2015 年三季度投资者沟通报告诺亚控股有限公司 2015 年 11 月
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要点 近期发展行业展望诺亚控股概况诺亚优势财务表现及预测 附录 : 主要股东 管理层介绍 企业荣誉 2
2015 年三季度近期发展概况 综合金融服务平台 2015 年三季度净收入达到 8,620 万美元, 同比增长 31.4% 2015 年三季度经营利润达到 2,800 万美元, 同比增长 22.3% 2015 年三季度非公认会计准则净利润 1 达到 2,620 万美元, 同比增长 34.8% 财富管理 资产管理 全球产品平台 ( 诺亚香港 ) 总募集量 :261 亿人民币, 约合 41 亿美元 精英理财师离职率 0% 65 个城市,130 家分公司,1,038 名理财师 4,014 活跃客户 人均下单量为 :~650 万人民币, 约合 100 万美元 资产管理规模 :770 亿人民币, 约合 121 亿美元 房地产基金及房地产母基金比例环比自 47% 降至 40% 私募股权母基金比例环比自 34% 增至 42% 二级市场母基金比例环比自 14% 降至 13% 其他固定收益类母基金产品比例环比保持在 5% 资产管理规模 :112 亿人民币, 约合 18 亿美元 总募集量 :35 亿人民币, 约合 5.52 亿美元 互联网金融平台 2015 年三季度 2015 年三季度 2015 年三季度 2015 年三季度 总募集量 :23 亿元人民币, 约合 3.58 亿美元 人均下单量为 : ~10 万人民币 (1) 诺亚之非公认会计准则之财务数等同以通用会计准则编制之财务数排除股权支付之薪酬 (Shared-based compensation) 对报表产生之变化 3
要点 近期发展行业展望诺亚控股概况诺亚优势财务表现及预测 附录 : 主要股东 管理层介绍 企业荣誉 4
财富管理及资产管理中国市场规模与机会 累积注册客户数 累积活跃客户数 诺亚客户数量增长迅速 27,144 40,305 53,501 70,557 81,939 88,663 7,113 9,189 12,412 20,751 16,749 21,961 2011 2012 2013 2014 2Q2015 3Q2015 2011 2012 2013 2014 2Q2015 3Q2015 资料来源 : 公司公开财报 中国高净值人数千人 2011-2015F 中国的资产管理市场规模人民币万亿 中国高净值人士和中产阶级的增长带动了强劲的财富和资产管理需求 875 960 1,153 1,384 1,635 1,929 18 26 39 45 52 2010 2011 2012 2013 2014 2015F 2011 2012 2013 2014 2015F 资料来源 : 2015 年麦肯锡报告 5
财富管理和资产管理中国境内竞争环境剖析 中国境内销售渠道 强 弱 强 产品多样性及与精度 弱 Source: Public Market Research 6
互联网金融中国境内竞争环境剖析 另类产品 ( 投资额度较高 ) 高 大众 ( 中低阶层 ) ( 诺亚财富的 caifupai.com) 高净值客户 ( 富裕 ) P2P Players 低 公募基金 ( 投资额度较低 ) Source: Public Market Research 7
诺亚已获牌照与资格 Noah Licenses and Certifications 已经取得的牌照与资格 私募基金经 理管理人 证券交易 ( 第 1 类 ) 家族信托 证券交易咨 询 ( 第 4 类 ) 公募基金销 售许可证 小额贷款 中国 香港 保险经纨业 务许可证 保险经纨业 务 提供资产管 理 ( 第 9 类 ) 将来可能会取得的牌照 公募基金发行牌照 第三方支付牌照 * 境内及境外均无银行牌照 8
要点 近期发展行业展望诺亚控股概况诺亚优势财务表现及预测 附录 : 主要股东 管理层介绍 企业荣誉 9
财富管理板块 - 经营表现 人民币十亿 2014 年第三季度总募集量 184 亿人民币 ( 约 30 亿美元 ) 2015 年第二季度总募集量 283 亿人民币 ( 约 46 亿美元 ) 2015 年第三季度总募集量 261 亿人民币 ( 约 41 亿美元 ) 私募股权基金产品 1.8 (10%) 其他产品 6.6 (36%) 固定收益类产品 9.9 (54%) 二级市场股权基金产品 12.6(45%) 固定收益类产品 5.7 (20%) 私募股权基金产品 9.9 (35%) 二级市场股权基金产品 4.1 (16%) 其他产品 4.2 (16%) 私募股权基金产品 10.3 (39%) 固定收益类产品 7.6 (29%) 备注 : 其它产品包括公募基金产品和保险类产品 人民币十亿 2014 年第三季度总募集量 184 亿人民币 ( 约 30 亿美元 ) 2015 年第二季度总募集量 283 亿人民币 ( 约 46 亿美元 ) 2015 年第三季度总募集量 261 亿人民币 ( 约 41 亿美元 ) 歌斐资产 7.2 (39%) 第三方 11.2 (61%) 歌斐资产 18.6 (66%) 第三方 9.8 (34%) 歌斐资产 17.8 (68%) 第三方 8.3 (32%) 10
资产管理板块 - 存续资产管理规模稳健成长 人民币十亿 RE PE Secondary market Others 资产管理规模 * 77.0 64.4 58.9 30.7 49.7 47.3 47.0 30.1 38.3 35.1 31.0 31.0 35.0 31.1 32.1 30.5 22.0 23.9 14.8 8.1 10.4 7.9 7.0 3.4 3.5 0.2 0.4 2.0 2.6 4.2 9.2 10.4 1.6 7.2 4.0 4.1 1.2 4.9 5.8 5.7 1.2 1.6 4.8 0.7 3.1 3.8 2010 2011 2012 2013 1Q 2014 2Q 2014 3Q 2014 4Q 2014 1Q 2015 2Q 2015 3Q 2015 2014 2013 2012 最佳人民币 FoFs 2013 2014 中国最佳房地产 FoFs 2014 2014 年度中国 FoFs 创新机构 * 备注 : 资产管理规模数字是按历史成本计算的, 而非资产净值 (NAV) 11
资产管理板块 - 经营表现 二级市场股权母基金 2.0 (4%) 2014 年第三季度 : 470 亿人民币 ( 约 77 亿美元 ) 私募股权母基金 8.1 (17%) 其它固定收益母基金 5.7 (12%) 房地产基金及房地产母基金 31.1 (66%) 产品组合 2015 年第二季度 : 644 亿人民币 ( 约 104 亿美元 ) 二级市场股权母基金 9.2 (14%) 私募股权母基金 22 (34%) 其它固定收益母基金 3.1 (5%) 房地产基金及房地产母基金 - 固定 23.3 (36%) 2015 年第三季度 : 770 亿人民币 ( 约 121 亿美元 ) 二级市场股权母基金 10.4 (13%) 私募股权母基金 32.1 (42%) 其它固定收益母基金 3.8 (5%) 房地产基金及房地产母基金 - 固定 24.4 (32%) 生活斱式及人口老龄化带来癿 PE 投资行业兲注 : 电信 传媒 科技 (TMT) 医疗保健 电子商务 教育 娱乐 房地产基金及房地产母基金 - 浮动 6.9 (11%) 房地产基金及房地产母基金 - 浮动 6.3 (8%) 业绩报酬分成条款 (Carry Terms) 母基金 (FoF) 与非母基金 (Non-FoF) 占比 3Q2015 58.7% 41.3% % 总 AUM 占比 3Q2015 63.5% 36.5% % 总 AUM 占比 Carry Terms FoF 2Q2015 54.0% 46.0% No Carry Terms 2Q2015 58.0% 42.0% Non-FoF 0% 50% 100% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 12
Global 全球产品开放平台 Product Platform Noah 诺亚香港商业模式概况 Hong Kong Business Model 注册客户数 募集量 2,272 2,447 资产管理规模及产品组合 人民币十亿 2015 年三季度 :112 亿人民币 ( 约合 18 亿美元 ) 1.0 3.5 2Q2015 3Q2015 二级市场股权母基金 12.4 (11%) 其他固定收益母基金 21.4 (19%) 私募股权母基金 71.3 (64%) 房地产基金及房地产母基金 6.5 (6%) 房地产基金及房地产母基金 私募股权母基金 二级市场股权母基金 其他固定收益母基金 3Q2014 3Q2015 13
互联网金融平台展望白领客户的私人银行 目标客户 产品平台 风险承受度 过去 中国癿白领与业人士 购买资产管理产品 中低程度癿风险承受度 现在 中国癿白领与业人士 诺亚癿第一个在线理财平台 产品选择性较广, 覆盖丌同风险级别 较低投资门槛, 一般为 1,000 元人民币起投 产品经过诺亚财富严谨风险控制体系筛选 获客渠道 同事 朋友不家人推荐 网上会员通过公司邮箱注册 平台定位 综合金融服务平台, 为目标客户提供低门槛 高收益癿投资产品 14
互联网金融平台 - 经营表现 财富派募集量快速增长 ( 人民币十亿 ) 2015 年三季度募集量 达 23 亿人民币 ( 约合 3.58 亿美元 ) 4.0 3.5 3.4 人均下单量为 ~10 万人民币 3.0 2.5 2.2 2.3 2015 年三季度净收入 : 250 万美元 2.0 1.5 1.2 2015 年三季度经营费用 : 880 万美元 1.0 0.5 0.0 0.2 3Q2014 4Q2014 1Q2015 2Q2015 3Q2015 15 15
要点 近期发展行业展望诺亚控股概况诺亚优势财务表现及预测 附录 : 主要股东 管理层介绍 企业荣誉 16
重要里程碑强劲运营表现, 奠定领军者地位 在上海成立 纽交所 (NYSE) 上市 歌婓资产成立诺亚香港成立 24.8 47.3 72.5 117.0 互联网金融平台上线 180.4 205.0 259.4 0.9 1.2 2.2 4.8 10.4 累计销售产品总值 ( 人民币十亿 ) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1Q2015 3Q2015 934 1,445 2,616 6,132 9,238 16,296 27,144 40,305 53,501 70,557 74,895 88,663 累计注册客户数 17
全面性的风险控制 : 严谨的产品筛选和投后管理 产品筛选的风控流程 截至 2015 年 9 月 30 日 研究平台提供超过 376 个金融产品 210 个产品通过职调查 160 个产品通过风控委员会 160 products Approved by risk management committee 2015 年一到三季度上线 103 个产品 ; 2015 年三季度上线 35 个产品 18
要点 近期发展行业展望诺亚控股概况诺亚优势财务表现及预测 附录 : 主要股东 管理层介绍 企业荣誉 19
2015 年三季度稳健增长 净收入 经营利润 ( 美元百万 ) 利润率 (%) ( 美元百万 ) 62.9 82.6 93.2 82.6 36.4% 22.9 33.9% 28.0 33.5% 31.2 33.9% 28.0 3Q2014 3Q2015 2Q2015 3Q2015 3Q2014 3Q2015 2Q2015 3Q2015 非公认会计准则净利润 1 Non-GAAP 利润率 (%) ( 美元百万 ) 33.2% 31.0% 31.8% 26.2 30.9 31.8% 26.2 19.5 3Q2014 3Q2015 2Q2015 3Q2015 资料来源 : 公司公开财报, 1 美元 = 6.3015 人民币 (1) 诺亚之非公认会计准则之财务数等同以通用会计准则编制之财务数排除股权支付之薪酬 (Shared-based compensation) 对报表产生之变化 20
2015 年三季度稳健增长 调整后数据 * 财富管理及资产管理 净收入 经营利润 ( 美元百万 ) 100.0 90.0 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 31.4% 28.7% 82.6 80.1 62.9 62.3 3Q2014 3Q2015 调整后 * 3Q2014 调整后 * 3Q2015 ( 美元百万 ) 40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 22.3% 28.0 22.9 33.9% 36.4% 3Q2014 3Q2015 28.5% 26.7 42.9% 调整后 * 3Q2014 34.3 42.8% 调整后 * 3Q2015 人力成本 占净收入百分比 ( 美元百万 ) 21 50.0 45.0 40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 57.2% 30.0 47.6% 47.1 57.0% 26.7 40.8% 42.8% 0.0 3Q2014 3Q2015 调整后 * 3Q2014 * 调整后财务数据排除了互联网金融业务癿财务影响 41.9 52.3% 调整后 * 3Q2015 21
资产管理 财富管理 2015 年三季度分事业部财务表现 净收入 经营利润 ( 美元百万 ) 利润率 (%) ( 美元百万 ) 27.3 48.4 59.3 72.7 59.3 18.9 37.6% 18.5 18.5 39.1% 31.2% 31.2% 3Q2014 3Q2015 2Q2015 3Q2015 3Q2014 3Q2015 2Q2015 3Q2015 净收入 经营利润 ( 美元百万 ) 利润率 (%) ( 美元百万 ) 13.8 20.8 17.7 20.8 15.8 15.8 7.8 75.9% 9.0 75.9% 56.1% 50.8% 22 3Q2014 3Q2015 2Q2015 3Q2015 3Q2014 3Q2015 2Q2015 3Q2015 22
良好的资产状况现金及短期投资占总资产 66% (US$ mm) 600 574.5 597.6 500 400 431.1 44% 251.9 47% 281.4 300 200 100 0 205.5 58% 24% 2% 16% 119.6 49.0 3.1 33.8 303.3 65% 9% 5% 22% 196.1 28.2 13.7 65.3 27% 5% 2% 27% 282.1 22.2 9.9 117.0 23% 133.1 26.0 163.5 2012 2013 2014 2Q2015 3Q2015 5% 28% 19% 5% 28% 115.2 31.3 169.7 现金及现金等价物短期投资长期投资其他资产 资料来源 : 公司公开财报 23
2015 财务预测 9,000 万美元 至 9,500 万美元 归属亍股东癿非公认会计准则净利润 9,000 万美元 至 9,500 万美元 24
附录 1: 主要股东 截至 2015 年 9 月 30 日的主要股东持股比例 股东持股比例公司职位 汪静波 24.8% 创始人 董事局主席兼 首席执行官 红杉资本中国基金 13.6% 章嘉玉 7.6% 首席市场官 何伯权 6.0% 殷哲 5.9% 联合创始人 歌斐资产执行官 景林资产管理 4.9% 总持股 62.8% 25
附录 2: 管理层简历 汪静波 创始人 董事局主席兼 首席执行官 殷哲 联合创始人 歌斐资产执行官 林国沣 集团执行总裁 拥有超过 20 年金融不财富管理行业从业经验 湘财证券私人银行部总经理 湘财荷银基金管理公司副总经理 湘财证券资产管理部总经理 拥有超过 15 年资产管理不财富管理行业从业经验 湘财证券私人金融总部副总经理 中国交通银行财富产品经理人 中欧国际工商学院 EMBA 麦肯锡全球合伙人 共同领军麦肯锡亚洲区金融机构业务及掌门麦肯锡亚洲私人财富管理业务 拥有超过 17 年全球性不区域性将金融机构转型癿策略不营运相兲经验 牛津大学法律硕士 ( 荣誉 ) 毕业及沃顿商学院金融学学士 26
附录 Appendix 2: 管理层简历 2: Management Profiles 陶清 首席财务官 章嘉玉 首席市场官 蔡秉翰首席运营官 高盛集团投资银行部执行总监 卓展集团控股有限公司 (Charter Group Ltd) 首席财务官 ( 中国成长快速癿百货公司 ) 18 年投资及财务管理行业癿工作经验 美国哥伦比亚大学商学院 MBA, 美国达特茅斯学院 (Dartmouth College) 学士学位 荷银投资管理 ( 亚洲 ) 有限公司 (ABN AMRO ASSET MANAGEMENT ASIA LTD) 中国首席执行官 荷兰荷宝投资管理集团 (ROBECO GROUP) 大中华区及东南亚首席执行官 拥有 25 年以上基金 资产管理经验 美国加州大学洛杉矶分校 (UCLA) 图书馆系学士 荷兰银行北亚地区首席运营官 台湾元大证券执行副总裁及首席运营官 拥有 25 年以上证券 资产管理及借贷从业经验 南加利福尼亚大学化学工程学硕士 伊利诺大学香槟分校金融 MBA 27
附录 3: 企业荣誉 荣耀一览 2015 2014 2012 2015 2013 中国最佳第三斱理 财机构 最佳资产管理/财富 管理公司 中国最具潜力公司 2015 2013 2012 2015 2013 最受青睐独立财富管 理机构 最佳财富管理公司 中国最佳雇主奖 2015 最受欢迎财富管理 机构 2014 2013 中国最具创新财富 管理机构 2013 亚太区成长最快500 强科技公司 2015 2014 2012 中国最具潜力上市 公司 (第十二名) 美国上市成长最快癿 中国公司100强 成长最快50强公司 28
谢谢! 正直诚实 客户关怀 心灵成长 勇亍创新 专业主义 在通往心灵和财富成长的路上, 耐心扮演着重要的角色 如果没有耐心, 就无法获得内心的平静 -- 汪静波 29