中诚信绿色金融大事记评估方法 206 年 8 月 2 日, 中诚信发布评级行业首个绿色债券评估方法 208 年月 0 日, 中诚信发布商业银行环境和社会风险评估方法和绿色企业评估方法资质及获奖 207 年 4 月 20 日, 中诚信成为国际资本市场协会绿色债券原则 (Green B

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抑周
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208 年 9 月 6 日 --9 月 30 日 208 年第 0 期, 总第 62 期绿金标准工作组首次召开会议国际 ESG 风险评估持续推进中诚信绿色金融研究系列绿色债券市场概览作者中诚信绿色金融事业部李悦 6642-8877(276) yli02@ccxi.com.cn 李占宇 6642-8877(278) lizhanyu@ccx.

1 208 年 9 月 6 日 --9 月 30 日 208 年第 0 期, 总第 62 期绿金标准工作组首次召开会议国际 ESG 风险评估持续推进中诚信绿色金融研究系列绿色债券市场概览作者中诚信绿色金融事业部李悦 (276) yli02@ccxi.com.cn 李占宇 (278) lizhanyu@ccx.cn 一级市场发行情况 :9 月 6 日至 30 日, 新发行 2 只绿色债券, 发行规模共计 7 亿元 ; 新获批 3 只绿色债券截至 9 月 30 日, 208 年我国累计发行绿色债券 76 只, 规模共计亿元, 在同期全球绿色债券市场中占比 2.54% 自 206 年我国绿色债券市场启动以来, 目前我国境内贴标绿色债券与贴标绿色资产支持证券共计发行 244 只, 累计规模达到亿元, 约占同期全中诚信绿色债券评估服务介绍中诚信绿色债券评估旨在评价绿色债券在募集资金投向使用及配置于绿色项目过程中所采取措施的有效性, 以及由此实现既定环境目标的可能性通过出具独立的评估结果, 协助投资者开展绿色债券投资活动球绿色债券发行规模的 20.68% 二级市场交易跟踪 : 截至 9 月 30 日,208 年绿色债券累计现券交易规模为亿元 9 月 6 日至 30 日, 绿色债券现券交易规模为亿元, 参与现券交易的绿色债券数量为 49 只与 9 月上半月相比, 总计交易规模下降 43%, 但参与交易的绿色业务联系人高卫涛 (58) gaoweitao@ccx.cn 崔子骁 (254) cuizixiao@ccx.cn 中诚信绿色金融研究报告往期回顾上交所发布绿色 ABS 业务问答, 绿色税制成效逐步显现 (8.-8.5) 绿债一二级市场小幅回暖, 欧盟及 ISO 绿债标准制定持续推进 ( ) 8 月绿债发行规模年内新高, 绿色金融债交投活跃 208 年 8 月绿色债券市场运行分析绿色金融债持续交投活跃, 欧投行发行首只可持续意识债券 (9.-9.5) 公司债绿色企业债只数翻倍绿色金融市场动态国际热点 : 贝莱德集团发布 208 年全球保险公司调研报告, 预计未来 5 年保险公司将极大地推动绿色债券市场发展 ; 气候相关财务信息披露工作组 TCFD 发布 208 年进展报告 ; 穆迪提出在信用评级中评估 ESG 风险的通用准则并公开征询意见 ; Sustainalytics 近日公布最新 ESG 风险评级成果国内热点 : 全国金融标准化技术委员会绿色金融标准工作组第一次全体会议在北京召开 ;208 香港绿色金融论坛暨香港绿色金声明 : 其他机构如有转载或引用请注明出处融协会成立大会在港交所举行 ; 中国光大银行香港分行成功发行 3 亿美元绿色债券

中诚信绿色金融大事记评估方法 206 年 8 月 2 日, 中诚信发布评级行业首个绿色债券评估方法 208 年月 0 日, 中诚信发布商业银行环境和社会风险评估方法和绿色企业评估方法资质及获奖 207 年 4 月 20 日, 中诚信成为国际资本市场协会绿色债券原则 (Green Bond Principles, GBP) 观察员机构 207 年 5 月 5 日,

2 中诚信绿色金融大事记评估方法 206 年 8 月 2 日, 中诚信发布评级行业首个绿色债券评估方法 208 年月 0 日, 中诚信发布商业银行环境和社会风险评估方法和绿色企业评估方法资质及获奖 207 年 4 月 20 日, 中诚信成为国际资本市场协会绿色债券原则 (Green Bond Principles, GBP) 观察员机构 207 年 5 月 5 日, 中诚信成为气候债券倡议组织 (CBI) 认证机构 207 年 6 月 23 日, 中诚信荣获亚洲货币 207 年度中国绿色金融卓越大奖评选中的最佳绿色金融信用评级机构奖地方绿色金融与浙江省衢州市政府签订绿色金融改革创新试验区战略合作协议与浙江安吉农商银行签订绿色普惠银行管理咨询项目合作协议浙江省湖州市政府签订绿色金融改革创新试验区战略合作协议, 成为单一来源采购方式确定的唯一一家第三方绿色金融服务机构与浙江省农村信用社联合社衢州办事处签订绿色普惠银行管理咨询项目合作协议绿色债券评估认证中电投融和融资租赁有限公司绿色 PPN( 首单融资租赁绿色债券 ) 中国电力新能源发展有限公司绿色 PPN( 首单境外非金融企业绿色熊猫债 ) 苏州协鑫新能源投资有限公司非公开发行绿色公司债券 ( 深交所首单私募绿色公司债 ) 特锐德应收账款一期绿色资产支持专项计划 ( 深交所首单绿色 ABS) 中电投融和融资租赁有限公司 207 年度第一期绿色资产支持票据 ( 首单租赁类纯双绿 ABN) 浙江泰隆商业银行绿色金融债券 ( 首单小微绿色金融债 ) 上海临港经济发展 ( 集团 ) 有限公司绿色公司债浙江临海农村商业银行股份有限公司绿色金融债昆山市公共交通集团有限公司公交客票收益权绿色资产支持票据 ( 首单公交客票收益权绿色 ABN) 渤海汇金 - 康达环保污水处理项目绿色资产支持专项计划 ( 重庆市首单绿色资产支持专项计划 ) 安徽淮海实业发展集团有限公司私募绿色公司债首都机场集团有限公司绿色债务融资工具 ( 首单 DFI 企业注册的绿色债券融资工具 ) 苏州新区高新技术产业股份有限公司私募绿色公司债平安 - 六盘水公交经营收费收益权绿色资产支持专项计划上海长峰 ( 集团 ) 有限公司绿色中期票据乌鲁木齐高新投资发展集团有限公司绿色企业债 ( 首单新疆维吾尔自治区绿色企业债 ) 江苏泰兴农村商业银行股份有限公司绿色金融债绿色项目认证中国水务集团有限公司熊猫债绿色项目已获批 / 注册但尚未发行的绿色债券 2 2

3 一绿色债券市场概览 ( 一 ) 一级市场发行情况 : 新发行 2 只绿色债券 9 月 6 日至 30 日, 新发行 2 只绿色债券, 发行规模共计 7 亿元 ; 新获批 3 只绿色债券截至 9 月 30 日,208 年我国累计发行绿色债券 76 只, 规模共计亿元, 在同期全球绿色债券市场中占比 2.54% 2 自 206 年我国绿色债券市场启动以来, 目前我国境内贴标绿色债券与贴标绿色资产支持证券共计发行 244 只, 累计规模达到亿元, 约占同期全球绿色债券发行规模的 20.68% 3 从债券种类看, 金融债仍为目前发行规模最大发行只数最多的绿色债券品种, 共计发行 86 只, 规模合计亿元, 在境内绿色债券市场中占比为 64.4%, 而绿色公司债绿色企业债占比均超过了 0% 图表 : 境内绿色债券发行情况 ( 截至 208 年 9 月 30 日 ) 规模 ( 亿元 ) 个数 ( 只 ) 数据来源 :Choice, 中诚信绿色债券数据库 9 月 9 日, 中国葛洲坝集团绿园科技有限公司成功发行绿色公司债 G8 绿园, 规模 2 亿元, 期限 3+2 年, 主体和债项等级分别为 AA AAA, 票面利率 4.74%, 募集资金中 6.50 亿元用于兴业公司 50 万吨 / 年废钢加工配送中心项目,2.00 亿元用于展慈公司年产 2 万吨紫铜线和.5 万吨铝合金锭生产线项目和年产 5 万吨高纯度铜合金材生产线技改项目,3.50 亿元用于淮安公司葛洲坝淮安循环经济示范项目 9 月 25 日, 安吉县城市建设投资集团有限公司成功发行绿色企业债 8 安吉绿色债 02/G8 安吉 2, 规模 5 亿元, 期限 7 年, 主体和债项等级分别为 AA 和 AA+, 票面利率 7.49%, 募集资金中 3 亿元用于安吉县城东片区海绵城市建设示范区建设项目, 2 亿元用于补充公司营运资金 2 根据 CBI 统计显示, 截至 9 月 30 日, 全球绿色债券 208 年发行规模为 048 亿美元 3 根据 CBI 统计显示, 截至 9 月 30 日, 全球绿色债券自 206 年初累计发行规模为 3528 亿美元 3 3

4 新获批 3 只绿色债券新华水力发电有限公司成功获批可续期绿色公司债券, 发行额度为 0 亿元 ; 平安国际融资租赁有限公司平安国际融资租赁 ( 天津 ) 有限公司成功获批绿色资产支持专项计划, 发行额度为 7.97 亿元 ; 杭州余杭旅游集团有限公司成功获批绿色企业债, 发行额度为 6 亿元 ( 二 ) 二级市场交易跟踪 : 绿金债交投持续升温图表 2: 绿色债券月度现券交易额 ( 截至 9 月 30 日 ) 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月单月现券交易额 ( 亿元 ) 累计现券交易额 ( 亿元 ) 数据来源 :Choice, 中诚信整理截至 9 月 30 日,208 年绿色债券累计现券交易规模为亿元 9 月 6 日至 30 日, 绿色债券现券交易规模为亿元, 参与现券交易的绿色债券数量为 49 只与 9 月上半月相比, 总计交易规模下降 43%, 但参与交易的绿色公司债绿色企业债只数翻倍, 绿色金融债保持活跃交投, 占全部交易规模的 88% 图表 3: 绿债市场交投活跃个券 (208 年 9 月 6 日至 9 月 30 日 ) 上市日期债券简称债券种类发行市场交易金额 ( 亿元 ) 农发绿债 22 金融债银行间浦发绿色金融债 03 金融债银行间浦发绿色金融债 02 金融债银行间河北银行绿色金融 02 金融债银行间农发绿债 0 金融债银行间晋煤 GN00 中期票据银行间汴投绿色债企业债银行间扬中城投绿色债企业债银行间晋煤 GN002 中期票据银行间沣西绿色债企业债银行间广业绿色债 02 企业债银行间湘江银行绿色金融 0 金融债银行间武汉地铁绿色债 02 企业债银行间.7 4 4

5 华融租赁绿色金融 0 金融债银行间兴业绿色金融债 02 金融债银行间南海农商绿色金融 0 金融债银行间国开绿债 02 金融债银行间江西银行绿色金融 04 金融债银行间江西银行绿色金融 0 金融债银行间富滇银行绿色金融 0 金融债银行间威海商行绿色金融 0 金融债银行间泰隆商行绿色金融债金融债银行间东莞银行绿色金融 0 金融债银行间三峡 MTN00 中期票据银行间青岛农商绿色金融 0 金融债银行间中电新能 GN00 定向工具银行间 G6 三峡公司债上交所贵阳银行绿色金融 0 金融债银行间国轩绿色债 0 企业债银行间青岛银行绿色金融 0 金融债银行间青岛银行绿色金融 03 金融债银行间河北租赁绿色金融 03 金融债银行间进出绿色债 0 金融债银行间广业绿色债 0 企业债银行间丹投绿色债企业债银行间东江 G 公司债深交所国开绿债 03 金融债银行间恒隆地产 MTN00BC 中期票据银行间 G6 唐新 2 公司债上交所 G7 能源公司债上交所 G6 国网 2 企业债上交所 G6 节能公司债上交所 G6 京汽企业债上交所 G6 北 Y 公司债上交所 G7 三峡公司债上交所 G7 华电 4 公司债上交所 G6 嘉化公司债上交所蒙草 G 公司债深交所 G7 发展企业债上交所数据来源 :Choice, 中诚信整理二绿色金融市场动态 ( 一 ) 国际热点 5 5

6 贝莱德集团近期, 资管公司贝莱德集团 (BlackRock) 发布其 208 年对全球保险公司的调研报告, 表示大部分欧美地区的保险公司已采用 ESG 投资策略, 预计未来 5 年保险公司将极大地推动绿色债券市场发展被问询调研的保险公司中,40% 以上表示将会配置投资更多绿色债券, 而去年这一占比仅为 3% 实施 ESG 投资策略的方式中,47% 的受访保险公司反映效益投资 (impact investing) 为最受欢迎的 ESG 投资方式, 其次为主题投资 (thematic investing) 和排除名单制 (exclusion) 等投资方式, 而效益投资大部分通过投资另类资产和债券实现尽管绿色债券不能对冲某个具体投资组合的气候风险, 但能够帮助保险公司及其客户股东等相关利益方应对并减少整体气候风险, 绿色债券的这一特点与保险公司的气候相关风险专业所长长期较稳定的投资偏好十分契合 TCFD 9 月 26 日, 气候相关财务信息披露工作组 TCFD 发布 208 年进展报告, 对八个行业的近 800 家公司的气候相关信息披露统计汇总, 了解目前进展状况以及存在的共性特点 TCFD 提出的建议目前已获得 457 家企业及行业协会政府在内的 56 个组织的公开承诺和支持, 已提前达成在 208 年获得 500 家机构认可的目标在 207 年 6 月的成果报告中,TCFD 在治理战略风险管理指标和目标四方面提出总体建议并鼓励企业在财务报告中进行信息披露穆迪 9 月 9 日, 穆迪提出一套在全球信用分析中评估 ESG 风险的通用准则, 并在 0 月 8 日前向市场参与者对这套跨行业的方法学公开征询意见由于穆迪目前对 ESG 风险因素的考量已融入信用评级过程中, 因此在采纳这套评估 ESG 风险的通用准则后亦不会调整信用评级穆迪表示,ESG 相关问题的重要程度时间跨度以及对信用的影响千差万别, 考量 ESG 因素可能对发行人的信用有利有弊, 但 ESG 因素与投资者发行人高度相关, 因此推动 ESG 因素评估进一步透明化十分必要 ESG 风险评级 ESG 研究评级公司以及绿色债券第二意见方 Sustainalytics 近日公布一项最新工作成果,ESG 风险评级服务, 旨在帮助投资者更好地了解投资组合中与 ESG 有关的重大财务风险以及它们对长期投资表现可能带来的影响 ESG 风险评级以公司为评价对象, 综合评价其归属行业的重大 ESG 因素公司自身 ESG 风险事件和公司治理能力方面的表现, 最终得出该公司的 ESG 风险评分 ESG 风险评分将进一步划分为可忽略低中高严重五个等级, 并且能够对不同公司的 ESG 风险评分进行跨行业分析比较 ( 二 ) 国内热点 9 月 3 日, 中国光大银行香港分行在香港交易所成功发行 3 年期 3 亿美元绿色债券, 票面利率为 3MLibor+85 个基点这是中国光大银行首次发行绿色债券, 并成为境外发行绿色债券的第一家股份制商业银行光大银行按照国际资本协会 ICMA 最新版绿 6 6

7 色债券原则 (208 年版 ) 编制绿色债券框架,Sustainalytics 对债券出具独立第二方意见, 并获得香港品质保证局 (HKQAA) 绿色金融认证计划中的绿色债券认证募集资金将用于具有环境效益的绿色项目, 光大银行香港分行围绕国家确定的三大攻坚任务, 将集团和总行关于重点做好风险防控精准脱贫和污染防治工作要求进一步落实 9 月 2 日,208 香港绿色金融论坛暨香港绿色金融协会成立大会在香港交易所成功举行, 标志着非营利组织香港绿色金融协会正式启动目前, 香港绿色金融协会成员已经包括 90 家香港金融机构环保企业服务提供商和其他利益相关方香港政府将会支持该协会及其他本地专业机构的工作, 包括与其他海外同业合作推广绿色金融, 将香港打造成为国际绿色金融中心 24 日, 香港证监会公布绿色金融策略框架, 并明确其首要工作是加强上市公司环境信息披露监管未来香港证监会将与香港交易所紧密合作, 共同探讨如何发展绿色金融产品以及推动产品上市和买卖, 产品类别涵盖债券指数及衍生工具等近期, 全国金融标准化技术委员会绿色金融标准工作组第一次全体会议在北京召开会议审议通过绿色金融标准工作组章程, 表决通过了工作组组长副组长绿色金融标准体系的基本框架和六个工作小组, 并对下一步绿色金融标准制定工作做出了明确分工会议指出, 国内绿色金融发展成效显著, 我国已成为全球绿色金融的重要引领者之一我国绿色金融标准体系建设稳步推进, 但我国绿色金融标准仍不完备不统一, 业务发展先于标准制定的问题依然比较突出, 构建统一完备的绿色金融标准体系具有重要意义 7 7

8 中国诚信信用管理股份有限公司和 / 或其被许可人版权所有本文件包含的所有信息受法律保护, 未经中国诚信事先书面许可, 任何人不得复制拷贝重构转让传播转售或进一步扩散, 或为上述目的存储本文件包含的信息本文件中包含的信息由中国诚信从其认为可靠准确的渠道获得, 因为可能存在人为或机械错误及其它因素影响, 上述信息以提供时现状为准特别地, 中国诚信对于其准确性及时性完整性针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保在任何情况下, 中国诚信不对任何人或任何实体就 a) 中国诚信或其董事经理雇员代理人获取收集编辑分析翻译交流发表提交上述信息过程中可以控制或不能控制的错误意外事件或其它情形引起的或与上述错误意外事件或其它情形有关的部分或全部损失或损害, 或 b) 即使中国诚信事先被通知该等损失的可能性, 任何由使用或不能使用上述信息引起的直接或间接损失承担任何责任本文件所包含信息组成部分中的评估结果, 应该而且只能解释为一种意见, 而不能解释为事实陈述或购买出售持有任何证券的建议中国诚信对上述评估结果意见或信息的准确性及时性完整性针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的担保信息中的评估意见只能作为信息使用者投资时考虑的一个因素相应地, 投资者购买持有出售证券时应该对每一只证券每一个发行人保证人信用支持人作出自己的研究和评估 8 8

信用评级业务及国情特点决定监管模式

信用评级业务及国情特点决定监管模式作者 28 年月中诚信绿色金融事业部李悦 6642-8877(276) yli2@ccxi.com.cn 卞文佳 6642-8877(84) bianwenjia@ccx.cn 中诚信绿色债券评估服务介绍中诚信绿色债券评估旨在评价绿色债券在募集资金投向使用及配置于绿色项目过程中所采取措施的有效性, 以及由此实现既定环境目标的可能性通过出具独立的评估结果, 协助投资者开展绿色债券投资活动业务联系人