二 交易结构分析 对交易结构的分析主要以信息披露为原则, 需要披露的内容包括产品概况 交易相 关方及相应职责 基础资产概况 ( 包括入池标准等 ) 三 信用支持汽车贷款证券化交易除采用第三方外部信用提升机制之外, 其更多地采用了诸如超额抵押 优先 / 次级结构和准备金帐户等内部信用提升机制来抵补信用

中银2015年第一期资产证券化信托资产支持证券发行说明书

69,901.41 2016 / / A 56,100.00 80.26% 2019 2 28 AAA AAA B 8,450.00 12.09% 2019 2 28 AA AA 5,351.41 7.65% 2019 2 28 69,901.41 2019 2 28 A B 7.65% 2016 1 20 2016 2 26 2 A B 2016 1 8 3 4 2015 [2015] 320 ...

联合资信保险公司信用评级方法

商业银行公司贷款资产证券化 (CLO) 评级方法 (2015 年 ) 商业银行公司贷款资产证券化 (CLO) 评级方法 (2015 年 ) 一 概述 商业银行公司贷款资产证券化 (CLO) 评级关注的主要内容是 : 资产池中贷款的资产质量及利差收益幅度, 行业 债务人 地区等组合分散化 ; 加权平均帐龄及剩余期限 ; 利率和基差风险 ; 贷款服务机构及其他参与机构的尽职能力及意愿等 具体而言, 联合资信的

<4D F736F F D20D0CBD2B5D2F8D0D D0CBD4AAD2BBC6DAD0C5B4FBD7CAB2FAD6A7B3D6D6A4C8AF C4EAB8FAD7D9C6C0BCB6B7D6CEF6B1A8B8E E646F63>

兴业银行 2007 年兴元一期信贷资产支持证券 2009 年跟踪评级分析报告 评级结果资产支持证券本次评级上次评级优先 A1 级 AAA AAA 优先 A2 级偿付完毕 AAA 优先 B 级 A A 跟踪评级基准日 : 信托财产初始起算日 : 2007 年 11 月 21 日信托成立日 :2007 年 12 月 18 日证券法定到期日 :2014 年 4 月 26 日跟踪期间 :2008 年 7 月

评级方法

评级方法 2015 年 融资租赁应收款资产支持 证券信用评级方法 概述评级分析框架基础资产信用质量分析 : 承租人影子评级 资产池特征分析交易结构分析 : 交易结构合法性与有效性 相关触发机制 交易结构潜在风险资产池信用组合风险及现金流分析 资产池信用组合风险分析 现金流分析及压力测试辅助分析 大额集中违约分析法律与监管分析参与方履约能力分析 新世纪评级结合了国际主流评级机构的技术与经验以及中国债券市场信用评级的实践与需要,

的信息进行统计 由于贷款还款等因素, 资产池 在 信托生效日 的统计分布可能与 资产池 在 初始起算日 的统计分布有所差异, 但这些差异不会对 资产池 的整体信用 状况产生实质性影响 截至 2016 年 4 月 30 日 24 时, 资产池 内有 61,495 笔 资 产, 未偿本金余额合计为 2,

睿程 2016 年第二期个人汽车抵押贷款资产支持证券信托公告 根据 中华人民共和国民法通则 中华人民共和国合同法 中华人民共和国信托法 信贷资产证券化试点管理办法 金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法 ( 中国银监会令 [2005]3 号 ) 中国人民银行公告[2007] 第 16 号 中国人民银行 中国银行业监督管理委员会 财政部关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知 ( 银发 [2012]127

评级方法

评级方法 2014 年 银行信贷资产证券化 (CLO) 信用评级方法 法律和监管分析 : 交易结构分析 : 交易结构合法性与有效性分析 交易结构参与主体履约能力分析 触发机制 交易结构所关注的风险资产池特征分析 : 资产池信用组合风险及现金流分析 : 资产池信用组合风险分析 现金流分析及压力测试辅助分析 : 大额集中违约分析 敏感性分析 银行信贷资产证券化指的是以银行业金融机构为发起机构, 将信贷资产信托给受托机构,

不良贷款资产支持证券信用评级方法 一 不良贷款资产支持证券不良贷款资产支持证券是指由金融机构作为发起机构, 将不良贷款信托转让予受托机构, 由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券, 并以该不良贷款所产生的现金支付资产支持证券收益的证券化融资工具 二 不良贷款资产支持证券的主要特征不良贷

不良贷款资产支持证券 信用评级方法 东方金诚国际信用评估有限公司 二〇一六年 不良贷款资产支持证券信用评级方法 一 不良贷款资产支持证券不良贷款资产支持证券是指由金融机构作为发起机构, 将不良贷款信托转让予受托机构, 由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券, 并以该不良贷款所产生的现金支付资产支持证券收益的证券化融资工具 二 不良贷款资产支持证券的主要特征不良贷款资产支持证券通常具有以下主要特征

<4D F736F F D20D4B6B6ABD7CAD0C5C6F3D2B5D0C5B4FBD7CAB2FAD6A7B3D6D6A4C8AFD0C5D3C3C6C0BCB6B7BDB7A8>

远东资信信用 Far East Credit Rating Rating Methodology 企业信贷资产支持证券 信用 上海远东资信评估有限公司 二〇一六年十月 摘要 企业信贷资产支持证券的基础资产为公司类贷款债权, 与传统企业直接融资方式相比, 由于贷款类型多 特征各异, 合理的资产组合可降低联合违约发生的可能性, 分散信用风险 同时, 债权类资产的权利归属明晰, 可实现与原始权益人的风险隔离,

2017 年银行间债券市场 汽车贷款资产支持证券市场运行报告 联合资信评估有限公司结构融资部 一 2017 年市场运行概况 1. 市场发行总量持续快速增长 2017 年全年发行 32 单, 发行规模 亿元, 较同比增长 86.45% 截至 2017 年年末, 银行间市场处于存续期的汽

2018.04.24 2017 年银行间债券市场 汽车贷款资产支持证券市场运行报告 联合资信评估有限公司结构融资部 一 2017 年市场运行概况 1. 市场发行总量持续快速增长 2017 年全年发行 32 单, 发行规模 1094.79 亿元, 较同比增长 86.45% 截至 2017 年年末, 银行间市场处于存续期的汽车贷款资产支持证券 ( 下称车贷 ABS) 共计 50 单, 余额合计 901.85

工元2008年第一期信贷资产支持证券

皖金 2017 年第一期租赁资产支持证券 2018 年跟踪评级报告 评级结果 证券名称 优先 A-1 档 资产支持证券 金额 ( 万元 ) 本次跟踪评级 占比 (%) 评级结果 金额 ( 万元 ) 首次评级 占比 (%) 评级结果 115000.00 38.70 AAA sf 优先 A-2 档 112793.76 63.32 AAA sf 116800.00 39.31 AAA sf 资产支持证券

工元2008年第一期信贷资产支持证券

交银 2014 年第一期信贷资产证券化信托 资产支持证券 2016 年跟踪评级报告 评级结果 单位 : 万元 /% 本次跟踪评级上次跟踪评级证券名评级结评级结称金额占比金额占比果果 优先 A1 档 优先 A2 档 74598.36 50.78 AAA 优先 B 档 3920.10 9.49 AAA 35800.00 24.08 AAA 次级档 37390.00 90.51 NR 37390.00 25.14

工元2008年第一期信贷资产支持证券

恒金 2016 年第一期信贷资产证券化信托 资产支持证券 2017 年跟踪评级报告 评级结果 单位 : 万元 /% 本次跟踪评级 首次评级 证券名称评级评级金额占比金额占比结果结果 优先 A1 档 213000.00 41.45 AAA sf 优先 A2 档 77662.00 40.86 AAA sf 188500.00 36.68 AAA sf 优先 B 档 38150.00 20.07 AAA

2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET

AA+ AA % % 1.5 9

2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013

安阳钢铁股份有限公司

2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9

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招商银行 2014 年第一期信贷资产证券化信托 资产支持证券信用评级报告 评级结果 单位 : 万元 /% 证券名称金额总量占比利率类型信用级别 优先 A 档 656800.00 81.00 浮动利率 AAA 优先 B 档 89200.00 11.00 浮动利率 AA 高收益档 64910.04 8.00 - NR 合计 810910.04 100.00 - - 注 :1 NR 表示无评级 2 高收益档证券即为次级证券

7 2

1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表

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2015 1 1.... 4 1.1... 4 1.2... 4 1.3... 4 2.... 5 2.1... 5 2.2... 5 2.3... 6 3.... 7 3.1... 7 3.2... 7 3.3... 10 4.... 11 4.1... 11 4.2... 11 5.... 13 5.1... 13 5.2... 14 6.... 16 6.1... 16 6.2... 18 6.3...

评级方法

评级方法 2015 年 企业资产经营收益权 资产支持证券信用评级方法 概述基础资产质量分析 : 基础资产特征分析 历史数据分析 资产质量交易结构分析 : 现金流压力测试法律风险分析参与方履约能力分析 新世纪评级结合了国际主流评级机构的技术与经验以及中国债券市场信用评级的实践与需要, 制订了企业资产经营收益权资产支持证券的信用评级方法 本评级方法中所涉及的企业资产经营收益权资产支持证券是指原始权益人通过对特定资产的持续运营,

目录 引言... 1 第一部分本方法的理论依据... 2 第二部分本方法的分析结构... 4 第三部分本方法要素分析... 6 第一要素法律分析... 6 第二要素交易结构 交易风险... 7 第三要素抵押资产... 8 第四要素信用分析 第五要素信用增级 第六要素参与方职履

个人汽车抵押贷款资产支持证券评级方法 大公国际资信评估有限公司 2017 年 2 月 目录 引言... 1 第一部分本方法的理论依据... 2 第二部分本方法的分析结构... 4 第三部分本方法要素分析... 6 第一要素法律分析... 6 第二要素交易结构 交易风险... 7 第三要素抵押资产... 8 第四要素信用分析... 11 第五要素信用增级... 12 第六要素参与方职履约能力分析...

优势 借款人集中度很低, 基础资产整体特征分散, 集中风险很低, 借款人加权平均年龄和收入债务比较高, 基础资产收益率较高, 整体看基础资产信用质量很好 本期证券入池资产共计 13,865 笔贷款, 单户借款人集中度很低, 入池贷款单笔贷款最大未偿本金余额为 万元, 占比仅为 0.026

优势 借款人集中度很低, 基础资产整体特征分散, 集中风险很低, 借款人加权平均年龄和收入债务比较高, 基础资产收益率较高, 整体看基础资产信用质量很好 本期证券入池资产共计 13,865 笔贷款, 单户借款人集中度很低, 入池贷款单笔贷款最大未偿本金余额为 20.89 万元, 占比仅为 0.02611%, 且借款人所属地区主要涉及 29 个省市 贷款分散度高, 降低了由于单笔贷款违约给资产池带来大量损失的风险

招商银行2013年第一期信贷资产支持证券

华驭第四期汽车抵押贷款支持证券信用评级报告 评级结果 证券名称 金额 ( 万元 ) 占比 (%) 利率类型 信用级别 A 级资产支持证券 263,200.00 87.73 固定利率 AAA B 级资产支持证券 13,500.00 4.50 固定利率 AA - 次级证券 21,801.69 7.27 NR 超额抵押 1,500.00 0.50 NR 合计 300,001.69 100.00 注 :1.NR

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信用 Far East Credit Rating Rating Methodology 企业应收账款证券化产品 上海远东资信评估有限公司 二〇一六年六月 摘要 企业应收账款证券化产品属于债权类资产证券化产品, 基础资产为企业之间产生的应收账款 由于应收账款周转较快, 在资产证券化过程中一般采取循环购买的方式 同时, 应收账款回收时间点较灵活 回收形式多样化, 导致在资产证券化过程中现金流入的时间和金额存在不确定性

招商银行2013年第一期信贷资产支持证券

中盈 2018 年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券 信用评级报告 评级结果 证券名称 金额 ( 万元 ) 占比 (%) 信用级别 优先 A-1 级资产支持证券 256000.00 24.37 AAA sf 优先 A-2 级资产支持证券 659000.00 62.73 AAA sf 次级资产支持证券 135571.74 12.90 NR 合计 1050571.74 100.00 注 : NR 未予评级,

信用卡应收账款证券化产品研究

2015 年 1 月 市场运行报告 2015 年第 1 期总第 2 期 评级业务总部张文彬电话 :010-88090132 邮件 :zhangwenbin@chinaratings.com.cn 冯晓电话 :010-88090071 邮件 :fengxiao@chinaratings.com.cn 陶健电话 :010-88090217 邮件 :taojian@chinaratings.com.cn

untitled

1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012

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消费贷款资产证券化产品的交易结构分析 和信用评级关注要点 池文渊刘志轩周思齐王爽佳广义的消费贷款包含所有与个人物质生活消费相关的贷款, 例如个人住房贷款 汽车贷款 信用卡应收款等与消费相关的贷款, 狭义的消费贷款主要指对个人发放的各类中短期的以消费为目的的贷款 本文分析的对象仅为以狭义消费贷款为基础资产的 ABS 产品, 通过分析基础资产的特征和交易结构, 阐明这类产品的信用评级关注要点 一 基础资产特征分析消费金融具有普惠性和便捷性的特点

<4D F736F F D20B9A4D0D0A1B6CADCCDD0C8CBB1A8B8E6A1B75FB5DA37C6DAA3A92E646F63>

重要提示 本报告根据 中华人民共和国信托法 信贷资产证券化试点管理办法 ( 中国人民银行中国银行业监督管理委员会公告 2005 第 7 号 ) 金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法 ( 中国银行业监督管理委员会令 (2005 年第 3 号 )) 资产支持证券信息披露规则 ( 中国人民银行公告 2005 第 14 号 ) 信贷资产证券化基础资产池信息披露 ( 中国人民银行公告 2007 第 16)

资产管理机构资产证券化业务

证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引 ( 征求意见稿 ) 第一章 总则 第一条为规范资产证券化业务的信息披露行为, 保障投资者的合法权益, 推动资产证券化业务的发展, 根据 证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定, 制定本指引 第二条管理人及其他信息披露义务人应当及时履行信息披露义务, 所披露的信息必须真实 准确 完整, 不得有虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 本指引所称其他信息披露义务人包括但不限于托管人

证券公司及基金管理公司子公司

证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引 第一章总则 第一条为规范资产证券化业务的信息披露行为, 保障投资者的合法权益, 推动资产证券化业务的发展, 根据 证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定, 制定本指引 第二条管理人及其他信息披露义务人应当及时履行信息披露义务, 所披露的信息必须真实 准确 完整, 不得有虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 本指引所称其他信息披露义务人包括但不限于托管人

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招商银行 2014 年第二期信贷资产证券化信托 资产支持证券信用评级报告 评级结果 单位 : 万元 /% 证券名称金额总量占比利率类型信用级别 优先 A 档 576700.00 79.21 浮动利率 AAA 优先 B 档 72800.00 10.00 浮动利率 A + 高收益档 78540.00 10.79 - NR 总额 728040.00 100.00 - - 注 :1 NR 未予评级 2 高收益档资产支持证券:

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2008 年第一期开元信贷资产支持证券 信用评级分析报告 评级种类信贷资产支持证券 (CLO) 评级结果 证券名称 信用级别 发行规模 总量占比 票面利率 优先 A1 档 AAA 50000 万元 13.28% 固定利率 优先 A2 档 AAA 270300 万元 71.77% 浮动利率 优先 B 档 A 34300 万元 9.11% 浮动利率 次级档 NR 22017 万元 5.84% NR 未予评级

关注 入池资产存在较高的集中风险 从行业分布来看, 入池贷款涉及 10 个中债资信二级行业, 未偿本金余额占比超过 15% 的行业有建筑 城投建设和水务三个行业, 占比分别为 37.86% 20.42% 和 16.68%, 基础资产行业集中度很高, 中债资信在组合信用风险分析过程中, 已对相关行业的

优势 入池资产加权平均回收率处于较高水平 本期证券基础资产中, 入池资产中担保类贷款金额占比高达 97.66%, 且保证贷款中保证人级别不低于借款人级别的金额占比达到 85.68%, 保证人对贷款回收率有较大提升作用 同时,46.87% 的入池贷款有抵质押物担保, 抵质押物评估价值总计为 61,063.11 万元, 是相应未偿本金余额的 0.76 倍 整体看, 入池资产加权平均回收率为 47.29%,

招商银行2013年第一期信贷资产支持证券

飞驰建融 2018 年第三期信贷资产支持证券 信用评级报告 评级结果 证券名称 金额 ( 万元 ) 占比 (%) 信用级别 优先 A 档资产支持证券 791100.00 84.96 AAA sf 优先 B 档资产支持证券 39600.00 4.25 AA + sf 次级档资产支持证券 100407.00 10.78 NR 合计 931107.00 100.00 - 注 : 1. NR 未予评级, 下同

信贷资产支持证券跟踪评级报告 企富 2016 年第二期信贷资产支持证券跟踪评级报告 评级结果 评级日期 2017 年 6 月 26 日分析师张思洋王二鹏电话 : 邮箱 : 证券名称 本金余额 ( 万 元 ) 本次

企富 2016 年第二期 评级结果 评级日期 2017 年 6 月 26 日分析师张思洋王二鹏电话 :010-88090171 邮箱 : zhangsiyang@chinaratings.com.cn 证券名称 本金余额 ( 万 元 ) 2017 年 6 月 26 日 总量占比 (%) 1 评级结果 本金余额 ( 万 元 ) 2016 年 8 月 8 日 总量占比 (%) 评级结果 优先 A-1 档

融腾2017年第二期个人汽车抵押贷款资产支持证券

融发 2017 年第一期汽车抵押贷款资产支持证券 信用评级报告 评级结果 证券名称 金额 ( 万元 ) 占比 (%) 信用级别 优先级资产支持证券 250000.00 83.33 AAA sf 次级资产支持证券 50000.00 16.67 NR 合计 300000.00 100.00 注 :1. 金额四舍五入到小数点后两位, 下同 ; 2. NR 为未予评级, 下同 交易概览 初始起算日 :2017

<4D F736F F D20CBD9C0FBD2F8B7E1D6D0B9FA C4EAB5DAD2BBC6DAB8F6C8CBC6FBB3B5B5D6D1BAB4FBBFEED6A7B3D6D6A4C8AFD0C5D3C3C6C0BCB6B1A8B8E E646F63>

速利银丰中国 2017 年第一期个人汽车抵押贷款支持证券 信用评级报告 评级结果 证券名称 资产池规发行规金额信用模占比模占比 ( 万元 ) 级别 (%) (%) A 级证券 523000.00 84.59 95.00 AAA sf 次级证券 27526.32 4.45 5.00 NR 发行规模 550526.32 89.05 100.00 目标超额担保 54426.24 8.80 收益补充超额担保

招商银行2013年第一期信贷资产支持证券

2017 年第二期开元信贷资产证券化信托 资产支持证券信用评级报告 评级结果 证券名称 金额 ( 万元 ) 占比 (%) 信用级别 优先 A-1 档资产支持证券 300000.00 50.37 AAA sf 优先 A-2 档资产支持证券 200000.00 33.58 AAA sf 优先 B 档资产支持证券 39500.00 6.63 AA sf 次级档资产支持证券 56035.00 9.41 NR

幻灯片 1

1 企业资产证券化基础资产的现状与发展 资产证券化业务类型 信贷资产证券化 央行和银监会主导, 基础资产包括住房抵押贷款 汽车贷款 消费信贷 信用卡帐 款 企业贷款等, 目前主要在银行间市场发行 交易 企业资产证券化 证监会主导, 基础资产类型较为宽泛, 以券商或基金子公司专项资管计划为 SPV, 备案制, 在沪深交易所上市交易 资产支持票据 银行间交易商协会主导, 其不强制要求设立 SPV, 采取注册制发行方式,

招商银行2013年第一期信贷资产支持证券

富安 2017 年第一期信贷资产支持证券 信用评级报告 评级结果 证券名称 金额 ( 万元 ) 占比 (%) 信用级别 优先 A 档资产支持证券 202000.00 60.88 AAA sf 优先 B 档资产支持证券 49000.00 14.77 AA sf 次级档资产支持证券 80800.00 24.35 NR 合计 331800.00 100.00 注 : NR 未予评级, 下同 交易概览 信托财产初始起算日

招商银行2013年第一期信贷资产支持证券

飞驰建融 2018 年第一期信贷资产支持证券 信用评级报告 评级结果 证券名称 金额 ( 万元 ) 占比 (%) 信用级别 优先 A 档资产支持证券 800000.00 84.59 AAA sf 优先 B 档资产支持证券 48000.00 5.08 AA sf 次级档资产支持证券 97757.70 10.34 NR 合计 945757.70 100.00 注 : 1. NR 未予评级, 下同 ; 2.

目录 第一部分本方法的理论依据... 3 第二部分本方法的分析结构... 4 第三部分要素分析... 5 要素一 : 偿债环境... 5 要素二 : 交易结构... 7 要素三 : 偿债来源 要素四 : 偿债能力 第四部分风险特殊性分析 第五部分大公资产支持证券信

大公收益权类资产支持证券 信用评级方法 二〇一八年六月 目录 第一部分本方法的理论依据... 3 第二部分本方法的分析结构... 4 第三部分要素分析... 5 要素一 : 偿债环境... 5 要素二 : 交易结构... 7 要素三 : 偿债来源... 10 要素四 : 偿债能力... 10 第四部分风险特殊性分析... 12 第五部分大公资产支持证券信用评级符号和定义... 14 1 引言 大公

招商银行2013年第一期信贷资产支持证券

建元飞驰 2018 年第一期信贷资产支持证券信用评级报告 评级结果 证券名称 金额 ( 万元 ) 占比 (%) 信用级别 优先 A 档资产支持证券 340400.00 81.65 AAA sf 优先 B 档资产支持证券 27500.00 6.60 AA sf + 次级档资产支持证券 49000.00 11.75 NR 合计 416900.00 100.00 - 注 : 1. NR 未予评级, 下同

摘要 收益权类资产证券化产品作为资产证券化产品的重要分支, 与债权类资产证券化产品存在明显差异 这种差异体现在 : 一 收益权类资产无法实现与原始权益人的完全隔离, 无法完全规避原始权益人的破产风险 ; 二 基础资产的预期未来现金流的大小及分布不确定, 受原始权益人的持续运营能力影响较大 ; 三 收

远东资信信用 Far East Credit Rating Rating Methodology 收益权类资产证券化产品 信用 上海远东资信评估有限公司二〇一五年三月 摘要 收益权类资产证券化产品作为资产证券化产品的重要分支, 与债权类资产证券化产品存在明显差异 这种差异体现在 : 一 收益权类资产无法实现与原始权益人的完全隔离, 无法完全规避原始权益人的破产风险 ; 二 基础资产的预期未来现金流的大小及分布不确定,

信用评级业务及国情特点决定监管模式

www.ccxi.com.cn 中诚信国际资产证券化市场研究 2015 年 11 月 住房公积金资产证券化启幕, 加速盘活我国现有公积金存量 国务院法制办于 11 月 20 日公布 住房公积金管理条例 ( 修订送审稿 ), 公开征求社会各界意见 该修订条例规定经住房公积金管理委员会批准, 可以按照国家有关规定申请发行住房公积金个人住房贷款支持证券, 并可以将住房公积金用于购买地方政府债券 政策性金融债

个人汽车贷款资产支持证券信息披露指引

附件 1: 个人汽车贷款资产支持证券信息披露指引 ( 试行 ) 第一章总则 第一条 制定依据 为规范个人汽车贷款资产支持证券信息披露行为, 提高信贷资产证券化业务透明度, 维护投资者合法权益, 促进信贷资产证券化业务规范化 常态化, 推动债券市场发展, 根据 信贷资产证券化试点管理办法 ( 中国人民银行公告 2005 第 7 号 ) 资产支持证券信息披露规则 ( 中国人民银行公告 2005 第 14

<4D F736F F D C4EAB5DACEE5C6DABFAAD4AAD0C5B4FBD7CAB2FAD6A4C8AFBBAFD0C5CDD0D7CAB2FAD6A7B3D6D6A4C8AFD0C5D3C3C6C0BCB6B1A8B8E

2015 年第五期开元信贷资产证券化信托 资产支持证券信用评级报告 评级结果 证券名称 金额 ( 万元 ) 总量占比 (%) 利率类型 信用级别 优先 A-1 档资产支持证券 500000.00 37.54 浮动利率 AAA 优先 A-2 档资产支持证券 480000.00 36.04 浮动利率 AAA 优先 A-3 档资产支持证券 141000.00 10.59 浮动利率 AAA 优先 B 档资产支持证券

表 1 各类基准日期 各类基准日期初始起算日信托设立日法定到期日资产池跟踪基准日证券跟踪基准日表 2 影响信用质量的事件加速清偿事件发生情况 影响信用质量的事件触发状况统计 日期 2017 年 7 月 7 日 2017 年 11 月 24 日 2027 年 7 月 26 日 2018 年 3 月 3

融汇 2017 年第二期租赁资产支持证券跟踪评级报告 评级结果 评级日期 2018 年 7 月 26 日分析师侯宁嬿吴义烽 证券名称 2018 年 7 月 26 日本金余额 ( 万总量占比评级结果元 ) 2017 年 9 月 5 日总量占本金余额 ( 万比评级结果元 ) 电话 :010-88090183 邮箱 : houningyan@chinaratings.com.cn 优先 A-1 档 30,000.00

宝信租赁六期资产支持专项计划 2016 年度第四季度资产管理报告 宝信租赁六期资产支持专项计划 2016 年度第四季度资产管理报告 一 重要提示本报告依据 证券公司客户资产管理业务管理办法 证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定 中国证券投资基金业协会出具的 资产支持专项计划备案确认函

宝信租赁六期资产支持专项计划 2016 年度第四季度资产管理报告 一 重要提示本报告依据 证券公司客户资产管理业务管理办法 证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定 中国证券投资基金业协会出具的 资产支持专项计划备案确认函 及其他有关规定制作 本报告中关于宝信租赁六期资产支持专项计划的数据由宝信国际融资租赁有限公司提供, 专项计划账户的资金数据由招商银行股份有限公司西安分行提供并确认 宝信租赁六期资产支持专项计划于

评级方法

评级方法 2015 年 小额贷款资产支持证券 信用评级方法 概述评级分析框架小额贷款公司运行特征及基础资产信用分析 : 同质性较弱的基础资产 同质性较强的基础资产 线上同质性很强的基础资产现金流分析交易结构分析外部增信措施分析法律风险分析参与方履约能力分析 小额贷款业务是中国特有的一种金融业务形态, 新世纪评级主要根据小额贷款公司的发展形态以及中国债券市场信用评级的实践与需要, 制订了小额贷款资产支持证券的信用评级方法

特别评论：

九台农商行 CLO 发行, 彰显农商行信贷资产特点 评级业务部刘毅荣电话 :010-88090032 邮件 :liuyirong@chinaratings.com.cn 祖欣电话 :010-88090274 邮件 :zuxin@chinaratings.com.cn 第 115 期 ( 总第 373 期 ) 2014 年 9 月中债资信是国内首家以采用投资人付费营运模式为主的新型信用评级公司, 以

关注 宏观经济增速面临放缓趋势, 可能对基础资产未来信用表现产生不利影响 2013 年以来, 总体需求的恢复较为疲弱, 受此影响我国经济继 2012 年 1-8 月份再次经历了一轮明显的去库存化过程, 工业生产持续放缓, 虽然预计美日欧国家总体处于温和复苏阶段, 有助于外需的增长, 但内需下行压力较

优势 借款人集中度极低, 基础资产整体特征极分散, 借款人加权平均年龄和收入债务比处于较好水平, 整体来看基础资产信用质量很好 本期证券入池资产共计 93,741 笔贷款, 单户借款人集中度极低, 入池贷款单笔贷款最大未偿本金余额为 96.21 万元, 占比仅为 0.0119%, 且借款人所属地区主要涉及 23 个省市 贷款分散度高, 降低了由于单笔贷款违约给资产池带来大量损失的风险 入池贷款借款人加权平均年龄

一 本周市场回顾 1 银行间资产证券化市场回顾 本周银行间市场有 2 期不良资产证券化产品发行, 分别是由中国银行发起的中誉 2016 年第一期不良资产支持证券 ( 以下简称 16 中誉 1 ) 和由招商银行发起的和萃 2016 年第一期不良资产支持证券 ( 以下简称 16 和萃 1 ), 发行规模

证券研究报告 固定收益研究 债券市场定期报告 银行间利差收窄, 基协会备案加快 2016 年 5 月 30 日资产证券化市场周报 (2016-5-30) 内容摘要 : 孙彬彬 86-21-68407302 sunbb@cmschina.com.cn S1090512070002 本周银行间市场有 2 期不良资产证券化产品发行, 分别是中国银行发起的 16 中誉 1 和由招商银行发起的 16 和萃 1,

表 1 各类基准日期 各类基准日期初始起算日信托设立日法定到期日资产池跟踪基准日证券跟踪基准日表 2 影响信用质量的事件加速清偿事件发生情况 影响信用质量的事件触发状况统计 日期 2017 年 7 月 10 日 2017 年 11 月 24 日 2025 年 1 月 26 日 2018 年 3 月

皖金 2017 年第二期信贷资产证支持证券跟踪评级报告 评级结果 评级日期 2018 年 7 月 26 日 2018 年 7 月 26 日 2017 年 8 月 17 日 分析师华丽斯徐睿阳 证券名称 本金余额 总量占比 评级结果 本金余额 总量占比 评级结果 电话 :010-88090236 邮箱 :hualisi@chinaratings.com.cn 优先 A-1 档 26,452.00 19.94

信用卡应收账款证券化产品研究

2014 年 10 月 中债资信信贷资产证券化市场运行报告 市场运行报告 2014 年第 1 期总第 1 期 评级业务总部孙嘉电话 :010-88090028 邮件 :sunjia@chinaratings.com.cn 冯晓陶健客户服务部电话 :010-88090123 邮件 :cs@chinaratings.com.cn 中债资信是国内首家以采用投资人付费营运模式为主的新型信用评级公司, 以 依托市场

评级方法

评级方法 2015 年 信用卡应收账款 资产支持证券信用评级方法 概述评级分析框架基础资产信用分析 : 数据完整性 历史数据及目标资产池信用特征分析比较 构建预期基准情景参数 设置压力倍数现金流及交易结构分析 : 交易结构分析 触发机制 信用增级 现金流测试信用增级措施法律风险分析各参与方运作和管理风险能力分析 新世纪评级结合了国际主流评级机构的技术与经验以及中国债券市场信用评级的实践与需要, 制定了信用卡应收账款资产支持证券的信用评级方法

个人住房抵押贷款证券化评级思路研究

2014 年 10 月 个人住房抵押贷款证券化系列研究之信用风险 RMBS 的产品特征和风险分析关注点 专题报告 2014 年第期总第期 评级业务总部刘毅荣电话 :010-88090032 邮件 :liuyirong@chinaratings.com.cn 祖欣电话 :010-88090274 邮件 :zuxin@chinaratings.com.cn 内容摘要 RMBS, 即个人住房抵押贷款支持证券,

2015年德兴市城市建设经营总公司

2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...

建元 个人住房抵押贷款 资产支持证券信用评级分析报告 评级结果 单位 : 亿元 证券名称 名义金额 总量占比 票面利率 信用级别 优先 A 档 % 浮动利率 AAA 优先 B 档 % 浮动利率 A 优先 C 档 %

建元 2007-1 个人住房抵押贷款 资产支持证券信用评级分析报告 评级结果 单位 : 亿元 证券名称 名义金额 总量占比 票面利率 信用级别 优先 A 档 35.8235 86.10% 浮动利率 AAA 优先 B 档 3.5615 8.56% 浮动利率 A 优先 C 档 0.8238 1.98% 浮动利率 BBB 次级档 1.3980 3.36% 交易概览信托财产初始起算日 : 2007 年 10

目录 引言... 1 第一部分本方法的理论依据... 3 第二部分本方法的分析结构... 5 第三部分要素分析 第一要素产品环境 第二要素财富创造能力 第三要素偿债来源 第四要素偿债能力 第四部分信用等级验证与调整 附件 1..

公司类贷款资产支持证券信用评级方法 大公国际资信评估有限公司 2017 年 目录 引言... 1 第一部分本方法的理论依据... 3 第二部分本方法的分析结构... 5 第三部分要素分析... 10 第一要素产品环境... 10 第二要素财富创造能力... 15 第三要素偿债来源... 19 第四要素偿债能力... 23 第四部分信用等级验证与调整... 31 附件 1... 33 附件 2...

上海证券交易所融资租赁债权

上海证券交易所融资租赁债权 资产支持证券信息披露指南 版本及修订说明 修改日期 版本及主要修订内容 2018/2/9 首次发布 第一章总则第一条为规范发展融资租赁债权资产证券化业务, 便于管理人和原始权益人等参与机构开展业务和加强风险管理, 保护投资者合法权益, 促进资产证券化业务健康发展, 根据 证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定 ( 证监会公告 2014 49 号, 以下简称 管理规定

表 1 各类基准日期 各类基准日期初始起算日信托设立日法定到期日资产池跟踪基准日证券跟踪基准日表 2 影响信用质量的事件加速清偿事件发生情况 日期 2016 年 1 月 11 日 2016 年 4 月 27 日 2021 年 2 月 26 日 2018 年 4 月 30 日 2018 年 5 月 2

永生 2016 年第一期信贷资产支持证券跟踪评级报告 评级结果 评级日期 2018 年 7 月 18 日分析师华丽斯吴义烽电话 :010-88090236 邮箱 :hualisi@chinaratings.com.cn 证券名称 本金余额 2018 年 7 月 18 日 总量占比 (%) 评级结果 本金余额 2017 年 6 月 20 日 总量占比 (%) 1 评级结果 优先 A-1 档 - - -

上 午 11 时 开 会 通 过 议 程 议 程 通 过 安 全 理 事 会 第 1160 1998 1199 1998 1203 1998 1239 1998 和 1244 1999 号 决 议 主 席 以 英 语 发 言 我 将 像 我 们 4 月 6 日 在 关 于 东 帝 汶 的 会 议 上

联 合 国 S/PV.4309 安 全 理 事 会 第 五 十 六 年 第 四 三 九 次 会 议 2001 年 4 月 9 日 星 期 一 上 午 10 时 50 分 举 行 纽 约 临 时 逐 字 记 录 主 席 杰 里 米 格 林 斯 托 克 爵 士... ( 大 不 列 颠 及 北 爱 尔 兰 联 合 王 国 ) 成 员 孟 加 拉 国... 乔 杜 里 先 生 中 国... 沈 国 放 先

XX证券交易所企业应收账款资产支持证券

上海证券交易所企业应收账款资产支持证券 信息披露指南 版本及修订说明 修改日期 版本及主要修订内容 2017/12/15 首次发布 1 第一章总则第一条为规范企业应收账款资产证券化业务, 便于管理人和原始权益人等参与机构开展业务和加强风险管理, 保护投资者合法权益, 促进资产证券化业务健康发展, 根据 证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定 ( 证监会公告 2014 49 号, 以下简称

个人汽车贷款资产支持证券信息披露指引

附件 : 不良贷款资产支持证券信息披露指引 ( 试行 ) 第一章总则 第一条 制定依据与适用范围 为规范不良贷款资产支持证券信息披露行为, 维护投资者合法权益, 促进信贷资产证券化市场规范健康发展, 根据 中国人民银行关于信贷资产支持证券发行管理有关事宜的公告 ( 中国人民银行公告 2015 第 7 号 ) 等有关规定和自律规范, 制定本指引 第二条 产品定义 本指引所称不良贷款资产支持证券, 是指在中国境内,

表 1 各类基准日期 各类基准日期初始起算日信托设立日法定到期日资产池跟踪基准日证券跟踪基准日表 2 影响信用质量的事件加速清偿事件发生情况 影响信用质量的事件触发状况统计 日期 2015 年 9 月 22 日 2015 年 12 月 1 日 2023 年 7 月 18 日 2018 年 3 月 3

开元 2015 年第七期信贷资产证券化跟踪评级报告 评级结果 评级日期 2018 年 7 月 12 日分析师张昭蓉徐睿阳电话 :010-88090149 邮箱 : zhangzhaorong@chinaratings.com.cn 2018 年 7 月 12 日 2017 年 7 月 11 日 证券名称 本金余额总量占比本金余额总量占比评级结果 ( 万元 ) ( 万元 ) 评级结果 优先 A-1 档

关于发布《个人消费贷款资产支持证券

微小企业贷款资产支持证券信息披露指引 (2018 版 ) 第一章总则 第一条 制定依据与适用范围 为规范微小企业贷款资产支持证券信息披露行为, 维护投资者合法权益, 促进信贷资产证券化市场规范健康发展, 根据 中国人民银行关于信贷资产支持证券发行管理有关事宜的公告 ( 中国人民银行公告 2015 第 7 号 ) 等有关规定和自律规范, 制定本指引 以注册方式发行的微小企业贷款资产支持证券的信息披露适用本指引,

跟踪评级安排 中债资信评估有限责任公司 ( 中债资信 ) 将在中国民生银行股份有限公司 2013 年第一期信贷资产支持证券 ( 受评证券 ) 信用等级有效期内, 对受评证券的信用状况进行持续跟踪监测, 并至少每年出具一次定期跟踪评级报告 中债资信将持续关注受评证券的信用品质, 并尽最大可能收集和了解

跟踪评级安排 中债资信评估有限责任公司 ( 中债资信 ) 将在中国民生银行股份有限公司 2013 年第一期信贷资产支持证券 ( 受评证券 ) 信用等级有效期内, 对受评证券的信用状况进行持续跟踪监测, 并至少每年出具一次定期跟踪评级报告 中债资信将持续关注受评证券的信用品质, 并尽最大可能收集和了解影响证券信用品质变化的相关信息 如中债资信了解到受评证券发生可能影响信用等级的重大事件, 中债资信将就该事项要求发起机构

款人有一定的偿还能力和稳定的现金流的情况 ; 债务重组策略主要适用于减免债务人部分债务 延长债务 偿还期限等情况 ; 资产变现策略主要适用于抵 / 质押资产变现 其他可执行资产变现等情况 ; 债权转让策略 则主要适用于将债权转让给第三方的情况 样本资产的估值一般主要基于以下信息 : 各中介机构尽职调

联合资信不良资产支持证券评级方法 联合资信评估有限公司 ( 以下简称 联合资信 ) 不良资产支持证券评级的主要评估内容包括 : 资产池特征分析 抽取资产池样本 资产池样本尽职调查 资产池样本估值 资产池估值推广 资产 池现金流分析和压力测试 交易结构风险分析 法律及其它要素风险分析 等级确定与跟踪评级 一 资产池资产特征分析与抽样 对资产池中每笔资产的特征进行准确界定与分类, 是不良资产证券化的前提

个人汽车贷款资产支持证券信息披露指引

附件 : 微小企业贷款资产支持证券信息披露指引 ( 试行 ) 第一章总则 第一条 制定依据与适用范围 为规范微小企业贷款资产支持证券信息披露行为, 维护投资者合法权益, 促进信贷资产证券化市场规范健康发展, 根据中国人民银行公告 2015 第 7 号文件等有关规定和自律规范, 制定本指引 以注册方式发行的微小企业贷款资产支持证券的信息披露适用本指引, 以其他方式发行的微小企业贷款资产支持证券的信息披露参照本指引执行

第 49 期 2

49 2014 年 6 月 6 日 以 大金融 理念监管互联网金融 中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英 1 第 49 期 2 3 第 49 期 4 5 第 49 期 6 7 第 49 期 8 9 第 49 期 10 表 : 以 P2P 网贷为例来分析可能存在的风险 信用风险 操作风险 流动性风险 市场风险 法律风险 放款人在 P2P 平台上购买的收益权凭证没有任何第三方的抵押 担由于借贷人没有履行义保或者保险

上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co.,Ltd. 款 企业的应收账款等 ) 经过重组形成资产池, 并以此为基础发行证券 ;(3) 证券资产证券化 : 证券资产的再证券化过程, 就是将证券或

新世纪研究 Credit Research 资产证券化基础研究 薛雨婷 / 文 随着资本市场的不断发展, 作为资本创新中的重要组成部分, 资产证券化在增强资产流动性 提高资本市场运作效率等方面发挥着重要的作用 作为一种相对高级的金融衍生产品, 资产证券化的交易结构 运行过程等方面具有一定的复杂性 本文就资产证券化的基础内容进行介绍, 旨在更好地揭示资产证券化的内部结构, 为深入研究资产证券化奠定一定基础

信用评级推广对象托管银行登记机构流动性安排 中诚信证券评估有限公司给予优先 A 档资产支持证券的评级为 AAA 级 ; 给予优先 B 档资产支持证券的评级为 AA 级 ; 次级资产支持证券未进行评级 由合格机构投资者认购, 优先级最低认购金额 100 万元 中国农业银行股份有限公司安徽分行 中国证券

安信小贷资产支持专项计划 2016 年资产管理年度报告 2017 年 4 月 26 日第一节重要提示本报告依据 证券公司客户资产管理业务管理办法 证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定 证券公司及基金管理子公司资产证券化业务信息披露指引 深圳证券交易所资产证券化业务指引 及其他有关规定制作 本报告中关于安信小贷资产支持专项计划 ( 简称 专项计划 或 本专项计划 ) 基础资产运作情况的数据由亳州安信小额贷款有限责任公司

<4D F736F F D FCFD6BDF0C1F7B7D6CEF6BCB0D1B9C1A6B2E2CAD4B5F7D5FBD2F2CBD82E646F63>

CDO 现金流分析及压力测试调整因素 联合资信评估有限公司结构融资部编译 现金流分析除了作为现金流型 CDO 评级过程中完整的一部分, 也应用在合成型 CDO 的数量分析中, 这类 CDO 可以产生超额利差以减少次级的水平 不同的 CDO 交易中, 交易结构和资产池的质量有所不同, 我们会具体调整假设条件以适合每个交易的实际情况 本文作为一般性方法表述, 并不涵盖任何特定交易的现金流压力测试情景,

海元2015年第一期信贷资产证券化信托项下

海元 2015 年第一期信贷资产证券化信托项下 资产支持证券信用评级报告 预定评级 : 优先 A-1 档 :AAA 级优先 A-2 档 :AAA 级优先 B 档 : AA - 级评级时间 :2015 年 5 月 19 日 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. 海元 2015

招商银行2013年第一期信贷资产支持证券

和萃 2018 年第一期不良资产支持证券 信用评级报告 评级结果 证券名称 金额 ( 万元 ) 占比 (%) 信用级别 优先档资产支持证券 20000.00 71.43 AAA sf 次级档资产支持证券 8000.00 28.57 NR 合计 28000.00 100.00 注 :NR 未予评级, 下同 交易概览 信托财产初始起算日 :2017 年 11 月 1 日 证券法定到期日 :2021 年

报告

大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公出具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与主要参与方之间, 除因本次评级事项构成的委托 关系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及其评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具报告遵循 了客观 真实 公正的原则 三 本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,

信息披露指引表格体系对照表 信息披露指引表格体系对照表表格体系序号本 发行说明书 页码表格体系序号 ( 注 1 ) ( 注 F-0 F-4 1 ) 本 发行说明书 页码 F-0-1 封面页 F-4-1 第 页 F-0-2 第 I-II 页 F-4-2 第 页 F-0-3 第

信息披露指引表格体系对照表 信息披露指引表格体系对照表表格体系序号本 发行说明书 页码表格体系序号 ( 注 1 ) ( 注 F-0 F-4 1 ) 本 发行说明书 页码 F-0-1 封面页 F-4-1 第 39-40 页 F-0-2 第 I-II 页 F-4-2 第 40-42 页 F-0-3 第 IV-V 页 F-4-3 第 42-45 页 F-0-4 第 III 页 F-5 F-1 F-5-1

招商银行2013年第一期信贷资产支持证券

和萃 2016 年第一期不良资产支持证券 信用评级报告 评级结果 证券名称 金额 ( 万元 ) 占比 (%) 信用级别 优先档资产支持证券 18800.00 80.69 AAA 次级档资产支持证券 4500.00 19.31 NR 合计 23300.00 100.00 注 :NR 未予评级, 下同 交易概览 信托财产初始起算日 :2016 年 2 月 1 日 证券法定到期日 :2020 年 5 月

国家开发银行优良资产证券化

结构性融资预售报告 本预售评级报告是中诚信国际基于 2005 年 12 月 8 日获得的相关信息而出具的 鉴于尚有未确定信息, 本报告并非最终评级意见 在该等信息确定后, 中诚信国际将出具最终的评级意见 最终评级意见将有可能与本报告有所差异 基本评级意见 中诚信国际基于 2005 年 12 月 8 日获得的相关信息, 给予 2005 年第 1 期开元信贷资产支持证券如下预定评级 在进行评级时, 中诚信国际重点分析了本结构性融资交易

深圳证券交易所企业应收账款资产支持证券

上海证券交易所企业应收账款资产支持证券 挂牌条件确认指南 版本及修订说明 修改日期 版本及主要修订内容 2017/12/15 首次发布 1 第一章总则第一条为规范企业应收账款资产证券化业务, 便于管理人和原始权益人等参与机构开展业务和加强风险管理, 保护投资者合法权益, 促进资产证券化业务健康发展, 根据 证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定 ( 证监会公告 2014 49 号 ) 上海证券交易所资产支持证券挂牌条件确认业务指引

招商银行2013年第一期信贷资产支持证券

fu..lo-',,, ',., -.7.3.仁i下.f 信川等级公告 联合 [2016] 373 号 -.RF-V;一~.持证券 联合资信评估有限公司通过对 的信用状况进行综合分析和评估, 确定 中誉 2016 年第一期不良资产支 中誉 2016 年第一期不良资产支持证券 优先档资产支持证券的信用等级为 AAA 特此公告 勺i 中誉 2016 年第一期不良资产支持证券 信用评级报告 评级结果 证券名称

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评级意见本交易之优势 本交易的利息支付和本金偿付方式采用优先级 / 次级的支付机制, 优先 A 级证券获得优先 B 级 次级证券和超额抵押提供的 17.00% 的信用支持, 优先 B 级证券获得次级证券和超额抵押提供的 13.00% 的信用支持 本交易设置了 1.89% 的超额抵押, 为各级证券提供

评级意见本交易之优势 本交易的利息支付和本金偿付方式采用优先级 / 次级的支付机制, 优先 A 级证券获得优先 B 级 次级证券和超额抵押提供的 17.00% 的信用支持, 优先 B 级证券获得次级证券和超额抵押提供的 13.00% 的信用支持 本交易设置了 1.89% 的超额抵押, 为各级证券提供了一定的信用支持 入池贷款共 87,240 笔, 全部为个人汽车抵押贷款 单笔贷款平均未偿本金余额为

目录 引言... 1 第一部分本方法的理论依据... 2 第二部分本方法的分析结构... 4 第三部分要素分析... 8 第一要素产品环境... 8 第二要素偿债来源 第三要素偿债能力 第四要素增信措施 第四部分信用等级验证与调整 附件

应收账款类资产支持证券信用评级方法 大公国际资信评估有限公司 2017 年 2 月 目录 引言... 1 第一部分本方法的理论依据... 2 第二部分本方法的分析结构... 4 第三部分要素分析... 8 第一要素产品环境... 8 第二要素偿债来源... 11 第三要素偿债能力... 15 第四要素增信措施... 20 第四部分信用等级验证与调整... 23 附件 1... 26 附件 2...

招商银行2013年第一期信贷资产支持证券

建鑫 2016 年第二期不良资产支持证券 信用评级报告 评级结果 证券名称 金额 ( 万元 ) 占比 (%) 信用级别 优先档资产支持证券 120000.00 76.92 AAA sf 次级档资产支持证券 36000.00 23.08 NR 合计 156000.00 100.00 注 :NR 未予评级, 下同 交易概览 信托财产初始起算日 :2016 年 7 月 7 日 证券法定到期日 :2021

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资产证券化 深圳国投商业保理有限公司 目录 C O N T E N T S 01 02 03 资产证券化概念及分类 资产证券化市场概况 资产证券化产品基本要素 资产证券化概念及分类 资产证券化 以缺乏流动性但未来又可以产生稳定现金流的资产或资产组合为支持资产, 在金融市场发行该资产支持证券的一种结构性融资手段. 资产证券化产生的最初目的是为了规避监管, 通过将资产的收益和风险进行分离重组, 达到分散风险,

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总额占比及联合资信预测回收额占比均不超过 0.1%, 分散性良好 5. 本交易中设置了贷款服务机构的超额奖励服务费支付机制, 有助于促使贷款服务机构勤勉尽职, 进而有利于提高资产池的回收率 6. 贷款服务机构对资产池相关信息比较了解, 且具有丰富的不良贷款处置经验, 能够较好规避信息不对称 处置不及时所带来的回收风险 关注及风险缓释 1. 本交易入池贷款为不良信用卡债权及其附属担保权益, 未附带抵押物或质押物担保,

基准日期初始起算日信托设立日法定到期日资产池跟踪基准日证券跟踪基准日 表 1 各类基准日期 日期 2016 年 8 月 31 日 2016 年 12 月 26 日 2021 年 12 月 26 日 2017 年 5 月 31 日 2017 年 6 月 26 日 违约事件 权利完善事件 流动性支持触发

工元 2016 年第三期不良资产支持证券跟踪评级报告 评级结果 评级日期 2017 年 7 月 27 日分析师王令哲张昭蓉电话 :010-88090058 邮箱 :wanglingzhe@chinaratings.com.cn 证券 2017 年 7 月 27 日 2016 年 12 月 2 日 名称 本金余额 占比 评级结果 本金余额 占比 评级结果 优先档 244,371.60 70.55 AAA

信用卡应收账款证券化产品研究

2015 年 5 月 应收账款证券化产品研究 专题报告 2015 年第 16 期总第 148 期 评级业务总部祖欣电话 :010-88090274 邮件 :zuxin@chinaratings.com.cn 刘毅荣电话 :010-88090032 邮件 :liuyirong@chinaratings.com.cn 孙嘉电话 :010-88090028 邮件 :sunjia@chinaratings.com.cn

个人汽车贷款资产支持证券信息披露指引

附件 : 个人消费贷款资产支持证券信息披露指引 ( 试行 ) 第一章总则 第一条 制定依据与适用范围 为规范个人消费贷款资产支持证券信息披露行为, 维护投资者合法权益, 促进信贷资产证券化市场规范健康发展, 根据 中国人民银行关于信贷资产支持证券发行管理有关事宜的公告 ( 中国人民银行公告 2015 第 7 号 ) 等有关规定和自律规范, 制定本指引 以注册方式发行的个人消费贷款资产支持证券的信息披露适用本指引,

可交换债

评级结果 资产支持证券 发行规模 ( 亿元 ) 预期收益率 上次评级结果 跟踪评级结果 优先 A1 1.68 4.00% AAA 兑付完毕 优先 A2 1.60 4.40% AAA 优先 A3 1.60 4.60% AAA 次级 0.73 - - - 上次评级日 设立日 预期到期日 2016 年 8 月 12 日 2016 年 8 月 19 日 优先 A1 优先 A2 优先 A3 次级 2017 年

内容目录 银行间市场... 3 本周市场回顾... 3 下周发行信息... 3 发行计划... 3 产品信息... 4 交易所市场... 7 基金业协会备案信息... 7 交易所挂牌信息... 7 项目进度信息... 9 资产证券化市场动态... 9 图表目录 表 1: 本周银行间发行资产支持证券各

固收收益 固定收益定期 当 ABS 遇上强监管 资产证券化市场周报 (2017-05-02) 银行间市场 本周银行间市场共有 1 期信贷资产支持证券和 2 期资产支持票据发行 由于近期市场波动, 资产支持票据接连取消发行 下周银行间市场共有 2 期信贷资产支持证券和 1 期资产支持票据发行 交易所市场 本周基金业协会未公告资产支持证券备案信息 本周共有 8 期资产支持证券在上交所 深交所挂牌, 本次挂牌产品中,

土地一级开发融资方式探讨

2013 12 ... 1... 2... 2... 5 特别推荐... 11... 11... 17... 22 热点解读... 27... 27... 27... 31... 36... 36... 41 融资创新... 48... 48... 55... 66 BT/BOT/PPP... 71 城市开发... 76... 76... 82 [ 现代动态 /ZENITH NEWS]... 87

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资产证券化业务操作要点 深圳证券交易所固定收益部 2015 年 7 月 目录 1 政策背景与业务概况 2 资产证券化挂牌流程介绍 3 资产证券化挂牌关注要点 1.1 交易所固定收益产品体系 公募债券 私募债券 国债 地方政府债 公司债 企业债 政策性金融债 私募债券 可交换私募债 证券公司次级债 证券公司短期公司债 并购重组私募债 公开发行, 注重信息披露, 强化风险防控 非公开发行, 提供转让服务,

个人住房抵押贷款证券化评级思路研究

2016 年 12 月 他山之石 资产证券化国际评级方法研究系列 个人汽车贷款支持证券 ( 上 ) 专题报告 2016 年第 ** 期总第 *** 期 结构融资总部张思洋电话 :010-88090171 邮件 :zhangsiyang@chinaratings.com.cn 冯帆电话 :010-88090020 邮件 :fengfan@chinaratings.com.cn 内容摘要 随着人民银行和银监会分别推出信贷资产证券化的注册制和备案制,

11 永乐 浙商银行永乐 2 号人民币理财产品 182 天型 BC 是 5.51% 永乐 浙商银行永乐 1 号人民币理财产品 180 天型 AC 是 5.25%

浙商银行理财产品运作情况报告 (2018 年 9 月 ) 尊敬的客户 : 2018 年 9 月 1 日至 2018 年 9 月 30 日, 我行理财产品运作情况如下 : 一 尚在存续期的理财产品运作情况 9 月末, 我行尚在存续期的永乐理财 ( 含天天增金 ) 产品共 49 款, 报告期内所有产品的资金投向和投资比例均符合产品说明书的约定, 并委托具有证券投资基金托管资格的商业银行管理理财资金及所投资的资产,

2011_中国私人财富报告_PDF版

211 l l l l l l l l l l 1 l l l l l 2 3 4 5 6 8 6 52 62 72 CAGR ( 8-9) 39% 16% 16% 9% 13% 16% CAGR (9-1) 19% 49% 44% 17% 26% 17% CAGR ( 1-11E ) 16% 28% 27% 26% 2% 18% 4 38 63% 21% 7% 2 19% 16% 16% 28 29