本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 2 目录 1. 国家石油公司和超级石油公司主导勘探开采 国际油服巨头掌握勘探开采核心技术 国内油服公司 走出去 步伐将有所加快 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 1 申万研究 拓展您的价值
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- 闯 黄
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1 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 1 宏观经济 国内经济 证券研究报告 专题报告 2012 年 6 月 29 日 相关研究 一体化石油巨头和油服公司主导上游勘探开采领域 基于全球型本土化的中国资源全周期战略布局研究系列报告之十二 根据美国 石油情报周刊 2010 年 12 月 6 日公布的 2009 年世界石油公司 排名, 石油储量和石油产量位居前列的主要是一体化的国际石油巨头, 包 括国家石油公司和以埃克森美孚 壳牌 BP 雪佛龙 道达尔 康菲为代 表的超级石油公司 我们认为, 这些公司在世界石油勘探开采领域, 居于 主导地位 我们在此前的报告中介绍, 油田服务业是指为石油天然气勘探与生产所进 行的专门性工程 技术服务的产业 因此, 除了一体化的国际石油巨头外, 国际油服巨头同样依靠掌握核心技术, 在石油勘探开采领域占有举足轻重 的地位 证券分析师蒋健蓉 A jiangjr@swsresearch.com 研究支持罗云峰 luoyf@swsresearch.com 联系人刘贝 (8621) zhongjn@swsresearch.com 按照彭博 2012 年 2 月 1 日提供的市值数据, 我们选出世界前十大油服公司, 分别是 : 斯伦贝谢 哈利伯顿 Transocean 美国国民油井 意大利萨伊博姆股份有限公司 贝克休斯 Seadrill Weatherford 国际有限公司 中海油服 Boble 公司 通过观察这 10 大国际油服巨头的股权结构可以发现, 他们的股权主要集中在美欧国家手中, 不过他们的股权集中度都较低, 这有利于中国机构介入 我们在此前的报告中介绍, 除中海油在体制改革过程中率先将工程服务公司分离上市外, 国内大部分油田服务公司仍作为两大油集团内部的存续企业存在 而在政策的支持下, 十二五 期间国内油服公司 走出去 步伐将有所加快 目前, 中石油 中石化分拆旗下油服业务的概率不大, 中海油下属的三家油服公司是国内主要的独立油服企业, 他们分别是中海油服 海油工程和海油发展 地址 : 上海市南京东路 99 号电话 :(8621) 上海申银万国证券研究所有限公司 其中的中海油服业务发展尤为突出, 已经跻身世界油服巨头前列 根据我们按照市值的排名, 中海油服在 10 大国际油服公司中排名第 9 在利润率方面, 中海油服的表现更为抢眼 中海油服与国际油服巨头的差距主要表现在两个方面 : 第一, 主营业务收入绝对水平较低 ; 第二, 业务范围主要集中在国内 本公司不持有或交易股票及其衍生品, 在法律许可情况下可能为或争取为本报告提到的公司提供财务顾问服务 ; 本公司关联机构在法律许可情况下可能持有 或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的, 持有比例可能超过已发行股份的 1%, 还可能为或争取为这些公司提供投资银行服务 本公司在知晓 范围内履行披露义务 客户可通过 compliance@swsresearch.com 索取有关披露资料或登录 信息披露栏目查询 客户应全面理解本报告结尾处的 " 法律声明 "
2 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 2 目录 1. 国家石油公司和超级石油公司主导勘探开采 国际油服巨头掌握勘探开采核心技术 国内油服公司 走出去 步伐将有所加快 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 1 申万研究 拓展您的价值
3 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 3 图表目录 图 1: 中海油服主营业务发展迅速 ( 百万美元 )...13 图 2: 中海油服利润率处于较高水平 (2010 年 )...13 图 3: 中海油服主营业务收入处于较低水平 (2010 年, 百万美元 )...14 图 4: 中海油服业务主要集中在国内 (2010 年 )... 错误! 未定义书签 表 1: 按石油储量排名的世界前 30 位石油公司 (2009 年 )...4 表 2: 按石油产量排名的世界前 30 位石油公司 (2009 年 )...5 表 3:10 大国际油服公司...6 表 4:10 大国际油服公司股权集中度较低 (2012 年 2 月 1 日 )...7 表 5: 国内 3 家主要独立油服企业...12 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 2 申万研究 拓展您的价值
4 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 4 在此前的报告中, 我们提出中国机构可以通过全产业价值链的方式获取海外石油资源 本篇报告重点讨论石油产业的上游价值链, 即勘探开采领域 我们认为, 在世界石油产业勘探开采领域居于主导地位的是一体化的国际石油巨头, 包括国有石油公司和以埃克森美孚 壳牌 BP 雪佛龙 道达尔 康菲为代表的超级石油公司 此外, 斯伦贝谢 哈利伯顿等国际油服巨头也掌握核心的勘探开采技术 本报告分为三个部分 : 第一部分重点介绍一体化国际石油巨头 ; 第二部分重点介绍国际油服巨头 ; 第三部分重点介绍国内的重点油服公司 1. 国家石油公司和超级石油公司主导勘探开采 根据美国 石油情报周刊 2010 年 12 月 6 日公布的 2009 年世界石油公司排名, 石油储量和石油产量位居前列的主要是国家石油公司和以埃克森美孚 壳牌 BP 雪佛龙 道达尔 康菲为代表的超级石油公司 我们认为, 这些公司在世界石油勘探开采领域, 居于主导地位 在石油储量和产量排名前 30 的世界石油公司中, 除去国家 100% 控股的石油公司和 6 大超级石油公司, 还有 9 家国外的其他石油公司, 其中俄罗斯的石油公司占了 4 家 这 9 家公司分别是 : 俄罗斯石油公司 俄罗斯鲁克石油公司 俄罗斯天然气工业股份公司 俄罗斯苏尔古特油气公司 俄罗斯 TNK-BP 公司 巴西国家石油公司 印度石油天然气总公司 挪威国家石油公司 意大利埃尼集团 我们认为, 积极与上述石油公司展开各种形式的合作, 也是中国机构全产业价值链获取海外石油资源的一种形式 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 3 申万研究 拓展您的价值
5 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 5 表 1: 按石油储量排名的世界前 30 位石油公司 (2009 年 ) 名次 公司名称 国有比例 (%) 石油储量 ( 亿吨 ) 1 沙特阿拉伯国家石油公司 委内瑞拉国家石油公司 伊朗国家石油公司 伊拉克国家石油公司 科威特国家石油公司 阿布扎比国家石油公司 利比亚国家石油公司 尼日利亚国家石油公司 中国石油天然气集团公司 俄罗斯石油公司 墨西哥国家石油公司 埃克森美孚公司 阿尔及利亚国家石油公司 俄罗斯鲁克石油公司 卡塔尔石油总公司 BP 公司 巴西国家石油公司 俄罗斯天然气工业股份公司 马来西亚国家石油公司 俄罗斯苏尔古特油气公司 雪佛龙公司 美国康菲公司 哈萨克斯坦国家石油公司 道达尔公司 皇家壳牌集团 俄罗斯 TNK-BP 公司 印度石油天然气总公司 阿塞拜疆国家石油公司 资料来源 : 石油情报周刊, 申万研究 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 4 申万研究 拓展您的价值
6 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 6 表 2: 按石油产量排名的世界前 30 位石油公司 (2009 年 ) 名次 公司名称 国有比例 (%) 石油产量 ( 万吨 ) 1 沙特阿拉伯国家石油公司 伊朗国家石油公司 委内瑞拉国家石油公司 墨西哥国家石油公司 中国石油天然气集团公司 BP 公司 科威特国家石油公司 伊拉克国家石油公司 埃克森美孚公司 俄罗斯石油公司 巴西国家石油公司 雪佛龙公司 阿尔及利亚国家石油公司 皇家壳牌 美国康菲公司 俄罗斯鲁克石油公司 阿布扎比国家石油公司 道达尔公司 尼日利亚国家石油公司 利比亚国家石油公司 俄罗斯苏尔古特油气公司 挪威国家石油公司 意大利埃尼集团 卡塔尔石油总公司 俄罗斯 TNK-BP 公司 俄罗斯天然气工业股份公司 中国石油化工股份有限公司 马来西亚国家石油公司 印度石油天然气总公司 资料来源 : 石油情报周刊, 申万研究 2. 国际油服巨头掌握勘探开采核心技术 我们在此前的报告中介绍, 油田服务业是指为石油天然气勘探与生产所进行的专门性工程 技术服务的产业 因此, 除了一体化的国际石油巨头外, 国际油服巨头同样依靠掌握核心技术, 在石油勘探开采领域占有举足轻重的地位 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 5 申万研究 拓展您的价值
7 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 7 按照彭博 2012 年 2 月 1 日提供的市值数据, 我们选出世界前十大油服公 司, 分别是 : 斯伦贝谢 哈利伯顿 Transocean 美国国民油井 意大利萨 伊博姆股份有限公司 贝克休斯 Seadrill Weatherford 国际有限公司 中 海油服 Boble 公司 表 3:10 大国际油服公司 名次 公司名称 市值 所属领域 公司简介 1 斯伦贝谢 亿美元 油田服务 斯伦贝谢公司通过旗下自公司为国际石油行业提供一系列技术 项目管理及信息解决方案, 同时提供先进的数据获取及数据处理调查服务 2 哈利伯顿 亿美元 油田服务 哈里伯顿公司提供能源服务及建筑工程服务, 以及能源工业产品 在石油和天然气勘探 开发及生产领域, 公司为客户提供服务 产品及综合解决方案 3 Transocean 亿美元 油气钻探 Transocean 公司是一家海上油气钻探承包商 公司在全球开展海上钻探业务, 经营或拥有机动海上钻探设备 内陆钻探驳船及其他海上钻探辅助资产设备 Transocean 专营海上钻探业务技术服务, 包括提供深水和恶劣条件钻探服务 4 国民油井 亿美元 美国国民油井公司设计 制造并销售用于石油天然气钻油田机器探及生产的机器 设备与钻井产品 公司还为上游石油设备天然气行业提供油田检测等服务以及供应链整合服务 意大利萨伊博姆股份有限公司提供建筑以及陆上和海上 5 萨伊博姆 亿美元 油田服务 钻探服务 公司主要在意大利 阿尔及利亚 尼日利亚和阿拉伯半岛地区安装海底管道和固定平台, 管理完整的海上建筑项目, 并开展石油钻井服务 6 贝克休斯 亿美元 油田服务 贝克休斯公司向全球石油天然气行业提供以油气藏为中心的产品 服务和系统 公司为石油天然气勘探 钻井 完工和生产提供产品和服务 公司还生产和销售一些列滚刀刀刃 固定刀具钻石钻头 7 Seadrill 亿美元 油气钻探 Seadrill 公司提供海上深水钻探服务 公司运营着一只能够在各种条件下 深浅水域中开展作业的船队 船队包括半潜式钻油平台 深水钻探船 自升式平台 半钻井支持平台 钻井支持平台 8 Weatherford 亿美元 油田服务 Weatherford 国际有限公司总部位于瑞士, 该公司为石油和天然气钻探与生产行业提供机械解决方案 技术及服务 9 中海油服 亿美元 油田服务 中海油服股份有限公司未在中国外海海洋的油田业者提供海洋钻井 油井服务 海上支援与船舶运输服务, 以及石油物探服务 10 Boble 亿美元 油气钻探 Noble 公司为石油和天然气行业提供多种服务 公司通过位于全球的海上钻探设备, 提供钻探合约服务 公司还提供钻探合约人员 井口现场和项目管理及工程服务等 资料来源 :Bloomberg, 申万研究 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 6 申万研究 拓展您的价值
8 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 8 通过观察这 10 大国际油服巨头的股权结构可以发现, 他们的股权主要集中在美欧国家手中 表 4:10 大国际油服公司股权集中度较低 (2012 年 2 月 1 日 ) 公司名称股权结构 ( 持有者, 份额, 所属国家 ) VANGUARD GROUP INC,0%, 美国 STATE STREET CORP,0%, 美国 T ROWE PRICE ASSOCIA,0%, 美国 FIDELITY MANAGEMENT,0%, 美国 DODGE & COX,0%, 美国 CAPITAL RESEARCH GLO,0%, 美国 BLACKROCK INSTITUTIO,0%, 美国 BANK OF NEW YORK MEL,0%, 美国 CAPITAL WORLD INVEST,0%, 美国 JP MORGAN CHASE & CO,0%, 美国斯伦贝谢 NORTHERN TRUST CORPO,0%, 美国 JENNISON ASSOCIATES,0%, 美国 WADDELL & REED FINAN,0%, 美国 BLACKROCK FUND ADVIS,0%, 美国 THORNBURG INVESTMENT,0%, 美国 GOLDMAN SACHS GROUP,0%, 美国 ALLIANCEBERNSTEIN LP,0%, 美国 BLACKROCK GROUP LIMI,0%, 英国 BANK OF AMERICA CORP,0%, 美国 TIAA CREF INVESTMENT,0%, 美国 FIDELITY MANAGEMENT,5.41%, 美国 VANGUARD GROUP INC,4.02%, 美国 STATE STREET CORP,3.87%, 美国 WADDELL & REED FINAN,2.83%, 美国 BLACKROCK INSTITUTIO,2.56%, 美国 MARSICO CAPITAL MANA,2.32%, 美国 AMERIPRISE FINANCIAL,2.22%, 美国 INVESCO LTD,1.87%, 美国 JANUS CAPITAL MANAGE,1.75%, 美国哈利伯顿 BANK OF NEW YORK MEL,1.47%, 美国 NORTHERN TRUST CORPO,1.18%, 美国 BLACKROCK GROUP LIMI,1.18%, 英国 BLACKROCK ADVISERS,1.13%, 美国 GOLDMAN SACHS GROUP,1.12%, 美国 BLACKROCK FUND ADVIS,1.09%, 美国 WELLINGTON MANAGEMEN,0.97%, 美国 GOODMAN & CO INVESTM,0.86%, 加拿大 MACKENZIE FINANCIAL,0.85%, 加拿大 T ROWE PRICE ASSOCIA,0.85%, 美国 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 7 申万研究 拓展您的价值
9 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 9 Transocean 国民油井 PAULSON & CO,0%, 美国 CAPITAL GROUP COMPAN,0%, 美国 WENTWORTH HAUSER AND,0%, 美国 FRANKLIN RESOURCES I,0%, 美国 ONTARIO TEACHERS PEN,0%, 加拿大 THORNBURG INVESTMENT,0%, 美国 DAVIS SELECTED ADVIS,0%, 美国 ALLIANCEBERNSTEIN LP,0%, 美国 FIDELITY MANAGEMENT,0%, 美国 CREDIT SUISSE ASSET,0%, 瑞士 BLACKROCK INSTITUTIO,0%, 美国 MASSACHUSETTS FINANC,0%, 美国 DEUTSCHE BANK AG,0%, 德国 SUSQUEHANNA INTERNAT,0%, 美国 OPPENHEIMERFUNDS INC,0%, 美国 UBS FUND MANAGEMENT,0%, 瑞士 BLACKROCK GROUP LIMI,0%, 英国 ARGYLL RESEARCH LLC,0%, 美国 CARMIGNAC GESTION,0%, 法国 INVESTEC ASSET MANAG,0%, 英国 VANGUARD GROUP INC,4.13%, 美国 STATE STREET CORP,4.03%, 美国 WADDELL & REED FINAN,3.46%, 美国 FIDELITY MANAGEMENT,2.94%, 美国 BLACKROCK INSTITUTIO,2.46%, 美国 JENNISON ASSOCIATES,2.46%, 美国 NORTHERN TRUST CORPO,1.93%, 美国 BANK OF NEW YORK MEL,1.88%, 美国 SANDS CAPITAL MANAGE,1.83%, 美国 AMERIPRISE FINANCIAL,1.74%, 美国 MASSACHUSETTS FINANC,1.66%, 美国 FISHER INVESTMENTS I,1.64%, 美国 WELLINGTON MANAGEMEN,1.62%, 美国 PRIMECAP MANAGEMENT,1.52%, 美国 BLACKROCK GROUP LIMI,1.4%, 英国 INTECH INVESTMENT MA,1.39%, 美国 CLEARBRIDGE ADVISORS,1.33%, 美国 INVESCO LTD,1.19%, 美国 HARRIS ASSOCIATES L,1.11%, 美国 AMERICAN CENTURY COM,1.04%, 美国 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 8 申万研究 拓展您的价值
10 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 10 萨伊博姆 贝克休斯 ENI SPA,0%, 意大利 CAPITAL RESEARCH AND,0%, 美国 FIDELITY MANAGEMENT,0%, 美国 FIDELITY INTERNATION,0%, 百慕大 CAPITAL WORLD INVEST,0%, 美国 WILLIAM BLAIR & COMP,0%, 美国 BLACKROCK INSTITUTIO,0%, 美国 VANGUARD GROUP INC,0%, 美国 BLACKROCK ADVISORS U,0%, 英国 UMB BANK N A,0%, 美国 ALLIANCEBERNSTEIN LP,0%, 美国 BLACKROCK GROUP LIMI,0%, 英国 ALLIANZ GLOBAL INVES,0%, 德国 BLACKROCK FUND ADVIS,0%, 美国 RCM CAPITAL MANAGEME,0%, 美国 HENDERSON GLOBAL INV,0%, 卢森堡 BLACKROCK INTL LTD,0%,- BLACKROCK LUXEMBOURG,0%,- DEUTSCHE BANK AG,0%, 德国 ARTIO GLOBAL MANAGEM,0%, 美国 FIDELITY MANAGEMENT,0%, 美国 WELLINGTON MANAGEMEN,0%, 美国 DODGE & COX,0%, 美国 VANGUARD GROUP INC,0%, 美国 STATE STREET CORP,0%, 美国 CAPITAL WORLD INVEST,0%, 美国 BLACKROCK INSTITUTIO,0%, 美国 T ROWE PRICE ASSOCIA,0%, 美国 JANUS CAPITAL MANAGE,0%, 美国 INVESCO LTD,0%, 美国 CAPITAL RESEARCH GLO,0%, 美国 SKAGEN FUNDS,0%, 挪威 MANNING & NAPIER ADV,0%, 美国 FRANKLIN RESOURCES I,0%, 美国 INTECH INVESTMENT MA,0%, 美国 NORTHERN TRUST CORPO,0%, 美国 BANK OF NEW YORK MEL,0%, 美国 BLACKROCK GROUP LIMI,0%, 英国 GREENHAVEN ASSOCIATE,0%, 美国 BLACKROCK FUND ADVIS,0%, 美国 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 9 申万研究 拓展您的价值
11 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 11 Seadrill Weatherford HEMEN HOLDING LTD,0%, 塞浦路斯 STATE STREET BANK AN,0%, 美国 GOVERNMENT PENSION F,0%, 挪威 CITIBANK NA,0%, 美国 MORGAN STANLEY,0%, 美国 CLEARSTREAM BANKING,0%, 卢森堡 FARAHEAD INVESTMENTS,0%,- JP MORGAN CHASE BANK,0%, 美国 VANGUARD GROUP INC,0%, 美国 CAPITAL GUARDIAN TRU,0%, 美国 DNB NORBANK ASA,0%, 挪威 CAPITAL RESEARCH GLO,0%, 美国 BANK OF NEW YORK MEL,0%, 美国 DNB NOR ASSET MANAGE,0%, 挪威 BLACKROCK INSTITUTIO,0%, 美国 BARROW HANLEY MEWHIN,0%, 美国 GEVERAN TRADING CO L,0%, 塞浦路斯 SKAGEN FUNDS,0%, 挪威 VITAL FORSIKRING AS,0%, 挪威 EUROCLEAR BANK SA,0%, 比利时 CLEARBRIDGE ADVISORS,0%, 美国 INVESCO LTD,0%, 美国 WENTWORTH HAUSER AND,0%, 美国 ORBIS HOLDINGS LIMIT,0%, 百慕大 LEGG MASON INC,0%, 美国 VANGUARD GROUP INC,0%, 美国 MORGAN STANLEY,0%, 美国 MANNING & NAPIER ADV,0%, 美国 T ROWE PRICE ASSOCIA,0%, 美国 VAN ECK ASSOCIATES C,0%, 美国 FIDELITY MANAGEMENT,0%, 美国 SAC CAPITAL ADVISORS,0%, 美国 WESTFIELD CAPITAL MG,0%, 美国 INVESTEC ASSET MANAG,0%, 英国 THRIVENT FINANCIAL F,0%, 美国 WELLINGTON MANAGEMEN,0%, 美国 BANK OF NEW YORK MEL,0%, 美国 DEUTSCHE BANK AG,0%, 德国 CAPITAL GUARDIAN TRU,0%, 美国 CHILTON INVESTMENT C,0%, 美国 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 10 申万研究 拓展您的价值
12 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 12 中海油服 Boble JP MORGAN CHASE & CO,0%, 美国 FIRST STATE INVESTME,0%, 爱尔兰 VALUE PARTNERS LIMIT,0%, 香港 T ROWE PRICE ASSOCIA,, 0%, 美国 MORGAN STANLEY,0%, 美国 HALBIS CAPITAL MGMT,0%, 香港 UBS AG,0%, 瑞士 VANGUARD GROUP INC,0%, 美国 RCM ASIA PACIFIC LIM,0%, 香港 ALLIANZ GLOBAL INVES,0%, 卢森堡 EARNEST PARTNERS LLC,0%, 美国 MATTHEWS INTERNATION,0%, 美国 SCHRODER INVESTMENT,0%, 英国 GARTMORE GROUP LTD,0%, 英国 BLACKROCK FUND ADVIS,0%, 美国 MIRAE ASSET INVESTME,0%, 韩国 FORTIS INVESTMENTS M,0%, 美国 SHINHAN BNP PARIBAS,0%, 韩国 MACKENZIE FINANCIAL,0%, 加拿大 ALLIANZ GLOBAL INVES,0%, 德国 WENTWORTH HAUSER AND,0%, 美国 FIDELITY MANAGEMENT,0%, 美国 VANGUARD GROUP INC,0%, 美国 FRANKLIN RESOURCES I,0%, 美国 WELLINGTON MANAGEMEN,0%, 美国 T ROWE PRICE ASSOCIA,0%, 美国 STATE STREET CORP,0%, 美国 UBS GLOBAL ASSET MAN,0%, 美国 ALTRINSIC GLOBAL ADV,0%, 美国 OMERS ADMINISTRATION,0%, 加拿大 BLACKROCK INSTITUTIO,0%, 美国 FIDELITY INTERNATION,0%, 百慕大 INVESCO LTD,0%, 美国 NORTHERN TRUST CORPO,0%, 美国 SANDERS CAPITAL LLC,0%, 美国 CITADEL ADVISORS LLC,0%, 美国 BLACKROCK ADVISERS,0%, 美国 BLACKROCK FUND ADVIS,0%, 美国 VAN ECK ASSOCIATES C,0%, 美国 BLACKROCK GROUP LIMI,0%, 英国 资料来源 :Bloomberg, 申万研究 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 11 申万研究 拓展您的价值
13 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 国内油服公司 走出去 步伐将有所加快 我们在此前的报告中介绍, 除中海油在体制改革过程中率先将工程服务公 司分离上市外, 国内大部分油田服务公司仍作为两大油集团内部的存续企业 存在 而在政策的支持下, 十二五 期间国内油服公司 走出去 步伐将 有所加快 目前, 中石油 中石化分拆旗下油服业务的概率不大, 中海油下 属的三家油服公司是国内主要的独立油服企业, 他们分别是中海油服 海油 工程和海油发展 表 5: 国内 3 家主要独立油服企业 公司名称 主营业务 公司简介 中海油服是中海油所属的控股公司, 是中国近海最大的综合一体化油田服务全面解决方案供应商 公司业务以钻井服务 油田技术服务 船舶服务和物探勘察服 中海油服 务为主, 服务贯穿石油及天然气勘探 开发 生产的各个阶段 公司拥有中国最物探勘察服务强大的海上石油服务装备群, 拥有亚洲最先进的 400 英尺钻井平台和八缆双源物钻井服务探船 截至 2008 年底, 公司营运 23 艘钻井船 2 艘生活平台 4 套模块钻机 6 油田技术服务条陆地钻机 88 艘各类工作船 8 艘地震船,4 艘勘察船 3 艘油轮 5 艘化学品船舶服务船及包括 FET LWD ONTRAK 等众多先进的测井 泥浆 定向井 固井和修井等 油田技术服务设备 中海油服拥有相对完整的油田技术服务链, 可以向客户提供 一体化总包或单项作业服务 海油工程是中海油控股的上市公司, 以海洋油气田开发及配套工程的设计 建造 与海上安装为主营业务, 是高新技术企业 国家甲级工程设计单位 国家一级施 海油工程 设计采办建造安装维修水下工程新能源 工企业和中国钢结构特级资质企业, 中国目前最大 实力最强, 集海洋石油 天然气开发工程设计 陆地制造和海上安装 调试 维修以及液化天然气 炼化工程于一体的大型工程总承包公司, 亚太地区最大的海洋石油工程 EPCI( 设计 采办 建造 安装 ) 总承包商之一 公司拥有国内海洋工程最完整的资质 ; 其总体设计水平已与世界先进的设计水平同步 ; 拥有天津塘沽场地 山东青岛场地和广东惠州场地并部分拥有湛江场地, 场地总面积近 200 万平方米, 其中青岛场地是目前亚太地区最大的海洋钢结构制造场地 ; 拥有包括 世界第一吊 7500 吨起重船 蓝鲸 号在内的工程船舶 17 条, 海上安装与铺管能力在亚洲处于领先地位 海油发展 能源运维服务海油发展前身为中海石油基地集团有限责任公司, 截至 2009 年底, 中海油及下综合服务属全资子公司持股比例 100% 公司是一家为石油勘探开发生产 石油化工和炼油 精细化工天然气发电 LNG 等能源工业提供技术服务和化工衍生品生产的大型产业集团 卫生健康环保 资料来源 : 公司网站, 申万研究 其中的中海油服业务发展尤为突出, 已经跻身世界油服巨头前列 根据我 们按照市值的排名, 中海油服在 10 大国际油服公司中排名第 9 在利润率方 面, 中海油服的表现更为抢眼 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 12 申万研究 拓展您的价值
14 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 14 图 1 : 中海油服主营业务发展迅速 ( 百万美元 ) 物探勘察服务船舶服务油田技术服务钻井服务 资料来源 :Bloomberg, 申万研究 图 2: 中海油服利润率处于较高水平 (2010 年 ) 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 斯伦贝谢 哈利伯顿 Transocean 国民油井 萨伊博姆 贝克休斯 Seadrill Weatherford 中海油服 Boble 资料来源 :Bloomberg, 申万研究 中海油服与国际油服巨头的差距主要表现在两个方面 : 第一, 主营业务收 入绝对水平较低 ; 第二, 业务范围主要集中在国内 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 13 申万研究 拓展您的价值
15 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 15 图 3 : 中海油服主营业务收入处于较低水平 (2010 年, 百万美元 ) Boble 中海油服 Weatherford Seadrill 贝克休斯 萨伊博姆 国民油井 Transocean 哈利伯顿 斯伦贝谢 资料来源 :Bloomberg, 申万研究 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 14 申万研究 拓展您的价值
16 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 16 图 4 : 中海油服业务主要集中在国内 (2010 年 ) 斯伦贝谢 哈利伯顿 其他, 10.51% 北美, 16.33% 拉美, 18.61% 其他, 45.67% 中东 亚洲, 23.06% 欧洲 独联体 西非, 31.50% 美国, 54.33% 国民油井 萨伊博姆 澳大利亚, 0.50% 美洲, 6.44% 其他, 27.75% 美国, 33.76% 意大利, 7.10% 欧洲, 10.21% 西非, 24.00% 英国, 3.46% 独联体, 11.04% 新加坡, 4.04% 北非, 22.81% 挪威, 4.07% 加拿大, 5.40% 韩国, 21.52% 亚洲, 17.90% 印尼, 3.95% 泰国, 4.11% 沙特, 1.72% 菲律宾, 2.71% 越南, 3.74% 英国, 3.76% Seadrill 其他, 1.86% 刚果, 0.91% 马来西亚, 1.55% 文莱, 1.63% 红海, 1.68% 挪威, 34.69% 利比亚, 2.69% 印度, 3.85% 尼日利亚, 4.81% 卡塔尔, 5.63% 喀麦隆, 0.78% 新加坡, 1.15% 加拿大, 1.26% 文莱, 1.76% 阿联酋, 2.01% Boble 其他, 0.00% 墨西哥, 19.71% 安哥拉, 4.53% 荷兰, 8.49% 美国, 19.62% 美国, 4.63% 尼日利亚, 5.08% 中国, 5.74% 巴西, 17.70% 英国, 9.44% 巴西, 18.80% Weatherford 中海油服 拉美, 15.84% 欧洲 独联体 西非, 19.42% 美国, 31.28% 其他, 24.55% 中东 北非 亚洲, 23.98% 加拿大, 9.49% 中国, 75.45% 资料来源 :Bloomberg, 申万研究 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 15 申万研究 拓展您的价值
17 本研究报告仅通过邮件提供给全景网使用 17 信息披露 证券分析师承诺 蒋健蓉 : 政策与发展 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿 与公司有关的信息披露 本公司在知晓范围内履行披露义务 客户可通过 compliance@swsresearch.com 索取有关披露资料或登录 信息披露栏目查询静默期安排及关联公司持股情况 法律声明 本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性 本报告所载的资料 工具 意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请 客户应当认识到有关本报告的短信提示 电话推荐等只是研究观点的简要沟通, 需以本公司 网站刊载的完整报告为准, 本公司并接受客户的后续问询 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突, 不应视本报告为作出投资决策的惟一因素 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议 本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况, 以及 ( 若有必要 ) 咨询独立投资顾问 市场有风险, 投资需谨慎 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 若本报告的接收人非本公司的客户, 应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问 本报告的版权归本公司所有 本公司对本报告保留一切权利 除非另有书面显示, 否则本报告中的所有材料的版权均属本公司 未经本公司事先书面授权, 本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 16 申万研究 拓展您的价值
bp.com/statisticalreview #BPstats 1 2 3 4 5 # 6 () 150 120 160 140 120 90 100 80 60 60 40 30 20 0 85 90 95 00 05 10 15 0 2.5 47.3 7.6 3.0 55.0 8.1 9.1 12.5 6.4 3.5 58.9 10.1 14.0 11.3 16.3 7.4 7.5 19.4
目錄 財務摘要 2 合併股東權益變動表 53 董事長報告 3 合併現金流量表 55 管理層討論與分析 5 資產負債表 57 董事 監事及高級管理層 11 利潤表 59 企業管治報告 19 股東權益變動表 60 董事會報告 32 現金流量表 62 監事會報告 46 財務報表附註 64 審計報告 48 詞彙表 168 合併資產負債表 50 公司基本資料 170 合併利潤表 52 註 1. 2. 本年度報告中的財務數據根據中國會計準則編製
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T_RankInfo T_ReportDate T_PreferredList T_Graph T_ReportAbstract 2008 -A 2008-04-26 600030 42 -A 12 1985 5%200630% 1 23 10%106% 2002-2006 24% 4% 0.5 10% T_Analyst CFA 010-66581626 yangjh@essences.com.cn
<B9E2B4F3A1B0D6D0B9FAD7CAB2FAB9DCC0ED32303135A1B15F3230313630332E696E6464>
中 国 资 产 管 理 市 场 2015 前 景 无 限 跨 界 竞 合 专 业 制 胜 回 归 本 源 中 国 光 大 银 行 与 波 士 顿 咨 询 公 司 联 合 研 究 目 录 1. 内 容 概 览 1 2. 前 景 无 限 : 展 望 中 国 资 管 市 场 规 模 及 五 大 增 长 动 力 2 2.1 资 产 管 理 发 展 具 有 重 要 意 义 2 2.2 市 场 规 模 和 驱
中 国 外 运 股 份 有 限 公 司 ( 住 所 : 北 京 市 海 淀 区 西 直 门 北 大 街 甲 43 号 金 运 大 厦 A 座 ) 公 开 发 行 2016 年 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 募 集 说 明 书 ( 面 向 合 格 投 资 者 ) 牵 头 主 承 销 商 / 债
香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 佈 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 並 明 確 表 示, 概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 之 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 (
2 3 4 7 8 25 25 27 29 32 1313.22 33 34 34 35 35 35 35 36 37 38 40 41 42 44 45 84 1 China COSCO Holdings Company Limited China COSCO 1 3 300461 183 49 CEO ** * ** * ** H A H 1919 A 601919 H 183 18 1806-1807
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1949 10 2016500 119 02328 68.98% 75.0% 80.0% 95.45% 100% 100% 100% 2 3 25 42 43 81 2016 6 30 2015 12 31 (%) 902,276 843,468 7.0 738,847 686,273 7.7 163,429 157,195 4.0 (1) 2.85 2.74 4.2 6 30 6 2016 2015
Regal International Airport Group Company Limited * 357 H *
Regal International Airport Group Company Limited * 357 H 6 29 30 31 32 50 68 82 * ............................................................... 1.........................................................
Microsoft Word - 601628_2009_n.doc
中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 2009 年 年 度 报 告 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 2009 年 年 度 报 告 ( 股 票 代 码 :601628) 二 〇 一 〇 年 四 月 七 日 1 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 2009 年 年 度 报 告 目 录 释 义 3 重 要 提 示 4 公 司 简 介 5 财 务 摘 要 9 董 事 长
目 錄 第 一 節 重 要 提 示 和 釋 義 2 第 二 節 公 司 簡 介 4 第 三 節 會 計 數 據 和 財 務 指 標 摘 要 7 第 四 節 董 事 會 報 告 10 第 五 節 重 要 事 項 40 第 六 節 股 本 變 動 及 股 東 情 況 43 第 七 節 優 先 股 相 關
香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 併 表 明 概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 中 國 光 大
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香 港 交 易 及 結 算 所 有 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 對 本 公 佈 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 佈 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 比 亞 迪 股 份 有 BYD
(Chi_H share).indb
2011 2012 3 22 181815 33 2011 2 4 6 8 10 44 52 61 87 88 97 101 103 106 250 251 252 253 256 2011 1 2 2011 279.20 58.81% 1.40%0.31 23.89%5.59 0.63% 0.06 357.29%86.842.23%0.35 20062009 2010 2011 2011 201183.60%
二零零八年度中期報告 2 3 17 19 20 22 23 25 46 49 51 54 2007 (%) 24,874 21,157 17.6% 2,375 1,942 22.3% 1,150 395 191.1% 8.9 3.2 178.1% 8.9 3.2 178.1% 9.6 6.8 41.18% 2 2008 3C 200824,874 17.6%1,150 191.1% 1,234 46.8%
314390 chi.indb
CHINA MINSHENG BANKING CORP., LTD. 01988 2011 12 31 (www.hkexnews.hk) (www.cmbc.com.cn) H 2012 3 22 5 222011 AH 103.0 2011 2012 3 22 3 4 7 45 56 68 97 98 108 112 114 116 221 222 1 2012 3 22 181815 3 3
31997 chi.indb
2008 2 4 7 18 25 30 57 58 67 69 70 72 73 75 77 161 163 164 173 5,760,388,000 66.86% H 2,855,732,00033.14% 14 H 8,616,120,000 11.3% 2 3 2008 938.16.7%200715.1 105.811.4%4.7 72.7 14.0%6.733.16.1%0.9 200811.3%20070.5
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1 2 4 6 8 10 13 14 16 21 37 45 46 64 66 82 83 208 3 4 5 LTE 6 UPP SDR V4 ATCA 7 8 9 10 11 12 13 2,589.6 4,360.2 3,250.2 2,732.9 941.9 259.3 83.6 447.0 50.3 24.1 207.4 91.3 517.4 2010 2009 2008 70,263.9
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: 2628 2 3 6 7 10 29 36 39 50 54 70 92 96 97 98 100 102 104 105 107 217 1 1 1 2 China Life Insurance Company LimitedChina Life 16 86-10-63631244 86-10-66575112 ir@e-chinalife.com 16 86-10-63631068 86-10-66575112
i ii 1 2 3 4 6 10 12 122 123 126 128 129 131 132 133 134 135 275 14 14 17 30 35 42 45 48 54 56 62 64 277 287 288 66 78 92 106 112 114
二 零 一 四 年 年 報 i ii 1 2 3 4 6 10 12 122 123 126 128 129 131 132 133 134 135 275 14 14 17 30 35 42 45 48 54 56 62 64 277 287 288 66 78 92 106 112 114 释 义 及 重 大 风 险 提 示 2010 5 2011 72012 7 27 2011 7 2011
409918 (Minshing A share).indb
600016 2011 2012 3 22 181815 33 2011 2 4 6 8 12 46 54 64 90 91 99 102 104 107 110 111 113 230 236 237 240 2011 1 2 2011 279.2058.81% 1.40%0.3123.95%5.66 0.63% 0.06 357.29% 86.842.23%0.35 20062009 2010
Microsoft Word - _601808_点评报告_ doc
上市公司公司研究/ 点评报告建筑建材 2009 年 04 月 01 日 中海油服 (601808) 业绩略低预期, 作业量增加推动未来两年持续增长 报告原因 : 有业绩公布需要点评 增持 盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 倍 维持评级 主营收入 增长率 净利润 增长率 每股收益 经营利 润率 净资产收益率 市场数据 : 2009 年 04 月 01 日 2007 9242 42 2238 98
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2 5 7 10 15 18 38 40 47 48 49 51 52 54 107 114 115 117 118 121 166 169 172 1 07040839-Yanzhou AR(c).indb 1 2007/4/23 12:40:10 AM ( ) 2006 3,605 3,466 633 23.730 1998 8.5 H 0.8 A 2001 1A 1.70 H 49.184 2004
(Minsheng) A Share_insert cover.indb
600016 2013 2014 3 28 1713 1 2013 101 10 2 2013 2 2 3 4 9 10 12 14 18 70 80 100 141 142 146 149 153 158 162 165 166 168 344 350 351 354 2013 3 571 IT A A 2 2013 3 GDP 9% 7.7% 2013 7 20 P2P 2013 2013 422.78
... 1... 3... 3... 4... 6... 7... 7... 7... 8
GOME ELECTRICAL APPLIANCES HOLDING LIMITED * 493 * ... 1... 3... 3... 4... 6... 7... 7... 7... 8 493 3,600,000,000 57 0.0 % GOME ELECTRICAL APPLIANCES HOLDING LIMITED * 493 Canon s Court 22 Victoria Street
CO 2
CO 2 1 2 3 Oil demand and supply growth Oil demand growth Annual change, Mb/d 2.5 Oil supply growth 2.0 2.0 1.5 1.0 Total growth 1.5 1.0 0.5 0.0 Total Global growth growth 0.5 0.0 10 year average -0.5
31 粤 海 证 券 有 限 Guangdong Securities 香 港 2014.01.22 10.00 32 建 银 国 际 资 产 管 理 有 限 CCB International Asset Managenment 香 港 2014.08.26 43.00 33 泰 康 资 产 管
人 民 币 合 格 境 外 机 构 投 资 者 (RQFII) 投 资 额 度 审 批 情 况 表 截 至 日 期 :2016 年 8 月 30 日 单 位 : 亿 元 人 民 币 累 计 批 准 序 号 RQFII 中 文 名 称 RQFII 英 文 名 称 注 册 地 批 准 日 期 额 度 1 南 方 东 英 资 产 管 理 有 限 CSOP Asset Management Ltd 香 港
47.2% 981,760 666,885 53.8% 43,800 28,471 36.4% 0.15 0.11 8.24% 389 468 1,210,400 21 60 01 981,760 47.2% 389 468 8.24% 149,805 70.9% 15.3% 2.2 17.7% 43,800 53.8% 8.6% 2.4 11.0% 02 22,067 35,586 2.2% 3.6%
二零一七年中期報告 1 2 4 6 8 11 11 14 18 22 24 28 32 34 36 42 64 65 68 70 72 74 75 76 77 78 135 136 44 54 56 2017 8 172017 17 17 18,280,241,4102017 6 306 0.5091.40 2010 5 2011 7 2012 7 27 2011 7 2011 7 2012 6 12
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2 3 7 21 25 36 38 49 50 51 53 54 56 108 2 183 17 1712 1716 1 5610 158 1 www.wumart.com 1025 471,564 9.2% 163.96 15.1% 9.8% 31.512.5% 5.86 6.59 24.3% 84.40 ERP 3 80% 6000 20000 SAP 4 CPI 5 6 17.1 11.6 1
CHINA MERCHANTS BANK CO., LTD. 03968 2010 2010 12 31 2010 2010 2011 4 H www.hkex.com.hk www.cmbchina.com www.cmbchina.com www.hkex.com.hk www.cmbchina.comwww.sse.com.cn 2011 3 31 2 3 8 12 16 22 88 97 113
696119 H_Chi_insert cover.indb
2013 2014 3 28 1713 1 2013 101 102 2013 2 2 3 4 9 10 12 14 16 66 76 96 136 137 141 144 148 152 155 337 338 339 342 2013 1 571 IT A A 2 2013 3 GDP 9%7.7% 2013 7 20 P2P 2013 2013422.78 12.55%1.34%23.44%
AR C_Longyuan_.pdf
( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) 股份代號 00916 2 015 年度 報 告 僅供識別 2015 年度報告 僅供識別 ... 2... 4... 8... 14... 22 2015... 24... 26... 66... 83... 94... 110... 115... 119... 140... 143... 145... 147... 150... 152... 155...
CHINA MINSHENG BANKING CORP., LTD. 01988 2015 6 306 2015 6 3062015 (www.hkexnews.hk) (www.cmbc.com.cn) H 2015 2015 8 28 1 2015 8 28 17843 2 2015 100.75 2 ... 2... 4... 5... 7... 9... 59... 68... 72...
682 2010/2011 2 3 8 11 19 23 37 39 41 43 44 46 48 114 682 P.O. Box 309 Ugland House Grand Cayman KY1-1104 Cayman Islands http://www.chaoda.com.hk http://www.irasia.com/listco/hk/chaoda 2 2010/2011 3 2010/2011
2015 2 4 5 6 7 8 18 20 34 51 53 67 69 70 72 74 76 2015 2 1993 12 29 1994 7 1 1.00 3 H 1.00 571 [2009]124 % 2015 4 Beijing Urban Construction Design & Development Group Co., Limited H H 1599 H www.bjucd.com
为变化的世界提供能源 让我们共创更美好的能源未来, 一起来吧, PEARL (GTL) 2 3
在校生和毕业生的职业机会 为变化的世界提供能源 让我们共创更美好的能源未来, 一起来吧, PEARL (GTL) 2 3 壳牌毕业生员工计划 2-5 Liu Lin - 1. 2. 3. (GPA) (IDP) 4 5 壳牌的独特之处是学习方式的多元性 并将您与世界各地的人才相联 Tim 4. 5. 6 7 全球化企业 70 87000 48% 1880 320 43,000 30 5 23 我们在超过
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2 3 4 7 14 18 20 29 30 31 32 33 34 72 1 , FCPA, FCCA, ACIS ACS, FCPA, FCCA, ACIS ACS 4th Floor P.O. Box 2804 George Town Grand Cayman Cayman Islands 18 28 2805 Butterfield Fund Services (Cayman) Limited
20.70% 30, % 4, % % ,870 2,198 1
BYD COMPANY LIMITED 1211 http://www.byd.com.cn http://www.hkex.com.hk http://www.byd.com.cn 20.70% 30,435 21.41% 4,575 29.38% 467 26.67% 0.19 1.2 5,870 2,198 1 比亞迪股份有限公司二零一五年中期報告 管理層 7% 1,2101,185 2.6%
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.7
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.77 3.45 不适用 941 HK Equity 82.85 73.40 902 HK Equity
3 4 7 18 24 79 85 98 99 145 169 176 177 178
2014 年 度 報 告 3 4 7 18 24 79 85 98 99 145 169 176 177 178 13 12 AH102.5 2015 2 92015 2015AH HH 1,916,978,820H H HAH 11,501,700,0002,875,425,000.00H 479,244,705.0010,369,758,976.60 2 2014 IT FICC Banco Espírito
i ii
二零一六年年報 i ii 1 2 4 6 9 10 12 16 16 19 32 36 42 44 51 53 63 64 118 125 128 130 132 134 135 136 137 138 277 279 280 66 78 92 106 110 112 2010 5 2011 7 2012 7 27 2011 7 2011 7 2012 6 12 14 571 10 Charoen
2 3 8 13 20 29 42 44 46 48 49 51 53 55 56 57 59 160 162 1. 2. 7,124,775 5,886,854 3,367,726 2,154,840 1,602,098 1,270,105 958,659 564,292 459,316 293,743 1,380,922 987,159 619,430 496,842 339,417 1,187,036
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2008 2008 11 2 3 5 10 15 20 20 35 36 43 142 1 2008 CHINA MERCHANTS PROPERTY DEVELOPMENT CO., LTD. CMPD 518067 0755 26819600 0755 26819680 investor@cmpd.cn 9 518067 http://www.cmpd.cn investor@cmpd.cn http://www.cninfo.com.cn
中期報告 2014/2015
2-4 5 6-7 8 9 10-11 12 13-14 15-23 24 1 中期報告 2014/2015 2,347,000,000 2,313,000,000 185,000,000 92,000,000 0.21 0.10 2% 1,776,000,000 17% 98,000,000 280,000,000 195,000,000 9,800 94 4,800 500 241,000,000
2016 3 30 189 1 3 2015 101.60 2015 1
CHINA MINSHENG BANKING CORP., LTD. H01988 2015 12 31 2015 12 31 (www.hkexnews.hk)(www.cmbc.com.cn) H 2016 3 30 2015 AH 101.60 2015 2016 8 31 H2015 2015 2016 3 30 2016 3 30 189 1 3 2015 101.60 2015 1 1
中国海油介绍
中国海油介绍 中国海洋石油总公司 ( 简称 中国海油 ) 是中国最大的海上油气生产商 公司 成立于 1982 年, 注册资本 949 亿元人民币, 总部设在北京, 现有员工 6.58 万人 自成立以来, 中国海油保持了良好的发展态势, 由一家单纯从事油气开采的上游公司, 发展成为主业突出 产业链完整的综合型能源集团, 形成了上游 ( 油气勘探 开发 生产及销售 ) 中下游( 天然气及发电 化工 炼化
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YANZHOU COAL MINING COMPANY LIMITED 1171 12 31 2015 2015 12 31 20152015 2015 www.hkexnews.hkwww.yanzhoucoal.com.cn 1 1997 H A 1996 56.59% 2004 60 2004 98.33% 2002 2 1999 81.31% 2002 10 99.89% 2002 95.14%
/0 8
China Water Affairs Group Limited : 855 2007/08 * 1 2 3 4 6 18 20 24 31 33 35 37 39 41 42 153 154 20 07/0 8 2 Clarendon House 2 Church Street Hamilton HM11 Bermuda 18 64 6408 28 26 Conyers Dill & Pearman
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2014 年传媒与互联网行业投资策略 A0230511040057 A0230513070009 A0230513060001 2 3 资料来源 :Wind 申万研究 11 13 300 300315 426% 436% 332% 300052 391% 401% 297% 300059 298% 307% 203% 300104 294% 303% 199% 300071 233% 243% 139%
海富通精选证券投资基金半年度报告
1 2 ...4...5...7...7...8...8...8...9...9...10...11...11...14...23...28...28...29...30 3 4 -283,212,006.32-0.023-629,315,846.17 5 (1)(3) (2)(4) 6 6 7 8 2004 2004 3 12 2 9 1 1 2 3 2 2004 1 2 3 3 10 2004
China International Capital Corporation Limited XIVA A ,832,853,595 2,720,718,
China International Capital Corporation Limited 3908 13.09 571 XIVA A 2018 9 30 2018 9 30 2018 1 1 2018 9 30 9,832,853,595 2,720,718,630 2017 4 1 2018 1 1 2018 9 302017 1 1 2017 9 30 2017 4 1 2017 9 30
目錄 董事長致辭 HAR1402017_C_Haitong Securities()F_.indb 1 3 第一節 釋義及重大風險提示 4 第二節 公司簡介 7 第三節 會計數據和財務指標摘要 18 第四節 董事會報告 24 第五節 重要事項 71 第六節 股份變動及股東情況 77 第七節 董事 監
6837 20131231 201312312013 (www.hkexnews.hk) (www.htsec.com) H2013 2014328 * 目錄 董事長致辭 HAR1402017_C_Haitong Securities()F_.indb 1 3 第一節 釋義及重大風險提示 4 第二節 公司簡介 7 第三節 會計數據和財務指標摘要 18 第四節 董事會報告 24 第五節 重要事項 71
書冊350.indb
Breakthrough 2011 HAINAN MEILAN INTERNATIONAL AIRPORT COMPANY LIMITED : 0357 2 2 3 5 8 10 17 27 39 44 55 56 58 60 61 63 64 65 H Skytrax Skytrax ASQ 2 Hainan Meilan International Airport Company Limited
Title
数量研究数量分析本研究报告仅通过邮件提供给安信证券有限责任公司安信证券有限责任公司 (xuqy@essences.com.cn) 使用 1 板块资金流向 2008 年 03 月 28 日 申万板块资金流向周报 20080328 相关研究 1. 一周评述 我们测算的 3 月 24 日至 3 月 28 日数据显示 : 虽然沪深 300 持续下跌,08 年累计跌幅已达 26.6%, 但本周市场整体资金有所回流,
2013 10 1.50 2
6030 2013 2013 12 31 2013 2013 2014 4 30 H http://www.hkexnews.hk http://www.cs.ecitic.com 1 2013 10 1.50 2 ... 4... 7... 8... 17... 20... 22... 52... 59... 71... 80... 92... 123... 214... 215.... 216....
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
2015 3 30 17 11 1 1 2014 10 1.10 2014
2014 2015 3 30 17 11 1 1 2014 10 1.10 2014 2 5 6 13 14 16 18 20 92 106 132 182 183 189 195 200 204 209 414 415 416 420 2 A A 2014 3 IT 4 571 2014 5 6 2014 7 2014 2014 2014445.46 5.36%1.26%20.35% 1.310.07
(Chi).indb
(1) (2)(3) 64 1998 200842 (2)(3) 57 1998 20131216 58 1999 20131216 240 (3) 37 2000 20131216 51 1998 20131216 51 1998 20131216 63 2014 201461 49 2014 201461 241 48 2014 201461 51 2013 42 2004 43 2002 (1)
476651 (Citic Securities) RA Chi.indb
6030 2012 2012 12 31 2012 2012 2013 4 30 H http://www.hkexnews.hkhttp://www.cs.ecitic.com 1 2012 103.00 2 ............................................................................................ 4...................................................................................
(02) (02) (02) (02) A (03) (03) (04)
JF ( JF ) JF ( JF ) 3~4 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 12 15 16 17 ( ) ( h t t p :// m o p s. t w s e. c o m. t w (http://www.jpmrich.com.tw) www.jpmrich.com.tw 65 17 (02) 2755-8686 (02) 2702-4699 285 25 (02)
2 2.1 A H A 2
CHINA RAILWAY GROUP LIMITED 390 1 1 2 2.1 A H 601390 00390 1 100070 www.crec.cn ir@crec.cn 2.2 100039 86-10-5187 8413 86-10-5187 8417 ir@crec.cn 69 A 2 3 3.1 3.1.1 2010 6 30 6 2009 2010 2009 2008 2007
<4D F736F F D20AEFCAE6CA6E8A9A4B867C0D9B0CFB2A3B77EBB50AAF7BFC4B56FAE69A4A7ACE3A8735FB27AA8C6B77CAED6B3C F2E646F63>
中 華 民 國 證 券 商 業 同 業 公 會 委 託 研 究 海 峽 西 岸 經 濟 區 產 業 與 金 融 發 展 之 研 究 研 究 單 位 : 台 灣 經 濟 計 量 學 會 計 劃 主 持 人 : 管 中 閔 教 授 研 究 助 理 : 黃 裕 烈 副 教 授 楊 睿 中 中 華 民 國 九 十 八 年 六 月 中 華 民 國 證 券 商 業 同 業 公 會 委 託 研 究 計 劃 期 末
,107,345 1,987,785 1,834,940 1,861, , ,674 4,426 4, , ,392 41,122 41, ,549 27, , ,617 4,781,057 4,643
股份代號 00696 中期報告 2015 34 10 2,107,345 1,987,785 1,834,940 1,861,307 340,451 431,674 4,426 4,426 188,394 178,392 41,122 41,122 133,549 27,258 130,830 111,617 4,781,057 4,643,581 28,074 15,100 11 831,374
2015 10 5.00 2
6030 2015 2015 12 31 2015 2015 2016 4 30 H http://www.hkexnews.hk http://www.cs.ecitic.com 1 2015 10 5.00 2 ... 4... 7... 8... 18... 22... 23... 65... 72... 92... 103... 117... 150... 228... 229... 230...
2 5 8 9 28 33 38 41 61 92 93 94 96 98 100 101 103 105 210
235,470,000 *ST 2 5 8 9 28 33 38 41 61 92 93 94 96 98 100 101 103 105 210 China COSCO Holdings Company Limited China COSCO 12 12 (022) 66270898 (022) 66270898 (022) 66270899 (022) 66270899 guohuawei@chinacosco.com
二 零 一 四 年 年 報
香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 並 明 確 表 示, 概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 海
書冊C_ indb
38D 1933 0440 36.89 32,533,8312.00 8 1 8 10 (i)(ii) (iii) (i)(ii) (iii) i 6D 6D 6D 6D 6D 708 707 6D 6D ii Capital Markets and Services Act 2007 CMSA CMSA 229(1)(b) 230(1)(b) 6 7 iii CMSA 5 Securities Act
本研究报告仅通过邮件提供给海通证券股份有限公司海通证券股份有限公司 年 8 月点评报告 表 1: 公司单季财务数据比较 单季数据 ( 百万元 ) 1Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q11 2Q11 主营业务收入 同比 (+/-) 28.6% -16.2
本研究报告仅通过邮件提供给海通证券股份有限公司海通证券股份有限公司 1 上市公司 医药生物 公司研究 / 点评报告 证券研究报告 211 年 8 月 18 日 报告原因 : 有业绩公布需要点评 紫光古汉 (59) 古汉养生精快速增长, 计提坏账致二季度利润较少 增持盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 倍 维持 营业收入 增长率 净利润 增长率 每股收 益 毛利率 净资产收益率 市场数据 : 211
6837 2015 12 31 2015 12 31 2015 (www.hkexnews.hk) (www.htsec.com) H2015 2016 3 30 * 3 8 23 28 62 84 92 93 129 160 170 171 172 13 11 2015 12 31AH11,501,700,000AH 104.505,175,765,000.00 14,655,043,372.86
( JF ) ( JF ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( h t t p :// n e w m o p s. t s e. c o m. t w ( h t t p :// w w w. j p m r i c h. c o m. t w ) ( )
( JF ( JF ( ( ( ( 9 11 13 14 ( ( h t t p :// n e w m o p s. t s e. c o m. t w ( h t t p :// w w w. j p m r i c h. c o m. t w ( www.jpmrich.com.tw 1 20 (02 8726-8686 (02 8786-8976 285 25 (02 2252-2665 (02
6837 2017 12 31 2017 12 31 2017 2017 12 31 (www.hkexnews.hk) (www.htsec.com) H2017 2018 3 27 * 3 7 23 29 74 104 114 115 164 200 210 211 212 1 13 11 2017 12 31AH11,501,700,000 AH102.30 2,645,391,000.0017,817,845,957.76
寶業集團股份有限公司
寶業集團股份有限公司 BAOYE GROUP COMPANY LIMITED 股份代號 : 2355) 二零零五年年報 02 04 08 12 32 40 42 44 46 51 62 63 64 134 136 02 03 4,724 4,378 2,994 2,298 1,605 2005 2004 2003 2002 2001 304 275 112 141 122 2005 2004 2003
untitled
* 06830 20,000,000 (a) 1.400 28.00 2012/01/12 40,000,000 (b) 1.400 56.00 1.1 140,000,000 (b) 1.400 196.00 01303 18,492,000 (a) 1.700 31.44 2012/01/12 231,508,000 (b) 1.700 393.56 0.74 01281 3,676,000 (a)
Title
本研究报告仅通过邮件提供给海通证券使用 1 本公司不持有或交易股票及其衍生品, 在法律许可情况下可能为或争取为本报告提到的公司提供财务顾问服务 ; 本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的, 持有比例可能超过已发行股份的 1%, 还可能为或争取为这些公司提供投资银行服务 本公司在知晓范围内履行披露义务 客户可通过 compliance@swsresearch.com
Chi.indd
1398 2013 9 30 13.09 1. 1.1 1.2 2013 10 30 2013 1.3 1.4 1 2. 2.1 A 601398 H 1398 A 113002 55 100140 86-10-66108608 86-10-66107571 ir@icbc.com.cn 2.2 2.2.1 2013 9 30 2012 12 31 % 18,742,548 17,542,217 6.84
untitled
72 2006 4 26 2006 4 28 2010 4 22 2012 * 1980~ * 1989~ * 2001~ 2005~ * 1 1997~ SCMP * 1996~ * 1994~ * 1981~ * 1994~ 2010~ 2 2000-2005 2005-2008 1974-1975 2000 2005~ 2005~ 2010~ 2007~ 2010~ 2008~ * 1 2011
I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII
00135.HK (1) (2) 7 33 34 ING Bank N.V. 35 65 2016 2 18280 38 SGM-1SGM-2 118 39 48 2016 1 23 ... 1.... 7 I.... 7 II.... 8 III.... 11 IV..... 12 V.... 14 VI.... 17 VII.... 19 VIII.... 30 IX.... 31 X....
XIAOMI CORPORATION 小米集團 2,179,585,000 1,434,440,000 B 745,145, ,980,000 2,070,605,000 1,325,460,000 B 745,145, % % 0.005%
小米集團 2018 6 25 1933 (a) (b) (c) 30 571 30 1 XIAOMI CORPORATION 小米集團 2,179,585,000 1,434,440,000 B 745,145,000 108,980,000 2,070,605,000 1,325,460,000 B 745,145,000 17.00 1% 0.0027% 0.005% 0.0000025 1810
( 股份代號 : 01052) 2011年度報告 2 3 4 6 14 20 46 50 52 58 64 66 67 68 70 71 72 74 140 2 1,321,997 1,252,665 1,000,746 922,371 815,397 1 1,182,515 1,141,945 937,753 954,825 854,907 859,278 848,055 582,207 760,302
2 4 5 9 14 21 24 35 39 41 42 43 44 46
2014 2 4 5 9 14 21 24 35 39 41 42 43 44 46 2 3 88 35 Codan Trust Company (Cayman) Limited 2901 8 40 183 17 1712-1716 www.xiabu.com 520 Cricket Square Hutchins Drive P.O. Box 2681 Grand Cayman KY1-1111
公 司 簡 介 HK 1
* 本公司以中文名稱及英文名稱 Sinopharm Group Co. Ltd. 根據香港公司條例註冊為非香港公司 2015 中期報告 Interim Report 2015 中期報告 Interim Report 2015 * The Company is registered as a non-hong Kong company under the Hong Kong Companies Ordinance
,504, /05/ ,000, ,496, ,000, /05/ ,200, ,200, ,560,000
0896 10/01/2002 1073# 14/01/2002 0746 16/01/2002 1129 40,000,000 0.500 57.50 17/01/2002 75,000,000 59 0812 5,000,000 1.000 50.00 30/01/2002 45,000,000 13.44 1126 16,250,000 1.200 195.00 07/02/2002 146,250,000
2 3 4 6 29 32 35 55 64 69 70 71 73 75 76 * * * * 28 12 183 17 1712 16 Appleby Canon s Court 22 Victoria Street Hamilton HM12 Bermuda Weber Shandwick 979 10 8 1602 05 1114 2 5,125,118 4,862,855 5,514,804
(02) (02) (02) (02) A (03) (03) (04)
JF ( JF ) JF ( JF ) 3~4 ( ) ( ) ( ) ( ) 12 13 14 15 ( ) ( h t t p :// m o p s. t w s e. c o m. t w ( h t t p :// w w w. j p m r i c h. c o m. t w ) ( ) www.jpmrich.com.tw 65 17 (02) 2755-8686 (02) 2702-4699
3988 4601 2 3 4 5 7 9 9 17 28 35 35 36 40 43 46 52 53 2 2016 A 1.00 601988 H 1.00 3988 (Bp, Bps) 1 0.01 100 360002 360010 100 4601 571 2016 8 302016 1311 12 2016 2016 3 BANK OF CHINA LIMITED Bank of China
Microsoft Word - Consultation Conclusion & Annex 1 _Chi__Final_.doc
有 關 證 券 及 期 貨 ( 合 約 限 量 及 須 申 報 的 持 倉 量 ) 規 則 的 建 議 修 訂 及 持 倉 限 額 及 大 額 未 平 倉 合 約 的 申 報 規 定 指 引 的 相 應 建 議 修 訂 的 諮 詢 總 結 香 港 2007 年 9 月 引 言 1. 在 2007 年 5 月 18 日, 證 監 會 發 表 諮 詢 文 件 ( 該 諮 詢 文 件 "), 邀 請 公
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2010 3 30 2009111231 1 4,419,578,302.85 www.51fund.com 2 698,577,058.45-1,079,982,684.70 5,021,668,763.68 1,329,706,133.21-3,016,126,166.56 5,050,780,109.22 0.2738-0.5507 1.2870 38.75% -40.45% 115.81%
( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) 股 份代號 3606 (A joint stock limited company incorporated in the People's Republic of China with limited liability) Stock Code: 3606 2016 2016 中期報告 Interim Report 2016 中期報告 Interim
2016330 1895 1 3 2015 101.60 2015
2015 2016330 1895 1 3 2015 101.60 2015 2 3 4 11 12 14 16 20 86 98 122 160 170 175 180 390 391 392 2 A A 10 571 20151120151231 2015 3 4 2015 5 2015 2015 2015461.11 3.51%1.10%17.04% 1.300.018.26 1.23 50,000
6837 2016 12 31 2016 12 31 2016 (www.hkexnews.hk) (www.htsec.com) H2016 2017 3 29 * 3 7 23 28 62 91 100 101 149 184 193 194 195 13 11 2016 12 31AH11,501,700,000 AH 10 2.20 2,530,374,000.00 16,131,942,148.54
ZTE CORPORATION 2008 3 20 2007 12 31 1 1997 11 A A 2004 12 H A 100 500 2 ...4...6...7...9...12...13...17...24...39...58...59...75...85...87...107...108...228...229...311 3 4 A, H ITU ( ) 5 3G 144Kbps 384
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
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:06881 2015 12 31 2015 12 31 2015 2015 20164www.hkexnews.hk www.chinastock.com.cn 2016 3 28 2 5 6 7 8 43 49 90 104 111 114 133 159 160 2015 1 A bp 1bp 11% 2007126 H06881 1.00 20151231 ETF IB 100% 70%30%
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2015 惠 理 基 金 管 理 公 司 (852) 2880 9263 (852) 2565 7975 vpl@vp.com.hk www.valuepartners.com.hk 2-3 4-13 14-15 16-23 24 1 Bank of Bermuda (Cayman) Limited P.O. Box 513 HSBC House 68 West Bay Road Grand Cayman
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Kaisa Health Group Holdings Limited Mega Medical Technology Limited 876 6 31 32 33 34 64 61-65 20SGM-1 SGM-2 183 22 ... 1... 6... 32... 34... I-1... II-1... SGM-1 i Mega Medical Technology Limited 193,000,000
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本研究报告仅通过邮件提供给南京证券南京证券股份有限公司 (yjfb@njzq.com.cn) 使用 1 宏观经济 国内经济 证券研究报告 专题报告 2012 年 12 月 24 日 相关研究 五星模型 下中国如何在全球进行煤炭资源的战略布局?,12 月 10 日以史为镜 : 世界煤炭产业发展的五个阶段,12 月 11 日储备 生产 消费 价格与贸易 : 五维视角下世界煤炭产业朝何处去?, 12 月
Jiangsu Expressway Company Limited 2005 3 18 2004 2004 2 2004 2003 3 Jiangsu Expressway Company Limited Jiangsu Expressway 8625-8446 9332 852 2801 8008 8625-8420 0999-4706 4716 8625-8446 6643 nhgs@jsexpressway.com
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