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麋警朱
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2 福建漳龙实业有限公司 2014 年度第一期短期融资券信用评级报告评级结果 : 主体长期信用等级 :AA 评级展望 : 稳定本期短期融资券信用等级 :A-1 本期短期融资券发行额度 :10 亿元本期短期融资券期限 :365 天偿还方式 : 一次性还本付息发行目的 : 置换银行贷款及补充营运资金评级时间 :2014 年 1 月 21 日财务数据项目 2010 年 2011 年 2012 年 13 年 9 月现金类资产 ( 亿元 ) 资产总额 ( 亿元 ) 所有者权益 ( 亿元 ) 短期债务 ( 亿元 ) 全部债务 ( 亿元 ) 营业收入 ( 亿元 ) 利润总额 ( 亿元 ) EBITDA( 亿元 ) 经营性净现金流 ( 亿元 ) 净资产收益率 (%) 资产负债率 (%) 速动比率 (%) 评级观点经联合资信评估有限公司 ( 以下称联合资信 ) 评定, 福建漳龙实业有限公司 ( 以下简称公司或漳龙实业 ) 拟发行的 2014 年度第一期短期融资券的信用等级为 A-1 基于对公司主体长期信用以及本期短期融资券偿还能力的综合分析, 联合资信认为, 公司本期短期融资券到期不能偿还的风险低优势 1. 漳州市地方经济及财政实力稳步增强, 政府回购款按协议落实到位, 其他财政资金支持持续有效 2. 公司现金类资产对本期短期融资券保障程度高, 经营活动现金流入量对本期短期融资券的保障能力较好关注 1. 受公司业务性质所限及期间费用过高影响, 公司整体盈利能力偏弱 2. 公司债务规模呈上升趋势, 短期债务快速增长, 存在一定的短期支付压力 EBITDA 利息倍数 ( 倍 ) 经营现金流动负债比 (%) 现金偿债倍数 ( 倍 ) 计算短期债务全部债务以及相关指标过程中, 已将短期融资券和非定向债务融资纳入短期债务和全部债务中核算 ; 年 1~9 月财务数据未经审计分析师董鎏洋田英 lianhe@lhratings.com 电话 : 传真 : 地址 : 北京市朝阳区建国门外大街 2 号中国人保财险大厦 17 层 (100022) 福建漳龙实业有限公司 1

3 信用评级报告声明一除因本次评级事项联合资信评估有限公司 ( 联合资信 ) 与福建漳龙实业有限公司构成委托关系外, 联合资信评级人员与福建漳龙实业有限公司不存在任何影响评级行为独立客观公正的关联关系二联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实客观公正的原则三本信用评级报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断, 未因福建漳龙实业有限公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见四本信用评级报告用于相关决策参考, 并非是某种决策的结论建议等五本信用评级报告中引用的企业相关资料主要由福建漳龙实业有限公司提供, 联合资信不保证引用资料的真实性及完整性六福建漳龙实业有限公司 2014 年度第一期短期融资券信用等级自本期短期融资券发行之日起至到期兑付日有效 ; 根据跟踪评级的结论, 在有效期内信用等级有可能发生变化福建漳龙实业有限公司 2

4 一主体概况二本期短期融资券概况福建漳龙实业有限公司 ( 以下简称漳龙实业或公司 ) 由福建省漳州建筑瓷厂根据漳州市财政局漳财国号文件设立 2006 年 9 月 15 日, 根据漳州市政府漳政综号文件, 公司变更为国有独资公司, 注册资本万元 2008 年经漳政综号文件批准, 漳州市政府将漳州市经济发展有限公司 ( 以下简称漳州经发 )100% 股权划拨给公司同时, 公司持有上市公司福建漳州发展股份有限公司 ( 股票简称 : 漳州发展, 交易代码 :000753)31.80% 的股权 2012 年, 漳州市人民政府国有资产监督管理委员会 ( 以下简称漳州市国资委 ) 同意公司以资本公积及未分配利润转增资本截至 2012 年底, 公司实收资本亿元, 漳州市国资委为公司实际控制人公司经营范围为 : 经营管理漳州市人民政府国有资产监督管理委员会授权所属的国有资产 ; 进出口贸易 ( 涉及前置许可审批项目国家限制经营及禁止进出口的商品除外 )( 以上经营范围涉及许可经营项目的, 应在取得有关部门的许可以后方可经营 ) 截至 2012 年底, 公司总部设综合人力资源金融财务审计投资企管党群工会等 8 个职能部门截至 2012 年底, 公司拥有合并范围子公司 38 家截至 2012 年底, 公司合并资产总额为亿元, 所有者权益为亿元 ( 含少数股东权益亿元 ) 2012 年, 公司实现营业收入亿元, 利润总额 7.05 亿元截至 2013 年 9 月底, 公司合并资产总额为亿元, 所有者权益合计为亿元 ( 含少数股东权益亿元 ) 2013 年 1~9 月, 公司实现营业收入亿元, 利润总额 7.19 亿元公司注册地址 : 漳州市胜利东路漳州发展广场 20 层 ; 法定代表人 : 庄文海公司计划于 2014 年发行第一期短期融资券 10 亿元, 期限为 365 天 ( 以下简称本期短期融资券 ) 本期短期融资券募集资金中 2 亿元用于置换银行贷款,8 亿元用于补充营运资金本期短期融资券无担保三主体长期信用状况公司经营与投资的项目均在漳州市 2012 年, 漳州市经济社会发展取得了新的成效, 全市地区生产总值亿元, 较上年同比增长 12.6% 漳州市作为福建省的经济强市, 经济快速增长居民收入水平快速提升城市化进程不断加速, 未来将拥有良好的发展前景公司是漳州市国资委下属的国有企业集团经过多年的发展, 已形成了集贸易水务土地综合开发园林四大板块业务为主体的业务平台结构截至 2012 年底, 公司下辖全资控股子公司 38 家, 其中下属子公司漳州发展 ( 交易代码 : SZ; 公司持股 31.80%) 已于 1997 年在深圳交易所上市公司作为漳州市最大的国有资产经营实体, 政府在资产注入财政补贴税收返还等方面给予了大力支持政府的支持对于公司正常良性和可持续经营发展是有力的保障目前公司高层管理人员具有多年的管理经验, 管理能力和管理水平较高公司的法人治理结构完善, 公司内部管理结构清晰, 对下属子公司具有一定的控制力目前, 公司资产规模稳步持续扩大, 负债水平偏重, 整体盈利能力偏弱, 但考虑到未来几年漳州市政府将给予公司稳定的补贴收入等因素, 公司盈利状况有望得到持续改善经联合资信评估有限公司综合评定, 公司主体长期信用等级为 AA, 评级展望为稳定福建漳龙实业有限公司 3

四主体短期信用分析 1. 资产流动性分析公司 2010 年财务报告已经北京兴华会计师事务所有限责任公司福建分公司审计,2011~ 2012 的年财务报告已经中磊会计师事务所有限责任公司 1 厦门分公司审计, 并均出具标准无保留审计意见公司 2013 年三季度财务报表未经审计截至 2012 年底, 公司合并资产总额为 187.12 亿元, 所有者权益为 77.

5 四主体短期信用分析 1. 资产流动性分析公司 2010 年财务报告已经北京兴华会计师事务所有限责任公司福建分公司审计,2011~ 2012 的年财务报告已经中磊会计师事务所有限责任公司 1 厦门分公司审计, 并均出具标准无保留审计意见公司 2013 年三季度财务报表未经审计截至 2012 年底, 公司合并资产总额为亿元, 所有者权益为亿元 ( 含少数股东权益亿元 ) 2012 年, 公司实现营业收入亿元, 利润总额 7.05 亿元截至 2013 年 9 月底, 公司合并资产总额为亿元, 所有者权益合计为亿元 ( 含少数股东权益亿元 ) 2013 年 1-9 月, 公司实现营业收入亿元, 利润总额 7.19 亿元 2010~2012 年公司资产规模不断扩大, 年均复合增长 35.76%, 主要由于货币资金和长期股权投资增加所致截至 2012 年底, 公司资产总额亿元, 其中流动资产占 39.40%, 非流动资产占 60.60%; 近三年公司资产构成变化不大图 ~2013 年 9 月底公司资产构成情况资料来源 : 公司审计报告 1 根据中国证监会证监会通报万福生科涉嫌欺诈发行及相关中介机构违法违规案文件, 中磊会计师事务所在万福生科发行上市审计和 2011 年年度报告的审计中, 未勤勉尽责, 审计程序缺失, 在审计证据的获取以及审计意见的形成方面存在不当行为, 所出具的审计报告存在虚假记载该所的上述行为, 违反了证券法等法律法规的相关规定, 构成证券法第 223 条等法律法规所述情形拟对中磊会计师事务所没收业务收入 138 万元, 并处以 2 倍的罚款, 撤销其证券服务业务许可 2010~2012 年公司流动资产年均复合增长 37.61%, 主要来自货币资金和预付款项的增加截至 2012 年底, 公司流动资产亿元, 同比增长 36.11%, 构成主要以货币资金其他应收款及存货为主图 2 截至 2012 年底公司流动资产构成存货 19.70% 其他应收款 18.63% 资料来源 : 公司审计报告其他 4.63% 预付款项 14.27% 货币资金 32.45% 应收账款 10.31% 2012 年底公司货币资金亿元, 同比大幅增长 %, 主要由银行存款 ( 占 82.42%) 和其他货币资金 ( 占比 17.55%) 构成, 其中其他货币资金为银行承兑汇票保证金及信用证存款 2010~2012 年公司应收票据增长迅速, 其中 2012 年底为 2.64 亿元, 同比大幅增长 2.32 亿元, 主要由于公司采取商业汇票方式结算的贸易业务增加所致 2010 ~ 2012 年公司应收账款年均增长 95.64%, 高于营业收入增速 (53.43%) 2012 年底公司应收账款余额原值 7.77 亿元, 主要为钢铁及纸品贸易应收款, 其中前五名合计占比 69.75%, 集中度较高从账龄看,1 年以内的占比 97.18%,1~2 年的占比 2.35%, 账龄短 ; 公司共计提坏账准备 0.17 亿元, 计提比例为 2.13% 2010~2012 年公司预付款项年均复合增长 62.46%, 截至 2012 年底为亿元, 主要为预付贸易货款 ; 其中账龄在 1 年以内的占比 82.17%,1~3 年的占 10.91%,3 年以上的占 6.91% 2012 年底预付账款中前五名合计占比 55.97%, 全部为 1 年以内预付款福建漳龙实业有限公司 4

6 2010~2012 年公司其他应收款变动不大, 2012 年底为亿元, 同比增长 35.27%, 主要为与政府合作部门及市属国有企业之间的资金往来其他应收款中账龄在 1 年以下的占比 45.52%,1~ 2 年的占比 29.11%,2~ 3 年的占比 9.15%,3 年以上占比 16.22%, 主要欠款单位包括漳州市国有资产投资经营有限公司漳州市龙文区城市建设开发中心漳浦县荣城拆迁有限公司福建省闽南花卉有限公司等, 前五名欠款单位占总额 60.02% 计提坏账准备 1.13 亿元, 坏账提取比例为 7.63% 联合资信认为, 公司其他应收款集中度较高, 但考虑到欠款单位主要为政府及其下属子公司, 回收风险很小, 但对公司的资产周转产生了一定的压力 2010 ~ 2012 年公司存货年均复合增长 5.83%, 其中 2011 年底为亿元, 同比大幅增长 57.47%, 主要由于碧湖生态园项目建设导致土地开发成本大幅增加 ( 公司已于 2012 年将漳州碧湖生态园项目公司碧湖生态园开发建设有限公司转让 ) 2012 年底存货原值亿元, 主要由开发成本 ( 占 76.03%) 和库存商品 ( 占 10.90%) 构成 ; 存货账面净额亿元 2012 年存货大幅下降 28.87%, 主要由于晟发名都项目预售确认部分收入导致开发产品减少截至 2013 年 9 月底, 公司资产总额亿元, 较 2012 年底增长 27.02%, 主要来自存货预付账款和其他应收款等流动资产的增加 ; 2013 年 9 月底流动资产占比升至 46.95%, 非流动资产占比降至 53.05%, 公司资产质量与 2012 年底相比无明显变化流动资产中, 存货增长 82.13%, 主要由于土地开发成本大幅增加亿元导致 ; 预付款项增长 %, 主要由于预付贸易货款大幅增长导致整体来看, 资产规模稳步持续扩大, 流动资产中外部融资筹得货币资金占比较大 ; 资产流动性较好 2. 现金流分析经营活动方面,2010~2012 年, 随着公司营业规模的扩大, 销售商品提供劳务收到的现金及经营活动现金流入逐年增加,2012 年分别为亿元和亿元, 年均分别增长 45.93% 和 38.64%; 公司收到其他与经营活动有关的现金规模较大,2012 年为亿元, 主要是收到的财政局政府补助项目资金往来东南花都项目基础设施补助等从收入实现能力看,2010~2012 年公司现金收入比分别为 %% % 和 %, 公司收入实现质量较好 2010~2012 年, 公司购买商品接受劳务支付的现金及经营活动现金流出年均增长 47.16% 和 40.33%, 分别高于销售商品提供劳务收到的现金和经营活动现金流入的增速 ; 公司支付其他与经营活动有关的现金有所波动,2012 年为 7.20 亿元, 主要为与漳州市国有资产投资经营有限公司漳州市九龙江建设有限公司等的往来款 2010~2012 年, 公司经营活动产生的现金净流波动较大, 分别为亿元 1.14 亿元和亿元投资活动方面, 公司投资活动现金流入逐年增加, 主要由收回投资收到的现金和取得投资收益收到的现金构成, 分别主要包括收到项目合作款和长期股权投资的现金收益,2012 年分别为 1.38 亿元和 1.75 亿元 ;2012 年公司收到其他与投资活动有关的现金 2.98 亿元, 主要为海峡生物少数股东增资款 0.96 亿元及收回对福建古雷经济开发有限公司的委托委托贷款 2.00 亿元 2010~2012 年, 由于公司不断进行对外投资活动, 投资活动现金支出规模较大公司购建固定资产无形资产等支付的现金规模较大且有所波动, 主要为各项土建工程支出 ( 包括预付款 ), 投资支付的现金主要由项目合作款和股权投资资本金构成,2012 年分别为 9.77 亿元和亿元 ; 公司支付其他与投资活动有关的现金主要为委托贷款转出和投资收益税金支出等,2012 年为 5.21 亿元 2010~2012 年, 公司投资活动现金净流量均表现为净流出, 分别为亿元亿元和亿元 2010~2012 年, 公司筹资活动前现金流量净额福建漳龙实业有限公司 5

7 分别为亿元亿元和亿元, 公司自身盈利和获现能力较弱, 投资活动资金需求量较大, 对外部资金的依赖度很高筹资活动方面, 公司筹资活动现金流入主要为借款和发行债券收到的现金 ( 现金流量表中计入吸收投资获得的现金科目 ),2012 年借款规模较大以支持投资活动支出 ; 筹资活动现金流出主要为偿还到期债务所支付现金 ; 近三年公司筹资活动产生的现金流量净额分别为亿元 9.08 亿元和亿元 2013 年 1~9 月, 公司经营活动产生的现金净额为 4.80 亿元, 较 2012 年底大幅增加, 主要由于公司销售商品提供劳务收到的现金增加所致投资活动方面, 公司收回投资收到的现金为 5.62 亿元, 较 2012 年底大幅增加 4.25 亿元, 主要由于收回部分委托贷款和项目合作款所致 ; 投资活动产生的现金流量净额为亿元 ; 筹资活动方面,2013 年 1~9 月, 公司于 2013 年 5 月发行 5 亿元非公开定向债务融资和 2013 年 9 月发行 11 亿元 13 闽漳龙 CP001 短期融资券 ( 在吸收投资收到的现金科目中反映 ); 筹资活动现金流量净额为亿元总体看, 公司经营活动的获现能力较好, 但受经营特性所限, 仍然主要表现为经营活动净流出 ; 目前公司投资规模较大, 有对外部融资需求 3. 短期偿债能力分析从短期偿债能力看,2010~2012 年公司流动比率和速动比率呈下降趋势,2012 年分别为 % 和 85.61%, 公司短期偿债能力一般 ; 2013 年 9 月底公司上述两项比率分别为 % 和 77.50% 2010~2012 年, 公司经营现金流动负债比波动较大, 三年分别为 -0.99% 2.63% 和 -3.05% 公司贸易规模上升, 短期债务快速上升, 存在一定的短期支付压力五本期短期融资券偿债能力公司本期短期融资券发行额度为 10 亿元, 占 2013 年 9 月底公司全部债务的 8.51%, 本期短期融资券的发行对公司现有债务有一定的影响截至 2013 年 9 月底, 公司资产负债率和全部债务资本化比率分别为 61.38% 和 56.15% 以 2013 年 9 月底财务数据为基础, 预计本期短期融资券发行后, 公司资产负债率和全部债务资本化比率将分别上升至 62.94% 和 58.15%, 公司债务负担将有所上升 2010~2012 年, 公司现金类资产分别为本期短期融资券发行额度的 0.69 倍 0.96 倍 2.66 倍 ; 截至 2013 年 9 月底, 公司现金类资产亿元, 为本期短期融资券的 3.11 倍公司现金类资产对本期短期融资券保障程度高 2010~2012 年, 公司经营活动现金流入量分别为本期短期融资券发行额度的 3.24 倍 4.80 倍和 6.23 倍, 经营活动现金流入量对本期短期融资券的保障能力较好截至 2013 年 9 月底, 公司共获得各商业银行累计授信总额亿元, 尚未使用额度亿元整体看, 公司间接融资渠道畅通截至 2013 年 9 月底, 公司无对外担保根据中国人民银行企业基本信用信息报告 ( 报告编号为 :B ), 截至 2014 年 1 月 2 日, 公司无未结清的不良信贷信息记录, 已结清的不良和关注类贷款共计 28 笔根据企业提供资料, 该 28 笔贷款系人行征信系统出错造成, 公司并未逾期还款六结论公司是漳州市政府授权国资委出资成立的国有独资公司, 是漳州市最大的国有资产经营的主体近几年漳州市政府通过对国有资源的整合, 向公司注入优质国有资产, 公司资产规模迅速扩张, 受益于待处理流动资产净损失的核销及下属上市子公司纳入合并范围, 公司资福建漳龙实业有限公司 6

8 产质量得到明显提升 ; 公司业务收入规模持续扩大, 但受制于主要业务类型获利能力较低, 公司目前整体盈利能力仍偏弱 ; 随着项目支出规模的日益扩大, 公司债务规模增长快, 债务负担有所加重考虑到公司未来在城市基础设施建设领域能够得到政府在资金和政策层面的大力支持, 公司将保持较为稳健的发展态势本期短期融资券的发行对公司现有债务有一定的影响, 公司现金类资产对本期短期融资券保障程度高, 经营活动现金流入量对本期短期融资券的保障能力较好综合分析, 公司本期短期融资券到期不能还本付息的风险较低福建漳龙实业有限公司 7

9 附件 1-1 公司股权结构图漳州市人民政府国有资产管理委员会 100% 福建漳龙实业有限公司附件 1-2 公司组织结构图漳州市人民政府国有资产监督管理委员会董事会监事会经营管理层综合部投资部运营部财务部审计部人力资源部党群部工会福建漳龙实业有限公司 8

10 附件年合并资产负债表 ( 单位 : 人民币万元 ) 资产负债及所有者权益流动资产流动负债货币资金短期借款短期投资应付票据应收票据 350 应付账款应收利息 6.38 预收账款应收账款应付工资其他应收款应付福利费预付账款应付利润 ( 股利 ) 应收补贴款应付利息存货应交税金待摊费用其他未交款流动资产合计其他应付款长期投资预提费用长期股权投资一年内到期的长期负债 2000 长期债权投资流动负债合计长期投资合计长期负债长期投资净额长期借款固定资产应付债券固定资产原值专项应付款 2680 减 : 累计折旧其他长期负债固定资产净值长期负债合计固定资产净值减值准备负债合计固定资产净额少数股东权益工程物资所有者权益在建工程实收资本固定资产清理资本公积固定资产合计盈余公积无形资产及其他资产未分配利润无形资产未确认的投资损失 ( 以 - 号填列 ) 长期待摊费用所有者权益合计无形资产及其他资产合计负债及所有者权益合计递延税项递延税项借项资产总计福建漳龙实业有限公司 9

11 附件年合并利润表 ( 单位 : 人民币万元 ) 项目一主营业务收入减 : 主营业务成本主营业务税金及附加二主营业务利润加 : 其他业务利润减 : 营业费用管理费用财务费用三营业利润加 : 投资收益补贴收入营业外收入减 : 营业外支出其他支出加 : 以前年度调整四利润总额减 : 所得税减 : 少数股东损益加 : 未确认的投资损失五净利润福建漳龙实业有限公司 10

12 附件年合并现金流量表 ( 单位 : 人民币万元 ) 项目 2010 年一经营活动产生的现金流量销售商品提供劳务收到的现金收到的税费返还收到的其他与经营活动有关的现金经营活动产生的现金流入小计购买商品接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付的其他与经营活动有关的现金经营活动产生的现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金取得投资收益所收到的现金处置固定资产无形资产和其他长期资产而收回的现金收到的其他与投资活动有关的现金投资活动产生的现金流入小计购建固定资产无形资产和其他长期资产所支付的现金投资所支付的现金处置子公司及其他营业单位收回的现金净额支付的其他与投资活动有关的现金投资活动产生的现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三筹资活动产生的现金流量吸收投资所收到的现金借款所收到的现金收到的其他与筹资活动有关的现金筹资活动产生的现金流入小计偿还债务所支付的现金分配股利利润或偿付利息所支付的现金支付的其他与筹资活动有关的现金 0 筹资活动产生的现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四汇率变动对现金的影响五现金及现金等价物净增加额福建漳龙实业有限公司 11

13 附件年合并现金流量表补充资料 ( 单位 : 人民币万元 ) 项目 2010 年一不涉及现金收支的投资和筹资活动债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产其他二将净利润调节为经营活动的现金流量净利润加 : 未确认的投资损失 ( 以 + 号填列 ) 加 : 少数股东损益计提的资产减值准备固定资产折旧无形资产摊销长期待摊费用摊销待摊费用减少 ( 减 : 增加 ) 预提费用增加 ( 减 : 减少 ) 处置固定资产无形资产和其他长期资产的损失 ( 减 : 收益 ) 固定资产报废损失财务费用投资损失 ( 减 : 收益 ) 递延税款贷项 ( 减 : 借项 ) 存货的减少 ( 减 : 增加 ) 经营性应收项目的减少 ( 减 : 增加 ) 经营性应付项目的增加 ( 减 : 减少 ) 其他经营性活动产生的现金流量净额三现金及现金等价物净增加情况现金的期末余额减 : 现金的期初余额现金等价物的期末余额减 : 现金等价物的期初余额现金及现金等价物净增加额福建漳龙实业有限公司 12

14 附件年初 2011~2012 年底及 2013 年 9 月底合并资产负债表 ( 资产 ) ( 单位 : 人民币万元 ) 项目 2011 年初 2011 年底 2012 年底变动率 (%) 2013 年 9 月底流动资产 : 货币资金交易性金融资产应收票据应收账款预付款项应收利息应收股利其他应收款存货一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计非流动资产 : 发放贷款及垫款持有至到期投资长期应收款长期股权投资投资性房地产固定资产在建工程工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产开发支出商誉合并价差长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计福建漳龙实业有限公司 13

15 附件年初 2011~2012 年底及 2013 年 9 月底合并资产负债表 ( 负债及所有者权益 ) ( 单位 : 人民币万元 ) 项目 2011 年初 2011 年底 2012 年底变动率 (%) 2013 年 9 月底流动负债 : 短期借款交易性金融负债应付票据应付账款预收款项应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计非流动负债 : 长期借款应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延收益递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计所有者权益 : 实收资本 ( 或股本 ) 资本公积减 : 库存股盈余公积一般风险储备未分配利润外币报表折算差额归属于母公司权益合计少数股东权益所有者权益合计负债和所有者权益总计福建漳龙实业有限公司 14

16 附件 ~2012 年合并利润表 ( 单位 : 人民币万元 ) 项目 2010 年 2011 年 2012 年变动率 (%) 2013 年 1~9 月一营业收入减 : 营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加 : 公允价值变动收益投资收益其中 : 对合营企业投资收益汇兑收益二营业利润加 : 营业外收入减 : 营业外支出其中 : 非流动资产处置损失三利润总额减 : 所得税费用四净利润其中 : 归属于母公司的净利润少数股东损益注 :2010 年数据为 2011 年初调整数据福建漳龙实业有限公司 15

17 附件 ~2013 年 1~9 月合并现金流量表 ( 单位 : 人民币万元 ) 项目 2010 年 2011 年 2012 年变动率 (%) 2013 年 1~9 月一经营活动产生的现金流量 : 销售商品提供劳务收到的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二投资活动产生的现金流量 : 收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金处置固定资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产无形资产等支付的现金投资支付的现金取得子公司等支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额三筹资活动产生的现金流量 : 吸收投资收到的现金取得借款收到的现金发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四汇率变动对现金及现金等价物的影响五现金及现金等价物净增加额加 : 期初现金及现金等价物余额六期末现金及现金等价物余额注 :2010 年数据为 2011 年初调整数据福建漳龙实业有限公司 16

18 附件 ~2012 年合并现金流量表补充资料 ( 单位 : 人民币万元 ) 项目 2010 年 2011 年 2012 年变动率 (%) 1 将净利润调为经营活动现金流量: 净利润加 : 资产减值准备固定资产折旧及其他无形资产摊销长期待摊费用摊销处置固定资产无形资产等损失固定资产报废损失公允价值变动损失财务费用投资损失递延所得税资产减少递延所得税负债增加待摊费用减少预提费用增加存货的减少经营性应收项目的减少经营性应付项目的增加其他经营活动产生的现金流量净额无现金收支的重大投资筹资活动: 债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产 3 现金及现金等价物净变动情况: 现金的期末余额减 : 现金的期初余额加 : 现金等价物的期末余额减 : 现金等价物的期初余额现金及现金等价物净增加额注 :2010 年数据为 2011 年初调整数据福建漳龙实业有限公司 17

19 附件 8 主要财务指标经营效率项目 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 9 月销售债权周转次数 ( 次 ) 存货周转次数 ( 次 ) 总资产周转次数 ( 次 ) 现金收入比 (%) 盈利能力营业利润率 (%) 总资本收益率 (%) 净资产收益率 (%) 财务构成长期债务资本化比率 (%) 全部债务资本化比率 (%) 资产负债率 (%) 偿债能力流动比率 (%) 速动比率 (%) 经营现金流动负债比 (%) EBITDA 利息倍数 ( 倍 ) 全部债务 /EBITDA( 倍 ) 筹资前现金流量净额债务保护倍数 ( 倍 ) 筹资前现金流量净额利息偿还能力 ( 倍 ) 本期短期融资券偿债能力经营活动现金流入量偿债倍数 ( 倍 ) 经营活动现金流量净额偿债倍数 ( 倍 ) 筹资活动前现金流量净额偿债倍数 ( 倍 ) 现金偿债倍数 ( 倍 ) 注 :2010 年财务指标使用 2011 年初调整数据计算 ;2010 年财务指标使用 2011 年初调整数据计算 ;2013 年三季度财务数据未经审计福建漳龙实业有限公司 18

20 增长指标经营效率指标盈利指标债务结构指标长期偿债能力指标指标名称资产总额年复合增长率净资产年复合增长率营业收入年复合增长率利润总额年复合增长率附件 9 有关计算指标的计算公式计算公式 (1)2 年数据 : 增长率 =( 本期 - 上期 )/ 上期 100% (2)n 年数据 : 增长率 =[( 本期 / 前 n 年 )^(1/(n-1))-1] 100% 销售债权周转次数营业收入 /( 平均应收账款净额 + 平均应收票据 ) 存货周转次数营业成本 / 平均存货净额总资产周转次数营业收入 / 平均资产总额现金收入比销售商品提供劳务收到的现金 / 主营业务收入 100% 总资本收益率 ( 净利润 + 费用化利息支出 )/( 所有者权益 + 长期债务 + 短期债务 ) 100% 净资产收益率净利润 / 所有者权益 100% 营业利润率 ( 营业收入 - 营业成本 - 营业税金及附加 )/ 营业收入 100% 资产负债率负债总额 / 资产总计 100% 全部债务资本化比率全部债务 /( 长期债务 + 短期债务 + 所有者权益 ) 100% 长期债务资本化比率长期债务 /( 长期债务 + 所有者权益 ) 100% 担保比率担保余额 / 所有者权益 100% EBITDA 利息倍数 EBITDA/ 利息支出全部债务 / EBITDA 全部债务 / EBITDA 筹资活动前现金流量净额债务保护倍数筹资活动前现金流量净额 / 全部债务短期偿债能力指标流动比率流动资产合计 / 流动负债合计 100% 速动比率 ( 流动资产合计 - 存货 )/ 流动负债合计 100% 经营现金流动负债比经营活动现金流量净额 / 流动负债合计 100% 筹资活动前现金流量净额利息偿还能力筹资活动前现金流量净额 / 利息支出本期短期融资券偿债能力经营活动现金流入量偿债倍数经营活动产生的现金流入量 / 本期短期融资券到期偿还额经营活动现金流量净额偿债倍数经营活动现金流量净额 / 本期短期融资券到期偿还额筹资活动前现金流量净额偿债倍数筹资活动前现金流量净额 / 本期短期融资券到期偿还额现金偿债倍数现金类资产 / 本期短期融资券到期偿还额注 : 现金类资产 = 货币资金 + 交易性金融资产 / 短期投资 + 应收票据短期债务 = 短期借款 + 交易性金融负债 + 一年内到期的长期 ( 非流动 ) 负债 + 应付票据长期债务 = 长期借款 + 应付债券全部债务 = 短期债务 + 长期债务 EBITDA= 利润总额 + 费用化利息支出 + 固定资产折旧 + 摊销利息支出 = 资本化利息支出 + 费用化利息支出筹资活动前现金流量净额 = 经营活动产生的现金流量净额 + 投资活动产生的现金流量净额企业执行新会计准则后, 所有者权益 = 归属于母公司所有者权益 + 少数股东权益福建漳龙实业有限公司 19

21 附件 10 短期债券信用等级设置及其含义根据中国人民银行 2006 年 3 月 29 日发布的银发号文中国人民银行信用评级管理指导意见, 以及 2006 年 11 月 21 日发布的信贷市场和银行间债券市场信用评级规范等文件的有关规定, 银行间债券市场短期债券信用等级划分为四等六级, 符号表示分别为 :A-1 A-2 A-3 B C D, 每一个信用等级均不进行微调级别设置含义 A-1 为最高级短期债券, 其还本付息能力最强, 安全性最高 A-2 还本付息能力较强, 安全性较高 A-3 还本付息能力一般, 安全性易受不良环境变化的影响 B C D 还本付息能力较低, 有一定的违约风险还本付息能力很低, 违约风险较高不能按期还本付息福建漳龙实业有限公司 20

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