?{???j?? ???y ?M?? ???g??

Transcription

1 陳 君 豪 富 國 投 顧 總 經 理

2 經 歷 PROFESSIONAL PROFESSIONAL EXPERIENCE EXPERIENCE 陳 君 豪 現 任 曾 任 Sep Jul May.2007 Jul Mar 富 國 證 券 投 顧 總 經 理 臺 灣 宏 盛 投 資 股 份 有 限 公 司 總 經 理 聯 傑 財 務 顧 問 股 份 有 限 公 司 大 中 華 區 執 行 顧 問 中 國 淩 群 資 訊 ( 股 ) 大 中 華 經 營 顧 問 臺 灣 日 盛 金 控 財 富 管 理 事 業 群 副 執 行 長 日 盛 證 券 經 紀 事 業 處 執 行 副 總 經 理 日 盛 證 券 任 區 域 督 導 于 2003 年 7 月 升 任 經 紀 副 總 日 盛 投 資 顧 問 業 務 執 行 副 總 經 理 發 展 代 客 操 作 業 務, 管 理 資 產 近 50 億 NTD 日 盛 證 券 台 中 分 公 司 經 理 人 日 中 證 券 ( 日 盛 證 券 台 中 分 公 司 前 身 ) 營 業 員 暨 營 業 台 主 管 臺 灣 國 泰 人 壽 38 期 組 訓 專 員

3 證 券 財 富 管 理 業 務 體 系 及 其 發 展 講 題 大 綱 ( 一 ) 證 券 營 業 員 的 嶄 新 時 代 : 財 富 管 理 (1) 金 融 從 業 特 性 (2) 證 券 產 品 的 行 銷 觀 念 ( 二 ) 海 外 證 券 複 委 託 業 務 與 金 融 產 品 跨 售 (1) 何 謂 海 外 證 券 複 委 託 (2) 金 控 體 系 下 的 證 券 財 富 管 理 業 務 機 制 運 行 ( 三 ) 兩 岸 證 券 金 融 整 合 趨 勢 分 析 (1) 改 革 開 放 下 的 中 國 大 陸 證 券 體 系 (2) 兩 岸 三 地 市 場 整 合 下 的 證 券 金 融 從 業 契 機

4 講 題 重 奌 ( 一 ) ( 一 ) 證 券 營 業 員 的 嶄 新 時 代 : 財 富 管 理 (1) 金 融 從 業 特 性 (2) 證 券 產 品 的 行 銷 觀 念

5 金 控 業 的 產 品 行 銷 特 性 ( 證 券 業 ) 是 一 種 組 織 功 能 與 程 式 是 行 業 價 值 的 創 造 與 交 換 證 券 業 需 求 / 目 標 產 品 合 理 手 續 費 know how 通 路 網 奌 資 金 品 牌 忠 誠 度 良 好 口 碑 投 資 者 需 求 / 目 標 資 本 增 長 證 券 交 易 財 富 管 理 產 品

6 金 融 服 務 特 性 與 行 銷 的 無 形 性 無 形 性 (intangibility) 金 融 服 務 並 非 固 定 形 體, 不 能 擺 設 在 架 上 供 人 觀 賞 撫 摸 試 用 無 形 的 主 因 是 證 券 行 業 服 務 有 較 多 的 經 驗 與 信 任 性 貭

7 金 融 行 業 服 務 的 買 方 高 新 性 較 高 尋 找 性 : 一 般 行 業 以 實 體 商 品 為 主, 但 金 融 行 業 的 消 費 者 ( 投 資 人 ) 會 經 過 網 絡 或 其 他 資 源 的 比 較 貨 比 三 家 後, 能 找 到 高 貭 量 之 商 品, 例 如 交 易 貭 量 財 管 商 品 投 資 建 議 等

8 金 融 行 業 具 有 高 度 易 變 性 關 於 易 變 性 (variability) 服 務 結 果 多 樣 化 品 質 不 穩 定 ( 因 服 務 環 境 服 務 人 員 及 顧 客 等 所 引 起 ) 造 成 的 問 題 消 費 者 難 以 維 持 對 業 者 的 信 心 業 者 面 對 一 粒 老 鼠 屎 壞 了 一 鍋 粥 效 應 投 資 者 必 須 有 足 夠 的 資 訊 知 識 經 驗 時 間 精 力 等 來 參 與 服 務 投 資 者 曝 露 在 過 多 資 訊 過 程 中, 有 許 多 因 素 ( 如 服 務 品 質 與 人 員 ) 會 影 響 投 資 者 的 心 理 與 交 易 行 為

9 行 業 易 變 性 給 有 志 從 事 金 融 工 作 的 大 學 生 帶 來 的 啟 發 提 早 克 服 問 題 培 育 實 務 進 修 組 織 自 己 成 為 有 能 力 的 知 識 管 理 者 提 早 了 解 從 業 特 性 的 重 要 性

10 台 灣 金 融 業 交 叉 銷 售 趨 勢 的 認 識 金 融 業 內 部 客 戶 層 重 疊 現 象 銀 行 非 財 富 管 理 客 戶 銀 行 財 富 管 理 客 戶 證 券 / 銀 行 重 疊 客 戶 證 券 財 富 管 理 客 戶 證 券 一 般 交 割 客 戶 - 客 戶 重 疊 - 客 戶 錯 置 低 商 品 滲 透 率!!!

11 目 前 金 融 從 業 的 現 象 : 交 叉 銷 售 擴 大 金 融 機 構 營 業 項 目, 滿 足 顧 客 one- stop shopping 的 方 便 性 規 模 經 濟 與 範 疇 經 濟 的 達 成 集 合 旗 下 金 融 個 體 透 過 金 控 公 司 異 業 結 合 機 制, 藉 由 共 同 行 銷 的 方 式 提 供 子 公 司 達 成 經 濟 範 疇 的 目 標, 也 是 綜 效 (synergy) 的 運 用 藉 由 金 融 商 品 多 元 化 分 散 經 營 風 險

12 臺 灣 證 券 跨 金 控 旗 下 子 公 司 行 銷 的 發 展 金 融 控 股 : 能 提 供 金 融 服 務 一 次 購 足 的 行 銷 平 臺 據 過 去 法 令 規 定, 金 融 業 只 能 以 轉 投 資 方 式 跨 業 經 營, 不 得 兼 營 其 他 事 業 金 融 控 股 公 司 法 實 施 後, 金 融 業 可 以 以 控 股 公 司 型 態 跨 業 經 營, 控 股 公 司 控 股 的 子 公 司 得 經 營 銀 行 保 險 證 券 及 相 關 金 融 事 業 金 融 控 股 公 司 因 擁 有 多 業 種 金 融 事 業, 透 過 共 同 行 銷 資 訊 交 叉 運 用 產 品 組 合, 提 供 消 費 者 一 次 購 足 (one stop shopping) 的 金 融 服 務

13 目 前 臺 灣 金 控 業 者 常 見 的 交 叉 行 銷 作 法 1. 通 路 的 建 置 于 銀 行 與 券 商 之 既 有 據 點 交 叉 設 置 櫃 檯 或 貴 賓 理 財 中 心. 加 強 互 聯 網 路 之 虛 擬 通 路, 成 為 銷 售 鏈 的 一 環 2. 客 戶 資 料 的 共 用 廣 泛 採 用 資 料 倉 儲 資 料 採 礦 與 客 戶 關 係 管 理 系 統. 證 券 銀 行

14 金 融 行 銷 定 義 的 綜 合 與 引 申 行 銷 的 產 品 有 多 種 種 類 物 品 事 件 服 務 概 念 組 織

15 國 際 經 驗 : 大 型 金 融 集 團 跨 業 經 營 趨 勢 變 化 跨 業 經 營 協 模 式, 早 已 為 大 型 金 融 機 構 獲 利 的 主 要 做 法

16 交 叉 銷 售 商 品 組 合 : 產 品 與 通 路 緊 密 結 合 F 金 控 例 證 金 融 商 品 生 產 產 險 壽 險 銀 行 證 券 基 金 外 部 產 品 行 銷 通 路 分 行 / 分 公 司 銷 售 人 員 富 邦 直 效 信 用 卡 電 子 商 務 臺 灣 大 哥 大 花 旗 銀 行

17 講 題 重 奌 ( 二 ) ( 二 ) 海 外 證 券 複 委 託 業 務 與 金 融 產 品 跨 售 (1) 何 謂 海 外 證 券 複 委 託 (2) 金 控 體 系 下 的 證 券 財 富 管 理 業 務 機 制 運 行

18 證 券 的 五 大 產 品 業 務 證 券 Securities 承 銷 IPO 投 資 銀 行 企 業 併 購 交 易 E-trade 證 券 投 資 基 金 投 資 新 金 融 商 品 Derivatives 固 定 收 益 自 創 商 品 經 紀 業 務 Brokerage 核 心 業 務 財 富 管 理 資 產 管 理 WM/AM 全 委 複 委 託 投 信 私 募 境 外 基 金 等 境 外 理 財 規 劃

19 證 券 財 富 管 理 業 務 體 系 的 經 營 具 證 券 商 特 色 之 財 富 管 理 複 委 託 : 從 實 務 上 看 近 年 來 已 產 生 規 模 經 濟 電 子 單 平 臺 銀 行 信 託 平 臺 與 證 券 複 委 託 平 臺 彼 此 相 互 運 用 理 專 彼 此 競 爭 及 合 作 以 財 富 管 理 帶 動 活 力 效 率

20 證 券 理 財 不 只 是 買 賣 台 股 券 商 財 富 管 理 主 力 平 台 : 複 委 託 之 定 義 (1) 法 源 依 據 : 依 據 證 券 商 受 託 買 賣 外 國 有 價 證 券 管 理 規 則 證 券 商 經 營 受 託 買 賣 外 國 有 價 證 券 業 務 應 具 備 下 列 條 件, 並 經 行 政 院 金 融 監 督 管 理 委 員 會 核 准 及 中 央 銀 行 之 許 可 : 第 3 條 ( 摘 錄 ) 一 本 公 司 或 其 子 公 司 分 公 司 或 與 其 具 轉 投 資 關 係 之 證 券 機 構, 具 有 本 會 指 定 外 國 證 券 交 易 市 場 之 會 員 或 交 易 資 格 二 具 有 即 時 取 得 前 款 外 國 證 券 市 場 之 投 資 資 訊 及 受 託 買 賣 之 必 要 資 訊 傳 輸 設 備 未 具 條 件 者, 得 以 直 接 或 間 接 方 式 委 託 前 項 之 證 券 商 或 具 本 會 指 定 外 國 證 券 交 易 市 場 會 員 或 交 易 資 格 之 證 券 商, 買 賣 外 國 有 價 證 券

21 證 券 財 富 管 理 主 力 平 台 : 複 委 託 之 定 義 (2) 第 4 條 ( 重 點 節 錄 ) 本 規 則 所 稱 外 國 證 券 交 易 市 場, 係 指 任 何 有 組 織 且 受 該 國 證 券 主 管 機 關 管 理 之 證 券 交 易 市 場, 包 括 證 券 交 易 所 及 店 頭 市 場 證 券 商 受 託 買 賣 外 國 有 價 證 券, 除 本 會 另 有 規 定 外, 應 於 前 項 所 定 證 券 交 易 巿 場 為 之 第 5 條 ( 重 點 節 錄 ) 證 券 商 受 託 買 賣 之 外 國 有 價 證 券, 以 下 列 各 款 為 限 : 一 第 三 條 第 一 項 第 一 款 外 國 證 券 巿 場 交 易 之 股 票 認 股 權 證 受 益 憑 證 存 託 憑 證 及 其 他 有 價 證 券 二 經 本 會 認 可 之 信 用 評 等 公 司 評 等 為 適 當 等 級 以 上 之 債 券 但 受 託 賣 出 之 外 國 債 券, 不 在 此 限 三 經 本 會 核 准 或 申 報 生 效 在 國 內 募 集 及 銷 售 之 境 外 基 金 四 其 他 經 本 會 核 定 之 有 價 證 券 前 項 第 二 款 之 債 券 不 得 以 新 臺 幣 計 價, 且 不 含 下 列 標 的 : 一 本 國 企 業 赴 海 外 發 行 之 公 司 債 二 連 結 下 列 標 的 之 連 動 型 或 結 構 型 債 券 : ( 一 ) 本 國 發 行 人 於 境 內 外 發 行 之 有 價 證 券 及 於 任 何 交 易 所 掛 牌 之 本 國 股 價 指 數 ( 二 ) 本 國 之 貨 幣 市 場 利 率 指 標 及 匯 率 指 標 ( 三 ) 未 經 本 會 核 准 或 申 報 生 效 得 募 集 及 銷 售 之 境 外 基 金

22 複 委 託 介 紹 3: 現 時 的 限 制 與 規 範 (1) (1) ( 截 至 2009 年 10 月 1 日 最 新 規 定 節 錄 ) 證 券 商 受 託 買 賣 外 國 有 價 證 券 之 外 國 證 券 交 易 巿 場 範 圍 及 標 的 規 範 如 下 : 一 依 證 券 商 受 託 買 賣 外 國 有 價 證 券 管 理 規 則 第 五 條 規 定 辦 理 二 證 券 商 受 託 買 賣 外 國 有 價 證 券 管 理 規 則 第 五 條 第 一 項 第 一 款 所 稱 之 受 益 憑 證 範 圍, 以 指 數 股 票 型 基 金 (Exchange Traded Fund, 以 下 簡 稱 ETF) 為 限, 且 委 託 人 為 非 專 業 投 資 人 者, 限 受 託 買 賣 以 投 資 股 票 債 券 為 主 且 不 具 槓 桿 或 放 空 效 果 之 ETF 目 前 開 放 46 個 交 易 地 區 共 66 個 證 券 交 易 所 ( 截 至 2009 年 10 月 1 日 最 新 規 定 )

23 複 委 託 介 紹 4: 現 時 的 限 制 與 規 範 (2) (2) ( 截 至 2009 年 10 月 1 日 最 新 規 定 節 錄 ) 三 證 券 商 受 託 買 賣 外 國 有 價 證 券, 除 依 證 券 商 受 託 買 賣 外 國 有 價 證 券 管 理 規 則 第 五 條 規 定 辦 理 外, 並 不 得 涉 及 大 陸 地 區 或 港 澳 地 區 下 列 各 款 之 有 價 證 券 : ( 一 ) 大 陸 地 區 證 券 市 場 有 價 證 券 ( 二 ) 大 陸 地 區 政 府 或 公 司 在 香 港 地 區 發 行 或 經 理 的 有 價 證 券 ( 國 企 股 ) ( 三 ) 恆 生 香 港 中 資 企 業 指 數 成 分 股 公 司 所 發 行 的 有 價 證 券 ( 四 ) 港 澳 地 區 由 大 陸 政 府 公 司 直 接 或 間 接 持 有 股 權 百 分 之 三 十 以 上 公 司 所 發 行 的 有 價 證 券 ( 紅 籌 股 ) 註 : 已 開 放 ( 五 ) 港 澳 地 區 所 發 行 全 部 以 上 開 ( 一 ) ( 二 ) 有 價 證 券 為 成 分 股 之 ETF 四 至 於 其 他 外 國 證 券 交 易 巿 場 掛 牌 之 有 價 證 券, 不 得 受 託 買 賣 以 下 標 的 : ( 一 ) 大 陸 地 區 註 冊 之 公 司 在 大 陸 地 區 及 香 港 地 區 巿 場 以 外 之 其 他 證 券 交 易 巿 場 掛 牌 之 有 價 證 券 ( 含 股 票 存 託 憑 證 等 ) ( 二 ) 經 政 府 認 定 陸 資 企 業 直 接 或 間 接 持 有 股 權 百 分 之 五 十 以 上 ( 含 百 分 之 五 十 ), 或 低 於 百 分 之 五 十 但 具 實 質 控 制 力 之 外 國 企 業 所 發 行 之 有 價 證 券 ( 不 包 括 含 有 上 開 外 國 有 價 證 券 之 ETF)

24 證 券 商 受 託 買 賣 外 國 有 價 證 券 (1) 前 十 五 大 券 商 : 成 交 金 額 (2) 市 場 結 構 統 計 量 占 比 成 交 排 行 證 券 商 名 稱 年 度 累 計 金 額 1 元 大 44,288,507,793 2 凱 基 42,593,680,697 3 群 益 30,679,623,717 4 寶 來 28,959,357,881 5 富 邦 15,601,972,720 6 永 豐 金 11,882,389,495 7 日 盛 10,497,432,689 8 台 証 4,997,966,837 9 國 票 2,389,764, 兆 豐 1,679,955, 大 華 1,625,474, 新 壽 10/2 最 後 營 業 日 666,691, 元 富 546,692, 大 眾 533,031, 台 灣 工 銀 393,123,323 交 易 市 場 市 場 佔 比 盧 森 堡 33.10% 美 國 32.87% 香 港 25.79% 英 國 2.79% 日 本 1.13% 歐 洲 0.91% 新 加 坡 0.74% 澳 洲 0.67% 印 度 0.63% 韓 國 0.61% 泰 國 0.42% 印 尼 0.16% 馬 來 西 亞 0.100% 加 拿 大 0.066% 紐 西 蘭 0.019% 越 南 0.006% 菲 律 賓 0.004% 其 它 0.002% ( 二 零 零 九 年 全 年 度 總 和 / 台 灣 券 商 公 會 統 計 )

25 證 券 財 富 管 理 全 方 位 行 銷 全 方 位 行 銷 觀 念 (holistic marketing concept) 全 方 位 行 銷 關 係 行 銷 內 部 行 銷 整 合 行 銷 社 會 行 銷 注 重 與 顧 客 財 富 管 理 產 品 線 及 其 它 合 作 夥 伴 的 關 係 確 保 所 有 商 品 部 門 及 第 一 線 業 務 擁 有 正 確 的 行 銷 觀 念 統 整 產 品 與 服 務 價 格 推 廣 管 道 等 以 產 生 綜 效 重 視 社 會 責 任 風 險 管 控 良 好 金 融 環 境 等 眾 多 通 路 與 廣 大 第 一 線 人 員.... 證 券 商 如 何 運 作 內 部 業 務 體 系?

26 財 富 管 理 業 務 來 自 金 融 業 的 演 化 金 融 市 場 結 構 演 化 創 新 國 際 化 金 控 公 司 證 券 銀 行 產 壽 險 跨 業 消 費 者 需 求 整 合 服 務 (( 專 業 經 營 轉 為 跨 業 )) 自 由 化 全 球 金 融 市 場 發 展 趨 勢 ~Steinherr(1990) ~

27 證 券 商 財 富 管 理 業 務 體 系 內 的 環 境 需 求 分 析 產 品 面 客 戶 面 人 才 面 系 統 面 從 單 向 代 銷 轉 往 多 向 共 銷, 會 造 成 業 者 與 客 戶 雙 方 立 場 不 同 的 為 難 處 開 放 式 產 品 平 台 面 臨 轉 型 壓 力 客 戶 要 求 越 來 越 多 客 戶 因 投 資 損 失, 而 提 出 訴 訟 案 件 亦 越 來 越 多 第 一 線 業 務 人 員 市 場 需 求 很 大 ~ 人 才 難 尋 要 求 遵 守 嚴 格 職 業 道 德 操 守 戶 多 元 連 結 的 能 力 很 重 要 因 應 電 商 等 非 傳 統 分 行 日 趨 多 元 化 發 展, 資 訊 管 理 技 術 是 重 要 課 題 素 質 管 控?

28 證 券 財 富 管 理 業 務 體 系 的 服 務 価 值 給 通 路 行 銷 的 服 務 目 標 下 定 義 ( 綜 合 與 引 申 ) 主 要 重 視 顧 客 關 係 的 經 營 協 助 持 續 關 注 通 路 顧 客 需 求, 促 進 顧 客 的 忠 誠 度 建 立 企 業 與 顧 客 長 期 互 利 的 關 係

29 證 券 業 從 事 財 富 管 理 所 面 臨 之 變 化 客 戶 需 求 - 自 我 意 識 高 - 產 品 需 求 多 樣 化 - 服 務 品 質 要 求 創 新 - 金 融 創 新 (e.g. 商 品 多 樣 化 ) - 科 技 創 新 (e.g.stp,internet,wireless) - 商 業 模 式 創 新 (e.g. 金 控 模 式 ) - 流 程 創 新 (e.g. 簡 化 & 跨 售 ) 宏 觀 經 濟 - 景 氣 迴 圈 - 資 本 流 動 全 球 化 證 券 金 融 業 競 爭 壓 力 - 新 競 爭 對 手 ( 外 商 ) - 市 場 版 圖 重 整 (size or niche players) - 大 型 金 融 ( 金 控 ) 機 構 的 綜 效 政 策 法 令 -WTO - 國 際 金 融 合 作 - 法 令 自 由 化 (e.g. 資 金 投 資 開 放 ) - 新 金 融 管 理 辦 法 ( 資 本 適 足 率 及 公 司 財 務 資 訊 的 揭 露 等 更 嚴 謹 的 規 範 ) - 公 司 治 理 機 制

30 現 代 行 銷 觀 念 在 證 券 業 財 富 管 理 業 務 之 應 用 - 從 4P 到 4C 到 IMC 4P 4C IMC 產 品 (Product) 價 格 (Price) 通 路 (Place) 推 廣 (Promotion) 消 費 者 需 求 至 上 (Consumer s needs & wants) 全 方 位 滿 足 顧 客 (Cost & value to satisfy) 創 造 消 費 需 求 的 便 利 性 (Convenience) 消 費 者 雙 向 溝 通 (Communication) -Integrated Marketing Communication - 整 合 行 銷 傳 播 是 將 所 有 與 產 品 或 服 務 有 關 的 訊 息 來 源 加 以 管 理 的 過 程, 使 消 費 者 或 潛 在 消 費 者 接 觸 整 合 的 訊 息, 產 生 購 買 或 採 納 行 為, 且 維 持 品 牌 忠 誠

31 證 券 財 富 管 理 的 業 務 體 系 發 展 模 式 Teaching 結 合 通 路 經 營 Bridging FC FC 核 心 業 務 核 心 業 務 Coaching FC : (Financial Consultant )

32 金 融 從 業 要 體 認 市 場 環 境 正 在 持 續 轉 軌 到 管 理 財 : 知 識 需 求 大 增 傳 統 金 融 產 品 : ( 以 證 券 業 為 例 ) 1) 證 券, 期 貨 選 擇 權, 債 券 期 貨 等 2) 結 構 型 商 品, 可 轉 換 公 司 債, 資 產 交 換 3) 投 資 型 保 単, 境 外 證 券 複 委 託, 境 外 基 金 新 品 種 金 融 產 品 : 1) 金 融 地 產 證 券 化 產 品 等 ( 以 證 券 業 為 例 ) 2) 商 品 期 貨, 借 券 業 務 3) 財 富 管 理, 信 託 期 貨 信 託, 等 金 融 市 場 空 白 的 時 代 傳 統 證 券 賣 方 市 場 發 展 向 開 放 型 市 場 轉 軌 尋 找 管 理 財 擴 大 市 場 自 我 知 識 管 理 與 財 富 管 理 從 業 的 關 係 密 切 知 識 與 經 驗 引 領 成 功

33 了 解 買 方 市 場 賣 方 市 場 : 大 家 做 的 事 情 都 差 不 多! 在 相 同 的 框 架 中 競 推 產 品 目 前 財 富 管 理 市 場 正 在 跳 脫 產 品 推 銷 導 向 的 過 時 思 想, 邁 向 買 方 需 求 導 向 的 管 理 財 服 務 制 式 產 品 大 量 促 銷 開 戶 櫃 檯 代 銷 商 品 披 著 財 富 管 理 外 衣 PB FB FC 競 推 產 品 客 戶 區 隔 財 富 管 理 理 財 規 劃 投 資 子 女 教 育 退 休 稅 務 保 險 財 產 規 劃 信 託 規 劃 下 適 合 不 同 客 戶 的 商 品

34 未 來 想 從 事 證 券 行 業 財 富 管 理 業 務 的 策 略 行 動 矩 陣 自 我 影 響 力 量 Self- Power Future Integrate 向 未 來 整 合 Compete 競 爭 Cooperate 合 作 Lead 引 導 附 加 價 值 Value Added 34

35 講 題 重 奌 ( 三 ) ( 三 ) 兩 岸 證 券 金 融 整 合 趨 勢 分 析 (1) 改 革 開 放 下 的 中 國 大 陸 證 券 體 系 (2) 兩 岸 三 地 市 場 整 合 下 的 證 券 金 融 從 業 契 機

36 中 國 證 券 市 場 在 世 界 已 有 一 席 之 地 上 海 股 市 現 況 : 已 非 吳 下 阿 蒙 ( 台 灣 在 哪 裡 台 灣 在 哪 裡??)??)

37 中 國 證 券 市 場 現 況 大 陸 A/B 股 與 台 股 日 均 值 上 A 股 上 B 股 深 A 股 深 B 股 台 股 單 位 : 百 萬 美 元 /12/19 1) 年 上 海 交 易 所 a 股 成 交 日 均 值 分 別 為 台 股 3 4 倍, 近 4 年 日 均 值 平 均 年 成 長 率 分 別 為 1.49% 8% 8%, 2) 經 手 費 約 為 台 股 2 倍, 因 此, 整 體 證 券 市 場 潛 力 約 為 台 灣 2-4 倍 資 料 來 源 : 寶 來 證 券 研 究 部 整 理 自 Bloomberg

38 兩 岸 比 較 : 臺 灣 券 商 的 經 驗 做 手 時 代 (1987~1991)~ (1987~1991)~ 資 金 湧 入 的 大 多 頭 行 情 1988 年 開 放 證 券 商 設 立 申 請 開 放 證 券 投 資 信 託 基 金 開 放 融 資 融 券 ( 信 用 交 易 ) 1989 年 開 放 外 資 券 商 來 台 設 立 分 支 機 搆 做 手 時 代 (1987~1991) 中 實 戶 鼎 盛 及 法 人 初 始 電 子 業 務 競 速 時 代 1. 股 市 大 多 頭 ~ 千 點 上 萬 點 2. 賣 方 市 場 財 富 管 理 時 代 3. 經 紀 人 的 黃 金 時 代 4. 資 金 調 度 / 明 牌 掌 握 的 時 代 券 商 大 型 化 時 代 當 代 背 景 概 述 臺 灣 歷 年 來 股 市 走 勢 資 料 來 源 : 國 科 會 / 臺 灣 證 券 交 易 所

39 兩 岸 比 較 : 臺 灣 券 商 的 經 驗 中 實 戶 鼎 盛 及 法 人 初 始 (1991~1997)~MSCI (1991~1997)~MSCI 指 數 納 入 台 股 1991 年 開 放 國 外 法 人 機 構 有 限 制 直 接 投 資 資 本 市 場 1992 年 開 放 發 行 信 託 憑 證 1994 年 設 立 店 頭 市 場 1996 年 股 市 穩 定 基 金 ( 政 府 進 場 炒 股 ) 摩 根 史 坦 利 (MSCI) 將 臺 灣 指 數 列 入 新 興 市 場 當 代 背 景 概 述 做 手 時 代 中 實 戶 鼎 盛 及 法 人 初 始 (1991~1997) 電 子 業 務 競 速 時 代 1. 買 方 市 場 ( 退 財 傭 富, 管 手 理 續 時 代 費 折 讓 ) 2. 客 戶 重 視 技 術 分 析 的 解 盤 3. 股 市 名 嘴 的 風 行 券 商 大 型 化 時 代 臺 灣 歷 年 來 股 市 走 勢 資 料 來 源 : 國 科 會 / 臺 灣 證 券 交 易 所

40 兩 岸 比 較 : 臺 灣 券 商 的 經 驗 電 子 業 務 競 速 時 代 (1997~2000)~ (1997~2000)~ 股 指 期 貨 及 代 客 操 作 1997 年 開 放 發 行 認 購 權 證 發 行 臺 灣 股 市 指 數 期 貨 開 放 網 路 交 易 當 代 背 景 概 述 做 手 時 代 中 實 戶 鼎 盛 及 法 人 初 始 電 子 業 務 競 速 時 代 (1997~2000) 1. 網 路 風 行, 電 子 財 媒 富 體 管 理 發 時 達 代 2. 客 戶 掌 握 多 元 的 資 訊 來 源 3. 經 紀 人 走 向 專 業 及 細 緻 化 服 務 券 商 大 型 化 時 代 臺 灣 歷 年 來 股 市 走 勢 資 料 來 源 : 國 科 會 / 臺 灣 證 券 交 易 所

41 兩 岸 比 較 : 臺 灣 券 商 的 經 驗 券 商 大 型 化 時 代 (2000~2005)~ (2000~2005)~ 開 放 代 客 操 作 2000 年 開 放 代 客 操 作 證 券 商 朝 大 型 化 發 展 合 併 首 例 ~ 元 大 京 華 證 券 2002 年 全 面 開 放 外 資 直 接 投 資 當 代 背 景 概 述 1. 買 做 手 方 時 市 代 場 買 方 市 場 ( 退 傭 中 實, 手 戶 及 續 法 費 人 折 時 代 讓 ) 2. 客 戶 重 視 技 術 分 析 的 解 盤 3. 股 市 名 嘴 的 風 行 電 子 業 務 時 代 券 商 大 型 化 時 代 (2000~2005) 財 富 管 理 時 代 臺 灣 歷 年 來 股 市 走 勢 資 料 來 源 : 國 科 會 / 臺 灣 證 券 交 易 所

42 兩 岸 比 較 : 臺 灣 證 券 金 融 的 發 展 歷 史 兩 岸 比 較 臺 灣 股 市 走 勢 及 各 時 代 市 場 背 景 文 化 做 手 時 代 中 實 戶 鼎 盛 及 法 人 初 始 電 子 業 務 競 速 時 代 券 商 大 型 化 時 代 財 富 管 理 時 代 (1987~1991) (1991~1997) (1997~2000) (2000~2005) (2005~ 至 今 ) 臺 灣 歷 年 來 股 市 走 勢

43 兩 岸 比 較 : 臺 灣 券 商 的 未 來 趨 勢 財 富 管 理 時 代 (2005~ (2005~ 至 今 )~ 財 富 管 理 為 兵 家 必 爭 之 地 2005 年 開 放 券 商 辦 理 財 富 管 理 當 代 背 景 概 述 1. 券 商 開 始 著 重 財 富 管 理 業 務 2. 做 交 手 叉 時 代 銷 售 模 式 中 實 盛 戶 行 及 法 于 人 金 時 控 代 3. 連 動 債 商 品 充 斥 市 場 4. 散 戶 投 資 人 操 作 保 守 電 子 業 務 時 代 券 商 大 型 化 時 代 財 富 管 理 時 代 (2005~ 至 今 ) 臺 灣 歷 年 來 股 市 走 勢 資 料 來 源 : 國 科 會 / 臺 灣 證 券 交 易 所

44 兩 岸 綜 合 比 較 : 兩 岸 證 券 金 融 發 展 軌 跡 內 地 券 商 發 展 沿 革 240 家 信 託 兼 營 證 券 101 家 證 券 公 司 133 家 證 券 公 司 109 家 證 券 公 司 上 交 所 開 業 深 交 所 開 業 2,400 多 個 證 券 營 業 部 3,075 多 個 證 券 營 業 部 3,000 家 以 上 證 券 營 業 部 1990/ /7 2000/ / / 開 放 券 商 成 立 1993/1 396 家 證 券 公 司 臺 灣 地 區 券 商 發 展 沿 革 1,084 多 個 證 券 營 業 部 大 者 恒 大 趨 勢 已 經 確 立. 逐 漸 朝 向 137 家 證 券 公 司 1,050 多 個 證 券 營 業 部 營 運 規 模 大 型 化 通 路 經 營 精 細 化 業 務 發 展 多 元 化

45 內 地 證 券 業 : 茁 壯 與 蛻 變 市 場 優 勢 高 經 濟 成 長 率 高 儲 蓄 率 高 儲 蓄 率 法 規 鬆 綁 法 規 鬆 綁 投 資 意 願 高 投 資 意 願 高 港 臺 經 驗 交 流 港 臺 經 驗 交 流 核 心 主 軸 風 控 創 / 新 顧 客 導 向 執 行 力 劣 勢 ( 強 化 中 ) 客 戶 關 係 維 護 市 場 開 放 不 足 經 賣 營 方 方 市 式 場

46 中 國 證 券 市 場 區 域 分 佈 認 識 參 考 資 料 來 源 : 深 圳 證 券 交 易 所 網 站 上 海 證 券 交 易 所 網 站 14% 福 建 3% 浙 江 4% 山 东 3% 中 国 各 地 区 总 交 易 额 占 比 广 东 27% 2% 1% 2% 3% 8% 25% 4% 3% 27% 江 苏 8% 北 京 14% 上 海 25%

47 內 地 證 券 業 現 況 市 況 驟 變 收 入 衰 退 中 國 2007 年 年 中 財 報 (48 家 券 商 ) 營 業 收 入 764 億 元 淨 利 潤 404 億 元 中 國 2008 年 年 中 財 報 (48 家 券 商 ) 營 業 收 入 450 億 元 淨 利 潤 171 億 元 變 動 % %

48 內 地 未 來 在 資 產 管 理 的 成 長 基 金 持 有 人 結 構 發 生 深 刻 變 化 基 金 帳 戶 數 2007 年 12 月 中 旬 2, 萬 戶 較 2006 年 同 期 成 長 7 倍 個 人 基 金 持 有 者 2007 年 12 月 中 旬 90% 較 2006 年 同 期 10% 成 長 基 金 總 資 產 規 模 2007 年 年 底 末 3.34 萬 億 元 較 2006 年 底 273% 增 長 幅 度 超 過

49 內 地 從 無 到 大 V.S 臺 灣 從 有 到 好 金 融 業 的 發 展 都 是 由 無 至 有 漸 次 發 展, 最 後 發 展 為 可 長 可 久 的 大 型 金 融 機 構 而 就 內 地 的 發 展 而 言, 內 地 的 發 展 乃 是 由 有 直 接 就 進 入 到 大 的 階 段 ; 而 臺 灣 業 者 則 是 經 過 多 年 的 發 展, 己 經 逐 漸 知 道 如 何 做 到 好, 可 是 由 於 市 場 限 制, 市 場 還 是 做 不 大. 所 以 就 兩 岸 的 證 券 業 來 說, 未 來 兩 地 都 還 有 許 多 經 驗 交 流 及 互 惠 合 作 的 機 會. 金 融 機 構 發 展 必 經 歷 程 商 品 創 新 制 度 改 革 版 圖 擴 張 永 久 品 牌 無 有 好 大 久

50 ECFA 金 融 議 題 : 面 對 兩 岸 整 合 的 未 來 兩 岸 整 合 內 地 市 場 市 場 開 放 政 策 配 合 新 種 業 務 政 策 放 行 急 需 管 理 模 式 傳 授 通 路 經 驗 普 遍 不 足 體 系 運 作 經 驗 缺 乏 交 換 / 利 基 ECFA / 機 會 台 湾 /HK know-how 產 品 研 發 成 熟 通 路 經 驗 豐 富 市 場 行 銷 高 明 財 管 體 系 完 整 大 陸 券 商 需 要 台 港 經 驗 台 灣 需 要 內 地 市 場

51 內 地 金 融 發 展 進 程 下 的 互 補 性 機 遇 啥 都 沒 有 改 革 胡 總 書 紀 : 社 會 主 義 市 場 經 濟 優 化 資 本 市 場 結 構 溫 總 理 於 十 七 大 講 話 : 又 好 又 快 發 展 國 民 經 濟 有 一 奌 成 果 開 放 現 在 臺 灣 經 驗! 取 得 重 大 突 破 奌 經 驗 吸 取 位 置 大 中 求 好 : 又 快 又 好 創 新 無 有 好 大 長 久 台 灣 發 展 經 驗 know how~ 曆 久 彌 新 的 戰 略

52 內 地 對 台 灣 市 場 的 需 求 與 關 注 股 市 動 能 因 對 中 資 開 放 而 更 活 絡 ( 增 量 資 金 流 入 效 應 ) ~ 資 金 來 源 多 元 化, 國 際 化 顧 客 導 向 的 時 代 來 臨 ( 服 務 產 業 帶 動 效 應 ) ~ 買 方 已 主 導 市 場, 未 來 財 富 管 理 專 業 將 由 是 否 具 備 產 品 區 域 整 合 能 力 決 定 ㄧ 切 脈 動 國 際 化 / 與 國 際 接 軌 購 併 投 資 邁 向 專 業 ( 產 業 結 構 調 整 效 應 ) ~ 中 資 未 來 購 併 台 資 將 偏 好 經 營 績 效 及 管 理 透 明 化 的 公 司 ~ 台 灣 在 MSCI 佔 比 已 調 整, 將 更 影 響 中 資 長 遠 對 台 灣 市 場 吸 引 力

53 三 大 構 面 分 析 大 陸 開 放 證 券 業 方 向 分 析 層 次 WTO 承 諾 與 實 踐 1. 由 保 險 與 銀 行 開 放 面 來 看 大 陸 金 融 開 放 進 程 2. 由 證 券 業 目 前 規 劃 試 行 開 放 辦 法 看 未 來 趨 勢 CEPA 港 澳 經 驗 由 CEPA 對 港 澳 最 新 的 投 顧 開 放 點 看 台 灣 上 台 的 MOU 與 後 續 ECFA 由 WTO 與 港 澳 CEPA 的 未 來 開 放 點, 分 析 情 勢

54 大 陸 開 放 外 商 可 獨 資 或 合 資 開 設 投 顧 事 業 方 向 中 國 大 陸 加 入 世 貿 組 織 時, 在 金 融 領 域 方 面 的 承 諾 如 下 : 證 券 業 允 許 外 國 服 務 提 供 者 設 立 合 資 公 司, 從 事 國 內 證 券 投 資 基 金 管 理 業 務, 外 資 比 例 不 超 過 33%; 入 世 後 3 年 內, 外 資 比 例 不 超 過 49%; 入 世 後 3 年 內, 允 許 外 國 證 券 公 司 設 立 合 資 公 司, 外 資 比 例 不 超 過 1/3 外 國 證 券 機 構 可 以 直 接 從 事 B 股 交 易 ( 不 通 過 仲 介 ); 外 國 證 券 機 構 駐 華 代 表 處 可 以 成 為 所 有 中 國 證 券 交 易 所 的 特 別 成 員 ; 外 國 證 券 合 資 公 司 可 以 ( 不 通 過 中 方 仲 介 ) 從 事 A 股 的 承 銷,B 股 H 股 及 政 府 與 公 司 債 券 的 承 銷 與 交 易, 基 金 的 發 起 外 國 證 券 類 經 營 機 構 可 以 從 事 財 務 顧 問 投 資 諮 詢 等 金 融 諮 詢 類 業 務 未 開 放 領 域 : 外 國 入 股 中 資 證 券 基 金 公 司 的 股 權 比 例 均 有 上 限, 不 能 絕 對 控 股

55 台 灣 證 券 業 ( 含 證 券 投 顧 ) 機 會 保 險 業 提 前 2 年 完 成 所 有 入 世 承 諾 的 開 放 事 項 銀 行 業 部 分, 至 2006 年 末, 外 資 銀 行 在 中 國 註 冊 的 外 資 獨 資 和 合 資 法 人 銀 行 業 機 構 共 14 家, 下 設 19 家 分 支 行 及 附 屬 機 構 ; 有 22 個 國 家 和 地 區 的 74 家 外 資 銀 行 設 立 了 200 家 分 行 和 79 家 支 行 ; 外 資 銀 行 代 表 處 242 家 外 資 銀 行 在 中 西 部 和 東 北 地 區 共 設 立 營 業 性 機 構 30 家 截 至 2006 年 12 月 底, 外 資 銀 行 經 營 的 業 務 品 種 超 過 100 種,115 家 外 資 銀 行 機 構 獲 准 經 營 人 民 幣 業 務 有 29 家 境 外 機 構 投 資 入 股 21 家 中 資 銀 行, 入 股 金 額 190 億 美 元 證 券 業 : 已 批 准 設 立 中 外 合 資 證 券 公 司 ( 包 括 入 世 前 獲 准 設 立 的 3 家 ) 和 24 家 中 外 合 資 基 金 管 理 公 司, 其 中 11 家 合 資 基 金 管 理 公 司 的 外 資 股 權 已 達 49%; 上 海 深 圳 證 券 交 易 所 各 有 4 家 外 資 機 構 特 別 會 員, 並 各 有 39 家 和 19 家 境 外 證 券 經 營 機 構 直 接 從 事 B 股 交 易

56 香 港 經 驗 港 股 半 通 車 先 行 先 試 讓 中 小 經 紀 打 進 粵 市 場 < 內 地 與 香 港 關 於 建 立 更 緊 密 經 貿 關 係 的 安 排 > 補 充 協 議 六 於 2009 年 10 月 1 日 實 施 該 協 定 擴 大 內 地 對 香 港 服 務 貿 易 開 放 和 經 貿 合 作, 使 安 排 涵 蓋 的 服 務 領 域 總 數 由 40 個 增 至 42 個 根 據 協 定, 符 合 特 定 條 件 的 香 港 證 券 公 司 與 內 地 具 備 設 立 子 公 司 條 件 的 證 券 公 司, 可 在 廣 東 省 設 立 合 資 證 券 投 資 諮 詢 公 司, 香 港 證 券 公 司 持 股 比 例 最 高 為 三 分 之 一

57 外 資 經 驗 :2008 年 里 昂 取 得 合 資 A 股 經 紀 與 證 券 投 資 諮 詢 機 構 上 海 2008 年 6 月 16 日 電 / 新 華 美 通 /-- 里 昂 證 券 亞 太 市 場 今 日 高 興 地 宣 佈, 其 控 股 33.3% 的 中 外 合 資 證 券 公 司 華 歐 國 際 證 券 有 限 責 任 公 司 獲 得 中 國 證 券 監 督 管 理 委 員 會 ( 證 監 會 ) 核 准 的 證 券 經 紀 業 務 許 可 ( 限 定 長 江 三 角 洲 區 域 ) 和 投 資 諮 詢 業 務 許 可 這 兩 項 業 務 許 可, 將 令 華 歐 國 際 成 為 面 向 在 上 海 證 券 交 易 所 和 深 圳 證 券 交 易 所 從 事 A 股 交 易 的 國 內 和 國 際 客 戶 開 展 機 構 研 究 銷 售 及 經 紀 業 務 的 全 業 務 證 券 公 司 在 此 之 前, 華 歐 國 際 已 經 獲 准 開 展 B 股 經 紀 以 及 人 民 幣 債 券 業 務

58 海 西 特 區 富 邦 金 控 已 躍 躍 欲 試 兩 岸 金 融 合 作 試 驗 區 近 期 重 點 在 五 個 方 面 尋 求 突 破 : 證 券 期 貨 業 方 面, 鼓 勵 台 資 證 券 期 貨 公 司 來 廈 門 設 立 法 人 機 構 或 分 支 機 搆, 或 者 參 股 廈 門 證 券 期 貨 機 構 ; 適 當 降 低 門 檻, 引 進 臺 灣 品 牌 證 券 諮 詢 公 司 來 廈 設 立 合 資 企 業, 發 展 證 券 諮 詢 業 務

59 大 陸 證 券 市 場 擬 開 放 複 委 託 個 人 海 外 投 資 上 海 將 試 點 台 灣 經 濟 日 報 新 聞 摘 錄 上 海 要 進 行 個 人 投 資 境 外 試 點, 但 稱 暫 時 沒 有 時 間 表 進 行 個 人 投 資 境 外 試 點, 要 根 據 外 匯 管 理 相 關 安 排, 循 序 漸 進 但 他 強 調, 試 點 的 開 放, 某 種 程 度 取 決 於 境 內 居 民 對 境 外 情 況 的 了 解, 相 信 大 陸 投 資 者 會 非 常 重 視 香 港 市 場 此 前 大 陸 財 經 媒 體 報 道, 上 海 市 金 融 辦 公 室 主 任 方 星 海 說, 上 海 正 研 究 有 關 個 人 投 資 海 外 市 場, 在 上 海 試 點 成 功 後, 會 推 向 大 陸 全 國 在 此 之 前, 先 傳 出 消 息 稱, 大 陸 國 家 外 匯 管 理 局 下 發 通 知, 有 關 港 股 直 通 車 的 文 件 已 經 失 效, 意 味 這 個 試 點 方 案 已 正 式 停 止 2007 年 8 月, 中 國 國 家 外 匯 管 理 局 同 意 在 天 津 濱 海 新 區 開 展 境 內 個 人 直 接 投 資 境 外 證 券 市 場 試 點, 俗 稱 港 股 直 通 車 在 直 通 車 不 可 能 開 動 後, 上 海 獲 個 人 境 外 投 資 試 點 權, 意 味 著 上 海 拿 回 試 點 權, 算 是 對 上 海 金 融 中 心 地 位 再 加 肯 定 同 時 也 意 味 著, 北 京 當 局 仍 希 望 推 動 個 人 投 資 境 外, 而 海 外 的 提 法, 則 比 以 前 只 試 香 港 範 圍 擴 大, 包 括 台 港 澳 和 外 國

60 大 陸 會 員 制 投 顧 分 析 證 券 期 貨 投 資 諮 詢 管 理 暫 行 辦 法 相 關 會 員 制 投 顧 重 點 摘 錄 一 會 員 制 業 務, 是 指 證 券 投 資 諮 詢 機 構, 通 過 電 視 電 臺 網 站 等 媒 體 或 利 用 傳 真 短 信 電 子 信 箱 電 話 軟 體 等 工 具 及 行 銷 手 段, 面 向 不 特 定 投 資 者 招 攬 會 員 或 成 員, 提 供 證 券 投 資 資 訊 分 析 預 測 或 者 諮 詢 意 見 等 專 業 服 務, 並 取 得 諮 詢 服 務 收 入 的 證 券 投 資 諮 詢 業 務 運 作 方 式 四 會 員 制 機 構 實 收 資 本 不 得 低 於 500 萬 元 ; 每 設 立 1 家 分 支 機 搆, 應 追 加 不 低 於 250 萬 元 的 實 收 資 本 五 擬 開 展 會 員 制 業 務 的 機 構, 應 在 開 展 業 務 15 個 工 作 日 前 向 註 冊 地 證 監 局 分 支 機 搆 所 在 地 證 監 局 報 備 在 履 行 完 報 備 程 式 之 前, 會 員 制 機 構 及 其 分 支 機 搆 不 得 開 展 會 員 制 業 務 六 會 員 制 機 構 只 能 在 註 冊 地 及 分 支 機 搆 所 在 的 省 自 治 區 直 轄 市 招 收 會 員 ( 超 出 此 範 圍 的 會 員 為 異 地 會 員 ), 不 得 招 收 異 地 會 員 大 陸 投 顧 的 觀 察 重 點 目 前 大 陸 證 券 公 司 有 108 家, 但 投 顧 卻 只 有 82 家, 且 只 能 從 事 投 資 諮 詢 業 務, 但 對 比 台 灣 本 土 券 商 有 72 家, 投 顧 卻 有 110 家, 且 台 灣 業 務 是 全 面 開 放, 加 上 大 陸 投 顧 有 很 強 的 政 策 上 的 區 域 區 隔 監 管, 目 前 只 有 富 邦 在 福 建 省 進 行 業 務 佈 局, 目 前 只 有 港 商 甫 開 放 實 際 切 入 廣 東 省, 顯 然 短 期 台 灣 同 業 內 欲 切 入 大 陸 投 顧 事 業 並 非 易 事.

61 外 資 從 事 證 券 顧 問 方 面 的 限 制 法 令 外 商 投 資 諮 詢 公 司 設 立 重 點 舉 凡 以 銷 售 Know-How 為 主 提 供 仲 介 資 訊 或 其 它 無 形 服 務 為 主 的 公 司 都 可 以 諮 詢 公 司 的 模 式 來 設 立, 例 如 展 覽 資 訊 諮 詢 會 議 策 劃 諮 詢 企 業 管 理 諮 詢 投 資 諮 詢 市 場 行 銷 諮 詢 房 地 產 諮 詢 等 諮 詢 公 司 的 經 營 範 圍 比 較 靈 活, 對 於 例 如 教 育 培 訓 建 築 設 計 人 才 仲 介 廣 告 等 進 入 門 檻 較 高 或 尚 不 允 許 獨 資 的 行 業, 可 以 通 過 一 定 的 規 劃, 不 同 程 度 地 進 入 但 外 商 投 資 諮 詢 公 司 的 諮 詢 業 務 不 得 涉 及 期 貨 證 券 金 融 義 務 教 育 新 聞 等 外 商 投 資 產 業 指 導 目 錄 及 其 它 法 律 法 規 限 制 和 禁 止 外 商 投 資 的 行 業 諮 詢 公 司 因 並 非 大 陸 鼓 勵 投 資 的 生 產 性 企 業, 故 不 享 受 任 何 稅 收 優 惠, 企 業 所 得 稅 率 一 般 為 25% 但 各 地 招 商 部 門 出 於 招 商 引 資 的 需 要, 可 能 會 以 地 方 財 政 獎 勵 的 方 式 給 予 諮 詢 公 司 一 些 稅 收 優 惠, 具 體 獎 勵 方 式 需 與 當 地 政 府 洽 談 後 方 能 瞭 解

62 大 陸 證 券 投 顧 的 業 務 性 質 證 券 公 司 下 設 有 研 究 部 門, 但 非 獨 立 子 公 司 ( 前 5 大 證 券 商 皆 如 此 ) 獨 立 的 投 顧 公 司 ---- 可 承 作 的 業 務 範 圍 相 當 廣 業 務 包 括 證 券 研 究 --- 客 戶 包 含 : 基 金 公 司 證 券 公 司 保 險 公 司 等 各 類 金 融 機 構 投 資 顧 問 --- 客 戶 包 含 : 基 金 公 司 證 券 公 司 保 險 公 司 等 各 類 金 融 機 構, 以 及 政 府 部 門 企 業 實 體 高 等 院 校 和 研 究 單 位 等 基 金 銷 售 --- 銷 售 多 家 基 金 公 司 的 基 金 產 品 ( 類 似 台 灣 的 銀 行 或 證 券 公 司 等 通 路 商 的 角 色 ) 財 務 顧 問 --- 合 購 併 及 經 營 管 理 諮 詢 管 理 諮 詢 證 券 資 訊 諮 詢 和 專 業 培 訓

63 臺 灣 金 融 業 對 於 內 地 金 融 業 的 價 值 : 以 證 券 行 業 為 例 台 灣 金 融 業 在 兩 岸 三 地 證 金 資 源 ~ 兩 岸 合 作 內 地 広 度 + 臺 灣 深 度 + 管 理 經 驗 吸 取 = 利 基 + 雙 贏 現 有 臺 灣 金 融 業 在 海 外 的 事 業 線 臺 灣 金 融 業 數 十 年 跨 業 整 合 板 塊 經 驗 兩 岸 三 地 整 合 機 遇 內 地 券 商 需 求 面 合 作 拓 展 Know how Valuation 臺 灣 經 驗

64 同 文 同 種 不 是 優 勢 先 改 變 觀 念 再 談 跟 隨 趨 勢 歷 史 / 文 化 / 語 言 區 域 / 政 治 經 濟 主 位 觀 改 變 / 中 港 臺 微 妙 互 動 要 改 變 心 態 磨 合 期 的 準 備

65 Thank you for your attention. 謝 謝 聆 聽