房 四 海 Sihai Fang 基 本 情 况 房 四 海, 男, 中 国 国 籍, 汉 族 ; 经 济 学 博 士 ; 现 任 宏 源 证 券 首 席 经 济 学 家 兼 首 席 金 融 工 程 师, 电 子 科 技 大 学 经 管 学 院 经 济 学 与 金 融 学 教 授 金 融 工 程 博 士 生 导 师 电 子 信 箱 :fangsihai@gmail.com; 联 系 方 式 :139-010-93660( 北 京 ) 个 人 主 页 :http://www.mgmt.uestc.edu.cn/asp/mgmt_professor_detail.asp?teacherid=449 研 究 方 向 大 类 资 产 配 置 ( 含 : 创 业 企 业 组 合 理 论 实 证 及 应 用 ; 广 义 投 资 学 与 宏 观 金 融 研 究 暨 机 构 投 资 者 战 略 资 产 配 置 ; 金 融 政 策 与 法 律 ) 教 育 背 景 2004.4-2006.3, 清 华 大 学 经 济 管 理 学 院 技 术 经 济 系, 工 商 管 理 流 动 站 博 士 后 ( 金 融 管 理 与 政 策, 合 作 导 师 : 姜 彦 福 教 授 ); 2002.2-2003.1, 清 华 大 学 中 国 创 业 研 究 中 心, 访 问 学 者 ( 创 业 投 资 与 创 业 企 业 治 理, 导 师 : 姜 彦 福 教 授 ); 1999.9-2003.12, 南 开 大 学 国 际 经 济 研 究 所, 博 士 生 ( 跨 国 公 司 与 国 际 投 资, 导 师 : 冼 国 明 教 授 ); 1989.9-1992.9, 中 国 人 民 银 行 总 行 研 究 生 部, 国 际 金 融 专 业 ( 提 前 工 作 ); 1984.9-1989.7, 中 国 科 学 技 术 大 学, 流 体 力 学 专 业, 五 年 制 理 学 学 士 ; 1999 年, 法 国 巴 黎, 证 券 业 短 期 学 习 ; 1996 年, 联 合 国 开 发 计 划 署 主 办 的 金 融 风 险 管 理 短 期 培 训
工 作 经 历 2007.11- 至 今, 北 京 一 家 金 融 机 构, 总 部 首 席 经 济 学 家, 兼 首 席 金 融 工 程 师 ; 2006.7- 至 今, 电 子 科 技 大 学 经 管 学 院 经 济 学 与 金 融 学 教 授 金 融 工 程 博 士 生 导 师 ; 2004.9-2006.8, 上 海 金 融 与 法 律 研 究 院 学 术 委 员, 高 级 研 究 员 ( 兼 职 ); 2002.7-2003.3, 中 国 对 外 经 济 贸 易 信 托 投 资 公 司, 金 融 工 程 部 总 经 理 (MD); 1998.8-2000.9, 长 城 证 券 北 京 总 部 副 总 经 理, 曾 任 营 业 部 总 经 理 ( 中 国 证 监 会 核 准 ); 1994.12-1998.8, 海 南 中 商 期 货 交 易 所, 理 事 会 会 员 资 格 审 查 委 员 会 第 一 副 主 任, 交 易 所 市 场 总 监 并 任 北 京 总 部 总 经 理 ( 常 驻 北 京 ), 曾 任 南 方 总 部 ( 深 圳 ) 总 经 理 ; 该 交 易 所 为 当 时 亚 洲 交 易 量 最 大 的 商 品 期 货 交 易 所, 是 当 时 国 务 院 同 意 试 点 的 期 货 交 易 所 之 一 (27 号 文 1998 年 底 撤 销 该 交 易 所 ); 1993.4-1994.11, 中 国 国 际 期 货 ( 集 团 ) 公 司 ( 原 国 家 物 质 部 直 属 企 业 ), 海 南 分 部 常 务 副 总 经 理 ( 主 持 工 作 ); 1991.3-1993.3, 浪 潮 信 息 产 业 集 团 所 属 ( 新 加 坡 ) 合 资 公 司, 财 务 主 管 ( 主 管 会 计 ) 其 他 事 宜 2007-2010,( 国 家 科 技 部 ) 中 国 科 技 金 融 促 进 会 风 险 投 资 专 业 委 员 会 ; 2006-2010,WTO 与 中 国 国 际 学 术 年 会 理 事 ; 美 国 金 融 学 会 (AFA) 会 员 ; 2003-2005, 任 北 京 一 家 投 资 管 理 公 司 独 立 董 事 ; 2003-2004, 美 国 国 际 金 融 工 程 师 协 会 会 员 ; 2003,( 北 京 ) 国 家 会 计 学 院, 上 市 公 司 独 立 董 事 资 格 培 训 结 业 ; 2000, 通 过 中 国 证 监 会 的 投 资 银 行 证 券 分 析 证 券 交 易 等 全 部 从 业 资 格 考 试 ; 1998-2000 及 2002 年,( 新 加 坡 上 市 公 司 国 内 双 重 上 市 ) 第 二 上 市 推 荐 人, 两 单 承 销 商 以 及 一 单 收 购 方 财 务 顾 问 (2002 年 ) 等 共 四 单 投 资 银 行 业 界 实 践
近 期 商 业 研 究 英 文 报 告 "On the Pricing and Hedging of Volatility-linked Notes", February 8, 2009 "Effect of Repairing Balance Sheets & an Ambush in Feburary??", February 1,2009 "Empirical Study Based on CSI 300 Reconstitution", January 14, 2009 "Macro Calibration & Macro Timing, December 31, 2008 "Theoretical Framework of Assessment on Investment Portfolio", June 11, 2008 "Market-Neutral Hedging Strategy Based on Stocks Index,Index Futures and Index Options - Empirical Study Based on S&P 500", June 10, 2008 "Cases Analysis of Knowledge-based Theory to Firms of VC Industry in Mainland China: Human Capital Perspective", June, 2008 "Index Reconstitution Effects in Emerging Market-Empirical study based on CSI 300", April, 2008 "Macro Economy Trends and Valuation on Stock Market in China", April 1, 2008 中 文 报 告 宏 观 策 略 系 列 未 来 渐 趋 明 朗 背 离 与 趋 同,2008 年 5 月 10 日 高 油 价 和 美 元 反 转 预 期 下 的 大 类 资 产 配 置,2008 年 5 月 30 日 未 来 更 趋 明 朗 国 际 政 策 协 调,2008 年 6 月 30 日 高 盛 集 团 全 球 策 略 会 议 部 分 观 点 简 评,2008 年 7 月 14 日 6 月 货 币 解 析 与 拓 展,2008 年 7 月 15 日 我 们 处 在 经 济 波 动 周 期 啥 阶 段? 2008 年 7 月 20 日 中 周 期 OR 短 周 期? 期 待 股 市 熊 市 下 半 场 暨 债 券 牛 市,2008 年 7 月 24 日 7 月 主 要 宏 观 变 量 解 析 与 展 望,2008 年 8 月 3 日
当 前, 美 元 在 筑 世 纪 大 底,2008 年 8 月 9 日 黎 明 前 的 黑 暗 :7 月 中 国 PPI 点 评,2008 年 8 月 11 日 第 三 季 度 宏 观 预 测,2008 年 8 月 13 日 再 谈 美 元 / 原 油 /A 股,2008 年 8 月 17 日 未 来 三 个 月 是 阻 止 中 国 经 济 硬 着 陆 的 关 键 时 间 窗 口,2008 年 8 月 20 日 提 升 股 市 以 刺 激 内 需 ( 消 费 ) 可 以 替 代 净 出 口 减 缓 对 GDPG 驱 动,2008 年 7 月 22 日 中 周 期 U 型 调 整, 期 待 更 大 力 度 政 策 组 合 拯 救 经 济,2008 年 9 月 15 日 金 融 ( 业 ) 危 机, 并 不 是 货 币 危 机 再 谈 A 股 估 值 底,2008 年 9 月 21 日 经 济 衰 退, 并 不 是 经 济 危 机 再 谈 股 票 熊 市 下 半 场,2008 年 10 月 5 日 全 球 不 平 衡, 终 以 股 市 崩 盘 形 式 表 述 展 望 新 宏 观 金 融 稳 定 框 架,2008 年 10 月 12 日 金 融 危 机 下 半 场 与 全 球 金 融 经 济 周 期 近 期 全 球 关 键 数 据 与 基 准 变 量 评 述,2008 年 10 月 19 日 近 几 年 A 股 财 富 效 应 与 经 济 增 长 之 实 证 研 究,2008 年 10 月 27 日 金 融 危 机 下 半 场, 汇 率 巨 幅 波 动 引 发 双 重 风 险 全 球 去 杠 杆 化 加 速, 再 次 威 胁 经 济 与 股 市,2008 年 10 月 28 日 多 种 证 据 表 明 : 中 美 股 票 处 于 世 纪 大 底,2008 年 11 月 22 日 必 须 尽 快 阻 止 人 民 币 贬 值 预 期 形 成,2008 年 12 月 2 日 共 振, 休 克 以 及 未 来 可 能 的 钟 摆 效 应??,2008 年 12 月 7 日 也 许, 最 坏 的 时 刻 就 在 眼 前,2008 年 12 月 13 日 未 来 三 个 月 之 内, 大 宗 商 品 期 货 将 见 底,2008 年 12 月 20 日 2009 年 中 美 股 市, 熊 牛 转 换 期 待 之 宏 观 基 础 兼 谈 宏 观 校 准 与 宏 观 择 时,2008 年 12 月 22 日 全 球 大 宗 商 品 已 经 见 底 兼 谈 中 美 供 需 结 构,2009 年 1 月 3 日 关 于 中 国 大 陆 股 市 内 需 启 动 效 应 之 宏 观 实 证 计 量 底 稿,2009 年 1 月 11 日
美 国 居 民 去 杠 杆 化 : 信 用 卡 贷 款 违 约 率 分 析,2009 年 1 月 14 日 宏 观 拐 点 与 大 类 资 产 轮 动 理 论 修 正 再 谈 全 球 再 平 衡 之 观 察 变 量,2009 年 1 月 19 日 资 产 负 债 表 修 复 效 应 与 二 月 伏 击??,2009 年 2 月 1 日 中 美 股 市 与 其 货 币 供 应 量 同 比 增 速 之 关 系 分 析,2009 年 2 月 8 日 2009 年 中 国, 流 动 性 问 题 探 讨,2009 年 2 月 8 日 流 动 性 的 六 种 内 涵 与 未 来 风 险 提 示,2009 年 2 月 15 日 二 阶 导 数 与 全 球 经 济 趋 稳 信 号,2009 年 2 月 16 日 金 融 危 机 与 黄 金 定 价 模 型,2009 年 2 月 18 日 全 球 金 融 市 场 十 大 观 察 指 标 简 析 以 及 部 分 指 标 情 景 预 测,2009 年 3 月 1 日 美 元 指 数 与 美 股 走 势 的 相 关 性 分 析,2009 年 3 月 1 日 通 货 再 复 涨, 真 实 利 率 与 资 产 负 债 表 良 性 OR 恶 性 修 复,2009 年 3 月 15 日 金 融 危 机 背 景 下, 美 元 指 数 与 美 股 走 势 之 观 察,2009 年 3 月 6 日 CRB 指 数 与 中 美 长 债 收 益 率 的 关 系 分 析,2009 年 3 月 16 日 2009 年 第 二 季 度 A 股 < 吃 里 扒 外 > 宏 观 策 略 之 全 球 解 析,2009 年 3 月 22 日 金 融 工 程 与 资 产 配 置 系 列 Venture Capital, 有 哪 些 与 众 不 同? 研 究 背 景,2008 年 2 月 25 日 Venture Capital, 为 啥 与 众 不 同? 控 制 权, 流 动 性 与 退 出 机 制,2008 年 2 月 28 日 首 次 公 开 发 行 股 票 并 在 创 业 板 上 市 管 理 办 法 修 改 意 见 与 海 外 主 要 创 业 板 对 比,2008 年 4 月 7 日 基 金 资 金 来 源, 管 理 风 格 以 及 组 合 规 模 与 组 合 结 构 来 自 中 国 大 陆 VC 与 PE 的 实 证,2008 年 6 月 13 日 中 国 权 证 市 场 隐 含 波 动 率 研 究,2008 年 6 月 黑 石 集 团 组 织 架 构 与 投 资 业 务 研 究,2008 年 6 月 30 日 中 外 银 行 理 财 产 品 比 较 研 究 以 招 商 银 行 和 汇 丰 银 行 为 例,2008 年 6 月 17 日
沪 深 300 指 数 调 整 之 市 场 效 应 分 析,2008 年 6 月 30 日 宏 观 估 值 模 型 与 市 场 拐 点 信 号,2008 年 8 月 6 日 碳 排 放 量 交 易 研 究,2008 年 8 月 黄 金 联 结 债 券 定 价 研 究,2008 年 9 月 可 交 换 ( 转 ) 债 券 定 价 研 究,2008 年 9 月 几 个 可 交 换 债 券 定 价 案 例,2008 年 10 月 VC 与 PE 支 持 的 公 司 IPO 三 种 效 应,2008 年 12 月 2 日 美 国 长 债 收 益 率 波 动 分 析,2009 年 1 月 21 日 中 国 国 债 收 益 率 波 动 分 析,2009 年 2 月 1 日 股 票 联 结 票 据 (ELNs) 研 究,2009 年 2 月 海 外 市 场 ( 衍 生 品 ) 系 列 金 融 衍 生 品 与 标 的 资 产 市 场 波 动 性 海 外 市 场 之 实 证,2008 年 2 月 21 日 次 贷 危 机 与 影 响 第 三 冲 击 波,2008 年 3 月 4 日 预 防 次 贷 危 机 之 中 国 对 策 ( 简 略 版 ),2008 年 3 月 19 日 宏 观 经 济 金 融 形 势 与 大 盘 估 值,2008 年 3 月 25 日 内 部 讲 义 系 列 预 期 宏 观 调 控 目 标 调 整 以 及 大 类 资 产 配 置 修 正,2008 年 7 月 12 日 战 略 资 产 配 置 与 宏 观 策 略,2008 年 1 月 战 术 资 产 配 置 与 股 指 期 货,2008 年 1 月 中 周 期 OR 短 周 期? 期 待 股 市 熊 市 下 半 场 暨 债 券 牛 市,2008 年 7 月 23 日 中 美 PPI 拐 点 预 测 兼 谈 全 球 经 济 ( 再 平 衡 ) 变 化 的 三 个 观 察 变 量,2008 年 7 月 27 日 联 结 票 据 与 奇 异 期 权,2008 年 1 月
指 数 化 投 资 与 金 融 工 程,2008 年 1 月 三 架 马 车 驱 动 硬 着 陆 再 谈 债 券 牛 市, 2008 年 8 月 20 日 市 场 中 性 与 对 冲 基 金,2008 年 1 月 美 林 的 投 资 钟 从 宏 观 经 波 动 中 盈 利,2008 年 11 月 4 日 风 险 溢 价 与 股 票 估 值,2008 年 1 月 宏 观 观 察 变 量 以 及 校 准,2008 年 11 月 27 日 2009 年 中 美 宏 观 经 济 与 金 融 市 场 最 近 中 美 宏 观 与 金 融 数 据 靓 点 简 述,2008 年 12 月 22 日 宏 观 经 济 学 理 论 提 纲 梳 理,2007 年 9 月 注 : 以 上 报 告 均 可 WIND 检 索, 本 人 WIND 宏 观 研 究 排 名 第 一 科 研 情 况 研 究 兴 趣 1 创 业 企 业 组 合 理 论 实 证 及 应 用 ( 创 业 金 融 与 私 人 权 益,VC&PE); 2 广 义 投 资 学 与 宏 观 金 融 研 究 暨 : 机 构 投 资 者 战 略 资 产 配 置 ( 指 数 型 策 略, 大 宗 商 品 配 置, 部 分 另 类 投 资 产 品, 以 及 政 府 行 为 与 资 产 市 场 ); 3 金 融 政 策 与 法 律 ( 金 融 解 决 方 案, 或 对 策 研 究 ) 与 研 究 兴 趣 相 关 联 之 活 动 ( 课 题 论 文 专 著 与 教 材 学 术 交 流 等 ): ( 备 注 : 没 有 公 开 出 版 的 国 际 会 议 交 流 论 文 与 正 式 发 表 的 学 术 论 文,, 会 存 在 重 复 现 象 ; 课 题 均 是 独 立 课 题, 不 存 在 重 复 ; 私 人 权 益, 业 界 称 私 募 股 权 投 资, 即 PE) 一 创 业 企 业 组 合 理 论 实 证 及 应 用 ( 创 业 金 融 与 私 人 权 益,VC&PE) 1 创 业 企 业 定 价 的 复 合 实 物 期 权 模 型, 数 量 经 济 技 术 经 济 研 究,2003,9:63-68; 2 企 业 横 向 课 题 : VCs 最 优 EN( 创 业 企 业 ) 组 合 规 模 组 合 结 构 以 及 金 融 治 理 研 究, 主 持 人 独 自 执 笔 人 ( 某 创 业 投 资 公 司 内 部 课 题,2005 年 ); 3 "Curriculum Innovation of Entrepreneurial Finance and Venture Capital an Overview of
Design and Content";14th GFC, 2007, AUSTRALIA; 4 "Portfolio Theory of New Ventures from New Financial Intermediary Perspective: Theoretical Process and Practical Significance";14th GFC,2007,Melbourne,AUSTRALIA;( 国 家 自 然 基 金 项 目 资 助,70673008); 5 "Independent Venture Capital and Portfolios of Firms: Comparative Study from Cases in Mainland China";18th Academy of Entrepreneurial Finance,2007,Austin,USA;( 国 家 自 然 基 金 项 目 资 助,70673008); 论 文 修 改 稿, 美 国 Ewing Marion Kauffman Foundation 转 载 6 上 海 横 向 课 题 : 国 际 私 人 权 益 (PE) 资 本 市 场 比 较 研 究, 主 持 人 独 自 执 笔 人, 2007; 7 正 在 进 行 的 研 究 课 题, 现 金 流 权 视 角 的 创 业 企 业 组 合 规 模 与 组 合 结 构 研 究 ( 国 家 自 然 基 金 项 目, 主 持 人, 类 别 : 金 融 管 理 与 政 策,70673008); 8 "Sources and Management Styles of Funds,and Size and Structure of Firms Portfolios: Survey from VC and PE in Mainland China",2008AEF,Las Vegas,Nevada,USA;2008CICF;( 国 家 自 然 基 金 项 目 资 助,70673008); 9 指 导 学 生 ( 合 著 ) 英 文 论 文 两 篇 ( 已 经 录 用, 国 家 自 然 基 金 项 目 资 助,70673008), 学 术 版 权 属 于 学 生 二 广 义 投 资 学 与 宏 观 金 融 研 究 暨 : 机 构 投 资 者 战 略 资 产 配 置 ( 指 数 型 策 略, 大 宗 商 品 配 置, 部 分 另 类 投 资 产 品, 以 及 政 府 行 为 与 资 产 市 场 ) 1 债 务 投 资 与 产 品 市 场 行 为,2002CICF, 北 京 ;( 首 届 中 国 金 融 国 际 年 会 论 文 ) 中 国 金 融 学 第 十 一 期,2007 年 3 月, 中 国 金 融 出 版 社 ( 复 旦 大 学 财 务 金 融 系 ); 2 国 内 金 融 机 构 比 较 研 究 以 及 信 托 投 资 公 司 三 年 发 展 战 略, 课 题 主 持 人, 共 同 执 笔 人 ( 中 国 对 外 经 济 贸 易 信 托 投 资 公 司,2002 年 ); 3 译 著 商 品 期 货 中 的 价 值 投 资, 主 要 章 节 翻 译 并 校 对 者 以 及 全 书 翻 译 总 指 导 ( 机 械 工 业 出 版 社,2003 年 1 月 ), 为 中 文 版 序 言 作 者 ( 英 文 版 为 美 国 JOHN WILEY 出 版 集 团 出 版 ); 4 中 国 证 券 市 场 :2002 年 回 顾 与 2003 年 展 望 ( 经 济 蓝 皮 书 春 季 号 : 中 国 经 济 前 景 分 析 全 文 刊 登, 社 会 科 学 文 献 出 版 社,2003 年 5 月, 本 文 合 作 者 : 李 文 军, 汪 同 三 所
长 ); 5 证 券 市 场 机 构 投 资 者 将 继 续 大 力 发 展, 中 国 社 会 科 学 院 院 报,2003/5/8, 本 文 合 作 者 : 李 文 军, 汪 同 三 所 长 ; 6 商 品 投 资 实 践 与 发 展, 课 题 主 持 人, 执 笔 人 ( 北 京 泰 和 华 清 商 品 管 理 有 限 公 司 联 合 课 题,2003 年 ); 7 中 国 石 油 行 业 现 况 分 析, 课 题 协 调 人 ( 壳 牌 石 油 公 司 课 题,2004); 8 投 资 组 合 评 估 理 论 框 架, 中 国 数 量 经 济 学 会 年 会 论 文 (2004, 成 都 ); 9 一 个 基 于 期 权 的 对 冲 模 型 研 究, 第 一 届 中 国 金 融 学 年 会 论 文 (2004, 厦 门 ); 10 关 于 政 府 干 预 资 本 市 场 之 经 济 合 理 性 和 必 要 性 的 几 个 数 理 模 型 兼 谈 政 府 救 ( 股 ) 市 ( 本 文 结 论 部 分, 由 和 讯 财 经 网 2004/9/13 独 家 发 表 政 府 其 实 一 直 在 救 市? ); 11 金 融 衍 生 品 与 金 融 市 场 稳 定 性 研 究, 实 际 主 持 人, 执 笔 人 ( 上 海 期 货 交 易 所 第 一 期 联 合 课 题,2004 年 ); 12 中 国 期 货 市 场 机 构 投 资 者 行 为 研 究, 共 同 基 金 与 投 资 者 行 为 国 际 学 术 研 讨 会 (2005, 成 都 ), 学 术 期 刊 经 济 研 究 2005(10) 转 载 论 文 摘 要,( 合 作 者 : 姜 丕 臻, 英 文 版 ); 13 浮 动 汇 率 制 : 要 么 博 弈 到 最 后, 要 么 置 身 局 外, 第 一 财 经 日 报 2005/7/19; 14 中 国 期 货 市 场 机 构 投 资 者 行 为 的 实 证 研 究, 第 二 届 中 国 金 融 学 年 会 论 文 (2005, 天 津 ), 新 华 文 摘 2006(8) 刊 登 论 文 摘 要,( 合 作 者 : 姜 丕 臻, 中 文 版 ); 15 金 融 衍 生 品 与 标 的 资 产 市 场 以 及 银 行 体 系 稳 定 性 : 实 证 研 究 综 述, 第 二 届 中 国 金 融 学 年 会 论 文 (2005, 天 津 ),( 合 作 者 : 蒋 殿 春 教 授 ); 16 投 资 组 合 评 估 可 测 量 性 相 关 理 论 问 题,International Symposium on Financial Engineering,2006, 广 州 ; 17 "The Study for the Non-Linear Hedging Model and Hedging Strategy Based on Stock Index Options",Journal of Information and Decision Science,1:83-91, 2006. 教 学 情 况 开 设 课 程
1 投 资 银 行 业 务 ; 2 企 业 经 营 者 视 角 的 宏 观 经 济 分 析 ; 3 宏 观 金 融 学 授 课 讲 义 应 用 宏 观 经 济 学 ( 自 编 ) 创 业 金 融 与 私 人 权 益 ( 自 编 ) 博 士 生 课 程 宏 观 经 济 学 与 金 融 经 济 学 : 前 沿 研 究 18 讲 ( 自 编, 只 讲 13 讲 ) 本 科 和 MBA 金 融 方 向 课 程 创 业 融 资 与 风 险 投 资