目錄 自序 我一路走來的故事...8 前言 富足自由之道 你懂了嗎...17 Step 01 研究學問 Study 1.1 研究自己 激發志氣...24 1.2 周而復始的經濟周期...29 1.3 愛上歷史 愛上數學...32 Step 02 儲蓄心態 Saving 2.1 培養節約的態度...38 2.2 每月儲蓄額要清清楚楚...41 2.3 嚴守四個要訣...46

Step 03 部 署 出 擊 (Start) 3.1 至 少 儲 一 年 收 入 才 投 資...52 3.2 明 確 投 資 理 財 目 標...56 3.3 冒 風 險 取 決 目 標 而 非 年 齡...58 Step 04 入 市 策 略 (Strategy) 4.1 以 長 線 投 資 為 主 軸...66 4.2 捕 捉 周 期 底 部...71 4.3 選 股 的 準 則...77 4.4 以 收 股 息 為 終 極 目 標...82 4.5 沽 售 股 份 的 獨 門 策 略...87 Step 05 定 觀 訊 號 (Signal) 5.1 買 股 要 看 PPD...92 5.2 最 有 用 的 三 種 技 術 理 論...102 5.3 捕 捉 大 市 的 獨 門 心 法...122 5.4 處 於 牛 市 與 熊 市 的 對 策...131 5.5 留 意 主 要 國 家 發 出 的 訊 號...137 4 5

Step 06 還 債 能 力 (Solvency) 6.1 低 處 永 遠 未 算 低...142 6.2 炒 潮 流 股 要 留 心...147 6.3 投 資 新 股 策 略...151 6.4 科 網 股 熱 潮...154 6.5 止 賺 與 止 蝕 的 學 問...160 6.6 唱 淡 的 陰 謀...162 Step 07 應 對 壓 力 (Stress) 7.1 股 災 救 亡...170 7.2 EQ 是 致 勝 關 鍵...174 7.3 認 清 局 限 壓 力 訓 練...178 7.4 克 服 贏 粒 糖 的 短 視...188 7.5 逼 自 己 長 期 投 資...191 Step 08 邁 向 成 功 (Success) 8.1 資 產 重 新 配 置 計 劃...194 8.2 逐 步 減 少 債 務 的 技 巧...197 8.3 讓 股 息 伴 你 走 下 去...201

Step 09 持 續 增 值 (Sustainable) 9.1 工 作 從 此 為 了 興 趣...204 9.2 保 持 對 現 有 投 資 組 合 的 觸 覺...209 Step 10 尋 求 挑 戰 (Seek) 10.1 瀟 灑 的 陶 朱 公...214 10.2 另 類 投 資 之 道...219 6 7

自 序 我 一 路 走 來 的 故 事 1987 年 8 月, 我 從 新 加 坡 來 到 香 港, 在 當 年 的 城 市 理 工 學 院, 即 今 日 的 城 市 大 學 任 教, 期 間 除 了 曾 經 於 1995 年 至 1996 年, 我 向 城 市 大 學 請 了 一 年 無 薪 假, 參 加 蘋 果 日 報 的 創 刊 工 作, 擔 任 副 社 長 一 職 之 外, 我 一 直 在 管 理 科 學 系 教 書 至 2013 年 2 月 才 離 開 我 還 沒 達 到 退 休 年 齡, 因 此 是 以 辭 職 形 式 離 開 沒 有 退 也 不 會 休 有 人 問 我 是 不 是 提 早 退 休, 我 很 不 喜 歡 退 休 這 兩 個 字, 也 不 喜 歡 甚 麼 退 而 不 休 這 一 類 的 字 眼, 我 沒 有 退, 當 然 也 不 休, 我 只 是 換 個 工 作 方 式, 不 再 需 要 天 天 上 班 我 在 家 觀 察 股 市 寫 寫 文 章 當 顧 問, 演 講 每 天 依 然 在 工 作, 不 過, 沒 有 任 何 工 作 壓 力, 最 基 本 的 理 由 是 現 在 的 工 作 收 入, 多 一 點 少 一 點 都 無 所 謂, 我 已 經 為 自 己 賺 到 一 筆 足 夠 養 我 一 生 的 資 產, 每 年 收 租 收 股 息 的 收 入, 已 遠 超 過 我 在 城 市 大 學 的 薪 水 自 序

這 是 最 新 的 作 品 之 一 拍 攝 於 2015 年 1 月 1 日 香 港 新 年 倒 數 的 煙 花 匯 演 煙 花 燦 爛, 可 惜 只 是 一 剎 那 光 輝 8 9

自 序

這 本 書 就 是 想 和 大 家 分 享 我 在 過 去 數 十 年 累 積 下 來 的 投 資 經 驗, 我 今 日 的 個 人 資 產, 基 本 上 是 靠 投 資 而 成, 這 包 括 股 市 和 樓 市 的 投 資 投 資 應 該 是 很 長 線 及 很 有 計 劃 地 進 行 的, 我 不 喜 歡 炒 股 票, 也 很 少 很 少 炒 股 票, 炒 股 票 是 投 機, 我 只 是 偶 爾 拿 出 極 少 極 少 的 錢 參 與, 當 成 是 娛 樂, 輸 了, 贏 了 都 哈 哈 笑 我 在 新 加 坡 出 世, 在 新 加 坡 長 大, 大 學 本 科 在 新 加 坡 的 南 洋 大 學 唸, 之 後 才 到 英 國 唸 碩 士 博 士 我 出 生 於 一 個 中 產 家 庭, 父 親 是 一 名 中 醫, 名 氣 生 意 都 不 錯 的 中 醫, 可 惜, 在 我 十 歲 的 時 候, 父 親 逝 世 了, 家 道 中 落, 少 年 時 代 生 活 是 困 苦 的, 一 家 七 口 住 在 一 間 板 間 房, 房 間 沒 有 門, 只 有 布 簾 父 母 啟 蒙 學 習 投 資 我 唸 中 學 的 時 候, 賣 過 報 紙 雜 誌, 當 過 補 習 老 師 清 潔 工 送 貨 員 碼 頭 貨 物 記 錄 員 因 此, 小 小 年 紀 就 明 白 賺 錢 辛 苦 父 親 生 前 不 懂 投 資, 因 此, 雖 然 收 入 不 錯, 但 是 沒 有 產 業, 一 輩 子 租 房 子 住, 也 沒 有 任 何 股 票, 死 時 只 留 下 一 些 銀 行 存 款 及 一 筆 人 壽 保 險 的 賠 償 金 這 筆 賠 償 金 還 真 不 少, 是 一 萬 元 新 加 坡 幣, 當 時, 一 個 郊 區 的 半 獨 立 洋 房 是 3 萬 元, 排 屋 是 兩 萬 元 父 親 逝 世 之 後 不 久, 母 親 就 用 父 親 留 下 來 的 那 一 些 現 金 及 保 險 賠 償 金, 在 郊 區 買 下 一 間 排 屋, 租 給 英 軍 當 時, 新 加 坡 仍 未 獨 立, 英 軍 是 最 佳 的 租 客, 開 始 了 所 謂 的 投 資, 我 也 第 一 次 明 白 用 錢 來 賺 錢 的 道 理 攝 影 是 培 養 耐 性 放 鬆 心 情 的 最 佳 嗜 好, 這 是 我 自 己 一 個 人 蹲 在 那 兒 等 了 一 個 小 時 以 上 才 拍 到 的 作 品 10 11

這 是 上 課 途 中 溜 走 搶 拍 的 鏡 頭 我 十 一 歲 那 年, 小 學 還 未 畢 業, 自 己 在 報 章 上 看 到 股 票 基 金 的 廣 告, 好 奇 地 打 電 話 去 詢 問, 對 方 不 知 道 我 是 一 名 小 孩 子, 竟 然 很 認 真 地 派 人 上 門 去 拜 訪 我 這 個 潛 在 的 客 戶 當 然, 不 必 說, 過 後 我 就 被 母 親 訓 斥 一 番, 不 過, 無 論 如 何, 我 在 十 一 歲 的 時 候 已 經 對 股 票 產 生 好 奇 心 投 資 經 驗 全 憑 實 戰 我 在 傳 媒 寫 了 很 多 有 關 投 資 的 文 章, 也 出 版 了 很 多 本 投 資 的 書 籍, 很 多 人 都 誤 以 為 我 在 城 市 大 學 教 經 濟 或 財 務 金 融 學, 實 際 上 不 是, 我 在 城 市 大 學 主 要 的 教 學 內 容 是 運 籌 學 運 作 管 理 學, 物 流 管 理, 我 教 過 的 科 目 中, 唯 一 一 門 與 投 資 可 以 拉 上 一 些 關 係 的 學 科 是 退 休 金 管 理, 那 是 屬 於 保 險 專 業 的 一 門 學 科 退 休 金 管 理 這 門 學 科, 縱 觀 各 種 各 樣 的 退 休 金 制 度, 包 括 全 民 退 休 保 障 制 強 制 性 公 積 金 非 強 制 性 公 積 金 與 投 資 掛 鉤 的 人 壽 保 險 這 是 唯 一 一 門 我 過 去 在 城 市 大 學 全 職 任 教 時, 能 扯 上 一 點 點 投 資 知 識 的 學 科 自 序

我 為 甚 麼 沒 有 在 城 市 大 學 正 正 式 式 教 投 資 學 金 融 學? 原 因 是 我 的 確 沒 資 格 教, 我 在 大 學 本 科 是 唸 數 學, 碩 士 與 博 士 學 位 是 運 籌 學 及 管 理 科 學 實 際 上, 運 籌 學 與 管 理 科 學 是 同 一 種 學 問 的 兩 種 名 稱, 運 籌 學 在 運 作 管 理 與 物 流 管 理 的 應 用 也 比 較 廣, 因 此, 我 在 大 學 教 運 籌 學 管 理 科 學 運 作 管 理, 物 流 管 理 是 名 正 言 順 也 駕 輕 就 熟 我 從 來 沒 有 在 學 校 裡 唸 過 會 計 學 財 務 學, 投 資 學, 大 學 本 科 時 期 以 選 修 的 形 式, 選 讀 了 一 科 很 膚 淺 的 基 本 經 濟 學 之 類 的 入 門 課 程, 我 也 從 來 沒 有 應 考 財 務 分 析 師 這 一 類 的 專 業 考 試, 我 估 計 自 己 沒 有 資 格 考 得 上 通 過 觀 察 思 考 磨 練 我 怎 麼 可 以 教 一 點 我 自 己 沒 有 學 過 的 東 西, 我 的 投 資 經 驗, 百 份 百 是 自 己 通 過 實 踐, 通 過 觀 察 思 考 磨 練 出 來, 與 所 有 的 投 資 學 的 教 科 書 完 全 不 一 樣, 大 學 的 正 統 投 資 學 教 科 書 除 了 正 統 的 學 術 訓 練 之 外, 也 是 為 學 生 做 好 準 備, 讓 他 們 可 以 在 畢 業 後 進 入 證 券 行 當 分 析 師, 或 加 入 基 金 公 司 當 基 金 經 理 我 從 來 就 沒 有 在 任 何 證 券 行 工 作 過, 我 唯 一 的 金 融 業 經 驗 是 於 1974 年 大 學 本 科 期 間 到 新 加 坡 的 一 家 銀 行 參 加 一 個 八 星 期 的 假 期 實 習 當 年, 那 八 個 星 期 也 令 我 大 開 眼 界, 在 八 個 星 期 裡, 我 被 分 流 到 八 個 不 同 的 部 門 學 習, 我 對 銀 行 業 的 知 識 不 是 來 自 課 本, 而 是 實 踐 觀 察, 這 也 是 我 這 本 書 的 基 本 精 神 這 不 是 一 本 投 資 教 科 書, 這 本 書 的 內 容 純 粹 是 我 個 人 的 實 踐 經 驗 累 積 而 成 12 13

兼 職 任 教 投 資 實 踐 課 2013 年 2 月, 在 我 正 式 離 開 城 市 大 學 的 那 一 天, 我 接 到 城 市 大 學 的 一 項 委 任, 委 任 我 為 特 約 教 授 特 約 教 授 不 拿 薪 水 不 必 上 班, 偶 爾 會 被 邀 請 上 一 門 課, 若 有 上 課, 可 獲 發 薪 水, 以 時 薪 來 計 算,2013 年 我 教 了 10 小 時,2014 年 多 一 些, 教 了 39 小 時 非 常 有 趣 的 事 是, 我 在 城 市 大 學 二 十 多 年 的 年 代, 沒 有 教 過 投 資 學, 離 開 後, 以 兼 職 特 約 教 授 的 身 份 開 的 課 程 竟 然 打 正 旗 號 教 投 資, 是 選 修 課 程, 學 生 可 選 可 不 選 ; 大 學 的 正 統 投 資 課 程 依 然 存 在, 是 唸 金 融 學 的 學 生 必 修 的 學 科, 由 另 一 位 教 授 教 導 同 一 家 大 學 出 現 兩 門 有 關 投 資 的 學 科, 應 該 有 分 別? 於 是, 我 開 辦 的 學 科 稱 為 投 資 實 踐 工 作 坊, 沒 有 任 何 教 科 書, 不 讀 正 統 的 投 資 分 析, 純 粹 讀 我 個 人 的 經 驗, 以 選 修 的 形 式 讓 學 生 自 由 選 讀 或 不 選 讀, 不 當 成 正 統 的 投 資 課 程, 或 是 可 以 視 為 通 識 教 育 要 把 自 己 的 知 識 變 成 課 程, 就 必 須 有 教 材, 於 是 自 己 編 了 一 些 教 材, 這 些 教 材 也 成 了 這 本 書 的 主 幹 內 容 去 年 在 城 市 大 學 開 了 一 門 投 資 工 作 坊, 使 我 坐 下 來 好 好 地 整 理 自 己 的 投 資 經 驗, 終 於 自 創 了 10S 投 資 心 法, 也 真 有 意 思 到 過 希 臘 三 次, 很 熱 門 的 旅 遊 地, 經 濟 卻 弄 得 債 務 累 累 自 序

天 天 上 班 的 日 子, 時 間 比 較 多, 可 以 參 加 較 長 時 間 的 郵 輪 旅 遊 14 15

前 言 16 17

前言 富足自由之道 你懂了嗎 食物的味道有甜 酸 苦 及辣 人生的味道何嘗不 是類似 對於人生 你處於甚麼階段 面對人生 你 如何樂觀面對 又如何提昇生活的甜味 讓自己的人 生多姿多彩 這本書是一個系列 一套兩本 首本亦即是這一本 我首先會談及我的股票投資之道 下一本 則會是我 一路以來的買樓心法 和坊間現有的書不同 我會有 系統地整理我這些年來的買樓心得 重點是 我希望 透過這樣 教大家買樓投資邁向富足自由之路 獨創10S股票投資心法 回歸說這本書 書中談及的 是我獨創的 10S 股票投 資心法 只要你一步一步跟隨做好 便可逐漸透過買 前言

股 票, 邁 向 富 足 自 由 之 路 所 以, 我 首 先 必 須 跟 你 好 好 談 一 談, 我 為 何 希 望 教 大 家 一 套 股 票 投 資 獨 門 心 法, 並 且 為 富 足 自 由 下 定 義 愈 早 計 劃 愈 有 利 再 寫 一 本 書, 我 不 希 望 無 色 無 味 地 和 你 籠 統 地 談 股 票 談 投 資, 我 更 希 望 把 你 當 為 朋 友, 當 為 人 生 中 相 遇 的 一 員, 衷 心 希 望 你 明 白, 如 果 金 錢 是 會 影 響 你 人 生 的 甜 酸 苦 辣, 你 便 要 知 道, 提 升 財 富 原 來 是 有 道 可 尋, 我 就 是 透 過 投 資 有 道, 不 需 要 再 為 五 斗 米 而 煩 憂 我 從 很 小 的 時 候, 就 已 經 意 識 到 要 趁 早 訂 立 投 資 計 劃, 讓 自 己 晚 來 無 憂 的 重 要 性, 所 以 你 愈 早 計 劃, 時 間 便 愈 是 你 的 朋 友, 你 便 愈 能 早 著 先 機, 甚 至 工 作 也 可 以 只 是 為 興 趣, 不 用 再 為 五 斗 米 折 騰 再 想 深 一 層, 受 惠 的 不 只 是 你, 甚 至 是 你 的 家 人, 甚 及 你 的 下 一 代 那 何 謂 富 足 自 由? 很 多 人 把 他 單 純 地 定 義 為 財 務 自 由, 亦 即 有 足 夠 金 錢 就 會 滿 足 我 不 這 麼 認 為 有 錢 是 好 事, 但 那 只 是 富, 而 不 是 足, 舉 例 一 個 女 士 嫁 給 億 萬 富 豪, 她 是 富, 但 如 果 這 個 億 萬 富 豪 常 常 出 外 花 天 酒 地 有 小 老 婆 等 等, 試 問 這 個 女 士 會 滿 足 嗎? 生 活 會 美 滿 嗎? 富 足 自 由 沒 錯 是 起 碼 要 做 到 不 用 為 金 錢 煩 惱, 可 以 輕 鬆 過 生 活, 而 更 重 要 的 是, 當 你 不 用 再 為 金 錢 煩 惱 後, 你 可 以 做 自 己 喜 歡 做 的 事, 提 昇 自 己, 讓 自 己 變 得 更 有 活 力, 更 具 魄 力 18 19

不 單 要 富 也 要 足 富 足 一 詞, 當 中 包 含 了 兩 方 面 截 然 不 同 的 觀 念 何 謂 富? 人 的 貪 念 可 以 無 窮 無 盡, 所 以 人 對 金 錢 財 富 的 需 求 才 會 沒 有 止 境, 所 以 也 解 釋 了 為 何 我 認 為, 在 追 求 富 的 同 時, 我 們 需 要 足, 所 指 的 足 並 不 是 足 不 足 夠, 而 是 滿 不 滿 足 如 果 你 只 被 慾 念 驅 使, 有 了 還 要 再 有, 賺 了 還 要 再 賺, 沒 有 要 滿 足 的 一 天, 沒 有 會 知 足 的 地 步, 你 便 永 遠 像 一 隻 在 滾 輪 上 不 斷 跑 的 倉 鼠 一 樣, 你 永 遠 只 會 不 停 地 跑 跑 跑, 沒 有 目 的, 沒 有 窮 盡, 就 算 倦 了, 就 算 耗 盡 了, 你 還 是 只 懂 跑, 不 會 學 懂 停 下 來, 去 發 現 原 來 滾 輪 下 已 經 放 著 一 夥 大 果 實, 等 待 著 你 歇 下 來 去 好 好 品 嚐 人 生 也 該 如 此, 賺 夠 一 筆 你 會 滿 足 的 金 錢 後, 便 可 以 讓 自 己 不 用 為 金 錢 煩 惱, 享 受 生 活 人 人 享 受 生 活 定 義 盡 不 相 同, 例 如 我 熱 衷 投 資, 在 股 海 中 拼 搏 ; 有 人 可 能 喜 歡 花 一 整 天 釣 魚 ; 有 人 可 能 喜 歡 弄 孫 為 樂 這 一 切 全 視 乎 個 人 品 味 而 不 同 所 謂 不 用 再 為 金 錢 煩 惱, 即 身 邊 的 資 產 所 產 生 的 每 年 回 報 是 相 對 固 定, 生 活 自 由, 隨 心 所 欲, 要 簡 單 以 一 條 公 式 表 達 的 話, 就 是 買 樓 收 租 加 買 股 收 息 的 每 年 收 入, 大 過 原 本 工 作 的 每 年 收 入 買 樓 收 租 + 買 股 收 息 年 收 入 > 工 作 年 收 入 我 的 名 字 有 個 淵 字, 不 是 很 多 人 會 用 的 名 字, 也 許 如 此, 我 對 於 有 個 淵 字 的 人 物 特 別 留 意 魏 晉 南 北 朝 有 一 使 吏 叫 陶 淵 明, 他 有 一 句 有 名 的 名 言 : 不 為 五 斗 米 折 腰 我 很 認 同 這 句 話, 認 為 做 到 這 個 境 前 言

地 很 瀟 灑, 然 而 要 不 為 五 斗 米 折 腰, 我 們 先 決 條 件 是 擁 有 那 五 斗 米, 否 則 便 會 好 像 陶 淵 明 一 樣, 沒 有 五 斗 米 的 資 產, 空 有 五 斗 米 的 清 高, 結 果 晚 年 生 活 潦 倒, 貧 病 交 逼 不 用 為 五 斗 米 折 腰 想 有 陶 淵 明 的 志 氣, 卻 不 想 境 況 落 得 和 他 一 樣, 我 們 便 應 該 及 早 理 財, 及 早 為 將 來 的 生 活 做 準 備, 把 眼 光 放 遠 一 點, 把 眼 界 擴 闊 一 點, 不 要 虛 度 投 資 光 陰, 錯 失 投 資 時 機 無 論 你 甚 麼 年 齡, 如 果 這 一 刻 你 仍 未 達 到 富 足 自 由, 未 達 到 不 用 為 錢 擔 憂, 你 便 應 該 由 這 一 刻 開 始 計 劃, 這 是 必 須 的, 依 著 我 的 獨 創 10S 心 法, 由 第 一 個 S 開 始, 為 自 己 的 財 富 路 鋪 磚 蓋 瓦 我 富 足 自 由 了, 因 此, 我 希 望 透 過 自 身 的 成 功 之 道, 與 你 分 享, 真 誠 希 望 你 也 可 以 成 為 富 足 自 由 人, 開 心 樂 天 過 每 一 天, 真 正 不 用 為 五 斗 米 折 腰 20 21

Step 01 研 究 學 問 Study 22 23

早 於 你 擁 有 儲 蓄 之 前, 便 可 以 進 行 研 究 無 論 是 研 究 富 足 自 由 的 目 標 研 究 自 己 研 究 周 期 研 究 歷 史 盡 量 把 投 資 必 須 要 的 知 識, 早 人 一 步, 填 滿 自 己 的 腦 袋 Step 01 研 究 學 問 Study

1.1 研 究 自 己 激 發 志 氣 踏 出 股 票 投 資 的 第 一 步, 便 是 研 究 (Study), 為 甚 麼 是 研 究? 因 為 即 或 你 沒 有 任 何 本 錢 未 有 任 何 儲 蓄 的 時 候, 你 仍 然 可 以 努 力 進 行 研 究, 無 論 是 研 究 自 己 或 是 研 究 市 場, 這 樣, 當 你 儲 夠 本 錢 投 資 時, 便 可 以 隨 時 出 擊, 因 為 你 已 經 作 了 充 足 研 究, 相 信 自 己 可 以 準 確 捕 捉 投 資 機 遇 記 住, 機 會 是 留 給 早 有 準 備 的 人, 所 以 不 要 等, 今 天 開 始 就 投 資 知 識 好 好 增 值 不 作 研 究 的 小 投 資 者, 其 成 功 與 否 都 只 是 依 靠 運 氣 我 相 信, 沒 有 人 可 以 一 世 夠 運 但 可 惜, 大 多 數 小 投 資 者, 都 是 靠 運 氣, 旨 望 運 氣 可 以 令 他 們 致 富 無 休 然 而 沒 有 研 究 作 為 根 基 的 投 資, 有 如 到 澳 門 賭 場 搏 一 搏, 十 居 其 九 都 是 輸 光 收 場 24 25

先 研 究 何 謂 富 足 人 生 研 究 之 首, 便 是 要 明 白 富 足 人 生 的 道 理, 即 是 富 足 人 生 到 底 是 甚 麼? 為 甚 麼 要 富 足 人 生? 沒 有 富 足 人 生 會 如 何? 當 我 們 確 認 過 富 足 人 生 的 重 要 性 ; 當 我 們 意 識 到, 到 某 個 年 齡 我 可 以 靠 投 資 自 動 產 生 的 收 入, 得 以 足 夠 過 生 活, 是 如 何 快 樂 無 比 ; 當 我 們 富 足 自 由 後 便 可 以 喜 歡 做 甚 麼 事 便 做 甚 麼 事, 不 用 再 為 五 斗 米 折 腰 是 何 等 自 由 自 在, 我 們 便 有 了 目 標, 有 了 致 力 奔 向 富 足 自 由 的 勇 氣 及 鬥 志 Step 01 研 究 學 問 Study

在 你 的 人 生 旅 程 有 目 標 是 非 常 重 要, 正 如 周 星 馳 在 少 林 足 球 的 一 句 經 典 對 白 : 如 果 人 生 無 夢 想, 同 條 鹹 魚 有 咩 分 別? 當 你 的 人 生 有 了 目 標, 你 才 會 明 白 為 何 要 儲 錢, 為 何 要 投 資, 才 能 在 心 理 上 做 好 充 分 的 準 備, 迎 戰 要 為 富 足 人 生 做 準 備 的 艱 辛 和 需 要 的 拼 勁 相 信 自 己 有 能 力 達 到 容 我 說 句, 現 時 的 年 青 人 很 多 都 沒 有 長 遠 的 計 劃, 眼 光 比 較 短 淺, 大 多 是 今 朝 有 酒 今 朝 醉, 不 太 理 會 明 天 後 天 下 個 月 或 下 一 年 的 日 子 會 過 得 如 何, 又 或 是 我 要 為 將 來 籌 謀 甚 麼 我 認 為 其 中 的 原 因, 是 他 們 給 現 時 的 樓 價 嚇 怕 了, 對 自 己 沒 有 信 心, 他 們 先 入 為 主 地 認 為, 自 己 畢 業 後 每 月 可 能 只 賺 萬 多 元, 賺 多 少 錢 賺 多 少 年 才 夠 買 一 層 樓 呢? 他 們 大 概 認 為, 自 己 要 賺 幾 十 年 的 錢, 可 能 也 儲 不 起 首 期, 認 為 自 己 無 論 多 努 力 也 沒 用, 只 是 徒 勞 等 等 這 些 想 法 都 是 自 我 放 棄, 讓 年 青 人 變 得 沒 有 生 氣, 變 得 不 再 為 自 己 的 前 途 自 己 的 將 來 而 打 拼 所 以 為 免 讓 自 己 也 成 為 沒 有 志 氣 的 人, 這 時 候 你 需 要 研 讀 多 點 勵 志 書, 激 起 自 己 的 志 氣, 令 自 己 明 白 即 或 賺 萬 多 元, 你 仍 然 有 能 力 過 富 足 人 生 的 生 活 我 不 是 空 口 說 白 話, 我 到 今 時 今 日, 也 切 切 實 實 地 相 信, 只 要 你 有 用 心 經 營 你 的 投 資 大 計, 你 仍 然 是 會 有 賺 夠 無 憂 的 一 日 26 27

個 人 經 歷 啟 發 成 長 我 就 是 活 生 生 的 例 子 我 出 生 在 新 加 坡 一 個 中 產 家 庭, 父 親 是 一 名 名 氣 相 當 不 錯 的 中 醫, 收 入 不 會 比 西 醫 差 可 惜 好 景 不 常, 爸 爸 在 我 十 歲 時 逝 世, 父 親 除 了 現 金 儲 蓄 之 外, 沒 有 也 不 懂 任 何 投 資, 沒 有 任 何 股 票 及 物 業, 只 懂 得 把 收 入 存 進 銀 行 收 利 息 父 親 去 世 後, 為 免 坐 食 山 崩, 母 親 開 始 了 生 平 的 第 一 次 投 資, 買 下 一 間 小 排 屋 式 的 洋 房, 租 給 英 國 軍 人 居 住, 洋 房 當 年 售 價 2 萬 新 加 坡 元, 連 傢 具 每 月 租 金 200 新 加 坡 元, 每 年 回 報 率 達 12%, 非 常 不 錯, 從 那 個 時 候 開 始, 買 樓 收 租 的 概 念 就 深 深 地 印 在 我 的 腦 海 中, 十 四 年 後, 母 親 以 7 萬 新 加 坡 元 賣 掉 這 間 小 洋 房 父 親 早 逝, 家 道 中 落, 因 此, 唸 中 學 時 代 的 我 就 已 經 對 賺 錢 產 生 興 趣, 很 努 力 地 尋 找 賺 錢 的 機 會, 我 開 始 在 學 校 裡 賣 報 紙 及 少 年 讀 物 漫 畫 雜 誌, 後 來 也 開 始 做 個 小 分 銷 商, 向 大 分 銷 商 領 取 報 紙 雜 誌 分 銷 給 另 一 些 像 我 一 樣 的 窮 學 生 中 學 三 年 級, 我 就 開 始 當 一 名 小 老 師, 站 在 社 區 補 習 社 課 室 的 黑 板 前 教 小 學 生 數 學, 我 唸 小 學 的 時 候, 數 學 科 是 全 校 最 好 的, 因 此 小 小 年 紀 就 有 膽 量 站 在 黑 板 前 教 數 學, 我 從 小 學 開 始 培 養 起 來 的 數 學 興 趣, 在 後 來 直 至 今 日, 成 了 我 在 股 票 投 資 上 最 重 要 的 成 功 條 件 Step 01 研 究 學 問 Study

1.2 周 而 復 始 的 經 濟 周 期 我 分 享 我 的 經 驗 是 想 告 訴 你, 我 也 遇 過 人 生 的 低 潮, 但 當 時 我 並 沒 有 放 棄 自 己, 努 力 向 上, 結 果 得 以 成 功 達 至 當 年 定 下 的 富 足 自 由 目 標, 讓 自 己 財 務 無 憂 所 以 如 果 今 天 你 對 自 己 有 懷 疑, 便 多 研 讀 一 點 勵 志 書, 要 確 切 相 信, 不 是 從 前 的 人 努 力 了 才 能 發 達, 而 今 日 就 再 沒 有 這 種 機 會, 要 相 信 今 天 機 會 仍 然 存 在, 就 好 像 2003 年 只 要 你 夠 膽 入 市 買 樓, 你 便 成 功, 當 時 東 涌 藍 天 海 岸 才 1,000 元 一 呎, 百 幾 萬 元 就 可 以 購 入 一 個 物 業, 今 天 價 格 已 經 飈 升, 與 當 年 的 大 跌 價 已 不 可 同 日 而 語 所 以 只 要 你 懂 得 把 握, 只 要 你 懂 得 裝 備 自 己, 才 有 機 會 財 務 無 憂, 而 這 個 就 關 係 到 你 需 要 鑽 研 的 下 一 步 明 白 經 濟 周 期 28 29

避 免 不 理 性 投 資 行 為 當 你 好 好 研 究 自 己 後, 了 解 自 己 的 個 性, 了 解 自 己 對 危 機 風 險 以 及 投 資 虧 損 的 承 受 能 力 後, 便 知 道 自 己 如 何 應 對 市 場, 而 不 會 在 股 市 下 跌 時 過 度 恐 慌, 結 果 作 出 不 理 性 的 投 資 行 為 內 幕 貼 士 不 要 信 研 究 經 濟 周 期 不 難, 市 場 走 勢 的 分 析, 都 是 可 以 追 尋 的 外 在 知 識, 透 過 閱 讀 上 課 也 可 以 獲 得 我 指 的 閱 讀, 不 是 單 靠 閱 讀 報 章 上 的 獨 家 消 息, 或 者 一 些 所 謂 的 內 幕 貼 士 我 曾 經 做 過 一 個 調 查, 發 現 這 些 內 幕 貼 士, 成 功 與 失 敗 的 機 會, 都 是 各 佔 一 半, 按 這 些 消 息 投 資, 不 如 到 澳 門 賭 大 小 投 資 市 場 離 不 開 政 治 與 經 濟, 小 投 資 者 該 閱 讀 報 章 上 的 分 析 文 章, 或 政 治 與 經 濟 分 析 文 章 除 了 閱 報, 我 建 議 多 讀 信 報 財 經 月 刊 這 類 刊 物, 一 般 較 詳 細 分 析 文 章, 都 會 在 月 刊 上 刊 登, 有 很 高 的 閱 讀 價 值 書 本 也 應 多 看, 但 我 經 常 勸 讀 者, 不 要 讀 那 些 書 名 寫 上 秘 笈, 或 一 日 通 這 類 書 名 的 書, 這 些 書 通 常 都 是 泛 泛 之 談, 沒 有 實 質 內 容, 該 多 看 分 析 性 的 書 籍 Step 01 研 究 學 問 Study

先 唸 教 科 書 學 理 論 基 礎 要 學 習 或 研 究 投 資, 最 簡 單 的 方 法 是 回 到 大 學 唸 個 金 融 學 課 程, 不 然 的 話 就 是 找 書 自 修 書 局 裡 的 書 分 兩 種, 一 種 是 如 何 發 達 快 熟 式 的 通 俗 書, 另 一 種 是 大 學 用 的 教 科 書, 我 建 議 先 讀 教 科 書, 有 了 理 論 基 礎, 再 讀 如 何 發 達 之 類 的 實 戰 書, 用 以 比 較 理 論 與 實 戰 之 間 的 差 異 不 過, 要 留 意 的 是, 教 科 書 水 平 一 般 都 不 會 太 參 差, 可 以 登 上 香 港 各 大 學 的 金 融 財 務 系 的 網 站, 尋 找 他 們 所 用 的 教 科 書 書 目 但 是, 坊 間 如 何 發 達 這 一 類 的 通 俗 書, 水 平 相 差 很 遠, 大 部 分 東 抄 西 抄, 所 以 應 買 你 熟 識 而 有 信 譽 的 作 者 寫 的 書 這 些 書 籍 可 以 令 你 對 世 界 多 點 了 解, 經 濟 周 期 是 很 重 要 的 原 理, 只 要 捕 捉 到 經 濟 周 期, 投 資 便 會 事 半 功 倍 不 同 的 投 資 對 象, 周 期 都 不 同, 例 如 樓 市 一 般 為 10 多 至 20 年, 股 票 市 場 就 短 一 點, 一 般 為 3 至 5 年 到 後 面 的 章 節, 我 會 再 詳 細 講 解 要 了 解 市 場, 亦 非 只 靠 閉 門 閱 讀 閱 讀 欠 缺 交 流 機 會, 小 投 資 者 可 以 考 慮 到 各 大 專 院 校 的 校 外 課 程 部 上 課, 學 習 分 析 及 投 資 技 術, 在 課 堂 上, 還 可 以 跟 講 師 交 流 30 31

1.3 愛 上 歷 史 愛 上 數 學 歷 史 不 停 重 複, 經 濟 周 期 亦 是 歷 史, 我 們 要 在 歷 史 中 汲 取 教 訓 多 讀 歷 史, 你 便 發 覺 歷 來 朝 代 興 衰, 與 股 市 甚 或 企 業 興 衰 都 很 像, 歷 代 朝 代 滅 亡 之 前, 仿 佛 都 似 模 似 樣, 如 果 你 了 解 歷 史 的 不 斷 重 演, 你 便 明 白 當 遇 到 衰 退 時, 有 新 高 潮 正 準 備 來 臨 股 巿 跡 象 不 斷 重 複 股 市 見 頂 及 見 底 的 迹 象 都 一 樣, 不 停 地 重 複, 你 試 試 翻 看 2007 年 的 報 紙, 當 時 傳 媒 的 報 道, 無 論 是 有 關 人 的 生 活 的 報 道, 無 論 是 有 關 財 經 生 態 的 報 道, 你 便 發 覺 當 時 有 很 多 年 賺 過 百 萬 元 的 地 產 經 紀, 恰 恰 1997 年 炒 得 火 紅 火 綠 的 時 候, 當 時 的 地 產 經 紀 甚 至 年 賺 過 200 萬 元, 其 後 樓 市 泡 沫 爆 破 的 事, 便 不 用 我 再 詳 述, 相 信 大 家 都 仍 然 深 刻 記 得 所 以 我 鼓 勵 大 家 多 看 報 紙, 不 只 是 新 聞, 也 要 看 舊 聞, 即 是 以 往 的 Step 01 研 究 學 問 Study

報 道, 只 要 你 看 多 了, 都 可 以 從 中 藉 古 知 今 現 在 科 技 先 進, 任 何 事 物 幾 乎 都 可 以 透 過 互 聯 網 攝 取 資 訊, 不 像 我 以 前 看 舊 報 紙 一 定 要 到 圖 書 館 翻 查, 現 在 只 要 上 網 按 下 幾 個 鍵, 便 可 以 獲 得 很 多 訊 息, 所 以 大 家 千 萬 不 要 懶 散, 我 們 不 能 希 望 投 資 賺 大 錢, 而 不 需 要 下 任 何 功 夫 至 於 數 學, 這 個 我 認 為 是 很 重 要 的 透 過 研 究 數 學 對 數 學 產 生 興 趣, 我 們 可 以 訓 練 自 己 的 邏 輯 思 維, 提 高 分 析 能 力, 而 透 過 數 學 技 術, 我 們 會 找 到 適 合 我 們 應 用 的 方 程 式, 例 如 我 十 多 年 前 獨 創 的 曾 氏 通 道, 便 是 應 用 數 學 方 程 式 來 得 出, 而 曾 氏 通 道 亦 從 多 年 的 成 功 應 驗, 引 證 曾 氏 通 道 的 可 信 性, 這 個 我 稍 後 在 談 及 訊 號 (signal) 一 章 時 會 再 詳 細 介 紹 我 說 的 要 了 解 數 學, 當 然 不 是 要 你 成 為 數 學 家, 正 如 我 自 己 也 不 是 數 學 家 一 樣, 我 的 數 學 程 度 只 是 去 到 大 學 本 科 畢 業 生 程 度, 我 也 不 是 數 學 博 士 生, 我 所 說 的 是 你 要 理 解 數 學 本 身 的 思 維 很 多 人 不 喜 歡 數 學, 或 說 是 忽 略 數 學, 因 為 很 多 人 都 是 讀 文 科 出 生 ; 又 說 很 多 女 孩 子 不 喜 歡 數 學, 因 為 她 們 覺 得 複 雜 難 明, 但 只 要 想 深 一 層, 投 資 世 界 裡 也 盡 是 數 字, 如 果 我 們 欠 缺 對 數 學 的 洞 察 力 及 分 析 力, 我 們 就 很 難 成 為 成 功 的 投 資 者 認 識 對 數 實 際 作 用 朗 文 出 版 社 曾 經 邀 請 我 出 席 講 座, 講 座 的 對 象 是 一 班 數 學 老 師 講 座 的 內 容 是 關 於 我 自 創 的 曾 氏 通 道, 講 解 當 中 的 對 數 (logarithm) 及 線 性 回 歸 方 程 式 (linear regression) 理 念, 原 因 是 許 多 教 數 學 的 老 師, 32 33

對 數 學 實 際 應 用 一 無 所 知, 根 本 對 數 學 到 底 學 習 來 有 何 用 沒 有 了 解, 他 們 為 教 數 學 而 教 數 學, 為 讓 學 生 應 付 考 試 而 教 數 學, 數 學 沒 有 融 入 他 們 的 生 活, 他 們 沒 有 與 數 學 扯 上 親 密 關 係 學 校 的 數 學 教 育, 從 來 都 是 教 來 無 味, 大 部 分 人 對 數 學 無 興 趣, 都 是 給 課 堂 裡 的 沉 悶 知 識 影 響, 我 敢 說, 今 天 很 多 人 對 於 中 學 時 期 所 學 過 的 對 數 仍 然 一 竅 不 通, 不 知 到 底 可 以 應 用 在 哪 裡 我 再 三 強 調, 我 們 不 是 要 做 數 學 家, 我 們 要 學 習 的, 不 是 數 學 本 身 的 技 術, 及 背 後 那 些 幾 經 數 學 家 多 番 推 理 證 明 的 繁 複 方 程 式, 而 是 要 了 解 數 學 所 牽 涉 的 邏 輯 思 維, 不 需 要 深 入 明 白, 我 們 只 要 懂 小 學 生 的 智 慧 就 可 以 舉 例 一 條 經 典 的 數 學 應 用 題 雞 兔 同 籠, 題 目 只 給 你 總 共 在 籠 裡 的 頭 與 腳 的 數 目, 你 要 推 敲 出 到 底 籠 裡 有 多 少 隻 雞 和 兔, 你 要 懂 得 能 夠 推 算 出 雞 和 兔 各 自 的 數 目 的 邏 輯 思 維, 而 不 是 二 元 方 程 式 的 來 歷 及 背 後 的 運 算 過 程 總 而 言 之, 即 是 我 們 應 該 重 視 數 學 的 實 用 性, 而 不 是 理 論 性 學 習 數 學, 不 是 要 學 當 中 的 深 奧 技 術, 而 是 要 明 白 當 中 的 邏 輯 思 維 至 少 你 要 知 道 甚 麼 是 對 數, 以 及 甚 麼 是 線 性 回 歸 方 程 式 我 對 財 務, 經 濟, 會 計 學 的 知 識 也 很 膚 淺, 我 認 識 的 全 部 是 最 基 本 的, 但 也 是 最 有 用 的, 好 像 經 濟 學, 我 只 明 白 兩 樣 事, 即 需 求 (demand) 及 供 應 (supply) 有 一 次 我 出 席 一 個 分 析 員 飯 局, 我 似 懂 非 懂 地 講 了 一 些 會 計 的 專 有 名 詞, 給 在 場 的 人 嘲 笑 我 無 料 到, 我 倒 沒 太 過 介 意, 沒 所 謂 的, 作 為 成 功 的 投 資 者, 我 不 需 要 了 解 所 有 知 識 Step 01 研 究 學 問 Study

只 須 掌 握 基 本 財 經 知 識 分 析 員 為 何 要 讀 財 經 科? 我 還 在 城 市 大 學 任 教 時 已 經 對 學 生 說, 讀 財 經 學 科 不 會 令 你 成 為 成 功 的 投 資 者, 而 是 在 財 經 金 融 界 找 一 份 工 作, 因 為 你 需 要 向 客 戶 寫 推 介 報 告, 你 需 要 向 客 戶 拋 書 包, 所 以 你 要 認 識 當 中 全 部 的 專 有 名 詞, 但 認 識 這 一 切 並 不 會 令 你 發 達, 我 作 為 投 資 者, 並 不 需 要 拿 著 公 司 年 報 由 第 一 頁 看 到 最 後 一 頁, 我 作 為 投 資 者 而 不 是 分 析 員, 不 值 得 用 那 麼 多 時 間 花 在 一 隻 股 票 上 很 多 分 析 員 及 股 評 家, 很 喜 歡 批 評 小 投 資 者 不 做 功 課, 我 則 認 為 這 些 專 家 要 求 小 投 資 者 做 如 此 多 功 課 是 苛 求, 因 如 果 他 們 那 麼 專 業 便 不 用 打 電 話 問 意 見 求 指 點 我 認 為 投 資 者 是 需 要 研 究, 但 不 要 轉 牛 角 尖, 不 能 苛 求 他 們 鑽 研 得 很 深 入, 我 自 己 就 擁 有 博 士 學 位, 我 很 清 楚 學 術 到 底 是 甚 麼 一 回 事, 學 術 很 多 時 都 不 是 很 實 用 的, 拿 著 博 士 學 位 只 是 找 份 工 作, 會 令 你 第 一 份 工 超 於 一 般 大 學 生, 讀 高 深 學 問 只 為 了 找 工 作, 而 要 成 為 成 功 投 資 者, 只 需 掌 握 基 本 財 經 知 識 就 足 夠 了, 舉 例 如 PE( 市 盈 率 ) PB( 市 帳 率 ) 及 負 債 比 率 等 等, 這 些 分 析 概 念 我 會 在 容 後 的 章 節 再 談 理 財 的 第 一 步, 就 是 研 究, 研 究 富 足 自 由 的 目 標 研 究 自 己 研 究 經 濟 周 期 研 讀 報 章 研 究 歷 史, 研 究 數 學, 當 你 正 努 力 積 極 地 為 研 究 下 功 夫 時, 也 不 要 忘 記, 理 財 的 第 二 步 儲 蓄 (saving) 也 應 該 要 跟 上 步 伐, 馬 上 開 始 34 35

Step 02 儲 蓄 心 態 Saving 36 37

無 論 是 個 人 投 資, 或 者 是 做 生 意, 都 需 要 資 金, 用 錢 去 生 錢, 所 以 儲 蓄 是 必 要 而 且 關 鍵 的 一 步, 如 果 儲 不 到 儲 不 夠, 再 說 甚 麼 也 沒 用, 都 只 會 是 紙 上 談 兵 Step 02 儲 蓄 心 態 Saving

2.1 培 養 節 約 的 態 度 要 投 資, 要 買 股 票, 必 須 先 有 資 金 才 行 如 何 可 以 有 資 金? 必 須 靠 儲 蓄 如 何 可 以 儲 到 錢? 就 只 有 一 條 路 徑, 就 是 節 約 儲 蓄 開 始 時, 我 們 要 記 緊 永 遠 只 買 必 須 品, 所 有 消 費 都 要 是 必 須 的, 每 想 買 一 樣 東 西, 都 要 問 自 己, 這 是 不 是 真 的 必 須, 我 們 必 須 知 道 自 己 的 錢 花 在 哪 裡, 用 得 其 所 當 你 花 費 時, 你 發 覺 那 分 錢 並 非 必 須, 那 便 不 應 花 費, 要 禁 止 自 己 把 錢 花 在 多 餘 的 地 方 要 有 決 心 把 那 一 分 錢 都 儲 起 來, 用 作 日 後 投 資 之 用 消 費 可 以 是 一 種 投 資 對 於 女 性, 用 錢 有 時 會 變 了 病 態, 見 到 甚 麼 便 想 買 甚 麼, 無 論 是 鞋 手 袋 等 等, 我 奉 勸 這 些 女 士 需 要 問 問 自 己, 買 這 些 東 西 有 甚 麼 用? 是 否 認 為 可 以 吸 引 到 男 38 39

性? 我 認 為 男 性 通 常 不 會 留 意 你 用 甚 麼 類 型 又 或 用 多 少 個 手 袋, 會 留 意 的 多 數 是 同 性, 所 以 當 你 下 次 好 想 買 很 多 鞋 和 手 袋 時, 你 便 要 問 問 自 己, 是 否 真 的 仍 然 不 足 夠? 買 這 個 袋 或 這 雙 鞋 子 對 於 你 日 後 可 以 富 足 自 由 有 沒 有 幫 助? 然 而 我 不 反 對 女 士 們 買 護 膚 品, 因 為 這 個 不 是 單 純 消 費, 是 投 資, 在 現 今 社 會, 女 人 漂 亮 一 點, 有 一 定 優 勢 區 分 消 費 與 投 資 的 觀 念 又 例 如 讀 書 增 進 知 識, 買 書 學 習 投 資 策 略 這 些, 都 需 要 花 錢, 但 這 些 消 費 都 是 必 須 的, 因 為 這 些 錢 是 用 來 投 資 自 己, 讓 自 己 更 上 層 樓 我 所 指 的 是 只 花 必 須 花 的 錢, 就 是 包 括 用 來 投 資 自 己, 以 及 用 來 維 持 生 命 所 花 的 金 錢, 除 此 以 外, 其 他 的 花 費 都 應 該 節 省 掉 舉 例 走 路 不 坐 車 便 是 一 種 節 約, 我 年 輕 的 時 候 也 不 搭 車, 巴 士 都 不 坐, 更 是 極 少 乘 的 士, 的 士 是 搬 屋 時 才 用 到 很 多 時 候 走 上 十 多 二 十 分 鐘 甚 至 半 句 鐘 的 路, 都 是 閒 事, 也 有 助 身 體 健 康, 所 以 我 認 為 節 約 有 很 多 方 法 很 多 形 式, 問 題 是 你 有 沒 有 決 心 要 在 一 段 時 間 內, 儲 夠 足 以 讓 你 好 好 投 資 的 本 錢, 去 達 到 富 足 自 由 的 目 標, 只 要 你 有 這 心 志, 你 便 有 動 力 去 儲 每 一 分 每 一 毫, 盡 快 達 到 儲 蓄 的 目 標 如 果 沒 決 心 的 話, 很 難 成 事, 因 為 你 只 活 在 當 下, 希 望 享 受 消 費 的 剎 那 快 感, 卻 沒 有 好 好 想 想, 你 胡 亂 使 了 的 一 分 一 毫, 對 你 要 建 立 人 生 的 富 足 有 沒 有 甚 麼 意 思 Step 02 儲 蓄 心 態 Saving

2.2 每 月 儲 蓄 額 要 清 清 楚 楚 讓 我 在 這 裡 問 你 一 條 問 題, 你 每 月 儲 到 月 薪 的 多 少? 如 果 你 對 於 這 條 問 題 答 不 出 答 案, 完 全 不 知 自 己 月 薪 的 多 少 比 例 能 儲 起 來, 便 反 映 了 你 在 儲 蓄 方 面 出 現 了 問 題 你 完 全 不 知 道 自 己 能 儲 蓄 多 少, 亦 即 是 你 完 全 不 知 道 甚 麼 時 候 可 以 達 到 儲 蓄 目 標, 完 全 不 知 道 自 己 甚 麼 時 候 才 儲 夠 本 錢 開 始 下 一 步 部 署 (start) 更 加 不 知 道, 當 你 月 薪 隨 著 年 資 漸 見 增 長 時, 你 有 沒 有 能 力 進 一 步 提 高 儲 蓄, 以 至 自 己 有 更 多 本 錢 投 資 如 果 是 這 樣, 你 需 要 立 刻 改 善 你 的 儲 蓄 態 度, 所 以 你 首 先 需 要 清 楚 知 道, 自 己 一 個 月 到 底 可 以 儲 到 多 少 儲 蓄 比 例 愈 高 愈 好 至 於 一 個 月 應 該 要 儲 多 少, 我 認 為 沒 有 一 個 特 定 比 例, 完 全 是 視 乎 個 人 自 己, 如 果 你 可 以 儲 到 九 成, 便 儲 九 成 ; 能 儲 八 成, 便 儲 八 成 總 之 是 愈 多 愈 好, 每 40 41

月 儲 到 愈 多, 便 愈 能 快 一 步 開 始 投 資 因 為 資 本 太 少 的 話, 放 太 多 心 機 來 投 資 沒 有 意 思, 也 會 影 響 你 對 本 身 工 作 的 專 注, 所 以 還 是 要 儲 到 一 筆 比 較 充 裕 的 金 錢, 才 開 始 有 計 劃 地 投 資, 是 比 較 有 意 義 記 下 開 支 及 資 產 記 錄 要 知 道 自 己 每 月 到 底 儲 到 多 少, 你 要 對 自 己 的 支 出 瞭 如 指 掌, 要 知 自 己 的 錢 用 了 在 哪 裡 作 好 長 線 及 短 線 的 投 資 計 劃, 你 就 要 像 每 一 家 企 業 一 般, 記 下 收 入 及 開 支 記 錄, 再 加 上 資 產 記 錄, 你 就 更 加 容 易 實 現 自 己 將 來 的 計 劃 記 錄 收 入 不 難, 但 你 可 試 過 將 你 的 開 支 列 出 一 張 清 單? 就 像 會 計 師, 將 所 有 的 開 支 全 部 記 錄 下 來? 我 覺 得, 一 個 好 的 理 財 者, 應 該 知 道 自 己 如 何 花 錢, 將 來 有 必 要 時 才 能 知 道 如 何 取 捨 你 的 開 支 種 類 很 多, 真 要 記 下 來 不 容 易, 一 個 比 較 好 的 做 法 是 借 用 信 用 卡 公 司, 如 果 你 集 中 將 所 有 的 消 費 用 同 一 張 信 用 卡 支 付, 你 就 比 較 容 易 了 解 你 的 開 支, 有 些 信 用 卡 公 司 更 提 供 一 年 一 度 的 開 支 分 析 資 料, 將 你 過 去 一 年 在 不 同 領 域 用 信 用 卡 的 金 額 列 出 這 些 資 料 對 你 很 有 用, 有 些 開 支, 是 在 不 知 不 覺 中 花 掉 的, 聚 少 成 多, 成 為 一 筆 不 少 的 錢 即 或 不 把 開 支 集 中 於 一 張 信 用 卡, 只 要 你 張 你 刷 卡 的 記 錄 集 中 起 來 分 析, 你 也 可 以 知 道 你 每 月 的 支 出 到 底 花 在 哪 裡, 計 一 計 哪 些 支 出 是 必 須, 需 要 繼 續 付 出 ; 算 一 算 哪 些 花 費 其 實 是 一 時 忘 形 的, 實 際 並 不 需 要, 日 後 便 能 警 惕 自 己, 當 在 同 一 情 況 時, 便 知 道 那 筆 開 支 實 際 不 用 花, 把 錢 省 下 來 儲 起 來, 日 後 好 作 投 資 之 用 Step 02 儲 蓄 心 態 Saving

有 了 開 支 記 錄, 你 可 以 算 一 算 你 養 一 輛 車, 每 年 的 總 開 支 是 多 少? 如 果 你 選 擇, 天 天 乘 的 士, 共 用 多 少? 坐 地 鐵, 用 多 少! 有 了 開 支 記 錄, 你 可 算 一 算, 你 去 年 買 了 多 少 件 用 途 不 大 的 廢 物? 是 的, 我 們 買 東 西, 經 常 是 一 時 的 興 致, 結 果 買 了 擺 在 家 中, 佔 用 空 間, 一 年 用 不 到 兩 次 有 了 開 支 記 錄, 再 加 上 資 產 記 錄, 你 就 更 加 容 易 為 你 的 將 來 作 計 劃 我 認 為 每 一 個 人 也 應 該 做 同 樣 的 記 錄, 資 產 包 括 現 金 股 票 基 金 房 地 產 金 銀 珠 寶 汽 車 退 休 金 強 積 金 你 也 應 該 每 年 衡 量 一 下 自 己 的 資 產 是 不 是 有 增 長, 尤 其 是 退 休 金 的 計 劃, 即 使 你 未 達 退 休 年 齡, 資 產 每 年 若 沒 有 可 觀 的 增 長, 將 來 退 休 日 子 會 很 難 過 儲 夠 了 才 享 受 花 費 當 你 常 常 做 好 這 份 收 入 開 支 及 資 產 記 錄, 你 對 於 自 己 的 財 富 便 有 更 好 的 掌 握, 亦 大 大 提 高 你 對 管 理 好 自 己 的 錢 財 的 警 覺 性, 不 會 胡 亂 用 錢, 更 甚 是 不 會 不 知 道 自 己 到 底 把 錢 耗 掉 在 哪 裡 錢 是 自 己 用 勞 力 辛 苦 賺 來, 不 是 叫 你 不 用, 而 是 用 得 其 所, 而 且 在 可 以 達 至 以 投 資 錢 生 錢 之 前, 就 應 該 盡 量 節 制, 不 要 豪 使, 把 你 想 享 受 的 生 活 暫 停 一 下, 留 待 他 日 富 足 自 由 不 用 再 為 錢 財 擔 憂 時, 再 好 好 享 受, 好 好 花 費, 因 為 到 其 時 你 不 會 再 有 金 錢 負 擔, 你 不 會 把 錢 用 了 後 帶 著 擔 心 及 歉 疚, 而 是 用 得 開 心 又 放 心, 這 才 是 真 正 的 享 受, 真 正 富 足 自 由 42 43

咬 緊 牙 關 東 山 再 起 容 我 分 享 一 下 我 自 己 的 儲 蓄 故 事 我 1987 年 來 港, 一 場 股 災 將 過 去 投 資 所 得 幾 乎 全 化 為 烏 有 當 年 我 學 人 炒 期 指, 將 多 年 儲 蓄 而 得 的 50 萬 元 幾 乎 一 口 氣 輸 光, 但 也 僅 止 於 輸 光, 沒 有 負 債, 可 以 東 山 再 起 我 1987 年 至 1990 年 省 吃 儉 用, 盡 量 儲 蓄,1990 年 將 儲 蓄 所 得 的 錢, 盡 數 買 入 滙 豐 控 股 (0005), 從 每 股 4.5 元 開 始 買, 因 此 我 賺 到 第 一 桶 金, 曾 經, 我 手 上 有 18 萬 股 滙 控 這 個 我 簡 單 的 真 人 真 事, 作 為 過 來 人 的 我, 深 深 知 道 絕 不 簡 單 也 絕 不 易 過 當 你 投 資 失 敗 了, 輸 清 光 了, 是 不 是 說 要 重 來 就 重 來? 是 不 是 說 不 要 緊 便 不 要 緊? 那 當 然 不 是 重 來 是 困 難 的, 說 不 要 緊 著 實 還 是 會 心 痛 的, 但 如 果 我 當 年 放 棄 了, 就 不 會 有 今 天 的 成 功, 所 以 這 裡 牽 涉 的 觀 念, 其 中 又 回 歸 到 研 究 (study), 我 當 年 也 讀 了 很 多 勵 志 的 書, 要 自 己 別 放 棄, 伺 機 東 山 再 起, 所 以 我 說 研 究 與 儲 蓄 是 環 環 緊 扣 的 既 然 前 一 章 我 已 詳 談 了 研 究 自 己 到 底 要 研 究 甚 麼, 這 裡 我 便 不 再 多 言 了 有 了 點 錢 仍 要 省 這 件 事 另 一 個 向 道, 是 我 的 省 吃 儉 用, 盡 量 儲 蓄, 三 年 間 我 儲 起 的 一 筆 金 錢 不 算 少, 這 不 是 件 容 易 的 事 我 當 年 是 如 何 省 吃 儉 用, 包 括 要 嚴 守 紀 律, 不 是 用 剩 才 儲 起 來, 而 是 預 先 告 訴 自 己, 要 加 強 儲 蓄, 不 Step 02 儲 蓄 心 態 Saving

是 用 剩 才 儲, 而 是 去 到 不 准 用 的 地 步, 例 如 我 到 香 港 後 三 年 沒 買 車, 直 到 1990 年 有 小 朋 友 出 世 才 買 車, 儲 夠 錢 了, 覺 得 可 以 重 新 投 資 了 才 買 車, 同 時 買 很 小 的 車, 買 1300cc 的 日 本 車, 而 且, 我 居 住 的 大 學 宿 舍 有 免 費 停 車 場 所 以 說 要 儲 到 足 夠 金 錢 投 資, 著 實 需 要 付 出, 著 實 需 要 很 有 紀 律, 著 實 需 要 很 有 信 念 現 今 很 多 年 青 人 未 嘗 苦 未 付 出 便 先 放 棄, 很 難 會 看 到 成 功 的 一 天 而 最 後 我 將 儲 得 的 錢, 在 適 當 時 候 盡 數 買 滙 控, 則 牽 涉 選 股 眼 光, 以 及 時 勢 是 否 有 一 隻 有 如 當 年 滙 控 一 般 的 強 勢 增 長 股 出 現, 這 些 投 資 要 道 我 會 在 後 面 的 章 節 再 仔 細 談 到 44 45

2.3 嚴 守 四 個 要 訣 我 上 述 的 故 事, 是 真 人 真 事 我 曾 經 風 光 也 曾 經 輸 光, 我 就 是 靠 著 信 念 東 山 再 起, 我 堅 定 地 相 信, 要 成 功 地 儲 蓄 一 筆 資 金, 就 要 嚴 守 紀 律, 歸 納 為 以 下 四 個 要 訣, 盼 望 對 正 朝 向 富 足 人 生 鋪 砌 的 你 們, 也 能 夠 終 生 受 用 : 1. 省 吃 儉 用 這 是 最 簡 單 的 道 理, 亂 花 錢 的 人, 甚 至 先 使 未 來 錢, 欠 信 用 卡 錢 的 人, 永 遠 也 不 可 能 有 儲 蓄, 沒 有 儲 蓄, 何 來 金 錢 投 資? 沒 有 金 錢 投 資, 何 來 以 錢 生 錢 呢? 更 惶 論 日 後 可 以 靠 收 股 息 達 至 富 足 自 由 Step 02 儲 蓄 心 態 Saving

2. 用 來 投 資 的 錢 必 定 要 是 閒 錢 何 謂 閒 錢? 閒 錢 就 是 丟 到 海 中 也 不 影 響 你 的 生 活 的 錢, 這 筆 錢 是 你 本 來 可 以 花 掉, 但 不 花 掉 而 儲 蓄 起 來 的 錢 既 然 是 閒 錢, 不 幸 投 資 失 利 也 不 會 影 響 生 活, 不 會 妨 礙 你 東 山 再 起 的 機 會 千 萬 不 要 用 生 活 所 需 的 金 錢 來 投 資, 因 為 投 資 從 來 不 保 證 一 定 馬 到 功 成, 如 果 你 拿 了 生 活 所 需 的 金 錢 來 投 資, 輸 光 了, 連 生 活 都 出 現 困 難, 不 單 影 響 到 自 己, 更 會 影 響 到 身 邊 關 心 你 的 人 而 且 如 果 你 連 生 活 的 本 錢 都 輸 光 了, 維 持 基 本 生 活 都 困 難 了, 你 還 憑 甚 麼 來 東 山 再 起 呢? 3. 達 到 一 定 的 財 富 目 標 才 享 受 生 活 你 出 來 社 會 工 作, 不 論 是 打 工 或 經 商, 你 的 收 入 可 能 會 隨 著 經 驗 的 增 加 而 增 加, 許 多 人 收 入 一 增 加, 享 受 也 相 對 地 提 高, 小 屋 搬 中 屋 中 屋 搬 大 屋 小 車 換 中 車 中 車 換 大 車, 從 旺 角 的 碗 仔 翅 到 大 酒 樓 的 鮑 翅 如 此 生 活, 不 可 能 加 速 累 積 財 富, 要 達 到 財 富 目 標 就 更 難, 更 遙 遠 我 自 己 就 是 這 樣, 當 我 的 收 入 隨 經 驗 增 加 了, 但 我 沒 有 就 這 樣 將 享 受 相 對 提 高 我 來 香 港 後 的 第 一 輛 車, 是 一 手 日 本 車, 後 來 因 為 搬 到 較 高 的 地 方 住, 日 本 小 車 的 馬 力 不 足 以 上 山, 有 需 要 而 換 一 輛 德 國 車, 而 為 了 不 讓 自 己 每 月 支 出 增 加 太 多, 我 選 擇 了 換 一 輛 二 手 德 國 車, 其 實 如 果 當 年 我 要 換 一 輛 一 手 車 也 絕 對 可 以, 但 為 了 堅 持 節 約, 控 制 每 月 支 出, 我 選 擇 了 二 手 車 46 47

所 以 奉 勸 年 青 人, 不 要 因 為 賺 多 了, 便 急 於 換 一 架 過 百 萬 的 賓 士 跑 車, 令 自 己 負 擔 大 大 增 加, 可 能 就 只 是 為 了 面 子 為 了 威 風, 但 對 要 達 到 富 足 自 由, 大 有 可 能 會 因 為 這 架 賓 士, 而 令 你 達 到 目 標 的 日 子 大 大 拉 遠 了 增 加 儲 蓄 增 加 投 資 本 錢 1998 年, 香 港 特 區 政 府 推 出 一 項 津 貼 公 務 員 及 大 學 教 職 員 買 樓 的 新 政 策, 如 果 我 搬 出 大 學 宿 舍, 可 以 每 月 獲 得 4 萬 元 的 買 樓 供 款 津 貼, 為 期 10 年, 當 時, 我 毫 不 猶 豫, 馬 上 響 應, 搬 出 面 積 1,800 平 方 呎 的 宿 舍, 搬 進 900 平 方 呎 的 自 置 居 所, 買 樓 儲 蓄 遠 比 住 大 房 屋 重 要 別 人 收 入 增 加, 小 屋 搬 大 屋, 我 則 大 屋 搬 小 屋 目 的 就 是 增 加 儲 蓄, 增 加 投 資 的 資 本 4. 要 累 積 一 定 的 財 富 後 才 開 始 投 資 我 在 學 校 上 課 時, 經 常 告 誡 學 生 : 求 學 的 時 候 專 心 學 知 識, 不 好 炒 股 票, 畢 業 後 也 不 好 馬 上 炒 股 票, 你 得 先 耐 心 地 累 積 一 筆 相 等 於 一 年 的 總 收 入, 才 開 始 投 資, 比 一 年 年 薪 還 要 少 的 儲 蓄, 投 資 回 報 不 會 比 你 要 付 出 的 精 力 多, 那 又 何 必 投 資? 因 小 利 而 浪 費 時 間, 不 值 得 我 也 不 鼓 勵 我 的 兒 女 甫 畢 業 便 投 資, 而 應 該 在 工 作 上 多 累 積 點 人 生 經 驗, 對 於 日 後 投 資 也 有 幫 助 Step 02 儲 蓄 心 態 Saving

一 個 比 較 進 取 的 方 法, 是 剛 出 來 社 會 工 作 時 不 要 買 樓, 沒 有 供 樓 的 負 擔, 你 的 生 活 費 可 以 豐 儉 由 人, 盡 可 能 地 儲 蓄, 甚 或 冒 大 一 點 的 風 險 投 資, 借 孖 展 買 下 增 長 強 勁 的 股 票 無 論 你 是 以 何 種 方 法 去 投 資 致 富, 不 離 一 個 硬 道 理, 就 是 需 要 透 過 儲 蓄, 而 儲 蓄 的 不 二 法 門, 就 是 節 約, 然 後 便 可 以 開 始 部 署 (start) 48 49

Step 03 部 署 出 擊 Start 50 51

投 資 是 嚴 肅 的 事, 是 關 乎 人 生 的 事, 所 以 不 要 急 於 起 步, 好 好 部 署, 然 後 一 擊 即 中 Step 03 部 署 出 擊 Start

3.1 至 少 儲 一 年 收 入 才 投 資 來 到 邁 向 富 足 人 生 的 第 三 步, 相 信 你 在 第 一 步 及 第 二 步 方 面 應 該 已 經 有 所 成 就, 亦 即 你 已 經 進 行 了 study ( 研 究 ) 及 saving( 儲 蓄 ), 而 你 的 研 究 及 儲 蓄 已 達 到 足 夠 起 步 的 階 段 當 然 研 究 及 儲 蓄 這 首 兩 步, 還 是 要 繼 續 的, 研 究 和 儲 蓄 都 不 是 短 期 及 一 次 性 的, 也 不 是 說 你 儲 了 一 筆 錢, 便 不 去 儲 多 一 筆 錢 來 投 資, 你 還 是 要 繼 續 積 極 研 究 緊 貼 市 況, 你 才 能 好 好 投 資 ; 你 還 是 要 多 儲 點 錢, 讓 自 己 投 資 本 錢 更 大 只 要 一 日 未 到 達 富 足 自 由 的 地 步, 這 兩 步 可 以 說 是 不 能 停 下 的 不 過 當 你 在 第 一 及 第 二 步 上 已 有 小 成, 便 是 時 候 部 署 52 53

視 乎 儲 蓄 率 而 定 我 認 為 你 至 少 要 儲 了 一 年 的 收 入, 才 開 始 部 署 假 設 你 的 儲 蓄 率 是 50%, 那 你 需 要 儲 兩 年 才 去 開 始 投 資 ; 如 果 你 的 儲 蓄 率 是 25%, 那 便 要 儲 四 年, 如 此 類 推 若 以 少 於 一 年 的 收 入 開 始 投 資, 我 認 為 你 會 因 投 資 而 影 響 工 作, 因 股 價 波 動 而 影 響 生 活 因 為 你 的 資 本 不 夠 多, 你 會 時 時 刻 刻 為 投 資 擔 心, 又 怕 花 了 傍 身 錢 而 㥬 惶 恐, 這 樣 是 挺 不 值 得 的 不 建 議 求 學 時 期 投 資 還 有, 我 認 為 讀 書 時 期 最 好 不 要 投 資, 是 完 全 不 要 沾 手, 以 免 影 響 學 業, 投 資 需 要 花 費 時 間, 求 學 問 同 樣 需 要 花 時 間, 而 且 作 為 學 生 就 有 學 生 的 本 分, 學 有 所 成, 找 到 好 工 作 後, 才 開 始 投 資, 那 不 是 更 得 心 應 手 嗎? 我 也 是 不 建 議 我 的 孩 子, 在 求 學 時 期 投 資 股 票 的 現 時 社 會 不 時 會 吹 捧 一 些 諸 如 少 年 股 神 投 資 神 童 之 類 的 年 輕 成 功 投 資 者, 我 之 所 以 把 成 功 用 引 號 表 達, 是 因 為 這 些 被 吹 捧 的 少 年 股 神, 很 多 時 都 只 是 一 時 風 光, 不 能 持 久 試 想 想, 當 股 市 暢 旺 時, 任 何 人 都 可 以 輕 易 成 為 股 神, 因 為 無 論 買 甚 麼 股 都 會 升, 大 價 股 升, 中 型 股 升, 甚 至 垃 圾 股 也 可 以 被 亂 炒 一 番 ; 但 當 股 市 逆 轉, 猛 然 向 下 調 整, 不 知 如 何 地 出 現 突 如 其 來 的 大 跌 市 等, 這 些 少 年 股 神 普 遍 都 經 不 起 風 浪, 輸 光 收 場 你 能 數 得 出 有 幾 多 個 又 或 者 有 哪 個 少 年 股 神, 到 今 天 還 是 鼎 鼎 有 名? 一 個 以 富 足 自 由 為 目 標 的 投 資 者 尤 其 要 注 意, 好 好 持 守 長 線 投 資 的 堅 持, 才 能 經 得 起 股 市 風 浪, 從 而 達 至 富 足 人 生 Step 03 部 署 出 擊 Start

定 立 長 遠 投 資 計 劃 談 部 署, 我 們 必 須 有 一 個 計 劃, 這 個 計 劃 視 乎 年 齡 不 同, 二 十 歲 有 二 十 歲 的 計 劃, 三 十 歲 或 五 十 歲 也 有 各 自 該 有 的 計 劃 大 前 提 是, 你 需 要 為 自 己 的 計 劃 設 定 目 標, 計 算 自 己 要 有 多 少 錢, 才 會 覺 得 足 夠 致 富 要 有 計 劃, 不 是 短 期 計 劃, 而 是 一 個 要 挑 戰 耐 性 長 期 作 戰 的 長 遠 計 劃 舉 例 如 果 你 較 年 輕, 才 二 十 多 歲, 不 妨 就 設 定 一 個 起 碼 長 達 二 十 年 的 計 劃, 有 耐 力 的 作 戰, 才 可 達 到 富 足 人 生 的 目 標 54 55

3.2 明 確 投 資 理 財 目 標 許 多 人 對 股 票 投 資 投 機 很 有 興 趣, 但 對 投 資 的 目 的 卻 不 清 楚, 或 者 說, 根 本 不 知 道 為 甚 麼 要 增 加 財 富, 只 知 道 錢 愈 多 愈 好 可 是, 沒 有 明 確 目 標 的 投 資 理 財, 就 會 使 自 己 陷 於 股 市 游 擊 戰 中, 沒 有 一 種 有 系 統 的 投 資 計 劃 或 者, 應 該 把 問 題 再 說 廣 一 些, 金 錢 對 你, 到 底 有 何 作 用? 你 需 要 多 少 錢? 在 甚 麼 時 候 需 要 多 少 錢? 如 何 為 這 些 目 標 訂 下 計 劃? 沒 有 理 財 計 劃 的 投 資, 永 遠 只 是 停 留 在 贏 粒 糖 的 階 段, 與 周 末 到 澳 門 賭 錢, 到 馬 場 賭 馬 沒 多 大 分 別 贏 了, 高 興 高 興, 吃 好 一 些 ; 輸 了, 就 是 金 錢 的 減 少 甚 麼 是 投 資 計 劃? 那 就 是 為 自 己 一 生 中 不 同 階 段 所 需 要 的 錢 財, 預 先 作 出 估 計, 那 就 是 你 的 目 標, 根 據 這 些 目 標 來 投 資 與 投 機 Step 03 部 署 出 擊 Start

短 期 計 劃 要 作 最 壞 打 算 金 錢 的 需 求 包 括 : 每 年 的 旅 遊 預 算 多 少? 甚 麼 時 候 結 婚? 該 不 該 買 房 子? 甚 麼 時 候 買 車? 當 然 也 要 預 算 孩 子 在 不 同 年 齡 的 教 育 費 為 退 休 而 準 備 退 休 金 這 個 需 求 目 標 計 劃, 愈 詳 細 愈 好 然 後, 你 就 可 以 計 算 一 下, 如 果 只 是 將 自 己 每 月 剩 餘 的 錢 存 入 銀 行, 能 不 能 達 到 目 標? 如 果 能 夠, 你 可 以 保 守 一 些, 不 做 風 險 高 的 投 資 反 之, 就 得 考 慮 冒 一 定 程 度 風 險 的 投 資, 例 如 以 槓 桿 投 資, 增 加 自 己 的 投 資 本 錢, 我 年 輕 時 就 用 孖 展 投 資, 但 當 達 到 一 定 的 目 標, 就 可 以 減 少 負 債, 以 免 壓 力 太 大 然 而 投 資 之 道, 先 不 該 有 太 美 麗 的 夢 想 有 人 準 備 結 婚, 錢 不 夠 用, 恰 好 股 市 氣 勢 如 虹, 想 一 想, 不 如 將 所 有 的 儲 蓄 押 上 去, 只 要 股 市 上 升 至 某 某 水 平, 就 可 以 買 樓 結 婚 了 但 結 果 往 往 事 與 願 違, 婚 結 不 成, 兩 小 口 子 還 會 為 了 這 個 錯 誤 的 投 資 決 定 而 鬧 翻 也 有 人 想 : 我 今 年 五 十 五 歲, 投 下 一 筆 錢 買 股 票 買 樓, 五 年 後 退 休 時 就 可 以 高 枕 無 憂 這 一 類 的 美 麗 計 劃 太 多 了, 能 實 現 的 機 會 卻 非 常 少 我 認 為 真 正 可 行 的 一 個 美 麗 計 劃, 是 根 據 你 距 離 目 標 有 多 遠, 來 決 定 要 冒 多 大 風 險 但 如 果 你 準 備 用 來 投 資 的 錢, 在 兩 三 年 內 有 另 一 個 更 重 要 的 用 途, 千 萬 不 要 有 太 美 麗 的 計 劃, 希 望 兩 三 年 後 或 更 短 的 時 間 內 達 到 目 標, 以 免 夢 想 成 空 較 短 期 的 投 資, 一 定 得 做 好 充 分 的 準 備, 作 出 最 壞 的 打 算, 要 為 計 劃 不 能 實 現 做 好 心 理 準 備 56 57

3.3 冒 風 險 取 決 目 標 而 非 年 齡 很 多 保 險 業 的 財 務 規 劃 師 認 為, 冒 多 少 投 資 風 險 是 根 據 年 齡 區 分, 即 當 你 年 紀 大, 便 應 該 穩 陣 一 點 投 資, 主 要 保 本, 不 要 冒 過 大 風 險 ; 而 如 果 年 紀 小, 就 不 妨 多 冒 風 險, 大 不 了 推 倒 重 來 我 對 這 個 說 法 不 表 認 同, 我 反 而 認 為, 當 你 去 到 五 十 歲 時, 身 邊 仍 然 一 無 所 有 身 無 分 文, 沒 有 足 夠 金 錢 退 憂, 仍 然 打 算 只 買 債 收 兩 厘 息 過 活 的 話, 那 你 可 以 怎 樣 過 日 子? 如 何 可 以 過 不 用 為 金 錢 煩 憂 的 生 活? 那 你 為 何 不 放 手 一 搏, 承 受 大 一 點 的 投 資 風 險, 例 如 計 劃 一 下 要 借 多 少 錢 來 投 資 要 記 住, 樓 市 及 股 市 始 終 有 周 期, 跌 了 會 升, 升 了 會 跌, 所 以 你 有 投 資 的 知 識 很 重 要, 否 則 你 沒 有 信 心 去 投 資 所 以, 要 冒 多 大 風 險, 和 年 齡 沒 有 必 然 關 係, 而 是 和 你 距 離 目 標 還 有 多 遠 相 關 Step 03 部 署 出 擊 Start

目 標 尚 遠 須 冒 風 險 你 也 許 會 問, 如 果 我 五 十 歲 仍 然 如 此 勇 進 放 手 一 搏, 到 頭 來 真 的 輸 光 了 怎 麼 辦? 那 到 時 也 只 可 以 說 錢 不 是 你 的, 到 最 後 也 只 好 相 信 命 運, 這 也 牽 涉 EQ( 情 緒 商 數 ), 這 方 面 我 會 在 壓 力 (stress) 一 章 再 談 我 記 得 自 己 最 初 投 資 時 冒 的 風 險 也 相 當 大, 我 買 樓 是 借 足 九 成, 九 十 年 代 初 買 入 過 十 多 個 單 位, 又 試 過 孖 展 買 股 票 2008 年 時 我 以 不 足 一 元 的 價 格 買 入 銀 娛 (0027), 曾 升 至 2014 年 最 高 80 多 元, 就 算 其 後 回 落, 跌 到 40 多 元, 我 還 是 賺 了 不 少 計 及 我 當 年 買 入 的 滙 控 (0005) 及 長 實 (0001), 至 今 已 全 部 大 賺 所 以 投 資 需 要 有 策 略, 也 需 要 嘗 試 考 慮 冒 一 定 的 風 險 來 投 資 太 保 守 難 達 至 富 足 自 由 我 再 舉 個 例 子, 如 果 你 與 富 足 人 生 的 距 離 還 很 遠, 只 買 盈 富 基 金 (2800) 的 投 資 策 略 就 太 過 保 守, 非 常 不 進 取, 因 為 這 只 是 一 個 穩 陣 及 中 等 風 險 的 投 資 策 略, 但 不 會 令 你 在 很 短 時 間 內 致 富 因 此 我 不 鼓 勵 年 青 人 只 買 盈 富 基 金, 作 為 他 們 的 投 資 組 合 的 全 部, 因 為 過 於 保 守, 這 是 懶 人 的 投 資 方 法, 是 不 想 學 投 資, 不 想 捕 捉 周 期, 不 懂 選 股 的 人 才 選 擇 的 方 法 不 過 我 認 為, 最 保 守 的 人, 更 加 是 那 些 甚 麼 股 票 投 資 也 不 做 的 人, 長 期 把 錢 放 在 銀 行 收 取 微 薄 利 息, 或 者 只 會 買 賣 澳 幣 買 賣 人 民 幣 的 人, 這 些 外 匯 投 資, 計 及 匯 率 與 息 率 的 波 動 後, 賺 取 的 會 有 多 少? 不 會 多 呢! 58 59

所 以 我 再 強 調, 如 果 你 距 離 富 足 自 由 的 目 標 還 遠, 便 要 選 股 我 不 建 議 你 第 一 項 投 資 便 買 樓, 因 為 買 樓 所 需 要 的 資 本 較 大, 還 是 先 投 資 股 票, 積 聚 財 富 蚊 型 股 難 持 久 還 有, 若 以 富 足 人 生 為 目 標 的 話, 我 不 會 選 擇 蚊 型 股, 因 為 這 些 是 垃 圾 股, 等 炒 高 然 後 沽 出, 不 能 持 久, 也 沒 有 盈 利 基 礎 支 持 股 份 向 上, 很 多 時 這 類 股 份 獲 一 些 莊 家 瘋 炒 一 輪 後, 便 會 暴 跌, 也 不 知 那 天 才 有 翻 身 之 日, 可 能 要 等 到 數 年 之 後, 有 另 一 批 莊 家 炒 起 股 份 才 行 炒 賣 這 些 股 份 是 賭 博, 不 會 可 以 令 你 長 遠 達 至 財 富 增 值, 甚 至 達 到 收 股 息 便 足 夠 生 活 的 目 標 低 處 永 遠 未 算 低 還 有 一 點 要 記 住, 就 是 我 們 永 遠 也 沒 法 捕 捉 最 低 及 最 高 點, 永 遠 都 是 低 處 未 算 低, 而 高 處 亦 會 未 算 高 例 如 美 國 股 神 巴 菲 特, 就 從 來 不 是 在 最 低 點 入 巿, 巴 菲 特 上 一 次 入 市, 是 在 2008 年 9 月, 當 時 股 市 是 跌 到 2009 年 3 月, 巴 菲 特 入 市 是 早 了, 但 他 沒 所 謂, 他 覺 得 股 價 低 就 入 市, 只 要 周 期 回 升, 巴 菲 特 堅 守 至 轉 勢, 他 仍 然 是 贏 家 部 署 就 是 要 運 用 你 學 過 的 知 識, 判 斷 自 己 處 在 周 期 甚 麼 階 段, 千 萬 不 要 選 大 牛 市 狂 熱 期 來 入 市, 要 想 清 楚 在 哪 個 階 段 開 始, 以 及 用 多 少 錢 來 開 始 Step 03 部 署 出 擊 Start

又 舉 另 一 個 我 經 常 提 及 的 例 子, 就 是 恒 指 在 1973 年 跌 到 600 點, 我 們 可 能 會 覺 得 好 便 宜, 一 窩 蜂 湧 入 去, 但 後 來 跌 到 150 點, 你 便 會 因 而 認 為, 當 初 入 市 是 錯 了 是 高 了, 自 責 不 應 該 以 為 跌 了 很 多 就 衝 入 去, 因 為 低 處 未 算 低 我 在 這 裡 要 就 這 個 論 點 作 出 反 駁, 試 想 想, 當 時 處 於 熊 市 600 點 的 你, 真 的 認 為 自 己 有 足 夠 智 慧 判 斷 股 市 還 會 再 跌 還 未 最 低 嗎? 又 說 當 跌 到 150 點 時, 你 有 多 大 的 信 心 認 為,150 點 就 是 底 部, 股 市 就 不 會 再 跌? 平 心 而 論, 你 應 該 對 以 上 兩 條 問 題 啞 口 無 言 吧? 因 為 你 知 道, 你 不 會 真 的 懂 得 找 到 最 精 準 的 一 點 一 擊 即 中 你 永 遠 沒 法 捕 捉 最 低 點 一 輪 反 問 後, 我 想 向 你 證 明 的 是, 我 們 確 實 永 遠 沒 法 知 道, 及 沒 法 準 確 預 測 最 低 點, 低 點 永 遠 可 以 未 算 低, 亦 即 是 說, 只 要 你 入 市 的 一 點, 你 認 為 低, 你 相 信 自 己 可 承 受 至 周 期 回 轉, 可 以 持 守 至 恒 指 回 升, 那 入 市 又 何 妨? 除 非 你 借 孖 展 入 市, 要 補 倉, 否 則 再 跌 又 如 何 呢? 如 果 你 當 年 在 600 點 入 市, 持 有 到 今 日 沒 有 沽 出, 沒 有 被 斬 倉, 還 是 捱 得 過, 今 天 恒 指 已 經 是 五 位 數 了! 那 600 點 又 或 150 點 的 區 別, 誰 還 去 記 住? 誰 還 去 區 分 呢? 當 天 600 點, 持 有 到 今 時 今 日 以 萬 點 計, 你 已 經 在 過 富 足 人 生 了 吧? 反 之 如 果 你 當 初 拘 泥 在 600 點 150 點, 持 續 在 想 是 否 會 低 於 150 點 等 等, 蘇 州 過 後, 恐 怕 再 沒 有 艇 搭, 你 也 只 能 望 梅 興 歎 記 住 投 資 是 扔 下 海 也 不 會 影 響 生 活 的 錢, 千 萬 不 要 用 結 婚 的 錢, 不 要 用 做 生 意 的 錢 當 你 這 樣 想, 在 恒 指 600 點 投 入 了 的 錢, 就 讓 他 放 在 股 市 一 會, 任 他 跌 到 150 點 又 或 100 點, 周 期 過 後 還 是 會 再 升, 到 時 你 就 是 贏 家 60 61

牛 市 投 資 增 自 信 心 牛 市 一 般 分 三 期, 熊 市 分 兩 期 一 個 周 期 的 開 始, 亦 即 是 牛 市 初 期, 這 個 時 候 入 去, 你 的 投 資 順 利, 會 增 加 你 的 信 心, 否 則 就 會 沒 有 自 信 心 在 牛 市 中 期 入 市 也 可 以, 但 最 好 還 是 不 要 在 熊 市 入 市, 因 為 當 你 入 市 後, 股 市 還 是 很 大 機 會 會 繼 續 跌, 會 令 人 沒 有 信 心, 很 容 易 熬 不 過 周 期, 在 惶 恐 下 就 把 股 票 在 更 低 價 錢 出 售, 亦 即 所 謂 的 止 蝕, 反 而 血 本 無 歸 所 以 我 重 申, 我 們 要 熟 悉 周 期, 這 對 投 資 是 非 常 重 要 熊 市 入 市 要 待 跌 三 分 之 二 為 何 我 說 要 在 牛 市 初 期 或 中 期 入 市, 因 為 這 樣 會 令 你 較 有 信 心, 而 如 果 要 選 熊 市 入 市, 我 認 為 跌 三 分 之 二 是 差 不 多 的 指 標, 即 當 股 市 在 高 位 下 跌 三 分 之 二, 已 見 底 的 機 會 好 大 舉 例 2007 年, 股 市 便 由 3 萬 點 跌 到 1 萬 點, 跌 了 三 分 之 二 如 果 選 熊 市 入 市, 你 要 記 住, 不 能 借 孖 展, 而 如 果 在 牛 市 初 期 或 中 期 入 市, 就 可 以 借 孖 展 如 果 你 在 熊 市 買 孖 展, 你 很 大 可 能 被 追 補 倉, 好 有 可 能 熬 不 過 低 谷, 如 果 這 樣, 就 等 不 到 股 市 見 底 回 升 的 一 天, 只 有 認 輸 了 但 如 果 你 的 孖 展 是 在 牛 市 買, 股 票 愈 升 愈 有, 也 沒 有 被 追 孖 展 的 壓 力, 成 功 利 用 槓 桿 擴 大 自 己 的 投 資 機 會, 也 可 以 成 功 倍 大 所 賺 得 的 金 錢 Step 03 部 署 出 擊 Start

要 順 勢 更 要 逆 勢 而 行 以 上 的 部 署, 可 謂 主 要 是 教 大 家 順 勢 而 行 然 而 股 市 投 資, 還 需 要 逆 勢 而 行 股 市 投 資 的 基 本 辦 法 有 兩 個, 一 是 順 勢 而 行, 二 是 逆 勢 而 行, 市 場 上 多 數 人 都 喜 歡 順 勢 而 行, 我 也 從 不 反 對 不 過, 要 賺 大 錢 就 一 定 得 逆 勢 而 行 只 是, 逆 勢 而 行 未 必 一 定 賺 大 錢, 有 時 甚 至 會 失 手 而 回 逆 勢 而 行 者, 焦 頭 爛 額 的 往 往 佔 大 多 數 我 會 在 訊 號 (signal) 一 章, 再 詳 述 曾 氏 通 道 的 方 法, 準 確 地 找 到 牛 熊 市 的 轉 捩 點, 以 尋 找 低 點 入 市, 高 位 沽 出 但 過 去 十 多 年, 恒 指 碰 到 A 點 ( 極 度 悲 觀 線 ) 三 次, 碰 到 E 線 ( 極 度 樂 觀 線 ) 一 次 換 言 之, 總 共 有 四 次 機 會 讓 你 買 入 賣 出 : 十 年 才 四 次, 悶 不 悶? 幾 多 人 會 有 這 般 能 耐? 97 年 的 亞 洲 金 融 風 暴 開 始 後 不 久, 香 港 的 藍 籌 股 全 面 下 跌, 逆 市 入 市 博 反 彈 的 人 的 資 金 都 一 去 無 踪, 有 誰 能 準 確 的 算 到 98 年 10 月 的 低 位, 博 到 一 個 真 正 的 大 反 彈, 一 個 新 的 牛 市? 也 許, 你 又 已 經 錯 過 了 03 年 最 佳 入 市 點, 又 錯 過 了 08 年 的 最 佳 入 市 點, 現 在 還 入 市 嗎? 還 是 要 再 等 很 多 年, 等 到 這 個 牛 市 結 束, 進 入 熊 市 再 碰 到 A 點 ( 極 度 悲 觀 線 ) 才 入 市? 是 的, 這 是 可 遇 不 可 求 的 逆 市 而 行 的 方 法, 相 信 全 世 界 沒 有 一 個 人 能 有 這 樣 的 耐 性 62 63

過 去 多 年, 我 很 幸 運 地 多 次 在 逆 市 的 時 候, 捕 捉 到 一 些 個 別 股 通 常, 這 種 情 況 的 出 現 都 是 因 為 遇 著 一 個 突 發 事 件 的 出 現 這 個 事 件 導 致 許 多 的 投 資 者 錯 誤 地 分 析 事 件 的 影 響, 而 錯 誤 地 做 出 沽 出 的 決 定, 導 致 股 價 錯 誤 地 大 跌, 我 就 是 在 大 跌 時 入 市 例 如 六 四 事 件 87 年 股 災,97 亞 洲 金 融 風 暴,08 年 金 融 海 嘯, 以 及 後 來 觸 發 的 歐 債 危 機, 都 是 災 難, 都 是 大 跌 市, 如 果 我 們 能 清 楚 分 析, 在 低 位 入 市 便 會 成 功 又 例 如, 長 實 主 席 李 嘉 誠 2015 年 1 月 宣 布 的 系 內 重 組, 他 手 中 便 持 有 赫 斯 基 石 油, 是 九 年 代 初 便 持 有 的, 即 或 2015 年 年 初 油 價 跌 至 40 多 美 元, 但 當 年 才 20 多 美 元, 比 今 日 還 低, 但 當 年 還 是 繼 續 跌, 可 是 只 要 你 一 路 守 住, 無 論 順 勢, 逆 勢, 都 要 管 理 好 風 險, 要 是 你 不 會 被 斬 倉, 不 會 借 孖 展 借 到 很 大, 能 夠 熬 過 逆 市, 熬 過 這 個 未 到 底 的 情 況, 就 能 成 功 Step 03 部 署 出 擊 Start

Step 04 入 市 策 略 Strategy 64 65

要 把 投 資 視 為 人 生 大 事, 而 非 賭 博 認 真 看 待, 自 然 富 足 自 由 Step 04 入 市 策 略 Strategy

4.1 以 長 線 投 資 為 主 軸 好 幾 年 前, 我 的 一 位 即 將 退 休 的 朋 友, 向 我 問 及 有 關 投 資 的 問 題 我 即 將 退 休 了, 會 有 數 百 萬 元 一 筆 過 的 退 休 金, 而 每 月 還 會 收 到 不 算 多 的 生 活 津 貼 我 想 把 這 筆 退 休 金 做 投 資, 讓 錢 生 錢, 但 我 對 投 資 一 竅 不 通, 你 可 以 給 我 一 些 投 資 意 見 嗎? 這 位 朋 友 如 是 說 我 立 即 問 的 問 題 是 : 你 用 這 筆 錢 來 投 資, 要 達 到 甚 麼 目 標? 養 老 朋 友 二 話 不 說, 目 標 明 確 地 答 道 那 就 孤 注 一 擲 全 買 領 匯 (0823) 吧! 我 根 據 朋 友 的 需 求 給 了 這 個 建 議 這 全 是 基 於 他 的 個 人 需 求, 以 及 想 達 到 的 目 標 66 67

不 過 如 果 今 天 再 有 同 樣 即 將 退 休 的 朋 友, 問 我 同 樣 的 投 資 問 題, 我 的 回 答 也 會 隨 時 勢 而 改 變, 今 天 我 可 能 也 會 建 議 朋 友 以 買 公 用 股 高 息 股 或 房 地 產 信 託 基 金 (REITS) 為 主, 但 就 不 可 能 再 是 孤 注 一 擲 買 領 匯 的 策 略 為 甚 麼? 因 為 投 資 策 略 絕 對 是 會 隨 時 間 隨 巿 況 而 轉 變, 領 匯 雖 然 還 是 有 增 長 還 是 相 對 的 高 息 股, 但 增 長 已 不 如 好 幾 年 前, 股 價 亦 已 經 累 積 計 算 上 升 了 不 少, 如 果 孤 注 一 擲 買 領 匯, 倒 不 如 以 股 息 率 來 評 評 坊 間 的 公 用 股 高 息 股 及 REITS 等, 來 把 自 己 的 金 錢 分 散 投 資 值 博 率 沒 意 思 談 到 策 略, 首 先 最 重 要 是 以 長 線 投 資 為 主 我 們 是 為 富 足 人 生 做 準 備, 需 要 有 長 遠 計 劃, 要 認 真 將 投 資 當 做 人 生 的 事, 而 不 是 賭 博 今 時 今 日 仍 然 有 很 多 人, 將 股 票 等 同 賭 馬, 現 今 好 多 人 喜 歡 用 一 個 新 名 詞 值 博 率, 亦 即 在 這 個 價 位 買 入 這 隻 股 票, 是 否 值 得 放 手 一 博, 值 得 便 博 入, 不 值 得 便 不 博, 即 把 投 資 當 為 賭 博, 拿 一 筆 錢 出 來 博, 如 果 贏 了 就 開 心, 輸 了 就 算, 所 以 好 多 人 喜 歡 買 入 股 份, 贏 了 便 多 吃 兩 餐, 吃 了 後 呢? 沒 有 往 後 甚 麼 打 算 如 果 你 以 富 足 自 由 為 人 生 目 標, 投 資 就 是 認 真 的 事, 不 是 為 了 多 吃 兩 餐, 或 少 吃 兩 餐, 而 是 需 要 長 遠 的 計 劃 Step 04 入 市 策 略 Strategy

沒 必 要 了 解 每 一 隻 股 票 長 期 投 資 要 賺 到 錢, 有 三 個 條 件 : 一 是 詳 細 分 析 考 慮 投 資 的 股 票, 確 定 這 是 好 股, 二 是 能 耐 心 地 等 待 一 個 好 的 入 市 時 機, 以 較 低 的 成 本 購 入, 三 是 的 的 確 確 有 耐 心 長 期 持 有 這 隻 股 票 要 做 投 資 分 析, 不 是 每 一 個 人 都 有 這 個 能 力, 因 此, 一 個 簡 單 的 方 法 是 參 考 一 些 成 功 人 士 的 投 資 傾 向, 目 前, 全 球 最 成 功 的 長 期 投 資 者 就 是 美 國 股 神 巴 菲 特 (Warren Buffett) 一 代 世 界 股 神 巴 菲 特, 個 人 資 產 超 過 七 百 億 美 元, 僅 次 於 世 界 首 富 蓋 茨 (Bill Gates) 他 在 2006 年 中 捐 出 八 成 半 身 家 作 慈 善 用 途, 贏 得 無 數 掌 聲, 但 更 多 人 關 心 的 是 他 的 投 資 技 巧 他 每 年 透 過 巴 郡 (Berkshire Hathaway) 公 司 年 報 發 表 投 資 心 得, 我 也 非 常 欣 賞 巴 菲 特 的 投 資 技 巧, 因 此 向 讀 者 介 紹 其 名 言 : 你 不 必 認 識 所 有 的 上 市 公 司, 只 須 集 中 掌 握 幾 家 公 司 的 資 訊, 作 正 確 評 估, 便 可 以 了 如 果 你 問 我 某 隻 股 票 好 不 好, 這 隻 好 還 是 那 隻 好, 我 不 能 一 一 為 你 提 供 答 案 因 為 我 真 正 認 識 的 上 市 公 司, 亦 只 限 於 幾 家 我 指 的 是, 有 深 入 研 究, 了 解 其 背 景, 並 緊 貼 追 蹤 與 其 有 關 資 訊 的 公 司, 都 是 寥 寥 可 數 68 69

貴 精 不 貴 多 投 資 者 沒 有 必 要 了 解 每 間 上 市 公 司, 只 要 在 能 力 範 圍 內, 下 功 夫 研 究 幾 家 你 所 心 儀 的 公 司, 協 助 你 作 出 投 資 決 定, 便 可 以 了 對 投 資 專 家 所 推 介 的 每 一 隻 股 票, 都 想 逐 一 了 解, 是 錯 誤 的 觀 念, 沒 有 必 要 兼 且 浪 費 時 間 將 大 部 分 資 金, 放 於 幾 隻 你 所 熟 悉 的 股 票 上, 研 究 有 關 公 司 的 動 向, 長 期 留 意 其 動 態, 以 決 定 是 否 有 需 要 改 變 投 資 策 略, 比 多 心 地 了 解 大 量 其 他 上 市 公 司, 更 加 划 算 我 非 常 認 同 巴 菲 特 這 一 個 投 資 心 得 : 只 要 專 心, 深 入 了 解 幾 隻 股 份 巴 菲 特 另 一 個 投 資 技 巧, 是 只 選 擇 一 些 公 司 業 績 在 未 來 五 年 至 十 年 內, 會 有 良 好 表 現 的 股 票 他 認 為, 沒 有 想 過 將 手 持 的 股 票, 持 有 達 十 年 的, 便 乾 脆 連 十 分 鐘 也 不 要 持 有 有 人 說 巴 菲 特 這 個 想 法 誇 張 了 一 些 是 否 每 隻 股 票 都 要 持 有 十 年 八 年? 我 亦 不 一 定 這 樣 做 但 我 建 議 小 投 資 者, 可 以 將 你 現 有 的 資 金, 分 開 幾 部 分 來 投 資, 當 你 漸 行 漸 近 富 足 自 由 的 目 標, 不 妨 提 高 比 例 於 較 長 期 的 投 資 當 你 下 決 心 這 樣 做 時, 便 要 如 巴 菲 特 所 說, 真 的 想 着 把 這 些 股 票 會 持 有 十 年 要 長 期 持 有, 不 可 做 孖 展, 向 經 紀 行 提 出 股 票, 轉 名 後 收 藏 在 保 險 箱 內 Step 04 入 市 策 略 Strategy