<4D6963726F736F667420576F7264202D20B0B2BBD5C9BDBAD3D2A9D3C3B8A8C1CFB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBECAD7B4CEB9ABBFAAB7A2D0D0B9C9C6B1B2A2D4DAB4B4D2B5B0E5C9CFCAD0D5D0B9C9CBB5C3F7CAE9A3A8C9EAB1A8B8E532303135C4EA33D4C239C8D5B1A8CBCDA3A92E646F63>

创 业 板 风 险 提 示 本 次 股 票 发 行 后 拟 在 创 业 板 市 场 上 市, 该 市 场 具 有 较 高 的 投 资 风 险 创 业 板 公 司 具 有 业 绩 不 稳 定 经 营 风 险 高 退 市 风 险 大 等 特 点, 投 资 者 面 临 较 大 的 市 场 风 险 投 资 者 应 充 分 了 解 创 业 板 市 场 的 投 资 风 险 及 本 公 司 所 披 露 的 风 险 因 素, 审 慎 作 出 投 资 决 定 安 徽 山 河 药 用 辅 料 股 份 有 限 公 司 ( 安 徽 省 淮 南 经 济 技 术 开 发 区 ) 首 次 公 开 发 行 股 票 并 在 创 业 板 上 市 ( 申 报 稿 ) 保 荐 机 构 ( 主 承 销 商 ) 国 元 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 安 徽 省 合 肥 市 梅 山 路 18 号 )

安 徽 山 河 药 用 辅 料 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 发 行 股 票 类 型 人 民 币 普 通 股 (A 股 ) 发 行 新 股 及 发 售 股 份 总 数 本 次 拟 发 行 新 股 数 量 公 司 股 东 拟 公 开 发 售 股 份 数 量 每 股 面 值 不 超 过 1,160 万 股, 占 本 次 发 行 后 总 股 本 的 25% 新 股 发 行 数 量 =( 本 次 募 投 项 目 拟 使 用 募 集 资 金 + 公 司 承 担 的 发 行 费 用 )/ 发 行 价 格, 且 不 超 过 1,160 万 股 公 开 发 售 股 份 数 量 =( 本 次 发 行 前 公 司 总 股 本 3,480 万 股 + 新 股 发 行 数 量 )*25%- 新 股 发 行 数 量, 不 超 过 400 万 股, 且 不 超 过 本 次 发 行 时 自 愿 设 定 12 个 月 及 以 上 限 售 期 的 投 资 者 获 得 配 售 股 份 的 数 量 公 开 发 售 股 份 由 2014 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 决 议 通 过 日 持 股 满 36 个 月 的 股 东, 按 各 所 持 股 份 数 量 的 占 比 计 算 并 予 以 转 让 股 东 公 开 发 售 股 份 所 得 资 金 不 归 发 行 人 所 有 人 民 币 1.00 元 每 股 发 行 价 格 *** 元 预 计 发 行 日 期 *** 年 *** 月 *** 日 拟 上 市 的 证 券 交 易 所 深 圳 证 券 交 易 所 发 行 后 总 股 本 *** 万 股 保 荐 机 构 ( 主 承 销 商 ) 国 元 证 券 股 份 有 限 公 司 签 署 日 期 2015 年 3 月 9 日 1-1-2

发 行 人 声 明 发 行 人 及 全 体 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 承 诺 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 完 整 性 及 时 性 承 担 个 别 和 连 带 的 法 律 责 任 发 行 人 及 全 体 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 发 行 人 的 控 股 股 东 实 际 控 制 人 以 及 保 荐 机 构 承 销 的 证 券 公 司 承 诺 因 发 行 人 及 其 他 信 息 披 露 资 料 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 致 使 投 资 者 在 证 券 发 行 和 交 易 中 遭 受 损 失 的, 将 依 法 赔 偿 投 资 者 损 失 证 券 服 务 机 构 承 诺 因 其 为 发 行 人 本 次 公 开 发 行 制 作 出 具 的 文 件 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 给 他 人 造 成 损 失 的, 将 依 法 赔 偿 投 资 者 损 失 公 司 负 责 人 和 主 管 会 计 工 作 的 负 责 人 会 计 机 构 负 责 人 保 证 中 财 务 会 计 资 料 真 实 完 整 中 国 证 监 会 对 本 次 发 行 所 作 的 任 何 决 定 或 意 见, 均 不 表 明 其 对 发 行 人 的 盈 利 能 力 投 资 价 值 或 者 对 投 资 者 的 收 益 作 出 实 质 性 判 断 或 者 保 证 任 何 与 之 相 反 的 声 明 均 属 虚 假 不 实 陈 述 根 据 证 券 法 的 规 定, 股 票 依 法 发 行 后, 发 行 人 经 营 与 收 益 的 变 化, 由 发 行 人 自 行 负 责 ; 投 资 者 自 主 判 断 发 行 人 的 投 资 价 值, 自 主 做 出 投 资 决 策, 自 行 承 担 股 票 依 法 发 行 后 因 发 行 人 经 营 与 收 益 变 化 或 者 股 票 价 格 变 动 引 致 的 投 资 风 险 1-1-3

重 大 事 项 提 示 一 股 东 关 于 股 份 锁 定 和 减 持 的 承 诺 本 次 发 行 前, 公 司 总 股 本 为 3,480 万 股, 本 次 拟 发 行 不 超 过 1,160 万 股, 发 行 后 公 司 总 股 本 为 *** 万 股 本 公 司 股 东 关 于 股 份 锁 定 和 减 持 的 承 诺 如 下 : 股 东 名 称 或 姓 名 尹 正 龙 复 星 医 药 产 业 刘 涛 朱 堂 东 潘 立 生 余 伟 宋 道 才 胡 浩 类 别 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 董 事 长 总 经 理 持 股 10% 以 上 的 股 东 担 任 董 事 或 高 级 管 理 人 员 的 股 东 1-1-4 股 份 锁 定 和 减 持 承 诺 1 除 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 时 本 人 公 开 发 售 的 股 份 外, 自 公 司 股 票 上 市 之 日 起 36 个 月 内, 本 人 不 转 让 或 委 托 他 人 管 理 所 持 有 的 公 司 公 开 发 行 股 票 前 已 发 行 的 股 份, 也 不 由 公 司 回 购 该 部 分 股 份 公 司 上 市 后 6 个 月 内 如 公 司 股 票 连 续 20 个 交 易 日 的 收 盘 价 均 低 于 发 行 价 ( 若 发 生 除 权 除 息 等 事 项 的, 该 发 行 价 作 相 应 调 整 下 同 ), 或 者 上 市 后 6 个 月 期 末 收 盘 价 低 于 发 行 价, 本 人 所 持 公 司 股 份 的 禁 售 期 限 自 动 延 长 6 个 月 ; 2 上 述 股 份 禁 售 期 届 满 后, 本 人 在 担 任 公 司 董 事 监 事 或 高 级 管 理 人 员 期 间 每 年 转 让 的 股 份 不 超 过 所 持 有 公 司 股 份 总 数 的 25%; 离 职 后 半 年 内, 不 转 让 所 持 有 的 公 司 股 份 ; 且 禁 售 期 届 满 后 两 年 内 减 持 的, 减 持 价 格 不 低 于 发 行 价, 累 计 减 持 不 超 过 公 司 股 份 总 数 的 5%, 并 减 持 后 持 股 比 例 不 低 于 20%, 该 减 持 承 诺 不 因 职 务 变 更 离 职 等 原 因 而 变 更 1 除 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 时 本 单 位 公 开 发 售 的 股 份 外, 自 公 司 股 票 上 市 之 日 起 36 个 月 内, 本 单 位 不 转 让 或 委 托 他 人 管 理 所 持 有 的 公 司 公 开 发 行 股 票 前 已 发 行 的 股 份, 也 不 由 公 司 回 购 该 部 分 股 份 ; 2 上 述 股 份 禁 售 期 届 满 后 两 年 内 减 持 的, 减 持 价 格 不 低 于 公 司 上 年 末 经 审 计 的 每 股 净 资 产 ( 若 发 生 除 权 除 息 等 事 项 的, 作 相 应 调 整 ) 的 1.3 倍, 且 第 一 年 内 的 减 持 数 量 不 超 过 所 持 公 司 股 份 总 数 的 60%, 所 持 剩 余 股 份 可 在 第 二 年 内 减 持 1 除 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 时 本 人 公 开 发 售 的 股 份 外, 自 公 司 股 票 上 市 之 日 起 36 个 月 内, 本 人 不 转 让 或 委 托 他 人 管 理 所 持 有 的 公 司 公 开 发 行 股 票 前 已 发 行 的 股 份, 也 不 由 公 司 回 购 该 部 分 股 份 公 司 上 市 后 6 个 月 内 如 公 司 股 票 连 续 20 个 交 易 日 的 收 盘 价 均 低 于 发 行 价, 或 者 上 市 后 6 个 月 期 末 收 盘 价 低 于 发 行 价, 本 人 所 持 公 司 股 份 的 禁 售 期 限 自 动 延 长 6 个 月 ; 2 上 述 股 份 禁 售 期 届 满 后, 本 人 在 担 任 公 司 董 事 监 事 或 高 级 管 理 人 员 期 间 每 年 转 让 的 股 份 不 超 过 所 持 有 公 司 股 份 总 数 的 25%; 离 职 后 半 年 内, 不 转 让 所 持 有 的 公 司 股 份 ; 且 禁 售 期 届 满 后 两 年 内 减 持 的, 减 持 价 格 不 低 于 发 行 价, 同 时 每 年 减 持 所 持 有 的 公 司 股 份 数 量 合 计 不 超 过 上 一 年 度 末 本 人 所 持 股 份 总 数 的 25%, 该 减 持 承 诺 不 因 职 务 变 更 离 职 等 原 因 而 变 更 1 除 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 时 本 人 公 开 发 售 的 股 份 外, 自 公 司 股 票 上 市 之 日 起 36 个 月 内, 本 人 不 转 让 或 委 托 他 人 管 理 所 持 有 的 公 司 公 开 发 行 股 票 前 已 发 行 的 股 份, 也 不 由 公 司 回 购 该 部 分 股 份 公 司 上 市 后 6 个 月 内 如 公 司 股 票 连 续 20 个 交 易 日 的 收 盘 价 均 低 于 发 行 价, 或 者 上 市 后 6 个 月 期 末 收 盘

国 元 直 投 保 荐 机 构 的 全 资 子 公 司 其 他 股 东 - 价 低 于 发 行 价, 本 人 所 持 公 司 股 份 的 禁 售 期 限 自 动 延 长 6 个 月 ; 2 上 述 股 份 禁 售 期 届 满 后, 本 人 在 担 任 公 司 董 事 监 事 或 高 级 管 理 人 员 期 间 每 年 转 让 的 股 份 不 超 过 所 持 有 公 司 股 份 总 数 的 25%; 离 职 后 半 年 内, 不 转 让 所 持 有 的 公 司 股 份 ; 且 禁 售 期 届 满 后 两 年 内 减 持 的, 不 低 于 发 行 价, 该 减 持 承 诺 不 因 职 务 变 更 离 职 等 原 因 而 变 更 除 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 时 本 单 位 公 开 发 售 的 股 份 外, 自 公 司 股 票 上 市 之 日 起 18 个 月 内, 本 单 位 不 转 让 或 委 托 他 人 管 理 所 持 有 的 公 司 公 开 发 行 股 票 前 已 发 行 的 股 份, 也 不 由 公 司 回 购 该 部 分 股 份 除 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 时 本 人 / 本 单 位 公 开 发 售 的 股 份 外, 自 公 司 股 票 上 市 之 日 起 12 个 月 内, 本 人 / 本 单 位 不 转 让 或 委 托 他 人 管 理 所 持 有 的 公 司 公 开 发 行 股 票 前 已 发 行 的 股 份, 也 不 由 公 司 回 购 该 部 分 股 份 二 滚 存 利 润 分 配 及 上 市 后 的 现 金 股 利 分 配 方 案 根 据 公 司 2012 年 度 第 一 次 临 时 股 东 大 会 决 议, 为 兼 顾 新 老 股 东 的 利 益, 公 司 本 次 向 社 会 公 开 发 行 股 票 并 在 创 业 板 上 市 前 的 滚 存 未 分 配 利 润 由 本 次 发 行 后 的 全 体 新 老 股 东 共 同 享 有 同 时, 为 合 理 回 报 股 东 并 进 一 步 明 晰 和 稳 定 对 股 东 的 现 金 分 红 回 报 机 制, 公 司 制 定 了 现 金 股 利 分 配 政 策 并 载 入 公 司 章 程 ( 草 案 ), 即 : 在 当 年 盈 利 年 初 未 分 配 利 润 为 正, 且 无 重 大 资 金 支 出 安 排 的 情 况 下, 公 司 每 年 累 计 分 配 的 股 利 不 少 于 当 年 实 现 的 可 供 分 配 利 润 的 20% 公 司 根 据 资 金 状 况 可 以 进 行 中 期 利 润 分 配 上 述 重 大 资 金 支 出 安 排 是 指 除 首 次 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 投 资 项 目 支 出 和 上 市 后 再 融 资 募 集 资 金 投 资 项 目 支 出 以 外 的 下 述 情 形 之 一 : ( 一 ) 公 司 未 来 十 二 个 月 内 拟 对 外 投 资 购 买 资 产 等 交 易 累 计 支 出 达 到 或 超 过 公 司 最 近 一 期 经 审 计 净 资 产 的 50%, 且 超 过 5,000 万 元 ; ( 二 ) 公 司 未 来 十 二 个 月 内 拟 对 外 投 资 购 买 资 产 等 交 易 累 计 支 出 达 到 或 超 过 公 司 最 近 一 期 经 审 计 总 资 产 的 30% 公 司 董 事 会 应 综 合 考 虑 所 处 行 业 特 点 发 展 阶 段 自 身 经 营 模 式 盈 利 水 平 以 及 是 否 有 重 大 资 金 支 出 安 排 等 因 素, 区 分 下 列 情 形, 提 出 差 异 化 的 现 金 分 红 政 策 : ( 一 ) 公 司 未 来 十 二 个 月 内 无 重 大 资 金 支 出 安 排 的, 进 行 利 润 分 配 时, 应 当 全 部 采 取 现 金 方 式 ; ( 二 ) 公 司 未 来 十 二 个 月 内 有 重 大 资 金 支 出 安 排 的, 进 行 利 润 分 配 时, 现 金 1-1-5

分 红 在 本 次 利 润 分 配 中 所 占 比 例 区 分 不 同 发 展 阶 段 : 1 公 司 发 展 阶 段 属 成 长 期 的, 现 金 分 红 在 本 次 利 润 分 配 中 所 占 比 例 最 低 应 达 到 20%; 2 公 司 发 展 阶 段 属 成 熟 期 的, 现 金 分 红 在 本 次 利 润 分 配 中 所 占 比 例 最 低 应 达 到 40% 发 行 人 上 市 后 的 利 润 分 配 政 策 分 红 政 策 以 及 所 作 出 的 具 体 分 红 回 报 计 划 等 情 况, 详 见 本 第 九 节 财 务 会 计 信 息 与 管 理 层 分 析 之 十 三 发 行 人 股 利 分 配 情 况 及 发 行 后 的 股 利 分 配 政 策 与 安 排 等 相 关 内 容 三 重 大 风 险 因 素 发 行 人 提 醒 投 资 者 特 别 关 注 风 险 因 素 中 的 下 列 风 险, 并 认 真 阅 读 本 招 股 说 明 书 第 四 节 风 险 因 素 中 的 全 部 内 容 ( 一 ) 行 业 竞 争 的 规 范 化 进 程 风 险 我 国 药 用 辅 料 行 业 起 步 晚, 行 业 集 中 度 不 高, 结 构 欠 合 理, 缺 乏 专 业 性 强 的 药 用 辅 料 生 产 企 业 业 内 生 产 企 业 普 遍 规 模 小 品 种 少 技 术 含 量 低 据 统 计, 国 内 取 得 批 准 文 号 的 药 用 辅 料 只 占 全 部 辅 料 品 种 的 30% 左 右, 同 时, 由 于 各 地 方 对 药 用 辅 料 企 业 的 准 入 标 准 不 一 致, 导 致 一 些 化 工 食 品 类 企 业 也 不 同 程 度 地 涉 足 药 用 辅 料 市 场, 产 品 竞 争 主 要 集 中 在 中 低 端 市 场, 导 致 行 业 竞 争 的 规 范 性 不 足 由 于 药 用 辅 料 产 品 的 质 量 及 其 安 全 性 稳 定 性 直 接 关 系 到 药 品 安 全, 近 年 来 国 家 药 监 部 门 已 经 开 始 重 视 并 加 强 对 药 用 辅 料 行 业 的 监 督 管 理 随 着 监 管 部 门 对 药 用 辅 料 市 场 的 整 顿, 以 及 药 用 辅 料 相 关 管 理 制 度 和 标 准 的 建 设 和 完 善, 整 个 行 业 管 理 将 日 趋 严 格, 行 业 竞 争 也 将 逐 步 走 向 规 范 有 序 虽 然 本 公 司 经 过 多 年 发 展, 在 规 范 经 营 经 营 规 模 和 质 量 上 已 经 具 备 行 业 领 先 优 势, 但 是, 就 本 行 业 的 发 展 现 状 看, 行 业 的 监 管 和 规 范 发 展 仍 需 要 经 过 一 段 历 程, 本 公 司 仍 将 在 一 些 常 用 或 传 统 药 用 辅 料 领 域 与 其 他 众 多 非 专 业 性 生 产 厂 家 展 开 竞 争 因 此, 药 用 辅 料 行 业 规 范 化 进 程 时 间 长 短 和 不 确 定 性 将 会 对 公 司 的 未 来 发 展 造 成 一 定 影 响 ( 二 ) 主 要 原 材 料 和 辅 料 粗 品 价 格 波 动 的 风 险 公 司 药 用 辅 料 的 主 要 生 产 原 料 为 农 林 产 品 木 浆 精 制 棉 玉 米 淀 粉 或 马 铃 薯 淀 粉 化 学 产 品 硬 脂 酸, 以 及 外 购 的 辅 料 粗 品 报 告 期 内, 微 晶 纤 维 素 和 羟 丙 纤 1-1-6

维 素 生 产 成 本 中 精 制 棉 或 木 浆 的 成 本 占 比 分 别 为 52.68%~79.72% 和 32.46%~ 41.65%; 预 胶 化 淀 粉 生 产 成 本 中 玉 米 淀 粉 的 成 本 占 比 53.82%~57.71%; 硬 脂 酸 镁 生 产 成 本 中 硬 脂 酸 的 成 本 占 比 为 63.29%~70.58%; 药 用 淀 粉 ( 基 础 原 料 加 工 ) 生 产 成 本 中 玉 米 淀 粉 的 成 本 占 比 为 81.52%~85.78%; 精 加 工 的 羟 丙 甲 纤 维 素 药 用 糊 精 药 用 淀 粉 聚 维 酮 K30 二 氧 化 硅 等 产 品 生 产 成 本 中 相 应 粗 品 的 成 本 占 比 在 91%~99% 左 右 这 些 原 材 料 或 粗 品 的 价 格 在 报 告 期 内 出 现 一 定 幅 度 的 波 动, 且 从 未 来 较 长 时 期 看, 资 源 性 农 林 产 品 的 价 格 将 呈 稳 步 上 涨 趋 势 因 此, 上 述 原 材 料 或 粗 品 成 本 的 大 幅 提 高 会 在 很 大 程 度 上 降 低 公 司 产 品 的 毛 利 率 水 平, 公 司 现 有 主 要 产 品 面 临 原 材 料 粗 品 价 格 波 动 导 致 的 利 润 率 下 降 的 风 险 报 告 期 内, 公 司 通 过 提 高 产 品 档 次 调 整 产 品 售 价 革 新 工 艺 新 材 料 替 代 等 在 很 大 程 度 上 转 移 了 部 分 原 材 料 或 粗 品 涨 价 的 风 险, 但 仍 存 在 其 价 格 剧 烈 波 动 时 公 司 产 品 价 格 调 整 不 及 时 而 带 来 的 经 营 风 险 同 时, 原 材 料 或 粗 品 价 格 的 波 动 不 利 于 公 司 的 成 本 控 制, 其 价 格 的 持 续 上 涨 还 将 给 公 司 带 来 流 动 资 金 的 压 力 上 述 原 材 料 及 粗 品 的 价 格 变 化 对 公 司 的 毛 利 额 有 较 大 影 响 假 设 除 这 些 主 要 原 材 料 和 粗 品 价 格 变 动 外, 其 他 生 产 和 销 售 参 数 不 变, 则 主 要 原 材 料 及 粗 品 价 格 波 动 对 公 司 2014 年 度 毛 利 额 的 影 响 如 下 : 单 位 : 万 元 价 格 变 动 对 公 司 毛 利 的 影 响 原 材 料 粗 品 产 品 名 称 +(-)1% +(-)5% 微 晶 纤 维 素 -(+)16.61 -(+)83.05 主 要 木 浆 或 精 制 棉 羟 丙 纤 维 素 -(+)5.58 -(+)27.92 基 础 硬 脂 酸 硬 脂 酸 镁 -(+)7.60 -(+)37.98 原 料 玉 米 淀 粉 或 马 铃 薯 淀 粉 预 胶 化 淀 粉 -(+)2.44 -(+)12.19 粗 品 小 计 精 加 工 产 品 小 计 -(+)47.65 -(+)238.23 合 计 -(+)79.88 -(+)399.37 ( 三 ) 募 投 项 目 产 能 扩 大 引 致 的 市 场 销 售 风 险 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 为 新 型 药 用 辅 料 生 产 线 扩 建 和 新 建 项 目 技 术 改 造 项 目 药 用 辅 料 工 程 技 术 研 究 中 心 建 设 项 目 等, 项 目 生 产 的 药 用 辅 料 既 包 括 现 有 品 种 的 扩 产, 也 包 括 新 品 种 的 产 业 化, 这 些 品 种 的 质 量 标 准 均 收 载 于 中 国 药 典 (2010 年 版 ), 是 医 药 制 剂 生 产 企 业 常 用 或 优 先 选 用 的 品 种, 存 在 较 大 的 市 场 需 求 量 同 时, 公 司 经 过 十 余 年 的 专 业 化 发 展, 已 经 拥 有 较 为 丰 富 的 客 户 资 源 和 较 完 善 的 营 销 网 络, 能 够 为 本 次 募 投 项 目 的 产 品 销 售 提 供 较 好 支 撑 但 由 于 本 次 募 投 项 目 产 品 扩 产 幅 度 较 大, 项 目 建 成 并 达 产 后, 公 司 微 晶 纤 维 素 的 设 计 年 生 产 能 1-1-7

力 将 由 项 目 建 设 前 的 2,000 吨 提 高 到 7,000 吨, 羟 丙 纤 维 素 的 设 计 年 生 产 能 力 将 由 项 目 建 设 前 的 400 吨 增 加 到 1,500 吨, 硬 脂 酸 镁 的 设 计 年 生 产 能 力 将 由 项 目 建 设 前 的 1,200 吨 提 高 到 2,000 吨, 分 别 新 增 交 联 聚 维 酮 交 联 羧 甲 基 纤 维 素 钠 和 二 氧 化 硅 设 计 年 生 产 能 力 300 吨 300 吨 和 2,000 吨, 所 以, 尽 管 公 司 产 能 扩 张 是 建 立 在 对 市 场 技 术 及 销 售 能 力 等 进 行 谨 慎 的 可 行 性 研 究 分 析 基 础 之 上, 但 仍 可 能 出 现 产 能 扩 张 后, 由 于 市 场 环 境 突 变 或 行 业 竞 争 加 剧 等 不 可 预 测 性 因 素 变 动, 以 及 公 司 销 售 渠 道 营 销 网 络 无 法 形 成 有 力 支 撑 而 导 致 的 新 增 产 品 销 售 风 险 ( 四 ) 短 期 内 净 资 产 收 益 率 下 降, 以 及 因 折 旧 等 费 用 增 加 而 引 致 的 利 润 增 长 放 缓 或 下 降 的 风 险 2012 年 度 2013 年 度 和 2014 年 度, 本 公 司 按 归 属 于 普 通 股 股 东 的 净 利 润 计 算 的 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 ( 按 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 孰 低 计 算 ) 分 别 26.57% 24.81% 和 18.63% 本 次 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 到 位 后, 公 司 净 资 产 将 大 幅 增 加, 届 时 除 已 经 自 筹 资 金 预 先 投 入 的 年 产 7100 吨 新 型 药 用 辅 料 生 产 线 扩 建 项 目 ( 一 期 ) 等 以 外, 公 司 还 将 继 续 进 行 年 产 7100 吨 新 型 药 用 辅 料 生 产 线 扩 建 项 目 ( 二 期 ) 和 新 型 药 用 辅 料 技 术 改 造 项 目 ( 硬 脂 酸 镁 和 二 氧 化 硅 生 产 线 改 造 ) 等 建 设, 这 些 投 资 项 目 需 要 经 历 一 定 的 建 设 期 或 逐 步 达 产 期, 募 集 资 金 新 建 项 目 难 以 在 短 期 内 对 公 司 盈 利 产 生 显 著 贡 献 因 此, 本 次 发 行 后, 公 司 短 期 内 存 在 净 资 产 收 益 率 下 降 的 风 险 同 时, 由 于 一 次 性 较 大 规 模 的 生 产 线 等 长 期 资 产 的 购 建, 在 新 生 产 线 未 达 到 批 量 生 产 前, 还 可 能 因 折 旧 摊 销 等 费 用 增 长 过 快, 导 致 公 司 短 期 内 出 现 利 润 增 长 放 缓 甚 至 降 低 的 风 险 四 关 于 上 市 后 三 年 内 稳 定 股 价 的 预 案 公 司 上 市 后 三 年 内, 若 公 司 股 价 持 续 低 于 每 股 净 资 产, 公 司 将 通 过 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 董 事 及 高 级 管 理 人 员 ( 不 含 独 立 董 事 由 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 担 任 的 董 事 或 高 级 管 理 人 员, 下 同 ) 增 持 公 司 股 票, 以 及 回 购 本 公 司 股 票 的 方 式 启 动 股 价 稳 定 措 施 ( 一 ) 触 发 启 动 稳 定 股 价 预 案 的 条 件 和 实 施 频 次 公 司 股 票 自 上 市 之 日 起 三 年 内, 如 出 现 连 续 20 个 交 易 日 的 收 盘 价 均 低 于 公 司 最 近 一 年 经 审 计 的 每 股 净 资 产 时 ( 若 发 生 除 权 除 息 等 事 项 的, 价 格 作 相 应 调 整, 1-1-8

下 同 ), 将 启 动 本 预 案 以 稳 定 公 司 股 价 单 一 年 度 内, 公 司 需 强 制 启 动 股 价 稳 定 措 施 的 义 务 仅 限 一 次, 且 在 触 发 稳 定 股 价 预 案 条 件 首 次 出 现 时 启 动 ( 二 ) 稳 定 股 价 的 具 体 措 施 和 实 施 顺 序 1 稳 定 股 价 的 具 体 措 施 包 括 :(1) 公 司 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 增 持 公 司 股 票 ;(2) 公 司 董 事 高 级 管 理 人 员 增 持 公 司 股 票 ;(3) 公 司 回 购 股 票 2 稳 定 股 价 措 施 的 实 施 顺 序 触 发 启 动 稳 定 股 价 预 案 时, 公 司 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 增 持 公 司 股 票 为 第 一 选 择, 但 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 增 持 股 票 不 能 导 致 公 司 不 满 足 法 定 上 市 条 件, 且 不 能 触 发 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 的 要 约 收 购 义 务 第 二 选 择 为 公 司 董 事 高 级 管 理 人 员 增 持 公 司 股 票 在 下 列 情 形 之 一 出 现 时 将 启 动 该 项 选 择 : (1) 因 导 致 公 司 不 满 足 法 定 上 市 条 件 或 触 发 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 的 要 约 收 购 义 务 等 原 因, 致 使 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 无 法 实 施 增 持 公 司 股 票 时 ; (2) 若 公 司 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 增 持 公 司 股 票 后, 公 司 股 票 仍 未 满 足 连 续 3 个 交 易 日 的 收 盘 价 高 于 公 司 最 近 一 年 经 审 计 的 每 股 净 资 产 之 条 件, 且 公 司 董 事 和 高 级 管 理 人 员 增 持 公 司 股 票 不 会 致 使 公 司 将 不 满 足 法 定 上 市 条 件 第 三 选 择 为 公 司 回 购 股 票 启 动 该 项 选 择 的 条 件 为 : 若 公 司 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 以 及 董 事 高 级 管 理 人 员 增 持 公 司 股 票 后, 公 司 股 票 仍 未 满 足 连 续 3 个 交 易 日 的 收 盘 价 高 于 公 司 最 近 一 年 经 审 计 的 每 股 净 资 产 之 条 件, 且 公 司 回 购 股 票 不 会 致 使 公 司 不 满 足 法 定 上 市 条 件 ( 三 ) 实 施 稳 定 股 价 预 案 的 程 序 1 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 增 持 公 司 股 票 在 触 发 公 司 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 增 持 公 司 股 票 的 条 件 成 就 时, 公 司 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 将 在 前 述 触 发 条 件 发 生 之 日 起 10 日 内 向 公 司 提 交 增 持 公 司 股 票 的 方 案 并 由 公 司 公 告, 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 将 在 增 持 方 案 公 告 之 日 起 6 个 月 内 实 施 增 持 公 司 股 票 方 案 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 增 持 公 司 股 票 的 价 格 不 超 过 公 司 最 近 一 年 经 审 计 的 1-1-9

每 股 净 资 产, 增 持 股 票 的 方 式 为 集 中 竞 价 交 易 方 式 或 证 券 监 管 部 门 认 可 的 其 他 方 式, 其 单 一 年 度 内 增 持 股 票 的 数 量 为 公 司 届 时 股 份 总 数 的 1% 在 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 实 施 增 持 公 司 股 票 方 案 过 程 中, 出 现 下 述 情 形 之 一 时, 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 将 终 止 执 行 该 次 增 持 公 司 股 票 方 案 : (1) 通 过 增 持 公 司 股 票, 公 司 股 票 连 续 3 个 交 易 日 的 收 盘 价 高 于 公 司 最 近 一 年 经 审 计 的 每 股 净 资 产 ; (2) 继 续 增 持 股 票 将 导 致 公 司 不 满 足 法 定 上 市 条 件 ; (3) 继 续 增 持 股 票 将 导 致 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 需 要 履 行 要 约 收 购 义 务 2 董 事 高 级 管 理 人 员 增 持 公 司 股 票 在 触 发 董 事 高 级 管 理 人 员 增 持 公 司 股 票 的 条 件 成 就 时, 董 事 高 级 管 理 人 员 将 在 前 述 触 发 条 件 发 生 之 日 起 10 日 内 向 公 司 提 交 增 持 公 司 股 票 的 方 案, 并 在 提 交 增 持 方 案 之 日 起 3 个 月 内 增 持 公 司 股 票 董 事 高 级 管 理 人 员 增 持 公 司 股 票 的 价 格 不 超 过 公 司 最 近 一 年 经 审 计 的 每 股 净 资 产, 增 持 股 票 的 方 式 为 集 中 竞 价 交 易 方 式 或 证 券 监 管 部 门 认 可 的 其 他 方 式, 其 单 一 年 度 用 于 增 持 股 票 使 用 的 资 金 金 额 不 超 过 其 上 一 年 度 从 公 司 领 取 的 税 后 薪 酬 金 额 及 现 金 分 红 ( 若 有 ) 之 和 的 50% 在 董 事 高 级 管 理 人 员 实 施 增 持 公 司 股 票 方 案 过 程 中, 出 现 下 述 情 形 之 一 时, 董 事 高 级 管 理 人 员 将 终 止 执 行 该 次 增 持 公 司 股 票 方 案 : (1) 通 过 增 持 公 司 股 票, 公 司 股 票 连 续 3 个 交 易 日 的 收 盘 价 高 于 公 司 最 近 一 年 经 审 计 的 每 股 净 资 产 ; (2) 继 续 增 持 股 票 将 导 致 公 司 不 满 足 法 定 上 市 条 件 3 公 司 回 购 股 票 在 触 发 公 司 回 购 股 票 的 条 件 成 就 时, 公 司 将 依 据 法 律 法 规 及 公 司 章 程 的 规 定, 在 前 述 触 发 条 件 发 生 之 日 起 10 日 内 召 开 董 事 会 讨 论 回 购 股 票 的 具 体 方 案, 并 提 交 股 东 大 会 审 议, 履 行 相 应 公 告 程 序 公 司 将 在 董 事 会 决 议 作 出 之 日 起 30 日 内 召 开 股 东 大 会, 审 议 实 施 回 购 股 票 的 具 体 方 案, 公 司 股 东 大 会 对 实 施 回 购 股 票 作 出 决 议, 必 须 经 出 席 会 议 的 股 东 所 持 表 决 权 的 2/3 以 上 通 过 在 股 东 大 会 审 议 通 过 回 购 股 票 具 体 方 案 后, 公 司 将 依 法 通 知 债 权 人, 并 向 证 券 监 管 部 门 证 券 交 易 所 等 主 管 部 门 报 送 相 关 材 料, 办 理 相 应 公 告 审 批 或 备 案 手 续, 并 于 股 东 大 会 决 议 作 出 之 日 起 6 个 月 内 回 购 股 票 1-1-10

单 次 实 施 回 购 股 票 完 毕 或 终 止 后, 本 次 回 购 的 公 司 股 票 应 在 实 施 完 毕 或 终 止 之 日 起 10 日 内 注 销, 并 及 时 办 理 公 司 减 资 程 序 公 司 回 购 股 票 的 价 格 不 超 过 公 司 最 近 一 年 经 审 计 的 每 股 净 资 产, 回 购 股 票 的 方 式 为 集 中 竞 价 交 易 方 式 要 约 方 式 或 证 券 监 管 部 门 认 可 的 其 他 方 式, 单 一 年 度 内 公 司 回 购 股 票 的 数 量 为 回 购 前 公 司 股 份 总 数 的 3% 在 公 司 实 施 回 购 公 司 股 票 方 案 过 程 中, 出 现 下 述 情 形 之 一 时, 公 司 将 终 止 执 行 该 次 回 购 公 司 股 票 方 案 : (1) 通 过 回 购 公 司 股 票, 公 司 股 票 连 续 3 个 交 易 日 的 收 盘 价 高 于 公 司 最 近 一 年 经 审 计 的 每 股 净 资 产 ; (2) 继 续 回 购 股 票 将 导 致 公 司 不 满 足 法 定 上 市 条 件 公 司 承 诺 : 在 新 聘 任 董 事 ( 不 含 独 立 董 事 ) 和 高 级 管 理 人 员 时, 将 确 保 该 等 人 员 遵 守 上 述 稳 定 股 价 预 案 的 规 定, 并 签 订 相 应 的 书 面 承 诺 函 五 发 行 人 本 次 公 开 发 行 前 持 股 5% 以 上 股 东 的 持 股 意 向 及 减 持 意 向 ( 一 ) 发 行 人 控 股 股 东 承 诺 1 在 本 人 所 持 公 司 股 份 禁 售 期 满 后 2 年 内, 累 计 减 持 额 度 将 不 超 过 公 司 股 份 总 数 的 5%, 且 减 持 后 持 股 比 例 不 低 于 20%, 且 减 持 价 格 将 不 低 于 股 票 首 次 公 开 发 行 价 格 ( 若 发 生 除 权 除 息 等 事 项 的, 减 持 价 格 作 相 应 调 整 ) 2 在 本 人 所 持 公 司 股 份 禁 售 期 满 后 2 年 内 减 持 的, 将 提 前 3 个 交 易 日 由 公 司 公 告 减 持 计 划, 减 持 将 通 过 以 下 方 式 依 法 进 行 : (1) 持 有 公 司 的 股 票 预 计 未 来 一 个 月 内 公 开 出 售 的 数 量 不 超 过 公 司 股 份 总 数 1% 的, 将 通 过 证 券 交 易 所 集 中 竞 价 交 易 系 统 转 让 所 持 股 份 ;(2) 持 有 公 司 的 股 票 预 计 未 来 一 个 月 内 公 开 出 售 的 数 量 超 过 公 司 股 份 总 数 1% 的, 将 通 过 证 券 交 易 所 大 宗 交 易 系 统 转 让 所 持 股 份 3 本 人 若 违 反 上 述 股 份 减 持 的 承 诺, 减 持 股 份 所 得 收 益 将 归 公 司 所 有 ( 二 ) 其 他 持 股 5% 以 上 股 东 复 星 医 药 产 业 刘 涛 先 生 的 承 诺 1 复 星 医 药 产 业 承 诺 : 在 本 单 位 所 持 公 司 股 份 禁 售 期 满 后 2 年 内 减 持 的, 减 持 价 格 不 低 于 公 司 上 年 末 经 审 计 的 每 股 净 资 产 ( 若 发 生 除 权 除 息 等 事 项 的, 作 相 应 调 整 ) 的 1.3 倍, 且 第 一 年 内 的 减 持 数 量 不 超 过 所 持 公 司 股 份 总 数 的 60%, 所 持 1-1-11

剩 余 股 份 可 在 第 二 年 内 减 持 2 刘 涛 先 生 承 诺 : 在 本 人 所 持 公 司 股 份 禁 售 期 满 后 2 年 内, 减 持 价 格 不 低 于 发 行 价, 且 每 年 减 持 所 持 有 的 公 司 股 份 数 量 合 计 不 超 过 上 一 年 度 末 本 人 所 持 股 份 总 数 的 25% 该 承 诺 不 因 本 人 职 务 的 变 更 或 离 职 等 原 因 而 改 变 3 上 述 两 名 股 东, 在 所 持 公 司 股 份 禁 售 期 满 后 2 年 内 减 持 的, 将 提 前 3 个 交 易 日 由 公 司 公 告 减 持 计 划, 减 持 将 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 以 竞 价 交 易 大 宗 交 易 协 议 转 让 或 其 他 证 券 监 管 部 门 认 可 方 式 依 法 进 行 4 上 述 两 名 股 东 承 诺 : 若 违 反 其 所 作 出 的 关 于 股 份 减 持 的 承 诺, 减 持 股 份 所 得 收 益 将 归 公 司 所 有 六 股 东 公 开 发 售 股 份 对 发 行 人 的 影 响 本 次 发 行 不 超 过 1,160 万 股, 其 中 公 司 股 东 发 售 股 份 数 量 不 超 过 400 万 股 ( 且 不 超 过 本 次 发 行 时 自 愿 设 定 12 个 月 及 以 上 限 售 期 的 投 资 者 获 得 配 售 股 份 的 数 量 ), 由 2014 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 决 议 通 过 日 满 36 个 月 的 股 东 按 其 所 持 股 份 数 量 的 比 例 予 以 转 让 公 司 股 东 公 开 发 售 股 份 所 得 资 金 归 各 自 所 有, 公 司 将 不 会 获 得 公 司 股 东 公 开 发 售 股 份 所 得 资 金 本 次 公 开 发 行 前, 发 行 人 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人 持 有 公 司 股 份 比 例 为 35.59%, 根 据 本 次 公 开 发 售 股 份 数 量 上 限 计 算, 本 次 发 行 后 其 持 股 比 例 为 26.60%, 仍 为 公 司 第 一 大 股 东 和 董 事 长 总 经 理 因 此, 此 次 股 东 公 开 发 售 股 份 事 项 对 公 司 控 制 权 治 理 结 构 及 生 产 经 营 等 不 产 生 实 质 影 响 请 投 资 者 在 报 价 申 购 过 程 中 考 虑 公 司 股 东 公 开 发 售 股 份 的 因 素 七 财 政 部 关 于 豁 免 兴 皖 创 投 国 有 股 转 持 义 务 的 批 复 根 据 财 政 部 国 资 委 证 监 会 社 保 基 金 会 关 于 豁 免 国 有 创 业 投 资 机 构 和 国 有 创 业 投 资 引 导 基 金 国 有 股 转 持 义 务 有 关 问 题 的 通 知 ( 财 企 [2010]278 号 ), 兴 皖 创 投 经 请 示 获 得 了 财 政 部 关 于 豁 免 安 徽 兴 皖 创 业 投 资 有 限 公 司 国 有 股 转 持 义 务 的 批 复 ( 财 企 [2012]33 号 ), 该 批 复 同 意 在 本 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 时, 豁 免 兴 皖 创 投 应 履 行 的 国 有 股 转 持 义 务 八 保 荐 机 构 对 发 行 人 是 否 具 备 持 续 盈 利 能 力 的 核 查 结 论 1-1-12

经 过 全 面 的 尽 职 调 查 和 审 慎 核 查, 保 荐 机 构 认 为 : 发 行 人 所 处 行 业 发 展 前 景 良 好, 发 行 人 具 有 较 强 市 场 竞 争 地 位, 主 营 业 务 突 出 运 作 规 范, 具 备 持 续 盈 利 能 力 1-1-13

目 录 发 行 人 声 明...3 重 大 事 项 提 示...4 第 一 节 释 义...18 第 二 节 概 览...24 一 发 行 人 简 介 24 二 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 简 介 35 三 主 要 财 务 数 据 及 财 务 指 标 35 四 募 集 资 金 用 途 37 第 三 节 本 次 发 行 概 况...39 一 本 次 发 行 基 本 情 况 39 二 与 本 次 发 行 有 关 的 机 构 41 三 重 要 日 期 42 第 四 节 风 险 因 素...43 一 行 业 竞 争 的 规 范 化 进 程 风 险 43 二 主 要 原 材 料 和 辅 料 粗 品 价 格 波 动 的 风 险 43 三 未 来 传 统 或 低 端 药 用 辅 料 市 场 增 长 放 缓, 市 场 需 求 升 级 的 挑 战 44 四 产 品 及 技 术 开 发 风 险 45 五 核 心 技 术 失 密 的 风 险 45 六 外 资 企 业 进 入 国 内 市 场 的 威 胁 46 七 生 产 安 全 风 险 46 八 募 投 项 目 产 能 扩 大 引 致 的 市 场 销 售 风 险 47 九 固 定 资 产 等 长 期 资 产 折 旧 摊 销 费 增 加 导 致 利 润 下 降 的 风 险 47 十 净 资 产 收 益 率 下 降 的 风 险 48 十 一 经 营 管 理 风 险 48 十 二 主 要 客 户 变 动 或 减 少 采 购, 可 能 减 缓 公 司 业 绩 增 长 的 风 险 48 十 三 适 用 税 收 优 惠 政 策 条 件 变 化 的 风 险 49 十 四 环 保 政 策 风 险 49 十 五 特 许 经 营 许 可 证 续 期 的 风 险 49 1-1-14

十 六 行 业 监 管 政 策 强 化 风 险 50 第 五 节 公 司 基 本 情 况...51 一 发 行 人 基 本 情 况 51 二 发 行 人 的 设 立 情 况 51 三 发 行 人 设 立 以 来 的 重 大 资 产 重 组 情 况 57 四 发 行 人 的 股 权 结 构 和 组 织 结 构 57 五 发 行 人 控 股 子 公 司 参 股 公 司 情 况 58 六 持 有 发 行 人 5% 以 上 股 份 的 主 要 股 东 及 实 际 控 制 人 情 况 60 七 发 行 人 的 股 本 情 况 61 八 发 行 人 正 在 执 行 的 股 权 激 励 及 其 他 制 度 安 排 和 执 行 情 况 67 九 发 行 人 员 工 及 其 社 会 保 障 情 况 67 十 发 行 人 发 行 人 的 股 东 实 际 控 制 人 发 行 人 的 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 及 其 他 核 心 人 员 以 及 本 次 发 行 的 保 荐 机 构 及 证 券 服 务 机 构 等 的 承 诺 履 行 情 况 以 及 未 能 履 行 承 诺 的 约 束 措 施 75 第 六 节 业 务 与 技 术...81 一 发 行 人 的 主 营 业 务 及 主 要 产 品 81 二 发 行 人 所 处 行 业 的 基 本 情 况 及 竞 争 状 况 100 三 发 行 人 销 售 及 主 要 客 户 情 况 127 四 发 行 人 采 购 及 主 要 供 应 商 情 况 155 五 安 全 生 产 与 环 境 保 护 172 六 发 行 人 的 主 要 固 定 资 产 177 七 发 行 人 的 主 要 无 形 资 产 178 八 发 行 人 拥 有 的 特 许 经 营 权 184 九 发 行 人 的 生 产 技 术 水 平 及 研 发 情 况 184 十 发 行 人 的 核 心 技 术 人 员 研 发 人 员 情 况 186 十 一 发 行 人 境 外 生 产 经 营 情 况 187 十 二 发 行 人 发 行 当 年 及 未 来 三 年 的 发 展 规 划 及 拟 采 取 的 措 施 187 第 七 节 同 业 竞 争 与 关 联 交 易...192 一 同 业 竞 争 情 况 192 1-1-15

二 关 联 方 与 关 联 关 系 193 三 关 联 交 易 194 第 八 节 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 与 公 司 治 理...200 一 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 及 其 他 核 心 人 员 简 介 200 二 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 与 其 他 核 心 人 员 对 外 投 资 情 况 209 三 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 其 他 核 心 人 员 及 其 近 亲 属 持 有 本 公 司 股 份 的 情 况 209 四 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 与 其 他 核 心 人 员 报 酬 情 况 211 五 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 及 其 他 核 心 人 员 与 公 司 签 定 的 协 议 及 承 诺 213 六 董 事 监 事 和 高 级 管 理 人 员 近 两 年 来 的 变 动 情 况 213 七 发 行 人 股 东 大 会 董 事 会 监 事 会 独 立 董 事 董 事 会 秘 书 以 及 审 计 委 员 会 等 机 构 的 运 行 及 履 职 情 况 214 八 内 部 控 制 评 价 231 九 公 司 最 近 三 年 合 法 合 规 运 作 情 况 231 十 公 司 最 近 三 年 资 金 占 用 和 对 外 担 保 情 况 231 十 一 资 金 管 理 对 外 投 资 与 担 保 事 项 的 相 关 规 定 以 及 报 告 期 的 执 行 情 况 232 十 二 投 资 者 权 益 保 护 制 度 234 第 九 节 财 务 会 计 信 息 与 管 理 层 分 析...236 一 财 务 报 表 236 二 合 并 财 务 报 表 的 编 制 方 法 及 报 告 期 合 并 范 围 的 变 化 239 三 注 册 会 计 师 的 审 计 意 见 类 型 239 四 经 营 业 绩 的 主 要 影 响 因 素 分 析 240 五 财 务 报 告 审 计 基 准 日 后 的 相 关 财 务 信 息 和 经 营 情 况 241 六 报 告 期 内 的 主 要 会 计 政 策 和 会 计 估 计 241 七 执 行 的 主 要 税 收 政 策 及 适 用 的 税 费 情 况 261 八 分 部 信 息 263 九 经 注 册 会 计 师 核 验 的 非 经 常 性 损 益 明 细 表 及 对 经 营 成 果 的 影 响 264 十 主 要 财 务 指 标 264 1-1-16

十 一 或 有 事 项 承 诺 事 项 期 后 事 项 及 其 他 重 要 事 项 265 十 二 公 司 管 理 层 讨 论 与 分 析 265 十 三 发 行 人 股 利 分 配 情 况 及 发 行 后 的 股 利 分 配 政 策 与 安 排 等 331 第 十 节 募 集 资 金 运 用...337 一 募 集 资 金 运 用 概 况 337 二 募 集 资 金 投 资 项 目 与 发 行 人 现 有 主 要 业 务 核 心 技 术 之 间 关 系 338 三 募 集 资 金 投 资 项 目 的 基 本 情 况 338 四 募 集 资 金 的 专 户 存 储 安 排 364 五 本 次 募 集 资 金 项 目 新 增 固 定 资 产 情 况 365 六 募 集 资 金 投 资 项 目 产 能 消 化 分 析 366 七 募 集 资 金 运 用 对 公 司 财 务 状 况 和 经 营 成 果 的 整 体 影 响 368 八 公 司 对 本 次 募 集 资 金 到 位 后 置 换 出 的 较 大 金 额 预 先 投 入 自 筹 资 金 的 使 用 计 划 369 第 十 一 节 其 他 重 要 事 项...370 一 重 要 合 同 370 二 对 外 担 保 情 况 376 三 诉 讼 和 仲 裁 情 况 377 四 本 公 司 控 股 股 东 实 际 控 制 人 最 近 三 年 内 重 大 违 法 情 况 377 第 十 二 节 有 关 声 明...378 发 行 人 全 体 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 声 明 378 保 荐 机 构 ( 主 承 销 商 ) 声 明 379 律 师 声 明 380 审 计 机 构 声 明 381 验 资 机 构 声 明 ( 一 ) 382 验 资 机 构 声 明 ( 二 ) 383 验 资 机 构 声 明 ( 三 ) 384 第 十 三 节 附 件...385 1-1-17

第 一 节 释 义 在 本 中, 除 非 文 义 另 有 所 指, 下 列 简 称 和 术 语 具 有 如 下 含 义 : 发 行 人 公 司 本 公 司 山 河 药 辅 股 份 指 安 徽 山 河 药 用 辅 料 股 份 有 限 公 司 公 司 山 河 有 限 / 有 限 公 司 山 河 营 销 合 肥 山 河 复 星 医 药 产 业 国 元 直 投 淮 南 产 业 投 资 兴 皖 创 投 本 次 发 行 指 指 指 指 指 指 指 指 淮 南 山 河 药 用 辅 料 有 限 公 司,2005 年 8 月 更 名 为 安 徽 山 河 药 用 辅 料 有 限 公 司, 系 发 行 人 前 身 安 徽 山 河 医 药 营 销 有 限 公 司, 系 发 行 人 全 资 子 公 司, 于 2010 年 11 月 注 销 合 肥 山 河 医 药 科 技 有 限 公 司, 原 名 安 徽 山 河 医 药 科 技 有 限 公 司, 成 立 于 2010 年 2 月, 系 发 行 人 全 资 子 公 司 上 海 复 星 医 药 产 业 发 展 有 限 公 司, 系 发 行 人 第 二 大 股 东 国 元 股 权 投 资 有 限 公 司, 为 国 元 证 券 股 份 有 限 公 司 全 资 子 公 司, 系 发 行 人 股 东 之 一, 持 股 比 例 2.50% 淮 南 市 产 业 发 展 投 资 有 限 公 司, 曾 为 发 行 人 股 东 之 一, 于 2011 年 11 月 向 兴 皖 创 投 转 让 所 持 发 行 人 全 部 股 权 安 徽 兴 皖 创 业 投 资 有 限 公 司, 发 行 人 股 东 之 一, 于 2011 年 11 月 从 淮 南 产 业 投 资 受 让 发 行 人 股 权 本 公 司 本 次 拟 发 行 人 民 币 普 通 股 (A 股 ) 不 超 过 1,160 万 股 ( 含 公 开 发 行 新 股 和 公 司 股 东 公 开 发 售 股 份 ) 的 行 为 公 司 法 指 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 证 券 法 指 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 公 司 章 程 本 章 程 指 安 徽 山 河 药 用 辅 料 股 份 有 限 公 司 章 程 1-1-18

股 东 大 会 董 事 会 监 事 会 指 安 徽 山 河 药 用 辅 料 股 份 有 限 公 司 股 东 大 会 指 安 徽 山 河 药 用 辅 料 股 份 有 限 公 司 董 事 会 指 安 徽 山 河 药 用 辅 料 股 份 有 限 公 司 监 事 会 全 国 药 用 辅 料 专 业 委 员 会 /CPEC FMC 公 司 JRS 公 司 ISP 公 司 指 指 指 指 全 国 医 药 技 术 市 场 协 会 药 用 辅 料 技 术 推 广 专 业 委 员 会 (China Pharmaceutical Excipients Committee), 成 立 于 2008 年 10 月, 系 国 内 药 用 辅 料 行 业 的 自 律 组 织 美 国 FMC 公 司 ( 英 文 全 称 :FMC Corporation), 系 全 球 性 的 跨 国 化 学 品 公 司, 主 营 农 业 化 学 特 殊 化 学 工 业 化 学 等 三 个 领 域 的 产 品, 是 世 界 著 名 的 食 品 配 料 制 造 商 德 国 瑞 登 梅 尔 父 子 公 司 ( 德 文 全 称 : J.RETTENMAIER&SÖHNE GmbH + Co.KG), 全 球 知 名 的 精 细 纤 维 素 生 产 企 业 之 一, 产 品 用 于 化 工 医 药 等 很 多 领 域 美 国 国 际 特 品 公 司 ( 英 文 全 称 :International Specialty Products inc.,2011 年 8 月 被 亚 仕 兰 公 司 收 购 ), 全 球 领 先 的 特 殊 化 学 品 生 产 商 之 一, 产 品 广 泛 用 于 涂 料 化 妆 品 医 药 啤 酒 食 品 农 业 等 领 域 国 家 药 监 局 中 国 证 监 会 国 家 发 改 委 科 技 部 工 信 部 市 经 信 委 市 科 技 局 淮 南 市 国 资 委 指 国 家 食 品 药 品 监 督 管 理 总 局 指 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 指 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 指 国 家 科 学 技 术 部 指 工 业 和 信 息 化 部 指 淮 南 市 经 济 和 信 息 化 委 员 会 指 淮 南 市 科 学 技 术 局 指 淮 南 市 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 1-1-19

保 荐 机 构 ( 主 承 销 商 ) 指 国 元 证 券 股 份 有 限 公 司 华 普 天 健 会 计 师 事 务 所 指 华 普 天 健 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ), 于 2014 年 初 由 华 普 天 健 会 计 师 事 务 所 ( 北 京 ) 有 限 公 司 转 制 并 更 名 天 禾 律 师 事 务 所 近 三 年 / 报 告 期 元 指 安 徽 天 禾 律 师 事 务 所 指 2014 年 度 2013 年 度 和 2012 年 度 指 人 民 币 元 以 下 为 行 业 专 用 术 语 药 用 辅 料 制 剂 共 加 工 辅 料 指 指 指 生 产 药 品 和 调 配 处 方 所 使 用 的 赋 形 剂 和 附 加 剂, 是 除 活 性 成 分 以 外, 在 安 全 性 方 面 进 行 了 合 理 评 估 并 且 包 含 在 药 物 制 剂 中 的 物 质 药 用 辅 料 除 了 赋 形 充 当 载 体 提 高 稳 定 性 外, 还 具 有 增 溶 助 溶 缓 控 释 等 重 要 功 能, 是 可 能 影 响 药 品 质 量 安 全 性 和 有 效 性 的 重 要 成 分 根 据 药 典 药 品 标 准 或 其 他 适 当 处 方, 将 原 料 药 物 按 某 种 剂 型 制 成 具 有 一 定 规 格 的 药 剂 常 用 的 剂 型 有 片 剂 丸 剂 散 剂 注 射 剂 酊 剂 溶 液 剂 浸 膏 剂 软 膏 剂 等 又 称 预 混 辅 料 混 合 辅 料 或 复 合 辅 料, 即 将 多 种 单 一 的 辅 料 按 一 定 的 配 方 比 例, 以 一 定 的 生 产 工 艺 预 先 混 合 均 匀, 作 为 一 个 辅 料 整 体 在 制 剂 中 使 用 由 于 是 多 种 辅 料 的 混 合, 集 合 了 多 种 辅 料 的 功 能, 可 为 药 剂 生 产 企 业 节 省 多 种 辅 料 反 复 采 购 检 验 储 存 等 工 作, 从 而 提 高 生 产 效 率, 降 低 生 产 成 本 羟 丙 甲 纤 维 素 / 羟 丙 基 甲 基 纤 维 素 /HPMC 羟 丙 纤 维 素 /HPC,L-HPC 指 2 羟 丙 基 醚 甲 基 纤 维 素 ( 英 文 简 称 :HPMC), 药 用 辅 料 品 种 之 一, 用 作 释 放 阻 滞 剂 和 包 衣 材 料 等 指 2 羟 丙 基 醚 纤 维 素 ( 英 文 简 称 :HPC), 根 据 取 代 度 不 同 分 为 高 取 代 羟 丙 纤 维 素 低 取 代 羟 丙 纤 维 素 ( 英 1-1-20

微 晶 纤 维 素 /MCC 羧 甲 基 纤 维 素 纳 /CMC 交 联 羧 甲 基 纤 维 素 纳 NVP 单 体 聚 维 酮 K30/PVP K30 交 联 聚 维 酮 /PVPP 粗 品 指 指 指 指 指 指 指 文 简 称 L-HPC), 药 用 辅 料 品 种 之 一, 用 作 崩 解 剂 和 填 充 剂 等 2013 年 12 月 1 日 起 执 行 的 中 华 人 民 共 和 国 药 典 (2010 年 版 ) 第 二 增 补 本 将 羟 丙 纤 维 素 名 称 修 正 为 低 取 代 羟 丙 纤 维 素 由 天 然 纤 维 素 经 水 解 制 得 的 粉 末 ( 英 文 简 称 :MCC), 药 用 辅 料 品 种 之 一, 用 作 填 充 剂 和 崩 解 剂 等 纤 维 素 在 碱 性 条 件 下 与 一 氯 醋 酸 钠 作 用 生 产 的 羧 甲 基 纤 维 素 钠 盐 ( 英 文 简 称 :CMC), 药 用 辅 料 品 种 之 一, 用 作 粘 合 剂 和 填 充 剂 等 交 联 的 部 分 羧 甲 基 化 的 纤 维 素 钠 盐 ( 英 文 全 称 : Croscarmellose Sodium), 药 用 辅 料 品 种 之 一, 用 作 崩 解 剂 和 填 充 剂 等 N 乙 烯 基 吡 咯 烷 酮 ( 英 文 全 称 : N-vinylpyrrolidone,) 由 γ- 丁 内 酰 胺 与 乙 炔 反 应 制 备 或 由 α- 吡 咯 烷 酮 与 乙 炔 反 应 制 得 的 一 种 化 学 品, 运 用 于 聚 维 酮 制 备 的 通 用 试 剂, 即 合 成 聚 维 酮 的 主 要 原 料 本 品 系 吡 咯 烷 酮 和 乙 烯 在 加 压 下 生 成 的 乙 烯 基 吡 咯 烷 酮 单 体, 在 催 化 剂 作 用 下 聚 合 得 到 的 1- 乙 烯 基 -2- 吡 咯 烷 酮 均 聚 物 药 用 辅 料 品 种 之 一, 用 作 黏 合 剂 和 助 溶 剂 等 交 联 聚 乙 烯 吡 咯 烷 酮 ( 英 文 简 称 :PVPP), 为 PVP 通 过 物 理 方 法 或 者 化 学 方 法 相 互 交 联 得 到 的 交 联 聚 合 物, 分 子 式 (C 6 H 9 NO)n 药 用 辅 料 品 种 之 一, 用 作 崩 解 剂 和 填 充 剂 等 药 用 辅 料 生 产 过 程 中 使 用 的 初 级 产 品, 可 进 一 步 通 过 离 心 分 离 干 燥 灭 菌 分 筛 或 总 混 等 加 工 工 序 生 产 出 不 同 规 格 性 能 的 药 用 级 辅 料 成 品 1-1-21

纯 化 水 收 率 松 密 度 湿 法 制 粒 粉 末 直 接 压 片 / 全 粉 末 直 接 压 片 指 指 指 指 指 系 饮 用 水 经 蒸 馏 法 离 子 交 换 法 反 渗 透 法 或 其 他 适 宜 的 方 法 制 得 的 制 药 用 水, 不 含 任 何 添 加 剂 在 化 学 反 应 或 相 关 的 化 学 工 业 生 产 中, 投 入 单 位 数 量 原 料 获 得 的 实 际 生 产 的 产 品 产 量 与 理 论 计 算 的 产 品 产 量 的 比 值 又 称 堆 密 度 在 微 粉 学 中, 指 单 位 容 积 的 质 量 这 里 的 容 积 是 指 微 粒 及 微 粒 间 空 隙 所 占 的 总 容 积 ( 即 松 容 积 ), 轻 质 的 药 品 松 密 度 小, 重 质 的 药 品 松 密 度 大, 松 密 度 小 的 微 粒 孔 隙 率 大, 松 密 度 大 的 微 粒 孔 隙 率 小 国 内 目 前 普 遍 使 用 的 片 剂 制 备 工 艺, 将 药 物 和 辅 料 的 粉 末 混 合 均 匀 后 加 入 液 体 粘 合 剂 制 备 颗 粒 或 片 剂 较 为 先 进 的 片 剂 制 备 工 艺, 将 药 物 的 粉 末 与 适 宜 的 辅 料 分 别 过 筛 并 混 合 后, 不 经 过 制 颗 粒 ( 湿 颗 粒 或 干 颗 粒 ) 而 直 接 压 制 成 片 剂 SOP 系 统 指 Standard Operating Procedure, 即 质 量 管 理 标 准 操 作 规 程 中 国 药 典 CP 指 中 华 人 民 共 和 国 药 典 (China Pharmacopoeia) GMP 指 药 品 生 产 质 量 管 理 规 范 新 版 药 品 GMP 指 药 品 生 产 质 量 管 理 规 范 (2010 年 修 订 ) Drug Master File, 即 药 品 主 文 件, 它 是 反 映 药 品 生 DMF 指 产 和 质 量 管 理 方 面 的 一 套 完 整 的 文 件 资 料 主 要 包 括 生 产 厂 简 介 具 体 质 量 规 格 和 检 验 方 法 生 产 工 艺 和 设 备 描 述 质 量 控 制 和 质 量 管 理 等 方 面 的 内 容 英 文 全 称 U.S. Pharmacopeia / National USP 美 国 药 典 EP 欧 洲 药 典 指 指 Formulary, 美 国 药 典 / 国 家 处 方 集 若 后 接 数 字 为 版 本 号 英 文 全 称 European Pharmacopeia, 欧 洲 药 典 若 后 接 数 字 为 版 本 号 1-1-22

IMS Health 指 艾 美 仕 市 场 调 研 咨 询 有 限 公 司 ( 英 文 名 称 :IMS Health Inc.), 系 制 药 和 保 健 行 业 市 场 情 报 资 源 提 供 商 注 : 除 特 别 说 明 外, 本 所 有 数 值 保 留 两 位 小 数, 若 出 现 总 数 与 各 分 数 数 值 之 和 尾 数 不 符 的 情 况, 均 为 四 舍 五 入 所 致 1-1-23

第 二 节 概 览 本 概 览 仅 对 全 文 做 扼 要 提 示 投 资 者 作 出 投 资 决 策 前, 应 认 真 阅 读 全 文 一 发 行 人 简 介 ( 一 ) 主 营 业 务 情 况 本 公 司 及 其 前 身 淮 南 山 河 药 用 辅 料 有 限 公 司 (2005 年 8 月 更 名 为 安 徽 山 河 药 用 辅 料 有 限 公 司 ) 自 成 立 以 来, 一 直 专 注 于 药 用 辅 料 的 研 发 生 产 和 销 售, 经 过 十 余 年 的 发 展, 产 品 已 由 最 初 的 5 个 品 种 增 加 到 目 前 的 21 个 品 种 40 余 个 规 格, 主 要 产 品 涵 盖 填 充 剂 黏 合 剂 崩 解 剂 润 滑 剂 包 衣 材 料 等 常 用 口 服 固 体 制 剂 类 药 用 辅 料 其 中 : 微 晶 纤 维 素 羟 丙 纤 维 素 羟 丙 甲 纤 维 素 羧 甲 淀 粉 钠 硬 脂 酸 镁 和 薄 膜 包 衣 粉 被 评 定 为 安 徽 省 高 新 技 术 产 品, 立 崩 牌 羧 甲 淀 粉 钠 先 后 获 得 淮 南 市 知 名 产 品 安 徽 省 名 牌 产 品 和 2014 中 国 化 学 制 药 行 业 药 用 辅 料 优 秀 产 品 品 牌 称 号, 微 晶 纤 维 素 硬 脂 酸 镁 和 薄 膜 包 衣 粉 产 品 被 评 定 为 淮 南 市 知 名 产 品, 并 有 多 个 产 品 列 入 中 国 高 新 技 术 产 品 出 口 目 录 公 司 多 年 的 经 营 管 理 成 效, 赢 得 了 客 户 和 同 行 的 广 泛 认 可 公 司 系 全 国 医 药 技 术 市 场 协 会 药 用 辅 料 技 术 推 广 专 业 委 员 会 副 主 任 单 位 和 国 际 药 用 辅 料 协 会 ( 中 国 )(IPEC-China) 少 数 内 资 企 业 成 员 之 一, 连 续 多 年 荣 膺 慧 聪 网 制 药 行 业 制 药 原 辅 料 十 佳 供 应 商 和 2011 年 度 十 大 原 辅 料 民 族 品 牌, 全 国 药 用 辅 料 专 业 委 员 会 和 国 际 药 用 辅 料 网 2010 年 度 最 佳 优 秀 辅 料 供 应 商 中 国 化 学 制 药 工 业 协 会 2013 年 和 2014 年 中 国 化 学 制 药 行 业 药 用 辅 料 优 秀 企 业 品 牌 等 称 号 ; 先 后 被 惠 氏 制 药 有 限 公 司 江 苏 先 声 药 业 有 限 公 司 和 株 洲 千 金 药 业 股 份 有 限 公 司 等 一 批 知 名 制 药 企 业 认 定 为 年 度 优 秀 供 应 商 或 A 类 供 应 商 等 ; 公 司 集 聚 了 哈 药 六 厂 珠 海 联 邦 制 药 贵 州 百 灵 江 中 药 业 石 药 集 团 杭 州 赛 诺 菲 民 生 健 康 药 业 西 安 利 君 制 药 国 药 集 团 康 恩 贝 制 药 四 川 大 冢 制 药 葵 花 药 业 亚 宝 药 业 等 一 大 批 优 质 客 户 本 公 司 系 国 内 口 服 固 体 制 剂 类 药 用 辅 料 专 业 化 创 新 型 领 先 企 业 和 安 徽 省 药 用 辅 料 工 程 技 术 研 究 中 心 依 托 单 位, 拥 有 省 级 企 业 技 术 中 心, 公 司 先 后 被 认 定 为 淮 南 生 物 工 程 及 新 医 药 高 新 技 术 产 业 基 地 企 业 安 徽 省 民 营 科 技 企 业 安 1-1-24

徽 省 专 精 特 新 中 小 企 业 安 徽 省 自 主 创 新 品 牌 示 范 企 业 和 国 家 火 炬 计 划 重 点 高 新 技 术 企 业 等 ; 公 司 在 坚 持 科 研 和 产 品 创 新 的 同 时, 还 作 为 企 业 界 的 主 要 代 表, 积 极 参 与 本 行 业 产 品 与 技 术 标 准 行 业 管 理 标 准 等 制 订 工 作, 先 后 参 与 了 国 家 食 品 药 品 监 督 管 理 局 组 织 的 药 用 辅 料 生 产 质 量 管 理 规 范 和 药 用 辅 料 管 理 办 法 ( 征 求 意 见 稿 ) 等 制 度 的 制 订, 以 及 中 国 药 典 中 药 用 辅 料 标 准 的 起 草 修 订 工 作, 同 时 还 是 行 业 内 唯 一 一 家 参 与 编 写 全 国 高 等 中 医 药 院 校 规 划 教 材 工 业 药 剂 学 的 企 业 目 前, 新 型 药 用 辅 料 的 研 究 开 发 已 成 为 制 约 我 国 战 略 性 新 兴 产 业 生 物 和 医 药 产 业 发 展 的 重 要 瓶 颈 之 一, 被 列 入 国 家 重 点 支 持 的 高 新 技 术 领 域 当 前 优 先 发 展 的 高 技 术 产 业 化 重 点 领 域 和 产 业 结 构 调 整 鼓 励 类 目 录,2013 年 获 得 国 家 发 改 委 和 工 信 部 的 中 央 预 算 内 的 产 业 振 兴 和 技 术 改 造 项 目, 并 首 次 列 入 医 药 工 业 十 二 五 发 展 规 划 的 五 大 重 点 领 域 之 一 和 科 技 部 十 二 五 重 大 新 药 创 制 的 五 大 科 技 重 大 专 项 之 一 ( 二 ) 公 司 成 长 和 创 新 的 主 要 表 现 1 经 营 业 绩 持 续 快 速 增 长, 行 业 地 位 不 断 凸 显 公 司 成 立 以 来 秉 承 稳 健 经 营 持 续 创 新 的 理 念, 牢 固 把 握 我 国 医 药 制 剂 工 业 的 发 展 机 遇, 不 断 实 践 着 自 身 发 展 壮 大 的 目 标 近 十 四 年 来, 公 司 药 用 辅 料 产 销 量 和 销 售 收 入 变 化 情 况 如 下 : 报 告 期, 公 司 营 业 收 入 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 及 其 增 长 情 况 如 下 : 1-1-25

营 业 收 入 ( 万 元 ) 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 ( 万 元 ) 25,000.00 3,600.00 20,000.00 15,000.00 3,400.00 10,000.00 5,000.00 3,200.00-2012 年 度 2013 年 度 2014 年 度 3,000.00 2012 年 度 2013 年 度 2014 年 度 在 产 品 质 量 不 断 提 升 品 种 结 构 趋 于 丰 富, 以 及 品 牌 信 誉 等 获 得 客 户 持 续 深 入 认 同 的 竞 争 优 势 下, 公 司 的 药 用 辅 料 业 务 保 持 快 速 增 长 态 势 近 三 年, 主 营 业 务 收 入 累 计 增 长 率 为 30.19%, 营 业 利 润 和 净 利 润 的 累 计 增 长 率 分 别 为 5.65% 和 8.61%( 其 中 :2014 年 度, 受 新 厂 区 一 次 性 建 设 规 模 扩 大 的 影 响, 实 现 的 利 润 较 2013 年 度 下 降 ), 公 司 在 药 用 辅 料 生 产 企 业 中 的 排 名 不 断 前 移, 成 为 国 内 口 服 固 体 制 剂 辅 料 领 域 成 长 快 效 益 好 的 专 业 化 辅 料 制 造 的 知 名 企 业 2 资 产 规 模 和 生 产 能 力 持 续 发 展 壮 大 公 司 成 立 以 来, 依 靠 经 营 积 累 自 立 发 展, 总 资 产 从 2001 年 末 的 307.05 万 元 增 长 到 2014 年 12 月 末 的 26,639.44 元, 净 资 产 从 当 初 的 200.71 万 元 增 加 到 17,720.02 万 元, 药 用 辅 料 的 产 销 量 由 133 吨 / 年 提 高 至 16,000 吨 / 年 2010 年 初, 公 司 成 功 吸 收 外 部 股 东 现 金 增 资 2,940.60 万 元, 进 一 步 壮 大 了 公 司 的 资 金 实 力 和 资 本 规 模 ;2012 年 至 2013 年, 公 司 在 新 购 地 块 上 开 始 实 施 本 次 募 投 项 目 一 期 工 程 等 建 设, 并 主 要 在 2014 年 陆 续 投 产, 为 公 司 今 后 扩 大 畅 销 及 新 型 药 用 辅 料 产 品 销 售, 以 及 抵 御 市 场 波 动 风 险 等 奠 定 了 良 好 的 发 展 基 础 3 重 点 辅 料 品 种 丰 富 出 新, 小 品 种 集 成 化 服 务 口 服 固 体 制 剂 因 携 带 和 使 用 方 便, 药 物 种 类 繁 多, 相 应 剂 型 的 辅 料 在 全 部 医 药 制 剂 的 辅 料 中 约 占 70% 因 此, 对 于 一 家 同 时 生 产 不 同 类 别 不 同 品 种 和 不 同 规 格 的 药 剂 生 产 企 业 来 说, 其 辅 料 消 耗 也 呈 现 多 品 种 多 规 格 的 复 合 型 需 求 特 征 为 满 足 下 游 客 户 的 多 元 化 集 合 化 需 求, 公 司 在 努 力 提 高 产 品 性 能 质 量 和 安 全 性 的 同 时, 坚 持 集 中 有 限 财 力 发 展 重 点 产 品 的 品 种 开 发 路 线, 不 断 开 发 丰 富 产 品 链 2010 年 以 来, 公 司 陆 续 开 发 了 二 氧 化 硅 交 联 羧 甲 基 纤 维 素 钠 交 联 聚 维 酮 和 醋 酸 羟 丙 甲 纤 维 素 琥 珀 酸 酯 等 多 个 发 展 潜 力 大 有 望 替 代 进 口 的 新 辅 料 品 种, 其 中 交 联 聚 维 酮 和 交 联 羧 甲 基 纤 维 素 钠 目 前 国 内 只 有 少 数 企 业 获 得 品 种 注 册 批 件 另 外, 公 司 还 在 产 品 规 格 上 根 据 市 场 和 客 户 的 需 求 进 行 精 细 化 系 列 化 1-1-26

开 发, 以 满 足 多 层 次 不 同 规 格 制 剂 的 应 用 同 时, 为 帮 助 客 户 减 少 在 药 剂 生 产 中 对 本 公 司 辅 料 产 品 以 外 的 其 他 小 用 量 多 品 种 辅 料 的 多 头 采 购 环 节 降 低 采 购 成 本, 公 司 在 行 业 内 率 先 设 立 了 专 门 的 辅 料 营 销 子 公 司, 利 用 业 内 资 源 的 优 化 组 合 优 势, 采 取 大 宗 辅 料 自 产 供 应 和 小 品 种 辅 料 外 购 补 充 相 结 合 的 方 式, 为 客 户 提 供 一 站 式 采 购 的 增 值 服 务, 进 一 步 密 切 了 与 客 户 的 合 作 关 系 4 不 断 革 新 生 产 技 术 和 工 艺, 保 持 行 业 领 先 地 位 公 司 在 药 用 辅 料 生 产 和 研 发 中, 坚 持 革 新 和 创 新 理 念, 立 足 自 主 研 发 与 引 进 吸 收 提 升 相 结 合, 保 证 公 司 主 要 产 品 的 关 键 生 产 技 术 处 于 国 内 领 先 水 平 辅 料 的 功 能 性 指 标 持 续 改 进 目 前, 公 司 掌 握 的 崩 解 剂 羧 甲 淀 粉 钠 的 制 备 方 法, 克 服 了 对 药 物 成 分 的 包 粘 效 应, 吸 水 膨 胀 倍 数 高 达 32 倍, 与 普 通 羧 甲 淀 粉 钠 相 比, 添 加 量 可 节 省 1/2 至 2/3; 成 功 开 发 应 用 的 喷 雾 干 燥 法 生 产 微 晶 纤 维 素 技 术, 便 于 控 制 产 品 的 粒 径, 降 低 了 产 品 的 休 止 角, 增 大 了 产 品 的 流 动 性 和 可 压 性, 微 晶 纤 维 素 的 质 量 性 能 都 有 较 大 提 高, 并 可 通 过 工 艺 控 制 生 产 出 101 102 103 105 201 202 301 302 和 胶 囊 型 等 近 10 种 规 格 ; 交 联 羧 甲 基 纤 维 素 钠 制 备 采 用 的 碱 化 和 醚 化 同 步 反 应 技 术 缩 短 了 反 应 周 期, 采 用 的 低 温 自 交 联 技 术 解 决 了 产 品 遇 高 温 时 易 变 色 发 黄 的 问 题 ; 交 联 聚 维 酮 制 备 采 用 的 共 聚 合 法 新 工 艺, 较 国 外 通 行 的 苞 米 花 聚 合 交 联 剂 交 联 法, 具 有 收 率 高, 生 产 周 期 短, 污 染 小 等 优 点, 且 产 品 质 量 性 能 可 达 到 同 类 进 口 产 品 水 平 同 时, 公 司 还 在 药 用 辅 料 行 业 内 较 早 地 实 施 生 产 线 的 自 动 化 改 造 和 新 工 艺 规 模 化 生 产 线 的 扩 建, 不 仅 有 效 地 提 高 了 这 些 产 品 的 匀 质 性 稳 定 性, 而 且 在 很 大 程 度 上 改 变 了 药 用 辅 料 生 产 作 业 方 式 粗 放 效 率 低 下 的 行 业 形 象 近 年 来, 公 司 先 后 实 现 了 羧 甲 淀 粉 钠 和 硬 脂 酸 镁 等 产 品 的 自 动 化 或 半 自 动 化 生 产 ; 在 本 次 新 厂 区 一 期 工 程 建 设 中, 所 有 生 产 设 施 均 严 格 按 照 药 品 GMP 要 求 设 计 建 造, 全 面 提 高 新 厂 区 生 产 线 的 自 动 化 生 产 程 度, 并 在 新 建 的 微 晶 纤 维 素 生 产 线 和 羟 丙 纤 维 素 生 产 线 上 采 用 较 先 进 的 自 动 化 暗 流 板 框 洗 涤 淘 汰 离 心 机 人 工 洗 涤 卸 料 生 产 方 式, 一 方 面 可 减 少 工 时, 降 低 工 人 劳 动 强 度, 另 一 方 面, 因 板 框 内 容 量 大, 可 减 少 批 次 内 产 品 差 异, 新 建 的 羟 丙 甲 纤 维 素 生 产 线 则 采 用 计 算 机 自 动 化 控 制 系 统 对 投 料 反 应 温 度 溶 剂 等 进 行 实 时 监 控, 可 有 效 避 免 人 为 操 作 差 异, 提 高 产 品 质 量 稳 定 性 1-1-27

5 推 行 产 品 + 技 术 + 服 务 的 营 销 创 新 模 式 经 过 多 年 的 发 展 和 培 养, 公 司 拥 有 了 一 支 年 轻 专 业 敬 业 的 营 销 队 伍 针 对 国 内 药 用 辅 料 生 产 企 业 专 业 化 程 度 不 高 中 低 端 产 品 竞 争 激 烈 的 现 状, 公 司 积 极 探 索 并 创 新 营 销 模 式, 改 变 业 内 单 纯 的 产 品 营 销 为 以 技 术 和 服 务 为 依 托 的 产 品 营 销, 率 先 将 专 业 化 的 技 术 支 持 和 技 术 服 务 有 机 地 融 入 产 品 营 销 中, 主 动 为 客 户 提 供 适 合 其 制 剂 标 准 的 差 异 化 药 用 辅 料 产 品, 提 供 包 括 处 方 和 解 决 方 案 等 技 术 和 应 用 方 面 的 支 持 通 过 为 客 户 创 造 价 值, 提 升 企 业 竞 争 实 力, 营 造 出 合 作 共 赢 的 客 户 关 系, 进 而 推 动 公 司 产 品 销 售 规 模 阶 梯 式 增 长 同 时, 公 司 还 积 极 探 索 前 置 营 销, 主 动 走 访 外 部 药 物 研 发 机 构 和 药 学 院 校, 为 其 提 供 实 验 试 制 的 药 用 辅 料 样 品, 引 导 和 促 动 外 部 研 发 机 构 在 新 药 配 方 中 优 先 选 用 本 公 司 产 品, 以 及 在 学 术 论 文 中 增 加 对 本 公 司 产 品 的 研 究, 提 高 公 司 知 名 度, 从 而 将 药 用 辅 料 的 销 售 工 作 前 置, 培 养 未 来 增 长 点 6 积 极 采 用 现 代 化 管 理 手 段, 提 高 管 理 的 科 学 化 规 范 化 和 标 准 化 水 平 随 着 公 司 发 展 规 模 的 壮 大, 经 营 管 理 的 科 学 化 规 范 化 和 标 准 化 的 需 求 日 益 突 出, 为 此, 公 司 在 行 业 内 较 早 地 开 展 了 现 代 信 息 技 术 与 管 理 咨 询 的 应 用 试 点 : 自 2004 年 起 引 入 金 蝶 ERP 管 理 系 统, 逐 步 将 公 司 的 生 产 计 划 物 料 需 求 计 划 采 购 计 划 销 售 执 行 计 划 财 务 预 算 等 供 应 链 环 节 纳 入 ERP 管 理 系 统, 同 时 自 动 建 立 相 应 的 会 计 核 算 体 系, 将 公 司 的 计 划 管 理 生 产 管 理 以 及 价 值 控 制 较 完 整 地 集 成 到 统 一 管 理 平 台 之 下, 有 力 地 提 高 了 公 司 的 管 理 效 率 和 市 场 变 化 的 响 应 速 度, 提 升 了 市 场 竞 争 力 ;2008 年 起, 公 司 引 进 了 内 部 办 公 自 动 管 理 (OA) 系 统, 有 效 地 提 高 了 公 司 行 政 事 务 的 处 理 效 率 ;2010 年 和 2011 年, 公 司 又 聘 请 外 部 管 理 咨 询 机 构, 分 别 对 内 部 控 制 系 统 和 营 销 管 理 体 系 进 行 了 专 门 设 计 或 改 进, 为 公 司 今 后 科 学 规 范 发 展 风 险 控 制 等 提 供 智 力 和 制 度 保 障 ( 三 ) 竞 争 优 势 1 品 种 和 质 量 优 势 公 司 始 终 坚 持 优 化 产 品 质 量 丰 富 产 品 链 差 异 化 生 产 的 产 品 发 展 方 向, 根 据 市 场 需 求 变 化 不 断 发 展 和 创 新 产 品, 药 用 辅 料 品 种 从 创 立 之 初 的 5 个 品 种, 发 展 到 目 前 21 个 品 种 40 余 个 规 格, 成 为 国 内 药 用 辅 料 行 业 专 业 化 系 列 化 品 种 较 多 的 生 产 企 业 之 一 公 司 药 用 辅 料 品 种 的 丰 富 结 构 的 合 理, 辅 以 专 业 营 销 1-1-28

子 公 司 外 购 小 用 量 多 品 种 辅 料 的 有 益 补 充, 使 得 发 行 人 能 够 满 足 众 多 下 游 制 药 企 业 多 品 种 多 规 格 的 集 合 需 求, 从 而 更 易 在 客 户 的 招 标 采 购 中 胜 出 公 司 系 我 国 药 用 辅 料 生 产 质 量 管 理 规 范 的 参 与 制 订 单 位, 在 产 品 质 量 管 理 方 面 严 格 按 照 该 质 量 管 理 规 范 要 求 组 织 生 产, 先 后 通 过 ISO9001:2000/ISO9001:2008 质 量 管 理 体 系 认 证, 并 在 全 国 首 家 开 展 药 用 辅 料 生 产 企 业 第 三 方 质 量 管 理 审 计 试 点 2 品 牌 信 誉 优 势 公 司 以 展 会 技 术 交 流 会 为 平 台, 通 过 学 术 交 流 新 产 品 推 介 等 形 式 多 方 面 全 方 位 展 示 企 业 品 牌, 宣 传 企 业 形 象, 扩 大 企 业 知 名 度, 并 以 品 牌 和 品 质 推 动 药 用 辅 料 的 销 售 增 长 目 前, 等 商 标 在 业 内 颇 具 影 响 力, 其 中 和 获 安 徽 省 著 名 商 标 称 号 ;2011 年 4 月, 经 全 国 药 用 辅 料 专 业 委 员 会 和 国 际 药 用 辅 料 网 组 织 的 评 选, 公 司 荣 获 2010 年 度 最 佳 优 秀 辅 料 供 应 商 称 号 ;2013 年 11 月 和 2014 年 11 月, 经 中 国 中 国 化 学 制 药 工 业 协 会 中 国 医 药 商 业 协 会 中 国 非 处 方 药 物 协 会 中 国 医 药 企 业 发 展 促 进 会 的 评 选, 公 司 先 后 荣 获 2013 年 2014 年 中 国 化 学 制 药 行 业 药 用 辅 料 优 秀 企 业 品 牌 称 号 ; 此 外, 公 司 连 续 多 年 先 后 荣 膺 慧 聪 网 制 药 行 业 制 药 原 辅 料 十 佳 供 应 商 和 2011 年 度 十 大 原 辅 料 民 族 品 牌 此 外, 公 司 微 晶 纤 维 素 羟 丙 纤 维 素 羟 丙 甲 纤 维 素 羧 甲 淀 粉 钠 硬 脂 酸 镁 等 产 品 被 评 定 为 安 徽 省 高 新 技 术 产 品, 立 崩 牌 羧 甲 淀 粉 钠 获 淮 南 市 知 名 产 品 安 徽 省 名 牌 产 品 和 2014 中 国 化 学 制 药 行 业 药 用 辅 料 优 秀 产 品 品 牌 称 号, 微 晶 纤 维 素 硬 脂 酸 镁 和 薄 膜 包 衣 粉 产 品 被 评 为 淮 南 市 知 名 产 品 3 科 研 开 发 优 势 公 司 十 分 注 重 药 用 辅 料 的 科 研 开 发, 坚 持 以 自 主 创 新 为 主, 产 学 研 相 结 合 的 科 技 创 新 之 路 公 司 系 安 徽 省 科 技 厅 授 予 的 省 级 药 用 辅 料 工 程 技 术 研 究 中 心 依 托 单 位 安 徽 省 经 济 和 信 息 化 委 员 会 及 省 教 育 厅 授 予 的 安 徽 省 产 学 研 联 合 示 范 企 业, 现 有 各 类 研 发 人 员 61 人, 约 占 公 司 人 员 总 数 的 12% 其 中 : 执 业 药 师 5 人 高 级 工 程 师 3 人 工 程 师 10 人 助 理 工 程 师 多 人 研 发 人 员 专 业 涵 盖 制 药 工 程 药 学 化 学 分 析 高 分 子 材 料 合 成 药 事 管 理 学 环 保 工 程 等 多 个 学 科, 是 一 支 研 发 基 础 扎 实 经 验 丰 富 的 科 技 队 伍, 并 获 得 淮 南 市 首 批 1133 研 发 创 新 团 队 称 号 公 司 现 拥 有 一 种 制 备 羟 丙 纤 维 素 的 方 法 崩 解 剂 羧 甲 淀 粉 钠 的 制 备 方 1-1-29

法 药 用 辅 料 薄 膜 包 衣 材 料 的 制 备 方 法 和 肠 溶 型 水 分 散 体 包 衣 材 料 的 制 备 方 法 等 5 项 国 家 发 明 专 利, 硬 脂 酸 镁 提 高 其 比 容 和 白 度 的 制 备 方 法 和 一 种 制 备 醋 酸 羟 丙 甲 纤 维 素 琥 珀 酸 酯 的 方 法 一 种 高 含 量 羟 丙 纤 维 素 的 制 备 方 法 等 8 项 发 明 专 利 申 请 权 获 国 家 知 识 产 权 局 受 理 ; 一 步 法 生 产 羟 丙 甲 纤 维 素 获 国 家 火 炬 计 划 项 目 ; 高 溶 胀 型 羧 甲 淀 粉 钠 的 制 备 方 法 及 应 用 获 淮 南 市 科 技 进 步 二 等 奖 ; 新 型 药 用 辅 料 交 联 羧 甲 基 纤 维 素 钠 的 制 备 方 法 和 新 型 药 用 辅 料 羟 丙 纤 维 素 的 制 备 方 法 获 淮 南 市 科 技 进 步 三 等 奖 同 时, 为 进 一 步 增 强 研 发 实 力, 发 行 人 积 极 与 中 国 药 科 大 学 解 放 军 第 四 军 医 大 学 安 徽 理 工 大 学 安 徽 中 医 药 大 学 等 高 等 院 校 开 展 合 作, 实 现 优 势 互 补 和 资 源 共 享, 加 快 科 技 成 果 转 化 其 中 :2002 年 与 解 放 军 第 四 军 医 大 学 合 作 开 发 的 L- 苯 丙 氨 酸 项 目 获 得 科 技 部 科 技 型 中 小 企 业 创 新 基 金 资 助 ; 与 山 东 大 学 合 作 开 发 的 新 型 药 用 辅 料 葡 萄 糖 基 -β- 环 糊 精 项 目 获 科 技 部 科 技 型 中 小 企 业 创 新 基 金 资 助 ;2012 年 与 中 国 药 科 大 学 合 作, 参 与 其 主 持 的 国 家 药 监 局 药 用 辅 料 功 能 性 指 标 项 目 研 究 4 核 心 技 术 优 势 公 司 一 直 坚 持 以 科 技 为 先 导, 立 足 药 用 辅 料 技 术 前 沿, 引 导 新 型 药 用 辅 料 研 发 方 向, 并 在 行 业 内 率 先 提 出 产 品 性 能 指 标, 针 对 客 户 的 不 同 工 艺 处 方 要 求, 细 化 产 品 规 格, 提 高 产 品 的 匀 质 性 和 稳 定 性 公 司 引 进 和 自 主 研 发 的 关 键 生 产 技 术 处 于 国 内 领 先 水 平, 掌 握 了 国 内 先 进 的 崩 解 剂 羧 甲 淀 粉 钠 的 制 备 方 法 喷 雾 干 燥 法 生 产 微 晶 纤 维 素 技 术 交 联 羧 甲 基 纤 维 素 钠 和 交 联 聚 维 酮 制 备 新 工 艺 新 技 术 以 及 肠 溶 型 水 分 散 体 包 衣 材 料 制 备 技 术 等 核 心 技 术 其 中 : 崩 解 剂 羧 甲 淀 粉 钠 制 备 方 法 的 运 用, 克 服 了 对 药 物 成 分 的 包 粘 效 应, 吸 水 膨 胀 倍 数 高 达 32 倍, 与 普 通 羧 甲 淀 粉 钠 相 比, 添 加 量 可 节 省 1/2 至 2/3; 喷 雾 干 燥 法 生 产 微 晶 纤 维 素 技 术 的 运 用, 便 于 控 制 产 品 的 粒 径, 降 低 了 产 品 的 休 止 角, 增 大 了 产 品 的 流 动 性 和 可 压 性, 微 晶 纤 维 素 的 质 量 性 能 都 有 较 大 提 高, 并 可 通 过 工 艺 控 制 生 产 出 101 102 103 105 201 202 301 302 和 胶 囊 型 等 近 10 种 规 格, 以 满 足 制 剂 行 业 的 不 同 需 要 ; 交 联 羧 甲 基 纤 维 素 钠 制 备 采 用 的 碱 化 和 醚 化 同 步 反 应 技 术, 缩 短 了 反 应 周 期, 采 用 的 低 温 自 交 联 技 术 解 决 了 产 品 遇 高 温 时 易 变 色 发 黄 的 问 题 ; 1-1-30

交 联 聚 维 酮 制 备 采 用 的 共 聚 合 法 新 工 艺, 较 国 外 通 行 的 苞 米 花 聚 合 交 联 剂 交 联 法, 具 有 收 率 高 生 产 周 期 短 污 染 小 等 优 点, 且 产 品 质 量 性 能 可 达 到 同 类 进 口 产 品 水 平 此 外, 公 司 应 邀 参 与 了 国 家 药 监 局 组 织 的 药 用 辅 料 生 产 质 量 管 理 规 范 和 药 用 辅 料 管 理 办 法 ( 征 求 意 见 稿 ) 等 制 度 的 制 订, 以 及 中 国 药 典 中 药 用 辅 料 标 准 的 起 草 修 订 工 作, 是 行 业 内 唯 一 一 家 参 与 编 写 全 国 高 等 中 医 药 院 校 规 划 教 材 工 业 药 剂 学 的 企 业 5 营 销 模 式 和 客 户 资 源 优 势 公 司 具 有 较 强 的 营 销 管 理 机 制 优 势, 始 终 坚 持 以 客 户 为 中 心, 为 客 户 创 造 价 值, 不 断 创 新 营 销 理 念, 大 力 推 行 技 术 营 销 模 式 将 专 业 化 的 技 术 支 持 技 术 服 务 有 机 地 融 合 于 营 销 系 统 中, 在 为 客 户 提 供 符 合 制 剂 标 准 的 药 用 辅 料 产 品 的 同 时, 为 客 户 提 供 包 括 处 方 和 解 决 方 案 等 技 术 和 应 用 方 面 的 支 持 长 期 以 来, 互 信 合 作 互 利 共 赢 共 谋 发 展 的 双 赢 理 念, 使 公 司 与 客 户 建 立 了 稳 固 的 合 作 伙 伴 关 系, 形 成 遍 布 全 国 三 十 多 个 省 自 治 区 或 直 辖 市, 常 年 客 户 达 1,500 多 家 医 药 生 产 企 业 和 部 分 保 健 品 食 品 加 工 企 业 的 庞 大 营 销 网 络 和 客 户 资 源, 并 将 产 品 出 口 至 德 国 英 国 美 国 巴 西 澳 大 利 亚 墨 西 哥 和 印 度 等 国 家 6 生 产 规 模 优 势 通 常, 药 品 制 剂 生 产 企 业 耗 用 的 药 用 辅 料 具 有 品 种 多 规 格 多 单 一 品 种 用 量 少 且 采 购 额 较 小 的 特 点, 而 药 用 辅 料 的 生 产 需 要 参 照 药 品 GMP 管 理 的 相 关 要 求 进 行 厂 房 设 备 环 保 设 施 等 较 大 金 额 的 投 资 建 设 因 此, 专 业 药 用 辅 料 生 产 企 业 必 须 面 向 众 多 医 药 生 产 企 业 进 行 规 模 化 的 生 产 和 销 售, 最 大 程 度 摊 薄 固 定 成 本, 才 能 获 得 较 高 的 投 资 回 报 公 司 是 国 内 经 营 规 模 领 先 的 专 业 药 用 辅 料 生 产 企 业, 目 前 已 经 形 成 21 个 品 种 40 余 个 规 格, 年 产 销 量 约 16,000 吨 的 药 用 辅 料 供 应 规 模, 并 设 有 子 公 司 专 门 负 责 少 量 非 自 产 药 用 辅 料 品 种 的 采 购, 作 为 本 公 司 产 品 的 补 充, 为 下 游 客 户 的 一 揽 子 需 求 提 供 一 站 式 供 给 同 时, 发 行 人 微 晶 纤 维 素 羧 甲 淀 粉 钠 和 硬 脂 酸 镁 的 2014 年 度 产 销 量 已 分 别 接 近 或 超 过 3,000 吨 / 年 1,300 吨 / 年 和 1,300 吨 / 年, 均 跃 居 国 内 首 位 ; 羟 丙 纤 维 素 产 销 量 逾 700 吨 / 年 2013 年 底, 公 司 在 新 厂 区 刚 建 成 的 微 晶 纤 维 素 生 产 线 羟 丙 纤 维 素 生 产 线 和 羟 丙 甲 纤 维 素 生 产 线, 进 一 步 扩 充 了 产 能 规 模 经 济 已 成 为 公 司 参 与 市 场 竞 争 的 重 要 优 势 之 一 1-1-31

( 四 ) 公 司 荣 誉 公 司 坚 持 规 范 经 营 严 格 管 理, 始 终 对 客 户 债 权 人 和 社 会 高 度 负 责, 诚 信 创 新 的 经 营 赢 得 了 客 户 同 行 及 政 府 的 广 泛 认 可 并 屡 获 殊 荣 近 些 年, 公 司 及 其 产 品 获 得 的 主 要 荣 誉 如 下 : 公 司 荣 誉 或 资 质 类 序 号 荣 誉 或 证 书 颁 证 或 授 予 单 位 授 予 时 间 1 高 新 技 术 企 业 证 书 2 国 家 火 炬 计 划 重 点 高 新 技 术 企 业 3 4 GB/T19001-2008/ISO9001:2008 质 量 管 理 体 系 认 证 证 书 GB/T24001-2004/ISO14001:2004 环 境 管 理 体 系 认 证 证 书 安 徽 省 科 技 厅 财 政 厅 省 国 家 税 务 局 省 地 方 税 务 局 科 技 部 火 炬 高 技 术 产 业 开 发 中 心 北 京 新 世 纪 检 验 认 证 有 限 公 司 北 京 新 世 纪 检 验 认 证 有 限 公 司 2008 年 12 月 /2009 年 11 月 /2012 年 10 月 2012 年 10 月 2010 年 9 月 /2013 年 8 月 /2014 年 8 月 2010 年 9 月 /2013 年 8 月 /2014 年 8 月 5 安 徽 省 药 用 辅 料 工 程 技 术 研 究 中 心 安 徽 省 科 技 厅 2011 年 12 月 6 安 徽 省 自 主 创 新 品 牌 示 范 企 业 7 安 徽 省 产 学 研 联 合 示 范 企 业 8 安 徽 省 专 精 特 新 中 小 企 业 9 安 徽 省 第 二 批 创 新 型 企 业 10 安 徽 省 最 具 创 新 力 民 营 企 业 11 安 徽 省 药 品 生 产 管 理 效 益 双 优 企 业 / 优 质 管 理 优 良 效 益 生 产 企 业 安 徽 省 经 信 委 发 改 委 财 政 厅 商 务 厅 工 商 局 质 监 局 安 徽 省 经 济 和 信 息 化 委 员 会 安 徽 省 教 育 厅 安 徽 省 经 济 委 员 会 安 徽 省 科 技 厅 发 改 委 经 信 委 财 政 厅 教 育 厅 国 资 委 等 工 商 导 报 安 徽 民 营 企 业 创 新 人 物 推 选 活 动 组 委 会 安 徽 省 药 监 局 2013 年 12 月 2012 年 5 月 2007 年 11 月 2010 年 12 月 2008 年 7 月 2006 年 3 月 /2008 年 3 月 12 2010 年 度 安 徽 省 质 量 奖 企 业 安 徽 省 经 济 和 信 息 化 委 员 会 安 徽 省 质 量 管 理 协 会 2010 年 10 月 13 安 徽 省 卓 越 绩 效 奖 安 徽 省 质 量 技 术 监 督 局 2013 年 3 月 14 2009 年 度 淮 南 市 制 造 业 企 业 突 出 贡 献 奖 淮 南 市 工 业 经 济 发 展 领 导 小 组 2010 年 2 月 15 淮 南 市 首 批 1133 研 发 创 新 团 队 淮 南 市 人 才 工 作 领 导 小 组 2009 年 12 月 16 2009 年 民 营 企 业 10 强 淮 南 市 人 民 政 府 2010 年 5 月 17 优 秀 民 营 企 业 安 徽 省 委 省 政 府 2013 年 2 月 18 淮 南 市 先 进 集 体 淮 南 市 人 民 政 府 2013 年 4 月 19 第 五 届 市 长 质 量 奖 淮 南 市 人 民 政 府 2015 年 1 月 20 安 徽 省 省 级 博 士 后 工 作 站 安 徽 省 人 力 资 源 和 社 会 保 障 厅 2013 年 1 月 1-1-32

21 2010 年 度 安 全 生 产 先 进 单 位 淮 南 经 济 技 术 开 发 区 安 全 生 产 委 员 会 2011 年 3 月 22 企 业 管 理 信 息 化 系 统 成 功 项 目 安 徽 省 国 资 委 省 企 业 信 息 化 工 作 领 导 小 组 2005 年 10 月 23 淮 南 市 第 十 四 十 五 届 文 明 单 位 中 共 淮 南 市 委 市 政 府 2010 年 3 月 /2012 年 4 月 商 业 信 用 类 序 号 信 用 名 称 及 级 别 授 信 或 评 级 单 位 授 予 时 间 1 2011-2012 年 度 守 合 同 重 信 用 单 位 安 徽 省 工 商 局 2013 年 4 月 2 2012-2013 年 度 守 合 同 重 信 用 企 业 国 家 工 商 行 政 管 理 总 局 2014 年 10 月 2009 年 2 月 3 AA 级 信 用 企 业 淮 南 市 工 商 局 /2011 年 11 月 /2012 年 12 月 4 2009 年 度 AA 级 信 用 企 业 淮 南 市 工 商 局 2010 年 5 月 5 2006-2007 年 度 A 级 纳 税 信 用 单 位 安 徽 省 国 家 税 务 局 地 方 税 务 局 2008 年 9 月 6 2008-2009 年 度 /2010-2011 年 度 A 级 纳 税 信 用 单 位 安 徽 省 国 家 税 务 局 地 方 税 务 局 2010 年 10 月 /2012 年 12 月 7 A 级 企 业 合 肥 海 关 2012 年 12 月 8 9 10 11 2013 中 国 化 学 制 药 行 业 药 用 辅 料 优 秀 企 业 品 牌 2014 中 国 化 学 制 药 行 业 药 用 辅 料 优 秀 企 业 品 牌 2014 中 国 化 学 制 药 行 业 药 用 辅 料 优 秀 产 品 品 牌 ( 立 崩 牌 羧 甲 淀 粉 钠 ) 2011 年 度 制 药 工 业 十 大 原 辅 料 民 族 品 牌 12 2010 年 度 最 佳 优 秀 辅 料 供 应 商 13 2006 制 药 原 辅 料 十 佳 供 应 商 中 国 化 学 制 药 工 业 协 会 中 国 医 药 商 业 协 会 中 国 非 处 方 药 物 协 会 中 国 医 药 企 业 发 展 促 进 会 同 上 同 上 慧 聪 网 制 药 工 业 网 全 国 医 药 技 术 市 场 协 会 药 用 辅 料 技 术 推 广 专 业 委 员 会 和 国 际 药 用 辅 料 网 慧 聪 网 制 药 工 业 行 业 十 佳 供 应 商 评 选 活 动 组 委 会 2013 年 11 月 2014 年 11 月 2014 年 11 月 2012 年 9 月 2011 年 4 月 2007 年 4 月 14 2009 年 度 优 秀 供 应 商 株 洲 千 金 药 业 股 份 有 限 公 司 2010 年 2 月 15 2010 年 A 类 供 应 商 江 苏 先 声 药 业 有 限 公 司 2010 年 2 月 商 标 及 产 品 荣 誉 序 号 荣 誉 或 证 书 名 称 及 相 应 产 品 颁 证 或 授 予 单 位 授 予 时 间 1 立 崩 医 药 用 锭 剂 药 用 辅 料 安 徽 省 著 名 商 标 (2007-2010 年 ) 及 (2011-2014 年 ) 山 河 药 辅 药 用 辅 料 医 药 用 锭 剂 安 徽 省 著 名 商 标 (2015-2018 年 ) 安 徽 省 工 商 局 2006 年 12 月 /2010 年 12 月 /2014 年 12 月 1-1-33

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 立 崩 医 药 用 锭 剂 辅 料 淮 南 市 著 名 商 标 (2007-2010 年 ) 及 (2011-2014 年 ) 安 徽 省 高 新 技 术 产 品 认 定 证 书 微 晶 纤 维 素 安 徽 省 高 新 技 术 产 品 认 定 证 书 羟 丙 纤 维 素 安 徽 省 高 新 技 术 产 品 认 定 证 书 羟 丙 甲 纤 维 素 安 徽 省 高 新 技 术 产 品 认 定 证 书 羧 甲 淀 粉 钠 安 徽 省 高 新 技 术 产 品 认 定 证 书 硬 脂 酸 镁 安 徽 省 高 新 技 术 产 品 认 定 证 书 薄 膜 包 衣 粉 安 徽 省 高 新 技 术 产 品 认 定 证 书 交 联 羧 甲 基 纤 维 素 钠 安 徽 省 高 新 技 术 产 品 认 定 证 书 交 联 聚 维 酮 淮 南 市 知 名 产 品 证 书 微 晶 纤 维 素 淮 南 市 知 名 产 品 证 书 立 崩 牌 羧 甲 淀 粉 钠 淮 南 市 工 商 局 安 徽 省 科 技 厅 安 徽 省 科 技 厅 安 徽 省 科 技 厅 安 徽 省 科 技 厅 安 徽 省 科 技 厅 安 徽 省 科 技 厅 安 徽 省 科 技 厅 安 徽 省 科 技 厅 淮 南 市 人 民 政 府 淮 南 市 人 民 政 府 2007 年 3 月 /2011 年 9 月 2009 年 9 月 2011 年 12 月 2010 年 9 月 2007 年 12 月 2008 年 12 月 2012 年 7 月 2013 年 10 月 2014 年 10 月 2011 年 5 月 2005 年 11 月 13 淮 南 市 知 名 产 品 证 书 硬 脂 酸 镁 淮 南 市 人 民 政 府 2007 年 9 月 14 淮 南 市 知 名 产 品 证 书 薄 膜 包 衣 粉 淮 南 市 人 民 政 府 2012 年 8 月 15 立 崩 牌 羧 甲 淀 粉 钠 2010 年 安 徽 安 徽 省 名 牌 战 略 推 进 委 员 2011 年 1 月 省 名 牌 产 品 /2013 年 安 徽 省 名 牌 产 会 省 质 量 技 术 监 督 局 /2014 年 1 月 品 技 术 奖 项 类 序 号 奖 项 及 技 术 名 称 颁 证 或 授 予 单 位 授 予 时 间 1 淮 南 市 科 技 进 步 二 等 奖 高 溶 胀 型 羧 甲 淀 粉 钠 制 备 技 术 及 应 用 淮 南 市 人 民 政 府 2011 年 1 月 2 淮 南 市 科 技 进 步 三 等 奖 新 型 药 用 辅 料 交 联 羧 甲 基 纤 维 素 钠 的 制 淮 南 市 人 民 政 府 2012 年 8 月 备 方 法 3 淮 南 市 科 技 进 步 三 等 奖 新 型 药 用 辅 料 羟 丙 纤 维 素 的 制 备 方 法 淮 南 市 人 民 政 府 2013 年 7 月 承 担 国 家 及 地 方 课 题 研 究 项 目 序 号 立 项 证 书 及 研 究 课 题 名 称 立 项 批 准 部 门 立 项 时 间 1 国 家 科 技 型 中 小 企 业 创 新 项 目 L- 苯 丙 氨 酸 科 技 部 2002 年 11 月 2 国 家 火 炬 计 划 项 目 一 步 法 生 产 羟 丙 基 甲 基 纤 维 素 科 技 部 2005 年 5 月 3 创 新 基 金 支 持 项 目 新 型 药 用 辅 料 葡 萄 糖 基 -β- 环 糊 精 科 技 部 科 技 型 中 小 企 业 技 术 创 新 基 金 管 理 中 心 2007 年 7 月 1-1-34

二 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 简 介 尹 正 龙 先 生 为 本 公 司 的 控 股 股 东 暨 实 际 控 制 人, 中 国 国 籍, 无 永 久 境 外 居 留 权, 身 份 证 号 :34040219650815****, 现 持 有 公 司 股 份 12,384,778 股, 持 股 比 例 35.59% 尹 正 龙 先 生 长 期 担 任 公 司 董 事 长 总 经 理, 具 有 丰 富 的 药 用 辅 料 行 业 经 营 与 管 理 经 验, 对 公 司 长 期 以 来 的 发 展 壮 大 发 挥 着 重 要 作 用 目 前 尹 正 龙 先 生 还 担 任 全 国 药 用 辅 料 专 业 委 员 会 副 主 任 委 员 安 徽 省 战 略 性 新 兴 产 业 领 军 人 才 安 徽 省 产 学 研 联 合 专 家 库 成 员 淮 南 市 药 学 会 常 务 理 事 淮 南 市 药 学 会 专 家 库 成 员, 以 及 淮 南 市 政 协 委 员 淮 南 市 工 商 联 副 主 席 淮 南 市 科 协 常 委 安 徽 理 工 大 学 和 安 徽 中 医 药 大 学 外 聘 教 授 等 社 会 职 务 三 主 要 财 务 数 据 及 财 务 指 标 根 据 华 普 天 健 会 计 师 事 务 所 为 本 次 发 行 出 具 的 会 审 字 [2015] 0037 号 审 计 报 告 和 会 专 字 [2015] 0039 号 关 于 安 徽 山 河 药 用 辅 料 股 份 有 限 公 司 非 经 常 性 损 益 的 鉴 证 报 告, 本 公 司 近 三 年 的 主 要 财 务 数 据 及 财 务 指 标 如 下 : ( 一 ) 主 要 财 务 数 据 1 简 要 合 并 资 产 负 债 表 单 位 : 元 项 目 2014-12-31 2013-12-31 2012-12-31 流 动 资 产 113,081,906.98 81,159,051.20 84,113,956.11 非 流 动 资 产 153,312,478.38 152,419,528.01 128,085,458.29 资 产 总 计 266,394,385.36 233,578,579.21 212,199,414.40 流 动 负 债 60,560,597.03 55,165,964.35 67,844,438.32 非 流 动 负 债 28,633,633.55 29,184,913.45 23,187,660.11 负 债 合 计 89,194,230.58 84,350,877.80 91,032,098.43 归 属 于 母 公 司 股 东 权 益 177,200,154.78 149,227,701.41 121,167,315.97 少 数 股 东 权 益 - - - 所 有 者 权 益 合 计 177,200,154.78 149,227,701.41 121,167,315.97 2 简 要 合 并 利 润 表 单 位 : 元 项 目 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 营 业 收 入 239,393,819.37 212,890,537.63 183,880,565.67 1-1-35

营 业 利 润 35,314,170.81 38,884,663.34 33,425,576.72 利 润 总 额 40,772,885.50 40,787,040.52 37,324,586.63 净 利 润 34,932,453.37 35,020,385.44 32,162,981.31 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 3 简 要 合 并 现 金 流 量 表 34,932,453.37 35,020,385.44 32,162,981.31 30,193,737.42 33,403,364.84 28,848.822.89 单 位 : 元 项 目 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 36,827,621.21 25,889,314.23 26,414,065.05 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -10,104,494.51-31,314,299.13-15,989,473.54 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -9,333,216.67-4,673,800.00-3,947,661.61 汇 率 变 动 对 现 金 及 现 金 等 价 物 的 影 响 - - - 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 17,389,910.03-10,098,784.90 6,476,929.90 ( 二 ) 主 要 财 务 指 标 项 目 2014-12-31 /2014 年 度 2013-12-31 /2013 年 度 2012-12-31 /2012 年 度 流 动 比 率 ( 倍 ) 1.87 1.47 1.24 速 动 比 率 ( 倍 ) 1.61 1.18 1.09 资 产 负 债 率 ( 母 公 司 ) 33.51% 36.10% 42.86% 应 收 账 款 周 转 率 ( 次 / 年 ) 15.67 16.21 16.59 存 货 周 转 率 ( 次 / 年 ) 10.16 10.51 11.95 息 税 折 旧 摊 销 前 利 润 ( 万 元 ) 5,086.42 4,557.02 4,036.25 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) / / / 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 ( 万 元 ) 归 属 于 母 公 司 股 东 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 净 利 润 ( 万 元 ) 每 股 经 营 活 动 现 金 流 量 ( 元 ) 3,493.25 3,502.04 3,216.30 3,019.37 3,340.34 2,884.88 1.06 0.74 0.76 每 股 净 现 金 流 量 ( 元 ) 0.50-0.29 0.19 1-1-36

归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 每 股 净 资 产 无 形 资 产 ( 扣 除 土 地 使 用 权 水 面 养 殖 权 和 采 矿 权 等 ) 占 净 资 产 比 例 5.09 4.29 3.48 0.03% 0.04% 0.06% 报 告 期 内, 发 行 人 的 净 资 产 收 益 率 与 每 股 收 益 指 标 如 下 : 期 间 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 报 告 期 利 润 加 权 平 均 净 每 股 收 益 ( 元 ) 资 产 收 益 率 (%) 基 本 稀 释 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 21.56 1.00 1.00 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 18.63 0.87 0.87 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 26.01 1.01 1.01 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 24.81 0.96 0.96 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 29.63 0.92 0.92 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 公 司 普 通 股 股 东 的 净 利 润 四 募 集 资 金 用 途 26.57 0.83 0.83 经 公 司 2012 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 会 议 和 2014 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 会 议 审 议 确 定, 公 司 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 及 其 备 案 情 况 如 下 : 序 号 项 目 名 称 投 资 总 额 拟 使 用 募 集 资 金 单 位 : 万 元 项 目 备 案 1 年 产 7100 吨 新 型 药 用 辅 料 生 产 线 淮 经 信 审 批 函 12,610.00 12,610.00 扩 建 项 目 [2014]64 号 2 新 型 药 用 辅 料 技 术 改 造 项 目 ( 硬 脂 淮 经 信 审 批 函 2,105.50 2,105.50 酸 镁 和 二 氧 化 硅 生 产 线 改 造 ) [2014]36 号 3 药 用 辅 料 工 程 技 术 研 究 中 心 建 设 淮 经 信 审 批 函 1,080.00 1,080.00 项 目 [2014]67 号 4 补 充 营 运 资 金 2,100.00 2,100.00 - 合 计 17,895.50 17,895.50 - 如 果 本 次 募 集 资 金 不 能 完 全 满 足 上 述 项 目 的 投 资 需 求, 公 司 将 通 过 银 行 贷 款 等 方 式 筹 集 资 金, 补 足 资 金 缺 口 ; 如 果 本 次 募 集 资 金 超 出 上 述 项 目 的 投 资 需 求, 将 全 部 用 于 其 他 与 主 营 业 务 相 关 的 营 运 资 金 为 把 握 市 场 发 展 机 遇 加 快 项 目 实 施 进 度, 满 足 市 场 对 新 型 药 用 辅 料 的 需 求 增 长, 在 本 次 募 集 资 金 到 位 前, 公 司 将 通 过 自 筹 资 金 方 式 先 行 开 展 募 集 资 金 投 资 1-1-37

项 目 的 前 期 投 入, 待 募 集 资 金 到 位 后 予 以 置 换 截 至 2014 年 12 月 31 日, 公 司 已 累 计 先 行 投 入 自 筹 资 金 8,995.00 万 元 1-1-38

第 三 节 本 次 发 行 概 况 一 本 次 发 行 基 本 情 况 ( 一 ) 股 票 种 类 : 人 民 币 普 通 股 (A 股 ) ( 二 ) 每 股 面 值 : 人 民 币 1.00 元 ( 三 ) 发 行 新 股 及 发 售 股 份 总 数 : 不 超 过 1,160 万 股, 占 本 次 发 行 后 总 股 本 的 25% 其 中 :1 新 股 发 行 数 量 =( 本 次 募 投 项 目 拟 使 用 募 集 资 金 + 公 司 承 担 的 发 行 费 用 )/ 发 行 价 格, 且 不 超 过 1,160 万 股 ; 2 公 开 发 售 股 份 数 量 =( 本 次 发 行 前 公 司 总 股 本 3,480 万 股 + 新 股 发 行 数 量 ) *25%- 新 股 发 行 数 量, 上 限 不 超 过 400 万 股, 且 不 超 过 本 次 发 行 时 自 愿 设 定 12 个 月 及 以 上 限 售 期 的 投 资 者 获 得 配 售 股 份 的 数 量 股 东 公 开 发 售 股 份 所 得 资 金 不 归 公 司 所 有 ( 四 ) 公 开 发 售 股 份 方 案 上 述 公 开 发 售 股 份 由 2014 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 决 议 通 过 日 持 股 满 36 个 月 的 股 东, 按 各 所 持 股 份 数 量 的 占 比 计 算 并 予 以 转 让 某 一 股 东 可 公 开 发 售 股 份 数 量 = 公 开 发 售 股 份 总 量 * 本 次 公 开 发 行 前 该 股 东 所 持 股 份 数 量 /( 本 次 发 行 前 公 司 股 份 总 数 3,480 万 股 - 未 公 开 发 售 股 份 股 东 所 持 股 份 总 数 87 万 股 ) 满 足 前 述 条 件 的 拟 公 开 发 售 股 份 的 股 东 及 其 持 有 公 开 持 发 售 前 股 份 数 量 和 拟 公 开 发 售 股 份 数 量 ( 上 限 ) 情 况 如 下 : 序 号 股 东 姓 名 或 名 称 公 开 发 售 前 持 股 数 量 ( 股 ) 拟 公 开 发 售 股 份 上 限 ( 股 ) 序 号 股 东 姓 名 或 名 称 持 股 数 量 ( 股 ) 拟 公 开 发 售 股 份 上 限 ( 股 ) 1 尹 正 龙 12,384,778 1,460,032 24 顾 玉 静 245,243 28,912 2 复 星 医 药 产 业 6,960,000 820,513 25 董 在 胜 245,243 28,912 3 刘 涛 3,801,269 448,131 26 宫 俊 慧 245,243 28,912 4 潘 立 生 919,662 108,419 27 孔 维 桂 245,243 28,912 5 国 元 直 投 870,000 102,564 28 谢 铭 武 245,243 28,912 6 应 志 明 700,351 82,564 29 陶 晓 娟 245,243 28,912 7 田 玉 成 613,108 72,279 30 胡 浩 245,243 28,912 8 徐 金 虎 613,108 72,279 31 张 林 122,622 14,456 9 孙 钟 浩 613,108 72,279 32 周 卫 东 122,622 14,456 10 朱 堂 东 490,486 57,823 33 张 军 122,622 14,456 1-1-39

11 余 伟 490,486 57,823 34 童 平 30,656 3,614 12 蔡 士 恒 453,700 53,487 35 宋 道 才 24,524 2,891 13 张 燕 245,243 28,912 36 朱 岩 24,524 2,891 14 高 琳 245,243 28,912 37 雷 韩 芳 50,000 5,894 15 赵 美 兰 245,243 28,912 38 潘 贤 文 30,000 3,537 16 曹 彬 245,243 28,912 39 刘 凌 20,000 2,358 17 黄 玉 赋 245,243 28,912 40 刘 自 虎 12,000 1,415 18 姚 瑞 245,243 28,912 41 宋 道 立 10,000 1,179 19 李 莉 245,243 28,912 42 周 祥 云 10,000 1,179 20 吕 天 宏 245,243 28,912 43 潘 洁 10,000 1,179 21 姚 林 军 245,243 28,912 44 李 先 明 8,000 943 22 俞 长 荣 245,243 28,912 45 丁 增 华 8,000 943 23 刘 保 245,243 28,912 合 计 33,930,000 4,000,000 注 : 李 莉 为 原 股 东 陈 玉 明 的 继 承 人 ( 五 ) 每 股 发 行 价 格 : *** 元 ( 按 照 市 场 化 原 则 确 定, 授 权 董 事 会 与 主 承 销 商 根 据 公 司 基 本 面 情 况 可 比 公 司 估 值 水 平 相 关 行 业 市 盈 率 情 况 以 及 发 行 时 的 证 券 市 场 状 况 询 价 结 果 等 协 商 确 定 或 证 监 会 认 可 的 其 他 方 式 确 定 ) ( 六 ) 发 行 市 盈 率 : *** 倍 ( 每 股 收 益 按 *** 年 度 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 孰 低 的 净 利 润 除 以 本 次 发 行 后 总 股 本 计 算 ) ( 七 ) 发 行 前 每 股 净 资 产 : *** 元 / 股 ( 按 *** 年 12 月 31 日 经 审 计 的 归 属 于 母 公 司 股 东 权 益 除 以 本 次 发 行 前 总 股 本 ) ( 八 ) 预 计 发 行 后 每 股 净 资 产 : *** 元 / 股 ( 按 *** 年 12 月 31 日 经 审 计 的 归 属 于 母 公 司 股 东 权 益 与 募 集 资 金 净 额 的 合 计 额 除 以 本 次 发 行 后 总 股 本 ) ( 九 ) 市 净 率 : *** 倍 ( 每 股 发 行 价 格 除 以 发 行 后 每 股 净 资 产 ) ( 十 ) 发 行 方 式 : 采 用 向 网 下 投 资 者 询 价 配 售 发 行 和 网 上 向 符 合 资 格 的 社 会 公 众 投 资 者 定 价 发 行 相 结 合 的 方 式 或 中 国 证 监 会 认 可 的 其 他 方 式 ( 十 一 ) 发 行 对 象 : 符 合 相 关 资 格 规 定 的 网 下 投 资 者 和 已 开 立 深 圳 证 券 交 易 所 证 券 账 户 并 开 通 创 业 板 交 易 的 境 内 自 然 人 法 人 等 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 和 规 范 性 文 件 禁 止 购 买 者 除 外 ), 可 参 与 网 下 配 售 投 资 者 的 具 体 条 件 由 公 司 董 事 会 和 主 承 销 商 最 终 依 法 协 商 确 定 并 向 社 会 公 告 ( 十 二 ) 承 销 方 式 : 余 额 包 销 ( 十 三 ) 募 集 资 金 总 额 : *** 万 元 ( 十 四 ) 募 集 资 金 净 额 : *** 万 元 ( 十 五 ) 发 行 费 用 概 算 1-1-40