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- 应 舜
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4 青岛昌阳投资开发有限公司 2015 年公司债券信用评级报告 评级结果主体信用等级 :AA 评级展望 : 稳定本期债券信用等级 :AA 债券概况本期债券发行额 :20 亿元本期债券期限 :7 年偿还方式 : 每年付息一次, 分次偿还本金评级时间 2015 年 10 月 26 日 评级观点东方金诚认为, 青岛莱西市工业基础较好, 已形成食品加工 纺织服装 机械制造 橡胶轮胎等支柱产业, 经济实力较强 ; 莱西市财政收入逐年增长, 一般公共预算收入中税收收入占比较高, 财政实力较强 ; 青岛昌阳投资开发有限公司 ( 以下简称 昌阳投资 或 公司 ) 主要负责莱西市基础设施建设, 业务具有较强的区域专营性 ; 作为莱西市重要的基础设施建设主体, 公司在资产注入和财政补贴等方面得到了莱西市人民政府的有力支持 同时, 东方金诚也关注到, 莱西市财政收入对上级补助收入有一定依赖 ; 公司在建及拟建基础设施项目投资规模较大, 未来面临较大的筹资压力 ; 公司流动资产中变现能力较弱的存货占比较高, 资产流动性较弱 ; 公司利润对政府财政补贴依赖很大, 盈利能力较弱 东方金诚评定公司主体信用等级为 AA, 评级展望为稳定 基于对公司主体信用和本期债券偿付保障措施的评估和分析, 东方金诚评定本期公司债券的信用等级为 AA, 该级别反映了本期公司债券具备很强的偿还保障, 本期债券到期不能偿还的风险很低 评级小组负责人 孙超 评级小组成员 张伟 邮箱 :dfjc-gy@coamc.com.cn 电话 : 传真 : 地址 : 北京市西城区德胜门外大街 83 号德胜国际中心 B 座 7 层
5 评级结果主体信用等级 :AA 评级展望 : 稳定本期债券信用等级 :AA 债券概况本期债券发行额 :20 亿元本期债券期限 :7 年偿还方式 : 每年付息一次, 分次偿还本金 主要数据和指标 项 目 2012 年 2013 年 2014 年 资产总额 ( 万元 ) 所有者权益 ( 万元 ) 全部债务 ( 万元 ) 主营业务收入 ( 万元 ) 利润总额 ( 万元 ) EBITDA( 万元 ) 主营业务利润率 (%) 净资产收益率 (%) 资产负债率 (%) 全部债务资本化比率 (%) 流动比率 (%) 全部债务 /EBITDA( 倍 ) EBITDA 利息倍数 ( 倍 ) EBITDA/ 本期债券摊还额 ( 倍 ) 注 : 表中数据来源于 2012 年 ~2014 年经审计的公司财务报表 本期债券摊还额为 万元 评级时间 2015 年 10 月 26 日 优势 青岛莱西市工业基础较好, 已形成食品加工 纺织服装 机械制造及橡胶轮胎等支柱产业, 经济实力较强 ; 莱西市财政收入逐年增长, 一般公共预算收入中税收收入占比较高, 财政实力较强 ; 公司主要负责莱西市基础设施建设, 业务运营具有较强的区域专营性 ; 作为莱西市重要的基础设施建设主体, 公司在资产注入和财政补贴等方面得到了莱西市人民政府的有力支持 评级小组负责人孙超评级小组成员张伟邮箱 :dfjc-gy@coamc.com.cn 电话 : 传真 : 地址 : 北京市西城区德胜门外大街 83 号德胜国际中心 B 座 7 层 关注 莱西市财政收入对上级补助收入有一定依赖 ; 公司在建及拟建基础设施项目投资规模较大, 未来面临较大的筹资压力 ; 公司流动资产中变现能力较弱的存货占比较高, 资产流动性较弱 ; 公司利润对政府财政补贴依赖很大, 盈利能力较弱 2
6 主体概况 青岛昌阳投资开发有限公司 ( 以下简称 昌阳投资 或 公司 ) 是经山东省 莱西市人民政府批准于 2011 年 12 月 30 日成立的国有独资公司, 初始注册资本为 人民币 万元 2013 年 12 月 19 日, 公司注册资本增加至 万元 截至 2015 年 6 月末, 公司注册资本和实收资本均为人民币 万元 ; 莱 1 西市国有资产投资公司持有公司 100% 的股权, 莱西市政府为公司的实际控制人 公司是莱西市重要的基础设施建设主体 截至 2014 年末, 公司无纳入合并报 表范围的子公司 本期债券概况及募集资金用途 本期债券概况昌阳投资拟公开发行总额为 亿元的公司债券 ( 以下简称 本期债券 ) 本期债券为 7 年期固定利率债券, 面值 100 元, 按面值平价发行 本期债券设置本金提前偿还条款, 自发行后第 3 年末起至第 7 年末止, 分别按照本期债券发行总额的 20% 的比例偿还本期债券本金 本期债券采用单利按年计息, 不计复利, 逾期不另计利息, 利息自本期债券发行后每年偿还 1 次, 第 3 年起至第 7 年利息随本金一起支付 本期债券无担保 募集资金用途本期债券计划募集资金人民币 亿元, 拟全部用于莱西市第二批棚户区改造项目, 占项目计划总投资额的比重为 56.31% 莱西市第二批棚户区改造项目主要对莱西市境内 26 处棚户区进行改造 改造后整合为 5 个集聚型住宅区, 本项目总占地面积 万平方米, 总建筑面积 万平方米 该项目已经莱西市发展和改革局等政府部门批复 1 莱西市国有资产投资公司是莱西市财政局下辖的事业单位, 主要负责国有资产投资与管理 3
7 表 1: 莱西市第二批棚户区改造项目工程审批情况 公司债券信用评级报告 审批单位审批文件审批文号 莱西市发展 和和改革局 莱西市国土 资源局 莱西市环境 保护局 莱西市规划 管理局 莱西市城乡 建设局 关于莱西市第二批棚户区改造建设项目可行性研究报告的的批复 关于莱西市第二批棚户区改造项目的预审意见 关于昌阳投资开发有限公司莱西市第二批棚户区改造项目环境影响报告表的批复 关于昌阳投资开发有限公司莱西市第二批棚户区改造项目环境影响报告表的批复 建设用地规划许可证 建设工程规划许可证 关于莱西市第二批棚户区改造项目建设项目合理用能的审核意见 资料来源 : 公司提供, 东方金诚整理 西发改 [2015]79 号 西土预字 [2015]50 号 西环评 [2015]036 号 - 地字第 号 建字第 37 号 号 号 - 莱西市第二批棚户区改造项目计划总投资 亿元, 建设期 3 年, 该项目已 于 2015 年 4 月开工建设 截至 2015 年 9 月底, 项目处于前期拆迁整理工作阶段, 累计完成投资 2.36 亿元 宏观经济和政策环境 2015 年前三季度我国宏观经济增速继续放缓, 国内经济结构仍处于深层次调整过程中, 部分行业需求下降 产能过剩 经济效益下滑等问题较为突出, 经济面临较大的下行压力根据国家统计局初步核算,2015 年前三季度中国实现国内生产总值 (GDP) 亿元 ; 按可比价格计算,GDP 同比增长 6.9%, 比去年同期下降 0.4 个百分点 总体来看, 中国宏观经济增长继续放缓, 面临较大的下行压力 分产业看, 国内经济结构仍处于深层次调整过程中, 部分行业需求下降 产能过剩 经济效益下滑等问题较为突出, 产业转型和升级压力较大 2015 年前三季度, 第一产业及第二产业增加值同比增速分别较上年同期回落 0.4 和 1.4 个百分点, 第三产业增加值同比增速较上年同期增长 0.5 个百分点 ; 全国规模以上工业增加值同比增长 6.2%, 增幅较上年同期回落 2.3 个百分点 2015 年 9 月, 全国工业生产者出厂价格指数 (PPI) 同比下降 5.9%, 已持续 43 个月同比负增长 2015 年 1~9 月份, 全国全社会用电量累计 亿千瓦时, 同比增长 0.8%, 增速较上年同期回落 3.1 个百分点 2015 年前三季度, 全国固定资产投资 ( 不含农户 ) 及房地产开发投资同比名义增长 10.3% 和 2.6%, 增幅分别较上年同期回落 5.8 个百分点和 7.9 个百分点, 投资对经济增长的拉动作用继续减弱 同期, 国内市场销售表现较为稳定, 社会消费品零售总额同比名义增长 10.9%, 但外贸出口情况仍不容乐观, 进出口总额同比下降 8.1% 4
8 政策环境今年以来, 中央政府加大了财政政策实施力度, 并多次降低商业银行存贷款利率及存款准备金率, 预计未来一段时间内中央政府将继续推进积极的财政政策, 货币政策稳中偏松在 稳增长 调结构 促改革 的经济发展思路下,2015 年以来, 中央政府继续推进新型城镇化建设及棚户区改造, 加大了财政政策实施力度 2015 年上半年, 国务院进一步加快推进新型城镇化建设, 提出了将江苏 安徽两省和宁波等 62 个城市 ( 镇 ) 列为国家新型城镇化综合试点地区 同时, 发改委 外交部和商务部联合发布了 推动共建丝绸之路经济带和 21 世纪海上丝绸之路的愿景与行动, 明确了基础设施互联互通为 一带一路 建设的优先发展领域, 一带一路 的发展战略进入全面推进阶段 此外, 前三季度, 中央政府还加大了对房地产市场健康发展的支持, 相继出台了降低首付 放松公积金信贷门槛, 取消限外令, 降低房屋转让手续费和及时拨付财政资金等推进棚户区改造等相关政策 前三季度, 国际大宗商品价格持续走弱, 国内需求总体偏弱, 通货紧缩预期有所上升 2015 年 9 月末, 广义货币 (M2) 余额 万亿元, 同比增长 13.1%, 狭义货币 (M1) 余额 万亿元, 同比增长 11.4% 2015 前三季度, 我国居民消费价格总水平 (CPI) 同比增长 1.4%, 涨幅较上年同期回落 0.7 个百分点 今年以来, 央行货币政策有所放松, 共五次降低商业银行存贷款利率 (3 月 1 日 5 月 11 日 6 月 28 日 8 月 26 日和 10 月 23 日 ) 五次普降金融机构存款准备金率 (2 月 4 日 4 月 20 日 6 月 28 日 9 月 6 日和 10 月 23 日 ) 另外, 央行还有针对性地对部分金融机构实施了定向降低准备金率, 其中 10 月 23 日宣布为加大金融支持 三农 和小微企业的正向激励, 对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率 0.5 个百分点, 以进一步支持实体经济发展 综合分析, 预计未来一段时间内, 中国政府将继续加大财政政策的实施力度, 货币政策稳中偏松, 宏观经济增长有望企稳筑底 行业及区域经济环境 行业分析随着新型城镇化战略的稳步推进, 城市基础设施建设投资规模将保持快速增长, 市场化融资方式将在满足城市基础设施建设资金需求等方面发挥重要作用城市基础设施是城市正常运行和健康发展的物质基础, 对于改善人居环境 增强城市综合承载能力 提高城市运行效率 推进城镇化具有重要作用 改革开放以来, 我国基础设施建设规模及城镇化水平不断提高 目前我国常住人口城镇化率已达 54.77%, 但仍低于发达国家 80% 的平均水平, 也低于人均收入与我国相近的发展中国家 60% 的平均水平 2014 年 3 月, 国家发改委发布 国家新型城镇化规划 ( ), 对推进农业转移人口市民化 优化城镇布局和形态 提高城市可持续发展能力 推动城乡一体化发展 改革完善城镇化发展体制机制等方面进行了中长期系统规划 预计, 未来新型城镇化的推进将进一步加大对供水 5
9 供气 电力 通信 公共交通 棚户区改造等与民生密切相关的基础设施建设需求 城市基础设施建设投资规模保持较快增长 2015 年前三季度, 全国基础设施投资 ( 不含电力 )69705 亿元, 同比增长 18.1%, 增速比 1~8 月份回落 0.3 个百分点 其中, 水利管理业投资增长 22.5%, 增速比 1~8 月份提高 2.1 个百分点 ; 公共设施管理业投资增长 20.0%, 增速 1~8 月份提高 0.2 个百分点 ; 道路运输业投资增长 18.1%, 增速较 1~8 月份回落 0.3 个百分点 ; 铁路运输业投资增长 1.8%, 增速较 1~8 月份回落 8.1 个百分点 预计 2015 年四季度, 城市基础设施建设投资规模将进一步加扩大 城市基础设施建设资金需求巨大, 国家通过多种方式加大城市基础设施建设的投资力度 2014 年 10 月国务院印发 国务院关于加强地方政府性债务管理的意见, 剥离了融资平台公司的政府融资功能, 由省 自治区 直辖市政府发行地方政府一般债券或专项债券募集地方发展所需的部分资金 同时, 国家还进一步加大了专项债券等企业债券融资方式对信息电网油气等重大网络 健康养老服务 生态环保 清洁能源 粮食水利 交通 油气及矿产资源保障等七大类重大投资领域的支持力度 ; 对具有一定收益的公益性事业项目还大力推广政府与社会资本合作的模式, 由投资者或特别目的公司通过举借银行贷款 企业债 项目收益债 资产证券化等市场化融资方式满足建设资金需求 地区经济 1. 青岛市青岛市是全国 5 个计划单列市之一 15 个副省级城市之一, 地处山东半岛东南部, 东 南濒临黄海, 东北与烟台市毗邻, 西与潍坊市相连, 西南与日照市接壤, 与韩国 日本隔海相望 截至 2014 年末, 青岛市域面积 平方公里, 其中市区面积 3257 平方公里, 下辖 6 区 4 市, 分别为市南区 市北区 李沧区 崂山区 城阳区 黄岛区以及胶州市 即墨市 平度市 莱西市, 常住人口为 万 长 作为我国东部沿海重要的区域经济中心之一, 青岛市近年来经济保持快速增 青岛市是我国东部沿海重要的区域经济中心之一, 也是山东半岛蓝色经济区核心区域和龙头城市, 在国家区域发展战略中具有突出地位 2012 年 ~2014 年, 青岛市地区生产总值 (GDP) 分别为 亿元 亿元和 亿元, 同比分别增长 10.60% 10.00% 和 8.00% 2014 年, 青岛市 GDP 在山东省各地级市中排名第 1 位 在计划单列市排名第二 按常住人口计算,2014 年青岛市人均 GDP 为 元, 在山东省各地级市中排名第 3 位 在计划单列市排名第 4 位 6
10 表 2:2014 年山东省各城市及计划单列市主要经济及财政情况 单位 : 亿元 % 城市 GDP GDP 增速 人均 GDP( 元 ) 一般公共预算收入 山东省各城市 青岛市 烟台市 济南市 潍坊市 淄博市 济宁市 临沂市 东营市 泰安市 威海市 德州市 聊城市 滨州市 菏泽市 枣庄市 日照市 莱芜市 计划单列市 深圳市 大连市 宁波市 厦门市 资料来源 : 山东省及各城市 2014 年国民经济和社会发展统计公报, 东方金诚整理 2015 年 1~6 月青岛市地区生产总值为 亿元, 同比增长 7.80% 其中, 第一产业实现增加值 亿元, 同比增长 3.30%; 第二产业实现增加值 亿元, 同比增长 7.10%; 第三产业实现增加值 亿元, 同比增长 9.10% 青 岛市三次产业结构调整为 4.2:46.3:49.5 青岛市工业基础雄厚, 以物流贸易 旅游和金融为主的第三产业发达, 产业 结构布局合理, 经济实力很强 从产业结构来看, 青岛市产业结构以第二产业和第三产业为主 2014 年, 青 岛市第一产业实现增加值 亿元, 同比增长 3.90%; 第二产业实现增加值 亿元, 同比增长 8.40%; 第三产业实现增加值 亿元, 同比增长 7.90% 青岛市三次产业结构由 2012 年的 4.4:46.6:49.0 调整为 2014 年的 4.2:44.6:51.2 青岛市工业基础雄厚, 是我国重要的工业生产基地, 已形成了机车车辆 造船 海工 电子家电 石油化工 汽车制造 机械 橡胶 钢铁 食品酒水和轻工等支 柱行业 2012 年 ~2014 年, 青岛市工业经济保持平稳增长, 分别实现工业增加值 亿元 亿元和 亿元, 年均复合增长率 6.04% 2014 年, 7
11 青岛市规模以上工业企业完成工业总产值 亿元, 同比增长 9.60%, 其中 2 由支柱行业组成的十条工业千亿级产业链总产值 亿元, 同比增长 10.20%, 占比达到 75.30% 目前, 青岛市形成了以海尔集团公司 海信集团有限公司 青 岛钢铁控股集团有限责任公司 山东六和集团有限公司和青岛啤酒股份有限公司等 为龙头的产业集群 近年来以物流贸易 旅游和金融为主的第三产业发展较快, 对青岛市地区经济 发展的推动作用较为明显 2014 年, 青岛市港口吞吐量 4.80 亿吨, 同比增长 4.2% 2014 年, 青岛市共接待国内外游客 万人 实现旅游总收入 亿元, 分别同比增长 8.90% 和 15.00% 截至 2014 年末, 金融机构本外币存款余额和贷款 余额分别为 亿元和 亿元, 比年初分别增加 亿元和 亿元 2. 莱西市 莱西市位于胶东半岛东部, 坐落于青岛 烟台 威海 潍坊 4 个沿海对外开放 城市之间 截至 2014 年末, 莱西市下辖 5 个街道办事处 11 个镇和 1 个省级开发 区, 面积 平方公里, 户籍总人口 万 图 1: 莱西市区位图 资料来源 : 公开资料, 东方金诚整理莱西市地理位置优越 交通便利, 近年来经济发展增速较快莱西市在青岛市 一小时经济圈 内, 交通较为便利, 地理位置较好, 境内有同三高速公路 烟青一级公路纵贯南北, 济烟铁路 潍石公路和潍莱高速公路横穿东西, 另有两条国家级公路 五条省级公路交汇 ; 莱西市距青岛港 90 公里, 距青岛国际机场 40 公里 近年来, 莱西市经济保持较快发展,2012 年 ~2014 年, 莱西市地区生产总值分别为 亿元 亿元和 亿元, 年均复合增长率 10.90% 十条工业千亿级产业链分别为家电 石化 服装 食品 机械装备 橡胶 汽车 轨道交通装备 船舶海工 电子信息产业链 8
12 年, 莱西市地区生产总值在青岛市 10 个区市中居第 7 位, 按可比价计算, 同比增长 8.60% 表 3:2014 年青岛市各区市部分经济指标情况单位 : 亿元 % 地区生产总值全社会固定资产投社会消费品零售总区 ( 市 ) 金额同比增幅资额黄岛区 即墨市 胶州市 城阳区 市南区 平度市 莱西市 市北区 崂山区 李沧区 资料来源 : 公开资料, 东方金诚整理 2012 年 ~2014 年, 莱西市固定资产投资分别达到 亿元 亿元和 亿元, 年均复合增长率为 17.86%; 分别实现社会消费品零售总额 亿元 亿元和 亿元, 年均复合增长率为 12.90% 2014 年, 莱西市批发和零售业 亿元, 同比增长 12.30%; 住宿和餐饮业 亿元, 同比增长 13.10%; 莱西市分别实现进出口总额 亿美元 亿美元和 亿美元, 年均复合增长率为 8.63% 其中,2014 年莱西市出口总额达到 亿美元, 同比增长 12.60% 2015 年 1~6 月, 莱西市实现地区生产总值 亿元, 同比增长 8.80% 其中, 第一产业增加值 亿元, 同比增长 3.80%; 第二产业增加值 亿元, 同比增长 8.60%; 第三产业增加值 亿元, 同比增长 10.50% 2015 年 1~6 月, 莱西市固定资产投资 (500 万元以上 ) 为 亿元, 同比增长 14.90%; 社会消费品零售额为 亿元, 同比增长 11.10%; 进出口总额为 亿美元, 同比下降 1.70% 莱西市工业基础较好, 形成了食品加工 纺织服装 机械制造及橡胶轮胎等支柱产业, 以旅游业为主的第三产业发展迅速, 经济实力较强 2014 年, 莱西市第一产业实现增加值 亿元, 同比增长 5.40%; 第二产业实现增加值 亿元, 同比增长 8.50%; 第三产业实现增加值 亿元, 同比增长 9.40% 三次产业结构由 2012 年的 9.91:48.96:41.13 调整为 2014 年的 9.37:47.50:43.13 莱西市工业基础较好, 已形成食品加工 纺织服装 机械制造 橡胶轮胎等支 计划总投资 500 万元以上 规模以上固定资产投资 计划总投资 500 万元以上 9
13 柱产业 2014 年, 莱西市规模以上工业企业增加值同比增长 10.70%; 工业总产值 完成 亿元, 同比增长 10.80% 目前, 莱西市食品加工业已形成奶制品 猪产品 鸡产品 蔬菜加工 花生加工和果品加工等六大产业链条, 发展势头良好 传统支柱产业继续保持优势的同时, 莱西市新兴产业快速发展 2014 年, 莱西市 6 五大新兴产业产值增速高于全市平均增速 14 个百分点 近年来, 莱西市第三产业发展迅速, 形成了旅游业等支柱产业 莱西市已建成 莱西湖生态休闲区 锦绣江山国际旅游城等项目 2014 年, 莱西市完成了大沽河 旅游规划, 启动乡村旅游示范点建设项目, 举办了青岛旅游休闲汇等节庆活动, 全 年实现旅游总收入超过 亿元, 同比增长 22.00% 财政状况 1. 青岛市 青岛市财政收入规模大, 主要由一般公共预算收入构成, 财政实力很强 7 随着地区经济的快速发展, 青岛市财政收入增长较快, 财政实力很强 2012 年 ~2014 年, 青岛市完成财政收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 年均复合增长率为 14.25% 青岛市财政收入主要以一般公共预算收入为主 同期, 青岛市一般公共预算收入占财政收入比例分别达到 53.08% 50.60% 和 54.32% 2012 年 ~2014 年, 青岛市一般公共预算收入分别完成 亿元 亿元和 亿元, 年均复合增长率为 15.58% 青岛市一般公共预算收入中税收 收入占比较高 2014 年, 青岛市税收收入占比达到 83.60%, 以营业税 企业所得 税和增值税为主 2014 年上述三项税种收入之和占税收收入比例为 55.40%, 其中 营业税占比最高, 达到 27.50% 2012 年 ~2014 年, 青岛市政府性基金收入分别为 亿元 亿元 和 亿元, 年均复合增长率达到 17.81%, 占财政收入比例分别为 33.41% 35.55% 和 35.53% 东方金诚关注到, 青岛市政府性基金收入主要来自于国有土地出让收 入, 土地出让收入易受房地产市场波动等因素影响, 未来具有一定的不确定性 2012 年 ~2014 年, 青岛市上级财政补助收入分别为 亿元 亿 元和 亿元,2014 年上级补助收入下降主要受专项补助收入下降影响 项目 表 4:2012 年 ~2014 年青岛市财政收入情况 单位 : 亿元 % 2012 年 2013 年 2014 年 金额占比金额占比金额占比 财政收入 一般公共预算收入 政府性基金收入 上级补助收入 资料来源 : 公开资料, 东方金诚整理 6 7 五大新兴产业分别为新能源 新材料 节能环保 生物医药 信息技术 财政收入 = 一般公共预算收入 + 政府性基金收入 + 上级补助收入
14 青岛市一般公共预算支出规模逐年增加, 其中刚性支出占比较低 公司债券信用评级报告 2012 年 ~2014 年, 青岛市一般公共预算支出分别为 亿元 亿 8 元和 亿元, 年均复合增长率 18.45%, 其中刚性支出占比较低, 可用于基 础设施建设的财政弹性支出相对较大 城市 表 5:2012 年 ~2014 年青岛市一般公共预算支出构成情况 单位 : 亿元 % 2012 年 2013 年 2014 年 金额占比金额占比金额占比 一般公共预算支出 其中 : 刚性支出 一般公共服务 教育 社会保障和就业 医疗卫生 资料来源 : 公开资料, 东方金诚整理 年 ~2014 年青岛市财政自给率分别为 87.49% 77.76% 和 83.30%, 地方 财政预算收支平衡能力较强 2. 莱西市 莱西市地区经济发展带动财政收入快速增长, 一般公共预算收入中税收收入 占比很高, 财政实力较强 随着地区经济的快速发展, 近年来莱西市财政收入保持快速增长, 财政实力不 断增强 2012 年 ~2014 年, 莱西市财政收入分别为 亿元 亿元和 亿元 同期, 莱西市一般公共预算收入分别为 亿元 亿元和 亿 元, 占当年财政收入的比重分别为 68.85% 67.77% 和 72.22% 8 9 刚性支出包括 : 一般公共服务 教育 社会保障和就业 医疗卫生 4 项支出 财政自给率 = 一般公共预算收入 / 一般公共预算支出 *100%
15 表 6:2012 年 ~2014 年莱西市财政收入情况 单位 : 亿元 项目 2012 年 2013 年 2014 年 一般公共预算收入 其中 : 税收收入 非税收入 政府性基金收入 上级补助收入 其中 : 返还性收入 一般性转移 专项补助 财政收入 资料来源 : 莱西市财政局, 东方金诚整理 莱西市一般公共预算收入以税收收入为主 2012 年 ~2014 年, 莱西市税收收 入在一般公共预算收入中的占比分别为 64.97% 75.10% 和 77.81%, 税收收入对一 般公共预算收入的贡献逐年上升 从税收结构上看, 莱西市税收收入以契税 耕地 占用税 营业税 城镇土地使用税和企业所得税为主 2012 年 ~2014 年, 上述六 税合计在税收收入中的占比分别为 87.01% 88.69% 和 91.38% 从纳税企业分布来 看,2014 年莱西市重点纳税企业主要集中于食品加工 纺织服装 机械制造及橡 胶轮胎等支柱产业 表 7:2012 年 ~2014 年莱西市税收收入构成情况 单位 : 亿元 % 项目 2012 年 2013 年 2014 年 金额占比金额占比金额占比 税收收入合计 契税 耕地占用税 营业税 城镇土地使用税 增值税 企业所得税 资料来源 : 莱西市财政局, 东方金诚整理 近年来, 上级财政对莱西市财政的支持力度较大 2012 年 ~2014 年, 莱西市 上级补助收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 占财政收入的比例分 别为 29.92% 31.02% 和 26.57% 莱西市财政收入对上级补助收入具有一定依赖 莱西市财政支出规模不断扩大, 主要由一般公共预算支出构成, 莱西市地方 政府债务率水平较低 10 随着财政收入的不断增长, 莱西市财政支出规模不断扩大 莱西市财政支出 10 财政支出 = 一般公共预算支出 + 政府性基金支出 + 上解上级支出
16 以一般公共预算支出为主 2012 年 ~2014 年, 莱西市财政支出分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中一般公共预算支出分别为 亿元 亿元和 亿元, 占财政支出的比重分别为 89.75% 84.09% 和 86.95% 表 8:2012 年 ~2014 年莱西市财政支出情况 单位 : 亿元 项目 2012 年 2013 年 2014 年 一般公共预算支出 其中 : 一般公共服务 政府性基金支出 教育 社会保障和就业 医疗卫生 上解上级支出 财政支出 资料来源 : 莱西市财政局, 东方金诚整理 2012 年 ~2014 年, 莱西市一般公共预算支出中刚性支出分别为 亿元 亿元和 亿元, 占一般公共预算支出的比例分别为 50.98% 51.71% 和 48.98% 刚性支出中教育支出占比较高 2012 年 ~2014 年, 莱西市财政自给率分 别为 74.51% 69.94% 和 74.92% 12 截至 2014 年末, 莱西市地方政府债务余额为 亿元, 全部为直接债务余 13 额 同期, 莱西市地方政府债务率为 24.94% 11 政府性基金支出与收入相比较高, 是来源于上级补助的政府性基金收入及上年结转的收入 12 地方政府债务余额 = 直接债务余额 + 担保债务余额 *50% 13 债务率 = 地方政府债务余额 / 地方综合财力 *100%, 地方综合财力 = 一般公共预算收入 + 转移支付和税收返还 收入 + 国有土地使用权出让收入 + 预算外财政专户收入
17 表 9: 莱西市地方政府债务余额及综合财力统计表 单位 : 亿元 % 地方债务 2014 年末地方综合财力 2014 年 ( 一 ) 直接债务余额 ( 一 ) 一般公共预算收入 外国政府贷款 税收收入 国际金融组织贷款 非税收入 国债转贷资金 0.17 ( 二 ) 转移支付和税收返还收入 农业综合开发借款 一般性转移支付收入 解决地方金融风险专项借款 专项转移支付收入 国内金融机构借款 税收返还收入 1.16 (1) 政府直接借款 0.00 ( 三 ) 国有土地使用权出让收入 0.00 (2) 由财政承担偿还责任的融资平台借款 国有土地使用权出让金 债券融资 国有土地收益基金 0.00 (1) 中央代发地方政府债券 农业土地开发资金 0.00 (2) 由财政承担偿还责任的融资平台债券融资 新增建设用地有偿使用费 粮食企业亏损挂账 0.00 ( 四 ) 预算外财政专户收入 向单位 个人借款 拖欠工资和工程款 其他 2.13 ( 二 ) 担保债务余额 0.00 地方政府债务余额 地方综合财力 债务率 资料来源 : 莱西市财政局, 东方金诚整理 业务运营 经营概况公司是莱西市重要的基础设施建设主体, 营业收入及利润主要来源于基础设施建设业务公司作为莱西市人民政府授权的基础设施建设主体, 主要负责莱西市基础设施建设等业务 除昌阳投资外, 青岛莱西市资产运营有限公司也负责莱西市城市基础设施投资 建设及管理运营 目前, 莱西市基础设施建设任务主要是由昌阳投资负责 公司主营业务收入主要来自于基础设施建设 2012 年 ~2014 年, 主营业务收入分别为 万元 万元和 万元, 年均复合增长率 37.88%, 其中基础设施建设收入占比分别为 % 90.25% 和 96.95%
18 表 10:2012 年 ~2014 年公司主营业务收入 毛利润及毛利率情况 单位 : 万元 % 项目 2012 年 2013 年 2014 年金额占比金额占比金额占比 主营业务收入 基础设施建设 土地整理 租赁 毛利润 基础设施建设 土地整理 租赁 综合毛利率 基础设施建设 土地整理 租赁 资料来源 : 公司提供, 东方金诚整理 公司主营业务毛利润主要来自于基础设施建设 2012 年 ~2014 年, 公司基础 设施建设业务的毛利润在主营业务毛利润中的占比分别为 % 98.46% 和 99.03% 2012 年 ~2014 年, 公司主营业务毛利率分别为 9.09% 8.33% 和 11.26%, 其中 基础设施建设的毛利率分别为 9.09% 9.09% 和 11.50%, 公司毛利率水平相对较高 基础设施建设 公司承担了莱西市大沽河治理等较大规模的基础设施项目建设, 业务具有较 强的区域专营性 公司根据莱西市政府的相关授权, 对莱西市基础设施项目进行建设, 业务具有 较强的区域专营性 公司投资建设基础设施项目资金主要来源于财政拨款和外部融资, 由莱西市政 府按照项目完工进度对公司建设的项目进行核算 14, 公司将核算金额确认为收入, 同时结转相应成本 自成立以来, 公司承担了大沽河一期 大沽河二期 大沽河城区段 洙河治理 一期和休体公园等莱西市重点基础设施项目, 截至 2014 年末, 公司以上项目均尚 未完工 2012~2014 年, 公司就以上项目与莱西市政府或莱西市财政局进行结算, 分别确认基础设施建设成本 万元 万元和 万元, 并 确认基础设施建设收入分别为 万元 万元和 万元 14 按照项目的不同, 回购比例有 % 和 %, 其中洙河一期和休体公园项目按照投资额的 % 作为项目回购价 ; 大沽河一期 大沽河二期和大沽河城区段项目按照投资额的 % 作为项目回购价
19 表 11:2012 年 ~2014 年公司投资建设基础设施项目情况 单位 : 万元 % 年份 项目名称 投资成本 确认收入 毛利率 2012 年 大沽河二期 大沽河一期 年 大沽河二期 大沽河城区段 合计 大沽河一期 年 大沽河二期 大沽河城区段 合计 资料来源 : 公司提供, 东方金诚整理 公司在建及拟建项目投资额较大, 未来面临较大的筹资压力 截至 2014 年末, 公司在建的基础设施项目主要包括大沽河一期 大沽河二期 大沽河城区段 洙河治理一期和休体公园等项目, 计划总投资 万元, 累 计完成投资 万元, 尚需投资 万元 大沽河是胶东半岛最大的河流, 流域总面积 6131 万平方公里, 其中莱西市境 内流域面积 1480 万平方公里 大沽河二期工程是莱西市重点项目之一, 已于 2012 年 1 月经莱西市发改局批准设立, 主要建设内容包括莱西市威海西路以南沿大沽河 流域 8 公里范围内的河道清淤 拓宽 并对地上附着物进行清理补偿, 完成沿岸部 分区域的河道护岸 防洪路及绿化工程 该项目竣工后, 不仅改善了大沽河两岸的 生态环境, 更将完善大沽河防洪体系, 进一步提高莱西市防洪能力 洙河是大沽河左岸支流, 流域总面积 420 万平方公里 洙河治理一期项目主要 建设内容包括河道清淤 拓宽, 建设防洪路 铺装人行道 铺设截污管道 绿化 建设桥梁工作等 项目建成后, 洙河将成为具有莱西特色的文化河 历史河和生态 河, 有助于进一步健全莱西市城市功能 改善河岸生态环境质量 表 12: 截至 2014 年末公司主要在建基础设施项目情况 单位 : 万元 项目名称 计划总投资 累计投资金额 大沽河一期 大沽河二期 大沽河城区段 洙河治理一期 休体公园 合计 资料来源 : 公司提供, 东方金诚整理 截至 2014 年末, 公司未来拟建项目为大沽河支流综合治理工程 该项目整治 长度为 公里, 包括小沽河在内的 10 条支流, 涉及莱西市七个镇街, 流域面 积达 平方公里 大沽河支流综合整治工程主要建设内容包括河道清淤工程
20 护岸整修工程 堤顶防汛路工程 排水涵工程及防渗工程等 项目计划总投资 万元, 计划建设周期为三年, 资金来源为自有资金及外部融资, 未来面临较大的筹资压力 政府支持公司是莱西市重要的基础设施建设主体, 在建及拟建项目规模较大 重要性很强, 预计未来仍将获得莱西市政府的有力支持作为莱西市重要的城市基础设施建设主体, 公司在资产注入和财政补贴等方面得到了莱西市人民政府的有力支持 资产注入方面,2012 年, 莱西市人民政府向公司注资 万元 ;2013 年, 莱西市人民政府向公司注资 万元 财政补贴方面,2012 年 ~2014 年, 公司分别收到莱西市财政局拨付的补贴收入 万元 万元和 亿元 企业管理 产权结构公司注册资本和实收资本均为人民币 万元 ; 莱西市国有资产投资公司持有公司 100% 的股权, 莱西市政府为公司的实际控制人 治理结构公司设立了董事会 监事会和经理层 董事会是公司经营管理的最高决策机构 董事会成员 3 人, 由股东任命产生, 董事每届任期 3 年, 任期届满, 可连选连任 公司设监事 1 人, 由股东任命产生, 监事每届任期 3 年, 任期届满, 可连选连任 公司实行董事会领导下的总经理负责制, 总经理对董事会负责, 统一负责公司的日常经营和管理 公司设总经理 1 人, 由董事会聘任或者解聘 管理水平公司设立了办公室 资产管理科和资产运营科, 各部门分别制订了部门职责和岗位职责 在财务管理方面, 公司制定了 公司财务管理制度, 对财务会计机构的安排 人员的职责 收支管理 费用管理以及会计核算等工作等做了详细的规定 在投融资方面, 公司制定了 融投资管理制度, 并根据实际情况每年编制年度投融资计划 综合看来, 公司建立了必要的治理架构和内部组织结构, 管理制度较为健全 财务分析 财务质量
21 公司提供了 2012 年 ~2014 年合并财务报表 瑞华会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 对 2012 年 ~2014 年财务数据进行了审计, 并出具了标准无保留意见的审计报告 2012 年 ~2014 年公司报表范围未发生变化 截至 2014 年末, 公司无纳入合并报表范围的子公司 资产构成与资产质量公司资产以流动资产为主, 但流动资产中变现能力较差的存货和应收账款占比很大, 资产流动性较差 2012 年 ~2014 年, 公司资产总额分别为 万元 万元和 万元, 受债务融资规模扩大的影响, 公司资产总额增速较快, 年均复合增长率达到 27.44%; 其中流动资产占资产总额的比例分别为 76.86% 65.38% 和 62.33% 2012 年 ~2014 年, 公司流动资产分别为 万元 万元和 万元,2014 年末主要由存货和应收账款构成, 合计占流动资产的比重达 82.82% 公司存货主要由国有土地使用权和基础设施项目开发成本构成, 变现能力较弱 2012 年 ~2014 年, 公司存货分别为 万元 万元和 万元, 在流动资产中的占比分别为 89.25% 77.31% 和 68.47% 2014 年末, 公司存货中国有土地使用权为 万元, 主要是公司购入的土地使用权 15 ; 开发成本为 万元, 主要为莱西市大沽河治理项目及洙河治理一期项目的开发成本 2012 年 ~2014 年, 公司应收账款分别为 万元 万元和 万元,2014 年末全部为公司应收莱西市财政局的基础设施建设工程款 公司应收账款账龄全部在 1 年以内, 公司未计提坏账准备 公司的长期资产主要为无形资产和其他长期资产 2012 年 ~2014 年, 公司长期资产合计分别为 万元 万元和 万元 2014 年, 公司无形资产和其他长期资产占长期资产比例分别为 33.21% 和 66.77% 2012 年 ~2014 年, 公司无形资产分别为 万元 万元和 万元 2014 年末, 公司无形资产全部为购入的土地使用权 年 ~2014 年, 公司其他长期资产分别为 万元 万元和 万元 2014 年末, 公司其他长期资产全部为应收转贷给其他公司或单位的银行长期借款 17 资本结构 15 公司于 2012 年度购得上海路北 沽河大道西 沽河大道西威海西路南 大沽河西岸望武路南等合计面积 万平方米的 8 宗土地 资金来源为莱西市国有资产投资公司注入公司的货币性资金 16 资金来源为莱西市国有资产投资公司注入公司的货币性资金 考虑到土地变现能力的不同, 公司将已出租的土地放入无形资产科目核算 ; 剩余部分土地在存货科目核算 17 莱西市使用银行政策性贷款 宏观调控资金及其他重点项目贷款, 均由公司作为承贷主体, 再转贷给项目使用单位
22 得益于公司控股股东的注资, 公司所有者权益增长较快 2012 年 ~2014 年, 公司所有者权益分别为 万元 万元 和 万元, 主要为资本公积 2014 年末, 公司资本公积占所有者权益比 例为 87.43% 2012 年 ~2014 年, 公司资本公积分别为 万元 万元和 万元, 主要是莱西市国有资产投资公司以货币资金对公司注资所致 18 ; 公司实收资本分别为 万元 万元和 万元 ; 公司未分配利 润分别为 万元 万元和 万元 公司负债规模快速增长, 长期负债占比相对较高 2012 年 ~2014 年, 公司负债总额分别为 万元 万元和 万元, 其中长期负债占负债总额的比重分别为 52.78% 61.57% 和 56.23% (1) 流动负债 2012 年 ~2014 年, 公司流动负债分别为 万元 万元和 万元,2014 年末主要是短期借款和一年内到期的长期负债, 合计占流动 负债总额的比例达到 77.23% 2012 年 ~2014 年, 公司短期借款分别为 万元 万元和 万元 2014 年末, 公司短期借款全部为抵押借款, 抵押物为公司存货中 的部分土地使用权 2012 年 ~2014 年, 公司一年内到期的长期借款分别为 0.00 万元和 万元和 万元 2014 年末, 公司一年内到期的长期借款中抵押借款 万元 担保借款 万元 (2) 长期负债 2012 年 ~2014 年, 公司长期负债分别为 万元 万元和 万元, 全部为长期借款 2014 年末, 公司长期借款中主要为抵押借款, 抵押物为公司存货中的部分土地使用权 较大 公司资产负债率水平较低, 但负债总额中有息债务占比较高, 对外担保规模 2012 年 ~2014 年, 公司全部债务分别为 万元 万元和 万元, 占公司负债总额的比重分别为 88.36% 95.92% 和 96.93% 2014 年末, 公司短期有息债务为 万元, 占全部债务的比重为 41.99%; 长期 有息债务为 万元, 为长期借款, 占全部债务的比重为 58.01% 未来随 着莱西市基础设施建设的推进, 预计公司债务规模将进一步增加 2012 年 ~2014 年, 公司资产负债率分别为 13.35% 23.64% 和 35.94%; 全部债 务资本化比率分别为 11.98% 22.90% 和 35.23% 19 截至 2014 年末, 公司对外担保余额为 万元, 担保比率达到 30.96%, 担保对象全部为青岛莱西市资产运营有限公司, 公司有一定的代偿风险 年 ~2013 年, 莱西市国有资产投资公司分别对公司增加货币性资本投入 万元和 万元 19 担保比率 = 对外担保余额 / 所有者权益 100%
23 盈利能力近年来公司营业收入全部来自于基础设施建设业务, 利润对政府财政补贴依赖很大, 盈利能力较弱公司主营业务收入主要来自于基础设施建设收入 2012 年 ~2014 年, 公司主营业务收入分别为 万元 万元和 万元, 年均复合增长率 37.88%; 公司主营业务利润率分别为 5.73% 4.91% 和 7.76% 2012 年 ~2014 年, 公司期间费用分别为 万元 万元和 万元, 占主营业务收入的比重分别达到 5.30% 4.81% 和 7.31%, 主要为管理费用 2012 年 ~2014 年, 公司利润总额分别为 万元 万元和 万元, 其中, 莱西市财政局拨付的补贴收入分别为 万元 万元和 万元, 公司利润对政府财政补贴依赖很大 2012 年 ~2014 年, 公司总资本收益率为 2.16% 3.48% 和 2.58%; 净资产收益率分别为 2.46% 4.23% 和 3.55%, 公司盈利能力较弱 现金流公司经营性现金流波动较大, 对政府支付的基础设施项目回购款及财政补贴依赖较大, 总体现金流状况不佳 2012 年 ~2014 年, 公司经营活动现金流入分别为 万元 万元和 万元, 主要是莱西市财政局支付的基础设施项目回购款 政府财政补贴及往来款形成的现金流入 ; 经营活动现金流出分别为 万元 万元和 万元, 主要是公司支付的基础设施项目的工程款及往来款 ; 经营活动产生的净现金流分别为 万元 万元和 万元 总体来看, 公司经营性现金流对波动性较大的基础设施项目回购款的支付及财政补贴依赖较大, 未来存在一定的不确定性 2012 年 ~2014 年, 公司投资活动现金流入均为 0.00 万元 ; 投资活动现金流出分别为 万元 万元和 万元, 全部为购置固定资产 无形资产和其他长期资产所支付的现金 ; 投资活动现金流量净额分别为为 万元 万元和 万元 2012 年 ~2014 年, 公司筹资活动现金流入分别为 万元 万元和 万元, 主要为吸收投资和银行借款所形成的现金流入 ; 公司筹资活动现金流出分别为 万元 万元和 万元, 主要为偿还债务和利息所支付的现金 ; 公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 万元 万元和 万元 公司在建及拟建基础设施项目投资规模较大, 未来存在较大的筹资压力 2012 年 ~2014 年, 公司现金及现金等价物净增加额分别为 万元 万元和 万元, 波动较大 偿债能力公司现金流和资产对债务的保障程度较低, 但业务运营得到了莱西市政府较
24 大力度支持, 公司的综合偿债能力很强 2012 年 ~2014 年末, 公司流动比率分别为 % % 和 %, 速 动比率分别为 % % 和 %, 但公司流动资产中变现能力较弱的存 货占比较大, 资产流动性较弱 从长期偿债能力来看,2012 年 ~2014 年末, 公司 长期债务资本化比率分别为 7.52% 16.01% 和 23.98%;2014 年末, 公司全部债务 /EBITDA 为 倍, 债务压力较大 同时, 公司经营性现金流对波动性较大的基 础设施项目回购款的支付和政府财政补贴依赖较大, 未来存在一定的不确定性, 对 债务的保障较弱 本期债券拟发行额为 亿元, 是公司 2014 年末全部债务和负债总额的 0.71 倍和 0.69 倍 本期债券发行后, 以公司 2014 年末的财务数据为基础, 如不 考虑其他因素, 公司的负债总额为 万元, 资产负债率将上升至 48.67%; 全部债务资本化比率上升至 48.21%, 对公司现有资本结构影响较大 本期债券设置了本金分期偿还条款, 即本期债券发行后, 公司将在 2018 年 ~ 2022 年分别按照本期债券发行总额的 20%, 即每年 万元偿还本期债券本 金 根据这一偿债条款, 若公司在本期债券存续期内无其他新增债务, 则各年的到 期债务最高为 万元 表 13: 截至 2015 年 6 月末本期债券存续期内公司现有全部债务期限结构 债务到期时间 本期债券本金到期偿还金额 现有全部债务本金到期偿还金额 单位 : 万元 合计 2015 年 年 年 年 年 年 年 年 年 合计 资料来源 : 公司提供资料, 东方金诚整理 过往债务履约情况 根据公司提供的中国人民银行企业信用报告, 截至 2015 年 8 月 17 日, 公司无 不良类贷款信息, 当前负债和已结清负债均为正常类贷款, 无欠付本息情况 ; 截至 本报告出具日, 公司在债券市场未发行过债务融资工具 抗风险能力 基于对莱西市地区经济和财政实力 地方政府对公司各项支持以及公司自身经
25 营和财务风险的综合判断, 公司抗风险能力很强 结论 青岛莱西市工业基础较好, 已形成食品加工 纺织服装 机械制造 橡胶轮胎 等支柱产业, 经济实力较强 ; 莱西市财政收入逐年增长, 一般公共预算收入中税收收入占比较高, 财政实力较强 ; 公司主要负责莱西市基础设施建设, 业务具有较强的区域专营性 ; 作为莱西市重要的基础设施建设主体, 公司在资产注入和财政补贴等方面得到了莱西市人民政府的有力支持 同时, 东方金诚也关注到, 莱西市财政收入对上级补助收入有一定依赖 ; 公司在建及拟建基础设施项目投资规模较大, 未来面临较大的筹资压力 ; 公司流动资产中变现能力较弱的存货占比较高, 资产流动性较弱 ; 公司利润对政府财政补贴依赖很大, 盈利能力较弱 综上所述, 公司主体信用风险很低, 偿债能力较强, 本期债券到期不能偿还的风险很低
26 附件一 : 截至 2015 年 6 月末公司股权结构图 莱西市财政局 莱西市国有资产投资公司 100% 青岛昌阳投资开发有限公司
27 附件二 : 截至 2015 年 6 月末公司组织架构图 董事会 监事 总经理 办公室资产管理科资产运营科
28 附件三 : 公司资产负债表 ( 单位 : 万元 ) 项目名称 2012 年末 2013 年末 2014 年末 流动资产 : 货币资金 短期投资 应收票据 应收股利 应收利息 应收账款 其他应收款 预付账款 应收补贴款 存货 待摊费用 一年内到期的长期债券投资 其他流动资产 流动资产合计 长期投资 : 长期股权投资 长期债权投资 合并差价 长期投资合计 固定资产 : 固定资产原价 减 : 累计折旧 固定资产净值 减 : 固定资产减值准备 固定资产净额 工程物资 在建工程 固定资产清理 固定资产合计 无形资产及其他资产 : 无形资产 长期待摊费用 其他长期资产 无形资产及其他资产合计 资产总计
29 附件三 : 公司资产负债表 ( 续表 )( 单位 : 万元 ) 项目名称 2012 年末 2013 年末 2014 年末 流动负债 : 短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应付工资 应付福利费 应付利息 应交税金 其他应交款 其他应付款 预提费用 预计负债 一年内到期的长期负债 其他流动负债 流动负债合计 长期负债 : 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 其他长期负债 长期负债合计 负债合计 少数股东权益 所有者权益 : 实收资本 资本公积 盈余公积 一般风险准备金 未确认的投资损失 未分配利润 外币报表折算差额 所有者权益合计 负债与所有者权益合计
30 附件四 : 公司利润表 ( 单位 : 万元 ) 项目名称 2012 年 2013 年 2014 年 一 主营业务收入 减 : 主营业务成本 主营业务税金及附加 二 主营业务利润 加 : 其他业务利润 减 : 营业费用 管理费用 财务费用 三 营业利润 加 : 投资收益 补贴收入 营业外收入 减 : 营业外支出 四 利润总额 减 : 所得税 少数股东本期损益 五 净利润 加 : 年初未分配利润 盈余公积转入数 其他调整因素 六 可供分配的利润 减 : 提取法定公积金 提取法定公益金 职工福利及奖励金 七 可供股东分配的利润 减 : 应付优先股股利 提取任意盈余公积金 应付普通股股利 转作资本的普通股股利 八 未分配利润
31 附件五 : 公司现金流量表 ( 单位 : 万元 ) 一 经营活动产生的现金流量 项目名称 2012 年 2013 年 2014 年 销售商品 提供劳务收到的现金 收到税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品 接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二 投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产 无形资产和其他长期资产而所收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产 无形资产和其他长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 支付的其他与投资有关的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三 筹资活动产生的现金流 吸收投资所收到的现金 借款所收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 偿还债务所支付的现金 分配优先股利润或偿付利息所支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四 汇率变动对现金的影响额 五 现金和现金等价物净增加额
32 附件六 : 公司现金流量表附表 ( 单位 : 万元 ) 项目名称 2012 年 2013 年 2014 年 1 将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 加 : 少数股东损益 减 : 未确认的子公司投资损失 加 : 计提的资产减值准备 固定资产折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销 待摊费用的减少 ( 减 : 增加 ) 预提费用的增加 ( 减 : 减少 ) 处置固定资产 无形资产和其他长期资产的损失 固定资产报废损失 财务费用 投资损失 ( 减 : 收益 ) 递延税款贷项 ( 减 : 借项 ) 存货的减少 ( 减 : 增加 ) 经营性应收项目的减少 ( 减 : 增加 ) 经营性应付项目的增加 ( 减 : 减少 ) 其他 经营活动产生的现金流量净额 不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转资本 一年内到期的可转换公司债券 融资租入固定资产 现金与现金等价物净变动情况 现金的期末余额 减 : 现金的期初余额 加 : 现金等价物的期末余额 减 : 现金等价物的期初余额 现金及现金等价物净增加额
33 附件七 : 公司主要财务指标 指标名称 2012 年 2013 年 2014 年 盈利能力营业利润率 (%) 总资本收益率 (%) 净资产收益率 (%) 偿债能力资产负债率 (%) 长期债务资本化比率 (%) 全部债务资本化比率 (%) 流动比率 (%) 速动比率 (%) 经营现金流动负债比 (%) EBITDA 利息倍数 ( 倍 ) 全部债务 /EBITDA( 倍 ) 筹资前现金流量净额债务保护倍数 ( 倍 ) 筹资前现金流量净额利息保护倍数 ( 倍 ) 经营效率销售债权周转次数 ( 次 ) 存货周转次数 ( 次 ) 总资产周转次数 ( 次 ) 现金收入比 (%) 增长指标资产总额年平均增长率 (%) 营业收入年平均增长率 (%) 利润总额年平均增长率 (%) 本期债券偿债能力 EBITDA/ 本期债券摊还额 ( 倍 ) 经营活动现金流入量偿债倍数 ( 倍 ) 经营活动现金流量净额偿债倍数 ( 倍 ) 筹资活动前现金流量净额偿债倍数 ( 倍 )
34 附件八 : 主要财务指标计算公式 盈利指标 偿债能力指标 指标名称 计算公式 营业利润率 ( 营业收入 - 营业成本 - 营业税金及附加 )/ 营业收入 100% 总资本收益率 ( 净利润 + 利息费用 )/( 所有者权益 + 长期债务 + 短期债务 ) 100% 净资产收益率净利润 / 所有者权益 100% 利润现金比率经营活动产生的现金流量净额 / 利润总额 100% 资产负债率负债总额 / 资产总计 100% 全部债务资本化比率全部债务 /( 长期有息债务 + 短期有息债务 + 所有者权益 ) 100% 长期债务资本化比率长期有息债务 /( 长期有息债务 + 所有者权益 ) 100% 担保比率担保余额 / 所有者权益 100% EBITDA 利息倍数 EBITDA/ 利息支出 全部债务 /EBITDA 全部债务 /EBITDA 债务保护倍数 ( 净利润 + 固定资产折旧 + 摊销 )/ 全部债务 筹资活动前现金流量净额债务保护倍数筹资活动前现金流量净额 / 全部债务 期内长期债务偿还能力 期内 ( 净利润 + 固定资产折旧 + 摊销 )/ 期内应偿还的长期债务本金 流动比率流动资产合计 / 流动负债合计 100% 速动比率 ( 流动资产合计 - 存货 )/ 流动负债合计 100% 经营现金流动负债比率经营活动现金流量净额 / 流动负债合计 100% 筹资活动前现金流量净额利息保护倍数筹资活动前现金流量净额 / 利息支出 筹资活动前现金流量净额本息保护倍数 经营效率指标 增长指标 本期债券偿债能力 筹资活动前现金流量净额 /( 当年利息支出 + 当年应偿还的债务本金 ) 销售债权周转次数营业收入 /( 平均应收账款净额 + 平均应收票据 ) 存货周转次数营业成本 / 平均存货净额 总资产周转次数营业收入 / 平均资产总额 现金收入比率销售商品 提供劳务收到的现金 / 营业收入 100% 资产总额年平均增长率 净资产年平均增长率 主营业务收入年平均增长率 利润总额年平均增长率 EBITDA/ 本期债券摊还额 EBITDA/ 本期债券摊还额 (1)2 年数据 : 增长率 =( 本期 - 上期 )/ 上期 100% (2)n 年数据 : 增长率 = ( 本期 / 前 n 年 )^(1/(n-1))-1 100% 经营活动现金流入量偿债倍数经营活动产生的现金流入量 / 本期债券到期偿还额 经营活动现金流量净额偿债倍数经营活动现金流量净额 / 本期债券到期偿还额 筹资活动前现金流量净额偿债倍数筹资活动前现金流量净额 / 本期债券到期偿还额 注 : 长期有息债务 = 长期借款 + 应付债券 + 其他长期有息债务短期有息债务 = 短期借款 + 一年内到期的长期负债 + 应付票据 + 其他短期有息债务 \ 全部债务 = 长期有息债务 + 短期有息债务 EBITDA= 利润总额 + 利息费用 + 固定资产折旧 + 摊销利息支出 = 利息费用 + 资本化利息支出筹资活动前现金流量净额 = 经营活动产生的现金流量净额 + 投资活动产生的现金流量净额筹资活动前现金流量净额 = 经营活动产生的现金流量净额 + 投资活动产生的现金流量净额
35 附件九 : 企业主体及长期债券信用等级符号及定义 符号定义 AAA AA A BBB BB B CCC CC C 偿还债务的能力极强, 基本不受不利经济环境的影响, 违约风险极低 偿还债务的能力很强, 受不利经济环境的影响不大, 违约风险很低 偿还债务能力较强, 较易受不利经济环境的影响, 违约风险较低 偿还债务能力一般, 受不利经济环境影响较大, 违约风险一般 偿还债务能力较弱, 受不利经济环境影响很大, 违约风险较高 偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境, 违约风险很高 偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境, 违约风险极高 在破产或重组时可获得保护较小, 基本不能保证偿还债务 不能偿还债务 注 : 除 AAA 级,CCC 级 ( 含 ) 以下等级外, 每一个信用等级可用 + - 符号进行微调, 表示略高或略低于本等级
36
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
浙江尖峰集团股份有限公司
2004 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. 1 2004 3 4 5 5 8 ( ) 13 2 2004 1 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. ZJJF 2 600668 3 88 88 321000 http://www.jianfeng.com.cn zjjfo@mail.jhptt.zj.cn 4 5 88 0579-2326868
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59
, , % 2,240,456, ,001,392, % 2,582,743, ,003,789,905
2004 1 Shanghai DaZhong Public Utilities (Group) Co.,Ltd DZUG 2 600635 3 518 24 1515 8 200235 http://www. dzug.cn master@dzug.cn 4 5 1515 807 021-64288888 5609 64280679 021-64288727 master@dzug.cn 6 http://www.sse.com.cn
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 金额单位 : 人民币元 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044, ,261, 短期借款 50,000,0
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044,228.44 137,261,112.31 短期借款 50,000,000.00 50,000,000.00 交易性金融资产 应付票据 应收票据 3,308,897.95 7,426,568.05
<4D F736F F D ED0CBD2B5D2F8D0D C4EAC4EAB6C8B1A8B8E62E646F63>
合并资产负债表 编制单位 : 兴业银行股份有限公司 2010 年 12 月 31 日 单位 : 人民币元 项目 附注 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 资产 : 现金及存放中央银行款项 七 1 288,641,167,616.20 171,904,287,270.24 存放同业款项 七 2 39,867,259,259.44 42,364,548,942.56 贵金属
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
untitled
1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
合并资产负债表
合并资产负债表 项目 期末金额 期初金额 流动资产 : 货币资金 4,841,181,458.40 9,667,775,368.79 结算备付金拆出资金交易性金融资产 345,000,000.00 应收票据 83,810,520.00 772,204,500.00 应收账款 12,156,003,489.81 10,872,735,372.47 预付款项 516,973,574.08 725,632,346.39
重庆长安汽车股份有限公司
重庆长安汽车股份有限公司 2018 年半年度财务报告 2018 年 08 月 第九节财务报告 一 审计报告 半年度报告是否经过审计 是 否 公司半年度财务报告未经审计 二 财务报表 财务附注中报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 编制单位 : 重庆长安汽车股份有限公司 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金应收票据应收账款预付款项应收利息其他应收款存货其他流动资产流动资产合计非流动资产
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2013 年 12 月 31 日人民币千元 负债及股东权益附注五 2013 年 2012 年 流动负债短期借款 27 2,139,180 1,818,444 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 套期工具 28 8,376 75
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 2013 年 12 月 31 日人民币千元 资产附注五 2013 年 2012 年 流动资产货币资金 1 26,110,962 25,346,523 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2 198,924 16,868 套期工具 28 48,483 90,105 应收票据 3 4,868,920 5,090,174 应收账款 4 25,268,380
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
范 本
2017 1 2 3 4 5 + 6 7 2017 12978.28 12662.37 315.91 12717.02 10 61.26 190 2017 12662.37 2016 5972.09 6690.28 112.03% 2017 6000 12401.11 97.94% 10 0.08% 61.26 0.48% 190 1.5% 1 6401.11 2016 5822.09 579.02
目录 一 学校概况... 1 ( 一 ) 学校基本情况... 1 ( 二 ) 部门决算单位构成... 3 二 2017 年部门决算报表... 4 ( 一 ) 高等学校收支决算总表... 4 ( 二 ) 高等学校收入决算表... 6 ( 三 ) 高等学校支出决算表... 8 ( 四 ) 高等学校财政拨
上海财经大学 2017 年部门决算 2018 年 8 月 目录 一 学校概况... 1 ( 一 ) 学校基本情况... 1 ( 二 ) 部门决算单位构成... 3 二 2017 年部门决算报表... 4 ( 一 ) 高等学校收支决算总表... 4 ( 二 ) 高等学校收入决算表... 6 ( 三 ) 高等学校支出决算表... 8 ( 四 ) 高等学校财政拨款支出决算表... 10 三 决算报表说明...
Microsoft Word - 八张报表.doc
中国太平洋保险 ( 集团 ) 股份有限公司合并资产负债表 2007 年 12 月 31 日 资产 2007 年 2006 年 货币资金 23,622 10,142 交易性金融资产 2,463 4,757 衍生金融资产 1 买入返售金融资产 5,500 1,744 应收保费 2,267 1,992 应收分保账款 1,444 1,185 应收利息 3,393 2,134 应收分保未到期责任准备金 2,966
宁波银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2018 年 6 月 30 日人民币千元 负债附注五 2018 年 6 月 30 日 2017 年 12 月 31 日 向中央银行借款 20 6,500,000 2,500,000 同业及其他金融机构存放款项 21 16,218,250 27,292,
宁波银行股份有限公司合并资产负债表 2018 年 6 月 30 日人民币千元 资产附注五 2018 年 6 月 30 日 2017 年 12 月 31 日 现金及存放中央银行款项 1 88,638,534 90,193,821 存放同业款项 2 10,368,925 29,550,692 贵金属 3 4,365,800 843,573 拆出资金 4 2,784,822 2,045,994 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 编制单位 : 华芳纺织股份有限公司 单位 : 元 币种 : 人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 五 1 291,124, ,692, 短期借款 五
合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 编制单位 : 华芳纺织股份有限公司 单位 : 元 币种 : 人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 五 1 291,124,007.40 280,692,747.95 短期借款 五 16 545,500,000.00 881,000,000.00 结算备付金 向中央银行借款 拆出资金
合并资产负债表 ( 续 ) 项目附注 2017 年 06 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 流动负债 : 短期借款五 16 50,000, ,000, ,000, ,0
合并资产负债表 项目附注 2017 年 06 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 流动资产 : 货币资金五 1 8,645,661.29 81,058,041.17 85,363,040.33 102,596,116.46 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 应收票据五 2 40,512,304.73 52,617,798.06
递延所得税资产 14,741, ,718, 其他非流动资产非流动资产合计 451,082, ,427, 资产总计 2,892,327, ,269,092, 流动负债 : 短期借款 239,639, ,8
是 否 不适用 如无特殊说明, 财务报告中的财务报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 538,161,889.30 502,558,435.16 结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据 47,102,668.10 27,301,737.60 应收账款 960,750,175.71 677,025,914.74 预付款项 64,723,849.18
49 临沂市 临沂市 青岛市 济南市 济南市 淄博市
快乐扑克 3 实战擂台赛 第四周获奖名单 排名地市 彩友吧 用户名 1 青岛市 03779 2397 2384 17209 740 2 滨州市 24958 946 933 5567 280 3 临沂市 22155 515 512 3264 194 4 枣庄市 09619 655 654 9966 186 5 菏泽市 26402 758 744 43598 181 6 德州市 20452 2222 2193
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
加加食品集团股份有限公司 2012 年半年度报告摘要 交易性金融资产应收票据 1,118, ,112, 应收账款 20,640, ,149, 预付款项 262,650, ,954, 应收保费应收分保账款应收分保合同准
交易性金融资产应收票据 1,118,975.00 2,112,86 应收账款 20,640,885.64 13,149,271.30 预付款项 262,650,620.89 255,954,453.69 应收保费应收分保账款应收分保合同准备金应收利息 10,176,720.23 应收股利其他应收款 5,094,481.20 5,640,140.33 买入返售金融资产存货 173,361,504.18
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... 5... 15... 17... 27... 28... 29... 30... 34... 35... 36... 40... 41... 44 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 25,651,766.19
untitled
... 1... 1... 3... 4... 6... 6... 6... 8... 8... 9... 10... 12... 12... 12... 14... 14... 15... 15... 15... 16... 18... 18... 18... 20... 22... 23 I ... 25... 26... 27... 28... 30... 30... 31... 33...
资产负债表
资产负债表 2010 年 12 月 31 日 资 产 附注十二 期末余额 年初余额 流动资产 : 货币资金 640,469,346.90 447,221,342.61 交易性金融资产 271,728.21 应收票据 9,348,544.00 3,881,581.04 应收账款 ( 一 ) 413,366,850.36 271,146,641.49 预付款项 14,311,442.60 8,282,449.10
项目 期末余额 期初余额 在建工程 16,757, ,470, 工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产 91,570, ,018, 开发支出商誉 405,545, ,761, 长期待摊费用 135,99
合并资产负债表 项目期末余额期初余额 单位 : 元 流动资产 : 货币资金 1,600,857,132.24 1,873,094,403.87 结算备付金拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据 1,240,171,962.61 998,372,289.32 应收账款 16,327,876,692.24 17,849,141,329.13 预付款项 251,069,637.92
OO 1
OO 1 2 2 3 4 6 9 14 17 19 28 30 32 73 Shanghai Automotive Co.,Ltd. SA 563 A 5 02150803808 02150803780 stoc@china-sa.com 25 563 A 5 201203 http://www.china-sa.com stoc@china-sa.com http://www.sse.com.cn
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8E4AFD1F4CFD6B4FAA3A9>
2016 年 双 创 孵 化 专 项 债 券 信 用 评 级 报 告 地 方 政 府 支 持 力 度 较 大 公 司 为 浏 阳 市 重 要 的 投 融 资 主 体, 得 到 了 当 地 政 府 的 大 力 支 持 2012-2014 年, 浏 阳 市 政 府 累 计 向 公 司 注 入 60.64 万 平 方 米 土 地, 累 计 增 加 公 司 资 本 公 积 6.31 亿 元, 合 计 向
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C4CFCDA8B9FAD3D0D7CAB2FAB9ABCBBEB6A8B8E55F75706461746564A3A8B5A3B1A3B7BDA3A93132303532332E646F63>
南 通 国 有 资 产 投 资 控 股 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 时 间 :2012 年 9 月 19 日 财 务 数 据 : 项 目 2009 年 2010 年 2011 年 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 183.15 191.34 251.82 所 有 者 权 益
Microsoft Word _2010_1.doc
中国化学工程股份有限公司 601117 2010 年第一季度报告 目录 1 重要提示... 2 2 公司基本情况... 2 3 重要事项... 3 4 附录... 4 1 1 重要提示 1.1 本公司董事会 监事会及其董事 监事 高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 1.2 公司全体董事出席董事会会议 1.3
项目 期末余额 期初余额 在建工程 17,659, ,200, 工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产 87,565, ,780, 开发支出商誉 379,793, ,698, 长期待摊费用 36,516
合并资产负债表 项目期末余额期初余额 单位 : 元 流动资产 : 货币资金 1,009,592,483.52 1,222,846,234.01 结算备付金拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据 1,260,999,765.14 1,190,184,055.92 应收账款 15,491,368,101.04 16,642,100,939.80 预付款项 147,509,529.60
目录 1 重要提示 公司基本情况 重要事项 附录
广州白云国际机场股份有限公司 600004 2012 年第三季度报告 2012 年 10 月 29 日 目录 1 重要提示... 2 2 公司基本情况... 2 3 重要事项... 3 4 附录... 5 1 1 重要提示 1.1 本公司董事会 监事会及其董事 监事 高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 1.2
目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 3 三 重要事项... 5 四 附录 / 12
公司代码 :600276 公司简称 : 恒瑞医药 江苏恒瑞医药股份有限公司 2017 年第一季度报告 1 / 12 目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 3 三 重要事项... 5 四 附录... 6 2 / 12 一 重要提示 1.1 公司董事会 监事会及董事 监事 高级管理人员保证季度报告内容的真实 准确 完整, 不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并承担个别和连带的法律责任
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... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959, ,205 定期存款 19
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959,251 575,205 定期存款 19,361,098 25,115,808 3,648,856 限制性现金 3,473,273 3,787,072
发 债 主 体 大 唐 集 团 成 立 于 2002 年 12 月 29 日, 是 根 据 国 务 院 关 于 印 发 电 力 体 制 改 革 方 案 的 通 知 ( 国 发 2002 5 号 文 件 ) 文 件 在 原 国 家 电 力 公 司 分 企 事 业 单 位 基 础 上 组 建 的 大 型
大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
( 承上页 ) 编制单位 : 新疆国统管道股份有限公司 流动负债 : 合并资产负债表 ( 续 ) 2017 年 12 月 31 日 项目注释年末数年初数 短期借款六 ,000, ,000, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 衍生金融负债 应付票据
合并资产负债表 2017 年 12 月 31 日 编制单位 : 新疆国统管道股份有限公司 项 目 注释 年末数 年初数 流动资产 : 货币资金 六 1 232,289,142.07 308,034,283.13 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据 六 2 200,000.00 200,000.00 应收账款 六 3 537,039,589.71 560,276,586.75
报告期 年初至报告期期末 本报告期比上年同期增减 (%) 经营活动产生的现金流量净额 25,029, ,517, 每股收益 净资产收益率 2.22% 10.84% 扣除非经常性损益后的净资产收益率 2.02% 1
杭州士兰微电子股份有限公司 2004 年第三季度报告 1 重要提示 1.1 本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性负个别及连带责任 1.2 公司本季度财务报告未经审计 1.3 公司董事长总经理陈向东先生 常务副总经理财务负责人郑少波先生, 财务部经理陈越先生声明 : 保证季度报告中财务报告的真实 完整 2.1 公司基本信息
36 2013 6 29 2012 10 24 2012 12 1 93 1998 10 25 94 95 2001 12 12 96 2007 4 15 97 (1) 200.0 50.0 100.0 500.0 98 49% 5% 20% 25% 25% 25% 25% H 598,100,000 H 59,810,000 657,910,000 H 25.0% 10 2010 9 19 5%
目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 3 三 重要事项... 5 四 附录 / 14
公司代码 :600276 公司简称 : 恒瑞医药 江苏恒瑞医药股份有限公司 2018 年第三季度报告 1 / 14 目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 3 三 重要事项... 5 四 附录... 7 2 / 14 一 重要提示 1.1 公司董事会 监事会及董事 监事 高级管理人员保证季度报告内容的真实 准确 完整, 不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并承担个别和连带的法律责任
Microsoft Word - B0709-DQZQ 南通四建债项（定稿） doc
南通四建集团有限公司 2011 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA - 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 发行额度 :2.50 亿元期限 :366 天 评级时间 :2010 年 12 月 6 日 财务数据 项目 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 9 月 现金类资产 ( 亿元 ) 4.14 5.99 6.23 5.24 资产总额
www. esp. com. cn com. cn ISBN /F
2004 2004 28 00036 88927 889540 www. esp. com. cn esp@esp. com. cn 880 230 32 8. 25 220000 2005 9 2005 9 00000000000 ISBN 7-5058 - 574-8 /F4444 5. 00 目 录 / / 7 / 29 / 43 / 6 / 69 / 90 / 05 / 27 / 40 /
2015年舟山市**（部门名称）部门预算
中国 ( 舟山 ) 大宗商品交易中心 2017 年部门预算 一 中国 ( 舟山 ) 大宗商品交易中心概况 ( 一 ) 主要职能 ( 二 ) 部门预算单位构成 1 况说明 二 中国 ( 舟山 ) 大宗商品交易中心 2017 年部门预算安排情 ( 一 ) 关于中国 ( 舟山 ) 大宗商品交易中心 2017 年收支预算 情况的总体说明 情况说明 ( 二 ) 关于中国 ( 舟山 ) 大宗商品交易中心 2017
编号：
南 宁 糖 业 股 份 有 限 公 司 主 体 与 12 南 糖 债 2016 年 度 跟 踪 评 级 报 告 跟 踪 评 级 报 告 报 告 编 号 : 东 方 金 诚 债 跟 踪 评 字 2016 026 号 本 次 跟 踪 评 级 主 体 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 负 面 债 项 信 用 等 级 :AA 评 级 时 间 :2016 年 5 月 31 日 上 次 信 用 等 级
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8C8F0B0B2B9FACDB6B8FAD7D9A3A9>
2016 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 温 州 交 投 经 营 状 况 平 稳, 其 提 供 的 全 额 无 条 件 不 可 撤 销 的 连 带 责 任 保 证 担 保 仍 可 提 升 本 期 债 券 的 安 全 性 关 注 : 公 司 主 要 在 建 项 目 资 金 需 求 量 较 大, 面 临 较 大 的 资 金 压 力 截 至 2015 年 末, 公 司
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8B8B7C4FEB3C7CDB6B8FAD7D9A3A9>
2014 年 公 司 债 券 2016 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 充 了 公 司 的 盈 利 能 力 公 司 以 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 为 本 期 债 券 提 供 抵 押 担 保 本 期 债 券 抵 押 房 屋 建 筑 物 及 土 地 使 用 权 评 估 价 值 合 计 152,849.30 万 元, 为 本 期 债 券 本 金 的 1.27 倍 关 注 : 阜
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资产负债表 2011 年 2 月 28 日 项 目 注释 期末数 年初数 流动资产 : 货币资金 七 ( 一 ) 59,116,123.18 286,435,406.48 交易性金融资产应收票据应收账款 七 ( 二 ) 12,027,234.38 预付款项 七 ( 三 ) 75,000.00 75,000.00 应收利息其他应收款 七 ( 四 ) 127,712.50 90,738.50 存货其中
天津市地下铁道集团有限公司
2016 年 度 第 二 批 天 津 市 政 府 专 项 债 券 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 本 期 专 项 债 券 信 用 等 级 :AAA 本 期 专 项 债 券 额 度 :99.83 亿 元 本 期 专 项 债 券 期 限 :5 年 7 年 10 年 评 级 时 间 :2016 年 5 月 23 日 基 础 数 据 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 全 市 GDP(
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
武 汉 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AAA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 汉 城 投 MTN1 20 亿 元 12 汉 城
武 汉 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AAA 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 汉 城 投 MTN1 20 亿 元 12 汉 城 投 MTN2 20 亿 元 14 汉 城 投 MTN001 20 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B2B3BAA3D2F8D0D0B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303134C4EAB8FAD7D9D0C5D3C3C6C0BCB6B1A8B8E63230313430373034>
渤 海 银 行 股 份 有 限 公 司 2014 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 本 次 跟 踪 评 级 结 果 主 体 长 期 信 用 等 级 :AAA 次 级 债 券 信 用 等 级 :AA + 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 时 间 :2014 年 7 月 4 日 上 次 跟 踪 评 级 结 果 主 体 长 期 信 用 等 级 : AA + 次 级 债 券 信 用 等 级 : AA 评
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相政发 2016 15 号 区政府关于印发相城区国民经济和社会发展 十三五 规划纲要的通知 各镇 ( 街道 ) 人民政府 ( 办事处 ), 开发区 高铁新城 度假区管委会, 区生态园区管委会, 区政府各办 局, 各直属事业单位 ( 公司 ), 各垂直管理部门 : 相城区国民经济和社会发展 十三五 规划纲要 已经区三届人大五次会议审议通过, 现印发给你们, 请认真遵照执行 二 一六年二月二十二日 主题词
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8BAFEB1B1B9A9CFFAB8FAD7D9A3A9>
2013 年 企 业 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 关 注 : 我 国 农 资 流 通 行 业 利 润 空 间 较 为 有 限, 行 业 竞 争 的 压 力 加 大 目 前 农 资 流 通 领 域 企 业 众 多, 在 农 资 产 能 过 剩 的 情 况 下, 产 品 同 质 化 严 重, 农 资 流 通 领 域 的 竞 争 也 日 趋 激 烈 随 着 政 府 取 消 棉
证监公司字[2003]8号
![证监公司字[2003]8号](/thumbs/92/110532622.jpg "证监公司字[2003]8号")
五矿发展股份有限公司 2003 年第三季度报告 1 重要提示 1.1 本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性负个别及连带责任 1.2 没有董事声明对季度报告内容的真实性 准确性 完整性无法保证或存在异议 1.3 第三季度报告中的财务报告未经审计 1.4 公司董事长苗耕书先生 总经理徐思伟先生 财务部总经理任建华先生声明
北京市招生情况一览表 专业 年份 专业名称 2014 招生计划 最高分 文 2015 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 2016 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 最低分 史 平均分 类 金融学 财政学
北京市招生情况一览表 名称 财政学 国际经济与贸易 市场营销 旅游管理 8 0. 农林经济管理 人力资源管理 化产业管理 法学 0 0 0 法学 经济法方向 0 8 广告学 新闻学 税收学 理 工 理 工 理 0 96 99 管理科学 工程管理 7 信息管理与信息系统 8 8 8 电子商务 7. 工商管理 物流管理 财务管理 7 7 7 金融数学 7 7 7 经济统计学 8 8 8 0 0 0 工
鹏元：已经到帐
2009 年 15 亿 元 企 业 债 券 2013 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 正 面 : 吉 安 市 经 济 保 持 快 速 发 展, 经 济 和 财 政 实 力 不 断 增 强 ; 公 司 土 地 资 产 充 足, 一 定 程 度 增 强 了 公 司 的 财 务 弹 性 ; 吉 安 市 人 民 政 府 在 资 产 注 入 政 府 补 助 和 BT 项 目 回 购 等 方 面 给 予
<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1BE3230313630373237A1BF32303136C4EABDADCBD5D7CFBDF0C5A9B4E5C9CCD2B5D2F8D0D0B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBEB8FAD7D9C6C0BCB6B1A8B8E6A3A8B8FAD7D93230313630373237A3A9>
优 化 组 织 架 构, 提 升 管 控 效 率 ; 总 行 参 与 贷 款 调 查, 控 制 信 贷 风 险 2015 年 底, 紫 金 农 商 银 行 为 适 应 经 营 发 展 需 要, 对 组 织 架 构 和 内 设 机 构 进 行 了 部 分 调 整, 新 设 立 了 金 融 同 业 部 和 七 个 部 门 内 设 中 心, 分 别 为 : 个 人 存 款 管 理 中 心 和 零 售 业
2016 年苏州市相城区区属国有企业公开招聘工作人员笔试成绩公示 序号报考单位名称报考岗位名称准考证号码笔试成绩本岗位排名是否进入面试面试候考室 1 阳澄湖投资有限公司内审员 是候考室 (2) 2 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 是候考室
1 阳澄湖投资有限公司内审员 20160521 61 1 是候考室 (2) 2 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 20160815 77 1 是候考室 (2) 3 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 20160717 68 2 是候考室 (2) 4 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 20160325 62 3 是候考室 (2) 5 阳澄湖投资有限公司工程项目及造价管理 20160619 62
编号：
台州市基础设施建设投资集团有限公司主体及 14 台基投债 2016 年度跟踪评级报告 报告编号 : 东方金诚债跟踪评字 2016 103 号 跟踪评级结果主体信用等级 :AA+ 评级展望 : 稳定债券信用等级 :AA+ 评级时间 :2016 年 6 月 27 日上次评级结果主体信用等级 :AA+ 评级展望 : 稳定债券信用等级 :AA+ 评级时间 :2015 年 6 月 23 日债券概况债券简称 :14
关 注 造 纸 行 业 属 于 强 周 期 行 业 造 纸 行 业 与 宏 观 经 济 环 境 具 有 较 强 的 正 相 关 性, 对 行 业 的 周 期 性 波 动 对 公 司 经 营 的 影 响 应 保 持 关 注 为 追 求 新 的 利 润 增 长 点, 公 司 实 行 多 元 化 产 业 投 资, 行 业 领 域 涉 及 能 源 金 融 房 地 产 等, 均 为 资 金 密 集 型 行 业,
中银2015年第一期资产证券化信托资产支持证券发行说明书
69,901.41 2016 / / A 56,100.00 80.26% 2019 2 28 AAA AAA B 8,450.00 12.09% 2019 2 28 AA AA 5,351.41 7.65% 2019 2 28 69,901.41 2019 2 28 A B 7.65% 2016 1 20 2016 2 26 2 A B 2016 1 8 3 4 2015 [2015] 320 ...
Microsoft Word - B0364-DQZQ 化工集团债项报告 doc
中国化工集团公司 2010 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 :A-1 发行额度 :15 亿元期限 :365 天评级时间 :2009 年 11 月 6 日财务数据 项 目 2006 年 2007 年 2008 年 09 年 9 月 现金类资产 ( 亿元 ) 123.03 185.96 243.66 315.39 资产总额 ( 亿元 ) 954.37 1281.42 1568.90 1674.67
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 7... 8... 9 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比 股东
目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 3 三 重要事项... 5 四 附录 / 13
公司代码 :600276 公司简称 : 恒瑞医药 江苏恒瑞医药股份有限公司 2017 年第三季度报告 1 / 13 目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 3 三 重要事项... 5 四 附录... 7 2 / 13 一 重要提示 1.1 公司董事会 监事会及董事 监事 高级管理人员保证季度报告内容的真实 准确 完整, 不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并承担个别和连带的法律责任
持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 其中 : 优先股 长期应付款 永续债 投资性房地产 86,988, ,053, 长期应付职工薪酬 固定资产 282,398, ,175, 专项应付款 在建工程 72,235, ,752
1 合并资产负债表 2018 年 06 月 30 日 单位 : 元 项目 期末余额 期初余额 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 978,143,911.99 2,215,043,253.19 短期借款 结算备付金拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产 向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 应收票据
四 川 华 西 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 信 用 评 级 报 告 中 期 票 据 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 主 体 信 用 等 级 :AA+ 评 级 展 望 : 稳 定 本 期 票 据 信 用 等 级 :AA+ 票 据 概 况 本 期 票 据 注 册 额 度 :25 亿 元 本 期 票 据 发 行 额 度 :15 亿 元 本 期 票 据 期
浙江省长兴县经济技术开发总公司主体及 14 长兴经开债 2015 年度跟踪评级报告 公司债券跟踪评级报告 债券概况债券简称 :14 长兴经开债发行额 :13.00 亿元发行利率 :7.99% 发行日 :2014 年 3 月 3 日债券期限 :7 年还本付息方式 : 分期偿还本金, 按年付息跟踪评级结果主体信用等级 :AA 评级展望 : 稳定债项信用等级 :AA 评级时间 :2015 年 6 月 11
Microsoft Word - B0546-DQZQ 特发集团2010年债项报告 DOC
深圳市特发集团有限公司 2011 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AA - 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 发行额度 :3 亿元期限 :366 天评级时间 :2011 年 1 月 19 日 财务数据 项目 2007 年 2008 年 2009 年 10 年 9 月现金类资产 ( 亿元 ) 6.86 9.22 9.80 11.82 资产总额 (
Zmf575.mps
第 三 章 债 券 的 发 行 与 承 销 本 章 以 债 券 市 场 为 主 线, 核 心 内 容 包 括 : 债 券 市 场 的 分 类 及 主 要 功 能 ; 国 债 的 品 种 及 国 债 发 行 的 有 关 方 面, 包 括 发 行 条 件 发 行 方 式 认 购 主 体 等 ; 金 融 债 券 的 发 行 资 格 发 行 审 核 发 行 承 销 等 ; 企 业 债 券 发 行 的 条 件
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 10... 11... 12 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9CFBAA3C7BFC9FABFD8B9C9B9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303135C4EAB6C8B5DAD2BBC6DAB6CCC6DAC8DAD7CAC8AF2DD5AECFEE32303135303130395F315F2E646F63>
发 行 主 体 主 体 信 用 等 级 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 AA+ 基 本 观 点 中 诚 信 国 际 评 定 上 海 强 生 控 股 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 评 级 展 望 稳 定 债 项 信 用 等 级 A-1 注 册 额 度 本 期 规 模 发 行 期 限 偿 还 方 式 发 行 目 的 担 保 主 体 担 保 方 式 概 况 数 据 5 亿 元
2016 年金安区事业单位笔试成绩排名中公版 ( 不含加分 ) 笔试综合成绩准考证号报考岗位专业 金安区事业单位面试培训选中公! 64.15 2016100117 63.9 2016100208 63.2 2016100120 62.55 2016100101 61.55 2016100116 61.5 2016100212 61.45 2016100105 61.2 2016100102 61.15
地方政府债券信用评级报告 2015 年第一批甘肃省政府一般债券信用评级报告 评级结果债券信用等级 :AAA 债券概况发行规模 :200 亿元债券期限 :3 年期 5 年期 7 年期 10 年期还本方式 : 到期一次还本付息方式 :3 年期 5 年期和 7 年期利息每年支付一次 ;10 年期利息每半年支付一次评级时间 2015 年 6 月 29 日 评级观点东方金诚认为, 甘肃省是我国西部重要的交通枢纽,
企业短期融资券信用评级分析报告格式
浙 江 省 兴 合 集 团 有 限 责 任 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AA + 上 次 评 级 结 果 :AA + 债 项 信 用 名 称 额 度 存 续 期 12 浙 兴 合 MTN1 6 亿 元 13 浙 兴 MTN001 4 亿 元 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 2012/02/09-2017/02/09
目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 3 三 重要事项... 5 四 附录 / 12
公司代码 :603421 公司简称 : 鼎信通讯 青岛鼎信通讯股份有限公司 2017 年第一季度报告 1 / 12 目录 一 重要提示... 3 二 公司基本情况... 3 三 重要事项... 5 四 附录... 7 2 / 12 一 重要提示 1.1 公司董事会 监事会及董事 监事 高级管理人员保证季度报告内容的真实 准确 完整, 不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并承担个别和连带的法律责任
合并资产负债表 ( 续 ) 企财 01 表 编制单位 : 重庆德润环境有限公司 2016 年 12 月 31 日 金额单位 : 元 项目 行次 期末余额 年初余额 流动负债 : 73 短期借款 ,000, ,000, 向中央银行借款 75 吸收存款及同业存放
合并资产负债表 企财 01 表 编制单位 : 重庆德润环境有限公司 2016 年 12 月 31 日 金额单位 : 元 项目 行次 期末余额 年初余额 流动资产 : 1 货币资金 2 6,749,693,053.10 6,653,589,741.12 结算备付金 3 拆出资金 4 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 5 衍生金融资产 6 应收票据 7 24,670,652.94 14,660,000.00
Microsoft Word _2011_1.doc
上海广电信息产业股份有限公司 600637 2011 年第一季度报告 2011 年 4 月 28 日 目 录 1 重要提示... 2 2 公司基本情况... 2 3 重要事项... 3 4 附录... 6-1 - 1 重要提示 1.1 本公司董事会 监事会及其董事 监事 高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任
武 汉 高 科 国 有 控 股 集 团 有 限 公 司 2010 年 5 亿 元 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 公 司 债 券 信 用 评 级 报 告 本 期 公 司 债 券 信 用 等 级 :AA+ 评 级 展 望 : 稳 定 债 券 期 限 :10 年 发 行 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 发 行 规 模 :5 亿 担 保 方 式 : 应 收 账 款 质 押 担 保 评 级
云南创新新材料股份有限公司2017年半年度报告全文
1 合并资产负债表 编制单位 : 云南创新新材料股份有限公司 2017 年 06 月 30 日 单位 : 元 项目期末余额期初余额 流动资产 : 货币资金 389,556,925.64 639,572,490.86 结算备付金拆出资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据 29,988,352.94 31,795,303.30 应收账款 376,324,690.87 383,036,254.32
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C6C0BCB6B1A8B8E6B7E2C3E6A3A8C7E0B5BABDF0CDF5B9C9B7DDB8FAD7D9A3A9>
2012 年 公 司 债 券 2015 年 跟 踪 信 用 评 级 报 告 受 益 于 石 蜡 价 格 的 下 降, 公 司 蜡 烛 及 工 艺 品 业 务 的 毛 利 率 有 所 提 高 2014 年, 石 蜡 价 格 呈 波 动 下 降 的 态 势,2014 年 底 石 蜡 价 格 较 上 年 同 期 下 降 11.17%, 减 轻 了 蜡 烛 制 品 行 业 的 成 本 压 力 随 着 石
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2011 年度第二期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :AAA 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 发行额度 :30 亿元期限 :366 天 评级时间 :2011 年 8 月 18 日 财务数据 项目 2008 年 2009 年 2010 年 11 年 6 月现金类资产 ( 亿元 ) 69.40 113.65 159.58 143.81 资产总额 ( 亿元 )
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青海庆华矿冶煤化集团有限公司 2011 年度第二期短期融资券信用评级报告 评级结果 : 主体长期信用等级 :A + 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 发行额度 :4 亿元期限 :366 天 评级时间 :2011 年 4 月 19 日 财务数据 项 目 2007 年 2008 年 2009 年 10 年 9 月 现金类资产 ( 亿元 ) 0.14 6.68 5.84 15.08 资产总额
Microsoft Word _2011_1.doc
南京栖霞建设股份有限公司 600533 2011 年第一季度报告 目录 1 重要提示...2 2 公司基本情况...2 3 重要事项...3 4 附录...5 1 1 重要提示 1.1 本公司董事会 监事会及其董事 监事 高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 1.2 公司全体董事出席董事会会议, 全体监事和高管列席本次会议
况伟大 本文在住房存量调整模型基础上 考察了预期和投机对房价影响 理性预 期模型表明 理性预期房价越高 投机越盛 房价波动越大 适应性预期模型表明 当消费 性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越小 当投机性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越大 本文对中国 个大中城市 年数据的实证结果表明 预期及 其投机对中国城市房价波动都具有较强的解释力 研究发现 经济基本面对房价波动影 响大于预期和投机 但这并不意味着个别城市房价变动不是由预期和投机决定的
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大 公 信 用 评 级 报 告 声 明 为 便 于 报 告 使 用 人 正 确 理 解 和 使 用 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 ) 出 具 的 本 信 用 评 级 报 告 ( 以 下 简 称 本 报 告 ), 兹 声 明 如 下 : 一 大 公 及 其 评 级 分 析 师 评 审 人 员 与 发 债 主 体 之 间, 除 因 本 次 评 级 事 项 构
目录 一 重要提示... 3 要 数据和股东 化... 3 重要 项... 6 四 录 / 22
代码 :600650/900914 简 : 锦江投资 / 锦投 B 股 海锦江国际实业投资股份有限公司 2016 年第 季度报告 1 / 22 目录 一 重要提示... 3 要 数据和股东 化... 3 重要 项... 6 四 录... 8 2 / 22 一 重要提示 1.1 董 会 监 会及董 监 高级管理人员保证季度报告内容的真实 准确 完整 存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 并承 个别和连带的法律
Microsoft Word _2008_1.doc
湖南海利化工股份有限公司 2008 年第一季度报告 1 重要提示 1.1 本公司董事会 监事会及其董事 监事 高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 1.2 公司全体董事出席董事会会议 1.3 公司第一季度财务报告未经审计 1.4 公司负责人董事长王晓光 法定代表人杨春华 主管会计工作负责人蒋祖学及会计机构负责人
债券评级报告
1908 1987 4 2005 6 23 2006 1000 65 2005 21.78%19.90%12.13% 2005 92 27 7 58 2,607 137 92 45 900 6 2005 14,016.52 7,631.94 13,233.16 12,036.49 783.36 11.20% 8.78% 2.37% 250 15 10 10 5 15 10 10 10 11 2 5