晨星私募证券投资基金月报

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1 1 私募市场研究 超九成基金正收益, 仓位持续升高, 重仓行业小幅调整 私募证券投资基金月报 (2015 年 2 月 ) 2015 年 3 月 30 日 要点 : 2 月国内股票市场持续走高 股票型私募基金净值平均上涨 5 % 正收益比例为 91.2%, 收益落在 0% 至 10% 的产品占比达 80%; 有 1035 只产品跑赢同期沪深 300 指数, 占比 89.8%; 前 10 只产品平均涨幅为 20.41% 从持仓角度看,MCRI 成分基金平均持股比例升至 86.8%, 增持了信息服务 建筑建材 金融服务和家用电器等, 减持了化工 房地产 医药生物和公用事业等板块 1. 2 月国内股票市场继续走高 2. 股票型私募基金 2 月业绩回顾 超九成基金获正回报, 平均收益率 5% 前 10 只产品平均涨幅 20.41% 基金仓位回升, 重仓行业小幅调整 3. 其他类型私募 ( 对冲 ) 产品 2 月业绩表现良好 附 : 图表索引 李一鸣电话 : 电邮 :yiming.li@morningstar.com Morningstar 晨星 ( 中国 ) 研究中心

2 2 私募市场研究 1. 2 月国内股票市场继续走高 2 月经济数据显示, 国内增长继续放缓, 内需持续疲弱, 通缩风险犹存 PMI 较上月有所回升, 但仍处收缩区间 工业增速远低于预期, 触六年最低水平 城镇固定资产投资 房地产投资 以及社会消费品零售总额延续近年的下行趋势 2 月出口强劲反弹, 同比上升 48.3%, 但进口同比下滑 20.5% PPI 同比下降 4.8%,CPI 同比上涨 1.4% 宏观经济的放缓, 并未减慢牛市前进的势头 在经历 1 月份的调整之后, 在 2 月份再创本轮牛市新高 中证 500 指数 创业板指数 以及中小板指数均达历史新高 晨星中国股指上涨 6.28%, 中证 100 指数上涨 2.54%, 中证 200 指数上涨 6.79%, 中证 500 指数上涨 6.85% 大部分的板块表现为上扬, 信息技术为本月表现最突出的板块, 上涨超过 20% 如表格 1 晨星 华润对冲基金指数收报于 , 较上月末上涨 4.59%, 创历史新高, 收益率超越中证 100 及沪深 300;1 年和 3 年夏普比率分别是 2.48 和 0.80, 在权益类指数中表现优异, 显示出良好的收 益 - 风险比 晨星 华润对冲基金指数的成分基金数量为 169 只, 与上月基本持平 表格 1: 近期相关指数回报 名称 1 个月回报 今年以来回 报 最近 1 年回报最近 1 年夏普比率 最近 3 年年化回报 最近 3 年夏普比率 最近 3 年索提诺比率 中证 100 指数 中证 200 指数 沪深 300 指数 中证 500 指数 晨星中国 - 华润信托中国对冲基金指数 晨星中国股票型基金指数 晨星中国债券型基金指数 数据来源 :Morningstar 晨星 ( 中国 ), 数据截止 2015 年 2 月 28 日 2. 股票型私募基金 2 月业绩回顾 超过 9 成基金获正回报, 平均收益率 5% 本月, 大部分股票型私募基金取得跑赢大盘的业绩 截止 2 月末, 晨星统计的尚在运营的股票型私募基金共有 1452 只, 在 1152 只具备业绩记录的产品当中,1051 只产品获得正收益, 占比 91.2% 从收益分布来看, 收益落在 0% 至 10% 的产品占比达 80%; 收益中位数为 4.7%, 接近平均收益率 5%; 显示出产品的收益分布较为集中 从相对收益角度看, 当月有 1035 只产品跑赢同期沪深 300 指数, 占比 89.8%; 跑赢晨星股票型基金指数的产品有 701 只, 占比 60.9% 如图 1 所示 图 1: 私募基金当月绝对收益 相对收益统计

3 3 私募市场研究 从两年及以上业绩的角度看, 股票型私募基金显示出良好的获取正收益以及跑赢大盘的能力 根据晨星数据显示, 最近一年获得正收益的股票型私募基金为 894 只, 占比 96.5%; 跑赢沪深 300 指数的比例为 11%, 跑赢晨星股票型基金指数的比例为 33.9% 最近两年获正收益的产品占比 96%, 有 68% 和 45% 的产品分别跑赢沪深 300 指数和晨星股票型基金指数 ; 最近三年约 96% 的产品获取正收益,76% 的产品跑赢沪深 300 指数,53% 的产品跑赢晨星股票型基金指数 如图 2 至图 4 所示 图 2: 私募基金最近一年绝对收益 相对收益统计

4 4 私募市场研究 图 3: 私募基金最近两年绝对收益 相对收益统计 图 4: 私募基金最近三年绝对收益统计

5 5 私募市场研究 前 10 只产品平均涨幅 20.41% 2 月份, 表现最好的 10 只股票型私募基金的净值涨幅均超过 15% 前 10 只产品平均涨幅为 20.41% ' 第一名深国投 美联融通 1 期 第二名深国投 泰石 1 期 以及第三名长安信托 安盈 1 号, 均以超过 27% 的收益大幅领先 如图 5 所示 深国投 美联融通 1 期成立于 2007 年 10 月 30 日, 自成立以来取得了 25.49% 的回报, 大幅超越沪深 300 的 -38%; 基金经理汪立家先生先后任职于某投资公司及多家高科技 互联网公司 擅长风险控制 热点机会把握和技术分析 图 5: 当月涨幅前十的私募基金 基金仓位回升, 重仓行业小幅调整 在持仓方面,2 月阳光私募基金持仓较上月小幅回升, 仍处近期高位 行业仓位小幅调整 根据华润 信托提供的数据显示,169 只 MCRI 成分基金平均股票仓位约为 86.8% 如图 6 所示

6 6 私募市场研究 其中, 持仓比例超过八成的产品占比为 77%, 创一年新高 ; 持仓低于八成的产品占比 23% 可以看 出, 随着大盘指数发力突破高位, 私募基金也紧跟大势步伐积极加仓 如图 6 所示 图 6:MCRI 成分基金仓位变化 数据来源 : 华润信托 Morningstar 晨星 ( 中国 ) 图 7:MCRI 成分基金持股比例分布情况 数据来源 : 华润信托 Morningstar 晨星 ( 中国 ) 按照板块资金流向来看, 股票型私募基金的重仓行业出现小幅调整 MCRI 成分阳光私募证券基金 2 月份增持了信息服务 建筑建材 金融服务和家用电器等, 减持了化工 房地产 医药生物和公用事业板块 根据行业持仓数据显示, 截至 2 月底, 私募基金重仓的前五大行业为 : 医药生物 信息服务 食品饮料 金融服务和机械设备, 占比重分别为 23.83% 14.30% 9.33% 8.51% 8.39% 值得注意的是, 信息技术板块持续获得超配, 显示出私募资金的关注热度持续升高 如图 8 9 所示 图 8:MCRI 成分基金五大重仓行业

7 7 私募市场研究 图 9:MCRI 成分基金重仓行业变化 数据来源 : 华润信托 Morningstar 晨星 ( 中国 ) 3. 其他类型私募 ( 对冲 ) 产品 2 月业绩表现良好随着可参与投资品种, 合作伙伴的放开, 除了传统的股票型私募基金继续发展外, 其他类型的产品也不断涌现 例如晨星收录的市场中性策略基金共有 159 只, 全球宏观 系统化期货 债券型分别有 只, 数量较上月略有增加 在业绩方面, 各类型产品本月均取得良好业绩, 其中市场中性策略产品平均月度回报为 1.99%, 近三月收益率为 -0.69%; 债券型产品的当月平均收益为 0.59%, 近三月收益率为 2.93% 如表格 2 所示 表格 2: 近期非股票型产品回报 基金类型产品数量当月平均收益率 (%) 最近三个月收益率 (%) 今年以来收益率 (%) 全球宏观 市场中性策略 系统化期货 债券型 数据来源 :Morningstar 晨星 ( 中国 ); 数据截至 2015 年 2 月

8 8 私募市场研究 附 : 图表索引 图 1: 私募基金当月绝对收益 相对收益统计... 2 图 2: 私募基金最近一年绝对收益 相对收益统计... 3 图 3: 私募基金最近两年绝对收益 相对收益统计... 4 图 4: 私募基金最近三年绝对收益统计... 4 图 5: 当月涨幅前十的私募基金... 5 图 6:MCRI 成分基金仓位变化... 5 图 7:MCRI 成分基金持股比例分布情况... 6 图 8:MCRI 成分基金五大重仓行业... 6 图 9:MCRI 成分基金重仓行业变化... 7 表格 1: 近期相关指数回报... 2 表格 2: 近期非股票型产品回报... 7 注 : 晨星中国私募证券投资基金业绩评价体系的详细介绍以及指标算法请参考发表在晨星网上的文章 晨星中国私募证券投 资基金业绩评价体系 此外, 您也可以登录我们的网站了解各期的完整私募排行榜 ( 注册即可免费访问 )