监测月报页 2 / 6 一本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计本期新发 4 只债券, 共募集资金 80 亿元, 包括两只公开发行的债项与两只定向工具汽车行业本期新发 4 只债券, 发行总额 80 亿元, 包括 1 只超短期融资券 1 只金融债和 2 只定向工具本期发债企业为华晨汽

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汶岑
5 years ago
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汽车行业监测月报债市目录一本期行业债券市场情况新发债本期新发 4 只债券, 共募集资金 80 亿元债市波动本期无市场价格波动超过 5% 的汽车行业债券债务到期情况 5 月无大公评级到期债券二本期行业要闻三本期发债企业动态四报告声明监测周期 2018.05.

31 行业企业行业数据 2018 年 1~4 月, 乘用车产销量同比小幅增长, 其中 SUV 销量继续保持高速增长态势行业政策 2018 年 5 月 22 日, 财政部发布公告, 自 2018 年 7 月 1 日起, 降低汽车整车及零部件进口关税点评相当幅度降低汽车进口关税, 将有利于促进汽车产业结构调整和转型升级, 引导汽车产品提质增效 ; 有望在一定程度上激发进口车需求,

1 汽车行业监测月报债市目录一本期行业债券市场情况新发债本期新发 4 只债券, 共募集资金 80 亿元债市波动本期无市场价格波动超过 5% 的汽车行业债券债务到期情况 5 月无大公评级到期债券二本期行业要闻三本期发债企业动态四报告声明监测周期行业企业行业数据 2018 年 1~4 月, 乘用车产销量同比小幅增长, 其中 SUV 销量继续保持高速增长态势行业政策 2018 年 5 月 22 日, 财政部发布公告, 自 2018 年 7 月 1 日起, 降低汽车整车及零部件进口关税点评相当幅度降低汽车进口关税, 将有利于促进汽车产业结构调整和转型升级, 引导汽车产品提质增效 ; 有望在一定程度上激发进口车需求, 丰富国内市场供给, 满足人民群众多样化需求 ; 有可能冲击国内合资企业高端品牌, 但对中低端品牌影响有限评级调整无债务违约无力帆实业拟通过非公开发行 A 股股票募集资金不超过亿元, 用于新能源汽车锂电芯等相关项目作者大公汽车行业小组负责人 : 周洋成员 : 郑淞月联系电话 : 点评能源站换电运营商业模式是公司首创的崭新模式, 本次募集资金将有助于公司优化财务结构, 提升企业竞争力银轮股份与吉利汽车与捷豹路虎签订供应商合同, 成为吉利 PMA 纯电动平台热交换总成产品指定供应商 ; 捷豹路虎英国工厂 D4 P4 发动机油冷器供应商点评与吉利汽车捷豹路虎签订供应商合同, 是公司拓展乘用车高端品牌热管理市场的重要突破长安汽车控股股东中国长安将所持该公司亿股 A 股股份 ( 占总股本的 21.56%) 无偿划转给兵器装备集团已经获国资委批复点评中国长安为兵器装备集团的全资子公司, 本次股份无偿划转实施后, 实际控制人未发生变化

2 监测月报页 2 / 6 一本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计本期新发 4 只债券, 共募集资金 80 亿元, 包括两只公开发行的债项与两只定向工具汽车行业本期新发 4 只债券, 发行总额 80 亿元, 包括 1 只超短期融资券 1 只金融债和 2 只定向工具本期发债企业为华晨汽车集团控股有限公司福特汽车金融 ( 中国 ) 有限公司与戴姆勒股份公司, 发债主体除戴姆勒股份公司发行定向工具无主体级别外, 主体级别均为 AAA 表 1 本期新发债券情况 ( 单位 : 亿元只 ) 行业发行总额发行数量发行种类汽车 80 4 超短期融资券金融债定向工具数据来源 :Wind, 大公整理 ( 二 ) 债市波动 5 月, 债券市场无市场价格波动超过 5% 的汽车行业债券 ( 三 ) 债务到期情况 5 月, 大公评级无到期的汽车行业债券

监测月报页 3 / 6 二本期行业情况 ( 一 ) 行业数据图 1 乘用车产销量主要指标数据来源 : 中汽协, 大公整理根据中国汽车工业协会数据,2018 年 1~4 月, 我国汽车产销量分别为 941.98 万辆和 950.12 万辆, 分别同比增长 1.78% 和 4.78% 其中乘用车产销 796.87 万辆和 801.14 万辆, 同比增长 1% 和 4.

92% 从统计数据看,2018 年 1~4 月, 我国汽车销量保持低速增长,SUV 销量增速仍处于较高水平乘用车分国别销售方面, 根据中国汽车工业协会数据,2018 年 1~4 月, 中国品牌乘用车共销售 356.39 万辆, 同比增长 3.20%, 占我国乘用车总销量的比重为 44.49%, 占有率比上年同期下降 0.

3 监测月报页 3 / 6 二本期行业情况 ( 一 ) 行业数据图 1 乘用车产销量主要指标数据来源 : 中汽协, 大公整理根据中国汽车工业协会数据,2018 年 1~4 月, 我国汽车产销量分别为万辆和万辆, 分别同比增长 1.78% 和 4.78% 其中乘用车产销万辆和万辆, 同比增长 1% 和 4.45%; 商用车产销万辆和万辆, 同比增长 6.35% 和 6.56% 乘用车方面, 基本型乘用车 ( 轿车 ) 销售万辆, 同比增长 3.08%; 运动型多用途乘用车 (SUV) 销售万辆, 同比增长 12.86%; 多功能乘用车 (MPV) 及交叉型乘用车销量同比分别下降 11.39% 和 36.92% 从统计数据看,2018 年 1~4 月, 我国汽车销量保持低速增长,SUV 销量增速仍处于较高水平乘用车分国别销售方面, 根据中国汽车工业协会数据,2018 年 1~4 月, 中国品牌乘用车共销售万辆, 同比增长 3.20%, 占我国乘用车总销量的比重为 44.49%, 占有率比上年同期下降 0.54 个百分点 ; 德系日系美系韩系和法系乘用车分别销售万辆万辆万辆万辆和万辆, 分别占乘用车销售总量的 20.82% 16.89% 11% 4.34% 和 1.72% 与上年同期相比, 美系品牌销量略有下降, 其他外国品牌呈小幅增长 ( 二 ) 行业政策要闻 1: 根据国务院此前确定的增值税改革措施, 从 2018 年 5 月 1 日起, 将制造业等行业增值税税率从 17% 降至 16% 根据国务院此前确定的增值税改革措施, 从 2018 年 5 月 1 日起, 将制造业等行业增值税税率从 17% 降至 16% 受此影响, 发改委宣布自 5 月 1 日起, 国内汽油柴油最高零售价格每吨分别降低 75 元和 65 元 ; 多家汽车企业也对旗下汽车产品的价格进行下调点评汽车产业链税率降低 1%, 行业供应链的成本将一定程度降低, 在一定程度上解决入门级消费不足的问题 ; 汽车产品价格下调, 销售数量有望增加, 刺激行业景气度的提升

4 监测月报页 4 / 6 要闻 2:2018 年 5 月 22 日, 财政部发布公告称自 2018 年 7 月 1 日起, 降低汽车整车及零部件进口关税国务院关税税则委员会 22 日印发公告, 经国务院批准, 自 2018 年 7 月 1 日起, 将税率分别为 25% 20% 的汽车整车关税降至 15%, 降税幅度分别为 40% 25%; 将税率分别为 8% 10% 15% 20% 25% 的汽车零部件关税降至 6%, 平均降税幅度 46% 点评相当幅度降低汽车进口关税, 将有利于促进汽车产业结构调整和转型升级, 引导汽车产品提质增效 ; 有望在一定程度上激发进口车需求, 丰富国内市场供给, 满足人民群众多样化需求 ; 有可能冲击国内合资企业高端品牌, 但对中低端品牌影响有限要闻 3:5 月 25 日, 发改委下发汽车产业投资管理规定的征求意见稿, 意在完善汽车产业投资管理, 推动汽车产业高质量发展 5 月 25 日, 国家发改委近期起草下发了汽车产业投资管理规定 ( 征求意见稿 ) ( 以下简称意见稿 ), 对汽车整车及零部件投资项目做出了详细的规定规定出台后将是汽车行业投资的最重要指导标准意见稿明确, 国家支持社会资本和具有较强技术能力的企业投资新能源汽车智能汽车节能汽车及关键零部件研发和产业化领域 ; 同时, 鼓励企业通过股权投资, 开展兼并重组和战略合作, 联合研发产品, 共同组织生产, 提升产业集中度, 支持国有汽车企业与民营汽车企业开展混合所有制改革, 强强联手, 组建具有世界一流水平的汽车企业集团其中重要的影响有以下几条 : 1 鼓励兼并收购和混合所有制改革 2 燃油车项目被列为禁止项目, 乘用车商用车的跨类别投资被禁止 3 首次对扩能项目的审批出具了明确的标准, 并与新能源汽车的发展和燃油消耗量挂钩, 目前能完全满足上述条件要求的企业屈指可数研发费用支出占主营业务收入占比高于 3% 的要求将使得很多合资企业不能满足条件, 将迫使其提高本土化研发水平 4 对动力电池的新建项目提出了严格的标准, 在产能利用率不能达到平均水平前, 不得新增产能根据统计目前国内动力电池产能全部建成已经有 180GWH, 过剩十分严重该条标准将有利于优胜劣汰点评意见稿提高了整车及零部件新进入者的技术和规模门槛, 对传统优势企业形成利好 ; 更加鼓励新能源汽车领域的投资, 而对传统燃油车领域的投资抑制力度非常明显, 将有利于新能源汽车产业的发展

5 监测月报页 5 / 6 三本期发债企业动态 ( 一 ) 评级调整无 ( 二 ) 债务违约无 ( 三 ) 企业新闻力帆实业拟非公开发行 A 股股票募集资金不超过亿元, 用于建设新能源汽车锂电芯等项目 ; 银轮股份成为吉利汽车捷豹路虎供应商 ; 国务院国有资产监督管理委员会同意重庆长安汽车股份有限公司将股份无偿划转给兵器装备集团持有 ; 长安汽车 1 位董事 3 位副总裁离职内容股票增发股权资产转让公司运营涉及企业力帆股份长安汽车银轮股份股票增发 1 力帆实业 ( 集团 ) 股份有限公司 2018 年 5 月 7 日, 力帆实业 ( 集团 ) 股份有限公司 ( 以下简称力帆股份 ) 发布非公开发行 A 股股票预案, 预计发行数量不超过本次非公开发行前公司总股本的 20%, 拟通过非公开发股票行募集资金不超过亿元募集资金将用于新能源汽车锂电芯等项目以及偿还部分公司银行借款, 构建在换电模式下以能源站为核心技术研发及核心零部件的制造相配套的完整智能新能源汽车产业链公司运营 1 浙江银轮机械股份有限公司 2018 年 5 月 5 日, 公司公告称与浙江吉利汽车零部件采购有限公司签订 PMA 纯电动平台热交换总成的供应商定点合同, 成为吉利 PMA 纯电动平台热交换总成产品指定供应商公司将为 PMA 平台的车型提供热交换总成产品, 预计 2021 年开始供货, 量产周期内合计供货量预计约为 338 万套 5 月 10 日, 公司公告称与捷豹路虎 ( 中国 ) 投资有限公司签订供应商定点合同, 公司被确定为捷豹路虎英国工厂 D4 P4 发动机油冷器供应商其中,D4 为柴油发动机,2020 年开始批量供货 ;P4 为汽油发动机,2021 年开始批量供货, 两款发动机生命周期内合计供货量预计约为 225 万台股权转让 1 重庆长安汽车股份有限公司 2018 年 5 月 30 日, 公司收到兵器装备集团通知, 获悉其收到国务院国有资产监督管

6 监测月报页 6 / 6 理委员会出具的关于重庆长安汽车股份有限公司国有股东无偿划转所持股份有关问题的批复 ( 国资产权号 ), 批复主要内容如下 :1. 同意将中国长安所持股份公司亿股 A 股股份无偿划转给兵器装备集团持有 2. 本次划转完成后, 股份公司总股本不变, 其中 : 兵器装备集团 (SS) 持有亿股 A 股股份, 占总股本的 21.56%; 中国长安 (SS) 持有 9.28 亿股 A 股股份, 占总股本的 19.32% 本次股份无偿划转实施后, 中国长安及其一致行动人持有公司亿股, 占总股本的 21.56%, 仍为公司控股股东兵器装备集团持有公司亿股, 占总股本的 21.56% 由于中国长安为兵器装备集团的全资子公司, 因此本次股份无偿划转实施后, 实际控制人未发生变化四报告声明本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化我们已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 不构成任何投资建议投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果, 本公司概不负责本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为大公资信工商类行业小组, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

监测月报页 2 / 7 一本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计本期新发 6 只债券, 共募集资金 100 亿元, 以公募发行为主汽车行业本期新发 6 只债券, 发行总额 100 亿元, 包括 4 只超短期融资券 1 只公司债和 1 只非公开发行的可交换债券本期发债企业主要包括比亚

监测月报页 2 / 7 一本期行业债券市场情况 ( 一 ) 新发债券统计本期新发 6 只债券, 共募集资金 100 亿元, 以公募发行为主汽车行业本期新发 6 只债券, 发行总额 100 亿元, 包括 4 只超短期融资券 1 只公司债和 1 只非公开发行的可交换债券本期发债企业主要包括比亚汽车行业监测月报债市目录一本期行业债券市场情况二本期行业要闻新发债本期新发 6 只债券, 共募集资金 100 亿元债市波动本期无市场价格波动超过 10% 的汽车行业债券债务到期情况 3 月无大公评级到期债券三本期发债企业动态四报告声明监测周期 2018.03.01-2018.03.31 行业行业数据 2018 年 1~2 月, 乘用车销量同比小幅增长, 产量小幅下滑,