晨会纪要 市场研究部证券研究报告 2015 年 05 月 08 日 国内市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 华融看市 一切都会好起来的 财经要闻 两部委发文加快煤炭落后产能淘汰 李克强强调推动大众创业万众创新 上交所发布报告称支持互联网企业国内上市 海外市场综述 周四全球主要股指涨跌不一纳指涨 0.53% 分析师 : 付学军执业证书号 :S1490514020001 上证综指 4112.21 (117.05) (2.77) 深证成指 14114.73 (21.44) (0.15) 沪深 300 4470.09 (83.24) (1.83) 中小板指 8542.09 (73.31) (0.85) 创业板指 2806.05 (40.51) (1.42) 香港恒生 27289.97 (350.94) (1.27) 恒生中国 13768.47 (228.88) (1.64) 风格指数 收盘点位 涨跌 涨跌幅 % 中证 100 4174.65-76.65-1.80 中证 500 7903.48-179.52-2.22 中证 800 5065.49-100.10-1.94 股指期货 收盘点位 基差 涨跌幅 % IF 当月 4,503.20 33.11-1.72 IF 下月 4,508.40 38.31-1.37 IF 季后 4,511.60 41.51-1.21 IF 半年 4,551.60 81.51-1.05 海外市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅 % 道 - 琼斯 17,924.06 82.08 0.46 纳斯达克 4,945.54 25.89 0.52 日经 225 19,291.99-239.64-1.24 英国 FTSE 6,886.95-46.79-0.68 德国 DAX 11,407.97 57.82 0.51 外汇市场 收盘点位 涨跌 涨跌幅 % 美元指数 94.601 0.454 0.48 美元中间价 6.111-0.004-0.07 欧元 / 美元 1.125-0.010-0.84 美元 / 日元 119.680 0.240 0.20 英镑 / 美元 1.542 0.017 1.13 大宗商品 收盘点位 涨跌 涨跌幅 % 黄金 USD/oz 1202.50-1.10-0.09 布伦特原油 55.13-1.54-2.79 LME 铜 5985.00-50.00-0.84 LME 铝 1781.00 1.00 0.06 CBOT 小麦 534.00 5.50 1.03 CBOT 玉米 386.25 4.75 1.23 请务必阅读正文之后的免责声明部分
华融看市 一切都会好起来的 市场综述昨日 A 股走势继续下挫, 截止收盘, 沪指报 4112.21 点, 跌 117.05 点, 跌幅 2.77%, 深证指报 14114.73 点, 跌 21.44 点, 跌幅 0.15%, 创业板报 2806.05 点, 跌 40.51 点, 跌幅 1.42% 成交量方面, 沪市成交 5402 亿元, 深市成交 4468 亿元, 两市共成交 9870 亿元 行业方面, 建筑 钢铁 国防军工等板块位居跌幅榜前列, 而计算机 家电 传媒等板块小幅上涨 概念方面, 智能电视 基因检测 充电桩等概念相对活跃, 而工业 4.0 大央企重组 冷链物流等概念十分低迷 驱动因素分析 5 月 5 日至 7 日, 上证指数连续三天累计下跌 367 点, 在各种 去杠杆 的消息下, 市场风声鹤唳 正在 三根阴线即将改变信仰 的关键时点, 一则社保基金入市的消息突然出现 地方社保基金入市时间将大幅提前, 预计将明年开始全面入市 按照全国社保基金入市比例上限规定, 投资权益类资产 ( 主要指股票 ) 的最高比例不超 30%, 按全国社保基金 2 万亿规模保守估计, 地方社保基金全面入市后, 至少带来 6000 亿元增量资金 这就等于跟市场的投资者说, 你 侠肝义胆, 为国接盘, 我也不能 不仁不义, 以后为你接盘 昨天外资趁 A 股大跌持续买入, 沪股通每日额度使用了 26.47 亿元, 较上一交易日增长近 3 倍 回顾历史, 快跌必不长久, 怕的是阴跌, 既然现在是以 从证监会到银监会, 从配资机构的检查到市场的打压 相结合的方式进行 去杠杆, 那么速度将会十分迅速, 快则两周, 慢则一月, 必然结束 与其像热锅上的蚂蚁, 不如去旅旅游, 玩一玩, 一切都会好起来 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2
财经要闻 两部委发文加快煤炭落后产能淘汰 中国证券网 5 月 7 日从国家能源局获悉, 国家能源局 国家煤矿安全监察局两部委印发 关于严格治理煤矿超能力生产的通知 和 做好 2015 年煤炭行业淘汰落后产能工作的通知, 旨在遏制煤炭产量无序增长, 调整产业供需结构 根据 做好 2015 年煤炭行业淘汰落后产能工作的通知 要求,2015 年全国计划淘汰煤矿数量 1254 个, 淘汰落后产能 7779 万吨, 其中关闭退出煤矿数量 1052 个, 共计产能 6391 万吨 ; 改造升级煤矿数量 202 个, 共计产能 1388 万吨 逐步淘汰 9 万吨 / 年及以下煤矿 ; 对非法违法开采和不具备安全生产条件的煤矿, 坚决予以关闭 ; 对安全基础条件差且难以改造, 以及煤与瓦斯突出等灾害严重的小煤矿, 要加强监管, 加快引导其退出煤炭生产领域 ; 支持具备条件的地区淘汰 30 万吨 / 年以下煤矿 ; 对具备资源优势和改造提升条件的小煤矿, 鼓励其参与煤矿企业兼并重组, 实施改造升级 李克强强调推动大众创业万众创新 央视新闻联播报道, 中共中央政治局常委 国务院总理李克强 5 月 7 日先后来到中国科学院和北京中关村创业大街考察 他强调, 推动大众创业 万众创新是激发亿万群众智慧和创造力的重大改革举措, 是实现国家强盛 人民富裕的重要途径, 要坚决消除各种束缚和桎梏, 让创业创新成为时代潮流, 汇聚经济社会发展的强大新动能 香港万得通讯社认为, 大力推动 大众创业 万众创新 不仅可以有助于提升我国的科技创新水平, 同时也将对我国经济的战略转型起到积极的促进作用 在政策的大力推动下, 我国的新兴产业创业投资市场化运作机制将不断得到完善, 中关村创新试点政策的全面推广, 也将进一步推动全国的高新园区加速转型, 而在创新的过程中, 创投企业担负着重要的衔接作用, 能极大的动员社会资本参与企业创新 上交所发布报告称支持互联网企业国内上市 中国证券报 报道,5 月 7 日, 上海证券交易所发布 沪市上市公司 2014 年年报 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3
整体分析报告 提出, 积极扶持战略新兴产业, 支持互联网企业在国内上市, 多措并举推动沪市公司发展, 提升沪市公司质量 报告指出,2015 年, 依托 一带一路 发展战略, 有望为沪市上市公司注入新的活力, 推动业绩企稳回升 一带一路 覆盖了大部分中西部地区, 有利于改善中西部地区企业包括上市公司盈利能力偏弱的现状, 促进区域经济协调发展 报告认为, 在支持蓝筹公司发展的同时, 迫切需要通过资本市场价值发现和推动成长功能, 促进新一代计算机 信息通讯 互联网 生物制药等战略新兴产业的发展, 设立不同于传统行业的战略新兴产业板, 通过设置不同的上市条件 信息披露要求, 真正为这些初创的 新型业态的 新商业模式的企业给予资本市场服务, 使不同发展阶段 不同类型 不同特点的企业都能得到支持 海外市场 周四全球主要股指涨跌不一纳指涨 0.53% 香港万得通讯社报道, 周四 (5 月 7 日 ) 全球主要股指表现好坏不一, 美国三大股指 集体上涨, 纳指收高 0.53%; 欧洲主要股指涨跌不一, 德股涨 0.51%; 亚太股市集体收跌, 日股跌至逾一个月低点 [ 美国方面 ] 美国三大股指集体上涨, 摆脱了此前连续两个交易日下跌的颓势, 科技股领涨, 推动纳指收高 0.53% 美国上周初次申请失业金人数 26.5 万人, 大幅好于预期, 市场等待明天将公布的美国 4 月非农就业报告 截至收盘, 道琼斯工业指数上涨 82.08 点, 报 17924.06 点, 涨幅为 0.46%; 标准普尔 500 指数上涨 7.85 点, 报 2088.00 点, 涨幅为 0.38%; 纳斯达克指数上涨 25.90 点, 报 4945.54 点, 涨幅为 0.53% 经济数据面, 美国劳工部宣布, 美国 5 月 2 日当周首次申请失业救济人数增 26.5 万人,4 月 25 日当周续请失业救济人数 222.8 万人, 均低于预期 5 月 2 日当周首次申请失业救济人数四周均值 27.95 万人, 略低于前值 本周五美国将公布重要的非农就业数据, 美联储密切关注这份数据以评估首次加息时间 3 月份的非农就业数据仅增加 12.6 万, 但市场预计 4 月份的非农就业数据将攀升 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4
至 23.3 万 美联储官员讲话受到关注 芝加哥联储主席埃文斯表示, 联储可能会在任何一次会议上加息, 包括今年 6 月的会议 但埃文斯重申,2016 年是理想的加息时间, 因这会让联储对过低的通胀率回到 2% 的目标更有信心 埃文斯今年在联邦公开市场委员会 (FOMC) 有投票权 个股消息面, 美国啤酒巨头摩森康胜公司第一财季盈利从上年同期的 1.65 亿美元, 合每股 89 美分, 降至 7920 万美元, 合每股 42 美分 不包括一次性项目在内, 调整后每股盈利为 46 美分, 高于接受 FactSet 调查的分析师平均预期的 45 美分 阿里巴巴股价大涨, 该公司宣布第一财季业绩全面超越分析师预期 本季度平台成交额同比增长 40% 达 6000 亿元人民币, 收入同比增长 45%, 达 174.25 亿人民币, 活跃用户增至 3.5 亿 利润, 收入和 GMV 等核心指标均超过此前彭博社调查的分析师一致预期 美国点评网站 Yelp 正在进行自我评估, 谋求出售 知情人士称, 这家位于旧金山的公司正在与投资银行合作, 它最近几周一直在跟潜在买家接洽 Yelp 当前的市值约为 29 亿美元, 预计售价在 35 亿美元以上 美国司法部宣布, 对石油服务业巨头斯伦贝谢 (SLB) 课以 2.327 亿美元的罚款, 理由是斯伦贝谢为与伊朗 苏丹做贸易提供便利 伊朗 苏丹都在美国的贸易制裁名单之上 斯伦贝谢的股价报 90.13 美元, 跌幅 2.32% [ 欧洲方面 ] 欧洲主要股指涨跌不一, 德股涨 0.51% 欧股盘中曾一度大跌, 尾盘出现反弹, 因公债跌势缓和, 且欧元兑美元回吐涨幅, 部分受助于一些优于预期的美国经济数据 截止收盘, 德国 DAX 指数上涨 57.82 点或 0.51%, 收报 11407.97 点 ; 法国 CAC 指数下跌 14.37 点或 0.29%, 收报 4967.22 点 ; 英国富时 100 指数下跌 46.79 点或 0.67%, 报 6886.95 点 泛欧斯托克 600 指数收盘上涨 0.1%, 报 388.98 点, 主要由于消费者服务和科技板块小幅上扬, 但该指数盘中曾一度大跌 1.8% 最近几个交易日, 欧洲股市从此前触及的历史高点回落 就今年的欧洲股市而言, 多数涨幅都是受欧洲央行总额 1.1 万亿欧元 ( 约合 1.2 万亿美元 ) 的债券购买计划所推动的, 这项计划旨在推升欧元区的通胀率和刺激经济增长 布朗兄弟哈里曼 (Brown Brothers Harriman) 分析师指出, 欧洲股市下跌的另一背景是, 欧洲国债价格已经开始下跌, 从而推动国债收益率从历史低点回升 经济数据面, 德国 3 月季调后工厂订单环比 0.9%, 不及预期 ;3 月经工作日调整后 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5
工厂订单同比 1.9%, 符合预期 法国 3 月贸易帐赤字 45.75 亿欧元, 预期赤字 36 亿欧元, 前值修正为赤字 36 亿欧元 [ 亚太方面 ] 亚太股市集体收跌, 日股跌至逾一个月低点, 因全球范围内公债价格下跌, 引发了投资者的担忧, 加之美国股市前一日也收低, 且亚太股市均处于下跌打压了市场做多信心 截至收盘, 日经 225 指数跌 239.64 点或 1.23%, 报 19291.99 点 台湾加权指数跌 114.09 点或 1.16%, 报 9704.11 点, 外资抛盘拖累金融股 韩国综合指数跌 13.58 点或 0.65%, 报 2091.00 点 澳大利亚标准普尔 200 指数跌 46.47 点或 0.82%, 报 5645.69 点 新西兰 NZSE50 指数跌 35.92 点或 0.62%, 报 5729.35 点 请务必阅读正文之后的免责声明部分 6
公司评级强烈推荐推荐中性卖出 投资评级定义 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15% 以上预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5% 到 15% 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5% 到 5% 内预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15% 以上 行业评级 看好 预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% 以上 中性 预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平 看淡 预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% 以上 免责声明 付学军, 在此声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等 华融证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务 华融证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策 本报告仅提供给本公司客户有偿使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 本公司会授权相关媒体刊登研究报告, 但相关媒体客户并不视为本公司客户 本报告版权归本公司所有 未获得本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 传播, 不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利 本报告中的信息 建议等均仅供本公司客户参考之用, 不构成所述证券买卖的出价或征价 本报告并未考虑到客户的具体投资目的 财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐 客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的 财务状况和特定需求, 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问 本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠, 但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任 本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务, 敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响 华融证券股份有限公司市场研究部地址 : 北京市西城区金融大街 8 号 A 座 5 层 (100033) 传真 :010-58568159 网址 :www.hrsec.com.cn 请务必阅读正文之后的免责声明部分 7