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资产管理法律评述 2017 年 11 月新应收账款质押登记办法之简要解读作者 : 夏亮陈博李玉婷在银行保理融资租赁以及资产管理等各类金融业务中, 应收账款质押作为担保措施之一经常被采用中国人民银行于 2007 年 9 月 30 日颁布应收账款质押登记办法 ( 中国人民银行 [2007] 第 4 号 )( 以下简称旧登记办法 ), 规范应收账款质押登记工作

1 资产管理法律评述 2017 年 11 月新应收账款质押登记办法之简要解读作者 : 夏亮陈博李玉婷在银行保理融资租赁以及资产管理等各类金融业务中, 应收账款质押作为担保措施之一经常被采用中国人民银行于 2007 年 9 月 30 日颁布应收账款质押登记办法 ( 中国人民银行 [2007] 第 4 号 )( 以下简称旧登记办法 ), 规范应收账款质押登记工作为了补充和完善旧登记办法在实施过程中面临的新问题, 近日, 中国人民银行发布了修订后的应收账款质押登记办法 ( 中国人民银行令 [2017] 第 3 号 )( 以下简称新登记办法 ), 对应收账款的概念及类型登记期限变更登记事项等均进行了重大调整, 新登记办法将于 2017 年 12 月 1 日起施行笔者拟通过对比现行有效的旧登记办法与新登记办法的若干主要调整内容, 并结合先前发布的应收账款质押登记办法 ( 征求意见稿 ) ( 以下简称征求意见稿 ), 简要解读上述调整对各类金融业务中应收账款质押的影响及意义新登记办法与旧登记办法和征求意见稿的如您需要了解我们的出版物, 请与下列人员联系 : 郭建良 : (86 21) Publication@llinkslaw.com 通力律师事务所对比可参见附件一应收账款的概念及类型 1

2 第四条本办法所称的应收账款是指权利人因提供一定的货物服务或设施而获得的要求义务人付款的权利, 包括现有的和未来的金钱债权及其产生的收益, 但不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权本办法所称的应收账款包括下列权利 : ( 一 ) 销售产生的债权, 包括销售货物, 供应水电气暖, 知识产权的许可使用等 ; ( 二 ) 出租产生的债权, 包括出租动产或不动产 ; ( 三 ) 提供服务产生的债权 ; ( 四 ) 公路桥梁隧道渡口等不动产收费权 ; ( 五 ) 提供贷款或其他信用产生的债权第二条本办法所称应收账款是指权利人因提供一定的货物服务或设施而获得的要求义务人付款的权利以及依法享有的其他付款请求权, 包括现有的和未来的金钱债权, 但不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权, 以及法律行政法规禁止转让的付款请求权本办法所称的应收账款包括下列权利 : ( 一 ) 销售出租产生的债权, 包括销售货物, 供应水电气暖, 知识产权的许可使用, 出租动产或不动产等 ; ( 二 ) 提供医疗教育旅游等服务或劳务产生的债权 ; ( 三 ) 能源交通运输水利环境保护市政工程等基础设施和公用事业项目收益权 ; ( 四 ) 提供贷款或其他信用活动产生的债权 ; ( 五 ) 其他以合同为基础的具有金钱给付内容的债权应收账款的概念及类型扩大为新登记办法的亮点之一, 对比旧登记办法, 新登记办法主要有如下调整 : 1. 新登记办法在界定应收账款的概念及类型时沿用旧登记办法的概括式和列举式并用的方法, 在界定应收账款概念时, 增加兜底性表述, 即依法享有的其他付款请求权, 与下文增加的应收账款类型形成呼应同时增加了排除条款, 即法律行政法规禁止转让的付款请求权笔者注意到, 征求意见稿将信用证列举在排除条款中, 但新登记办法最终未采纳 2. 在界定应收账款类型时将提供医疗教育旅游等服务或劳务产生的债权纳入应收账款范 2

3 围笔者理解此举意在为医疗教育及旅游等新兴产业的融资提供便利 3. 将旧登记办法中收费权的表述改为收益权, 并明确界定为能源交通运输水利环境保护市政工程等基础设施和公用事业项目收益权笔者理解该表述其实将旧登记办法中的公路桥梁隧道渡口等不动产收费权抽象化, 并扩大了收益权的适用范围基础设施以及公共事业项目收益权通常具备稳定收益的特征, 该等修改将为基础设施及公共事业项目融资提供便利值得注意的是, 新登记办法未采用征求意见稿中城市和农村基础设施项目收益权的表述笔者理解, 基础设施和公用事业项目收益权的表述涵盖的范围更广, 更有利于以该类应收账款质押进行融资 4. 增加兜底条款, 以合同为基础具有金钱给付内容的债权均可进行应收账款质押实务操作中讨论较多的如银行理财信托基金公司子公司产品等各类资产管理机构的资产管理产品在法律行政法规未明确可以作为质押权利的情况下在旧登记办法框架下可能难以进行应收账款质押或实务中只能类推适用于应收账款质押的, 在新登记办法下均可能作为以合同为基础具有金钱给付内容的债权进行应收账款质押, 这将会在实践中产生积极意义二登记协议的概念第八条质权人办理质押登记前应与出质人签订协议协议应载明如下内容 : ( 一 ) 质权人与出质人已签订质押合同 ; ( 二 ) 由质权人办理质押登记第八条应收账款质押登记由质权人办理质权人办理质押登记前, 应与出质人签订登记协议登记协议应载明如下内容 : ( 一 ) 质权人与出质人已签订质押合同 ; ( 二 ) 由质权人办理质押登记 3

4 质权人也可以委托他人办理登记委托他人办理登记的, 适用本办法关于质权人办理登记的规定新登记办法将旧登记办法中质权人办理质押登记前应与出质人签订的载明双方已签订质押合同并由质权人办理质押登记之内容的协议赋予具体名称, 明确该协议应为登记协议而旧登记办法并未明确该协议为登记协议, 导致实务中当事人往往将双方已经签署的质押合同作为登记附件直接提交登记公示系统笔者理解, 尽管旧登记办法并未规定当事人未签订登记协议并作为登记附件提交登记公示系统的后果, 但新登记办法将登记协议名称的确定化, 有利于质权人与出质人在办理应收账款质押登记时的进一步规范化三调整登记期限第十二条质权人自行确定登记期限, 登记期限以年计算, 最长不得超过 5 年登记期限届满, 质押登记失效第十二条质权人应根据主债权履行期限合理确定登记期限登记期限最短 6 个月, 超过 6 个月的, 按年计算, 最长不超过 30 年 1. 质权人应根据主债权履行期限合理确定登记期限, 明确了主债权履行期限须作为确定登记期限的依据 2. 登记期限从 1-5 年扩展为年, 并删除登记期限届满, 质押登记失效的规定新登记办法不再赋予质权人确定登记期限完全的自由, 最短登记期限从 1 年缩短至 6 个月, 以更好地满足账期较短的普通贸易类应收账款融资 ; 最长登记期限从 5 年扩展至 30 年, 能够满足账期较长的以基础设施和公用事业特许经营管理权为质押的融资需要, 例如 : 实践中, 经营性公路收费期限最长不超过 30 年, 如以此类收费期限较长的公路收益权进行质押登记, 按照旧登记办法的规定, 需多次展期, 操作繁琐不便故新登记办法将最长登记期限延长至 30 年, 并删除登记期限届满, 质押登记失效的规定, 避免因质押当事人因疏于办理质押登记期限延长手续而导致质押登记失效, 进而影响质权的行使 4

5 四变更登记第十五条质权人办理登记时所填写的出质人法定注册名称或有效身份证件号码变更的, 质权人应当在变更之日起 4 个月内办理变更登记未办理变更登记的, 质押登记失效第十五条质权人办理登记时所填写的出质人法定注册名称或有效身份证件号码变更的, 质权人应在变更之日起 4 个月内办理变更登记新登记办法删除了未办理变更登记, 质押登记失效的规定, 原登记内容仍然有效笔者注意到, 征求意见稿中曾将变更登记期限缩短为在变更之日起 30 日内, 但最终新登记办法没有采纳征求意见稿的内容, 延用 4 个月的变更登记期限, 给予质权人及出质人较为充分的变更登记时间五列明迟延登记的责任第十七条有下列情形之一的, 质权人应自该情形产生之日起 10 个工作日内办理注销登记 : ( 一 ) 主债权消灭 ; ( 二 ) 质权实现 ; ( 三 ) 质权人放弃登记载明的应收账款之上的全部质权 ; ( 四 ) 其他导致所登记质权消灭的情形第十七条有下列情形之一的, 质权人应自该情形产生之日起 10 日内办理注销登记 : ( 一 ) 主债权消灭 ; ( 二 ) 质权实现 ; ( 三 ) 质权人放弃登记载明的应收账款之上的全部质权 ; ( 四 ) 其他导致所登记权利消灭的情形 5

6 质权人迟延办理注销登记, 给他人造成损害的, 应当承担相应的法律责任新登记办法列明了质权人迟延办理注销登记应承担相应的法律责任, 起到了督促质权人及时办理注销登记, 以免因质权人注销不及时, 从而影响出质人的经营, 甚至影响其他利害关系人查询登记信息的真实性和准确性六异议登记第二十一条出质人或其他利害关系人自异议登记之日起 15 日内不起诉的, 征信中心撤销异议登记第二十二条征信中心应按照出质人或其他利害关系人质权人的要求, 根据生效的法院判决或裁定撤销应收账款质押登记或异议登记第二十一条出质人或其他利害关系人自异议登记之日起 30 日内, 未将争议起诉或提请仲裁并在登记公示系统提交案件受理通知的, 征信中心撤销异议登记第二十二条征信中心应按照出质人或其他利害关系人质权人的要求, 根据生效的法院判决裁定或仲裁机构裁决撤销应收账款质押登记或异议登记 1. 新登记办法将异议登记有效期从 15 日扩展至 30 日, 赋予出质人或利害关系人较为充分的主张权利的期限 2. 新增提请仲裁作为出质人或其他利害关系人在异议登记期间主张权利的方式, 并确定仲裁机构裁决可以作为撤销应收账款质押登记或异议登记的依据七应收账款转让登记 : 参照质押登记办理无应收账款转让登记相关条款 6

7 第三十三条权利人在登记公示系统办理以融资为目的的应收账款转让登记, 参照本办法的规定转让和质押是应收账款融资的两种形式, 但我国应收账款转让登记立法缺失, 使得实际业务中交易一方 ( 质权人或受让人 ) 面临一笔应收账款同时被质押和转让, 或被重复转让的风险新登记办法在不突破现有法律框架的情况下, 在附则中增加应收账款转让登记参照质押登记办理的规定, 有助于引导更多市场主体开展登记与查询, 保护交易安全笔者注意到, 征求意见稿曾将上述应收账款转让限制在保理业务范围内, 但新登记办法并没有采纳征求意见稿的内容, 而是明确规定以融资为目的的应收账款转让登记均参照该办法, 赋予新登记办法较为广泛的适用范围附件 : 对比表比应收账款质押登记办法较 (2007) 1 第四条本办法所称的应收账款是指权利人因提供一定的货物服务或设施而获得的要求义务人付款的权利, 包括现有的和未来的金钱债权及其产生的收益, 但不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权本办法所称的应收账款包括下列权利 : ( 一 ) 销售产生的债权, 包括销售货物, 供应水电气暖, 知识产权的许可使用等 ; ( 二 ) 出租产生的债权, 包括出租动产或不动产 ; ( 三 ) 提供服务产生的债权 ; ( 四 ) 公路桥梁隧道渡口等不动产收费权 ; ( 五 ) 提供贷款或其他信用产生的债权应收账款质押登记办法 ( 修订征求意见稿 ) 第二条本办法所称的应收账款是指权利人因提供一定的货物服务或设施而获得的要求义务人付款的权利以及依法享有的其他付款请求权, 包括现有的和未来的金钱债权及其产生的收益, 但不包括因票据信用证或其他有价证券而产生的付款请求权, 以及法律行政法规禁止转让的付款请求权本办法所称的应收账款包括下列权利 : ( 一 ) 销售出租产生的债权, 包括销售货物, 供应水电气暖, 知识产权的许可使用, 出租动产或不动产等 ; 应收账款质押登记办法 (2017) 第二条本办法所称应收账款是指权利人因提供一定的货物服务或设施而获得的要求义务人付款的权利以及依法享有的其他付款请求权, 包括现有的和未来的金钱债权, 但不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权, 以及法律行政法规禁止转让的付款请求权本办法所称的应收账款包括下列权利 : ( 一 ) 销售出租产生的债权, 包括销售货物, 供应水电气暖, 知识产权的许可使用, 出租动产或不动产等 ; ( 二 ) 提供医疗教育旅游等服务或劳务产生的债权 ; ( 三 ) 能源交通运输水利环境保护市政工程等基础设施和公用事业项目收益权 ; 7

8 ( 二 ) 提供医疗教育旅游等服务或劳务产生的债权 ; ( 三 ) 城市和农村基础设施项目收益权, 包括公路桥梁隧道渡口等不动产收益权, 水利电网环保等项目收益权 ; ( 四 ) 提供贷款或其他信用产生的债权 ; ( 五 ) 其他以合同为基础的具有金钱给付内容的债权 ( 四 ) 提供贷款或其他信用活动产生的债权 ; ( 五 ) 其他以合同为基础的具有金钱给付内容的债权 2 第八条质权人办理质押登记前应与出质人签订协议协议应载明如下内容 : ( 一 ) 质权人与出质人已签订质押合同 ; ( 二 ) 由质权人办理质押登记 3 第十条登记内容包括质权人和出质人的基本信息应收账款的描述登记期限质权人应将本办法第八条规定的协议作为登记附件提交登记公示系统出质人或质权人为单位的, 应填写单位的法定注册名称注册地址法定代表人或负责人姓名组织机构代码或金融机构代码工商注册码等出质人或质权人为个人的, 应填写有效身份证件号码有效身份证件载明的地址等信息质权人可以与出质人约定将主第十条登记内容包括质权人和出质人的基本信息应收账款的描述登记期限主债权金额以及主债权合同有关的其他信息出质人或质权人为单位的, 应填写单位的法定注册名称住所法定代表人或负责人姓名组织机构代码或金融机构编码工商注册号等出质人或质权人为个人的, 应填写有效身份证件号码有效身份证件载明第八条应收账款质押登记由质权人办理质权人办理质押登记前, 应与出质人签订登记协议登记协议应载明如下内容 : ( 一 ) 质权人与出质人已签订质押合同 ; ( 二 ) 由质权人办理质押登记质权人也可以委托他人办理登记委托他人办理登记的, 适用本办法关于质权人办理登记的规定第十条登记内容包括质权人和出质人的基本信息应收账款的描述登记期限质权人应将本办法第八条规定的协议作为登记附件提交登记公示系统出质人或质权人为单位的, 应填写单位的法定注册名称住所法定代表人或负责人姓名组织机构代码或金融机构编码工商注册号法人和其他组织统一社会信用代码全球法人机构识别编码等机构代码或编码出质人或质权人为个人的, 应填写有效身份证件号码有效身份证件载明的地址等信息 8

9 债权金额等项目作为登记内容的地址等信息质权人可以与出质人约定将主债权金额等项目作为登记内容 4 第十二条质权人自行确定登记期限, 登记期限以年计算, 最长不得超过 5 年登记期限界满, 质押登记失效第十二条质权人自行确定登记期限, 登记期限以年计算, 最长不超过 30 年第十二条质权人应根据主债权履行期限合理确定登记期限登记期限最短 6 个月, 超过 6 个月的, 按年计算, 最长不超过 30 年 5 第十五条质权人办理登记时所填写的出质人法定注册名称或有效身份证件号码变更的, 质权人应当在变更之日起 4 个月内办理变更登记未办理变更登记的, 质押登记失效第十五条质权人办理登记时所填写的出质人法定注册名称或有效身份证件号码变更的, 质权人应在知道或应当知道变更之日起 30 日内办理变更登记第十五条质权人办理登记时所填写的出质人法定注册名称或有效身份证件号码变更的, 质权人应在变更之日起 4 个月内办理变更登记 6 第十七条有下列情形之一的, 质权人应自该情形产生之日起 10 个工作日内办理注销登记 : ( 一 ) 主债权消灭 ; ( 二 ) 质权实现 ; ( 三 ) 质权人放弃登记载明的应收账款之上的全部质权 ; ( 四 ) 其他导致所登记质权消灭的情形第十七条有下列情形之一的, 质权人应自该情形产生之日起 10 日内办理注销登记 : ( 一 ) 主债权消灭 ; ( 二 ) 质权实现 ; ( 三 ) 质权人放弃登记载明的应收账款之上的全部质权 ; ( 四 ) 其他导致所登记权利消灭的情形第十七条有下列情形之一的, 质权人应自该情形产生之日起 10 日内办理注销登记 : ( 一 ) 主债权消灭 ; ( 二 ) 质权实现 ; ( 三 ) 质权人放弃登记载明的应收账款之上的全部质权 ; ( 四 ) 其他导致所登记权利消灭的情形质权人迟延办理注销登记, 给他人造成损害的, 应当承担相应的法律责任 7 第二十条出质人或其他利害关系人应在异议登记办理完毕的同时通知质权人第二十条出质人或其他利害关系人应在异议登记办理完毕之日起 7 日内通知质权人第二十条出质人或其他利害关系人应在异议登记办理完毕之日起 7 日内通知质权人 8 第二十一条出质人或其他利害关系人自异议登记之日起 15 日内不起诉的, 征信中心撤销异议登记第二十一条征信中心应按照出质人或其他利害关系人质权人的要求, 根据生效的法院判决裁定或仲裁机构裁决撤销第二十一条出质人或其他利害关系人自异议登记之日起 30 日内, 未将争议起诉或提请仲裁并在登记公示系统提交案件受理通知的, 征信中心撤销异议登 9

10 第二十二条征信中心应按照出质人或其他利害关系人质权人的要求, 根据生效的法院判决或裁定撤销应收账款质押登记或异议登记应收账款质押登记或异议登记记第二十二条征信中心应按照出质人或其他利害关系人质权人的要求, 根据生效的法院判决裁定或仲裁机构裁决撤销应收账款质押登记或异议登记 9 第三十一条征信中心按照国务院价格主管部门批准的收费标准收取应收账款登记服务费用第三十二条征信中心按照国务院价格主管部门批准的收费标准收取应收账款登记服务费用 10 第三十二条权利人在登记平台办理保理业务当中的应收账款转让登记, 参照本办法有关规定第三十三条权利人在登记公示系统办理以融资为目的的应收账款转让登记, 参照本办法的规定 10

11 如需进一步信息, 请联系 : 作者夏亮电话 : (86 21) tomy.xia@llinkslaw.com 上海韩炯电话 : (86 21) christophe.han@llinkslaw.com 俞卫锋电话 : (86 21) david.yu@llinkslaw.com 娄斐弘电话 : (86 21) nicholas.lou@llinkslaw.com 黎明电话 : (86 21) raymond.li@llinkslaw.com 安冬电话 : (86 21) desmond.an@llinkslaw.com 北京王利民电话 : (86 10) leo.wang@llinkslaw.com 香港 ( 与张慧雯律师事务所有限法律责任合伙联营 ) 俞卫锋电话 : (86 21) david.yu@llinkslaw.com 秦悦民电话 : (86 21) charles.qin@llinkslaw.com 吕红电话 : (86 21) sandra.lu@llinkslaw.com 夏亮电话 : (86 21) tomy.xia@llinkslaw.com 俞佳琦电话 : (86 21) elva.yu@llinkslaw.com 高云电话 : (86 10) 邮箱 : monica.gao@llinkslaw.com 吕红电话 : (86 21) sandra.lu@llinkslaw.com 通力律师事务所

保险资金运用管理新规对证券投资基金管理公司的影响

资产管理法律评述 2018 年 1 月保险资金运用管理新规对证券投资基金管理公司的影响作者 : 邹野省文杰 2018 年 1 月 24 日, 为进一步防范风险和深化改革, 完善保险资金运用管理和监管机制, 提升保险业服务实体经济能力, 中国保险监督管理委员会 ( 中国保监会 ) 公布了保险资金运用管理办法 ( 新管理办法 ) 此前中国保监会于 2016 年 3 月公布了关于修改 < 保险资金运用管理暂行办法