一宏观热点事件事件 1: 统计局局长宁吉喆 : 房地产长效机制正在紧锣密鼓制定, 会适时出台 10 月 10 日据报道, 国家统计局局长宁吉喆在国新办新闻发布会发表讲话宁吉喆指出, 经济稳中向好的趋势没有改变, 今年经济实现 6.5% 左右的预期发展目标是没有任何问题的, 全年可能还会有更好一

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彼香
5 years ago
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1 股指涨跌幅度 (%) 沪深 300 中证 500 深证成指上证综指上证 50 汇率涨跌幅度 (%) 上周 A 股涨跌幅上周汇率涨跌幅 (%) 1 年远期 6 月远期月远期美元兑人民币市场表现 : 当周金瑞网站 : 客服热线 : 金瑞观点平均涨跌 % 涨 / 跌类型特征前周涨跌 % 股指普涨中小股涨幅低于蓝筹股 0.05 汇率普跌即期升值幅度超过远期 0.72 利率普涨短期跌中长期涨 0.03 商品普涨油脂涨幅居首 0.18 数据说明 :1 平均涨跌 % 为各个市场所采纳的各个分项指数 / 指标的平均值 2 普涨 / 普跌指各个市场所选取的分项指数 / 指标全部或大部分为上涨 / 下跌 3 汇率指美元兑人民币, 下跌为人民币升值, 反之为人民币贬值 4 利率为涨跌值, 非涨跌幅度策略分析 : 上周股指小幅上涨, 利率短降长升, 人民币兑美元汇率升值, 商品总体走强 9 月经济数据重新走暖提供支持消息面上, 统计局局长宁吉喆表示经济稳中向好的趋势没有改变, 房地产长效机制正在紧锣密鼓制定, 会适时出台唐山钢铁限产提前至 10 月 12 日,2017 年 10 月 12 日至 2018 年 3 月 15 日, 建筑工地停工中钢协副会长称, 去年加今年已经去除钢铁接近 1.4 亿吨产能, 后期去产能工作难度很小 9 月美联储会议纪要显示, 美联储倾向于今年年末加息数据面, 表现较好 9 月外汇储备环比走高 9 月以美元计价进口出口当月同比分别增 18.7%,8.1%, 较上期值均走高 9 月 M0/M1/M2 同比分别增长 7.2% 14% 9.2%, 较上期值分别增 0.7% 持平 0.3% 9 月新增人民币贷款亿元, 环比同比均走高且高于预期 9 月财新服务业 PMI 为 50.6%, 环比走弱 2.1% 本周将公布物价数据投资消费工业增加值等数据, 还将召开共产党十九次全国代表大会综合看, 短期宏观动态方面对商品利多一是四季度环保限产政策符合甚至超出预期利多二是 9 月各项经济数据重新走暖, 增强对经济前景的信心三是美联储 10 月缩表, 但资产价格走势平稳, 看来已得到市场充分预期几无影响中期来看, 商品供给侧改革虽仍在继续, 因环保采暖季限产的利多因素也还在, 但近 2 年去产能的成果显著, 继续去产能的量和空间较小, 供给端受到的影响越来越弱, 后期应重点关注需求的变化需求方面我们预计稳中趋弱, 因房地产周期库存周期处于尾部阶段, 不过近期经济数据总体来讲还难以说明经济转势, 四季度经济仍有较强韧性, 四季度商品高位震荡可能较大, 现阶段则预计表现偏强利率涨跌 (%) 上周利率涨跌 (%) 10Y 国债收益 Y 国债收益 Y 国债收益 GC GC 金瑞期货研究所温美苑电话 : 邮箱 :wenmeiyuan@jrqh.com.cn 从业资格号 :F 投资咨询号 :Z 图表.WIND 商品指数及分类指数 1, , , , , WIND 商品指数数据说明 :1 WIND 农副产品指数仅包含鸡蛋,WIND 能源指数包括燃料油动力煤 2 如上周五为节假日, 则往前选取第一个工作日的数据, 依次类推第 1 页, 共 21 页上周 wind 分类指数涨跌幅 (%) WIND 农副产品 WIND 谷物 WIND 软商品 WIND 油脂油料 WIND 化工 WIND 能源 WIND 煤焦钢矿 WIND 贵金属 WIND 有色 WIND 商品指数

2 一宏观热点事件事件 1: 统计局局长宁吉喆 : 房地产长效机制正在紧锣密鼓制定, 会适时出台 10 月 10 日据报道, 国家统计局局长宁吉喆在国新办新闻发布会发表讲话宁吉喆指出, 经济稳中向好的趋势没有改变, 今年经济实现 6.5% 左右的预期发展目标是没有任何问题的, 全年可能还会有更好一点的结果宁吉喆透露, 房地产长效机制正在紧锣密鼓制定, 会适时出台目前房地产市场因地制宜因城施策的政策效果是明显的过去一年, 全国去库存的面积达一亿平方米, 主要在三四线城市和小城镇宁吉喆表示, 年, 国内生产总值年均增长 7.2%, 高于同期世界 2.6% 和发展中经济体 4% 的平均增长水平, 平均每年增量亿元 ( 按 2015 年不变价计算 ) 宁吉喆认为, 中小企业是经济重要组成部分, 随着市场环境的进一步改善, 改革的深入, 开放的扩大, 中小企业必将会产生新的独角兽新的有活力和有实力的大企业事件 2: 唐山钢铁限产提前至 10 月 12 日建筑工地停工 10 月 11 日据报道, 唐山市人民政府办公厅发布关于进一步强化十月份空气质量改善措施的通知通知决定对钢铁等重点工业企业错峰限产时间由 2017 年 11 月 15 日提前至 2017 年 10 月 12 日 0 时, 要求全市钢铁企业秋冬季错峰生产方案下发前, 钢铁企业执行烧结 ( 球团 ) 装备停产 50% 的停限产措施 ; 待全市钢铁行业秋冬季错峰生产方案下发后, 严格遵照其执行通知同时要求, 自 2017 年 10 月 12 日 0 时起至 2018 年 3 月 15 日, 各类建设工程道路工程水利工程等土石方作业和房屋拆迁 ( 拆除 ) 施工一律停止随着天气转冷采暖季临近, 限产进入倒计时状态, 各地环保督查也陆续开展国庆期间, 河北省对唐山保定邢台邯郸等 6 市开展环保督察, 并对已完成督察的市开展回头看力争在 10 月底前, 基本完成重点行业 VOCs 整治和工业企业无组织排放治理等重点任务事件 3:9 月美联储会议纪要公布 10 月 12 日据报道, 美联储 9 月会议纪要公布 9 月会议纪要显示, 只要经济前景未受影响, 美联储决策者仍倾向于今年年末加息, 但有些人担心低通胀可能持续, 还有人将根据未来几个月通胀形势做决定美联储决策者认为, 近期飓风并未影响美国经济前景, 预计未来几个月经济增长会放缓, 但不会长期如此在飓风影响过后, 经济增长会反弹货币政策方面, 少数美联储官员反对今年再加息一次, 希望推迟至通胀更高时再加息但多位与会者认为, 如果中期经济前景总体保持不变, 今年再度加息可能是有保障的通胀预期方面争论较多许多与会者预计, 美国薪资增幅将扩大决策者们均衡的观点是, 通胀将朝着美联储 2% 通胀目标回升, 哪怕升速比预料的慢得多数据来源 : 网络金瑞期货研究所整理第 2 页, 共 21 页

3 一宏观热点事件事件 4: 山西七大煤企联手降价 10 月 13 日据报道, 山西省阳煤集团大同煤矿集团晋煤集团焦煤集团潞安集团晋能集团山煤集团七大煤企同时下调煤炭售价, 调价幅度 10 元 / 吨此前,9 月 28 日 29 日, 神华集团中煤伊泰和大同等大型煤炭企业已相继对北方港市场煤价格下调 10 元 / 吨阳煤集团在山西煤企中率先发布降价消息, 称 9 月初以来, 煤炭市场供应偏紧, 市场价格持续上涨, 燃煤保供面临巨大压力为稳定煤炭供需形势抑制煤炭价格快速上涨, 阳煤集团决定进行调价事件 5: 中钢协副会长迟京东 : 今后在去产能方面工作难度已经非常小了 10 月 13 日据报道, 中钢协副会长迟京东近日谈及钢铁去产能供给侧改革国企改革等问题 2017 年 1 月, 李克强总理曾表示, 计划在三至五年内钢铁煤炭产能分别压减 1.4 亿吨和 8 亿吨对此, 迟京东指出,1.4 亿吨的确立是根据近年去产能的情况确定下来的最终数量, 肯定能够完成的数量实际上, 去年加上今年去的数量, 已经将要接近 1.4 亿吨了今后在去产能方面工作难度已经非常小了, 剩下的去产能任务通过企业的自身结构调整就能完成, 不用再像过去大规模关闭落后设备等举措了同时, 迟京东认为, 钢价上涨不会给去产能增加难度, 因为去产能目标早在制定五年目标时就确定了在他看来, 困难不是化解去产能任务本身, 而是化解去产能带出来的一些问题, 例如人员安置, 债务处置, 转型升级等迟京东称, 僵尸企业退出指经营不下去需要整体退出的企业在去产能任务中, 不含清除地条钢的数量, 大概有一百四五十家企业, 其中有一半多整体退出 ; 在这一半多里, 少部分是国有企业, 大部分是民营企业事件 6: 欧洲央行行长德拉吉 : 通胀低迷将持续大规模宽松 10 月 14 日据报道, 欧洲央行行长德拉吉星期五表示, 欧元区需要继续大规模的货币刺激措施, 因为欧洲央行还没能提高通货膨胀德拉吉在向华盛顿国际货币和金融委员会提供的声明中表示 : 持续而自我维持的通胀朝我们的目标靠拢的趋势还不够有说服力德拉吉还重申了欧洲央行的前瞻指引资产购买将持续直到官员们看到通胀前景持续改善而在欧洲央行停止资产购买后, 利率将保持在目前的低位一段时间数据来源 : 网络金瑞期货研究所整理第 3 页, 共 21 页

4 一宏观热点事件事件 7: 周小川行长出席二十国集团财长和央行行长会议 10 月 14 日据报道, 周小川行长于 10 月 12 至 13 日出席了在美国华盛顿举行的二十国集团 (G20) 财长和央行行长会议此次会议是德国担任 G20 主席国期间的最后一次财长和央行行长会议会议主要讨论了当前全球经济形势和增长框架国际金融架构金融部门发展和监管加强与非洲合作国际税收合作等议题关于当前经济形势, 周小川行长表示, 多项指标显示近期经济增长稳中向好上半年 GDP 增速达 6.9%, 下半年有望继续保持进出口快速增长, 经常账户盈余将继续收窄, 财政收入稳步增长, 物价水平保持稳定此外, 去杠杆取得初步效果, 经济增长的结构和质量不断改善, 经济转型取得积极进展将继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策, 并不断综合施策, 补短板去杠杆警惕并防控影子银行房地产市场泡沫等风险事件 8: 共产党第十八届中央委员会第七次全体会议公报 10 月 14 日据报道, 共产党第十八届中央委员会第七次全体会议, 于 2017 年 10 月 11 日至 14 日在北京举行出席全会的有中央委员 191 人, 候补中央委员 141 人中央纪律检查委员会委员和有关负责同志列席会议全会由中央政治局主持中央委员会总书记习近平作了重要讲话全会决定, 共产党第十九次全国代表大会于 2017 年 10 月 18 日在北京召开全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托作的工作报告会议讨论并通过了党的十八届中央委员会向共产党第十九次全国代表大会的报告, 讨论并通过了党的十八届中央纪律检查委员会向共产党第十九次全国代表大会的工作报告, 讨论并通过了共产党章程 ( 修正案 ), 决定将这 3 份文件提请共产党第十九次全国代表大会审查和审议全会充分肯定党的十八届六中全会以来中央政治局的工作全会总结了党的十八大以来 5 年的工作一致认为, 这 5 年是党和国家发展进程中极不平凡的 5 年, 改革开放和社会主义现代化建设取得了历史性成就全会总结了党的十八届中央纪律检查委员会的工作一致认为, 在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下, 各级纪律检查委员会忠诚履行党章赋予的职责, 坚决推动全面从严治党全会强调, 我们党是一个有着 8900 多万名党员的大党, 是一个领导着 13 亿多人民进行改革开放和社会主义现代化建设的执政党, 如果没有党中央权威和集中统一领导没有严格的政治纪律和政治规矩没有风清气正的良好政治生态, 就会丧失创造力凝聚力战斗力, 就会丧失执政基础和执政能力, 就会严重脱离人民, 就不可能担负起领导人民进行改革开放和社会主义现代化建设的历史重任全会全面分析了当前形势和任务, 深入讨论了新形势下进行具有许多新的历史特点的伟大斗争建设党的建设新的伟大工程推进特色社会主义伟大事业实现民族复兴伟大梦想的若干重大问题, 为召开党的第十九次全国代表大会作了充分准备数据来源 : 网络金瑞期货研究所整理第 4 页, 共 21 页

5 二经济数据日历 1. 上周公布主要经济数据环比当地时间国家经济指标预测值实际值上期值去年同期值 /10/9 官方储备资产 ( 亿美元 ) 2017/ 平 2017/10/9 黄金储备 ( 万盎司 ) 2017/ /10/9 外汇储备 ( 亿美元 ) 2017/ /10/9 财新服务业 PMI: 经营活动指数 2017/ /10/13 贸易差额 ( 亿美元 ) 2017/ /10/13 出口 ( 美元计价 ) 当月同比 2017/ /10/13 进口 ( 美元计价 ) 当月同比 2017/ /10/14 M2: 同比 (%) 2017/ /10/14 M0: 同比 (%) 2017/ /10/14 新增人民币贷款 ( 亿元 ) 2017/ /10/14 社会融资规模 : 当月值 ( 亿元 ) 2017/ 平 2017/10/14 M1: 同比 (%) 2017/ /10/16 全社会用电量 : 累计同比 (%) 2017/ 第 5 页, 共 21 页

6 二经济数据日历 2. 本周公布主要经济数据当地时间国家经济指标预测值实际值上期值去年同期值 2017/10/16 PPI: 同比 (%) 2017/ /10/16 CPI: 同比 (%) 2017/ /10/18 共产党第十九次全国代表大会在北京召开 /10/19 银行结售汇差额 : 当月值 ( 亿美元 ) 2017/ /10/19 银行结汇 : 当月值 ( 亿美元 ) 2017/ /10/19 银行售汇 : 当月值 ( 亿美元 ) 2017/ /10/19 固定资产投资 : 累计同比 (%) 2017/ /10/19 社会消费品零售总额 : 当月同比 (%) 2017/ /10/19 工业增加值 : 当月同比 (%) 2017/ /10/19 GDP: 当季同比 (%) 2017/ 第 6 页, 共 21 页

7 三最新经济数据一览表表 2. 最新数据一览表环比增指标数 47 环比减指标数 33 国家经济指标环比所属周期指标值上期值去年同期单位宏观经济景气指数先行指数点宏观经济景气指数一致指数点工业增加值当月同比 % 工业增加值环比 % 发电量亿千瓦时发电量当月同比 % 制造业 PMI % 制造业 PMI: 生产 % 制造业 PMI: 新订单 % 制造业 PMI: 新出口订单 % 制造业 PMI: 产成品库存 % 制造业 PMI: 原材料库存 % 制造业 PMI: 生产经营活动预期 % 制造业 PMI: 采购量 % 制造业 PMI: 进口 % 制造业 PMI: 主要原材料购进价格 % 非制造业 PMI: 商务活动指数 % 非制造业 PMI: 新订单 % 非制造业 PMI: 新出口订单 % 非制造业 PMI: 业务活动预期 % 非制造业 PMI: 存货 % 非制造业 PMI: 投入品价格 % 非制造业 PMI: 销售价格 % 货运量当月值亿吨货运量累计同比 % 港口行业景气指数点港口行业景气指数当月同比 % 主要港口货物吞吐量当月值万吨主要港口货物吞吐量累计同比 % 波罗的海干散货指数点原油运输指数点固定资产投资完成额累计值亿元固定资产投资完成额累计同比 % 房地产开发投资完成额累计值亿元房地产开发投资完成额累计同 % 比商品房销售面积当月值万平方米商品房销售面积累计同比 % 商品房待售面积万平方米商品房待售面积同比 % 房屋新开工面积当月值万平方米注 : 由于数据源更新问题, 可能会存在数据无法更新或者不是最新值的情况第 7 页, 共 21 页

8 三最新经济数据一览表表 2. 最新数据一览表国家经济指标环比所属周期指标值上期值去年同期单位房屋新开工面积累计同比 % 房屋施工面积累计值万平方米房屋施工面积累计同比 % 百城住宅平均价格元 / 平米 70 个大中城市新房价格 : 当月同 % 70 个大中城市新房价格比 : 当月环 % 比一线城市新房价格 : 当月同比 % 二线城市新房价格 : 当月同比 % 三线城市新房价格 : 当月同比 % 40 大城市商品房合计成交套数套十大城市商品房可售套数套十大城市商品房存销比社会消费品零售总额亿元社会消费品零售总额当月同比 % 出口金额亿美元当月同比 % 进口金额亿美元贸易差额亿美元外汇储备亿美元外汇储备增减亿美元银行结汇当月值亿美元银行售汇当月值亿美元银行结售汇差额亿美元 CPI 当月同比 % CPI 环比 % PPI 当月同比 % PPI 环比 % M0 同比 % M1 同比 % M2 同比 % 金融机构各项贷款余额亿元金融机构各项贷款余额同比 % 社会融资规模亿元社会融资规模当月同比 % 银行同业拆借利率 7 天 % 银行同业拆借利率 1 月 % 银行同业拆借利率 3 月 % 美元兑人民币中间价美元兑人民币 NDF:12 个月上证综指点注 : 由于数据源更新问题, 可能会存在数据无法更新或者不是最新值的情况第 8 页, 共 21 页

9 四相关经济数据图表 : 20 1 图表 1. 宏观经济景气指数 : 先行指数和一致指数 2017 年 7 月宏观经济景气指数先行指数为点, 环比增加 0.14 点, 增幅为 0.1%, 上期值为点同比增加 1.88 点, 增幅为 1.9%, 去年同期为点 2017 年 7 月宏观经济景气指数一致指数为点, 环比下降 0.02 点, 较上期基本持平, 上期值为点同比增加 1.99 点, 增幅为 2.2%, 去年同期为点宏观经济景气指数 : 先行指数宏观经济景气指数 : 一致指数 21 2 图表 2. 工业增加值当月同比及季调后环比 2017 年 8 月工业增加值当月同比为 6%, 增速较上期放慢 0.4%, 上期值为 6.4% 增速较同期放慢 0.3%, 去年同期为 6.3% 2017 年 8 月工业增加值环比为 0.46%, 增速较上期加快 0.05%, 上期值为 0.41% 增速较同期放慢 0.1%, 去年同期为 0.56% 工业增加值 : 当月同比工业增加值 : 环比 : 季调图表 3. 发电量当月值及当月同比 ( 左轴 %) 2017 年 8 月发电量为 5945 亿千瓦时, 环比下降 102 亿千瓦时, 降幅为 1.7%, 上期值为 6047 亿千瓦时同比增加 328 亿千瓦时, 增幅为 5.8%, 去年同期为 5617 亿千瓦时 2017 年 8 月发电量当月同比为 4.8%, 增速较上期放慢 3.8%, 上期值为 8.6% 增速较同期放慢 3%, 去年同期为 7.8% 产量 : 发电量 : 当月值产量 : 发电量 : 当月同比 ,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 第 9 页, 共 21 页

10 四相关经济数据图表 : 23 4 图表 4. 制造业 PMI(%) 2017 年 9 月制造业 PMI 为 52.4%, 增速较上期加快 0.7%, 上期值为 51.7% 增速较同期加快 2%, 去年同期为 50.4% PMI 图表 5. 制造业 PMI 分项数据 1(%) 2017 年 9 月制造业 PMI: 生产为 54.7%, 增速较上期加快 0.6%, 上期值为 54.1% 增速较同期加快 1.9%, 去年同期为 52.8% 2017 年 9 月制造业 PMI: 新订单为 54.8%, 增速较上期加快 1.7%, 上期值为 53.1% 增速较同期加快 3.9%, 去年同期为 50.9% 2017 年 9 月制造业 PMI: 新出口订单为 51.3%, 增速较上期加快 0.9%, 上期值为 50.4% 增速较同期加快 1.2%, 去年同期为 50.1% PMI: 生产 PMI: 新订单 PMI: 新出口订单图表 6. 制造业 PMI 分项数据 2(%) 2017 年 9 月制造业 PMI: 产成品库存为 44.2%, 增速较上期放慢 1.3%, 上期值为 45.5% 增速较同期放慢 2.2%, 去年同期为 46.4% 2017 年 9 月制造业 PMI: 原材料库存为 48.9%, 增速较上期加快 0.6%, 上期值为 48.3% 增速较同期加快 1.5%, 去年同期为 47.4% 2017 年 9 月制造业 PMI: 生产经营活动预期为 59.4%, 增速较上期放慢 0.1%, 上期值为 59.5% 增速较同期加快 2.1%, 去年同期为 57.3% PMI: 产成品库存 PMI: 原材料库存 PMI: 生产经营活动预期第 10 页, 共 21 页

11 四相关经济数据图表 : 26 7 图表 7. 制造业 PMI 分项数据 3(%) 2017 年 9 月制造业 PMI: 采购量为 53.8%, 增速较上期加快 0.9%, 上期值为 52.9% 增速较同期加快 1.9%, 去年同期为 51.9% 2017 年 9 月制造业 PMI: 进口为 51.1%, 增速较上期放慢 0.3%, 上期值为 51.4% 增速较同期加快 0.7%, 去年同期为 50.4% 2017 年 9 月制造业 PMI: 主要原材料购进价格为 68.4%, 增速较上期加快 3.1%, 上期值为 65.3% 增速较同期加快 10.9%, 去年同期为 57.5% 27 8 图表 8. 非制造业 PMI 各细项数据 1(%) 2017 年 9 月非制造业 PMI: 商务活动指数为 55.4%, 增速较上期加快 2%, 上期值为 53.4% 增速较同期加快 1.7%, 去年同期为 53.7% 2017 年 9 月非制造业 PMI: 新订单为 52.3%, 增速较上期加快 1.4%, 上期值为 50.9% 增速较同期加快 0.9%, 去年同期为 51.4% 2017 年 9 月非制造业 PMI: 新出口订单为 49.7%, 增速较上期加快 0.7%, 上期值为 49% 增速较同期加快 1.4%, 去年同期为 48.3% 2017 年 9 月非制造业 PMI: 业务活动预期为 61.7%, 增速较上期加快 0.7%, 上期值为 61% 增速较同期加快 0.6%, 去年同期为 61.1% PMI: 采购量 PMI: 进口 PMI: 主要原材料购进价格非制造业 PMI: 商务活动非制造业 PMI: 新订单非制造业 PMI: 新出口订单非制造业 PMI: 业务活动预期图表 9. 非制造业 PMI 各细项数据 2(%) 2017 年 9 月非制造业 PMI: 存货为 47%, 增速较上期加快 1.5%, 上期值为 45.5% 增速较同期加快 1.1%, 去年同期为 45.9% 2017 年 9 月非制造业 PMI: 投入品价格为 56.1%, 增速较上期加快 1.7%, 上期值为 54.4% 增速较同期加快 4.4%, 去年同期为 51.7% 2017 年 9 月非制造业 PMI: 销售价格为 51.7%, 增速较上期加快 0.2%, 上期值为 51.5% 增速较同期加快 1.6%, 去年同期为 50.1% 非制造业 PMI: 存货非制造业 PMI: 投入品价格非制造业 PMI: 销售价格第 11 页, 共 21 页

12 四相关经济数据图表 : 图表 10. 货运量当月值及累计同比 ( 左轴 %) 2017 年 8 月货运量当月值为亿吨, 环比增加 1.21 亿吨, 增幅为 3%, 上期值为亿吨同比增加 4.31 亿吨, 增幅为 11.4%, 去年同期为亿吨 2017 年 8 月货运量累计同比为 10.4%, 增速较上期加快 0.1%, 上期值为 10.3% 增速较同期加快 6.94%, 去年同期为 3.46% 货运量总计 : 当月值货运量总计 : 累计同比图表 11. 港口行业景气指数及当月同比 ( 左轴 %) 2017 年 8 月港口行业景气指数为点, 环比增加 0.91 点, 增幅为 0.8%, 上期值为点同比下降点, 降幅为 46.1%, 去年同期为点 2017 年 8 月港口行业景气指数当月同比为 %, 增速较上期恶化 1.29%, 上期值为 % 增速较同期恶化 50.63%, 去年同期为 4.57% 港口行业景气指数港口行业景气指数 : 当月同比图表 12. 主要港口货物吞吐量当月值及累计同比 ( 左轴 %) 2017 年 9 月主要港口货物吞吐量当月值为万吨, 环比下降 1650 万吨, 降幅为 1.5%, 上期值为万吨同比增加 6710 万吨, 增幅为 6.8%, 去年同期为万吨 2017 年 9 月主要港口货物吞吐量累计同比为 7.6%, 增速较上期放慢 0.1%, 上期值为 7.7% 增速较同期加快 5.4%, 去年同期为 2.2% 全国主要港口 : 货物吞吐量 : 当月值全国主要港口 : 货物吞吐量 : 累计同比 ,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 第 12 页, 共 21 页

13 四相关经济数据图表 : 图表 13. 波罗的海干散货指数及原油运输指数 2017 年 10 月 13 日波罗的海干散货指数为 1485 点, 环比增加 27 点, 增幅为 1.9%, 前一日值为 1458 点同比增加 600 点, 增幅为 67.8%, 去年同期为 885 点 2017 年 10 月 13 日原油运输指数为 903 点, 环比增加 33 点, 增幅为 3.8%, 前一日值为 870 点同比增加 246 点, 增幅为 37.4%, 去年同期为 657 点 1,60 1,40 1,20 1, 波罗的海干散货指数 (BDI) 原油运输指数 (BDTI) 图表 14. 固定资产投资完成额累计值及累计同比 ( 左轴 %) 2017 年 8 月固定资产投资完成额累计值为亿元, 环比增加亿元, 增幅为 16.8%, 上期值为亿元同比增加亿元, 增幅为 7.6%, 去年同期为亿元 2017 年 8 月固定资产投资完成额累计同比为 7.8%, 增速较上期放慢 0.5%, 上期值为 8.3% 增速较同期放慢 0.3%, 去年同期为 8.1% 固定资产投资完成额 : 累计值固定资产投资完成额 : 累计同比 ,00 600,00 500,00 400,00 300,00 200,00 100, 图表 15. 房地产开发投资完成额累计值及累计同比 ( 左轴 %) 2017 年 8 月房地产开发投资完成额累计值为亿元, 环比增加亿元, 增幅为 16.3%, 上期值为亿元同比增加亿元, 增幅为 7.9%, 去年同期为亿元 2017 年 8 月房地产开发投资完成额累计同比为 7.93%, 增速较上期放慢 0.02%, 上期值为 7.95% 增速较同期加快 2.49%, 去年同期为 5.44% 房地产开发投资完成额 : 累计值房地产开发投资完成额 : 累计同比 ,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 第 13 页, 共 21 页

14 四相关经济数据图表 : 图表 16. 商品房销售面积当月值及累计同比 ( 左轴 %) 2017 年 8 月商品房销售面积当月值为万平方米, 环比增加万平方米, 增幅为 4.3%, 上期值为万平方米同比增加万平方米, 增幅为 4.3%, 去年同期为万平方米 2017 年 8 月商品房销售面积累计同比为 12.7%, 增速较上期放慢 1.3%, 上期值为 14% 增速较同期放慢 12.8%, 去年同期为 25.5% 商品房销售面积 : 当月值商品房销售面积 : 累计同比 25, , , , , 图表 17. 商品房待售面积及同比 ( 左轴 %) 2017 年 8 月商品房待售面积为万平方米, 环比下降 1144 万平方米, 降幅为 1.8%, 上期值为万平方米同比下降 8518 万平方米, 降幅为 12%, 去年同期为万平方米 2017 年 8 月商品房待售面积同比为 -12%, 增速较上期恶化 1%, 上期值为 -11% 增速较同期恶化 18.9%, 去年同期为 6.9% 商品房待售面积商品房待售面积 : 同比 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10, 图表 18. 房屋新开工面积当月值及累计同比 ( 左轴 %) 2017 年 8 月房屋新开工面积当月值为万平方米, 环比下降 25.8 万平方米, 降幅为 0.2%, 上期值为万平方米同比增加万平方米, 增幅为 5.3%, 去年同期为万平方米 2017 年 8 月房屋新开工面积累计同比为 7.6%, 增速较上期放慢 0.4%, 上期值为 8% 增速较同期放慢 4.6%, 去年同期为 12.2% 房屋新开工面积 : 当月值房屋新开工面积 : 累计同比 ,00 20,00 15,00 10,00 5,00 第 14 页, 共 21 页

15 四相关经济数据图表 : 图表 19. 房屋施工面积累计值及累计同比 ( 左轴 %) 2017 年 8 月房屋施工面积累计值为万平方米, 环比增加万平方米, 增幅为 2%, 上期值为万平方米同比增加万平方米, 增幅为 3.1%, 去年同期为万平方米 2017 年 8 月房屋施工面积累计同比为 3.1%, 增速较上期放慢 0.1%, 上期值为 3.2% 增速较同期放慢 1.5%, 去年同期为 4.6% 房屋施工面积 : 累计值房屋施工面积 : 累计同比 ,00 700,00 600,00 500,00 400,00 300,00 200,00 100, 图表 20. 百城住宅平均价格及其同比环比 ( 左轴 %) 2017 年 1 月百城住宅平均价格为元 / 平米, 环比增加 70 元 / 平米, 增幅为 0.5%, 上期值为元 / 平米同比增加 2079 元 / 平米, 增幅为 18.9%, 去年同期为元 / 平米 2017 年 8 月 70 个大中城市新房价格 : 当月同比为 8.1%, 增速较上期放慢 1%, 上期值为 9.1% 增速较同期加快 0.8%, 去年同期为 7.3% 2017 年 8 月 70 个大中城市新房价格 : 当月环比为 0.2%, 增速较上期放慢 0.3%, 上期值为 0.5% 增速较同期放慢 1%, 去年同期为 1.2% 个大中城市新建住宅价格指数 : 环比 70 个大中城市新建住宅价格指数 : 当月同比样本住宅平均价格 : 百城平均 ,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2, 图表 21. 新房平均价格当月同比 : 分城市 2017 年 8 月一线城市新房价格 : 当月同比为 4.8%, 增速较上期放慢 3.6%, 上期值为 8.4% 增速较同期放慢 23.4%, 去年同期为 28.2% 2017 年 8 月二线城市新房价格 : 当月同比为 8.4%, 增速较上期放慢 2.1%, 上期值为 10.5% 增速较同期放慢 5%, 去年同期为 13.4% 2017 年 8 月三线城市新房价格 : 当月同比为 8.2%, 增速较上期放慢 0.3%, 上期值为 8.5% 增速较同期加快 5.6%, 去年同期为 2.6% 个大中城市新建住宅价格指数 : 二线城市 : 当月同比 70 个大中城市新建住宅价格指数 : 三线城市 : 当月同比 70 个大中城市新建住宅价格指数 : 一线城市 : 当月同比第 15 页, 共 21 页

16 四相关经济数据图表 : 图表大城市商品房合计成交套数 2017 年 10 月 8 日当周 40 大城市商品房合计成交套数为套, 环比下降套, 降幅为 73.7%, 前一周值为套同比下降套, 降幅为 77.8%, 去年同期为套 120,00 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 40 大城市合计成交套数图表 23. 十大城市商品房可售套数及商品房存销比 ( 左轴 ) 2017 年 10 月 8 日当周十大城市商品房可售套数为套, 环比下降 3315 套, 降幅为 0.6%, 前一周值为套同比下降套, 降幅为 11.3%, 去年同期为套 2017 年 10 月 8 日当周十大城市商品房存销比为 440, 环比增加 8.50, 增幅为 23.9%, 前一周值为同比增加 , 增幅为 108.2%, 去年同期为 ,00 700,00 650,00 600, 十大城市 : 商品房存销比 ( 套数 ): 当周值 ,00 500, 图表 24. 社会消费品零售总额当月值及当月同比 ( 左轴 %) 2017 年 8 月社会消费品零售总额为亿元, 环比增加亿元, 增幅为 2.4%, 上期值为亿元同比增加亿元, 增幅为 10.1%, 去年同期为亿元 2017 年 8 月社会消费品零售总额当月同比为 10.1%, 增速较上期放慢 0.3%, 上期值为 10.4% 增速较同期放慢 0.5%, 去年同期为 10.6% 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 社会消费品零售总额 : 当月值社会消费品零售总额 : 当月同比第 16 页, 共 21 页

17 四相关经济数据图表 : 图表 25. 出口金额当月值及当月同比 ( 左轴 %) 2017 年 9 月出口金额为亿美元, 环比下降亿美元, 降幅为 0.5%, 上期值为亿美元同比增加亿美元, 增幅为 8.1%, 去年同期为亿美元 2017 年 9 月当月同比为 8.1%, 增速较上期加快 2.5%, 上期值为 5.6% 增速较同期加快 18.58%, 去年同期为 % 出口金额 : 当月值出口金额 : 当月同比 2,50 2,00 1,50 1, 图表 26. 进出口金额及贸易差额当月值 2017 年 9 月进口金额为亿美元, 环比增加亿美元, 增幅为 7.9%, 上期值为亿美元同比增加亿美元, 增幅为 18.7%, 去年同期为亿美元 2017 年 9 月贸易差额为亿美元, 环比下降亿美元, 降幅为 32.1%, 上期值为亿美元同比下降亿美元, 降幅为 29.6%, 去年同期为亿美元 2,50 2,00 1,50 1,00 贸易差额 : 当月值出口金额 : 当月值 50 进口金额 : 当月值图表 27. 外汇储备及环比增减 ( 右轴 ) 2017 年 9 月外汇储备为亿美元, 环比增加亿美元, 增幅为 0.5%, 上期值为亿美元同比下降亿美元, 降幅为 1.8%, 去年同期为亿美元 2017 年 9 月外汇储备增减为亿美元, 环比增加亿美元, 增幅为 57.1%, 上期值为亿美元同比增加亿美元, 降幅为 190.4%, 去年同期为亿美元 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00-1, 官方储备资产 : 外汇储备环比增减官方储备资产 : 外汇储备 ,00 第 17 页, 共 21 页

18 四相关经济数据图表 : 图表 28. 结售汇金额及结售汇差额当月值 ( 右轴 ) 2017 年 9 月银行结汇当月值为亿美元, 环比增加亿美元, 增幅为 10.7%, 上期值为亿美元同比增加亿美元, 增幅为 12.3%, 去年同期为亿美元 2017 年 9 月银行售汇当月值为亿美元, 环比增加亿美元, 增幅为 1.3%, 上期值为亿美元同比增加亿美元, 增幅为 7.2%, 去年同期为亿美元 2017 年 9 月银行结售汇差额为亿美元, 环比增加亿美元, 降幅为 75.3%, 上期值为亿美元同比增加亿美元, 降幅为 59.8%, 去年同期为亿美元 3,00 2,50 2,00 1, ,00-60 银行结售汇差额 : 当月值银行结汇 : 当月值银行售汇 : 当月值 -1,00-1, 图表 29. CPI 当月同比及环比 (%) 2017 年 8 月 CPI 当月同比为 1.8%, 增速较上期加快 0.4%, 上期值为 1.4% 增速较同期加快 0.46%, 去年同期为 1.34% 2017 年 8 月 CPI 环比为 0.4%, 增速较上期加快 0.3%, 上期值为 0.1% 增速较同期加快 0.34%, 去年同期为 0.06% CPI: 当月同比 CPI: 环比图表 30. PPI 当月同比及环比 (%) 2017 年 8 月 PPI 当月同比为 6.3%, 增速较上期加快 0.8%, 上期值为 5.5% 增速较同期加快 7.1%, 去年同期为 -0.8% 2017 年 8 月 PPI 环比为 0.9%, 增速较上期加快 0.7%, 上期值为 0.2% 增速较同期加快 0.7%, 去年同期为 0.2% PPI: 全部工业品 : 当月同比 PPI: 全部工业品 : 环比第 18 页, 共 21 页

19 四相关经济数据图表 : 图表 31. M0/M1/M2 同比 2017 年 9 月 M0 同比为 7.2%, 增速较上期加快 0.7%, 上期值为 6.5% 增速较同期加快 0.6%, 去年同期为 6.6% 2017 年 9 月 M1 同比为 14%, 增速较上期持平, 上期值为 14% 增速较同期放慢 10.7%, 去年同期为 24.7% 2017 年 9 月 M2 同比为 9.2%, 增速较上期加快 0.3%, 上期值为 8.9% 增速较同期放慢 2.3%, 去年同期为 11.5% M0: 同比 M1: 同比 M2: 同比图表 32. 金融机构各项贷款余额及同比 ( 左轴 %) 2017 年 9 月金融机构各项贷款余额为亿元, 环比增加亿元, 增幅为 1.1%, 上期值为亿元同比增加亿元, 增幅为 13.1%, 去年同期为亿元 2017 年 9 月金融机构各项贷款余额同比为 13.1%, 增速较上期放慢 0.1%, 上期值为 13.2% 增速较同期加快 0.1%, 去年同期为 13% 金融机构 : 各项贷款余额金融机构 : 各项贷款余额 : 同比 1,300, ,200, ,100, ,000, , , , , , 图表 33. 社会融资规模当月值及当月同比 ( 右轴 %) 2017 年 9 月社会融资规模为亿元, 环比增加 3409 亿元, 增幅为 23%, 上期值为亿元同比增加 1085 亿元, 增幅为 6.3%, 去年同期为亿元 2017 年 9 月社会融资规模当月同比为 0.06%, 增速较上期加快 0.05%, 上期值为 0.01% 增速较同期放慢 0.2%, 去年同期为 0.26% 20% 15% 10% 5% % -5% 社会融资规模 : 当月值社会融资规模 : 当月值同比 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00-10% 第 19 页, 共 21 页

20 四相关经济数据图表 : 图表 34. 银行间同业拆借利率 :7 天 /1 个月 /3 个月 2017 年 10 月 13 日银行同业拆借利率 7 天为 3.17 个百分点, 环比下降 0.01 个百分点, 降幅为 0.3%, 前一日值为 3.18 个百分点同比增加 0.74 个百分点, 增幅为 30.5%, 去年同期为 2.43 个百分点 2017 年 10 月 13 日银行同业拆借利率 1 月为 4 个百分点, 环比下降 0.22 个百分点, 降幅为 5.2%, 前一日值为 4.22 个百分点同比增加 1.03 个百分点, 增幅为 34.7%, 去年同期为 2.97 个百分点 2017 年 10 月 13 日银行同业拆借利率 3 月为 4.69 个百分点, 环比下降 0.26 个百分点, 降幅为 5.3%, 前一日值为 4.95 个百分点同比增加 1.83 个百分点, 增幅为 64%, 去年同期为 2.86 个百分点图表 35. 美元兑人民币中间价及美元兑人民币远期 NDF12 个月报价 2017 年 10 月 13 日美元兑人民币中间价为 6.59, 环比增加 0.01, 增幅为 0.2%, 前一日值为 6.58 同比下降 0.14, 降幅为 2.1%, 去年同期为年 10 月 13 日美元兑人民币 NDF:12 个月为 6.74, 环比持平, 前一日值为 6.74 同比下降 0.18, 降幅为 2.6%, 去年同期为银行间同业拆借加权利率 :7 天银行间同业拆借加权利率 :1 个月银行间同业拆借加权利率 :3 个月中间价 : 美元兑人民币 USDCNY:NDF:1 年图表 36. 上证综合指数及深证成指 / 上证综指比值 ( 右轴 ) 2017 年 10 月 13 日上证综指为点, 环比增加 4.42 点, 增幅为 0.1%, 前一日值为点同比增加点, 增幅为 10.8%, 去年同期为点 2017 年 10 月 13 日深圳成指与上证综指比值为 3.36 点, 环比增加 0.02 点, 增幅为 0.6%, 前一日值为 3.34 点同比下降 0.16 点, 降幅为 4.5%, 去年同期为 3.52 点 3,60 3,40 3,20 3,00 2,80 2,60 2,40 2,20 深证 / 上证比值上证综指 2, 第 20 页, 共 21 页

21 分析师声明负责撰写本研究报告的研究分析师, 在此申明, 报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立客观和公正作者薪酬的任何部分不会与本报告中的具体建议或观点直接或间接相联系免责声明本报告仅供金瑞期货股份有限公司 ( 以下统称金瑞期货 ) 的客户使用本公司不会因为接收人受到本报告而视其为本公司的当然客户本报告由金瑞期货制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开的资料, 但金瑞期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证金瑞期货可随时更改报告中的内容意见和预测, 且并不承诺提供任何有关变更的通知本报告中的信息意见等均仅供投资者参考之用, 并非作为或被视为实际投资标的交易的邀请投资者应该根据个人投资目标财务状况和需求来判断是否使用报告之内容, 独立做出投资决策并自行承担相应风险本公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或者间接损失负任何责任本报告版权归金瑞期货所有未获得金瑞期货事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或出版作任何用途合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道金瑞期货研究所地址 : 广东省深圳市福田区彩田路东方新天地广场 A 座 31 楼联系人 : 温美苑电话 : wenmeiyuan@jrqh.com.cn 第 21 页, 共 21 页

中国股指涨跌幅度 (%) 沪深 300 中证 500 深证成指上证综指中国汇率涨跌幅度 (%) 中国利率涨跌 (%) 温美苑上证数据来源 : 金瑞期货研究所,wind 金瑞期货研究所电话 : 邮箱

中国股指涨跌幅度 (%) 沪深 300 中证 500 深证成指上证综指中国汇率涨跌幅度 (%) 中国利率涨跌 (%) 温美苑 2017-11-03 上证 50-3.07 金瑞期货研究所电话 :0755-23997723 邮箱 :wenmeiyuan@jrqh.com.cn 从业资格号 :F3004064 投资咨询号 :Z0010647 上周 A 股涨跌幅 -2.00-1.32-0.73-0.49-4.0-2.0