料中 16um/ 湿法隔膜材料价格下调, 其余材料价格仍然保持稳定投资建议汽车行业整体增速放缓的趋势不变, 政策环境趋严, 整体竞争加剧, 结构性投资机会仍存, 建议关注产品结构不断改善技术积累较高的大市值龙头股和积极布局战略新兴产业有望实现海外替代的优质零部件供应商风险提示汽车行业政策大幅

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署奇霍
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证券研究报告汽车行业行业周报 (20180820 20180826) 多企业布局智能汽车, 产业链值得关注中性 2018 年 08 月 27 日行业研究 / 行业周报市场回顾行业近一年市场表现本周 (20180820 20180826) 市场略有回调, 中信一级 29 个行业全部下跌, 沪深 300 上涨 2.96%, 创业板上涨 0.95%, 汽车行业上涨 1.13%.

57% 的涨幅领涨从个股来看, 剔除已经完成重大资产重组且主营业务发生变更的贝瑞基因, 汽车 ( 中信 ) 行业总共有 178 只个股, 本周 96 只个股实现正收益其分析师 : 平海庆执业证书编号 :S0760511010003 电话 :010-83496341 邮箱 :pinghaiqing@sxzq.

1 证券研究报告汽车行业行业周报 ( ) 多企业布局智能汽车, 产业链值得关注中性 2018 年 08 月 27 日行业研究 / 行业周报市场回顾行业近一年市场表现本周 ( ) 市场略有回调, 中信一级 29 个行业全部下跌, 沪深 300 上涨 2.96%, 创业板上涨 0.95%, 汽车行业上涨 1.13%., 在中信 ( 一级 )29 个行业中排名第 14 位从细分行业来看, 本周 ( )7 个子行业 ( 中信三级 ) 仅专用汽车行业和客车行业下跌, 跌幅分别为 0.41% 和 0.61%, 其余 5 个子行业中摩托车及其他行业以 3.57% 的涨幅领涨从个股来看, 剔除已经完成重大资产重组且主营业务发生变更的贝瑞基因, 汽车 ( 中信 ) 行业总共有 178 只个股, 本周 96 只个股实现正收益其分析师 : 平海庆执业证书编号 :S 电话 : 邮箱 :pinghaiqing@sxzq.com 研究助理 : 张湃电话 : 邮箱 :zhangpai@sxzq.com 李召麒电话 : 邮箱 :lizhaoqi@sxzq.com 地址 : 太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层北京市西城区平安里西大街中海国际中心 7 层山西证券股份有限公司中, 钱江摩托以 28.74% 的涨幅领涨, 斯太尔以 13.27% 的跌幅领跌截至 2018 年, 汽车行业 ( 中信一级 ) 的市盈率为 15.89, 新能源汽车的市盈率为 13.98, 市盈率略有修复行业动态新车上市 ( 详细内容见正文 ) 行业要闻 : 1) 华人运通与临港集团达成战略合作 ;2) 摩根大通将特斯拉目标价大幅下调近 40%;3) 长城发布欧拉品牌, 全力出击新能源汽车 ;4) 安波福牵手广汽新能源, 将在 ADAS 领域展开合作 ;5) 特斯拉需要召回 86% 的 Model 3 重新返工 ;6) 游侠汽车 B+ 轮再获 3.5 亿美金融资, 格致资产成第二大股东 ;7) 腾讯与长安深度合作, 实现车载服务的智能连接重要上市公司公告 ( 详细内容见正文 ) 上游原材料价格变化上周 ( ), 天然胶市场价格宽幅上涨 ; 钢材价格窄幅上涨锂电池 : 正极材料方面, 磷酸铁锂正极材料和三元材料正极材料价格稳定, 钴酸锂正极材料价格下调 ; 负极材料隔膜和电解液材本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的, 还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务本公司在知晓范围内履行披露义务客户可索取有关披露资料 sxzqyjfzb@i618.com.cn 客户应全面理解本报告结尾处的 " 免责声明 "

2 料中 16um/ 湿法隔膜材料价格下调, 其余材料价格仍然保持稳定投资建议汽车行业整体增速放缓的趋势不变, 政策环境趋严, 整体竞争加剧, 结构性投资机会仍存, 建议关注产品结构不断改善技术积累较高的大市值龙头股和积极布局战略新兴产业有望实现海外替代的优质零部件供应商风险提示汽车行业政策大幅调整 ; 汽车销量不及预期 ; 上游原材料价格大幅波动请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2

3 目录 1. 行情回顾行业整体表现细分行业市场表现概念板块市场表现个股表现行业估值情况行业动态行业要闻新车上市上游原材料价格情况上市公司重要公告投资建议风险提示图表目录图 1: 行业周涨跌幅 (%)... 5 图 2: 子行业涨跌幅情况 (%)... 6 图 3: 最近一个月汽车行业各子版变化情况... 6 图 4: 汽车相关的概念板块涨跌幅 (%)... 6 图 5: 汽车行业 PE(TTM) 变化... 8 图 6: 细分行业 PE(TTM) 变化... 8 图 7: 天然橡胶国际价格走势 ( 美元 / 吨,%) 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3

4 图 8: 天胶 ( 标准胶 ) 市场均价价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 9: 轮胎专用胶市场价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 10: 冷轧板 (1MM) 价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 11: 磷酸铁锂正极材料国内价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 12: 钴酸锂正极材料国内价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 13: 三元正极材料国内价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 14: 六氟磷酸铁锂价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 15: 磷酸铁锂 ( 电解液 ) 价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 16: 干法双拉薄膜国内价格走势 ( 元 / 平方米,%) 图 17: 干法单拉薄膜国内价格走势 ( 元 / 平方米,%) 图 18: 湿法薄膜国内价格走势 ( 元 / 平方米,%) 表 1: 上周涨跌幅排名前十的个股 (%)... 7 表 2: 上周各行业涨跌幅排名前三的个股... 7 表 3: 上周新上市车型表 4: 过去一周上市公司重要公告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 4

1. 行情回顾 1.1 行业整体表现本周 (20180820 20180826) 市场略有回调, 中信一级 29 个行业全部下跌, 沪深 300 上涨 2.96%, 创业板上涨 0.95%, 汽车行业上涨 1.13%.

5 1. 行情回顾 1.1 行业整体表现本周 ( ) 市场略有回调, 中信一级 29 个行业全部下跌, 沪深 300 上涨 2.96%, 创业板上涨 0.95%, 汽车行业上涨 1.13%., 在中信 ( 一级 )29 个行业中排名第 14 位图 1: 行业周涨跌幅 (%) 数据来源 :wind, 山西证券研究所 1.2 细分行业市场表现从细分行业来看, 本周 ( )7 个子行业 ( 中信三级 ) 仅专用汽车行业和客车行业下跌, 跌幅分别为 0.41% 和 0.61%, 其余 5 个子行业中摩托车及其他行业以 3.57% 的涨幅领涨请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 5

6 图 2: 子行业涨跌幅情况 (%) 图 3: 最近一个月汽车行业各子版变化情况数据来源 :wind, 山西证券研究所数据来源 :wind, 山西证券研究所 1.3 概念板块市场表现本周 ( ) 汽车行业相关的 14 个概念板块 (wind 概念指数, 包括智慧停车共享汽车燃料电池参股宁德时代乙醇智能汽车汽车后市场宁德时代产业链指数特斯拉锂电池电动物流车指数充电桩吉利概念和新能源汽车 ) 仅宁德时代产业链指数和特斯拉指数下跌, 其中乙醇指数以 2.95% 的涨幅领涨, 特斯拉概念指数以 0.52% 的跌幅领跌图 4: 汽车相关的概念板块涨跌幅 (%) 数据来源 :wind, 山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 6

7 1.4 个股表现从个股来看, 剔除已经完成重大资产重组且主营业务发生变更的贝瑞基因, 汽车 ( 中信 ) 行业总共有 178 只个股, 本周 96 只个股实现正收益其中, 钱江摩托以 28.74% 的涨幅领涨, 斯太尔以 13.27% 的跌幅领跌表 1 整理了汽车行业涨跌幅排名前十的个股, 表 2 整理了各行业涨跌幅排名前三的个股表 1: 上周涨跌幅排名前十的个股 (%) 涨幅前十的个股跌幅前十的个股代码简称周涨跌幅代码简称周涨跌幅 SZ 钱江摩托 SZ 斯太尔 SZ 京威股份 SH 新坐标 SH 常熟汽饰 SH 中路股份 SH 福耀玻璃 SH 保隆科技 SH 春风动力 SZ 中国中期 SH 渤海汽车 SH 金龙汽车 SH 东方时尚 SH 星宇股份 SH 岱美股份 SH 文灿股份 SZ 越博动力 SH 贵航股份 SZ 江铃汽车 SZ 金固股份数据来源 :wind, 山西证券研究所表 2: 上周各行业涨跌幅排名前三的个股涨幅排名前三的个股跌幅排名前三的个股所属行业代码公司简称涨跌幅 (%) 代码公司简称涨跌幅 (%) SZ 海马汽车 SH 江淮汽车乘用车 SZ 比亚迪 SH 长久物流 SZ 长安汽车 SZ 一汽轿车 SZ 江铃汽车 SZ 中国重汽卡车 SH 福田汽车 SH 长久物流 SH 东风汽车 SZ 一汽轿车 SH 金杯汽车 SH 金龙汽车客车 SH 曙光股份 SH 亚星客车 SZ 安凯客车 SZ 中通客车 SH 诺力股份 SH 中国汽研专用汽车 SZ 海伦哲 SZ 海伦哲 SH 中国汽研 SH 诺力股份 1.75 汽车零部件 SZ 京威股份 SZ 斯太尔请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 7

8 汽车销售及服务摩托车及其他 SH 常熟汽饰 SH 新坐标 SH 福耀玻璃 SH 保隆科技 SH 东方时尚 SZ 中国中期 SH 申华控股 SZ 龙洲股份 SH 大东方 SH 广汇汽车 SZ 钱江摩托 SH 中路股份 SH 春风动力 SH 永安行 SH ST 嘉陵 SH 隆鑫通用数据来源 :wind, 山西证券研究所 1.5 行业估值情况截至 2018 年, 汽车行业 ( 中信一级 ) 的市盈率为 15.89, 新能源汽车的市盈率为 13.98, 市盈率略有修复从细分行业看, 截至 2018 年, 中信三级 7 个子行业乘用车卡车客车专用汽车汽车零部件汽车销售及服务和摩托车及其他的市盈率分别为图 5: 汽车行业 PE(TTM) 变化图 6: 细分行业 PE(TTM) 变化数据来源 :wind, 山西证券研究所数据来源 :wind, 山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 8

9 2. 行业动态 2.1 行业要闻造车新势力华人运通与临港集团达成战略合作 8 月 20 日, 据华人运通官方透露, 华人运通已与临港集团签署战略合作协议, 双方将围绕国家和上海市对科创领域的重大部署, 在自动驾驶智能网联及大数据应用动力总成等领域开展合作至此, 华人运通提出的智能汽车智捷交通智慧城市的三智产业战略的横向布局落地全面提速 ( 信息来源 : 新华网 ) 摩根大通将特斯拉目标价大幅下调近 40%, 摩根大通发布对特斯拉的最新财报, 分析师 Ryan Brinkman 称在考虑资金没有保障的情况下, 其重新评估了公司的基本面将目标价从 308 美元大幅下调至 195 美元受此消息影响, 特斯拉盘前股价一度跌至 290 美元下方, 跌幅扩大至 5.4% ( 信息来源 : 新浪 ) 长城发布欧拉品牌, 全力出击新能源汽车 8 月 20 日, 长城汽车发布新能源汽车独立品牌欧拉 ORA 欧拉 ORA 品牌的首款车型 iq 定位为纯电紧凑型跨界, 搭载了孚能三元锂离子动力电池, 博格华纳永磁同步电机, 综合续航 360 公里 iq 将于 8 月 31 日 9 月 9 日的成都车展期间上市 ( 信息来源 : 人民汽车 ) 安波福牵手广汽新能源, 将在 ADAS 领域展开合作 8 月 20 日, 安波福宣布, 将为广汽新能源汽车有限公司电动汽车平台打造 ADAS, 为后者提供软硬件在内的感知系统及计算平台的整体解决方案产品将包含智能前向摄像头 ( 与 Mobileye 共同开发 ) 中距离雷达短距离雷达及主动安全多域控制器驾驶员疲惫监测系统, 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 9

10 以及相关的软件及算法, 为广汽新能源车实现交通拥堵自动巡航高速公路自动巡航等高级驾驶辅助功能 ( 信息来源 : 汽车之家 ) 特斯拉需要召回 86% 的 Model 3 重新返工晚间, 据外媒报道, 内部资料显示, 特斯拉在 6 月最后一周达到其关键生产目标, 但单周生产的 5000 辆 Model 3 汽车中有 4300 多辆需要返工这意味着特斯拉当周 Model 3 的首次合格率约为 14%, 即只有 14% 的车辆不需要返工 ( 信息来源 : 第一电动网 ) 游侠汽车 B+ 轮再获 3.5 亿美金融资格致资产成第二大股东 8 月 22 日, 游侠汽车宣布完成 B+ 轮 3.5 亿美金融资, 此轮融资由格致资产独家战略入股, 同时格致资产也跃居为游侠汽车第二大股东游侠汽车已陆续完成 A 轮 B 轮以及 B+ 轮共三轮融资, 累计融资规模超过 12.5 亿美金, 整体估值达到 33.5 亿美金 ( 信息来源 : 腾讯网 ) 腾讯与长安深度合作实现车载服务的智能连接 8 月 23 日, 首届中国国际智能产业博览会在重庆开幕腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾在会上发表演讲, 他透露, 腾讯正在与长安汽车进行车联网领域的探索马化腾表示, 今年双方希望共同解决的一个痛点, 就是在汽车这个移动终端上实现人与各种车载服务的智能连接双方未来的目标是, 在驾驶过程中实现以语音代替手工操作, 连接 QQ 微信播放音乐收听新闻完成支付等 ( 信息来源 : 中国新闻网 ) 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 10

11 2.2 新车上市表 3 为上周新上市车型的基本参数表 3: 上周新上市车型车名品牌级别动力车身结构车型车身尺寸 (mm) 售价 ( 万元 ) 发动机最大功率 (kw) 变速箱 4 门 5 座三厢车 2019 款经典 1.6XE+ 手动智联领先 4665*1700* L 124 马力 91 5 挡手动轩逸东风日产紧凑型车 4 门 5 座三厢车 4 门 5 座三厢车 2019 款经典 1.6XE+ CVT 智联领先 2019 款经典 1.6XE+ 手动智联 4665*1700* *1700* L 124 马力 1.6L 124 马力 91 CVT 无级变速 91 5 挡手动 4 门 5 座三厢车 2019 款经典 1.6XE+ CVT 智联 4665*1700* L 124 马力 91 CVT 无级变速捷途 X 款 1.5T 手动劲行 4720*1900* T 147 马力挡手动捷途 X 款 1.5T 手动悦行 4720*1900* T 147 马力挡手动捷图 X70 奇瑞汽车中型捷途 X 款 1.5T 自动畅行 4720*1900* T 147 马力挡手自一体捷途 X 款 1.5T 自动智行 4720*1900* T 147 马力挡手自一体捷途 X 款 1.5T 自动 4720*1900* T 147 马力挡手自一体 5 门 7 座君马 SEEK 款 1.8L 手动领先 4771*1859* L 139 马力挡手动 5 门 7 座君马 SEEK 款 1.5T 手动领 4771*1859* T 150 马力挡手动君马 SEEK 5 君马汽车中型 5 门 7 座 5 门 7 座君马 SEEK 款 1.5T 手动领智君马 SEEK 款 1.5T 自动领 4771*1859* *1859* T 150 马力 1.5T 156 马力挡手动挡手自一体 5 门 7 座君马 SEEK 款 1.5T 自动领耀 4771*1859* T 156 马力挡手自一体 5 门 7 座君马 SEEK 款 1.5T 自动领航 4771*1859* T 156 马力挡手自一体奇骏东风日产紧凑型 2019 款 2.0L CVT 时 2WD 2019 款 2.0L CVT 2WD 4675*1820* *1820* L 154 马力 2.0L 154 马力 CVT 无级变速 CVT 无级变速请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 11

12 5 门 7 座 2019 款 2.0L CVT 七座 2WD 4675*1820* L 154 马力 113 CVT 无级变速 2019 款 2.5L CVT 智联领先 4WD 4675*1820* L 186 马力 137 CVT 无级变速 5 门 7 座 2019 款 2.5L CVT 智联七座领先 4WD 4675*1820* L 186 马力 137 CVT 无级变速 2019 款 2.5L CVT 智联 4WD 4675*1820* L 186 马力 137 CVT 无级变速长安 CS75 长安汽车紧凑型 CS 款 280T 手动优智型 CS 款 280T 手动智惠型 4650*1850* *1850* T 178 马力 1.5T 178 马力挡手动挡手动 4 门 5 座三厢车 CC 2018 款 1.5T 手动典雅型星空 4780*1825* T 156 马力挡手动睿骋长安中型 4 门 5 座三厢车 CC 2018 款 1.5T 手动雅型 4780*1825* T 156 马力挡手动 CC 汽车车 4 门 5 座三厢车 CC 2018 款 1.5T 自动典雅型星空 4780*1825* T 156 马力挡手自一体 4 门 5 座三厢车 CC 2018 款 1.5T 自动雅型光芒 4780*1825* T 156 马力挡手自一体奕跑东风悦达起亚小型 2019 款 1.4L 手动趣享奕跑 2019 款 1.4L 自动趣享 4100*1735* *1735* L 95 马力 1.4L 100 马力挡手动挡手自一体雷克萨斯 CT 雷克萨斯紧凑型车油电混合两厢车 CT 2018 款 CT200h 多彩生活特别限量 4360*1765* L 99 马力 100 E-CVT 无级变速数据来源 : 汽车之家, 山西证券研究所 2.3 上游原材料价格情况上周 ( ), 天然胶市场价格宽幅上涨 ; 钢材价格窄幅上涨根据百川资讯的相关数据, 截至 2018 年, 国际天然橡胶均价为 1455 美元 / 吨 ; 截至 2018 年 8 月 26 日, 天胶 ( 标准胶 ) 市场均价为元 / 吨, 轮胎专用胶市场价格为元 / 吨锂电池 : 正极材料方面, 磷酸铁锂正极材料和三元材料正极材料价格稳定, 钴酸锂正极材料价格下调 ; 负极材料隔膜和电解液材料中 16um/ 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 12

湿法隔膜材料价格下调, 其余材料价格仍然保持稳定根据百川资讯的相关数据, 截至 2018 年 8 月 26 日, 磷酸铁锂正极材料市场价格为 72500 元 / 吨, 钴酸锂正极材料市场价格为 390000 元 / 吨, 三元锂正极材料市场均价 200000 元 / 吨, 人造负极材料高中低端价格分别为 82500 52500 25500 元 / 吨, 天然负极材料高中低端价格分别为

13 湿法隔膜材料价格下调, 其余材料价格仍然保持稳定根据百川资讯的相关数据, 截至 2018 年 8 月 26 日, 磷酸铁锂正极材料市场价格为元 / 吨, 钴酸锂正极材料市场价格为元 / 吨, 三元锂正极材料市场均价元 / 吨, 人造负极材料高中低端价格分别为元 / 吨, 天然负极材料高中低端价格分别为元 / 吨, 六氟磷酸铁锂市场价格为元 / 吨, 磷酸铁锂 ( 电解液 ) 市场价格为元 / 吨, 16um/ 干法双拉 16um/ 干法单拉和 16um/ 湿法隔膜材料国内均价分别为元 / 平方米图 7: 天然橡胶国际价格走势 ( 美元 / 吨,%) 图 8: 天胶 ( 标准胶 ) 市场均价价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 9: 轮胎专用胶市场价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 10: 冷轧板 (1mm) 价格走势 ( 元 / 吨,%) 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 13

14 图 11: 磷酸铁锂正极材料国内价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 12: 钴酸锂正极材料国内价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 13: 三元正极材料国内价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 14: 六氟磷酸铁锂价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 15: 磷酸铁锂 ( 电解液 ) 价格走势 ( 元 / 吨,%) 图 16: 干法双拉薄膜国内价格走势 ( 元 / 平方米,%) 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 14

图 17: 干法单拉薄膜国内价格走势 ( 元 / 平方米,%) 图 18: 湿法薄膜国内价格走势 ( 元 / 平方米,%) 3. 上市公司重要公告表 4: 过去一周上市公司重要公告简称公告日期公告标题主要内容 2018 年 1-6 月公司实现营业收入 28.6 亿元, 其中外销收入同比增长, 内销收入德赛西威 8 月 20 日有所下降 ; 归属于上市公司股东的净利润 2.

15 图 17: 干法单拉薄膜国内价格走势 ( 元 / 平方米,%) 图 18: 湿法薄膜国内价格走势 ( 元 / 平方米,%) 3. 上市公司重要公告表 4: 过去一周上市公司重要公告简称公告日期公告标题主要内容 2018 年 1-6 月公司实现营业收入 28.6 亿元, 其中外销收入同比增长, 内销收入德赛西威 8 月 20 日有所下降 ; 归属于上市公司股东的净利润 2.87 亿元公司营业收入及净利润同德赛西威 :2018 年比有所下降的主要原因是 : 国内乘用车市场维持缓慢增长, 公司部分配套车型半年度报告销量下滑, 同时公司进一步加大对智能驾驶车联网等新技术的研发投入, 研发费用有所增加, 减少了公司净利润浙江世宝 8 月 20 日浙江世宝 :2018 年半年度报告报告期, 公司归属于上市公司股东的净利润为 -5,856, 元, 同比下降 %, 公司主营业务毛利为 88,144, 元, 同比减少 22,400, 元海伦哲海伦哲 : 关于控股股东部分股权解除质押的公告徐州海伦哲专用车辆股份有限公司于今日接到控股股东江苏省机电研究所有限公司的通知, 机电公司将其于 2017 年 11 月 29 日质押给华泰证券股份有限公司的 5,170,000 股公司股份予以解除质押, 并已通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了解除股份质押登记手续 2018 年, 公司继续坚持发展汽车零配件和钢结构两个核心业务, 报告期内, 公日上集团日上集团 :2018 年半年度报告司实现营业收入 145, 万元, 较上年同期增长 67.07%, 利润总额 5, 万元, 较上年同期上涨 25.39%, 归属于上市公司股东的净利润 4, 万元, 比上年同期上涨 28.13% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 3, 万元, 同比增长 % 美晨生态美晨生态 :2018 年半年度报告 2018 年上半年, 公司实现营业收入万元, 较同期增长 19.82%; 实现归属于上市公司股东的净利润万元, 较同期增长 30.74% 报告期内, 实现了营业收入 291, 万元, 较上年同期增长 10.66%; 营业成京威股份京威股份 :2018 年半年度报告本 238, 万元, 较上年同期增长 25.88%; 销售费用 11, 万元, 较上年同期增长 7.28%; 管理费用 52, 万元, 较上年同期增长 %; 财务费用 12, 万元, 较上年同期增长 20.67%; 实现归属于母公司股东的净利润 24, 万元, 较上年同期增长 43.42% 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 15

16 公司控股股东福达控股集团有限公司于 2016 年 11 月 14 日将其持有的公司 25,050,101 股股份质押给中国银河证券股份有限公司, 质押期限至 2018 年 11 福达股份 : 关于控月 14 日止,2018 年 8 月 20 日, 福达集团将其持有的公司 2,000,000 股股份 ( 占福达股份股股东补充质押的公司总股本的 0.33%, 占其持有本公司股份总数的 0.48%) 办理了上述质押的公告补充质押, 初始交易日为 2018 年 8 月 20 日, 回购交易日为 2018 年 11 月 14 日本次股票质押式回购交易为对上述股票质押式回购交易的补充质押, 不涉及新增融资安排 018 年公司以新时代, 新起点, 新作为为指导思想, 开创公司高质量发展新局面公司在巩固皮卡 MPV 汽车变速器油泵轴齿轮转向器齿轮中马传动中马传动 :2018 年半年度报告摩托车齿轮农机齿轮的基础上, 全力推进募集资金投资项目的实施, 并将新能源汽车减速器新能源汽车减速器齿轮自动变速器齿轮作为重点发展的战略产品, 重点拓展新能源汽车整车自动变速器客户 2018 年上半年, 公司实现营业收入 44, 万元, 归属于上市公司股东的净利润 3, 万元报告期内公司实现生产运动型多用途乘用车 ()89632 辆销售辆, 众泰汽车众泰汽车 :2018 年半年度报告生产基本型乘用车辆销售 9576 辆, 生产纯电动乘用车辆销售辆, 合计生产汽车辆销售辆报告期内公司完成销售收入 1,025, 万元, 同比增长 77.15%, 实现利润总额 40, 万元, 同比增长 30.11%, 归属于上市公司股东净利润 30, 万元, 同比增长 37.00% 凯众股份凯众股份 :2018 年半年度报告 2018 年上半年公司实现营业收入 2.91 亿元, 比上年同期增长了 25.48%, 远高于国内乘用车市场销量 4.64% 的增长 ;2018 年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润 8,000 万元, 比上年同期增长 18.14% 本报告期内公司实现营业收入 32, 万元, 同比增长 10.49%; 利润总额联诚精密联诚精密 :2018 年半年度报告 3, 万元, 同比增长 11.15%; 实现归属于母公司所有者的净利润 2, 万元, 同比增长 14.51%; 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1, 万元, 同比下降 21.34% 天润曲轴天润曲轴 :2018 年半年度报告 2018 年上半年, 公司实现营业收入 180, 万元, 较去年同期增长 34.60%, 实现利润总额 19, 万元, 较去年同期增长 17.98%, 实现归属于上市公司股东的净利润 15, 万元, 较去年同期增长 16.40% 受益于国内汽车行业产销量持续增长和公司良好的客户及产品结构, 公司在报精锻科技精锻科技 :2018 年半年度报告告期内较好完成了年初制定的经营计划报告期内, 公司实现营业收入 64, 万元, 同比增长 23.01%; 营业利润 18, 万元, 同比增长 19.31%; 利润总额 18, 万元, 同比增长 19.59%; 净利润 15, 万元, 同比增长 26.97% 报告期内, 公司 2018 年上半年度实现营业收入 6.05 亿元, 与上年同期相比增北特科技北特科技 :2018 年半年度报告加 1.55 亿元, 增幅为 34.59%; 实现利润总额 0.49 亿元, 比同期增加 0.08 亿元, 增幅 19.85%; 实现归属于上市公司股东的净利润 0.42 亿元, 与上年同期增加 0.09 亿元, 增幅为 28.44% 报告期内, 公司经营规模和整体盈利能力不断增长, 实现营业收入 34, 万贝斯特贝斯特 :2018 年半年度报告元, 同比增长 19.64%; 实现归属于上市公司股东的净利润 6, 万元, 同比增长 17.29%; 实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润 6, 万元, 同比增长 30.30% 圣龙股份圣龙股份 :2018 年半年度报告报告期内, 公司实现营业收入 67, 万元, 同比下降 3.82%; 归属于上市公司股东的净利润 3, 万元, 同比下降 7.46%; 经营活动产生的现金流量净额为 10, 万元, 同比上升 96.28% 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 16

17 本报告期内公司累计实现营业收入人民币 1,008, 万元, 比去年同期增长福耀玻璃福耀玻璃 :2018 年半年度报告 15.74%; 实现利润总额人民币 217, 万元 ( 其中本报告期汇兑收益 6, 万元, 去年同期汇兑损失 17, 万元 ), 比去年同期增长 29.14%; 公司实现归属于上市公司股东的净利润人民币 186, 万元, 比去年同期增长 34.80%; 实现每股收益人民币 0.74 元, 比去年同期增加 34.55% 2018 年 8 月 7 日, 公司披露了关于南靖县农村污水处理设施建设工程 PPP 项目 ( 以下简称本项目 ) 的预中标提示性公告 ( 公告编号 : ) 2018 漳州发展漳州发展 : 关于项目中标的公告年 8 月 20 日, 公司收到招标人南靖县城乡规划建设局福建省招标采购集团有限公司 ( 福建省招标股份有限公司 ) 发来的中标通知书, 确认公司及子公司福建漳发碧水源科技有限公司福建漳发建设有限公司所属联合体为本项目的中标单位 2018 年上半年, 面对复杂的国内外形势, 公司管理层紧紧围绕公司发展战略和经营计划, 坚持以技术创新为驱动, 持续加大技术研发新产品的开发投入, 光洋股份光洋股份 :2018 年半年度报告加快自动化改造进程, 全面推进 ERP 及 MES 管理系统建设, 持续提升公司经营管理能力, 同时, 根据国内外市场的变化, 及时调整内外部资源, 积极组织, 坚持以客户为中心, 全力满足市场及客户的需求报告期内, 公司实现营业收入 70, 万元, 同比增长 1.03%; 归属于上市公司股东的净利润 1, 万元, 同比增长 51% 龙洲股份龙洲股份 :2018 年半年度报告报告期内, 公司实现营业收入 192, 万元, 比上年同期增长 20.03%; 实现营业利润 12, 万元, 比上年同期增长 79.52%; 实现归属于上市公司股东净利润 7, 万元, 比上年同期增长 31.77% 报告期内, 公司实现营业收入 134, 万元, 同比 2017 年上半年增加 19,272 今飞凯达 8 月 22 日今飞凯达 :2018 年半年度报告万元, 增幅 16.8%, 公司实现净利润 3, 万元, 同比 2017 年上半年增加万元, 同比增加 4%, 实现归属于上市公司股东的净利润 3, 万元, 同比增加 3% 2018 年 1-6 月, 公司实现营业收入 19, 万元, 比上年同期 16, 万元特力 A 8 月 22 日特力 A:2018 年半年度报告增加 3,697.1 万元, 增长 22.97%; 利润总额 2, 万元, 比上年同期 2, 万元增加万元, 增长 18.44%; 归属于母公司的净利润 2, 万元, 比上年同期 2, 万元增加万元, 增长 9.45% 隆基机械 8 月 22 日隆基机械 :2018 年半年度报告报告期内公司完成营业收入 960,681, 元, 同比增加 4.37%; 实现归属于上市公司股东的净利润 51,110, 元, 同比增长 19.09% 2018 年上半年公司各子公司共计销售各类汽车空调压缩机共计 340 万台, 同比下降 15.84%.; 压缩机业务实现营业收入亿元, 同比下降 16% 下降的原因 : 一方面国内汽车行业增速放缓, 另一方面是国内汽车产品的升级, 定排量奥特佳 8 月 22 日奥特佳 :2018 年半年度报告的压缩机总体需求下降报告期内, 公司合并报表实现营业收入亿元, 同比下降 17.43%; 营业利润 2.62 亿元, 比上年增长 22.65%; 利润总额 2.63 亿元, 同比增长 21.62%; 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 0.76 亿元, 同比下降 58.24%; 归属于上市公司股东的净利润 2.35 亿元, 同比增长 27.18%; 每股收益元, 加权平均净资产收益率为 4.42% 模塑科技 8 月 22 日模塑科技 : 关于公司为全资子公司提供担保的公告 2018 年, 江南模塑科技股份有限公司第九届董事会第四十一次 ( 临时 ) 会议审议通过了关于公司为全资子公司提供担保的议案, 同意为公司全资子公司沈阳道达汽车饰件有限公司向银行申请的额度为人民币 1 亿元的授信提供连带责任保证, 担保期限为 1 年请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 17

18 018 年 6 月 4 日, 安徽安凯汽车股份有限公司召开第七届董事会第十八次会议安凯客车 : 关于安审议通过了关于对外投资暨关联交易的议案 ;2018 年 6 月 21 日, 公司召安凯客车 8 月 22 日徽中安汽车融资租赁股份有限公司领开 2018 年第四次临时股东大会表决通过了关于对外投资暨关联交易的议案, 具体详见公司于 2018 年 6 月 6 日发布的关于对外投资暨关联交易的公告 ( 公取营业执照的公告告编号 : ) 近日, 公司收到安徽中安汽车融资租赁股份有限公司报告, 该公司已完成工商注册登记手续, 并领取了营业执照继峰股份 8 月 22 日继峰股份 :2018 年半年度报告报告期, 实现营业收入 1,059,806, 元, 较去年同期增长 22.42%; 实现归属上市公司股东净利润 145,089, 元, 较去年同期增长 3.93% 2018 年 1-6 月份公司主营业务收入按品种分为滚针轴承超越离合器和单向滑轮总成, 其中滚针轴承销售为 121,523, 元, 超越离合器销售为南方轴承 8 月 22 日南方轴承 :2018 年半年度报告 45,517, 元, 单向滑轮总成销售 26,584, 元, 内销占 66.13%, 外销占 32.88%, 与去年同期相比销售收入基本持平, 产品综合毛利率 35.48% 公司坚持做强主业, 报告期内年度利润构成和来源情况未发生重大变化, 公司主要经营模式也未发生重大变化特尔佳 8 月 23 日特尔佳 :2018 年半年度报告报告期内, 公司主营业务未发生变化公司实现营业收入 5, 万元, 与上年同比上升 7.41%, 主要是报告期公司加大对市场的开拓, 销量及收入略有上升 ;; 归属于上市公司股东的净利润为万元, 与上年同比上升 57.94% 报告期内, 公司实现营收约 226 亿元, 归母净利润约 8.21 亿元, 同比和环比均均胜电子 8 月 23 日均胜电子 :2018 年半年度报告有明显增长, 在克服重重阻力和困难下, 交出了一份令人满意的答卷公司已成长为全球领先的汽车安全和电子供应商, 核心竞争力的提升将保证公司未来几年的持续稳定发展报告期内, 公司凭借全球化服务水平技术品牌产业整合等优势, 公司持续万丰奥威 8 月 23 日万丰奥威 :2018 年半年度报告通过优化市场结构产品结构推进转型升级优化工艺改进提高劳动效率等措施, 经营业绩稳健增长实现营业收入亿元, 同比增长 5.06%; 公司实现归属于母公司所有者净利润 5.57 亿元, 同比增长 15.77% 东安动力 8 月 23 日东安动力 :2018 年半年度报告 2018 年上半年, 公司产销发动机 9.04 万台, 实现营业收入 6.95 亿元, 实现利润万元 2018 年上半年, 受公司连杆产品配套主机厂终端市场需求不足连杆产品更新换代产品降价韩系汽车配套市场复苏缓慢等主要因素影响, 公司上半西仪股份 8 月 23 日西仪股份 :2018 年半年度报告年主要经济指标完成情况与预算和目标存在差距, 主要经营指标完成情况如下 : 营业收入 42, 万元, 同比下降 8.05%, 完成年度预算目标的 42.73%; 利润总额万元, 同比下降 61.21%, 完成年度预算指标的 30.84%; 归属于上市公司股东的净利润万元, 同比下降 59.32%, 完成年度预算指标的 29.20% 亚普股份 8 月 23 日亚普股份 :2018 年半年度报告报告期内, 公司实现营业收入人民币亿元, 同比增长 15.21%; 实现利润总额人民币 22, 万元, 同比增长 12.83%; 实现归属于上市公司股东的净利润人民币 18, 万元, 同比增长 4.55% 2018 年上半年, 公司完成轮胎产量万条, 较上年同期增长 17.39%; 完黔轮胎 A 8 月 23 日黔轮胎 A:2018 年半年度报告成轮胎销售万条, 较上年同期增长 26.46%; 实现主营业务收入亿元, 较上年同期增长 37.95%; 实现净利润 3, 万元, 较上年同期增长 % 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 18

19 报告期内, 公司实现营业总收入 935, 万元, 与去年同期相比增长了宁德时代宁德时代 :2018 年半年度报告 48.69%; 实现净利润 106, 万元, 同比减少 45.83% 下降的主要原因是上年同期转让了持有的普莱德新能源电池科技有限公司股权取得的处置收益影响, 扣除转让普莱德的处置收益及其他非经常性损益项目对业绩的影响后, 净利润同比增加 36.55% 报告期内, 坚定科创立企新朋智造的发展规划, 充分挖掘市场潜力, 加新朋股份新朋股份 :2018 年半年度报告强成本管控, 提升产品质量, 稳步发展主营业务公司各项业务均平稳发展, 汽车零部件业务金属及通信零部件业务根据订单情况有序推进, 整体运营情况良好报告期内, 公司实现营业收入 198, 万元, 比上年同期上升 7.74%, 实现归属于上市公司股东的净利润 5, 万元, 比上年同期上升 13.44% 春风动力春风动力 :2018 年半年度报告 2018 年上半年, 公司实现营业收入 119, 万元, 同比增长 44.24%; 实现利润总额 8, 万元, 同比增长 22.65%; 归属于上市公司股东的净利润 7, 万元, 同比增长 18.86% 公司作为汽车零部件的系统供应商, 主要从事三大类产品研发生产销售等, 德尔股份德尔股份 :2018 年半年度报告包括泵及电泵类产品, 电机电控及汽车电子类产品, 降噪 (NVH) 隔热及轻量化类产品, 可广泛应用于转向传动制动汽车电子车身辅助驾驶系统公司上半年实现营收亿元, 归母净利润 0.99 亿元德尔股份 : 关于为保障公司经营和发展需要, 同时兼顾股东利益, 公司拟以 2018 年 6 月 30 日德尔股份 2018 年半年度利润总股本 104,920,000 股为基数, 向全体股东每 10 股派发现金股利 3.00 元 ( 含税 ), 分配方案的公告合计分配现金股利 31,476, 元 ( 含税 ) 云意电气云意电气 :2018 年半年度报告 2018 年上半年, 公司实现营业总收入 31, 万元, 同比减少 3.68%, 归属于上市公司股东的净利润为 6, 万元, 同比减少 16.00% 小康股份小康股份 : 关于签署框架合作协议的提示性公告重庆小康工业集团股份有限公司与阿里巴巴 ( 中国 ) 有限公司于 2018 年 8 月 23 日在重庆签署了框架合作协议登云股份登云股份 :2018 年半年度报告本报告期末, 公司财务状况良好, 总资产 693,929, 元, 较年初减少 0.70%, 归属于上市公司股东的所有者权益 482,259, 元, 较年初增加 1.19%, 资产负债率为 30.5% 报告期内, 公司金融科技业务与智能制造业务并驾齐驱, 均获得较大发展 2018 海联金汇海联金汇 :2018 年半年度报告年上半年, 公司实现营业收入 250, 万元, 较上年同期增长 48.37%, 归属于上市公司股东的净利润为 19, 万元, 较上年同期增长 9.50%, 扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为 18, 万元, 较上年同期增长 20.14%, 公司继续保持良好发展态势 2018 年半年度公司实现主营业务收入 116, 万元, 同比增长 5.30%, 主营万安科技万安科技 :2018 年半年度报告业务成本 86, 万元, 同比增长 7.12%; 期间费用 19, 万元, 同比减少 0.63% 报告期内, 公司不断强化经营管理, 持续推进产品技术升级, 优化产品结构和改进工艺流程, 有效提高了管理效率和生产效率一汽富维一汽富维 :2018 年半年度报告上半年公司营业收入同比增长 39,025 万元, 但归属母公司净利润减少 3,333 万元, 主要是由于青岛天津基地项目处于投产初期, 尚处亏损状态随着青岛天津基地销量的增加, 项目进入成长期, 公司整体盈利能力将会出现增长新坐标新坐标 :2018 年半年度报告随着汽车行业的稳步发展, 公司全体员工齐心协力, 报告期内实现营业收入 14, 万元, 同比增长 22.24%, 实现归属于母公司净利润 5, 万元, 同比增长 15.71% 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 19

20 华域汽车华域汽车 :2018 年半年度报告报告期内, 在宏观经济环境市场消费环境及行业政策等因素影响下, 国内汽车市场销量总体增速趋缓今年上半年, 国内市场销售整车 1,399.9 万辆, 同比增长 3.7%, 其中乘用车销售 1,166.4 万辆, 同比增长 3.5% 报告期内, 公司实现营业收入 194 亿元, 同比下降 24%; 利润总额 5.25 亿元, 国机汽车国机汽车 :2018 年半年度报告同比下降 15%; 归属于上市公司股东的净利润 3.81 亿元, 同比下降 24%; 每股收益 0.37 元, 同比下降 24% 剔除中美贸易摩擦对批售业务造成的影响, 公司其他业务板块均正常运营长春一东长春一东 :2018 年半年度报告报告期内公司实现营业收入万元, 同比增长 21.47%; 归属于上市公司股东的净利润万元, 同比增长 40.48% 随着新能源汽车主要是纯电动汽车的快速发展, 传统离合器产业也在面临着日益白热化的市场竞争公司面对挑战与机遇, 坚持转型升级做专做强的经营方针, 全面深曙光股份曙光股份 :2018 年半年度报告入推进转型升级工作, 专注于技术研发能力的提升, 聚焦于重点产品和重点市场, 不断提升产品质量和市场竞争力 1-6 月实现营业收入 169,913 万元, 同比减少 10.82%; 实现归属于母公司净利润 1,702 万元公司控股股东江苏帝奥控股集团股份有限公司及实际控制人王进飞先生所持有的公司股份被司法轮候冻结, 截至公告披露日, 控股股东帝奥控股共持有公司股奥特佳 : 关于控股份 508,813,167 股, 累计被司法冻结股数为 501,013,167 股, 占公司总股本的 16%, 奥特佳股东及实际控制人股份被司法轮候冻占其持有公司股份的 98.47%; 累计被司法轮候冻结股数为 501,013,167 股, 占公司总股本的 16%, 占其持有公司股份的 98.47% 实际控制人王进飞先生共持结公告有公司股份 506,045,049 股, 累计被司法冻结股数为 506,045,049 股, 占公司总股本的 16.16%, 占其持有公司股份的 100%; 累计被司法轮候冻结股数为 506,045,049 股, 占公司总股本的 16.16%, 占其持有公司股份的 100% 报告期内, 公司实现营业收入 45, 万元, 较上年同期增长 9.17%; 实现归正裕工业正裕工业 :2018 年半年度报告属于母公司的净利润 2, 万元, 较上年同期下降 53.67% 其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1, 万元, 较上年同期下降 53.16% 公司销售收入继续保持增长, 但获利能力出现了下降拓普集团拓普集团 :2018 年半年度报告公司 2018 年上半年实现营业收入亿元, 归母净利润 4.37 亿元, 同比分别增长 31.61% 和 12.86%, 继续保持高速增长态势 2018 年 8 月 22 日, 联明集团公司控股股东上海联明投资集团有限公司将其持联明股份 : 关于控有的公司 2,000,000 股有限售条件流通股 ( 占公司总股本的 1.04%) 质押给江苏联明股份股股东部分股权补银行股份有限公司上海徐汇支行, 质押期限为自 2018 年 8 月 22 日至 2018 年充质押的公告 10 月 18 日本次质押是对前述两次联明集团办理的股权质押的补充质押, 相关质押登记手续已在中国证券登记结算有限责任公司办理完毕西泵股份西泵股份 : 关于控股股东部分股份质押的公告河南省西峡汽车水泵股份有限公司于 2018 年 8 月 22 日接到控股股东河南省宛西控股股份有限公司的通知 : 宛西控股于 2018 年将所持有的 3,000 万股公司股份质押给中国银行股份有限公司西峡支行, 该股份质押的登记手续已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成蓝黛传动 : 关于控重庆蓝黛动力传动机械股份有限公司于 2018 年 08 月 23 日收到控股股东朱堂福蓝黛传动股股东部分股份补先生的通知, 朱堂福先生将所持有的公司部分股份 ( 办理了股票质押充质押的公告式回购补充质押的手续, 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 20

21 上半年广汽乘用车销量增长 6.9%, 轿车和 MPV 销量持续提升, 新车型 GA4 销量趋势向好, 车型结构更加合理广汽本田顺利推出旗舰车型第十代雅阁和 2018 广汽集团 8 月 25 日广汽集团 :2018 年半年度报告款锋范, 销量增长 5.5% 本报告期内, 本集团的营业总收入约为亿元, 较上年同期增长约 7.00%; 归属于母公司所有者的净利润约为亿元, 较上年同期增长约 11.82%; 由于本集团于本报告期内实施以每股转增股份 0.4 股, 基本每股收益约为 0.68 元, 按同比口径计算较上年同期减少约 1.45% 银轮股份 8 月 25 日银轮股份 :2018 年半年度报告在公司不断的努力提升改革下,2018 年上半年实现营业收入亿元, 同比增长 30.82%, 实现归母公司净利润 2.02 亿元, 同比增长 21.18% 公司董事会密切关注经济发展形势, 准确把握汽车行业发展动态, 加大技术研跃岭股份 8 月 25 日跃岭股份 :2018 年半年度报告发力度, 深度挖掘客户需求, 多头推荐市场开拓报告期内, 公司实现营业收入 44, 万元, 同比增长 22.28%; 实现归属于上市公司股东的净利润 1, 万元, 同比减少 28.32% 报告期内, 公司共完成营业收入 12, 万元, 较去年同期增加了 92.14%, 斯太尔 8 月 25 日斯太尔 :2018 年半年度报告实现归属上市公司股东的净利润 -14, 万元, 较去年同期减少了 % 本报告期管理费用较去年同期增加 30%, 主要原因系报告期内公司结合实际情况审慎放弃部分研发项目, 相关研发投入 4754 万元在本期费用化, 扣除研发费用影响, 本期管理费用同比下降 22% 海马汽车 8 月 25 日海马汽车 :2018 年半年度报告本报告期, 公司实现营业收入亿元, 同比下降 46.66%; 归属上市公司股东的净利润为亿元收入和利润下降的主要原因系汽车销量同比下降所致金杯汽车 8 月 25 日金杯汽车 :2018 年半年度报告报告期, 公司董事会根据年初确定的工作思路和目标, 聚焦零部件主业, 整合优化零部件资源, 推动零部件企业大力开拓外部市场, 持续提升盈利能力, 上半年实现营业收入亿元, 同比增长 8.17% 2018 年上半年, 在产品市场推广及研发方面, 公司积极响应国家行业政策, 加快国六产品的研发推广进度, 从产品设计应用开发工艺标定等方面进行云内动力 8 月 25 日云内动力 :2018 年半年度报告了优化, 满足两大法规主线, 实现产品平台化标准化智能化和轻量化报告期内, 公司实现营业收入 318, 万元, 同比增长 9.47%; 营业利润 20, 万元, 同比增长 19.98%; 利润总额 20, 万元, 同比增长 4.63%; 归属于上市公司股东的净利润 17, 万元, 同比增长 5.93% 林海股份 8 月 25 日林海股份 :2018 年半年度报告报告期内, 公司实现营业收入 2.61 亿元, 同比增长 17.79%, 实现归母净利润万元, 同比减少 83.92% 资料来源 :wind, 山西证券研究所 4. 投资建议汽车行业整体增速放缓的趋势不变, 政策环境趋严, 整体竞争加剧, 结构性投资机会仍存, 建议选股时遵循三条主线 : 1) 产品结构不断改善技术积累较高的大市值龙头股, 建议关注 : 上汽集团 ; 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 21

22 2) 市占率稳步提升技术壁垒较高, 且有望实现海外替代的零部件供应商, 建议关注 : 华域汽车星宇股份 3) 聚焦战略新兴产业, 符合国家政策大力扶持和地区产业转移的新兴产业潜在需求大上升空间足利好条件多, 业绩爆发力强, 重点建议关注利好政策频出渗透率不足的新能源汽车和智能汽车领域, 上游产业半导体设备锂电设备高清摄像头传感器等领域有望出现优质公司, 建议自下而上寻找优质标的, 建议关注 : 保隆科技星源材质 5. 风险提示 1) 汽车行业政策大幅调整 ; 2) 汽车销量不及预期 ; 3) 上游原材料价格大幅波动请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 22

23 投资评级的说明 : 报告发布后的 6 个月内上市公司股票涨跌幅相对同期上证指数 / 深证成指的涨跌幅为基准股票投资评级标准 : 买入 : 相对强于市场表现 20% 以上增持 : 相对强于市场表现 5~20% 中性 : 相对市场表现在 -5%~+5% 之间波动减持 : 相对弱于市场表现 5% 以下行业投资评级标准 : 看好 : 行业超越市场整体表现中性 : 行业与整体市场表现基本持平看淡 : 行业弱于整体市场表现免责声明 : 山西证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 具备证券投资咨询业务资格本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性入市有风险, 投资需谨慎在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断在不同时期, 本所可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的, 还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突本公司在知晓范围内履行披露义务本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面授权, 本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用否则, 本公司将保留随时追究其法律责任的权利请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 23

投资建议汽车行业整体增速放缓的趋势不变, 政策环境趋严, 整体竞争加剧, 结构性投资机会仍存, 建议关注产品结构不断改善技术积累较高的大市值龙头股和积极布局战略新兴产业有望实现海外替代的优质零部件供应商风险提示汽车行业政策大幅调整 ; 汽车销量不及预期 ; 上游原材料价格大幅波动请务必阅读最

投资建议汽车行业整体增速放缓的趋势不变, 政策环境趋严, 整体竞争加剧, 结构性投资机会仍存, 建议关注产品结构不断改善技术积累较高的大市值龙头股和积极布局战略新兴产业有望实现海外替代的优质零部件供应商风险提示汽车行业政策大幅调整 ; 汽车销量不及预期 ; 上游原材料价格大幅波动请务必阅读最证券研究报告汽车行业行业周报 (20180903 20180909) 子行业全部下跌, 关注龙头标的中性 2018 年 09 月 10 日行业研究 / 行业周报市场回顾行业近一年市场表现本周 (20180903 20180909), 沪深 300 下跌 2.15%, 创业板下跌 0.66%, 汽车行业下跌 1.90%., 在中信 ( 一级 )29 个行业中排名第 20 位从细分行业来看,