监测月报页 2 / 6 一本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计本期新发 25 只债券, 共募集资金亿元, 共涉及主体 16 家, 其中 15 家主体信用级别为 AA 及以上本期新发债券规模环比增长 % 截至 2018 年 3 月末, 化工行业存续债 38

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丞寇
5 years ago
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化工行业监测月报债市目录一本期行业债券市场情况新发债本期新发 25 只债券, 共募集资金 181.30 亿元, 以公募发行为主, 发债总额环比增长 331.

1 化工行业监测月报债市目录一本期行业债券市场情况新发债本期新发 25 只债券, 共募集资金亿元, 以公募发行为主, 发债总额环比增长 %, 涉及发债主体 16 家,15 家主体信用级别为 AA 及以上二本期行业情况三本期发债企业动态四报告声明债市波动 13 博源 MTN 柳化债 16 新华债 13 宜化 MTN002 和 14 兴发 MTN001 债券跌幅超 10% 债务到期情况 3 月, 化工行业共有 16 只债券到期兑付, 大公评级的债券共有 4 只, 均已按期兑付行业监测周期行业数据 3 月化工行业景气度指数和化工产品价格指数均有所下降 ; 原油价格波动上涨 ;AA 级别利差呈上行趋势行业政策化工企业关停潮与涨价潮来袭点评化工原材料价格涨价, 业内企业面临经营压力企业评级调整无债务违约无石油化工湖北宜化与宜昌新发签署重大资产重组框架协议作者点评重组完成后, 湖北宜化将摆脱新疆宜化亏损的影响农用化工柳州化工被裁定重整大公化工行业小组负责人 : 陈莹成员 : 格根联系电话 : 点评重整失败将面临破产, 发行债券的本金及利息兑付存在一定风险化一一纤恒逸集团下属上市公司拟以发行股票募资用以收购资产和项目技改点评本次交易有利于恒逸石化扩大经营规模, 完善自身产业链结构化学制品君正集团拟收购联合受让体成员所持中化物流股权点评本次交易有利于君正集团延伸产业链, 提升竞争力

2 监测月报页 2 / 6 一本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计本期新发 25 只债券, 共募集资金亿元, 共涉及主体 16 家, 其中 15 家主体信用级别为 AA 及以上本期新发债券规模环比增长 % 截至 2018 年 3 月末, 化工行业存续债 385 只, 存续债券共涉及发债主体 117 家, 债券余额 3, 亿元本期化工行业新发 25 只债券, 发行总额为亿元, 发行债券类别涉及超短期融资券短期融资券中期票据可转债以及公司债本期新发债券数量环比大幅增长, 新发债规模较上月增长 %, 增加亿元本期新发 25 只债券中, 债券期限为 1 年及以上债券数量为 11 只, 发行方式均大部分为公募 ; 本期涉及的发债主体共 16 家,15 家主体级别均在 AA 及以上, 其中 1 家主体为 AAA,9 家主体为 AA+,5 家主体为 AA,1 家主体为 AA-; 评级机构中, 上海新世纪评级 9 次, 大公评级 7 次, 中诚信国际评级 6 次, 中诚信证券评级 2 次, 联合信用评级 1 次 ; 债券类别来看, 超短期融资券 14 只, 公司债 5 只, 短期融资券 2 只, 中期票据 2 只, 可转债 2 只表 1 本期新发债券情况 ( 单位 : 亿元只 ) 行业发行总额发行数量发行种类化工超短期融资券短期融资券中期票据可转债公司债数据来源 :Wind, 大公整理 ( 二 ) 债市波动 3 月, 债券市场波动较大的化工行业债券有 5 只, 跌幅均超过 10%, 其中, 13 博源 MTN001 价格下跌 15.72%, 11 柳化债价格下跌 13.39%, 16 新华债价格下跌 11.34%, 13 宜化 MTN002 价格下跌 11.24%, 14 兴发 MTN001 价格下跌 10.85% ( 三 ) 债务到期情况 3 月, 化工行业共有 16 只债券到期兑付, 大公评级的债券共有 4 只, 均已按期兑付

3 监测月报页 3 / 6 二本期行业情况 ( 一 ) 行业数据图 1 化工行业主要指标数据来源 :Wind, 大公整理 3 月, 化工行业景气度指数持续下降, 环保督查趋严, 去产能力度加大, 中美贸易摩擦为化工品价格带来一定不确定性, 农药制冷剂聚合 MDI 橡胶等化工品对化工行业景气度造成一定负面影响 3 月为化工行业传统淡季, 行业整体产需两弱, 产品价格整体有所下降, 其中, 石油炼化方面, 丙烯丁二烯和乙烯价格分别上涨 8.01% 3.86% 和 3.60%, 甲苯和苯价格分别下降 8.89% 和 5.60%; 聚氨酯价格走势分化, 纯 MID 乙二酸和苯胺价格分别上涨 11.15% 11.11% 和 3.99%, 而 TDI 和环氧丙烷价格下降 7.13% 和 2.60%; 合成材料中环氧树脂价格下降较大, 为 10.01%; 氯碱化工中, 烧碱价格上涨 17.53%,PVC 价格小幅上涨原油价格 3 月份波动上行,WTI 原油价格上涨 3.95 美元 / 桶, 涨至美元 / 桶 OPEC 月报显示,2 月原油产量减少 7.7 万桶 / 日至 3,218.6 万桶 / 日, 需要实施减产的 11 个成员国 2 月减产执行率为 147%,OPEC 减产情况良好, 对原油价格有一定支撑 3 月化工行业 AA 级别以上利差较稳, 其中,AAA 与 AA+ 级别利差以流动性溢价为主导, 利差较窄, 且稳定,AA 级别的利差呈上行趋势

4 监测月报页 4 / 6 ( 二 ) 行业政策要闻 1: 化工企业关停潮与涨价潮来袭环保重压下, 一大波化工企业面临关停淘汰 ; 其中, 山东全省化工园区和专业化工园区认定数量控制在 100 家以内, 化工生产企业户数在各市公告的 7,595 家基础上减少 20% 以上 ; 南京扎实开展 263 专项行动, 重点推进减煤减化减铸造, 全年关停化工企业 40 家整治铸造企业 42 家 ; 四川危险化学品生产企业搬迁工作共涉及 48 家企业, 其中异地迁建 37 家就地改造 2 家关闭退出 9 家 ; 浙江依照危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法等相关规定, 决定注销 61 家企业危险化学品安全生产许可证 ; 湖北勒令关闭的企业 30 家, 搬迁企业 108 家, 既转产又搬迁的企业 21 家受环保关停化工原料飞涨等诸多因素影响, 下游企业的利润越来越少, 不得不出台相应对策, 化工企业集体涨价 ( 资料来源 : 中华商务网 ) 点评化工原材料价格涨价, 业内企业面临经营压力要闻 2: 中美贸易摩擦升级 2 月以来, 美国先后对中国出产的铸铁污水管道配件和铝箔产品征收反倾销税, 并于 3 月 22 日宣布因知识产权侵权问题对中国商品征收 500 亿美元关税, 并实施投资限制 4 月 2 日, 中方对原产于美国的 7 类 128 项进口商品终止关税减让义务并加征关税 4 月 4 日, 美国贸易代表处 (USTR) 宣布将对具体 1,333 个产品品类清单加征 25% 的关税, 涉及约 500 亿美元当日, 国务院关税税则委员会相应决定对原产于美国的大豆等农产品汽车化工品飞机等 106 项进口商品对等采取加征 25% 关税, 涉及金额约 500 亿美元 4 月 5 日, 特朗普总统再度发表声明, 指示贸易代表考虑在 301 调查机制下进一步针对规模高达 1,000 亿美元的中国进口商品实施关税是否恰当短期内部分化工品价格或存在一定波动, 如轮胎 MDI 玻纤丙烷等, 长期来看, 减弱对美国部分化工品的进出口依赖将有助于中国化工品全球化布局 ( 资料来源 : 中财网 ) 点评随着摩擦升级, 化工产品价格面临一定不确定性要闻 3: 环保部公布电石工业和活性炭工业污染物排放标准环保部近日公布了电石工业污染物排放标准和活性炭工业污染物排放标准的征求意见稿, 主要针对大气污染和水污染治理该排污标准适用于现有电石工业和活性炭工业大气污染物和水污染物排放管理, 以及建设项目的环境影响评价环境保护设施设计竣工环境保护验收及其投产后的大气污染物和水污染物的排污许可及排放管理电石工业现有企业和新建企业自 2018 年 7 月 1 日起即开始执行新标准, 不再执行大气污染物综合排放标准工业炉窑大气污染物排放标准和污水综合排放标准中的相关规定活性炭工业的执行时间在意见稿中暂未提及点评原料生产环节环保趋严, 压力或将传导至下游应用环节

5 监测月报页 5 / 6 三本期发债企业动态 ( 一 ) 评级调整本期无化工行业企业级别调整 ( 二 ) 债务违约本期化工行业无债券违约事项 ( 三 ) 企业新闻湖北宜化与宜昌新发签署重大资产重组框架协议 ; 湖北宜化下属上市公司拟转让子公司部分股权 ; 柳州化工被裁定重整 ; 国信证券将组织召开 11 柳化债债券持有人会议 ; 恒逸集团下属上市公司拟以发行股票的方式支持收购资产和项目技改 ; 君正集团拟以现金方式收购联合受让体成员所持中化物流股权内容公司运营涉及企业湖北宜化柳州化工恒逸集团君正集团公司运营 1 湖北宜化化工股份有限公司 2018 年 3 月 4 日, 湖北宜化化工股份有限公司 ( 以下简称湖北宜化 ) 与宜昌新发产业投资有限公司签署了关于其全资子公司新疆宜化化工有限公司 ( 以下简称新疆宜化 ) 资产重组框架协议, 重组完成后, 湖北宜化将持有不超过 20% 的新疆宜化股权, 并不再将新疆宜化纳入合并报表范围湖北宜化下属上市公司湖北双环科技股份有限公司拟通过在产权交易所公开征集受让方的形式转让持有湖北宜化投资开发有限公司 ( 以下简称宜化投资 )45% 的股权宜化投资的净资产估值为 6.92 亿元, 交易价格不低于 3.12 亿元 2 柳州化工股份有限公司 2018 年 3 月 9 日, 柳州化工股份有限公司 ( 以下简称柳州化工 ) 发布关于公司重整进展的公告称其发行的 11 柳化债已于 2018 年 1 月 31 日视为提前到期, 并停止计息因柳州化工无力清偿到期债务且明显缺乏清偿能力, 债券本金和利息存在不能全额清偿的风险目前柳州市中级人民法院已裁定柳州化工重整, 但仍面临重整失败而被宣告破产的风险鉴于 11 柳化债可能面临本金及利息不能全额兑付的风险, 国信证券股份有限公司将组织召开 11 柳化债 2018 年第一次债券持有人会议 3 浙江恒逸集团有限公司恒逸集团有限公司 ( 以下简称恒逸集团 ) 下属上市公司恒逸石化股份有限公司 ( 以下简称恒逸石化 ) 拟以发行股份的方式购买恒逸集团所持嘉兴逸鹏化纤有限公司 ( 以下简称嘉兴逸鹏 ) 和太仓逸枫化纤有限公司 ( 以下简称太仓逸枫 ) 全部股权购买富丽达集团控股有限公司和兴惠化纤集团有限公司合计所持浙江双兔新材料有限公司 100% 股权, 同时拟采用询价方式向不超过 10 名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过 30 亿元用于嘉兴逸鹏和太仓逸枫后续技改项目, 且募集配套资金的

6 监测月报页 6 / 6 股份发行数量不超过本次发行前恒逸石化总股本的 20% 4 内蒙古君正能源化工集团股份有限公司内蒙古君正能源化工集团股份有限公司 ( 以下简称君正集团 ) 全资孙公司鄂尔多斯君正能源化工有限公司 ( 以下简称鄂尔多斯君正 ) 拟以现金方式收购北京春光置地房地产开发有限公司 ( 以下简称春光置地 ) 和北京华泰兴农农业科技有限公司 ( 以下简称华泰兴农 ) 分别持有的中化国际物流有限公司 ( 以下简称中化物流 )40% 20% 股权经交易各方协商, 本次交易标的中化物流 40% 股权 20% 股权的交易价格拟分别初步确定为亿元 6.90 亿元, 最终交易价格将以具有相关证券业务资格的资产评估机构出具的资产评估报告结果为参考, 由交易双方协商确定交易的资金来源为君正集团自有资金以及通过法律法规允许的方式筹集的资金四报告声明本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 不构成任何投资建议投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果, 本公司概不负责本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为大公资信工商类行业小组, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)

大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要本月要事品种运行与价格交易数据产业资讯美国农业部数据主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料妥善保存月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事

监测月报 页 2 / 6 一 本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计 本期新发 25 只债券, 共募集资金 亿元, 共涉及主体 16 家, 其中 15 家主体信用级别为 AA 及以上 本期新发债券规模环比增长 % 截至 2018 年 3 月末, 化工行业存续债 38

监测月报页 2 / 6 一本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计本期新发 25 只债券, 共募集资金亿元, 共涉及主体 16 家, 其中 15 家主体信用级别为 AA 及以上本期新发债券规模环比增长 % 截至 2018 年 3 月末, 化工行业存续债 38