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2008年投资策略

期权定价原理 永安期货研究院 周博 2013 年 5 月 期权定价模型的演化历程 期权定价模型及原理 影响期权定价的因素 期权风险参数及其应用 2 期权定价模型的演化历程 3 B-S 模型之前的期权定价理论 B-S 模型期权定价理论 B-S 模型之后的期权定价理论 4 B-S 模型之前的期权定价理论 ( 一 )Bachelier(1900) ( 二 )Sprenkle(1964) ( 三 )Boness(1964)

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期权 何慧 目录 一. 快速了解期权 1.1 什么是期权? 1.2 为什么做期权? 1.3 怎样做期权? 二. 深入了解期权 2.1 价格影响因素 2.2 期权仿真合约 2.3 期权交易策略 2015/11/2 一 快速了解期权 1.1 什么是期权? 1.2 为什么做期权? 1.3 怎样做期权? 2015/11/2 2015/11/2 什么是期权? 字面理解 期货 未来的商品未来的权利 期权 期货价格

保本等待牛市挂钩股指产品

大商所豆粕期权 东吴期货场外衍生品部 万崧 期权的特性豆粕期权的规格期权投机交易期权备兑交易期权套保交易影响期权价格的因素期权波动率交易 期权特性 期权 ( 选择权 ), 是一种合约, 赋予买方在将来某一确定时间以特定价格买入或者卖出某项标的资产的权利 期 : 未来权 : 权利 期权买方 选择权 权利金 期权卖方 有权利没义务 有义务没权利 期权特性 期权的权利方 与义务方 买方与卖方 权利与义务

***营业部负责人述职报告

个股期权系列培训 期权基础知识 研究发展中心 孙跃鹏 2014.11 1 系列培训内容 一 期权基础知识 ( 定义 基本概念 四类基本损益图 风险讨论 ) 二 个股期权合约解读 ( 合约的基本要素 运作管理 交易制度 风控制度 ) 三 基本交易策略 ( 备兑卖出认购期权 买入开仓策略 卖出开仓策略 ) 四 组合交易策略 ( 损益图画法 常用组合策略及应用 ) 五 平价公式和套利策略 ( 期权理论价格上下限

了解波动率对交易的影响

了解波动率对交易的影响 看对方向却输钱的现象屡见不鲜 2018 年 11 月 19 日 - 2018 年 11 月 27 日 #50ETF 日 K 线 -2018.12.04 头寸 2018.11.19 价格 2018.11.27 价格 2018 年 11 月 2.40Put 0.0074 0.0054 2018 年 11 月 2.35Put 0.0035 0.0006 看对方向却输钱的现象屡见不鲜

Hong Kong Economy

第九章金融衍生市场投资分析 第一节远期合约分析 一 远期合约概述 远期合约 (Forward Contracts) 是指交易双方约定在未来的某一确定时间, 按确定的价格买卖一定数量的某种资产的合约 远期合约相关的概念 : 多方, 空方, 交割价格 远期合约的非标准化特征及优缺点 二 远期合约的定价 远期价格 交割价格 ; 理论价格 实际价格 ; 合约当前价值 ; 远期合约定价的基本思路 : 无套利均衡

第七章期权价值评估 考情分析本章属于比较重要的章节, 介绍了期权价值评估的相关知识, 涉及到的原理 模型较多, 内容抽象, 学习难度较大 近些年来, 本章的常以计算分析题的形式进行考核 从试题难度来看, 一般都不会超过教材例题, 所以对于本章的学习, 应当以教材例题为主线, 弄懂吃透计算公式和基本原

第七章期权价值评估 考情分析本章属于比较重要的章节, 介绍了期权价值评估的相关知识, 涉及到的原理 模型较多, 内容抽象, 学习难度较大 近些年来, 本章的常以计算分析题的形式进行考核 从试题难度来看, 一般都不会超过教材例题, 所以对于本章的学习, 应当以教材例题为主线, 弄懂吃透计算公式和基本原理 考点 期权的概念与类型一 期权的概念期权是指一种合约, 该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利

期权价格满足条件 几何布朗运动 3 B-S-M 模型

Professional Accounting Eucation Provie by Acaemy of Professional Accounting (APA) 期货从业知识讲解 期货及衍生品分析与应用 第二章衍生品定价 第五讲期权定价 ( 一 ) 讲师 :LpingLee ACCAspace 中国 ACCA 国际注册会计师教育平台 Copyright ACCAspace.com 期权价格满足条件

Microsoft PowerPoint - 2. Greeks（提交版）

2. Greeks http:// aronge.net aronge@xmu.edu.cn 2.1 2 1 Delta Theta Time Vega Volatility RhoRate Gamma1Delta -3- 期权代码 50ETF 现货期权市价 Delta Gamma Vega Theta 50ETF102.25 2.257 0.0204 0.5729 7.6232 0.0017-0.0008

期权的风险与机会 180ETF 走势图 :

期权交易基础 弘业期货王沈来 2016.7.28 联系方式 :18767166244 期权的风险与机会 180ETF 走势图 : 期权合约报价页面 期权价格 K 线图 期权交易基础 1 交易市场 时间 标的 方向 2 权利金 保证金 杠杆 开平仓 3 合约 流动性 涨跌停 手续费 4 实值 虚值与行权 4 Delta\gamma\theta\rho\vega 5 隐含波动率 6 盈亏平衡点与最大收益

上海证券交易所期权投资者考试一级样卷

上海证券交易所期权投资者考试一级样卷考试说明 : 期权投资者考试分为三级, 一级考试共 20 题单项选择题, 每题五分, 第一章期权基础知识 10 题, 第二章备兑开仓与保险策略 10 题 ; 二级考试共 10 题单项选择题, 每题十分, 第三章买入开仓策略 10 题 ;; 三级考试共 20 题单项选择题, 每题五分, 第四章卖出开仓策略 18 题, 第五章基础组合交易策略 2 题 1. 期权价格是指

铝市观察

豆 粕 白 糖 期 权 策 略 周 报 2017 年 9 月 18 日 金融衍生品研究团队电话 :021-50585921 邮箱 :jianbj@sywgqh.com.cn 豆粕波动率触底回升 ; 白糖波动率处于低位 豆粕 白糖期权策略周报 (09.11-09.15) 摘要 : 豆粕期权 : 交易策略推荐 USDA 供需报告上调单产, 预估产量创历史新高, 美豆增产格局 基本确定, 标的看空 ; 标的上涨乏力,

1 期货在原材料库存管理中的运用看涨期权的策略 2 利用期货市场规避大宗商品轮库风险 看跌期权的策略 2

Professional Accounting Education Provided by Academy of Professional Accounting (APA) 期货从业知识讲解 期货及衍生品基础 第六章期权 第九讲期权交易基本策略 讲师 :Lping Lee ACCAspace 中国 ACCA 国际注册会计师教育平台 Copyright ACCAspace.com 1 期货在原材料库存管理中的运用看涨期权的策略

期权 布莱克 - 斯科尔斯告诉我们, 期权的定价和您的保险代理人计算汽车保单价值的原理是类似的 两者都主要取决于 : 1 资产的价值 ( 汽车或者指数 )2 风险 ( 您的驾驶记录或者是指数的平均价格变化 ) 两者的详细对比情况如下 : 保险代理人 汽车的价值 优惠因素 保单有效期 利率 风险 期权

期权定价 ( 一 ) 欢迎 欢迎来到期权定价 ( 一 ), 在这里您将学到 : 权利金 期权定价模型和期权计算器 实值 平值和虚值合约 期权平价理论, 时间价值和波动率 您还将学到有关期权定价和期权理论价值的基础知识, 以及如何使用布莱克 - 斯科尔斯公式来做出交易决策 在本节的最后, 将有一个小测试环节 本测试大约需要 :25 分钟 布莱克 - 斯科尔斯模型 其中 : [ ( ) ( ) ] C:

图 1 多头看涨期权卖出 ( 空头 ) 看涨期权 例 卖方售出 1 股看涨期权, 其他数据与前例相同 标的股票的当前市价为 100 元, 执行价格为 100 元, 到期日为 1 年后的今天, 期权价格为 5 元 图 2 空头看涨期权 2. 看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日前, 以固定价格出

第八章期权价值评估 第一节期权的概念和类型 第二节金融期权价值评估 第一节期权的概念和类型一 期权的概念 1. 含义是指一种合约, 该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利 2. 期权定义的主要要点 (1) 期权是一种权利期权合约至少涉及购买人和出售人两方 需注意的问题 : 持有人只享有权利而不承担相应的义务 (2) 期权的标的资产期权的标的资产是指选择购买或出售的资产

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解读沪深 300 股指期权仿真合约 2014 年 3 月 主要内容 : -2 - 股指期权仿真交易合约设计方案 产品设计原则 借鉴境外市场成功经验 结合我国市场实际情况 由简到繁 逐步推进 合约和制度的设计上尽量简化, 便于市场理解和接受 风险可控, 功能发挥, 市场接受 -3 - 沪深 300 股指期权仿真交易合约表 沪深 300 股指期权 沪深 300 股指期货 合约标的 沪深 300 指数 合约乘数

3 : 3.1 : 3.2 : 3.3 1 8 5 6 8 3-1 1 8 5 6 8 3-2 (1/3) (2/3) (Basis) (Basis) (spot) (future) (Basis Risk) (3/3) ( ) ( ) (560 570) (590 595) (590 605) (590 600) 3-3 3-4 3-5 (1/2) (Simple Hedge Method) 8

是不存在法律 行政法规 规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期货和期权交易的情形 ; 六是交易所要求的其他条件 (2) 个人客户本人及一般单位客户的指定下单人应当参加测试, 不得由他人替代 (3) 期货公司会员的客户开发人员不得兼任知识测试监督人员 例题 : 开通商品期权交易权限要求个人投资者参加期

商品期货期权投资者适当性知识测试大纲 目的与要求 为贯彻国务院关于健全投资者适当性制度的精神, 落实商品期权投资者适当性制度规定, 明确商品期权适当性测试 ( 以下简称测试 ) 的范围与内容, 制定本大纲 通过测试, 要求投资者了解适当性制度相关规定, 认识期权工具的风险, 掌握参与商品期权交易应知应会的期权基础知识及必备的业务知识 范围与内容 测试范围与内容如下 ( 每份测试题涵盖以下知识点 ):

对应的股票或 ETF 7. 波动率, 指一种衡量股票价格变化剧烈程度的指标, 一般用百分数表示 股价波动率与认购期权 认沽期权价值均为正相关关系 8. 波幅, 指一种测定价格上下波动程度的指标, 通常用同一对象市场价格波动的最高点与其最低点的差额来表示 9. Black-Scholes 模型, 又称

个股期权术语 ( 一 ) 说明 : 本汇编仅供投资者学习之用 它并不是规则解读, 请勿将本汇编作为理解相关规则的依据 由于期权行业发展日新月异, 术语新词不断涌现, 我们将不断吸收 更新相关内容 由于相关编写工作刚刚起步, 漏洞和不足在所难免 希望投资者在阅读 使用过程中不断提出有益的建议, 督促我们更好地完善 B 1. 保证金, 指在期权交易中, 期权义务方必须按照规则缴纳的金额 维持保证金每日进行计算

锁定未来郁金香的最高进货价格 收购季到来时, 如果郁金香的市场价格比合约规定的价格还低, 那么批发商可以放弃期权, 选择以更低的市场价购买郁金香而仅损失权利金 ( 为购买期权付出的费用 ); 如果郁金香的市场价格高于合约规定的价格, 那么批发商有权按照约定的价格从种植者处购买郁金香, 控制了买入的最

个股期权一问一答 ( 一 ) 免责声明 : 该内容仅为投资者教育之目的, 介绍证券投资基础知识, 不构成对投资者的任何投资建议 投资者不应当以该等信息取代其独立判断或仅依据该等信息做出投资决策 对于投资者依据该内容进行投资所造成的一切损失, 上海证券交易所不承担任何责任 一 期权的历史发展是怎样的? 有关期权交易的最早记载是 圣经 创世纪 中关于合同制的协议 大约在公元前 1700 年, 雅克布为同拉班的女儿瑞切尔结婚而签订了同意为拉班工作七年的协议,

期权基础与实务

期权理论与实务基础 一 期权基础理论 1. 期权的起源与发展 期权交易的出现已达几个世纪之久 在 17 世纪 30 年代的 荷兰郁金香热 时期, 郁金香的一些品种堪称欧洲最为昂贵的稀世花卉 1635 年, 那些珍贵品种的郁金香球茎供不应求, 加上投机炒作, 致使价格飞涨 20 倍, 成为最早有记载的泡沫经济 同时, 这股投机狂潮却开启了期权交易的大门 郁金香交易商向种植者收取一笔费用, 授予种植者按约定最低价格向该交易商出售郁金香球茎的权利

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策略推广月 简单套利策略 上海证券交易所 2014 年 4 月 案例分目 录 案例回顾01 析02 到03 关期注日损益分析点04 风险提示05 小结06 引子 学完前面几种基本策略, 投资者应该都基本理解使用期权的一些前提, 比如在使用备兑开仓 保险策略或者买入认购 认沽等策略时, 都需要对标的证券有一个比较明确的方向性预期, 而且对于这种判断还有时间上的限制等等 可能有投资者会问 : 在期权交易中,

目 录 第 一 部 分 档 案 局 概 况 一 主 要 职 责 二 部 门 决 算 单 位 构 成 第 二 部 分 档 案 局 2016 年 度 部 门 预 算 表 一 2016 年 度 市 级 部 门 收 支 预 算 总 表 二 2016 年 度 市 级 部 门 支 出 预 算 表 三 2016

档 案 局 2016 年 度 部 门 预 算 1 目 录 第 一 部 分 档 案 局 概 况 一 主 要 职 责 二 部 门 决 算 单 位 构 成 第 二 部 分 档 案 局 2016 年 度 部 门 预 算 表 一 2016 年 度 市 级 部 门 收 支 预 算 总 表 二 2016 年 度 市 级 部 门 支 出 预 算 表 三 2016 年 度 市 级 部 门 财 政 拨 款 支 出 预

2015 年 度 收 入 支 出 决 算 总 表 单 位 名 称 : 北 京 市 朝 阳 区 卫 生 局 单 位 : 万 元 收 入 支 出 项 目 决 算 数 项 目 ( 按 功 能 分 类 ) 决 算 数 一 财 政 拨 款 168738.36 一 一 般 公 共 服 务 支 出 53.83 二

2015 年 度 部 门 决 算 报 表 ( 含 三 公 经 费 决 算 ) 2015 年 度 收 入 支 出 决 算 总 表 单 位 名 称 : 北 京 市 朝 阳 区 卫 生 局 单 位 : 万 元 收 入 支 出 项 目 决 算 数 项 目 ( 按 功 能 分 类 ) 决 算 数 一 财 政 拨 款 168738.36 一 一 般 公 共 服 务 支 出 53.83 二 上 级 补 助 收 入

润的期权套利交易策略 在海外期权市场以及在国内的期权仿真交易市场, 由于期权投资者通常选择近月的期权表达方向性的市场观点或者作为对冲工具, 而忽略了期权隐含波动率的理论价值, 导致近月期权的隐含波动率高于历史波动率, 而且经常高于远月的期权波动率, 由此产生了结构性的期权套利机会, 套利投资者卖出高

上证 50ETF 期权的日历价差交易策略 内容简介 : 日历价差 (calendar spread) 是指投资者买进到期日较远的期权 ( 简称远期期权 ), 同时又卖出相同行权价格 相同数量但到期日较近的期权 ( 简称近期期权 ), 赚取两个不同期权隐含波动率的差价或者其它期权定价参数的差价, 以获得利润的期权套利交易策略 在海外期权市场以及在国内的仿真期权市场, 由于期权投资者通常选择近月的期权表达方向性的市场观点或者对冲观点,

导意见 第二章基本遵循第六条执行涉及实物期权评估的业务, 应当掌握期权定价理论知识, 具备实物期权评估的专业知识, 具有实物期权评估的专业能力 第七条实物期权的价值依附于相应资产, 资产评估专业人员进行实物期权价值评估, 应当根据评估目的和评估对象的具体情况选择恰当的价值类型 第八条执行涉及实物期权

附件 实物期权评估指导意见 第一章总则第一条为规范实物期权评估行为, 保护资产评估当事人合法权益和公共利益, 根据 资产评估基本准则 制定本指导意见 第二条本指导意见所称实物期权, 是指附着于企业整体资产或者单项资产上的非人为设计的选择权, 即指现实中存在的发展或者增长机会 收缩或者退出机会等 相应企业或者资产的实际控制人在未来可以执行这种选择权, 并且预期通过执行这种选择权能带来经济利益 第三条本指导意见所称实物期权评估,

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期权希腊字母解析之 Theta 权权之心 系列之四报告作者国联期货期权事业部黎伟程康电话 :(0510)82743670 E-mail:liwei_123@126.com 从业资格号 : F0300172 F3013173 投资咨询号 : Z0011568 报告日期 :2016 年 8 月 9 日 摘要 本文主要分析当市场行情发生变化时,Theta 风险指标是怎样变化的, 同时介绍了应用 Theta

铝市观察

50 ETF 上 证 上证 50ETF 认购期权波动率急速下降 50ETF 期权策略周报 (12.21-12.25) 期权策略周报 2015 年 12 月 21 日 相关报告 短期限历史波动率大幅反弹 期权隐含 波动率维持高位 2015 年 5 月 29 日 50ETF 期权周报 期权隐含波动率维持高位 短期限历史 波动率大幅回落 2015 年 6 月 5 日 50ETF 期权周报 期权隐含波动率处于上市以来高位

目 内容摘要... 1 一 白糖期权定价方案 郑商所白糖期货与 ICE11 号原糖期货对比 ICE11 号原糖期权隐含波动率 郑商所白糖期权定价方案... 5 二 期权价格的影响因素... 9 三 白糖基本面情况 白糖行情分析

2017-04-18 白糖期权上市首日, 建议做多波动率 内容摘要 投资策略 : 投资咨询业务资格 : 证监许可 2012 669 号 农产品 1 方向性策略 牛市价差策略或买入权利金较低的看涨期权 我们认为, 受政策影响, 郑 糖短期支撑明显, 建议短期赌政策 所以方向性策略方面我们建议投资者可以 构造牛市价差策略或买入平值附近权利金较低的看涨期权 ( 牛市价差策略 : 即买入一个低行权价期权的同时,

序 言 本 研 習 資 料 手 冊 按 照 投 資 相 連 長 期 保 險 考 試 範 圍 編 纂 而 成, 該 考 試 試 題 將 按 本 研 習 資 料 手 冊 擬 定 內 文 每 章 結 尾 部 份 另 列 有 模 擬 試 題 供 參 考 在 香 港 保 險 業 監 理 處 的 應 允 下,

保 險 中 介 人 素 質 保 證 計 劃 投 資 相 連 長 期 保 險 考 試 研 習 資 料 手 冊 2010 年 版 序 言 本 研 習 資 料 手 冊 按 照 投 資 相 連 長 期 保 險 考 試 範 圍 編 纂 而 成, 該 考 試 試 題 將 按 本 研 習 資 料 手 冊 擬 定 內 文 每 章 結 尾 部 份 另 列 有 模 擬 試 題 供 參 考 在 香 港 保 險 業 監 理

第 2 页 / 共 29 页 2 在 个股期权行情 菜单下面, 选择 个股期权 选项 3 输入快捷键.608, 通过按键精灵打开个股期权行情报价 4 在任意行情报价界面, 右键单击 - 品种分类 中选择 个股期权

第 1 页 / 共 29 页 第 1 节期权行情 1.1 期权分类报价 有多种方式打开期权分类报价列表 : 1 点击行情软件底部的 个股期权 标签, 打开个股期权行情报价, 拉动下拉条可以查看期权合约的基本信息 第 2 页 / 共 29 页 2 在 个股期权行情 菜单下面, 选择 个股期权 选项 3 输入快捷键.608, 通过按键精灵打开个股期权行情报价 4 在任意行情报价界面, 右键单击 - 品种分类

** 期货报告 徽商研究 * 明道取势 - 0 -

徽商研究 * 明道取势 - 0 - 徽商期货研究所蒋贤辉从业资格号 :F0311865 电话 :0551-62865691 Email:396190119@qq.com 期权时间价值与日历价差策略 成文日期 :2016/2/22 摘要 : 本文以时间价值的讨论为出发点阐述了构建日历价差的优势, 在此基础上结合现阶段上证指数的走势利用上证 50ETF 期权构建日历价差策略 一 期权价值对于时间的敏感性

第六条 期权合约标的物是指期权合约买卖双方权利义务指向 的对象 本规则所称的期权合约标的物为交易所上市交易的期货合约 第七条 期权合约类型包括看涨期权和看跌期权 看涨期权是指买方有权在将来某一时间以特定价格买入标的期货合约, 而卖方需要履行相应义务的期权合约 看跌期权是指买方有权在将来某一时间以特定

附件 2 铜期货期权仿真交易业务规则 第一章 总则 第一条为规范铜期货期权仿真交易行为, 保证仿真交易顺利开展和客户的合法权益, 制定本规则 第二条上海期货交易所 ( 以下简称交易所 ) 根据公开 公平 公正和诚实信用的原则组织铜期货期权仿真交易 第三条本规则适用于交易所的铜期货期权仿真交易活动, 交易所 参与仿真交易的会员 做市商 客户其他参与者应当遵守本规则 第二章 仿真交易合约 第四条 期权合约是指由交易所统一制定的

期权分为看涨期权和看跌期权 看涨期权是一种在特定日期或之前以固定价格购买一定量证券的权利 如果你认为一只证券将要上涨, 你可以买入该证券, 或者买入其看涨期权, 并待其上涨后, 行权 两种方法都可以获利 例 : 如果您想在未来租入一项资产, 您可以现在缴纳一笔定金, 这笔定金的作用是确保您在未来能以

期权综述 欢迎 欢迎来到期权综述部分, 在这里您将学到 : 上市交易期权的基本知识 ; 期权的定义 ; 期权由什么组成 ; 期权交易的优势 ; 在本节的最后, 将有一个小测试环节 本测试大约需要 :20 分钟 期权是什么? 期权是一种金融协议, 它赋予购买者在某个交易日或之前, 以固定价格买入或卖出某种金融资产 ( 如某支股票或某种指数 ) 的权利, 权利持有人既有行权的权利, 又有放弃行权的权利

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第九章期权及期权定价模型 主要内容 期权市场简介 股票期权的价格的特性 期权价格的上下限 看涨期权与看跌期权的平价关系 期权估值的二叉树模型方法 股票期权定价的 Black-Scholes 公式 第一节期权市场简介 期权是指未来的选择权 (option), 它赋予期权持有者 ( 购买者或多头 ) 一种权利而不必承担义务, 可以按预先敲定的价格购买或者出售一定品质的资产 期权由所要购买或出售的资产衍生出来的,

國立中山大學學位論文典藏.PDF

Black Scholes I...1...1...3...4...6...6...19...28...28...29...63...63...68...70...72...74...78...82...92...92...93...95...98 -1...5-1...9-2...9-3...9-4...12-1...53-1...79-2...79-3...81-4...84-5...85-6...86-7...90-8...90

期权基础知识介绍

期权基础及白糖期权介绍 邓璎函 2014 年 6 月 中国 深圳 提纲 一 期权基础 1.1 什么是期权 1.2 期权的构成要素和分类 1.3 影响期权价格的因素 1.4 期权与期货的比较 二 白糖期权介绍 2.1 白糖期权合约 2.2 交易规则介绍 期权基础 : 什么是期权 您准备买一套房子, 房价为每平方米 20000 元, 房屋面积 100 平方米, 共 200 万元 交定金 3 万元 当房价上涨了,

郑州商品交易所白糖期权合约细则与交易规则解读

白糖期权合约解读 期权简单回顾 期权 将来以某固定价格买卖期货的权利 ( 否则就要以市价买卖 ) 期货 对期货价格的 期权 对期权价格 ( 权 买卖 利金 ) 的买卖 到期行权 ( 某些 到期交割 期权到期前也可 以行权 ) 白糖期权报价 1 合约解读 2 交易规则 3 豆粕与白糖的区别 1 合约解读 2 交易规则 3 豆粕与白糖的区别 一 合约解读 白糖期权合约细则 期权与期货之比较 白糖期权 白糖期货

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2 0 2 1 2 2 2 3 2 0 (contingent claim) 16 1973 ( C B O E ) 20-1 1973 1987 1987 ( ) 514 20-1 ( ) Chicago Board Options Exchange Annual Report s, 1995 a n d 1997. 20.1 call option ( strike price or exercise

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ESD-009-E/03 ESD-010-E/03 Updated: 05/08/2016 Hang Seng Index Futures (HSIF) Hang Seng Index Options (HSIO) Mini-Hang Seng Index Futures (MHIF) Mini-Hang Seng Index Options (MHIO) H-shares Index Futures

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1973 Fischer Black Myron Scholes Black-Scholes CBOECBOE 1973 4 26 16 1974 CBOE AMEX1979 3540 70 20 80 1 1997 1999 10 2000 15 2001 25 2004 537895 351180 146913 132403 2005 FIA 58 99 2004 11.68%2005 593890

由社會發展趨勢探討國人睡眠品質

1 2 3 1. 2. 1. 2. 3. 4. 2. 1. 2. 4 5 6 7683 7 3-2 8 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 9 4-1 10

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2016 年 2 月 29 日 现货市场运行分析 受中央表态继续实施稳健货币政策和积极财政政策 部委接踵放招供给侧改革 市场资金趋紧央行加大对冲力度 美国服务业 PMI 远逊预期等信息综合影响, 反弹后的 A 股再次出现大幅下跌, 两市成交量同步放大 单周上证指数 深证成指 中小板指和创业板指跌幅分别为 3.25% 5.79% 6.12% 和 8.87% 板块概念方面, 受供给侧改革加速的影响, 采掘与钢铁板块微幅上涨,

中证指数研究报告 ETF 期权与指数设计

中证指数研究报告 ETF 期权与指数设计 目录 一 ETF 期权简介... 2 二 ETF 期权与指数... 2 ( 一 ) CBOE 期权策略指数... 2 ( 二 ) BXM 指数收益来源... 4 ( 三 ) 上交所 ETF 期权策略指数的可行性... 6 三 总结... 8 图表目录 图表 1 BXM 展期流程... 3 图表 2 标普 500 价格指数与 BXM 指数对比... 4 图表

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2017 原油市场交流会 对冲和备兑套利 炼油厂如何利用芝商所能源衍生品市场 讲者 : 芝商所资深导师 寇健 (James Kou) 对冲和备兑套利, 炼油厂如何利用 芝商所能源衍生品市场 对冲和备兑套利, 炼油厂 如何利用芝商所能源衍 生品市场 A 当前原油衍生品市场特点, 1. 计划经济, 全球性有控制的使用产能 2. 整个原油市场波动率大幅度降低. 3. WTI 原油期货远期曲线贴水表示对 有控制的使用产能

宝山钢铁股份有限公司

G 600019 2005-035 2005 6 28 2005 8 12 2005 1 2005 8 16 10 2.2 1 2005 8 18 G 2005 8 22 JTB1, 580000 2005 8 18 1 2 3 / / A 2005 8 18 2006 8 30 378 2006 8 30 2005 7 22 A A 10 2.2 1 / 1 2 3 580000 JTB1 4

期权希腊字母解析之 Gamma 权权之心 系列之二报告作者作者 : 国联期货投资咨询部电话 :(0510)8743670 传真 :(0510)8757630 Email:1595673306@163.com 投资咨询号 :Z0011568 报告日期 :016 年 6 月 15 日 摘要 Gamma 是 Delta 关于标的资产价格的一阶导数, 也就是当标的资产价格变化一单位时 delta 的变动量,

(Microsoft PowerPoint - \301\371\241\242\273\257\275\243\312\275.pptx)

上交所期权系列系列培训 上海证券交易所 第六讲 化剑式 目 录 化剑式剑诀 保险策略的使用场景 保险策略的盈亏分析 保险策略之融资融券客户 保险策略要诀 五种投资组合保险策略的对比 目 录 化剑式剑诀 保险策略的使用场景 保险策略的盈亏分析 保险策略之融资融券客户 保险策略要诀 五种投资组合保险策略的对比 化剑式剑诀 持股票, 买认沽 股票下跌保财富 买认购, 借股票 卖空风险全送掉 -5- 化剑

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金融工程 专题报告 2016 年 08 月 22 日证券研究报告 本报告仅供 : 易方达雷颖瑶使用, 已记录日志请勿传阅 CTA 新领域 : 期权量化交易策略研究 张超 S0260514070002 广发证券金融工程 2016 年 8 月 目录 2 01 02 03 04 可行性分析 趋势交易策略 模式匹配择时交易策略 总结 > > > > 3 01 02 02 01 03 04 可行性分析 > CTA

第 2 页 / 共 28 页 2 在 个股期权行情 菜单下面, 选择 个股期权 选项 3 输入快捷键.608, 通过按键精灵打开个股期权行情报价 4 在任意行情报价界面, 右键单击 - 品种分类 中选择 个股期权

第 1 页 / 共 28 页 第 1 节期权行情 1.1 期权分类报价 有多种方式打开期权分类报价列表 : 1 点击行情软件底部的 个股期权 标签, 打开个股期权行情报价, 拉动下拉条可以查看期权合约的基本信息 第 2 页 / 共 28 页 2 在 个股期权行情 菜单下面, 选择 个股期权 选项 3 输入快捷键.608, 通过按键精灵打开个股期权行情报价 4 在任意行情报价界面, 右键单击 - 品种分类

15 元的招宝公司股票认购期权, 当合约到期时, 无论该股票市场价格是多少, 可以按照每股 15 元的价格买入该股票 当然, 如果合约到期时该股票的市场价格跌到 15 元每股以下, 那可以选择, 不买进该股票 5. 什么是认沽期权? 认购期权是期权的买方有权在约定的时间以约定的价格向期权的卖方卖出约

第一章期权基础知识一 知识点 1. 什么是期权? 期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约, 其中一方有权向另一方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券 2. 什么是期权的买方与卖方? 他们分别有哪些权利和义务? 在期权交易中, 购买期权的一方称作买方, 出售期权的一方称作卖方 买方是权利的持有方, 通过向期权的卖方支付一定的费用 ( 期权费或权利金 ), 获得权利, 有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券,

期货与金融衍生品 FUTURES AND FINANCIAL DERIVATIVES 权, 其最终收益由执行价格和行权日当天基础资产市场价格之差来决定 从概念来看, 与欧式期权相比, 美式期权为买方提供了一定的灵活性, 但也为期权卖方带来提前指派的风险 从风险层面来看, 美式期权的买方可以任意选择行

期货期权 FUTURES OPTION * BS 与 SV 模型在欧式和美式期权定价中的比较研究 Comparative Research on BS and SV Models in European and American Option Pricing 吴泱赵晓慧 ( 国泰君安期货有限公司, 上海 200042) 摘要 : 通过期权定价 BS 模型和 SV 模型对标普 100 指数欧式和美式期权的实证分析,

期货期权 FUTURES OPTION 以构造出一种 beta 为 0 的资产 根据 CAPM, 这个资产应该获取无风险收益率 然而他并不知道如何来创建这样的投资组合 Black 则精通具有相关性的各种参数间关系的建模, 他利用泰勒级数展开等技术, 通过无风险对冲的技巧, 建立了期权价格满足的偏微分

期货与金融衍生品 FUTURES AND FINANCIAL DERIVATIVES 保证金制度对期权定价的影响 The Influence of Option Margin Rules on Option Pricing 1 汤弦 2 3 晋田 ( 1 上海证券交易所资本市场研究所, 2 上海证券交易所博士后工作站, 3 复旦大学应用经济学博士后流动站, 上海 200120) 摘要 : 传统的布莱克

图表 2: 上证 50ETF 日 K 线图 资料来源 :Wind 资讯 日线图显示 50ETF 再度回至 60 日均线附近, 重视此区间可能的支撑 图表 3: 上证 50ETF 周 K 线图 资料来源 :Wind 资讯 50ETF 本周收出带上影的阴线, 重视周线图的多条均线的支撑力度 2

本周 50ETF 高开低收 关注 60 日均线 2017/05/15-2017/05/19 本周 50ETF 高开低收, 震荡回调, 关注 60 日均线 摘要 1 50ETF 走势分析 震荡格局仍可能延续 2 50ETF 期权合约本周成交持仓情况 成交量减少, 持仓量增加 3 期权价格走势分析 5 月平值认购期权下跌 4 期权交易策略运用 关注 50ETF60 日均线 一 上证 50ETF 走势分析

隐含波动率是现代金融领域中非常重要的概念, 它和期权这种金融衍生品息息相关, 由于我国并没有推出场内期权交易, 所以大多数国内投资者对于隐含波动率总有一种陌生感 事实上, 隐含波动率不管是对于期货行情的研判, 还是期权投资策略的应用, 都发挥着重要的作用, 不容小觑 以下我们将从波动率的总体概念出发

2010 年 8 月 27 日 原创文章 永安期货研究院北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 高级衍生品部 王晓宝 研究领域 : 高级衍生品 隐含波动率 (Implied Volatility) 联系方式 :13651399198 wangxiaobao@maozong.com 周博研究领域 : 高级衍生品联系方式 :13810062387 zhoubo@maozong.com 1. 波动率

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谁 在 创 造 超 额 价 值? 贝 塔 策 略 工 作 室 摘 要 杜 丽 虹 什 么 是 超 额 价 值? 超 额 价 值 就 是 超 过 投 资 人 预 期 的 价 值 以 往 我 们 评 价 公 司 的 价 值 创 造 总 是 简 单 地 比 较 收 入 规 模 或 利 润 增 长, 但 股 东 的 真 实 价 值 既 与 公 司 业 绩 有 关, 也 与 前 期 的 投 资 人 预 期 密

月和次近月共 8 个看涨期权和看跌期权的隐含波动率来预估 S&P 100 指数 30 天的波动率 CBOE 利用现有的历史数据计算了从 1986 年开始的 VIX 指数, 这使得人们可以通过将某一时段的 VIX 指数与历史值进行比较, 估计此时的波动率水平, 进而判断股票市场运行的方向 在经过了十多

VIX 指数浅析 永安研究院金融期货部赵晶 报告从 VIX 指数产生的背景谈起, 首先介绍了 VIX 指数的诞生, 研究发展和变革创新的历史过程, 随后通过举例的方式解读了 VIX 指数的计算公式和各参数的设定方法 最后根据现有的数据和图表, 指出 VIX 指数对于衍生品市场研究的前瞻性和价值所在 一 VIX 指数的历史发展 1987 年的股灾之后, 为了达到降低市场波动性 稳定股市的目的, 纽约证券交易所

Volatility Surface, Term Structure and Meta-learning-based Price Forecasting for Option Strategies Design

CITY UNIVERSITY OF HONG KONG 香 港 城 市 大 學 Volatility Surface, Term Structure and Meta-learning-based Price Forecasting for Option Strategies Design 基 於 波 動 率 曲 面, 期 限 結 構 及 元 學 習 的 價 格 預 測 與 期 權 策 略 研 究

交易机制：标准与国际比较

上 海 证 券 交 易 所 期 权 全 真 模 拟 交 易 业 务 方 案 ( 非 正 式 版 ) 上 海 证 券 交 易 所 V2.0 2014 年 4 月 1 修 改 说 明 序 号 涉 及 内 容 参 考 页 码 1 标 的 选 择 的 相 关 指 标 和 工 作 机 制 11 2 异 常 情 况 下 ( 最 后 交 易 日 或 交 收 日 停 牌 ) 才 允 许 部 分 现 金 结 算 32

沪深 3 指数期权 11 月仿真交易月报 214 年 12 月 COPYRIGHTS@214.ZRF.All rights Reserved 214-11-3 214-11-4 214-11-5 214-11-6 214-11-7 214-11-1 214-11-11 214-11-12 214-11-13 214-11-14 214-11-17 214-11-18 214-11-19 214-11-2

第四章 期权――基本概念和定价分析

金融工程学 第 10 章期权的基本概念和定价 分析 开课单位 : 金融工程课程组主讲 : 吴冲锋教授等 来自中国市场的几个思考例子? 1. 例如武钢权证 1: 武钢股份 2 月 21 日股票收盘价为 22.26 元, 而执行价为 9.91 的武钢股份的认股权证 9.123 元. 武钢权证 2: 武钢股份 11 月 15 日股票收盘价为 3.35 元, 而执行价为 2.62 的武钢股份的认股权证 0.497

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1 2 3 4 5 6 2005 30 28 36 29 19 33 6 58 1 1 2. 3 1 2 4 5 6 7 8 58 2 30 30 1 01 58 3 2 1 2 3 1 2 3 4 5 58 4 6 7 8 1 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 1 ( 1 ) 21 22 23 24 25 26 58 5 27 28 29 30 31 32 33

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RESEARCH REPORT ETF LOF 1 2 3 ...3.5 6 9 10 11 11 12 12 12 17 22 23 23 29 31 33 4 (Derivative Warrant) (covered warrant) (synthetic warrant) (third party warrant) 2 3 1 4 2005 98% 99% 100% ETF LOF 1 ETF

证券代码：600036

600036 2005-033 110036 2005-033 China Merchants Bank Co., Ltd A -1- -2-1 2 3 2006 4 16 486,061,169 6.419% 4 54.05% 19.74% 16.51% 9.70% 5 18,208,755 0.177% 12,139,170 6,069,585 7,952,377 0.077% 7,952,377

图表 2: 各月份期权合约成交量分布 月合约 10 月合约 12 月合约 2016 年 3 月合约合计 ( 左轴 ) 图表 3: 认购和认沽期权成交量分

大盘超跌反弹 布局认购价差 图表 1: 上证 50ETF 期权 9 月合约及标的价格走势回顾 (2015 年 08 月 28 日 ) 资料来源 :WIND 一 合约成交持仓情况 本周三 (8 月 26 日 ), 上证 50ETF 期权 8 月合约到期 据统计,8 月认购期权行权 数量为 430 张,7 月认沽期权行权数量为 21921 张 从周四开始, 上交所新挂到期月份 为 2015 年 10 月的期权合约

第2讲 金融衍生品交易与运用策略

第 19 章期权的风险管理与复制 郑振龙厦门大学金融系厦门大学金融工程研究中心 http:// efinance.org.cn zlzheng@xmu.edu.cn 目录 一个例子 Delta 与期权的套期保值 Theta 与期权的套期保值 Gamma 与期权的套期保值 Vega rho 与期权的套期保值 期权复制风险 2 Example A bank has sold for $300,000 a

CMoney市場月報

2015/07 CMoney 策 略 選 股 月 報 策 略 選 股 系 統 2 指 數 表 現 ( 近 一 年 各 階 段 漲 幅 )... 5 法 人 進 出 ( 近 一 個 月 法 人 )... 6 各 策 略 表 現 7 價 值 型 (VALUE)... 8 趨 勢 型 (MOMENTUM)... 9 穩 定 型 (VOLATILITY)... 10 高 股 利 (DIVIDEND)...

Microsoft Word - 2CA13內文.doc

006 公 民 - 歷 屆 試 題 全 解 答 案 是 完 全 正 確 的? : 能 源 使 用 愈 多, 除 了 帶 來 經 濟 成 長 外, 相 對 的, 也 會 帶 來 負 面 的 環 保 問 題 我 們 在 發 展 經 濟 的 過 程 中, 若 不 能 兼 顧 環 境 資 源 的 保 育, 將 賠 上 後 代 子 孫 的 生 存 環 境, 這 是 下 列 那 一 種 理 念? 比 較 利 益

期权隐含波动率研究

衍生品2013.04.12 研究国泰君安期货 期权隐含波动率研究近期报告 : CBOE 波动率指数及其衍生产品的发 赵晓明 0755-23976734 zhaoxiaoming010678@gtjas.com 展 国泰君安期货 摘要 : 本文详细介绍了期权隐含波动率的涵义及特征, 重点解释了波动率微笑现象的原因, 并给出了期权隐含波动率的近似计算方法, 并得出结论 : 隐含波动率包含了金融资产未来波动的更多信息,

幻灯片 1

ETF 与 ETF 期权 上海证券交易所 2014 年 7 月 目 录 期权的概念与基本特点 ETF 与 ETF 期权 上证 50 180ETF 概况 目 录 期权的概念与基本特点 ETF 与 ETF 期权 上证 50 180ETF 概况 一 期权的概念不基本特点 什么是期权? 期权是投资者约定在未来买入或卖出某项资产的权利 期 : 未来 权 : 权利 一 期权的概念不基本特点 期权的四大要素 买方与卖方

作为全球最多元化的衍生工具市场龙头, 芝商所致力于帮助全球客户管理险 芝商所旗下交易所包括 CME CBOT NYMEX 和 COMEX, 提供最广泛的全球基准产品, 跨越所有主要资产类别, 包括基于利率 股指 外汇 能源 农商品 金属 气象及房地产期货与期权产品 通过 CME Globex 电子交

金属产品金属产品期权指引 作为全球最多元化的衍生工具市场龙头, 芝商所致力于帮助全球客户管理险 芝商所旗下交易所包括 CME CBOT NYMEX 和 COMEX, 提供最广泛的全球基准产品, 跨越所有主要资产类别, 包括基于利率 股指 外汇 能源 农商品 金属 气象及房地产期货与期权产品 通过 CME Globex 电子交易平台及位于芝加哥和纽约的交易大厅, 芝商所将买卖双方汇聚一堂 芝商所还拥有全球最大的中央对手盘清算服务机构之一

期权策略 欢迎 为了了解期权的基础知识, 您需要学习看涨期权和看跌期权 本部分包括 : 权利和义务是如何与期权相关的 ; 什么叫多头 空头 ; 核心期权策略 : 买入看涨期权, 保护性看跌期权组合, 买入看跌期权, 卖出备兑看涨期权组合 在本节的最后, 将有一个小测试环节 本测试大约需要 :20 分

期权策略 欢迎 为了了解期权的基础知识, 您需要学习看涨期权和看跌期权 本部分包括 : 权利和义务是如何与期权相关的 ; 什么叫多头 空头 ; 核心期权策略 : 买入看涨期权, 保护性看跌期权组合, 买入看跌期权, 卖出备兑看涨期权组合 在本节的最后, 将有一个小测试环节 本测试大约需要 :20 分钟 期权的使用 第一课我们介绍了期权是什么, 但是您可能不太确定如何使用 下面我们就介绍几种核心期权策略,

幻灯片 1

期权仿真交易规则介绍 仿真交易说明 我们的期权方案是一个可适用于我所全部品种的整体方案, 具体参数可根据不同品种而设定 目前, 我们准备开展铜期货期权和黄金期货期权的仿真交易 [1] 当 T 为期权合约上市日时, 该期权合约为美式期权 ; 当 T 为最后交易日时, 该期权合约为欧式期权 [2] 燃料油期货期权合约的最后交易日是标的期货合约交割月前第二月的倒数第四个交易日 铜期货期权仿真交易合约文本

图 2: 期权策略配置窗口图 图 3: 回测绩效分析窗口 3 实例分析 下面这一节将就 郑商所棉花期权做市商比赛期间的仿真数据, 在量化通上进行回测并给出测试报告 棉花期货程序化交易记录来自日盘 ( 原因是棉花对应的期权没有夜盘 ) 趋势交易策略 总共测试

永安期权量化通 全新的期权程序化交易解决方案 近几个月来, 随着期权这一新的衍生品的推出, 中国的金融市场变的日趋完善和成熟 伴随着新金融工具的推出, 永安期货也研发出了一系列软件平台供投资者使用 永安期权量化通 ( 下称量化通 ) 一种全新的期权程序化回测和交易平台, 也横空出世, 并给出了令人信服的实用性 接下来的篇幅, 我们将从量化通的设计初衷 实现过程 实例分析三个方面进行详尽的阐释 1 设计初衷

期权有两种 : 现货交割期权和现金交割期权 在期权行权时, 现货交割期权给买家 ( 如果是看涨期权 ) 以接收交割标的现货的权利, 或者 ( 如果是看跌期权 ) 进行交割标的现货的权利 现金交割期权在期权行权时, 给买家以接收现金支付的权利, 现金支付的数额等于行权时的定价与合约固定期权行权价之间的

标准化期权的特征和风险 ( 摘录 ) ( 这是美国期权交易所根据 1934 年证券交易法 和美国证监会的要求编写, 通过期权清算公司分发, 每个证券期权交易者都必须阅读的 风险警示书 这里的翻译省略了同国内交易暂时没有关系的品种和章节, 包括第五章债务期权 第六章外汇期权 第七章变通期权, 第十章中关于债务期权 外汇期权和变通期权的讨论, 第十一章关于本册子的范围和局限, 以及历年的补充材料 翻译的目的是为国内监管部门对风险管理提供一份参考

交易所品种类别 交易所限仓制度表 一般月份合约单边限仓比例交割月份前一个月 ( 手 ) 交割月份 ( 手 ) 上期所 交易所 期货公司会员 合约市场双边总持仓 12 万手 25% 铜 非期货公司会客户员 合约市场双边总持仓 12 万手 10% 合约市场双边总持仓 12 万手 5%

交易所品种类别 交易所限仓制度表 一般月份合约单边限仓比例交割月份前一个月 ( 手 ) 上期所 交易所 合约市场双边总持仓 12 万手 25% 铜 非期货公司会员 800 合约市场双边总持仓 12 万手 25% 铝 非期货公司会员 1 合约市场双边总持仓 12 万手 25% 锌 非期货公司会员 800 合约市场双边总持仓 120 万手 25% 螺纹钢 非期货公司会员 0 合约市场双边总持仓 45 万手

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大连商品交易所 SOYBEAN MEAL OPTIONS TRADING MANUAL 大连商品交易所投资者教育资料期权交易手册系列 Dalian Commodity Exchange 豆粕期权交易手册 SOYBEAN MEAL OPTIONS TRADING MANUAL 大连商品交易所会员分布图 截至 206 年 2 月 3 日 3 黑龙江 2 新疆 西藏 青海 2 云南 3 四川 甘肃 宁夏

Microsoft PowerPoint - FE5-2018

第五章股指期货 外汇远期 利率远期与利率期货 http:// efinance.org.cn http:// aronge.net Copyright 2018 Zheng, Zhenlong & Chen, Rong, XMU 2 3 I 4 II 5 F Se rqtt 6 + = = + 7 8 FXA FXA rf ( Tt) rt ( t) f Se Ke F Se ( rr )( Tt),,

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期权隐含波动率运用方法及交易策略介绍 国内期权基本情况介绍 217 年 9 月 15 日, 大商所将豆粕期权合约中所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和 看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和, 从 2 手的持仓限制调整为 2 手 郑商所同样将按单边计算的白糖期权合约投机持仓限额由 2 手调整为 2 此次商品期权持仓限额的大幅放开, 反映自上市以来 5 个多月的时间, 商品期权市场运行平稳,

期权的定义与种类 期权市场 期权的交易机制 期权与其他衍生产品的区别与联系 2

第九章期权与期权市场 浙江大学经济学院金融系邹小芃教授博士生导师 1 期权的定义与种类 期权市场 期权的交易机制 期权与其他衍生产品的区别与联系 2 引言 期权是人类在金融领域最伟大的发明之一, 它不仅对金融领域产生了重大影响, 对其它领域也产生了深远影响 本章将从期权最基本的概念讲起, 逐步深入讲述期权市场的运行和交易机制, 并详细描述期权与其他衍生品的区别 本章将运用大量案例来深化同学们对期权以及期权市场的认识

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白糖期权交易 结算业务介绍 2017 年 1 月 提纲 引言 : 期权规则制度体系 白糖期权合约 ( 征求意见 ) 白糖期权交易业务 白糖期权结算业务 引言 : 期权规则制度体系 一宗旨 服务实体经济 期权交易管理办法 三原则 国际惯例与国内实际结合 风险控制与流动性兼顾 由简单到复杂 二目标 守住风险底线 发挥市场功能 未尽事项参照期货交易规定执行 期权做市商管理办法 投资者适当性管理办法 四工作

前言 投资不是简单的以钱赚钱, 而是一门充满乐趣的艺术, 是在对人一个人的灵魂和智慧的考验 而做优秀的个人投资者相对于机构投资者有很大的优势, 相比较的成功的概率大很多 彼得 林奇说过 : 当你所持有的好股票下跌时最好的办法是继续持有, 更好的办法是在其下跌时再买一些 也就是股谚云 : 多头市场死于

前言 投资不是简单的以钱赚钱, 而是一门充满乐趣的艺术, 是在对人一个人的灵魂和智慧的考验 而做优秀的个人投资者相对于机构投资者有很大的优势, 相比较的成功的概率大很多 彼得 林奇说过 : 当你所持有的好股票下跌时最好的办法是继续持有, 更好的办法是在其下跌时再买一些 也就是股谚云 : 多头市场死于超载 意思是说, 当所有人在市场上都成了多头, 人人都在轿上, 都是坐轿人, 不见抬轿者, 空头已经死光光了,

上证 50ETF 期权周报 本周 50ETF 震荡下行 认购期权走低 2018/03/ /03/16 本周沪深主要股指均下跌,50ETF 震荡下行, 认购期权走低, 认沽期权震荡回升 摘要 1 50ETF 走势分析 震荡偏弱 2 50ETF 期权合约本周成交持仓情况 成交量减少持仓量增加

本周 50ETF 震荡下行 认购期权走低 2018/03/12-2018/03/16 本周沪深主要股指均下跌,50ETF 震荡下行, 认购期权走低, 认沽期权震荡回升 摘要 1 50ETF 走势分析 震荡偏弱 2 50ETF 期权合约本周成交持仓情况 成交量减少持仓量增加 3 关于调整上证 50ETF 期权合约行权价格数量及交易单笔申报最大数量的通知 4 期权价格走势分析 认购期权走低认沽期权震荡回升

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棉花期权套期保值实务培训班 棉花期权合约及规则解读 郑商所期货衍生品部 李亚鹏 现就职于郑商所期货衍生品部 曾就职于华润集团战略管理部 郑商所品种研发部及农产品部 南开大学经济学学士 (2005) 清华大学经济学博士(2011) 主要参与商品期权产品研发及推广 曾负责稻谷 小麦 油脂油料 尿素及白糖等期货品种维护工作, 以及 保险 + 期货 试点建设工作 电话 :0371-65610926;18337166298

... ii I II. H III I-1... II-1 A... III-1 A... IV-1 i

1033 2016 10 25 12 6 A H H A A H 183 17M H 24 A H 2016 9 26 ... ii... 1... 5 I.... 5 II. H... 12 III.... 13... I-1... II-1 A... III-1 A... IV-1 i ii A A A 2016 10 25 12 6 2016 A A 1.00 A A H A H 2016 10

徽商期货研究所 蒋贤辉 豆粕期权上市首日情况分析及后市建议 成文日期 :2017/4/4 从业资格号 :F 电话 : 摘要 : 从成交和持仓来看, 豆粕期权上市 142 个合约有 138 个合约有成交和持仓, 期权

徽商研究 * 明道取势 - 0 - 徽商期货研究所 蒋贤辉 豆粕期权上市首日情况分析及后市建议 成文日期 :2017/4/4 从业资格号 :F0311865 电话 :0551-62865691 Email:396190119@qq.com 摘要 : 从成交和持仓来看, 豆粕期权上市 142 个合约有 138 个合约有成交和持仓, 期权仓量比不大, 投机氛围整体不浓 从成交和持仓的分布来看, 虚值期权的成交和

第九条符合交易所规定的会员和客户, 可以根据从事套期保值交易 套利交易 投 机交易 做市商交易等不同目的分别申请客户号 客户在不同的会员处开户的, 其客户号 相同 交易所另有规定的除外 第十条商业银行 证券公司 基金管理公司 合格境外机构投资者等根据法律 行 政法规 规章和有关规定需要对资产进行分户

中国金融期货交易所沪深 300 股指期权仿真交易业务规则 (2015 年 12 月 31 日修订 ) 第一章总则 第一条为规范中国金融期货交易所 ( 以下简称交易所 ) 的股指期权仿真交易活动, 保障交易所股指期权仿真交易的顺利进行, 制定本规则 第二条本规则适用于交易所组织的股指期权仿真交易活动 交易所 参与仿真交易 的会员 客户及市场其他参与者应当遵守本规则 第三条本规则未明确规定的, 按照交易所相关规定执行

期权规则研讨

Introduction of Options Regulation 期权规则解读 中国河南郑州 内容 一二三四五 合约交易结算行权风控 设计思路 合约标的 合约月份 交易单位 报价单位 交易时间 最小变动价位 每日价格最大波动限制 行权方式 白糖期权合约 ( 草案 ) 白糖期货 1 3 5 7 9 11 月 1 手白糖期货合约 元 ( 人民币 )/ 吨 与白糖期货相同 0.5 元 / 吨 与期货绝对数相同,

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身 為 教 育 資 源 過 剩 時 代 的 私 立 學 校 之 一, 實 在 有 許 多 無 奈, 也 不 得 不 被 激 起 鬥 志 我 恰 巧 在 這 段 時 間 加 入 台 灣 地 區 的 國 高 中 教 育 體 系, 親 眼 所 見 親 身 體 會, 幾 經 思 索 後 決 定 明 白 紀 錄, 一 方 面 希 望 至 少 留 下 非 官 方 說 明, 或 許 未 來 教 育 史 學 家 會

题目

期权交易策略 ( 下 ) 研究所董晨晨 期权基本交易策略 交易策略 期权套期保值策略 价差期权套利策略 组合期权套利策略 如何运用呢? 期权市场四大情境 趋势 向上 趋势 向下 过强 趋势 过度 震荡 不懂情境分析, 不玩期权策略 期权交易策略与适用时机 市场预期 趋势向上 运用策略 1. 买入看涨期权 (Buy Call) 2. 卖出看跌期权 (Sell Put) 3. 牛市看涨价差组合 (Bull

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報 告 摘 要 香 港 品 牌 紛 紛 加 快 擴 展 內 地 市 場 的 步 伐, 東 北 地 區 已 成 為 越 來 越 多 香 港 企 業 感 興 趣 的 新 興 區 域 市 場 憑 藉 豐 厚 的 市 場 潛 力 優 越 的 地 理 位 置 及 有 利 的 政 策 條 件, 哈 爾 濱 將 是 香 港 品 牌 拓 展 內 銷 的 重 要 切 入 點, 以 及 港 商 發 展 東 北 市 場

全 民 普 法 和 守 法 是 依 法 治 国 的 长 期 基 础 性 工 作 党 的 十 八 大 以 来, 以 习 近 平 同 志 为 总 书 记 的 党 中 央 对 全 面 依 法 治 国 作 出 了 重 要 部 署, 对 法 治 宣 传 教 育 提 出 了 新 的 更 高 要 求, 为 法 治

ib 7 7 2 好 中 共 广 东 省 委 文 件 * 粤 发 2016J 18 号 中 共 广 东 省 委 广 东 省 人 民 政 府 转 发 省 委 宣 传 部 省 司 法 厅 关 于 在 全 省 公 民 中 开 展 法 治 宣 传 教 育 的 第 七 个 五 年 规 划 (2016 2020 年 ) 的 通 知 各 地 级 以 上 市 党 委 人 民 政 府, 各 县 ( 市 区 ) 党 委

看跌期权是挃买方有权在将来某一时间以特定价格卖出约定标的物, 而卖方需要履行相应义 务的期权合约 第九条期权合约的交易单位为 手, 期权交易必须以 一手 的整数倍进行, 丌同品种每 手合约标的物数量在期权合约中载明 第十条期权合约报价单位不其约定标的物的报价单位相同 期权合约以人民币计价, 计价单位

郑州商品交易所期权仿真交易管理办法 第一章总则 第一条为规范期权仺真交易行为, 保护期权仺真交易当事人的合法权益和社会公众利益, 根 据 郑州商品交易所交易规则, 制定本办法 第二条郑州商品交易所 ( 以下简称交易所 ) 根据公开 公平 公正和诚实信用的原则组织仺 真期权交易 第三条期权仺真交易是挃采用公开的集中交易方式进行的以期权合约为交易标的的仺真交 易活劢 第四条本办法适用亍交易所内的仺真期权交易活劢,

正文目录 1. 鲨式期权定价的主体体思路 鲨式期权的定价举例 delta 值计算 蒙特卡罗模拟定价 ( 以单鲨型看涨期权即向上敲出看涨期权为例 ) 极端复制成本形成原因探究 Delta 值极剧烈波动 Ch

bodon 016 年 1 月 7 日证券研究报告 衍生品专题报告场外期权复制的达摩克利斯之剑 极端复制风险 [table_research] 分析师 : 奕丽萍 执业证书编号 :S0890515090001 电话 :01-68778183 邮箱 :yiliping@cnhbstock.com 销售服务电话 : 01-68778317 相关研究报告 [table_product] 1 指数熔断首日即被触发,

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中国五矿集团 高级讲师 张荣辉 2016 年 5 月 26 日永安期货 1 企业如何利用期权来管理风险实现保值增值? 一 LME 期权介绍 1 LME 交易所介绍 2 几种常见的期权产品 3 LME 铜铝期权合约介绍 4 期权金 ( 价格 ) 如何计算? 二 企业如何利用期权来管理风险实现保值增值? 1 总论 2 什么样的期权产品意味着什么样的风险? 3 企业如何参与期权交易, 规避风险, 实现保值增值?