正文目录 1. 本周新股申购要点 艾德生物 弘宇股份 赛意信息 智动力 南卫股份 海特生物 嘉诚国际 勘设股份 上周新股表

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1 A e_main] 股估值 周报模板报告日期 :2017 年 7 月 23 日 本周新股申购要点一览 ( ) 新股系列周报第 16 期 主题策略 主题周报 : 王鹏执业证书编号 :S ; : :wangpeng@stocke.com.cn 报告导读 本周共有 8 只新股申购 上周新股指数弱于大盘 中小创 投资要点 本周新股申购一览 : 股票代码证券简称申购日期申购价格 2016 营 2016 净 收 利 营收 YOY 净利 YOY 毛利率净利率 [Table_relate] 相关报告 1, 本周新股申购要点一览 行业 PE 发行 PE 发行折 价率 % SZ 艾德生物 SZ 弘宇股份 行业 医药制造业 专用设备制造业 SZ 赛意信息 软件和信息技术服务业 SZ 智动力 ) 新股系 列周报第 13 期 计算机 通信和其他电子设 备制造业 SH 南卫股份 医药制造业 SZ 海特生物 医药制造业 SH 嘉诚国际 仓储业 SH 勘设股份 专业技术服务业 ( 详情见正文 ) 上周新股表现回顾 : 新股指数弱于大盘 中小创表现 上周 5 个交易日市场整体表现低迷, 新股指数弱于大盘 中小创表现 通过统计近 6 个月涨停板打开的新股 ( ), 周平均涨跌 幅为 -9.40%, 同期上证指数 深圳成指 沪深 300 中小板指 创业板指数 涨跌幅分别为 0.48% -0.60% 0.69% 0.58% -3.18% 2, 本周新股申购要点一览 ) 新股系列周 报第 14 期 3, 本周新股申购要点一览 ) 新股系列周报 第 15 期 证券研究报告 在统计的 241 只新股中, 仅有 14 只新股上周实现了上涨,221 只新股上周涨幅为负,6 只涨幅为 0 新股市场下跌较为明显, 其中跌幅最大的是 6 月 16 日上市的杰恩设计, 为 %, 跌幅前 10 位均在 15% 以上 ; 涨幅最大的是 7 月 14 日上市的基蛋生物, 涨幅为 46.38% 上周共有 5 只新股打开了涨停板, 其中 2 只股票打开涨停板之后股价下跌 3 只股票股价上涨, 基蛋生物是一只刚打开涨停板就实现了周最大涨幅的新股 [table_research] 报告撰写人 : 王鹏 数据支持人 : 胡阳艳 1/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分

2 正文目录 1. 本周新股申购要点 艾德生物 弘宇股份 赛意信息 智动力 南卫股份 海特生物 嘉诚国际 勘设股份 上周新股表现回顾 图表目录 表 1: 新股申购... 4 图 1: 艾德生物财务摘要... 4 图 2: 艾德生物主营构成... 4 图 3: 艾德生物 IPO 募投项目... 5 图 4: 艾德生物前五大客户... 5 图 5: 弘宇股份财务摘要... 5 图 6: 弘宇股份主营构成... 5 图 7: 弘宇股份 IPO 募投项目... 6 图 8: 弘宇股份前五大客户... 6 图 9: 赛意信息财务摘要... 6 图 10: 赛意信息主营构成... 6 图 11: 赛意信息 IPO 募投项目... 7 图 12: 赛意信息前五大客户... 7 图 13: 智动力财务摘要... 7 图 14: 智动力主营构成... 7 图 15: 智动力 IPO 募投项目... 7 图 16: 智动力前五大客户... 7 图 17: 南卫股份财务摘要... 8 图 18: 南卫股份主营构成... 8 图 19: 南卫股份 IPO 募投项目... 8 图 20: 南卫股份前五大客户... 8 图 21: 海特生物财务摘要... 9 图 22: 海特生物主营构成... 9 图 23: 海特生物 IPO 募投项目 /14 请务必阅读正文之后的免责条款部分

3 图 24: 海特生物前五大客户... 9 图 25: 嘉诚国际财务摘要 图 26: 嘉诚国际主营构成 图 27: 嘉诚国际 IPO 募投项目 图 28: 嘉诚国际前五大客户 图 29: 勘设股份财务摘要 图 30: 勘设股份主营构成 图 31: 勘设股份 IPO 募投项目 图 32: 勘设股份前五大客户 图 33: 各指数周涨跌幅对比 表 2: 近 6 月上市开板新股本周跌幅 TOP 表 3: 近 6 月上市开板新股本周涨幅 TOP 表 4: 上周共有 5 只新股打开了涨停板 /14 请务必阅读正文之后的免责条款部分

4 1. 本周新股申购要点 本周共有 8 只新股开始网上申购 : 表 1: 新股申购股票代码证券简称申购日期申购价格 2016 营 2016 净营收净利行业发行发行折毛利率净利率行业收利 YOY YOY PE PE 价率 % SZ 艾德生物 医药制造业 SZ 弘宇股份 专用设备制造业 SZ 赛意信息 软件和信息技术服务业计算机 通信和其他电子设 SZ 智动力 备制造业 SH 南卫股份 医药制造业 SZ 海特生物 医药制造业 SH 嘉诚国际 仓储业 SH 勘设股份 专业技术服务业 1.1. 艾德生物 公司是我国首家专业化的肿瘤精准医疗分子诊断试剂研发生产企业, 主营业务系肿瘤精准医疗分子诊断产品的研发 生产及销售, 并提供相关的检测服务 产品主要用于检测肿瘤患者相关基因状态, 为肿瘤靶向药物的选择和个体化治疗方案的制定提供科学依据 公司是我国首家专业化肿瘤精准医疗分子诊断试剂研发生产企业, 具有自主知识产权的核酸分子检测技术, 应用于肿瘤相关基因突变检测 年, 公司营业收入分别为 万元, 复合增长率为 42.60%; 净利润分别为 万元, 复合增长率为 52.36%, 业绩高速增长 主营业务中, 占比较高的三大试剂产品为 EGFR KRAS ALK 普通轻型带, 共占比 63.75%, 其中 EGFR 产品指人类 EGFR 基因突变检测试剂盒及人类 EGFR/ALK/ROS1 基因突变联合检测试剂盒 ;KRAS 产品包括人类 KRAS 基因 7 种突变检测试剂盒 人类 KRAS 基因突变检测试剂盒 人类 KRAS/NRAS/PIK3CA/BRAF 基因突变联合检测试剂盒及人类基因 KRAS/NRAS 基因突变联合检测试剂盒 ;ALK 产品包括人类 EML4-ALK 融合基因检测试剂盒及人类 ALK 基因融合和 ROS1 基因融合联合检测试剂盒 年公司毛利率分别为 91.06% 93.23% 94.19% 93.15% 90.82% 图 1: 艾德生物财务摘要 营业收入 3, , , , , YOY 净利润 , , , , 图 2: 艾德生物主营构成 其他试剂收入 10.44% 检测服务收入 13.54% 其他业务 0.24% EGFR 47.00% YOY 毛利率 ROE EPS ALK 12.04% BRAF 4.67% KRAS 12.08% 4/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分

5 此次网上申购发行价为 元, 发行 PE 22.99, 行业 PE 37.66, 发行折价率为 39% 申购上限为 股, 申购资 金上限为 万元 IPO 募集资金金额待定 发行价格待定, 发行数量不超过 3130 万股, 本次公开发行募集资金投资项目资金使用如下 : 图 3: 艾德生物 IPO 募投项目项目名称项目投资总额拟投入募集资金额分子诊断试剂和二代测序仪产 12, , 业化项目研发中心扩建项目 5, , 营销网络及信息化建设项目 5, , 补充流动资金及偿还银行贷款 5, , 合计 29, , 图 4: 艾德生物前五大客户前五大客户占比 1 上海市肺科医院 5.43% 2 上海市胸科医院 4.00% 3 广东东方新特药有限公司 3.61% 4 复旦大学附属中山医院 2.82% 5 上海交通大学医学院附属仁济医院 2.50% 总计 18.36% 1.2. 弘宇股份 公司主要从事拖拉机液压提升器的研发 生产和销售, 主要产品为中 大马力拖拉机液压提升器系列产品 凭借丰富的行业经验 优质的客户资源 可靠的产品质量 先进的研发和生产技术 较高的行业知名度和稳定的人才团队等竞争优势, 公司已发展成为我国领先的中大马力拖拉机液压提升器生产商, 公司于 2016 年 8 月获得中国农业机械工业协会授予的 中国农业机械零部件龙头企业 称号 年, 公司营业收入分别为 万元, 复合增长率为 -3.87%; 净利润分别为 万元, 复合增长率为 12.53%, 业绩下滑主要在于下游部分主机厂客户去库存和减产 主营业务中, 占比较高的两大业务为中马力提升器 大马力提升器, 共占比 73.50% 年公司毛利率分别为 22.28% 23.59% 23.73% 26.79% 31.32%, 毛利率逐年提升 图 5: 弘宇股份财务摘要 营业收入 34, , , , , YOY 净利润 2, , , , , YOY 毛利率 ROE EPS 图 6: 弘宇股份主营构成 其他业务小马力提升 1.64% 器配件 3.08% 11.78% 大马力提升器 27.64% 中马力提升器 55.86% 此次网上申购发行价为 元, 发行 PE 22.99, 行业 PE 56.09, 发行折价率为 59% 申购上限为 股, 申购资 金上限为 万元 IPO 募集资金金额待定 发行价格待定, 发行数量不超过 1667 万股, 募投项目如下 : 5/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分

6 图 7: 弘宇股份 IPO 募投项目 项目名称项目投资总额拟投入募集资金额 图 8: 弘宇股份前五大客户 前五大客户 占比 1 雷沃重工 ( 合并 ) 24.11% 大马力拖拉机液压提 升装置精细生产建设 项目 35, , 东风农机 11.51% 3 一拖股份 ( 合并 ) 9.49% 4 约翰迪尔 ( 合并 ) 6.13% 合计 35, , 河南瑞创 4.82% 总计 56.06% 1.3. 赛意信息 公司是中国领先的企业信息化服务公司, 专注 ORACLEERP 咨询实施 17 年, 拥有 1200 名经验丰富的业务顾问与行业专家, 超过 1500 多个大中型项目的建设与服务经验 服务客户包含 : 华为 美的 海航 Panasonic sanyo 等近千家国内外知名企业 公司主营 : 技术进出口 货物进出口 信息技术咨询服务 计算机技术开发 技术服务 软件开发 软件服务 计算机零售 软件零售 职业技能培训等 年, 公司营业收入分别为 万元, 复合增长率为 42.48%; 净利润分别为 万元, 复合增长率为 46.26%, 业绩高速增长 主营业务中, 占比较高的三大软件开发业务为 ERP BI CRM, 共占比 83.40% 年公司毛利率分别为 32.88% 30.64% 30.66% 31.38% 图 9: 赛意信息财务摘要 营业收入 14, , , , YOY 净利润 1, , , , YOY 毛利率 ROE EPS 图 10: 赛意信息主营构成 SRM, 6.29% CRM, 14.14% MES, 4.05% BI, 14.70% 移动, 1.11% 软硬件销售, 3.25% ERP, 54.56% 此次网上申购发行价为 22.1 元, 发行 PE 22.99, 行业 PE 48.72, 发行折价率为 53% 申购上限为 股 IPO 募集资金金额待定 发行价格待定, 发行数量不超过 2000 万股,, 按投资项目的轻重缓急, 本次公开发行募集资 金投资项目资金使用如下 : 6/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分

7 图 11: 赛意信息 IPO 募投项目项目名称项目投资总额拟投入募集资金额企业管理软件实施交付能力 23, , 提升项目基于智能制造与移动应用的 12, , 行业解决方案项目研究院建设项目 5, , 与主营业务相关的营运资金 10, , 合计 50, , 图 12: 赛意信息前五大客户前五大客户占比 1 华为技术有限公司 70.28% 2 美的集团股份有限公司及其关联方 5.57% 3 山东京博控股股份有限公司 2.06% 4 松下电器 ( 中国 ) 有限公司 1.30% 5 济南玫德铸造有限公司 1.10% 总计 80.31% 1.4. 智动力 公司为国家高新技术企业, 研发及技术水平先进, 先后取得 3 项发明专利 10 项实用新型专利和 3 项软件著作权 ; 公司具备较强的生产能力, 能够快速组织各种种类 规模 尺寸的消费电子功能性器件的生产 ; 公司响应速度快, 能为客户提供从前期方案设计到批量生产的一站式服务 年, 公司营业收入分别为 万元, 复合增长率为 14.71%; 净利润分别为 万元, 复合增长率为 -1.89% 主营业务中, 占比较高的业务为手机内部功能性器件, 占比达到 77.96% 年公司毛利率分别为 37.02% 32.42% 30.56% 23.71% 23.52% 图 13: 智动力财务摘要 营业收入 33, , , , , YOY 净利润 6, , , , , YOY 毛利率 ROE EPS 图 14: 智动力主营构成 手机外部功能性器件 20.58% 其他业务 1.43% 手机内部功能性器件 77.98% 此次网上申购发行价未定, 发行 PE 未定, 行业 PE 46.75, 申购上限为 股 IPO 发行数量不超过 3130 万股, 按 投资项目的轻重缓急, 本次公开发行募集资金投资项目资金使用如下 : 图 15: 智动力 IPO 募投项目 项目名称 项目投资总额 拟投入募集资金额 消费电子产品功能性器件生产基地建设项目 60, , 研发中心建设项目 6, , 合计 66, , 图 16: 智动力前五大客户前五大客户占比 1 蓝思科技股份有限公司 4.32% 2 蓝思科技 ( 长沙 ) 有限公司 2.74% 3 三星其他公司 1.47% 4 三星爱商 ( 天津 ) 国际物流有限公司 0.20% 5 蓝思旺科技 ( 深圳 ) 有限公司 0.09% 总计 8.82% 7/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分

8 1.5. 南卫股份 公司高度重视产品研发, 在粘胶吹孔技术 高吸水率水凝胶制备技术 双面微孔膏药贴技术 EVA 膜创口贴技术 浸药技术 丝绸透气胶带打孔技术 万向精密调整模架技术 水胶体敷料技术等方面在行业内居于领先水平 目前, 公司主要从事透皮产品 医用胶布胶带及绷带 运动保护产品 急救包 护理产品等产品的研发 生产和销售 年, 公司营业收入分别为 万元, 复合增长率为 0.91%; 净利润分别为 万元, 复合增长率为 7.79% 主营业务中, 占比较高的两大业务为创可贴 胶布胶带及绷带, 共占比 80.71% 年公司毛利率分别为 24.49% 25.81% 28.74% 31.17% 29.60% 图 17: 南卫股份财务摘要 营业收入 42, , , , , YOY 净利润 3, , , , , YOY 毛利率 ROE EPS 图 18: 南卫股份主营构成 敷贴 急救包及其他, 4.37% 贴膏剂, 14.67% 胶布胶带及绷带, 34.99% 其他业务, 0.25% 创可贴, 45.72% 此次网上申购发行价未定, 发行 PE 未定, 行业 PE 37.76, 申购上限为 股 IPO 发行数量不超过 2500 万股, 募 投项目如下 : 图 19: 南卫股份 IPO 募投项目 项目名称 项目投资总额 拟投入募集资金额 新建医用胶粘敷料生产项目 35, , 营销体系建设及品牌推广项目 7, , 合计 42, , 图 20: 南卫股份前五大客户前五大客户占比 1 云南白药集团 46.36% 2 Medline Industries,Inc. 4.14% 3 苏州舜康商贸有限公司 3.23% 4 Nissin Medical Instrument CO.,LTD 2.85% 5 常州市奥普迅进出口有限公司 2.01% 总计 58.59% 1.6. 海特生物 公司是一家以创建一流生物创新药企业为目标的湖北省高新技术生物制药企业 主营业务为生物制品 ( 注射用鼠神经生长因子冻干粉针剂 注射用抗乙肝转移因子冻干粉针剂 ) 凝血酶和其他化学药品的研发 生产和销售 主导产品金路捷 注射用鼠神经生长因子属国家一类新生物制品, 为全球第一个获得政府批准上市的神经损伤类疾病用药 8/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分

9 年, 公司营业收入分别为 万元, 复合增长率为 21.31%; 净利润分 别为 万元, 复合增长率为 19.22% 主营业务中, 占比较高的业务为注射用鼠神经 生长因子冻干粉针剂 ( 金路捷 ), 占比达到 99.40% 年公司毛利率分别为 94.73% 95.06% 95.14% 95.38% 图 21: 海特生物财务摘要 营业收入 35, , , , YOY 净利润 7, , , , YOY 毛利率 ROE EPS 图 22: 海特生物主营构成 其他业务 0.57% 其他产品 0.04% 注射用鼠神经生长因子冻干粉针剂 ( 金路捷 ) 99.40% 此次网上申购发行价未定, 发行 PE 未定, 行业 PE 37.66, 申购上限为 股, 申购资金上限为 万元 IPO 发 行数量不超过 万股, 募投项目如下 : 图 23: 海特生物 IPO 募投项目 项目投资总拟投入募集项目名称额资金额生物工程药物综合制剂基地升级项目 22, , 研发中心及实验室建设项目 38, , 营销服务网络升级项目 10, , 其他与主营业务相关的营运资金项目 32, , 合计 102, , 图 24: 海特生物前五大客户前五大客户占比 1 广东龙康医药有限公司 3.97% 2 华润山东医药有限公司 3.69% 3 上海金龟华超医药有限公司 3.54% 4 华润安徽医药有限公司 3.51% 5 浙江英特生物制品营销有限公司 3.32% 总计 18.03% 1.7. 嘉诚国际 公司专注于为制造业企业提供综合性第三方物流服务, 主营业务是为制造业企业提供全程供应链一体化管理的第三方综合物流服务 公司通过对制造业企业供应链全过程的研发, 设计个性化的物流方案, 加之物流信息技术和器具研发成果的支持, 形成了贯穿制造业企业原材料采购 产品开发与生产 仓储 配送 产品销售及售后服务全过程的集成式 协同式全程供应链一体化管理运营模式 年, 公司营业收入分别为 万元, 复合增长率为 4.08%; 净利润分别为 万元, 复合增长率为 8.57% 主营业务中, 占比较高的两大业务为运输 仓储及出入库作业, 共占比 61.78% 年公司毛利率分别为 21.00% 20.24% 22.39% 23.02% 25.75% 9/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分

10 图 25: 嘉诚国际财务摘要 图 26: 嘉诚国际主营构成 营业收入 70, , , , , YOY 净利润 6, , , , , YOY 商品销售经销 21.50% 商品销售直加工费销 0.70% 9.85% 运输 34.82% 毛利率 ROE EPS 货运代理 5.47% 仓储及出入库作业 26.96% 此次网上申购发行价未定, 发行 PE 未定, 行业 PE 47.62, 申购上限为 股 IPO 发行数量不超过 3760 万股, 募 投项目如下 : 图 27: 嘉诚国际 IPO 募投项目 项目名称 项目投资总额 拟投入募集资金额 嘉诚国际港 ( 二期 ) 91, , 基于物联网技术的全程供应链管理平台建设及应用 6, , 合计 97, , 图 28: 嘉诚国际前五大客户前五大客户占比 1 万力轮胎 27.40% 2 松下系客户 26.58% 3 广东鹏锦实业有限公司 1.42% 4 广州市卓志商贸发展有限公司 0.70% 5 住友电工运泰克 ( 无锡 ) 有限公司 0.69% 总计 56.79% 1.8. 勘设股份 公司业务以贵州省为主, 辐射全国, 涉足海外, 为公路 市政 建筑 水运等行业提供全过程专业技术服务 主营业务为工程咨询与工程承包, 主要提供公路 桥梁 隧道 岩土 机电 市政 建筑 港口与航道等领域的勘察 设计 咨询 试验检测 监理 施工 总承包等工程技术服务 核心业务是公路行业的工程咨询与工程承包 年, 公司营业收入分别为 万元, 复合增长率为 15.13%; 净利润分别为 万元, 复合增长率为 39.15%, 公司净利润大幅提升 主营业务中, 占比较高的业务为勘察设计, 占比 44.28% 年公司毛利率分别为 35.84% 34.79% 31.15% 26.90% 33.51% 10/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分

11 图 29: 勘设股份财务摘要 营业收入 78, , , , , YOY 净利润 3, , , , , YOY 毛利率 图 30: 勘设股份主营构成 建筑工程承包 1.24% 公路工程承包 32.04% 其他业务 0.46% 勘察设计 44.28% ROE EPS 其他咨询 5.81% 试验检测工程监理 7.02% 9.14% 此次网上申购发行价未定, 发行 PE 未定, 行业 PE 52.22, 申购上限为 股 IPO 发行数量不超过 万股, 募投项目如下 : 图 31: 勘设股份 IPO 募投项目项目名称项目投资总额拟投入募集资金额扩大生产规模项目 17, , 综合能力提升项目 8, , 基础设施保障项目 14, , 补充流动资金 28, , 并购专项资金 20, 偿还银行贷款 24, , 合计 112, , 图 32: 勘设股份前五大客户前五大客户占比 1 交建集团 33.70% 2 贵州高速公路集团有限公司 17.70% 3 贵州省公路局 3.32% 4 贵州省毕节公路管理局 2.99% 5 贵州正习高速公路投资管理有限公司 2.46% 总计 60.17% 11/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分

12 2. 上周新股表现回顾 上周 5 个交易日市场整体表现低迷, 新股指数弱于大盘 中小创表现 通过统计近 6 个月涨停板打开的新股 ( ), 周平均涨跌幅为 -9.40%, 同期上证指数 深圳成指 沪深 300 中小板指 创业板指数涨跌幅分别为 0.48% -0.60% 0.69% 0.58% -3.18% 图 33: 各指数周涨跌幅对比 新股指数 上证综指 深证成指 沪深 300 中小板指 创业板指 % 在统计的 241 只新股中, 仅有 14 只新股上周实现了上涨,221 只新股上周涨幅为负,6 只涨幅为 0 新股市场下跌较为明显, 其中跌幅最大的是 6 月 16 日上市的杰恩设计, 为 %, 跌幅前 10 位均在 15% 以上 ; 涨幅最大的是 7 月 14 日上市的基蛋生物, 涨幅为 46.38% 上周共有 5 只新股打开了涨停板, 其中 2 只股票打开涨停板之后股价下跌 3 只股票股价上涨, 基蛋生物是一只刚打开涨停板就实现了周最大涨幅的新股 表 2: 近 6 月上市开板新股本周跌幅 TOP10 总市值总股本流通股代码简称上市日期最新收盘价周涨跌幅 PE TTM wind 行业 ( 亿元 ) ( 万股 ) ( 万股 ) SZ 杰恩设计 , , 商业和专业服务 SZ 京泉华 , , 技术硬件与设备 SH 百达精工 , , 资本货物 SZ 正元智慧 , , 软件与服务 SH 海量数据 , , 软件与服务 SH 至正股份 , , 材料 Ⅱ SZ 长缆科技 , , 资本货物汽车与汽车零部 SZ 钧达股份 , , 件 SZ 华凯创意 , , 商业和专业服务 SH 格尔软件 , , 软件与服务 12/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分

13 表 3: 近 6 月上市开板新股本周涨幅 TOP10 总市值总股本流通股代码简称上市日期最新收盘价周涨跌幅 PE TTM wind 行业 ( 亿元 ) ( 万股 ) ( 万股 ) 制药 生物科技与 SH 基蛋生物 , , 生命科学 SZ 杭州园林 , , 商业和专业服务半导体与半导体 SZ 富满电子 , , 生产设备 SH 迪贝电气 , , 资本货物汽车与汽车零部 SH 正裕工业 , , 件 SH 碳元科技 , , 技术硬件与设备 SH 华体科技 , , 资本货物 SH 新凤鸣 , , 材料 Ⅱ 耐用消费品与服 SZ 高斯贝尔 , , 装 SH 金能科技 , , 材料 Ⅱ 表 4: 上周共有 5 只新股打开了涨停板 代码 简称 总市值上市日期开板日期最新收盘价周涨跌幅 PETTM ( 亿元 ) 总股本 ( 万股 ) 流通股 ( 万股 ) wind 行业 制药 生物科技与生 SH 基蛋生物 , , 命科学 半导体与半导体生产 SZ 富满电子 , , 设备 SZ 佩蒂股份 , , 食品 饮料与烟草 SZ 凌霄泵业 , , 资本货物 SH 大元泵业 , , 资本货物 13/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分

14 股票投资评级说明 以报告日后的 6 个月内, 证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准, 定义如下 : 1 买入 : 相对于沪深 300 指数表现 +20% 以上 ; 2 增持 : 相对于沪深 300 指数表现 +10%~+20%; 3 中性 : 相对于沪深 300 指数表现 -10%~+10% 之间波动 ; 4 减持 : 相对于沪深 300 指数表现 -10% 以下 行业的投资评级 : 以报告日后的 6 个月内, 行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准, 定义如下 : 1 看好 : 行业指数相对于沪深 300 指数表现 +10% 以上 ; 2 中性 : 行业指数相对于沪深 300 指数表现 -10%~+10% 以上 ; 3 看淡 : 行业指数相对于沪深 300 指数表现 -10% 以下 我们在此提醒您, 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准 我们采用的是相对评级体系, 表示投资的相对比重 建议 : 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况, 比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素 投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论 法律声明及风险提示 本报告由浙商证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格, 经营许可证编号为 :Z ) 制作 本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料, 但浙商证券股份有限公司及其关联机构 ( 以下统称 本公司 ) 对这些信息的真实性 准确性及完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更 本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务 本报告仅供本公司的客户作参考之用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户 本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断, 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议, 投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的 财务状况和特定需求 对依据或者使用本报告所造成的一切后果, 本公司及 / 或其关联人员均不承担任何法律责任 本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准 采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和 / 或交易观点 本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务 本公司的资产管理部门 自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策 本报告版权均归本公司所有, 未经本公司事先书面授权, 任何机构或个人不得以任何形式复制 发布 传播本报告的全部或部分内容 经授权刊载 转发本报告或者摘要的, 应当注明本报告发布人和发布日期, 并提示使用本报告的风险 未经授权或未按要求刊载 转发本报告的, 应当承担相应的法律责任 本公司将保留向其追究法律责任的权利 浙商证券研究所 上海市浦东南路 1111 号新世纪办公中心 16 层邮政编码 : 电话 :(8621) 传真 :(8621) 浙商证券研究所 : 14/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分