投 资 资 讯 股 票 篇 主 办 : 招 商 银 行 财 富 管 理 室 股 市 日 报 2009 年 12 月 31 日 郑 重 声 明 : 本 刊 内 容 仅 供 参 考, 据 此 入 市, 风 险 自 担 一 财 经 要 闻 今 日 潜 力 股 股 票 代 码 股 票 名 称 昨 收 盘 12 个 月 目 标 价 600031 三 一 重 工 36.95 43.39 600595 中 孚 实 业 25.98 35.60 新 闻 1: 股 指 期 货 将 择 机 宣 布 记 者 向 接 近 管 理 层 人 士 求 证 后 获 悉, 酝 酿 已 久 的 股 指 期 货 获 得 国 务 院 正 式 批 准 几 乎 没 有 悬 念, 只 等 管 理 层 正 式 宣 布, 但 是, 具 体 何 时 推 出, 目 前 仍 无 时 间 表 该 人 士 还 表 示, 昨 日 的 传 言 和 以 往 有 很 大 不 同, 这 次 绝 非 无 中 生 有 不 过, 目 前 股 指 期 货 的 准 备 工 作 的 确 还 没 有 彻 底 完 成, 比 如, 代 办 结 算 管 理 办 法 尚 没 有 出 台, 无 法 确 定 各 类 机 构 的 参 与 资 格 因 此, 股 指 期 货 离 真 正 推 出 可 能 还 需 要 一 段 时 间 分 析 师 点 评 : 近 日 有 消 息 称 股 指 期 货 已 经 送 审 国 务 院, 当 日 股 指 期 货 概 念 股 有 很 大 的 反 应 时 隔 两 天, 有 关 股 指 期 货 已 经 或 国 务 院 批 准 的 消 息 又 传 了 出 来, 为 此 周 三 市 场 多 家 股 指 期 货 概 念 股 直 奔 涨 停, 券 商 板 块 以 及 许 多 大 盘 股 也 出 现 了 异 动 但 是 截 至 目 前 仍 未 有 有 关 部 门 正 式 出 来 对 此 消 息 作 出 回 应 如 果 该 消 息 属 实 的 话, 后 市 大 盘 将 会 有 进 一 步 大 幅 上 扬 若 不 属 实 的 话, 市 场 或 将 面 临 调 整 新 闻 2: 发 改 委 : 综 合 调 控 抑 制 产 能 过 剩 必 要 时 采 取 行 政 手 段 国 家 发 展 改 革 委 等 部 门 30 日 上 午 召 开 抑 制 部 分 行 业 产 能 过 剩 和 重 复 建 设, 引 导 产 业 持 续 健 康 发 展 第 四 次 部 门 联 合 信 息 发 布 会, 由 发 展 改 革 委 产 业 司 工 业 和 信 息 化 部 原 材 料 司 国 家 能 源 局 新 能 源 司 负 责 同 志 介 绍 贯 彻 落 实 国 发 [2009]38 号 文 件 精 神, 规 范 和 引 导 煤 化 工 风 电 设 备 等 行 业 健 康 发 展 方 面 的 有 关 情 况 发 言 指 出 必 须 综 合 调 控 抑 制 产 能 过 剩, 必 要 时 采 取 行 政 手 段 分 析 师 指 出, 据 不 完 全 统 计, 我 国 煤 制 油 项 目 总 规 模 已 超 过 4000 万 吨, 煤 制 烯 烃 总 产 能 2000 万 吨, 煤 制 天 然 气 达 到 250 亿 立 方 米, 这 些 项 目 的 总 投 资 已 经 超 过 1 万 亿 元 煤 化 工 行 业 过 剩 已 经 不 是 新 闻 信 息 显 示 出 的 是 煤 化 工 维 生 素 C 等 行 业 的 乱 象, 其 实 更 是 反 映 了 产 业 结 构 调 整 中 的 重 大 问 题, 重 复 建 设 消 耗 掉 巨 大 的 资 源, 若 不 及 时 加 以 引 导 和 调 控, 不 仅 极 大 影 响 现 有 产 业 企 稳 回 升 平 稳 运 行 的 良 好 态 势, 错 失 调 整 结 构 的 历 史 机 遇, 而 且 会 因 无 序 扩 张 恶 性 竞 争 引 发 一 系 列 经 济 社 会 问 题 从 以 上 消 息 看, 发 改 委 措 辞 严 厉, 若 是 真 的 动 用 行 政 手 段, 那 产 能 过 剩 问 题 将 会 得 到 有 效 遏 制, 这 必 然 会 发 起 一 轮 行 业 大 洗 牌, 这 对 于 有 领 先 地 位 的 上 市 公 司 而 言 是 个 不 错 的 消 息, 只 不 过 能 否 由 此 推 动 相 关 板 块 上 扬 则 并 不 存 在 必 然 趋 势
二 大 势 研 判 权 重 股 助 力 周 三 A 股 市 场 大 幅 上 涨 权 重 股 对 股 指 推 动 明 显, 周 三 A 股 市 场 大 幅 上 涨 上 证 指 数 收 于 3262.60 点, 涨 1.58%; 深 圳 成 指 收 于 13644.5 点, 涨 1.04% 两 市 A 股 有 609 只 股 票 上 涨, 有 956 只 股 票 下 跌 成 交 金 额 大 幅 放 量, 上 海 市 场 从 上 一 交 易 日 的 1188 亿 升 至 1629 亿 元 ; 深 圳 市 场 从 783 亿 元 增 加 到 911 亿 元 年 底 临 近, 在 国 有 商 业 银 行 股 份 制 商 业 银 行 开 始 逐 步 收 紧 贷 款 的 同 时, 城 市 商 业 银 行 农 村 商 业 银 行 等 中 小 金 融 机 构 为 新 增 贷 款 做 出 了 近 半 的 贡 献 央 行 近 日 公 布 的 数 据 显 示,11 月 新 增 贷 款 的 总 额 为 2948 亿 元, 城 商 行 以 及 农 商 行 农 信 社 等 中 小 金 融 机 构 的 新 增 贷 款 为 1416 亿 元, 占 比 超 过 48%, 而 10 月 份 这 一 比 重 尚 为 27% 分 析 师 指 出, 大 银 行 近 两 个 月 来 的 放 贷 额 较 少, 而 一 些 中 小 型 金 融 机 构 尤 其 是 农 商 行 的 贷 款 仍 没 有 控 制, 仍 积 极 参 与 地 方 政 府 以 及 地 方 企 业 的 活 动 因 此 农 商 行 农 信 社 等 小 型 金 融 机 构 应 该 警 惕 新 增 贷 款 隐 藏 下 的 风 险 大 盘 蓝 筹 明 显 强 于 中 小 市 值 股 票, 中 国 石 化 涨 3.14%, 中 国 石 油 涨 1.92%, 中 国 平 安 涨 4.26% 金 融 板 块 表 现 出 色, 三 大 金 融 行 业 全 线 上 涨, 交 通 银 行 涨 6.62% 国 际 油 价 继 续 走 高, 或 将 挑 战 80 美 元 / 桶 大 关, 受 此 提 振, 石 油 板 块 早 盘 走 高, 准 油 股 份 涨 8.07% 股 指 期 货 概 念 股 纷 纷 崛 起, 中 国 中 期 涨 停 房 地 产 板 块 一 改 多 日 下 挫 疲 态, 周 三 有 所 企 稳, 万 科 A 涨 2.87% 另 外, 物 资 外 贸 纺 织 机 械 和 生 物 制 药 等 板 块 强 于 大 盘 ; 家 具 电 子 器 件 和 化 纤 等 板 块 弱 于 大 盘 机 构 指 出, 昨 日 权 重 股 大 涨, 更 大 层 面 是 有 股 指 期 货 推 出 预 期 的 结 果, 从 期 货 概 念 股 的 大 涨 以 及 二 八 格 局 的 迅 速 切 换 上 看, 二 级 市 场 似 乎 在 为 股 指 期 货 的 推 出 提 前 热 身 作 为 金 融 创 新 与 金 融 衍 生 工 具, 股 指 期 货 的 即 将 推 出 也 为 股 市 带 来 了 新 的 投 资 热 点 研 究 机 构 分 析, 除 了 权 重 股 外, 期 货 概 念 股 券 商 股 ETF 和 封 基 也 将 受 益 三 外 围 市 场 分 析 美 股 : 美 股 在 周 三 全 天 大 部 分 时 间 里 保 持 小 幅 下 跌 态 势, 但 尾 盘 的 拉 升 使 主 要 股 指 平 收, 市 场 成 交 极 为 清 淡, 并 缺 乏 领 涨 板 块 带 领 美 元 指 数 的 回 落 给 大 宗 商 品 市 场 带 来 上 升 动 力, 并 刺 激 原 材 料 板 块 反 弹, 原 材 料 板 块 收 盘 时 上 涨 了 0.1% 尽 管 主 力 原 油 期 货 上 涨 了 0.5%, 但 能 源 板 块 仅 仅 微 升 科 技 板 块 上 涨 了 0.5%, 是 周 三 涨 幅 最 大 的 板 块, 其 中 半 导 体 类 股 上 涨 了 1.5% 半 导 体 类 股 今 年 迄 今 共 上 涨 了 70%, 同 期 标 准 普 尔 500 指 数 上 涨 近 25% 虽 然 科 技 板 块 是 标 准 普 尔 500 成 份 股 中 权 重 最 大 的 板 块, 但 仍 未 能 推 动 大 盘 上 行 截 至 收 盘, 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 上 涨 了 3.10 点, 报 收 10548.51 点, 创 自 2008 年 10 月 1 日 以 来 新 高, 涨 幅 为 0.03% 道 指 全 天 均 局 限 于 一 个 45 个 点 的 狭 窄 区 间 波 动, 振 幅 已 连 续 6 个 交 易 日 低 于 70 个 点 纳 斯 达 克 综 合 指 数 上 涨 了 2.88 点, 报 收 2291.28 点, 涨 幅 为 0.13%; 标 准 普 尔 500 指 数 上 涨 了 0.23 点, 报 收 1126.42 点, 涨 幅 为 0.02%
港 股 : 港 股 恒 指 周 三 (30 日 ) 早 盘 小 幅 低 开 后, 震 荡 下 挫, 午 后 随 内 地 股 市 升 幅 扩 大 跌 幅 收 窄 因 30 日 为 期 指 结 算 日, 又 受 年 末 长 假 效 应 影 响, 市 场 交 投 仍 然 淡 静 截 至 收 盘, 恒 指 报 21496.62 点, 下 跌 2.82 点, 跌 幅 0.01%; 国 企 指 数 收 盘 报 12530.77 点, 下 跌 114.16 点, 跌 幅 0.90% 大 市 成 交 有 所 上 扬, 全 日 成 交 金 额 约 477.57 亿 港 元 分 析 师 表 示, 港 股 短 期 无 变 化, 目 前 正 建 立 底 部 基 调 仍 良 好, 以 外 围 情 况 分 析, 美 国 经 济 渐 见 回 稳, 而 内 地 政 府 表 明 2010 年 不 退 市,A 股 反 弹, 均 对 港 股 有 支 持 作 用 新 年 假 期 前 夕, 投 资 气 氛 无 变, 待 新 年 后 资 金 再 流 入, 成 交 回 升, 港 股 或 见 支 持 恒 指 于 21000 受 支 持,21800 遇 阻 力 四 行 业 扫 描 造 纸 行 业 : 需 求 持 续 回 暖 纸 价 加 速 上 涨 全 国 机 制 纸 及 纸 板 产 量 持 续 回 升, 而 同 期 库 存 在 减 少 09 年 1-10 月 份, 全 国 机 制 纸 及 纸 板 累 计 产 量 为 7581.89 万 吨, 同 比 增 长 10.67% 产 量 回 升 库 存 减 少 意 味 着 下 游 用 纸 需 求 在 持 续 回 暖, 按 照 2010 年 9% 的 GDP 增 速 预 测 值, 预 计 2010 年 纸 及 纸 板 的 需 求 增 速 将 回 升 至 7.68%, 全 年 纸 品 需 求 量 在 9122 万 吨 左 右 在 需 求 回 暖 及 原 材 料 价 格 上 涨 的 推 动 作 用 下, 各 主 要 纸 种 价 格 从 二 季 度 开 始 上 涨, 到 了 三 四 季 度 呈 加 速 上 涨 的 趋 势, 纸 价 上 涨 的 驱 动 因 素 主 要 有 以 下 几 个 方 面 :1 需 求 的 回 暖 是 根 本 因 素 ;2 原 材 料 价 格 的 上 涨 是 重 要 的 推 动 力 ;3 下 游 经 销 商 的 备 库 强 化 了 这 种 上 涨 趋 势, 预 计 2010 年 纸 价 上 涨 的 动 力 依 然 存 在 从 产 业 视 角 来 看 调 结 构, 主 要 是 淘 汰 落 后 过 剩 的 产 能 和 促 进 产 业 升 级 换 代 今 年 以 来, 我 国 相 继 出 台 了 十 大 产 业 调 整 振 兴 规 划, 强 调 淘 汰 落 后 产 能 坚 决 抑 制 部 分 产 能 过 剩 行 业 新 上 项 目, 鼓 励 企 业 的 兼 并 重 组 等 方 面 问 题 国 元 证 券 分 析 师 何 鹏 程 等 认 为, 从 我 国 造 纸 产 业 情 况 来 看, 调 结 构 依 然 将 围 绕 淘 汰 落 后 产 能 与 兼 并 重 组 等 方 面 来 展 开, 这 将 给 资 本 市 场 带 来 新 的 投 资 机 会, 给 予 造 纸 行 业 推 荐 评 级 上 市 公 司 方 面 推 荐 主 营 优 势 纸 种 的 造 纸 上 市 公 司 如 太 阳 纸 业 及 博 汇 纸 业 重 组 方 面 推 荐 岳 阳 纸 业, 同 时 华 泰 股 份 及 晨 鸣 纸 业 具 有 明 显 的 估 值 优 势, 也 是 重 点 推 荐 的 造 纸 上 市 公 司 五 强 势 股 点 评 中 大 股 份 (600704): 期 货 和 汽 车 业 务 加 速 发 展 中 大 股 份 (600704) 周 三 以 涨 停 报 收, 全 日 换 手 率 8.81% 银 河 证 券 认 为, 随 着 全 球 经 济 的 进 一 步 好 转, 公 司 期 货 汽 车 贸 易 和 地 产 三 大 业 务 体 系 正 面 临 难 得 的 发 展 机 遇 (1) 从 资 产 收 购 过 程 可 以 清 晰 地 看 出 物 产 集 团 做 大 做 强 中 大 股 份 的 意 愿 和 投 入, 集 团 内 部 的 整 合 效 应 将 有 利 于 公 司 各 项 业 务, 特 别 是 地 产 业 务 的 发 展 ;(2) 中 大 股 份 上 证 指 数 汽 车 贸 易 领 域 越 来 越 受 到 投 资 者 的 关 注, 未 来 汽 车 专 业 经 销 企 业 的 上 市 将 带 来 对 物 产 元 通 价 值 的 重 新 定 位 ;(3) 股 指 期 货 的 推 出 将 使 公 司 期 货 业 务 再 上 台 阶 基 于 公 司 良 好 的 成 长 性, 维 持 推 荐 评 级
康 恩 贝 (600572): 并 购 开 启 中 药 产 业 新 时 代 康 恩 贝 (600572) 今 天 上 涨 5.14%, 换 手 率 9.17% 公 司 及 下 属 子 公 司 有 49 个 品 种 进 入 了 国 家 基 本 药 物 目 录, 入 选 的 产 品 将 扩 大 公 司 产 品 市 场 与 销 售, 对 公 司 长 远 的 发 展 起 到 积 极 作 用 公 司 植 物 药 快 速 增 长, 化 学 药 品 平 稳 增 长, 保 健 品 略 有 增 长 此 外, 公 六 潜 力 股 追 踪 康 恩 贝 上 证 指 数 司 收 购 子 公 司 天 施 康 股 份 及 拟 募 投 项 目 将 使 公 司 营 业 规 模 迅 速 扩 大 方 正 证 券 表 示, 根 据 医 药 制 造 业 可 比 上 市 公 司 的 平 均 估 值 水 平, 给 予 公 司 合 理 价 格 为 13.68-15.84 元 三 一 重 工 (600031): 行 业 龙 头 发 展 迅 速 三 一 重 工 (600031) 即 将 注 入 的 三 一 重 机 挖 掘 机 资 产 为 公 司 未 来 增 长 提 供 了 强 有 力 的 保 证 前 9 个 月 公 司 实 现 挖 掘 机 累 计 销 售 达 到 4983 台, 预 计 年 底 累 计 销 售 达 到 5400 台 左 右, 这 与 公 司 去 年 年 末 所 预 计 的 5707 台 基 本 持 平 三 一 重 机 挖 掘 机 的 市 场 占 有 率 从 08 年 年 初 的 3.3% 迅 速 增 长 到 了 如 今 的 6.5%, 在 国 内 同 行 中 位 列 第 二 中 投 证 券 给 予 公 司 股 票 合 理 价 值 40.00 元 三 一 重 工 上 证 指 数 今 日 投 资 在 线 分 析 师 显 示 : 公 司 2009-2011 年 综 合 每 股 盈 利 预 测 值 分 别 为 1.43 1.86 元 和 2.26 元, 对 应 动 态 市 盈 率 为 26 20 和 16 倍 ; 当 前 共 有 25 位 分 析 师 跟 踪,15 位 建 议 强 力 买 入, 9 位 建 议 买 入,1 位 给 予 观 望 评 级, 综 合 评 级 系 数 1.44 中 孚 实 业 (600595): 产 业 链 完 善 估 值 较 低 中 孚 实 业 (600595) 近 年 来 为 实 现 铝 电 产 业 链 的 拓 展, 进 行 了 一 系 列 的 收 购 增 资 工 作, 目 前 公 司 已 经 拥 有 较 完 善 的 产 业 链 日 信 证 券 预 计 公 司 2009-2011 年 分 别 实 现 每 股 收 益 0.55 元 0.99 元 和 1.53 元, 对 应 PE 分 别 为 42 倍 23.3 倍 和 15.1 倍, 低 于 行 业 估 值 平 均 水 平, 且 从 吨 铝 市 值 每 股 含 铝 价 值 来 看, 公 司 相 对 其 他 铝 上 市 企 业 相 对 低 估 日 信 证 券 给 予 公 司 增 持 评 级 中 孚 实 业 上 证 指 数 今 日 投 资 在 线 分 析 师 显 示 : 公 司 2009-2011 年 综 合 每 股 盈 利 预 测 分 别 为 0.49 0.95 和 1.30 元, 对 应 动 态 市 盈 率 为 53 27 和 20 倍 ; 当 前 共 有 15 位 分 析 师 跟 踪,3 位 建 议 强 力 买 入,9 位 建 议 买 入,3 位 建 议 观 望, 综 合 评 级 系 数 2.00
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