远东宏信有限公司 2017 中期业绩 2017 年 8 月
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(1) 中国经济环境 (1/2) 2017 上半年, 中国经济整体呈弱复苏态势 各主要经济体 GDP 增速各产业 GDP 季度增速 单位 :% 单位 :% 中国 美国 日本 欧洲 第一产业 第二产业 第三产业 7.60 6.9 6.40 3.80 2015-06 2015-12 2016-06 2016-12 2017-06 4 数据来源 : 国家统计局 Wind
(1) 中国经济环境 (2/2) 经济数据显示, 上半年实体经济活跃度逐步回暖 三大需求对中国 GDP 增速拉动 PMI 指数 单位 :% GDP 资本形成总额 最终消费支出 货物和服务净出口 6.9 单位 :% 制造业 PMI 非制造业 PMI 54.9 4.4 2.3 51.7 0.3 荣枯线 2015-06 2015-12 2016-06 2016-12 2017-06 2015-06 2015-12 2016-06 2016-12 2017-06 资料来源 :Wind 5
(2) 中国金融环境 但金融政策发生较大变化, 流动性环境偏紧, 市场利率上升 上海银行间拆借利率 (1 周 ) 2.85 短融到期收益率 (AAA:1 年 ) 4.37 公司债到期收益率 公司债 (AAA):3 年公司债 (AAA):5 年 4.61 4.47 2.37 2.73 3.08 2.85 2016-09-01 2016-10-01 2016-11-01 2016-12-01 2017-01-01 2017-02-01 2017-03-01 2017-04-01 2017-05-01 2017-06-01 2016-09-01 2016-10-01 2016-11-01 2016-12-01 2017-01-01 2017-02-01 2017-03-01 2017-04-01 2017-05-01 2017-06-01 2016-09-01 2016-10-01 2016-11-01 2016-12-01 2017-01-01 2017-02-01 2017-03-01 2017-04-01 2017-05-01 2017-06-01 6 数据来源 :Wind
核心策略 面对复杂的外部环境, 远东宏信始终秉承 金融叠加产业, 有机有效协同 发展战略, 及时审慎调整经营管理体系 创新服务方式 巩固资源筹措能力, 积极主动把握了实体经济需求与产业结构调整所带来的发展机遇, 确保了公司上半年业务进展有序 资源保障有力 资产质量健康 股东价值有所提升 8
运营举措 9
(1) 专注产业贴近客户 加强产业视角下的全国经营网络建设, 提升有别于传统金融机构的差异化竞争力, 有效把握行业客户事业部制 : 专注九大产业片区网络 : 覆盖全国客户 医疗健康 建设 教育 工业装备 电子信息 城市公用 包装系统 交通系统 综合发展 三大集团 ( 医疗健康 建设 教育 ) + 六大系统事业部 10 18 个办事处 + 105 个经营单元
(2) 升级营销深挖潜力 继续深挖细分行业潜力, 采用符合行业特点的营销手法, 持续提升行业知名度和客户认可度 大力开拓细分行业 围绕行业开展的市场活动 (2017) 医疗 : 医药及设备制造 新财富联办 TMT 行业峰会 中国影视金融产业峰会 教育 : 旅游 体育等 电子 : 信息化应用 传媒 工装 : 智能制造等 城市公用 : 城市环保 医药企业发展促进论坛 远东建设产业高峰论坛 包装 : 食品饮料 农业等 11
(3) 发挥优势联动资产端及负债端 通过强化负债端与资产端联动, 持续发掘资产端的需求潜 力, 推动负债端进一步深化合作优势 资产端 医疗健康 教育 建设 依托远东发掘资产的优势, 保障金融机构对收益与风险的要求 负债端 银行券商基金 工装 电子 创新设计交易结构, 升级服务能力, 满足客户综合多元的需求 信托 保险 12
(4) 创新产品服务提升客户粘性 以服务综合化 操作类投行化等方式, 持续丰富产品服 务, 满足实体经济客户多维度需求 资本需求 运营需求 产业投资运营 融资承销 股权融资 咨询管理服务 产业技术升级 财务结构规划 医院评级辅导 工程服务 融资租赁 保理 供应链金融 结构化融资产品 :PPP 债权基金 资金需求 13
结果 充分发挥综合优势, 匹配九大行业客户需求, 推动成交客 户数量 生息资产管理规模继续增长 累计成交客户数 生息资产管理规模 单位 : 家 单位 : 亿元 2017 年中 : 约 13000 家 1691 2028 表外管理资产 2016 年中 : 约 12000 家 1398 1688 表内生息资产 包装医疗工装建设教育交通综发电子公用 2016 2017H1 14
运营举措 15
产业梯次发展策略 战略升级 做厚金融业务基础 第一阶段 1 金融业务为主 2 探索产业运营 第二阶段 16 1 金融与产业逐步形成有机协同的经营体系 第三阶段
中国医疗行业潜力巨大 中国卫生总支出规模 各国卫生支出占 GDP 比重 单位 : 亿元 40,975 2014: 17.1% 24,346 28,119 31,669 35,312 2014: 10.2% 2014: 11.3% 2014: 5.6% 2015: 6.0% 2011 2012 2013 2014 2015 中国日本德国美国 17 数据来源 :Wind WHO
医疗健康 - 最新进展 (1/3) 把握战略窗口期, 持续推进投资并购, 上半年新签约 5 家医院, 构建起 26 家医院 1 万张可开放床位的营利性医院集团 远东宏信下属医院分布 泗阳县中医院 德阳第五医院 云南博亚医院 泗阳协和医院重庆渝东医院云南肾脏病医院纳雍县新立医院 西南 :9 家 重庆渝东医院 德阳五院 贵州新立医院 云南博亚 / 云南肾脏病 昭通仁安医院 / 巧家仁安医院 普洱博亚 / 楚雄博亚 华北 :1 家 郑州仁济 东北 :3 家 安达济仁 四平肿瘤 五常中医医院 华东 :8 家 威海海大 滨海新仁慈 泗阳中医院 泗阳协和 舟山广华 普陀广华 凤阳鼓楼 岱山广华华南 :5 家 惠州华康 梅州铁炉桥 深圳中海 / 慈海 / 东莞莞华 安达济仁医院威海海大医院安徽凤阳鼓楼医院舟山定海广华医院 四平市肿瘤医院滨海新仁慈医院惠州华康医院普陀广华医院 18 注 : 目前实际运营床位数 5600 张
医疗健康 - 最新进展 (1/3) 医院集团成员数量 医院集团可开放床位 单位 : 家 26 单位 : 张 10,000 20 7,000 8 3,000 1 2014 2015 2016 2017H1 200 2014 2015 2016 2017H1 19
医疗健康 - 最新进展 (2/3) 整合内外部资源, 着力提升被投医院的投后运营及管理水平 1 2 设备升级, 改善医疗硬件 ; 集约采购, 优化成本结构 协同德明工程 宏信医管专业优势, 提升医疗环境 管理机制 企业文化 集团内某医院投后财务概况 (2014 年收购 ) 单位 : 亿元 0.69 0.68 营收 0.84 EBITDA 0.96 3 以集团为平台, 持续吸纳优质医疗人才 ; 集团内开展复合化学科建设, 提升整体医技能力 20 0.2 0.26 0.13 0.12 2014 2015 2016 2017 年化
医疗健康 - 最新进展 (3/3) 充分发挥独有的产业积淀与资源, 强化构建医疗行业内有效 联动 有机协同的综合运营体系, 促进金融 产业齐头并进 协同案例 :2017 年某省会城市医联体大型项目 远东匹配客户需求 管理咨询 医用工程 金融业务 医院运营 差异化的服务方案和能力 设备采购 : 200 种品类 50 家供应商 近千台设备的采购及相关工程的实施能力 运维服务 : 医院运营管理及设备操作管理经验 金融方案 : 匹配医疗行业特点的金融方案 21
医疗健康 - 财务结果 医疗金融资产 医疗金融与咨询业务营收 医院运营收入 单位 : 亿元 单位 : 亿元 单位 : 亿元 316 395 17.1 19.6 5.91 2.36 2016 2017H1 2016H1 2017H1 2016H1 2017H1 22
运营举措 23
丰富融资手段巩固资源保障 (1/4) 依托于良好的资产形成与管理能力, 持续提升筹资能力 全球化 多元化的资源体系与能力 金融机构对远东授信规模 ( 境外评级 BBB- 境内评级 AAA ) 单位 : 亿元 806 1036 1444 1800 2059 2013 2014 2015 2016 2017H1 银行授信分布 政策性银行国有银行其他中资行外资银行 18% 17% 30% 36% 24
丰富融资手段巩固资源保障 (2/4) 融资产品持续丰富, 覆盖市场最优金融资源 2017H1 公司债券发行总额 直接融资占比 单位 : 亿元 80 48 35 15 公司债短融超短融 PPN 600 178 500 400 300 200 100 0 合计 单位 : 亿元 513 437 221 41% 39% 26% 2015 2016 2017H1 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 25
丰富融资手段巩固资源保障 (3/4) 除发行 3 亿美金境外永续债外,7 月全资子公司远东租赁再度成 功发行 50 亿人民币境内可续期公司债, 有效补充权益 7 月可续期公司债发行对会计权益影响 7 月可续期公司债发行对资产负债率静态影响 单位 : 亿元 264 314 86.6% 84.5% 发行前 发行后 发行前 发行后 26 注 : 中期业绩财务数据为截至 2017 年 6 月 30 日数据, 不包括 7 月发行的可续期公司债的影响
丰富融资手段巩固资源保障 (4/4) 持续发行 ABS, 保障公司资产周转率维持较高水准 远东 ABS 发行情况 表外管理资产余额 单位 : 亿元 单位 : 亿元 154 277 124 293 340 2015 2016 2017H1 2016 2017H1 27
结果 负债结构 巩固融资额度保障 资金成本优势 久期匹配度高的健康 计息负债余额 计息负债成本率 平均久期 单位 : 亿元 单位 : 亿元 单位 : 月 1305 4.39% 4.30% 20 930 16 2016H1 2017H1 2016 2017H1 生息资产久期计息负债久期 28
运营举措 29
(1) 控制资产导入端风险 强化审慎的风险管控建设, 从源头保障资产质量 分类管理行业 : - 根据行业风险, 强化 鼓励 维持 限制 压缩 的分类管理方法 精选优质客户 : 优质客户占比进一步提升, 龙头企业 上市公司比重加大 严控操作环节 : 强化尽调现场, 完善评估方法 细化关键环节操作要求, 如对收入 负债 投融资等制定操作细则 30
31 五大区域 贴近资产 贴近客户持续深入推进区域资产管理体系建设, 提升资产处置与管理效果海南黑龙江吉林辽宁河北山东福建江西安徽湖北湖南广东广西河南山西内蒙古陕西宁夏甘肃青海重庆贵州云南西藏新疆江苏浙江天津山东黑龙江吉林辽宁河北山西内蒙古天津福建江西安徽上海江苏浙江海南广东广西陕西宁夏甘肃青海重庆贵州云南西藏新疆湖北湖南河南中区南区西区北区东区上市公司个性化监控欠税信息股东信息工商变更信息涉诉信息抵押登记信息应收账款质押和转让登记中登网融资登记信息 严密的监控体系 (2) 强化存量资产管理能力
结果 NPL 比例 30 天以上逾期比例 0.97% 0.99% 0.95% 1.08% 0.98% 0.84% 2015 2016 2017H1 2015 2016 2017H1 32
2017 年上半年财务结果 - 资产负债简表 单位 : 亿元人民币 2016 年 12 月 31 日 2017 年 06 月 30 日 变动 总资产 1,665.6 1,969.9 18% 生息资产 1,398.0 1,687.9 21% 运营类资产 95.7 106.8 12% 总负债 1,417.1 1,705.6 20% 计息负债 1,069.4 1,304.9 22% 总权益 248.5 264.2 6% 归属普通股持有人权益 229.6 235.1 2.4% 每股净资产 ( 元 ) 5.81 5.95 2.4% 34
2017 年上半年财务结果 - 损益表简表 单位 : 亿元人民币 2016 上半年 2017 上半年 变动 营业收入 72.8 89.7 23% 营业成本 -25.7-35.1 37% 毛利 47.1 54.6 16% 经营管理费用 -16.6-20.4 23% 减值损失 -8.8-9.5 8% 财务费用 -0.8-0.9 13% 其他损益 0.0-0.8 税前利润 20.9 23.0 10% 所得税费用 -6.2-6.8 10% 净利润 14.7 16.2 10% 普通股股东享有净利润 14.4 16.2 12% 完全稀释后 EPS( 元人民币 ) 0.37 0.42 13.5% 35
业绩指标 成长性 总资产 生息资产管理规模 运营类资产 单位 : 亿元 单位 : 亿元 单位 : 亿元 1666 1970 1691 2028 表外管理资产 96 107 1398 1688 表内生息资产 2016 2017H1 2016 2017H1 2016 2017H1 36
业绩指标 成长性 占比 11% 36% 利息收入服务费产业及其他 单位 : 亿元 总收入 整体增速 23% 占比 13 15% 8 29 32% 26 54% 40 48 53% 2016H1 2017H1 37
业绩指标 盈利性 生息资产收益率 计息负债成本率 6.21% 6.18% 6.24% 4.99% 4.39% 4.30% 2015 2016 2017H1 净利息收益率 2015 2016 2017H1 净利差 2.62% 3.04% 2.96% 1.22% 1.79% 1.94% 2015 2016 2017H1 38 2015 2016 2017H1
业绩指标 盈利性 OPEX 信贷成本率 ( 年化 ) 35.61% 37.41% 1.38% 1.08% 2016H1 2017H1 2016H1 2017H1 39
业绩指标 安全性 NPL 比例 30 天以上逾期比例 0.97% 0.99% 0.95% 1.08% 0.98% 0.84% 2015 2016 2017H1 不良核销率 2015 2016 2017H1 拨备覆盖率 27.4% 29.8% 201% 212% 216% 5.2% 2015 2016 2017H1 40 2015 2016 2017H1
业绩指标 资产及权益回报 ROA ROE 1.92% 1.78% 13.00% 13.93% 2016 2017H1 2016 2017H1 41
业绩指标 每股权益 单位 : 元 5.81 每股净资产 5.95 单位 : 元 0.37 每股净收益 0.42 2016 2017H1 2016H1 2017H1 42
业绩指标 风险管理 (1/3) 固息类资产余额占比 浮息类资产 固息类资产 利率风险敞口余额 单位 : 亿元 利率敏感性分析 ( 基准利率每上升 100 基点对净利润影响 ) 单位 : 亿元 48% 50% 365 431 0.65 0.86 52% 50% 2016 2017H1 2016 2017H1 2016 2017H1 43
业绩指标 风险管理 (2/3) 汇率风险敞口 单位 : 百万美元 金融工具对冲占比 2016 2017H1 汇率敏感性分析 ( 人民币对美元或港币汇率每升值 1% 的实质影响 ) 单位 : 亿元 2468 1962 92% 86% 0.14 0.20 2016 2017H1 2016 2017H1 注 : 对冲占比有所下降主要系 6 月份发行 3 亿美金永续债所致 44 2016 2017H1
业绩指标 风险管理 (3/3) 资产负债率 金融资产及负债配比情况 86.59% 单位 : 亿元 1,193 金融资产 金融负债 85.08% 958 520 537 267228 7 5 2016 2017H1 45 三个月以内 一年以内 一到五年 五年以上
Q&A 46