晟 德 大 藥 廠 股 份 有 限 公 司 CENTER LABORATORIES 元 富 證 券 生 技 論 壇 晟 德 營 運 說 明 會 林 榮 錦 2014/11/11 1
晟 德 各 時 期 之 企 業 轉 型 2003 年 申 請 上 櫃, 資 本 額 達 NTD$1.05 億 1959-1995 1998-2007 2008-Now 草 創 期 第 一 次 轉 型 第 二 次 轉 型 晟 德 藥 廠 創 立 於 1959 年, 早 期 為 一 個 綜 合 性 藥 廠 1995 年 時 資 本 額 為 NTD$4,000 萬 元 晟 德 藥 廠 於 1998 年 開 始 進 行 第 一 次 轉 型, 從 一 個 綜 合 性 藥 廠, 重 新 定 位 為 專 業 的 水 劑 藥 廠 在 2008 年 水 劑 市 場 市 佔 率 已 達 50% 時, 再 次 重 新 定 位 : 跨 入 精 神 科 及 神 經 科 學 領 域 積 極 投 入 特 殊 藥 物 組 合 開 發 轉 型 為 生 技 工 業 銀 行 並 正 式 成 立 玉 晟 創 投, 致 力 於 生 技 領 域 的 產 業 投 資 與 育 成 晟 德 目 前 在 台 灣 水 劑 市 場 之 市 佔 率 超 過 70%, 透 過 先 進 的 技 術 平 台 架 構, 以 及 處 方 設 計 分 析 等 能 力, 研 發 多 元 化 的 液 劑 系 列 產 品 並 成 為 國 內 最 專 業 的 內 服 液 劑 藥 廠 兒 科 液 劑 的 領 導 品 牌 結 合 晟 德 投 資 設 立 於 大 陸 的 永 光 製 藥 廠, 逐 漸 完 備 兩 岸 CNS 特 殊 藥 物 產 品 組 合 目 前 晟 德 資 本 額 為 NTD$18 億 元, 旗 下 轉 投 資 公 司 共 計 約 15 家, 目 前 已 有 6 家 上 興 櫃, 未 來 三 年 預 計 將 有 2-3 家 準 備 上 市 2
晟 德 合 併 玉 晟 創 投 說 明 玉 晟 創 投 成 立 於 2009 年, 設 立 目 的 主 要 是 進 行 生 技 產 業 的 育 成 扶 植, 同 時 也 為 響 應 政 府 發 展 生 技 產 業 的 國 家 政 策, 做 前 瞻 性 的 策 略 佈 局, 並 期 望 為 股 東 創 造 適 當 的 投 資 報 酬 與 成 長 動 能 由 於 玉 晟 創 投 已 達 設 立 時 之 平 衡 風 險 的 階 段 性 任 務, 各 項 投 資 標 的 已 逐 漸 進 入 穩 定 發 展 階 段, 鑑 因 生 技 業 為 知 識 型 產 業, 價 值 鏈 長 進 入 門 檻 高 學 習 曲 線 長, 為 平 衡 短 中 長 期 的 資 金 需 求 及 各 級 人 才 的 養 成, 持 續 結 合 生 技 不 同 領 域 人 才 及 資 金 投 入, 進 行 企 業 永 續 經 營, 晟 德 於 2014 年 11 月 14 日 正 式 合 併 子 公 司 玉 晟 創 投 主 要 合 併 目 的 包 括 企 業 永 續 經 營 有 效 整 合 人 才 及 研 發 資 源 平 衡 資 金 風 險 維 護 股 東 權 利 積 極 進 行 新 創 生 技 及 醫 材 之 垂 直 整 合 未 來 晟 德 仍 將 持 續 進 行 相 關 產 業 之 投 資, 繼 續 扶 植 潛 力 企 業 及 人 才 發 展 3
未 來 投 資 標 的 投 資 標 的 產 品 種 類 新 藥 開 發 公 司 (NCE) 蛋 白 質 及 抗 體 藥 物 開 發 公 司 保 健 產 品 及 農 業 生 技 產 業 藥 物 開 發 技 術 平 臺 新 創 公 司 新 藥 開 發 之 專 案 管 理 (NRDO) 重 組 蛋 白 質 相 似 藥 之 開 發 雙 效 融 和 蛋 白 系 列 新 藥 之 開 發 益 生 菌 之 開 發 製 造 與 行 銷 農 業 生 技 之 開 發 製 造 與 行 銷 乳 業 製 品 之 開 發 製 造 與 行 銷 特 殊 劑 型 藥 物 開 發 (Specialty Pharma) 新 劑 型 藥 物 (New Formulation) 新 組 合 藥 物 (New Combination) t 醫 療 器 材 開 發 公 司 侵 入 型 / 專 利 受 保 護 之 醫 療 器 材 4
益 安 生 醫 已 於 10/24 核 准 公 開 發 行 晟 德 轉 投 資 主 要 架 構 本 業 持 續 專 注 在 水 劑 精 神 科 用 藥 及 特 殊 劑 型 學 名 藥 之 國 際 化 醫 療 器 材 開 發 公 司 新 藥 開 發 公 司 蛋 白 質 及 抗 體 藥 物 開 發 公 司 生 技 產 業 投 資 藥 物 開 發 技 術 平 臺 新 創 公 司 保 健 產 品 及 農 業 生 技 產 業 MVC BHF 智 擎 順 都 順 天 晟 濟 金 樺 生 醫 永 昕 生 醫 豐 華 生 技 澳 優 乳 業 得 榮 東 曜 藥 業 永 光 製 藥 美 萌 牙 材 益 安 生 醫 安 盛 生 科 玉 晟 生 技 水 木 易 德 * * * * 為 已 上 市 櫃 興 櫃 公 司 5 * *
晟 德 轉 投 資 項 目 晟 德 順 天 順 都 晟 濟 金 樺 永 光 永 昕 得 榮 新 藥 開 發 公 司 基 因 工 程 與 重 組 蛋 白 新 藥 開 發 公 司 眼 藥 水 及 中 樞 神 經 藥 廠 基 因 工 程 與 細 胞 株 製 備 生 物 藥 新 藥 開 發 蛋 白 藥 及 抗 體 新 藥 藥 廠 發 酵 原 料 藥 及 發 酵 生 物 技 術 益 安 醫 療 器 材 豐 華 益 生 菌 發 酵 事 業 農 業 及 畜 牧 生 技 智 擎 新 藥 開 發 公 司 東 曜 癌 症 製 藥 廠 美 萌 牙 科 醫 材 澳 優 乳 製 品 生 產 製 造 銷 售 安 盛 創 新 醫 材 6
一 新 藥 開 發 公 司 (NCE) 經 營 模 式 以 NRDO (No research, Development Only) 之 專 案 管 理 模 式 進 行 藥 品 開 發 經 營 目 標 專 注 於 人 體 臨 床 試 驗 階 段 之 新 藥 開 發 為 主 經 營 策 略 初 期 : 以 In-licensing 方 式, 快 速 取 得 臨 床 開 發 階 段 之 新 藥 產 品, 以 降 低 新 藥 開 發 之 風 險 性 中 期 : 以 建 立 各 臨 床 階 段 balance pipeline 為 發 展 重 點 長 期 : 以 建 立 整 合 性 之 全 方 位 新 藥 開 發 公 司 為 目 標 智 擎 / 順 天 / 晟 濟 / 順 都 7
晟 德 大 藥 廠 股 份 有 限 公 司 CENTER LABORATORIES 智 擎 生 技 製 藥 股 份 有 限 公 司 8
智 擎 公 司 簡 介 ( 股 票 代 號 :4162) 設 立 日 期 :2002 年 8 月 資 本 額 : 新 台 幣 10.03 億 元 產 業 地 位 : 新 藥 開 發 研 發 領 域 : 癌 症 治 療 董 事 長 : 林 榮 錦 總 經 理 暨 執 行 長 : 葉 常 菁 核 心 能 力 : 以 NRDO 營 運 策 略 模 式 整 合 國 際 新 藥 開 發 資 源 員 工 人 數 :18 http://www.pharmaengine.com 9
新 藥 產 品 線 Pipeline 專 案 代 號 作 用 機 轉 合 作 夥 伴 合 作 開 始 授 權 區 域 階 段 PEP02 (MM-398) Topo 1 Inhibitor (Anti-cancer) Merrimack Pharmaceuticals (Nasdaq: MACK) May 2011 Europe, Asia (licensing-out) Pre- NDA PEP503 (NBTXR3) Radiotherapy Enhancer (Anti-cancer) Nanobiotix S.A (FP: NANO) Aug. 2012 Asia-Pacific (licensing-in) Phase 1 PEP06 (Multiple projects) Novel mechanisms (Anti-cancer) Guangzhou BeBetter Medicine Technology Jan. 2013 Worldwide (excluding China) (licensing-in) Research 10
胰 臟 癌 第 三 期 臨 床 試 驗 NAPOLI 1 (NAnoliPOsomaL Irinotecan) N = 405 patients (135 Patients per arm) Purpose: To determine the efficacy and safety of MM-398 alone or in combination with 5-FU/LV versus infusional 5-FU/LV 11
PEPO2/MM-398 授 權 交 易 授 權 公 司 Merrimack (Nasdaq: MACK) 認 列 收 入 項 目 授 權 金 (2.2 億 美 元 ) 銷 售 階 段 里 程 授 權 金 (tiered ) 發 生 條 件 內 容 2011 年 5 月 先 獲 得 1 千 萬 元 簽 約 金 2012 年 1 月 獲 得 里 程 授 權 金 美 金 500 萬 美 元 授 權 區 域 內 之 申 請 與 獲 得 藥 證, 此 部 份 尚 有 7,500 萬 美 元 依 據 在 歐 洲 及 亞 洲 ( 台 灣 除 外 ) 合 計 之 淨 銷 售 額 達 成 目 標, 本 公 司 將 可 獲 得 銷 售 里 程 授 權 金 此 部 份 尚 有 美 金 1.3 億 美 元 將 依 據 銷 售 門 檻 認 列 按 照 PEP02 在 歐 洲 及 亞 洲 ( 台 灣 除 外 ) 合 計 之 淨 銷 售 額 有 不 同 百 分 比 之 權 利 金 收 入 台 灣 自 行 銷 售 Baxter (NYSE: BAX) 再 授 權 金 (4,650 萬 美 元 ) 2014 年 9 月 獲 得 700 萬 美 元 3,950 萬 美 元 依 照 發 展 及 法 規 進 度 認 列 12
晟 德 大 藥 廠 股 份 有 限 公 司 CENTER LABORATORIES 順 天 醫 藥 生 技 股 份 有 限 公 司 13
順 天 醫 藥 (2014/6) 正 式 完 成 整 併 願 景 VISION 成 為 業 界 新 藥 開 發 的 領 導 者, 最 得 信 任 的 生 技 藥 物 公 司 A recognized industry leader in new drug development and one of the most admired pharmaceutical companies 使 命 MISSION 致 力 於 神 經 腫 瘤 炎 症 性 等 疾 病 領 域 未 被 滿 足 醫 療 需 求 之 新 藥 開 發 建 立 可 持 續 發 展 的 新 藥 產 品 線 及 組 合 主 導 重 點 疾 病 領 域 新 藥 的 創 新 及 開 發 達 成 產 品 價 值 最 大 化 以 成 為 新 藥 開 發 的 最 佳 的 合 作 夥 伴 Translate and develop new molecules that address unmet needs in Neural, Oncology, and Inflammatory diseases Establish a sustainable pipeline and balanced project portfolio Adopt and lead innovative approach in new drug evaluation and development Achieve value creation and optimization to be the partner of choice 14
經 營 策 略 Business Strategy 專 案 及 產 品 線 管 理 : 優 先 開 發 有 以 下 特 質 的 新 藥 : (1) 解 決 未 被 滿 足 醫 療 需 求 (2) 提 高 藥 物 經 濟 價 值 (3) 高 投 資 報 酬 率 根 據 藥 物 產 品 開 發 的 需 要, 彈 性 的 在 藥 品 生 生 命 週 期 各 階 段 ( 臨 床 前 到 臨 床 二 期 ) 中 選 擇 策 略 性 的 合 作 夥 伴 授 權 或 共 同 開 發 採 取 矩 陣 (Matrix) 工 作 模 式, 藉 專 業 功 能 與 專 案 管 理 雙 向 整 合 來 推 動 新 藥 開 發 及 專 業 人 才 的 成 長, 應 用 專 業 知 識 及 有 效 率 的 業 務 流 程 (best practice) 新 藥 開 發 的 基 本 原 則 : 專 注 於 搜 尋 及 發 展 (Search & Development) 有 創 新 力 高 可 行, 及 有 全 球 競 爭 性 的 候 選 藥 物 強 化 內 部 人 才 的 核 心 專 長 : 轉 譯 研 究 臨 床 前 研 究 臨 床 概 念 驗 證 專 案 管 理 法 規 策 略 智 財 及 授 權 使 命 驅 動 Mission-Driven: 採 取 彈 性 的 進 退 場 機 制, 對 產 品 作 最 有 效 的 開 發, 授 權 或 移 轉 以 達 成 資 產 價 值 最 大 化 與 學 術 企 業 CROs/CMOs 夥 伴 緊 密 合 作, 加 快 研 發 計 劃 15
經 營 目 標 Objectives 短 期 目 標 : 2014-2016 年 長 效 止 痛 劑 LT1001(SDE) 在 臺 灣 註 冊 上 市 並 授 權 成 功, 完 成 生 命 週 期 計 劃 在 台 灣 成 功 推 動 公 司 IPO 以 台 灣 及 大 陸 做 為 開 發 基 地 暨 研 發 中 心, 啟 動 創 新 且 具 有 潛 力 的 新 藥 計 畫 推 入 兩 個 專 案 第 一 期 人 體 臨 床 試 驗 引 進 技 術 平 台 及 合 作 開 發 夥 伴, 增 加 專 案 的 開 發 效 率 及 成 功 機 會 中 期 目 標 : 2016-2018 年 依 疾 病 類 別 將 以 上 成 果 帶 入 臨 床 前 臨 床 階 段, 或 產 品 階 段 對 外 授 權 持 續 關 注 學 研 單 位 特 殊 藥 物 之 發 展, 引 進 具 特 色 與 潛 力 之 候 選 藥 物 持 續 發 展 技 術 平 台, 開 發 新 的 候 選 新 藥 分 子, 建 立 智 財 長 期 目 標 : 2018 之 後 持 續 研 發 新 藥 及 醫 療 產 品 成 為 台 灣 新 藥 開 發 之 領 導 者 回 饋 藥 物 研 發 經 驗 擴 展 知 識 力 量 協 助 台 灣 生 物 醫 藥 蓬 勃 發 展 16
研 發 專 案 Project Pipeline 治 療 範 圍 專 案 代 號 術 後 止 痛 LT-1001 腫 瘤 / 癌 症 LT-2001 急 性 缺 血 性 中 風 LT-3001 LT-1001 LCM LT-1002 新 藥 平 台 候 選 藥 甄 選 中 合 作 發 展 機 會 持 續 進 行 中 開 發 階 段 臨 床 前 期 臨 床 一 期 臨 床 二 期 臨 床 三 期 上 市 17
二 蛋 白 質 及 抗 體 藥 物 開 發 公 司 Vision 完 整 台 灣 生 物 藥 產 業 價 值 鏈 使 台 灣 成 為 世 界 蛋 白 質 藥 物 王 國 之 ㄧ Mission 建 立 自 主 cell-line (master cell banks) & 產 程 開 發 及 蛋 白 質 新 藥 開 發 Strategy - 短 期 目 標 : 1. 提 供 生 物 藥 開 發 技 術 服 務, 以 提 升 核 心 技 術 2. 計 畫 性 開 發 具 市 場 價 值 之 相 似 藥 細 胞 株, 透 過 集 團 合 作, 增 加 銷 售 國 際 級 抗 體 相 似 藥 公 司 機 會 價 值, 同 步 提 升 法 規 能 力 - 長 期 目 標 : 擁 有 高 品 質 / 低 成 本 / 開 發 快 (In house) 的 新 藥 開 發 公 司 1. 善 用 核 心 技 術 篩 選 並 開 發 蛋 白 質 工 程 困 難 度 高 的 重 組 蛋 白 質 相 似 藥 藥 物 2. 建 立 具 專 利 技 術 平 台 之 新 藥 產 品 組 合 金 樺 / 永 昕 18
晟 德 大 藥 廠 股 份 有 限 公 司 CENTER LABORATORIES 金 樺 生 物 醫 學 股 份 有 限 公 司 永 昕 生 物 醫 學 股 份 有 限 公 司 19
金 樺 生 醫 介 紹 學 研 單 位 / 生 技 公 司 金 樺 生 醫 之 核 心 技 術 設 計 / 小 量 生 產 候 選 藥 物 : 蛋 白 質 / 抗 體 Go/no go 生 產 細 胞 株 / 微 生 物 菌 株 產 程 開 發 初 步 量 產 檢 驗 分 析 可 行 性 測 試 國 內 外 藥 廠 CMP 生 產 工 廠 / 臨 床 前 試 驗 20
金 樺 的 核 心 技 術 抗 體 與 蛋 白 質 之 基 因 工 程 製 造 改 造 製 造 : - 針 對 特 定 抗 原 產 生 抗 體 抗 體 之 優 化 : - 抗 體 擬 人 化 ( 提 高 安 全 性 與 療 效 ) - 抗 體 之 ADCC enhancing ( 增 強 細 胞 毒 殺 性 ) - 重 組 蛋 白 質 優 化 ( 增 加 產 量 提 高 可 溶 性..) 生 產 菌 株 & 生 產 細 胞 株 生 產 菌 株 : - 開 發 各 式 蛋 白 之 生 產 菌 株 生 產 細 胞 株 - 多 種 母 細 胞 株 平 台 - CHO - Sp2/0 - HEK293 產 程 開 發 純 化 生 產 生 化 分 析 生 產 菌 株 : - 產 程 開 發 - 生 產 ( 委 外 ) 製 造 生 產 細 胞 株 : - 初 步 產 程 開 發 至 5L - 小 量 試 產 (non- GMP) - 分 析 方 法 開 發 - 生 物 特 性 檢 測 FROM CONCEPT TO TEST MATERIAL READY 21
金 樺 的 主 要 業 務 與 營 運 模 式 交 付 專 案 成 果 生 物 藥 開 發 技 術 服 務 CRO 專 案 執 行 抗 體 / 基 因 設 計 技 術 分 析 方 法 法 規 文 件 化 能 力 與 經 驗 強 化 營 運 現 金 目 標 客 戶 出 售 細 胞 株 相 似 藥 產 品 抗 體 相 似 藥 生 產 細 胞 株 法 規 文 件 化 能 力 與 經 驗 強 化 核 心 技 術 目 標 客 戶 相 似 藥 產 品 創 造 長 期 價 值 優 勢 共 同 開 發 策 略 合 作 夥 伴 License -out (Aft. IND) 困 難 蛋 白 質 相 似 藥 專 案 新 藥 開 發 雙 效 融 合 蛋 白 ( 系 列 產 品 ) 蛋 白 質 設 計 及 細 胞 工 程 技 術 分 析 方 法 蛋 白 質 設 計 技 術 分 析 方 法 法 規 文 件 化 能 力 與 經 驗 國 際 藥 廠 22
生 物 藥 ( 含 生 物 相 似 藥 ) 的 開 發 流 程 + Cell Line Construction Pilot Scale Production and Optimization (100% TPG in house development) 金 樺 Bioanalysis/CMC (10% TPG in house development) 藥 物 開 發 公 司 ( 晟 德 ) 永 昕 Efficacy/PD/PK GLP Toxicology IND Approval Phase III Clinical Trials Phase I & II Clinical Trials Large Scale GMP Production 23
永 昕 的 生 物 相 似 藥 計 畫 開 發 規 劃 平 衡 市 場 及 法 規 的 需 求 : 永 昕 以 CHO:500L/2000L 產 線 為 基 礎 Microbial 200L 24
2020 年 的 永 昕 2~3 個 自 體 免 疫 Biosimilar 產 品 上 市, 由 區 域 授 權 / 銷 售, 逐 步 擴 至 全 球 兩 個 抗 癌 Biosimilar 產 品 上 市 (CDMO CMO 或 合 作 開 發 ) 兩 個 全 新 蛋 白 新 藥 進 入 一 期 臨 床 試 驗 階 段 維 持 技 術 委 託 計 畫 (2-4 億 元 / 年 ), 穩 定 現 金 流 平 衡 其 餘 產 能 自 用 開 發 新 產 品 或 提 供 國 內 新 藥 開 發 計 畫 25
三 保 健 品 及 農 業 生 技 產 業 Vision 拓 展 與 深 耕 益 生 菌 產 品 之 運 用 致 力 於 提 升 人 類 營 養 與 健 康, 提 升 生 命 生 活 品 質 Mission 建 立 具 成 本 優 勢 的 國 際 規 格 與 品 質 量 產 平 台 持 續 關 注 全 球 孩 童 的 健 康 發 展 成 為 大 中 華 區 乳 品 食 品 保 健 藥 品 農 業 領 域 之 產 品 應 用 領 導 廠 商 26
晟 德 大 藥 廠 股 份 有 限 公 司 CENTER LABORATORIES 豐 華 生 物 科 技 股 份 有 限 公 司 27
豐 華 營 運 規 模 2008 年 7 月 成 立 2010 年 與 港 商 合 資 成 立 錦 華 喬 富 生 物 技 術 有 限 公 司 2013 年 更 名 為 錦 喬 生 物 科 技 有 限 公 司, 並 於 同 年 於 安 徽 宿 州 完 成 建 廠, 取 得 QS 證 2014 於 江 蘇 淮 安 成 立 錦 喬 生 技, 預 計 2015 年 中 完 成 產 能 建 置 台 南 國 際 南 科 臺 灣 廠 ( 豐 華 ) 安 徽 宿 州 廠 ( 錦 喬 ) 江 蘇 准 安 廠 ( 錦 喬 ) 2.5 噸 槽 示 範 廠 房, 以 高 規 格 標 準 設 立 符 合 ISO HACCP 規 範 廠, 現 有 產 能 3,700kg/ 年, 最 大 可 擴 充 至 達 到 10,000kg/ 年 5 噸 標 準 槽 體, 產 能 可 擴 充 達 30 噸 / 年 益 生 菌 固 體 飲 料 線 產 能 1 億 條 / 年 乳 酸 菌 醱 酵 飲 品 線 產 能 為 100 萬 瓶 / 年 第 一 期 共 有 20,000 坪 規 模 興 建 中 包 裝 廠 占 地 3000 坪, 以 益 生 菌 固 體 飲 料 保 健 品 生 產 線 為 主, 年 產 量 可 達 10 億 條 28
豐 華 事 業 體 介 紹 錦 喬 生 技 ( 江 蘇 淮 安 ) 2014 成 立 大 規 模 生 產 基 地 : 益 生 菌 食 品 保 健 品 農 畜 牧 濃 縮 液 安 徽 錦 喬 生 技 ( 安 徽 宿 州 ) 2010 成 立 小 至 中 批 量 試 產 工 廠 豐 華 生 技 ( 台 南 總 公 司 ) 2008 成 立 高 端 菌 粉 生 產 廠 研 發 中 心 29
豐 華 產 品 線 功 能 性 益 生 菌 農 畜 牧 用 益 生 菌 發 酵 劑 濃 縮 液 一 般 食 品 保 健 食 品 醫 藥 應 用 青 貯 應 用 飼 料 添 加 其 他 應 用 乳 品 工 業 用 家 用 餐 飲 用 餐 飲 通 路 用 基 質 代 工 30
豐 華 兩 岸 運 作 模 式 學 界 法 人 機 構 客 戶 共 同 開 發 集 團 策 略 合 作 夥 伴 台 灣 ( 研 發 製 造 中 心 ) 專 注 : 功 能 性 益 生 菌 粉, 發 酵 劑 生 產 篩 選 與 菌 株 保 存 製 程 研 發 基 地 技 術 量 產 配 方 人 才 支 援 快 速 市 場 訊 息 回 饋 供 應 高 端 菌 粉 需 求 淮 安 ( 益 生 菌 成 品 包 裝 廠 ) 宿 州 ( 菌 粉 / 成 品 包 裝 / 濃 縮 液 廠 ) 優 勢 : 具 有 多 品 項 在 地 化 生 產 資 質 綿 密 的 市 場 應 用 資 訊 快 速 匯 集 網 絡 已 建 立 益 生 菌 原 料 菌 粉 成 品 濃 縮 液 及 發 酵 劑 主 力 客 戶 群 食 品 / 乳 品 直 銷 畜 牧 製 藥 等 大 廠 經 銷 商 代 工 廠 中 小 企 業 31
益 生 菌 發 酵 產 業 發 展 主 軸 2014~2015( 宿 州 ) 2016~2020 ( 淮 安 ) 2021~2023( 淮 安 ) 益 生 菌 食 品 濃 縮 液 農 畜 牧 應 用 經 營 重 點 : 益 生 菌 保 健 食 品 + 其 他 發 酵 食 品 經 營 重 點 : 益 生 菌 藥 厰 + 其 他 發 酵 技 術 應 用 經 營 重 點 : 研 持 續 提 高 菌 粉 安 定 性 與 菌 數 產 放 大 產 能, 增 加 現 金 流 ( 濃 縮 液 ) 優 化 生 產 管 理 系 統 取 得 宿 州 廠 保 健 品 生 產 資 質 銷 建 立 農 畜 牧 應 用 解 決 方 案 建 立 重 點 客 戶 承 接 保 健 品 代 工 業 務 申 請 保 健 食 品 研 強 化 明 星 菌 粉 功 能 性 資 料 整 合 發 酵 應 用 科 技 在 地 資 源 建 立 下 一 代 發 酵 工 程 量 產 技 術 開 發 益 生 菌 藥 品 產 適 當 化 淮 安 產 線 擴 充 與 配 置 取 得 淮 安 廠 保 健 品 生 產 資 質 銷 建 立 自 有 保 健 食 品 品 牌 代 理 商 體 系 共 建 農 畜 牧 用 政 策 制 定 ( 如 建 立 示 範 區 / 國 標 ) 技 轉 其 他 大 陸 法 規 可 販 售 的 發 酵 機 能 性 產 品 B2B 模 式 研 建 立 市 場 端 發 酵 應 用 研 發 團 隊 益 生 菌 新 藥 上 市 銷 建 立 藥 品 代 理 體 系 啟 動 下 階 段 成 長 策 略 (M&A) B2C 模 式 ( 食 品 保 健 品 藥 品 奶 粉 添 加 等 新 應 用 ) 32
江 蘇 淮 安 廠 ( 第 一 期 100 畝 ) 濃 縮 液 廠 益 生 菌 菌 粉 廠 益 生 菌 保 健 食 品 包 裝 廠 員 工 宿 舍 益 生 菌 菌 粉 廠 益 生 菌 保 健 食 品 倉 儲 與 發 貨 中 心 33
第 二 期 江 蘇 淮 安 廠 ( 第 二 期 200 畝 ) 第 一 期 2 畜 牧 發 酵 廠 #1 濃 縮 液 倉 儲 中 心 預 定 地 濃 縮 液 生 產 宿 舍 預 定 地 菌 粉 生 產 廠 3 菌 粉 生 產 廠 4 畜 牧 發 酵 廠 #2 預 留 廠 區 1 2 271M 醫 藥 生 產 廠 預 定 辦 公 / 餐 廳 預 定 保 健 食 品 包 裝 廠 QC 實 驗 室 辦 公 室 保 健 食 品 倉 儲 與 發 貨 中 心 246M 34
晟 德 大 藥 廠 股 份 有 限 公 司 CENTER LABORATORIES 澳 優 乳 業 股 份 有 限 公 司 35
澳 優 乳 業 集 團 簡 介 ( 港 股 :1717) 澳 優 乳 品 ( 中 國 ) 有 限 公 司, 成 立 於 2003 年 9 月 2009 年 在 香 港 上 市 之 初, 公 司 的 主 要 業 務 是 與 以 澳 洲 為 基 地 的 乳 品 生 產 企 業 銷 售 往 中 國 2011 年 以 約 1,700 萬 歐 元 收 購 荷 蘭 奶 粉 製 造 商 澳 優 海 普 諾 凱 51% 的 股 份, 並 憑 藉 原 有 品 牌 及 後 建 立 之 海 普 諾 凱 1897 等 品 牌 Hyproca 羊 奶 粉 和 Kabrita 有 機 奶 的 嬰 兒 配 方 至 中 國 地 區 原 有 銷 售 管 道, 迅 速 打 開 中 國 市 場 澳 優 海 普 諾 凱 自 1897 年 成 立 並 於 荷 蘭 Ommen, 開 始 從 事 牛 油 製 造 業 務 於 1928 年, 澳 優 海 普 諾 凱 開 始 生 產 奶 粉 澳 優 海 普 諾 凱 過 去 數 年 間 透 過 一 系 列 併 購, 已 發 展 成 為 荷 蘭 乳 製 品 業 內 之 中 型 公 司 並 擁 有 三 間 均 位 於 荷 蘭 之 廠 房, 所 有 該 等 三 間 廠 房 均 為 中 國 首 批 註 冊 之 境 外 乳 品 生 產 企 業, 並 已 於 2014 年 5 月 獲 授 註 冊 進 口 其 產 品 至 中 國 境 內 由 於 收 購 荷 蘭 海 普 諾 凱 事 項, 澳 優 乳 業 集 團 是 過 去 僅 有 具 備 從 海 外 收 集 奶 進 行 嬰 幼 兒 配 方 研 究 製 造 包 裝 到 向 中 國 及 全 球 海 外 客 戶 ( 主 要 市 場 包 括 美 國 中 東 歐 洲 俄 羅 斯 等 ) 行 銷 銷 售 之 完 整 生 產 鏈 兼 具 的 企 業 36
澳 優 集 團 架 構 Listco 澳 優 乳 業 ( 香 港 上 市 ) Ausnutria China Ausnutria Hyproca 海 普 諾 凱 Sales & Marketing Production Sourcing China Sales & Marketing China Sales & Marketing Joint Venture 俄 羅 斯 (51%) 北 美 (75%) 中 東 (60%) Europe S&M Ommen Lyempf Kampen Lypack Leeuwarden Heerenveen Farmel 長 沙 Packaging 長 沙 (85%) Kabrita Kabrita Private Label Butter Infant Formula Blender Packaging Project Green Milk Collection Sales & Marketing 上 海 (100%) Neolac Neolac Contract Manufacturer Cow Milk Powder Specialty Formula Trading Goat Milk Powder 37
澳 優 投 資 計 畫 澳 優 總 股 數 986,843,000 股 本 ( 港 幣 ) 98,684,300 持 有 股 數 ( 持 有 開 曼 澳 優 ) 持 股 比 率 All Harmony 107,000,000 10.84% Brave Leader 214,646,000 21.75% Silver Castle 60,000,000 6.08% 澳 優 控 股 200,000,000 20.27% 小 計 581,646,000 58.94% 本 次 晟 德 集 團 ( 晟 德 大 藥 廠 及 玉 晟 生 技 ) 預 計 投 資 新 台 幣 30 億 元, 取 得 該 公 司 股 權 約 26% 38
Ausnutria Hyproca 澳 優 海 普 諾 凱 簡 介 Hyproca 為 一 從 事 製 造 經 銷 牛 乳 及 羊 乳 等 乳 製 品 的 公 司, 主 要 業 務 型 態 為 : 品 牌 行 銷 (Brand) 私 有 品 牌 經 營 (Private Label) 代 工 製 造 (Contract Manufacturing) 及 貿 易 (Trading) Hyproca 具 備 產 品 開 發 製 造 包 裝 與 協 助 產 品 送 審 之 能 力, 可 靈 活 調 配 產 能 並 同 時 經 營 不 同 種 類 的 產 品 配 方 及 需 求, 為 其 競 爭 一 大 優 勢 未 來 將 以 高 利 潤 之 羊 乳 及 有 機 嬰 兒 配 方 奶 粉 品 牌 為 主 要 經 營 方 向, 並 輔 以 代 工 製 造 所 貢 獻 的 產 能 確 保 產 能 利 用 率 及 私 有 品 牌 所 貢 獻 的 通 路 管 道 與 現 金 流 支 持 品 牌 發 展 自 1996~2008 不 斷 併 購 乳 業 從 上 游 乳 源 至 下 游 生 產 包 裝 及 銷 售 通 路 之 建 構, 以 完 整 價 值 鏈 Powder Infant Packaging 乳 源 Infant Formula & China 通 路 (Brands) 39
Ausnutria Hyproca 澳 優 海 普 諾 凱 荷 蘭 廠 區 Hyproca Dairy Ommen Lyempf Kampen Lypack Leeuwarden 透 過 現 有 三 座 工 廠 串 連 乳 業 製 造 完 整 價 值 鏈 Sourcing: 50 家 牧 場 的 乳 源 : 通 過 上 游 奶 源 公 司 Farmel 乳 業 之 並 購 ( 股 權 50%), 原 奶 供 應 穩 定 可 靠, 足 可 讓 後 面 十 年 供 應 無 虞 Ommen: 具 備 乳 源 蒐 集 後 處 理 奶 油 奶 粉 ( 基 底 ) 製 造 能 力 Goat Milk : 羊 奶 收 集 地, 占 荷 蘭 總 生 產 量 之 20% Hyproca dairy: 主 要 生 產 奶 粉 ( 基 底 ) 奶 油, 為 荷 蘭 前 三 大 奶 油 製 造 廠 Hyproca dairy product : 生 產 特 殊 產 品, 羊 奶 粉 脫 脂 羊 奶 粉 Kampen: 嬰 兒 奶 粉 配 方 製 造 (3 萬 噸 ) Lypack: 1. 混 和 攪 拌 2. 充 填 與 包 裝 能 力 (1 blender + 2 packaging) Green Project: 整 合 Lypack 倉 儲 空 間 及 實 驗 分 析 以 提 升 效 率 Phase I : 混 合 攪 拌 充 填 與 包 裝 能 力 自 動 倉 儲 Phase 2A: 檢 驗 (Central Lab) Phase 2B: Headquarters Phase 3: 嬰 兒 奶 粉 配 方 製 造 10 萬 噸 2 Blender + 1 Packaging + 1 Packaging (from Lypack) 3 Blender + 2 Packaging + 1 Packaging (from Lypack) Farmel Green Project 40
Ausnutria Hyproca 澳 優 海 普 諾 凱 企 業 策 略 品 牌 Brand 逐 步 提 升 品 牌 產 品 在 產 品 組 合 中 的 銷 售 比 重 透 過 品 牌 產 品 創 造 穩 定 且 相 對 高 額 獲 利 B CM 委 託 生 產 Contract Manu. 奠 定 穩 健 的 營 收 基 礎 與 市 場 主 要 品 牌 何 做 有 助 於 海 普 凱 諾 企 業 形 象 Brand with a plant 品 牌 商 兼 具 製 造 能 力 優 質 品 牌 形 象 穩 定 B 獲 利 永 續 經 營 Company with a plant 純 製 造 工 廠 海 普 凱 諾 可 透 過 貼 牌 產 品 客 戶 的 通 路, 去 佈 建 自 由 品 牌 的 發 展 委 託 代 工 將 有 助 於 貼 牌 產 品 的 發 展 PL Plant with a brand 擁 有 品 牌 的 工 廠 貼 牌 產 品 Private Label 持 續 提 升 品 質 和 銷 量 持 續 提 高 產 能 以 達 到 市 場 需 求 目 標 41
品 牌 策 略 目 標 (Kabrita & Neolac) 有 機 牛 奶 羊 奶 品 牌 30% 其 他 品 牌 市 佔 率 2 % 5% 70% 四 大 品 牌 市 占 率 2020 年 以 前, 成 為 全 球 有 機 嬰 幼 兒 牛 奶 粉 前 三 大 領 導 品 牌 : 搶 佔 有 機 牛 奶 粉 市 場 的 30% 市 佔 率 及 5% 的 嬰 幼 兒 奶 粉 市 場 率 2020 年 以 前, 成 為 全 球 嬰 幼 兒 羊 奶 粉 第 一 領 導 品 牌 : 搶 佔 羊 奶 的 50% 市 佔 率 及 2% 的 嬰 幼 兒 奶 粉 市 場 率 42
澳 優 中 國 主 要 商 業 模 式 澳 優 原 有 商 業 模 式 : 澳 優 在 上 市 之 初, 定 位 於 在 中 國 澳 洲 進 口 的 優 質 配 方 奶 粉 主 要 是 通 過 與 澳 洲 的 各 大 奶 粉 生 產 商 合 作, 通 過 進 口 原 裝 奶 粉 及 基 粉, 在 湖 南 長 沙 的 工 廠 加 工 成 配 方 奶 粉, 然 後 以 自 有 品 牌 銷 售, 包 括 A 選 系 列 優 選 系 列 和 能 力 多 系 列 海 普 諾 凱 商 業 模 式 : (51%) 荷 蘭 海 普 諾 凱 擁 有 荷 蘭 本 地 的 工 廠 和 奶 源, 並 自 有 品 牌 Hyproca 2011 年 被 澳 優 收 購 51% 之 後, 在 中 國 市 場 上 打 造 海 普 諾 凱 1897 的 高 端 品 牌 形 象, 並 推 出 Kabrita 羊 奶 粉 等 特 殊 產 品 實 現 了 澳 優 對 奶 源 的 控 制, 並 借 助 其 在 中 國 原 有 銷 售 管 道, 實 現 更 完 整 的 產 業 鏈 的 佈 局 預 計 2015 年 兩 家 公 司 會 進 行 整 併 與 澳 優 的 合 作 品 牌 境 外 的 代 工 公 司 上 市 時 間 奶 源 地 簡 介 A 選 嬰 幼 兒 配 方 Murray Goulburn 2003 澳 大 利 亞 邁 高 能, 澳 洲 最 大 的 乳 品 生 產 企 業, 在 中 國 以 品 牌 Natra Start 銷 售, 另 外 有 代 工 業 務 向 澳 優 出 售 基 粉, 用 於 嬰 兒 配 方 奶 粉 加 工, 合 作 品 牌 A 選 能 力 多 Tatura 2006 澳 大 利 亞 海 普 諾 凱 海 普 諾 凱 2011 荷 蘭 資 料 來 源 :Wind 資 訊, 澳 優 招 股 書 和 歷 年 年 報 塔 圖 拉 乳 液 Tatura, 在 中 國 以 品 牌 愛 怡 樂 銷 售 向 澳 優 則 出 售 罐 裝 奶 粉 和 大 號 袋 裝 奶 粉, 合 作 品 牌 能 力 多 荷 蘭 海 普 諾 凱 成 立 於 1897 年, 荷 蘭 第 四 大 奶 粉 企 業, 自 1938 年 開 始 生 產 奶 粉, 主 打 品 牌 海 普 諾 凱 1897, 全 球 唯 一 能 生 產 100% 羊 乳 清 粉 的 全 羊 配 方 奶 粉 廠 商 2011 年 被 澳 優 收 購 51% 43
奶 粉 產 業 行 銷 策 略 消 費 者 : 母 親 - 有 一 個 需 求 溝 通 : - 大 眾 媒 體 - 通 路 廠 商 : - 提 供 商 品 策 略 需 求 溝 通 方 式 交 易 行 為 成 功 關 鍵 因 素 PULL 需 求 簡 單 四 歲 兒 童 喝 奶 大 眾 媒 體 如 : 30 秒 廣 告 把 消 費 者 拉 到 貨 架 前 自 己 選 購 1. 高 品 牌 知 名 度 2. 行 銷 活 動 與 費 用 PUSH 需 求 特 殊 : 四 個 月 大 腹 瀉 嬰 兒 喝 奶 脹 氣 便 祕 不 喝 吐 奶 需 專 家 說 明 指 導 如 藥 師 推 薦, call-center 說 明 把 產 品 推 到 消 費 者 面 前 1. 通 路 掌 握 與 利 潤 2. 中 度 品 牌 知 名 度 3. 滿 足 消 費 者 需 求 澳 優 利 用 Push and Personal Marketing: 由 通 路 直 接 與 消 費 者 接 觸, 推 薦 銷 售 產 品, 或 轉 介 回 公 司, 由 call-center 執 行 高 度 滿 足 消 費 者 特 別 需 求 44
銷 售 模 式 轉 換 (B2B B2C) Kabrita 優 先 導 入 信 息 化 系 統, 驗 證 銷 售 模 式 之 可 行 性 後, 陸 續 將 信 息 化 模 式 應 用 其 他 產 品 線, 成 功 增 加 會 員 人 數 與 產 品 銷 售 掌 握 度 Kabrita 2011 年 : 產 品 上 市 2011 年 : 導 入 信 息 化 2014 年 : 會 員 數 >30 萬 人 美 納 多 2012 年 : 事 業 部 成 立, 鎖 定 3/4 線 城 市 2014 年 : 會 員 數 ~8 萬 人 海 普 諾 凱 1897 2013 年 : Q2 產 品 上 市, 同 時 導 入 信 息 化 2014 年 : 會 員 數 ~10 萬 人 能 力 多 為 公 司 主 力 品 項, 原 為 大 包 模 式, 現 亦 以 第 四 代 新 品 上 市 來 啟 動 會 員 動 銷 模 式 45
國 際 市 場 機 會 : 具 有 潛 力 的 市 場 機 會 全 球 嬰 幼 兒 奶 粉 市 場 需 求 持 續 成 長, 開 發 中 國 家 由 於 缺 少 新 鮮 牛 奶 及 乳 源, 因 此 對 於 乳 製 品 的 需 求 也 隨 之 增 加 歐 洲 市 場 卻 一 直 存 在 有 乳 品 過 剩, 剛 好 可 以 進 行 外 銷 全 球 出 生 率 提 高 職 業 婦 女 比 例 提 高 嬰 幼 兒 食 品 營 養 之 知 識 普 及 開 發 中 國 家 的 人 均 所 得 提 高 2015 年 4 月 歐 洲 牛 奶 生 產 配 額 的 限 制 將 會 被 取 消, 牛 奶 生 產 將 會 到 自 由 市 場 運 作 的 機 制, 生 產 成 本 也 將 因 不 再 需 要 多 負 擔 因 此 限 制 所 產 生 的 成 本 而 大 量 下 降 過 去 荷 蘭 因 此 生 產 配 額 限 制 而 付 出 大 量 的 成 本, 亦 將 因 此 受 惠 羊 奶 及 有 機 奶 的 全 球 市 場 均 呈 現 成 長 趨 勢 中 國 市 場 機 會 : 2013 年 中 國 出 生 人 口 數 量 為 1640 萬 人, 中 國 0-3 歲 的 嬰 幼 兒 數 量 穩 定 在 5000 萬 左 右, 作 為 全 球 最 大 的 嬰 幼 兒 食 品 市 場, 未 來 幾 年 有 望 保 持 10% 以 上 增 速, 市 場 需 求 量 大 三 聚 氰 胺 事 件 之 後, 奶 粉 業 對 於 口 碑 的 重 要 性 前 所 未 有 的 提 升, 消 費 者 一 旦 認 同 某 個 品 牌, 其 轉 換 的 意 願 更 低 難 度 更 大 2014 年 嬰 幼 兒 乳 粉 企 業 再 次 換 發 生 產 許 可 證, 提 高 品 質 安 全 管 理 要 求, 明 確 產 品 分 段 和 生 產 工 藝 要 求, 實 現 品 質 安 全 追 溯 等 9 方 面 截 至 5 月, 共 有 82 家 工 廠 獲 得 生 產 許 可 證 國 家 進 一 步 加 強 對 奶 粉 商 的 監 控 46 中 國 開 放 生 育 第 二 胎 政 策
澳 優 集 團 優 勢 1. 自 有 品 牌 2014 年 5 月, 澳 優 乳 業 旗 下 能 力 多 美 納 多 海 普 諾 凱 1897 佳 貝 艾 特 美 優 高 歐 選 奶 福 牛 奶 客 8 大 自 有 品 牌 成 為 首 批 國 家 質 檢 總 局 通 過 的 境 外 嬰 幼 兒 乳 粉 生 產 企 業 生 產 的 進 口 商 產 品 品 牌 另 外 全 球 也 擁 有 羊 奶 Kabrita 及 有 機 奶 Neolac 的 專 屬 品 牌 2. 奶 源 地 2011 年 收 購 荷 蘭 第 四 大 奶 粉 生 產 企 業 海 普 諾 凱 之 後, 控 制 了 荷 蘭 當 地 三 個 工 廠, 獲 得 奶 源 地 資 源 3. 自 有 工 廠 中 國 工 廠 : 澳 優 ( 中 國 ) 生 產 基 地 位 於 長 沙 望 城 高 科 技 食 品 工 業 園, 包 括 10 萬 級 GMP 生 產 車 間,2014 年 3 月 通 過 SFDA 的 QS 審 查, 認 定 為 國 家 高 新 技 術 企 業 荷 蘭 工 廠 : 澳 優 海 普 諾 凱 ( 荷 蘭 ) 總 部 位 於 海 倫 芬, 並 且 在 荷 蘭 擁 有 三 家 工 廠 : Lyempf Lypack 和 Hyproca Dairy 2014 年 澳 優 海 普 諾 凱 計 畫 投 資 7 千 1 百 萬 歐 元, 建 置 12 公 頃 的 新 工 廠, 建 置 2 條 混 和 生 產 線,1 條 包 裝 線, 搭 配 Lypack 既 有 包 裝 線, 年 產 能 將 提 升 符 合 未 來 市 場 需 求 4. 靈 活 且 聰 明 的 行 銷 策 略 : Push & Personal Marketing Strategy 5. 完 整 的 產 品 線 規 畫 (Portfolio) 6. 價 值 鏈 管 理 完 善 (Value Chain Management) 47
澳 優 集 團 1-6 月 份 營 收 概 況 人 民 幣 ( 百 萬 元 ) 澳 優 ( 中 國 ) 2014(1-6) 澳 優 海 普 集 團 合 併 (Listco) 營 業 收 入 264.8 672.2 937 營 業 成 本 118 548.7 666.7 毛 利 146.8 123.5 270.3 銷 售 費 用 70 75 145 管 理 費 用 23.3 30.4 53.7 財 務 費 用 1.9 4.0 5.9 經 營 利 潤 58.1 12.8 70.9 除 稅 前 淨 益 58.1 12.8 70.9 所 得 稅 11.6 1.2 12.8 淨 利 46.5 11.6 58.1 比 例 分 析 毛 利 率 55% 18% 29% 銷 售 費 用 占 比 26% 11% 15% 管 理 費 用 占 比 9% 5% 6% 經 營 利 潤 率 22% 2% 8% 淨 利 率 18% 2% 6% 集 團 合 併 (Listco) 2014 年 1-6 月 合 併 營 收 為 RMB$9.37 億 元, 淨 利 為 RMB$5,810 萬 元 今 年 營 收 呈 現 放 緩, 主 要 影 響 的 因 素 : (1)2014 年 1-5 月 銷 售 呈 現 觀 望, 直 至 6 月 份 通 過 合 格 名 單 後, 銷 售 量 於 6 月 份 始 成 長 (2) 荷 蘭 若 干 生 產 設 施 於 2014 年 初 期 間 暫 停 生 產 數 月, 但 下 半 年 產 量 逐 漸 回 升, 因 此 營 收 仍 呈 現 成 長 澳 優 中 國 毛 利 率 呈 現 穩 定 成 長 (55%), 荷 蘭 Hyproca 毛 利 率 因 自 有 品 牌 業 務 的 提 升 而 大 幅 增 加 48
澳 優 海 普 諾 凱 短 中 長 期 目 標 品 牌 (B) Kabrita: 如 期 完 成 美 國 臨 床 試 驗 並 註 冊 上 市 全 力 推 動 大 陸 市 場 達 到 銷 售 顛 峰 (time to peak sale) 增 加 擁 有 關 鍵 羊 奶 乳 源, 提 高 產 業 進 入 障 礙 Neolac: 制 定 市 場 定 位 (positioning) 界 定 有 機 奶 與 其 他 牛 奶 差 異 化 (differentiate) 獲 准 大 陸 及 目 標 市 場 之 有 機 奶 認 證 貼 牌 (PL) 審 選 策 略 性 合 作 客 戶, 運 用 其 銷 售 通 路 優 勢 能 力 建 構 Kabrita/Neolac 品 牌, 並 結 合 價 格 策 略, 確 保 利 潤 調 整 客 戶 付 款 條 件, 提 早 在 充 填 作 業 前 付 清 款 項 2020 年 的 目 標 Goal: 1. 品 牌 產 品 將 佔 45% 2. 貼 牌 PL 將 佔 25% 3. 委 託 生 產 CM 將 降 至 10% 4. 貿 易 Trade 將 降 至 20% 委 託 生 產 (CM) 及 貿 易 (T) 透 過 委 託 生 產, 強 化 生 產 能 力 提 昇 工 廠 產 能 利 用 委 託 服 務 及 貿 易 品 生 產 降 低 廠 的 固 定 成 本 運 用 為 大 品 牌 代 工 生 產, 吸 引 自 有 品 牌 客 戶 合 作 機 會 待 Project Green 完 成 後,Lypack 將 可 專 注 一 到 兩 個 品 項 生 產, 提 升 產 能 靈 活 運 用 程 度 及 降 低 成 本 49
Thank You 50