BOC RMB Bond Trading Index Monthly Report 中国银行人民币债券交易指数月度报告 Bank of China Shanghai RMB Trading Unit 中国银行上海人民币交易业务总部 Copyright 2018 Bank of China. All rights reserved. Report Month: February, 2018 报告月份 :2018 年 3 月 Release Date: 5 th Feb. 2018 发布日期 :2018 年 4 月 2 日 Contact: Financial Market Department 金融市场部 Tel: (86) 021 2059 2813/2815 Email: ficc.shu@bankofchina.com
Content/ 目录 Monthly Review/ 月度回顾...1 Index Performance/ 指数表现...2 Term Structure/ 利率期限结构......3 Rebalance Report/ 指数调整报告....3 Disclaimer/ 免责声明.......4
20180301 20180302 20180305 20180306 20180307 20180308 20180309 20180312 20180313 20180314 20180315 20180316 20180319 20180320 20180321 20180322 20180323 20180326 20180327 20180328 20180329 20180330 20180301 20180302 20180305 20180306 20180307 20180308 20180309 20180312 20180313 20180314 20180315 20180316 20180319 20180320 20180321 20180322 20180323 20180326 20180327 20180328 20180329 20180330 Monthly Review 月度回顾 Chart1: BOC CGB Clean-price Trading Index, Mar. 图表 1: 3 月中国银行国债净价交易指数走势图 98.4000 中国银行国债净价交易指数 98.3000 98.2000 98.1000 98.0000 97.9000 97.8000 Chart2: BOC PFB Clean-price Trading Index, Mar. 图表 2: 3 月中国银行政策性金融债净价交易指数走势图 95.4000 95.2000 95.0000 94.8000 94.6000 94.4000 94.2000 94.0000 93.8000 93.6000 中国银行政策性金融债净价交易指数 1
Comments 市场评述 3 月全月受资金宽松以及中美贸易战悲观预期的影响, 利率整体继续呈现明显下行趋势 3 月上旬, 存单发行利率依然处于高位, 表明金融机构对于长端利率依然不乐观, 市场将短期的资金面宽松归因于中国两会期间的维稳, 长端利率企稳震荡 3 月中下旬, 随着联储加息落地, 市场对于中国央行公开市场利率上调 5bps 解读为乐观,CD 发行利率也开始加速下行 而随着中美贸易战打响, 市场风险偏好出现明显变化, 长端利率在受到资金面宽松影响 SHIBOR 定盘利率大幅降低以及贸易战引发的经济增长前景走弱等几个因素共同作用下创年内新低 Index Performance 指数表现 Table1: BOC CGB Trading Index Sample Bonds 表格 1: 中国银行国债交易指数 - 样本券 Total 1-10ys CGB Outstanding 1 Sample Bonds Outstanding CGB Turnover, Nov. Sample Bonds Turnover, Nov. 1 1-10 年国债总市值 样本券总市值 3 月国债交易量 3 月指数样本券交易量 RMB 8.99 Trillion RMB 998.6Billion RMB 877.8 Billion RMB 314.7Billion 89926 亿人民币 9986 亿人民币 8778 亿人民币 3147 亿人民币 11.1% 35.9% Table2: BOC PFB Trading Index Sample Bonds 表格 2: 中国银行政策性金融债交易指数 - 样本券 Total 1-10ys PFB Outstanding 1 Sample Bonds Outstanding PFB Turnover, Nov. Sample Bonds Turnover, Nov. 1 1-10 年政策性金融债总市值 样本券总市值 3 月政策性金融债交易量 3 月指数样本券交易量 RMB 11.18 Trillion RMB 1347.2 Billion RMB 2628.0 Billion RMB 1264.5 Billion 111789 亿人民币 13472 亿人民币 26280 亿人民币 12645 亿人民币 12.01% 48.1% 1: Floating rate bonds are excluded. 此处已剔除浮息债券 The proportion contrast in outstanding and turnover is a reflection of BOC RMB Bond Trading Index s liquidity advantage. 样本券总市值占比和成交量占比的差异体现了中国银行人民币债券交易指数选券的流动性优势 2
Table 3: Index Return 表格 3: 指数收益 Index 指数 Month to Date(MTD) 月初至今 Year to Date(YTD) 年初至今 BOC CGB Dirty-price Trading Index 中国银行国债交易指数 BOC PFB Dirty-price Trading Index 中国银行政策性金融债交易指数 0.51% 1.54% 1.25% 2.13% Term structure 利率期限结构 Average YTM(%) 到期收益率 (%) BOC CGB Trading Index Sample Bonds 中国银行国债交易指数 - 样本券 BOC PFB Trading Index Sample Bonds 中国银行政策性金融债交易指数 - 样本券 1y tenor 1 年期 3.32 4.01 3y tenor 3 年期 3.54 4.45 5y tenor 5 年期 3.66 4.54 7y tenor 7 年期 3.74 4.77 10y tenor 10 年期 3.74 4.65 Value from the month-end actual traded YTM 此处到期收益率取值为月末最后一个交易日的成交收益率 Rebalance Report 指数调整报告 月 份 样本券列表 (Sample Bonds List) (Month) 月 (Feb.) 月 (Mar.) 170012 170024 170019 180002 170016 180001 170021 1700003 170006 170013 170025 170010 170211 160208 180301 170205 170209 170206 170212 170208 180401 170215 170210 170405 160210 170012 180003 170024 170016 180002 170006 170021 170014 170013 170020 170025 180004 170413 180201 180404 170209 170205 170212 170206 170208 160210 170215 170210 180205 170415 3
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