先 预 警 实 时 监 控 事 后 监 察 带 来 的 损 失 *3 自 律 管 理 : 是 防 范 证 券 交 易 风 险 的 重 要 环 节 是 证 券 公 司 内 部 和 行 业 内 部 主 动 采 4 经 营 风 险 : 业 务 经 营 中 由 于 经 营 水 平 的 差 异, 导 致 对 市 场 变 化 把 握 不 准 决 策 或 取 各 种 积 极 措 施 所 进 行 的 风 险 防 范 包 括 : 制 度 建 设 内 部 监 察 行 业 检 查

6 * 行 业 检 查 可 采 用 实 时 监 控 与 事 后 检 查 相 结 合 的 方 式 质 上 的 委 托 关 系 第 二 章 证 券 经 纪 业 务 * 这 种 委 托 关 系 表 现 为 : 投 资 者 是 授 权 人 委 托 人, 证 券 经 纪 商 是 代 理 人 受 托 人 * 证 券 经 纪 商 的 权 利 :1 有 拒 绝 接 受 不 符 合 规 定 的 委 托 要 求 的 权 利 2 按 规 定 收 取 报 务 费 用 的 权 利 ;3 对 违 约 或 损 害 经 纪 商 自 身 权 益 的 客 户, 有 通 过 留 置 其 资 金 证 券 * 第 一 节 证 券 经 纪 业 务 的 含 义 和 特 点 * 证 券 经 纪 业 务 指 证 券 公 司 通 过 其 设 立 的 证 券 营 业 部, 接 受 客 户 委 托, 按 照 客 户 的 要 求, 代 理 客 户 买 卖 证 券 的 业 务 或 司 法 途 径 要 求 其 履 约 或 赔 偿 的 权 利 * 证 券 经 纪 商 义 务 体 现 了 为 委 托 人 服 务 和 公 平 买 卖 原 则 * 不 得 自 行 对 冲 成 交, 必 须 分 别 进 场 申 报 竞 价 成 交 * 证 券 经 纪 业 务 可 分 为 柜 台 代 理 买 卖 ( 较 少 ) 和 证 券 交 易 所 代 理 买 卖 ( 目 前 主 要 形 式 )* 证 券 市 场 遵 循 三 公 原 则, 禁 止 任 何 内 幕 交 易 操 纵 市 场 欺 诈 客 户 虚 假 陈 述 两 种 等 损 害 市 场 和 投 资 者 的 行 为 * 证 券 经 纪 业 务 中 包 含 的 要 素 : 委 托 人 证 券 经 纪 商 证 券 交 易 所 和 证 券 交 易 对 象 * 证 券 经 纪 业 务 的 特 点 :1 业 务 对 象 的 广 泛 性 ;2 证 券 经 纪 商 的 中 介 性 ( 证 券 经 纪 业 * 证 券 经 纪 商 是 指 接 受 客 户 委 托 代 客 买 卖 证 券 并 以 此 收 取 佣 金 的 中 间 人 与 客 户 是 委 托 代 理 关 系 并 不 承 担 交 易 中 的 价 格 风 险 务 是 一 种 代 理 活 动 ); 3 客 户 指 令 的 权 威 性 ;4 客 户 资 料 的 保 密 性 第 二 节 证 券 账 户 管 理 证 券 登 记 证 券 托 管 与 存 管 * 由 于 交 易 方 式 的 特 殊 性 交 易 规 则 的 严 密 性 和 操 作 程 序 的 复 杂 性, 决 定 投 资 者 需 委 * 从 狭 义 上 说, 证 券 账 户 的 管 理 证 券 登 记 证 券 托 管 与 存 管 不 属 于 经 纪 业 务 的 范 畴 托 证 券 经 纪 商 代 理 买 卖 因 此, 证 券 经 纪 商 是 证 券 市 场 的 中 坚 力 量 * 证 券 经 纪 商 的 作 用 :1 充 当 证 券 买 卖 的 媒 介 ;2 提 供 咨 询 服 务 ( 包 括 : 上 市 公 司 的 详 细 资 料 公 司 和 行 业 的 研 究 报 告 经 济 前 景 的 预 测 分 析 和 展 望 研 究 有 关 股 票 市 场 变 动 态 势 的 商 情 报 告 有 关 资 产 组 合 及 单 只 证 券 产 品 的 评 价 和 推 荐 等 ) * 经 纪 关 系 的 确 立 : 应 事 先 到 中 国 结 算 上 海 分 公 司 或 中 国 结 算 深 圳 分 公 司 及 其 代 理 点 * 一 证 券 账 户 管 理 * 证 券 账 户 是 指 中 国 结 算 公 司 为 申 请 人 开 出 的 记 载 其 证 券 持 有 及 变 更 的 权 利 凭 证 * 开 户 代 理 机 构 是 指 中 国 结 算 公 司 委 托 代 理 证 券 账 户 开 户 业 务 的 证 券 公 司 商 业 银 行 及 中 国 结 算 公 司 境 外 B 股 结 算 会 员 * 证 券 账 户 的 种 类 :1 按 照 交 易 场 所 分 为 上 海 证 券 账 户 和 深 圳 证 券 账 户 2 按 证 券 账 开 立 证 券 账 户 券 商 处 签 订 { 证 券 交 易 委 托 代 理 协 议 书 } 开 立 证 券 交 易 结 算 资 金 账 户 户 的 用 途 分 为 人 民 币 普 通 股 票 账 户 人 民 币 特 种 股 票 账 户 证 券 投 资 基 金 账 户 和 其 *{ 证 券 交 易 委 托 代 理 协 议 书 } 是 保 障 客 户 与 证 券 经 纪 商 双 方 权 益 的 基 本 法 律 文 书 包 括 :1 遵 守 国 家 有 关 法 律 法 规 及 证 券 交 易 所 业 务 规 则 的 承 诺 ;2 证 券 经 纪 商 已 向 投 资 者 者 揭 示 证 券 买 卖 的 各 类 风 险 ;3 投 资 者 表 明 证 券 经 纪 商 已 向 其 揭 示 证 券 买 卖 的 风 险 ;4 证 券 经 纪 商 代 理 业 务 范 围 和 权 限 ;5 指 定 交 易 或 转 托 管 有 关 事 项 ;6 投 资 者 开 户 所 需 证 件 及 其 有 效 性 的 确 认 方 式 和 程 序 ;7 委 托 交 收 的 方 式 时 间 内 容 和 要 求 ;8 投 资 者 交 易 结 算 资 金 及 证 券 管 理 的 有 关 事 项 ;9 交 易 费 用 及 其 他 收 费 说 明 ;10 证 券 经 纪 商 对 投 资 者 委 托 事 项 的 保 密 责 任 ;11 投 资 者 应 履 行 的 交 收 责 任 ;12 违 约 责 任 及 免 责 条 款 ;13 争 议 解 决 办 法 * 证 券 交 易 结 算 资 金 账 户 是 投 资 者 用 于 证 券 交 易 资 金 清 算, 记 录 资 金 的 币 种 余 额 和 变 动 情 况 的 专 用 账 户 * 投 资 B 股 : 允 许 使 用 其 存 入 境 内 商 业 银 行 的 现 汇 存 款 和 外 币 现 钞 存 款 以 及 从 境 外 汇 入 的 外 汇 资 金, 不 允 许 使 用 外 汇 现 钞 开 户 最 低 余 额 为 等 值 1000 美 元 * 经 纪 关 系 的 建 立 只 是 确 立 了 投 资 者 与 证 券 经 纪 商 之 间 的 代 理 关 系, 而 并 没 有 形 成 实 他 账 户 等 * 人 民 币 普 通 股 票 账 户 (A 股 账 户 ) 按 持 有 人 分 为 自 然 人 证 券 账 户 (A 字 头 ) 一 般 机 构 证 券 账 户 (B 字 头 ) 证 券 公 司 自 营 证 券 账 户 和 基 金 管 理 公 司 的 证 券 投 资 基 金 专 用 证 券 账 户 (D 字 头 ) 等 * 人 民 币 特 种 股 票 账 户 (B 股 账 户 )( 上 海 C 字 头 ) 按 持 有 人 分 为 境 内 投 资 者 证 券 账 户 ( 上 海 以 C90 打 头 ) 境 外 投 资 者 证 券 账 户 ( 上 海 以 C99 打 头 ) * 证 券 投 资 基 金 账 户 ( 基 金 账 户 )( 上 海 以 F 打 头 ) * 开 立 证 券 账 户 的 基 本 原 则 : 合 法 性 和 真 实 性 * 下 列 人 员 不 得 开 户 :1 证 券 管 理 机 关 工 作 人 员 ;2 证 券 交 易 所 管 理 人 员 ;3 证 券 业 从 业 人 员 ;4 未 成 年 人 未 经 法 宝 监 护 人 的 代 理 或 允 许 者 ;5 未 经 授 权 代 理 法 人 开 户 者 ; 6 其 他 法 规 规 定 不 得 拥 有 证 券 或 参 加 证 券 交 易 的 自 然 人 * 对 于 同 一 类 别 和 用 途 的 证 券 账 户 一 个 自 然 人 法 人 只 能 开 立 一 个 *2004 年 10 月 20 日 对 上 述 规 则 做 了 如 下 修 改 : 原 则 上 只 能 开 立 一 个, 对 于 国 家 法

7 律 法 规 和 行 政 规 章 规 定 需 要 资 产 分 户 管 理 的 特 殊 法 人 机 构, 包 括 保 险 公 司 证 券 公 个 证 券 账 户 经 中 国 证 监 会 与 劳 动 和 社 会 保 障 部 别 行 批 准 的 除 外 司 信 托 公 司 基 金 公 司 社 会 保 障 类 公 司 和 合 格 境 外 机 构 投 资 者 等 机 构, 经 向 本 * 补 办 原 号 和 更 换 新 号 二 者 的 性 质 完 全 不 同, 补 办 原 号 的 证 券 账 户 卡 只 是 原 证 券 账 户 公 司 申 请, 可 开 立 多 个 证 券 账 户 卡 的 复 制 ; 而 更 换 新 号 码 的 证 券 账 户 卡 则 包 含 了 新 开 立 证 券 账 户 和 证 券 的 非 交 易 过 * 开 立 证 券 账 户 的 要 求 : 自 然 人 及 一 般 机 构 开 立 证 券 账 户, 由 开 户 代 理 机 构 受 理 ; 证 户 两 项 内 容 券 公 司 和 基 金 管 理 公 司 等 机 构 开 立 证 券 账 户, 由 中 国 结 算 公 司 受 理 * 证 券 登 记 是 指 证 券 登 记 结 算 机 构 为 证 券 发 行 人 建 立 和 维 护 证 券 持 有 人 名 册 的 行 为 * 境 外 投 资 者 开 户 要 求 : * 证 券 登 记 按 证 券 种 类 可 以 划 分 为 股 份 登 记 基 金 登 记 和 债 券 登 记 等, 按 性 质 划 分 可 * 从 事 B 股 交 易 : 应 先 开 立 B 股 资 金 账 户, 再 开 B 股 账 户 以 分 为 初 始 登 记 变 更 登 记 退 出 登 记 等 * 证 券 公 司 和 基 金 管 理 公 司 开 户 需 提 供 中 国 证 监 会 颁 发 的 证 券 经 营 机 构 营 业 许 可 证 * 证 券 登 记 实 行 证 券 登 记 申 请 人 申 报 制 和 { 证 券 账 户 自 律 管 理 承 诺 书 } * 已 发 行 的 证 券 在 证 券 交 易 所 上 市 前, 证 券 发 行 人 应 当 在 登 记 结 算 公 司 规 定 的 时 间 内 * 目 前, 可 以 买 卖 B 股 的 投 资 者 除 了 境 内 居 民 个 人 外, 还 包 括 外 国 法 人 自 然 人 和 申 请 办 理 证 券 的 初 始 登 记 其 他 组 织, 中 国 香 港 澳 门 和 台 湾 地 区 的 法 人 自 然 人 和 其 他 组 织, 定 居 在 国 外 的 * 证 券 初 始 登 记 包 括 股 票 首 次 公 开 发 行 登 记 权 证 发 行 登 记 基 金 募 集 登 记 企 业 债 中 国 公 民 及 符 合 有 关 规 定 的 境 内 上 市 外 资 股 其 他 投 资 者 券 和 公 司 债 券 发 行 登 记 记 账 式 国 债 发 行 登 记 以 及 股 票 增 发 登 记 配 股 登 记 基 金 * 境 外 投 资 者 申 请 开 立 B 股 账 户, 必 须 通 过 具 有 B 股 代 理 开 户 资 格 的 境 内 外 名 册 登 扩 募 登 记 等 记 代 理 机 构, 向 中 国 结 算 公 司 办 理 登 记 手 续 并 由 中 国 结 算 公 司 向 投 资 者 提 供 登 记 *1 股 份 登 记 包 括 首 次 公 开 发 行 登 记 增 发 新 股 登 记 送 股 ( 或 转 增 股 本 ) 登 记 和 配 号, 完 成 开 户 手 续 股 登 记 等 * 境 外 投 资 者 在 办 理 名 册 登 记 时, 还 必 须 选 择 一 家 结 算 会 员 为 其 办 理 股 票 结 算 交 收 * 股 份 首 次 公 开 发 行 新 股, 曾 采 用 股 票 认 购 证 与 储 蓄 存 款 挂 钩 全 额 预 缴 比 例 并 开 设 外 汇 资 金 账 户 ---- 上 海 为 美 元 账 户, 深 圳 为 港 币 账 户 配 售 等 网 下 发 行 和 网 上 定 价 发 行 网 上 竞 价 发 行 等 方 式 * 证 券 账 户 中 持 有 人 名 称 一 项 应 为 境 内 证 券 公 司 托 管 人 及 合 格 投 资 者 的 全 称 * 证 券 发 行 人 应 在 发 行 结 束 后 2 个 交 易 日 内 向 登 记 结 算 公 司 申 请 办 理 股 份 发 行 登 记 * 证 券 公 司 信 托 公 司 保 险 公 司 基 金 公 司 社 会 保 障 类 公 司 合 格 境 外 机 构 投 资 * 登 记 结 算 公 司 根 据 送 股 申 请, 于 权 益 登 记 日 (R 日 ) 登 记 送 股 送 股 及 转 增 股 本 产 者 和 外 国 战 略 投 资 者 等 国 家 法 律 法 规 和 行 政 规 章 规 定 需 要 资 产 分 户 管 理 的 特 殊 法 人 生 的 新 增 可 上 市 流 通 股 份 在 股 权 登 记 日 (R 日 ) 后 第 二 个 交 易 日 上 市 流 通 ( 上 海 市 机 构 的 证 券 账 户 开 立 必 须 直 接 到 登 记 结 算 公 司 办 理 场 ) * 证 券 公 司 申 请 开 立 多 个 自 营 账 户 的, 不 得 超 过 按 照 证 券 公 司 每 500 万 元 注 册 资 本 开 * 配 股 是 指 股 份 公 司 以 股 东 所 持 有 的 股 份 数 为 认 购 权, 按 一 定 比 例 向 股 东 配 售 该 公 司 立 1 个 证 券 账 户 新 发 行 的 股 票 * 证 券 公 司 开 展 集 合 资 产 管 理 业 务 的, 每 设 立 1 项 集 合 资 产 管 理 计 划 开 立 一 个 专 用 证 *{ 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 证 券 登 记 规 则 } 于 券 账 户 2006 年 7 月, 经 中 国 证 监 会 批 准 分 布, 实 施 * 信 托 公 司 每 设 立 一 个 信 托 产 品 开 立 1 个 专 用 证 券 账 户 * 证 券 投 资 基 金 网 上 发 行 和 网 下 发 行 要 进 行 基 金 登 记 * 保 险 机 构 投 资 者 按 照 每 一 保 险 产 品 开 立 1 个 证 券 账 户 * 债 券 发 行 人 申 请 办 理 企 业 债 券 和 公 司 债 券 发 行 登 记 * 证 券 投 资 基 金 每 租 用 1 个 基 金 专 用 交 易 席 位 开 立 1 个 证 券 账 户 * 登 记 结 算 公 司 完 成 证 券 持 有 人 名 册 初 始 登 记 后, 向 证 券 发 行 人 出 具 证 券 登 记 证 明 文 * 基 金 管 理 公 司 开 展 特 定 客 户 证 券 投 资 资 产 管 理 业 务 需 要 开 立 专 门 账 户 的, 每 一 特 定 件 客 户 证 券 投 资 产 品 开 立 1 个 专 用 证 券 账 户 * 变 更 登 记 指 由 证 券 登 记 结 算 机 构 执 行 并 确 认 记 名 证 券 过 户 的 行 为 包 括 : 证 券 过 户 * 全 国 社 会 保 障 基 金 每 设 立 1 个 投 资 组 合 开 立 一 个 证 券 账 户 登 记 和 其 他 变 更 登 记 * 企 业 年 金 基 金 按 照 企 业 年 金 计 划 开 立 证 券 账 户, 单 个 企 业 年 金 计 划 最 多 可 开 立 10 * 证 券 过 户 登 记 按 照 引 发 变 更 登 记 需 求 的 不 同 分 为 证 券 交 易 所 集 中 交 易 过 户 登 记 和

8 非 集 中 交 易 过 户 登 记 * 根 据 2001 年 新 修 订 的 { 证 券 法 }, 证 券 公 司 客 户 的 交 易 结 算 资 金 应 当 存 放 在 商 业 银 * 非 交 易 过 户 登 记 是 指 符 合 法 律 规 定 和 程 序 的 因 股 份 协 议 转 让 司 法 扣 划 行 政 划 拨 行, 以 每 个 客 户 的 名 义 单 独 立 户 管 理 继 承 赠 与 财 产 分 割 公 司 购 并 公 司 回 购 股 份 和 公 司 实 施 股 权 激 励 计 划 等 原 因,* 中 国 证 监 会 已 明 确 要 求 证 券 公 司 在 2007 年 全 面 实 施 客 户 交 易 结 算 资 金 第 三 方 存 而 发 生 的 记 名 证 券 在 出 让 人 受 让 人 或 账 户 之 间 的 登 记 变 更 过 程 管 * 其 他 变 更 登 记 包 括 证 券 司 法 冻 结 质 押 权 证 创 设 与 注 销 权 证 行 权 可 转 换 公 司 * 客 户 交 易 结 算 资 金 第 三 方 存 管 是 指 由 证 券 公 司 负 责 客 户 的 证 券 交 易 以 及 根 据 交 易 债 券 转 股 可 转 换 公 司 债 券 赎 回 或 回 售 交 易 型 开 放 式 指 数 基 金 申 购 或 赎 回 等 所 和 登 记 结 算 公 司 的 交 易 结 算 数 据 清 算 客 户 的 资 金 和 证 券 ; 而 由 存 管 银 行 负 责 管 理 * 三 证 券 托 管 : 一 般 指 投 资 者 将 持 有 的 证 券 委 托 给 证 券 公 司 保 管, 并 由 后 者 代 为 处 客 户 交 易 结 算 资 金 管 理 账 户 客 户 交 易 结 算 资 金 汇 总 账 户 和 交 收 账 户, 向 客 户 提 供 理 有 关 证 券 权 益 事 务 的 行 为 交 易 结 算 资 金 存 取 服 务, 并 为 证 券 公 司 完 成 与 登 记 结 算 公 司 和 场 外 交 收 主 体 之 间 的 * 证 券 存 管 : 一 般 指 证 券 公 司 进 而 将 投 资 者 交 给 其 持 有 的 证 券 以 及 自 身 持 有 的 证 券 统 法 人 资 金 结 算 交 收 服 务 的 一 种 客 户 资 金 存 管 制 度 一 送 交 给 中 央 证 券 存 管 机 构 保 管, 并 由 后 者 代 为 处 理 有 关 证 券 权 益 事 务 的 行 为 * 三 方 存 管 制 度 充 分 体 现 了 保 护 客 户 资 产 安 全 便 利 投 资 者 交 易, 有 利 于 证 券 行 业 * 证 券 公 司 对 客 户 承 担 托 管 责 任, 证 券 登 记 结 算 机 构 为 证 券 公 司 提 供 证 券 存 管 创 新, 防 范 证 券 系 统 风 险 向 银 行 系 统 转 移 的 原 则 服 务 * 特 点 : 多 银 行 制 ; 券 商 是 会 计 银 行 是 出 纳 ; 证 银 分 别 保 有 客 户 资 金 明 细 账 ; 银 行 * 区 分 存 管 和 登 记, 证 券 账 户 记 录 的 变 更 是 存 管 职 责 ; 证 券 持 有 人 名 册 提 供 另 路 查 询 和 负 责 总 分 核 对 ; 全 封 闭 银 证 转 账 等 的 变 更 是 登 记 职 责 * 委 托 单 委 托 指 令 基 本 要 素 包 括 :1 证 券 账 号 2 日 期 3 品 种 4 买 卖 方 向 5 数 量 * 现 行 上 海 证 券 交 易 所 交 易 证 券 的 托 管 制 度 是 和 指 定 交 易 相 联 系 的 未 办 理 指 定 交 易 *1 个 交 易 单 元 俗 称 1 手 的 投 资 者 的 证 券 暂 由 中 国 结 算 上 海 分 公 司 托 管, 其 红 利 股 息 债 息 债 券 兑 付 款 * 只 在 卖 出 证 券 时 才 有 零 数 委 托 应 在 办 理 指 定 交 易 后 领 取 *2006 年 5 月 15 日 沪 深 交 易 所 各 自 发 布 了 { 交 易 所 规 则 } * 指 定 交 易 : 是 指 投 资 者 与 某 一 证 券 营 业 部 签 订 协 议 后, 指 定 该 机 构 为 自 己 买 卖 证 券 * 上 交 所 规 定 : 股 票 基 金 权 证 1 手, 最 大 不 超 过 100 万 股 ; 债 券 质 押 式 回 购 交 易 的 惟 一 交 易 点 100 手, 最 大 1 万 手 ( 债 券 交 易 ); 债 券 买 断 式 回 购 交 易 1000 手, 最 大 5 万 手 ; 债 *1998 年 4 月 1 日 起, 上 交 所 开 始 实 行 全 面 指 定 交 易 制 度 券 交 易 和 债 券 买 断 式 回 购 以 人 民 币 1000 元 面 值 债 券 为 1 手 ; 债 券 质 押 式 回 购 以 1000 * 深 交 所 的 托 管 制 度 可 概 括 为 : 自 动 托 管 随 处 通 买 哪 买 哪 卖 转 托 不 限 元 标 准 券 为 1 手 ; * 转 托 管 可 以 是 一 只 证 券 或 多 只 证 券, 也 可 以 是 一 只 证 券 的 部 分 或 全 部 * 深 交 所 规 定 : 债 券 10 张 申 报 (100 元 为 1 张 ); 债 券 质 押 式 回 购 10 张 (100 元 标 准 * 在 交 易 时 间 内 申 报 转 托 管 转 托 管 可 以 撤 单 在 同 一 证 券 公 司 的 不 同 席 位 之 间, 当 券 为 1 张 ) 不 超 过 10 万 张 日 买 入 证 券 可 以 转 托 管 ; 在 不 同 证 券 公 司 的 席 位 之 间, 当 日 买 入 证 券 不 可 以 转 托 管 * 上 交 所 接 受 的 市 价 申 报 方 式 :1 最 优 五 档 即 时 成 交 剩 余 撤 销 申 报 ;2 最 优 五 档 即 时 * 转 托 管 数 据 确 认 后 的 下 一 个 交 易 日 起, 相 应 的 证 券 托 管 再 转 入 证 券 营 业 部 成 交 剩 余 转 限 价 申 报 ;3 其 他 方 式 ; * 投 资 者 办 理 证 券 转 托 管 应 向 其 证 券 托 管 的 证 券 营 业 部 申 请 办 理, 未 完 成 交 收 的 证 券 * 市 价 申 报 只 适 用 于 有 价 格 涨 跌 幅 限 制 证 券 连 续 竞 价 期 间 的 交 易, 上 交 所 另 有 规 定 的 不 得 转 托 管 除 外 * 批 量 证 券 转 托 管 分 整 体 转 托 管 批 量 报 盘 转 托 管 两 种 * 深 交 所 接 受 的 市 价 电 报 方 式 :1 对 手 方 最 优 价 格 申 报 ;2 本 方 最 优 价 格 申 报 ;3 最 * 第 三 节 委 托 买 卖 优 五 档 即 时 成 交 剩 余 撤 销 申 报 ;4 即 时 成 交 剩 余 撤 销 申 报 ;5 全 额 成 交 或 撤 销 申 报 ; * 委 托 买 卖 是 证 券 经 纪 商 的 主 要 业 务 6 其 他 类 型 * 投 资 者 在 证 券 营 业 部 的 资 金 存 取 方 式 :1 证 券 营 业 部 自 办 资 金 存 取 ;2 委 托 银 行 代 * 计 价 单 位 : 股 票 每 股 价 格 基 金 每 份 基 金 价 格 权 证 每 份 权 证 价 格 债 理 资 金 存 取 ;3 银 证 转 账 存 取 ;4 客 户 交 易 结 算 资 金 第 三 方 存 管 券 每 百 元 面 值 债 券 的 价 格 债 券 质 押 式 回 购 每 百 元 资 金 到 期 年 收 益 债 券 买

9 断 式 回 购 每 百 元 面 值 债 券 的 到 期 购 回 价 格 * 从 交 易 价 格 的 组 成 看, 债 券 交 易 有 两 种 : 全 价 交 易 ( 以 含 有 应 计 利 息 的 价 格 申 报 并 成 交 的 交 易 ) 和 净 价 交 易 ( 以 不 含 有 应 计 利 息 的 价 格 申 报 并 成 交 的 交 易 ) * 我 国 证 券 交 易 所 国 债 交 易 采 用 全 价 交 易 2002 年 3 月 25 日 开 始, 国 债 交 易 采 用 净 价 交 易 * 国 债 交 易 计 息 原 则 是 算 头 不 算 尾 * 最 小 变 动 单 位 :A 股 债 券 和 债 券 买 断 式 回 购 0.01 元 人 民 币 基 金 权 证 元 人 民 币,B 股 为 元 美 元 ( 深 圳 为 0.01 港 元 ), 债 券 质 押 式 回 购 为 元 人 民 币 * 委 托 指 令 有 效 期 一 般 有 当 日 有 效 ( 现 行 规 定 ) 与 约 定 日 有 效 两 种 * 委 托 形 式 : 柜 台 委 托 ( 采 用 书 面 方 式 ) 和 非 柜 台 委 托 (1 电 话 委 托 ;2 传 真 委 托 和 函 电 委 托 ;3 自 助 终 端 委 托 ; 网 上 委 托 ) * 委 托 受 理 : 验 证 审 单 验 证 资 金 及 证 券 * 验 证 主 要 对 证 券 委 托 买 卖 的 合 法 性 和 同 一 性 进 行 审 查 * 审 单 主 要 是 审 查 委 托 单 的 合 法 性 及 一 致 性 对 全 权 委 托 或 记 名 证 券 未 办 妥 过 户 手 续 的 委 托, 一 律 不 得 受 理 * 申 报 : 证 券 营 业 部 将 客 户 委 托 传 送 至 证 券 交 易 所 交 易 撮 合 主 机, 称 为 申 报 或 报 盘 * 申 报 竞 价 的 原 则 : 时 间 优 先, 客 户 优 先 ( 当 证 券 公 司 自 营 与 客 户 冲 突 时, 客 户 委 托 优 先 申 报 ) * 在 我 国 取 得 自 营 业 务 资 格 的 证 券 公 司 应 当 设 专 门 管 理 人 员 和 专 用 交 易 终 端 从 事 自 营 业 务, 不 得 影 响 经 纪 业 务 * 电 话 自 动 委 托 自 助 终 端 委 托 网 上 委 托 的 身 份 确 认 由 密 码 控 制 * 申 报 方 式 : 有 形 席 位 申 报, 无 形 席 位 申 报 * 申 报 时 间 : 上 交 所 9:15~9:25 9:30~11:30 13:00~15:00,9:20~9:25 开 盘 集 合 竞 价 阶 段, 不 接 受 撤 单 深 交 所 :9:15~11:30 13:00~15:00 9:20~9:25 14:57~15:00 不 接 受 撤 销 申 报 *9:25~9:30 交 易 主 机 只 接 受 申 报, 不 做 处 理 * 集 合 竞 价 确 定 成 交 价 的 原 则 :1 可 实 现 最 大 成 交 量 的 价 格 ;2 高 于 该 价 格 的 买 入 申 报 与 低 于 该 价 格 的 卖 出 申 报 全 部 成 交 的 价 格 3 与 该 价 格 相 同 的 买 方 或 卖 方 至 少 有 一 方 全 部 成 交 的 价 格 * 如 果 两 个 以 上 申 报 价 格 符 合 上 述 条 件 的, 深 交 所 取 距 前 收 盘 价 最 近 的 价 位 为 成 交 价 ; 上 交 所 规 定 使 未 成 交 量 最 小 的 申 报 价 格 为 成 交 价 格, 若 仍 有 两 个 以 上 使 未 成 交 量 最 小 的 申 报 价 格 符 合 上 述 条 件 的, 其 中 间 价 为 成 交 价 格 * 集 合 竞 价 的 所 有 交 易 以 同 一 价 格 成 交 * 连 续 竞 价 : 指 对 买 卖 申 报 逐 笔 连 续 撮 合 的 竞 价 方 式 * 无 撤 单 的 情 况 下, 委 托 当 日 有 效 * 成 交 价 格 的 确 定 原 则 :1 最 高 买 入 申 报 与 最 低 卖 出 申 报 价 位 相 同, 以 该 价 格 为 成 交 价 ;2 买 入 申 报 价 格 高 于 即 时 揭 示 的 最 低 卖 出 申 报 价 格 时, 以 即 时 揭 示 的 最 低 卖 出 申 报 价 格 为 成 交 价 ;3 卖 出 申 报 价 格 低 于 即 时 揭 示 的 最 高 买 入 申 报 价 格 时, 以 即 时 揭 示 的 最 高 买 入 申 报 价 格 为 成 交 价 * 实 行 涨 跌 幅 限 制 的 证 券 有 效 申 报 价 格 范 围 : 涨 跌 幅 价 格 = 前 收 盘 价 *(1± 涨 跌 幅 比 例 ) * 中 小 企 业 板 股 票 连 续 竞 价 期 间 有 效 竞 价 范 围 为 最 近 成 交 价 的 上 下 3% 超 过 有 效 竞 价 范 围 的 有 效 申 报 不 能 即 时 参 加 竞 价, 暂 存 于 交 易 主 机 有 效 进 自 动 取 出, 参 加 竞 价 * 不 实 行 涨 跌 幅 限 制 的 证 券 有 效 申 报 价 格 范 围 : 首 个 交 易 日 不 实 行 价 格 限 制 的 有 :1 首 次 公 开 发 行 上 市 的 股 票 ( 上 交 所 包 括 封 基 ); 2 增 发 上 市 的 股 票 ;3 暂 停 上 市 后 恢 复 上 市 的 股 票 ;4 证 券 交 易 所 或 证 监 会 认 定 的 其 他 情 形 * 无 涨 跌 限 制 的 集 合 竞 价 范 围 : 上 交 所 : 股 票 900% 到 50%; 基 金 债 券 150% 至 70% 债 券 回 购 无 限 制 连 续 竞 价 : 不 高 于 即 时 最 低 卖 出 110% 不 低 于 即 时 买 入 价 90% 不 高 于 最 高, 最 低 平 均 价 的 130% 不 低 于 70% * 深 交 所 : 股 票 上 市 首 日 开 盘 集 合 竞 价 900% 以 内 连 续 竞 价 收 盘 集 合 竞 价 为 最 近 成 交 价 的 10% 债 券 首 日 开 盘 集 合 竞 价 为 发 行 价 上 下 30% 连 续 收 盘 集 合 为 最 近 上 下 10% 非 上 市 首 日 开 盘 集 合 上 下 10% 连 续 收 盘 集 合 为 最 近 上 下 10% 债 券 第 四 节 竞 价 与 成 交 质 押 式 回 购 非 上 市 首 日 开 盘 集 合 为 上 下 100% 连 续 收 盘 集 合 为 最 近 上 下 100% * 证 券 市 场 的 市 场 属 性 集 中 体 现 在 竞 价 与 成 交 环 节 上 * 竞 价 原 则 : 价 格 优 先 时 间 优 先 * 集 合 竞 价 没 有 产 生 成 交 的, 连 续 竞 价 开 始, 调 整 有 效 竞 价 范 围 :1 有 效 竞 价 范 围 内 的 最 高 买 申 报 价 高 于 发 行 价 或 前 收 盘 价 的, 以 最 高 买 入 申 报 为 基 准 调 整 调 整 有 效 竞 * 集 合 竞 价 : 指 对 在 规 定 的 一 段 时 间 内 接 受 的 买 卖 申 报 一 次 性 集 中 撮 合 的 竞 价 方 式 价 范 围 ;2 最 低 卖 出 以 最 低 卖 出 为 基 准

10 * 竞 价 结 果 : 全 部 成 交 部 分 成 交 不 成 交 6 交 收 失 误 引 起 的 风 险 第 五 节 交 易 费 用 * 技 术 风 险 : 指 证 券 营 业 部 电 子 信 息 系 统 ( 如 电 脑 设 备 供 电 通 讯 设 施 等 ) 发 生 技 * 买 卖 证 券 时, 需 支 付 多 项 费 用 和 税 收, 如 委 托 手 续 费 佣 金 过 户 费 印 花 税 等 术 故 障, 或 在 容 量 运 作 等 方 面 不 能 保 障 交 易 业 务 正 常 有 序 高 效 顺 利 地 进 行, * 委 托 手 续 费 : 用 于 通 讯 设 备 单 证 制 作 等, 现 在 不 收 * 佣 金 由 证 券 公 司 经 纪 佣 金 证 券 交 易 所 手 续 费 及 证 券 交 易 监 管 费 等 组 成 *2002 年 5 月 1 日 开 始,A B 股 基 金, 交 易 佣 金 实 行 最 高 上 限 向 下 浮 动 制 度 从 而 使 得 经 纪 业 务 不 能 正 常 进 行 而 可 能 带 来 的 损 失 一 般 来 自 于 硬 件 设 备 和 软 件 两 个 方 面 * 二 证 券 经 纪 业 务 风 险 的 防 范 : * 证 券 公 司 向 客 户 收 取 的 佣 金 ( 包 括 代 收 的 证 券 交 易 监 管 费 和 证 券 交 易 所 手 续 费 等 ) * 管 理 风 险 防 范 : 重 点 是 防 止 员 工 违 规 操 作 或 失 误 而 导 致 开 户 取 款 及 交 易 等 业 务 差 不 得 高 于 证 券 交 易 金 额 的 3, 也 不 得 低 于 代 收 的 证 券 交 易 监 管 费 和 证 券 交 易 手 续 费 等 A 股 基 金 不 低 于 5 元 ;B 股 不 低 于 1 美 元 或 5 港 元 * 过 户 费 : 属 于 登 记 结 算 公 司 的 收 入 A 股 上 交 所 为 成 交 面 额 的 1 起 点 1 元 ; 深 交 所 免 B 股 称 为 结 算 费 上 交 所 为 成 交 金 额 0.5 深 交 所 为 0.5, 不 超 500 港 元 * 基 金 不 收 过 户 费 错 主 要 从 几 方 面 着 手 :1 严 格 操 作 规 程 ( 有 效 手 段 ); 2 提 高 员 工 素 质 ( 基 础 良 好 工 作 态 度 ; 较 为 熟 练 的 技 能 ; 丰 富 的 证 券 交 易 知 识 );3 严 格 内 部 管 理 ( 必 要 手 段 ); 4 提 高 差 错 或 纠 纷 的 处 理 效 率 ( 有 效 手 段 ) * 技 术 风 险 防 范 : 从 交 易 场 所 信 息 系 统 条 件 数 量 和 质 量 着 手 * 三 证 券 经 纪 业 务 的 监 督 与 检 查 : 1 证 券 公 司 的 内 部 控 制 ;2 证 券 交 易 所 的 监 督 ;3 证 券 监 管 机 构 的 监 管 * 印 花 税 : 由 证 券 公 司 在 同 投 资 者 办 理 交 收 过 程 中 代 为 扣 收 ; 然 后, 在 证 券 公 司 同 登 第 三 章 经 纪 业 务 其 他 事 项 记 结 算 公 司 的 清 算 交 收 中 集 中 结 算 ; 最 后, 由 登 记 结 算 公 司 统 一 向 征 税 机 关 缴 纳 第 一 节 网 上 发 行 的 申 购 *1990 年 7 月, 深 圳 开 始 征 收, 由 卖 方 按 成 交 金 额 6 11 月 双 向, 年 10 月 3, 年 底 上 海 开 始 征 收,3 20 世 纪 90 年 代 后 期 以 来, 有 过 6 次 调 整,1997 年 5 月 12 日 3 到 5 ;1998 年 6 月 12 日 5 到 4 ;1999 年 6 月 1 日 B 股 4 到 3 ;2001 年 11 月 16 日 A B 统 一 到 2 ;2005 年 1 月 24 日 2 到 1 ;2007 年 5 月 30 日 1 到 年 4 月 23 日 3 到 1 * 发 行 方 式 的 基 本 类 型 : 网 上 竞 价 发 行 网 上 定 价 发 行 * 我 国 多 数 采 用 网 上 定 价 发 行, 其 形 式 曾 采 用 网 上 累 计 投 标 询 价 发 行 和 网 上 定 价 市 值 配 售 等 发 行 方 式 * 网 上 累 计 投 标 询 价 发 行 与 一 般 的 网 上 定 价 发 行 的 不 同 之 处 是 发 行 价 格 的 确 定 办 法, 其 是 在 发 行 之 前 确 定 的 价 格 区 间 内 通 过 询 价 后 确 定 的 第 六 节 证 券 经 纪 业 务 的 风 险 及 其 防 范 * 网 上 发 行 优 点 :1 经 济 性 ;2 高 效 性 ; * 一 证 券 经 纪 业 务 的 风 险 : * 按 风 险 起 因 不 同, 代 理 买 卖 证 券 风 险 : 法 律 风 险 管 理 风 险 技 术 风 险 等 * 法 律 风 险 包 括 : 挪 用 公 款 买 卖 证 券 ; 编 造 传 播 虚 假 信 息 ; 违 背 客 户 委 托 办 理 买 卖 或 其 他 交 易 ; 擅 自 为 客 户 买 卖 ; 假 借 客 户 名 义 买 卖 ; 牟 取 佣 金 诱 使 客 户 进 行 不 必 要 的 买 卖 ; 挪 用 客 户 证 券 或 资 金 ; 接 受 全 权 委 托 ; 不 按 规 定 时 间 向 客 户 提 供 交 易 的 局 面 确 认 文 件 等 * 网 上 竞 价 发 行 也 称 招 标 购 买 方 式 是 国 际 证 券 界 发 行 证 券 的 通 行 做 法 * 网 上 竞 价 发 行 优 点 :1 市 场 性 ;2 连 续 性 ( 发 行 市 场 交 易 市 场 的 连 续 ) * 网 上 竞 价 发 行 缺 点 : 股 价 易 被 机 构 大 资 金 操 纵, 从 而 增 大 了 中 小 投 资 者 的 投 资 风 险 * 定 价 发 行 与 竞 价 发 行 不 同 :1 发 行 价 格 的 确 定 方 式 不 同 ;2 认 购 成 功 者 的 确 认 方 式 不 同 ; *2000 年 后, 我 国 出 现 过 多 种 形 式 : 上 网 定 价 发 行 累 计 投 标 询 价 发 行 对 一 般 投 * 管 理 风 险 : 由 于 管 理 制 度 不 健 全 或 有 章 不 循 违 章 操 作 等 种 种 原 因 造 成 账 户 管 理 资 者 上 网 发 行 和 对 法 人 配 售 相 结 合 方 式 向 二 级 市 场 投 资 者 市 场 配 售 等 资 金 存 取 委 托 买 卖 及 清 算 交 收 差 错, 使 单 位 和 个 人 受 经 济 损 失 * 主 要 情 形 :1 客 户 开 户 时 审 核 证 件 资 料 不 严 而 导 致 的 风 险 ;2 客 户 取 款 时 审 核 证 件 身 份 不 严 或 付 款 差 错 而 导 致 的 风 险 ;3 客 户 委 托 买 卖 时 审 核 凭 证 不 慎 而 造 成 的 *2004 年 12 月 7 日 发 布,2005 年 1 月 1 日 施 行 询 价 制 度 * 询 价 分 为 初 步 询 价 和 累 计 投 标 询 价 两 阶 段 发 行 人 及 保 荐 机 构 通 过 初 步 询 价 确 定 发 行 价 格 区 间, 通 过 累 计 投 标 询 价 确 定 发 行 价 格 ; 同 时 发 行 人 及 保 荐 机 构 应 向 参 与 网 风 险 ;4 证 券 公 司 工 作 人 员 申 报 差 错 引 起 的 风 险 ;5 无 权 或 越 权 代 理 而 造 成 的 风 险 ; 下 累 计 投 标 询 价 的 询 价 对 象 配 售 规 定 数 量 的 股 票

11 *2006 年 5 月 19 日 2006 年 5 月 20 日 深 交 所 和 上 交 所 分 别 发 布 办 法 主 要 是 恢 复 了 新 股 发 行 现 金 申 购 制 度 * 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 程 序 :1 申 购 单 位 及 上 限 : 上 海 1000 股 万 股 ; 深 圳 500 股 股 2 申 购 次 数 : 除 第 一 次 外, 均 视 为 无 效 申 购 ; 一 经 确 认 不 得 撤 销 3 申 购 配 号 ;4 资 金 交 收 * 配 股 缴 款 : 现 阶 段, 我 国 A 股 的 配 股 权 证 不 挂 牌 交 易, 不 允 许 转 托 管 认 购 期 为 10 个 工 作 日 * 可 转 债 转 股 : 申 报 方 向 为 卖 出, 价 格 为 100 元, 单 位 为 手,1 手 为 1000 元 面 额 * 可 转 债 自 发 行 之 日 起 6 个 月 后 方 可 转 换 为 公 司 股 票, * 转 股 申 报, 不 得 撤 单 * 操 作 流 程 :1 投 资 者 申 购 (T+0); 2 申 购 资 金 冻 结 ;( T+1); 3 验 资 及 配 号 (T+2) * 可 转 债 转 股 份 数 ( 股 )=( 转 债 手 数 *1000)/ 当 次 初 始 转 股 价 格 发 行 人 支 付 验 资 费 用 ;4 摇 号 抽 签 (T+3)T+4 日 公 布 中 签 结 果 ;5 中 签 处 理 (T+3); * 若 出 现 不 足 转 换 1 股 的 可 转 债 余 额 时, 在 T+1 日 交 收 时 由 公 司 通 过 登 记 结 算 公 司 6 申 购 资 金 解 冻 (T+4); 7 结 算 与 登 记 *2006 年 9 月 18 日 对 原 来 的 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 办 法 作 了 一 些 补 充 规 定 1 根 据 以 现 金 兑 付 * 即 日 买 进 的 可 转 债 当 日 可 申 请 转 股 当 日 (T) 转 换 的 公 司 股 票 可 在 T+1 日 卖 出 { 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 } 规 定, 新 股 资 金 申 购 网 上 发 行 与 网 下 配 售 股 票 同 时 进 行 * 股 东 大 会 网 络 投 票 : 召 开 股 东 大 会 的 上 市 公 司 要 提 前 30 天 刊 登 公 告 如 增 发 新 股 ( 通 过 网 下 累 计 投 标 询 价 确 定 价 格 的 参 与 网 上 发 行 的 投 资 者 按 询 价 区 间 的 上 限 进 行 申 购 ) 2 发 行 人 及 其 主 承 销 商 可 以 向 证 券 交 易 所 申 请 将 资 金 申 购 上 网 定 价 发 行 流 程 缩 短 一 天 如 下 :1 投 资 者 申 购 (T+0)2 申 购 资 金 冻 洁 验 资 及 配 号 (T+1)3 摇 号 抽 签 中 签 处 理 (T+2)4 申 购 资 金 解 冻 (T+3) * 网 上 增 发 新 股 申 购 特 点 : 定 价 方 式 多 采 用 询 价 办 法 发 行 可 转 换 公 司 债 券 向 原 有 股 东 配 售 股 份 重 大 资 产 重 组 以 股 抵 债, 对 公 司 有 重 大 影 响 的 附 属 企 业 到 境 外 上 市 等 五 大 类, 公 司 还 应 在 股 权 登 记 日 后 3 天 内 再 次 公 告 股 东 大 会 通 知 * 公 司 为 流 通 股 股 东 提 供 不 少 于 5 个 交 易 日 ( 含 股 东 大 会 当 天 ) 的 网 络 投 票 时 间 * 投 票 代 码 : 沪 设 置 专 用 股 票 代 码 和 股 票 简 称 深 投 票 代 码 为 36+ 原 证 券 代 码 的 后 第 二 节 公 司 行 为 服 务 四 位 * 上 市 公 司 运 行 过 程 中 发 生 的 行 为 : 如 分 红 派 息 配 股 ( 可 转 债 或 优 先 股 等 ) 转 股 * 均 选 择 买 入,1 同 意 2 反 对 3 弃 权 选 举 票 数 超 过 1 亿 票 的, 应 通 过 现 场 进 行 表 决 回 购 赎 回 吸 收 合 并 分 立 要 约 收 购 破 产 以 及 召 开 股 东 大 会 等 等 第 三 节 开 放 式 基 金 LOF ETF 及 权 证 业 务 * 分 红 派 息 的 形 式 有 现 金 股 利 和 股 票 股 利 两 种 * 上 交 所 红 利 权 交 易 日 一 般 为 10 个 营 业 日 ; *1998 年 4 月 1 日 上 海 证 券 交 易 所 实 行 全 面 指 定 交 易 制 度 *A 股 现 金 红 利 ( 红 股 ) 派 发 日 程 :1 申 请 材 料 送 交 日 (T-5)2 中 国 结 算 上 海 分 公 司 核 准 答 复 日 (T-3 日 前 )3 向 证 券 交 易 所 提 交 公 告 申 请 日 (T-1 日 前 )4 公 告 刊 登 日 (T)5 权 益 登 记 日 (T+3)6 除 息 日 (T+4)7 发 放 日 (T+8) * 办 理 指 定 交 易 的 A 股 投 资 者, 其 持 有 的 现 金 红 利 暂 由 中 国 结 算 上 海 分 公 司 保 管, 不 计 息 *B 股 现 金 红 利 ( 红 股 ) 派 发 日 程 : 同 上,5 最 后 交 易 日 为 T+3 日 ;6 权 益 登 记 为 T+6 日 ;7 发 放 日 T+11 日 * 深 交 所, 股 权 登 记 日 (R) 由 中 国 结 算 深 圳 分 公 司 安 排 * 分 红 派 息 公 告 时 间 为 股 权 登 记 日 3 个 工 作 日 前 * 现 金 股 利 :R-1 日 由 上 市 公 司 划 至 中 国 结 算 深 圳 分 公 司 指 定 账 户 ;R+1 日 由 中 国 结 算 深 圳 分 公 司 划 至 证 券 公 司 清 算 头 寸, 再 由 证 券 公 司 划 入 股 东 资 金 账 户 *2005 年 7 月 13 日 深 交 所,7 月 14 日 上 交 所, 我 国 开 放 式 基 金 场 内 的 认 购 申 购 与 赎 回 开 始 施 行 上 海 * 基 金 募 集 期 内, 上 交 所 接 收 认 购 申 报 的 时 间 为 每 个 交 易 日 的 撮 合 交 易 时 间 和 大 宗 交 易 时 间 * 金 额 认 购 方 式, 最 低 认 购 金 额 累 加 100 元 或 整 数 倍, 最 高 为 元, 申 报 指 令 可 更 改 或 撤 销 * 可 依 法 提 前 1 个 工 作 日 以 书 面 形 式 向 上 海 证 券 交 易 所 申 请 暂 停 基 金 份 额 的 申 购 或 赎 回 * 申 购 赎 回 采 用 金 额 申 购 份 额 赎 回 原 则 * 深 交 所, 申 购 赎 回 时 间 为 每 个 交 易 日 9:15~11:30 13:00~15:00 可 在 交 易 当 日 15:00 前 撤 销 * 深 交 所 可 暂 停 接 受 申 购 赎 回 的 情 形 :1 因 异 常 情 况 无 法 进 行 申 购 赎 回 ( 不 可 抗 力 意 外 事 故 技 术 故 障 及 非 交 易 所 能 够 控 制 的 其 他 异 常 情 况 ); 2 基 金 管 理 人 根 据 规 定 向 交 易 所 申 请 暂 停 ;3 交 易 所 认 定 的 其 他 特 殊 情 况

12 * 深 圳 证 券 交 易 所 上 市 开 放 式 基 金 (LOF) *LOF 特 点 : 基 金 的 发 售 可 以 在 深 交 所 和 基 金 管 理 人 及 代 销 机 构 同 时 进 行, 交 易 所 采 用 上 网 发 行 方 式 ( 使 用 深 圳 证 券 账 户 ), 基 金 管 理 人 及 代 销 机 构 柜 台 销 售 方 式 ( 使 用 中 国 结 算 公 司 深 圳 开 放 式 基 金 账 户 ) * 募 集 期 内 通 过 交 易 所 各 会 员 营 业 网 点 认 购 的 必 须 为 1000 或 整 数 倍, 不 超 过 份 基 金 单 位 * 基 金 合 同 生 效 后 进 入 封 闭 期 不 超 过 3 个 月, 不 受 理 赎 回 * 申 请 上 市 的 条 件 :1 基 金 的 募 集 符 合 { 中 华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 } 规 定 ;2 募 前 5 个 交 易 日 终 止 交 易 可 行 权 / * 单 笔 权 证 买 卖 申 报 数 量 不 超 过 100 万 份 最 小 变 动 元 人 民 币 100 份 整 数 倍 * 权 证 涨 幅 价 格 = 权 证 前 一 日 收 盘 价 格 +( 标 的 证 券 当 日 涨 幅 价 格 标 的 证 券 前 一 日 收 盘 价 )*125%* 行 权 比 例 * 权 证 跌 幅 价 格 = 权 证 前 一 日 收 盘 价 格 ( 标 的 证 券 前 一 日 收 盘 价 标 的 证 券 当 日 跌 幅 价 格 )*125%* 行 权 比 例 * 权 证 上 市 首 日 开 盘 参 考 价, 由 保 荐 机 构 计 算 ; 无 保 荐 的 由 发 行 人 计 算, 并 将 计 算 结 果 提 交 证 券 交 易 所 集 金 额 不 少 于 2 亿 元 人 民 币 ;3 持 有 人 不 少 于 1000 人 ;4 交 易 所 规 定 的 其 他 条 件 * 证 券 交 易 所 在 每 日 开 盘 前 公 布 每 只 权 证 可 流 通 数 量 持 有 权 证 数 量 达 到 或 超 过 可 流 * 场 内 赎 回 为 固 定 赎 回 费 率 不 可 按 份 额 持 有 时 间 分 段 设 置 * 申 购 赎 回 流 程 :T 日 申 请,T 日 晚 传 送 基 金 管 理 人,T+1 过 户 登 记 处 理,T+2 申 购 份 额 可 用 ;T+N(2 N 6) 赎 回 资 金 可 用 *LOF 交 易 数 量 100 份 整 数 倍, 变 动 单 位 元,10% 涨 跌 幅 *LOF 转 托 管 两 种 类 型 : 系 统 内 转 托 管 (T+1) 和 跨 系 统 转 托 管 (T+2) * 证 券 交 易 所 交 易 型 开 放 式 指 数 基 金 (ETF) * 两 种 方 式 投 资 ETF:1 进 行 申 购 和 赎 回 ;2 从 事 买 卖 交 易 * 上 证 50ETF 深 证 100ETF 最 小 申 购 赎 回 单 位 100 万 份 * 申 购 赎 回 申 报 指 令 不 得 撤 销 * 申 购 需 买 入 一 揽 子 股 票, 可 通 过 一 级 交 易 商 提 供 的 组 合 交 易 系 统 一 笔 委 托 实 现 * 上 证 50ETF: 数 量 100 份 整 数 倍 元 涨 跌 幅 10% 通 数 量 5% 的 持 有 人 名 单 * 标 的 证 券 停 牌 的, 权 证 停 牌 ; 证 券 复 牌, 权 证 复 牌 交 易 佣 金 不 超 过 0.3%, 上 交 所 起 点 为 5 元 * 权 证 的 行 权 : 上 交 所 申 报 数 量 100 份 整 数, 深 交 所 以 份 为 单 位 行 权 可 撤 销 当 日 买 进 当 日 可 行 权 行 权 取 得 的 证 券, 当 日 不 得 卖 出 * 标 的 证 券 结 算 价 格 为 行 权 日 前 10 个 交 易 日 标 的 证 券 每 日 收 盘 价 的 平 均 数 * 采 用 现 金 结 算 方 式 行 权 为 价 内 权 证 的, 行 权 期 满 后 3 个 工 作 日 自 动 行 权, 持 有 人 无 须 申 报 指 令 * 采 用 证 券 给 付 方 式 的 权 证 期 满 前 的 5 个 交 易 日 提 醒 未 行 的 权 证 持 有 人 权 证 即 将 期 满 或 按 事 先 约 定 代 为 行 权 可 选 择 自 行 申 报 行 权 或 委 托 经 纪 商 代 为 办 理 行 权 * 标 的 股 票 过 户 费 为 股 票 过 户 面 额 的 0.05% * 买 卖 申 购 赎 回 ETF 规 定 :1 当 日 申 购 份 额, 同 日 可 卖 不 可 赎 ;2 当 日 买 入 份 额 第 四 节 特 别 交 易 规 定 同 日 可 赎 不 可 卖 ;3 当 日 赎 回 证 券, 同 日 可 卖 不 可 申 购 ;4 当 日 买 入 证 券, 同 日 可 申 购 * 权 证 业 务 :2005 年 7 月 对 权 证 进 行 规 范 * 权 证 的 发 行 上 市 : 发 行 人 在 发 行 结 束 后 2 个 工 作 日 将 权 证 发 行 报 送 证 券 交 易 所, 并 提 交 权 证 上 市 申 请 材 料 标 的 股 票 在 申 请 上 市 日 符 合 的 条 件 :1 近 20 交 易 日 流 通 市 值 不 低 于 30 亿 元 ;2 近 60 交 易 日 累 计 换 手 率 在 25% 以 上 ;3 流 通 股 股 本 不 低 于 3 亿 股 4 其 他 条 件 * 申 请 上 市 的 权 证 应 符 合 :1 约 定 权 证 类 别 行 权 价 格 存 续 期 间 行 权 日 期 行 权 * 一 大 宗 交 易 : 上 交 9:30~11:30 13:00~15:30, 深 交 9:15~11:30 13:00~15:30 停 牌 的 不 受 理 15:00~15:30 证 券 交 易 所 主 机 对 买 卖 双 方 的 成 交 申 报 进 行 成 交 确 认 * 大 宗 交 易 的 申 报 包 括 意 向 申 报 和 成 交 申 报 * 无 涨 跌 幅 限 制 的 大 宗 交 易 价 格 由 双 方 在 前 收 盘 价 上 下 30% 或 当 日 已 成 交 最 高 和 最 低 之 间 自 行 协 商 确 定 * 大 宗 交 易 不 纳 入 证 券 交 易 所 即 时 行 情 和 指 数 的 计 算, 计 入 当 日 该 证 券 成 交 总 量 * 上 海 大 宗 交 易 条 件 :1A 股 不 低 于 50 万 股 或 300 万 元 人 民 币 2B 股 不 低 于 50 万 股 或 30 万 元 美 元 ;3 基 金 不 低 于 300 万 份 或 300 万 元 ;4 国 债 及 债 券 回 购 不 低 于 1 万 结 算 方 式 行 权 比 例 等 要 素 ;2 不 低 于 5000 万 份 ; 份 以 上 的 不 少 于 100 人 ; 手 或 1000 万 元 ;5 其 他 债 券 不 低 于 1000 手 或 100 万 元 4 存 续 期 间 6 到 24 个 月 ;5 提 供 履 约 担 保 ;6 其 他 条 件 * 权 证 被 终 止 上 市 的 情 形 :1 期 满 ;2 存 续 期 内 全 部 行 权 ;3 其 他 情 形 权 证 存 续 期 * 深 圳 大 宗 交 易 条 件 :1A 股 不 低 于 50 万 股 或 300 万 元 人 民 币 2B 股 不 低 于 5 万 股 或 30 万 元 港 币 ;3 基 金 不 低 于 300 万 份 或 300 万 元 ;4 债 券 不 低 于 1 万 张 (100 元 1

13 张 ) 或 100 万 元 ;5 债 券 质 押 回 购 不 低 于 1 万 张 或 100 万 元 ;6 多 只 A 股 合 计 单 向 买 入 或 卖 出 不 低 于 500 万 元 且 其 中 单 只 A 股 不 低 于 20 万 股 7 多 只 基 金 不 低 于 500 万 且 不 低 于 100 万 份 ;8 多 只 债 券 不 低 于 500 万 且 不 低 于 1.5 万 张 * 回 转 交 易 :T+0 回 转 交 易 制 度 债 券 和 权 证 实 行 * 股 票 交 易 的 特 别 处 理 : 分 为 警 示 存 在 终 止 上 市 风 险 的 特 别 处 理 和 其 他 特 别 处 理 *2003 年 4 月 2 日 ( 上 海 )4 月 3 日 ( 深 圳 ) 分 别 发 布 通 知 并 从 2003 年 5 月 8 日 实 行 退 市 风 险 警 示 制 度 * 退 市 风 险 警 示 处 理 措 施 : *ST,5% 的 涨 跌 幅 限 制 * 实 行 退 市 风 险 警 示 情 形 :1 连 续 2 年 亏 损 ;2 导 致 2 年 亏 损 ;3 财 务 会 计 报 告 出 错 未 改 正 且 已 停 牌 2 月 ;4 未 披 露 年 报 已 停 牌 2 月 ;5 恢 复 处 于 股 票 恢 复 上 市 交 易 日 至 其 恢 复 上 市 后 首 个 年 度 报 告 披 露 日 期 间 ;6 因 收 购 不 符 合 上 市 条 件, 且 收 购 人 持 股 比 例 未 超 过 被 收 购 公 司 总 股 本 90%;7 可 能 依 法 宣 告 公 司 破 产 ;8 其 他 情 形 * 其 他 特 别 处 理 : ST,5% 涨 跌 幅, 不 是 处 罚, 是 揭 示 * 实 行 特 别 处 理 情 形 :1 近 1 年 股 东 权 益 为 负 ;2 财 务 报 告 出 具 无 法 表 示 意 见 或 否 定 意 见 ;3 退 市 风 险 撤 销 但 近 一 年 年 报 未 正 常 运 营 利 润 为 负 值 4 自 然 灾 害 重 大 事 故 * 收 盘 价 : 上 交 所 : 当 日 该 证 券 最 后 一 笔 交 易 前 1 分 钟 所 有 交 易 的 成 交 量 加 权 平 均 价 深 交 所 : 集 合 竞 从 产 生, 不 能 产 生 的 前 一 分 钟 加 权 平 均 价 为 收 盘 价 * 证 券 开 市 停 牌 的 前 申 报 当 日 复 牌 后 交 易 ; 停 牌 期 间 可 继 续 申 报, 可 撤 销 申 报 ; 复 牌 实 行 集 合 竞 价 * 上 市 公 司 披 露 定 期 报 告 临 时 公 告 的 例 行 停 牌 时 间, 上 午 开 市 起 停 牌 1 个 交 易 小 时, 10:30 恢 复 交 易 * 我 国 证 券 交 所 在 权 益 登 记 日 的 次 一 个 交 易 日 除 权 除 息 * 标 的 证 券 除 息 的, 行 权 比 例 不 变 * 交 易 异 常 情 况 处 理 : 如 因 不 可 抗 力 意 外 事 故 技 术 故 障 非 交 易 所 能 控 制 的 其 他 情 况 而 导 致 部 分 或 全 部 交 易 不 能 进 行 的, 证 券 交 易 所 可 决 定 临 时 停 市 或 技 术 性 停 牌 * 无 法 交 易 席 位 超 过 10%, 行 情 转 输 中 数 超 10% 实 行 临 时 停 市 须 及 时 报 告 国 务 院 证 券 监 督 管 理 机 构 * 合 格 境 外 机 构 投 资 者 证 券 交 易 管 理 : 应 委 托 1 个 托 管 人 托 管 资 产, 可 更 换 委 托 3 家 境 内 证 券 公 司 进 行 证 券 交 易 * 资 产 规 模 要 求 :1 基 金 管 理 机 构 : 经 营 资 产 管 理 5 年 以 上, 近 一 年 管 理 证 券 不 少 于 公 司 受 到 严 重 影 响 3 个 月 不 能 恢 复 ;5 银 行 账 号 被 冻 结 ;6 董 事 会 无 法 召 开 无 决 议 ; 50 亿 美 元 ;2 保 险 公 司 : 成 立 5 年, 近 一 年 持 有 证 券 不 少 于 50 亿 美 元 ;3 证 券 公 司 : 7 实 行 特 别 提 示 ;8 其 他 情 形 * 中 小 企 业 板 股 票 退 市 风 险 警 示 :1 一 年 权 益 为 负 ;2 一 年 被 出 具 否 定 或 无 法 表 示 意 见 的 审 计 报 告 ;3 一 个 对 外 担 保 余 额 超 过 1 亿 元 占 净 资 产 100% 以 上 4 一 年 违 法 提 经 营 证 券 业 务 30 年 以 上, 实 收 资 本 不 少 于 10 亿 美 元, 近 一 年 管 理 证 券 资 产 不 少 于 100 亿 美 元 ;4 商 业 银 行 : 近 一 年, 总 资 产 在 世 界 排 名 前 100 名 以 内, 管 理 证 券 资 产 不 少 于 100 亿 美 元 5 其 他 机 构 投 资 者 ( 养 老 基 金 慈 善 基 金 会 捐 赠 基 金 信 托 供 资 金 余 额 超 过 2000 万 元 或 占 净 资 产 50% 以 上 ;5 受 公 开 谴 责 后 24 个 月 再 次 受 到 ; 公 司 政 府 投 资 管 理 公 司 等 ): 成 立 5 年, 管 理 或 持 有 资 产 不 少 于 50 亿 美 元 6 连 续 20 个 交 易 日, 收 盘 价 低 于 每 股 面 值 ;7 连 续 120 个 交 易 日, 累 计 成 交 量 低 于 300 万 股 每 月 前 5 个 交 易 日 披 露 采 取 的 措 施 及 进 展 * 中 小 企 业 暂 停 上 市 :1 仍 然 为 负 ;2 未 改 ;3 未 改 ;4 未 改 ;5 12 个 月 内 再 次 受 谴 责 * 中 小 企 业 终 止 上 市 :1 暂 停 上 市 后, 中 期 未 改 ;2 中 期 未 改 ;3 超 过 5000 万 元 50% 以 上 ;4 中 期 资 金 未 全 部 归 还 ;5 12 个 月 再 次 受 谴 责 ;6 退 市 6 项 后 90 个 交 易 未 出 现 连 续 20 日 高 于 面 值 ;7 退 市 场 7 项 1 后 20 日 累 计 成 交 量 低 于 300 万 股 ;8; 因 * 合 格 投 资 者 应 当 委 托 托 管 人 向 中 国 结 算 公 司 申 请 开 立 多 个 证 券 账 户, 应 当 与 国 家 外 汇 管 理 局 批 准 的 人 民 币 特 殊 账 户 一 一 对 应 为 客 户 提 供 资 产 管 理 报 务 的 应 在 开 立 名 义 持 有 人 账 户 * 合 格 投 资 者 可 投 资 的 金 融 工 具 : 股 票 债 券 基 金 权 证 其 他 金 融 工 具 可 参 与 新 股 发 行 可 转 换 债 券 发 行 股 票 增 发 和 配 股 的 申 购 * 持 股 比 例 限 制 :1 单 个 不 超 过 一 家 公 司 总 股 份 数 的 10%;2 所 有 境 外 投 资 者 不 超 过 一 家 公 司 总 股 份 数 的 20% 战 略 投 资 的 持 股 不 受 上 述 比 例 限 制 暂 停 上 市 公 司 未 在 法 定 期 限 内 披 露 暂 停 上 市 后 经 审 计 的 首 个 中 期 报 告 * 证 券 公 司 等 机 构 保 存 合 格 投 资 者 的 委 托 记 录 交 易 记 录 等 资 料 的 时 间 应 当 不 少 于 * 中 小 企 业 恢 复 上 市 :1 暂 停 中 期 为 正 ;2 中 期 已 消 除 ;3 中 期 已 消 除 ;4 中 期 全 部 归 还 ;5 后 12 个 月 未 受 谴 责 20 年 * 托 管 人 条 件 : 设 有 专 门 的 资 产 托 管 部, 实 收 资 本 不 少 于 80 亿 人 民 币 外 资 商 业 银 第 五 节 其 他 交 易 事 项 行 境 内 分 行 在 境 内 持 续 经 营 3 年 以 上, 可 申 请 成 为 托 管 人, 实 收 资 本 数 额 条 件 按 境 * 开 盘 价 集 合 竞 价 不 能 产 生 的 以 连 续 竞 价 方 式 产 生 外 总 行 的 计 算

14 * 所 有 合 格 投 资 者 持 同 一 家 公 司 占 总 股 本 16% 及 后 每 增 加 2% 需 通 知 如 超 过 比 例 接 后 买 先 卖 原 则 确 定 平 仓 顺 序,5 个 工 作 日 内 处 理 单 个 合 格 投 资 者 持 一 家 公 司 总 裁 超 过 比 例 的 自 接 到 减 持 通 知 5 个 交 易 日 内 予 以 平 仓 * 开 盘 集 合 竞 价 在 交 易 日 开 市 前 5 分 钟 内 进 行, 前 4 分 钟 为 申 报 时 间, 后 1 分 钟 撮 合 时 间 * 当 买 入 价 大 于 等 于 卖 出 价 则 自 动 撮 合 成 交, 撮 合 成 交 价 等 于 买 入 价 卖 出 价 和 前 第 六 节 交 易 信 息 与 交 易 行 为 监 督 一 成 交 价 三 者 居 中 的 一 个 * 首 次 上 市 证 券 前 收 盘 价 格 为 其 发 行 价 * 证 券 指 数 : 综 合 指 数 成 份 指 数 分 类 指 数 * 上 交 所 : 上 证 综 合 指 数 上 证 A 股 指 数 上 证 B 股 指 数 新 上 证 综 指 上 证 180 指 数 上 证 50 指 数 上 证 红 利 指 数 上 证 基 金 指 数 上 证 国 债 指 数 上 证 企 债 指 数 等 * 深 交 所 : 深 证 成 分 指 数 深 证 综 合 指 数 深 证 A 股 指 数 深 证 B 股 指 数 深 证 100 指 数 深 证 新 指 数 中 小 企 业 板 指 数 深 证 基 金 指 数 等 * 有 价 格 涨 跌 幅 的 公 布 买 入 卖 出 金 额 最 大 的 5 家 营 业 部 的 情 况 :1 偏 离 值 达 到 ±7% 的 各 前 3 只 ;2 振 幅 15% 的 前 3 只 ;3 换 手 达 到 20% 的 前 3 只 * 新 上 市 合 约 的 挂 盘 基 准 价 由 金 融 期 货 交 易 所 确 定 并 提 前 公 布 * 交 易 编 码 : 由 12 位 数 字 构 成, 前 4 位 为 会 员 号, 后 8 位 为 客 户 号 但 在 金 融 期 货 交 易 所 内 只 能 有 1 个 客 户 号 ** 金 融 期 货 交 易 所 实 行 套 期 保 值 额 度 审 批 制 度 申 请 人 可 一 次 申 请 多 个 月 份 合 约 的 套 期 保 值 额 度 合 约 最 后 交 易 日 前 10 个 交 易 日 ( 含 ), 金 融 期 货 交 易 所 不 接 受 该 合 约 的 套 期 保 值 额 度 申 请 * 金 融 期 货 交 易 所 的 结 算 实 行 保 证 金 制 度 当 日 无 负 责 结 算 制 度 结 算 担 保 金 制 度 和 风 险 准 备 金 制 度 等 * 金 融 期 货 交 易 所 实 行 会 员 分 级 结 算 制 度 * 证 券 交 易 异 常 波 动 :5 家 营 业 部 1 连 续 3 个 交 易 日 涨 跌 幅 偏 离 累 计 达 到 ±20%; * 金 融 期 货 交 易 所 实 行 保 证 金 制 度 保 证 金 分 为 结 算 准 备 金 和 交 易 保 证 金 结 算 会 员 2 ST *ST 连 续 3 日 偏 离 累 计 ±15%;3 连 续 3 日 均 换 手 率 与 前 5 日 均 比 值 达 到 30 倍, 且 连 续 3 日 累 计 换 手 达 到 20%;4 其 他 情 形 * 证 券 交 易 所 对 证 券 交 易 实 行 实 时 监 控 * 对 情 节 严 重 的 异 常 交 易 行 为, 证 券 交 易 所 可 采 取 措 施 :1 口 头 或 书 面 警 示 ;2 约 见 谈 话 ;3 提 交 书 面 承 诺 ;4 限 制 交 易 ;5 冻 结 证 券 或 资 金 ;6 上 报 中 国 证 监 会 查 处 的 结 算 准 备 金 最 低 余 额 标 准 为 人 民 币 200 万 元, 自 有 资 金 缴 纳 * 当 日 结 算 价 是 指 某 一 期 货 合 约 最 后 一 小 时 成 交 价 格 按 成 交 量 计 算 的 加 权 平 均 价 * 手 续 费 税 金 等 各 项 费 用 从 结 算 准 备 金 中 扣 划 * 期 货 交 割 采 用 现 金 交 割 或 实 物 交 割 方 式 * 股 指 期 货 合 约 采 用 现 金 交 割 方 式 * 股 指 期 货 交 割 结 算 价 为 最 后 交 易 日 标 的 指 数 最 后 2 个 小 时 的 算 术 平 均 价 第 七 节 金 融 期 货 交 易 * 中 国 金 融 期 货 交 易 所 风 险 管 理 实 行 保 证 金 制 度 价 格 限 制 制 度 持 仓 限 额 制 度 大 *2006 年 9 月 8 日, 中 国 金 融 期 货 交 易 所 上 海 成 立 ( 首 家 以 公 司 制 为 组 织 形 式 的 交 易 所 ) * 中 国 金 融 期 货 交 易 所 是 经 国 务 院 同 意, 由 上 海 期 货 交 易 所 郑 州 商 品 交 易 所 大 连 商 品 交 易 所 上 交 所 和 深 交 所 共 同 发 起 设 立 的 金 融 期 货 交 易 所 * 席 位 : 会 员 可 根 据 业 务 需 要 向 金 融 期 货 交 易 所 申 请 1 个 或 1 个 以 上 的 席 位 应 具 备 条 件 : 经 营 状 况 良 好, 无 严 重 违 法 违 规 记 录 ; 通 讯 资 金 划 拨 条 件 符 合 金 融 期 货 交 易 所 要 求 ; 配 备 符 合 金 融 期 货 交 易 所 要 求 的 业 务 系 统 及 相 关 专 业 人 员 ; 有 健 全 的 规 章 制 度 和 交 易 管 理 办 法 ; 业 务 系 统 的 建 设 和 管 理 符 合 中 国 证 监 会 相 关 技 术 管 理 规 范 的 要 求 * 交 易 指 令 分 为 市 价 指 令 限 价 指 令 及 交 易 所 规 定 的 其 他 指 令 市 价 指 令 的 未 成 交 部 户 持 仓 报 告 制 度 强 行 平 仓 制 度 强 制 减 仓 制 度 结 算 担 保 金 制 度 和 风 险 警 示 制 度 * 股 指 期 货 合 约 最 低 交 易 保 证 金 标 准 为 10% * 价 格 限 制 制 度 分 为 熔 断 制 度 与 涨 跌 停 板 制 度 熔 断 幅 度 为 上 一 交 易 日 结 算 价 的 ± 6% 涨 跌 停 板 为 ±10% 最 后 交 易 日 不 设 熔 断 机 制, 涨 跌 幅 度 为 ±20% * 股 指 期 货 合 约 申 报 价 触 及 熔 断 价 格 且 持 续 5 分 钟, 启 动 熔 断 机 制 1 启 动 后 连 续 5 分 钟 内, 买 卖 申 报 在 熔 断 价 格 内 继 续 撮 合 成 交 5 分 钟 后, 熔 断 机 制 终 止, 涨 跌 停 板 生 效 2 启 动 不 足 5 分 钟 第 一 节 结 束 熔 断 机 制 终 止, 恢 复 交 易 后, 涨 跌 停 板 生 效 3 收 市 30 分 钟 内, 不 设 熔 断 机 制 已 启 动 的 终 止 执 行 4 每 日 启 动 1 次 熔 断 机 制 * 成 效 撮 合 实 行 平 仓 优 先 时 间 优 先 的 原 则 * 持 仓 限 额 规 定 :1 对 客 户 某 一 合 约 单 边 持 仓 实 行 绝 对 数 额 限 仓 600 手 2 某 一 合 分 自 动 撤 销 交 易 指 令 每 次 最 小 为 1 手, 市 价 最 大 下 单 50 手, 限 价 最 大 下 单 200 手 约 单 边 总 持 仓 量 超 过 10 万 手 的, 结 算 会 员 该 合 约 单 边 持 仓 量 不 得 超 过 该 合 约 单 边 总

15 持 仓 量 的 25% 获 准 套 期 保 值 额 度 的 会 员 或 客 户 持 仓, 不 受 以 上 限 制 * 强 行 平 仓 先 由 会 员 在 开 市 后 第 一 节 交 易 时 间 内 执 行 * 结 算 担 保 金 应 当 以 现 金 方 式 缴 纳 *IB 指 介 绍 经 纪 商 证 券 公 司 只 能 接 受 全 资 拥 有 或 者 控 股 的, 或 者 被 同 一 机 构 控 制 的 期 货 公 司 的 委 托 从 事 介 绍 业 务, 不 能 接 受 其 他 期 货 公 司 的 委 托 从 事 介 绍 业 务 非 担 保 交 收 的 结 算 方 式 * 股 份 报 价 转 让 业 务 主 要 体 现 在 业 务 资 格 及 推 荐 挂 牌 股 份 报 价 转 让 信 息 披 露 和 终 止 挂 牌 * 业 务 资 格 : 证 券 公 司 从 事 报 价 转 让 业 务 必 须 具 有 代 办 股 份 转 让 主 办 券 商 业 务 资 格, 并 向 中 国 证 券 协 会 申 请 取 得 报 价 转 让 业 务 资 格 第 八 节 代 办 股 份 转 让 * 投 资 者 委 托 分 为 报 价 委 托 和 成 交 确 认 委 托, 均 可 撤 销 每 笔 委 托 股 份 数 量 应 为 3 万 * 代 办 股 份 转 让 服 务 业 务 是 指 证 券 公 司 以 其 自 有 或 租 用 的 业 务 设 施, 为 非 上 市 公 司 提 股 以 上 供 的 股 份 转 让 服 务 业 务 初 期 主 要 是 为 解 决 原 STAQ NET 系 统 挂 牌 公 司 的 股 份 流 通 的 问 题 以 后 从 证 券 交 易 所 退 市 的 股 票 也 进 入 这 一 系 统 进 行 转 让 * 主 办 券 商 业 务 可 以 分 为 主 办 业 务 和 代 办 业 务 主 办 业 务 范 围 : 挂 牌 前 初 次 辅 导 办 * 挂 牌 公 司 出 现 下 列 情 形 之 一 的, 主 办 报 价 券 商 应 终 止 其 股 份 挂 牌 报 价 :1 进 入 破 产 清 算 ;2 批 准 公 开 发 行 股 票 申 请 ;3 北 京 市 政 府 有 关 部 门 批 准 其 申 请 终 止 股 份 挂 牌 报 价 ;4 协 会 规 定 的 其 他 情 形 理 所 推 荐 公 司 挂 牌 事 宜 发 布 所 推 荐 公 司 的 分 析 报 告 指 导 和 督 促 公 司 披 露 信 息 第 四 章 证 券 自 营 和 资 产 管 理 对 业 务 中 出 现 的 问 题 处 理 并 报 协 会 备 案 第 一 节 证 券 自 营 业 务 * 证 券 公 司 从 事 代 办 股 份 转 让 服 务 业 务 应 具 备 的 条 件 :1 具 备 协 会 会 员 资 格 ;2 综 合 类 证 券 公 司 或 比 照 综 合 类 证 券 公 司 运 营 1 年 以 上 3 具 备 承 销 业 务 外 资 股 业 务 和 网 上 证 券 委 托 业 务 资 格 4 净 资 产 8 亿, 净 资 本 5 亿 5 不 存 在 重 大 风 险 隐 患 6 近 2 年 内 不 存 在 重 大 违 法 违 规 行 为 7 未 被 出 具 否 定 意 见 或 拒 绝 发 表 意 见 ;8 设 置 代 办 股 份 转 让 业 务 管 理 部 门, 副 总 以 上 负 责 项 业 务,2 名 有 资 格 从 事 证 券 承 销 业 务 和 证 券 交 易 业 务 的 人 员, 其 他 须 有 从 业 资 格 9 具 有 20 家 以 上 营 业 部,10 健 全 的 内 部 控 制 制 度 和 风 险 防 范 机 制 11 具 备 技 术 系 统 12 其 他 条 件 * 股 份 转 让 公 司 应 当 而 且 只 能 委 托 1 家 证 券 公 司 办 理 股 份 转 让, 代 办 转 让 的 股 份 仅 限 于 股 份 转 让 公 司 在 原 交 易 所 挂 牌 交 易 的 流 通 股 份 * 投 资 者 参 与 股 份 转 让, 须 开 立 非 上 市 公 司 股 份 转 让 账 户 * 证 券 自 营 业 务 : 用 自 有 资 金 和 依 法 筹 集 的 资 金, 用 自 己 名 义 开 设 的 证 券 账 户 买 卖 有 价 证 券 注 册 资 本 最 低 1 亿, 净 资 本 不 低 于 5000 万 元 * 证 券 自 营 买 卖 的 对 象 有 两 大 类 :1 上 市 证 券 ;2 非 上 市 证 券 ; * 自 营 业 务 与 经 纪 业 务 相 比 较 区 别 :1 决 策 的 自 主 性 ;2 交 易 的 风 险 性 ;3 收 益 的 不 稳 定 性 ; * 证 券 公 司 应 根 据 公 司 经 营 管 理 特 点 和 业 务 运 作 状 况, 建 立 完 备 的 自 营 业 务 管 理 制 度 投 资 决 策 机 制 操 作 流 程 和 风 险 监 控 体 制, 在 风 险 可 测 可 控 可 承 担 的 前 提 下 从 事 自 营 业 务 * 自 营 业 务 决 策 机 构 原 则 上 应 当 按 照 董 事 会 ( 最 高 决 策 机 构 ) 投 资 决 策 机 构 ( 是 投 资 运 作 的 最 高 管 理 机 构 ) 自 营 业 务 部 门 ( 执 行 机 构 ) 三 级 体 制 设 立 * 投 资 者 委 托 指 令 以 集 合 竞 价 方 式 配 对 成 交 证 券 公 司 不 得 自 营 所 主 办 公 司 的 股 份 * 禁 止 从 自 账 户 中 提 取 现 金 建 立 健 全 自 营 业 务 运 作 止 盈 止 损 机 制 * 股 份 转 让 的 委 托 申 报 时 间 为 转 让 日 9:30~11:30 13:00~15:00, 之 后 进 行 集 合 竞 价 配 对 成 交 转 让 日 为 每 周 五 天 每 周 三 天 ( 一 三 五 ) 每 周 一 天 ( 五 ) * 股 份 转 让 实 行 涨 跌 幅 限 制 5% *2006 年 1 月 16 日 中 国 证 监 会 批 复 中 关 村 科 技 园 区 非 上 市 公 司 股 份 有 限 公 司 进 入 代 办 股 份 转 让 系 统 进 行 股 份 报 价 转 让 试 点 * 股 份 报 价 转 让 与 现 有 代 办 股 份 转 让 系 统 的 股 份 转 让 和 证 券 交 易 所 市 场 的 股 票 交 易 有 所 不 同 :1 挂 牌 公 司 属 性 不 同 ;2 转 让 方 式 不 同 ( 股 份 报 价 转 让 不 提 供 集 中 撮 合 成 交 服 务 ); 3 信 息 披 露 标 准 不 同 ;4 结 算 方 式 不 同 代 办 股 份 转 让 系 统 和 交 易 所 市 场 的 结 算 方 式 和 资 金 存 管 方 式 相 同, 采 用 多 边 净 额 结 算, 股 份 报 价 转 让 采 用 逐 笔 全 额 * 自 营 业 务 的 风 险 :1 法 律 风 险 2 市 场 风 险 ( 主 要 风 险 ) 3 经 营 风 险 * 董 事 和 有 关 高 级 管 理 人 员 应 当 对 自 营 业 务 内 部 报 告 进 行 阅 读 和 反 馈 * 证 券 自 营 业 务 的 禁 止 行 为 : 禁 止 内 幕 交 易 ; 禁 止 操 纵 市 场 ; 其 他 禁 止 行 为 * 内 幕 交 易 行 为 :1 内 幕 信 息 的 知 情 人 利 用 内 幕 信 息 买 卖 证 券, 建 议 他 人 买 卖 证 券 2 知 情 人 向 他 人 透 露 内 幕 信 息, 使 他 人 利 用 该 信 息 进 行 内 幕 交 易 3 非 法 获 取 内 幕 信 息 的 人 利 用 内 幕 信 息 买 卖 证 券 或 建 议 他 人 买 卖 证 券 * 操 纵 证 券 市 场 的 手 段 :1 单 独 或 通 过 合 谋, 集 中 资 金 优 势 持 股 优 势 或 利 用 信 息 优 势 联 合 或 连 续 买 卖, 操 纵 证 券 交 易 价 格 或 证 券 交 易 量 ;2 与 他 人 串 通, 以 事 先 约 定 的 时 间 价 格 和 方 式 相 互 进 行 证 券 交 易, 影 响 证 券 交 易 价 格 或 证 券 交 易 量 ;3 在 自

16 己 实 际 控 制 的 账 户 之 间 进 行 证 券 交 易, 影 响 证 券 交 易 价 格 或 交 易 量 ;4 其 他 手 段 管 理 多 个 集 合 计 划 由 同 一 托 管 机 构 托 管 的, 可 共 用 1 个 专 用 席 位 证 券 公 司 应 在 集 * 其 他 禁 止 行 为 :1 假 借 他 人 名 义 或 以 个 人 名 义 进 行 自 营 业 务 ;2 委 托 其 他 证 券 公 司 合 计 划 开 始 运 作 起 6 个 月 内 使 投 资 组 合 比 例 符 合 约 定 不 符 合 约 定 的 10 个 工 作 日 内 代 为 买 卖 证 券 ;3 当 上 市 公 司 或 关 联 公 司 持 有 证 券 公 司 10% 以 上 的 股 份 时, 自 营 买 卖 该 上 市 公 司 的 股 票 ;4 将 自 营 账 户 供 给 他 人 使 用 ;5 将 自 营 业 务 与 代 理 业 务 混 合 操 作 * 监 管 措 施 :1 专 投 账 户 单 独 管 理 ;2 证 券 公 司 自 营 情 况 的 报 告 ( 每 月 半 年 每 年 向 中 国 证 监 会 和 交 易 所 报 送 自 营 业 务 情 况 ); 3 中 国 证 监 会 的 监 管 ( 有 关 材 料 应 至 进 行 调 整 集 合 计 划 申 购 新 股, 不 设 上 限 单 个 开 放 日 申 请 退 出 的 金 额 超 过 比 例 时 可 按 比 例 办 理 退 出 申 请, 并 暂 停 接 受 超 过 部 分 退 出 申 请 或 暂 缓 支 付 不 得 超 过 20 工 作 日 证 券 公 司 及 代 理 推 广 机 构 不 得 为 客 户 办 理 集 合 合 同 的 转 让 另 有 规 定 除 外 上 海 在 每 月 前 5 日 提 供 上 月 资 产 净 值, 在 会 计 年 度 结 束 后 4 个 月 内 报 送 单 项 审 计 意 见 展 期 解 散 或 终 止 5 日 内 报 备 深 圳 每 季 结 束 后 15 日 报 送 集 合 计 划 管 理 报 告 和 托 管 少 保 存 20 年 ) 4 证 券 交 易 所 监 管 ;5 禁 止 内 幕 交 易 的 主 要 措 施 (1 加 强 自 律 管 理 报 告 监 控 报 告 每 个 会 计 年 度 后 4 个 月 报 送 单 项 审 计 意 见 集 合 计 划 推 广 费 运 2 加 强 监 管 ) * 法 律 责 任 :{ 证 券 经 营 机 构 自 营 业 务 管 理 办 法 } 规 定 将 视 情 节 轻 重 给 予 警 告 没 收 非 法 所 得 罚 款 的 处 罚 ;[ 证 券 法 ] 规 定 :1 内 幕 信 息 : 没 收 违 法 所 得,1-5 倍 罚 款 ; 不 作 费 从 集 合 资 产 中 列 支 * 资 产 管 理 业 务 资 格 : 具 有 经 营 范 围 ; 净 资 本 不 低 于 2 亿, 具 有 从 业 资 格 3 年 以 上 不 少 于 5 人 ; 一 年 未 受 到 处 罚 足 3 万 罚 3-60 万 ; 直 接 负 责 人 警 告 罚 3-30 万 ;2 操 纵 市 场 : 没 收 所 得 1-5 倍 罚 款 ; * 办 理 集 合 资 产 管 理 业 务 还 应 符 合 的 要 求 :1 具 有 健 全 的 法 人 治 理 结 构 内 部 控 制 和 不 足 30 万 罚 万 ; 直 接 负 责 人 警 告 罚 万 ;3 假 借 他 人 名 义 或 个 人 名 义 从 事 自 营 : 没 收 所 得,1-5 倍 罚 款 ; 不 足 30 万 罚 万 ; 严 重 的 暂 停 或 撤 销 证 券 自 营 业 务 许 可 直 接 负 责 人 警 告, 撤 销 任 职 资 格 或 从 业 资 格, 罚 3-10 万 4 自 营 与 其 他 业 务 混 合 操 作 : 没 收 所 得, 罚 万 ; 严 重 的 撤 销 相 关 业 务 许 可 ; 直 接 负 责 人 警 告,; 罚 3-10 万 ; 严 重 的 撤 销 任 职 资 格 或 从 业 资 格 风 险 管 理 制 度 有 效 执 行 2 限 定 性 集 合 计 划 净 资 本 3 亿 ; 非 限 定 5 亿 ;3 近 一 年 不 挪 用 客 户 交 易 结 算 资 金 等 情 形 4 其 他 条 件 * 办 理 集 合 计 划 采 取 先 试 点 后 推 开 原 则 仅 允 许 已 通 过 评 审 成 为 可 从 事 相 关 创 新 活 动 试 点 的 证 券 公 司 试 行 办 理 * 设 立 的 受 理 : 中 国 证 监 会 派 出 机 构 决 定 受 理 其 申 报 10 日 内 将 对 材 料 的 书 面 意 见 报 第 二 节 资 产 管 理 业 务 送 中 国 证 监 会 证 券 公 司 已 申 报 的 集 合 计 划 在 审 该 期 间 未 运 作 之 前 不 可 设 立 新 的 计 * 资 产 管 理 业 务 有 三 种 :1 为 单 一 客 户 办 理 定 向 资 产 管 理 业 务 特 点 A 一 对 一 B 投 资 方 向 约 定 C 在 单 一 客 户 的 账 户 中 经 营 运 作 ;2 为 多 个 客 户 办 理 集 合 资 产 管 理 业 务 限 定 性 计 划 股 票 不 超 过 20% 特 点 A 集 合 性 ;B 投 资 范 围 有 限 定 性 和 非 限 定 性 之 分 ;C 客 户 资 产 须 进 行 托 管 ;D 通 过 专 门 账 户 经 营 运 作 3 为 客 户 办 理 特 定 划 * 集 合 资 产 管 理 合 同 由 证 券 公 司 资 产 托 管 机 构 与 单 个 客 户 三 方 签 署 * 集 合 资 产 管 理 合 同 当 事 人 : 委 托 人 管 理 人 托 管 人 * 不 得 转 让 有 关 集 合 资 产 管 理 合 同 或 所 持 集 合 计 划 的 份 额 目 的 的 专 项 资 产 管 理 业 务 ; 特 点 A 综 合 性 ;B 特 定 性 ;C 通 过 专 门 账 户 经 营 运 作 * 资 产 管 理 的 风 险 : 法 律 风 险 市 场 风 险 经 营 风 险 管 理 风 险 * 资 产 管 理 业 务 的 管 理 : * 自 资 产 管 理 合 同 终 止 之 日 起, 保 存 期 间 不 得 少 于 20 年 * 运 作 管 理 一 般 规 定 : 办 理 定 向 业 务 的 单 个 客 户 不 低 于 100 万 办 理 集 合 业 务 只 接 受 第 五 章 融 资 融 券 业 务 货 币 资 金 形 式 的 资 产, 限 定 性 计 划 的 单 个 客 户 不 低 于 5 万 ; 非 限 定 计 划 不 低 于 10 万 第 一 节 融 资 融 券 业 务 的 含 义 及 资 格 管 理 应 将 集 合 计 划 设 定 为 均 等 份 额 ; 不 得 转 让 集 合 决 定 之 日 起 60 日 内 完 成 设 立 工 作 并 开 始 投 资 运 作 集 合 中 的 证 券 不 得 用 于 回 购 ; 投 资 一 家 上 市 公 司 不 得 超 过 证 券 发 行 * 融 资 融 券 业 务 是 指 证 券 公 司 向 客 户 出 借 资 金 供 其 买 入 上 市 证 券 或 者 出 借 上 市 证 券 供 其 卖 出, 并 收 取 担 保 物 的 经 营 活 动 总 量 的 10%, 不 得 超 过 该 计 划 的 10% 投 资 于 有 关 联 方 的 证 券 不 超 过 计 划 资 产 3% * 申 请 融 资 融 券 业 务 试 点 应 具 备 下 列 条 件 : 满 3 年, 创 新 试 点 类 证 券 公 司 公 司 及 董 * 运 作 管 理 基 本 规 范 : 人 员 制 度 3 年 以 上 从 业 经 历 不 得 管 理 其 他 集 合 计 划 严 禁 通 过 广 播 电 视 报 刊 及 其 他 公 共 媒 体 推 广 集 合 计 划 证 券 公 司 应 选 择 有 证 券 投 资 基 金 托 管 业 务 资 格 的 商 业 银 行 对 集 合 计 划 托 管 应 集 中 在 专 用 的 席 位 上 进 行 单 个 会 员 事 监 事 高 级 管 理 人 员 近 2 年 内 未 受 到 处 罚 财 务 状 况 良 好 2 年 各 项 风 险 控 制 指 标 持 续 符 合 规 定, 最 近 6 个 月 净 资 本 均 在 12 亿 元 以 上 ; * 证 监 会 派 出 机 构 收 到 申 请 材 料 10 日 内 向 证 监 会 出 具 是 否 同 意 的 书 面 意 见 证 监 会