中国聚氯乙烯 (PVC) 周度报告 找塑料网行情中心 本期主编 : 王娇 第 05 期 (20160402-0408) 免责条款声明 报告内容源自真实市场信息, 成交数据源自找塑料网撮合平台及代销代购 ( 自营 ) 业务 在数据不足情况之下, 找塑料网采取最接近市场的评估方式 此报告仅供参考, 依据此报告所作出的任何经济和法律活动, 找塑料网不负任何法律责任 可信度及声明 1. 找塑料网根据最详实的信息为客户提供数据与指导, 但对基于此报告作出的商业决策不负任何连带责任 未经找塑料网书面许可, 不得散此发报告内容 2. 此报告中的数据取自找塑料数据库, 找塑料网研究中心的分析师对获得的数据进行了细致的整理和分析 成交数据源自找塑料网撮合平台和代销代购 ( 自营 ) 业务, 其他市场数据源自市场一手信息 ; 进出口数据为中国海关发布的官方数据 ; 部分数据和信息参考中国国家统计局 国家信息中心等机构公布的数据 ; 开工率是根据企业产能和生产数据综合之后计算获得 ; 相关利润分析是找塑料网研究中心根据相关原料价格和相关成本综合计算得出 1
找塑料网观点 1. 下周 PVC 市场预测 根据对找塑料网成交数据的分析和对市场其他因素的监测, 综合来看, 预计下周国内 PVC 市场将维持弱势阴跌格局运行 预计下周华南地区 SG-5 主流成交价格将维持 5400-5470 元 / 吨 ; 华东地区 SG-5 主流成交价格将维持 5350-5440 元 / 吨 原料电石 : 找塑料网预计下周电石市场价格陆续跟涨现象仍存, 但整体涨幅较为有限 其中君正配套电石仍将外卖, 加上陆续检修的 PVC 企业, 电石量将有所增加 但是目前电石货源较为紧张,PVC 企业采购积极性尚可 将呈现区域性差异, 维持稳定格局运行 故下周仍需密切关注 PVC 企业的检修实际情况 供应 : 下周来看, 除 PVC 检修企业将有所增加, 但介于目前企业出货情况不佳, 库存量有增加之势, 故预计下周场内供应量变动较为有限 下游需求 : 天气逐渐回暖, 销售旺季来临, 但市场交投气氛偏差, 采购积极性较弱 故预计下周终端制品企业装置开工情况变动也将十分有限 2. 下周关注热点 企业检修计划陆续出来, 需密切关注企业实际检修情况 近期期货对现货影响力度较大, 故需密切关注期货走势情况 本周回顾 1. 概述 据找塑料网市场成交指数显示, 本周国内 PVC 市场成交价格维持弱稳, 周内整体下跌 0.09 点 图 1 找塑料网成交指数 ( 国内 PVC 市场 ) 走势图 点 1015 1010 1005 1000 995 990 2
2. 找塑料网成交数据分析 据找塑料网本周成交数据显示 ( 见表 1), 本 周国内 PVC 市场成交价格维持弱稳, 让利出货现象 频出, 整体表现较为平静 主要原因为 : 原油价格 弱势整理, 期货价格下调, 致使现货市场出货不畅 ; 终端制品企业拿货积极性不佳, 多按需为主, 压价 心态浓厚 表 1 找塑料网 PVC 市场成交价格本周对比 华南地区 SG-5 主流成交价在 5430-5480 元 / 吨, 高端价格较上周略有回落 华东地区 SG-5 主流成 交价在 5350-5470 元 / 吨 单位 : 元 / 吨 厂家 牌号 4 月 1 日成交价格 4 月 8 日成交价格 涨跌 交付方式 成交地区 内蒙古君正 SG-5 5460-5480 5440-5460 -20 乙方自提 广州 鄂尔多斯 SG-5 5440-5460 5400-5430 -35 乙方自提 广州 东方希望 SG-5 5440-5460 5400-5430 -35 乙方自提 广州 新疆天业 SG-5 5525-5535 5510-5520 -15 甲方送货 宁波 陕西北元 SG-5 5500-5520 5480-5500 -20 乙方自提 广州 3. 外盘市场 本周西北欧 PVC 市场受乙烯价格上调及整体开工下降的影响下, 部分地区报价出现上涨 亚洲 PVC 市场主因货源较为紧张的原因导致部分价格稳中有升 表 2 本周国际 PVC 市场价格一览表市场 3 月 30 日 4 月 6 日 涨跌 FD 西北欧合同货 ($/MT) 937-940 987-990 50 FOB 西北欧 ($/MT) 789-794 839-844 50 FD 西北欧现货 (Euro/MT) 759-763 799-803 40 FD 德国现货 (Euro/MT) 825-829 865-869 40 西北欧 FD 荷兰现货 (Euro/MT) 825-829 865-869 40 FD 意大利现货 (Euro/MT) 825-829 865-869 40 FD 法国现货 (Euro/MT) 825-829 865-869 40 FD 西班牙现货 (Euro/MT) 825-829 865-869 40 FD 英国现货 (GBP/MT) 645-647 695-697 50 CFR 土耳其 ($/MT) 868-870 878-880 10 美国 FAS 休斯敦 ($/MT) 745-755 755-765 10 国内市场 (CTS/LB) 48.5-50.5 48.5-50.5 0 CFR 中国 ($/MT) 800-805 800-805 0 亚洲 CFR 东南亚 ($/MT) 795-800 800-805 5 CFR 印度 ($/MT) 885-887 885-887 0 3
供应量分析 1. 本周 PVC 产量 找塑料网, 用成交数据说话 图 2 国内 PVC 产量变化图 万吨 33.9 33.6 33.3 33 32.7 32.4 32.1 31.8 31.5 31.2 30.9 30.6 30.3 30 2. 装置检修 表 3 近期检修企业统计 单位 : 万吨 / 年 厂家 产能 装置停车情况 四川金路 34 3 月 22 日起停产检修, 计划 8 号开车 宜宾天原 40 3 月 22 日起停产检修, 目前已正常开车 盐湖海纳 22 3 月 19 日停车检修, 计划检修 15-20 天 宁夏金昱元 25 3 月 28 日日停车检修, 目前已正常开车 新疆中泰 156 3 月 29 日装置开始轮修 君正 36 3 月底新厂 36 万吨 PVC 装置临时停车检修, 预计 10-15 天 德州实华 36 4 月 4 日装置故障一条线停车, 计划周末开车 苏州华苏 36 4 月 6 日装置停车检修, 计划于 4 月 15 日重启恢复 后期检修企业统计 单位 : 万吨 / 年 厂家 产能 装置停车情况 乌海化工 30 计划 4 月 10 日停车检修一周 新疆天业 130 计划 4 月份初期有轮休的计划 新疆圣雄 30 计划 4 月 20 日停车检修 20 天左右 苏州华塑 30 计划 4 月份检修 内蒙亿利 50 计划 4 月份检修 山西榆社 32 计划 4 月份检修 黑龙江昊华 25 计划 5 月份检修 伊东东兴 30 计划 5 月份检修 河南神马 30 计划 5 月份检修 鄂绒 40 计划 4 月 8 日检修 20 天 唐山三友 40 计划 6 月份初检修 15 天 4
3. 社会库存 找塑料网通过对华东和华南地区社会库存的长期跟踪发现 ( 表 3), 截至上周华东华南的库存量出现下滑, 其中华东仓库大幅下滑, 华南仓库维持不懂 本周国内 PVC 市场交投转弱, 低价频现, 预计下周 PVC 社会库存量将继续有所下降 图 3 国内 PVC 社会库存变化图 吨 400000 250000 100000 4. 国内 PVC 装置开工率 本周国内 PVC 企业开工率有所提升, 主要因为宜宾天原 包头海平面装置负荷上调所致 据统计, PVC 整体开工 69.15%, 环比上调 2.05%; 其中电石法 PVC 开工率 68.85%, 环比下降 2.39%; 乙烯法 PVC 开工率稳定在 68.57% 预计下周受众多企业检修的影响, 国内 PVC 装置开工率将小幅回落 图 4 国内 PVC 装置开工率变化图 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50% 5
需求分析 找塑料网, 用成交数据说话 据找塑料网统计, 本周下游终端制品企业装置开工变化有限 预计下周国内制品企业装置开工将会随着制品订单的增加而小幅提升 图 5 国内 PVC 主力下游企业开工率变化图 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% PVC 期货市场 本周 PVC 主力 1605 合约小幅走低, 具体来看 : 周初开盘在 5100 最高 5195 最低 5090, 收盘 5185, 周四收于 5040, 周跌 145 成交量为 13352 万手, 持仓量为 47322 万手 技术上,PVC1609 合约震荡收跌, 下方测试 5100 附近支撑, 上方测试 5300 附近压力位, 短期或维持在 5100-5300 区间偏强震荡, 日内依托 5100 附近轻仓短多 图 6 国内 PVC 期货收盘价格走势图 元 / 吨 5600 5400 5200 5000 4800 4600 4400 4200 4000 6
统计数据 1.PVC 出厂价格 找塑料网, 用成交数据说话 本周 PVC 生产企业出厂价格小幅阴跌, 下调 50 元 / 吨左右 5 型普通电石料内蒙地区周边主流承兑 出厂 5200-5250 元 / 吨, 山东地区主流承兑出厂 5250-5450 元 / 吨, 河北地区主流出厂在 5250-5400 元 / 吨承兑, 华东地区乙烯法企业主流送到价格 5750-5950 元 / 吨 表 4 本周国内 PVC 出厂价格对比 单位 : 元 / 吨 生产企业 生产工艺 型号 4 月 1 日 4 月 7 日 涨跌 备注 齐鲁石化 乙烯法 S1000 5580 5540-40 现汇出厂 山东信发 电石法 SG-5 5450 5350-100 现汇出厂 山东东岳 电石法 SG-5 5550 5450-100 当地出厂价格, 承兑 泰山盐化 电石法 SG-5 5500 5450-50 当地出厂价格, 承兑 济宁金威 电石法 SG-5 5580 5440-140 当地出厂价, 承兑 河北盛华 电石法 SG-5 5300 5250-50 当地出厂价, 承兑 昊华宇航 电石法 SG-5 5330 5280-50 电石法 SG-3 5510 5460-50 省外出厂价, 承兑 济源方升 电石法 SG-5 5300 5300 0 当地承兑出厂价 山西榆社 电石法 SG-5 5300 5200-100 当地出厂现汇 英力特 电石法 SG-5 5350 5300-50 周边承兑出厂, 货少, 交付订单 方大锦化 电石法 SG-5 5400 5350-50 当地出厂价, 现汇 上游市场 1. 国际原油 本周国际原油价格整体呈探底回升的格局, 市场震荡加剧 油价下跌主要是市场对冻产会议的前景 愈发悲观, 沙特王储表示, 除非包括伊朗在内的所有国家都配合冻产, 否则沙特不会单独限产, 而伊朗 油长随后明确表态伊朗还将继续恢复产量, 此外数据显示俄罗斯原油产量再创记录高位, 无不对即将到 来的冻产会议形成打击,WTI 油价也一度跌至 35 美元 / 桶附近 不过本周二油价开始反弹, 一方面是科 威特称没有伊朗参与的情况下依然可以达成冻产协议, 另一方面是美国原油库存大幅下降, 此外美联储 会议纪要显示美联储不会在四月加息, 美元大幅走软, 也给了油价以较强的支撑 7
图 7 国际原油期货价格走势图 美元 / 桶 60 55 50 45 40 35 30 25 20 Nymex WTI ICE Brent 2. 亚洲乙烯 本周亚洲乙烯价格高位运行后回落, 截至 6 日,CFR 东北亚收于 1194.5-1196.5 美元 / 吨,CFR 东南亚收于 1154.5-1156.5 美元 / 吨 近期石油裂解装置检修, 亚洲乙烯供应偏紧, 价格持续高位 进入 4 月, 部分买方离市, 一方面因前期已备货, 另一方面因乙烯衍生品的利润状况并不乐观 需求的减弱导致亚洲乙烯价格小幅回落, 但因目前现货供应仍然有限, 卖方低价出货意愿不强, 价格跌幅有限 3. 电石 由表 5 可以看出, 本周国内部分地区电石接受价格出现 30-50 元 / 吨的上调, 此次调整多数整体自身的到货情况所调整的 装置开工情况变动有限, 君正配套电石仍在外卖, 但对市场影响有限 后期仍需密切关注 PVC 装置检修情况 表 5 各地区电石主流送到价对比 单位 : 元 / 吨 地区 3 月 31 日价格 4 月 7 日价格 涨跌 河北 2260-2270 2260-2270 0 天津 2230-2240 2260-2270 30 华东 2600-2700 2650-2700 25 山东 2310-2480 2310-2520 20 8