国元证券行业周报-万达电影与博纳影业全面牵手，产业整合大趋所趋--影视周报（）

Size: px

Start display at page:

Download "国元证券行业周报-万达电影与博纳影业全面牵手，产业整合大趋所趋--影视周报（）"

线裔马
5 years ago
Views:

1 证券研究报告 2017 年行业研究报告影视周报 ( ) 发布时间 :2017 年 5 月 22 日投资评级推荐 [Table_Summary] 投资要点 : 本周万达院线正式更名为万达电影, 公司产业整合的预期进一步强化, 同时公司全面与博纳影业合作, 签署投资框架协议和合作框架协议, 双方就增资扩股院线加盟广告合作影片投资等方面开展战略合作博纳影业作为国内重要的民营影视公司, 在投资制作发行放映等环节都有着举足轻重的作用, 特别是在发行环节, 国产片的发行实力在民营企业中位居前三强, 市场份额高达 11.3%, 此次与万达院线达成合作之后, 与万达电影的关联公司五洲发行一起, 发行份额占据市场三分之一以上, 电影发行的把控力极强此次博纳影院将全面加盟万达院线, 加入万达院线大家庭, 按照院线提取 1-2% 的管理费计算, 将直接为万达电影带来营业收入此次万达电影与博纳影业的合作, 将改变现有的影视格局, 强者恒强, 未来影视板块的结盟与收购兼并将进一步加剧, 市场份额将进一步集中, 把握市场龙头, 着眼影视长期投资本周推荐标的 : 万达院线中国电影完美世界主要数据行业指数上证指数 / 深圳成指 / 公司家数 108 总市值 ( 百万元 ) 流通市值 ( 百万元 ) 周行情图 ~ 媒体 Ⅱ 上证综指相关研究报告国元证券公司研究- 公司点评 : 万达院线 (002739) 全面牵手博纳影业, 票房市场继续向头部集中, 国元证券行业周报- 摔跤吧! 爸爸票房表现超预期, 批片再次迎来爆款 -- 影视周报 ( ), 国元证券行业周报-2016 年国内电竞市场规模 504 亿元, 电竞市场空间巨大 -- 游戏周报 ( ), 联系方式研究员 : 孔蓉执业证书编号 :S 电话 : 电邮 : 地址 : kongrong@gyzq.com.cn 中国安徽省合肥市梅山路 18 号安徽国际金融中心 A 座国元证券 (230000) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1

2 1. 文化影视板块行情回顾本周文化传媒板块上涨 1.97%, 排名 43/104, 沪深 300 上涨 0.55%, 创业板上涨 1.59% 近半年文化传媒板块表现资料来源 :wind 国元证券研究中心本周涨跌 TOP5 股票涨幅 TOP5 涨幅 1 富春股份 12.86% 2 华策影视 10.41% 3 完美世界 9.77% 4 慈文传媒 7.65% 5 中视传媒 6.05% 股票跌幅 TOP5 跌幅 1 鑫科材料 -4.07% 2 中南文化 -1.81% 3 凯撒文化 -1.76% 4 广西广电 -1.45% 5 凤凰传媒 -1.32% 资料来源 :wind 国元证券研究中心 2 本周文化影视要闻 ( ) 博纳结盟万达, 接受 3 亿元投资, 旗下新影院加盟万达 5 月 15 日消息, 万达院线发布公告, 宣布近日与博纳影业签订了投资框架协议及合作框架协议, 双方就增资扩股院线加盟广告合作影片投资等方面开展战略合作根据双方协商同意, 万达完成 3 亿元注资入股博纳影业目前万达院线持有博纳影业 1.875% 的股份以此推算, 博纳目前估值 160 亿, 比去年年底博纳影业完成 25 亿 A 轮融资时, 估值高了 10 亿 ( 娱乐资本论 ) 加勒比海盗 5 上海办首映外媒 : 迎合中国观众 5 月 15 日消息, 英媒称, 美国迪士尼影片公司的最新大片加勒比海盗 5: 死无对证 5 月 11 日在上海隆重举请务必阅读正文之后的免责条款部分 2

3 行了全球首映礼好莱坞大片在中国举行全球首映礼并不多见, 这体现了美国制片公司寻求迎合中国观影者 ( 艺恩网 ) 摔跤吧! 爸爸一家独大引进片国产片集体哑火 5 月 16 日消息, 电影市场从来是几家欢喜几家愁, 但本周的情况很奇妙, 喜的是一部上映已经两周的老片摔跤吧! 爸爸, 几部新片则都很愁不管是名导盖里奇执导的引进片, 还是国产片, 统统哑了火 ( 艺恩网 ) 欢乐颂 2 口碑低流量高制片方成最大赢家 5 月 16 日消息, 统计数据显示, 欢乐颂 2 开播首日便轻松斩获超 1% 的收视率, 截至目前该剧全网播放量更是超 20 亿次有从业人员透露, 一共 55 集的欢乐颂 2 的版权费用可能超 4 亿元除版权费外, 此前欢乐颂广告植入价格为数百万元, 显然欢乐颂 2 只会有增无减仅靠广告植入, 再加上版权售卖, 制片方就已获利不少 ( 艺恩网 ) 腾讯音乐与环球音乐达成版权战略合作共同拓展中国音乐市场 5 月 16 日消息, 环球音乐集团和腾讯音乐娱乐集团共同宣布, 双方签订中国大陆地区数字版权分销战略性合作协议, 未来将携手拓展中国音乐市场根据协议, 腾讯音乐娱乐 ( 旗下包括 QQ 音乐酷狗音乐酷我音乐 ) 获得环球音乐海量的优质曲库内容和全球知名歌手资源的运营推广开发等权益 ( 艺恩网 ) 腾讯一季度网游业务收入 270 亿同比增长 38% 5 月 18 日消息, 腾讯控股发布 2017 年第一季度财报, 期内营收亿元, 同比增长 55%, 盈利亿元, 同比增长 57% 网游业务收入约 270 亿元, 其中 PC 客户端游戏收入 141 亿元, 同比增长 24%; 手游收入 129 亿元, 同比增长 57% ( 艺恩网 ) 中国漫画出海: 韩国市场付费乐观, 日本质量要求最高, 欧洲青睐文化特色鲜明作品 5 月 18 日消息, 幽灵姐妹的头条都是他在 kakaopage 受到欢迎, 恶情霸少登上 NAVER 的搜索榜第一位, 第年秒首次作为非日籍漫画家上刊周刊少年 JUMP, 这都是国产漫画质量不断上升的表现另外, 在港澳台东南亚以及韩国地区网络平台连载的漫画付费情况非常乐观 ; 在日本漫画杂志刊载, 其对于作品内容和形式要求非常高 ; 而欧洲市场喜好那些能表现来源国原汁原味的人文精神的漫画作品 ( 三文娱 ) 3. 本周上市公司重要公告及事件华闻传媒股东增持股票 : 国光资产于 2017 年 5 月 15 日通过四川信托星光 5 号单一资金信托间接增持公司股份 12,473,261 股, 占公司已发行股份 0.62%, 金额 1.36 亿元国光资产于 2017 年 5 月 16 日通过四川信托星光 5 号单一资金信托间接增持公司股份 66,033,000 股, 占公司已发行股份 3.27%, 金额 7.55 亿元长城影视限售股份上市流通 : 本次解除限售股份为 2014 年重大资产重组非公开发行的股份, 数量为 190,115,262 股, 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3

4 占公司股本总额 (525,429,878 股 ) 的比例为 36.18%, 上市流通日期为 2017 年 5 月 15 日凯撒文化限售股份上市流通 : 本次可解除限售的数量为 50,119,066 股, 占公司股本总额的 9.85%, 可上市流通日为 2017 年 5 月 18 日美盛文化增持股票 : 董事总经理郭瑞先生于 2017 年 5 月 15 日以自有资金增持公司股份 366,500 股, 交易均价元 / 股, 合计交易金额 9,481,355 元 ; 于 2017 年 5 月 18 日以自有资金通过深圳证券交易所交易系统合计增持公司股份 211,000 股, 交易均价元 / 股, 合计交易金额 5,431,140 元万达电影资料变更 : 万达院线于 2017 年 5 月 19 日起变更为万达电影华策影视股权激励 : 本计划股票来源为公司向激励对象定向发行公司股票公司于 2017 年 5 月 17 日拟向激励对象授予 2, 万股公司限制性股票, 约占本激励计划公告时公司股本总额 174, 万股的 1.635% 限制性股票价格为每股 5.04 元宋城演艺股票回购 : 本次回购的限制性股票涉及人数为 1 人, 回购注销的股票数量共计为 5,777 股, 占回购前公司总股本的 %, 回购价格为 2.37 元 / 股, 回购金额为元, 已于 2017 年 5 月 18 日完成注销手续捷成股份减持股票 : 证券事务代表袁芳通过竞价交易方式以均价 9.84CNY 减持股股份, 此次变动后持股数为中体产业于 2017 年 5 月 18 日开始停牌 4. 本周文化影视板块一级市场动态序号企业轮次金额估值投资方 1 B2B 短视频平台方块熊乐园天使轮数百万元 - 五岳天下请务必阅读正文之后的免责条款部分 4

5 2 嘻哈包袱铺 A+ 轮千万级过亿光信资本平安保险海外 ( 控股 ) 领投, 高榕资本亦联 3 YY 旗下虎牙直播 A 轮 7500 万美元 - 资本晨兴创投欢聚时代董事会主席李学凌虎牙直播 CEO 董荣杰参投 4 竖视科技 A 轮 6000 万元 - 安持资本 5 数据米铺 A+ 轮 3000 万元 - 天弘基金子公司原龙投资 6 千秋岁文化 A 轮近亿元数亿弘毅投资 7 VG 娱乐 Pre-A 轮近千万元艺术品电商艺网 Pre-A 轮千万级过亿 - 资料来源 : 亿欧国元证券研究中心 5. 本周文化影视板块数据本周票房 TOP10( 截止周六 23:00) 资料来源 : 猫眼中国票房国元证券研究中心北美周末票房 ( ) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5

6 资料来源 : 时光网国元证券研究中心下周上映大片 ( ) 序号企业轮次金额估值投资方 B2B 短视频 1 平台方块熊天使轮数百万元 - 五岳天下乐园 2 嘻哈包袱铺 A+ 轮千万级过亿光信资本平安保险海外 ( 控股 ) 领投, 高榕资本亦联 3 YY 旗下虎牙直播 A 轮 7500 万美元 - 资本晨兴创投欢聚时代董事会主席李学凌虎牙直播 CEO 董荣杰参投 4 竖视科技 A 轮 6000 万元 - 安持资本 5 数据米铺 A+ 轮 3000 万元 - 天弘基金子公司原龙投资 6 千秋岁文化 A 轮近亿元数亿弘毅投资 7 VG 娱乐 Pre-A 轮近千万元艺术品电商艺网 Pre-A 轮千万级过亿 - 资料来源 : 猫眼国元证券研究中心本周电视剧播放量 TOP10( 截止周六 23:00) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6

7 资料来源 :Vlinkage 国元证券研究中心本周综艺播放量 TOP10( 截止周六 23:00) 资料来源 :Vlinkage 国元证券研究中心本周网剧播放量 TOP10( 截止周六 23:00) 资料来源 :Vlinkage 国元证券研究中心请务必阅读正文之后的免责条款部分 7

8 本周网综播放量 TOP10( 截止周六 23:00) 资料来源 :Vlinkage 国元证券研究中心 6. 风险提示宏观经济下行风险请务必阅读正文之后的免责条款部分 8

9 国元证券投资评级体系 : (1) 公司评级定义 (2) 行业评级定义二级市场评级推荐行业基本面向好, 预计未来 6 个月内, 行业指数将跑赢买入预计未来 6 个月内, 股价涨跌幅优于上证指数 20% 以上上证指数 10% 以上增持预计未来 6 个月内, 股价涨跌幅优于上证指数 5-20% 之间中性行业基本面稳定, 预计未来 6 个月内, 行业指数与上证持有卖出预计未来 6 个月内, 股价涨跌幅介于上证指数 ±5% 之间预计未来 6 个月内, 股价涨跌幅劣于上证指数 5% 以上回避指数持平在正负 10% 以内行业基本面向淡, 预计未来 6 个月内, 行业指数将跑输上证指数 10% 以上分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本人承诺报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业操守和专业能力, 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点并通过合理判断得出结论, 结论不受任何第三方的授意影响特此声明证券投资咨询业务的说明根据中国证监会颁发的经营证券业务许可证 (Z ), 国元证券股份有限公司具有以下业务资质 : 证券经纪 ; 证券投资咨询 ; 与证券交易证券投资活动有关的财务顾问 ; 证券承销与保荐 ; 证券自营 ; 证券资产管理 ; 融资融券 ; 证券投资基金代销 ; 为期货公司提供中间介绍业务证券投资咨询业务是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息分析预测或建议, 并直接或间接收取服务费用的活动证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式, 指证券公司证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析, 形成证券估值投资评级等投资分析意见, 制作证券研究报告, 并向客户发布的行为一般性声明本报告仅供国元证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户若国元证券以外的金融机构或任何第三方机构发送本报告, 则由该金融机构或第三方机构独自为此发送行为负责本报告不构成国元证券向发送本报告的金融机构或第三方机构之客户提供的投资建议, 国元证券及其员工亦不为上述金融机构或第三方机构之客户因使用本报告或报告载述的内容引起的直接或连带损失承担任何责任本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的信息资料分析工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的投资建议或要约邀请本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况, 以及 ( 若有必要 ) 咨询独立投资顾问市场有风险, 投资需谨慎免责条款 : 本报告是为特定客户和其他专业人士提供的参考资料文中所有内容均代表个人观点本公司力求报告内容的准确可靠, 但并不对报告内容及所引用资料的准确性和完整性作出任何承诺和保证本公司不会承担因使用本报告而产生的法律责任本报告版权归国元证券所有, 未经授权不得复印转发或向特定读者群以外的人士传阅, 如需引用或转载本报告, 务必与本公司研究中心联系网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9

2018Q2 苹果实现营收 611 亿美元, 同比增长 16%, 连续第 6 个季度同比正增长 2018Q2 公司实现营收 611 亿美元, 同比增长 16%, 连续六个季度实现同比正增长 ; 净利润亿美元, 同比增长 25% 苹果预计 2018Q3 营收亿美元,

2018Q2 苹果实现营收 611 亿美元, 同比增长 16%, 连续第 6 个季度同比正增长 2018Q2 公司实现营收 611 亿美元, 同比增长 16%, 连续六个季度实现同比正增长 ; 净利润亿美元, 同比增长 25% 苹果预计 2018Q3 营收亿美元, 证券研究报告 2018 年行业点评 iphone 销量微增, 净利润大幅增长发布时间 :2018 年 05 月 02 日苹果 2018Q2 季报点评投资评级推荐投资要点 : 5 月 2 日, 苹果公布了 2018Q2 财报, 实现季度营收 611.37 亿美元, 主要数据行业指数 3531.52 上证指数 / 深圳成指 3082.23/10324.47 公司家数 301 总市值 ( 百万元

国元证券行业周报-万达电影与博纳影业全面牵手，产业整合大趋所趋--影视周报（ ）

国元证券行业周报-万达电影与博纳影业全面牵手，产业整合大趋所趋--影视周报（）