8 2016/06/21 NO.2016112 其 他 特 征, 使 其 成 为 一 种 非 常 重 要 的 主 题 策 略 近 期, 昨 日 国 内 行 情 回 顾 指 数 名 称 收 盘 幅 度 (%) 上 证 指 数 2888.81 0.13 深 证 成 指 10221.85 0.39 沪 深 300 3112.67 0.07 上 证 国 债 指 数 157.52 0.10 * 旗 下 各 基 金 净 值 详 见 公 司 网 站 新 股 发 行 节 奏 适 中 ( 每 个 月 大 致 18 只 左 右 ), 新 股 上 市 对 次 新 股 的 提 振 效 应 明 显, 同 时 由 于 7 8 月 份 中 报 高 送 转 行 情 有 望 展 开, 而 次 新 股 具 备 较 高 的 高 送 转 属 性, 因 而 促 成 了 次 新 股 板 块 的 逆 市 表 现 国 金 证 券 指 出, 具 体 来 看, 次 新 股 火 爆 有 以 下 几 方 面 的 原 因 : 上 市 时 间 相 对 较 短, 资 金 盘 口 没 那 么 复 杂, 套 牢 盘 ( 或 获 利 盘 ) 相 对 不 重 ; 新 股 发 行 制 度 改 革 后, 中 签 率 大 幅 降 低, 新 股 筹 码 更 加 分 散, 较 重 筹 码 集 中 砸 盘 的 可 能 性 大 幅 降 低 ; 次 新 股 一 年 之 内 无 解 禁 的 压 力 ; 新 股 热 必 带 动 次 新 股 热 ; 次 新 股 的 高 成 长 性 ( 质 地 好 ), 以 及 高 送 转 的 预 期 等 等 上 述 观 点 也 得 到 了 公 私 募 的 认 同 有 私 募 人 士 指 次 新 股 行 情 火 爆 基 金 认 为 后 市 将 分 化 提 示 风 险 二 季 度 以 来, 次 新 股 板 块 多 次 发 威, 成 为 市 场 中 的 热 门 板 块 Wind 数 据 显 示, 二 季 度 以 来 Wind 次 新 股 指 数 大 涨 111.65% 新 股 上 市 提 振 效 应 以 及 中 报 高 送 转 预 期 等 是 次 新 股 逆 市 表 现 的 重 要 因 素 在 上 述 预 期 下, 机 构 等 提 前 埋 伏 炒 作 次 新 股 的 情 况 较 为 常 见 但 是 随 着 次 新 股 板 块 逐 渐 走 高 以 及 中 报 业 绩 逐 渐 落 地, 机 构 开 始 变 得 谨 慎, 他 们 认 为 部 分 次 新 股 已 经 积 累 了 不 小 的 风 险 次 新 股 火 爆 6 月 20 日, 在 新 股 发 行 借 壳 标 准 提 高 等 因 素 影 响 下,Wind 次 新 股 指 数 上 涨 3.73%, 成 为 震 荡 弱 市 中 表 现 出 色 的 板 块 国 金 证 券 认 为, 次 新 股 由 于 制 度 红 利 以 及 出, 中 报 季 炒 次 新 股 一 直 是 市 场 的 传 统, 次 新 股 中 报 业 绩 一 般 会 不 错, 而 且 市 场 对 于 次 新 股 高 送 转 的 预 期 也 很 强 烈, 参 照 年 报 高 送 转 情 况 看, 次 新 股 绝 对 是 主 力 军 市 场 对 上 市 公 司 股 东 解 禁 减 持 避 之 不 及, 而 次 新 股 相 对 没 有 解 禁 压 力 ; 政 策 面 上, 新 股 发 行 平 稳 而 又 出 台 了 史 上 最 严 的 借 壳 标 准, 已 经 获 得 门 票 的 次 新 股 格 外 惹 人 注 意 ; 还 有, 次 新 股 普 遍 有 IPO 募 资 不 足 等 情 况, 上 市 后 推 动 定 增 并 购 等 动 作 可 期 查 阅 上 市 公 司 一 季 报 等 资 料 发 现, 对 于 次 新 股 的 投 资 机 会, 基 金 等 机 构 提 前 布 局 的 痕 迹 明 显, 在 一 些 次 新 股 龙 头 的 持 股 名 单 中, 公 私 募 都 是 重 要 的 持 股 股 东 而 且 有 些 资 金 偏 爱 短 期 发 力, 在 近 期 一 些 次 新 股 的 交 易 龙 虎 榜 上, 机 构 席 位 参 与 的 情 况 并 不 少 见, 一 些 游 资 集 中 的 券 商 营 业 部 也 屡 现 龙 虎 榜, 快 进 快 出 的 操 作 手 法 明 显, 也 造 成 了 部 分 次 新 股 异 常 高 的 换 手 率 后 市 料 分 化 农 银 汇 理 基 金 管 理 有 限 公 司 免 责 声 明 : 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 与 已 公 开 的 资 料, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 不 保 证 本 公 司 做 出 的 任 何 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更 本 报 告 版 权 归 农 银 汇 理 基 金 管 理 有 限 公 司 所 有
次 新 股 后 期 分 化 或 将 显 现 中 国 证 券 报 记 者 在 采 访 时 发 现, 基 金 等 多 认 同 次 新 股 的 阶 段 性 机 会, 但 对 于 次 新 股 投 资 的 可 持 续 性 多 存 疑 虑, 并 提 示 其 中 风 险 中 报 披 露 季 即 将 来 临, 但 从 目 前 已 经 公 布 的 部 分 次 新 股 中 期 业 绩 预 告 来 看, 上 市 即 变 脸 的 现 象 仍 然 存 在 有 统 计 显 示, 在 已 公 布 中 期 预 告 的 次 新 股 中, 业 绩 预 喜 ( 包 括 续 盈 ) 的 个 股 仅 占 三 成 左 右 例 如, 今 年 4 月 上 市 的 新 美 星, 一 季 度 净 利 润 增 幅 高 达 64.52%, 中 报 业 绩 增 速 则 变 为 1%-10% 此 外, 帝 王 洁 具 维 宏 股 份 百 利 科 技 世 嘉 科 技 等 公 司 也 有 业 绩 不 给 力 的 情 况 出 现 另 外, 近 期 市 场 对 次 新 股 的 集 中 快 速 炒 作, 已 经 让 不 少 次 新 股 的 二 级 市 场 生 态 发 生 重 大 变 化 阶 段 性 投 资 次 新 股 讲 究 提 前 准 备, 低 价 布 局 现 在 在 机 构 游 资 等 多 方 轮 番 炒 作 下, 部 分 次 新 股 股 价 过 于 高 企, 如 果 再 往 上 拉 升 很 有 可 能 是 获 利 资 金 出 逃 释 放 的 烟 雾 弹, 不 论 对 于 机 构 还 是 中 小 投 资 者 而 言, 都 要 避 免 成 为 接 盘 者 上 述 私 募 人 士 提 醒 同 样, 近 期 监 管 部 门 对 于 玩 数 字 游 戏 的 高 送 转 加 大 了 监 管 力 度, 这 也 使 得 次 新 股 的 高 送 转 预 期 出 现 不 确 定 因 素 而 且 对 于 一 些 较 老 的 次 新 股, 中 报 季 的 各 项 利 好 还 有 可 能 成 为 大 小 非 解 禁 减 持 的 工 具 对 于 次 新 股 剩 余 的 投 资 机 会, 机 构 人 士 提 醒, 关 注 一 些 没 有 经 过 爆 炒 和 一 些 经 过 充 分 调 整 的 个 股, 特 别 是 一 些 新 兴 行 业 的 龙 头 企 业, 这 部 分 个 股 既 有 市 场 喜 爱 的 新 兴 产 业 标 签, 又 有 相 应 的 业 绩 支 撑, 能 较 好 地 控 制 风 险 ( 文 章 来 源 : 中 国 证 券 报 ) 1800 亿 PPP 基 金 启 动 受 地 方 政 府 热 捧 撬 动 万 亿 投 资 [1800 亿 元 的 基 金 主 要 投 向 PPP 项 目 资 本 金, 在 投 入 项 目 资 本 金 时, 至 少 能 带 动 相 同 金 额 社 会 资 本 投 入 资 本 金, 这 意 味 着 将 有 3600 亿 元 投 入 PPP 项 目 资 本 金, 假 设 PPP 项 目 资 本 金 比 例 为 20%, 这 3600 亿 元 将 能 撬 动 5 倍 的 投 资, 也 就 是 能 带 动 约 1.8 万 亿 元 的 投 资 ] 备 受 关 注 的 国 家 级 PPP 融 资 支 持 基 金 即 将 正 式 运 作, 专 家 估 算 其 有 望 撬 动 万 亿 投 资 6 月 20 日, 财 政 部 网 站 消 息 称, 近 期 为 贯 彻 落 实 国 务 院 用 好 1800 亿 元 引 导 基 金 要 求, 运 作 这 一 基 金 的 中 国 政 企 合 作 投 资 基 金 股 份 有 限 公 司 ( 下 称 政 企 合 作 基 金 公 司 ) 抓 紧 组 建 专 业 投 资 团 队, 尽 快 对 前 期 储 备 的 25 个 项 目 展 开 尽 职 调 查, 正 式 启 动 项 目 投 资 政 企 合 作 基 金 公 司 董 事 长 周 成 跃 接 受 第 一 财 经 日 报 记 者 电 话 采 访 时 表 示, 目 前 公 司 还 在 做 一 些 准 备 工 作, 总 经 理 最 终 人 选 还 没 确 定, 不 过 公 司 已 经 开 始 调 研 内 蒙 古 等 地 投 资 规 模 大 的 轨 道 交 通 等 PPP 项 目 不 久 前, 财 政 部 副 部 长 PPP 工 作 领 导 小 组 组 长 史 耀 斌 在 部 署 下 一 阶 段 PPP 重 点 工 作 时 提 出, 政 企 合 作 基 金 公 司 要 抓 紧 健 全 与 投 资 相 关 的 制 度, 为 项 目 投 资 运 作 提 供 保 障, 集 中 精 力 加 快 项 目 投 资 进 度, 创 新 投 资 模 式, 确 保 圆 满 完 成 2016 年 投 资 目 标
PPP 专 家 大 岳 咨 询 总 经 理 金 永 祥 告 诉 本 报 记 者, 1800 亿 元 中 国 PPP 融 资 支 持 基 金 正 式 运 作 将 对 PPP 市 场 带 来 深 远 影 响, 估 算 可 以 撬 动 万 亿 投 资, 还 能 降 低 PPP 项 目 融 资 成 本, 规 范 PPP 项 目 运 作 调 研 轨 道 交 通 项 目 去 年 9 月 联 合 十 大 金 融 巨 头 设 立 1800 亿 元 规 模 的 中 国 PPP 融 资 支 持 基 金, 为 项 目 融 资 而 运 作 这 一 基 金 的 政 企 合 作 基 金 公 司 也 于 今 年 3 月 正 式 成 立 3 月 份, 政 企 合 作 基 金 公 司 第 一 次 股 东 大 会 审 议 通 过 了 公 司 章 程 选 举 董 事 和 监 事 等 重 要 议 案 公 司 还 召 开 了 第 一 届 董 事 会 第 一 次 会 议 和 第 一 届 监 事 会 第 一 次 会 议, 选 举 了 财 政 部 金 融 司 原 巡 视 员 周 成 跃 担 任 公 司 第 一 届 董 事 会 董 事 长, 选 举 邹 再 华 担 任 公 司 第 一 届 监 事 会 主 席, 邹 再 华 曾 担 任 国 家 发 改 委 投 资 司 副 司 长 一 位 了 解 政 企 合 作 基 金 公 司 的 PPP 领 域 人 士 告 诉 本 报 记 者, 目 前 基 金 公 司 正 在 找 项 目, 公 司 高 层 还 在 思 考 投 资 思 路, 目 前 总 经 理 一 职 还 在 招 聘 中, 由 周 成 跃 临 时 兼 任 该 公 司 正 在 招 聘 的 总 经 理 一 职 竞 争 比 较 激 烈, 几 家 出 资 额 比 较 大 的 金 融 机 构 都 推 荐 了 自 己 的 人 选 手 握 1800 亿 元 资 金 的 政 企 合 作 基 金 公 司 刚 成 立, 就 受 到 地 方 政 府 热 捧 而 公 司 也 在 积 极 寻 找 潜 在 的 PPP 投 资 项 目, 已 有 25 个 储 备 项 目 内 蒙 古 自 治 区 财 政 厅 消 息 称, 今 年 3 4 月, 张 华 厅 长 带 队 会 同 自 治 区 相 关 部 门 先 后 两 次 赴 财 政 部, 对 接 中 国 PPP 融 资 基 金 相 关 事 宜 4 月 15 日 应 自 治 区 财 政 厅 邀 请, 周 成 跃 董 事 长 来 内 蒙 古 考 察 投 资 项 目, 并 明 确 表 达 了 要 股 权 投 资 呼 和 浩 特 市 城 市 轨 道 交 通 1 2 号 线 项 目 的 意 愿 济 邦 咨 询 总 经 理 张 燎 对 本 报 称, 政 企 合 作 基 金 公 司 或 将 集 中 投 资 交 通 等 投 资 规 模 大 的 PPP 项 目, 因 为 今 年 它 们 需 要 完 成 几 百 亿 的 投 资 史 耀 斌 也 在 上 述 会 议 上 强 调, 公 司 集 中 精 力 加 快 项 目 投 资 进 度 完 善 制 度 或 带 动 万 亿 投 资 公 开 资 料 显 示, 政 企 合 作 基 金 公 司 共 有 9 名 法 人 股 东, 分 别 为 中 国 中 信 集 团 有 限 公 司 光 大 保 德 信 资 产 管 理 有 限 公 司 建 信 ( 北 京 ) 投 资 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 中 银 资 产 管 理 有 限 公 司 农 银 汇 理 ( 上 海 ) 资 产 管 理 有 限 公 司 交 银 国 际 信 托 有 限 公 司 建 信 资 本 管 理 有 限 责 任 公 司, 工 银 瑞 信 投 资 管 理 有 限 公 司 另 外, 公 司 的 其 他 非 自 然 人 投 资 者 为 全 国 社 会 保 障 基 金 理 事 会 财 政 部 其 中 财 政 部 出 资 150 亿, 首 批 是 60 亿 根 据 政 企 合 作 基 金 公 司 备 案 信 息, 除 了 公 司 董 事 长 兼 总 经 理 周 成 跃 和 监 事 会 主 席 邹 再 华 外, 公 司 一 共 有 6 名 董 事 8 名 监 事, 这 些 公 司 人 员 主 要 来 自 各 股 东 单 位 财 政 部 消 息 称, 政 企 合 作 基 金 公 司 近 日 召 开 2016 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 第 一 届 董 事 会 第 二 次 会 议 和 第 一 届 监 事 会 第 二 次 会 议 会 议 确 定 了 基 金 托 管 银 行 和 投 资 管 理 人, 建 立 了 开 展 公 司 投 资 所 必 需 的 各 项 制 度, 为 规 范 进 行 项 目 投 资 运 作 提 供 了 坚 实 保 障 金 永 祥 告 诉 本 报 记 者, 政 企 合 作 基 金 公 司 投 资 方 式 主 要 采 用 股 权 投 资, 第 一 批 60 亿 元 资 金 已 经 到 位 金 永 祥 曾 估 算,1800 亿 元 的 基 金 主 要 投 向 PPP 项 目 资 本 金, 在 投 入 项 目 资 本 金 时, 至 少 能 带 动 相 同 金 额
社 会 资 本 投 入 资 本 金, 这 意 味 着 将 有 3600 亿 元 投 入 PPP 项 目 资 本 金, 假 设 PPP 项 目 资 本 金 比 例 为 20%, 这 3600 亿 元 将 能 撬 动 5 倍 的 投 资, 也 就 是 能 带 动 约 1.8 万 亿 元 的 投 资 也 有 专 家 估 算,1800 亿 元 基 金 将 撬 动 8000 亿 元 资 金, 这 被 一 些 地 方 解 读 为 中 国 PPP 融 资 基 金 扩 围 到 8000 亿 元 对 此, 周 成 跃 告 诉 本 报 记 者, 中 国 PPP 融 资 基 金 二 次 扩 围 到 8000 亿 元 属 于 误 读 史 耀 斌 曾 表 示,1800 亿 元 的 中 国 PPP 融 资 支 持 基 金 主 要 作 用 是 提 高 PPP 项 目 的 融 资 便 利 性, 降 低 PPP 项 目 融 资 财 务 成 本 金 永 祥 认 为, 中 国 PPP 融 资 支 持 基 金 将 给 投 资 的 PPP 项 目 增 信, 金 融 机 构 对 项 目 贷 款 利 率 会 因 此 降 低 一 到 两 个 百 分 点, 这 对 于 庞 大 的 PPP 项 目 融 资 规 模 来 说, 节 省 了 一 笔 不 少 的 融 资 成 本 金 永 祥 还 称, 财 政 部 主 导 的 PPP 融 资 支 持 资 金 投 入 地 方 PPP 项 目, 肯 定 会 大 幅 提 高 地 方 政 府 的 契 约 精 神, 有 利 于 推 动 PPP 市 场 健 康 发 展 财 政 部 通 过 PPP 融 资 基 金 介 入 到 PPP 项 目 中, 也 有 利 于 规 范 这 些 项 目 健 康 发 展, 从 而 促 进 整 个 PPP 市 场 规 范 运 作 ( 文 章 来 源 : 第 一 财 经 日 报 ) 分 析 人 士 预 计, 六 月 下 旬 的 A 股 市 场, 将 会 上 演 好 戏, 一 波 时 间 与 空 间 跨 度 都 不 错 的 中 级 波 段 反 弹 行 情 正 在 孕 育 五 大 因 素 叠 加 助 力 反 弹 证 券 日 报 记 者 : 昨 日 A 股 市 场 先 抑 后 扬, 截 至 收 盘, 上 证 指 数 上 涨 0.13%, 收 于 2888.81 点, 创 业 板 指 则 下 跌 0.15%, 收 于 2119.63 点 请 问, 目 前 影 响 市 场 的 主 要 因 素 有 哪 些 呢? 民 生 证 券 : 随 着 不 确 定 性 事 件 的 陆 续 落 地, 市 场 情 绪 修 复 约 束 逐 渐 放 松 预 计 反 弹 行 情 或 在 七 月 中 下 旬 正 式 启 动, 五 大 因 素 将 助 力 市 场 情 绪 修 复 的 加 速 首 先, 内 外 风 险 共 振 下, 系 统 性 风 险 维 持 稳 定, 宏 观 政 策 趋 于 宽 松 其 次, 通 胀 风 险 趋 于 缓 解, 货 币 政 策 基 调 稳 健, 流 动 性 有 望 维 持 相 对 平 稳 第 三, 短 期 人 民 币 汇 率 稳 定, 资 本 外 流 压 力 减 小, 汇 率 贬 值 预 期 缓 解 从 5 月 份 贸 易 顺 差 外 汇 储 备, 微 观 的 结 售 汇 波 动 率 数 据 来 看, 央 行 应 对 仍 有 空 间, 汇 率 风 险 不 必 过 度 担 忧 第 四, 供 给 侧 改 革 加 速 推 进, 市 场 热 点 与 主 题 或 趋 于 活 跃 供 给 侧 改 革 的 推 进 和 G20 峰 会 的 召 开 有 望 为 市 场 注 入 新 的 预 期 和 热 点 第 五, 监 管 层 加 强 金 融 监 管, 完 善 市 场 制 度 建 设, 利 于 提 升 投 资 者 信 心 监 管 层 加 大 市 场 监 管 力 度, 将 显 著 提 升 投 资 者 对 于 资 本 市 场 发 展 的 信 心 天 信 投 资 : 本 周 的 盘 面 即 使 出 现 下 探 动 作, 也 很 难 五 大 因 素 叠 加 支 持 反 弹 后 市 应 把 握 两 条 主 线 再 创 新 低 相 反, 随 着 英 国 脱 欧 公 投 明 朗 化, 利 空 散 去, 六 月 下 旬 的 A 股 市 场, 将 会 上 演 好 戏 因 为, 技 术 面 看, 一 波 时 空 跨 度 都 不 错 的 中 级 波 段 反 弹 行 情 正 在 孕 育
本 周 将 迎 变 盘 时 间 窗 口 证 券 日 报 记 者 : 周 一, 沪 深 两 市 涨 跌 互 现 ; 早 盘 震 荡 下 挫, 创 业 板 领 跌 随 后 沪 指 走 势 震 荡, 临 近 尾 盘 沪 指 再 度 翻 红 请 问, 从 技 术 面 来 看, 后 市 将 如 何 演 绎? 广 州 万 隆 : 周 一 市 场 延 续 上 周 题 材 股 行 情, 两 市 在 小 幅 高 开 后 迅 速 杀 跌, 不 过 沪 指 在 30 日 均 线 附 近 逐 步 企 稳 回 升 但 从 周 线 角 度 看, 本 周 或 将 迎 来 变 盘 时 间 节 点 首 先, 上 周 三 在 利 空 出 尽 后 大 盘 被 强 行 拉 起, 其 最 大 的 作 用 就 是 提 高 市 场 人 气, 在 技 术 上 则 形 成 在 2800 点 一 带 构 筑 的 双 底 形 态 但 越 是 看 起 来 稳 固 的 双 底 越 值 得 警 惕, 历 史 上 出 现 经 典 双 底 后 反 转 走 势 的 案 例 屈 指 可 数 且 从 周 线 角 度 看, 本 周 是 5178 点 调 整 以 来 的 第 54 周, 已 经 进 入 敏 感 时 间 窗 口 周,5 周 均 线 10 周 均 线 20 周 均 线 汇 聚 到 2890 点 至 2900 点 左 右, 短 线 此 区 域 压 力 较 大, 周 K 线 长 长 的 下 影 线 预 示 着 股 指 还 有 二 度 下 探 确 认 的 可 能 其 次,6 月 份 以 来,A 股 分 别 经 历 了 欧 洲 杯 魔 咒 MSCI 和 美 联 储 加 息 与 否 等 困 扰, 通 常 来 说, 利 空 出 尽 是 利 好, 该 跌 不 跌 理 应 看 涨, 但 截 至 目 前 A 股 的 总 体 走 势 仍 属 区 间 震 荡, 部 分 乐 观 的 投 资 者 将 此 理 解 为, 利 空 出 尽 后 大 盘 强 势 的 信 号, 是 中 期 行 情 启 动 之 前 的 表 现 但 就 目 前 所 谓 的 利 空 来 看, 要 么 是 已 充 分 被 提 前 发 酵 的, 要 么 就 是 非 实 质 性 的 股 市 利 空 因 此, 寄 希 望 本 周 英 国 退 欧 公 投 这 最 后 一 只 靴 子 落 地 后, 大 盘 将 迎 来 利 空 出 尽 后 的 突 破 性 反 弹 并 不 现 实 巨 丰 投 顾 : 目 前 大 盘 仍 然 处 于 2800 点 至 2900 点 区 间, 昨 日 早 盘 壳 资 源 股 受 利 空 影 响, 大 幅 下 跌 并 遏 制 了 题 材 股 表 现, 但 市 场 总 体 表 现 依 旧 平 稳, 并 未 出 现 恐 慌 性 杀 跌 尽 管 锂 电 池 炒 作 逐 步 退 潮, 但 集 成 电 路 苹 果 概 念 等 板 块 已 经 接 力, 结 构 性 反 弹 行 情 得 以 延 续 源 达 投 顾 : 技 术 面 上, 经 过 昨 日 的 震 荡 之 后, MACD KDJ 指 标 走 势 维 持 向 好 的 态 势, 上 证 指 数 本 周 有 望 再 次 上 攻 2900 点 这 一 久 攻 不 下 的 关 口 操 作 上 需 注 意 的 是, 盘 中 震 荡 整 理 会 成 为 常 态, 不 要 盲 目 追 高, 也 勿 惊 慌 杀 跌, 控 制 好 仓 位, 静 观 其 变 关 注 估 值 实 + 盈 利 实 品 种 证 券 日 报 记 者 : 从 盘 面 来 看, 昨 日 蓝 宝 石 增 强 现 实 OLED 次 新 股 谷 歌 眼 镜 全 息 手 机 等 板 块 表 现 较 好, 而 前 期 表 现 强 势 的 黄 金 白 酒 有 色 金 属 稀 缺 资 源 等 板 块 出 现 大 幅 下 跌 请 问, 后 市 可 关 注 哪 些 板 块? 中 金 公 司 : 在 目 前 估 值 已 经 有 所 下 降 但 风 险 偏 好 缓 降 的 环 境 中, 个 股 选 择 需 要 注 意 脱 虚 向 实 : 避 开 估 值 虚 盈 利 虚 的 领 域, 尽 量 选 择 估 值 实 盈 利 实 的 领 域 继 续 偏 好 有 盈 利 增 长 估 值 不 太 高 的 食 品 饮 料 医 药 家 电 等 泛 消 费 类 行 业 以 及 估 值 已 经 接 近 历 史 低 位 或 有 政 策 支 持 的 周 期 性 行 业, 包 括 券 商 电 力 设 备 交 通 基 础 设 施 等 整 体 资 金 有 限 将 支 持 主 题 性 机 会 活 跃, 但 受 制 于 中 小 市 值 股 票 估 值 依 然 偏 高 和 科 技 行 业 大 周 期 放 缓, 多 数 主 题 性 机 会 持 续 性 不 强 参 与 时 要 注 意 把 握 时 点 和 节 奏 国 泰 君 安 : 配 置 上 继 续 推 荐 两 条 主 线 : 第 一, 业 绩 进 入 长 期 扩 张 的 超 级 周 期 类 股, 食 品 饮 料 ( 泸 州 老 窖 ) 小 家 电 ( 苏 泊 尔 ) 航 空 ( 南 方 航 空 ) 第 二 高 分 红 低 估 值 的 蓝 筹 股, 银 行 非 银 电 力 ( 黔 源 电 力 ) 等 主 题 投 资 推 荐 语 音 交 互 ( 科 大 讯 飞 ), 城 市 交 轨 ( 方 大 集 团 )
( 文 章 来 源 : 证 券 日 报 ) 基 金 每 年 都 会 分 红 吗? 基 金 并 非 每 年 都 会 分 红, 基 金 分 红 需 要 满 足 一 定 的 条 件 根 据 规 定, 基 金 必 须 在 有 已 实 现 收 益 的 前 提 下 才 能 考 虑 分 红, 具 体 分 红 时 遵 循 以 下 原 则 : 如 果 基 金 投 资 当 期 出 现 净 亏 损, 则 不 进 行 收 益 分 配 ; 基 金 当 年 收 益 先 弥 补 上 一 年 度 亏 损 后, 方 可 进 行 当 年 收 益 分 配 ; 基 金 收 益 分 配 后 每 基 金 单 位 净 值 不 能 低 于 面 值 即 使 满 足 分 红 条 件, 是 否 分 红 还 要 视 基 金 的 投 资 策 略