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琏懿鱼
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1 交通运输行业行业报告行业周报投资评级 : 推荐 ( 维持 ) 报告日期 :2018 年 10 月 08 日分析师分析师 : 罗江南 S luojiangnan@cgws.com 行业表现 10% 0% -10% -20% -30% 交通运输沪深 300 数据来源 : 贝格数据相关报告 <<8 月快递集中度持续提升, 调整派费备战旺季 >> << 航空披露旺季数据, 客座率创历史新高 >> << 上海机场签订免税合同, 远期年提成超 80 亿元 >> 油价持续上行, 多航司上调燃油附加费重点推荐公司盈利预测交通运输周报 2018 年第 40 期股票名称 EPS PE 18E 19E 18E 19E 东方航空南方航空中国国航吉祥航空春秋航空铁龙物流资料来源 : 长城证券研究所核心观点各航司上调燃油附加费, 外部因素影响带来中期投资机会受近期布油价格上行影响, 截止 10 月初国内航线航空煤油综合采购成本上涨至 5859 元 / 吨, 节前祥鹏航空奥凯航空等航司上调燃油附加费, 国庆期间多家航司纷纷跟进, 截止目前各上市航司均已完成了燃油附加费的上调, 这是继今年 6 月燃油附加费恢复征收以来的第二次上调, 由之前的统一收取 10 元燃油附加费调节为 800 公里 ( 含 ) 以下航线收取 20 元燃油附加费,800 公里以上航线收取 30 元燃油附加费我们认为, 国庆期间油汇的同向不利变动, 叠加港股航空股的调整短期内将对各航司产生调整压力, 但短期外部因素带来的调整将带来中期投资机会, 当前航司对油汇两方面的敏感性均有所降低, 燃油附加费作为航空煤油价格变动对航空运输成本的缓冲垫, 本质上是对航司成本上升制定的一种变相补贴政策, 按照民航局规定, 受航油价格上涨引起的成本上涨开支中, 航空公司自行消化比例不少于 20%, 经测算各全服务航司覆盖比例在 70% 量级, 燃油附加费复征后利润的油价敏感性已大幅降低, 而随着各航司美元负债比例的降低, 三大航汇率敏感性也已降至贬值 1% 影响利润不到 3 亿从行业数据来看, 当前票价客座率等景气度指标表现较好, 航空行业景气度仍处高位, 外部因素明年的边际大幅改善可期, 仍看好板块供需改善驱动的中长期机会双十一旺季临近, 继续提示快递板块随着双十一旺季临近, 快递公司先后启动快递费用调节机制, 提价控量提前准备旺季当前中小快递公司正加速离场, 逐步让出市场份额, 通达系快递公司作为行业龙头均有能力维持业务量增速高于行业平均水平, 当前行业整体估值较低, 旺季数据的不断验证或带来估值的提前切换, 继续提示快递板块的投资机会, 短期仍首推申通快递, 公司月度经营数据边际改善呈现加速趋势, 单量增速回升显著, 现已大幅缩小与通达系领跑公司之间的差距, 收购转运中心将为降本提供空间, 近期公司经营状况的边际改善带来显著预期差, 建议重点关注其估值修复带来的投资机会证券研究报告风险提示 : 贸易战传导致使宏观经济下行, 油价汇率大幅波动

2 目录 1. 交通运输板块行情一览行业一周要闻及公告速递本周行业重点新闻本周行业重点公告交通运输行业数据库航空行业数据回顾航运行业数据回顾港口行业数据回顾铁路行业数据回顾公路行业数据回顾物流行业数据回顾长城证券 2

3 图表目录图 1: 本周各子版块涨跌幅情况 ( )... 4 图 2: 布伦特原油收于美元, 同比上升 63.93% 图 3: 美元兑人民币收于 6.88, 人民币较年初贬值 9.60% 图 4:8 月上市航空公司可用座公里亿客公里, 同比增加 10.77% 图 5:8 月上市航空公司收入客公里亿客公里, 同比增加 12.20% 图 6:BDI 收于 1540 点, 环比上涨 9% 图 7:BDTI 收于 791 点, 环比上涨 0% 图 8:SCFI 收于点, 环比下跌 3% 图 9:CCFI 收于点, 环比上涨 2% 图 10:8 月全国主要港口货物吞吐量亿吨, 同比增加 5.33% 图 11:8 月全国主要港口集装箱吞吐量万标准箱, 同比增加 4.85% 图 12:8 月铁路客运量 3.43 亿人, 同比增加 11.90% 图 13:8 月铁路货运量 3.37 亿吨, 同比增加 6.70% 图 14:8 月铁路旅客周转量亿人公里, 同比增加 8.20% 图 15:8 月铁路货运周转量亿吨公里, 同比增加 7.10% 图 16:8 月公路客运量实现亿人, 同比下降 4.3% 图 17:8 月公路货运量亿吨, 同比增加 7.2% 图 18:8 月公路旅客周转量实现亿人公里, 同比下降 3.1% 图 19:8 月公路货运周转量为亿吨公里, 同比增加 6.1% 图 20:8 月快递业务收入亿元, 同比增 20.90% 图 21:8 月快递业务量亿件, 同比增加 25.80% 图 22:8 月快递业务单价为元 / 件, 同比下降 3.75% 表 1: 本周涨幅前五个股 ( )... 4 表 2: 本周跌幅前五个股 ( )... 5 表 3: 本周行业重点公告... 8 长城证券 3

4 1. 交通运输板块行情一览本周交通运输板块涨幅为 0.56%, 跑输沪深 300 指数 0.27 个百分点大部分子板块均呈现一定幅度的上涨, 少数子板块弱于大盘其中航空运输子板块跌幅最大, 为 2.55%, 其次分别为公交板块, 跌幅 1.31%; 高速公路板块, 涨幅为 0.02%; 港口板块, 涨幅为 0.83% 机场子板块涨幅最大, 上涨 2.94% 图 1: 本周各子版块涨跌幅情况 ( ) 相关个股标的中, 新宁物流宜昌交运欧浦智网长江投资长久物流领涨, 其中新宁物流上涨 15.82%, 报元 / 股 ; 宜昌交运上涨 13.54%, 报 9.81 元 / 股 ; 欧浦智网上涨 12.17%, 报 4.7 元 / 股海航科技德新交运飞马国际安通控股华夏航空领跌, 其中海航科技下跌 34.46%, 报 4.26 元 / 股德新交运下跌 16.57%, 报元 / 股飞马国际下跌 12.71%, 报 5.7 元 / 股表 1: 本周涨幅前五个股 ( ) 涨幅排名代码名称股价涨幅 (%) PE EPS SZ 新宁物流 SZ 宜昌交运 SZ 欧浦智网 SH 长江投资 SH 长久物流长城证券 4

5 表 2: 本周跌幅前五个股 ( ) 涨幅排名代码名称股价跌幅 (%) PE EPS SH 海航科技 SH 德新交运 SZ 飞马国际 SH 安通控股 SZ 华夏航空行业一周要闻及公告速递 2.1 本周行业重点新闻行业近日, 河北省政府办公厅发布关于向雄安新区下放部分省级行政许可事项的通知, 向雄安新区下放 181 项省级行政许可事项其中, 河北省交通运输厅涉及道路旅客运输经营许可建设港口设施使用非深水岸线审批公路水运工程建设项目设计文件审批公路养护作业单位资质审批国家重点水运工程建设项目竣工验收等 18 项省级行政许可事项中新网 9 月 27 日电交通部新闻发言人吴春耕今日表示, 交通部将加快以补短板为重点, 深化交通运输供给侧结构性改革, 确保完成铁路投资 7320 亿元公路水路投资 1.8 万亿元新改建农村公路 20 万公里三大任务及年度各项目标任务, 推进交通运输行业高质量发展重点抓好京雄城际铁路和冬奥会北京城市副中心重大交通项目建设, 推动北京大兴国际机场明年顺利运营等 10 项重大工程铁路发改委网站 9 月 28 日发布数据显示,8 月份全国铁路完成货运量 3.37 亿吨, 同比增长 6.7%;1-8 月全国铁路累计完成货运量亿吨, 同比增长 7.7% 其中全国铁路煤炭发运量 1.97 亿吨, 同比增长 7.7% 1-8 月发运煤炭 15.7 亿吨, 同比增长 10.1% 此外,1-8 月份全国规模以上煤炭企业煤炭产量 22.8 亿吨, 同比增长 3.6% 前 8 个月全国进口煤炭 2.04 亿吨, 同比增长 14.7%, 其中 8 月份进口 2868 万吨, 增长 13.5%; 累计出口 328 万吨, 下降 43.8% 截止 8 月末, 全国重点电厂存煤 6770 万吨, 可用 16 天 25 日 5 时, 随着福建南 ( 平 ) 龙 ( 岩 ) 铁路接入龙岩火车站的最后一组道岔安装完毕, 福建省高铁环线最后一段顺利贯通, 历时 5 年建设的南龙铁路即将进入联调联试状态南龙铁路北起合福铁路南平北站, 经沙县三明永安漳平, 南至赣龙铁路龙岩站, 新建正线长度公里, 设计行车速度 200 公里 / 小时, 于 2013 年 12 月开工建设建成后, 从南平到龙岩只需 1 个小时, 从南平到厦门只需 2.5 个小时长城证券 5

6 9 月 30 日, 哈尔滨至佳木斯铁路 ( 以下简称哈佳铁路 ) 将正式开通运营哈佳铁路位于黑龙江省中东部, 西起哈尔滨市, 途经宾县方正依兰三县, 终到佳木斯市, 线路全长 344 公里, 设计时速 200 公里, 全线共设哈尔滨太平桥宾西北宾州胜利镇方正得莫利依兰佳木斯等 19 座车站开通初期, 将安排开行哈尔滨西至佳木斯动车组列车 13 对, 哈尔滨至佳木斯间最快客车旅行时间将由原来的 5 小时 44 分缩短至 2 小时 3 分 9 月 22 日上午, 在中秋佳节即将到来之际, 广深港高铁香港段开通仪式在香港西九龙车站隆重举行, 标志着内地高铁网延伸至香港, 两地高铁实现互联互通广深港高铁全长 141 公里, 其中内地段 115 公里香港段 26 公里广深港高铁香港段定于 9 月 23 日正式开通运营, 计划最高峰每日开行动车组列车 127 对, 通达内地 44 个车站港口 2018 年 8 月, 我国规模以上港口完成货物吞吐量万吨, 其中, 完成外贸货物吞吐量万吨 ; 完成集装箱吞吐量万 TEU 2018 年 1 8 月, 我国规模以上港口完成货物吞吐量万吨, 比去年同期增长 2.3%, 其中, 完成外贸货物吞吐量万吨, 比去年同期增长 2.5%; 完成集装箱吞吐量万 TEU, 比去年同期增长 4.9% 2018 年 8 月, 我国规模以上港口完成旅客吞吐量 1136 万人, 其中, 沿海规模以上港口完成旅客吞吐量 1045 万人, 内河规模以上港口完成旅客吞吐量 91 万人 2018 年 1 8 月, 我国规模以上港口完成旅客吞吐量 7020 万人, 比去年同期增长 3.7%, 其中, 沿海规模以上港口完成旅客吞吐量 6296 万人, 比去年同期增长 3.9%; 内河规模以上港口完成旅客吞吐量 724 万人, 比去年同期增长 2.2% 9 月 30 日, 广州港南沙港区四期工程项目和广州南沙国际物流中心南区工程项目同时举行开工动员活动两个项目投资额分别为亿元和亿元, 总投资额达到亿元其中广州港南沙港区四期是粤港澳大湾区首个新建的大型自动化集装箱码头项目, 是广东省重点建设项目南沙国际物流园区 ( 南区 ) 打造的是企业 + 冷链物流企业 + 跨区运输企业的冷链物流发展模式 9 月 29 日上午, 海口新海滚装码头客运综合枢纽站工程项目在新海港正式开工建设据悉, 该项目是海口新海港客运综合枢纽两个项目之一, 投资估算亿元, 主体建筑共三层, 总建筑面积 9.2 万平方米该项目建成后不仅将大大提高新海港的接待服务水平, 增强港口在自由贸易一线放开二线管住背景下的口岸监管能力, 同时还将发挥交通枢纽 + 效益, 带动新海港片区旅游商业文化自由贸易服务等产业发展, 进一步发挥新海港在东西双港驱动战略中海港的驱动作用, 对实现港口优进优出, 促进海口港产城一体化发展打造国际旅游消费中心, 以及推动琼州海峡经济带和中国 ( 海南 ) 自由贸易区试验区和中国特色自由贸易建设具有重要意义物流当地时间 9 月 26 日上午, 圆通蛟龙集团浙江省海港集团宁波舟山港集团与迪拜环球港务集团在迪拜杰贝阿里自贸区举行一带一路迪拜站启动仪式, 合力打造一带一路迪拜站, 谋划中阿 ( 联酋 ) 浙迪( 拜 ) 双方在物流经贸等领域的务实合作, 进一步对接融入一带一路建设圆通将参与在迪拜共同建设长城证券 6

7 商贸与物流集散世界级枢纽, 这也是圆通继捷克站项目之后, 又一次深度参与建设一带一路重要节点项目 1-8 月份, 全社会物流总额万亿元, 按可比价格计算, 同比增长 7.1%, 增速比 1-7 月份和上年同期均提高 0.2 个百分点 8 月份, 中国物流业景气指数为 50.7%, 较上月回落 0.2 个百分点, 连续 6 个月保持在 50.5% 以上的较高景气区间 1-8 月社会物流总费用为 8.3 万亿元, 同比增长 8.6%, 比上年同期回落 1.3 个百分点每百元社会物流总额花费的社会物流总费用为 4.68 元, 比 1-7 月份下降 0.5%, 比上年同期下降 1.6% 西安市政府日前出台大西安现代物流业发展规划 ( 年 ) ( 以下简称规划 ), 提出到 2021 年, 大西安国际物流枢纽城市地位得以确立, 物流服务国际化智能化水平大幅提升, 物流产业规模和综合实力显著增强, 基本形成高效便捷通达顺畅绿色安全的现代物流服务体系规划明确, 大西安现代物流业发展规划范围为西安市和西咸新区, 总面积约平方公里, 规划的重点区域为大西安都市区航空近日, 祥鹏航空奥凯航空等航空公司对外宣布, 自 2018 年 10 月 5 日 ( 出票日期 ) 起, 国内航线燃油附加费 800 公里 ( 含 ) 以下航线每位旅客收取 20 元燃油附加费,800 公里以上航线每位旅客收取 30 元燃油附加费儿童军警残均为 10 元 / 人 ; 婴儿继续免收自 2018 年 6 月 5 日, 国航东航海航上海航空春秋航空深圳航空西部航空奥凯航空等多家航空公司恢复收取已取消 3 年的国内航线燃油附加费, 收取标准为 10 元 / 人深圳航空公司 9 月 30 日正式开通深圳广州与越南首都河内间的直飞航线, 均为每天一班本次开通的深圳至河内航线由波音 738 机型执飞, 广州至河内航线由空客 322 机型执飞深圳航空河内营业部总经理周增表示, 新航线开通标志着深航正式进入越南市场, 有助于进一步完善该公司东南亚航线网络, 为加强中越两国经贸往来和文化交流作出贡献据介绍, 两条航线首航航班平均客座率均超过 70% 9 月 21 日, 中国商飞公司向成都航空公司交付第 7 架 ARJ 新支线飞机这架 ARJ 飞机国籍号为 B-3329, 采用全经济舱布局, 共有 90 个座位此架机由工银金融租赁有限公司出资购买, 成都航空公司租赁使用该架机将迅速投入到航班运行中, 为成都航空公司 2018/2019 冬春航线网络布局提供运力支持截至目前,ARJ 飞机航线总数达到 9 条, 累计安全载客人数超过 14 万人次航运 2018 年 1-8 月, 全球累计成交新船 623 艘 4794 万载重吨, 同比增长 20.8%, 但造船市场行情走势不及预期, 成交热度呈现逐步回落之势, 月度新船成交量由年初的 1200 万载重吨以上, 波动萎缩至 8 月份的 237 万载重吨, 环比减少 28.8%, 刷新今年最低月度成交水平 9 月 29 日, 中远海运散运与中国铝业香港有限公司在北京签署几内亚铝土矿运输合同该合同的签署, 是中远海运散运落实中远海运集团与中国铝业集团战长城证券 7

8 略框架合作协议的具体举措, 是积极参与一带一路建设大力开发非洲新兴市场的成功实践, 也是对公司干散货全程物流运输能力的充分认可财政部 29 日发布关于跨境电子商务综合试验区零售出口货物税收政策的通知 ( 下称通知 ), 通知称, 对综试区电子商务出口企业出口未取得有效进货凭证的货物, 同时符合一定条件的, 试行增值税消费税免税政策自 2018 年 10 月 1 日起执行, 具体日期以出口商品申报清单注明的出口日期为准 2.2 本周行业重点公告表 3: 本周行业重点公告公司拟公开发行公司债券不超过人民币 8 亿元, 发行期限不超过 5 宜昌交运年 ( 含 5 年 ), 且本次公开发行后累计公开发行公司债券余额不超过发行前公司最近一期末净资产额的 40% 畅联股份德新交运保税科技南方航空春秋航空潘建华先生计划自本公告发布之日起 15 个交易日后的六个月内, 即 2018 年 10 月 24 日至 2019 年 4 月 23 日, 通过上海证券交易所交易系统集中竞价交易方式进行减持, 拟减持不超过 900,000 股公司股份, 占公司总股本的 0.24%, 减持价格视市场价格确定, 不低于公司首次公开发行股票的发行价贾静艺女士计划自本公告发布之日起 15 个交易日后的六个月内, 即 2018 年 10 月 24 日至 2019 年 4 月 23 日, 通过上海证券交易所交易系统集中竞价交易方式进行减持, 拟减持不超过 182,960 股公司股份, 占公司总股本的 0.05%, 减持价格视市场价格确定因马跃进先生个人资金需求, 计划自本公告之日起 15 个交易日之后的 6 个月内, 通过集中竞价交易或大宗交易的方式减持其所持有股份的 25%, 股份数量为不超过 60 万股, 占公司总股本的 0.375% 张家港保税科技 ( 集团 ) 股份有限公司 ( 以下简称公司 ) 控股股东张家港保税区金港资产经营有限公司计划在未来十二个月内增持公司股份, 增持股份比例不低于公司已发行总股份的 1%, 不超过公司已发行总股份的 2% 公司拟面向合格投资者公开发行公司债券, 本次发行规模不超过人民币 100 亿元 ( 含 100 亿元 ), 发行期限不超过 10 年 ( 含 10 年 ), 可一次或分期发行, 具体发行期数和金额将根据公司资金需求和市场情况确定公司非公开发行 A 股 1,578,073,089 股, 每股面值人民币 1.00 元, 发行价格最终确认为 6.02 元 / 股, 募集资金总额 9,499,999, 元, 发行对象为中国南方航空集团有限公司中国航空油料集团有限公司春秋航空股份有限公司国新央企运营 ( 广州 ) 投资基金 ( 有限合伙 ) 中国国有企业结构调整基金股份有限公司红土创新基金管理有限公司和中国人寿资产管理有限公司募集资金将用于引进 41 架飞机项目以及 A320 系列飞机选装轻质座椅项目公司以自有资金按照每股价格人民币 6.02 元的价格, 认购南方航空非公开发行 A 股股票 140,531,561 股, 认购金额为人民币 845,999, 元, 自本次发行结束之日起 12 个月内不得转让, 占南方航空发行完成后 A 股股本比例为 1.63% 长城证券 8

9 密尔克卫新宁物流中原高速万林股份南京港大众交通楚天高速嘉友国际韵达股份公司拟以自有资金 3000 万元人民币在宁波市投资设立全资子公司名称暂定为宁波慎则化工供应链管理有限公司公司拟向公司董事高级管理人员及核心骨干 ( 含分子公司, 不包括独立董事监事 ) 授予股票期权 2900 万份, 涉及的标的股票为人民币 A 股普通股, 约占本激励计划草案公告时公司股本总额 29, 万股的 9.74% 公司将郑新黄河大桥及永登高速永城段相关的资产负债一并划入公司全资子公司新永高速 ( 不包括郑新黄河大桥两服务区土地 ) 本次划转的资产为亿元, 负债为亿元, 净资产为亿元无锡合创拟自 9 月 28 日起 15 个交易日后的 6 个月内通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过 2,000,000 股, 即不超过公司总股本的 0.31% 南京港股份有限公司 ( 以下简称本公司或公司 ) 的控股子公司南京港龙潭集装箱有限公司 ( 以下简称龙集公司 ) 近期在江苏招标投标公共服务平台对堆场道路工程进行了公开招标经履行评审程序后, 公司关联方南京港港务工程有限公司 ( 以下简称港务工程公司 ) 为堆场道路工程第一中标候选人, 龙集公司按照规定进行了公示, 公示期间无异议龙集公司 304 空箱堆场 206 简易堆场及闸口部分道路工程中标人为港务工程公司, 中标价格为万元大众交通 ( 集团 ) 股份有限公司 ( 以下简称 : 本公司 ) 通过上海证券交易所股票交易系统减持了所持国泰君安证券股份有限公司 ( 以下简称 : 国泰君安 ) 部分股票累计出售本公司所持国泰君安 ( 股票代码 :601211) 股票 6,900,000 股, 占国泰君安总股本的 % 减持后本公司尚持有国泰君安股票 107,005,909 股经初步测算, 上述减持交易金额合计 10, 万元, 本公司可获得扣除成本和相关交易税费后投资收益约 9, 万元公司拟向符合公司债券发行与交易管理办法规定的合格投资者公开发行公司债券, 规模不超过人民币 12 亿元 ( 含 12 亿元 ), 发行期限不超过 5 年公司拟以自有资金向北京金石融景房地产开发有限公司购买位于北京市石景山区城通街 26 号院 2 号楼 24 层的办公楼, 购房总价约为人民币 8, 万元 ( 不含交易税费 ) 公司拟购买办公楼的预测建筑面积为 2, 平方米 ( 具体面积最终购房总价以最终双方签署的买卖合同为准 ) 韵达控股股份有限公司 ( 以下简称公司 ) 于 2018 年 9 月 28 日召开董事会第二十八次会议, 审议通过了关于使用募集资金向全资子公司增案, 同意公司使用募集资金人民币 150, 万元向全资子公司上海韵有限公司 ( 以下简称韵达货运 ) 进行增资, 通过韵达货运或韵达货运属全资子公司继续增资的方式, 用于募集资金投资项目后续支出本次对外投资属于对全资子公司进行投资, 不构成关联交易, 亦不构成公司重大资产重组管理办法规定的重大资产重组长城证券 9

3. 交通运输行业数据库 3.1 航空行业数据回顾本周布伦特原油收于 82.72 美元 / 桶, 同比上升 63.93%; 美元兑人民币汇率收于 6.88, 人民币较年初贬值 9.

93% 图 3: 美元兑人民币收于 6.88, 人民币较年初贬值 9.60% 图 4:8 月上市航空公司可用座公里 944.20 亿客公里, 同比增加 10.77% 图 5:8 月上市航空公司收入客公里 683.

10 3. 交通运输行业数据库 3.1 航空行业数据回顾本周布伦特原油收于美元 / 桶, 同比上升 63.93%; 美元兑人民币汇率收于 6.88, 人民币较年初贬值 9.60% 上市航空公司 8 月可用座公里亿客公里, 同比增加 10.77%; 收入客公里亿客公里, 同比增加 12.20% 图 2: 布伦特原油收于美元, 同比上升 63.93% 图 3: 美元兑人民币收于 6.88, 人民币较年初贬值 9.60% 图 4:8 月上市航空公司可用座公里亿客公里, 同比增加 10.77% 图 5:8 月上市航空公司收入客公里亿客公里, 同比增加 12.20% 3.2 航运行业数据回顾本周 BDI 收于 1540 点, 环比上涨 9%;BDTI 收于 791 点, 环比上涨 0%;SCFI 收于点, 环比下跌 3%;CCFI 收于点, 环比上涨 2% 长城证券 10

图 6:BDI 收于 1540 点, 环比上涨 9% 图 7:BDTI 收于 791 点, 环比上涨 0% 图 8:SCFI 收于 870.58 点, 环比下跌 3% 图 9:CCFI 收于 853.61 点, 环比上涨 2% 3.3 港口行业数据回顾 8 月全国主要港口实现货物吞吐量 11.

11 图 6:BDI 收于 1540 点, 环比上涨 9% 图 7:BDTI 收于 791 点, 环比上涨 0% 图 8:SCFI 收于点, 环比下跌 3% 图 9:CCFI 收于点, 环比上涨 2% 3.3 港口行业数据回顾 8 月全国主要港口实现货物吞吐量亿吨, 同比增加 5.33%; 实现集装箱吞吐量万标准箱, 同比增加 4.85% 图 10:8 月全国主要港口货物吞吐量亿吨, 同比增加 5.33% 图 11:8 月全国主要港口集装箱吞吐量万标准箱, 同比增加 4.85% 长城证券 11

3.4 铁路行业数据回顾 8 月铁路客运量实现 3.43 亿人, 同比增加 11.90%; 铁路旅客周转量实现 1573.78 亿人公里, 同比增加 8.20%; 铁路货运量实现 3.37 亿吨, 同比增加 6.70%; 铁路货物周转量实现 2423.15 亿吨公里, 同比增加 7.10% 图 12:8 月铁路客运量 3.43 亿人, 同比增加 11.90% 图 13:8 月铁路货运量 3.

12 3.4 铁路行业数据回顾 8 月铁路客运量实现 3.43 亿人, 同比增加 11.90%; 铁路旅客周转量实现亿人公里, 同比增加 8.20%; 铁路货运量实现 3.37 亿吨, 同比增加 6.70%; 铁路货物周转量实现亿吨公里, 同比增加 7.10% 图 12:8 月铁路客运量 3.43 亿人, 同比增加 11.90% 图 13:8 月铁路货运量 3.37 亿吨, 同比增加 6.70% 图 14:8 月铁路旅客周转量亿人公里, 同比增加 8.20% 图 15:8 月铁路货运周转量亿吨公里, 同比增加 7.10% 3.5 公路行业数据回顾公路客运量 8 月为亿人, 同比下降 4.3%; 公路旅客周转量 8 月为亿人公里, 同比下降 3.1%; 公路货运量 8 月实现亿吨, 同比增加 7.2%; 公路货运周转量 8 月实现亿吨公里, 同比增加 6.1% 长城证券 12

2% 图 18:8 月公路旅客周转量实现 829.19 亿人公里, 同比下降 3.

13 图 16:8 月公路客运量实现亿人, 同比下降 4.3% 图 17:8 月公路货运量亿吨, 同比增加 7.2% 图 18:8 月公路旅客周转量实现亿人公里, 同比下降 3.1% 图 19:8 月公路货运周转量为亿吨公里, 同比增加 6.1% 3.6 物流行业数据回顾 8 月快递行业实现收入亿元, 同比增加 20.90%; 快递业务量亿件, 同比增加 25.80% 8 月快递业务单价为元 / 件, 同比下降 3.75% 图 20:8 月快递业务收入亿元, 同比增 20.90% 图 21:8 月快递业务量亿件, 同比增加 25.80% 长城证券 13

14 图 22:8 月快递业务单价为元 / 件, 同比下降 3.75% 长城证券 14

15 研究员承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 在执业过程中恪守独立诚信勤勉尽职谨慎客观公平公正的原则, 独立客观地出具本报告本报告反映了本人的研究观点, 不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引 ( 试行 ) 已于 2017 年 7 月 1 日起正式实施因本研究报告涉及股票相关内容, 仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型积极型激进型的普通投资者若您并非上述类型的投资者, 请取消阅读, 请勿收藏接收或使用本研究报告中的任何信息因此受限于访问权限的设置, 若给您造成不便, 烦请见谅! 感谢您给予的理解与配合免责声明长城证券股份有限公司 ( 以下简称长城证券 ) 具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型积极型激进型的普通投资者客户 ( 以下统称客户 ) 提供, 除非另有说明, 所有本报告的版权属于长城证券未经长城证券事先书面授权许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布, 亦不得作为诉讼仲裁传媒及任何单位或个人引用的证明或依据, 不得用于未经允许的其它任何用途如引用刊发, 需注明出处为长城证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任长城证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易, 或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系, 并无需事先或在获得业务关系后通知客户长城证券版权所有并保留一切权利长城证券投资评级说明公司评级 : 强烈推荐预期未来 6 个月内股价相对行业指数涨幅 15% 以上 ; 推荐预期未来 6 个月内股价相对行业指数涨幅介于 5%~15% 之间 ; 中性预期未来 6 个月内股价相对行业指数涨幅介于 -5%~5% 之间 ; 回避预期未来 6 个月内股价相对行业指数跌幅 5% 以上长城证券研究所深圳办公地址 : 深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业大厦 17 层邮编 : 传真 : 北京办公地址 : 北京市西城区西直门外大街 112 号阳光大厦 8 层邮编 : 传真 : 上海办公地址 : 上海市浦东新区世博馆路 200 号 A 座 8 层邮编 : 传真 : 网址 : 行业评级 : 推荐预期未来 6 个月内行业整体表现战胜市场 ; 中性预期未来 6 个月内行业整体表现与市场同步 ; 回避预期未来 6 个月内行业整体表现弱于市场

国盛证券行业报告行业周报国内波音737Max8暂停运营，短期供给或影响--交通运输张俊*

国盛证券*行业报告*行业周报*国内波音737Max8暂停运营，短期供给或影响--交通运输*张俊* 证券研究报告行业周报交通运输国内波音 737Max8 暂停运营, 短期供给或影响行情回顾 : 本周交运指数上涨 3.4, 沪深指数上涨 2.39%, 跑赢 1.9%, 排名第 11/29 交运子板块中公交板块涨幅第一 (7.23%), 铁路板块跌幅第一 (-.1) 交运板块涨幅前五的个股为华贸物流 (18.97%) 上港集团 (17.41%) 四川成渝 (16.45%) 锦江投资 (14.83%)

目录 1. 交通运输板块行情一览 行业一周要闻及公告速递 本周行业重点新闻 本周行业重点公告 交通运输行业数据库 航空行业数据回顾 航运行业数据回顾 港口行业数据回顾...

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