证 券 研 究 报 告 医 药 生 物 行 业 周 报 并 购 转 型 进 行 时 : 医 药 上 市 公 司 并 购 案 同 比 大 增 020-88836125 020-88836115 jih_a@gzgzhs.com.cn tangaij@gzgzhs.com.cn A1310515020001 行 情 动 态 2015.08.08 板 块 行 情 生 物 医 药 行 业 指 数 最 近 一 周 (2015/8/03-2015/8/07) 涨 幅 3.91%, 领 先 沪 深 300 指 数 1.54 个 百 分 点, 本 周 各 子 板 块 均 领 先 于 沪 深 300 生 物 医 药 行 业 指 数 最 近 一 月 涨 19.35%, 涨 幅 居 前, 在 28 个 子 行 业 中 涨 跌 幅 排 名 第 9 位 目 前 整 体 板 块 估 值 对 沪 深 300 相 对 PE 为 378%, 处 于 历 史 较 高 位 区 间 行 业 动 态 8 月 03 日, 医 药 电 商 " 冰 火 两 重 天 ": 先 驱 多 半 成 炮 灰 ;8 月 04 日, 药 价 改 革 迷 思 : 单 兵 突 进 难 撼 中 国 畸 形 医 疗 体 制 ;8 月 05 日, 医 药 上 市 公 司 并 购 案 同 比 大 增 36%, 传 统 企 业 向 新 兴 领 域 的 并 购 或 风 起 云 涌 ;8 月 05 日,FDA 批 准 首 个 3D 打 印 药 片, 解 决 患 者 不 易 吞 咽 问 题 ;8 月 06 日, 减 肥 药 市 场 为 不 景 气 ;8 月 07 日, 传 统 医 企 试 水 互 联 网 + 期 待 更 多 红 利 公 司 要 闻 8 月 3 日, 蓝 光 发 展 (600466) 孙 公 司 嘉 宝 集 团 拟 申 请 在 新 三 板 挂 牌 8 月 3 日, 智 飞 生 物 (300122) 以 1100 万 人 民 币 价 格 向 上 海 一 苗 出 让 深 圳 市 三 代 人 科 技 有 限 20% 的 股 权 8 月 4 日, 智 飞 生 物 (300122) 冻 干 人 用 狂 犬 病 疫 苗 临 床 实 验 申 请 获 受 理 8 月 4 日, 戴 维 医 疗 (300314) 董 事 长 增 持 公 司 股 票 20.83 万 股, 占 公 司 总 股 本 的 0.07% 8 月 5 日, 溢 多 利 (300381) 以 30300 万 元 现 金 从 四 家 持 股 公 司 手 中 购 买 利 华 制 药 100% 的 股 权 8 月 6 日, 昆 药 集 团 ( 600422) 计 划 投 资 1000 万 元 人 民 币 在 北 京 成 立 一 家 全 资 新 媒 体 子 公 司 8 月 6 日, 通 化 东 宝 (600867) 通 过 整 体 吸 收 合 并 的 方 式 合 并 永 健 制 药 的 全 部 资 产 负 债 业 务 和 人 员 8 月 7 日, 泰 格 医 药 (300347) 与 公 司 董 事 长 叶 小 平 董 事 曹 晓 春 监 事 施 笑 利 和 杭 州 煜 鼎 等 26 个 合 伙 人 参 与 设 立 医 疗 器 械 合 伙 企 业 投 资 策 略 关 注 三 条 投 资 主 线 (1) 妇 儿 药 市 场 受 益 行 业 政 策, 关 注 辅 仁 药 业 (600781) 山 大 华 特 (000915) 千 金 药 业 (600479) 葵 花 药 业 (002737) 华 润 三 九 (000999) 康 芝 药 业 (300086) ( 2) 创 新 性 高 成 长 企 业, 关 注 双 成 药 业 (002693) 我 武 生 物 (300357), 冠 昊 生 物 (300238);( 3) 综 合 实 力 强 估 值 低, 高 安 全 边 际 的 企 业, 昆 药 集 团 (600422) 众 生 药 业 (002317) 济 川 药 业 (600566) 谨 慎 推 荐 ( 维 持 ) 行 业 指 数 走 势 160% 沪 深 300 140% 医 药 生 物 指 数 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 医 药 生 物 行 业 指 数 表 现 涨 跌 (%) 1M 3M 6M 绝 对 表 现 14.73 0.79 42.58 相 对 表 现 15.26 13.38 27.73 行 业 估 值 走 势 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 行 业 估 值 当 前 估 值 53.86 平 均 估 值 37.50 历 史 最 高 74.37 历 史 最 低 18.80 相 关 报 告 广 证 恒 生 - 医 药 行 业 周 报 临 床 数 据 自 查 助 审 批 提 效, 操 作 规 范 待 审 文 号 -2015.07.26 广 证 恒 生 - 医 药 行 业 周 报 央 视 聚 焦 精 准 医 疗, 基 因 测 序 概 念 再 迎 机 遇 -2015.08.02 敬 请 参 阅 最 后 一 页 重 要 声 明 证 券 研 究 报 告 第 1 页 共 10 页
目 录 1. 市 场 表 现 回 顾... 3 1.1 本 周 医 药 指 数 领 先 沪 深 300 指 数 1.54 个 百 分 点, 涨 幅 居 中... 3 1.2 医 药 行 业 PE(TTM)53.86, 相 对 PE378%... 4 2. 跟 踪 公 司 市 场 表 现... 5 3. 行 业 动 态 分 析... 5 4. 公 司 要 闻... 7 图 表 目 录 1.... 3 2.... 3 3. (8.03-8.07)... 4 4.... 4 5.8 07 PE378%... 4 6.8 07 PE(TTM)53.86... 4 第 2 页 共 10 页
1. 市 场 表 现 回 顾 1.1 本 周 医 药 指 数 领 先 沪 深 300 指 数 1.54 个 百 分 点, 涨 幅 居 中 医 药 行 业 最 近 一 周 领 先 沪 深 300 指 数 1.54 个 百 分 点 生 物 医 药 行 业 指 数 最 近 一 周 (2015/8/03-2015/8/07) 涨 幅 为 3.91%, 领 先 沪 深 300 指 数 1.54 个 百 分 点 ; 在 申 万 28 个 一 级 行 业 指 数 中, 生 物 医 药 行 业 指 数 最 近 一 周 涨 幅 排 名 居 第 12 位 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 图 表 1. 一 级 行 业 本 周 绝 对 相 对 收 益 情 况 绝 对 收 益 率 相 对 收 益 率 3.91% 2.00% 0.00% -2.00% 1.54% -4.00% -6.00% 建 筑 材 料 汽 车 交 通 运 输 电 气 设 备 采 掘 有 色 金 属 化 工 家 用 电 器 公 用 事 业 综 合 电 子 医 药 生 物 建 筑 装 饰 通 信 机 械 设 备 轻 工 制 造 纺 织 服 装 国 防 军 工 计 算 机 钢 铁 食 品 饮 料 银 行 农 林 牧 渔 房 地 产 商 业 贸 易 传 媒 非 银 金 融 休 闲 服 务 资 料 来 源 :WIND 广 证 恒 生 ) 医 药 行 业 最 近 一 个 月 领 先 沪 深 300 指 数 12.69 个 百 分 点, 涨 幅 居 前 截 止 8 月 7 日, 生 物 医 药 行 业 指 数 最 近 一 月 涨 幅 为 19.35%, 领 先 沪 深 300 指 数 12.69 个 百 分 点 ; 在 申 万 28 个 一 级 行 业 指 数 中, 医 药 指 数 最 近 一 月 超 额 收 益 排 名 第 9 位 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% 图 表 2. 一 级 行 业 近 一 个 月 以 来 绝 对 相 对 收 益 情 况 绝 对 收 益 率 相 对 收 益 率 19.35% 12.69% 国 防 军 工 农 林 牧 渔 建 筑 材 料 纺 织 服 装 交 通 运 输 公 用 事 业 通 信 电 气 设 备 医 药 生 物 商 业 贸 易 休 闲 服 务 机 械 设 备 有 色 金 属 化 工 电 子 采 掘 汽 车 家 用 电 器 房 地 产 建 筑 装 饰 传 媒 食 品 饮 料 综 合 计 算 机 轻 工 制 造 钢 铁 非 银 金 融 银 行 ( 资 料 来 源 :WIND 广 证 恒 生 ) 第 3 页 共 10 页
本 周 各 子 板 块 均 领 先 于 于 沪 深 300 医 药 子 行 业 最 近 一 周 的 表 现 由 高 至 低 分 别 为 : 化 学 制 药 5.08%( 相 对 沪 深 300:2.71%), 医 疗 器 械 4.87%( 相 对 沪 深 300:2.51%), 医 药 生 物 3.91%( 相 对 沪 深 300:1.54%), 生 物 制 品 3.85%( 相 对 沪 深 300:1.48%), 中 药 3.23%( 相 对 沪 深 300:0.86%), 医 疗 服 务 2.73%( 相 对 沪 深 300:0.36%), 医 药 商 务 2.51%( 相 对 沪 深 300:0.14%) 图 表 3. 本 周 (8.03-8.07) 化 学 制 药 涨 幅 最 大 图 表 4. 最 近 一 个 月 以 来 生 物 制 品 表 现 相 对 较 好 6.00% 绝 对 收 益 率 相 对 收 益 率 25.00% 绝 对 收 益 率 相 对 收 益 率 4.00% 20.00% 2.00% 15.00% 0.00% 10.00% -2.00% 5.00% -4.00% 0.00% ( 资 料 来 源 :WIND 广 证 恒 生 ) ( 资 料 来 源 :WIND 广 证 恒 生 ) 1.2 医 药 行 业 PE(TTM)53.86, 相 对 PE378% 生 物 医 药 行 业 TTM 市 盈 率 最 近 一 周 有 所 回 升, 截 止 8 月 07 日, 医 药 行 业 PE(TTM) 为 53.86 倍 ( 一 周 前 的 7 月 31 日 PE 为 51.80 倍 ), 医 药 生 物 行 业 相 对 PE(= 医 药 生 物 PE/ 沪 深 300PE) 为 378% 图 表 5.8 月 07 日 医 药 生 物 相 对 PE378% 图 表 6.8 月 07 日 医 药 生 物 PE(TTM)53.86 倍 500% 450% 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 相 对 PE 沪 深 300PE 相 对 PE=378% 医 药 生 物 PE 2014/1/3 2014/1/22 2014/2/17 2014/3/6 2014/3/25 2014/4/14 2014/5/5 2014/5/22 2014/6/11 2014/6/30 2014/7/17 2014/8/5 2014/8/22 2014/9/11 2014/9/30 2014-10-24 2014/11/28 2015/3/12 2015/6/12 80 70 60 50 40 30 20 10 0 国 防 军 工 计 算 机 传 媒 机 械 设 备 有 色 金 属 农 林 牧 渔 综 合 钢 铁 轻 工 制 造 电 子 休 闲 服 务 电 气 设 备 通 信 医 药 生 物 化 工 商 业 贸 易 纺 织 服 装 采 掘 建 筑 材 料 交 通 运 输 食 品 饮 料 公 用 事 业 汽 车 建 筑 装 饰 房 地 产 非 银 金 融 家 用 电 器 沪 深 300 成 分 银 行 97.15 93.93 91.83 89.85 89.90 81.48 80.94 77.62 77.02 72.38 67.38 64.31 53.86 52.52 44.58 42.48 39.53 34.44 31.88 30.81 29.22 26.10 24.03 23.43 21.04 19.02 14.26 7.12 178.81 0.00 50.00 100.00 150.00 200.00 ( 资 料 来 源 :WIND 广 证 恒 生 ) ( 资 料 来 源 :WIND 广 证 恒 生 ) 第 4 页 共 10 页
2. 跟 踪 公 司 市 场 表 现 本 周 生 物 医 药 指 数 上 涨 3.91%, 最 近 一 月 (2015/7/8~2015/08/08) 整 体 表 现 为 从 股 灾 最 低 点 第 一 波 反 弹 结 束 后 继 续 下 挫, 但 未 达 到 前 一 次 低 点, 本 周 再 次 反 弹 一 个 月 涨 幅 14.73%, 但 个 股 走 出 了 分 化 行 情, 精 选 个 股 尤 为 重 要 个 股 方 面, 上 周 (7/24~7/31) 下 挫 严 重 的 中 小 市 值 个 股, 本 周 反 弹 尤 为 明 显, 如 辅 仁 药 业, 众 生 药 业, 山 大 华 特, 双 成 药 业, 健 民 集 团 而 上 周 跌 幅 小 的 大 市 值 个 股 本 周 涨 幅 居 中 上 周 领 涨 的 中 恒 集 团, 我 武 生 物 等 本 周 表 现 不 佳 月 行 情 中, 辅 仁 药 业, 双 成 药 业 涨 幅 超 过 40%, 而 业 绩 好 的 济 川 药 业, 健 民 集 团 涨 幅 过 30% 股 票 名 称 本 周 涨 跌 幅 (%) 上 月 涨 幅 (%) PE(TTM) PB PS(TTM) 总 市 值 ( 亿 元 ) 中 恒 集 团 -3.65 #NAME? 17.04 4.97 9.70 293.65 康 芝 药 业 -2.61 3.00 177.80 4.30 20.61 75.09 佐 力 药 业 0.00-7.94 43.51 5.79 8.14 46.56 我 武 生 物 0.00 18.78 70.28 15.10 31.44 77.57 信 立 泰 0.37 11.73 28.59 8.33 10.45 314.96 亚 宝 药 业 1.11 20.62 49.05 5.21 5.01 94.32 葵 花 药 业 2.25 4.45 44.59 6.28 4.93 139.14 华 润 三 九 2.78 29.21 29.12 4.50 4.20 304.14 双 鹭 药 业 2.93 15.47 33.45 7.50 19.15 235.95 天 士 力 3.09 2.22 32.95 9.75 3.73 471.74 海 思 科 3.67 25.64 59.18 13.16 22.62 277.41 医 药 生 物 ( 申 万 3.91 14.73 0.00 0.00 0.00 0.00 人 民 同 泰 4.05 20.75 97.49 3.92 2.18 82.00 恒 瑞 医 药 4.10 12.35 54.71 11.53 11.53 915.05 爱 尔 眼 科 4.50 19.27 100.57 16.46 13.15 333.24 济 川 药 业 5.89 33.14 35.29 8.51 6.15 195.29 白 云 山 6.21 9.41 32.55 5.21 2.14 403.59 千 金 药 业 6.58 25.58 47.08 4.27 2.10 47.89 百 大 集 团 7.15 18.96 40.59 3.92 4.97 52.41 千 红 制 药 8.24 20.92 45.41 5.60 15.25 117.63 昆 药 集 团 9.09 25.98 38.22 6.23 2.90 119.94 金 陵 药 业 10.46 26.15 44.63 4.11 3.35 95.31 双 成 药 业 10.48 49.05 96.63 5.89 29.35 52.61 马 应 龙 11.12 39.63 48.12 6.23 5.95 97.76 健 民 集 团 11.86 37.30 41.82 4.90 2.72 47.60 山 大 华 特 12.71 11.21 33.56 7.13 5.27 69.04 华 海 药 业 13.72 29.15 70.44 6.85 7.90 220.76 众 生 药 业 14.27 14.64 41.71 5.79 7.47 107.05 辅 仁 药 业 18.59 42.80 293.40 11.40 8.18 35.91 3. 行 业 动 态 分 析 2015-8-03 医 药 电 商 " 冰 火 两 重 天 ": 先 驱 多 半 成 炮 灰 近 日, 国 家 药 监 局 发 布 数 据, 截 至 目 前, 全 国 累 计 共 有 429 家 企 业 拥 有 药 监 局 发 放 的 互 联 网 药 品 交 易 服 务 资 格 证 书, 与 商 务 部 2014 年 12 月 31 日 统 计 的 353 家 相 比, 半 年 来 事 件 已 增 加 76 家, 增 幅 高 达 21.53% 不 过, 在 各 大 资 本 抢 占 医 药 电 商 阵 地 时, 却 传 出 一 片 质 疑 之 声 在 近 一 年 来, 有 多 位 医 药 电 商 CEO 离 职, 让 业 界 质 疑 医 药 电 商 未 火 先 衰 ; 而 7 月 初 阿 里 健 康 财 报 显 示, 阿 里 健 康 第 5 页 共 10 页
全 年 亏 损 1.015 亿 港 元, 较 上 一 财 年 亏 损 额 增 加 159%, 更 是 给 医 药 电 商 增 添 了 几 分 寒 意 医 药 电 商 是 块 肥 差, 但 处 方 药 网 上 销 售 政 策 未 放 开 导 致 医 药 电 商 一 直 火 不 起 来, 因 为 很 多 公 司 都 是 以 处 方 药 放 开 为 战 略 布 局 前 提 来 开 展 网 上 销 售 目 前 医 药 电 商 一 直 处 于 烧 钱 状 态, 因 为 医 药 电 商 企 业 管 理 成 本 高 企, 同 时 在 推 广 供 应 链 运 营 指 标 等 方 面 都 需 要 布 局, 一 系 列 动 作 下 来, 使 得 利 润 被 大 大 侵 蚀 未 来 医 药 电 商 将 以 区 域 性 为 主, 因 为 与 其 他 商 品 相 比, 医 药 具 有 很 强 的 特 性, 涉 及 医 院 医 生 医 保 支 付 药 企 等 多 个 领 域, 在 近 几 年 之 内, 具 有 全 国 连 锁 优 势 的 药 店 及 营 销 渠 道 全 国 布 局 的 药 企 或 将 最 先 突 破, 而 医 保 支 付 或 仍 将 与 地 域 性 结 合 2015-8-04 药 价 改 革 迷 思 : 单 兵 突 进 难 撼 中 国 畸 形 医 疗 体 制 药 品 价 格, 在 中 国 医 改 中 一 直 和 医 疗 费 用 问 题 牵 扯 在 一 起 在 药 品 销 售 收 入 占 医 院 收 入 高 达 45% 的 大 背 景 下, 降 低 药 品 价 格 始 终 被 看 作 降 低 医 疗 费 用 的 手 段 通 过 多 种 形 式 降 事 件 低 药 品 价 格, 破 解 以 药 养 医, 是 医 改 执 着 的 目 标 如 今, 新 的 药 品 价 格 形 成 机 制 正 在 落 地, 国 家 谈 判 机 制 省 级 药 品 招 标 医 院 挂 网 采 购 地 方 二 次 议 价 轮 番 砍 价, 患 者 的 医 疗 费 用 是 否 会 降 低? 情 况 并 不 乐 观 药 品 价 格 单 兵 突 进, 无 法 刹 住 公 立 医 院 高 速 增 长 的 惯 性 医 院 收 入 持 续 增 长, 医 生 收 入 也 会 增 长, 看 似 皆 大 欢 喜 但 山 东 一 家 县 级 医 院 院 长 却 表 示 倍 感 压 力,2015 年 医 保 部 门 给 予 他 所 在 医 院 的 费 用 总 额 只 有 4000 万 元, 眼 看 医 院 收 入 将 在 今 年 底 接 近 2 亿 元, 这 意 味 着 其 间 巨 大 的 差 额 是 由 患 者 支 付 的 这 与 政 府 承 诺 的 医 保 报 销 比 例 形 成 令 人 尴 尬 的 反 差 2015-8-05 FDA 批 准 首 个 3D 打 印 药 片, 解 决 患 者 不 易 吞 咽 问 题 Aprecia Pharmaceuticals 公 司 宣 布 FDA 于 8 月 3 日 批 准 其 3D 打 印 药 物 Spritam, 该 速 溶 事 件 性 药 物 用 于 治 疗 癫 痫, 适 用 于 成 年 人 和 儿 童 患 者 每 片 药 片 药 剂 量 为 1g, 预 计 2016 年 第 一 季 度 面 向 市 场 3D 打 印 技 术 应 用 于 医 疗 领 域 已 经 有 一 定 历 程, 多 涉 及 医 疗 设 备 方 面, 例 如 3D 医 疗 器 械 3D 打 印 金 属 牙 套 3D 假 肢 3D 打 印 植 入 体 这 些 针 对 患 者 或 者 手 术 类 型 定 制 的 3D 产 品, 能 够 解 决 不 少 目 前 医 学 上 的 难 题, 给 患 者 带 来 福 音 2015-8-05 医 药 上 市 公 司 并 购 案 同 比 大 增 据 上 证 报 资 讯 统 计, 今 年 上 半 年, 医 药 上 市 公 司 的 并 购 重 组 案 例 高 达 149 例, 较 去 年 同 期 的 109 例 增 长 36% 从 标 的 资 产 来 看, 以 化 药 中 药 生 产 为 主 的 制 药 领 域 并 购 案 高 达 事 件 47 起, 约 占 上 半 年 并 购 案 总 数 的 三 成 同 时, 生 物 技 术 医 疗 设 备 医 疗 服 务 移 动 医 疗 等 细 分 领 域 的 并 购 也 有 明 显 增 长 药 企 追 逐 新 技 术 新 模 式 的 并 购 方 向 符 合 当 下 的 市 场 发 展 趋 势 随 着 资 本 运 作 步 入 新 时 代, 未 来 行 业 并 购 整 合 的 战 略 可 能 会 有 一 系 列 变 化 由 于 一 级 市 场 价 格 高 企 以 及 优 质 标 的 日 益 稀 缺, 以 增 厚 利 润 为 主 的 大 体 量 并 购 难 度 较 大 ; 就 企 业 战 略 而 言, 传 统 企 业 向 新 兴 领 域 的 并 购 或 风 起 云 涌, 比 如 互 联 网 医 疗 新 技 术 新 模 式 ( 基 因 测 序 细 胞 治 疗 干 细 胞 等 ), 一 级 市 场 将 成 为 二 级 市 场 的 并 购 风 向 标 ; 海 外 并 购 可 能 成 为 新 的 发 展 方 向 2015-8-06 减 肥 药 市 场 为 何 一 直 胖 不 起 来? 今 天 美 国 处 方 药 管 理 公 司 ExpressScripts 和 CVS 先 后 把 Vivus 的 减 肥 药 Qysmia 从 支 付 目 录 中 剔 除, 这 令 本 来 就 不 景 气 的 Qysmia 更 加 雪 上 加 霜 上 周 Vivus 宣 布 将 削 减 50% 事 件 的 Qysmia 销 售 人 员 以 控 制 开 销 与 Qysmia 同 时 代 的 Belviq 和 Contrave 也 是 步 履 艰 难 最 近 上 市 的 Saxenda 需 要 注 射, 疗 效 也 一 般 在 研 的 beloranib 也 是 注 射 剂, 而 且 目 前 只 针 对 一 个 很 小 的 特 殊 人 群 减 肥 药 市 场 为 何 就 一 直 胖 不 起 来 呢? 首 先 很 多 人 并 不 认 为 肥 胖 是 疾 病, 认 为 肥 胖 只 是 美 观 问 题 所 以 无 论 患 者 和 支 付 部 门 都 认 为 减 肥 药 必 须 绝 对 安 全 才 值 得 使 用, 令 减 肥 药 的 开 发 难 度 大 大 增 加 ; 其 次 是 疗 效 人 类 进 化 的 两 个 最 重 要 目 标 是 保 护 摄 入 能 量 和 抵 御 和 其 它 物 种 为 争 夺 能 量 受 伤 带 来 的 感 染 ( 免 疫 系 统 ) 所 以 要 干 扰 能 量 储 存 系 统 非 常 困 难 第 三 就 是 副 作 用, 现 在 市 场 上 流 通 的 减 肥 药 对 人 体 的 机 能 都 或 多 或 少 都 会 有 损 伤, 因 此 人 们 不 会 轻 易 去 尝 试 用 药 物 的 方 式 第 6 页 共 10 页
减 肥 2015-8-07 传 统 医 企 试 水 互 联 网 + 期 待 更 多 红 利 医 疗 企 业 试 水 移 动 互 联 网 的 消 息 再 度 传 来 日 前, 慈 铭 体 检 联 合 清 华 大 学 抗 肿 瘤 蛋 白 质 药 物 国 家 工 程 实 验 室 推 出 的 早 找 癌 检 测 肿 瘤 项 目, 在 京 东 众 筹 成 功 业 内 人 士 认 为, 新 科 技 成 果 与 互 联 网 商 业 模 式 的 快 速 融 合, 或 将 重 塑 专 业 医 疗 生 态 圈 事 件 传 统 医 疗 企 业 中 涉 足 互 联 网 医 疗 的 早 已 并 非 个 案, 比 如 医 疗 器 械 企 业 鱼 跃 医 疗 今 年 2 月 设 立 子 公 司 苏 州 医 云 健 康 管 理 有 限 公 司,4 月 与 阿 里 健 康 签 署 战 略 合 作 框 架 协 议,5 月 医 云 健 康 上 线 大 医 生 APP 互 联 网 医 疗 正 多 向 蓬 勃 发 展, 在 医 疗 互 联 网 化 中, 以 网 上 看 病 为 代 表 的 移 动 医 疗 一 直 以 来 备 受 关 注, 且 不 断 有 上 亿 巨 资 进 入 但 是 用 起 来 并 没 有 想 象 的 那 么 方 便, 有 些 APP 功 能 有 限 不 完 善, 医 疗 核 心 服 务 仍 然 移 不 动 互 联 网 医 疗 方 式 还 需 更 进 一 步 改 进 2015-8-07 1 号 店 创 始 人 于 刚 重 掌 壹 药 网 告 别 一 手 创 办 的 国 内 首 家 网 上 超 市 1 号 店 后, 于 刚 同 刘 峻 岭 回 归 壹 药 网, 壹 药 网 原 CEO 陈 华 昨 日 宣 布 离 职, 业 内 人 士 透 露, 陈 华 未 来 或 将 继 续 从 事 与 医 药 电 商 相 关 的 工 作, 公 司 选 择 了 360 陈 华 在 离 职 信 中 表 达 了 对 同 事 投 资 人 媒 体 及 合 作 伙 伴 的 感 谢, 并 坦 事 件 言, 于 刚 刘 峻 岭 等 投 资 人 给 予 团 队 的 授 权 和 支 持 使 壹 药 网 可 以 不 断 试 错 快 速 成 长, 并 祝 福 在 于 刚 和 刘 峻 岭 的 带 领 下 能 有 更 加 长 足 的 发 展 此 外, 陈 华 透 露 将 在 这 个 行 业 中 继 续 深 耕 随 着 互 联 网 医 药 市 场 慢 慢 开 拓, 越 来 越 多 的 人 慢 慢 聚 焦 到 这 块, 于 刚 的 这 次 回 归 要 把 壹 药 网 做 成 互 联 网 医 药 电 商 的 领 军 者 未 来 将 不 止 于 普 通 的 网 上 售 药, 还 会 打 通 医 院 资 源, 利 用 互 联 网 技 术 以 及 可 穿 戴 设 备, 为 消 费 者 提 供 医 药 健 康 等 完 整 的 解 决 方 案, 让 在 线 问 诊 和 线 上 买 药 成 为 用 户 习 惯 未 来 生 病 可 能 足 不 出 户, 在 网 上 就 能 完 成 看 病 诊 疗 4. 公 司 要 闻 2015-8-03 蓝 光 发 展 (600466) 孙 公 司 嘉 宝 集 团 拟 申 请 在 新 三 板 挂 牌 嘉 宝 集 团 系 公 司 下 属 控 股 孙 公 司, 公 司 全 资 子 公 司 蓝 光 和 骏 持 有 其 94.513% 的 股 权 为 事 件 发 挥 资 本 市 场 融 资 优 势 支 撑 嘉 宝 集 团 产 业 发 展, 促 进 其 做 大 做 强, 嘉 宝 集 团 拟 进 行 股 份 制 改 制 并 拟 申 请 在 新 三 板 挂 牌 嘉 宝 集 团 改 制 设 立 股 份 有 限 公 司 及 拟 申 请 在 新 三 板 挂 牌, 有 利 于 进 一 步 完 善 嘉 宝 集 团 法 人 治 理 结 构, 提 高 经 营 管 理 水 平, 提 升 品 牌 影 响 力, 完 善 激 励 机 制, 稳 定 和 吸 引 核 心 人 才, 增 强 核 心 竞 争 力 挂 牌 成 功 后, 能 够 拓 宽 嘉 宝 集 团 的 融 资 渠 道, 提 高 股 权 流 动 性, 有 利 于 通 过 公 开 的 价 值 发 现 体 系 引 进 战 略 投 资 者, 共 同 推 动 嘉 宝 集 团 加 快 发 展, 做 大 做 强, 促 进 企 业 的 持 续 健 康 发 展 2015-8-03 智 飞 生 物 (300122) 以 1100 万 人 民 币 价 格 向 上 海 一 苗 出 让 三 代 人 科 技 有 限 20% 的 股 权 重 庆 智 飞 生 物 制 品 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 于 2015 年 8 月 3 日 上 海 一 苗 投 资 合 伙 企 业 ( 有 伙 合 伙 )( 以 下 简 称 上 海 一 苗 ) 正 式 签 署 股 权 转 让 协 议 经 双 方 协 商 事 件 一 致 同 意, 公 司 以 1100 万 人 民 币 价 格 向 上 海 一 苗 出 让 所 持 有 的 深 圳 市 三 代 人 科 技 开 发 有 限 ( 以 下 简 称 标 的 公 司 )20% 的 股 权 本 次 股 权 出 让 后, 公 司 不 再 持 有 标 的 公 司 任 何 股 权 第 7 页 共 10 页
公 司 为 集 中 精 力 发 展 公 司 主 营 业 务, 践 行 专 业 化 发 展 路 线, 公 司 投 资 专 注 于 疫 苗 生 物 制 品 类 产 品 开 发 或 相 关 项 目 建 设 本 次 转 让 有 利 于 及 时 收 回 投 资, 集 中 使 用 资 源 2015-8-04 智 飞 生 物 (300122) 冻 干 人 用 狂 犬 病 疫 苗 临 床 实 验 申 请 获 受 理 近 日, 公 司 全 资 子 公 司 安 徽 智 飞 龙 科 马 生 物 制 药 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 智 飞 龙 科 马 ) 冻 事 件 干 人 用 狂 犬 病 疫 苗 (MRC-5 细 胞 ) 的 临 床 实 验 申 请 获 得 安 徽 省 食 品 药 品 监 督 管 理 局 受 理, 受 理 号 为 CXSL1500073 皖 冻 干 人 用 狂 犬 病 疫 苗 (MRC-5 细 胞 ) 申 报 临 床 试 验 获 得 受 理, 表 明 该 项 目 已 完 成 临 床 前 研 究 获 批 后 将 丰 富 公 司 病 毒 类 产 品 种 类, 有 利 于 公 司 疫 苗 业 务 的 全 面 发 展, 有 利 于 增 强 公 司 的 核 心 竞 争 力 2015-8-04 戴 维 医 疗 (300314) 董 事 长 增 持 公 司 股 票 20.83 万 股, 占 公 司 总 股 本 的 0.07% 2015 年 8 月 4 日, 公 司 控 股 股 东 实 际 控 制 人 董 事 长 陈 再 宏 先 生 通 过 定 向 资 产 管 理 计 事 件 划 增 持 公 司 股 票 20.83 万 股, 占 公 司 总 股 本 的 0.07%, 增 持 金 额 约 为 484.32 万 元 基 于 对 公 司 未 来 持 续 稳 定 发 展 的 信 心 以 及 对 公 司 价 值 的 认 可, 为 维 护 广 大 股 东 的 利 益, 响 应 中 国 证 监 会 关 于 上 市 公 司 大 股 东 及 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 增 持 本 公 司 股 票 相 关 事 项 的 通 知 ( 证 监 发 [2015]51 号 ) 文 件 精 神 2015-8-05 溢 多 利 (300381) 以 30300 万 元 现 金 从 四 家 持 股 公 司 手 中 购 买 利 华 制 药 100% 的 股 权 根 据 重 组 报 告 书 溢 多 利 与 麦 可 特 维 尔 京 金 联 弗 尼 亚 英 达 物 贸 等 4 名 交 易 对 方 事 件 签 署 的 股 权 转 让 协 议 及 溢 多 利 第 五 届 董 事 会 第 八 次 会 议 决 议, 溢 多 利 拟 以 支 付 现 金 的 方 式 购 买 交 易 对 方 持 有 的 利 华 制 药 100% 的 股 权 本 次 兼 并 收 购 扩 大 了 潘 多 利 的 经 营 范 围, 有 利 于 公 司 业 绩 和 利 润 的 增 长, 有 利 于 增 强 公 司 的 核 心 竞 争 力 2015-8-06 昆 药 集 团 (600422) 计 划 投 资 1000 万 元 人 民 币 在 北 京 成 立 一 家 全 资 新 媒 体 子 公 司 互 联 网 + 医 药 是 未 来 医 药 健 康 服 务 的 必 然 趋 势, 为 更 好 的 应 对 互 联 网 + 医 药 时 代 的 到 来, 昆 药 集 团 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 昆 药 集 团 ) 计 划 投 资 1,000 万 元 人 民 币 在 北 京 成 立 事 件 一 家 全 资 新 媒 体 子 公 司 ( 实 际 投 资 根 据 业 务 推 进 情 况 分 批 注 入 ), 全 力 孵 化 医 生 社 群 患 者 社 群 两 大 项 目, 该 事 项 已 于 2015 年 8 月 4 日 公 司 七 届 四 十 五 次 董 事 会 审 议 通 过, 尚 需 通 过 政 府 注 册 批 准 设 立 成 立 该 互 联 网 子 公 司 是 公 司 对 互 联 网 + 医 药 领 域 的 探 索, 互 联 网 项 目 受 制 于 传 统 公 司 管 理 流 程, 很 难 在 现 有 体 系 内 持 续 健 康 发 展 全 资 子 公 司 成 立 后, 可 为 公 司 探 索 互 联 网 领 域 的 项 目 提 供 更 好 的 孵 化 机 制, 有 利 于 项 目 扁 平 化 管 理 决 策, 以 适 应 互 联 网 行 业 特 性 通 化 东 宝 (600867) 通 过 整 体 吸 收 合 并 的 方 式 合 并 永 健 制 药 的 全 部 资 产 负 债 业 务 和 2015-8-06 人 员 通 化 东 宝 药 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 于 2015 年 8 月 6 日 召 开 第 八 届 董 事 会 第 十 二 次 会 议, 审 议 通 过 了 关 于 吸 收 合 并 全 资 子 公 司 的 的 议 案, 拟 对 全 资 子 公 司 通 化 东 宝 事 件 永 健 制 药 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 永 健 制 药 ) 通 过 整 体 吸 收 合 并 的 方 式 合 并 永 健 制 药 的 全 部 资 产 负 债 业 务 和 人 员, 吸 收 合 并 完 成 后 永 健 制 药 的 独 立 法 人 地 位 将 被 注 销, 公 司 将 作 为 经 营 主 体 对 吸 收 的 资 产 和 业 务 进 行 管 理 本 次 吸 收 合 并 有 利 于 本 公 司 整 合 优 势 资 源, 促 进 公 司 主 业 发 展 ; 吸 收 合 并 后 有 利 于 公 司 优 化 管 理 架 构, 减 少 管 理 层 级 和 核 算 层 级, 提 高 管 理 效 率, 降 低 管 理 成 本 ; 永 健 制 药 作 为 本 公 司 的 全 资 子 公 司, 其 财 务 报 表 已 纳 入 本 公 司 合 并 报 表 范 围 内, 预 计 本 次 吸 收 合 并 不 会 对 公 司 产 生 实 质 性 影 响 也 不 会 损 害 股 东 特 别 是 中 小 股 东 的 利 益 泰 格 医 药 (300347) 与 公 司 董 事 长 叶 小 平 董 事 曹 晓 春 监 事 施 笑 利 和 杭 州 煜 鼎 等 26 个 2015-8-07 合 伙 人 参 与 设 立 医 疗 器 械 合 伙 企 业 为 促 进 公 司 整 体 战 略 目 标 的 实 现, 提 升 公 司 综 合 竞 争 力, 公 司 与 公 司 董 事 长 叶 小 事 件 平 董 事 曹 晓 春 监 事 施 笑 利 和 杭 州 煜 鼎 股 权 投 资 管 理 合 伙 企 业 ( 以 下 简 称 杭 州 煜 鼎 ) 等 26 名 合 伙 人 签 署 杭 州 泰 誉 股 权 投 资 合 伙 企 业 ( 有 限 合 伙 ) 合 伙 协 议, 该 合 伙 企 第 8 页 共 10 页
业 作 为 医 疗 器 械 专 项 产 业 投 资 平 台, 专 注 投 资 医 疗 器 械 诊 断 试 剂 以 及 医 疗 相 关 服 务 等 医 疗 健 康 行 业 的 企 业 本 次 投 资 短 期 内 对 公 司 生 产 经 营 没 有 实 质 影 响, 长 期 将 有 助 于 公 司 成 功 并 购 优 质 项 目, 加 强 和 巩 固 公 司 在 本 行 业 的 领 先 地 位, 为 公 司 的 持 续 健 康 发 展 提 供 保 障 部 分 董 事 监 事 共 同 参 与 本 次 投 资, 其 丰 富 的 临 床 试 验 相 关 经 验 将 为 项 目 选 择 提 供 多 方 面 支 持, 提 高 投 资 成 功 率 第 9 页 共 10 页
分 析 师 简 介 : 唐 爱 金 : 医 药 行 业 研 究 员 ; 浙 江 大 学 化 学 硕 士,1 年 药 企 市 场 学 术 推 广 经 历,2014 年 加 入 广 证 恒 生 广 证 恒 生 : 地 址 : 广 州 市 天 河 区 珠 江 西 路 5 号 广 州 国 际 金 融 中 心 63 楼 电 话 :020-88836132,020-88836133 邮 编 :510623 股 票 评 级 标 准 : 强 烈 推 荐 :6 个 月 内 相 对 强 于 市 场 表 现 15% 以 上 ; 谨 慎 推 荐 :6 个 月 内 相 对 强 于 市 场 表 现 5% 15%; 中 性 :6 个 月 内 相 对 市 场 表 现 在 -5% 5% 之 间 波 动 ; 回 避 :6 个 月 内 相 对 弱 于 市 场 表 现 5% 以 上 分 析 师 承 诺 : 本 报 告 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格, 以 勤 勉 的 职 业 态 度, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点 在 作 者 所 知 情 的 范 围 内, 公 司 与 所 评 价 或 推 荐 的 证 券 不 存 在 利 害 关 系 重 要 声 明 及 风 险 提 示 : 我 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 本 报 告 仅 供 广 州 广 证 恒 生 证 券 研 究 所 有 限 公 司 的 客 户 使 用 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 不 保 证 该 信 息 未 经 任 何 更 新, 也 不 保 证 我 公 司 做 出 的 任 何 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更 在 任 何 情 况 下, 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 的 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 在 任 何 情 况 下, 我 公 司 不 就 本 报 告 中 的 任 何 内 容 对 任 何 投 资 做 出 任 何 形 式 的 担 保 我 公 司 已 根 据 法 律 法 规 要 求 与 控 股 股 东 ( 广 州 证 券 股 份 有 限 公 司 ) 各 部 门 及 分 支 机 构 之 间 建 立 合 理 必 要 的 信 息 隔 离 墙 制 度, 有 效 隔 离 内 幕 信 息 和 敏 感 信 息 在 此 前 提 下, 投 资 者 阅 读 本 报 告 时, 我 公 司 及 其 关 联 机 构 可 能 已 经 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 或 期 权 并 进 行 证 券 或 期 权 交 易, 或 者 可 能 正 在 为 这 些 公 司 提 供 或 者 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 者 金 融 产 品 等 相 关 服 务 法 律 法 规 政 策 许 可 的 情 况 下, 我 公 司 的 员 工 可 能 担 任 本 报 告 所 提 到 的 公 司 的 董 事 我 公 司 的 关 联 机 构 或 个 人 可 能 在 本 报 告 公 开 前 已 经 通 过 其 他 渠 道 独 立 使 用 或 了 解 其 中 的 信 息 本 报 告 版 权 归 广 州 广 证 恒 生 证 券 研 究 所 有 限 公 司 所 有 未 获 得 广 州 广 证 恒 生 证 券 研 究 所 有 限 公 司 事 先 书 面 授 权, 任 何 人 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 形 式 的 发 布 复 制 如 引 用 刊 发, 需 注 明 出 处 为 广 州 广 证 恒 生 证 券 研 究 所 有 限 公 司, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 删 节 和 修 改 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 特 别 鸣 谢 : 邹 泽 明 对 报 告 提 供 的 相 关 数 据 支 持 第 10 页 共 10 页