untitled
|
|
- 型 幸
- 7 years ago
- Views:
Transcription
1 A Market Test of the Fund s Investment Behavior: Empirical Study Based on the Biggest Institutional Investor of China Stock Market Yi Yao& Zhiyuan Liu (Business School, Nankai University, Tianjin, ), mailto:yaoyi88@126.com mailto:yaoyi88@sohu.com TEL mailto:zhiyuanl@public.tpt.tj.cn TEL
2 1
3 1 2 3 Who Blinks in Volatile Markets, Individuals or Institutions? 2
4 % 80% 60% 40% 20% 0% 2001Q1 2001Q2 2001Q3 2001Q4 2002Q1 2002Q2 200Q Q4 2003Q1 2003Q2 2003Q3 2003Q
5 4
6 5
7 f SEC 6
8 Fama-MacBeth Fama-MacBeth Fama(1976) 7
9 Ln(Z) Turnover ratio = β 0 +β 1 Ln(Z) + β 2 Share ratio Return = β 0 +β 1 Turnover ratio +β 2 Ln(Z) + β 3 Share ratio VAR =β 0 +β 1 Return +β 2 Turnover ratio +β 3 Ln(Z) +β 4 Share ratio Return VAR Share ratio Ln(Z) Turnover ratio A 8
10 2 1 t Ln(Z) Share ratio *** t Turnover ratio *** Ln(Z) ** Share ratio * t Return Turnover ratio *** Ln(Z) *** Share ratio *** Share ratio Q *** ** Q Q * Q ** Q * Q ** *** Q * Q *** Q *** ** Q * Q ** Q * *10%**5%***1% 9
11 10
12 R it AR it R it = α +β i R i mt + ε it R i t it R mt ε it Rˆ it = αˆ i + βˆ i R mt Rˆ it AR it = Rit - Rˆ it AR it ATit T it HZi T it i t HZi i ATit ARit ATit Rit 11
13 Tit i i Ln(Z) AR it = γ 0 + γ 1 Var i + γ 2 Share ratior i + γ 3 Ln(Z) i + γ 4 Beta i + γ 5 T it + i A AT it = γ 0 + γ 1 Var i + γ 2 Share ratio i + γ 3 Ln(Z) i + i B AR it = γ 0 + γ 1 Var i + γ 2 Share ratio i + γ 3 Ln(Z) i + γ 4 Beta i + γ 5 2 AT it = γ 0 + γ 1 Var i + γ 2 Share ratio i + γ 3 Ln(Z) i + γ 4 HZ i + i 3 R it = γ 0 + γ 1 Var i + γ 2 Share ratio i + γ 3 Ln(Z) i + γ 4 Beta i + γ 5 4 T it = γ 0 + γ 1 Var i + γ 2 Share ratio i + γ 3 Ln(Z) i + γ 4 HZ i + i AT it + i T it + i A 12
14 AT i Beta i 0 Beta i Beta i ARit ATit Var i Share ratio Beta i HZ i Ln(Z) Rit Tit ARit ATit Var i Share ratio Beta i
15 HZ i Ln(Z) Rit Tit % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % % 14
16 1 γ 0 Var i Share ratio Ln(Z) Beta i R *** ** * * *** *** *** *** *** γ 0 Var i Share ratio Ln(Z) R *** 0.019*** ** *** *** γ 0 Var i Share ratio Ln(Z) Beta i R *** *** *** *** * * *** *** γ 0 Var i Share ratio Ln(Z) R *** *** * *** *** *** *10%**5%***1% AR it = Rit - Rˆ it 2 15
17
18 Christophe Faugère and Hany A. Shawky, 2003, Volatility and Institutional Investors Holdings During a Declining Market: A Study of NASDAQ during the Year 2000, Center for Institutional Investment Management University at Albany 7 Ferson, Wayne, and Rudi Schadt, 1996, Measuring fund strategy and performance in changing economic conditions, Journal of Finance 51,
19 8 Gompers, Paul A., and Andrew Metrick, 2001, Institutional Investors and Equity Prices, Quarterly Journal of Economics 116, Grinblatt, Mark, Sheridan Titman, and Russ Wermers, 1995, Momentum investment strategies, portfolio performance, and herding: A study of mutual fund behavior,american Economic Review 85, Kraus, Alan, and Hans R. Stoll, 1972, Parallel trading by institutional investors, Journal of Financial and Quantitative Analysis 7, Lakonishok, Josef, Andrei Shleifer, Richard Thaler, and Robert W. Vishny, 1991, Window dressingby pension fund managers, American Economic Review 81, Nofsinger, John R., and Richard W. Sias, 1999, Herding and feedback trading by institutional investors, Journal of Finance 54, Patrick J. Dennis and Deon Strickland, 2000,Who Blinks in Volatile Markets, Individuals or Institutions?, Dice Center Working Paper No Pettengill, G. N., Sundaram, S., and Mathur I. March The Conditional Relation Between Beta and Returns. Journal of Financial and Quantitative Analysis 30(1): S.G. Badrintath and Sunil Wahal 2002, Momentum trading by institutions, journal of finance, December, Sias, Richard W., 1996, Volatility and the Institutional Investor, Financial Analysts Journal, March/April, Wermers, Russ, 1999, Mutual fund herding and the impact on stock prices, Journal of Finance 54, A Market Test of the Fund s Investment Behavior: Empirical Study Based on the Biggest Institutional Investor of China Stock Market Yi Yao& Zhiyuan Liu (Business School, Nankai University, Tianjin, ) Abstract: In the unique institution background of China stock market, the fund holdings are high similarity. The authors make the empirical study of the fund top 10 heavily holdings in China from 2001 to Then find the fund as the biggest institutional investor of China stock market really increases the liquidity and return of stock holdings and decreases the volatility of stock holdings. But because the high concentration of funds top 10 heavily holdings, the liquidity risk of stocks has appeared. On the other hand the authors find in the big rising days the funds sold their stocks, in the big falling days the funds sustained 18
20 their stock prices. Then we can see in the big trading days China funds performed inversely compared with United State mutual funds. China funds used negative feedback trading strategy but really decreased the volatility of the stock market. Based on institution structure of China stock market, the authors think the funds had no choice but to invest like this. Key Words: fund, investment behavior, institution investor, empirical study 19
基金绩效与股票质地的互动分析
CAPM CAPM T-M H-M Randolph Cohen Joshua Coval Lubos Pastor 2002 1 2 57 40 70% 3 4 q 2004 2003 2 1. 2004 122 CAPM - Fama-French Carhart Sharpe CAPM Without Benchmark MeasureT-M H-M 3 2. 4 2002 Randolph
More information上证联合研究计划第二期课题
(a) 1 1 1.1 1.2 2 2.1 2.2 3 3.1 3.2 3.3 3.4 4 4.1 4.2 1999 4.3 2000 / 4.4 5 5.1 5.2 5.3 5.4 6 6.1 6.2 6.3 7 7.1 7.2 2 1999 2000 / 3 1 1.1 1997 11 2 3 1998 3 27 20 1 5 1998 3 27 20 3 3 20 2 5 1999 5 5 20
More informationuntitled
(95) * ** 1999 1 2008 12 10 t (1) Pollet Wilson (2) (3) (4) Ippolito 1992 1965 1984 Sirri and Tufano 1998 1971 12 1990 12 * ** (96) Droms, 2006 Smart Money Effect Jegadeesh and Titman 1993 Smart Money
More informationuntitled
RESEARCH REPORT 1 2 3 4 5 1 2 3 Selection Criteria Effect Hypothesis 4 5 3 180 180 2002-12-18 2003-01-02 10 18 18 2003-06-13 2003-07-01 12 18 18 2003-12-16 2004-01-02 12 18 18 2004-06-15 2004-07-01 12
More information,, :, ;,,?, : (1), ; (2),,,, ; (3),,, :,;; ;,,,,(Markowitz,1952) 1959 (,,2000),,, 20 60, ( Evans and Archer,1968) ,,,
: : : 3 :2004 6 30 39 67,, 2005 1 1 2006 12 31,,, ( Evans and Archer) (Latane and Young) (Markowitz) :,,, :?,?,,,, 2006 12 31, 321, 8564161,53 1623150, 18196 % ; 268 6941110, 81104 %, 50 %,,2006,,,2006,
More informationMicrosoft Word - A201302-143_1361686654.doc
5 10 15 20 大 宗 交 易 的 价 格 效 应 : 信 息 泄 露 还 是 价 格 操 纵? # 黄 张 凯, 洪 洁 瑛, 王 浩 ( 清 华 大 学 经 济 管 理 学 院, 北 京 100084) 摘 要 : 本 文 运 用 事 件 研 究 的 方 法 分 析 大 宗 交 易 的 价 格 效 应 与 过 去 的 研 究 不 同, 本 文 将 分 析 拓 展 到 交 易 前 的 价 格
More information们 好 奇 的 是 在 股 票 市 场 周 期 转 换 的 极 端 市 场 环 境 中, 公 募 基 金 的 前 期 业 绩 表 现 将 如 何 影 响 其 风 险 调 整 行 为, 而 这 一 行 为 最 终 又 会 如 何 影 响 其 后 期 业 绩 表 现? 这 是 现 有 研 究 所 没 有
股 市 周 期 转 换 视 角 下 公 募 基 金 风 险 调 整 行 为 与 投 资 业 绩 研 究 严 武 1, 熊 航 2 ( 江 西 财 经 大 学 金 融 管 理 国 际 研 究 院, 江 西 南 昌 330013) 摘 要 : 通 过 使 用 改 进 型 BB 方 法 对 我 国 股 市 从 2005 2014 年 的 运 行 周 期 进 行 划 分 并 找 出 周 期 转 折 点 研
More informationA 1 2 1 2 1.1 2 1.2 6 1.3 7 2 9 2.1 9 2.2 10 3 11 3.1 12 3.2 13 3.3 15 4 20 4.1 21 4.2 22 22 2 Merrill Lynch Bernstein 18 sell-side indicator 18 60 sell-side indicator 1 1.1 1952 (H.Markowitz) 3 (Economics
More informationelections. In addition, the positive CARs exist during the full event date that indicates the election bull run do happen in Taiwan. When incumbent go
A Study on the Relationship between of Election and Taiwan s Stock Market 992 9 2004 9 GARCH GARCH Ching-Jun, Hsu Wen-Yan Yu, Institute of Financial Management, Nan Hua University ABSTRACT This study examines
More information( ) : ,,, 10 %,,, :,,,,, : (1) ; (2), ; (3), ; (4), ; (5) ( ), (2003),,,,,,, , 20,, ST,,,, :? ( ) 3 ( ) 77
2005 4 3 ( 100084) : 1998 2002,,, 10 %,,, :,,,,, : (1) ; (2), ; (3), ; (4),; (5) ( ),(2003),,,,,,, 1997 1, 20,, ST,,,,:? ( ) 3 (70473046) 77 :,?,, Modigliani Miller (1958), Jensen Meckling (1976),Grossman
More informationC02.doc
ST * * * # 1998 2000 ST ST ST ST Key Words: Listed Companies, Special Treatments, Announcement Effects 1998 3 16,,,Special Treatment,ST 2000 12 ST 81 27 1999 2000 ST ST ST 1 Distress Financial DistressPerformance
More information- 2 - Russell Thaler 2 1 2 unexpected dramatic P t =P t-1 + P t t P t-1 t-1 2 T.Russell and R.Thaler, The Relevance of Quasi-Rationality in Competitiv
- 1-1 Bayes 1 1 A B P AB =P A *P B - 2 - Russell Thaler 2 1 2 unexpected dramatic P t =P t-1 + P t t P t-1 t-1 2 T.Russell and R.Thaler, The Relevance of Quasi-Rationality in Competitive Markets. American
More informationGOUTAI JUNAN SECURITIIES Value Strategies Fama French EMH Irrational Behavior Naive strategies Contrarian / B M B/P / E/P / D/P / C/P
A GOUTAI JUNAN SECURITIIES Value Strategies Fama French EMH Irrational Behavior Naive strategies Contrarian / B M B/P / E/P / D/P / C/P 1995-2002 1 1995-2002 8 BP 14.20% 8.97% EP 23.03% 14.86% 2 3 6 2
More informationuntitled
RESEARCH REPORT 2000~2006 1. 2. 2000 2001~2006 3. 4. A-HA A-HH A-HAA-H H 2 3 1992 9 10 1993 10 IPO 14 Black(1974) P/E ratiocost of capitalsarkissian and Schill (2004) home bias home premium + 2005 1 2
More informationPowerPoint Presentation
Equity Financing for Early-Stage Companies in China Ning Jia School of Economics and Management Tsinghua University CARE Conference Understanding China s Capital Markets June 2014 1 Development of China
More information3 31 Kaminsky et al Franck et al Fama French 1996 Fama - French FF3 Wu et al Kubińska 2012 Asem Tian 2011 Balvers Wu 2006 Akarim Sev
27 3 Vol. 27 No. 3 2014 6 Research of Finance and Education June. 2014 吴 栩, 陈敏鹏 510640 投资者对简单易行的投资策略梦寐以求本文在股票价格具有惯性和明星基金具有股票选择能力的现实情况下, 设计了一种简单易行的克隆明星基金投资策略, 并以实际的金融数据对该种投资策略的有效性进行了实证分析结果表明 : 该策略能够产生较好的投资收益,
More information謝 辭 兩 年 赴 台 求 的 日 子 就 要 接 近 尾 聲, 這 兩 年 收 穫 太 多, 要 感 謝 的 也 實 在 太 多 首 先 感 謝 我 敬 愛 的 論 文 指 導 教 授 陳 威 光 博 士 和 林 靖 庭 博 士, 感 謝 兩 位 教 授 從 論 文 選 題 到 最 後 定 稿,
商 院 金 融 系 碩 士 班 碩 士 論 文 Graduate Institute of Money and Banking National Cheng-ch Master Thesis 滬 深 300 指 數 成 分 股 調 整 效 應 研 究 The Price Effect Associated with Changes in the CSI 300 List 研 究 生 : 沈 怡 指
More information谢 辞 仿 佛 2010 年 9 月 的 入 学 发 生 在 昨 天, 可 一 眨 眼, 自 己 20 多 岁 的 两 年 半 就 要 这 么 匆 匆 逝 去, 心 中 真 是 百 感 交 集 要 是 在 古 代, 男 人 在 二 十 几 岁 早 已 成 家 立 业, 要 是 在 近 代, 男 人
我 国 中 小 板 上 市 公 司 IPO 效 应 存 在 性 检 验 及 原 因 分 析 姓 名 : 于 洋 指 导 教 师 : 黄 蕙 副 教 授 完 成 时 间 :2012 年 12 月 谢 辞 仿 佛 2010 年 9 月 的 入 学 发 生 在 昨 天, 可 一 眨 眼, 自 己 20 多 岁 的 两 年 半 就 要 这 么 匆 匆 逝 去, 心 中 真 是 百 感 交 集 要 是 在 古
More information(209) Market EfficiencyAnomaly Behavioral Finance Information Asymmetry Initial Public Offerings, IPOs Size Effect Value Effect January Effect Going P
(208) * ** IPOs ( ) * ** (209) Market EfficiencyAnomaly Behavioral Finance Information Asymmetry Initial Public Offerings, IPOs Size Effect Value Effect January Effect Going Public IPOs IPOs IPOs IPOs
More information1 CAPM CAPM % % Wippern, aGebhardt Lee Swaminathan % 5.10% 4.18% 2 3 1Gebhardt Lee Swa
Zingales 2000 Corporate finance is the study of the way firms are financed 1 2 3 1 2 3 4 1 2 1 1 1 CAPM CAPM 2001 2.42% 20002001 1.18% Wippern, 1966 2003aGebhardt Lee Swaminathan 2003 1 1998 2000 1 1998
More information92
* ** ** 9 92 % 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 0.0 0.0 % 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 0.0 0.0 990 2000 200 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 978 979 980 98 982 983 984 985 986 987 988 989 990
More information<4D6963726F736F667420576F7264202D20323031342DB5DA32C6DA2DD6D0B4F3B9DCC0EDD1D0BEBF2DC4DACEC42D6F6B2DD2BBD0A32E646F63>
中 大 管 理 研 究 2014 年 第 9 卷 (2) 投 资 者 情 绪 与 会 计 信 息 价 值 相 关 性 基 于 中 国 上 市 公 司 的 实 证 分 析 1 季 美 惠 宋 顺 林 王 思 琪 摘 要 : 目 前, 国 内 有 关 投 资 者 情 绪 的 研 究 主 要 集 中 于 投 资 者 情 绪 与 股 票 回 报 之 间 关 系 的 研 究, 有 关 投 资 者 情 绪 对
More information中国股票市场是否存在趋势?
中 国 股 票 市 场 是 否 存 在 趋 势? * 韩 豫 峰 汪 雄 剑 周 国 富 邹 恒 甫 第 一 版 :2013 年 7 月 29 日 目 前 版 本 :2013 年 12 月 25 日 * 韩 豫 峰,yufeng.han@ucdenver.edu, 科 罗 拉 多 大 学 丹 佛 分 校 商 学 院, 邮 政 信 箱 173364, 校 园 信 箱 165, 美 国 科 罗 拉 多
More informationuntitled
300 (ADF) (VEM) 300 2006 9 5 A50 2006 9 8 CFFEX 10 30 300 300 2007 1 19 6 3 300 300 Kawaller Koch(1987) S&P 500 S&P 500 20~45 1 Stoll Whaley(1990) ARMA 2 3 S&P 500 MMI S&P 500 MMI 5 Abhyankar(1995) FTSE
More information穨溪南-5.PDF
2000 11 Journal of Risk Management Vol.2 No.2 Nov. 2000 pp.89-118 * The Application of Contingent Portfolio Insurance in the Taiwan Stock Market ** (Hsinan Hsu) *** (Mi-Huan Lai) 1%9% Abstract The purpose
More information招生宣传册
金 融 学 院 SOF Shanghai University of Finance & Economics 金 融 专 业 硕 士 财富管理方向 招生简章 目 录 学 校 概 况 / 2 学 院 介 绍 / 5 院 长 寄 语 / 7 项 目 概 况 / 8 课 程 设 置 / 9 部 分 师 资 / 10 学 生 概 况 / 12 学 生 感 言 / 13 招 生 信 息 / 15 1 财 富
More informationuntitled
IPO 2005 6 13 14 2005 6 20 Equity WarrantDerivative Warrant covered warrant third party warrant 1 dilution effect 2 3 1 2 3 4 2003 1911 19 60 70 1973 1989 1 2004 2004 2003 49,166 38,479 27.77% USD millions)
More information<4D6963726F736F667420576F7264202D20B2C4A447B2D5B14DC344B4C1A4A4AED1ADB1B8EAAEC62E646F63>
明 志 科 技 大 學 經 營 管 理 系 專 題 研 究 計 劃 書 背 離 與 買 賣 點 分 析 組 員 : 學 號 姓 名 U96227015 U96227019 U96227021 U96227024 林 育 萱 洪 筱 涵 徐 筱 婷 張 豫 靈 指 導 老 師 : 林 鴻 裕 助 理 教 授 中 華 民 國 九 十 八 年 八 月 二 十 八 日 目 錄 目 錄... i 第 一 章
More informationuntitled
1 2003 2 34 U L S 5 20022000 1 2 n n t t L = v r 100 = 1 t = 1 t v t tt-r t 3 1SHFE 4 2SHFE 5 6 KW DF Pr > KW KW DF Pr > KW 3 7 8 4 9 10 SHFE 1 r t+i t i t m 2 1/2 rti, i= 1 σ = ( ) t m 11 2 ADF τ Pr>
More informationuntitled
1 1975-1988 1934 1951 7 1962 2 1971 12 22 47 29 13 1934 1974 1975 1988 Lee & Yoo, Margin Regulation and Stock Market Response: Further Evidence From The U.S and Some Pacific-Basin Countries[J].Review of
More information证券投资基金的绩效评价风险调整收益指标探讨
RUC-BK-113-110204-11271335 2001 11271335 0 1 Based on the analysis of the decomposition of securities investment funds, the paper demonstrates that funds performance evaluation should include the market-timing
More informationIPO
1 1 3 1.1 3 1.2 3 1.3 4 2 7 2.1 7 2.1 8 3 10 3.1 10 3.2 15 3.3 18 3.4 19 4 23 4.1 23 4.2 28 4.3 33 4.4 39 5 45 5.1 45 5.2 47 5.3 IPO 48 5.4 50 6. 54 56 2 3 1 1.1 1.2 1.1 2002 2003 2003 6 30 A 217 94 123
More informationAlexander & Wyeth Dercon 1995 ECM - Johansen Goodwin 1992 VEC Asche 1999 Gonzalez 2001 ECM Goodwin
2012 3 * 0. 20 0. 36 0. 05 2006 2010 1. 46 / 2. 14 / 2. 93 / 4. 41 / 1. 27 / 2. 12 / 47% 50% 67% 2006 1 3. 48 / 2010 11 5. 84 / 68% 1 2010 CPI 70% 2006 2006 1 106. 06 2008 6 188. 02 77. 3% 2010 11 173.
More informationuntitled
RESEARCH REPORT 1 2 3 4 Black2001 Berle Means 1932 1997 1990 1997 2005 1 1932 Berle Means 2 European Corporate Institute European Corporate Governance Network 1997 50 43%34.5% 34.9% 9.9%8.6% 5.4% ClaessensDjankow
More informationM 2 ΠGDP (1996) M2ΠGDP (2000) (2000) (2001) (2001) (2001) (2002) (2002) (2002) (2003) (2001) (2005) (2005) (2006) (2004) M2ΠGDP ; M2ΠGDP ; M2ΠG
3 2006 GDP 1017 % (CPI) 115 % 2005 (Pagano 1993 ; King and Levin 1993 ;Rajan and Zingales 1998 ; 2001) (1984) (1989) (1992) (1992) (2005) M2 (1996 1997) (2000) ; (2002) (2006) ( ) 3 ( 06&ZD004-01) 4 2007
More information上证联合研究计划第三期课题报告
80 2 3 1 2 2.1 2.2 2.2.1 2.2.2 2.2.3 2.3 2.3.1 2.3.2 2.4 3 3.1 3.2 3.3 4 4.1 4.2 4.3 4.4 4.4.1 4 4.4.2 4.4.3 4.4.4 5 5.1 5.1.1 5.1.2 5.1.3 5.1.4 5.2 6 5 1 1 monitoring monitoring cost 2incentive 0 t =
More information中国科技论文在线
710061 1994-1998 Acquiring firms 1. 1.1 abnormal returns methodology R E(R) AR abnormal returns AR=R-E(R) 1-1 - Jensen Ruback(1983) Target firms 20% 30% Schwert 1996 1975-1991 1,814 CAAR Cumulative average
More information:, ( ),, :,60,, 1962,, ( ),,,,, 1986,,,,,,,,,,,,,,,,, ( ), C,,,,,,,,,,,,, X,,,;,,, ; ( ),,, Mirrless (1976) : (1), (2),,, 60 (1996),:
3 :,,,,,,, : :,,,,,, (1989), ( ) 1961 W, 1968,,,, :,,,,, 1958,, 1970 :,,:,, () 1Π2,, 1968 3,,:300071,:zclilac @yahoo. com. cn, 59 :, ( ),, :,60,, 1962,, ( ),,,,, 1986,,,,,,,,,,,,,,,,, ( ), C,,,,,,,,,,,,,
More informationJOURNAL OF NANJING UNIVERSITY OF FINANCE AND ECONOMICS Wild t % 50% 15% % 19 17%
( ) 2017 4 ( 206 ) 361005,,,, Wild t,,, ; ; ; Wild F062. 6 A 1672-6049 2017 04-0036-11 1-2 3-4 Persson and Zhuravskaya 5 Li and Zhou 6 4 7 8 Opper et al. 9 10 GDP 2017-04-20 2017-06-05 1988 36 JOURNAL
More informationebookg 38-28
8 8 17 19 16 8 73 8.1 1 [ 1 ] 1 3 M y y= E(r M) r f 0.01 A M ( 8-1 ) E(r M ) r f M M A M E(r M ) E(r M ) M [1] Sanford J.Grossman and Joseph E.Stiglitz, On the Impossibility of Informationally E fficient
More information<4D6963726F736F667420576F7264202D20BDD7A4E5B6B0A455A555A658A8D6AAA95FA477A752B0A3A5BCB56FAAEDA4E5B3B93130302E30372E30355F2E646F63>
股 市 投 資 人 之 風 險 承 擔 對 投 資 決 策 因 素 之 影 響 - 以 某 證 劵 公 司 高 雄 地 區 投 資 人 為 例 陳 榮 方 國 立 高 雄 應 用 科 技 大 學 企 業 管 理 系 副 教 授 afang@cc.kuas.edu.tw 陳 麗 梅 國 立 高 雄 應 用 科 技 大 學 高 階 經 營 管 理 研 究 所 研 究 生 LeemeiChen@yuanta.com
More information股权结构对董事会结构的影响
1 a b (Boycko, Shleifer, and Vishny, 1996) (Barberis et al, 1996) (Shleifer, 1998) (Megginson and Netter 2001) 1 70432002/G02 a b 1 (Megginson and Netter 2001) Hermalin and Weisbach, 2001 Williamson 1975
More informationCorporate Social Responsibility CSR CSR CSR 1 2 ~ CSR 6 CSR 7 CSR 8 CSR 9 10 ~ CSR 14 CSR CSR 2013 A A 23.
24 3 Vol. 24 No. 3 2015 6 OPERATIONS RESEARCH AND MANAGEMENT SCIENCE Jun. 2015 1 2 2 1. 300071 2. 300071 Markowitz 10 F830. 59 A 1007-3221 2015 03-0275-13 Improvement of Portfolio Models Research An Empirical
More information2015 年 第 12 期 17 贷 资 产 证 券 化 进 入 常 态 化 的 稳 健 发 展 轨 道, 是 我 国 政 府 学 者 及 业 内 人 士 应 予 关 注 的 问 题 ( 一 ) 流 动 性 相 关 研 究 综 述 资 产 证 券 化 产 生 于 20 世 纪 60 年 代 末 的
16 银 行 信 贷 资 产 证 券 化 流 动 性 风 险 及 监 管 模 式 研 究 总 第 48 期 银 行 信 贷 资 产 证 券 化 流 动 性 风 险 及 监 管 模 式 研 究 基 于 系 统 协 同 论 视 角 的 分 析 福 建 银 监 局 南 平 分 局 课 题 组 1 摘 要 : 美 国 次 贷 危 机 的 爆 发 敲 响 我 国 信 贷 资 产 证 券 化 流 动 性 管 理
More information國立中山大學學位論文典藏.PDF
-----------------------------------------------------------------------1 ------------------------------------------------1 ---------------------------------------------------------2 ---------------------------------------------------------2
More informationJ2n21
當 代 會 計 第 二 卷 第 二 期 民 國 九 十 年 十 一 月 127-146 頁 Journal of Contemporary Accounting Volume 2 Number 2, November 2001 PP. 127-146 現 金 增 資 採 用 詢 價 圈 購 方 式 對 外 部 股 東 財 富 之 影 響 * ** 李 建 然 林 子 瑄 摘 要 : 本 研 究 利
More informationCHIPS Oaxaca - Blinder % Sicular et al CASS Becker & Chiswick ~ 2000 Becker & Chiswick 196
2015 3 179 2015 5 Comparative Economic & Social Systems No. 3 2015 May 2015 2001 ~ 2011 F812 A 1003-3947 2015 03-0020-14 Wu & Perloff 2004 Benjamin et al. 2004 Sicular et al. 2007 1998 2003 40% 1985 2.
More information致 謝 投 資 基 金 這 個 議 題, 需 蒐 集 許 多 的 期 刊 報 導 研 究 專 題 等, 非 常 感 謝 黃 彥 聖 老 師 以 及 楊 子 儀 老 師 的 教 導, 提 點 相 關 金 融 資 訊 資 料, 有 助 於 專 題 內 容 的 專 業 性 與 金 融 常 識 謝 謝 黃
明 志 科 技 大 學 經 營 管 理 系 專 題 研 究 投 資 基 金, 積 金 成 塔 - 共 同 基 金 在 台 灣 股 市 大 盤 之 績 效 表 現 組 員 : 學 號 姓 名 U99227127 U99227130 U99227138 U99227148 黃 昱 舜 黃 讌 捷 廖 翊 琪 賴 韻 竹 指 導 老 師 : ( 簽 名 ) 中 華 民 國 一 百 零 二 年 十 二 月
More informationMicrosoft Word - A201202-493_1329751213.doc
5 10 15 20 25 BP 神 经 网 络 在 中 国 创 业 板 企 业 成 长 性 预 测 研 究 ** 孙 静 稳, 刘 金 平 ( 中 国 矿 业 大 学 管 理 学 院, 江 苏 徐 州 221116) 摘 要 : 根 据 创 业 板 企 业 的 高 科 技 和 高 成 长 性 特 点, 成 为 金 融 证 券 市 场 热 门 关 注 的 对 象, 其 成 长 性 研 究 是 资 本
More informationuntitled
2005 1 Frechet 2 31999-2003 1993-1998 4 Pearson GPD 500 200122 0216840-1002 han.gf@shfe.com.cn Abstract We examine the tail characteristics of and tail dependence between return series of copper futures
More information: IPO, IPO,, IPO (Mok Hui, 1998 ;Chi Padgett,1999 ;Su Fleisher,1999 ;,2000 ;Chan,Wei Wang,2002 ; Tian, 2003 ;,2004), IPO, 129 % 949 %, IPO,,, IPO,, IP
IPO ( ( 100871) 100732) : IPO, IPO IPO, IPO,, IPO,, IPO : IPO IPO,, IPO 10 %, 80 %,, 1995 2003, 908 A, 129 % IPO,,, IPO, (Brealey Myers, 1991), IPO,,, (1) Barron (1982),,,,,,, (2) Rock (1986),,,,,, IPO,
More informationWorld Bank World Bank 2000 Li Dong Torgler a 2010b 3 Huang 2002 GDP Blanchard Shleifer 2000 capture
20 90 1998 ~ 2009 U Li 1998 Xu 2010 Qian Weingast 1996 Qian Roland 1998 GDP 2007 401120 cgcqu@ 126. com lishu575@ hotmail. com 2010QNJJ08 - XZQN24 2 120 1 2007 2007 2008 30 World Bank 1997 2 World Bank
More informationuntitled
理 年 理 金 *** 梁 ** 金 臨 行 金 行 流 年 金 金 金 立 金 金 理 力 烈 立 金 量 金 金 立 臨 劣 量 金 立 金 了 立 金 金 金 * 金 ** 梁 金 Business Performance Analysis on Fubond Holding Company Tseng, Fang-Mei * Sheu,Jyh-Cherng** Liang, Jia-Yuan
More information31 3 Vol. 31 No Research of Finance and Education May ,,, BS,,,,, ; ; ; ; : F : A : ( 2018)
3 3 Vol. 3 No. 3 208 5 Research of Finance and Education May. 208 730000,,, BS,,,,, ; ; ; ; : F830. 92 : A : 2095-0098( 208) 03-002 - 2005 30% 202 ± % 204 3 ± 2% 205 8 Rogoff 996 PPP PPP 30 - B - S B -
More informationUDC Hainan Airlines Investment Valuation Analysis (MBA) 厦门大学博硕士论文摘要库
10384 200015140 UDC Hainan Airlines Investment Valuation Analysis (MBA) 2003 3 2003 3 2003 9 2 0 0 3 3 1993 A B 8 1000 100 2002 10 11 501 473 560 85% 1999 2001 SWOT EBO Abstract Hainan Airlines, as the
More information: A H, AH, AH, : ; AH ; AH,;, AH,,,,,,Hietala (1989),Bailey Jagtiani (1994),Stulz Wasserfallen (1995) Domowitz, Glen and Madhavan (1997), Bailey, Chun
2008 4 A H 3 :, 2007 12 31 51 AH, AH : A H,AH ; AH ; AH,AH ;, QDII AH, AH :AH QDII AH, A H 1993 8 27 AH, 2007 12 31 51 AH, A H,, AH AH 2007 7 9 AH,AH, A H AH 2007 8 20,,, H A, A H,AH,AH, AH, AH,, 2007
More informationMicrosoft Word - 971管理學院工作報告2
管 理 學 院 97 學 年 度 第 一 學 期 校 務 會 議 工 作 報 告 管 理 學 院 1. 師 資 面 (1) 學 院 師 資 結 構 年 齡 學 位 職 級 的 組 成 本 院 專 任 教 師 共 88 位, 教 授 4 位 副 教 授 41 位 助 理 教 授 25 位 講 師 18 位 師 資 結 構 表 如 下 數 量 與 素 質 企 管 系 國 企 系 會 計 系 觀 光 系
More informationMyers Majluf 1984 Lu Putnam R&D R&D R&D R&D
2018 1 156 1 2 2 1. 233030 2. 233030 2005 ~ 2015 A F830. 2 A 1008-2506 2018 01-0015-12 1 2015 1 2017-07-18 71540004 BBSLDQDKT2017B02 1990-1993 - 1964-1 15 2018 1 2025 2015 1 2011 2 + Myers Majluf 1984
More informationMRS-GARCH MRS-GARCH Bernanke and Gertler (1999) ; ; Cecchetti (2000) ( ) Gray (1996) MRS-GARCH (2001) 500 t- Gray t- S t S t S t =1 ; 90 S t =2 Hamilt
* : GARCH 2003~2009 2008 : GARCH : F831 : A 2007 2008 Filardo (2004) 6 Christiano (2007) 2009 (M 2 ) (2009) 30% 10 2008 2009 7 2008 2009 Bernanke and Gertler (1999) Cecchetti (2000) : ; * : (06XNB003);
More information标题
经 济 蓝 皮 书 春 季 号. 13 2012 年 上 海 证 券 市 场 回 顾 与 2013 年 展 望 吴 谦 朱 平 芳 摘 要 : 2012 年 在 美 国 经 济 复 苏 不 及 预 期 欧 债 主 权 危 机 恶 化 我 国 经 济 增 速 下 滑 等 复 杂 的 宏 观 背 景 下, 我 国 A 股 市 场 整 体 震 荡 下 行, 上 证 综 合 指 数 小 幅 上 涨 2. 58%,
More informationDe Roon Veld (1998) 0116 %, %,,,, 180,,, Burlacu (2000) 141,,, Abhyankar Dunning (1999), %,, %, %, %, % (2
(, 510275) :, 2001 4 2003 12 88,,,, : ; ; :F830191 :A :1002-7246(2005) 07-0045 - 12,, ( ),, Asquith Mullins (1986) Masulis Korwar (1986) Mikkelson Partch(1986) - 3 %,Dann Mikkelson (1984) Eckbo (1986),Mikkelson
More informationGDP % 0 GDP BP % % % % 8% % 5% 0
05 5 May 05 Arab World Studies No. * FTA FTA 00 ~ 0 5 FTA + + FTA 800 67-56 05 0-0059 - 4 D8 A * 4BJY04 050B0 04 4ZDA076 59 05 6 4 788 0 6 GDP. 64. 6. 08 6 5 54 6 45. 4% 0 GDP 9. 55 4. 8 4. 68 BP 00 4
More information,,,,,Modigliani - Miller Bernanke, Gertler Gilchrist 1996,, Bernanke, Gertler Gilchrist ( ) ( ),,,, Bernanke, Gertler Gilchrist (1999),,, RBC, Bernank
RBC 3 (, 100871) RBC,, RBC,, ; ; F83015 A 1002-7246(2005) 04-0016 - 15 RBC,, Modigliani - Miller (1958 ),, RBC,, RBC,?? Gertler 1988, Fisher Keynes,,,,,,,,,, 2005-03 - 05 (1978 - ),,, (1970 - ),,,, 3 Chi
More information- 2 -
* *, - 1 - - 2 - / (1) (2) (3) (4) - 3 - 1 5 2 8 2.1. 8 2.2. 11 2.3. 12 3 14 4 19 5 30 6 35 6.1. 35 6.2. 35 37 39-4 - 1., 2003 adverse selection, (agent problem) (moral hazard) 2001 4 26 2002 2003 1-8
More information: : : :1996,??,,,,,,,, :,,,,, Goldsmith (1969) 35,, Shaw(1973) Gurley Shaw(1960), Demirg c2 Kunt Levin (2001) 150 (1992)
::1991 2007 :1991 2007 3 :1996,??,,,,,,,, :,,,,, Goldsmith (1969) 35,, Shaw(1973) Gurley Shaw(1960), Demirg c2 Kunt Levin (2001) 150 (1992) 1978 1991 ( Yi,1991),,, ;, (1996) 1978 1995, ( ),,(1996),, (
More information100 2 261 228 489 7 1 50. 4% 50% 72. 7% 80% 8 100 2 50 80. M. 2006 13-18. 3 3 4 2013 48 3 174 = 100 5 Katharina Pistor John Armour 0 100 100 6 1. 4 1
2016 1 38 1 Modern Law Science Jan. 2016 Vol. 38 No. 1 1001-2397 2016 01-0173 - 11 400044 2006 1 1 2014 12 31 DF438. 7 A DOI 10. 3969/j. issn. 1001-2397. 2016. 01. 16 2015 4 1 Christopher Cox Rafael La
More information20 79 Bateman APRA ATO GDP APRA % %
2012 1 159 2012 1 Comparative Economic & Social Systems No. 1 2012 Jan. 2012 20 1997 2001 2008 F81 A 1003-3947 2012 01-0078-11 1991 20 20 Superannuation 19 20 80 50% 30% 25% Bateman and Piggott 2001 1991
More information11期(copy)
中 国 农 学 通 报 2014,30(11):29-33 Chinese Agricultural Science Bulletin 海 洋 渔 业 上 市 企 业 内 在 价 值 评 估 探 讨 基 于 DDM 和 市 盈 率 模 型 王 颖, 周 露 ( 上 海 海 洋 大 学 经 济 管 理 学 院, 上 海 201306) 摘 要 : 近 期 国 务 院 发 布 关 于 促 进 海 洋 渔
More informationJOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA Vol.18 No.3 Mar 潘宁宁, 朱宏泉 基于手工收集的基金交易数据, 考察了基金持股和交易对股价中公司特有信息 ( 以股 价联动作为测度 ) 的影响. 研究发
18 3 2015 3 JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA Vol18 No3 Mar2015 1 潘宁宁, 朱宏泉 610031 基于手工收集的基金交易数据, 考察了基金持股和交易对股价中公司特有信息 ( 以股 价联动作为测度 ) 的影响 研究发现 : 首先, 基金持股对股价联动的作用受其持股比例大小的 影响, 只有当基金持股比例较高时, 基金持股能够增加股价信息含量,
More information中国法学院的法律技能教育短缺
中 国 法 律 技 能 教 育 的 制 度 分 析 An Institutional Inquiry into Legal Skills Education in China 苏 力 * [Abstract] With a brief introduction of state of the legal skills training in contemporary China s law schools,
More informationF325.1 A 17BJY010 16JZD
2018.4 1 2 3 2014 2015 2016 2016 F325.1 A 17BJY010 16JZD02420142017-13 - 2009 1.48 2014 2.22 6 50%20162012 2013 6% 2015 2015 2.5 630 2016 2015 9 2015 2016 1 3 + 20172017 20162016 2017 2017 201720172017
More information01-article.doc
59 1990 (top-down) (bottom-up) 1980 ( ) 1970 ( ) ( ) ( ) 1990 ( ) 1970 60 ( ) 1977 66% 1986 31%(Hoshi, ( ) Kashyap and Scharfstein, 1990) 84 8 ( ) (firewall) ( ) ( ) 1980 ( (Savings and Loans Association))
More informationLewis
2011 6 World Economic Papers December, 2011 * 2005 2010 2005 * 985 email jadeyyx@ 163. com 600 200433 985 email zhangping_4@ sina. com 985 2011SHKXZD003 2011M500711 20110490654 11CJL024 2011 6 33 Lewis
More information关键词:
RUC-BK-113-110204-11271333 2001 11271333 : 2005 4 15 1 2 Abstract Basing on the outlines of basic principles of conception, basic structure and operational mechanism of asset securitization, first, the
More informationA
33 4 2015 07 Tribune of Political Science and Law Vol. 33 No. 4 July. 2015 * 114 1. 2010 2009 2 20 2009 41 2009 3 31 1500 2009 7 9 2009 6 30670000 30671001 30671002 2009 10 26 2009 7 2009 6 2009 12 28
More information三 会 议 (26 日 ) 议 程 时 间 程 序 7:30~8:30 大 会 报 到, 地 点 : 上 海 师 范 大 学 会 议 中 心 1 号 报 告 厅 (1 楼 ) 开 幕 式 地 点 : 上 海 师 范 大 学 会 议 中 心 1 号 报 告 厅 (1 楼 ) 内 容 主 持 人 1.
2014 年 中 国 金 融 工 程 学 年 会 暨 金 融 工 程 与 风 险 管 理 ( 国 际 ) 论 坛 会 议 总 日 程 一 基 本 情 况 会 议 主 题 : 变 革 时 代 下 的 金 融 工 程 理 论 与 实 践 主 办 单 位 : 中 国 金 融 工 程 学 年 会 上 海 师 范 大 学 商 学 院 承 办 单 位 : 上 海 师 范 大 学 金 融 工 程 研 究 中 心
More informationLech 1 2 Coffey and Jia Corporate Financial Performance CFP CSP CFP 9 Preston O Bannon 10 CSP CFP Margolis et al Sun abd
2015 6 79 DEA-Tobit 1 2 1. 130012 2. 130012 CSR DEA-Tobit DEA-Tobit F062. 9 A 1671-9301 2015 06-0021-11 DOI:10.13269/j.cnki.ier.2015.06.014 Corporate Social Responsibility CSR 2014 500 31. 06 2013 GDP
More informationSchumpeter Mensch Freeman Clark Schumpeter Mensch 1975 technological stalemate 2000 Van Dujin 1977 OECD 1992 Freeman 1982 Van
32 1 2011 1 Science Research Management Vol. 32 No. 1 January 2011 1000-2995 2011 01-009 - 0001 310058 GDP F204 F037. 1 A Van Dujin 1977 1 Keynes Keynes 2008 90 2009-10 2010-05. 70573092 INDIA&CHINA 2000-2050
More informationRESEARCH REPORT A Survey on the Effectiveness of Corporate Governance of Companies Listed in ShenZhen Stock Exchange 2003.12.05 0086 ...1 ABSTRACT...2...3...6...6...9...10...10...17...25...32...34...36...37...38...38...38...48...56...57
More informationProbabilities of Default RMI PDs CVI 7-8 KMV 9 KMV KMV KMV 1. KMV KMV DPT DD DD DD DPT Step 1 V E = V A N d 1 - e rt DN d 2 1 d 1 = ln V A
2017 2 204 210023 KMV KMV 2008 2015 CVI 2016 9 1 12 31 KMV CVI ARIMA F272. 13 A 1672-6049 2017 02-0071-11 CVI KMV KMV Black Scholes Merton BSM BSM Ozge Gokbayrak Lee Chua KMV 1 Douglas Dwyer Heather Russell
More informationMicrosoft Word - 論文-final
第 一 章 緒 論 研 究 動 機 與 目 的 台 灣 經 濟 是 海 島 型 經 濟, 發 展 腹 地 十 分 有 限 自 80 年 代 以 來, 隨 著 兩 岸 貿 易 臺 商 到 大 陸 投 資 以 及 農 業 科 技 金 融 等 各 種 經 貿 交 流 與 合 作 的 迅 速 發 展, 兩 岸 經 貿 創 造 的 效 益 不 斷 擴 大, 逐 漸 成 為 台 灣 經 濟 發 展 的 主 要
More information涨跌幅限制与股价变动研究
3 3 4 4 5 4 6 4 5 0 price limits [-5] [6-] [-4] [3 5] [6] [4] [7-0] 998 Chen Kim K Rhee 997 [] Kim 000 [] 00 [3] Kim Kim 00 Kim 00 Kim 00 Huang 990 996 [4 5] 999 [6] 000 [7] 000 [8] 00 [9] 00 [30] [3]
More information案例正文:(幼圆、小三、加粗)(全文段前与段后0
案 例 正 文 : 1 佛 山 照 明 公 司 股 利 政 策 分 析 摘 要 : 股 利 政 策 是 公 司 财 务 管 理 的 核 心 内 容 在 我 国 上 市 公 司 中, 坚 持 每 年 并 长 期 现 金 分 红 的 寥 寥 无 几, 而 佛 山 照 明 公 司 自 1993 年 上 市 以 来, 连 续 16 年 进 行 现 金 分 红, 累 计 派 现 高 达 21.1 亿 元, 是
More information概述
100872 1999~2003 financial management 50 1 2 2001 Keating1995 2001 Eisenhardt1989 1 19 20 50 2 2001 1 2001 20 case 3 4 case study Shaw1927 Yin1988 how why 1982 5 2002 Piet2003 6 3 4 5 6 2003 2 Yin1988
More informationShanghai International Studies University MANAGEMENT CONTRACT MODEL IN CHINESE HOTEL BASED ON ANALYSIS OF H GROUP'S HOTEL BUSINESS A Thesis Submitted
上 海 外 国 语 大 学 工 商 管 理 硕 士 学 位 论 文 从 业 主 角 度 看 我 国 酒 店 委 托 管 理 模 式 基 于 H 集 团 酒 店 业 务 的 案 例 研 究 学 科 专 业 : 工 商 管 理 硕 士 (MBA) 作 者 姓 名 : 胡 长 征 指 导 教 师 : 苏 宗 伟 答 辩 日 期 :2013 年 5 月 日 上 海 外 国 语 大 学 二 一 三 年 六 月
More information~ 10 2 P Y i t = my i t W Y i t 1000 PY i t Y t i W Y i t t i m Y i t t i 15 ~ 49 1 Y Y Y 15 ~ j j t j t = j P i t i = 15 P n i t n Y
* 35 4 2011 7 Vol. 35 No. 4 July 2011 3 Population Research 1950 ~ 1981 The Estimation Method and Its Application of Cohort Age - specific Fertility Rates Wang Gongzhou Hu Yaoling Abstract Based on the
More information:,,,,,, : 1990,,?,,,,, 2000 (,2004) :1990,,,,,2000, (,2008),,,,,,,,, 1990,,,, 4, 10, ( ) 90,,,,, 2000,,, ,2000,, % % ;,
2009 8 3 :,, CHIP,,, 12 %,,,,, :,,,,1990,,,,,, 2000 6213 % 2007 4818 %,,, 2007 17, 69 %, ( Duesenbery Friedman Modigliani Hall ),, ( Leland,1968 ;Miller,1976 ; Kimball,1990 ), NLS PSID, ( Caballero, 1991
More informationI...1...3...3...6...8...8 1...8 2...9 3...9...9...9...10...10...10...11...12...18...18 1...18 2...19 3...20...22 1...23 2...23 3...23
* 2003 11 20 *, I...1...3...3...6...8...8 1...8 2...9 3...9...9...9...10...10...10...11...12...18...18 1...18 2...19 3...20...22 1...23 2...23 3...23 ...24...25...26...27...28...31...33...33...37...38
More information<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5DAC8FDBDECB2A2B9BAC2DBCCB3C8D5B3CC2E646F63>
并 购 的 价 值 创 造 产 业 重 组 与 经 济 安 全 国 际 会 议 暨 第 三 届 并 购 论 坛 会 议 日 程 2009 年 管 理 学 院 财 务 与 投 资 系 主 办 北 京 交 通 大 学 中 国 企 业 兼 并 重 组 研 究 中 心 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 协 办 管 理 世 界 杂 志 社 会 议 日 程 时 间 日 程 安 排 地 点 11 月 13
More information3 : 121,, [1 ] (Stage Theory),,,,,,, 1 :, ;,,,,, 1 :11, 6,116 ; , 2003 ; 31 = Π ; 2, 1996 ;1996,,2000, Walt Rostow (1960, 1971), A. F. K. Organ
44 3 2007 5 ( ) Journal of Peking University( Philo sophy and Social Science s) Vol. 44, No. 3 May. 2007 1 2, (11, 100871 ; 21, ) :,,, :11,, ;21, ;31,, ; : ; ; ; :F121 :A :100025919 (2007) 0320120212,,,,,,,,,,,,,,
More information1. 论 文 结 构 首 先 要 找 出 论 文 的 一 个 核 心 的 有 创 意 的 贡 献 用 一 段 话 表 述 这 个 贡 献 这 一 段 和 整 个 文 章 一 样, 都 必 须 具 体 不 要 写 出 这 样 的 抽 象 句 子 我 分 析 了 企 业 经 理 薪 酬 数 据, 发 现
1 经 济 学 博 士 生 论 文 写 作 指 南 2, 3 约 翰 H 科 克 伦 芝 加 哥 大 学 布 斯 商 学 院 伊 利 诺 伊 州 芝 加 哥 市 伍 德 朗 街 区 南 5807 号 邮 编 :60637 电 话 :(773)7023059 电 子 邮 件 :john.cochrane@chicagobooth.edu http://gsbwww.uchicago.edu/fac/john.cochrane/research/papers/
More information2015 2 363 44
20152 363 CONTEMPORARY FINANCE & ECONOMICS NO.2, 2015 Serial NO.363 : F830.93 : A : 1005-0892 (2015) 02-0043-12 DOI:10.13676/j.cnki.cn36-1030/f.2015.02.005 43 2015 2 363 44 45 2015 2 363 F i,t,t T i t
More information? Laeven (2000) ,,, 1, 0, 0 6, ;,, Bandiera (2000), 0-1, 1, 0,,,Mor2 ley (1999) Kamin2 sky Schmukler (2001) 28, (1999)
3 2005 4 ( 2 9 8 ) No 1 4, 2 0 0 5 GeneralNo1298 (, 100872 ;, 100089), ; ; F83019 A 1002-7246(2005) 04-0068 - 11,, 2005-02 - 22 (1968 - ),,, (1975 - ) 3 2004 ( 04BJL019),,2004 68 2005 4 69? Laeven (2000)
More information:1949, 1936, 1713 %, 63 % (, 1957, 5 ), :?,,,,,, (,1999, 329 ),,,,,,,,,, ( ) ; ( ), 1945,,,,,,,,, 100, 1952,,,,,, ,, :,,, 1928,,,,, (,1984, 109
2006 9 1949 3 : 1949 2005, : 1949 1978, ; 1979 1997, ; 1998 2005,,, :,,, 1949, :, ;,,,, 50, 1952 1957 ; ; 60 ; 1978 ; 2003,,,,,,, 1953 1978 1953 1978,,,, 100,,,,, 3,, :100836, :wulijjs @263. net ;,, :
More information保荐制度、过度包装与IPO定价效率关系研究.doc
保 荐 制 度 过 度 包 装 与 IPO 定 价 效 率 关 系 研 究 黄 顺 武 胡 贵 平 ( 合 肥 工 业 大 学 经 济 学 院, 安 徽 合 肥 230601) 摘 要 : 基 于 实 施 保 荐 制 度 后 IPO 上 市 的 样 本, 本 文 首 次 实 证 研 究 了 保 荐 制 度 背 景 下 A 股 IPO 的 过 度 包 装 与 定 价 效 率 问 题 结 果 发 现 :
More information1 1986 1992 2000 1987 2001 3394.6 70% 2276 1 1.5 3500 3.6 2002 2001 1.32% 40.9 19.65 1 1953 2 1976 6 1
LABOR ECONOMICS AND PUBLIC POLICY RESEARCH CENTER ZHEJIANG UNIVERSITY WORKING PAPERS SERIES 1 1986 1992 2000 1987 2001 3394.6 70% 2276 1 1.5 3500 3.6 2002 2001 1.32% 40.9 19.65 1 1953 2 1976 6 1 3 6 10
More informationIPO Baron 1982 [2] Rock 1986 [1] Allen Faulhaber 1989 [3] [9] IPO IPO 2010 IPO % 2011 IPO IPO 27.4% 2012 IPO
Journal of Shanxi University of Finance and Economics 10.13781/j.cnki.1007-9556.2015.05.004 IPO 300071 ~ [] [ ] A Study of the Effect of the Underwriters Interest Maximizing Behavior on IPO Overpricing
More informationuntitled
RESEARCH REPORT ETF LOF 1 2 3 ...3.5 6 9 10 11 11 12 12 12 17 22 23 23 29 31 33 4 (Derivative Warrant) (covered warrant) (synthetic warrant) (third party warrant) 2 3 1 4 2005 98% 99% 100% ETF LOF 1 ETF
More information经 济 与 管 理 耿 庆 峰 : 我 国 创 业 板 市 场 与 中 小 板 市 场 动 态 相 关 性 实 证 研 究 基 于 方 法 比 较 视 角 87 Copula 模 型 均 能 较 好 地 刻 画 金 融 市 场 间 的 动 态 关 系, 但 Copula 模 型 效 果 要 好 于
第 19 卷 第 6 期 中 南 大 学 学 报 ( 社 会 科 学 版 ) Vol.19 No.6 013 年 1 月 J. CENT. SOUTH UNIV. (SOCIAL SCIENCE) Dec. 013 我 国 创 业 板 市 场 与 中 小 板 市 场 动 态 相 关 性 实 证 研 究 基 于 方 法 比 较 视 角 耿 庆 峰 ( 闽 江 学 院 公 共 经 济 学 与 金 融 学
More informationMicrosoft Word - A201101-267.doc
产 品 市 场 竞 争 与 上 市 公 司 资 本 结 构 选 择 的 研 究 基 于 纺 织 行 业 的 面 板 数 据 实 证 分 析 * 李 科 ( 南 京 工 业 大 学 经 济 与 管 理 学 院, 南 京 211816) 摘 要 : 本 文 以 沪 深 两 市 的 纺 织 行 业 上 市 公 司 为 例, 利 用 Eviews 6.0 对 股 权 分 置 改 革 后 金 融 危 机 前
More information