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- 牡赔 邢
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1 98 CONTENTS / OTC
2
3 (1) ( ) (2) (3)
4 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION % 0.75% 5.25% (CDO) (CDS) 2007 CDO CDS
5 98 05 () (RTC) HBOS RBS () 5.25%0.25% 0.3%0.1% (quantitative easing) () 5,034.2GDP 5.8% 2.5% G20 2%8.6%14.9% 8.1%13.4% (Asian Currency Unit)
6 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION
7 (KYC) (Suitability) (FIF s) ( ) ( ) (FIC s) ( )( ) ,153 EPS 0.92ROE 6.03% 2008 EPS ROE -1.58%
8 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION 08 () IT (2012 IFRS) ( ) ( ) ( ) 20% 60%
9 98 09 ( ) ( ) ( ) ()
10 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION
11 ( ) (B ) (B ) 4. (2008) (2008) (2007) (2007)
12 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION
13
14 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION AB H 1/
15 % 1 () ( ) ( ) 1/3
16 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION 1995/06 49% 1996/04 50% 2002/03 49% 2003/04 33% 2004/07 33% 2004/12 33% 2007/03 20% 2008/06 33% 2009/01 33% () (* EMBA )
17 WTO (Qualified Foreign Institutional Investor QFII) (A ) ( ) ()
18 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION ( ) 2007GDPGDP %() % 313 / % 2007GDPGDP ( ) ( )
19 () MOU (Memorandum of Understanding) (1) (2) 1 3 (3) 5 (4) (5) (6) (7)
20 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION ( ) 1/3 1/3 1/3 1 1/3 ( ) 20% 25% A ( A ) ( ) ( ) A ( ) ( ) 49% () A
21 98 21 MOU MOU A () QFII A QDII QDII ( ) ( ) *
22 (Principles-based) (Rules-based) (Principles-based) OTC OTC OTC OTC OTC ETFETF ETF
23 ,955 (97)24 97 () ( 19 ) 24 () 11 8 :
24 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION (98)97 (97)(98) () (98) : /% % % % % 23 1,150 45% % 30 1,789 76% % % % % % 154 2, % 202 1, % 93 2, % % % % % % % % % % % % % : 1: 2:
25 98 25 ( ) ( ) 3. ( ) ( ) ( ) ( ) ( )
26 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION (1) ( ) ( ) (2) ( ) ( SPO( ) : ( ) : SPO( ) : : : :
27 98 27 ) ( ) ( )
28 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION ( ) ( ) ( ) (98) *
29 98 29 based) (Rules-based) (Principlesbased) (Rules-based) (Principles-based) (Principles-based) (Principles-based) (Principles (Principles-based) all the circumstances (Principles-based) (Rules-based) (Principles-based) (Rules-based) 1 See Howell Jackson, An American Perspective on the U.K. Financial Services Authority: Politics, Goals & Regulatory Intensity, in Lee-Jay Cho & Joonkyung Kim, eds., REGULATORY REFORMS IN THE AGE OF FINANCIAL CONSOLIDATION: THE EMERGING MARKET ECONOMY AND ADVANCED COUNTRIES (2006). 2 See Louis Kaplow, Rules versus Standards: An Economic Analysis, 42 DUKE L. J. 557, (1992).
30 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION 30 (Principles-based) (Rulesbased) (Principles-based) (Rules-based) (Principles-based) (Principles-based) (Rules-based) ( ) (Principles-based) (Principlesbased)
31 98 31 (Principles-based) (Rules-based) (Principles-based) (Principles-based) (Principles-based) (Rules-based) (Principlesbased) (Principles-based) (Rules-based) (Rules-based) (Rules-based) (Principles-based) (Principles-based) (Rules-based) ( ) (Principles-based) 4 3 See Antonin Scalia, The Rule of Law as a Law of Rules, 56 U.CHICAGO L. REV. 1175(1989); see also Cristie Ford, New Governance, Compliance, and Principles-Based Securities Regulation, 46 AM. BUS. L. REV 1(2008). 4 See Cristie Ford, Principles-Based Securities Regulation, A Research Study Prepared for the Expert Panel on Securities Regulation, 3,3 4(Jan 2009).
32 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION Rules/Processes Principles/Outcomes (Principles-based) (Principlesbased) (Principles-based) (Principles-based) (Principles-based)( Guidance ) Outcome-oriented (Principles-based) (Principles-based) (Principles-based) (Rules-based)
33 98 33 (Rules-based) (Principlesbased) (Know Your Customers, KYC) 5 ( 5 ) 6 (Principles-based) (Principles-based) (SRO) (Principles-based) Functional Supervision (Principles-based) ( Handbook)
34 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION (Principles-based) (Principles-based) (Principles-based) 1. FSMA 2. (1) (2) (3) (bright line) (complex) 7 3. (1) 86 () () (2) See Julia Black, Making a Success of Principles-based Regulation, Law and Financial Markets Review (May 2007), at
35 ( ) () ( ) () (3) 64 () () () (4) 102 () () () (Principles-based) (Principlesbased) (Principles-based) (Principles-based) (Principles-based) (Code of Best Practices)(Code of Ethics) (comply or disclose) (comply or explain)
36 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION (Principles-based) (Rules-based) (Outcomes oriented) (Principlesbased) (Principles-based) ( ) (Principles-based) (* )
37 98 37 ( ) ICSA (International Council of Securities Associations) IOSCO (International Origination of Securities Commissions)
38 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION 38 ( ) 1. ( ) ()
39 / FOS
40 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION 16 FINRA *
41 98OTC 41 OTC % New Century Financial (Asset-Backed Securities, ABS) , ,363 5, (SIV) , % 8.06
42 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION OTC OTC (Lehman Brothers Holding Inc.) OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC OTC CME (Citadal Investment Group) (CDS) OTC (Central Counterparty, CCP) LSE Euronext NYSE Euronext 4 EUREX Clearing AG EUREX 5 CME CDS OTC OTC 1 (Chicago Mercantile Exchange, CME) 2 (London Stock Exchange) 3 Euronext N.V Euronext LIFFEBorsa de Valores de Lisvoa e Porto(BVLP) Euronext.life 4 NYSE Euronext(London International Financial Futures & Options Exchange, LIFFE) BclearCDS LIFFECDS 5 (EUREX)Deutsche Terminborse, DTB DTB
43 98OTC 43 6 (CBOT) (CME) OTC (Eurex)EurexBonds EurexRepo OTC 2004 (Bank of International Settlements, BIS) (Committee on Payment and Settlement Systems, CPSS) (International Organization of Securities Commissions, IOSCO) Recommendations for Central Counterparties 7 8 OTC OTCCME OTC OTC CME 75 6 ( Intercontinental Exchange, ICE)( CME Group) CME CBOT NYMEX CMEGLlobex
44 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION (LCH)(Clearnet) LCH.Clearnet (LCH. Clearnet Lt LCH. Clearnet S.A.) (Eurex) (Euronext) Euroclear Eurostream OTC OTC OTC OTC 9 OTC OTC * /3/24(Timothy Geithner)
45 98 45 ETF Side Letter ETFETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF 2000 ETF ETF ETF ETFETFETF ETF E T F Barclays Global Investor ,660 ETFs 3,008 7, MSCI 5.41 Barclays Global Investor767
46 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION ETF Global ETF Research & Implementation Strategy Team, Barclays Global Investors, Bloomberg 2009/05 ETF Global ETF Research & Implementation Strategy Team, Barclays Global Investors, Bloomberg 2009/05
47 98 47 ETFs ETF Barclays Global Investor ETF () ETFs ETF 2002A ETF ETFETF5 ETF ETFs ETF Bloomberg Ticker 1. A HK HK HK 4. ABF Pan Asia Bond Index Fund HK 5. H HK 6. P-shares TT 7. China SME ETF CH 8. Kodex200 ETF KS 9. E Fund SI100 Index Fund CH 10. SPDR S&P/ASX 200 FUND 7.93 STW AU ETF Landscape Barclays Global Investors,2009/054
48 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION 20 ETF 50ETF 300ETF 500ETF ETF ETF 180ETF ETF ETF ETFs ETFs ETFETF ETF ETFETF 2008ETF ETF ETF ETF ETFs ETF Bloomberg Ticker CH 2. A HK 3. E Fund SI100 Index Fund CH 4. Kodex200 ETF KS CH 6. H HK HK 8. P-shares TT 9. Yurie TREX 200 ETF KS HK ETF Landscape Barclays Global Investors,2009/05 4
49 98 49 ETF5 ETF ETF ETF 13 ETF ETF 50ETF 4 ishares ETF 30 ETF ETF2003 ETF ETF2006 ETF ETF2008 ETF 311 ETF ETF ETF ETF 7 ETFs 5 ETF ETFs21.4 ETF P-shares 50ETF ~200830bp ETF ETF H H ETF 300ETF ETF QDII ( ) QDII ETF
50 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION ETF ETF Feeder Fund 5 22 MOUSide Letter ETF ETF ETF MOU ETF ETF 11 ETFs Protocol Product PlatformETF ETF ETF ETF ETF ETFETF *
51 98 51 ( ) ( )
52 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION 52 20%25% 30%35% ( ) ()
53 ( ) ( ) (DMA) (DMA)
54 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION
55 98 55 ID ( ) ( ) ()
56 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION % 6,000 4,000 (1) (2) 11%
57 98 57 ETF ETF ETF ETF ETF 1. () (USD 6.49 )() (USD 4.95 ) () ()
58 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION () ( )
59 % ()
60 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION ( ) (1530)
61 IFRS IFRS6 23 IFRS 100
62 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION
63
64 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION
65
66 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION ADSL
67
68 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION % % 30% e ( ) (ICSA)
69 T+2 (DVP) T ETF ETF XBRL (1).(2). (3). (4) (IOSCO) (ETF) ETF 6,0004,
70 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION ( ) XXX.tw
71
72 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION ( 4 1) (GDP)3.3%(Kaoru Yosano) A A (Allianz)Euler Hermes 27% % % (OECD) (BIS) BIS BIS- -
73 98 73 ( ) ,708,217,674 11,706,170,845 15,685,585,874 38,099,974, ,141, ,808, ,314, ,265, ,879,889,362 3,474,674,708 4,568,722,390 10,923,286, ,296,580,964 2,019,126,223 3,721,248,813 7,036,956, ,818,832 40,286,960 33,509, ,615, ,353, ,826,111 1,072,356,366 2,898,535, ,845, ,244, ,792,728 1,779,882, ,815, ,299, ,221, ,336, ,112,636,403 3,256,858,934 4,231,736,903 10,601,232, , , , , , , , , ,761,491,145 2,001,003,162 1,892,424,190 5,654,918, ,587,420 20,927,347 18,862,172 58,376, ,116,627,429 1,352,239,068 1,380,293,840 3,849,160, ,397,609,395 3,019,665,931 3,580,784,938 9,998,060, ,868,132 33,991, ,043, ,902, , , , ,493,271 7,244,059 14,490,888 29,228, ,924 1,775, ,917 3,070, ,443,604 25,729,935 67,572, ,746, ,065,848 83,942, ,098, ,106, ,534, ,020, ,090, ,645, ,528,638,010 7,651,310,089 9,849,837,798 23,029,785, ,930, , ,693 3,182, ,111, ,831,844 52,885, ,828, ,075, ,220,962 1,404,693,853 3,007,990, ,180, ,718, ,049, ,948, ,645,287 8,850,809 2,407,295 15,903, ,390, ,853, ,875,736 1,349,119, ,181,325, ,997,354 1,501,667,944 3,620,991, ,784,075,977 3,777,882,259 3,965,499,720 10,527,457, ,455,870,898 3,342,830,512 5,018,927,733 10,817,629,143 NT$40,097,198,374 NT$46,604,970,406 NT$60,757,003,800 NT$147,459,172,580
74 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION ,009, ,046, ,646, ,627,702, ,337, ,339, ,377, ,053, , , , ,322, , , ,031, ,322, , , , , ,844, ,760, ,052, ,657, , , ,466, ,999, ,131, ,597, ,082, ,510, ,695, ,287, ,004, ,658, ,620, ,283, , , ,369, ,249, ,020, ,294, ,033, ,349, ,946, ,118, ,714, ,779, , , , ,367, ,925, ,651, , , , , , , , , , , ,265, , , , ,324, ,989, ,081, ,205,395, ,773, ,068, ,243, ,085, ,193, ,202, ,374, ,771, ,331, , , ,479, , ,
75 ,514, ,817, ,325, ,657, ,071, ,269, ,597, ,937, , ,218, , ,014, , ,734, ,794, ,382, ,441, ,803, ,594, ,840, ,601, ,133, ,845, ,580, ,844, ,620, ,887, ,352, , , ,546, ,319, , , , , , US$1,204,914, US$1,429,031, US$1,850,929, US$3,055,844, US$73,470, US$106,520, US$111,244, US$184,715, ,204 3,255 3, , , , , , ,025
76 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION ,009, ,046, ,646, ,627,702, ,082, ,510, ,695, ,287, ,466, ,999, ,131, ,597, ,193, ,202, ,374, ,771, ,514, ,817, ,325, ,657, ,946, ,118, ,714, ,779, ,844, ,760, ,052, ,657, ,844, ,620, ,887, ,352, ,601, ,133, ,845, ,580, ,773, ,068, ,243, ,085, , ,734, ,794, ,382, , ,367, ,925, ,651, , , , , , , , , ,489, ,943, ,137,565, ,758,997, ,337, ,339, ,377, ,053, ,071, ,269, ,597, ,937, ,004, ,658, ,620, ,283, , , , ,265, , , ,331, , , ,479, ,441, ,803, ,594, ,840, , , ,546, ,319, , , ,952, ,209, ,451, ,614, ,324, ,989, ,081, ,205,395, ,020, ,294, ,033, ,349, , ,218, , ,014, , , ,031, ,322, ,963, ,089, ,029, ,554,082, , , ,369, ,249, , , , , , , , , , , ,523, ,645, , , , ,322, , , , , , , , , ,535, US$1,204,914, US$1,429,031, US$1,850,929, US$3,055,844,046.38
77 Q Q % ,442, , ,148, , ,705, , ,500, , ,064, , ,000, , ,550, , ,099, ,460, , ,232, , ,016,
78 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION ,213 2, ~ ~19 2 8,000 7, ~ %~105% 3 6,365 4, ~ ~ , , ~ ~ ,000 9, ~ %~105% ~ %~110% 7 8,320 6, ~ ~ ,000 79, ~ ~19 9 5,175 3, ~ ~ ,151 9, ~ ~ ,700 2, ~ %~105% 12 6,000 5, ~ %~110% 13 3,095 2, ~ ~ ,000 4, ~ %~107% 15 6,000 5, ~ %~120% 16 20,340 16, ~ ~ , ~ %~110% 18 3,000 2, ~ %~105% 19 3,000 2, ~ %~110% 20 5,000 4, ~ %~110% 21 2,500 2, ~ %~105% ,000, ~
79 98 79 ( ( ) (%) EPS ROE (%) (%) ,325, ,843,220 17,219, ,937, ,861, ,755, ,574,743 15,918, ,649, ,247, ,569,669 3,268,477 1,301,193 14,287,773 22,613, ,009, ,784,046 15,225, ,654, ,495, ,943, ,198,860 14,744, ,931, ,417, ,066,058 1,585, ,873 10,022,773 14,233, ,315,392 11,059,174 1,993,595 19,283,000 35,365, ,811,781 9,375,883 1,173,275 15,718,000 27,830, ,503,611 1,683, ,320 4,265,000 8,379, ,581, ,685,005 12,896, ,914, ,110, (1) (2). 87 (3). Year-To-Month (4) % 56.9% % 1QGDP -5.5%2Q 3Q 4Q-1.5% 0.7% 1.9% 6 M1 M2 28.5% 24.8%12 Q ,084 6,8906, % EPS EPS (TSE: 1,175 /OTC: 166 ) 97 (TSE: 1,389 /OTC:185 ) (5). EPS EPS 0.911EPS EPS 0.478EPS EPS 0.480EPS EPS (6) EPS EPS ROE 3.67%3.90% (7). EPS EPS (8). 5 M1B M % % %-7.7%
80 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 1 21,144, ,429, ,534, ,167, ,008, , ,016, , ,009, , ,747, , ,009, , ,763, , ,423, , ,053, , ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 1 21,144, ,429, ,534, ,167, ,008, , ,016, , ,009, , ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 1 1,001, , , , , , , , , , ()
81 98 81 ( ( ) (%) EPS ROE(%) (%) , ,555 43,069 3,000,000 3,069, ,335,751 1,106, ,412 5,996,390 4,790, ,260,395 3,078, ,858 11,572,128 18,958, , ,580 55,021 4,299,000 3,778, , , , ,000 1,409, ,182 78,001-10, ,000 1,150, , ,962 59,208 1,000,000 1,547, , ,634 56,969 1,000,000 2,948, ,053, , , ,000 3,469, , , , ,000 1,687, , ,811-4, , , ,671,571 4,586,848 84,723 1,010,000 1,216, , ,674 23,407 1,455,000 2,845, , , ,130 1,265,000 1,834, ,649,753 2,975, ,190 7,137,143 9,891, , ,503 76,768 2,325,836 3,221, ,292 69,570-3, , , , ,712 20,736 4,165,000 2,586, , , ,958 2,655,896 3,405, ,534,477 13,366,953 1,167,524 16,107,860 18,251, ,307, , ,459 5,900,000 6,725, ,531 39,700-9, , , ,423,120 7,831, ,329 13,969,020 21,300, ,747,502 9,856, ,688 25,380,862 32,400, ,949,831 5,277, ,472 14,290,660 18,812, ,279,007 2,100, ,588 10,827,764 10,144, ,008,272 11,150, ,902 11,857,062 18,145, ,016,010 10,514, ,395 13,906,869 16,413, , , ,861 1,137,554 1,295,
82 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION ( ( ) (%) EPS ROE(%) (%) , , ,984 5,357,140 5,744, ,583 37,706-2,123 1,389,961 1,233, ,052, , ,336 3,105,846 3,948, , ,614 79,163 2,100,000 1,344, ,049,172 6,272, ,512 11,600,000 13,830, , , ,113 1,943,428 2,510, ,298,174 2,100, ,411 8,270,789 8,734, ,224,159 2,055, ,854 6,554,251 7,526, , ,162 83,910 1,252,000 1,671, ,183, , ,490 4,163,005 4,958, ,072 49, ,554 3,000,000 3,209, , ,776 42,919 3,060,000 3,278, ,666,030 5,581,104 84,926 3,700,000 4,054, ,493,312 1,365, ,025 3,000,000 3,902, , ,227 20,792 1,000,000 1,069, ,009,516 8,640, ,915 8,111,743 10,704, ,009,838 10,275, ,737 13,255,044 19,994, ,763,706 7,827, ,587 13,755,000 29,234, ,144,123 20,341, ,864 21,385,195 26,525, ,806,073 5,376,514 2,429,559 43,679,388 52,980, , , , ,000 1,188, ,001, , ,952 1,135,000 3,251, , ,190 32, , , ,777 23,795 6, , , , ,469 16, , , ,588 26,679 8, , , ,657 27,861 7, , , ,841 21,812 15, , , ,771 39,914 17, , , ,503 44,818 29, , ,
83 98 83 ( ( ) (%) EPS ROE(%) (%) ,714 21,112 16, , , ,320 95,037 33, , , ,482 71,825 30, , , , ,359 72, ,000 1,212, ,923 8, ,000 99, ,173 18,880 1, , , ,835 33,130 9, , , ,627 19,854 6, , , ,534 18,424 9, , , ,754 42, , , ,944 9, , , , ,103 25, , , ,590 37,390 5, , , ,468 13,823 1, , , ,890 39,216 18, , , ,907 62,379 8, , , ,374 17,948 2, , , ,670 13,072 3, , , ,033 76,479 46, , , , , ,222 2,390,000 3,233, ,064 20,519 10, , , ,323 25,720 7, , , ,182 11, , , ,261 41,092 5, , , ,653 20,115 9, , , ,766 91,198 14, , , ,726 38,997 5, , , , ,126 65, , ,
84 268 6 (02) (02) (02)
98 CONTENTS 04 12 20 26 31 39 43 48 54 ( ) 2008 58 63 67 68 72 76 77 81 83 WTO 04 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION WTO ( ) 1980 1990 1112 1999 5 20 2001 12(WTO) WTO B 33% 3 49% 1/3 A B H WTOWTO ( )
最 簡 單 的 利 率 交 換 契 約 是 單 純 型 (plain vanilla) 的 利 率 交 換 合 約, 舉 例 來 說, 假 設 在 2011 年 3 月 1 日 甲 方 與 乙 方 簽 定 名 目 本 金 1 億 萬 美 的 利 率 交 換 合 約, 乙 方 同 意 未 來 的 三
主 題 報 導 Regulars 利 率 交 換 交 易 集 中 結 算 制 度 之 發 展 建 議 周 行 一 〡 國 立 政 治 大 學 財 務 管 理 學 系 教 授 徐 政 義 〡 國 立 中 央 大 學 財 務 金 融 學 系 副 教 授 6 2007 至 2008 年 之 間 的 金 融 風 暴, 對 全 球 金 融 市 場 乃 至 於 經 濟 發 展 帶 來 嚴 重 的 衝 擊 金 融
<4D F736F F D20AEFCAE6CA6E8A9A4B867C0D9B0CFB2A3B77EBB50AAF7BFC4B56FAE69A4A7ACE3A8735FB27AA8C6B77CAED6B3C F2E646F63>
中 華 民 國 證 券 商 業 同 業 公 會 委 託 研 究 海 峽 西 岸 經 濟 區 產 業 與 金 融 發 展 之 研 究 研 究 單 位 : 台 灣 經 濟 計 量 學 會 計 劃 主 持 人 : 管 中 閔 教 授 研 究 助 理 : 黃 裕 烈 副 教 授 楊 睿 中 中 華 民 國 九 十 八 年 六 月 中 華 民 國 證 券 商 業 同 業 公 會 委 託 研 究 計 劃 期 末
I O N A S S O C I A T S E C U R I T I E S 中華民國一百年四月出版 100 T A I W A N 100 3 29 200 99 100- CONTENTS 100 03 10 14 17 20 II 24 31 37 41 47 51 54 58 62 64 67 70 71 76 79 3 7100 3 29 3 7 3 29 100 26 530 1
開 創 新 猷 後 ECFA 時 代 臺 灣 經 濟 的 機 會 與 挑 戰 132
第 四 章 開 啟 金 融 新 視 野 深 化 兩 岸 合 作, 共 創 金 融 願 景 開 創 新 猷 後 ECFA 時 代 臺 灣 經 濟 的 機 會 與 挑 戰 132 遠 東 白 皮 書 系 列 壹 前 言 ( 國 際 金 融 ) 近 年 來, 隨 著 中 國 大 陸 經 濟 快 速 崛 起 以 及 兩 岸 經 貿 密 集 交 流, 兩 岸 金 融 往 來 與 合 作 的 重 要 性 也 益
理 事 長 的 話 FOREWORD 去 (98) 年 是 金 融 風 暴 經 濟 衝 擊 的 一 年 回 顧 去 年 台 灣 證 券 市 場, 第 一 季 全 球 仍 深 陷 金 融 海 嘯 陰 霾, 但 各 國 提 出 多 項 擴 張 性 的 財 政 及 貨 幣 政 策, 台 灣 亦 有 穩 定
中 華 民 國 證 券 商 業 同 業 公 會 Taiwan Securities Association 目 錄 CONTENTS 02 06 09 13 31 理 事 長 的 話 壹 本 公 會 簡 介 一 沿 革 二 宗 旨 與 任 務 三 理 監 事 名 錄 貳 本 公 會 組 織 一 公 會 組 織 圖 二 會 員 大 會 三 理 事 會 四 監 事 會 五 委 員 會 六 會 務 部 門
第一章 緒論
社 團 法 人 台 灣 金 融 服 務 業 聯 合 總 會 委 託 專 案 研 究 台 灣 財 富 管 理 業 務 監 理 制 度 之 探 討 計 畫 主 持 人 : 周 行 一 共 同 計 畫 主 持 人 : 邱 靖 博 研 究 人 員 : 葉 淑 玲 陳 恩 儀 葉 穎 如 游 聖 貞 財 團 法 人 中 華 民 國 證 券 暨 期 貨 市 場 發 展 基 金 會 中 華 民 國 九 十 八 年
( ) TSEC MONTHLY REVIEW tons 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Gold Supply & Demand Fundamentals 3,827 3,735 3,497 3,367 3,194 2,5
E T F 1 2000 (2005 ) 500 28 ( ) TSEC MONTHLY REVIEW tons 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 Gold Supply & Demand Fundamentals 3,827 3,735 3,497 3,367 3,194 2,576 2,470 2,314 2,177 2,022
7 5 7 27-9 27-29 15 (ASF)
I O N A S S O C I A T 中 華 民 國 九 十 九 年 十 月 出 版 99 S E C U R I T I E S T A I W A N 7 5 7 27-9 27-29 15 (ASF) 99 CONTENTS II 03 09 16 25 33 39 45 ECFA ( ) 49 53 58 59 65 67 68 72 75 (IMF)9.3% 8.24%1-92,023
2017期货4期 小 - 副本.pdf
/ 6 21 MSCI A 222 5% 0.73% B H A 29% MSCIA 5 8 A A 35% A A A 2017 4 58 17 C over Story A A QFII/RQFII QFII RQFII A A A A 2016 A A 1 QFII RQFII separate account KEY ACCESS CHANNELS TO CHINA A-SHARES ROFII
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2000 9 EURONEXT; 2002 Euronext LIFFEBVLP Euronext.liffe Euronext (Strategic Business Unit, SBU): EURONEXT 30% EURONEXT SBU (Euronext N.V.)Euronext N.V. (Euronext Paris) Euronext ParisEuronext Amsterdam
主 要 内 容 沪 深 300 指 数 期 货 合 约 表 金 融 期 货 的 参 与 模 式 和 交 易 结 算 方 式 股 指 期 货 风 险 管 理 的 主 要 制 度 机 构 投 资 者 参 与 股 指 期 货 的 方 式 -2- 中 国 金 融 期 货 交 易 所 China Financ
股 指 期 货 合 约 及 其 交 易 规 则 介 绍 中 金 所 交 易 部 主 要 内 容 沪 深 300 指 数 期 货 合 约 表 金 融 期 货 的 参 与 模 式 和 交 易 结 算 方 式 股 指 期 货 风 险 管 理 的 主 要 制 度 机 构 投 资 者 参 与 股 指 期 货 的 方 式 -2- 中 国 金 融 期 货 交 易 所 China Financial Futures
Highlights 了最後價格的波動性Ƕ美國央行在7月發表 的一份研究論文也顯示Ǵ槓桿ETF在每日交 封面專題 美洲地區 證交專論 國際證券市場發展動態 易時段最後一小時的交易活動Ǵ可能會導致 警告 Ȩ不相稱的價格變動ȩǴ如果股市收盤大幅 走低Ǵ可能會影響投資者的信心Ǵ而導致第 二天大量的賣出Ƕ 焦點視界 一ǵ美國聯準會對槓桿 ETF 發出 美國聯邦準備理事會 Ȑ The Federal 美國聯準會也將槓桿
光大期货投资者园地
光 大 期 货 投 资 者 园 地 2013 年 第 6 期 总 第 66 期 期 市 有 风 险 入 市 须 谨 慎 [ 目 录 ] 监 管 动 态 刘 能 元 : 上 期 所 连 续 交 易 即 将 推 出... 3 保 证 金 监 控 中 心 发 布 连 续 交 易 注 意 事 项... 3 国 务 院 : 把 稳 健 货 币 政 策 坚 持 住 发 挥 好... 3 银 监 会 : 城 商
投资者教育丛书
投 资 者 教 育 丛 书 证 券 市 场 基 础 知 识 读 本 上 海 证 券 交 易 所 投 资 者 教 育 中 心 编 2007 年 12 月 - 0 - 目 录 第 一 章 证 券 市 场 基 本 知 识 介 绍... - 3 - 一 证 券 市 场 主 要 结 构...- 3 - 二 证 券 市 场 的 参 与 者...- 4 - 三 证 券 市 场 主 要 产 品...- 6 - 四
1. 投 行 国 际 化 的 路 径 1.1 国 外 投 行 国 际 化 历 程 国 外 投 行 国 际 化 实 践 最 早 始 于 上 世 纪 初,80 代 后 随 主 要 资 本 主 义 国 家 证 券 市 场 开 放 而 加 速, 至 本 世 纪 初 为 止, 国 际 大 型 投 行 大 多
投 行 国 际 化 的 路 径 分 析 林 采 宜 吴 齐 华 要 点 : 国 外 大 型 投 行 国 际 化 的 发 展 轨 迹 是 : 国 内 业 务 海 外 化 ( 追 随 客 户 ) 海 外 业 务 本 土 化 ( 去 属 地 化 ) 业 务 全 球 化 ( 跨 国 垄 断 ) 海 外 投 行 国 际 化 的 经 验 和 教 训 可 以 总 结 为 : (1) 国 内 市 场 地 位 和 资
人民币全球化：走向G3货币之路
人 民 币 全 球 化 : 走 向 G3 货 币 之 路 在 过 去 四 年 当 中, 随 着 中 国 政 府 持 续 努 力 推 动 人 民 币 的 国 际 化, 人 民 币 交 易 在 全 球 外 汇 市 场 上 显 著 增 长 的 消 息 屡 屡 登 上 新 闻 头 条 根 据 国 际 清 算 银 行 (BIS)2013 年 三 年 度 央 行 调 查 结 果 ( 此 为 有 关 全 球 外
指 數 化 投 資 與 操 作 報 告 人 : 張 力 文 103 年 3 月 19 日
指 數 化 投 資 與 操 作 復 華 投 信 張 力 文 先 生 103/3/19( 三 ) 18:30~20:30 管 理 學 院 M305 25 人 指 數 化 投 資 與 操 作 報 告 人 : 張 力 文 103 年 3 月 19 日 大 綱 什 麼 是 指 數 化 投 資? 什 麼 是 ETF? 全 球 ETF 市 場 發 展 現 況 台 灣 ETF 市 場 發 展 現 況 指 數 策
义重大 我们必须站在国家发展战略的高度来 权融资的无负担性又是融资成本最低的融资方 深刻认识当前资本市场中存在的问题 并对当 式 这就造成了融资者千方百计争相上市进行 前资本市场中存在的主要问题进行探讨 股权融资再融资 而不关心投资者回报 中美 二 中国资本市场存在的根本问题 行 政主导的融资市场
对当前我国资本市场持 续健康稳定发展的思考 国信证券发展研究总部 卢宗辉 中国资本市场是改革开放的产物 从 0 易制度不完备 市场体系不完善 监管制度不 世纪 0年代初沪 深证券交易所成立至今 历 适应 市场投机气氛浓厚等问题 为什么这么 经了 0多年的磨砺 在发展中规范 在规范中 多年来 中国资本市场总是在 新兴加转轨 发展 市场广度和深度不断提升 成就令人瞩 的定义下出现这样或那样的问题 根本原因在
2 4 6 14 15 16 17 18 19 20 21 22 26 1 2015 2016 2017 5,987,468 6,351,258 6,919,454 376,077 427,105 488,771 367,622 426,820 488,432 63,806 48,575 54,016 63,593 48,421 54,122 6.21 4.73 5.19 35.92 39.40 45.08
就 此 次 兩 岸 服 貿 協 議 開 放 的 金 融 服 務 業 內 容 其 次, 放 寬 經 營 穩 健 的 優 質 保 險 業 者 來 臺 來 看, 陸 方 在 保 險 業 銀 行 業 及 證 券 期 貨 業 分 別 對 我 方 做 出 1 6 8 項 之 開 放 承 諾, 而 我 方 亦 分
兩 岸 金 融 服 貿 協 議 的 產 業 開 放 效 益 林 建 甫 / 臺 灣 大 學 經 濟 學 系 教 授 彭 思 遠 / 財 團 法 人 國 家 政 策 研 究 基 金 會 助 理 研 究 員 服 務 業 的 引 頸 期 盼 下, 海 峽 兩 岸 服 務 貿 易 協 議 終 在 於 出 爐, 這 是 兩 岸 經 濟 合 作 架 構 協 議 (ECFA, Economic Cooperation
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RESEARCH REPORT 1 2 3 2005 6 1 1 1 2 3 4 5 1 2 3 4 1 1 12 3 4 2 5 1 2 3 2 3 3 4 5 substantive regulation or merit standardregistration IPO NASDAQ NASDAQ NYSE 2000 11 9 NASDAQ SEC OTCBB OTCBB 1990 OTCBB
.....|2005.~
Financial Supervisory Commission, Executive Yuan 2005 ANNUAL REPORT CONTENTS 04 From the chairperson 06 Structure and Functions of the FSC 07 08 11 14 FSC Activies in 2005 15 20 27 31 40 44 Future Prospects
( ) ( ) 3~4 ( ) ( ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ( ( ) RR2
( ) ( ) 3~4 ( ) (http://www.jpmrich.com.tw) ( ) ( ) ( ) ( ) 14 15 16 19 ( ) (http://mops.twse.com.tw) (http://www.jpmrich.com.tw) ( ) RR2 ( ) ( www.jpmrich.com.tw) 1 20 (02) 8726-8686 (02) 8786-8976 285
Microsoft PowerPoint - 990428(高雄第二社大)-林詠喬.ppt
指 數 股 票 型 基 金 ETF 臺 灣 證 券 交 易 所 企 劃 研 究 部 2010.04 大 綱 壹 ETF 介 紹 貳 為 什 麼 要 投 資 ETF 参 全 球 ETF 市 場 發 展 肆 臺 灣 ETF 市 場 發 展 伍 ETF 投 資 風 險 陸 摘 要 與 網 站 資 訊 附 錄 2 壹 ETF 介 紹 3 被 動 式 工 具 建 構 主 動 式 投 資 組 合 2003 年
ETF %PCI P3 ETF P2
Here for good 盡享先機成就美好 2016 Wealth Magazines 2016 Wealth Management Awards The Best Wealth Management Foreign Bank The Best Service Foreign Bank The Best RM Team Foreign Bank The Most Preferred Foreign
I O N A S S O C I A T S E C U R I T I E S 中華民國一百年一月出版 100 T A I W A N 2011 2011 2011 PAIN- 991012 99 10 25 98 9910699 100 CONTENTS II 03 11 2011 2011 2011 22 27 33 40 45 PAIN- 50 54 58 59 62 66 67 70 75
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( ) ( ) CDR CDR TDR OBU TDR TDR TDR CDR OBU ...1...5...6...9...11...14...22...28...33...36...46...57...59... 61...65...68...75...88...99...103 (CDR)...109 CDR...113 CDR...118 CDR...119 CDR...121 CDR...125
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標 智 上 證 50 中 國 指 數 基 金 投 資 人 須 知 第 一 部 分 : 基 金 專 屬 資 訊 刊 印 日 期 :2016 年 07 月 ( 一 ) 投 資 人 申 購 前 應 詳 閱 投 資 人 須 知 ( 包 含 第 一 部 分 及 第 二 部 分 ) 與 基 金 公 開 說 明 書 中 譯 本 ( 二 ) 境 外 基 金 係 依 外 國 法 令 募 集 與 發 行, 其 公 開
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兩 岸 服 務 業 貿 易 開 放 後, 臺 灣 金 融 服 務 業 之 商 機 與 挑 戰 Part I: 兩 岸 服 務 業 貿 易 開 放 Chung Hua Shen 沈 中 華 Department of Finance National Taiwan Univeristy Chung Hua Shen 1 Chung Hua Shen 2 台 資 銀 行 赴 中 國 大 陸 發 展 歷
建弘美元短期債券證券投資信託基金
封 面 華 南 永 昌 多 重 資 產 入 息 平 衡 證 券 投 資 信 託 基 金 ( 本 基 金 之 配 息 來 源 可 能 為 本 金 ) 公 開 說 明 書 一 基 金 名 稱 : 華 南 永 昌 多 重 資 產 入 息 平 衡 證 券 投 資 信 託 基 金 ( 本 基 金 之 配 息 來 源 可 能 為 本 金 ) 二 基 金 種 類 : 平 衡 型 三 基 本 投 資 方 針 : 請
证 券 研 究 报 告 2015 年 7 月 29 日 星 期 三 今 日 聚 焦 重 点 推 荐 7 月 海 外 宏 观 小 结 : 复 苏 动 力 不 一, 金 融 市 场 反 复 国 际 经 济 环 境 在 缓 慢 好 转 : 美 国 房 地 产 表 现 强 劲 劳 动 市 场 稳 步 复 苏 ; 低 油 价 弱 货 币 等 短 期 因 素 支 撑 欧 日 周 期 性 复 苏 ; 印 度 出
02 04 06 20 24 28 32 36 40 44 48 54 56 57 2 FUBON PLUS 1 2009 2010 2011 3,060,253 3,452,775 3,618,135 208,468 217,390 233,683 19,938 19,905 30,543 2.47 2.33 3.39 25.65 25.40 25.93 % 11.3% 9.3% 13.50% %
得 公 司 控 管 與 儲 蓄 流 通, 其 透 過 股 市 規 模 流 動 性 與 國 際 資 本 市 場 整 合 等 指 標 之 衡 量, 認 為 資 本 市 場 與 長 期 經 濟 發 展 呈 正 相 關 4 另 外, 其 於 1998 年 更 進 一 步 認 為, 資 本 市 場 的 流 動
Regulars 亞 太 資 本 市 場 之 競 合 與 展 望 魏 寶 生 〡 凱 基 證 券 股 份 有 限 公 司 董 事 長 16 壹 資 本 市 場 與 經 濟 發 展 近 年, 美 國 及 歐 洲 相 繼 發 生 金 融 風 暴 與 信 用 危 機, 歐 美 地 區 之 於 全 球 資 本 市 場 的 影 響 力 已 不 若 以 往 ; 反 觀 亞 洲, 一 股 新 興 經 濟 力 的
1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国
华 夏 全 球 精 选 股 票 型 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 1 季 度 报 告 2015 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 华 夏 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 : 二 〇 一 五 年 四 月 二 十 一 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董
目 錄 目 錄... i 圖 目 錄... ii 表 目 錄... iii 第 一 章 緒 論... 1 第 一 節 研 究 動 機 及 緣 起... 1 第 二 節 研 究 方 法 及 範 圍... 4 第 二 章 亞 洲 證 券 產 業 經 營 效 率 分 析... 7 第 一 節 亞 洲 證
中 華 民 國 證 券 商 業 同 業 公 會 委 託 研 究 專 題 探 討 如 何 提 升 我 國 證 券 商 競 爭 能 力 - 借 鏡 亞 太 地 區 經 驗 計 畫 主 持 人 : 郭 迺 鋒 共 同 主 持 人 : 尚 瑞 國 楊 浩 彥 計 畫 顧 問 : 薛 琦 研 究 助 理 : 張 庭 綱 葉 佳 昱 張 義 群 郭 宇 榛 中 華 民 國 104 年 10 月 目 錄 目 錄...
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2010 年 保 荐 代 表 人 胜 任 能 力 考 试 大 纲 第 一 部 分 证 券 综 合 知 识 第 一 章 保 荐 制 度 及 执 业 规 范 第 一 节 保 荐 机 构 和 保 荐 代 表 人 的 资 格 管 理 掌 握 保 荐 机 构 保 荐 代 表 人 注 册 变 更 登 记 的 条 件 和 程 序, 维 持 保 荐 机 构 保 荐 代 表 人 资 格 的 条 件, 年 度 执 业
co - regulation 2 3 race to the bottom OFT 5 2 Frank H. Stephen and Christopher Burns Liberalization of Legal Services in Service L
* 2007 1 2007 * 11CFX045 1 55 2014 2 93 co - regulation 2 3 race to the bottom 4 2001 5 OFT 5 2 Frank H. Stephen and Christopher Burns Liberalization of Legal Services in Service Liberalization in Europe
期 货 与 金 融 衍 生 品 FUTURES AND FINANCIAL DERIVATIVES ( 一 ) 原 油 ETF 的 发 展 ETF 是 全 球 金 融 市 场 上 增 长 最 快 的 产 品, 截 至 2013 年 5 月 底,20 年 内 全 球 ETF 产 品 的 年 均 复 合
会 员 之 窗 MEMBERS * 原 油 ETF 国 内 上 市 的 可 行 性 研 究 The launch of a Crude Oil ETF in China: A Feasibility Study 马 秋 燕 刘 慧 熊 剑 汪 如 朗 ( 浙 江 中 大 期 货 有 限 公 司, 浙 江 杭 州 310003) 摘 要 : 本 文 通 过 对 国 外 原 油 ETF 市 场 运 行
6837 2015 12 31 2015 12 31 2015 (www.hkexnews.hk) (www.htsec.com) H2015 2016 3 30 * 3 8 23 28 62 84 92 93 129 160 170 171 172 13 11 2015 12 31AH11,501,700,000AH 104.505,175,765,000.00 14,655,043,372.86
Paul Einzig ( 9 7 0 )
3 4 5 6 7 8 Paul Einzig ( 9 7 0 ) 3. () (2) (3) (4) S F i H i F (5) (6) 20 25 3.2 3.2. 66 3.2.2 998 4 43 B I S 999 3-998 6370 32. % 350 490 998 820 5400 580 5 000 4 000 000 998 290 999 4 9 588 998 New
C00998 H1.pdf
998 2017 12 31 2017 12 31 2017 12 31 2017 12 31 (www.citicbank.com) (www.hkexnews.hk) 2017 12 31 2017 2018 5 252018 4 25 2018 5 252018 5 31 2018 6 5 H 2017 2018 4 24H 183 17 1712-1716 1 H2017 2018 5 30
(ASF)
I O N A S S O C I A T S E C U R I T I E S 104 T A I W A N 103 12 15-103 11 1 103 103 11 5 19 (ASF) 102 9( ) ( ) (103) 17 ( ) 1,260 103 8,611 9,3078.08%26.66 29.57 10.92% 1,192 103313 EPS 0.988ROE 6.52%
02 04 06 14 15 16 17 18 19 20 21 22 26 2016 1 2016 2014 2 2015 2016 5,438,358 5,987,468 6,351,258 416,161 376,077 427,105 408,057 367,622 426,820 60,478 63,806 48,575 60,244 63,593 48,421 5.89 6.21 4.73
目 錄 第 一 節 重 要 提 示 和 釋 義 2 第 二 節 公 司 簡 介 4 第 三 節 會 計 數 據 和 財 務 指 標 摘 要 7 第 四 節 董 事 會 報 告 10 第 五 節 重 要 事 項 40 第 六 節 股 本 變 動 及 股 東 情 況 43 第 七 節 優 先 股 相 關
香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 併 表 明 概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 中 國 光 大
02 04 06 14 15 16 17 18 19 20 22 26 2015 FUBON PLUS 1 2015 2013 2 2014 3 2015 4,596,972 5,438,358 5,987,468 341,900 416,161 376,077 341,678 408,057 367,622 38,464 60,478 63,806 38,514 60,244 63,593 3.90
1912 2 37 1994 19941995 2004 8 26 2006 6 1 39887 5 601988 2006 1000 1929 27 2008 2006 (2001 2006 2005 2004 2003 1 120,707 100,405 84,985 71,904 16,921 15,623 19,752 13,781 2 137,628 116,028 104,737 85,685
目 录 一. 曾 经 的 辉 煌 : 也 是 成 长 股 二. 现 在 的 迷 茫 : 既 非 成 长, 也 非 价 值 三. 未 来 的 可 能 : 回 归 企 业 价 值 的 空 间 四.2016 年 的 几 个 重 要 关 注 点 五. 投 资 思 路 : 不 重 构 无 价 值, 不 重 构
银 行 股 的 投 资 价 值 在 哪 里? 中 信 证 券 银 行 组 肖 斐 斐 向 启 冉 宇 航 目 录 一. 曾 经 的 辉 煌 : 也 是 成 长 股 二. 现 在 的 迷 茫 : 既 非 成 长, 也 非 价 值 三. 未 来 的 可 能 : 回 归 企 业 价 值 的 空 间 四.2016 年 的 几 个 重 要 关 注 点 五. 投 资 思 路 : 不 重 构 无 价 值, 不 重
芝 加 哥 期 貨 交 易 市 場 ( CBOT ) 商 品 交 易 所 ( CMX ) 紐 約 期 貨 交 易 所 ( NYM ) 倫 敦 國 際 金 融 期 貨 及 期 權 交 易 所 ( LIFFE ) 倫 敦 金 屬 交 易 所 ( LME ) 歐 洲 期 貨 交 易 所 ( EUREX )
時 富 商 品 有 限 公 司 ( 以 下 簡 稱 時 富 商 品 ) 電 子 交 易 戶 口 - 國 際 商 品 期 貨 交 易 政 策 A. 開 立 戶 口 1. 個 人 及 聯 名 戶 口 1.1 並 未 持 有 時 富 金 融 服 務 集 團 任 何 戶 口 之 香 港 居 民 攜 同 證 明 文 件 ( 包 括 三 個 月 內 任 何 一 張 住 址 證 明 及 香 港 身 份 證 副 本
1
89 90 0 1 1998 Directive of Settlement Finality 1 2 2 3 4 / ISP ASP format) 5 / / 6 3 7 8 9 A B B A 10 5 11 7 rule 12 13 14 (trilogy) 15 1 2 ( ) (ownership) central bank-owned systems) 16 RTGS DNS 1997
PowerPoint 簡報
* 91 5 30 * 3 4 12 19 22 28 2 Central Bank system currency board system dollarization system free banking system Kurt Schuler 155 3 game theory independence transparency accountability 4 31 0 M M P P 0
754 Asian Company Handbooks Worldscope i. 10% ii. iii. iv. 10% 1. 94.7% 754 81.17% 612 48.85% 2. 3. 94.83% 715 4.
754 Asian Company Handbooks Worldscope i. 10% ii. iii. iv. 10% 1. 94.7% 754 81.17% 612 48.85% 2. 3. 94.83% 715 4. 0.058-0.014 0.094-0.000 5. (0.033) (0.056) (0.071) (0.115) 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 2 1.6
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封 面 柏 瑞 中 國 平 衡 證 券 投 資 信 託 基 金 公 開 說 明 書 ( 本 基 金 有 相 當 比 重 投 資 於 非 投 資 等 級 之 高 風 險 債 券 且 配 息 來 源 可 能 為 本 金 ) 一 基 金 名 稱 : 柏 瑞 中 國 平 衡 證 券 投 資 信 託 基 金 ( 本 基 金 有 相 當 比 重 投 資 於 非 投 資 等 級 之 高 風 險 債 券 且 配 息
加强交易所监管
1 1 2003 9 28 2 2003 710 2 3 2004 2 25 3 4 24 5 24 6 1999 134 4 7 1 2002 12 21 2002 11 1 [2002]24 32 2 2003 4 1 2003 2 27 [2003]5 2004 6 22 2004 5 19 [2004]16 5 6 8 R 2001 411430 7 9 453 10 95 11 98
基金周报
金 融 工 程 基 金 周 报 证 券 研 究 报 告 分 析 师 : 任 瞳 rentong@xyzq.com.cn S0190511080001 #assauthor# 研 究 助 理 : 苏 竞 为 sujingwei@xyzq.com.cn 021-20370672 报 告 关 键 点 1 美 国 新 发 行 7 只 基 金, 其 中 新 发 5 只 ETF 2 欧 洲 新 发 行 基 金
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2012
2012 02 04 06 20 24 28 32 36 40 44 48 54 56 57 1 FUBON PLUS 1 2010 2011 2012 3,452,775 3,622,863 4,083,257 217,390 233,683 305,273 19,905 30,543 28,983 2.33 3.39 3.05 25.40 25.93 32.05 % 9.3% 13.5% 10.8%
国际证券市场信息化基础设施发展趋势及启示.doc
国 际 证 券 市 场 信 息 化 基 础 设 施 发 展 趋 势 及 启 示 孙 辰 健 ( 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 公 司 100033) 摘 要 : 国 际 证 券 市 场 发 展 经 验 表 明, 建 设 安 全 可 靠 共 享 式 的 信 息 化 基 础 设 施, 有 利 于 提 升 整 个 行 业 的 信 息 化 水 平, 提 高 市 场 运 行 效 率, 降 低 市 场
Bright Smart Securities & Commodities Group Limited 166,800,000 16,680, ,120, % 0.005% 0.004% C
Bright Smart Securities & Commodities Group Limited 1428 Bright Smart Securities & Commodities Group Limited 166,800,000 16,680,000 150,120,000 1.62 1% 0.005% 0.004% 0.30 1428 32342C 1.621.35 (1) (2)........................................
国 泰 华 安 01 202009 南 方 盛 元 红 利 前 端 01 202011 南 方 优 选 价 值 前 端 01 202015 南 方 沪 深 300 前 端 01 202017 南 方 深 成 联 接 前 端 01 202019 南 方 策 略 优 化 前 端 01 202021 南
渤 海 银 行 代 销 基 金 手 续 费 率 优 惠 信 息 一 览 表 更 新 日 期 :2016 年 7 月 14 日 手 续 费 优 惠 活 动 内 容 : 1 网 上 银 行 手 机 银 行 申 购 及 定 投 申 购 费 率 4 折 优 惠 投 资 者 在 优 惠 活 动 期 间 通 过 我 行 网 上 银 行 手 机 银 行 申 购 及 定 投 申 购 参 与 本 次 优 惠 活 动
的 发 展 ( 见 表 -1) 表 -1 两 岸 货 币 现 钞 兑 换 历 程 时 间 时 间 1988 年 2004 年 1 月 2004 年 3 月 2004 年 7 月 2005 年 10 月 2008 年 6 月 进 程 内 容 大 陆 通 过 中 国 银 行 开 办 新 台 币 兑 入
2009 年第 9 期 改革与战略 第 25 卷 总第 193 期 REFORMATION & STRATEGY NO.9,2009 Cumulatively,NO.193 金融财税研究 全球金融危机下的两岸金融合作 现状 制度框架与发展路径 丁雪峰 陈 晞 邱 巍 厦门大学 福建 厦门 361005 [摘要] 文章在分析了两岸金融合作现状后 认为在全球金融危机的冲击和大三通的机遇面前 海峡两岸金融合作更需加强
3988 4601 2 3 4 5 7 9 9 17 28 35 35 36 40 43 46 52 53 2 2016 A 1.00 601988 H 1.00 3988 (Bp, Bps) 1 0.01 100 360002 360010 100 4601 571 2016 8 302016 1311 12 2016 2016 3 BANK OF CHINA LIMITED Bank of China
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1949 10 2016500 119 02328 68.98% 75.0% 80.0% 95.45% 100% 100% 100% 2 3 25 42 43 81 2016 6 30 2015 12 31 (%) 902,276 843,468 7.0 738,847 686,273 7.7 163,429 157,195 4.0 (1) 2.85 2.74 4.2 6 30 6 2016 2015
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陳 君 豪 富 國 投 顧 總 經 理 經 歷 PROFESSIONAL PROFESSIONAL EXPERIENCE EXPERIENCE 陳 君 豪 現 任 曾 任 Sep.1 2008-2010 Jul.2006 - May.2007 Jul.2003 - Mar.2007 2001-2003 1999 2000 1992-1999 1988-1992 1985-1988 富 國 證 券 投
Microsoft PowerPoint - CH2_Merchanics of Futures Markets.ppt
期 貨 合 約 (Futures Contracts) Chapter 2 Mechanics of Futures Markets 期 貨 合 約 是 指 交 易 雙 方 約 定 於 未 來 某 一 時 間, 依 事 先 約 定 的 價 格 ( 期 貨 價 格 ) 買 入 或 賣 出 某 一 特 定 數 量 的 資 產 期 貨 合 約 在 交 易 所 交 易, 是 標 準 化 的 契 約 1 期
20 79 Bateman APRA ATO GDP APRA % %
2012 1 159 2012 1 Comparative Economic & Social Systems No. 1 2012 Jan. 2012 20 1997 2001 2008 F81 A 1003-3947 2012 01-0078-11 1991 20 20 Superannuation 19 20 80 50% 30% 25% Bateman and Piggott 2001 1991
目 次 壹 前 言... 2 貳 支 付 系 統 概 述... 4 一 大 額 支 付 系 統... 4 二 零 售 支 付 系 統... 5 參 零 售 支 付 發 展 與 創 新... 7 一 傳 統 零 售 支 付 工 具... 7 二 電 子 商 務 帶 動 零 售 支 付 發 展... 9
出 國 報 告 ( 出 國 類 別 : 其 他 ) 零 售 支 付 系 統 的 近 期 發 展 與 監 管 議 題 服 務 機 關 : 中 央 銀 行 姓 名 職 稱 : 王 怡 涵 業 務 局 辦 事 員 派 赴 國 家 : 新 加 坡 出 國 期 間 :104 年 4 月 25 日 至 5 月 1 日 報 告 日 期 :104 年 7 月 28 日 目 次 壹 前 言... 2 貳 支 付 系
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RESEARCH REPORT 1 2 3 4 1 2 3 1 19401986 1998 2004 2 3 1997 1997 19971997 19981999 1999 2000 2001 20022005 2005 2005 (2006) 4 5 6 7 8 1000 A B H 9 2000 9 7 11 14 304 152 50% 0304 60.32 100 0.1980 0 43
由世界經濟論壇之全球競爭力報告 文 楊哲倫 臺灣證券交易所法務議事部專員 第四節 金融市場成熟與開放程度不足 有關 第八要項 金融市場之成熟度 占整體競爭力 第二面向 效率強化 之評分比 重 大致約僅為17% 此與 效率強化面向 內之其他五大要項 尚屬一致 惟就本要項內之 九個子項目 則並非採前揭均等計分法則 易言之 針對 8.01市場成熟度 8.02證券市場 籌措資金 8.03 申請銀行融資難易
26 全球金融危機專輯 2-1 Tobin Q IMF (2008) Wilson (2008) ( 2-1) (New Century Financial Corporation) 2007 ( 2-2) ( ) 2007
第二章金融危機對金融體系與總體經濟之影響 25 蔡曜如 2007 8 (subprime mortgage) 2008 9 2009 11 (negative feedback loop) Tobin Q 1 2007 26 全球金融危機專輯 2-1 Tobin Q IMF (2008) Wilson (2008) 2000 2 ( 2-1) 2006 2007 4 (New Century Financial
(governance and regulation) capital alliance information market infrastructure systems and technologytrading servicesmarket data productsissuer and in
BRIEFING OF INTERNATIONAL SECURITIES MARKETS NYSE Group Hybrid Market 2007125 20% National Best Bid or Offer, NBBO Immediate or Cancel, IOCInter-market Sweep Orders, ISOs Common Customer Gateway 43ten-share
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後 MOU 金 融 展 望 -- 春 暖 花 開 迎 艷 陽 兩 岸 金 融 開 放 開 啟 成 長 新 動 力 結 論 與 建 議...P.4 兩 岸 金 融 開 放 如 火 如 荼 進 行...P.7 兩 岸 金 融 談 判 與 開 放 流 程 -- 兩 岸 官 對 官 密 談 業 務 新 模 式 官 員 一 軌 談 判 與 兩 會 二 軌 簽 署 -- 第 三 次 江 陳 會 簽 訂 兩 岸
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ANNUAL REPORT 2009 38 022371-3111 http://www.hncb.com.tw 022371-3111 e-mailyorklai@hncb.com.tw 022371-3111 e-mailhncb.evp@hncb.com.tw 15612 0225459988 http://www.deloitte.com.tw 10023 0223688277 545 0225456888
UFJ 1
2016 824 (ESG) matsushima-noriyuki@sc.mufg.jp Please refer to important disclosures and certifications located in Appendix A of this report. UFJ 1 IRIR UFJ 2 IR UFJ 3 1. 2. 3. CEOCFO) 1. < 2. FM 3. 4.
900957 2012 900957 2012 1... 2 2... 2 3... 3 4... 3 1 900957 2012 1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 : (%) ( ) 403,086,469.81 430,841,382.24-6.45 ( ) 381,038,814.42 373,375,060.00 2.06 / 1.0918 1.0699 2.05 1 9 (%)
目 录 前 言 戴 维 斯 双 击 理 论 (Davis double-killing effect)...4 1. 转 型 促 发 展, 前 景 广 阔...4 1.1 发 展 迅 速, 初 具 规 模...4 1.2 转 型 促 发 展, 前 景 广 阔...7 1.2.1 资 本 市 场 将
金 融 信 息 服 务 : 前 景 广 阔, 等 待 双 击 证 券 研 究 报 告 行 业 深 度 研 究 软 硬 件 及 服 务 增 持 ( 维 持 ) 报 告 日 期 :2011 年 3 月 2 日 行 业 指 数 与 相 关 市 场 指 数 比 较 收 盘 月 涨 幅 (%) 天 相 行 业 指 数 3002.38 7.62 天 相 流 通 指 数 3822.94 7.8 上 证 指 数 2918.92
Corporate Finance Association Hong Kong Association of Financial Advisors Hong Kong Futures Exchange Limited Hong Kong Investment Funds Association Hong Kong Securities Clearing Company Limited Hong Kong
,292, ,561, ,292, ,498, ,787, ,498, () () ()
2012 2012 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2 2.1 B 900957 1088 1088 1201 1201 021-68400880 021-68400880 021-68401110 021-68401110 lingyun@elingyun.com lingyun@elingyun.com 2.2 2.2.1 : : (%) 428,562,945.04 430,841,382.24-0.53
6837 2016 12 31 2016 12 31 2016 (www.hkexnews.hk) (www.htsec.com) H2016 2017 3 29 * 3 7 23 28 62 91 100 101 149 184 193 194 195 13 11 2016 12 31AH11,501,700,000 AH 10 2.20 2,530,374,000.00 16,131,942,148.54
公 司 声 明 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 本 摘 要 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 并 对 报 告 书 的 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 承 担 个 别 及 连 带 责 任 公 司 负 责 人 和 主 管 会 计 工 作 的 负 责 人 会
股 票 简 称 : 中 纺 投 资 证 券 代 码 :600061 上 市 地 点 : 上 海 证 券 交 易 所 中 纺 投 资 发 展 股 份 有 限 公 司 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 报 告 书 ( 修 订 稿 ) 摘 要 发 行 股 份 购 买 资 产 交 易 对 方 国 家 开 发 投 资 公 司 中 国 证 券 投 资 者 保 护 基
股份有限公司
公 司 代 码 :600611 公 司 简 称 : 大 众 交 通 900903 大 众 B 股 大 众 交 通 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 2014 年 年 度 报 告 重 要 提 示 一 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 年 度 报 告 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重
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2008 年 年 報 2 4 8 14 20 22 34 36 61 64 80 82 96 98 106 108 109 111 114 115 116 117 118 120 122 123 207 2008 2007 721 881 (18%) 207,052 171,440 21% 225,074 187,686 20% 2008 2007 7,549,090 8,390,470 (10%)
8.完善与发展农产品期货市场，变革农业生产方式，促进新农村建设.doc
完 善 与 发 展 农 产 品 期 货 市 场, 1 变 革 农 业 生 产 方 式, 促 进 新 农 村 建 设 证 监 会 研 究 中 心 黄 明 随 着 改 革 开 放 的 不 断 推 进, 农 村 经 济 的 发 展 与 新 农 村 建 设 对 促 进 整 个 国 民 经 济 长 期 稳 定 发 展 的 意 义 越 来 越 重 要 农 产 品 期 货 市 场 的 发 展 对 促 进 农 村
2010 Annual Report 2 2010 10.8% 201077 (EPS) 1.0612.04(ROE) 9.57%(CAR)119.34% (BIS)13.58% EPS0.4 1176617% 8720%0.33% 326%(ROE)13.8% 2010EuromoneyFinancial InsightsThe AssetAsian Banker The Banker(Bank
证券投资基金信息披露XBRL标引规范第2号<半年度报告摘要>
华 夏 沪 深 300 指 数 增 强 型 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 2 季 度 报 告 2015 年 6 月 30 日 基 金 管 理 人 : 华 夏 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 : 二 〇 一 五 年 七 月 十 八 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及
CHINA MERCHANTS BANK CO., LTD. 03968 2010 2010 12 31 2010 2010 2011 4 H www.hkex.com.hk www.cmbchina.com www.cmbchina.com www.hkex.com.hk www.cmbchina.comwww.sse.com.cn 2011 3 31 2 3 8 12 16 22 88 97 113
目 錄 頁 次 摘 要 第 一 章 : 第 二 章 : 第 三 章 : 引 言 市 場 回 應 總 結 及 下 一 步 2 4 5 10 附 錄 附 錄 一 : 附 錄 二 : 最 後 方 案 回 應 人 士 名 單 12 15 1
2016 年 6 月 諮 詢 總 結 股 票 期 權 持 倉 限 額 模 式 修 訂 建 議 目 錄 頁 次 摘 要 第 一 章 : 第 二 章 : 第 三 章 : 引 言 市 場 回 應 總 結 及 下 一 步 2 4 5 10 附 錄 附 錄 一 : 附 錄 二 : 最 後 方 案 回 應 人 士 名 單 12 15 1 摘 要 1. 香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 ( 香 港
2016 中 期 報 告 02 03 06 11 14 52 66 72 73 78 87 88 89 2016H 02 2016 2016 03 2016H A 1.00 H 1.00 Haitong Bank, S.A 2016H 04 665 05 2016H IPO QFII 2016 1 12016 6 30 RQFII 571 2016H 06 Haitong Securities Co.,
464277_ICBC (A).indb
2012 1984 1 12005 10 282006 10 27 39 17,1253831,771 4383.93 2 3 5 7 10 13 17 17 21 38 58 75 77 79 80 85 87 94 104 121 123 127 131 134 136 2012 266 267 2012 268 272 HIBOR Hong Kong Interbank Offered Rate
665 2014 2 4 6 10 14 22 42 48 57 74 76 205 206 207 12 31 2014 2013 2,713,291 1,646,814 65 1,018,269 529,152 92 % 1 15.71 12.57 25 56.17 41.07 37 50.42 39.15 29 5.85 4.21 39 3.74 2.99 25 2014 12 31 2013
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Fixed Income 1 Why Investing in bonds? 2 CPY Fixed Income Department Overview Professional and experienced team Top-notch client-focused services Offering diversified fixed income products Unique short
Vistra 2020 报告 : 不确定性原理 2017 年信托 基金和企业服务产业现状 : 转型因素 适应能力和发展态势 1 2 4 6 10 13 17 23 27 2020 31 32 2017 Vistra 2020 46% 30% 18% 50% 600 [ 1] 2017 2017 OIL 2011 2012 2013 92 155 228 2020 2014 2015 284 320
证券公司风险评价体系及其标准的确立
Shanghai Stock Exchange Joint Research Program PVaR An Exploration of PVaR on Risk Management System of Securities Corporations Project Team of Haitong Securities Co., Ltd April 02 I PVaR 0. 1 0.1 1 0.1.1
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ANNUAL REPORT 11 http://www.tcfhc.com.tw http://mops.twse.com.tw 俤 22311-8811 tch@tcfhc.com.tw 22311-8811 tch@tcfhc.com.tw 77 8 22311-8811 http://www.tcfhc.com.tw 77 22311-8811 http://www.tcb-bank.com.tw
关 于 完 善 基 金 分 类 事 宜 的 说 明 晨 星 ( 中 国 ) 研 究 中 心 2016 年 4 月
晨 星 资 讯 ( 深 圳 ) 有 限 公 司 基 金 评 价 业 务 信 息 披 露 特 别 提 示 : 晨 星 资 讯 ( 深 圳 ) 有 限 公 司 披 露 的 基 金 评 价 业 务 相 关 信 息, 是 根 据 中 国 证 监 会 证 券 投 资 基 金 业 评 价 业 务 管 理 暂 行 办 法 和 中 国 证 券 业 协 会 证 券 投 资 基 金 评 价 业 务 自 律 管 理 规
重 要 原 物 料 國 內 外 市 場 情 勢 分 析 及 研 究 執 行 成 果 報 告 (1/2) ( 本 報 告 內 容 係 受 託 單 位 之 觀 點, 不 代 表 委 託 單 位 之 意 見 ) 委 託 單 位 : 經 濟 部 執 行 單 位 : 財 團 法 人 中 華 經 濟 研 究 院 中 華 民 國 102 年 12 月 中 經 院 研 究 計 畫 編 號 10212-5-1428
2015 10 5.00 2
6030 2015 2015 12 31 2015 2015 2016 4 30 H http://www.hkexnews.hk http://www.cs.ecitic.com 1 2015 10 5.00 2 ... 4... 7... 8... 18... 22... 23... 65... 72... 92... 103... 117... 150... 228... 229... 230...
本期专辑 Highlights 从美国商业银行拓展证券业务的 历程看我国证券行业开放和发展 海通证券研究所 周洪荣 李明亮 朱蕾 一 积极稳妥推进证券行业开放 夯实 行业创新发展基础 展构筑坚实的基础 证券行业顶层设计是关系到行业长远发展 1 年是我国证券行业的创新元年 业务 的关键 在业务创新持续
目录Contents CHINA SECURITIES 2 从美国商业银行拓展证券业务的历程看我国证券行业开放和发展 34 推进价与量的市场还权 新股发行制度改革研究 5 互联网金融时代的券商创新策略 本期专辑 证券行业对外开放 本期专辑 Highlights 从美国商业银行拓展证券业务的历程看我国证券行业开放和发展 周洪荣 李明亮 朱蕾 7 内部资料 免费交流 213年7期 总第242期 11 开放环境下我国证券市场的跨境业务机会
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2 强 3 4 5 6 滙 7 8 强 9 10 11 12 滙 13 14 滙 滙 滙 滙 15 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 16 滙 麽 17 滙 18 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 50 19 强 20 21 22 23 滙滙 滙 滙 滙 滙 滙 滙 滙 滙 滙 滙 滙
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福 耀 玻 璃 价 值 分 析 一 宏 观 与 行 业 分 析 二 二 级 市 场 历 史 表 现 三 基 本 情 况 介 绍 四 成 本 与 市 场 概 况 五 结 论 投 资 是 一 项 专 业 性 很 强 的 工 作, 通 过 价 值 分 析, 立 足 公 司 基 本 面 投 资 是 投 资 者 应 对 市 场 波 动, 取 得 满 意 投 资 回 报 应 坚 持 的 理 念, 而 福 耀 玻