Page 2 自研产品突出表现拉动营收增长, 业绩符合预期 业绩保持稳定增长, 基本符合预期 2017 年度公司实现营业收入 亿元, 同比增长 17.93%, 归母公司净利润 亿元, 同比增长 51.5, 基本符合业绩预期 业绩变动主要原因在于两方面 :1) 公司游戏研发业务
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- 暖 龚
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![公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 传媒三七互娱 (002555) 买入 互联网 [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 1.1 1.0 0.9 0.8 股票数据 三七互娱 0.](/docs-images/91/107577208/images/1-0.jpg "7 D/17 F/18 上证指数 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 2,148/1,162 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 32,286/17,463 上证综指 / 深圳成指 3,129/10,557 12 个月最高 / 最低 ( 元 ) 27.19/14.")
1 公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 传媒三七互娱 (002555) 买入 互联网 [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 股票数据 三七互娱 0.7 D/17 F/18 上证指数 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 2,148/1,162 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 32,286/17,463 上证综指 / 深圳成指 3,129/10, 个月最高 / 最低 ( 元 ) 27.19/14.00 相关研究报告 : 三七互娱 年三季报点评 : 业绩符合预期, 游戏研运一体持续深化验证龙头地位 三七互娱 年半年报点评 : 业绩符合预期, 爆款持续可期 证券分析师 : 张衡电话 : zhangheng2@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码 :S 联系人 : 董博雄电话 : dongboxiong@guosen.com.cn 2017 年报点评 ( 维持评级 ) 财报点评 2018 年 04 月 25 日 研运一体保障游戏业务增长, 深挖 IP 资源扩大泛娱乐布局 自研产品突出表现拉动营收增长, 业绩符合预期 2017 年度公司实现营业收入 亿元, 同比增长 17.93%, 归母公司净利润 亿元, 对应摊薄 EPS0.76 元, 同比增长 51.5, 符合业绩预期 其中 2017Q4 营收 亿元, 同比增长 9.11%; 归母净利润 4.09 亿, 同比增长 28.62% 1) 游戏业务稳定增长, 研运一体战略得以验证 手游方面,2017 年公司手游业务营收占比 53.06%, 同比增长 %, 手游主导地位进一步确立, 有效拉动游戏业务盈利提升 页游方面,2017 年公司累计开服数超过 组, 市场份额保持行业第二 同时, 公司大力推进研运一体战略 自研游戏领域, 大天使之剑 H5 传奇霸业 等贡献较大增量 ; 代理发行领域,2017 年手游发行份额达 5.2% 位列行业第三, 命运先锋 剑与轮回 等作品有效稳固优势地位 加之公司完成对上海墨鹍 江苏极光的收购, 研发能力进一步深化, 研运一体战略得以验证 2) 海外市场表现强劲, 运营体系成熟 公司在海外市场深耕多年, 已向港澳台 东南亚以及欧美等地区发行运营近百款游戏 2017 年公司海外手机游戏发行业务流水突破 10 亿元, 同比增长近 8; 全球网页游戏发行近 250 款, 未来海外市场增量表现或将更加突出 3) 深度挖掘优质 IP, 进行泛娱乐生态产业链布局 公司聚焦影视 动漫 音乐 VR 等领域, 持续挖掘优质 IP 打造精品游戏, 积极布局泛娱乐生态产业链 目前, 公司储备的精品 IP 资源包括 奇迹 MU 传奇 琅琊榜 航海王 等 同时公司注重互联网文娱产业投资, 通过外延式并购发展, 整合大量与游戏相关的资源, 以游戏为核心扩大泛娱乐布局 投资建议 游戏研运业务表现突出, 子公司上海墨鹍主要产品顺利上线且流水表现良好, 储备 IP 价值走高, 泛娱乐战略持续推进, 我们预计公司 2018/19/20 年 EPS 分别为 0.99/1.09/1.16 元, 对应同期 15/13/12.5 倍 PE, 维持 买入 评级 独立性声明 : 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于本人的职业理解, 通过合理判断并得出结论, 力求客观 公正, 结论不受任何第三方的授意 影响, 特此声明 盈利预测和财务指标 E 2019E 2020E 营业收入 ( 百万元 ) 5,248 6,189 9,026 10,831 12,456 (+/-%) 12.7% 17.9% 45.8% 净利润 ( 百万元 ) 1,070 1, (+/-%) 111.5% 51.4% % 6.5% 摊薄每股收益 ( 元 ) EBIT Margin % 22.5% 21.5% 20.5% 净资产收益率 (ROE) 23.7% 23.1% 24.5% 22.4% 20.2% 市盈率 (PE) EV/EBITDA 市净率 (PB) 资料来源 :Wind 国信证券经济研究所预测注 : 摊薄每股收益按最新总股本计算
2 Page 2 自研产品突出表现拉动营收增长, 业绩符合预期 业绩保持稳定增长, 基本符合预期 2017 年度公司实现营业收入 亿元, 同比增长 17.93%, 归母公司净利润 亿元, 同比增长 51.5, 基本符合业绩预期 业绩变动主要原因在于两方面 :1) 公司游戏研发业务 手机游戏发行业务实现表现突出 ;2) 子公司上海墨鹍公司主要产品已顺利上线且流水表现较好 股份表现上, 基本每股收益 0.76 元 / 股, 稀释每股收益 0.76 元 图 1: 公司营收及增速 ( 亿元 ) 图 2: 公司归母净利润及增速 ( 亿元 ) 营业收入合计 ( 亿元 ) 同比增长率 归母公司净利润 同比增长率 游戏业务营收稳定增长, 手游业务表现突出 2017 年度, 网页游戏业务营业收入 亿元, 同比下降 22%; 手机游戏业务营业收入 亿元, 同比增长 100.3%; 汽车零部件业务营业收入 5.6 亿元, 同比下降 10.54% 毛利率方面, 网页游戏业务毛利率为 66.86%; 手机游戏业务毛利率 76.49%; 汽车零部件业务毛利率 26.07%, 手游业务为报告期主要盈利来源 图 3: 公司营收结构 ( 亿元 ) 图 4: 公司业务毛利率 (%) 网页游戏手机游戏汽车零部件其他 网页游戏手机游戏汽车零部件其他 % 68.84% % 61.87% 66.86% 18.29% 投入增加导致期间费用微增 2017 年度公司销售费用为 亿元, 同比增长
3 Page %, 主因系报告期内互联网推广及流量费用上升 ; 管理费用为 7.77 亿元, 同比增长 50.83%, 主因系研究开发费用和股份支付费用上升 ; 财务费用为 0.29 亿元, 同比增长 622%, 主要由于报告期内银行贷款增加导致利息支出增加以及汇率变动引起人民币贬值 图 5: 三大期间费用水平 ( 亿元 ) 30 销售费用管理费用财务费用 手游加速发展促进游戏业务增长,IP 资源促进泛娱乐战略推进 游戏业务表现突出, 研运一体战略效果得以验证 页游方面,2017 年公司累计开服数近 组,2017 年运营平台开服排行榜中稳居第一 ; 页游市场份额仅次于腾讯, 位列行业第二 ;2014 年推出的代表作品 传奇霸业 大天使之剑 仍稳居开服榜 TOP10, 生命周期较长, 持续保持行业领先地位 但受页游市场整体下滑的影响, 报告期内公司网页游戏收入同比下降 22%, 对此公司进一步加强精品游戏研发, 稳定营收情况 手游方面, 公司手游业务发展迅速, 规模进一步扩大 2017 年公司手机游戏营收 亿元, 同比增长 100.3%, 占总营收比重 53.06%, 首次超过页游规模 报告期内发行的 大天使之剑 H5 上线 3 个月新增注册用户达 800 万人, 累计充值流水超 5 亿元 ; 长周期精品游戏 永恒纪元 用户和流水情况稳定 在 永恒纪元 成功实现页转手的标杆作用下, 公司继续加快页转手步伐, 传奇霸业手游 上线 30 天流水即突破 1 亿元, 有望创造新纪录 同时, 公司进一步推进研运一体战略 自研游戏领域, 大天使之剑 H5 奇迹 MU 等表现出较强生命力, 贡献较大增量 ; 代理发行领域, 公司 2017 年手游发行份额达 5.2%, 仅次于腾讯和网易, 位列第三, 阿瓦隆之王 诸神黄昏 等产品有效稳固公司发行领域优势地位 加之公司完成对上海墨鹍 江苏极光的收购, 精品游戏研发能力进一步深化, 研运一体战略得以验证 深度挖掘优质 IP, 进行泛娱乐生态产业链布局 公司聚焦影视 动漫 音乐 VR 等领域, 持续挖掘优质 IP 打造精品游戏, 积极布局泛娱乐生态产业链, 投资成果显著 其中, 报告期内公司投资联合出品的 无问西东 获得超 7 亿票房, 南极之恋 获得超 2 亿票房 目前, 公司储备的精品 IP 资源包括 奇迹
4 Page 4 MU 传奇 琅琊榜 热血高校 航海王 等 同时公司注重互联网文娱产业投资, 通过外延式并购发展整合了大量与游戏相关的资源, 以游戏为核心扩大泛娱乐布局 海外市场表现强劲, 运营体系成熟 公司在海外市场深耕多年, 已向港澳台 东南亚以及欧美等地区发行运营近百款游戏, 涵盖 ARPG SLG ACT 棋牌 卡牌等多种类型 2017 年公司海外发行表现较好, 手机游戏发行业务流水突破 10 亿元, 同比增长近 8; 全球网页游戏发行近 250 款 其中公司自研的 永恒纪元 : 戒 在海外最高月流水达到近 7000 万元, 未来增量将更加明显 此外, 公司积累了较丰富的合作资源, 包括网易 墨龙 易娱 第七大道 游族 心动及易乐等国内一线研发商以及 Facebook Google Youtube 等海外渠道商, 以及其他海外当地合作运营商, 有助于公司未来及时获得优秀的产品和高效地合作发行产品 投资建议及风险提示 投资建议游戏研运业务表现突出, 子公司上海墨鹍主要产品顺利上线且流水表现良好, 储备 IP 价值走高, 泛娱乐战略持续推进, 我们预计公司 2018/19/20 年 EPS 分别为 0.99/1.09/1.16 元, 对应同期 15/13/12.5 倍 PE, 维持 买入 评级 风险提示 政策监管风险 行业竞争风险 创新业务盈利不及预期等
5 Page 5 附表 : 财务预测与估值 资产负债表 ( 百万元 ) E 2019E 2020E 利润表 ( 百万元 ) E 2019E 2020E 现金及现金等价物 营业收入 应收款项 营业成本 存货净额 营业税金及附加 其他流动资产 销售费用 流动资产合计 管理费用 固定资产 财务费用 无形资产及其他 投资收益 投资性房地产 资产减值及公允价值变动 (351) (150) (183) (228) 长期股权投资 其他收入 资产总计 营业利润 短期借款及交易性金融负债 营业外净收支 应付款项 利润总额 其他流动负债 所得税费用 流动负债合计 少数股东损益 长期借款及应付债券 归属于母公司净利润 其他长期负债 长期负债合计 现金流量表 ( 百万元 ) E 2019E 2020E 负债合计 净利润 少数股东权益 资产减值准备 302 (9) (52) (72) 股东权益 折旧摊销 负债和股东权益总计 公允价值变动损失 财务费用 关键财务与估值指标 E 2019E 2020E 营运资本变动 (2204) (1454) (1344) (1320) 每股收益 其它 (135) 每股红利 经营活动现金流 每股净资产 资本开支 (46) (184) (202) (202) ROIC 25% 24% 24% 23% 其它投资现金流 ROE 23% 25% 22% 2 投资活动现金流 364 (184) (202) (202) 毛利率 69% 66% 65% 64% 权益性融资 EBIT Margin 25% 22% 21% 2 负债净变化 EBITDA Margin 26% 23% 22% 21% 支付股利 利息 (368) (482) (533) (568) 收入增长 18% 46% 2 15% 其它融资现金流 69 (132) 79 (9) 净利润增长率 51% 31% 11% 7% 融资活动现金流 389 (614) (454) (576) 资产负债率 23% 25% 25% 25% 现金净变动 息率 1.2% 1.5% 1.7% 1.8% 货币资金的期初余额 P/E 货币资金的期末余额 P/B 企业自由现金流 (710) EV/EBITDA 权益自由现金流 (330) 资料来源 :Wind 国信证券经济研究所预测
6 Page 6 国信证券投资评级 类别级别定义 股票投资评级 行业投资评级 分析师承诺 买入 增持 中性 卖出 超配 中性 低配 预计 6 个月内, 股价表现优于市场指数 2 以上 预计 6 个月内, 股价表现优于市场指数 1-2 之间 预计 6 个月内, 股价表现介于市场指数 ±1 之间 预计 6 个月内, 股价表现弱于市场指数 1 以上 预计 6 个月内, 行业指数表现优于市场指数 1 以上 预计 6 个月内, 行业指数表现介于市场指数 ±1 之间 预计 6 个月内, 行业指数表现弱于市场指数 1 以上 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于本人的职业理解, 通过合理判断并得出结论, 力求客观 公正, 结论不受任何第三方的授意 影 响, 特此声明 风险提示 本报告版权归国信证券股份有限公司 ( 以下简称 我公司 ) 所有, 仅供我公司客 户使用 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用 复制或传播 任何有 关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点, 一切须以我公司向客户发 布的本报告完整版本为准 本报告基于已公开的资料或信息撰写, 但我公司不保证 该资料及信息的完整性 准确性 本报告所载的信息 资料 建议及推测仅反映我 公司于本报告公开发布当日的判断, 在不同时期, 我公司可能撰写并发布与本报告 所载资料 建议及推测不一致的报告 我公司或关联机构可能会持有本报告中所提 到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银 行业务服务 我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态 ; 我公司将随时补 充 更新和修订有关信息及资料, 但不保证及时公开发布 本报告仅供参考之用, 不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请 在任何 情况下, 本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议 任何形式的分享 证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 投资者应结合自 己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风 险, 我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律 责任 证券投资咨询业务的说明 本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 证券投资咨询业务是指 取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证 券投资的相关信息 分析 预测或建议, 并直接或间接收取服务费用的活动 证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式, 指证券公司 证券投资咨 询机构对证券及证券相关产品的价值 市场走势或者相关影响因素进行分析, 形成证券估值 投资评级等投资分析意见, 制作证券研究报告, 并向客户发布 的行为
7 国信证券经济研究所 深圳深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 18 层邮编 : 总机 : 上海上海浦东民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 12 楼邮编 : 北京北京西城区金融大街兴盛街 6 号国信证券 9 层邮编 : 请务必参阅正文之后的免责条款部分
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
Page 2 图 1: 公司 218 一季度收入增长 11% 图 2: 公司收入细分增长情况 百万元 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 营业总收入 收入增速 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 百万元 业绩 扣非业绩 业
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 社会服务众信旅游 (277) 买入 旅游综合 Ⅱ 218 年一季报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与沪深 3 走势比较 财报点评 218 年 4 月 25 日 1.5 1. 众信旅游沪深 3 Q1 符合预期, 期待行业复苏下龙头显活力.5. D/17 F/18 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 85/514
Page 2 游戏业务带动业绩高增长 财务表现方面,217 年度营收 亿元, 实现归母净利润 7.83 亿元 217 年度营业收入为 亿元, 同比增长 1.2%, 营业成本为亿元, 同比增加 7.44%, 归母利润为 7.83 亿元, 同比增长 55.47%, 主要为公司汽车
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 传媒世纪华通 (262) 增持 互联网 [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 1.1 1..9 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 1,459/1,27 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 5,431/35,495 上证综指 / 深圳成指 3,129/1,557 12 个月最高 / 最低 ( 元 ) 37.35/28.5
公司研究财报点评
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 纺织服装及日化海澜之家 (600398) 买入 服装 Ⅱ 2018 年半年报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 财报点评 2018 年 08 月 30 日 2.0 1.5 上证指数 海澜之家 业绩表现积极稳健, 低估值龙头价值凸显 1.0 0.5 0.0 D/17 F/18 A/18 J/18 股票数据
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
untitled
1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 00188[Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 信 息 技 术 [Table_StockInfo] 美 亚 柏 科 (300188) 推 荐 软 件 与 服 务 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) 2013 年 08 月 08 日 [Table_Title] 协 同 并 购, 打 造 公 安 市 场 大
金融工程研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 / 金融工程快评 金融工程 量化择时 金融工程日报 2017 年 05 月 18 日 单向波动差值择时日报 :HS300 维持看空 创业板维持看空 证券分析师 : 黄志文 证券
金融工程研究 Page 证券研究报告 动态报告 / 金融工程快评 金融工程 量化择时 金融工程日报 207 年 05 月 8 日 单向波动差值择时日报 :HS300 维持看空 创业板维持看空 证券分析师 : 黄志文 0755-823329 huangzw@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码 :S09805020059 联系人 : 陈镜竹 0755-8230833- 70336
G % % G 8% 6% 2%-12% 100% G G G SH G SH G SH G G QFII G % % % 2005A
50 2006 6 30 45 83.42% 2006-6-30 600019 G 13.81% 600282 1.08% 600028 10.55% 600020 G 1.05% 600104 G 5.79% 600153 G 0.94% 600005 G 5.37% 600102 0.91% 600015 G 4.57% 600307 G 0.85% 600642 G 4.28% 600323
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
Page 2 表 1: 通化东宝业绩拆分和假设 ( 单位 : 百万元 ) 2016A 2017A 2018E 2019E 2020E 备注 营业收入 增速 22% 25% 9% 18% 17% 重组人胰岛素
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 医药保健通化东宝 (600867) 增持 制药与生物 2018 年三季报点评 ( 调低评级 ) 2018 年 10 月 27 日 一年该股与上证综指走势比较 财报点评 1.5 上证指数 通化东宝 调整渠道库存, 为三代胰岛素上市蓄势 1.0 0.5 0.0 D/17 F/18 A/18 J/18 A/18 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 2,054/1,973
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 餐 饮 旅 游 旅 游 综 合 Ⅱ [Table_StockInfo] 腾 邦 国 际 (300178) 重 大 事 件 快 评 买 入 ( 维 持 评 级 ) 2015 年 01 月 26 日 [Table_Title] 新 一 轮 股 权 激 励 方 案 公 布 推 动 未 来
Page 2 图 1:217 年公司业绩增长 199% 图 2: 公司分部业务增长情况 营业总收入 ( 亿元 ) 业绩 ( 亿元 ) 收入增速 业绩增速 % 4% 3% 2% 1% % -1% 亿元
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 社会服务首旅酒店 (6258) 买入 旅游综合 Ⅱ 217 年年报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与沪深 3 走势比较 财报点评 218 年 3 月 3 日 2. 沪深 3 首旅酒店 Q4 快速展店完成全年目标, 高直营占比持续受益行业复苏 1.5 1..5. M-17 M-17 J-17 O-17 D-17 F-18
_国信证券*业绩点评*300144宋城演艺*曾光 钟潇*国信证券-宋城演艺 年一季报点评：一季报稳定增长，期待新项目新技术新空间 pdf
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 社会服务宋城演艺 (3144) 买入 景点 218 年一季报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与沪深 3 走势比较 财报点评 218 年 4 月 26 日 1.5 1. 宋城演艺沪深 3 一季报稳定增长, 期待新项目新技术新空间.5. D/17 F/18 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 1,453/1,153
1. 设 立 肿 瘤 中 心, 打 响 肿 瘤 医 疗 服 务 平 台 第 一 枪 2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药 大
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 佰 制 药 (600594) 梦 已 开 启, 千 亿 路 上 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 设 立 肿 瘤 中 心 :2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药
Page 2 表 : 市场指数择时信号 最新择时信号 根据 RPS 市场强弱指标, 观察各指数单向波动差值均线信号,6 月 29 日创业板空转多, 其余跟踪指数本周内 ( 截至 6 月 29 日 ) 继续维持看空 指数代码指数涨跌择时信号最新信号开始日年初至今收益 年初至今指数收
金融工程研究 Page 证券研究报告 动态报告 金融工程 数量化投资 [Table_Title] 金融工程数量化投资日报 衍生品日报 208 年 07 月 02 日 相关研究报告 : 金融工程数量化投资日报 : 单向波动差值择时日报 : 上证 50 空转多 沪深 300 维持看空 208-06-20 金融工程数量化投资日报 : 单向波动差值择时日报 : 上证 50 维持看空 创业板维持看空 208-06-
表 1 公 司 单 季 度 的 财 务 数 据 ( 百 万 元 ), 毛 利 率 的 变 化 与 大 豆 涨 跌 大 致 同 步 2013 2013 Q3 Q4 Q3 Q4 Q3 Q4 营 业 收 入 1,219 1,331 1,393 1,622 1,595 1,393 2,015 1,720 1
证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2013 年 8 月 13 日 粮 油 加 工 署 名 人 : 观 富 钦 S0960513070003 0755-82026831 guanfuqin@china-invs.cn 6-12 个 月 目 标 价 : 20.00 元 当 前 股 价 : 评 级 调 整 : 基 本 资 料 15.53 元 维 持 上 证 综 合 指 数 2101.28
金融工程日报
金融工程研究 Page 证券研究报告 动态报告 金融工程 数量化投资 [Table_Title] 金融工程数量化投资日报 衍生品日报 208 年 09 月 25 日 相关研究报告 : 金融工程数量化投资日报 : 单向波动差值择时日报 : 沪深 300 维持看空, 创业板维持看空 208-08-20 金融工程数量化投资日报 : 单向波动差值择时日报 : 沪深 300 维持看空, 中证 500 维持看空
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
公司研究财报点评
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 金融平安银行 (000001) 增持 银行 2018 年报业绩点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 财报点评 2019 年 03 月 06 日 1.5 1.0 0.5 股票数据 上证指数 平安银行 0.0 M/18 M/18 J/18 S/18 N/18 J/19 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 17,170/17,170
Page 2 图 1: 公司 217 年业绩增长 59% 图 2: 上海商品房销售额及增长 收入 ( 万元 ) 业绩 ( 万元 ) 收入增速 业绩增速 2% 18% 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% %
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 社会服务腾邦国际 (3178) 买入 旅游综合 Ⅱ 217 年年报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与沪深 3 走势比较 财报点评 218 年 3 月 2 日 1.5 1..5. 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 617/532 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 9,124/7,868 上证综指 / 深圳成指
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报 ---- 告 ---- 模 ---- 板 wwwww1 公 司 研 究 Page 1 www.jztz Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 医 药 保 健 制 药 与 生 物 [Table_StockInfo] 康 美 药 业 (600518) 买 入 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) [Table_Title] 设 立 金 融
公司研究财报点评
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 商业贸易周大生 (002867) 买入 零售 2018 年中报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 财报点评 2018 年 08 月 28 日 1.5 1.0 0.5 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 485/163 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 12,892/4,331 上证综指 / 深圳成指
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广 州 友 谊 (000987.sz) 将 持 续 受 益 于 珠 三 角 奢 侈 品 消 费 快 速 增 长 欧 亚 菲 分 析 师 电 话 :020-87555888-641 email:oyf@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S0260511020002 2010 年 业 绩 回 顾 报 告 期 内, 公 司 实 现 营 业 收 入 35.86 亿 元, 同 比 增 长
资产负债表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2018 年 10 月 31 日 资产 年初数期末数年初数期末数行次负债和所有者权益行次爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371, ,251,447.
2018 年 10 月 31 日 流动 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371,408.03 1,251,447.38 短期借款 61 其他应收款 2,011,800.00 2,016,651.04 其他应付款 - 其它流动 18 一年内到期的长期负债 74 流动合计 20 3,383,208.03 3,268,098.42 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 固定 : 其他长期负债 88
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 食 品 饮 料 行 业 上 海 梅 林 (600073) 报 告 二 : 市 场 忽 视 的 三 大 预 期 差, 收 入 和 净 利 率 有 大 幅 提 升 空 间 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 预 期 差 一 : 梅 林 未 来 是 一 个 什 么 公 司, 业 务 太 多 了? 本 人 在 海 通 13 年 全 市 场 第 1 篇 深 度 报
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 盛 药 业 (002566) 业 绩 向 好, 人 参 全 产 业 链 价 值 已 现 买 入 ( 首 次 ) 投 资 要 点 主 营 业 绩 稳 健 :2015 年 1-6 月, 公 司 实 现 营 业 收 入 4.56 亿 元, 同 比 增 长 33.69%; 实 现 净 利 润 5522.06 万 元, 同 比 增 长 13.34%;
Page 2 评 论 : 大 股 东 与 高 管 集 体 增 持 稳 定 市 场 信 心 公 司 公 告 包 括 实 际 控 制 人 张 思 民 在 内 的 7 位 高 管 在 公 告 发 出 的 15 个 交 易 日 内 拟 增 持 119 万 股 公 司 股 票, 其 中 实 际 控 制 人 张
公 司 研 究 Page 1 Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 医 药 保 健 医 疗 器 械 与 服 务 [Table_StockInfo] 海 王 生 物 (000078) 买 入 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) 2015 年 07 月 10 日 高 管 集 体 增 持 稳 定 信 心, 集 中 配 送 区 域 扩 张 展
% /10
(601717) 2010 7 14 18.00 ~ 24.00 RMB 00.00 ~ 00.00 RMB 80 2008 25 70 100 60 10 5-8 www.zzmj.com / 38.8% 35-40 / 2004 ( ) 700 A ( ) 140 B/H ( ) A ( ) () 2.23 (%) 40.2 18-24 2010-2012 1.20 1.421.62 2010
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
估 算 轨 交 连 接 器 市 场 空 间 ( 新 增 + 后 服 务 ) 每 年 30 亿 元 左 右 公 司 当 前 综 合 市 占 率 不 到 30%, 其 中 动 车 组 领 域 的 连 接 器 国 产 化 率 最 低, 只 有 20%, 未 来 公 司 发 展 还 有 很 大 成 长 空
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 机 械 行 业 永 贵 电 器 (300351) 公 司 点 评 工 匠 精 神 加 适 时 外 延, 连 接 器 领 域 隐 形 冠 军 投 资 评 级 : 增 持 ( 首 次 ) 事 件 : 近 日, 永 贵 电 器 全 资 子 公 司 四 川 永 贵 科 技 有 限 公 司 研 发 的 电 动 汽 车 充 电 接 口 产 品 充 电 枪 通 过 了 国
SBS % % %
2010 03 22 002377.SZ ()13.95 () 19.80 A () 27.00 () 107.00 13127.72 300 3302.63 5986.05 14380 13380 12380 11380 10380 9380 8380 7380 090323 090617 090907 091204 100304 300 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 年 报 点 评 2014 年 04 月 22 日 黑 色 金 属 / 钢 铁 Ⅱ 投 资 评 级 : 增 持 ( 调 高 评 级 ) 当 前 价 格 ( 元 ): 0.00 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 2013 年 扭 亏 为 盈, 改 制 重 组 更 添 看 点 新 钢 股 份 (600782) 投 资 要 点 : 陈 雳 执 业 证 书 编
Page 2 附 表 : 财 务 预 测 与 估 值 财 资 产 务 负 预 债 表 测 ( 与 百 万 估 元 值 ) 2015 2016E 2017E 2018E 利 润 表 ( 百 万 元 ) 2015 2016E 2017E 2018E 现 金 及 现 金 等 价 物 15818 17400
公 司 研 究 Page 1 [Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 医 药 保 健 [Table_StockInfo] 康 美 药 业 (600518) 买 入 制 药 与 生 物 2016 年 一 季 报 点 评 ( 维 持 评 级 ) [Table_BaseInfo] 一 年 该 股 与 沪 深 300 走 势 比 较 财 报 点 评 2016 年 04 月 28
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 司 首 次 覆 盖 报 告 2015 年 12 月 21 日 计 算 机 软 硬 件 / 计 算 机 应 用 Ⅱ 投 资 评 级 : 买 入 当 前 价 格 ( 元 ): 40.37 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 48-60 高 宏 博 执 业 证 书 编 号 :S0570515030005 研 究 员 010-63211166 gaohongbo@htsc.com
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
(600873) I+G % I+G EPS I+G I+G EPS
2014 12 22 () 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% S1060514120001 021-38662845 Puqiang587@pingan.com.cn S0500513080001 021-38660280 Guozhe307@pingan.com.cn 300 2010 90% 50%30% 20% 2007 8000 / 37% 15% CR3
价 格 低 了 11.92 元, 降 幅 接 近 30%, 因 此 实 际 单 头 净 利 润 降 幅 要 远 远 高 于 60 元 ) 采 取 插 值 法 计 算 ( 给 定 每 个 季 度 的 首 周 与 尾 周 出 栏 比 率 之 差 为 0.40%), 那 么 测 算 出 来 的 第 四 季
公 司 研 究 报 告 公 司 动 态 点 评 分 析 师 : 刘 晓 峰 赵 大 晖 执 业 证 书 编 号 : S0050511040004 S0050200010079 Tel: 010-59355921;13501223241 Email: yfliuxf@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (100140) 本 次 评 级
公司深度研究
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 研 究 分 析 师 : 符 彩 霞 执 业 证 书 编 号 : S551127 Tel: 1-59355924 Email: fucx@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (114) 本 次 评 级 : 跟 踪 评 级 : 目 标 价 格 : 机 械 设 备 投 资 评 级 市 场 数 据 买
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
213 年 8 月 点 评 报 告 财 务 摘 要 213 214 215 合 并 损 益 表 关 键 假 设 百 万 元 212 213E 214E 215E 营 业 收 入 1,473 1,792 2,113 2,613 3,268 石 化 毛 利 率 24% 24% 24% 24% 石 化 设
本 公 司 不 持 有 或 交 易 股 票 及 其 衍 生 品, 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 为 或 争 取 为 本 报 告 提 到 的 公 司 提 供 财 务 顾 问 服 务 ; 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 上 市 公 司 所 发 行 的 证 券 或 投 资 标 的, 持 有 比 例 可 能 超 过 已
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长 信 科 技 (388.sz) 乘 触 摸 屏 项 目 扩 产 东 风, 业 绩 增 长 步 入 快 车 道 惠 毓 伦 分 析 师 电 话 :1-59136697 email:hyl6@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S2651113 营 业 收 入 和 净 利 润 同 比 增 长 迅 猛 上 半 年 公 司 实 现 营 业 收 入 2.87 亿 元, 较 上 年 同 期
Page 2 附 表 : 财 务 预 测 与 估 值 财 资 产 务 负 预 债 表 测 ( 与 百 万 估 元 值 ) 2014 2015E 2016E 2017E 利 润 表 ( 百 万 元 ) 2014 2015E 2016E 2017E 现 金 及 现 金 等 价 物 9985 10984
公 司 研 究 Page 1 [Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 医 药 保 健 [Table_StockInfo] 康 美 药 业 (600518) 买 入 制 药 与 生 物 2015 年 三 季 报 点 评 ( 维 持 评 级 ) [Table_BaseInfo] 一 年 该 股 与 沪 深 300 走 势 比 较 财 报 点 评 2015 年 10 月 29
Page 2 内 容 目 录 上 海 臻 鼎 : 专 业 健 康 管 理 平 台, 汤 臣 健 康 管 理 之 星... 3 平 台 一 : 营 养 之 星 营 养 健 康 管 理 平 台... 6 商 业 本 质 : 解 决 消 费 需 求 社 会 保 障, 以 及 医 疗 服 务 三 重 问 题
公 司 研 究 Page 1 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 食 品 饮 料 [Table_StockInfo] 汤 臣 倍 健 (300146) 买 入 食 品 合 理 估 值 : 57 元 昨 收 盘 : 29.71 元 ( 维 持 评 级 ) [Table_BaseInfo] 一 年 该 股 与 沪 深 300 走 势 比 较 深 度 报 告 2016 年 01 月 14 日 2.1
_国信证券*业绩点评*300467迅游科技*张衡*国信证券-迅游科技 年报点评：优质产品推进加速业务发展，扩大战略协作打造游戏辅助工具龙头 pdf
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 传媒迅游科技 (3467) 增持 互联网 [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 1.1 1..9.8 股票数据 上证指数.7 D/17 F/18 迅游科技 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 227/ 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 8,872/3,91 上证综指 / 深圳成指 3,129/1,557 12 个月最高 / 最低
长江精工（600496）
公 司 简 评 伊 利 股 份 (600887.ss) 2010 年 1 月 21 日 盈 利 能 力 大 幅 提 升 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 : 董 俊 峰 :dongjunfeng@chinastock.com.cn :010-6656 8780 1. 事 件 公 司 21 日 发 布 业 绩 预 告 公 告,2009 年 度 扭 亏 为 盈 2. 我 们 的 分 析 与 判 断 乳
长江精工（600496）
公 司 简 评 研 究 报 告 伊 利 股 份 (600887.ss) 2010 年 10 月 29 日 第 三 季 收 入 超 预 期 无 惧 报 表 业 绩 波 动 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 : 董 俊 峰 王 国 平 执 业 证 书 编 号 :S0130200010339 S0130210070013 :dongjunfeng@chinastock.com.cn :010-66568780
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 编制单位 : 新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业 单位 : 人民币元 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383, ,411, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383,410.29 321,411,823.36 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,049.20 26,055.00 应收票据 55,353,254.40 70,368,104.05 应收账款 958,682,341.61 739,703,021.17 预付账款
Page 2 Q4 业绩回暖带动公司全年业绩符合预期 业绩与上年度基本持平, 业绩符合预期 217 年度公司实现营业收入 亿元, 同比增长 6.7%, 归母公司净利润 5.12 亿元, 同比下降 1.66%, 基本符合业绩预期 业绩变动主要原因在于两方面 :1) 王者荣耀手游对英雄联盟端
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 传媒顺网科技 (3113) 增持 互联网 [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 1.4 1.2 1. 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 694/463 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 14,945/9,963 上证综指 / 深圳成指 3,91/1,491 12 个月最高 / 最低 ( 元 ) 29.14/17.25
OO 1
OO 1 2 2 3 4 6 9 14 17 19 28 30 32 73 Shanghai Automotive Co.,Ltd. SA 563 A 5 02150803808 02150803780 stoc@china-sa.com 25 563 A 5 201203 http://www.china-sa.com stoc@china-sa.com http://www.sse.com.cn
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 司 调 研 2015 年 06 月 23 日 投 资 评 级 : 买 入 ( 维 持 ) 当 前 价 格 ( 元 ): 42.70 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 51.24~55.51 刘 洋 执 业 证 书 编 号 :S0570515030002 研 究 员 021-28972088 liuyang6477@htsc.com 薛 蓓 蓓 执
公司研究财报点评
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 信息技术超图软件 (300036) 增持 软件与服务 [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 1.5 1.0 0.5 股票数据 上证指数 超图软件 0.0 A-16 O-16 D-16 F-17 A-17 J-17 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 450/329 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 8,110/5,934 上证综指
company
公 司 调 研 简 报 2011 年 12 月 30 日 湘 财 证 券 研 究 所 生 物 制 品 相 关 研 究 : 1 舒 泰 神 中 报 点 评,2011.7.28 2 mngf 市 场 前 景 广 阔, 舒 泰 清 走 向 OTC( 深 度 报 告 ),2011.8.19 3 舒 泰 神 三 季 报 点 评,2011.10.25 投 资 评 级 : 当 前 价 格 : 目 标 价 格 :
公司深度研究报告模板
公 司 研 究. 研 究 报 告 2014 年 03 月 11 日 湘 财 证 券 研 究 所 传 媒 行 业 博 瑞 传 播 ( 600880.SH ) 公 司 深 度 调 研 相 关 研 究 : 1. 买 入 湘 财 证 券 - 公 司 研 究 - 博 瑞 传 播 ( 600880.SH ): 业 绩 略 低 于 预 期, 小 贷 和 漫 游 谷 贡 献 利 润 增 量, 关 注 游 戏 业 务
S S S ROE..
2010 09 10 (600704.SH) 18.93 A ( ) 374.75 ( ) 8,313.59 ( ) 28.69/13.50 300 2903.19 2638.80 27.24 22.24 17.24 12.24 090910 091209 100309 1,200 100602 100826 1., 2010.8.17 2. 2010.8.17 3.,2010.7.8 800 600
1. 业绩符合预期, 爆款手游带动业绩高增长 公司公布了 2017 年半年报, 中报业绩符合预期, 上半年营收 亿元, 同比增长 26.80%, 归母净利润 8.51 亿元, 同比增长 75.01%, 扣非归母净利润 7.59 亿元, 同比增长 68.72% 从 Q2 单季度的数据来看,
证券研究报告 公司研究 传媒互联网 三七互娱 (002555) 体系优势独一无二, 买量逻辑跨平台 跨地区兑现买入 ( 维持 ) 事件 : 公司公布了 2017 年半年报, 中报业绩符合预期, 上半年营收 30.79 亿元, 同比增长 26.80%, 归母净利润 8.51 亿元, 同比增长 75.01%, 扣非归母净利润 7.59 亿元, 同比增长 68.72% 从 Q2 单季度的数据来看, 二季度营收
公司研究财报点评
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 国防军工海格通信 (002465) 买入 民参军 2016 三季报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 财报点评 2016 年 10 月 26 日 1.5 1.0 上证指数 海格通信 业绩暂受 军改 和周期影响, 长期看好 0.5 0.0 O-15 D-15 F-16 A-16 J-16 A-16 股票数据
公司深度研究报告
2009 年 11 月 21 日 公 司 深 度 研 究 中 药 Ⅱ 马 应 龙 (600993.SH)/34.71 元 主 营 业 绩 爆 发 增 长 可 期 研 究 员 : 高 利 Tel: 010-59370899 Email: gaoli@hczq.com 联 系 人 : 廖 万 国 Tel: 0755-82027735 Email: liaowanguo@hczq.com 投 资 要 点
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明 牌 珠 宝 (002574) 铸 造 品 牌, 扩 大 渠 道 提 升 盈 利 水 平 欧 亚 菲 零 售 业 首 席 研 究 员 电 话 :020-87555888-641 email:oyf@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S0260511020002 品 牌 + 营 销 网 络 支 持 公 司 业 绩 高 速 增 长 公 司 是 专 业 从 事 珠 宝 首 饰 设 计
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证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 传 媒 互 联 网 行 业 天 润 控 股 (002113) 女 性 手 游 优 质 龙 头 企 业 强 烈 推 荐 ( 首 次 ) 盈 利 预 测 与 估 值 2014 2015E 2016E 2017E 营 业 收 入 ( 百 万 元 ) 16.8 130.5 187.5 272.8 同 比 (%) -43.1% 677.4% 43.6% 45.5% 净
:
(600900) ( ) 2008 07 20 14.65 ( ) 71922.41 ( ) 4.21 (%) 13.02 (%) 35.18 20% 86-755-22622741 60 40 douzy@pasc.com.cn : : 22622741 Email: douzy@pasc.com.cn 847 15% 600900 2010 10 http://www.cypc.com. 2020
untitled
CHINA SECURITIES RESEARCH - - 2004 25.38 67.7% 2007 60 98.59 2008 5 10 3 14 140 100 40 200 - - 18.95 30.05 98.59 77 21.59 22.9% 10 / 15 / 0.13 / 50% 10 / 2008 0.51 35 PE 17.85 10 / 27.85 / huangfusheng@csc.com.cn
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公 司 报 告 大 商 股 份 (600694) 公 司 股 东 筹 划 重 大 事 项, 或 为 应 对 茂 业 持 续 增 持 平 安 批 发 和 零 售 贸 易 2013 年 2 月 19 日 事 项 点 评 证 券 研 究 报 告 强 烈 推 荐 ( 维 持 ) 现 价 :37.1 元 主 要 数 据 行 业 公 司 网 址 大 股 东 / 持 股 实 际 控 制 人 / 持 股 批 发 和
报 告 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 2/6 图 1 组 织 结 构 资 料 来 源 : 告 中 投 证 券 研 究 所 原 材 料 事 部 事 部 材 事 部 合 事 部 赣 州 飞 材 料 上 海 广 科 技 特 种 合 嘉 属 工 朋 属 工 宁 化 行 洛
证 券 研 究 报 告 / 简 报 2010 年 12 月 9 日 小 属 署 名 人 : 杨 国 萍 S0960209060280 0755-82026714 yangguoping@cjis.cn 署 名 人 : 张 镭 执 证 书 编 号 :S0960209060260 0755-82026705 zhanglei@cjis.cn 6-12 个 月 目 标 价 : 60.00 元 当 前 股
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59
<4D F736F F D ED0CBD2B5D2F8D0D C4EAC4EAB6C8B1A8B8E62E646F63>
合并资产负债表 编制单位 : 兴业银行股份有限公司 2010 年 12 月 31 日 单位 : 人民币元 项目 附注 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 资产 : 现金及存放中央银行款项 七 1 288,641,167,616.20 171,904,287,270.24 存放同业款项 七 2 39,867,259,259.44 42,364,548,942.56 贵金属
2004 2005 3 2004 1 2004 2 3 5 10 15 17 19 28 30 32 73 1 ChongQing Road & Bridge Co.,Ltd R&B 2 3 1 023-62803632 023-62909387 E-mail cqrb@cqrb.com.cn 4 1 1 400060 www.cqrb.com.cn cqrb@cqrb.com.cn 5 www.sse.com.cn
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证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 济 川 药 业 (600566) 大 品 种 战 略 做 大 品 种 增 持 ( 维 持 ) 投 资 要 点 非 公 开 发 行 项 目 调 整 : 取 消 开 发 区 分 厂 项 目 作 为 募 集 资 金 项 目, 调 减 募 集 资 金 用 于 补 充 流 动 资 金 的 数 额, 因 此 相 应 调 减 募 集 资 金 金 额 和 发
公司研究财报点评
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 传媒北京文化 (000802) 增持 影视娱乐 2018 年三季报点评 ( 维持评级 ) [Table_BaseInfo] 一年该股与沪深 300 走势比较 财报点评 2018 年 10 月 31 日 1.5 1.0 0.5 股票数据 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 723/385 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 7,152/3,804 上证综指
公司研究公司分析
公 司 研 究 Page 1 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 信 息 技 术 [Table_StockInfo] 振 华 科 技 (000733) 买 入 IT 硬 件 与 设 备 合 理 估 值 : 元 昨 收 盘 : 18.8 元 ( 维 持 评 级 ) [Table_BaseInfo] 一 年 该 股 与 沪 深 300 走 势 比 较 公 司 分 析 2016 年 05 月 19 日
公司研究公司深度报告
公 司 研 究 Page 1 证 券 研 究 报 告 深 度 报 告 金 融 [Table_StockInfo] 泛 海 控 股 (46) 增 持 非 银 行 金 融 合 理 估 值 : 12.8-14.3 元 昨 收 盘 : 1.37 元 ( 首 次 覆 盖 ) [Table_BaseInfo] 一 年 该 股 与 上 证 综 指 走 势 比 较 深 度 报 告 216 年 4 月 19 日 1.3
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
财 务 数 据 与 估 值 会 计 年 度 2014 2015 2016E 2017E 2018E 主 营 收 入 ( 百 万 元 ) 885.5 2,745.5 4,667.3 7,001.0 9,661.4 同 比 增 长 (%) 19.9% 210.0% 70.0% 50.0% 38.0% 营
2016 年 03 月 31 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 国 轩 高 科 (002074.SZ) 公 司 快 报 年 报 与 一 季 报 预 告 均 超 预 期,16 年 静 待 高 增 长! 投 资 要 点 事 件 :2015 年 3 月 30 日, 公 司 发 布 2015 年 年 报, 报 告 期 内 实 现 营 收 27.4 亿 元, 同 增 170.67%, 归 母 净 利
数 据 来 源 :Wind, 华 金 证 券 研 究 所 财 务 报 表 预 测 和 估 值 数 据 汇 总 利 润 表 财 务 指 标 ( 百 万 元 ) 2013 2014 2015E 2016E 2017E ( 百 万 元 ) 2013 2014 2015E 2016E 2017E 营 业 收
2016 年 02 月 24 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 光 环 新 网 (300383.SZ) 公 司 快 报 潜 龙 在 渊,2015 年 归 母 净 利 润 同 比 增 长 19.34% 事 件 2016 年 2 月 23 日, 光 环 新 网 収 布 业 绩 快 报 称 :2015 年 公 司 实 现 营 业 收 入 约 5.92 亿 元, 同 比 2014 年 增 长 36.13%;
图 1 各 业 务 营 业 收 入 历 年 变 化 图 2 各 业 务 营 业 成 本 历 年 变 化 750000 500000 单 位 : 万 元 31% 23% 4 2 2 600000 450000 单 位 : 万 元 38% 26% 45% 300000 11% 1 250000 1500
[Table_MainInfo] 证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2016 年 04 月 19 日 福 星 股 份 (000926) 强 烈 推 荐 行 业 : 房 地 产 开 发 [Table_Title] 深 耕 武 汉, 领 航 智 慧 社 区 [Table_Summary] 公 司 公 布 15 年 年 报, 实 现 营 收 80.3 亿 元 ( 由 于 会 计 政 策
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证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 奇 正 藏 药 (002287) 主 营 业 绩 稳 健, 并 购 基 金 增 添 外 延 预 期 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 设 立 并 购 基 金, 积 极 外 延 : 群 英 基 金 优 先 服 务 于 奇 正 藏 药 的 产 业 整 合, 主 要 投 资 方 向 为 医 疗 健 康 类 ( 包 括 但 不 限 于 药 品 医
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959, ,205 定期存款 19
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959,251 575,205 定期存款 19,361,098 25,115,808 3,648,856 限制性现金 3,473,273 3,787,072
事件：中国联通今天股改方案，初步方案是流通股东每10股获送2
海 大 集 团 002311.SZ 海 大 集 团 : 研 究 结 论 公 司 是 一 家 快 速 发 展 的 水 产 养 殖 服 务 企 业, 有 别 于 市 场 认 识 的 饲 料 加 工 企 业 公 司 致 力 于 为 养 殖 户 提 供 苗 种 - 放 养 模 式 - 水 质 控 制 - 疫 病 防 治 - 饲 料 全 流 程 的 技 术 服 务, 其 输 出 的 是 养 殖 方 案, 而
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 深 度 研 究 215 年 12 月 23 日 家 用 电 器 / 白 色 家 电 Ⅱ 投 资 评 级 : 买 入 维 持 评 级 当 前 价 格 元 : 23.22 合 理 价 格 区 间 元 : 34.8~42.6 张 立 聪 执 业 证 书 编 号 :S5751443 研 究 员 755-8277649 zhanglicong@htsc.com 徐
搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日 三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 十二个月 2015 年 12 月 31 日 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69
搜狐公司简要合并损益表 三个月 9 月 30 日 2015 年 十二个月 2015 年 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,695 $ 110,871 $ 140,927 $ 447,956 $ 577,114 搜索及搜索相关 152,500 150,667 151,251 597,133 539,521 在线广告收入合计 251,195 261,538 292,178 1,045,089 1,116,635
公司快评
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 / 公司快评 建筑装饰中国中铁 (601390) 买入 建筑施工 重大事件快评 ( 维持评级 ) 2018 年 11 月 20 日 [Table_Title] 控股股东增持彰显信心, 受益于基建补短板加速落地 证券分析师 : 周松 021-60875163 zhousong@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码 :S0980518030001
untitled
dongzq@csc.com.cn 010-65183888-84055 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 2 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 3 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN Bloomberg 4 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN Bloomberg 5 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 3
PE /.
(600729) 2010 7 1 41.04 / / www.c-best.com ( ) 20,400 A ( ) 13,575 B/H ( ) 0 83.64 A ( ) 55.66 () 4.61 (%) 64.88./32.51% /32.51% + S1060209040123 0755-22625790 Hemiao160@pingan.com.cn 2010-2012 EPS 0.851.15
2017 年前三季度, 得益于公司游戏业务 研运一体 化发展, 公司手游业 务收入实现稳定增长, 并且随着手游海外市场拓展以及泛娱乐生态建设的稳步推进, 公司业绩有望保持快速增长 我们预计公司 2017 年 2018 年 2019 年营业收入分别为 亿元,90.57 亿元,
传媒 证券研究报告 公司研究 2017 年 11 月 08 日投资要点 三七互娱 (002555.SZ) 联讯传媒 三七互娱 (002555.SZ, 买入 ) 三季报点评 : 游戏业务持续增长 当前价 : 目标价 : 买入 ( 维持 ) 23.3 元 27.79 元 分析师 : 陈诤娴执业编号 :S0300516090001 电话 :+86-021-51782239 邮箱 :chenzhengxian@lxsec.com
递延所得税资产 14,741, ,718, 其他非流动资产非流动资产合计 451,082, ,427, 资产总计 2,892,327, ,269,092, 流动负债 : 短期借款 239,639, ,8
是 否 不适用 如无特殊说明, 财务报告中的财务报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 538,161,889.30 502,558,435.16 结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据 47,102,668.10 27,301,737.60 应收账款 960,750,175.71 677,025,914.74 预付款项 64,723,849.18
目 录 1 公 司 简 介... 4 2 公 司 所 在 行 业 分 析... 4 2.1 旅 行 社 行 业 2010 年 收 入 超 预 期, 未 来 将 步 入 稳 定 增 长 期...4 2.2 免 税 行 业 未 来 十 年 有 望 保 持 年 均 20% 的 增 长 率...5 3 公
中 国 国 旅 601888.SH 首 次 报 告 公 司 证 券 研 究 报 告 研 究 结 论 有 别 于 市 场 的 观 点 : 入 境 店 模 式 和 澳 大 利 亚 提 货 模 式 预 计 在 未 来 逐 步 放 开 从 国 家 刺 激 消 费 的 趋 势 看, 我 们 认 为 入 境 店 模 式 和 澳 大 利 亚 提 货 模 式 将 逐 步 放 开, 而 这 将 大 幅 提 高 公 司
财 务 数 据 与 估 值 会 计 年 度 2013 2014 2015E 2016E 2017E 主 营 收 入 ( 百 万 元 ) 26,080.1 40,719.7 65,674.8 90,757.8 132,351.5 同 比 增 长 (%) 28.9% 56.1% 61.3% 38.2%
2015 年 10 月 23 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 振 芯 科 技 (300101.SZ) 公 司 快 报 导 航 终 端 销 量 大 增, 期 待 北 斗 卫 星 互 联 网 布 局 投 资 要 点 三 季 报 业 绩 :2015 年 前 三 季 度 公 司 实 现 收 入 和 归 属 二 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 分 别 为 3.67 亿 元 和 6156 万
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 金额单位 : 人民币元 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044, ,261, 短期借款 50,000,0
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044,228.44 137,261,112.31 短期借款 50,000,000.00 50,000,000.00 交易性金融资产 应付票据 应收票据 3,308,897.95 7,426,568.05
银河证券公司研究报告
公 司 简 评 研 究 报 告 医 药 生 物 行 业 2016 年 3 月 21 日 低 钙 持 续 高 增 长, 业 绩 基 本 符 合 预 期 投 资 要 点 : 1. 事 件 公 司 2015 年 实 现 营 业 总 收 入 9.16 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 12.91%; 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.56 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 16.87%;
到 水 质 监 测 领 域 ;(4) 能 源 管 理 信 息 化 : 公 司 承 建 的 山 东 省 节 能 信 息 系 统 平 台 建 设 项 目 业 务 范 围 覆 盖 了 全 省 17 个 地 市 140 个 县 和 省 重 点 用 能 单 位 的 节 能 信 息 系 统, 同 时 已 成 功
公 司 研 究 / 简 评 报 告 投 资 亿 元 布 局 能 源 互 联 网, 军 工 并 购 有 望 加 快 落 地 积 成 电 子 (002339) 研 究 报 告 民 生 精 品 --- 简 评 报 告 / 电 气 设 备 与 新 能 源 行 业 一 事 件 概 述 公 司 发 布 2014 年 年 报,2014 年 1-12 月 份, 实 现 营 业 收 入 11.09 亿 元, 同 比
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投资评级 : 增持 柴油车尾气催化剂市场将 驱动业绩加速增长 贵研铂业深度报告 证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752