<4D F736F F D2031A1A C4EABADAC1FABDADCAA1B5DAD2BBC5FACDC1B5D8B4A2B1B8D7A8CFEED5AEC8AFD0C5CFA2C5FBC2B6CEC4BCFE>

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1 2018 年黑龙江省第一批土地储备 专项债券信息披露文件 一 债券概况 ( 一 ) 基本情况在财政部下达的政府债务限额内,2018 年黑龙江省第一批土地储备专项债券计划发行规模为 132 亿元, 品种为记账式固定利率附息债券, 全部为新增债券 此次拟发行黑龙江省土地储备专项债券涉及 10 个地市 ( 哈尔滨市 齐齐哈尔市 黑河市 七台河市 大兴安岭地区 牡丹江市 绥化市 双鸭山市 伊春市 鹤岗市 ), 计划集合发行 4 期债券, 期限均为 5 年期 此次发行黑龙江省土地储备专项债券全部按年付息, 到期后一次性偿还本金, 发行后可按规定在全国银行间债券市场和证券交易所债券市场上市流通 拟发行的 2018 年黑龙江省第一批土地储备专项债券概况 债券名称 发行规模 ( 亿元 ) 期限 ( 年 ) 付息 还本方式 合计 年黑龙江省 ( 哈尔滨市 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 2018 年黑龙江省政府专项债券 ( 五期 ) 按年付息, 到期一次性偿还本金

2 2018 年黑龙江省 ( 齐齐哈尔市 黑河市 七台河市 大兴安岭地区 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 2018 年黑龙江省政府专项债券 ( 六期 ) 2018 年黑龙江省 ( 牡丹江市 绥化市 双鸭山市 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 2018 年黑龙江省政府专项债券 ( 七期 ) 2018 年黑龙江省 ( 伊春市 鹤岗市 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 2018 年黑龙江省政府专项债券 ( 八期 ) ( 二 ) 发行方式 按年付息, 到期一次性偿还本金 按年付息, 到期一次性偿还本金 按年付息, 到期一次性偿还本金 2018 年黑龙江省第一批土地储备专项债券通过招标方式发行 黑龙江省财政厅于招标日通过 财政部深圳证券交易所政府债券发行系统 组织招投标工作, 参与投标机构为 年黑龙江省政府债券承销团成员 招标发行具体安排详见 黑龙江省政府债券招标发行规则 黑龙江省政府债券招标发行兑付办法 和 黑龙江省财政厅关于 2018 年黑龙江省收费公路 棚户区改造 土地储备专项债券发行有关事项的通知 ( 三 ) 募集资金投向说明按照财政部要求, 此次发行的 2018 年黑龙江省第一批土地储备专项债券资金纳入政府性基金预算管理, 用于黑龙江省下辖 10 个地市的土地储备项目, 募投项目具体情况见 2018 年黑龙江省第一批土地储备专项债券募投项目情况汇总 本批专 2

3 项债券偿债来源全部为国有土地使用权出让收入 二 信用评级情况经黑龙江省财政厅委托上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定,2018 年黑龙江省第一批土地储备专项债券信用级别见下表 : 2018 年黑龙江省第一批土地储备专项债券信用评级情况 债券名称 2018 年黑龙江省 ( 哈尔滨市 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 2018 年黑龙江省政府专项债券 ( 五期 ) 2018 年黑龙江省 ( 齐齐哈尔市 黑河市 七台河市 大兴安岭地区 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 2018 年黑龙江省政府专项债券 ( 六期 ) 2018 年黑龙江省 ( 牡丹江市 绥化市 双鸭山市 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 2018 年黑龙江省政府专项债券 ( 七期 ) 2018 年黑龙江省 ( 伊春市 鹤岗市 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 2018 年黑龙江省政府专项债券 ( 八期 ) 信用级别 AAA AAA AAA AAA 在 2018 年黑龙江省第一批土地储备专项债券存续期内, 黑龙江省财政厅将委托上海新世纪资信评估投资服务有限公司每年开展一次跟踪评级 三 地方经济状况 ( 一 ) 中长期经济规划情况 3

4 十二五 以来, 面对经济发展新常态和改革发展稳定任务, 全省上下坚决落实党中央 国务院部署, 坚持科学发展 主动作为 大力实施 五大规划 发展战略, 着力构建 龙江丝路带, 扎实推进十大重点产业, 经济社会发展取得重大成就 2016 年, 黑龙江省结合区域经济发展和本省实际情况, 根据 中共黑龙江省委关于制定黑龙江省国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议 制定了 黑龙江省国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要 在此基础上, 全省认真学习贯彻习近平总书记系列重要讲话特别是 2016 年对黑龙江省两次重要讲话精神, 深入贯彻落实党中央 国务院关于东北振兴的决策部署, 在省委的正确领导下, 创新实施 五大规划, 大力发展十大重点产业, 加快建设 龙江丝路带, 围绕做好 三篇大文章, 抓好 五头五尾 面对油煤粮木集中负向拉动的严峻挑战, 注重激发内生动力, 注重发展动能转换, 注重新增长领域培育, 新的增长因素和力量正进一步汇集, 全省经济在预期中运行, 民生持续改善, 实现 十三五 平稳开局 十三五 时期全省经济社会发展主要目标是 : 经济综合实力实现新跨越 保持国民经济中高速增长, 到 2020 年地区生产总值和城乡居民人均收入比 2010 年翻一番, 地区生产总值年均增长 6% 以上, 城乡居民收入增长和经济增长基本同步 4

5 发展动能转换和经济结构调整取得重大成效 发挥优势, 注重工业, 多点培育, 实现新旧动能转换, 产业结构 所有制结构优化升级 实施创新驱动和科技成果产业化取得重大成效 用全新体制机制高标准建设哈尔滨新区, 充分发挥哈尔滨在全省发展中的带动作用 深化改革取得实质性成果 行政体制改革不断深化, 政府效率和效能明显提高 法治政府基本建成 供给侧结构性改革取得实质性进展 国企改革取得重要进展 支持非公经济发展的政策机制和促进机制更加健全, 发展活力显著增强 两大平原 现代农业综合配套改革试验目标完成 生态文明建设取得显著成效 绿色发展理念牢固确立, 绿色发展方式和生活方式逐步形成, 绿色生态产业快速发展 主要污染物排放总量明显减少, 城市空气质量明显改善, 各流域水质持续改善, 天然林资源得到全面保护, 国家重要生态屏障功能进一步提升 以对俄合作为重点的全方位对外开放格局基本形成 龙江丝路带 建设扎实推进, 三桥一岛 建设取得重大进展, 跨境运输通道功能明显提升 全面形成面向全国的对俄开放通道和服务平台, 跨境产业链和产业聚集带取得积极进展, 对俄全方位合作不断深化, 对日韩 欧美 澳大利亚 新西兰 以色列和港澳台合作实现新突破 5

6 基础设施建设取得重大进展 一轴两环一边 铁路网主骨架 一圈一边多线 公路网和布局合理的机场体系基本形成 水利设施现代化进程加快, 安全保障能力明显提高 城镇公共服务设施不断完善 能源结构优化和电网建设取得重要进展 新一代信息基础设施水平全面提升 人民生活水平和质量明显提高 新型城镇化有序推进, 质量不断提升 教育 文化 医疗 社保 住房等公共服务体系更加健全 就业更加充分, 煤城和林区部分职工向新产业领域转移 现行标准下贫困人口全部脱贫, 贫困县全部摘帽 持续提高中低人群收入水平 社会文明程度进一步提高 黑龙江省国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要 的详细内容见黑龙江省人民政府网 四 黑龙江省经济 财政和债务有关数据 一 地方经济状况 年经济基本状况 项目 年份 2015 年 2016 年 2017 年 地区生产总值 ( 亿元 ) 地区生产总值增速 (%) 第一产业 ( 亿元 ) 第二产业 ( 亿元 ) 第三产业 ( 亿元 ) 产业结构 6

7 第一产业 (%) 第二产业 (%) 第三产业 (%) 固定资产投资 ( 不含农户 )( 亿元 ) 进出口总额 ( 亿美元 ) 出口额 ( 亿美元 ) 进口额 ( 亿美元 ) 社会消费品零售总额 ( 亿元 ) 城镇 ( 常住 ) 居民人均可支配收入 ( 元 ) 农村 ( 常住 ) 居民人均可支配收入 ( 元 ) 居民消费价格指数 ( 上年 =100) 工业生产者出厂价格指数 ( 上年 =100) 工业生产者购进价格指数 ( 上年 =100) 金融机构各项存款余额 ( 本外币 )( 亿元 ) 金融机构各项贷款余额 ( 本外币 )( 亿元 ) 二 财政收支状况 ( 亿元 ) ( 一 ) 近三年一般公共预算收支 项目 年份 2016 年 2017 年 2018 年 省本级全省省本级全省省本级全省 一般公共预算收入 一般公共预算支出 地方政府一般债券收入 地方政府一般债券还本支出 转移性收入 转移性支出 ( 二 ) 近三年政府性基金预算收支 政府性基金收入 政府性基金支出

8 地方政府专项债券收入 地方政府专项债券还本支出 1.2 国有土地使用权出让收入 国有土地使用权出让收入及对应专项债务收入安排 的支出 车辆通行费 车辆通行费及对应专项债务收入安排的支出 ( 三 ) 近三年国有资本经营预算收支 国有资本经营收入 国有资本经营支出 三 地方政府债务状况 ( 亿元 ) 截至 2017 年底地方政府债务余额 年地方政府债务限额 年地方政府债务限额 4293 注 : 年财政收支状况数据为决算口径,2017 年财政收支状况数据为预算执行口径,2018 年财政收支状况数据为预算口径 2. 一般公共预算收入 一般公共预算支出 政府性基金收入 政府性基金支出四项数据不包含债券收支数 五 地方政府债务状况 ( 一 ) 全省债务情况截至 2017 年底, 黑龙江省债务余额为 亿元, 其中 : 一般债务 亿元, 占 78.5%; 专项债券 亿元, 占 21.4% 从债务级次看, 省级债务 亿元, 占 11.4%; 市级债务 亿元, 占 62.3%; 县 ( 市 区 ) 级债务 亿元, 占 8

9 26.3% 从债务用途看, 交通运输 市政建设 土地储备 保障性住房是主要投向, 分别投入 亿元 亿元 亿元 亿元, 占比分别为 13.9% 28.1% 11.94% 14.5% 2018 年全省政府债券限额 4293 亿元, 其中 : 新增债务限额 491 亿元 自 2015 年发行地方政府债券以来, 我省各级政府未发生债券违约事件 ( 二 ) 黑龙江省加强债务管理 防范债务风险的政策措施黑龙江省委 省政府高度重视政府性债务管理工作, 不断加强制度和机构建设, 积极开展监督和风险预警, 采取有效措施防范债务风险, 通过发行政府债券置换存量政府债务, 支持全省重点公益性民生项目建设, 促进全省经济社会持续健康发展 一是着力加强地方政府债务管理制度建设 制定了 黑龙江省人民政府办公厅转发省财政厅关于对全省政府债务实行限额管理实施意见的通知 ( 黑政办发 号 ), 明确各级政府必须在财力允许的限额内举债, 截至 2017 年底, 全省县级以上各级政府债务余额均控制在限额以内 ; 制定了 黑龙江省人民政府办公厅关于印发黑龙江省地方政府性债务风险应急处置预案的通知 ( 黑政办函 号 ), 划分了风险标准, 明确应对措施, 建立责任追究制度, 为债务风险的处置和化解 9

10 提供了政策依据 ; 制定了 黑龙江省人民政府办公厅关于进一步加强政府性债务风险防控和化解工作的意见 ( 试行 ), 从建立规范的举债融资机制 严禁违法违规举债融资 积极稳妥化解存量债务 建立举债融资管控机制等方面, 采取切实有效措施防范和化解政府性债务风险 二是建立债务风险应急处置机制 按照国家要求, 黑龙江省政府成立省级政府性债务管理领导小组, 负责全省政府性债务和日常管理和组织 协调 指挥风险事件应对工作 同时, 各市县按照国家和省要求, 相继成立本地区政府性债务管理领导小组, 并制定本地区地方政府性债务风险应急处置预案 目前, 全省各级政府准备充分 反应迅速 应对有效的债务风险应急处置机制已初步建立 三是积极开展地方政府债务风险预警工作 根据财政部的统一部署, 对被财政部列入债务警示范围的市 县 区进行了风险预警或风险提示, 要求采取切实有效措施化解政府债务, 逐渐将债务风险降至风险线以内 被警示市县均制定了 政府债务风险化解规划 和 政府债务风险应急处理预案 对被警示的市县, 在安排政府置换债券时给予重点考虑, 并严格控制政府新增债券规模 四是发行政府债券保重点 惠民生 防风险 黑龙江省政府 2017 年共发行地方政府债券 亿元, 其中 : 置换债券

11 亿元, 新增债券 亿元 置换债券主要用于置换 2016 年及以后到期的政府债务, 优先置换高息债务, 减轻全省各级政府利息负担 92.3 亿元, 有效缓解了各级政府的还债压力, 规避了政府存量债务违约风险, 维护了政府信誉, 盘活了财政存量资金 ; 新增债券主要用于铁路 公路 机场 保障性住房 水利 三供两治 生态建设和环境保护等在建和新建项目, 为全省重点公益项目建设提供了有力的资金支撑 五是加大政府债券资金监管力度 黑龙江省财政厅对全省 2015 年和 2016 年发行的政府置换债券资金使用情况进行了专项检查, 对发现的问题切实进行整改, 保证了置换债券资金的安全有效使用 六是开展融资平台等债务调查统计工作 黑龙江省财政厅根据财政部的统一部署, 会同财政部驻黑龙江省财政监察专员办, 对全省融资平台公司 国有企业 事业单位 2015 年以来新增债务情况进行调查, 重点对其中财政负有支出责任的债务进行了审核, 为摸清融资平台等债务底数, 防范和化解债务风险打下了坚实基础 附件 : 2018 年黑龙江省第一批土地储备专项债券募投 项目情况汇总 11

12 ( 本页无正文, 为 2018 年黑龙江省第一批土地储备 专项债券信息披露文件 之签章页 ) 黑龙江省财政厅 2018 年 8 月 14 日 12

13 附件 : 2018 年黑龙江省第一批土地储备 专项债券募投项目情况汇总 一 基本情况 2018 年黑龙江省第一批土地储备专项债券发行总额为 132 亿元, 品种为记账式固定利率附息债券, 全部为新增债券 此次拟发行黑龙江省土地储备专项债券涉及 10 个地市, 计划集合发行 4 期债券, 期限均为 5 年期, 其中 :2018 年黑龙江省 ( 哈尔滨市 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 2018 年黑龙江省政府专项债券 ( 五期 ) 亿元,2018 年黑龙江省 ( 齐齐哈尔市 黑河市 七台河市 大兴安岭地区 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 2018 年黑龙江省政府专项债券 ( 六期 ) 亿元,2018 年黑龙江省 ( 牡丹江市 绥化市 双鸭山市 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 2018 年黑龙江省政府专项债券 ( 七期 ) 亿元,2018 年黑龙江省 ( 伊春市 鹤岗市 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 2018 年黑龙江省政府专项债券 ( 八期 ) 亿元 13

14 二 土地储备债券募投项目情况 ( 一 )2018 年黑龙江省 ( 哈尔滨市 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 年黑龙江省政府专项债券 ( 五期 ) 1 债券情况 2018 年黑龙江省 ( 哈尔滨市 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 年黑龙江省政府专项债券 ( 五期 ) 期限为 5 年, 发行规模 亿元, 利息按年支付, 到期后一次性偿还本金 本期债券由哈尔滨市本级及所辖区县项目集合发行, 其中 : 市本级 亿元, 松北区 亿元, 双城区 亿元, 宾县 亿元, 通河县 亿元 2 项目情况 (1) 哈尔滨市本级 1 区域情况哈尔滨位处黑龙江省西南部, 是黑龙江省的省会, 副省级省会城市, 是中国东北北部政治 经济 文化中心, 也是中国省辖市中陆地管辖面积最大 户籍人口居第三位的特大城市 近年来, 哈尔滨经济和社会发展突飞猛进, 城市综合实力进入全国十强, 旅游业跻身全国旅游业城市竞争力前 20 名, 位列 中国幸福城市 第三名, 全球避暑名城前 20 强 随着国际知名度和国际影响力的不断增强, 哈尔滨正由一个以 14

15 工业为主的城市转变为综合性 多功能的现代化城市 年, 哈尔滨市本级分别实现一般公共预算收入 亿元 亿元和 亿元, 政府性基金收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 政府性基金收入逐年增长 哈尔滨市本级 年财政经济情况 项目 2015 年 2016 年 2017 年 地区生产总值 ( 亿元 ) 一般预算收入 ( 亿元 ) 政府性基金收入 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让收入 ( 亿元 ) 政府性基金支出 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让支出 ( 亿元 ) 项目情况本项目为 2018 年哈尔滨市本级第一批土地储备项目 共收储 4 个地块, 面积为 万平方米, 土地利用现状均为国有 集体及工业用地 本次项目 4 个地块均位于哈尔滨市辖区, 规划收储地块属哈尔滨市规划范围内, 符合哈尔滨市总体建设规划 目前, 上述土地储备项目已经通过黑龙江龙电律师事务所合法性审核 哈尔滨市本级土地储备专项债券募投项目概况 地块范围项目概况投资计划项目实施方 龙葵路周边地块项目 成安七道街 城乡路 全部为国有土地, 已办理仁里屯五道街 龙葵根据地块实际整理征收手续, 目前尚有居民东路东西两侧围合区进度安排资金使用楼未拆除 域 15 哈尔滨市土地储备中心

16 地块范围项目概况投资计划项目实施方 哈西客站北广场地块项目联络空间三环路东侧地块项目职工街与铁路街交角地块项目 集体土地已部分净地, 尚有哈尔滨一汽变速箱股份有限公司 哈尔滨星光汽车改装有限公司 哈尔滨哈齿物流运输有限公司 新迈隆 黑龙江省水 城乡路 发展大道 利机械厂以及哈尔滨市根据地块实际整理东方大街 规划环路 水利物资公司 群力冷进度安排资金使用和谐大道围合区域藏 麒麟集团 北方金属公司 黑龙江华恒房地产 厚诚工程机械厂 哈尔滨万龙仓储 哈尔滨龙丰仓储 老郑汽车修配以及城安食杂店等多家企业未征收 集体土地涉及群力乡城西村 城乡村 金山村未征收 国有土地尚有哈尔三环路 东方大街 滨电力工程有限公司 黑根据地块实际整理白云路 民主大街围龙江龙霸农业有限公司 进度安排资金使用合区域变压器厂 变压器厂家属楼 国营正阳河木材加工厂 5 家公企单位未拆除 大部分已完成征收, 剩余铁路街 哈西大街 约 0.39 万平方米土地需根据地块实际整理清华大街 东方瑞景要征收和收购黑龙江汇进度安排资金使用建成小区龙房地产开发有限公司 用地 哈尔滨市土地储备中心哈尔滨市土地储备中心哈尔滨市土地储备中心 3 资金平衡此次债券发行对应的 4 宗地块计划收储土地面积合计 万平方米, 项目总投资合计 亿元, 其中自有资金 亿元, 项目融资 65 亿元 地块大部分将于 5 年内进行出让, 预计土地出让收入合计 亿元 土地出让前, 项目融资还本付息资金通过该区土地出让金政府净收益安排 融资成本测算方面, 以哈西客站北广场地块项目为例, 该项 16

17 目总投资 亿元, 预计土地出让收入 亿元, 此次发行债券 亿元, 假设债券利率为 5 年期国债收益率上浮约 30%, 即利率水平为 4.5%, 预计到期本息 亿元, 预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 2.07 同理, 综合考虑哈尔滨市本级其他地块预计土地出让收入 未来债券发行计划及现有其他融资成本, 可以得出, 此次哈尔滨市本级土地储备专项债券对应地块项目预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 1.30 至 6.32 之间, 项目收益可以覆盖融资成本 ( 详见下表 ) 哈尔滨市本级土地储备项目投资资金来源 单位 : 万元 序号 地块 计划出让时间 项目总需求 资金来源 小计 自有资金 项目融资 预计项目融资到期本息 1 龙葵路周边地块项目 2018 年 年 哈西客站北广场地块项目 2018 年 年

18 3 联络空间三环路东侧地块项目 2019 年 年 职工街与铁路街交角地块项目 2020 年 小计 哈尔滨市本级土地储备项目融资还本付息情况 单位 : 万元 龙葵路周边地块项目哈西客站北广场地块项目联络空间三环路东侧地块项目 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计 合计 合计

19 合计 职工街与铁路街交角地 块项目 合计 总计 哈尔滨市本级土地储备专项债券募投项目平衡情况 单位 : 万平方米 万元 倍 规划收储面积 土地规划性质 项目资金总需求 预计地块出让收入 本期计划发预计融资成 行额本 土地出让收入对融资成本覆盖倍数 龙葵路周边地块项目 8.78 商业 / 居住 哈西客站北广场地块项目联络空间三环路东侧地块项目职工街与铁路街交角地块项目 商业 / 居住 商业 / 居住 商业 / 居住 合计 商业 / 居住 综上所述,2018 年哈尔滨市本级土地储备项目预计收益对融资成本覆盖倍数为 1.9, 项目收益可以覆盖融资成本 同时,2018 年哈尔滨市本级土地储备项目融资平衡情况已经德勤华永会计师事务所有限公司审计通过, 不能偿还的风险较低 19

20 (2) 松北区 1 区域情况松北区隶属黑龙江省哈尔滨市, 位于松花江北岸, 是政区型开发区, 国家级生态城区, 国家级开发区 -- 哈尔滨新区核心承载区, 哈尔滨市政府所在地, 与国家级高新区 哈尔滨高新区实行统一管理 辖区面积 平方公里 松北区位于松花江哈尔滨城区段北岸 东部与肇东市相邻, 北部与呼兰区 兰西县接壤, 西部和南部分别与道外区 道里区隔江相望 哈尔滨市松北区总面积 736 平方千米, 其中水域面积为 88 平方千米 通过实施哈尔滨市松北区土地储备项目, 为哈尔滨市松北区项目提供建设用地 同时, 为发挥政府在城市化建设中的主导作用, 引入市场机制吸引企业投资, 实现投资主体多元化的投融资模式, 本次项目计划通过财政投入资本金和发行项目收益与融资自求平衡的专项债券的方式完成项目建设筹资 年, 哈尔滨市松北区分别实现一般公共预算收入 15.1 亿元 亿元和 亿元, 政府性基金收入分别为 2.87 亿元 8.48 亿元和 亿元, 受土地出让收入增长带动, 政府性基金收入逐年上升 松北区 年财政经济情况 项目 2015 年 2016 年 2017 年 地区生产总值 ( 亿元 ) 一般预算收入 ( 亿元 ) 政府性基金收入 ( 亿元 )

21 其中 : 国有土地出让收入 ( 亿元 ) 政府性基金支出 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让支出 ( 亿元 ) 项目情况本项目为 2018 年哈尔滨市松北区第一批土地储备项目 共收储 8 块地, 面积为 万平方米, 土地利用现状均为耕地 本次项目 8 个地块均位于哈尔滨市松北区, 按区域划分为 5 个区域, 规划收储地块属哈尔滨市规划区范围内, 符合哈尔滨市总体建设规划 目前, 上述土地储备项目已经通过黑龙江龙电律师事务所合法性审核 哈尔滨市松北区土地储备专项债券募投项目概况 地块 范围 项目概况 投资计划 项目实施方 地块原为松浦镇集体 土地, 获批城市农用地 转用和征收批复后对 土地进行收储整理, 地 中源大道以南 块位于城市主干道中 2018 年计划投资 1.8 哈尔滨市国土资国际商务服规划 160 路以北 源大道 ( 三环路 ) 南侧, 亿元, 资金投入后可源局松北土地储务中心项目规划 133 路以东 是松北区中心区域, 紧完成该区域全部土地备交易所松浦大道以西邻哈尔滨大剧院 松花整理储备工作 江湿地等, 周边基础设 施配套完善, 该区域未 来规划为商业综合体 及居民居住地 地块原为松北镇集体 土地, 获批城市农用地 世茂大道以北 转用和征收批复后对 2018 年计划投资 0.7 哈尔滨市国土资 E020 号地块规划 20 路以南 土地进行收储整理, 地亿元, 资金投入后可源局松北土地储及周边项目规划 02 路以东 块紧邻万达文旅城, 周完成该区域全部土地备交易所规划 03 路以西边基础配套完善, 适宜整理储备工作 居民居住, 该区域规划 为居民居住用地 GK042 规划 182 路以南 地块原为松北镇集体 2018 年计划投资 0.4 哈尔滨市国土资 21

22 GK048 号地规划 178 路以北 土地, 获批城市农用地亿元, 资金投入后可源局松北土地储块项目规划 212 路以东 转用和征收批复后对完成该区域全部土地备交易所规划 209 路以西土地进行收储整理, 地整理储备工作块地处科技创新城内, 紧邻松花江, 该区域规划为商业 居住用地 地块原为松北镇集体土地, 涉及丰收村居民规划 182 路以南 拆迁, 获批城市农用地 2018 年计划投资 2.85 GK043-1 哈尔滨市国土资规划 178 路以北 转用和征收批复后对亿元, 资金投入后可 GK043-2 号源局松北土地储规划 209 路以东 土地进行收储整理, 地完成该区域全部土地地块项目备交易所规划 172 路以西块地处科技创新城内, 整理储备工作紧邻松花江, 该区域规划为商业 居住用地 地块原为松北镇集体土地, 涉及丰收村居民规划 182 路以南 拆迁, 获批城市农用地 2018 年计划投资 2.62 GK044 哈尔滨市国土资规划 178 路以北 转用和征收批复后对亿元, 资金投入后可 GK049 号地源局松北土地储规划 207 路以东 土地进行收储整理, 地完成该区域全部土地块项目备交易所智谷大街以西块地处科技创新城内, 整理储备工作紧邻松花江, 该区域规划为商业 居住用地 3 资金平衡此次债券发行对应的 8 宗地块计划收储土地面积合计 万平方米, 项目总投资合计 亿元, 其中自有资金 9.09 亿元, 项目融资 8.37 亿元 地块大部分将于 2019 年以后进行出让, 预计土地出让收入合计 亿元 土地出让前, 项目融资还本付息资金通过该区土地出让金政府净收益安排 融资成本测算方面, 以国际商务服务中心项目为例, 该项目总投资 5.9 亿元, 预计土地出让收入 亿元, 此次发行债券 1.8 亿元, 假设债券利率为 5 年期国债收益率上浮约 30%, 即利率水平为 4.5%, 预计到期本息 2.2 亿元, 预计土地 22

23 出让收入对融资成本覆盖倍数为 25.4 同理, 综合考虑哈尔滨市松北区其他地块预计土地出让收入 未来债券发行计划及现有其他融资成本, 可以得出, 此次哈尔滨市松北区土地储备专项债券对应地块项目预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 6.4 至 63.7 之间, 项目收益可以覆盖融资成本 ( 详见下表 ) 哈尔滨市松北区土地储备项目投资资金来源 单位 : 万元 序号 地块 计划出让时项目总需资金来源预计项目融间求小计自有资金项目融资资到期本息 1 国际商务服务中心项目 2022 年 E020 号地块及周边项目 2019 年 GK042 GK048 号地 2019 年 块项目 4 GK043-1 GK043-2 号 2020 年 地块项目 5 GK044 GK049 号地 2021 年 块项目 小计 哈尔滨市松北区土地储备项目融资还本付息情况 单位 : 万元 期初本金本期新增本期偿还期末本金余余额本金本金额国际商务服务中心项目 当年偿还利息 当年还本付息合计 23

24 合计 E020 号地块及周边项目 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计 合计 GK042 GK048 号地块项目 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 GK043-1 GK043-2 号地块项目 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 GK044 GK049 号地块项目

25 合计 总计 哈尔滨市松北区土地储备专项债券募投项目平衡情况 单位 : 万平方米 万元 倍 规划收储面积 土地规划性质 项目资金总需求 预计地块出让收入 本期计划发预计融资成 行额本 土地出让收入对融资成本覆盖倍数 国际商务服务中心项目 60.9 商业 居住用地 E020 号地块及周边项目 18.7 居住用地 GK042 GK048 号地块项目 65 商业 居住用地 GK043-1 GK043-2 号地块项目 46.7 商业 居住用地 GK044 GK049 号地块项目 51 商业 居住用地 合计 综上所述,2018 年哈尔滨市松北区土地储备项目预计收益对融资成本覆盖倍数为 14.8, 项目收益可以覆盖融资成本 同时,2018 年哈尔滨市松北区土地储备项目融资平衡情况已经德勤华永会计师事务所有限公司审计通过, 不能偿还的风险较低 (3) 双城区 1 区域情况 25

26 双城区位于黑龙江省省会哈尔滨市西南 30 公里处的松嫩平原上, 是黑龙江省的南大门, 全区幅员面积 3112 平方公里, 辖 10 街道 9 镇 8 乡 246 个行政村, 总人口 万 其中, 非农业人口 20 万人 跻身国家现代农业示范区 全国发展改革试点和全国蔬菜产业重点县行列 年, 双城区分别实现一般公共预算收入 亿元 亿元和 7.61 亿元, 政府性基金收入分别为 2.67 亿元 0.32 亿元和 3.09 亿元, 政府性基金收入趋于稳定 双城区 年财政经济情况 项目 2015 年 2016 年 2017 年 地区生产总值 ( 亿元 ) 一般预算收入 ( 亿元 ) 政府性基金收入 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让收入 ( 亿元 ) 政府性基金支出 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让支出 ( 亿元 ) 项目情况本项目为 2018 年双城区第一批城镇建设用地土地储备项目 共收储 1 块地, 面积为 万平方米 项目区东至和平大街, 西至西环南路, 南至南环西路, 北至团结大街, 按征收前土地性质划分, 其中, 集体土地面积 23 万平方米, 国有土地 万平方米 哈尔滨市双城区土地储备专项债券募投项目概况 地块范围项目概况投资计划项目实施方 26

27 双城区西南隅土地储备项目 东至和平大街, 西至西环南路, 南至南环西路, 北至团结大街 建筑规模约 万平方本项目计划 16 个米, 其中住宅可月内完成全部项出让土地面积目的土地储备 : 万平方于 2018 年 9 月初米, 平均容积率启动征收工作, 双城市土地储备中心 2.01, 规划用地性 2019 年 12 月底完质为二类住宅用成土地征拆及配地 ; 商业可出让套设施建设工土地面积 作, 达到净地条万平方米, 平均件 容积率 资金平衡此次债券发行对应的地块计划收储土地面积合计 万平方米, 项目总投资合计 亿元, 其中自有资金 4.62 亿元, 项目融资 亿元 地块将于 2019 年以后进行出让, 预计土地出让收入合计 27.1 亿元 土地出让前, 项目融资还本付息资金通过该区土地出让金政府净收益安排 融资成本测算方面, 项目总投资 亿元, 预计土地出让收入 27.1 亿元, 此次发行债券 亿元, 假设债券利率为 5 年期国债收益率上浮约 30%, 即利率水平为 4.5%, 预计到期本息 亿元 可以得出, 此次双城区土地储备专项债券对应地块项目预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 1.2, 项目收益可以覆盖融资成本 ( 详见下表 ) 哈尔滨市双城区土地储备项目投资资金来源 单位 : 万元 序号地块计划出让时项目总需资金来源预计项目融 27

28 1 小计 双城区西南隅土地储备项目 间求小计自有资金项目融资资到期本息 哈尔滨市双城区土地储备项目融资还本付息情况 单位 : 万元 双城区西南隅土地储备项目 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计 合计 哈尔滨市双城区土地储备专项债券募投项目平衡情况 单位 : 万平方米 万元 倍 规划收储面积 土地规划性质 项目资金总需求 预计地块出让收入 本期计划发预计融资成 行额本 土地出让收入对融资成本覆盖倍数 双城区西南隅土地储备项目 住宅 / 商业 合计 综上所述,2018 年哈尔滨市双城区土地储备项目预计收益对融资成本覆盖倍数为 1.2, 项目收益可以覆盖融资成本 同时,2018 年哈尔滨市双城区土地储备项目融资平衡情况已经德勤华永会计师事务所有限公司审计通过, 不能偿还的风 28

29 险较低 (4) 宾县 1 区域情况宾县位于松花江南岸, 地处张广才岭和松江平原交汇处, 行政隶属哈尔滨市, 是哈尔滨市卫星城 全县总面积 平方公里, 常住人口 57.6 万人 宾县物产丰富, 属寒温带大陆性气候区, 年平均气温 4.4, 降水量 570 毫米, 无霜期 146 天 自然概貌是 五山半水四分半田, 全县耕地面积 251 万亩 ; 宾县的旅游资源也相对丰沛 年, 宾县分别实现一般公共预算收入 7.80 亿元 7.10 亿元和 6.62 亿元, 政府性基金收入分别为 2.02 亿元 0.51 亿元和 0.56 亿元, 政府性基金收入趋于稳定 哈尔滨市宾县 年财政经济情况 项目 2015 年 2016 年 2017 年 地区生产总值 ( 亿元 ) 一般预算收入 ( 亿元 ) 政府性基金收入 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让收入 ( 亿元 ) 政府性基金支出 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让支出 ( 亿元 ) 项目情况本项目为 2018 年宾县第一批城镇建设用地土地储备项目 共收储 8 块地, 面积为 公顷, 土地利用现状均为耕 29

30 地 本次项目 8 个地块分别位于宾州镇 满井镇 开发区 宾西镇, 规划收储地块位于宾县县城规划区范围内, 符合宾县土地利用总体规划和宾县城市总体建设规划 同时对用地强度做出了具体要求, 并且同意按规划蓝线范围内进行土地统征 目前, 上述土地储备项目已经通过黑龙江龙电律师事务所合法性审核 哈尔滨市宾县土地储备专项债券募投项目概况 地块范围项目概况投资计划项目实施方 宾州镇英杰雪乡土地收储项目满井镇大顶山旅游土地收储项目宾西开发区静脉产业园土地收储项目宾西开发区水泥厂土地收储项目宾西开发区垦丰种业土地收储项目坑高屯项目 东至 : 友联村耕该地块在宾县英 地 ; 南至 : 友联 村耕地 ; 西至 : 友联村耕地 ; 北 至 : 友联村耕地 东至 : 江南村耕 地 ; 南至 : 江南 村道路 ; 西至 : 江南村耕地 ; 北 至 : 松花江 东至 : 长青村道 路 ; 南至 : 长青 村耕地 ; 西至 : 长青村道路 ; 北 至 : 长青村道路 东至 : 长青村道 路 ; 南至 : 宾西 水泥厂 ; 西至 : 长青村道路 ; 北 至 : 长青村道路 杰风景区内项目是哈市周边打造的冰雪旅游项目 地块位于松花江南岸, 是宾县政府重点打造的旅游项目 该项目位置在宾西国家级工业园区内, 土地规划性质主要为工业用地 该项目位置在宾西国家级工业园区内, 土地规划性质主要为工业用地 东至 : 垦丰种业 ; 该项目位置在宾 南至 : 开发区空 地 ; 西至 : 建华 管桩 ; 北至 : 横一性质主要为工业 路 西国家级工业园区内, 土地规划 用地 东至 : 县广电局 ; 地块位于县城西 南至 : 哈同公路 ; 侧毗邻县行政中 12 个月宾县土地收购储备中 ( 心 2) 13 个月宾县土地收购储备中 ( 心 2) 12 个月宾县土地收购储备中 ( 心 2) 30 个月宾县土地收购储备中 ( 心 2) 12 个月宾县土地收购储备中 ( 心 2) 19 个月 宾县土地收购储备中 ( 心 30

31 地块范围项目概况投资计划项目实施方 宾西开发区居仁 包装产业园土地 收储项目 宾西开发区食品 深加工产业园土 地收储项目 西至 : 二龙山村耕地 ; 北至 : 二龙山村耕地东至 : 福合村耕地 ; 南至 : 福合村耕地 ; 西至 : 山 ; 北至 : 哈同公路东至 : 大成玉米工厂 ; 南至 : 蜚克图河 ; 西至 : 心是县政府重点打造的高端商业居住中心该项目位置在宾西国家级工业园区内, 土地规划性质主要为工业用地 该项目位置在宾西国家级工业园区内, 土地规划 蜚克图河 ; 北至 : 性质主要为工业朝阳村耕地用地 2) 45 个月宾县土地收购储备中 ( 心 2) 27 个月宾县土地收购储备中 ( 心 2) 3 资金平衡此次债券发行对应的 8 宗地块计划收储土地面积合计面积为 公顷, 项目总投资合计 万元, 其中自有资金 万元, 项目融资 万元, 计划 2018 年发行债券 万元,2019 年发行债券 万元 地块大部分将于 2020 年以后进行出让, 预计土地出让收入合计 亿元 土地出让前, 项目融资还本付息资金通过该区土地出让金政府净收益安排 融资成本测算方面, 以宾州镇英杰雪乡土地收储项目储备项目为例, 该项目总投资 0.93 亿元, 预计土地出让收入 1.3 亿元, 此次发行债券 0.46 亿元, 假设债券利率为 5 年期国债收益率上浮约 30%, 即利率水平为 4.5%, 预计到期本息 0.56 亿元, 预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 2.2 同理, 综合考虑哈尔滨市宾县其他地块预计土地出让收入 未来债券发行计划及现有其他融资成本, 可以得出, 此次宾 31

32 县土地储备专项债券对应地块项目预计土地出让收入对融 资成本覆盖倍数为 1.1 至 2.2 之间, 项目收益可以覆盖融资成 本 ( 详见下表 ) 哈尔滨市宾县土地储备项目投资资金来源 单位 : 万元 序号 地块宾州镇英杰雪乡土地收储项目满井镇大顶山旅游土地收储项目宾西开发区静脉产业园土地收储项目宾西开发区水泥厂土地收储项目宾西开发区垦丰种业土地收储项目 计划出让时项目总需间求 资金来源 预计项目融 小计 自有资金 项目融资 资到期本息 坑高屯项目 小计 宾西开发区居仁包装产业园土地收储项目宾西开发区食品深加工产业园土地收储项目 哈尔滨市宾县土地储备项目融资还本付息情况 32

33 单位 : 万元 宾州镇英杰雪乡土地收储项目 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计 合计 满井镇大顶山旅游土地收储项目 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计 合计 宾西开发区静脉产业园土地收储项目 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 宾西开发区水泥厂土地收储项目

34 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 宾西开发区垦丰种业土地收储项目 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 坑高屯项目 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 宾西开发区居仁包装产业园土地收储项目 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 宾西开发区食品深加工产业园土地收储项目

35 合计 总计 哈尔滨市宾县土地储备专项债券募投项目平衡情况 单位 : 万平方米 万元 倍 规划收储面积 土地规划性质 项目资金总需求 预计地块出让收入 本期计划发预计融资成 行额本 土地出让收入对融资成本覆盖倍数 宾州镇英杰雪乡土地收储项目 32 商业 满井镇大顶山旅游土地收储项目 商业 宾西开发区静脉产业园土地收储项目 20 工业 宾西开发区水泥厂土地收储项目 35 工业 宾西开发区垦丰种业土地收储项目 9.5 工业 坑高屯项目 16.7 商业 宾西开发区居仁包装产业园土地收储项目 197 工业 宾西开发区食品深加工产业园土地收储项目 40 工业 合计 综上所述,2018 年哈尔滨市宾县土地储备项目预计项目收益对融资成本覆盖倍数为 1.4, 项目收益可以覆盖融资成本 同时,2018 年哈尔滨市宾县土地储备项目融资平衡情况已经德勤华永会计师事务所有限公司审计通过, 不能偿还的风险 35

36 较低 (5) 通河县 1 区域情况通河县是依铧子山而落 临松花江而设 傍岔林河而居的百年小城, 隶属于哈尔滨市, 位于黑龙江省中部, 哈尔滨东部, 小兴安岭南麓, 松花江中游北岸, 全县幅员 5678 平方公里, 县内哈肇公路横贯东西, 鸡讷公路纵越南北, 松花江跨江大桥与哈同公路 哈肇公路 哈伊公路相连 通河县辖 6 镇 2 乡 82 个行政村 216 个自然屯, 通河县城市人口 6.5 万人, 总人口 24 万人 2010 年通河被评为中国文明县城 中国小城镇建设重点县, 黑龙江省小城镇建设先进县 黑龙江省城乡规划管理先进县 省级卫生城 年, 通河县分别实现一般公共预算收入 2.72 亿元 2.38 亿元和 2.65 亿元, 政府性基金收入分别为 0.53 亿元 0.54 亿元和 0.54 亿元, 政府性基金收入趋于稳定 哈尔滨市通河县 年财政经济情况 项目 2015 年 2016 年 2017 年 地区生产总值 ( 亿元 ) 一般预算收入 ( 亿元 ) 政府性基金收入 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让收入 ( 亿元 ) 政府性基金支出 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让支出 ( 亿元 )

37 2 项目情况本项目为 2018 年哈尔滨市通河县第一批城镇建设用地土地储备项目 共收储 13 块地, 面积为 万平方米, 土地利用现状均为耕地 本次项目 13 个规划收储地块位于通河县城规划区范围内, 符合通河县土地利用总体规划和通河县总体建设规划 同时对用地强度做出了具体要求, 并且同意按规划蓝线范围内进行土地统征 目前, 上述土地储备项目已经通过黑龙江龙电律师事务所合法性审核 哈尔滨市通河县土地储备专项债券募投项目概况 地块范围项目概况投资计划项目实施方 通河县地块一通河县地块二通河县地块三通河县地块四通河县地块五通河县地块六 东至园区中路, 已完成批次用地根据地块实际整西至鸡讷公路, 手续, 待开展配理进度安排资金南至万里路, 北套开发 使用至大兴村村道 通河县土地储备中心 东至福兴屯, 西已完成批次用地根据地块实际整至园区中路, 南手续, 待开展配理进度安排资金至万里路, 北至套开发 使用大兴村村道 通河县土地储备中心 东至园区中路, 已完成批次用地根据地块实际整西至鸡讷公路, 手续, 待开展配理进度安排资金南至圣通硅业, 套开发 使用北至万里路 通河县土地储备中心 东至园区中路, 已完成批次用地根据地块实际整西至稻壳纤维企手续, 待开展配理进度安排资金业, 南至宏伟路, 套开发 使用北至地块三 通河县土地储备中心 东至地块六, 西已完成批次用地根据地块实际整至万里利达米手续, 待开展配理进度安排资金业, 南至宏伟路, 套开发 使用北至万里路 通河县土地储备中心 东至火炬村耕 已完成批次用地 根据地块实际整 地, 西至地块五, 手续, 待开展配 理进度安排资金 通河县土地储备中心 南至宏伟路, 北套开发 使用 37

38 地块范围项目概况投资计划项目实施方 至福兴屯 东至火炬村耕 地, 西至北草堂 已完成批次用地 根据地块实际整 通河县地块七 药业, 南至北草 手续, 待开展配 理进度安排资金 通河县土地储备中心 堂药业, 北至宏 套开发 使用 伟路 东至园区中路, 西至鸡讷公路, 已完成批次用地 根据地块实际整 通河县地块八 南至哈肇公路过 手续, 待开展配 理进度安排资金 通河县土地储备中心 境段, 北至哈药 套开发 使用 六厂 通河县地块九 东至地块十, 西至鸡讷公路, 南至迎春路, 北至哈肇公路过境段 已完成批次用地 手续, 待开展配 套开发 根据地块实际整理进度安排资金使用 通河县土地储备中心 通河县地块十 东至园区中路, 西至地块九, 南至迎春路, 北至哈肇公路过境段 已完成批次用地 手续, 待开展配 套开发 根据地块实际整理进度安排资金使用 通河县土地储备中心 东至黑龙江省臻 通河县地块十一 品生物科技公司, 西至鸡讷公路, 北至大通河大街, 南至地块 已完成批次用地 手续, 待开展配 套开发 根据地块实际整理进度安排资金使用 通河县土地储备中心 十三 东至火炬村耕 通河县地块十二 地, 西至存明木业, 南至存明木业, 北至黑龙江省臻品生物科技 已完成批次用地 手续, 待开展配 套开发 根据地块实际整理进度安排资金使用 通河县土地储备中心 公司 东至道路, 西至 通河县地块十三 鸡讷公路, 南至岔林河大街, 北至地块十一和存 项目批次用地尚 未完成 根据地块实际整理进度安排资金使用 通河县土地储备中心 明木业 3 资金平衡 此次债券发行对应的 13 宗地块计划收储土地面积合计 38

39 万平方米, 项目总投资合计 9880 万元, 其中自有资金 2878 万元, 项目融资 7002 万元 地块将于 5 年内进行出让, 预计土地出让收入合计 万元 土地出让前, 项目融资还本付息资金通过该区土地出让金政府净收益安排 融资成本测算方面, 以通河县地块一为例, 该项目总投资 0.22 亿元, 预计土地出让收入 0.31 亿元, 此次发行债券 0.17 亿元, 假设债券利率为 5 年期国债收益率上浮约 30%, 即利率水平为 4.5%, 预计到期本息 0.21 亿元, 预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 1.5 同理, 综合考虑哈尔滨市通河县其他地块预计土地出让收入 未来债券发行计划及现有其他融资成本, 可以得出, 此次通河县土地储备专项债券对应地块项目预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 0.9 至 6.2 之间, 项目收益可以覆盖融资成本 ( 详见下表 ) 哈尔滨市通河县土地储备项目投资资金来源 单位 : 万元 序号 地块通河县地块一通河县地块二通河县地块三通河县地块四通河县地块五 计划出让 项目总需 时间 求 资金来源 预计项目融 小计 自有资金 项目融资 资到期本息 2023 年 年 年 年 年

40 序号 地块通河县地块六通河县地块七通河县地块八通河县地块九通河县地块十通河县地块十一通河县地块十二通河县地块十三 计划出让 项目总需 时间 求 资金来源 预计项目融 小计 自有资金 项目融资 资到期本息 2023 年 年 年 年 年 年 年 年 小计 哈尔滨市通河县土地储备项目融资还本付息情况 单位 : 万元 通河县地块一 期初本本期新本期偿期末本金当年偿还当年还本付金余额增本金还本金余额利息息合计 合计 通河县地块二 期初本本期新本期偿期末本金当年偿还当年还本付金余额增本金还本金余额利息息合计

41 合计 通河县地块三 期初本本期新本期偿期末本金当年偿还当年还本付金余额增本金还本金余额利息息合计 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 通河县地块四 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 通河县地块五 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 通河县地块六

42 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 通河县地块七 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 通河县地块八 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 通河县地块九 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 通河县地块十

43 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 通河县地块十一 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 通河县地块十二 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 通河县地块十三 合计 总计 哈尔滨市通河县土地储备专项债券募投项目平衡情况 43

44 单位 : 万平方米 万元 倍 规划收储面积 土地规划性质 项目资金总需求 预计地块出让收入 本期计划发预计融资成 行额本 土地出让收入对融资成本覆盖倍数 通河地块一 工业用地 通河地块二 工业用地 通河地块三 工业用地 通河地块四 2.09 工业用地 通河地块五 4.95 工业用地 通河地块六 6.85 工业用地 通河地块七 0.45 工业用地 通河地块八 8.43 工业用地 通河地块九 6.78 工业用地 通河地块十 1.08 工业用地 通河地块十一 5.54 住宅用地 通河地块十二 0.36 工业用地 通河地块十三 住宅用地 合计 综上所述,2018 年哈尔滨市通河县土地储备专项债券预计项目收益对融资成本覆盖倍数为 1.8, 项目收益可以覆盖融资成本 同时,2018 年哈尔滨市通河县土地储备项目融资平衡情况已经德勤华永会计师事务所有限公司审计通过, 不能偿还的风险较低 3 信用评级上海新世纪资信评估投资服务有限公司认为本期土地储备专项债券到期不能偿还的风险较低, 评定 2018 年黑龙江省 ( 哈尔滨市 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 2018 年黑龙江省政府专项债券 ( 五期 ) 的信用等级为 AAA 44

45 ( 二 )2018 年黑龙江省 ( 齐齐哈尔市 黑河市 七台河市 大兴安岭地区 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 年黑龙江省政府专项债券 ( 六期 ) 1 债券情况 2018 年黑龙江省 ( 齐齐哈尔市 黑河市 七台河市 大兴安岭地区 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 年黑龙江省政府专项债券 ( 六期 ) 期限为 5 年, 发行规模 亿元, 利息按年支付, 到期后一次性偿还本金 本期债券由齐齐哈尔市 黑河市 七台河市 大兴安岭地区及所属市县区项目集合发行, 其中 : 齐齐哈尔市本级 亿元, 富裕县 亿元 ; 黑河市本级 亿元 ; 勃利县 亿元 ; 加格达奇区 亿元 2 项目情况 (1) 齐齐哈尔市本级 1 区域情况齐齐哈尔市是黑龙江省第二大城市, 也是黑龙江省省域副中心城市, 是东北地区西北部区域中心城市, 是中国国家历史文化名城, 是中国重要的老工业基地 商品粮基地 畜牧业基地和绿色食品基地, 也是黑龙江省西部地区政治 经济 科技 文化教育 医疗 商贸和交通的中心 辐射黑龙江西部 吉林省西部以及内蒙北部, 有着 800 多年的建城史 45

46 和 255 年的黑龙江省省会史,2016 年被列为第一批国家新型城镇化综合试点地区 年, 齐齐哈尔市市本级分别实现一般公共预算收入 亿元 亿元和 亿元, 政府性基金收入分别为 亿元 亿元和 亿元, 财政收入与政府性基金收入相对稳定 齐齐哈尔市本级 年财政经济情况 项目 2015 年 2016 年 2017 年 地区生产总值 ( 亿元 ) 一般预算收入 ( 亿元 ) 政府性基金收入 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让收入 ( 亿元 ) 政府性基金支出 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让支出 ( 亿元 ) 项目情况此次齐齐哈尔市土地储备专项债券募集资金计划用于龙沙区项目地块的土地储备项目 龙沙区煤建一营东段收储项目规划用途为住宅用地, 该土储项目已经通过北京岳成 ( 黑龙江 ) 律师事务所合规性审核 齐齐哈尔市本级土地储备专项债券募投项目概况 地块范围项目概况投资计划项目实施方东 : 青云街, 南 : 住宅用地, 土储总投 万龙沙区煤建一营民航路, 西 : 通齐齐哈尔市土地整理面积 万平元, 预计在 2019 东段 A-05 地块达街, 北 : 民航储备中心方米年完成投资 北路 3 资金平衡 46

47 此次债券发行对应的一个项目面积 万平方米, 项目总投资 34, 万元, 其中自有资金 2, 万元, 项目融资 31, 万元 地块大部分将于五年内进行出让, 预计土地出让收入 53, 万元 土地出让前, 项目融资还本付息资金通过土地项目所在区域土地出让金中, 政府净收益部分安排支付 融资成本测算方面, 项目总投资合计 34,107 万元, 此次发行债券 31,293 万元 假设债券利率为 5 年期国债收益率上浮约 30%, 即利率水平为 4.5%, 预计到期本息 38,334 万元 项目主要在今年和明年完成, 预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 1.73 项目收益可以覆盖融资成本 ( 详见下表 ) 齐齐哈尔市本级土地储备项目投资资金来源 单位 : 万元 序号 1 地块龙沙区煤建一营东段 A-05 地块 计划出让时项目总需间求 资金来源 预计项目融 小计 自有资金 项目融资 资到期本息 2023 年 合计 齐齐哈尔市本级土地储备项目融资还本付息情况 单位 : 万元 龙沙区煤建一营东段 A-05 地块 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计

48 合计 齐齐哈尔市土地储备专项债券募投项目平衡情况 单位 : 万平方米 万元 倍 规划收储面积 土地规划性质 项目资金总需求 预计地块出让收入 本期计划发预计融资成 行额本 土地出让收入对融资成本覆盖倍数 龙沙区煤建一营东段 A-05 地块 住宅用地 小计 综上所述,2018 年齐齐哈尔市本级土地储备专项债券预计项目收益对融资成本覆盖倍数为 1.4, 项目收益可以覆盖融资成本 同时,2018 年齐齐哈尔市本级土地储备项目融资平衡情况已经由利安达会计师事务所审计通过, 不能偿还的风险较低 (2) 齐齐哈尔市富裕县 1 区域情况富裕县是黑龙江省齐齐哈尔市的下属县, 位于黑龙江省西部地区, 嫩江中游左岸, 幅员 4026 平方公里, 地处世界玉米生产带, 是优质东北大米的生产基地, 是重要的粮食生产基地, 粮食作物主要有大豆 玉米 小麦 水稻 高粱 48

49 谷糜等, 同时县内砂石 粘土 草碳土等矿产资源蕴藏量巨大 年, 富裕县分别实现一般公共预算收入 3.89 亿元 3.88 亿元和 3.89 亿元, 政府性基金收入分别为 0.36 亿元 0.49 亿元和 0.21 亿元, 财政收入相对稳定 齐齐哈尔市富裕县 年财政经济情况 项目 2015 年 2016 年 2017 年 地区生产总值 ( 亿元 ) 一般预算收入 ( 亿元 ) 政府性基金收入 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让收入 ( 亿元 ) 政府性基金支出 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让支出 ( 亿元 ) 项目情况此次富裕县土地储备专项债券募集资金计划用于一个项目一个地块的土地储备项目 富裕县塔哈工业园区华威水泥厂东北侧地段土储项目规划用途为工业用地, 拟通过招商引资, 引入采用新技术 新设备的大型农产品加工综合体项目企业 该土储项目已经通过黑龙江高盛律师集团事务所合规性审核 齐齐哈尔市富裕县土地储备专项债券募投项目概况 地块范围项目概况投资计划项目实施方富裕县塔哈工业东 : 嫩双公路, 工业用地, 土储总投 3.44 亿元, 园区华威水泥厂南 : 华威水泥厂, 富裕县土地收购储备面积 296 万平方预计 2022 年前完东北侧地段土储西 : 水渠, 北 : 中心米成投资 项目耕地 49

50 3 资金平衡此次债券发行对应的一个项目一个地块面积合计 296 万平方米, 项目总投资合计 34,400 万元, 其中自有资金 4400 万元, 项目融资 30,000 万元 地块大部分将于五年内进行出让, 预计土地出让收益 46, 万元 土地未挂牌交易前需支付的资金利息由项目建设金支付, 项目建设金包含项目资本金及融资资金 融资成本测算方面, 项目总投资合计 34,400 万元, 此次发行债券 30,000 万元 假设债券利率为 5 年期国债收益率上浮约 30%, 即利率水平为 4.5%, 预计到期本息 36,750 万元 项目主要在今年和明年完成, 预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 1.26 项目收益可以覆盖融资成本 ( 详见下表 ) 齐齐哈尔市富裕县土地储备项目投资资金来源 单位 : 万元 序号 1 地块富裕县塔哈工业园区华威水泥厂东北侧地段土储项目 计划出让时项目总需间求 资金来源 预计项目融 小计 自有资金 项目融资 资到期本息 2023 年 合计 齐齐哈尔市富裕县土地储备项目融资还本付息情况 单位 : 万元 50

51 富裕县塔哈工业园区华威水泥厂东北侧地段土储项目 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计 合计 齐齐哈尔市富裕县土地储备专项债券募投项目平衡情况 单位 : 万平方米 万元 倍 富裕县塔哈工业园区华威水泥厂东北侧地段土储项目 规划收项目资金预计地块出本期计划发预计融资成土地规划性质储面积总需求让收益行额本 土地出让收入对融资成本覆盖倍数 296 工业用地 合计 综上所述,2018 年齐齐哈尔市富裕县土地储备项目融资成本覆盖倍数为 1.3, 项目收益可以覆盖融资成本 同时, 齐齐哈尔市富裕县土地储备项目融资平衡情况已经由瑞华会计师事务所审计通过, 不能偿还的风险较低 (3) 黑河市本级 1 区域情况黑河市地处中国东北边陲, 黑龙江省北部, 面积 平方公里 黑河市与俄罗斯远东第三大城市 - 阿穆尔州首府布拉格维申斯克市隔黑龙江向往, 最近处相距仅 750 米, 是中 51

52 俄边境线上唯一一对规模最大 规格最高 功能最全 距离最近的对应城市, 是 一带一路 龙江丝路带 上重要的节点城市, 被誉为 中俄风情之都 北方养生福地 年, 黑河市分别实现一般公共预算收入 9.18 亿元 9.43 亿元和 亿元, 政府性基金收入分别为 1.64 亿元 0.49 亿元和 0.89 亿元 黑河市本级 年财政经济情况 项目 2015 年 2016 年 2017 年 地区生产总值 ( 亿元 ) 一般预算收入 ( 亿元 ) 政府性基金收入 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让收入 ( 亿元 ) 政府性基金支出 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让支出 ( 亿元 ) 项目情况此次黑河市土地储备专项债券募集资金计划用于爱辉区三个地块的土地储备项目 黑龙江大桥桥头区起步区项目 黑河市土产路土地整理项目 黑河市原吉斯达物流中心土地整理项目等三个项目所在区域定位为爱辉区, 分别用于跨境商贸物流 特色进出口加工 生态经济服务业和口岸联检服务 ; 发展仓储 交通物流等运输 大型批发市场业务 ; 住宅聚集区开发 目前, 上述土地储备项目已经通过北京岳成 ( 黑龙江 ) 律师事务所合法性审核 黑河市本级土地储备专项债券募投项目概况 52

53 地块范围项目概况投资计划项目实施方 黑龙江大桥桥头区起步区项目黑河市土产路土地整理项目黑河市原吉斯达物流中心土地整理项目 总投资 东至 S311 省道, 南至规划收储面积 70 万万元, 土地整黑河市国土资东四嘉子村, 西至 G202 平方米, 规划性质为理储备费用源收购储备中国道, 北至黑龙江大桥商业用地 仓储用根据土地收心引道 地 储及土地出让进度支付 总投资 3050 万元, 土地整东至无名街道, 南至无规划收储面积 7.2 万黑河市国土资理储备费用名街道, 西至 S301 省平方米, 规划性质为源收购储备中根据土地收道, 北至龙源路 商业用地 心储及土地出让进度支付 总投资 6200 万元, 土地整东至之路村耕地, 南至规划收储面积黑河市国土资理储备费用 G202 国道, 西至魁星 万平方米, 规源收购储备中根据土地收路, 北至中央街 划性质为商业用地 心储及土地出 让进度支付 3 资金平衡此次债券发行对应的三宗地块计划收储土地面积合计 万平方米, 项目总投资合计 2.68 亿元, 其中项目融资 2.68 亿元 地块大部分将于 2019 年以后进行出让, 预计土地出让收入合计 5.04 亿元 土地出让前, 项目融资还本付息资金通过项目所在地土地出让金政府净收益安排 融资成本测算方面, 以黑龙江大桥桥头区起步区项目为例, 该项目总投资 1.75 亿元, 预计土地出让收入 3.5 亿元, 此次发行债券 1.75 亿元, 假设债券利率为 5 年期国债收益率上浮约 30%, 即利率水平为 4.5%, 预计到期本息 2.14 亿元 预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 1.54 同理, 综合考虑黑河市 53

54 其他地块预计土地出让收入 未来债券发行计划及现有其他融资成本, 可以得出, 此次黑河市土地储备专项债券对应地块项目预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 1.25 至 1.63 之间, 项目收益可以覆盖融资成本 ( 详见下表 ) 黑河市本级土地储备项目投资资金来源 单位 : 万元 序号 地块黑龙江大桥桥头区起步区项目黑河市土产路土地整理项目黑河市原吉斯达物流中心土地整理项目 计划出让时项目总需间求 资金来源 预计项目融 小计 自有资金 项目融资 资到期本息 年 年 年 合计 黑河市本级土地储备项目融资还本付息情况 单位 : 万元 黑龙江大桥桥头区起步区项目 期初本本期发本期偿期末本当年偿当年还本金余额行本金还本金金余额还利息付息合计 合计 期初本本期新本期偿期末本当年偿当年还本 54

55 金余额增本金还本金金余额还利息付息合计 黑河市土产路土地整理项目 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 黑河市原吉斯达物流中心土地整理项目 合计 黑河市本级土地储备专项债券募投项目平衡情况 单位 : 万平方米 万元 倍 规划收储面积 土地规划性质 项目资金总需求 预计地块出让收入 本期计划发预计融资成 行额本 土地出让收入对融资成本覆盖倍数 黑龙江大桥桥头区起步区项目 70 商业用地 仓储用地 黑河市土产路土地整理项目 7.2 商业用地 黑河市原吉斯达物流中心土地整理项目 建设用地 合计 综上所述,2018 年黑河市本级土地储备专项债券预计项目收益对融资成本覆盖倍数为 1.5, 项目收益可以覆盖融资成本 同时,2018 年黑河市本级土地储备项目融资平衡情况已经致同会计师事务所有限公司审计通过, 不能偿还的风险 55

56 较低 (4) 七台河市勃利县 1 区域情况勃利县是黑龙江省七台河市唯一一个管辖县, 地处黑龙江东部, 与宝清 鸡东 林口 依兰 桦南县接壤, 是全国商品粮基地县 人工林重点县 一百个产煤大县之一 年, 勃利县分别实现一般公共预算收入 2.23 亿元 2.25 亿元和 2.79 亿元, 政府性基金收入分别为 0.50 亿元 0.84 亿元和 0.20 亿元 七台河市勃利县 年财政经济情况 项目 2015 年 2016 年 2017 年 地区生产总值 ( 亿元 ) 一般预算收入 ( 亿元 ) 政府性基金收入 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让收入 ( 亿元 ) 政府性基金支出 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让支出 ( 亿元 ) 项目情况此次勃利县土地储备专项债券募集资金计划用于勃利镇 5 个地块的土地储备项目 勃利县城南新区中片区地块二 (1) 城南新区中片区地块二(2) 南岳山城一期居住小区 黑龙江省七台河市勃利县九州润池项目 勃利县陶瓷厂项目, 主要规划用于居住 商业及工业发展 目前, 上述土 56

57 地储备项目已经通过北京岳成 ( 黑龙江 ) 律师事务所合法性审 核 勃利县土地储备专项债券募投项目概况 地块范围项目概况投资计划项目实施方总投资 8906 万元, 土地东至 : 学府路 ; 南至 : 荣收储 出让面积整理储备费城南新区中心片兴村 ; 西至 : 碾子河 ; 北勃利县土地收购 公顷, 规划用根据土地区地块二 (1) 至 : 勃利县城南新区中片储备中心性质为商住用地 收储及土地区地块二 (2) 号地出让进度支付 总投资 7416 万元, 土地东至 : 学府路 ; 南至 : 勃收储 出让面积整理储备费城南新区中心片利县城南新区中片区地块勃利县土地收购 公顷, 规划用根据土地区地块二 (2) 二 (1) 号地 ; 西至 : 碾子储备中心性质为商住用地 收储及土地河 ; 北至 : 勃利县老城区出让进度支付 总投资 4006 万元, 土地东至 :012 县道辅路 ; 南收储 出让面积整理储备费南岳山城一期居至 : 勃利县南外环 ; 西至 : 勃利县土地收购 公顷, 规划用根据土地住小区勃利县职业高中 ; 北至 : 储备中心性质为商住用地 收储及土地 012 县道出让进度支付 总投资 4579 万元, 土地东至 :308 省道 (201 国收储 出让面积整理储备费七台河市勃利县道 ); 南至 : 勃青公路 (148 勃利县土地收购 公顷, 规划用根据土地九州润池项目县道 ); 西至 : 东岗河 ; 储备中心性质为工业用地 收储及土地北至 : 七勃铁路出让进度支付 总投资 2335 万元, 土地东至 : 碾子河 ; 南至 : 勃收储 出让面积整理储备费利县化肥厂 ; 西至 : 通天勃利县土地收购勃利县陶瓷厂 5.59 公顷, 规划性用根据土地路 ; 北至 : 勃利县木材公储备中心质为商住用地 收储及土地司出让进度支付 57

58 3 资金平衡此次债券发行对应的 5 宗地块计划收储土地面积合计 万平方米, 项目总投资合计 万元, 其中自有资金 35 万元, 项目融资 万元 地块大部分将于 2019 年以后进行出让, 预计土地出让收入合计 万元 土地出让前, 项目融资还本付息资金通过土地项目所在县土地出让金政府净收益安排 融资成本测算方面, 以城南新区中片区地块二 (1) 土地整理储备项目为例, 该项目总投资 8906 万元, 其中自有资金 6 万元, 融资 8900 万元, 预计土地出让收入 万元 ; 融资部分中, 本次发行债券 8900 万元, 假设债券利率为 5 年期国债收益率上浮约 30%, 即利率水平为 4.5%, 预计到期偿付本息合计 万元, 预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 1.2 同理, 综合考虑勃利县其他地块预计土地出让收入 未来债券发行计划及现有其他融资成本, 可以得出, 此次勃利县土地储备专项债券对应地块项目预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 1.0 至 2.6 之间, 项目收益可以覆盖融资成本 ( 详见以下各表 ) 七台河市勃利县土地储备项目投资资金来源 单位 : 万元 序号 1 地块 城南新区中片区地块二 计划出让时 项目总需 资金来源 预计项目融 间 求 小计 自有资金 项目融资 资到期本息 2020 年

59 (1) 城南新区中片区地块二 (2) 南岳山城一期居住小区黑龙江省七台河市勃利县九州润池项目勃利县陶瓷厂项目 2021 年 年 年 年 合计 七台河市勃利县土地储备项目融资还本付息情况 单位 : 万元 城南新区中片区地块二 (1) 土地整理储备项目城南新区中片区地块二 (2) 土地整理储备项目 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计 合计 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计 合计 期初本金本期新增本期偿还期末本金余余额本金本金额 南岳山城一期居住小区 当年偿还利息 当年还本付息合计

60 土地整理储备项目 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 黑龙江省七台河市勃利县九州润池项目土地整理储备项目 合计 期初本金余额 本期新增本金 本期偿还本金 期末本金余额 当年偿还利息 当年还本付息合计 勃利县陶瓷厂项目土地整理储备项目 合计 总计 七台河市勃利县土地储备专项债券募投项目平衡情况 单位 : 万平方米 万元 倍 土地出让 规划收储面积 土地规划性质 项目资金总需求 预计地块出让收入 本期计划发预计融资成 行额本 收入对融资成本覆 盖倍数 城南新区中片区地块二 (1) 土地整理储备项目 居住 / 商业 城南新区中片区地块二 居住 / 商业 , ,

61 (2) 土地整理储备项目南岳山城一期居住小区土地整理储备项目 居住 / 商业 ,497 4,000 4, 黑龙江省七台河市勃利县九州润池项目土地整 工业 ,924 4,577 5, 理储备项目 勃利县陶瓷厂项目土地整理储备项目 5.59 居住 / 商业 ,877 2,320 2, 合计 综上所述,2018 年七台河市勃利县土地储备专项债券预计项目收益对融资成本覆盖倍数为 1.32, 项目收益可以覆盖融资成本 同时,2018 年七台河市勃利县土地储备项目融资平衡情况已经致同会计师事务所有限公司审计通过, 不能偿还的风险较低 (5) 大兴安岭地区加格达奇区 1 区域情况加格达奇区, 位于东经 124º00ˊ, 北纬 50º24ˊ, 东南距哈尔滨市 719 公里, 南距齐齐哈尔市 431 公里, 是大兴安岭地区与全省联系的交通枢纽 加格达奇区行政区面积为 1587 平方公里, 下辖 6 个社区 2 个乡, 是大兴安岭地区人民政府所在地 加格达奇区是国家北部以生态建设为主的林区综合服务的大兴安岭地区区域中心城市 ; 是大兴安岭地区的政治 经济 文化中心, 拥有黑龙江省重点产业园区加格达奇工业园区, 是黑龙江省北部商流 物流中心 ; 是以绿色食品产业 北药产业 林产品精深加工业 矿产品精深加工和生态旅游 61

62 为主导的生态林城 年, 加格达奇区分别实现一般公共预算收入 3.31 亿元 2.40 亿元和 2.13 亿元, 政府性基金收入分别为 0.41 亿元 0.19 亿元和 0.23 亿元, 受土地出让收入波动影响, 政府性基金收入波动较大 大兴安岭地区加格达奇区 年财政经济情况 项目 2015 年 2016 年 2017 年 地区生产总值 ( 亿元 ) 一般预算收入 ( 亿元 ) 政府性基金收入 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让收入 ( 亿元 ) 政府性基金支出 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让支出 ( 亿元 ) 项目情况此次加格达奇区土地储备专项债券募集资金计划用于加格达奇城区 4 个地块的土地储备项目 儿童公园西北侧 拟储备地块项目 扑火队南侧 拟储备地块项目 东山坞地块一 拟储备地块项目 东山坞地块二 拟储备地块项目等 4 个项目位于加格达奇城区, 儿童公园西北侧 拟储备地块项目位置东临加区四中, 加区一小相对于普通商品住宅而言, 学区房 具有单价相对较高 升值空间相对较大的特点 其他三个地块位于加格达奇新城区, 景观大道东延至铁东大街两侧, 交通便利, 环境优雅 主要规划用于居住 商业 目前, 上述土地储备项目已经通过北京岳成 ( 黑龙江 ) 律师事务所合法性审核 62

63 大兴安岭地区加格达奇区土地储备专项债券募投项目概况 地块范围项目概况投资计划项目实施方此项目为拟收储预计投资 421 万元用于项目, 地上建筑土地收储 地上物拆迁东至 : 西二道街 ; 西 儿童公园西物为原加区防疫及补偿以及收储土地至 : 地区邮政分局 ; 加格达奇区土地北侧 拟储备站办公楼 规划的场地平整, 根据土地北至 : 地区邮政分局 ; 储备交易中心地块项目面积 万收储及出让进度支付 南至 : 胜利路平方米, 规划为居住 商业用地 东至 : 空地 ; 西至 : 扑火队南侧 铁东南街 ; 北至 : 地拟储备地块区扑火队 ; 南至 : 景项目观大道 此项目为拟收储预计投资 1,238 万元用项目, 地上建筑于土地收储 地上物拆物基本动迁完迁及补偿以及收储土加格达奇区土地成 待收储 规地的场地平整, 根据土储备交易中心划面积 2.6 万平地收储及出让进度支方米, 规划为居付 住 商业用地 此项目为拟收储预计投资 2,141 万元用项目, 地上建筑于土地收储 地上物拆 东山坞地块东至 : 铁东南街 ; 西物基本动迁完迁及补偿以及收储土加格达奇区土地一 拟储备地至 : 空地 ; 北至 : 东成 待收储. 规划地的场地平整, 根据土储备交易中心块项目湖公园面积 4.8 万平方地收储及出让进度支米, 规划为居住 付 商业用地 此项目为拟收储预计投资 1,044 万元用项目, 地上建筑于土地收储 地上物拆 东山坞地块东至 : 铁东南街 ; 西物基本动迁完迁及补偿以及收储土加格达奇区土地二 拟储备地至 : 空地 ; 北至 : 巷成 待收储. 规划地的场地平整, 根据土储备交易中心块项目道 ; 南至 : 空地面积 3.0 万平方地收储及出让进度支米, 规划为居住 付 商业用地 3 资金平衡此次债券发行对应的 4 宗地块计划收储土地面积合计 万平方米, 项目总投资合计 4,844 万元, 其中自有资金 783 万元, 项目融资 4,061 万元 地块大部分将于 2019 年以后进行出让, 预计土地出让收入合计 7,567 万元 土地出让 63

64 前, 项目融资还本付息资金通过该区土地出让金政府净收益安排 融资成本测算方面, 以 儿童公园西北侧 拟储备地块项目为例, 该项目总投资 421 万元, 预计土地出让收入 469 万元, 此次发行债券 150 万元, 假设债券利率为 5 年期国债收益率上浮约 30%, 即利率水平为 4.5%, 预计到期本息 185 万元, 预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 2.55 同理, 综合考虑加格达奇区其他地块预计土地出让收入 未来债券发行计划及现有其他融资成本, 可以得出, 此次加格达奇区土地储备专项债券对应地块项目预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 1.41 至 2.55 之间, 项目收益可以覆盖融资成本 ( 详见下表 ) 大兴安岭地区加格达奇区土地储备项目投资资金来源 单位 : 万元 序号 地块 计划出让资金来源预计项目融项目总需求时间小计自有资金项目融资资到期本息 儿童公园 西北侧 拟储备地块项 2018 年 目 扑火队南 侧 拟储备年地块项目 东山坞地 块一 拟储年备地块项目 东山坞地 块二 拟储年备地块项目

65 序号 地块 计划出让时间 项目总需求 资金来源 小计 自有资金 项目融资 预计项目融资到期本息 合计 大兴安岭地区加格达奇区土地储备项目融资还本付息情况 单位 : 万元 儿童公园西北侧 拟储备地块项目 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计 合计 扑火队南侧 拟储备地块项目 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计 合计 东山坞地块一 拟储备地块项目 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计 合计 期初本金本期新增本期偿还期末本金余余额本金本金额 东山坞地块二 拟储备地 当年偿还利息 当年还本付息合计 65

66 块项目 合计 ,071 总计 大兴安岭地区加格达奇区土地储备专项债券募投项目平衡情况 单位 : 万平方米 万元 倍 规划收储面积 土地规划性质 项目资金总需求 预计地块出让收入 本期计划发预计融资成 行额本 土地出让收入对融资成本覆盖倍数 儿童公园西北侧 拟储备地块项目 居住 / 商业 扑火队南侧 拟储备地块项目 2.6 居住 / 商业 东山坞地块一 拟储备地块项目 4.8 居住 / 商业 东山坞地块二 拟储备地块项目 3.0 居住 / 商业 合计 综上所述,2018 年大兴安岭地区加格达奇区土地储备专项债券预计项目收益对融资成本覆盖倍数为 1.5, 项目收益可以覆盖融资成本 同时,2018 年大兴安岭地区加格达奇区土地储备项目融资平衡情况已经致同会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 黑龙江分所审计通过, 不能偿还的风险较低 3 信用评级上海新世纪资信评估投资服务有限公司认为本期土地储备专项债券到期不能偿还的风险较低, 评定 2018 年黑龙 66

67 江省 ( 齐齐哈尔市 黑河市 七台河市 大兴安岭地区 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 2018 年黑龙江省政府专项债券 ( 六期 ) 的信用等级为 AAA ( 三 )2018 年黑龙江省 ( 牡丹江市 绥化市 双鸭山市 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 年黑龙江省政府专项债券 ( 七期 ) 1 债券情况 2018 年黑龙江省 ( 牡丹江市 绥化市 双鸭山市 ) 土地储备专项债券 ( 一期 ) 年黑龙江省政府专项债券 ( 七期 ) 期限为 5 年, 发行规模 亿元, 利息按年支付, 到期后一次性偿还本金 本期债券由牡丹江市 绥化市 双鸭山市及所属市县区项目集合发行, 其中 : 牡丹江市穆棱市 亿元 ; 牡丹江市东宁市 亿元 ; 绥化市本级 亿元 ; 青冈县 亿元 ; 兰西县 亿元 ; 宝清县 亿元 2 项目情况 (1) 牡丹江市穆棱市 1 区域情况穆棱市位于黑龙江省东南部, 东与俄罗斯接壤, 有 44 公里的边境线 ; 南连绥芬河 东宁等国家一级口岸 ; 西接闻名 67

68 遐迩的牡丹江市 风光秀丽的镜泊湖 ; 北靠煤城鸡西市 行政区总面积 6187 平方千米, 人口 27 万 境内山区河流众多, 有大小河流 1323 条, 境内有 小四方山城 梁台山 等国家一级保护古文化遗址, 有十文字天然美景和六峰胡等一批风光独特的自然景观 市人民政府驻八面通镇 年, 穆棱市分别实现一般公共预算收入 6.42 亿元 6.72 亿元和 7.46 亿元, 政府性基金收入分别为 0.48 亿元 0.81 亿元和 0.67 亿元 牡丹江市穆棱市 年财政经济情况 项目 2015 年 2016 年 2017 年 地区生产总值 ( 亿元 ) 一般预算收入 ( 亿元 ) 政府性基金收入 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让收入 ( 亿元 ) 政府性基金支出 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让支出 ( 亿元 ) 项目情况此次穆棱市土地储备专项债券募集资金计划用于穆棱市八面通镇 2 个地块的土地收储项目 项目规划收储地块分别为三中西侧地块和三中南侧地块, 符合穆棱市土地利用规划和穆棱市城市总体规划 穆棱市作为全市经济 文化 教育和交通的中心, 在全市的经济发展中占据关键地位 为了加强穆棱市的经济和社会发展, 穆棱市力将三中西侧地块和三中南侧地块作为发展对象, 将其打造成为符合穆棱市经济和社会发展的商住用地 目前, 上述土地储备项目已经通过 68

69 穆棱市冯雪萍师事务所合法性审核 牡丹江市穆棱市土地储备专项债券募投项目概况 地块范围项目概况投资计划项目实施方 三中西侧地块三中南侧地块 三中西侧地块总投资 6,136 万四至为西环街东 万平方米, 元, 土地整理储侧 和平街西侧 穆棱市土地收购储备为建设用地, 用备费用根据土地团结路南侧 南中心途为商住用地 收储及土地出让环路北侧 进度支付 三中南侧地块总投资 2,214 万四至为和平街东 8.25 万平方米, 元, 土地整理储侧 工农街西侧 穆棱市土地收购储备为建设用地, 用备费用根据土地三中南侧 南环中心途为商住用地 收储及土地出让路北侧 进度支付 3 资金平衡此次债券发行对应的两宗地块计划收储土地面积合计 万平方米, 项目总投资合计 8350 万元, 其中自有资金 495 万元, 项目融资 7855 万元, 计划 2018 年发行债券 3955 万元, 2019 年发行债券 3900 万元 地块大部分将于 2019 年以后进行出让, 预计土地出让收入合计 万元 土地出让前, 项目融资还本付息资金通过项目所在市土地出让金政府净收益安排 融资成本测算方面, 以穆棱市三中西侧土地储备项目为例, 该项目总投资 6136 万元, 预计土地出让收入 万元, 此次发行债券 2955 万元, 假设债券利率为 5 年期国债收益率上浮约 30%, 即利率水平为 4.5%, 预计到期本息 3620 万元 同时按照该地块融资计划, 预计未来发行地方政府债券 2900 万元, 假设债券期限为 5 年, 利率水平 4.5%, 预 69

70 计到期本息 3553 万元, 该项目总融资成本约为 7172 万元, 预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 1.93 同理, 综合考虑穆棱市另一地块预计土地出让收入 未来债券发行计划及现有其他融资成本, 可以得出, 此次穆棱市土地储备专项债券对应地块项目预计土地出让收入对融资成本覆盖倍数为 1.93 至 2.02 之间, 项目收益可以覆盖融资成本 ( 详见下表 ) 牡丹江市穆棱市土地储备项目投资资金来源 单位 : 万元 序号 1 2 地块三中西侧地块三中南侧地块 计划出让时项目总需间求 资金来源 预计项目融 小计 自有资金 项目融资 资到期本息 年 年 合计 牡丹江市穆棱市土地储备项目融资还本付息情况 单位 : 万元 三中西侧土地整理储备项目 期初本金本期新增本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合余额本金本金额息计 合计 期初本金本期发行本期偿还期末本金余当年偿还利当年还本付息合 70

71 余额 本金 本金 额 息 计 三中南侧土地整理储备项目 合计 总计 牡丹江市穆棱市土地储备专项债券募投项目平衡情况 单位 : 万平方米 万元 倍 规划收储面积 土地规划性质 项目资金总需求 预计地块出让收入 本期计划发行额 预计融资成本 土地出让收入对融资成本覆盖倍数 三中西侧土地整理储备项目 居住 / 商业两用 三中南侧土地整理储备项目 8.25 居住 / 商业两用 合计 综上所述,2018 年牡丹江市穆棱市土地储备专项债券预计项目收益对融资成本覆盖倍数为 2, 项目收益可以覆盖融资成本 同时,2018 年牡丹江市穆棱市土地储备项目融资平衡情况已经中准会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 审计通过, 不能偿还的风险较低 (2) 牡丹江市东宁市 1 区域情况东宁市是牡丹江市辖区下的县级市, 位于黑龙江省东南 71

72 部, 东与俄罗斯接壤, 边境线长 139 公里, 南与吉林省汪清县 珲春市相邻, 是东北亚国际大通道上重要的交通枢纽 是国家一类陆路口岸 境内总面积 7137 平方公里, 地貌呈 九山半水半分田 特征, 辖 6 镇 102 个行政村, 人口 21 万 年, 东宁市分别实现一般公共预算收入 5.09 亿元 5.44 亿元和 6.20 亿元, 政府性基金收入分别为 0.64 亿元 0.49 亿元和 0.56 亿元 牡丹江市东宁市 年财政经济情况 项目 2015 年 2016 年 2017 年 地区生产总值 ( 亿元 ) 一般预算收入 ( 亿元 ) 政府性基金收入 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让收入 ( 亿元 ) 政府性基金支出 ( 亿元 ) 其中 : 国有土地出让支出 ( 亿元 ) 项目情况此次东宁市土地收购储备中心土地储备专项债券募集资金计划用于东宁市东宁镇 三岔口镇等 2 个地块的土地储备项目 东宁经济开发区对俄农业产业园一期项目 ( 以下简称 对俄产业园一期 ) 位于东宁市三岔口镇, 为工业用地, 主要规划用于工业发展 原东宁华宇酿酒有限责任公司项目 ( 以下简称 原华宇酿酒公司 ) 位于东宁市双泉路, 为商住用地, 主要规划用于居住 商服 目前, 上述土地储备项目已经通过黑龙江高盛律师集团事务所合法性审核 72

73 牡丹江市东宁市土地储备专项债券募投项目概况 地块范围项目概况投资计划项目实施方规划收储面积总投资 13,523 万元, 土地整对俄产业园四至范围均为泡子沿 万平方米, 东宁市土地收购理储备费用根据土地收储及一期项目村规划性质为工业储备中心土地出让进度支付 用地 规划收储面积 1.8 四至范围为东至住宅总投资 2,937 万元, 土地整原华宇酿酒万平方米, 规划东宁市土地收购区, 南至运和佳园, 西理储备费用根据土地收储及公司性质为商住用储备中心至吉祥苑, 北至住宅区土地出让进度支付 地 3 资金平衡此次债券发行对应的 2 宗地块计划收储土地面积合计 万平方米, 项目总投资合计 万元, 其中自有资金 7,684 万元, 项目融资 8776 万元 地块大部分将于 2021 年以后进行出让, 预计项目收益 万元 土地出让前, 项目融资还本付息资金通过该区土地出让金政府净收益安排 融资成本测算方面, 以对俄产业园一期储备项目为例, 该项目总投资 万元, 预计项目收益 万元, 此次发行债券 8076 万元, 假设债券利率为 5 年期国债收益率上浮约 30%, 即利率水平为 4.5%, 预计到期本息 9893 万元, 预计项目收益对融资成本覆盖倍数为 1.71 同理, 综合考虑牡丹江市东宁市其他地块预计土地出让收入 未来债券发行计划及现有其他融资成本, 可以得出, 此次东宁市土地储备专项债券对应地块预计项目收益对融资成本覆盖倍数为 1.2 至 1.7 之间, 项目收益可以覆盖融资成本 ( 详见下表 ) 73

74 牡丹江市东宁市土地储备项目投资资金来源 单位 : 万元 序号 1 2 地块对俄产业园一期土地整理储备项目原华宇酿酒公司土地整理储备项目 计划出让时项目总需间求 资金来源 预计项目融 小计 自有资金 项目融资 资到期本息 2020 年 年 合计 牡丹江市东宁市土地储备项目融资还本付息情况 单位 : 万元 对俄产业园一期土地整理储备项目原华宇酿酒公司土地整理储备项目 期初本本期发行本期偿还期末本金当年偿还利当年还本付金余额本金本金余额息息合计 合计 期初本本期新增本期偿还期末本金当年偿还利当年还本付金余额本金本金余额息息合计 合计 总计

75 牡丹江市东宁市土地储备专项债券募投项目平衡情况 单位 : 万平方米 万元 倍 对俄产业园一期土地整理储备项目原华宇酿酒公司土地整理储备项目 项目资本期计预计融规划收土地规划性预计项目金总需划发行资总成储面积质收益求额本 土地出让收入对融资成本覆盖倍数 工业用地 ,925 8,076 9, 居住 / 商业 2,937 1, 合计 综上所述,2018 年牡丹江市东宁市土地储备专项债券预计项目收益对融资成本覆盖倍数为 1.7, 项目收益可以覆盖融资成本 同时,2018 年牡丹江市东宁市土地储备项目融资平衡情况已经瑞华会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 审计通过, 不能偿还的风险较低 (3) 绥化市本级 1 区域情况黑龙江省绥化市,1885 年建制,1956 年设地区专员公署, 1999 年 12 月撤地设市 幅员 3.5 万平方公里, 地貌特征 二山一水七分田, 耕地 万亩, 森林 660 万亩, 草原 万亩, 湿地 530 万亩 人口 万, 辖肇东 安达 海伦三市, 望奎 兰西 青冈 绥棱 明水 庆安六县和北林区, 共有 75